![Izračun količnika trenutne likvidnosti na spletu. Koeficienti likvidnosti: normativne vrednosti in dejanski kazalniki stečajev](https://i0.wp.com/biznes-prost.ru/wp-content/uploads/2016/09/%D0%9F%D0%BE%D0%BA%D0%B0%D0%B7%D0%B0%D1%82%D0%B5%D0%BB%D0%B8-%D0%BB%D0%B8%D0%BA%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8-6.png)
Zaznamek: 0
Kaj so kazalniki likvidnosti? Opis in definicija pojma
Kazalniki likvidnosti- gre za finančne kazalnike, ki se izračunajo na podlagi sistematičnih poročil podjetja (bilanca stanja podjetja) z namenom ugotavljanja sposobnosti podjetja za poplačilo kratkoročnih dolgov na račun kratkoročnih ali obratnih sredstev, ki so na voljo.
Likvidnost (lat. liquidus tekoči, likviden) je ekonomski izraz, ki se nanaša na zmožnost hitre prodaje sredstev po ceni, ki je določena glede na kazalnike čim bližje tržnemu. Z drugimi besedami, likvidnost - zamenljiva v denar.
Vrednosti (ali sredstva) se običajno delijo na nelikvidne, nizko in visoko likvidne. Višina likvidnosti sredstva se določi glede na to, kako enostavno in hitro ga je mogoče zamenjati glede na njegovo polno vrednost. Likvidnost produkta bo izračunana v skladu s hitrostjo njegovega izvajanja po nominalni tržni ceni, brez popustov in akcijskih ponudb.
Na primer, različna sredstva istega podjetja, ki se odražajo v bilancah stanja, imajo različne ravni likvidnosti (v padajočem vrstnem redu):
Izraz likvidnost se med drugim lahko uporablja za banke, podjetja ali podjetja, različne vrste vrednostnih papirjev, trg itd.
Seznam nalog za analizo kazalnikov finančnega stanja podjetja vključuje oceno njegove plačilne sposobnosti in likvidnosti.
Instrumenti, imenovani količniki likvidnosti, pomagajo pri ocenjevanju likvidnosti. Koeficienti likvidnosti so finančni kazalniki, ki se izračunajo na podlagi poročil, ki jih podjetje redno oddaja. To se zgodi, da se ugotovi, ali je podjetje sposobno poplačati tekoči dolg iz obratnih sredstev, ki jih ima.
Praktični izračun kazalnikov likvidnosti združujemo s spremembo bilance stanja družbe, s katero želimo ustrezno oceniti likvidnost različnih vrst sredstev. Na primer, del preostalega izdelka ima lahko ničelno likvidnost; stanje terjatev - imajo zapadlost nekaj več kot eno leto; čeprav so formalno sredstva v obtoku, ki jih je izdala družba, pa so dejansko sredstva, ki so bila prenesena v uporabo za daljše obdobje za financiranje povezanih struktur. Te sestavine bilance stanja presegajo seznam sredstev v obtoku in se ne upoštevajo pri izračunu kazalnika likvidnosti.
Likvidnost sredstev lahko razdelimo v 4 praktične skupine:
Razporeditev sredstev poteka z namenom določitve stopnje likvidnosti podjetja oziroma bilance stanja. Na podlagi tega so viri financiranja razdeljeni v 4 skupine:
Podjetje je likvidno, če je A1>=P1, A2>=P2, A3>=P3, A4>=P4.
Na podlagi zgornjih skupin strokovnjaki izračunajo kazalnike likvidnosti.
Koeficient kratkoročne likvidnosti (koeficient kritja - iz angleščine. Current ratio, CR) je finančni kazalnik, ki je enak razmerju celotnega obsega kratkoročnih (kratkoročnih) sredstev glede na kratkoročne obveznosti (kratkoročne obveznosti). Podatke zagotavlja bilanca stanja podjetja ali podjetja. Izračuna se po naslednji formuli:
Ktl \u003d (OA-ZU) / KO ali K \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2), kjer je
Ktl je koeficient tekoče likvidnosti;
OA so sredstva v obtoku;
ZU - dolg ustanovitelja za vložke v vsebino odobrenega kapitala;
KO - seznam kratkoročnih obveznosti.
To razmerje kaže na sposobnost podjetja za poplačilo kratkoročnih (kratkoročnih) obveznosti ob upoštevanju le obratnih sredstev. Višji kot je kazalnik, bolj je podjetje plačilno sposobno. Glede na stopnjo likvidnosti sredstev je logično sklepati, da vseh ni mogoče takoj prodati. Normalni kazalnik je tisti, ki je v območju 1,5-2,5, odvisno od panoge specializacije podjetja. Če je razmerje pod 1, to kaže na visoko stopnjo finančnega tveganja, ki je povezano z dejstvom, da podjetje ni sposobno stabilno plačevati računov. Če kazalnik presega 3, to kaže na neracionalno strukturiranje kapitala.
Koeficient hitre (hitre) likvidnosti (iz angleškega Quick ratio, Acid test, QR) je finančni kazalnik, ki je enak razmerju med visoko likvidnimi kratkoročnimi sredstvi in seznamom kratkoročnih obveznosti oziroma kratkoročnih obveznosti. Podobno podatek podaja bilanca stanja, kot za kazalnike tekoče likvidnosti, vendar seznam zalog ni vključen v sredstva, saj bodo v primeru prisilne prodaje izgube iz tega največje med vsemi skladi v obtoku. .
Koeficient hitre likvidnosti se izračuna po naslednji formuli:
Kbl \u003d (Kratkoročna sredstva - zaloge) / Kratkoročne obveznosti oz.
Kbl \u003d (Kratkoročne terjatve + Kratkoročne finančne naložbe + Denarna sredstva) / (Kratkoročne obveznosti - Odloženi prihodki - Rezerve za prihodnje odhodke), oz.
K \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)
To razmerje kaže, kako je podjetje sposobno poplačati kratkoročne obveznosti v primeru težav pri prodaji blaga.
Koeficient absolutne likvidnosti (iz angleščine Cash ratio) je finančni kazalnik, ki je enak razmerju denarja in kratkoročnih finančnih naložb do kratkoročnih obveznosti (ali kratkoročnih obveznosti). Podobno kot pri kazalnikih tekoče likvidnosti je tudi poročilo vzeto iz bilance stanja, vendar se kot sredstva upoštevajo le denarna sredstva oziroma sredstva, ki so temu enakovredni. Ta koeficient se izračuna po formuli:
Kal \u003d A1 / (P1 + P2)
Cal = (Denar + kratkoročne finančne naložbe) / Kratkoročne obveznosti
Kal \u003d (Denar + kratkoročne finančne naložbe) / (Kratkoročne obveznosti - Odloženi prihodki - Rezerve za prihodnje odhodke)
Koeficient velja za normalnega, če ni nižji od 0,2, torej teoretično obstaja možnost odplačevanja 20 % kratkoročnih obveznosti dnevno. Iz nje je jasno, kateri del kratkoročnega dolga bo podjetje lahko odplačalo v najkrajšem možnem času.
Visoko likviden trg je trg, na katerem redno potekajo zadostni obsegi poslov za nakup in prodajo blaga, ki se kroži na trgu, in s tem razlika v cenah vloge za nakup (ponujena cena) in prodajne (ponudbene cene) je majhen. Vsaka posamezna transakcija, sklenjena na takem trgu, običajno ne vpliva na cenovno politiko blaga.
Na splošno je likvidnost trga pokazatelj, ki ga ima borzni ali devizni trg in ki kaže na stopnjo zasičenosti z najbolj likvidnimi finančnimi dobrinami. Preprosto povedano, likvidnost trga ali delnice kaže, kako visoka je raven povpraševanja na trgu ali delnici pred udeleženci ali raven finančnega prometa komponent finančnega blaga na trgu. Če je borza visoko likvidna, to pomeni, da se na njej aktivno trguje z delnicami, po katerih je v procesu nakupa in prodaje zelo povpraševanje. V tem primeru imajo delnice visoko likvidnost. Predvsem to velja za vodilna podjetja v proizvodnji in prodaji, ki jih imenujemo tudi "blue chips". Finančno stanje takšnih podjetij znaša milijone dolarjev, zato imajo tako močan finančni potencial, da so sposobni vzdržati recesije v gospodarskem sistemu in posledice dolgotrajnih kriz.
Na splošno velja, da je ozek trg kardinalno nasprotje likvidnih trgov. Ozek trg je trg, na katerem so koncentrirane finančne dobrine različnih kategorij, ki imajo nizko raven ponudbe in povpraševanja. Precej presenetljiv primer tovrstnega trga je nepremičninski trg. Ko človek vanj vloži denar in ga želi vrniti, se običajno sooči z dejstvom, da iskanje kupca običajno traja precej dolgo.
Enako pomembna je likvidnost blaga. Od trga pa se razlikuje po tem, da na likvidnost finančnega blaga vplivajo ozko usmerjeni specifični in edinstveni dejavniki, v nasprotju s trgom, kjer bi na njegovo likvidnost vplivale njihove značilnosti.
Če za primer vzamemo delnice na borzi, lahko vidimo, da bo že njihova likvidnost odvisna od višine razmika, zmožnosti hitrega sklepanja kupoprodajnih poslov ter občutne razlike med ponudbo in povpraševanjem. Bistvo likvidnosti delnic je, da se lahko hitro spremenijo v denar, saj njihovemu lastniku ni treba dolgo čakati na sklenitev posla.
Izkazalo se je, da značilnost, ki določa likvidnost delnic, takoj vpliva na obseg ponudbe in povpraševanja, in obratno - povpraševanje in ponudba po različnih vrstah delnic tvorita njihovo likvidnost. Delno na likvidnost trga vplivajo značilnosti ponudbe in povpraševanja, velikost razmika, obseg trgovanja. Zato je logično, da se vlagatelji raje odločijo za sredstva z visoko likvidnostjo, kar posrednikom zagotavlja tudi zanesljiv dobiček.
Izraz likvidnost trga ali finančnega instrumenta se uporablja za opis pogostosti in velikosti obsega trgovanja, ki se zgodi. Trgi, ki zagotavljajo likvidnost, se imenujejo likvidnostni skladi.
Za izvedbo postopka prodaje ali nakupa finančnega dokumenta je potreben kupec, ki ga je pripravljen kupiti. Visok količnik likvidnosti pomeni, da želi dokaj veliko število udeležencev na trgu nastopiti kot kupec v prodajno-nakupnem aktu. Visoko raven likvidnosti je mogoče doseči tako z uporabo storitev posameznih trgovcev, ki so pripravljeni nastopiti kot nasprotne stranke, kot tudi z vplivom velikih lastnikov finančnih dokumentov, ki bi želeli sodelovati pri transakciji.
Tržna likvidnost koristi vsakemu udeležencu na trgu, zlasti zato, ker na splošno znižuje raven tveganja in ponuja večji seznam priložnosti za nakup ali prodajo po želeni ceni. Povpraševanje po visoki likvidnosti je ena ključnih prednosti spletnega trgovanja za gospodarski sistem. Trgovalna cena je znižana, kar trgovcem omogoča trgovanje z veliko manj kapitala, ne da bi se morali soočiti z velikimi stroški zaradi razmikov.
Kazalnik likvidnosti borze se najpogosteje ocenjuje glede na število sklenjenih transakcij (obseg trgovanja) in razpon. Spread je razlika med maksimalno visokimi cenami nakupnih naročil in minimalno visokimi cenami v prodajnih naročilih (kar se vidi v kozarcu trgovalnih terminalov). Večje kot je število transakcij in manjša je razlika, večji postane kazalnik likvidnosti.
Obstajata dva glavna načina sklepanja poslov:
Naročniško naročilo ustvari takojšnjo tržno likvidnost. V njem je avtor navedel obseg, ceno, sprejemljivo z njegovega vidika in čaka na izpolnitev njegove zahteve, kar drugim ponudnikom omogoča, da v vsakem trenutku prodajo ali kupijo določeno število premoženja po ceni, ki je bila dogovorjena z Avtor. Več ko je avtor dal kotacijskih naročil za sredstva, s katerimi se trguje, višja je njegova takojšnja likvidnost.
Naloga tržnih naročil je, da oblikujejo kazalnik trgovalne likvidnosti trga. Tukaj avtor navede obseg, vendar se cena oblikuje samodejno, na podlagi najboljših kazalnikov cene s trenutnega seznama kotacijskih naročil. To daje avtorjem možnost, da sklenejo čim več trgovskih poslov za nakup ali prodajo določenega zneska sredstva. Več kot je tržnih naročil za instrument, večja je njegova trgovalna likvidnost.
Kar zadeva gotovino, je njena likvidnost zmožnost, da jo uporabljamo kot gotovino in plačujemo ter ohranjamo nominalno vrednost nespremenjeno.
Najpogosteje je denar lastnik največje likvidnosti glede na okvir določenega gospodarskega sistema. Vendar jih ni vedno enostavno zamenjati za blago. Na primer, seznam obveznih rezerv centralnih bank vključuje zavrnitev pošiljanja vseh bančnih sredstev brez izjeme v obtok. Sprememba (tako navzgor kot navzdol) velikosti obveznih rezerv oklepa ali sprosti določeno količino denarja, ki ustreza zahtevam.
Splošno sprejeto je, da seznam lastnosti denarja vključuje "popolno likvidnost", to je, da jih je mogoče kadar koli zamenjati za blago, kar se lahko zgodi v izjemno kratkem času. Prav denar, veliko bolj kot drugi skladi, je zaščiten pred tveganjem nihanja vrednosti. Treba je opozoriti, da je obseg donosnosti sredstva odvisen od višine stopnje likvidnosti: višji kot je prvi kazalnik, nižji je drugi.
Likvidnost vsakega elementa (vrste) denarja ni enaka. Na primer, denar iz tekočega depozita je veliko bolj likviden kot vrednostni papirji, s katerimi se lahko trguje na borznih trgih.
Ko banka da posojilo, se količina denarja, ki je tam shranjena, zmanjša. In več sredstev kot daje, večje je tveganje, da morda ne bo dovolj denarja za vračilo depozita. V takih situacijah govorimo o znižanju ravni likvidnosti banke.
Njenemu povečanju služi več obveznih rezerv. Poleg tega se lahko banka obrne tudi na centralno banko in zaprosi za začasno posojilo, ki se bo štelo za dodatno likvidnost. Če imajo banke presežno likvidnost, jih to spodbuja k plasiranju sredstev, tudi ob upoštevanju vrednostnih papirjev. Zmanjšanje ravni likvidnosti banke vodi v prodajo levjega deleža sredstev, vključno z vrednostnimi papirji.
Neto obratna sredstva se uporabljajo za ohranjanje finančne stabilnosti podjetja, saj bo presežek obratnega kapitala nad kratkoročnimi obveznostmi pomenil, da podjetje ne bo le sposobno poplačati celotnega seznama svojih kratkoročnih obveznosti, temveč bo tudi lahko širi svoje dejavnosti na račun lastnih rezerv.
Optimalna količina akumuliranega obratnega kapitala v čisti obliki je neposredno odvisna od ozko usmerjenih značilnosti podjetja, vključno z obsegom podjetja, obsegom prodaje blaga, hitrostjo prometa, zalogami in velikostjo terjatev. Če ni dovolj obratnih sredstev, potem to pomeni nezmožnost podjetja pravočasno odplačevati kratkoročne obveznosti.
Če je neto obratni kapital precejšen presežek nad velikostjo optimalne potrebe, to pomeni, da se sredstva podjetja uporabljajo neracionalno. Za analitika je ključnega pomena proces gledanja stopnje rasti obratnega kapitala podjetja na podlagi stopenj inflacije.
Na kratko smo pregledali, kaj so kazalniki likvidnosti: likvidnost podjetja, tekoča, hitra, absolutna likvidnost, likvidnost trga, vrednostni papirji, denar in banka, čisti obratni kapital. Pustite svoje dodatke in komentarje k članku.
količnik likvidnosti- To je poseben parameter, ki se izračuna na podlagi računovodskih izkazov družbe v obrazcu št. Z izračunom količnika likvidnosti lahko ugotovimo dejansko učinkovitost podjetja. Poleg tega nam izračunani parameter omogoča sklepanje o njegovi sposobnosti odplačevanja dolgov na račun kratkoročnih (obrnjenih) sredstev v dogovorjenem časovnem okviru. Glavni pomen kazalnika je primerjava obsega tekočih dolgov in obratnega kapitala podjetja, ki je potreben za njihovo poplačilo.
količnik likvidnosti– skupina parametrov, ki vključuje več koeficientov, in sicer tekočo, absolutno in hitro likvidnost. V to skupino spada tudi razmerje med terjatvami in obveznostmi do kupcev.
Za vsako podjetje je eden glavnih meril uspešnosti kazalnik likvidnosti. Ta parameter prikazuje, kako hitro lahko proda svoje izdelke in reorganizira opredmetena (druga) sredstva v papir. Hkrati je podjetje (tukaj je veliko odvisno od področja, na katerem se delo opravlja, in pismenosti vodstva) lahko v večji ali manjši meri likvidno.
Vsa sredstva podjetja lahko pogojno razdelimo na sredstva in z lastno likvidnostjo. Sredstva so na primer razdeljena v več skupin:
Vsa sredstva v padajočem vrstnem redu so lahko predstavljena z naslednjim seznamom:
Za ugotavljanje likvidnosti podjetja in njegove sposobnosti pravočasnega odplačevanja dolgov se izdelajo posebni izračuni. Glavni kriterij likvidnosti je skupina koeficientov - absolutna likvidnost (lahko jo imenujemo). Tukaj lahko vključite tudi parameter tekoče (splošne) likvidnosti in nujne (hitre) likvidnosti. Izračuna se tudi parameter, ki upošteva razmerje med terjatvami in kreditnim dolgom podjetja.
Zgoraj omenjeni koeficienti omogočajo natančno določitev stopnje plačilne sposobnosti in likvidnosti podjetja ter oceno njegovih razvojnih možnosti. Analiza dobljenih parametrov se praviloma ne izvaja na podlagi trenutnih vrednosti, temveč v dinamiki. To pomeni, da se izračunani kazalniki primerjajo s podobnimi izračuni za preteklo časovno obdobje.
V parametru »obrtna sredstva« se dolgoročne terjatve ne upoštevajo.
Parameter pomaga ugotoviti, ali lahko podjetje z uporabo obratnih sredstev pravočasno odplača kratkoročne dolgove. Višja kot je raven koeficienta, z boljšo plačilno sposobnostjo se lahko pohvali podjetje. Hkrati je analiza pomembna ne le v trenutnem času, ampak tudi v nujnih primerih.
Normalna vrednost koeficienta je 1,5-2,5. Tukaj je situacija odvisna od panoge, v kateri podjetje posluje, kakovosti in strukture sredstev, vodstvene pismenosti itd. Previsoka in nizka vrednost koeficienta je neugodna. Če je kazalnik pod enico, potem lahko govorimo o največjem finančnem tveganju podjetja, ki se ne more spopasti z obstoječimi računi. Po drugi strani pa je koeficient, večji od tri, jasen znak neracionalnega upravljanja.
2. Koeficient hitre (hitre) likvidnosti. Ta kazalnik je najbolj zanimiv za dobavitelje, banke, delničarje. Z njeno pomočjo lahko ocenite, kako hitro se bo podjetje spopadlo z nepredvidenimi stroški in hitro pretvorilo svoja sredstva (obveznosti) v denar. To pomeni, da koeficient kaže, ali se podjetje lahko spopade s težavami z uporabo obstoječega.
Koeficient hitre likvidnosti se pogosto zamenjuje z drugim parametrom - trenutno likvidnostjo. Pravzaprav se kot del prvega parametra kot obratna sredstva upoštevajo samo sredstva srednje in visoke likvidnosti (na primer denarna sredstva, blago v skladiščih, surovine, končni izdelki, terjatve s kratkim obdobjem kritja). Hkrati se tu ne upoštevajo zaloge posebnih materialov (polizdelki, komponente).
Vir za izračun - obrazec št. 1 bilance stanja. V tem primeru v celotni znesek sredstev niso vključene zaloge materialno-proizvodne narave, saj so v primeru njihove prisilne prodaje možne velike izgube na vseh kontih.
Izračun koeficienta hitre likvidnosti (Kbl):
Kbl \u003d (Kratkoročne naložbe + denarna sredstva + kratkoročne terjatve) / Kratkoročne obveznosti.
Tudi količnik hitre likvidnosti se lahko izračuna s formulo:
Xl \u003d (Trenutna sredstva - delnice) / Kratkoročni dolgovi.
Ta parameter vam omogoča, da ocenite, koliko svojih obveznosti lahko podjetje pokrije iz kapitala na različnih računih in z uporabo obveznosti do kupcev ali prodajo kratkoročnih vrednostnih papirjev. Višji kot je kazalnik, boljša je plačilna sposobnost. V tem primeru je normalni parameter za koeficient 0,8. Številni analitiki menijo, da je norma od 0,6 do 1,0. To pomeni, da bi v idealnem primeru morala denarna sredstva podjetja in verjetni prihodnji zaslužki izravnati dolg podjetja.
Za povečanje količnika bi morala družba svoja prizadevanja usmeriti v povečevanje lastnih obratnih sredstev in pridobivanje dolgoročnih posojil. Hkrati vrednost Ksl ali Kbl več kot tri kaže na neracionalno razporeditev razpoložljivega kapitala. Razlog je lahko na primer povečanje terjatev, počasen kapital itd.
3. Koeficient absolutne likvidnosti (Cab) pomaga videti, kolikšen del kratkoročnega dolga podjetja je mogoče odplačati z uporabo najbolj likvidnih sredstev (kratkoročnih vrednostnih papirjev in gotovine). Vir izračuna je bilanca stanja (kot v prejšnjem primeru). Formula za izračun je naslednja:
Kab \u003d (Denar v podjetju + Kratkoročne naložbe) / Kratkoročne obveznosti.
Optimalna vrednost Kab mora biti večja od 0,2. Višji kot je ta parameter, boljšo plačilno sposobnost ima podjetje. Po drugi strani pa je tudi previsok kazalnik slab. Pravi, da je struktura podjetja oblikovana neracionalno.
5. Razmerje med terjatvami in obveznostmi omogoča oceno, kako lahko terjatve pokrijejo dolgove iz posojil. Pravočasna plačila terjatev praviloma omogočajo družbi, da svoje obveznosti izpolni pravočasno. Normalna vrednost parametra se lahko razlikuje. Vse je odvisno od številnih dejavnikov – stopnje agresivnosti politike, ciljev podjetja, kupne moči itd. Hkrati je vrednost, manjša od 1, jasen znak visokega tveganja izgube plačilne sposobnosti.
Kdzkz = Kratkoročne terjatve / Obveznosti
Bodite na tekočem z vsemi pomembnimi dogodki United Traders - naročite se na naše
Preden začnemo govoriti o tem, kakšno je trenutno razmerje, je treba opredeliti številne osnovne pojme. Analizirati je treba tudi izvor izraza.
Pridevnik "tekoče" ima latinske korenine. V prevodu beseda pomeni "tekočina", "tekočina". Z drugimi besedami, zaznamuje določeno lahkotnost gibanja, gibanja. Na začetku 20. stoletja je bila beseda "likvidnost" izposojena iz nemščine. V bistvu je bil ta koncept uporabljen v bančnem sektorju.
Koncept "likvidnosti" zagotavlja zmožnost enostavne in hitre mobilizacije sredstev podjetja. Osnovna načela uporabe izraza so se odražala v ekonomski literaturi. Povečano zanimanje zanj v drugi polovici 20. stoletja je bilo posledica nedonosne dejavnosti državnih bank in oblikovanja komercialnih finančnih institucij. Vodilni ekonomisti tistega časa so že konec 19. stoletja pisali o pomembnosti ohranjanja skladnosti med pogoji izvajanja pasivnih in aktivnih operacij iz likvidnostnega položaja.
Likvidnost je treba razumeti kot enostavnost prodaje, prodaje, preoblikovanja materialnih ali drugih vrednosti v finance. Prejeta sredstva se porabijo za kritje dejanskih obveznosti. Z drugimi besedami, likvidnost lahko imenujemo sposobnost sredstev podjetja, da zlahka in hitro postanejo denar, hkrati pa ohranijo svojo nominalno vrednost fiksno.
Vsaka organizacija ima svojo sposobnost izpolnjevanja svojih obveznosti. Koeficient tekoče likvidnosti kaže, kako je podjetje pripravljeno izpolnjevati pogoje poslovnih odnosov s svoje strani. Družba lahko pri opravljanju svoje dejavnosti naleti na težave pri prodaji premoženja.
V teh primerih govorimo o tako imenovanem likvidnostnem tveganju. Izračuna se kot razlika med sedanjo ceno sredstva in njegovo verjetno vrednostjo. To vključuje tudi plačila provizij. Upravljanje likvidnosti je treba razumeti kot dejavnost podjetja, da plasira svoja sredstva, zaradi česar se sredstva v kratkem času pretvorijo v denar.
Sredstva podjetja so lahko nizka, visoka in nelikvidna. Hitreje in lažje se materialna vrednost spremeni v denar, bolje je seveda. Likvidnost katerega koli izdelka ustreza hitrosti njegove prodaje po nominalni vrednosti. To ne velja za dodatne popuste. Koeficient tekoče likvidnosti v bilanci stanja za eno ali drugo sredstvo podjetja je nastavljen na lasten. V padajočem vrstnem redu lahko materialna sredstva razporedimo na naslednji način:
Koeficient tekoče likvidnosti v tem primeru kaže število transakcij za prodajo blaga, ki kroži na določenem trgovalnem prostoru. Visoke številke kažejo, da je število takšnih transakcij zadostno. Hkrati je razlika v stroških nakupa (ponujena cena) in prodajne (ponudbena cena) nepomembna. Na takem trgu vsaka posebna transakcija ne vpliva na vrednost blaga.
Ker je mogoče razmerje trenutne likvidnosti borze izračunati po številu opravljenih transakcij, pa tudi po razmiku, večji ko je prvi in manjši kot drugi, večja je zmogljivost te strani. Razliko med maksimalnimi nakupnimi cenami in minimalnimi prodajnimi cenami (razmikom) si lahko ogledate v knjigi naročil trgovalnega terminala.
Obstajata dve glavni metodi:
Kotirane ponudbe prispevajo k oblikovanju takojšnje tržne likvidnosti. Hkrati lahko drugi ponudniki kadar koli prodajo ali kupijo eno ali drugo število sredstev. Celotno vprašanje bo cena, po kateri je možno izvesti transakcijo.
Več kot je naročil za ponudbe za sredstvo, s katerim se trguje, višja bo njegova takojšnja likvidnost. Zahvaljujoč tržnim naročilom lahko drugi udeleženci na trgu prodajo ali kupijo določeno število sredstev po želeni ceni. V tem primeru je problem čas transakcije. Večje kot je število tržnih naročil, večja je likvidnost trgovskega instrumenta.
Finance imajo praviloma najvišji tekoči koeficient v posameznem gospodarskem sistemu. Vendar pa ni vedno mogoče hitro zamenjati denarja za blago. Na primer, v skladu z obveznimi rezervami centralne banke ne morejo usmeriti vseh sredstev v obtok. Zmanjšanje ali povečanje omejitev sprosti ali, nasprotno, zamrzne ustrezen znesek denarja.
Pri izdaji posojila v finančni instituciji se znesek denarja zmanjša. Več kot je izdanih sredstev, večja je verjetnost, da morda ne bo dovolj sredstev za vračilo depozitov. Ko pride do takšne situacije, govorijo o zmanjšanju likvidnosti banke. Za njegovo povečanje družba uporablja obvezne rezerve.
Možna je tudi prošnja pri Centralni banki za začasno posojilo. Obravnavana bo kot dodatna likvidnost. Poleg tega lahko banka v takih situacijah proda del svojega premoženja. Lahko so na primer vrednostni papirji. Visoka likvidnost spodbuja finančno podjetje, da plasira svoja sredstva. Sredstva je mogoče vložiti v vrednostne papirje.
Tekoči koeficient je merilo plačilne sposobnosti podjetja, njegove sposobnosti odplačevanja dejanskih (do enega leta) obveznosti. Vrednost količnika tekoče likvidnosti upniki pogosto uporabljajo pri ocenjevanju realnega finančnega stanja družbe. V zahodni gospodarski praksi je ta koncept znan tudi kot razmerje obratnega kapitala. Koeficient tekoče likvidnosti (njegov standard bo naveden spodaj) odraža število rubljev celotnega sredstva, ki ga je mogoče pripisati rublju kratkoročnih obveznosti.
Izračun količnika tekoče likvidnosti se izvede tako, da odraža sposobnost podjetja za odplačilo kratkoročnih obveznosti. V tem primeru so pomembna obstoječa sredstva podjetja. Povedano drugače, če sredstva družbe presegajo prevzete obveznosti, se šteje, da podjetje (vsaj teoretično) uspešno deluje.
Koeficient tekoče likvidnosti določa velikost zgornje razlike. Številka se lahko razlikuje glede na vrsto dejavnosti ali panogo. Rast, ki kaže koeficient tekoče likvidnosti (njegova formula bo predstavljena v nadaljevanju), je v dinamiki zelo ugoden trend.
Kako priti do razmerja trenutne likvidnosti? Formula je predstavljena kot razmerje med kratkoročnimi sredstvi in obstoječimi kratkoročnimi obveznostmi:
Ktl \u003d OA / KO
Števec je treba vzeti iz sredstva, imenovalec pa iz obveznosti računovodske postavke. Tako se izračuna količnik tekoče likvidnosti. Normativna vrednost (v mnogih primerih je optimalna) je 2 ali več. Toda v svetovni praksi se lahko za številne panoge uporabi drugačna številka. Tako se uporablja koeficient tekoče likvidnosti (normativ) 1,5. Pri zmanjšani vrednosti (manj kot 1) so verjetno težave pri odplačevanju obveznosti družbe. A hkrati je treba gledati na finančni tok poslovanja podjetja.
V nekaterih primerih je nizek količnik tekoče likvidnosti upravičen. Na primer, v trgovskih verigah ali verigah hitre prehrane se zmanjšano število izravna z močnim denarnim tokom. Kot ugotavljajo ekonomisti, tudi visoko razmerje tokov ni zelo dobrodošlo. To lahko pomeni kratkoročno financiranje ali nezadostno učinkovito porabo obratnih sredstev v podjetju. Kljub temu posojilodajalci še vedno dajejo prednost podjetjem z visokimi obrestnimi merami, kar odraža stabilnejši položaj organizacij na trgu.
Podoben trenutnemu koeficientu je kazalnik vmesne (hitre) likvidnosti. Vendar se izračun slednjega izvaja v skladu z ožjim obsegom sredstev. V tem primeru pri izračunih ne sodeluje najmanj likvidni del sredstev – zaloge. Računica ima svojo logiko.
Ne gre le za bistveno nižjo likvidnost rezerv. V tem primeru je pomembno tudi, da je denar, ki ga je mogoče pridobiti v postopku prisilne prodaje sredstev podjetja, lahko manjši od tistega, ki je bil porabljen za njihovo pridobitev. Tako je na primer v okviru tržnega gospodarstva precej tipična situacija, ko je ob likvidaciji podjetja izkupiček manjši od 40 % knjigovodske vrednosti zalog. Obravnavani koeficient je v skladu z informacijami iz zahodnih publikacij 1. Vendar se ta številka šteje za pogojno. Pri analizi dinamike koeficienta je treba upoštevati vse dejavnike, ki so vplivali na njegove spremembe.
Ker se izračun količnika tekoče likvidnosti izvaja po bilanci stanja, je treba omeniti ustrezne skupine. Sredstva so navedena v padajočem vrstnem redu. Seznam izgleda takole:
V tej skupini so elementi razporejeni glede na stopnjo povečanja obdobij odplačevanja obveznosti. Seznam izgleda takole:
Pri ugotavljanju likvidnosti bilance stanja je treba primerjati rezultate za vsako kategorijo obveznosti in sredstev. Za idealno varianto se šteje tista, v kateri je izpolnjena naslednja relacija:
Kazalnik absolutne likvidnosti velja za najstrožje merilo pri analizi finančnega položaja podjetja. Odraža znesek obveznosti, ki se lahko po potrebi takoj poplača. V zahodni literaturi je priporočena spodnja meja 0,2. V domačih publikacijah so vrednosti veliko nižje od navedenih.
Ker je razvoj industrijskih standardov stvar prihodnosti, je trenutno v praksi potrebno oceniti dinamiko različnih prejetih številk. Hkrati je zaželeno analizo dopolniti s primerjalnim opisom razpoložljivih podatkov podjetij, ki svoje gospodarske dejavnosti izvajajo v podobni smeri.
Bilanca stanja je glavna oblika računovodskih izkazov, ki označuje finančni položaj organizacije na datum poročanja (člen 18 PBU 4/99). Poleg tega bilanca stanja deluje kot informacijska baza za analizo, med katero se določajo različne vrste koeficientov in posledično sprejemajo poslovodne odločitve. Eno od področij analize te oblike poročanja je analiza likvidnosti bilance stanja. Spomnimo se, da je likvidnost njihova sposobnost, da se spremenijo v denar. V skladu s tem višja kot je stopnja takšnega preoblikovanja, bolj likvidna sredstva se štejejo. Popolnoma likvidna sredstva organizacije so denar. Pogovorimo se o glavnih koeficientih, izračunanih pri ocenjevanju likvidnosti bilance stanja.
Analiza likvidnosti bilance stanja se začne z ugotavljanjem stopnje likvidnosti določenih sredstev. V ta namen je premoženje organizacije razdeljeno v 4 skupine - od najbolj likvidnih do težko prodajnih sredstev. Predstavljajte si naslednje združevanje v tabeli:
V okviru dodeljenih likvidnostnih skupin sredstev organizacije se lahko izvaja.
Pri izračunu količnikov likvidnosti je vrednost sredstev povezana z zneskom obveznosti na pasivni strani bilance stanja.
Za količnik likvidnosti je lahko formula za bilanco stanja naslednja (Odredba Ministrstva za finance z dne 02.07.2010 št. 66n):
K AL = (vrstica 1240 + vrstica 1250) / (vrstica 1510 + vrstica 1520 + vrstica 1540 + vrstica 1550)kjer je K AL - količnik absolutne likvidnosti;
vrstica 1510 - "Izposojena sredstva";
vrstica 1520 - "Obveznosti";
vrstica 1540 - "Ocenjene obveznosti";
vrstica 1550 - "Druge obveznosti".
Koeficient absolutne likvidnosti kaže sposobnost organizacije, da poplača svoje kratkoročne obveznosti na račun najbolj likvidnih sredstev. Normativna vrednost K AL e 0,2.
Kadar je treba ugotoviti sposobnost organizacije, da odplača svoje kratkoročne obveznosti na račun najbolj likvidnih in hitro unovčljivih sredstev, se izračuna s koeficientom hitre likvidnosti (K BL), za katerega je priporočena vrednost od 0,7 do 1:
K BL = (vrstica 1210 + vrstica 1230* + vrstica 1240 + vrstica 1250 + vrstica 1260) / (vrstica 1510 + vrstica 1520 + vrstica 1540 + vrstica 1550)* vrstica 1230 - pri kratkoročnih terjatvah.
Eden od kazalcev dejavnosti podjetja je raven likvidnosti. Ocenjuje kreditno sposobnost organizacije, njeno sposobnost, da v celoti pravočasno odplača svoje obveznosti. Več podrobnosti o tem, kakšni količniki likvidnosti obstajajo, formule za novo bilanco stanja za izračun posameznega kazalnika so predstavljene v spodnjem članku.
Likvidnost je obseg, v katerem sredstva podjetja pokrivajo njegove obveznosti. Slednje so glede na obdobje preoblikovanja razdeljene v skupine. Ta indikator ocenjuje:
Nezadostna likvidnost se izraža v nezmožnosti plačila dolgov in prevzetih obveznosti. Prodati moramo osnovna sredstva, v najslabšem primeru pa likvidirati organizacijo. Poslabšanje finančnega stanja se izraža v zmanjšanju dobičkonosnosti, izgubi kapitalskih naložb lastnikov, zamudi pri plačilu obresti in dela glavnice posojila.
Koeficient hitre likvidnosti (formula za izračun bilance stanja bo predstavljena spodaj) odraža sposobnost gospodarskega subjekta, da z razpoložljivimi sredstvi na računih odplača dolg. Trenutna plačilna sposobnost lahko vpliva na odnos s strankami in dobavitelji. Če podjetje ne more pravočasno odplačati dolga, je njegov nadaljnji obstoj vprašljiv.
Vsak količnik likvidnosti (formula za izračun stanja bo predstavljena spodaj) je določena z razmerjem organizacije. Ti kazalniki so razdeljeni v štiri skupine. Na enak način je mogoče določiti vsak količnik likvidnosti (formula za izračun bilance stanja je potrebna za analizo dejavnosti) ločeno za hitro in počasi prodana sredstva in obveznosti.
Likvidnost je sposobnost premoženja podjetja, da ustvarja določen dohodek. Hitrost tega procesa odraža le razmerje likvidnosti. Formula bilance za izračune bo predstavljena spodaj. Večje kot je, bolje podjetje »stoji na nogah«.
Razvrstimo sredstva glede na hitrost njihove pretvorbe v gotovino:
Zdaj razdelimo sredstva v skupine:
Določeno sredstvo sodi v eno ali drugo skupino, odvisno od stopnje uporabe. Na primer, za strojogradni obrat bo obdelana stružnica, enota pa izdelana posebej za razstavo - na nekratkoročna sredstva z dobo koristnosti več let.
Koeficient likvidnosti, katerega formula za bilanco stanja je predstavljena v nadaljevanju, je določen z razmerjem med sredstvi in obveznostmi. Slednje so razdeljene tudi v skupine:
Vrstice vsake od naštetih skupin se morajo ujemati s stopnjo likvidnosti sredstev. Zato je pred izračunom zaželeno posodobiti računovodske izkaze.
Za nadaljnje izračune je treba primerjati denarne vrednosti skupin. V tem primeru morajo biti izpolnjena naslednja razmerja:
Če so izpolnjeni prvi trije od naštetih pogojev, bo četrti samodejno izpolnjen. Vendar pa pomanjkanja sredstev v eni od skupin sredstev ni mogoče nadomestiti s preobiljem v drugi, saj hitro gibljiva sredstva ne morejo nadomestiti počasi gibljivih sredstev.
Za izvedbo celovite ocene se izračuna celoten količnik likvidnosti. Formula ravnotežja:
L1 \u003d (A1 + (1/2) * A 2 + (1/3) * A3) / (P1 + (1/2) * P2 + (1/3) * P3).
Optimalna vrednost je 1 ali več.
Tako predstavljene informacije niso polne podrobnosti. Podrobnejši izračun plačilne sposobnosti se izvede s skupino kazalnikov.
Sposobnost poslovnega subjekta za poplačilo na račun vseh sredstev kaže količnik tekoče likvidnosti. Formula bilance (številke vrstic):
Ktl = (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).
Obstaja še en algoritem, po katerem se lahko izračuna trenutno razmerje. Formula ravnotežja:
K = (OA - dolgoročni DZ - dolg ustanoviteljev) / (kratkoročne obveznosti) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).
Višja kot je vrednost kazalnika, boljša je plačilna sposobnost. Njene normativne vrednosti so izračunane za vsako panogo proizvodnje, vendar v povprečju nihajo med 1,49-2,49. Vrednost, manjša od 0,99, kaže na nezmožnost podjetja za pravočasno plačilo, več kot 3 pa na visok delež neaktivnih sredstev.
Koeficient odraža plačilno sposobnost organizacije ne le v trenutnem trenutku, ampak tudi v izrednih okoliščinah. Vendar pa ne daje vedno celotne slike. Za komercialna podjetja je vrednost kazalnika manjša od normativne, za industrijska podjetja pa je najpogosteje višja.
Sposobnost poslovnega subjekta, da poplača obveznosti na račun tržnih sredstev, zmanjšanih za zaloge, odraža količnik hitre likvidnosti. Formula bilance (številke vrstic):
Xl \u003d (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).
K= (več DZ + več finančnih naložb + DC) / (več posojil) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).
Pri izračunu tega koeficienta, kot tudi prejšnjega, se rezerve ne upoštevajo. Z ekonomskega vidika bo prodaja te skupine sredstev podjetju prinesla največ izgub.
Optimalna vrednost je 1,5, najmanjša pa 0,8. Ta kazalnik odraža delež obveznosti, ki jih je mogoče kriti z denarnimi prejemki iz tekočih dejavnosti. Za povečanje vrednosti tega kazalnika je treba povečati obseg lastnih sredstev in pritegniti dolgoročna posojila.
Tako kot v prejšnjem primeru vrednost več kot 3 kaže na neracionalno organizirano strukturo kapitala, ki je posledica počasnega obračanja zalog in povečanja terjatev.
Sposobnost poslovnega subjekta, da odplača dolg na račun denarnih sredstev, odraža količnik absolutne likvidnosti. Formula bilance (številke vrstic):
Kal = (240 + 250) / (500 - 550 - 530).
Optimalna vrednost je več kot 0,2, najmanjša pa 0,1. Kaže, da lahko organizacija takoj poplača 20 % nujnih obveznosti. Kljub čisto teoretični možnosti potrebe po nujnem odplačilu vseh posojil je treba znati izračunati in analizirati količnik absolutne likvidnosti. Formula ravnotežja:
K= (kratke naložbe + DS) / (kratka posojila) = A1 / (Π1 + Π2).
Pri izračunih je uporabljen tudi količnik kritične likvidnosti. Formula ravnotežja:
Kcl \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2).
Manevriranje kapitala: A3 / (AO - A4) - (P1 + P2).
Njegovo znižanje dinamike ocenjujemo kot pozitiven dejavnik, saj se del zamrznjenih sredstev v zalogah in terjatvah sprosti.
Delež sredstev v bilanci stanja: (bilančna vsota - A4) / bilančna vsota.
Obdarovanje z lastnimi sredstvi: (P4 - A4) / (JSC - A4).
Organizacija mora imeti v kapitalski strukturi vsaj 10 % lastnih virov financiranja.
Ta kazalnik odraža razliko med kratkoročnimi sredstvi in posojili, obveznosti. To je del kapitala, ki ga tvorijo dolgoročna posojila in lastniški kapital. Formula za izračun izgleda takole:
Neto vrednost = OA - kratkoročna posojila = vrstica 1200 - vrstica 1500
Presežek obratnega kapitala nad obveznostmi kaže, da je podjetje sposobno odplačevati dolgove, ima rezerve za širitev dejavnosti. Standardna vrednost je večja od nič. Pomanjkanje obratnih sredstev kaže na nezmožnost organizacije za odplačevanje obveznosti, precejšen presežek pa na neracionalno porabo sredstev.
Bilanca stanja družbe vključuje:
Kal = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372.
Optimalna vrednost je več kot 0,2. Družba je sposobna plačati 43 % svojih obveznosti iz sredstev na bančnem računu.
Izračunajte koeficient hitre likvidnosti. Formula ravnotežja:
Xl = (50 + 27 + 120) / (105 + 94) \u003d 1.09.
Najmanjša vrednost kazalnika je 0,80. Če podjetje porabi vsa razpoložljiva sredstva, vključno z dolgom dolžnikov, bo ta znesek 1,09-krat večji od obstoječih obveznosti.
Izračunajmo kritični količnik likvidnosti. Formula ravnotežja:
Kcl = (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) \u003d 1,628.
Sami koeficienti ne nosijo pomenske obremenitve, vendar v okviru časovnih intervalov podrobno označujejo dejavnosti podjetja. Še posebej, če jih dopolnjujejo drugi izračunani kazalniki in podrobnejša obravnava sredstev, ki se upoštevajo v posamezni vrstici bilance stanja.
Nelikvidnih zalog ni mogoče uporabiti ali uporabiti v proizvodnji. Pri izračunu tekoče likvidnosti jih ne bi smeli upoštevati.
V organizaciji, ki je del holding skupine, se pri izračunu količnika likvidnosti ne upoštevajo kazalniki notranjih terjatev in obveznosti. Stopnjo plačilne sposobnosti je najbolje določiti glede na količnik absolutne likvidnosti.
Veliko težav bo povzročila precenjenost sredstev. Vključitev malo verjetnega dolga v izračune izterjave vodi v napačno (zmanjšano) oceno plačilne sposobnosti in pridobivanje nezanesljivih podatkov o finančnem položaju organizacije.
Po drugi strani pa, ko so sredstva izključena iz izračunov, pri katerih je verjetnost prejema dohodka nizka, je težko doseči normativne vrednosti kazalnikov likvidnosti.