Pagina 1
O scădere a ofertei de bani (oferta de bani) este de obicei asociată cu o scădere a PIB-ului. Componentele ofertei de bani și rolul lor în macroeconomie fac obiectul cap.
| Echilibrul pieței monetare Mecanismul pieței monetare. |
Reducerea ofertei de bani duce, de asemenea, la o creștere a ratei dobânzii (Fig. 4 - 36) și invers.
Când oferta de bani este redusă, totul se întâmplă în ordine inversă.
HIPOTEZA BANILOR - Declarația că reducerea ofertei de bani este cauza majorității crizelor economice. Susținătorii acestei ipoteze sunt A.
HIPOTEZĂ MONETARĂ - Afirmația potrivit căreia scăderea ofertei de bani este cauza majorității crizelor economice.
Transferul masiv al depozitelor de cecuri în numerar, care a cuprins țara în 1930-1933, a dus la o reducere a ofertei de bani în economie. Ieșirea de numerar de la bănci a însemnat pentru ei pierderea rezervelor și o scădere multiplă a volumului de împrumuturi și verificarea depozitelor.
O politică monetară stabilizatoare este implementată ca expansivă (extinderea ofertei de bani) în timpul unei recesiuni economice și ca restrictivă (reducerea creșterii ofertei de bani sau reducerea ofertei de bani) în timpul unei perioade de supraîncălzire a mediului economic.
Astfel, o reducere a producției reduce cererea de bani. Mai mult, încetinirea activității comerciale duce la faptul că antreprenorii au mai puține șanse să apeleze la bănci pentru împrumuturi și, astfel, la o reducere a ofertei de bani.
În primul rând, banca centrală nu poate forța băncile comerciale să împrumute de la aceasta și, prin urmare, nu poate calcula exact ce modificare a ratei de actualizare va duce la creșterea sau scăderea dorită a ofertei de bani. În al doilea rând, rata de actualizare este mai puțin mobilă decât rata pieței interbancare, deoarece este nevoie de timp pentru a lua o decizie de modificare. În al treilea rând, suma fondurilor împrumutate de la banca centrală în rezervele generale ale băncilor comerciale este nesemnificativă. Prin urmare, schimbarea sa nu poate avea un impact semnificativ asupra comportamentului băncilor.
Problema D.p. constă în menținerea unui echilibru între cererea de bani și oferta de bani la un nivel care să asigure cea mai înaltă eficiență a dezvoltării economice a țării. Pe termen scurt, o reducere a ofertei de bani mărește rata dobânzii, ceea ce la rândul său duce la o reducere a investițiilor și, în consecință, la o scădere a producției. O ofertă excesivă de bani duce la o scădere a ratei dobânzii și la o extindere a producției, dar aceasta va fi o supraîncălzire a economiei, plină de pericolul inflației accelerate. Pe termen lung, influența lui D. p. scade. Rusia), dar pe termen lung acest lucru nu poate da altceva decât accelerarea inflației, iar scăderea producției se va relua.
Banca primește rezerve suplimentare atunci când clientul depune fonduri retrase din contul său la o altă bancă, dar această operațiune nu implică o creștere a volumului rezervelor din sistemul bancar în ansamblu. Pentru ca acest lucru să se întâmple, rezervele noi trebuie să intre în sistemul bancar din exterior sau raportul rezervelor necesare trebuie redus, ceea ce crește suma de bani necesară pentru menținerea unui anumit nivel de rezerve. Astfel, o scădere și o creștere a ratei rezervelor necesare modifică cantitatea de bani necesară pentru menținerea sumei rezervelor și, prin multiplicatorul expansiunii monetare, schimbă volumul fondurilor băncilor private, provocând o creștere sau scădere a ofertei de bani.
Pagini: 1
Aprovizionare de bani Este procesul de creare a unor mijloace de plată suplimentare care intră pe canalele de circulație a numerarului și non-numerarului.
Forme de emitere a banilor:
1) emisie de numerar;
2) emiterea de depozite și cecuri efectuată de băncile comerciale sub controlul Băncii Centrale (CB).
Emiterea de depozite și cecuri este procesul de emitere a banilor fără numerar (de credit) prin deschiderea și creșterea conturilor bancare curente... Aprovizionarea cu bani bancari ia forma unei expansiuni multiplicative a depozitelor bancare, adică o extindere a depozitelor prin multiplicarea oricăror noi rezerve primite de sistemul bancar în ansamblu.
Volumul emisiunii de depozit și cec este determinat de formula : M = mR.
Unde M- volumul emisiunii de depozit și cec;
m = 1 / r multiplicator monetar al rezervelor în exces;
r este raportul rezervelor necesare;
R- rezervele în exces ale unei bănci comerciale.
Rezervele excedentare ale unei bănci comerciale reprezintă suma de fonduri pe care banca le poate folosi pentru un împrumut. Acestea sunt definite ca diferența dintre fondurile primite (rezerve efective) și rezervele necesare. De exemplu, dacă banca atrage un depozit egal cu 100 de ruble. și transferă 20 de ruble din această sumă pentru rezervare către Banca Centrală, apoi rezervele în exces ale unei bănci comerciale se vor ridica la 80 de ruble.
Multiplicatorul de bani arată cât de mult se va modifica oferta de bani din sistem dacă rezervele în exces cresc cu o rublă.
Capacitatea unei bănci comerciale individuale de a crea bani prin împrumut depinde de mărimea rezervelor sale excedentare. Sistemul bancar comercial în ansamblu poate împrumuta de mai multe ori rezervele sale excedentare, deoarece sistemul bancar nu poate pierde rezervele, deși băncile individuale pot acorda rezerve altor bănci din sistem. Numărul care înmulțește împrumutul sistemului bancar este invers proporțional cu rata de rezervă, adică este un multiplicator de bani.
Emisia de bani de credit de către băncile comerciale poate duce la crearea unei sume în exces sau la deficitul acestora, care la rândul său va avea un impact negativ asupra dinamicii prețurilor și a volumului real al produsului național. În acest sens, cea mai importantă sarcină a Băncii Centrale este de a înregistra și controla oferta de bani în circulație.
Baza monetară și multiplicatorul monetar.
Suma de numerar (bancnote și monede) în circulație și rezervele băncilor comerciale este numită baza monetara... Valoarea bazei monetare se reflectă în pasivele din bilanțul băncii centrale. Sub oferta de bani (aprovizionare de bani)înțelegeți suma numerarului și a depozitelor (M1). Să determinăm raportul cantitativ dintre baza monetară și masa monetară M1. Baza monetara (H) este egală cu suma de numerar ( CU) și rezervele totale ale băncilor comerciale ( R): H = CU + R .
Rezervele constau din rezervele necesareși rezervele în exces... Valoarea rezervelor necesare este determinată de Banca Centrală prin stabilirea raportului rezervelor necesare ca un anumit procent din valoarea depozitelor.
În plus față de rezervele necesare, băncile dețin de obicei rezerve excedentare pentru a satisface cerințele clienților și pentru a nu împrumuta bani de la alte bănci sau de la Banca Centrală. Să indicăm raportul dintre rezervele totale și depozite de r d (r d = R / D).Oferta de bani M egală cu suma numerarului (CU) și a depozitelor (D): M = CU + D.
Raportul dintre numerar și depozite este determinat de comportamentul populației, care decide cât din bani să păstreze în numerar. Notăm acest raport cu c d (cu d = CU / D) . Acum putem reprezenta relația dintre oferta monetară și baza monetară după cum urmează:(1)
Raportul dintre oferta monetară și baza monetară ( mm) sunt numite multiplicator de bani . Multiplicatorul reflectă faptul că fiecare rublă a bazei monetare se transformă în mm ruble ale ofertei de bani și mm> 1 (din r d <1). Предположим, что денежная база увеличилась на 1 млн. рублей. Это приводит к непосредственному увеличению денежной массы на 1 млн. рублей и вызывает целый ряд косвенных эффектов, влияющих на денежную массу.
Procesul de câștig de bani poate fi împărțit într-o serie de pași și este posibil să se analizeze ce sume maxime de bani ar putea crea băncile.
Primul pas.
a) Oferta de bani constă în numerar și depozite. Un milion suplimentar de ruble va fi, de asemenea, împărțit în două părți: o parte CU populația va pleca în numerar, iar cealaltă parte va fi plasată pe un depozit bancar D.
b) Băncile o anumită parte din depozite ( r d) vor fi plasate în rezerve, iar fondurile rămase, în valoare de (1- r d) / (1-c d) va merge la emiterea de împrumuturi .
Al 2-lea pas.
Împrumuturile sunt folosite pentru a plăti bunuri și servicii și, ca urmare, acești bani vor ajunge în mâinile gospodăriilor, care îi vor împărți din nou în numerar și depozite. Ca urmare, întregul proces descris mai sus va fi repetat în raport cu suma în (1-r d) / (1-c d) milioane de ruble și așa mai departe. Astfel, o modificare a bazei monetare cu 1 conduce la o modificare a ofertei de bani cu mai mult de 1 ( mm> 1), adică există un efect multiplicator.
Acest lucru se explică prin băncile împrumută și astfel creează bani.Valoarea multiplicatorului de bani depinde de raportul dintre rezerve și depozite (r d) și de raportul dintre numerar și depozite (c d).
Raportul dintre rezerve și depozite
O creștere a raportului dintre rezerve și depozite reduce capacitatea băncilor de a crea bani, deoarece duce la o scădere a fondurilor alocate pentru emiterea de împrumuturi și, ca urmare, mai puține fonduri sunt returnate economiei, ceea ce înseamnă că fluxul de vor scădea și noi depozite către bănci, ceea ce va duce la o reducere a multiplicatorului de bani.
Rezervele constau din rezervele obligatorii și rezervele în exces. Primele sunt pe deplin determinate de raportul rezervelor necesare ( r r) stabilit de Banca Centrală. Rezervele obligatorii servesc în prezent ca un fel de asigurare: în caz de faliment, aceste fonduri vor fi utilizate pentru rambursarea parțială a deponenților băncii. În plus, raportul rezervelor necesare este utilizat de Banca Centrală pentru a reglementa suma de bani din economie. Suma rezervelor în exces este aleasă chiar de bănci.
Băncile preferă să păstreze anumite fonduri în numerar care depășesc rezervele necesare pentru a satisface nevoile deponenților în caz de urgență (mari retrageri neașteptate din conturi) și pentru a evita necesitatea de a împrumuta fonduri pe piața interbancară sau de a solicita un împrumut de la Central Bancă. Atunci când decid cât de mult să păstreze rezervele în exces, băncile compară pierderile și beneficiile unei unități suplimentare de rezerve în exces. Pe de o parte, prezența rezervelor în exces este asociată cu costurile, deoarece aceste fonduri ar putea fi utilizate pentru împrumuturi și ar putea genera venituri sub formă de plăți de dobânzi.
Astfel, o creștere a ratei dobânzii ( eu) afectează negativ suma rezervelor în exces. Pe de altă parte, dacă este necesar să se satisfacă cererile neașteptate ale deponenților de a retrage o sumă mare și lipsa fondurilor necesare, banca va trebui fie să ia un împrumut de la alte bănci comerciale la rata dobânzii interbancare ( eu b), sau solicitați un împrumut de la Banca Centrală (la rata de refinanțare eu r). Ca rezultat, o creștere a ratei interbancare sau de refinanțare duce la costuri mai mari ale îndatorării și încurajează băncile să crească rezervele în exces.
Rezumând toate cele de mai sus, putem scrie următoarea funcție pentru raportul dintre rezerve și depozite: .
Raportul numerar-depozite
O creștere a raportului dintre numerar și depozite scade multiplicatorul de bani și duce la o reducere a ofertei de bani... Această relație negativă între raportul dintre numerar și depozite și magnitudinea multiplicatorului poate fi explicată după cum urmează. Dacă gospodăriile cresc ponderea fondurilor pe care le păstrează sub formă de numerar, aceasta înseamnă că vor fi atrase mai puține fonduri pentru depozite și, în consecință, băncile vor emite mai puține împrumuturi și, în consecință, mai puține fonduri vor merge la depozite în viitor.
Raportul dintre numerar și depozit este influențat de factori care determină cererea de bani. De exemplu, o creștere a ratei dobânzii înseamnă o reducere a cererii de numerar și trecerea la active purtătoare de dobânzi (depozite), ceea ce duce la o scădere a raportului dintre numerar și depozite. După sumă cu dîncrederea în sistemul bancar afectează, de asemenea. Pierderea încrederii în sistemul bancar poate duce la faptul că deponenții încep să-și retragă depozitele în masă (situație numită raiduri bancare sau panică bancară). Deoarece rezervele băncilor sunt semnificativ mai mici decât volumul depozitelor, chiar și o bancă solvabilă nu va putea rezista unui astfel de aflux de deponenți care își retrag depozitele înainte de termen, ceea ce va duce la o criză bancară. Pentru a contracara aceste valuri bruste de creanțe bancare cauzate de îndoieli cu privire la bonitatea băncilor, multe țări au introdus un sistem de asigurare a depozitelor.
Astfel, este posibil să se reprezinte multiplicatorul de bani în funcție de parametrii exogeni, unde folosind semnele "+" și "-" indică direcția de influență a fiecăruia dintre parametri: 
.
Iar funcția de oferta de bani poate fi scrisă ca o funcție a bazei monetare și a parametrilor care afectează multiplicatorul: 
.
Piața monetară – o rețea de instituții care asigură interacțiunea dintre cerere și ofertă de bani, precum și fluxurile de numerar în sine... Se caracterizează printr-o anumită sumă de bani. Aprovizionare de bani- este un set de mijloace de achiziție și plată în numerar și non-numerar care asigură circulația bunurilor și serviciilor în economia națională.
Aprovizionare de bani ( DOMNIȘOARĂ ) - Este vorba de numerar (hârtie și metal) și bani pe depozite în bănci, adică prezența tuturor banilor în economie, care poate fi exprimată prin formula: DOMNIȘOARĂ = C + D, unde MS este oferta de bani; C - numerar; D - depozite.
În economia modernă, oferta de bani este creată de sistemul bancar. Banca centrală creează prin emiterea (emiterea) de bani (bancnote și monede), și bănci comerciale - prin emiterea de împrumuturi către firme și populație (emisiune de credit).
Oferta de bani este reglementată de Banca Centrală. Dacă este fixată pentru un anumit timp și nu depinde de rata dobânzii, atunci grafic, curba ofertei de bani arată ca o linie dreaptă verticală (Fig. 1).
Fig. 1. Oferta de bani nu depinde de rata dobânzii
Dacă Banca Centrală își propune să mențină rata dobânzii la un anumit nivel, fără a acorda atenție cantității de bani de pe piața monetară, atunci curba ofertei de bani va arăta ca o linie dreaptă orizontală (Fig. 2).
Orez. 2. Oferta de bani la o rată fixă a dobânzii
Oferta de bani în viața reală este o cantitate variabilă. Pe lângă bănci, este influențat de comportamentul altor agenți economici, de exemplu, gospodăriile. Aceștia decid în mod independent cât din economiile lor să păstreze depozitele în bănci, formând astfel capacitatea băncilor comerciale de a emite credite și, prin urmare, afectează oferta de bani din economie.
Cerere agregată de bani (D m ) – este suma totală de bani pe care gospodăriile, întreprinderile, guvernul doresc să o aibă în acest moment. Principalii factori care determină suma cererii de bani sunt: necesitatea de a efectua tranzacții pentru achiziționarea de bunuri și servicii și necesitatea de a economisi bani sub formă de numerar, acțiuni sau obligațiuni. Prin urmare, cererea agregată de bani constă din două componente:
- cerere de bani pentru tranzacții (MD t)
- cererea de bani din active (MD a).
Cerere de bani pentru tranzacții asociat cu funcția banilor ca mijloc de circulație. Este determinat de nivelul PIB-ului nominal. Cu cât sunt produse mai multe bunuri și servicii într-o țară, cu atât se fac mai multe achiziții și este mai mare cererea de bani pentru tranzacții. Există o relație directă între cele două variabile denumite. Mai mult, cererea de bani pentru tranzacții este invers legată de viteza circulației banilor. Acest lucru poate fi exprimat prin următoarea egalitate: M = PIB /V, unde M este suma de bani; PIB - PIB nominal; V - viteza banilor.
Cererea de bani pentru tranzacții nu depinde de rata dobânzii (i), prin urmare, grafic, arată ca o linie dreaptă verticală (Fig. 3).
Fig. 3. Cerere de bani pentru tranzacții
Motivul existenței cererea de bani din active rezultă din funcția banilor ca depozit de valoare. Oamenii vor să economisească bani, astfel încât să poată cumpăra alții în orice moment. Bunuri financiare- acțiuni, obligațiuni. Dacă păstrați bani acasă sub formă de numerar, atunci nu aduce niciun venit (dobândă). Dar ele pot fi utilizate imediat pentru a cumpăra bunuri și servicii, deoarece banii au o lichiditate mare. Atractivitatea păstrării activelor financiare sub formă de acțiuni, obligațiuni este că valorile mobiliare aduc proprietarului venituri sub formă de dobânzi. Prin urmare, o persoană se confruntă cu o alegere: câte active financiare să păstreze sub formă de numerar și câte sub formă de valori mobiliare. Rezultatul deciziei depinde de rata dobânzii: cu cât este mai mare, cu atât este mai mare cererea de valori mobiliare și cu atât este mai mică cererea de numerar și invers. În consecință, cererea de bani din active este invers proporțională cu nivelul ratei dobânzii. Această dependență poate fi reprezentată grafic după cum urmează (Fig. 4):
Orez. 4. Cererea de bani din active
Astfel, cererea agregată de bani poate fi definită ca suma cererii de tranzacții și a cererii de bani din partea activului: MD = MD t + MD A .
Ținând cont de înclinația către numerar, raportul dintre baza monetară și oferta de bani este determinat de multiplicatorul de bani: 
;
Într-o economie de piață modernă, oferta de bani este asigurată de sistemul bancar: băncile centrale și comerciale ale țării. Banca Centrală emite monedă de hârtie de diferite denumiri și monede. Băncile comerciale participă la circulația banilor acordând împrumuturi întreprinderilor și publicului. A avea toți banii din economie se numește oferta de bani. - cantitatea de bani în circulație în economia țării. Mărimea ofertei de bani este cel mai important factor care determină amploarea cheltuielilor în economia națională.
Următorii indicatori (agregate) sunt utilizați pentru a măsura volumul ofertei de bani:
Agregatele monetare sunt aranjate în ordinea descrescătoare a gradului de lichiditate. Numărul și compoziția agregatelor monetare utilizate diferă în funcție de țările lumii. În Statele Unite și Rusia, oferta de bani este calculată în patru agregate monetare, în Japonia și Germania - în trei, în Anglia și Franța - în două.
Întrebarea care unitate este banul este discutabilă. Cu toate acestea, majoritatea economiștilor consideră că banii reali sunt unitatea M 1, deoarece componentele sale pot fi consumate fără întârziere. Unitatea M 1 se numește bani în sensul restrâns al cuvântului. În țările dezvoltate, ponderea banilor metalici reprezintă 2-3%, iar cea a hârtiei - 25% din masa monetară M 1. Banii fără numerar au devenit principala formă de bani în economia modernă.
Depozitele la termen ale persoanelor fizice, depozitele corporative, certificatele de depozit și obligațiunile de stat, care sunt componente ale agregatelor monetare M 2 și M 3, sunt active financiare foarte lichide. Deși nu funcționează direct ca mijloc de schimb, pot fi ușor convertite în bani numerar și non-numerar. Prin urmare, banca centrală calculează agregatele monetare M 2 și M 3 și ia în considerare valoarea lor atunci când reglementează oferta de bani.
Oferta de bani este controlată de banca centrală prin emiterea de bani și reglementarea împrumutului de bani de către băncile comerciale prin stabilirea ratei de actualizare (rata de refinanțare) a băncii centrale. Dacă o anumită ofertă de bani fixă este stabilită ca obiectiv tactic și este menținută la acest nivel, indiferent de ceea ce se întâmplă cu ratele dobânzii, atunci curba ofertei de bani va fi o linie verticală (S М1). Dacă obiectivul tactic al băncii centrale este stabilizarea ratei dobânzii (cel puțin pe termen scurt) la un anumit nivel fix, indiferent de modificarea cantității de bani, atunci curba ofertei de bani va fi orizontală (S m 2 ). Dacă banca centrală nu-și stabilește obiective tactice nici pentru suma ofertei de bani, nici pentru valoarea ratei dobânzii și permite extinderea ofertei de bani pe măsură ce rata dobânzii crește, atunci curba ofertei de bani va crește (S m 3).
Panta curbei ofertei de bani depinde de obiectivul tactic stabilit de banca centrală a țării.
