PIAȚA BANILOR ȘI ECHILIBRUL SĂU
| Numele parametrului | Sens |
| Subiectul articolului: | PIAȚA BANILOR ȘI ECHILIBRUL SĂU |
| Rubrică (categorie tematică) | Economie |
TEMA 12: POLITICA MONETARĂ
1. Piața monetară și echilibrul acesteia
2. Sistemul monetar
3. Politica monetară a statului
Piața monetară este o piață în care, ca urmare a interacțiunii cererii de bani și a ofertei acestora, se stabilește o rată a dobânzii de echilibru, care este „prețul” banilor. Piața monetară include instituții care asigură interacțiunea dintre cerere și ofertă de bani.
Trebuie spus că pentru funcționarea normală a economiei de piață, menținerea unor rate stabile de creștere a acesteia, nivelul și dinamica prețurilor, ocuparea forței de muncă, este necesară o anumită sumă de bani. Este o colecție de mijloace de plată aflate în circulație în țară în acest moment. Oferta de bani în circulație reprezintă oferta de bani.
Numai Banca Centrală are dreptul de a emite numerar. În același timp, sistemul băncilor comerciale aduce o contribuție semnificativă la formarea masei monetare, creând așa-numiții bani de credit.
Toate băncile comerciale trebuie să aibă rezervele obligatorii obligatorii.
Resursele de credit ale fiecărei bănci comerciale individuale sunt determinate de suma rezervelor sale excedentare, care este diferența dintre rezervele reale și cele necesare. În ceea ce privește sistemul bancar comercial în ansamblu, acesta este capabil să acorde împrumuturi care depășesc rezervele sale excesive datorită efectului efectului multiplicator de bani.
Este reciprocul cerinței de rezervă și exprimă suma maximă de credit money trebuie creată de o unitate monetară a rezervelor în exces la o rată de rezervă dată.
Suma maximă de bani noi, ĸᴏᴛᴏᴩᴏᴇ, trebuie creată de sistemul băncilor comerciale pe baza unei anumite cantități de rezervă în exces, este exprimată prin formula:
Prin manipularea raportului de rezervă necesar, utilizând efectul multiplicatorului de bani, Banca Centrală extinde sau contractează oferta de bani pe baza obiectivelor specifice ale politicii monetare.
Pentru a măsura corect volumul ofertei de bani, trebuie să determinați structura acestuia. Acestea din urmă pot fi caracterizate prin aranjarea agregatelor monetare pe măsură ce cresc și prin definirea compoziției și caracteristicilor lor în ceea ce privește îndeplinirea anumitor funcții prin bani.
Agregatul monetar Ml acoperă numerar și depozite din care fondurile sunt transferate ca plăți prin cecuri și transferuri bancare. Acestea sunt conturi la cerere, cecuri de călătorie și alte conturi͵ din care puteți scrie un cec. Aici banii acționează ca un mijloc de circulație și un mijloc de plată. În condițiile unei economii de piață moderne, majoritatea tranzacțiilor de schimb sunt efectuate utilizând Ml, iar această unitate este cea mai comună.
Agregatul monetar M2 include agregatul Ml, precum și activele care nu pot fi transferate direct de la o persoană la alta, dar pot fi transformate în mijloace de plată, cum ar fi conturile de depozit͵ depozite de economii la cerere, depozite la termen și alte active. În acest caz, vorbim despre performanța banilor ca mijloc de acumulare.
Există și alte agregate monetare. Astfel, MZ include, pe lângă agregatul M2, depozite la termen mari, acorduri privind achiziționarea valorilor mobiliare cu răscumpărare ulterioară la un preț specificat. Cel mai mare agregat monetar este agregatul L. Acesta include Ministerul Sănătății, precum și obligațiuni de economii, bonuri de trezorerie și alte active.
În teoria preferinței de lichiditate, rata dobânzii joacă un rol important, care determină suma pe care împrumutatul o plătește creditorului în schimbul utilizării banilor împrumutați. Rata dobânzii este de obicei exprimată ca procent pe an.
Cererea de bani este influențată atât de rata reală a dobânzii͵, cât și de rata inflației așteptată. Reprezentăm funcția de cerere de bani după cum urmează:
MD = f (Y, r, p), (3)
unde Y este venitul național nominal; r - rata reală a dobânzii; p este rata inflației așteptată.
Prin natura lor economică, atât rata reală a dobânzii, cât și rata așteptată a inflației sunt valori alternative ale banilor neprofitabili. Prin urmare, suma lor este valoarea totală de oportunitate a banilor sub forma ratei nominale a dobânzii. Aceasta poate fi scrisă după cum urmează:
Din acest motiv, formula (3) poate fi reprezentată ca:
unde R este rata nominală a dobânzii.
Să reprezentăm grafic această dependență funcțională (Fig. 17.1).
Orez. 17.1. Curba cererii de bani
Să punem rata nominală a dobânzii pe axa verticală și pe axa orizontală - suma de bani în circulație. Dependența funcțională a acestor variabile este exprimată prin curbele MD 1 și MD 2, corespunzătoare diferitelor niveluri ale venitului național nominal (MD 1 - mai mic și MD 2 - mai mare).
Οʜᴎ au o pantă negativă, deoarece pe măsură ce rata dobânzii scade, cererea de bani crește (la un anumit nivel al venitului național nominal). Când rata dobânzii scade, o alunecare de-a lungul curbei cererii de bani MD 1 are loc de la punctul A la punctul B. Cu o creștere a nivelului venitului național nominal, curba cererii de bani se deplasează de la poziția MD 1 la poziția MD 2.
Pe piața monetară, echilibrul se stabilește ca urmare a interacțiunii cererii de bani și a ofertei acestora. Caracterizează starea pieței în care volumul cererii de bani este egal cu volumul ofertei de bani. Echilibrul pe piața monetară înseamnă că suma de bani agents pe care agenții economici ar dori să o aibă în portofoliul lor de active este egală cu suma de bani oferită de sistemul bancar.
Mecanismul pentru stabilirea acestui echilibru poate fi afișat grafic (Fig. 17.2).
Orez. 17.2. Echilibru pe piața monetară
Curba ofertei de bani MS arată cantitatea de bani oferită la fiecare valoare a ratei dobânzii, cu alți factori nemodificați care afectează volumul ofertei de bani. Forma curbei ofertei de bani depinde de obiectivele politicii monetare urmărite.
Pe grafic, curba MS are forma unei linii drepte verticale, care corespunde politicii de menținere a ofertei de bani neschimbate indiferent de modificarea ratei dobânzii. Acest lucru este destul de justificat în contextul inflației.
Echilibrul este reprezentat de punctul E, care reprezintă intersecția curbelor cererii și ofertei.
Actorii de pe piață pot crește economiile de numerar prin vânzarea valorilor mobiliare, ceea ce va duce la prețuri mai mici. Acest proces va continua până când rata dobânzii atinge nivelul de echilibru R *, la care unitățile monetare M * satisfac nevoia de bani.
Dacă rata dobânzii crește peste nivelul de echilibru, atunci entitățile de afaceri vor dori să păstreze sub formă de bani suma de Мв, mai mică decât М *. În același timp, sistemul bancar va scăpa de excesul de bani cumpărând valori mobiliare. Prețurile acestora din urmă vor crește, iar rata dobânzii va scădea de la nivelul Rb la nivelul R *.
În ambele cazuri luate în considerare, a existat o alunecare către punctul de echilibru de-a lungul curbei cererii de bani MD. În primul caz - de la punctul A, iar în al doilea - de la punctul B.
Să luăm acum în considerare schimbarea cererii și ofertei de bani și schimbările asociate în starea de echilibru pe piața monetară. Să începem cu o schimbare a ofertei de bani cu un nivel constant al cererii pentru aceasta (Fig. 17.3).
Orez. 17.3. Modificarea ofertei de bani cu cerere constantă
Să presupunem că piața este în echilibru în punctul E 1. Dacă cantitatea de bani în circulație scade, curba ofertei de bani se va deplasa de la poziția MS 1 la poziția MS 2.
Odată cu nivelul existent al rezervelor, băncile nu sunt în măsură să ofere o sumă de bani în valoare de M 1, entities entitățile economice vor să aibă la rata dobânzii inițiale. În această situație, băncile vor căuta să-și completeze rezervele prin vânzarea de valori mobiliare și vor înăspri, de asemenea, condițiile pentru obținerea unui împrumut, astfel încât rata dobânzii să înceapă să crească. Ca răspuns, entitățile de afaceri vor începe să acorde mai multă preferință nu banilor, ci altor active. Va exista o alunecare a curbei cererii de bani la un nivel în care suma de bani pe care doresc să o aibă întreprinderile va veni în concordanță cu suma de bani oferită de sistemul bancar. Acesta este un nou nivel de echilibru E 2. Este posibil și procesul invers.
Acum luați în considerare ce se întâmplă atunci când cererea de bani se schimbă, cauzată de o creștere a venitului național nominal, la un nivel constant al ofertei acestora (Fig. 17.4).
Orez. 17.4 Modificarea cererii de bani cu o ofertă constantă
Vom trece de la starea de echilibru E 1. La o rată a dobânzii de R 1, o creștere a venitului național nominal va crește cererea de bani, ceea ce va duce la o schimbare a curbei cererii de bani de la MD 1 la MD 2. O creștere a cererii de bani va determina entitățile economice să vândă valori mobiliare, precum și să împrumute bani, ceea ce va determina o scădere a prețului de piață al valorilor mobiliare și o creștere a ratei dobânzii. În condițiile unei oferte stabile de bani, starea de echilibru E 2 este posibilă dacă rata dobânzii crește la nivelul R 2, la care cererea de bani corespunde ofertei lor.
PIAȚA DE BANI ȘI EQUILIBRIUL SĂU - concept și tipuri. Clasificare și caracteristici ale categoriei „PIAȚA DE BANI ȘI ECHILIBRUL SĂU” 2017, 2018.
Echilibrul se află la punctul de intersecție a curbelor cererii și ofertei de bani - E. În acest moment, se obțin valorile de echilibru M * (pe abscisă) și / * (pe ordonată), exprimând corespondența sumei de bani pe care entitățile economice doresc să le aibă, cantitățile) de bani, furnizate de sistemul bancar la rata dobânzii de echilibru. Astfel, pentru o anumită ofertă de bani egală cu M *, echilibrul se realizează la o valoare a dobânzii egală cu i *.
Să presupunem că rata dobânzii crește peste nivelul de echilibru (/ ", gt; / *). Eul va însemna o creștere a costului de oportunitate pentru păstrarea banilor. Cererea de bani va scădea la A /,.
Va deveni mai profitabil pentru entitățile economice să-și păstreze banii în active alternative, iar el; doresc să le investească, de exemplu, în achiziționarea de obligațiuni de stat. Va exista un surplus de bani, de care agenții economici vor încerca să scape. În același timp, sistemul bancar va scăpa de surplusul de bani cumpărând titluri de stat, ale căror prețuri vor crește. Acțiunea mecanismelor pieței în curs? contul va duce la faptul că cererea și oferta de bani nu vor fi stabilite la nivelul inițial de echilibru. În acest caz, rata dobânzii va scădea de la nivelul / la nivelul і *.
Dacă rata dobânzii scade sub nivelul de echilibru (# 2 lt; і *) la nivelul k, atunci costul de oportunitate al păstrării banilor va scădea, prin urmare, cererea de bani, care nu va fi suficientă, va fi disponibilă. titluri de stat și, în același timp, își închid depozitele la termen Ca răspuns la aceasta, băncile comerciale vor începe să ofere o rată a dobânzii mai mare la depozitele la termen. Un excedent pe piața obligațiunilor de stat îi va determina să se deprecieze și să își crească randamentul. Procesul invers va începe să se desfășoare, care se va încheia cu restabilirea echilibrului la nivelul anterior la rata dobânzii і *.
Echilibru pe termen scurt pe piața monetară
Piața monetară este o piață în care cererea de bani și oferta sa determină nivelul ratei dobânzii; este o rețea de instituții care asigură interacțiunea dintre cererea și oferta de bani.
Echilibrul pe piața monetară se stabilește atunci când cererea de bani este egală cu oferta lor, care poate fi atinsă la o anumită rată a dobânzii bancare. Echilibrul va fi menținut pe piața monetară atunci când rata dobânzii se schimbă în aceeași direcție ca și venitul. De exemplu, dacă veniturile în economie cresc, acest lucru va duce la o creștere a cererii de bani și, în consecință, la o creștere a ratei dobânzii, în acest caz, costul de oportunitate al păstrării banilor va crește și prețul valorilor mobiliare va scădea, ceea ce va reduce cererea speculativă de bani, va crește companiile și gospodăriile de active financiare și va oferi o oportunitate de a menține piața monetară în echilibru. Odată cu scăderea venitului, apare situația opusă.
O creștere a ofertei de bani în economie duce la o scădere a ratei dobânzii bancare.
Una dintre cele mai răspândite metode de influență guvernamentală asupra economiei se numește politica monetară keynesiană, care este o supărare sistematică a echilibrului pieței monetare. Această politică este utilizată de guvern pentru a influența sectorul real al economiei prin schimbarea nivelului ratelor dobânzii, care la rândul său afectează investițiile, ocuparea forței de muncă, producția și veniturile. Cu toate acestea, utilizarea activă a acestei politici poate duce la căderea economiei într-o capcană de lichiditate. O capcană de lichid este o situație în economie atunci când ratele dobânzilor sunt la cel mai scăzut nivel posibil și o creștere suplimentară a ofertei de bani nu poate avea niciun efect asupra acestora, ca urmare a căreia există un decalaj între marfă și pe piețele monetare, cererea de bani crește și inflația se intensifică.
Ieșirea din capcana lichidității este posibilă numai de către guvern folosind o capcană financiară activă. Politica monetară în contextul unei capcane de lichiditate se dovedește a fi inadecvată.
Echilibrul pe termen lung al pieței monetare. Regula monetară a lui M. Friedman.
Pe termen lung, cererea de bani nu depinde de modificările ratelor dobânzii. Ecuația echilibrului pe termen lung pe piața monetară, numită regula monetară (monetară) a lui M. Friedman, este următoarea:
unde M este rata de creștere pe termen lung (medie anuală) a ofertei de bani;
Y - rata variației pe termen lung (medie anuală) a venitului național;
Pe este rata inflației așteptate.
Scopul politicii monetare pe termen lung este reglementarea anti-inflaționistă. O politică monetară pe termen scurt care vizează reglementarea ratelor dobânzii este permisă numai în cadrul unei strategii monetare pe termen lung bazată pe regula monetară a lui M. Friedman.
53) Politica macroeconomică
Politica macroeconomică este un mecanism de reglementare de stat a economiei în ansamblu, adică influența statului asupra principalilor indicatori macroeconomici ai dezvoltării țării. Scopul său este de a asigura echilibrul macroeconomic în economia țării.
Din punctul de vedere al bazelor conceptuale care stau la baza sistemului de măsuri de reglementare guvernamentală, există două modele de politică macroeconomică - keynesiană și neoclasică.
Model keynesian al politicii macroeconomice.
Bazele teoretice ale modelului keynesian de intervenție a statului în economie:
1. ca principal factor care asigură dezvoltarea economiei, se are în vedere cererea agregată efectivă, care constă din două componente - consum personal și investiție / consum productiv /;
2. ideea de a asigura o dezvoltare economică susținută este necesară pentru a stimula cererea;
3. principalul factor al consumului personal este nivelul de angajare; ocuparea, pe de altă parte, depinde de înclinația către consum și investiții. Keynes a descoperit „legea psihologică de bază”, a cărei esență este că oamenii tind să crească consumul, dar nu în măsura în care veniturile lor cresc. Aceasta arată înclinația naturală a oamenilor de a salva. Acest lucru duce la producția și ocuparea forței de muncă limitate.
4. Cererea insuficientă a populației, care rămâne în urma creșterii veniturilor, trebuie compensată de o creștere a cererii de investiții.
5. Întrucât creșterea investițiilor depinde de doi factori - profiturile și dobânzile așteptate, astfel principalele instrumente ale politicii macroeconomice ar trebui să fie politica monetară și fiscală a statului.
Instrumentele model keynesian pentru reglementarea macroeconomică:
A). În domeniul relațiilor monetare. Scopul este de a stimula cererea de investiții și ocuparea forței de muncă:
Reglementarea ratei de actualizare;
Operațiuni de piață deschisă;
Reglementarea rezervelor obligatorii ale băncilor comerciale:
Scăderea dobânzii la depozite / pentru stimularea consumului, astfel depozitele în bancă vor deveni mai puțin profitabile /;
B). În domeniul relațiilor fiscale:
O creștere a cotelor de impozitare pentru a redistribui venitul național în favoarea statului;
Activitate antreprenorială de stat bazată pe crearea de întreprinderi de stat și mixte;
Finanțarea bugetară a industriilor și utilităților neprofitabile;
Plata prestațiilor;
Practica finanțării deficitului bugetar.
Caracteristicile modelului keynesian de reglementare macroeconomică:
1. Cota mare a veniturilor personale redistribuite prin bugetul de stat;
2. crearea unei zone extinse de antreprenoriat de stat;
3. utilizarea pe scară largă a autorităților de reglementare fiscale și monetare pentru a stabiliza mediul economic, a atenua fluctuațiile ciclice și a menține rate de creștere și ocupare ridicate.
Rezultate ale modelului keynesian de reglementare macroeconomică:
Slăbirea fluctuațiilor ciclice;
Ratele de creștere ridicate;
Creșterea nivelului de trai și a veniturilor populației.
Cu toate acestea, începând cu aproximativ anii 70, condițiile de reproducere din țările dezvoltate s-au deteriorat brusc. Acest lucru a dus la:
Creșterea inflației;
Creștere mai lentă, stagflare și creșterea șomajului.
Birocratizarea economiei;
Încetinirea transformărilor structurale și a progresului tehnic;
Sub influența consecințelor negative ale modelului keynesian de stat. reglementarea economiei, a avut loc o restructurare radicală a mecanismului economic în țările dezvoltate și a apărut un nou model de reglementare de stat.
Modelul economiei aprovizionării;
Modelul monetar;
Teoria așteptărilor.
Reducerea cheltuielilor guvernamentale
Reducerea stării. intervenții în economie => privatizarea statului. proprietate, reducerea statului. sectoare economice
54) Echilibru macroeconomic general. Cerere agregată și model de ofertă agregată.
Conceptul de cerere agregată Cererea agregată este dorința și capacitatea gospodăriilor, a întreprinderilor, a statului și a partenerilor străini de a cumpăra cantitatea totală de bunuri și servicii la nivelul de preț predominant (toate celelalte lucruri fiind egale). Cererea agregată este relația dintre cantitatea de bunuri produse, pentru care este prezentată cererea consumatorilor, și nivelul general al prețurilor. Cererea agregată este o scară reprezentată ca o curbă care arată diferitele volume de bunuri și servicii, adică volumele reale de producție pe care consumatorii interni, firmele și guvernul sunt dispuși să le cumpere la orice nivel de preț posibil. Toate celelalte lucruri fiind egale, cu cât nivelul prețurilor este mai scăzut, cu atât volumul real de PIB pe care cumpărătorii îl vor dobândi este mai mare. Dimpotrivă, cu cât nivelul prețurilor este mai ridicat, cu atât vor cumpăra mai puțin PIB. Astfel, nivelul prețului și volumul real al PIB-ului pentru care este prezentată cererea sunt dependente invers sau negativ unul de celălalt. Cererea agregată constă din următoarele componente principale: AD = C + I + G + NX C - cheltuieli de consum I - cheltuieli de investiții G - cheltuieli guvernamentale NX - coordonate nete de export (P; Y)) ca o curbă cu o pantă negativă. Curba cererii agregate în analiza macroeconomică este construită luând în considerare relația inversă a producției reale (PIB real sau producție (Y) și nivel de preț (P) sau deflator)
Relația inversă dintre nivelul prețului și volumul real al produsului intern care va fi cumpărat este indicată de curba descendentă a cererii agregate. Analiza arată că curba cererii agregate deviază în jos și spre dreapta, adică în același mod ca și curba cererii pentru un produs individual. Explicațiile pentru acest motiv ale abaterii sunt diferite. Caracterul descendent al acestei curbe este determinat de alte motive decât caracterul curbei cererii pentru un bun individual, care se explică prin efectele venitului și substituției. Explicația pantei negative a curbei în teoria economică este de obicei asociată cu următorii trei factori cei mai importanți: Efectul ratei dobânzii - cu o creștere a nivelului prețului, crește cererea de bani și crește rata dobânzii, ca urmare a care scade cantitatea cererii (volumul real al produsului produs). O scădere a ofertei de bani reali implică o creștere a ratei dobânzii ca preț al banilor. Dar cu cât rata dobânzii este mai mare, cu atât este mai mică cererea de investiții. Într-o economie deschisă, o creștere a ratei dobânzii va atrage un flux de schimb valutar din cauza faptului că investitorilor li se va oferi o rentabilitate mai mare a activelor lor monetare într-o anumită țară. Ca urmare, va exista o consolidare a monedei naționale și o scădere a exporturilor nete (NX), adică o scădere a cererii agregate. Efectul rezervelor reale de numerar sau efectul bogăției, efectul numerarului real - o modificare a nivelului prețului afectează valoarea reală, puterea de cumpărare, a activelor financiare acumulate ale societății (numerar, conturi de timp, obligațiuni etc.) ), care au o valoare nominală constantă. O scădere a rezervelor de bani reali (averea reală) duce la o scădere a cererii consumatorilor cu o creștere a nivelului general al prețurilor.
Determinanții cererii agregate pot fi grupați după cum urmează:
1. Cheltuielile consumatorilor (factori asociați cu schimbările de bunăstare):
Creșterea populației;
Creșterea veniturilor (bunăstării) consumatorilor;
Așteptările consumatorilor (modificări ale așteptărilor);
Datoria consumatorului (modificarea valorii datoriei);
Impozite (modificarea impozitului pe venit).
2. Costuri de investiții (factori care afectează nivelul costurilor de investiții):
Ratele dobânzilor;
Perspectivele de a obține o rentabilitate a capitalului (rentabilitatea așteptată a investiției);
Impozite comerciale (nivel de impozitare);
Nivelul tehnologic de producție;
Peste capacitate.
3. Cheltuielile și impozitele guvernamentale (cauzate în principal de deciziile politice ale conducerii țării).
4. Costuri nete de export:
Dinamica și nivelul veniturilor din țară (venitul național al țărilor străine);
Modificarea cursului de schimb;
Decizii politice.
Conceptul de aprovizionare agregată Oferta agregată reprezintă valoarea unui produs (producție) produs efectiv de toți producătorii din sistemul economic la un anumit nivel de preț. Modelul agregat al ofertei în mod grafic (în sistemul de coordonate (P; Y) poate fi reprezentat ca o curbă cu o pantă pozitivă, care arată nivelul de producție al produsului intern real la orice nivel de preț posibil.
Legea ofertei agregate este după cum urmează: o creștere a nivelului prețurilor creează stimulente pentru antreprenori să producă și să ofere spre vânzare volume suplimentare de produse, în timp ce o scădere a nivelului prețului duce la o scădere a producției. Astfel, nivelul prețului și volumul produsului real pe care firmele îl lansează pe piață depind în mod direct sau pozitiv unul de celălalt. Există patru modele de aprovizionare agregată. În toate cele patru modele, oferta agregată este reprezentată ca: Y = Y + α (P - Pe), α> 0, unde Y este producția, α este producția naturală, P este nivelul de preț Pe este nivelul de preț așteptat . 1. Modelul total de aprovizionare cu salarii rigide. Modificările neașteptate ale prețurilor determină devierea salariilor reale de la țintă. La rândul său, modificările valorii salariilor reale au un impact asupra scării utilizării resurselor de muncă și asupra cantității de producție. 2. Modelul concepțiilor greșite ale angajaților. Abaterea prețurilor de la nivelul așteptat este forțată să reconsidere decizia privind furnizarea de forță de muncă. 3. Modelul informațiilor imperfecte. Prețurile sunt mai mari decât se aștepta, furnizorii cred că prețurile relative ale bunurilor pe care le produc au crescut, ceea ce stimulează producția lor crescută.
4. Modelul prețurilor inflexibile. Firmele cu prețuri flexibile își stabilesc prețurile ridicate, ceea ce duce la prețuri mai mari. Efectul mărimii producției asupra nivelului prețurilor depinde de proporția firmelor cu prețuri flexibile.
Model keynesian. În dezvoltarea macroeconomiei de la mijlocul anilor 30 ai secolului XX, a existat un salt extraordinar înainte. Revoluția în știința economică a fost făcută de principalele prevederi ale teoriei keynesiene. John Maynard Keynes (1883-1946) în lucrarea sa „The General Theory of Employment, Interest and Money” (1936) a rezumat baza teoretică și a prezentat o poziție diferită de clasici. Esența situației este că nu oferta agregată determină cererea agregată. Cererea agregată determină nivelul activității economice, adică nivelul maxim posibil de producție (ofertă agregată) și ocupare. Teoria lui Keynes presupune că salariile și prețurile nu sunt perfect flexibile. Conceptul Keynes prevede o intervenție activă a guvernului în viața economică. Keynes nu credea într-un mecanism de autoreglare a pieței și credea că intervenția externă în procesul de dezvoltare economică era necesară pentru a asigura o creștere normală și pentru a atinge echilibrul. În plus, teoria keynesiană presupune că ocuparea deplină a forței de muncă nu se realizează automat în economie; aceasta indică, de asemenea, necesitatea intervenției guvernamentale în procesele economice. Conform abordării keynesiene, segmentul curbei ofertei agregate (keynesian sau segment orizontal) include volumul real al producției naționale, care este semnificativ mai mic decât volumul producției naționale la ocuparea deplină. În acest caz, economia se află într-o stare de depresie.
Putem spune că, în forma sa cea mai generală, echilibrul economic este corespondența dintre resursele limitate disponibile (pământ, muncă, capital, bani), pe de o parte, și nevoile crescânde ale societății, pe de altă parte. Creșterea nevoilor sociale, de regulă, depășește creșterea resurselor economice. Prin urmare, echilibrul se realizează de obicei fie prin limitarea nevoilor (cererea efectivă), fie prin extinderea capacităților și optimizarea utilizării resurselor. Distingeți între echilibrul parțial și cel general. Echilibrul parțial este o corespondență cantitativă a doi parametri macroeconomici interdependenți sau aspecte separate ale economiei. Acesta este, de exemplu, echilibrul producției și consumului, veniturile și cheltuielile bugetare, oferta și cererea etc. În contrast cu echilibrul economic parțial, general înseamnă corespondența și dezvoltarea coordonată a tuturor sferelor sistemului economic.
Deci, vom lua în considerare o serie de motive - factori care afectează valoarea costurilor pe unitate de producție și, prin urmare, conduc la o schimbare a curbei ofertei agregate (o creștere a ofertei agregate arată o schimbare a curbei la dreapta și o reducere - la stânga.)
1. Prețurile resurselor sunt cel mai important factor determinant al ofertei agregate. O creștere a prețurilor resurselor, toate celelalte lucruri fiind egale, duce la o creștere a costurilor de producție pe unitate de producție și, prin urmare, la o reducere a ofertei agregate. În schimb, o scădere a prețurilor resurselor duce la rezultatul opus. Resursele (interne sau importate), indiferent de originea lor, măresc capacitatea de producție a economiei. La rândul lor, prețurile resurselor depind de alți factori.
2. Disponibilitatea resurselor interne - teren, muncă, capital și capacitate antreprenorială. Dacă există mai multe resurse disponibile pentru utilizare, atunci curba posibilităților de producție ale societății se schimbă.
3. Modificări în structura pieței - dominanță pe piață. Oferta agregată depinde de modificarea gradului de putere de monopol al producătorilor de pe piețe.
4. Productivitatea muncii - raportul dintre volumul real al producției naționale și cantitatea de resurse utilizate în aceasta. Productivitatea este o măsură a producției medii, sau a producției reale, pe cost unitar. O productivitate mai mare înseamnă că economia este capabilă să obțină un volum mai mare de produs real din volumul disponibil de resurse (costuri). O schimbare în curba ofertei agregate este cauzată de o modificare a costurilor de producție pe unitate de producție sub influența anumitor factori, care modifică și volumul producției. Utilizarea mai multor mecanisme și echipamente pentru fiecare lucrător, îmbunătățirea tehnologiilor de producție, instruirea și calificarea lucrătorilor, introducerea unor forme organizaționale mai eficiente de afaceri crește productivitatea. Astfel, oferta agregată crește și, în consecință, PIB-ul real crește.
5. Norme organizaționale și legale (impozite și subvenții; modificări în domeniul de aplicare al reglementărilor guvernamentale)
Echilibru macroeconomic Conceptele de „cerere agregată” și „ofertă agregată” oferă o înțelegere profundă nu numai a problemelor economice individuale, ci și a funcționării sistemului economic în ansamblu. Economia are un instrument foarte puternic pentru a explica schimbările din mediul economic - teoria cererii și ofertei. Această teorie arată cum preferințele consumatorilor determină cererea consumatorilor de bunuri, în timp ce costurile întreprinderii stau la baza ofertei de bunuri. Conceptele de cerere și ofertă arată modul în care acestea funcționează pe piețe competitive în raport cu bunurile individuale (bunuri și servicii). Metoda analizei echilibrului este cea mai importantă metodă de cercetare a teoriei economice. Starea economiei este determinată de doi indicatori agregați importanți - cererea agregată și oferta agregată. Echilibrul macroeconomic are loc numai atunci când există o intersecție a curbelor cererii agregate și a ofertei agregate. Dacă echilibrul pe o piață separată a mărfurilor este o stare în care intențiile cumpărătorilor și intențiile vânzătorilor coincid, astfel încât niciunul dintre subiecții economici ai pieței nu are stimulente pentru a-și schimba comportamentul economic, atunci echilibrul macroeconomic este o stare a economiei atunci când intențiile tuturor cumpărătorilor de a obține PIB-ul creat pentru un anumit nivel de preț coincid cu intențiile tuturor vânzătorilor de a oferi volumul producției agregate la același nivel de preț (nivelul de echilibru al PIB-ului real este nivelul la care volumul producției este egală cu cererea agregată pentru aceasta).
Volumul real al producției va rămâne la același nivel. În intervalul intermediar, extinderea cererii agregate (devierea de la punctul Q2 la dreapta) va atrage după sine o creștere a volumului real de producție și o creștere a nivelului prețurilor. O creștere a nivelului prețurilor asociată cu o creștere a cererii agregate, atât pe verticală, cât și pe segmentele intermediare ale curbei ofertei agregate, conduce la inflația cererii. Aceasta înseamnă că schimbările în curba cererii agregate „atrag” nivelul prețurilor în sus. Pe termen scurt, PIB-ul real este determinat de fluctuațiile cererii agregate, deoarece prețurile și salariile sunt inflexibile. Și, pe termen lung, având în vedere flexibilitatea mecanismului prețurilor, volumul real al PIB este determinat de fluctuațiile ofertei agregate. Astfel, pe baza analizei macroeconomice a celor mai importante categorii - „cerere agregată” și „ofertă agregată”, este posibil să se tragă câteva concluzii și generalizări. Într-o economie de piață, conceptul de „cerere agregată” împreună cu conceptul de „ofertă agregată” este unul dintre elementele fundamentale și constituie cea mai importantă secțiune a macroeconomiei. Cunoașterea legilor economice, rezolvarea problemelor dezvoltării economice a țării este imposibilă fără înțelegerea acestor categorii. În cursul cercetării, au fost dezvăluiți factorii care determină și influențează cererea agregată și oferta agregată. Se ia în considerare problema echilibrului macroeconomic, adică egalitatea între cererea agregată și oferta agregată. Modificările nivelurilor cererii agregate și ale ofertei agregate explică schimbările din economia țării. Studiul a relevat diferențe în evaluarea capacității mecanismului pieței de a asigura stabilitatea dezvoltării economice de către reprezentanți ai diferitelor direcții: clasic și keynesian. Analiza modelului AD-AS arată că legile echilibrului pieței sunt valabile și la nivelul economiei naționale în ansamblu.
Această metodă poate fi ilustrată grafic folosind curbe de economii și investiții. Volumul de echilibru al NPP este determinat de punctul de intersecție a curbelor economiilor și investițiilor. Numai în acest moment populația intenționează să economisească cât vor antreprenorii să investească, iar economia va fi într-o stare de echilibru.
56) Echilibrul macroeconomic pe piețele de mărfuri și monede:
Scopul principal al analizei economiei utilizând modelul IS-LM este combinarea piețelor de mărfuri și a monedelor într-un singur sistem. Ca urmare, rata dobânzii de piață se transformă într-o variabilă internă (endogenă), iar valoarea sa de echilibru reflectă dinamica proceselor economice care au loc nu numai în bani, ci și pe piețele de mărfuri.
Modelul IS-LM (investiție-economii, preferință lichiditate-ban) este un model de echilibru marfă-ban care permite identificarea factorilor economici care determină funcția cererii agregate. Modelul vă permite să găsiți astfel de combinații ale ratei dobânzii de piață R și a venitului Y, la care echilibrul este atins simultan pe piețele de mărfuri și monede.
Curba de economisire a investițiilor (IS) este curba de echilibru pe piața mărfurilor. Acesta reflectă relația dintre cererea agregată QD și rata dobânzii i cu constanța altor indicatori. O creștere a ratei dobânzii, care afectează consumul și investițiile, duce la o scădere a cererii agregate. Dacă din curba „preferință lichiditate-bani” (LM) se arată relația dintre cererea agregată și ratele dobânzii în echilibru pe piața monetară pentru a o forma grafic, atunci obținem o curbă IS descrescătoare.
Echilibru pe piața monetară- situația de pe piața monetară, când suma de bani oferită și suma de bani pe care populația și antreprenorii vor să o aibă în mână sunt egale. Echilibrul pe piața monetară este rezultatul interacțiunii ofertei și cererii de bani.
Curba cererii de bani reflectă relația dintre suma totală de bani pe care populația și firmele doresc să o aibă la îndemână în acest moment și rata dobânzii pentru activele obișnuite nemonetare.
Curba ofertei de bani reflectă dependența masei monetare de rata dobânzii.
Soldul de pe piața monetară se formează sub influența Băncii Centrale. În cazul în care Banca Centrală, care controlează oferta monetară, intenționează să o mențină la un nivel fix, indiferent de modificările ratei dobânzii, curba ofertei va avea o linie verticală.
Reducerea ofertei de bani de către Banca Centrală va avea ca rezultat o schimbare a curbei ofertei de bani către stânga și o creștere a ratei dobânzii. Stabilirea și menținerea echilibrului pe piața monetară este posibilă numai în condițiile unei piețe de valori mobiliare dezvoltate și a unor relații comportamentale stabile inerente entităților economice cu modificări relative ale anumitor variabile (de exemplu, ratele dobânzii).
În analiza economică, termenul investițiiînseamnă utilizarea economiilor pentru a crea noi facilități de producție și diverse tipuri de active reale și financiare. Parte real investițiile includ costul achiziționării de mașini și echipamente, lucrări de construcție și instalare, modificări ale stocurilor. Investiția în valori mobiliare (acțiuni și obligațiuni) se numește financiar sau portofoliu investiții.
Real investițiile creează noi active reale, deci măresc capacitatea de producție.
Financiar investițiile redistribuie drepturile de proprietate între entitățile economice pentru activele existente, deoarece există o cumpărare și vânzare de valori mobiliare.
Investițiile sunt direct legate de piața mărfurilor, cumpărarea și vânzarea valorilor mobiliare se efectuează pe piața de valori. Investițiile, în comparație cu economiile, afectează volumul cererii efective în opoziție directă între ele, în timp ce economiile reduc cererea.
Y = C + I + G + NE
Investițiile sunt influențate de 2 factori:
· Rata de rentabilitate a capitalului investit;
· Rata dobânzii băncii.
Investitorul compară întotdeauna rata de rentabilitate așteptată cu rata dobânzii bancare. Când rata este ridicată, investitorul nu va folosi împrumutul sau se va gândi la cum să investească aceste fonduri mai eficient. În măsura în care rata dobânzii- acesta este prețul pe care investitorul trebuie să îl plătească pentru capitalul pe care îl folosește și are nevoie de el pentru a dobândi capital real. Prin urmare, rata de rentabilitate așteptată ar trebui să fie întotdeauna mai mare decât rata dobânzii. Ca urmare, investițiile sunt funcția inversă a ratei dobânzii.
57) Piața valorilor mobiliare, structura și mecanismul său de funcționare .
a apărut o restructurare radicală a mecanismului economic în țările dezvoltate și un nou model de reglementare de stat.
Modele neoclasice de reglementare economică.
Bazele metodologice ale modelelor neoclasice de reglementare macroeconomică:
1. critica modelului keynesian de reglementare, considerarea reglementării de stat a cererii ca factor al fenomenelor de criză;
2. ideea că baza creșterii economice, a stabilizării prețurilor și a creșterii ocupării forței de muncă este crearea condițiilor pentru realizarea intereselor private și libertatea activității antreprenoriale;
3. ideea că mecanismul pieței este cel mai eficient regulator al economiei.
4. ideea că stimulul pentru creșterea economică este o creștere a ratei profitului și a cererii, care este posibilă datorită scăderii salariilor nominale;
5. ideea că ocuparea forței de muncă depinde de productivitatea marginală a muncii / determinarea cererii pentru aceasta / și povara marginală a muncii, măsurată prin salarii reale / determinarea ofertei de muncă /;
Opțiunile pentru modelul neoclasic / neoconservator / de reglementare macroeconomică au fost:
Instrumentele modelului neoclasic de stat reglementarea economiei:
Reducerea impozitelor pe venitul personal și de afaceri
Reducerea cheltuielilor guvernamentale
Formarea unui buget de stat echilibrat
Stabilizarea circulației banilor
Reducerea stării. intervenții în economie => privatizarea proprietății statului, reducerea statului. sectoare economice
Combaterea monopolului și menținerea concurenței
O garanție nu este bani sau o marfă tangibilă. Valoarea sa constă în drepturile pe care le conferă proprietarului său. Acesta din urmă își schimbă bunurile sau banii pentru o garanție numai dacă este sigur că această lucrare nu este mai rea și chiar mai convenabilă decât banii sau bunurile în sine. Deoarece atât banii, cât și bunurile în condiții moderne sunt forme diferite de existență a capitalului, definiția economică a unei garanții poate fi exprimată după cum urmează.
O garanție este o formă de existență a capitalului, diferită de marfa sa, formele sale productive și monetare, care pot fi transferate în locul său, circulă pe piață ca marfă și generează venituri. Aceasta este o formă specială a existenței capitalului împreună cu existența sa în forme monetare, productive și de marfă. Esența sa constă în faptul că proprietarul capitalului nu are capitalul în sine, dar există toate drepturile asupra acestuia, care sunt fixate sub forma unei garanții.
Conceptul unei valori mobiliare este multilateral, deoarece relațiile economice în sine, care sunt exprimate de aceasta, sunt foarte complexe, plus că se schimbă și se dezvoltă constant, ceea ce își găsește expresia în forme mereu noi de existență a valorilor mobiliare.
Un titlu este o marfă specială care circulă pe o piață specială proprie - piața valorilor mobiliare, dar nu are valoare de utilizare materială și nici monetară, adică nu este nici un produs fizic, nici un serviciu.
Securitatea îndeplinește o serie de funcții semnificative din punct de vedere social:
· Redistribuie fondurile (capitalul) între: ramuri și sfere ale economiei; teritorii și țări; grupuri și segmente ale populației; populația și sferele economiei; populația și statul etc;
· Acordă anumite drepturi suplimentare proprietarilor săi, pe lângă dreptul la capital. De exemplu, dreptul de a participa la management, informații relevante, prioritate în anumite situații etc;
Asigură primirea de venituri din capital sau returnarea capitalului în sine etc.
Mecanismul de funcționare a pieței valorilor mobiliare este interacțiunea diferitelor entități de piață asociate cu implementarea tranzacțiilor cu acțiuni. Acest mecanism este reglementat de legislația actuală. Depinde de conceptul dezvoltării pieței bursiere în economia națională, de politica financiară specifică a unui anumit stat. Eficiența activității sale este în mare măsură determinată de nivelul de dezvoltare a infrastructurii pieței valorilor mobiliare.
Rolul pieței monetare în economie
Inflația
Într-o situație economică normală, lucrurile nu par atât de înfricoșătoare. Doar că, uneori, nivelul economiei crește într-un ritm puțin mai rapid. Și uneori încetinește brusc mai mult decât se aștepta. După cum știți, afacerile sunt adesea supuse surprize. Să analizăm mai detaliat modul în care echilibrul de pe piața monetară este influențat de diferite schimbări economice globale. În primul rând, să observăm că inflația în economie este un fenomen constant. Indiferent cât de ridicat este nivelul de dezvoltare al statului, o creștere constantă a prețurilor are și va avea loc. Aceasta înseamnă că va fi întotdeauna necesară o anumită emisiune de numerar.
Cum funcționează piața monetară?
Rolul statului
De obicei, dobânzile la împrumuturi sunt reglementate de stat. Stabilește rata de bază a dobânzii. Creșterea sau scăderea acestuia într-un fel sau altul reglementează toate tranzacțiile de pe piața monetară.
Piața monetară este o piață în care cererea de bani și oferta sa determină nivelul ratei dobânzii; este o rețea de instituții care asigură interacțiunea dintre cererea și oferta de bani.
Echilibrul pe piața monetară se stabilește atunci când cererea de bani este egală cu oferta lor, care poate fi atinsă la o anumită rată a dobânzii bancare. Echilibrul va fi menținut pe piața monetară atunci când rata dobânzii se schimbă în aceeași direcție ca și venitul. De exemplu, dacă veniturile în economie cresc, atunci acest lucru va duce la o creștere a cererii de bani și, în consecință, la o creștere a ratei dobânzii, în acest caz costul de oportunitate pentru păstrarea banilor va crește și prețul valorile mobiliare vor scădea, ceea ce va reduce cererea speculativă de bani, va crește cumpărarea de către firme și gospodării a activelor financiare și va oferi o oportunitate de a menține piața monetară în echilibru. Odată cu scăderea venitului, apare situația opusă.
Grafic, această condiție poate fi descrisă sub forma curbei de lichiditate monetară LM, cunoscută sub numele de modelul Hansen (Fig. 4).
O creștere a ofertei de bani în economie duce la o scădere a ratei dobânzii bancare.
Una dintre cele mai răspândite metode de influență guvernamentală asupra economiei se numește politica monetară keynesiană, care este o supărare sistematică a echilibrului pieței monetare. Această politică este utilizată de guvern pentru a influența sectorul real al economiei prin schimbarea nivelului ratelor dobânzii, care la rândul său afectează investițiile, ocuparea forței de muncă, producția și veniturile. Cu toate acestea, utilizarea activă a acestei politici poate duce la căderea economiei într-o capcană de lichiditate.
O capcană de lichid este o situație în economie atunci când ratele dobânzilor sunt la cel mai scăzut nivel posibil și o creștere suplimentară a ofertei de bani nu poate avea niciun efect asupra acestora, ca urmare a căreia există un decalaj între marfă și pe piețele monetare, cererea de bani crește și inflația se intensifică.
Ieșirea din capcana lichidității este posibilă numai de către guvern folosind o capcană financiară activă. Politica monetară în contextul unei capcane de lichiditate se dovedește a fi inadecvată.
Compararea cererii și ofertei de bani , găsim echilibrul pieței monetare (Fig. 10.3). Punctul E este situat la intersecția curbelor cererii și ofertei de bani și determină rata dobânzii de echilibru, adică costul alternativ al păstrării banilor fără dobândă.
Echilibrul pe piața monetară este fluid, adică se schimbă constant sub influența unui număr de factori.
Orez. 9.3. Echilibru pe piața monetară
