Activitatea investițională este un proces tehnic, economic și organizațional complex, care se desfășoară în condiții de informații insuficiente.
Luarea deciziilor de investiții în astfel de condiții este o sarcină destul de dificilă. Un rol important îl are nivelul de gestionare a investițiilor: nivelul macro sau managementul investițiilor la nivel de întreprindere sau de investitor individual.
La nivel macro, gestionarea activităților de investiții include nu numai distribuirea fondurilor bugetare în direcțiile și obiectele principale în conformitate cu programele de dezvoltare a economiei țării și analiza profitabilității acestor investiții și evaluarea impactul investițiilor asupra situației socio-economice a țării sau regiunii. La nivel macro, există sarcinile de atragere a investițiilor, atât de la investitorii noștri privați, cât și de la cei străini. Formarea unui climat de investiții pentru investiții este una dintre cele mai importante sarcini de gestionare a investițiilor la nivel macroeconomic. Astfel de activități sunt desfășurate de organele de stat la nivel legislativ, se stabilesc diverse stimulente fiscale pentru investiții în anumite sectoare problematice ale economiei, problemele dublei impuneri sunt eliminate la nivel legislativ, sunt stabilite reguli pentru exportul profitului din investiții în afara tara etc. proceduri.
La nivel de întreprindere sau investitor individual, gestionarea investițiilor ar trebui să fie împărțită în gestionarea investițiilor din perspectiva investitorului și separat din punctul de vedere al consumatorului de investiții.
Pentru un investitor, procesul de gestionare a investițiilor constă în alegerea unui obiect de investiții, evaluarea stării acestui obiect, determinarea posibilității de implementare a unui proiect de investiții, calcularea rentabilității așteptate a unui proiect de investiții și evaluarea riscurilor „eșecului” acestuia.
Pentru destinatarul investițiilor, gestionarea activităților de investiții este de a atrage investiții în cele mai favorabile condiții, în evaluarea capacităților investitorului, în fiabilitatea acestuia, în a dispune de fonduri proprii suficiente, în evaluarea tehnică și economică a proiectului de investiții și în evaluarea durabilității modificărilor introduse de proiectul de investiții în activitățile de producție ale întreprinderii.
La nivel macro, deciziile de investiții sunt gestionate de structuri speciale de management situate în aparatul de stat al guvernului. Principalul minister în care gestionarea acestor procese este mai concentrată este Ministerul Dezvoltării Economice. Ministerele de resort au propriile structuri de gestionare a investițiilor. Guvernul Federației Ruse ia decizii fundamentale cu privire la activitățile de investiții din țară, selectează principalele domenii de investiții în funcție de industrie și regiune, stabilește reguli de bază pentru investițiile bugetare ale proiectelor, introduce preferințe sau restricții pentru investitorii individuali și proiectele de investiții.
La nivel de întreprindere, structurile de gestionare a investițiilor sunt create la întreprinderile mari, unde procesul de investiții are loc în mod constant.
Majoritatea investitorilor financiari își plasează fondurile pe piața bursieră în așa fel încât să-și minimizeze riscurile, menținând în același timp o anumită rentabilitate a investiției. Un activ financiar separat are rareori astfel de calități, astfel de active includ titluri de stat din propria țară și din țări străine, „blue chips-uri” ale pieței bursiere. Dar rentabilitatea lor nu se potrivește tuturor investitorilor, atunci un investitor financiar are o sarcină managerială: cum să atingă nivelul de rentabilitate cerut, reducând în același timp riscurile investiționale. Majoritatea investitorilor financiari decid să formeze un portofoliu de investiții corespunzător sarcinii în cauză.
De fapt, gestionarea portofoliului de investiții începe cu formarea sa. După această etapă, începe monitorizarea portofoliului - menținerea continuă a profitabilității portofoliului și a gradului de risc la un anumit nivel.
Prin ele însele, portofoliile de investiții pot fi aproximativ împărțite în portofolii active și pasive. Pentru portofoliile active, este necesară monitorizarea continuă, iar pentru portofoliile pasive, monitorizarea periodică, de exemplu, o dată pe săptămână sau chiar pe lună. Prin urmare, portofoliile de investiții active, de regulă, sunt gestionate de structuri de management angajate - companii de brokeraj, iar investitorul însuși este capabil să gestioneze portofoliul de investiții pasiv.
Pe piața bursieră din Rusia, modelul pasiv de gestionare a portofoliului de investiții nu este practicat niciodată. Bursa rusă este mai aproape de piața speculativă, titlurile sale fiind foarte volatile și instabile. Prin urmare, aici prevalează portofolii de investiții active.
Sarcinile de gestionare a unui astfel de portofoliu de investiții sunt de a determina starea activelor portofoliului, de a scăpa de titluri cu randament redus și puțin lichide și de a cumpăra titluri cu randament ridicat pentru o anumită perioadă de timp. Biroul brokerului ar trebui să fie înaintea pieței bursiere în luarea deciziilor, anticiparea luării deciziilor este cea care aduce venituri investitorului și companiei de brokeraj. Deciziile de management sunt luate de aceștia pe baza analizei fundamentale și tehnice a pieței de valori, a cunoașterii profunde a mecanismelor sale și a pieței financiare mondiale. Profesionalismul ridicat al unui broker și flerul stau la baza succesului managementului portofoliului de investiții.
Gestionarea unui portofoliu pasiv necesită mai puțin efort, este suficient să se formeze un portofoliu bine diversificat și va oferi un nivel dat de profitabilitate pentru o lungă perioadă de timp, cu un risc minim.
Un semnal pentru o modificare a structurii unui portofoliu sau corectarea acestuia poate fi o scădere a profitabilității sale în câteva săptămâni. După o astfel de scădere a profitabilității, se analizează compoziția portofoliului, activele care reduc profitabilitatea portofoliului sunt eliminate și înlocuite cu alte titluri mai profitabile.
Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.
Postat pe http://www.allbest.ru/
LUCRU DE CURS
la disciplina „Management financiar”
pe tema „Managementul investițiilor organizației”
Conţinut
Piața rusă modernă crește și se dezvoltă, depășind consecințele crizei din 2009. Primul ministru Vladimir Putin prezice că consecințele crizei economice vor fi compensate în cele din urmă până la începutul anului 2012. Cu toate acestea, pe fondul unor astfel de prognoze, analiștii sunt de acord că climatul investițional al țării nu se îmbunătățește, rămâne totuși foarte dificil. Motivul principal al acestei stări de lucruri, în opinia lui S.Yu. Belyakov, "într-un decalaj uriaș între legislația adoptată, care este destul de demnă și care concurează în multe domenii cu țările dezvoltate, și practicile de aplicare a legii. Legislația nu restricționează activitatea de investiții și este, în general, atractivă pentru investitori, dar cu ce se confruntă un investitor în practică este foarte diferit de În primul rând, este necesar să se rezolve această problemă, iar apoi fluxul de investiții va permite țării să facă un salt tehnologic atât de necesar "(21, p. 3). Putem concluziona că piața rusă în creștere este vital interesată de orice investiție, în toate formele și manifestările sale. Cu toate acestea, anumite întreprinderi rusești au nevoie de tipuri foarte specifice de investitori, de capacitatea de a atrage investiții și de a fi ei înșiși investitori. În plus, aveți nevoie de capacitatea de a gestiona investițiile atrase. Succesul și eficacitatea investițiilor constă în gestionarea corectă a acestora. În cuvintele lui Robert Kiyosaki, „Investiția nu este riscantă. Este riscant să nu poți gestiona”.
Procesul de gestionare a investițiilor într-o organizație este în mai multe etape și complex, cu toate acestea, este unul dintre cele mai importante aspecte ale funcționării oricărei organizații comerciale. Motivele necesității investițiilor sunt reînnoirea bazei materiale și tehnice existente, creșterea volumelor de producție, dezvoltarea de noi tipuri de activitate. De obicei, gestionarea investițiilor începe cu dezvoltarea unei strategii de investiții. Studiind subiectul managementului investițiilor, am dat de mai multe ori afirmația că una dintre condițiile care determină relevanța dezvoltării strategiei de investiții a unei organizații este următoarea sa etapă a ciclului de viață. Cu toate acestea, nu am găsit o descriere completă a caracteristicilor procesului de gestionare a investițiilor în diferite etape ale ciclului de viață al organizației de la un singur autor. De regulă, literatura de investiții descrie, în general, procesul activității de investiții din perspectiva diferitelor entități de investiții. Complexitatea managementului investițiilor într-o organizație constă în faptul că este atât un subiect (investitor), cât și un obiect de investiții.
Astfel de puncte de vedere au fost caracteristice până de curând. În ultimii ani, punctul de vedere asupra conținutului categoriei „investiții” a început să se schimbe, ceea ce se reflectă în legislația actuală. Conceptul de „investiție” este dezvăluit în Legea Federației Ruse „Cu privire la activitățile de investiții din Federația Rusă desfășurate sub formă de investiții de capital” nr. 39-FZ din 25 februarie 1999. Acesta afirmă că „investițiile sunt numerar , titluri de valoare, alte proprietăți, inclusiv drepturi de proprietate, alte drepturi care au o valoare monetară, investite în obiecte de antreprenoriat și (sau) alte activități pentru a obține profit și (sau) pentru a obține un alt efect util. " În această definiție, se pot distinge două puncte esențiale: în primul rând, conceptul de „investiție” nu este asociat cu investițiile pe termen lung. În al doilea rând, legea nu stabilește forma investițiilor.
Vorbind despre problema gestionării investițiilor, ar trebui studiat întregul proces de investiții în ansamblu, participanții săi și principiile de funcționare destul de bine. În teoria managementului financiar, există un principiu al împărțirii activității financiare a unei organizații în investiții financiare și financiare directe (6; p. 7, 9; p. 23). În același timp, activitatea de investiții este o parte integrantă a strategiei generale de dezvoltare economică a organizației. Procesul de investiții este un sistem, deoarece are toate caracteristicile sale:
Subiecții activității de investiții sunt: investitori - subiecți ai activității de investiții, realizând investiții proprii, împrumutate și împrumutate fonduri sub formă de investiții și asigurând utilizarea intenționată a acestora; clienți - investitori, precum și orice persoane fizice și juridice autorizate de investitor să realizeze implementarea proiectului de investiții, fără a interfera cu afacerea și alte activități ale altor participanți la proiectul de investiții, cu excepția cazului în care se prevede altfel prin acordul dintre ei ; executanții de muncă (contractanți) este o persoană fizică sau juridică care efectuează lucrări în baza unui contract de muncă sau a unui contract guvernamental, care sunt încheiate cu clienții în conformitate cu Codul civil al Federației Ruse; utilizatorii obiectelor activității de investiții - investitori, precum și alte persoane fizice și juridice, organisme de stat și municipale, state străine și organizații internaționale pentru care se creează un obiect de activitate de investiții. Persoanele fizice și juridice, precum și statele și organizațiile internaționale pot face obiectul activității de investiții. Relațiile dintre subiecții activității de investiții se desfășoară pe baza unui acord și (sau) a unui contract guvernamental.
Managementul investițiilor este vizat, adică prevede stabilirea și atingerea anumitor obiective. Fiind clar exprimate, obiectivele de investiții devin un mijloc puternic de creștere a eficienței activităților de investiții pe termen lung, coordonarea și controlul acesteia, precum și baza pentru luarea deciziilor de management în toate etapele procesului de investiții. Scopul principal al managementului investițiilor este de a oferi cele mai eficiente modalități de implementare a strategiei de investiții a organizației în anumite etape ale dezvoltării acesteia.
Pentru întreprinderi, cel mai important lucru este să investească în sfera sa materială - în producția materială reală. În același timp, fondurile sunt cheltuite pentru completarea, înlocuirea și modernizarea activelor de producție de bază, formarea fondului de rulment necesar, formarea personalului întreprinderii, cercetare și dezvoltare etc. O astfel de investiție este cea mai fiabilă și mai promițătoare.
Prima abordare este că, subliniind etapele activităților de investiții, un număr de autori împart procesul de investiții în gestionarea financiară și gestionarea tipurilor reale de investiții. Astfel de scheme se găsesc, de exemplu, printre autorii M.V. Chinenov, A.V. Fedorov, A.S. Neshitoi, A.A. Khachaturian și alții; în același timp, gestionarea investițiilor reale, de regulă, este descrisă din punctul de vedere al gestionării unui proiect de investiții, precum și gestionarea investițiilor financiare - din punctul de vedere al formării unui portofoliu de investiții financiare .
A doua abordare poate fi descrisă ca fiind strategică. În cadrul acestei abordări, gestionarea investițiilor este înțeleasă ca o parte integrantă a strategiei financiare a unei firme, care include obiectivele și obiectivele utilizării eficiente a resurselor financiare (S.V. Zagorodnikov, N.A. Starkova, E.V. Trubachev). Etapele gestionării investițiilor sunt descrise la diferite niveluri ale agentului economic:
A treia abordare consideră procesul de investiții ca o implementare generală a programului de investiții desfășurat în timp. Baza procesului de investiții este procesul de luare a deciziilor de investiții în vederea realizării controlului permanent al investiției sau a influenței în gestionarea obiectului de investiții prin cea mai optimă gestionare a investițiilor efectuate.
Procesul de dezvoltare a unei strategii de investiții este cea mai importantă componentă a sistemului general de alegere strategică a unei întreprinderi. Strategia de investiții este un sistem de obiective pe termen lung ale activității de investiții a organizației, determinate de obiectivele generale ale dezvoltării acesteia, precum și de alegerea celor mai eficiente modalități de realizare a acestora. O strategie de investiții poate fi prezentată ca o direcție generală (program, plan) a activităților de investiții ale organizației, urmând ca pe termen lung să ducă la atingerea obiectivelor de investiții și la efectul de investiție preconizat. Strategia de investiții determină prioritățile direcțiilor și formelor activităților de investiții ale organizației, natura formării resurselor de investiții și succesiunea etapelor în implementarea obiectivelor de investiții pe termen lung care asigură dezvoltarea generală preconizată a organizației (15). ; p. 58). Obiectivele strategice ale activității de investiții ale unei întreprinderi sunt descrise într-o formă formalizată ca parametrii doriți ai poziției sale strategice de investiții, care fac posibilă direcționarea acestei activități pe termen lung și evaluarea rezultatelor acesteia. Principalele obiective ale activităților de investiții ale întreprinderilor:
Următorul pas este căutarea posibilelor proiecte de investiții și instrumente financiare și evaluarea acestora. În literatura economică, de regulă, procedurile de evaluare și selectare a obiectelor de investiții reale și financiare sunt descrise separat. În primul caz, vorbim despre selecția și evaluarea unui proiect de investiții, în al doilea, despre evaluarea și selecția instrumentelor financiare. Un proiect de investiții în sens larg este înțeles ca un proiect legat de atragerea investițiilor și implementarea acestora.
Considerarea și evaluarea planurilor de afaceri pentru proiecte individuale de investiții vizează pregătirea bazei de informații necesare pentru o examinare ulterioară aprofundată a caracteristicilor lor individuale de calitate. Pe baza rezultatelor evaluării proiectelor de investiții în contextul indicatorilor individuali, se determină nivelul general al calităților lor de investiții. Proiectele de investiții selectate în procesul de evaluare preliminară fac obiectul unei examinări aprofundate suplimentare.
Analiza eficienței este efectuată pentru o serie de indicatori și indicatori financiari diferiți, precum și pentru conformitatea acestora cu normele și valorile planificate. Principalii indicatori pentru evaluarea eficacității proiectelor de investiții reale: valoarea actuală netă, indicele de rentabilitate, perioada de recuperare, rata internă de rentabilitate. Această analiză se realizează pe baza formularelor contabile.
În procesul de analiză a lichidității, se utilizează o serie de indicatori: raportul lichidității absolute - raportul dintre suma numerarului și investițiile financiare pe termen scurt la valoarea datoriilor curente (pe termen scurt); raport de lichiditate rapidă - raportul dintre suma numerarului, investițiile financiare pe termen scurt și a conturilor de primit de la suma datoriei curente (pe termen scurt); raportul cifrei de afaceri a creanțelor - raportul dintre volumul vânzărilor de produse cu plata ulterioară și valoarea medie a creanțelor.
Selecția finală a proiectelor de investiții din portofoliul care se formează, ținând seama de optimizarea acestuia și asigurând diversificarea necesară a activităților de investiții, se realizează ținând cont de relația tuturor criteriilor luate în considerare anterior. Dacă acest criteriu este un obiectiv prioritar în formarea unui portofoliu (profitabilitate ridicată, siguranță etc.), atunci nu apare necesitatea unei optimizări ulterioare a portofoliului. Dacă este prevăzut un echilibru de obiective individuale, atunci portofoliul poate fi ajustat prin optimizarea proiectelor în ceea ce privește raportul dintre rentabilitate și riscuri, rentabilitate și lichiditate, precum și rentabilitate și asigurarea diversificării sectoriale sau regionale a activităților de investiții (5; p. 71).
portofoliu de strategie de investiții de management
Nevoia întreprinderii de resurse de investiții ar trebui să corespundă costurilor care urmează să vină de la începutul perioadei de implementare a politicii de investiții (5; pp. 41-42). Pe baza nevoii de resurse de investiții, se determină sursele de formare a acestora. În mod tradițional, există trei surse principale de finanțare:
1. fonduri proprii - resursele financiare proprii ale investitorului și rezervele la fermă, care includ contribuții constituente și o parte din fondurile primite ca urmare a activităților economice, adică în detrimentul profitului, al cheltuielilor de amortizare, al fondurilor plătite de autoritățile de asigurări sub formă de despăgubiri pentru pierderile din accidente, calamități naturale etc .;
2. fonduri împrumutate, care sunt împrumuturi bancare, împrumuturi fiscale pentru investiții, împrumuturi bugetare, împrumuturi comerciale (corporative) și alte fonduri; finanțarea prin credit este utilizată, de regulă, în implementarea proiectelor de investiții pe termen scurt cu o rată ridicată a rentabilității investiției. Particularitatea capitalului împrumutat este că acesta trebuie returnat în condiții prestabilite, în timp ce creditorul nu pretinde să participe la venitul din vânzarea investițiilor;
3. fonduri atrase, de capitaluri proprii (sau de capitaluri proprii) - fonduri primite din vânzarea de acțiuni, acțiuni și alte contribuții ale persoanelor juridice și ale angajaților companiei; Aceste surse de finanțare includ, de asemenea, business angels, fonduri de capital de risc și fonduri de capital privat, deoarece, în schimbul capitalului furnizat, primesc o participație la companie.
Există, de asemenea, o serie de surse de finanțare care nu pot fi atribuite niciunui dintre aceste grupuri. Aceasta este așa-numita finanțare a sponsorilor, „capital gratuit” (subvenții, subvenții, subvenții primite gratuit din surse private sau publice). O astfel de finanțare este furnizată din diverse surse guvernamentale și private, de obicei pe o bază competitivă și pentru programe specifice specifice. În unele cazuri, statul participă la așa-numitele „fonduri comune de finanțare” - resursele din acestea sunt alocate sub forma unui supliment la investițiile private. Finanțarea din aceste surse se transformă într-o sursă de fonduri proprii
La alegerea surselor de finanțare pentru activitățile de investiții, problema ar trebui rezolvată de firmă luând în considerare mulți factori: costul capitalului atras, eficiența rentabilității acestuia, raportul dintre capitalul propriu și capitalul datoriei, care determină nivelul de independența financiară a firmei, riscul care rezultă din utilizarea uneia sau altei surse de finanțare, precum și interesele economice ale investitorilor.
Ultimul pas al etapei de pre-investiție a gestionării investițiilor este selectarea finală a obiectelor de investiții specifice și formarea unui portofoliu de investiții. În această etapă de management, toate proiectele de investiții sunt clasificate în funcție de criteriul nivelului de rentabilitate, risc și lichiditate, implicarea în obiectivele strategice ale companiei. Pe baza limitărilor activităților de investiții - volumul capitalului de investiții în ansamblu, nivelul permis de risc, realitatea proiectului, sunt selectate proiecte care asigură rata maximă de dezvoltare a întreprinderii și îi cresc valoarea de piață. Se formează un portofoliu de investiții. Un portofoliu de investiții este un set de programe de investiții desfășurate de o companie, un set format în mod intenționat de obiecte de investiții reale și financiare destinate activităților de investiții în conformitate cu strategia de investiții dezvoltată a unei întreprinderi (7; p. 119). În ciuda includerii diverselor obiecte de investiții în portofoliul de investiții, acesta este un obiect integral al managementului. Scopul principal al formării unui portofoliu de investiții al unei întreprinderi este asigurarea implementării strategiei sale de investiții prin selectarea celor mai eficiente și sigure proiecte de investiții și instrumente financiare. În această etapă, organizația face alegerea finală a obiectelor de investiții pe baza evaluărilor și examinărilor efectuate anterior.
Accentul funcțional al întreprinderii. Întreprinderi - investitorii instituționali investesc în principal în acțiuni, obligațiuni, certificate de economii și alte instrumente de acțiuni. Pentru întreprinderile care desfășoară activități de producție, forma predominantă de investiții vor fi investițiile reale;
În funcție de impactul cumulativ al acestor factori, precum și pe baza obiectivelor strategice ale activității de investiții a organizației, un portofoliu de investiții unic pentru fiecare organizație este format din proiecte cu profitabilitate diferită, durate diferite, care se află în etape diferite de operare. Procesul de implementare a portofoliului de investiții reprezintă următoarea etapă a managementului investițiilor.
Etapa de investiții include o gamă largă de consultanță și proiectare, în principal în domeniul managementului de proiect. Începe etapa răspunsurilor la întrebările investitorului, care poate fi împărțită în trei grupe: finanțe, structură juridică și afaceri ale companiei. Înainte de aceasta, este semnat un acord de confidențialitate. Dacă răspunsurile satisfac investitorul, părțile continuă negocierile cu privire la condițiile și valoarea afacerii. Rezultatele negocierilor sunt stabilite în documentul „Termenii acordului”. De regulă, nu este final, de fapt este un „Acord de intenție”. În etapa următoare, investitorii verifică informațiile primite: comunică cu managerii companiei, se întâlnesc cu clienții, cu bancherii care deservesc afacerea. Dacă nu apar neconcordanțe grave, părțile formalizează tranzacția sub formă de contracte obligatorii pentru cumpărarea de acțiuni, investiții. Etapa investiției poate fi aproximativ împărțită în două etape: planificare și organizare.
Etapa de planificare constă în luarea deciziilor de planificare strategică care ar trebui să permită investitorilor să determine volumul și calendarul investițiilor, precum și să întocmească cel mai optim plan de finanțare. În același timp, este necesar să se aprobe planul de afaceri întocmit și să se identifice creditorii potențiali, precum și să se pregătească informațiile necesare pentru investitori. Principalele cerințe pentru informații furnizate investitorilor este utilitatea acesteia în luarea deciziilor de investiții. Instrumentul principal pentru implementarea unui proiect de investiții este un plan de afaceri, care reflectă studiul de fezabilitate și justificarea financiară a eficacității investițiilor efectuate. Dezvoltarea unui plan de afaceri este unul dintre cei mai importanți pași în obținerea și utilizarea investițiilor. Cu toate acestea, pe lângă partea de producție și financiară a problemei, compania trebuie să-și convingă potențialul investitor de capacitatea sa de a stabili și gestiona în mod competent și eficient afacerea potențială. În planurile de afaceri, în primul rând, este dată o descriere detaliată a inițiatorului proiectului de investiții - o întreprindere care își asumă utilizarea obiectelor create ca urmare a implementării proiectului de investiții (4, p. 12). Pe lângă sarcinile de atragere a unui investitor, un plan de afaceri este și un document de planificare intra-firmă, un fel de evaluare a propriilor abilități ale companiei de a desfășura activități antreprenoriale, o înțelegere a locului său pe piață, o strategie de comportament și surse de finanțare (19; p. 26).
8. Proiectul de investiții trebuie să respecte strategia principală a întreprinderii pe piața produselor în ceea ce privește formarea unei structuri raționale de producție, perioada de recuperare a costurilor investiționale, disponibilitatea surselor financiare pentru acoperirea costurilor și asigurarea stabilității de venituri în perioada de funcționare a proiectului (3; p. 10).
În acest stadiu al gestionării investițiilor, un subsistem de control este organizat în cadrul unui sistem de control unificat la întreprindere. Procesul de urmărire a corectitudinii implementării proiectelor de investiții se desfășoară în paralel cu procesul de implementare a activităților planificate. Principalul conținut al controlului investițiilor este compararea rezultatelor implementării proiectului cu cursul de acțiune planificat. Se iau măsuri corective dacă se constată abateri. Controlul post-investiție permite:
O importanță deosebită în etapa de control este monitorizarea actuală a implementării proiectului, adică analiza și evaluarea principalilor indicatori (indicatori) ai implementării proiectului, precum și analiza conformității costurilor reale și a altor indicatori cu cele planificate se efectuează. Sistemul de monitorizare a implementării programelor de investiții este un mecanism dezvoltat la nivelul întreprinderii pentru monitorizarea constantă a celor mai importante rezultate actuale ale implementării tuturor proiectelor de investiții în contextul unei piețe de investiții în continuă schimbare.
Unul dintre factorii care determină dezvoltarea și implementarea strategiei de investiții a unei organizații este etapa ciclului său de viață. Fiecare dintre etapele ciclului de viață al unei organizații se caracterizează prin nivelul caracteristic al activității investiționale, direcțiile și formele activității investiționale și caracteristicile formării resurselor investiționale. Luați în considerare descrierea unui model care se găsește mai des în literatură - este un model organic (sau natural). Ciclul de viață al unei organizații în modelul organic este înțeles ca un set de etape de dezvoltare prin care trece o companie în timpul existenței sale. Etapele sunt înțelese ca perioade din viața organizației în cadrul aceluiași tip de atitudini valorice, fixând trăsăturile sarcinilor de management care se află în centrul managementului. Această teorie este considerată în cadrul managementului și implică trecerea unei organizații prin mai multe etape de dezvoltare (analogie cu viețuitoarele):
Etapa de formare a organizației are următoarele trăsături distinctive: în acest stadiu al ciclului de viață, întreprinderea își începe existența fizică, există angajați, clienți, procese de afaceri. Aceasta este etapa luptei pentru supraviețuire într-o criză constantă. În etapa de formare, obiectivele sunt încă neclare, procesul creativ este liber, progresul către etapa următoare necesită un sprijin stabil, controlul se bazează pe participarea personală a liderului la toate procesele de lucru. Această etapă include următoarele fenomene: originea, căutarea persoanelor cu aceeași idee, pregătirea pentru implementarea ideii, înregistrarea legală a organizației, recrutarea personalului de operare și eliberarea primului lot de produs (20; p. 5- 6, 22; p. 8-9).
În stadiul formării, întreprinderea formulează principalele obiective de investiții la nivelul asigurării unor rate ridicate de investiții reale, de investiții echilibrate. Ca atare, strategia de investiții nu a fost încă formulată, există doar sarcini curente. Obiectivul principal, precum și principala problemă a acestei etape, este căutarea investițiilor de pornire. Companiile nou înființate de obicei rămân fără numerar. Datorită faptului că, în stadiul începerii unei afaceri, un antreprenor, de regulă, are doar idei, brevete sau eșantioane de produse unice, riscurile investitorilor sunt evaluate ca fiind ridicate. Prin urmare, urmează a doua problemă - un cerc restrâns de potențiali investitori. Investitorii instituționali, cum ar fi băncile comerciale și alte instituții financiare și de credit, necesită de obicei garanții sau garanții, care sunt inaccesibile pentru o organizație în etapa de formare. Sursele formale de capital sunt adesea inaccesibile unei întreprinderi tinere, în creștere.
În această etapă, investitorii externi sunt cu 90% susceptibili să fie doar rude, prieteni sau persoane cu experiență în această industrie și sunt predispuși la investiții riscante, așa-numitele de risc. Investitorii de risc sunt numiți și business angels. Atragerea unui capitalist de risc în etapa de formare va permite organizației să nu-și facă griji cu privire la o rentabilitate rapidă a investiției și se poate concentra pe deplin pe îmbunătățirea eficienței afacerii sale, stabilirea conexiunilor pe piață, construirea unui ciclu de producție, creșterea competitivității calitățile unui produs etc. Și un investitor strategic îl va sfătui în mod constant. Căutați parteneri, ajutați în management, dar în același timp nu cumpără o participație de control și adesea nu participă deloc și nu insistă să participe în gestionarea întreprinderii, lăsând-o complet în mâinile proprietarului afacerii. Dar, din moment ce riscul nereturnării banilor în acest caz este mare, randamentul afacerii ar trebui să fie semnificativ - cel puțin 30-40% pe an. Un alt avantaj incontestabil al creditării de risc este că, de regulă, investitorii interesați de dezvoltarea rapidă a afacerii nu necesită plăți anuale de dividende, iar toate profiturile sunt reinvestite în producție (19; p. 24, 20; p. 5-6).
O altă sursă de atragere a resurselor este sponsorizarea. O organizație de start-up poate contacta un incubator regional de afaceri. A fost creat pentru a sprijini antreprenorii într-un stadiu incipient al activităților lor (compania nu ar trebui să lucreze mai mult de un an). El oferă adesea spații nerezidențiale de închiriat cu o gamă completă de servicii de birou. Astfel, puteți rezolva problema principală - unde și pentru ce să începeți să lucrați. Există, de asemenea, astfel de tipuri de sprijin de stat pentru investiții și activități comerciale, cum ar fi stimulente și subvenții fiscale, asistență pentru trecerea autorizațiilor și proceduri de aprobare etc. Care dintre modalități este mai bună - este necesar să se decidă în fiecare caz specific individual, calculând costul capitalului atras pentru a selecta cea mai optimă opțiune.
Organizația din etapa de formare, de regulă, direcționează resursele de investiții atrase către dezvoltarea internă: achiziționarea sau închirierea de echipamente; pentru cercetare, dezvoltare și muncă tehnologică etc. Toate resursele sunt direcționate spre îmbunătățirea produsului, tehnologiei, rezolvarea problemelor de producție și eficiență. La selectarea obiectelor de investiții, se preferă formele de investiții reale.
Etapa investițională a managementului într-o organizație tânără se distinge prin necesitatea unei planificări atente a activităților de investiții. Gama de sarcini cu care se confruntă organizația în această etapă este limitată și foarte specifică: extinderea bazei de clienți, trecerea la următoarea etapă de creștere, dezvoltarea practică a tehnologiei de afaceri. Aceasta determină specificul planificării afacerii. Ar trebui pus un accent mai mare pe elementele de planificare strategică, obiectivele pe termen lung fiind suficient de modeste pentru a se potrivi cu resursele disponibile. Dezvoltarea planurilor actuale ar trebui abordată cu o atenție deosebită pentru a evita greșelile care pot avea consecințe foarte dezastruoase. În cazul atragerii investițiilor pentru crearea unei noi afaceri, planul de afaceri furnizat investitorului trebuie să fie suficient de detaliat. Se recomandă obținerea unei cercetări de marketing a pieței pe segmentul în care proiectul este planificat a fi implementat. În același timp, organizația poate realiza dezvoltarea unui plan de afaceri în mod independent, utilizând formulare standard, sau contacta o companie specializată. Nu există consens asupra acestei probleme. Pe de o parte, întocmirea independentă a unui plan de afaceri va permite fondatorilor să formuleze în mod clar obiective și obiective, să ajute să vadă în avans posibilele probleme ale unei întreprinderi inițiale și să le rezolve în etapa inițială (3; p. 13). În plus, pregătirea independentă a unui plan de afaceri vă va permite să verificați autoorganizarea și disponibilitatea de a începe o afacere, să studiați toate caracteristicile sale, să vă familiarizați cu mediul concurențial și piața de vânzări, să studiați cererea potențială și să creați un portret al dvs. consumatorului, să analizeze fluxurile financiare și să evalueze riscurile viitoare. Pe de altă parte, într-o organizație de start-up nu poate exista personal care să aibă cunoștințele adecvate în domeniul investițiilor și să fie capabil să le aplice în practică în procesul de dezvoltare a proiectelor de investiții ale companiei. Și, de asemenea, pentru o organizație tânără, problema poate fi lipsa informațiilor necesare pentru a lua decizii în cunoștință de cauză cu privire la proiectele de investiții, atât în ceea ce privește planificarea investițiilor de capital, cât și în ceea ce privește monitorizarea implementării acestora. În acest caz, ar fi indicat să atragi un consultant extern care să ajute la elaborarea unui plan de afaceri.
Caracteristici generale: aceasta este o perioadă de transformare a afacerii, o perioadă de creștere rapidă a organizației, conștientizarea misiunii sale și formarea unei strategii de dezvoltare (comunicare și structură informală, angajamente ridicate). Procesele de afaceri sunt formate, dar nu complet, există o căutare intensivă a celor mai bune practici. Compania se concentrează pe sisteme și pe eficientizarea operațiunilor sale. Compania nu are potențial organizațional, ceea ce nu permite implementarea potențialului economic inerent, activitățile dau naștere la conflicte și contradicții. Conducerea are experiență de lucru, dar trebuie să îmbunătățească abilitățile și eficiența.
În termeni financiari, compania crește și ea: există o dezvoltare activă a pieței, creșterea integrării este deosebit de intensă. În general, compania are suficient potențial material; este nevoie de costurile implementării sistemelor de control. Produsul companiei este la cerere, numărul clienților este în creștere, iar vânzările sunt în creștere. Principalele sarcini ale organizației sunt: crearea condițiilor pentru creșterea economică și asigurarea unei calități ridicate a bunurilor și serviciilor (13; p. 54, 20; p. 5-6).
De asemenea, au loc schimbări în gestionarea activităților de investiții ale organizației: în această etapă are loc formarea și proiectarea strategiei și politicii de investiții, obiectivele de investiții devin mai clare, lista sarcinilor curente este completată de planuri pe termen lung. . În etapa de creștere și extindere, principalele obiective strategice ale activității de investiții ale unei întreprinderi pot fi: extinderea volumului investițiilor reale; diversificarea domeniilor de investiții reale, asigurând rata minimă a profitului curent din investiții. Principala problemă cu care se poate confrunta o organizație în curs de dezvoltare este extinderea necontrolată în linii de afaceri necunoscute, care se exprimă prin dispersarea finanțelor pe diferite „jucării” ale fondatorului (noi linii de activitate). Acest lucru se datorează faptului că compania încearcă să-și extindă aria de influență, să intre pe piețe noi și în proiecte mai mari. Cu toate acestea, starea financiară nu vă permite întotdeauna să faceți acest lucru, având doar fonduri proprii. La fel ca și în momentul formării, problema atragerii investitorilor externi în stadiul de creștere rămâne relevantă.
Printre cei care doresc să investească într-o companie aflată în stadiul de creștere și extindere, există investitori strategici care vizează obținerea controlului asupra întreprinderii și a fondurilor de capital privat. Investitorii strategici sunt companii mari care caută tehnologii cu scopul de a le include în propriile lanțuri tehnologice. Pentru un investitor strategic, principalul factor care influențează valoarea proiectului nu este rentabilitatea, ci primirea de beneficii suplimentare pentru activitatea sa principală din cooperarea cu compania beneficiară. Există mai multe modalități de a atrage investitori strategici: vânzarea unui bloc de acțiuni către un investitor strategic; emisiune suplimentară de acțiuni în favoarea unui investitor strategic; IPO. Principalele modalități de a achiziționa o afacere pentru investitorii strategici sunt fuziunile și achizițiile.
Organizația trebuie să fie pregătită pentru faptul că investitorul va studia compania foarte atent și profesional. Cu siguranță se va uita la echipa de conducere. Trebuie remarcat faptul că „strategii” sunt foarte sensibili la deschidere, transparență, la comportamentul conducerii în timpul studiului companiei. Avantajul atragerii resurselor de la investitorii strategici este că aceștia nu vor deveni doar o sursă de finanțare pentru companie, ci vor oferi și asistență eficientă în atragerea altor instrumente pentru implementarea proiectului. Vorbim despre cunoștințele și experiența acumulate, despre relațiile de afaceri ale investitorului strategic cu alți reprezentanți ai industriei, contribuind la răspândirea timpurie a standardelor tehnologice uniforme în industrie. În plus, atragerea unui investitor strategic este un motiv pentru care o organizație crește productivitatea, îmbunătățește nivelul de management, întărește controlul financiar și introduce un sistem de motivație mai eficient. Cu toate acestea, este evident că un investitor strategic își va implementa pe deplin tehnologiile și soluțiile, își va pune în aplicare abordarea, își va iniția propria metodă de management.
În plus față de investitorii strategici, organizația din acest stadiu de dezvoltare devine atractivă pentru fondurile mari de capital privat. Fondurile de capital privat achiziționează blocuri de acțiuni în întreprinderi, lucrează cu conducerea companiei achiziționate pentru a-și crește valoarea și apoi își vând partea din afacere. Și o fac pentru profit. Fondurile sunt capabile să-și controleze și să gestioneze strict obiectele de investiții, reducând nivelul riscurilor datorate opacității afacerii. Acestea nu lucrează cu companii publice, ci cu companii private, cumpărând o pondere semnificativă în ele și influențând strategia de dezvoltare a afacerii și managementul companiei. Strângerea de resurse din fonduri de capital privat este importantă pentru companiile care doresc să introducă sau să îmbunătățească procedurile de guvernanță corporativă pentru a asigura transparența afacerii. Fondurile de capital privat preferă să nu se ocupe de problemele legate de managementul operațional al companiei, de strategia de dezvoltare a acesteia; în timpul negocierilor privind un proiect de investiții, iau o decizie pe baza informațiilor primite. De regulă, aceștia preferă să intervină în managementul actual numai atunci când există eșecuri în implementarea strategiei de dezvoltare planificate.
Organizația determină investitorii să prefere pe baza obiectivelor strategice de dezvoltare. Dacă o companie are nevoie de bani pe termen lung pentru a implementa proiecte la scară largă, atunci ar trebui să acorde atenție investitorilor strategici. Dacă este necesară atragerea pe termen scurt a resurselor, atunci diferite forme de împrumuturi și credite vor face față acestei sarcini. Este eficient să preferați metodele împrumutate de atragere a resurselor dacă suma investițiilor necesare este comparabilă cu cifra de afaceri curentă a companiei. În același timp, întreprinderea primește investiții la un cost acceptabil pentru aceasta, păstrând în același timp independența deplină în gestionarea proceselor de afaceri.
Datorită faptului că o organizație aflată în stadiul de creștere are deja experiență în activități economice și primește profituri regulate, pe lângă resursele împrumutate și atrase, își poate aloca deja propriile fonduri ca investiții. Această formă de finanțare este de obicei utilizată în implementarea proiectelor de investiții pe termen scurt cu o rată redusă de rentabilitate.
Indiferent dacă organizația va atrage investitori externi sau își va găsi propriile fonduri pentru dezvoltarea ulterioară, problema unei planificări atente este mai urgentă ca niciodată pentru o companie în creștere. În cazul atragerii de investiții pentru dezvoltarea unei afaceri existente, este necesar să se furnizeze un plan de afaceri de investiții detaliat, o descriere a afacerii existente, a trecutului și a perspectivelor de dezvoltare. De asemenea, este necesar să pregătiți un raport privind veniturile și cheltuielile pentru ultimele și o schemă detaliată pentru dezvoltarea afacerii prin investițiile atrase. În etapa de extindere, organizația are ocazia să invite manageri profesioniști din exterior și să le transfere anumite funcții de management, precum și consultanți de contact pentru a stabili contabilitate și control. Vine momentul să dezvoltăm planuri de afaceri complete ale întreprinderii, care să permită luarea unor decizii de management informate și echilibrate. Procesul de planificare va permite organizației în această etapă de dezvoltare să formuleze în mod clar un program de investiții pe termen lung (strategie) pentru dezvoltarea întreprinderii, prin conectarea resurselor interne și a capacităților organizației cu factorii de mediu, prin prognozarea riscurilor (7 ; p. 44). Astfel, managementul investițiilor devine mai standardizat și eficientizat pe măsură ce o organizație crește și se extinde.
...Politica de investiții a organizației. Investiții reale și financiare. Formarea portofoliului de investiții. Bazele analizei investițiilor. Metode de evaluare a eficacității proiectelor de investiții. Forme de investiții financiare și caracteristici ale managementului acestora.
test, adăugat 14.12.2010
hârtie de termen, adăugată 23.07.2010
Strategia de investiții ca element al managementului întreprinderii. Caracteristicile generale ale întreprinderii CJSC "VBF" și analiza activităților sale de investiții. Propuneri pentru implementarea managementului investițiilor CJSC "VBF". Alegerea strategiei de investiții a întreprinderii.
termen de hârtie, adăugat 10/02/2010
Principalele obiective și obiective ale managementului investițiilor, funcțiile, subiectele și obiectele sale. Metode, forme și surse de finanțare a investițiilor. Propuneri de utilizare a experienței organizării activităților de investiții la întreprinderile interne.
hârtie la termen, adăugată la 11/09/2014
Gestionarea eficientă a investițiilor și impactul acesteia asupra principalelor rezultate economice ale întreprinderii. Evaluarea proiectului de investiții al întreprinderii. Fundamentarea economică a eficienței managementului investițiilor pe exemplul SA "Zarinsky Elevator".
hârtie la termen, adăugată la 11/05/2010
Conceptul și tipurile de investiții financiare. Caracteristici ale managementului investițiilor financiare. Modele de evaluare a valorii instrumentelor de investiții financiare. Analiza stării financiare a întreprinderii. Analiza și evaluarea portofoliului de investiții, a riscului și veniturilor acestuia.
hârtie la termen, adăugată la 05/10/2012
Structura și principiile procesului de investiții. Indicatori de eficiență a investițiilor: rata rentabilității, valoarea actualizată netă, perioada de recuperare, coeficienții interni și contabili. Luarea deciziilor manageriale în managementul investițiilor.
termen de hârtie adăugat 27.11.2013
termen de hârtie adăugat 22.09.2015
Principii de formare a portofoliului de investiții. Teoria modernă a portofoliului (modelul Markowitz). Model de evaluare a investițiilor de capital (model Sharpe). Caracteristicile poziției firmei pe piață. Dezvoltarea unei strategii de investiții pe exemplul LLC „Est-Vest”.
termen de hârtie adăugat 24.08.2016
Atractivitatea investițională a titlurilor de capital pe piața de valori. Coeficienți care caracterizează eficiența emiterii de acțiuni. Dezvoltarea unei strategii de investiții pentru o întreprindere timp de 10 ani. Formarea unui portofoliu de investiții optim.
Toate procesele asociate activităților de investiții au un impact direct asupra dezvoltării economiei și societății noastre. Prin urmare, pentru ca organizațiile, antreprenorii și statul în ansamblu să poată crește în mod constant volumul total al fondului de rulment, este necesară gestionarea competentă a investițiilor de capital planificate, adică a investițiilor. La urma urmei, obiectivul final al oricărui proces de investiții este creșterea profitabilității și obținerea unor beneficii similare, reducând în același timp riscurile posibile.
Astfel, gestionarea investițiilor este un sistem destul de complex de anumite metode și principii care vizează implementarea eficientă a metodelor promițătoare de investiții în diferite proiecte de investiții. În esență, managementul investițiilor asigură analiza, previziunea și planificarea ulterioară a situației pieței, care contribuie la utilizarea competentă și rațională a capitalului disponibil.
Sarcinile principale în gestionarea investițiilor depind în mod direct de obiectivele și interesele investiționale ale investitorilor înșiși și sunt după cum urmează:
- obținerea profitabilității așteptate și asigurarea unei rentabilități maxime, luând în considerare toate riscurile posibile;
- furnizarea garantată a diferitelor metode de sprijin pentru investiții, inclusiv formarea de programe de investiții promițătoare;
- căutarea unor metode care să îmbunătățească și să accelereze implementarea programelor de investiții;
- asigurarea stabilității materiale și financiare a investitorului ca urmare a implementării activităților sale de investiții;
- se desfășoară lucrări care vizează minimizarea riscurilor posibile asociate proceselor de investiții;
- se desfășoară un set de numeroase măsuri care vizează asigurarea lichidității maxime posibile a investițiilor de capital;
- implementarea unei monitorizări constante și a unui control precis asupra implementării proiectelor de investiții;
- pentru diversificarea riscurilor financiare și materiale, se formează un portofoliu de investiții. În același timp, sunt luați în considerare factori precum lichiditatea investițiilor, precum și rentabilitatea finală și riscurile posibile.
Trebuie să spun că într-un fel sau altul, sarcinile descrise mai sus, de regulă, sunt foarte puternic interconectate. Acesta este motivul pentru care toate obiectivele de gestionare a investițiilor trebuie sincronizate cu grijă între ele. Mai mult, se realizează clasarea obiectivelor individuale, care depind de importanța și prioritatea acestora.
Orice proces de gestionare eficientă a investițiilor include mai multe etape importante, fără trecerea cărora nu va fi posibilă implementarea corectă a procesului de investiții.
1. Se efectuează o analiză aprofundată a situației investițiilor de piață în țară în ansamblu și, în special, a activităților unei anumite organizații. În acest caz, trebuie luată în considerare legislația privind investițiile.
2. Apoi se face alegerea direcțiilor corecte de activitate de investiții, ținând cont de strategiile selectate. În același timp, este necesar să se studieze și să se analizeze cât de atractive vor fi anumite industrii și regiuni, în care se vor desfășura activități de investiții.
3. De asemenea, se efectuează o analiză aprofundată a tuturor propunerilor de investiții care se găsesc pe piață, după care sunt selectate cele mai promițătoare și profitabile proiecte pentru întreprindere sau organizație.
4. Apoi, se efectuează o evaluare competentă a lichidității investițiilor viitoare, adică perspectivele proiectelor selectate sunt evaluate pentru rentabilitate și risc. Orice modificare a tendințelor pieței poate duce la o pierdere de capital. Pentru a evita astfel de situații, trebuie să monitorizați cu mare atenție și să anticipați tot felul de schimbări. Datorită acestor măsuri, va exista șansa de a investi din nou fondurile în timp util.
5. Există o analiză a volumului investițiilor care vor fi necesare pentru a investi în proiect, precum și o căutare a surselor de primire a acestora.
6. În plus, gestionarea investițiilor include o etapă atât de importantă precum gestionarea riscurilor viitoare. Pentru aceasta, se efectuează un set de măsuri pentru identificarea și eliminarea în timp util a cauzelor care pot afecta apariția acestora.
Este important să spunem că dacă cel puțin una dintre etapele procesului de management va avea erori puternice sau va conține erori, atunci cele adoptate deciziile greșite în cele din urmă pot afecta foarte mult eficacitatea managementului investițiilor... Prin urmare, dezvoltând metode și luând în considerare o anumită strategie în managementul investițiilor, este necesar să fim siguri de impecabilitatea și eficiența maximă.
În continuare: fondurile de investiții și soiurile acestora.
Cum să investim (adică să luăm bani pentru a investi undeva) nu este atât de dificil, dar greu de gestionat, sunt de acord. Dar aici, parcă, totul depinde de suma capitalului. Când investiți o mie de ruble, atunci ce fel de management există acolo ...
Orice problemă financiară necesită o gestionare rațională și investește cu atât mai mult. Pot apărea întrebări cu privire la legislația privind investițiile, dar cu toții înțelegem în ce țară trăim și ce legi înțelepte avem ...
Pentru a gestiona investițiile, trebuie să faceți o mișcare corectă și evidentă! Ce crezi? Da, totul este banal și simplu - să angajezi un manager care să monitorizeze totul, dar nu îți va putea retrage depozitele.
Acum, apropo, băncile oferă astfel de depozite încât inflația nu poate fi justificată. Unele bug-uri de jur împrejur, și cu atât mai mult în bănci !!!
Considerați serios ca un depozit bancar să fie o investiție? Investiția înseamnă a investi capital undeva pentru a primi un dividend. Vreau să întreb: ce dividend veți primi dintr-un depozit în bancă? În cel mai bun caz, veți justifica inflația, doar ...
Vă mulțumesc pentru articol. Am început să lucrez ca investiție literalmente acum 3 zile. Am făcut o depunere la bancă timp de o lună. În timpul liber, studiez complexitatea investițiilor. Am învățat ceva de pe acest site. Iti multumesc din nou)))
Legea RF " Activitatea de investiții în Federația Rusă desfășurată sub formă de investiții de capital"(Din 25 februarie 1999 Nu. 39-Ф3) stabilește următoarele definiții ale conceptelor legate de implementarea activităților inovatoare:
Investiții- numerar, valori mobiliare, alte proprietăți, inclusiv drepturi de proprietate, alte drepturi care au o valoare monetară, investite în obiecte de antreprenoriat și (sau) alte activități pentru a obține profit și (sau) pentru a obține un alt efect util.
Activități de investiții- investiția și implementarea acțiunilor practice pentru a obține profit și (sau) pentru a obține un alt efect benefic.
Investiții de capital- investiții în active fixe (active fixe), inclusiv costurile de construcție nouă, extindere, reconstrucție și re-echipare tehnică a întreprinderilor existente, achiziționarea de mașini, echipamente, scule, inventar, proiectare și lucrări de inspecție și alte costuri.
Proiect de investiții- justificarea fezabilității economice, volumului și calendarului investițiilor de capital, inclusiv documentația necesară de proiectare și estimare, elaborată în conformitate cu legislația Federației Ruse și standardele (normele și regulile) aprobate în conformitate cu procedura stabilită, precum și o descriere a acțiunilor practice pentru realizarea investițiilor.
Elemente de proiect:
Concept (problemă, sarcină)
Mijloace de implementare (soluții)
Obiective de implementare (rezultatele deciziilor)
Caracteristicile proiectului:
Modificări ca conținut principal al proiectului
Timp limitat în atingerea obiectivelor proiectului (limitarea timpului de implementare a proiectului)
Resurse limitate
Unicitate
Complexitate
Schema de clasificare a proiectelor de investiții Tabelul 7.1.
|
Domeniu de activitate |
Obiecte de investiții |
Durata în timp |
Suma de capital investit |
Gradul de risc |
Gradul de conectivitate a proiectului |
Structura proiectului |
|
tehnic |
material |
pe termen scurt (mai puțin de 3 ani) |
de încredere |
alternativă |
monoproiect |
|
|
organizatorice |
financiar |
pe termen mediu (3-5 ani) |
riscant |
interdependente |
multiproiect |
|
|
economic |
intangibil |
pe termen lung (mai mult de 5 ani) |
independent |
megaproiect |
||
|
social | ||||||
|
inovatoare | ||||||
|
amestecat |
Tipul proiectului. Determinat de principalele domenii de activitate în care proiectul este implementat. Pe această bază, proiectele sunt împărțite în proiecte tehnice, organizaționale, economice, sociale, inovatoare sau mixte.
Direcții de investiții de capital (obiecte de investiții). Pe această bază, se obișnuiește să se distingă proiectele de investiții materiale, financiare și necorporale.
Implementarea unui proiect inovator este adesea însoțită de necesitatea de a investi fonduri atât în materiale (achiziționarea de echipamente tehnologice noi, instalații suplimentare de producție), cât și în obiecte intangibile (cercetare și dezvoltare, instruire a personalului, achiziționarea de brevete etc.). Toate acestea necesită o coordonare atentă a mărimii și calendarului investiției capitalului investit, mărimea și calendarul rezultatelor așteptate. Doar pe baza unei analize cuprinzătoare a acestor date, legate de program, se poate lua o decizie cu privire la desfășurarea uneia sau altei măsuri economice.
Figura 7.1 Obiecte de investiții
O caracteristică importantă a oricăror proiecte de investiții este a lor lungimea în timp... Într-adevăr, esența economică a investițiilor constă în faptul că proprietarul de capital refuză de la consumul actual de capital, de la primirea de beneficii curente pentru a obține beneficii mai mari în viitor. Se numește intervalul de timp din momentul în care începe investiția de capital în obiectul de investiții până la finalizarea încasării veniturilor sau a altor rezultate din capitalul investit perioada de investiții (ciclul de viață al proiectului) .
În funcție de durata perioadei de investiții, este obișnuit să se împartă proiectele pe termen scurt, a căror perioadă de investiții nu depășește trei ani, pe termen mediu (de la 3 la 5 ani) și pe termen lung, cu un perioada de investiții.
Proiectele de investiții pot varia prin suma capitalului investitși mărimea rezultatelor economice obținute. Pe această bază, se disting proiecte mari de investiții (intensiv în capital), care necesită mobilizarea unor fonduri proprii semnificative și atragerea de capital împrumutat, precum și proiecte de investiții mici care nu necesită investiții mari de capital și permit obținerea unor rezultate nesemnificative. Trebuie remarcată o anumită convenționalitate a unei astfel de clasificări, deși este utilizată în literatura economică și în practica de afaceri. Convenția în acest caz este că aceeași investiție pentru entități economice diferite poate fi clasificată în moduri diferite. Ce este un proiect mare de investiții pentru unul dintre ei poate fi mic pentru altul. O astfel de clasificare va fi mai corectă dacă se utilizează ca criteriu de clasificare indicatorul ponderii (procentului) din capitalul investit din suma capitalului deținut de entitatea economică. În acest caz, dacă cota de capital investită în proiect depășește un anumit nivel (de exemplu, 40 sau 50%) din capitalul propriu, proiectul poate fi clasificat ca fiind mare, iar entitatea de afaceri ar trebui să se concentreze pe astfel de proiecte.
Aproape de o astfel de clasificare este împărțirea proiectelor în funcție de scară (dimensiunea proiectului, numărul de participanți, gradul de impact asupra mediului). Pe această bază, se disting proiecte mici, medii, mari sau internaționale, interstatale, naționale, interregionale, regionale, intersectoriale, sectoriale, corporative, departamentale, intrafirm.
O altă caracteristică importantă a unui proiect de investiții este concentrarea asupra viitorului, a cărui predicție este asociată cu incertitudinea, prin urmare risc comercial (antreprenorial). Atunci când ia o decizie de investiție, proprietarul capitalului procedează din anumite estimări ale viitorului, așteptând să obțină anumite rezultate. Având în vedere acest lucru, sub risc comercial ar trebui să înțelegeți pericolul unor situații viitoare în care rezultatele efective ale investiției (venituri sau alte beneficii) vor fi mai mici decât cele așteptate, pe baza cărora a fost luată decizia de investiție. Având în vedere gradul de risc, proiectele de investiții pot fi clasificate în de încredere caracterizată printr - o mare probabilitate de a obține rezultate garantate și riscant, care se caracterizează printr-un grad ridicat de incertitudine în ceea ce privește costurile și rezultatele economice. Proiectele inovatoare științifice și tehnice, de regulă, sunt clasificate ca riscante. Riscul comercial al acestor proiecte depinde de următorii factori:
riscul științific și tehnic, determinat de gradul de noutate tehnică al unei inovații și evaluat de probabilitatea de eficacitate în cercetare și dezvoltare și dezvoltarea industrială a inovației;
riscul de piață, determinat de gradul de originalitate și complexitatea inovației (produs, serviciu) în ceea ce privește receptivitatea sa față de consumatori și evaluat de probabilitatea de a obține succesul inovației pe piață.
O entitate economică care desfășoară activități de investiții, de regulă, are multe proiecte de investiții care formează portofoliul său de investiții. Prin gradul de conectivitate portofoliul de investiții poate include proiecte alternative, independente sau conexe. LA alternativă ar trebui să includă proiecte din care este investit doar unul. Acestea pot fi, de exemplu, proiecte cu obiective identice. LA interdependente se referă la proiecte între care există anumite relații. De exemplu, rezultatele unuia dintre proiecte pot acționa ca condiții pentru implementarea cu succes a unui alt proiect. Independent sunt proiecte, fiecare dintre acestea putând fi implementat fără nicio legătură semnificativă cu alte proiecte.
Clasa proiectului ( prin compoziția și structura proiectului și subiectul acestuia) - monoproiect (proiect separat), multiproiect (proiect complex format din mai multe monoproiecte și care necesită gestionare multiproiecte), megaproiecte (programe specifice pentru dezvoltarea teritoriilor și industriilor, inclusiv un număr de multiproiecte)
Orice activitate de investiții vizează atragerea de profit, altfel poate fi pur și simplu numită caritate. Adesea, în căutarea profitului, investitorii începători omit puncte importante care ar fi trebuit să îi determine să aleagă o strategie competentă și eficientă de gestionare a banilor.
Cum funcționează managementul investițiilor, cine să încredințeze întreaga gamă de metode și dacă este necesar controlul în anumite etape sunt întrebări care necesită răspunsuri echilibrate și bine gândite.
De fapt, acesta este un set de metode și instrumente care vizează primirea regulată și stabilă a dividendelor. Nici o corporație cu cifră de afaceri de miliarde de dolari, nici o persoană care a investit simultan în mai multe proiecte, alegând pentru sine achiziționarea de monede de colecție, susținând afacerea de a produce costume de carnaval și de a investi în criptomonede populare în întreaga lume astăzi, nu pot face fără o metodă de management și financiară.
Sam Boyd, vicepreședinte senior al Capital Asset Management Group, care administrează peste 500 de milioane de dolari din clienții săi, remarcă faptul că „ea joacă rolul unui activ alternativ necorelat, cum ar fi trusturi imobiliare sau fonduri de mână. " Compania expertului a ajutat mulți oameni să câștige bani datorită abordării competente față de toată lumea.
Cu o abordare competentă, este posibil să se realizeze:
În același timp, anumite efecte sunt caracteristice în manifestarea timpurie pentru anumite strategii.
Se selectează luând în considerare diferiți factori, începând cu: o persoană fizică sau juridică are nevoie de servicii, continuă cu suma de capital pentru investiții și se încheie cu rolul și capacitățile unui expert pe întreaga perioadă de cooperare.
Diferența dintre activ și pasiv este simplă. Primul presupune că managementul se realizează metodic în fiecare zi: sunt studiate condițiile pieței, riscurile posibile, proiectele noi, modificările financiare etc. Forma pasivă este marca comercială a investițiilor pe termen lung datorită faptului că este posibil să „renunțe” la situația de pe piață și chiar în cazul unei scăderi a indicatorilor de profit, să aștepți rentabilitatea lor ciclică. Din punct de vedere al economiilor bugetare, este mai profitabil.
Alături de forma activă și pasivă, există cele mai frecvent utilizate trei strategii emblematice.
Destul de simplu, dar recent este implementat din ce în ce mai puțin. În același timp, diferă în următoarele puncte:
Destinat diversificării ridicate de diferite tipuri:
Investitorul însuși poate monitoriza modul în care este afacerea sa, controlând parțial redistribuirea resurselor. Dar uneori vrei mai mult ...
Fapt interesant: al doilea nume al strategiei este „risc ridicat”, iar companiile de succes tind să o numească „profit ridicat”. De regulă, se caracterizează prin faptul că 100% din portofoliu este „turnat” în valorile mobiliare ale diferitelor firme și corporații.
Principalul plus este că unele dintre proiecte vor „trage” o sticlă de șampanie scumpă de colecție cu un dop. Dezavantajul este un risc crescut, dar din moment ce banii sunt investiți în mai multe corporații în același timp, nu pot fi considerați atât de supărași pe timp de noapte. Strategia agresivă este utilizată în țările dezvoltate, dar este foarte legată de piețele internaționale de petrol, aur și imobiliare. Și pentru a câștiga pasiv, trebuie mai întâi să învățați cum să vă gestionați portofoliul și să îl „simțiți”.
Din propria mea experiență pot spune: nu există o formulă care să fie universal corectă și potrivită pentru toată lumea. O politică individuală de investiții este o problemă personală pentru toată lumea, dar pentru a vă oferi încredere și a vă proteja capitalul cât mai mult posibil, vă recomand să alegeți una sau să combinați armonios mai multe:
În orice caz, toate formulele au un singur început - o introspecție a posibilităților.
Este dificil să faci 3 lucruri: privește-te în oglindă, la înregistrarea cu cei dragi pe ecran și evaluează obiectiv riscurile tale financiare. Acest lucru este mult mai dificil decât să știi cât de mult ai în portofel sau card acum. Analiza cuprinzătoare include:
Rolul și modul de stocare a capitalului joacă un rol: numerar, economii online, depozite, proprietăți imobiliare, autoturisme, afaceri, obligații datorii, monede valoroase, fonduri de risc, precum și cât puteți aloca pentru investiții.
Acesta poate fi calculat luând în considerare diferiți indicatori financiari, fiind legați de fluctuațiile sezoniere ale pieței. Este cu adevărat posibil să efectuați calculul dvs., cu ajutorul unui expert independent, sau potențiala companie pentru investiții a calculat deja pentru sine costul pachetului, cu care este gata să se întâlnească și să prezinte noii săi parteneri.
De regulă, alegeți suma potrivită pentru dvs., ghidat de regulă, mâine poate apărea un proiect mai potrivit. Luăm în calcul moneda în care sunt planificate „infuziile”, deoarece inflația este un lucru de neînlocuit (în continuă creștere) pentru piață. Rețineți că riscurile investiționale sunt alimentate de lăcomia noastră, așa că nu uitați să distribuiți investițiile în mod egal.
Astăzi este obișnuit să se distingă mai multe, dar cele mai frecvente sunt investițiile în valori mobiliare (de regulă, acțiuni), „injecții” în instrumente financiare și capital autorizat.
În același timp, vorbesc adesea despre o altă clasificare, ca investiții pe termen scurt (până la 12 luni) și investiții pe termen lung - până la maximum 5 ani.
Este obișnuit să menționăm forme de investiții reale și directe. Acestea din urmă prevăd investiții pentru modernizare și intrarea pe o piață nouă cu un nou produs sau serviciu, în timp ce cele reale vizează extinderea producției - pentru a face mai mult și a obține mai mult profit. Unele forme într-o formă complexă formează programe întregi.
De fapt, aceasta este executarea secvențială a unui număr de sarcini, care, în cele din urmă, ar trebui să aducă profit acestor investitori. Desigur, procesul începe cu o analiză a pieței, locul ei în ea, o formă adecvată de investiții și continuă:
Nimic complicat, dar voi adăuga ultimul punct hiperimportant - controlul.
Iată pe cineva de găsit pentru a-i atribui toată responsabilitatea ... Întrebarea este complexă și extrem de sensibilă. Fiind angajat în autocontrol, numai tu ești responsabil (nu, nu, nu pentru cei pe care i-ai îmblânzit), ci pentru capitalul tău. Voi spune acest lucru: companiile de brokeraj, investitorii privați sunt puțin mai lungi decât o persoană obișnuită pe piață, așa că uneori sfaturile lor sunt extrem de necesare, cel puțin din punct de vedere al experienței.
Pe fondul noilor tipuri de activități și tehnologii, de noi nume pe harta financiară a lumii, companiile în mișcare rapidă nu vor să ajungă cu un jgheab spart, iar un partener mulțumit este o reputație înaltă a unui broker sau a unei companii de administrare. .
Nu trebuie să fiți un geniu financiar, dar trebuie să înțelegeți că numai stocarea în locuri diferite sau investițiile paralele în diferite proiecte vă pot proteja cu adevărat de o criză nervoasă. Chiar și în cel mai prost scenariu al înșelătoriei unui proiect separat, restul continuă să funcționeze.
Atunci când alegeți orice strategie, merită să evaluați riscurile și să gândiți cu sens. Investiția nu este o loterie sau un slot machine în Las Vegas. Este rezonabil să alegeți mai multe forme de venit pasiv în paralel: de la investiții în valori mobiliare până la „turnarea” în producția de bijuterii. Diferitele presiuni ale pieței în diferite etape ale diferitelor companii sunt cheia venitului pasiv regulat.
Poate sa! Necesar! Este destul de real! Din evaluarea adecvată a pieței și minimizarea situațiilor critice un investitor începător este separat de 5 pași simpli:
Desigur, dimensiunea portofoliului și valoarea admisibilă a investiției depinde de dvs. personal.
Puțini ar argumenta cu mine că acum este la modă să atragi specialiști sau, așa cum sunt deseori numiți, manageri de criză. Deci, serviciile unor astfel de genii financiare sunt indispensabile pentru dvs. dacă ați întâmpinat mai întâi dorința de a vă investi banii, dar doriți să obțineți profit în același timp. De regulă, experții independenți vă studiază portofoliul de investiții și vă sugerează care este mai eficient și mai puțin riscant. Consultările se desfășoară în două moduri:
Consultanța și consilierea financiară vă vor ajuta să vă țineți la curent cu tendințele economice de pe piața internă și mondială, să investiți în proiecte profitabile. În același timp, orice specialist vă recomandă cu tărie să utilizați diferite instrumente în paralel pentru a reduce riscul și a crește profitabilitatea individuală.
De fapt, astfel de metode indică unde puteți investi bani pentru a primi venituri pasive. Cred că momentul este pozitiv că comunitatea mondială se îndepărtează treptat de instrumentele reale (turnând ceva în producție), deplasându-se fără probleme în domeniul intelectual (instruire, perfecționare) și financiar. Acesta din urmă presupune:
Lista poate fi completată cu instrumente alternative - antichități, bunuri de lux, colecții de diverse monede și chiar vinuri. Dar cât de des pot fi utilizate și cât de des sunt pe piață? Cred că mult mai rar decât în situația cu stocuri.
Una dintre opțiunile bune pentru investiții în tranzacționarea piețelor bursiere. Desigur, cooperarea este asigurată în toate etapele, inclusiv în segmentul consultărilor. Investiția în comerț nu necesită nicio super-cunoștință sau abilități, este suficient să găsiți un specialist și să-i încredințați să efectueze operațiuni în numele dvs.
Și companiile de brokeraj sunt pline de abundență. Aici este important să găsiți un jucător cu experiență care demonstrează rezultate pozitive de mult timp pe piață. Ceea ce îți doresc pentru tine. Uneori puteți colabora cu mai mulți simultan pentru a reduce timpul pentru a genera venituri, ceea ce este foarte asemănător cu o situație în care mai mulți agenți imobiliari caută o singură opțiune pentru a cumpăra proprietăți imobiliare.
Acești participanți efectuează periodic analize de piață, identificând nișe gratuite sau instrumente de investiții mai lichide. Avantajul cooperării constă într-o abordare profesională; un investitor novice este un profan care poate analiza caracteristicile și domeniile cheie de dezvoltare, dar ia totuși decizii cu privire la investițiile într-o anumită companie, piață sau criptomonedă intuitiv.
Și totul din cauza lipsei de experiență. Cooperarea este o opțiune bună pentru inițierea investițiilor de către persoane juridice, mai ales dacă vorbim despre dezvoltarea mai multor domenii în același timp: fonduri de risc, achiziționarea de acțiuni ale altor firme. De fapt, este un consilier financiar personal cu drepturi de administrare a portofoliului.
Desigur, nimeni nu a anulat confidențialitatea. O opțiune excelentă pentru cei care doresc și au ocazia să investească, dar nu au timp să monitorizeze piața și să monitorizeze în permanență situația sub orice aspect.
Compania, care operează pe segmentul intern și internațional, este una dintre primele 5 de pe bursa din Moscova, conduce managementul încrederii cu diferite volume de portofoliu. O astfel de tactică este extrem de benefică pentru un investitor, deoarece nu trebuie să se adâncească în complexitățile procesului, dar în același timp este convins de o abordare profesională a investițiilor pe piețele de valori și a minimizării riscurilor.
Un alt punct important este că un investitor nu trebuie să învețe complexitățile tranzacțiilor. Voi spune acest lucru: prezența unui cadru legislativ documentar pe site este, de asemenea, captivantă fără ambiguități, ceea ce este deosebit de important pentru începători. Costul serviciilor este adecvat.
Având în vedere întrebarea cui să mai încredințeze managementul și să încredințeze investițiile, puteți analiza gama de servicii a grupului financiar BCS. În plus, există bănci și companii de brokeraj. Împreună cu pachetul „Finanțator personal”, puteți întocmi documente pentru serviciul de încredere, după ce ați studiat anterior soluțiile de investiții actuale propuse. Pozițiile de conducere ale brokerului în ceea ce privește cifra de afaceri, precum și munca individuală cu un client, atrag un număr destul de mare de potențiali investitori. Particularitatea cooperării este că BCS interacționează îndeaproape cu persoanele juridice și se poate lăuda cu numărul lor cel mai mare în domeniul pieței de valori.
Mărimea profitului financiar și regularitatea acestuia depind în mod direct de modul în care decideți să vă utilizați capitalul. Luând decizii pe cont propriu cu privire la strategia sau forma adecvată de gestionare a investițiilor, noi înșine suntem responsabili pentru rezultat. Dar este mai înțelept, în opinia mea, să cooperezi cu oameni cu o reputație financiară de succes și să dai o parte din portofoliul de investiții pentru gestionare, cel puțin pentru că nu este nevoie să studiezi specificul pieței sau să monitorizezi schimbările în condițiile pieței. Este pozitiv că brokerii independenți sau companiile de administrare aleg o strategie bazată pe preferințele dvs.: investiți în producție, valori mobiliare sau aur. Și cum să faci bani pe metal galben, poți afla în detaliu pe blogul meu. Îmi place poziția multor oameni de succes care nu doresc să controleze totul în viața lor, dar vor să-și împărtășească experiența și să învețe din experiența oamenilor care au realizat ceva în alte domenii. Una dintre acestea este gestionarea investițiilor.
Abonați-vă și rămâneți mereu la curent cu ultimele știri:
