Bursele de mărfuri au apărut după revoluția din 1917 și au crescut odată cu dezvoltarea comerțului și extinderea pieței. Introducerea NEP în 1921 a fost marcată de deschiderea burselor de valori. În mod caracteristic, acest proces nu a fost ordonat de sus, ci din inițiativa organizațiilor comerciale locale.

În perioada iulie-decembrie 1921, organizațiile cooperatiste erau pretutindeni angajate în înființarea burselor de valori. În iulie 1921, prima bursă s-a deschis la Saratov, iar în tot anul 1921 au fost șase (inclusiv Bursa de mărfuri din Moscova, reînviată).

La acea vreme, comerțul de stat era la început și încă nu exista o industrie de stat directă pe piață.

În 1921, Prezidiul Consiliului Economic Suprem a sugerat ca toate organizațiile să devină membre ale burselor de valori, să participe la ședințele bursei, să efectueze toate operațiunile de tranzacționare în primul rând pe bursă și să fie ghidate de prețurile acțiunilor. Nici o singură instituție sau întreprindere nu avea dreptul să-și vândă produsele la prețuri sub cele de schimb.

Din februarie 1922, a început o desfășurare mai intensă a rețelei de schimb. Pe lângă organizațiile cooperatiste, pe piață au apărut comerțul și industria de stat. Aceste trei grupuri de principalii participanți la cifra de afaceri a pieței devin organizatorii schimburilor. Până la sfârșitul anului 1922, numărul lor total a ajuns la 70. Practic, a fost construită rețeaua de schimb.

În august 1922, Consiliul Muncii și Apărării (STO) a emis un regulament privind bursele de mărfuri. Din acel moment au fost sub jurisdicția Comisiei pentru Comerț Intern din cadrul CTO.

În această perioadă, schimburile nu au fost aglomerate, prezența medie a majorității schimburilor pe zi a fost calculată în unități, iar cea mai mare - în zeci de persoane. În rândul mărfurilor din cifra de afaceri bursă au predominat alimente și furaje, reprezentând peste 50% din cifra de afaceri, iar pe unele burse - până la 80%. Au urmat alimentele textile, materii prime, articole din metal și piele și combustibil.

Principalii participanți la piața valutară au fost agențiile guvernamentale care făceau tranzacții în principal ca cumpărători. Ponderea indivizilor a fost foarte mică. Acest lucru s-a explicat prin motive atât de natură obiectivă, cât și subiectivă: deficitul lor real pe piața angro și teama de a-și dezvălui cifrele de afaceri la bursă.

Numărul schimburilor în perioada de glorie a NEP a ajuns la 114, i.е. nivel pre-revoluționar. În acești ani, tradițiile rusești ale afacerii de schimb au fost folosite cu succes, deoarece până atunci supraviețuise personal cu experiență. Din cei 338 de membri ai comunității de schimb, nucleul au fost 45 de brokeri vechi care au reușit să-și transfere cunoștințele noilor participanți.

La 1 septembrie 1922 a apărut o rezoluție STO privind înregistrarea obligatorie la bursă a tuturor tranzacțiilor încheiate de organele statului în afara bursei. Această rezoluție a fost o completare foarte semnificativă la prima rezoluție a STO „Cu privire la bursele de mărfuri”. S-a avut în vedere, în primul rând, „tragerea” la bursă a agențiilor guvernamentale și, în al doilea rând, monitorizarea comerțului de stat. S-a presupus că înregistrarea forțată a tranzacțiilor la bursă ar tăia motivul principal de evitare a schimbului, care era dorința de a ascunde condițiile tranzacției. Acum nu mai avea sens, pentru că biroul de înregistrare a analizat și evaluat tranzacțiile OTC din punct de vedere al fezabilității lor economice și comerciale.

Înregistrarea tranzacțiilor în afara bursei a contribuit la îmbunătățirea comerțului de stat și la creșterea cifrei de afaceri valutare. Birourile de înregistrare au atras atenția organizațiilor că le este mai profitabil să încheie anumite tranzacții pentru ele prin bursă.

S-au aplicat stimulente economice și pentru încheierea de tranzacții de schimb valutar prin rate mai mari ale comisioanelor din tranzacțiile la bursă pe perioada înregistrării acestora. Dar practica comercială a respins aceste calcule. Diferența de taxe nu a jucat un rol decisiv în alegerea căii tranzacției.

Cu toate acestea, metodele de funcționare a schimbului sovietic diferă semnificativ de metodele schimburilor valutare, iar gama de funcții ale schimbului sovietic era mult mai largă.

Ambele au provenit din natura economică a bursei sovietice.

Bursa sovietică nu era doar o piață organizată, ci și o verigă în lanțul de organizare a reglementării de stat a comerțului.

Spre deosebire de schimb valutar, bursa sovietică este o piață organizată în primul rând de organizații de stat și cooperative. Aici tranzacția a avut aproape întotdeauna un produs real în spate. O caracteristică a schimbului sovietic a fost versatilitatea sa - comerțul cu toate mărfurile și nu doar cu cele înlocuibile. Toate schimburile sovietice erau comune, dar uneori erau împărțite în secțiuni separate de mărfuri (departamente) pentru grupurile corespunzătoare de mărfuri.

Organul suprem de conducere al schimbului era adunarea generală.

Comitetul de schimb a fost ales de adunarea generală a membrilor de schimb dintre ei, iar statutul fiecărei burse prevedea câți membri ar trebui să fie aleși din comerțul de stat, cooperativ și privat.

Prețurile de schimb au fost identificate de comitetele de cotație, ai căror membri au fost numiți de comitetul de schimb dintre membrii și vizitatorii obișnuiți ai bursei. Prețurile cotate au fost determinate nu numai pe baza tranzacțiilor de schimb valutar, ci și a tranzacțiilor OTC. Deducerea unui preț de cotație în prezența unui decalaj de preț între piața publică și cea privată a prezentat dificultăți semnificative, în legătură cu care unele burse au recurs chiar la derivarea a două prețuri de referință: pentru cea privată și pentru cea de stat-cooperativă.

Pentru soluționarea litigiilor care decurg din tranzacții, la bursele de mărfuri au funcționat comisii de arbitraj, acționând pe baza unei instrucțiuni speciale a CTO.

Bursele aveau și instituții auxiliare pentru a deservi diferitele nevoi ale clientului bursei. Potrivit statisticilor, în vara anului 1925, pe bursele URSS funcționau trei instituții auxiliare: un birou de examinare, un birou de consultanță fiscală și un birou de transport și informare. Au existat, de asemenea, birouri de expertiză contabilă, camere analitice și muzee de mărfuri.

Existența birourilor de înregistrare a tranzacțiilor la burse a fost, de asemenea, o caracteristică organizatorică a burselor sovietice.

La bursa sovietică, în ciuda deficitului cronic de mărfuri, comenzile de aprovizionare au depășit comenzile de cerere (de exemplu, în medie pentru prima jumătate a anului 1925 - cu 25%).

În organizarea încheierii tranzacţiilor pe burse, rolul principal a revenit brokerilor. Brokerii sovietici, ca și brokerii de schimb valutar, au primit și ei curte - un procent din suma tranzacției plătită de părți.

De-a lungul timpului, brokerii speciali au început să apară pe bursele mari pentru a deservi anumite grupuri de mărfuri. Au devenit, parcă, brokeri ai piețelor separate organizate pe secțiuni. Dar nu exista o schemă generală de organizare a intermedierii, aceasta depindea de caracteristicile locale ale burselor și de meritele personale ale brokerilor.

În general, intervenția statului în activitățile schimburilor a fost mult mai puternică sub NEP decât înainte de revoluție, dar încă nu poate fi considerată cuprinzătoare. Abia în anii 1930, odată cu domnia modelului de comandă-administrativ al conducerii economiei, ultimele elemente ale relaţiilor de piaţă reglementate au fost în cele din urmă suprimate.

În 1927, S. Ordzhonikidze a vorbit la o ședință a Consiliului Comisarilor Poporului, care a fundamentat revizuirea funcțiilor schimburilor și a rețelei lor. Concluzia raportului său a fost că reglementarea din ce în ce mai mare de stat a comerțului îngustează activitatea schimburilor la extrem, astfel încât funcțiile acestora din urmă ar trebui revizuite, iar rețeaua lor ar trebui redusă pe cât posibil. S-a decis să părăsească bursele doar în cele mai mari puncte de tranzacționare nodale (au fost 14). Ultimele burse sovietice au fost lichidate în 1929-1930.

Schimbul extern a precedat schimbul intern în dezvoltarea sa. Bursa a apărut în Evul Mediu. Obiectele comerțului medieval erau, pe de o parte, produse, prin natura lor produse numai în anumite puncte geografice (sare, piper), pe de altă parte, bunuri de lux care constituiau specialitatea anumitor localități. În lumina scurtei descrieri de mai sus, creșterea și importanța orașelor din nordul Italiei, a târgurilor din Europa Centrală și a orașelor din Flandra capătă o natură complet naturală. Omul medieval era la cheremul distanței. De exemplu, un negustor din Strasbourg era departe de a fi indiferent dacă mergea la Veneția, Milano, Florența sau la târgurile de șampanie mai aproape de el. În cadrul târgului, nu numai securitatea personală și a proprietății a fost garantată pentru fiecare comerciant, dar autoritățile târgului au luat măsuri pentru a proteja căile care duc la târg. Garanția securității personale și a proprietății era deosebit de importantă pentru negustorul medieval, care trebuia întotdeauna să călătorească nu numai cu un etaj și cântar, ci și încins cu o sabie și cu un scut în mână Comerțul în Occident în Evul Mediu. SPb., 1904. S.91-92.De aceea, transferul plăţilor prin cărţi se făcea adesea în loc de plata în numerar. Tipul dominant de bancnotă medievală era ceva asemănător cu cecul actual. „Nu era doar un mijloc de plată, ci un mijloc de plată la distanță. Prin intermediul unei facturi, datoriile erau plătite cu banii care puteau fi dispuși în altă parte”, a spus M. Weber Weber M. Istoria economiei. pg. 1924. P.169 .. Banii nu miroase (non olet) - acest vechi proverb latin, pus în circulație, la formă figurată exprimă proprietatea substituibilității banilor. Aceste piețe medievale de vechituri sunt prototipul burselor de valori moderne.

Schița apariției bursei demonstrează în mod convingător că aceasta a apărut ca urmare a extinderii pieței, ca urmare a creșterii forțelor productive. În același timp, o condiție prealabilă necesară pentru apariția și existența unor forme dezvoltate de tranzacționare la schimb este un nivel tehnic ridicat. Acesta din urmă creează, ca urmare a producției de masă, tipificarea mărfurilor, care stă la baza substituabilității (mărfii). În Rusia, bursele au apărut sub Petru I. În 1705, a fost construită o clădire pentru Bursa de Valori din Sankt Petersburg și în ea au fost stabilite orele întâlnirilor regulate ale comercianților. Abia în 1796 a apărut al doilea schimb - Odesa, în 1816 - Varșovia, în 1837 - Moscova, în 1842 - Rubinskaya, în 1848 - Târgul Nijni Novgorod. Din 1860 până în 1900 sunt douăzeci și patru de schimburi, din 1900 până în 1904. - douăsprezece burse și din 1904 până în 1916 - cincizeci și două de burse Vezi mai mult: Stillich O. Bursa și activitățile sale. SPb., 1912. S.333 - 359. Întârzierea economică a Rusiei a cauzat dezvoltarea slabă a schimburilor de schimb în ea. Schimburile rusești erau în principal pe mărfuri. Cu toate acestea, bursele din Rusia au fost doar marginal un loc de concentrare a cererii și ofertei angro. Singurele excepții au fost schimburile speciale de cereale și carne, precum și bursele la care cifra de afaceri cu aceste mărfuri era predominantă. Dar, pe de altă parte, în Rusia schimburile aveau funcții care sunt de obicei neobișnuite pentru cele occidentale. Din cauza absenței organismelor care să reprezinte interesele comerțului, care în alte țări sunt numite camere de comerț și industrie. Bursele rusești și-au îndeplinit efectiv funcțiile. Acest lucru explică popularitatea lor în cercurile comerciale și industriale. Cu ajutorul congreselor de comerț valutar și de agricultură, care se convoacă anual din 1906, bursele au putut identifica interesele și nevoile burgheziei comerciale și industriale, iar prin organul lor permanent - Consiliul Congreselor Comerțului valutar -. pentru a influența guvernul în direcția pe care o dorește. În cele din urmă, schimburile au luat parte la alegerile deputaților în Consiliul de Stat. Activitățile burselor rusești au fost reglementate de articolele relevante ale Cartei de tranzacționare și chartele burselor; mai mult, intervenţia statului în treburile burselor de valori a fost redusă la minimum.Vezi pentru mai multe detalii: K. Hattenberg. Legislația și speculația bursieră. Harkov, 1872. În organizarea lor, bursele rusești au fost un amestec de începuturile unei piețe deschise și accesibile pentru toți cu un început corporativ - o societate de schimb. Comercianții și industriașii ar putea fi membri ai bursei. Mai mult, ei au fost cei care s-au unit într-o companie de schimb care gestionează treburile schimbului prin intermediul comitetului de schimb. La bursele de la Moscova, Sankt Petersburg și Kiev, societatea de bursă a ales reprezentanți speciali aleși, cărora le-au fost transferate drepturile adunării generale. Directorul actual al bursei era comitetul de schimb, care era de obicei ales pentru un mandat de trei până la cinci ani. La fiecare bursă s-a constituit un anumit contingent de brokeri de valori. Noi brokeri puteau fi numiți doar în „locuri decrepite”. Agentii de bursă erau funcționari și se bucurau de monopolul medierii în tranzacții. Dar brokerii nu aveau dreptul de a fi angajați oriunde în serviciu, în afară de bursă și de a tranzacționa în nume propriu. Pentru serviciile lor, brokerii au primit curte, a cărei valoare a fost stabilită de comisia de bursă și aprobată de ministrul finanțelor. Pentru supravegherea activității brokerilor, adunarea generală alegea dintre aceștia un broker senior sau broker hoff. Pe lângă brokerii obișnuiți, bursele rusești cunoșteau brokeri specializați: brokeri de vapoare, brokeri de navlosire maritimă, ajustatori medii, notari bursieri și licitatori. Cotația la bursele rusești a fost efectuată de comisii notariale speciale alese dintre membrii bursei de valori, cu participarea indispensabilă a unui broker senior. Dintre membrii bursei au fost selectate și comisii de arbitraj, iar decizia acestora a fost considerată definitivă. În cele din urmă, schimbul a constat din: experți de schimb, acceptatori de schimb și respingeri de schimb.

Bursele de mărfuri în URSS au apărut după trecerea la Noua Politică Economică Vezi: pentru mai multe detalii Schmidt K. Organizarea și practica tranzacționării valutare în URSS. M., 1927. S-a organizat mai întâi schimbul de la Saratov, urmat de Vyatka, Rostov și alții.Dezvoltarea rețelei de schimb în URSS a fost foarte intensă: până la sfârșitul anului 1926, în URSS erau 105 schimburi; fara a socoti vreo sapte schimburi aparute fara notificare prealabila. Schimburile au apărut mai întâi ca pur cooperative, apoi ca amestecate cu organe ale Consiliului Suprem al Economiei Naționale și doar un decret privind bursele de mărfuri din 1922 a pus bazele schimburilor ca organizații publice non-departamentale. De fapt, abia din acest moment bursele încep să capete o anumită semnificație economică. În legătură cu hotărârea statului, toate instituțiile și întreprinderile și-au înregistrat tranzacțiile în afara bursei în birouri speciale de înregistrare la burse. Această măsură a condus la o creștere artificială a cifrei de afaceri la bursă din cauza faptului că bursele percepeau comisioane mai mari pentru înregistrarea tranzacțiilor la bursă comparativ cu tranzacțiile bursiere. Cu toate acestea, în legătură cu dezvoltarea unui sistem centralizat de tranzacționare sindicală, practica acordurilor generale ale industriei de stat cu cooperare, foamea de mărfuri și participarea nesemnificativă a comerțului privat la cifra de afaceri valutară, valoarea intermediară a schimbului a scăzut semnificativ. În primii cinci ani de existență a schimburilor sovietice, două părți ale acestora au ieșit în prim-plan:

îndeplinirea funcțiilor de intermediar și comercial și tehnice;

natura organismului de reglementare a contabilității, pieței și controlului.

La trecerea în revistă a activităților burselor de către cele mai înalte organe guvernamentale la sfârșitul anului 1926 și începutul anului 1927, s-a subliniat în mod deosebit doar importanța funcțiilor de intermediar ale burselor. Totuși, a devenit clar că pe piața bunurilor industriale, care sunt mai mult supuse influenței directe de reglementare a statului, funcțiile de intermediar ale burselor trec în plan secund înaintea funcțiilor de contabilitate și control desfășurate prin biroul de înregistrare a schimburi. Pe piaţa bunurilor agricole furnizate de milioane de ferme ţărăneşti, influenţa organizatorică a funcţiilor intermediare este încă mai mare decât contabilitatea şi controlul. Acest lucru corespunde pe deplin tendințelor de dezvoltare a schimburilor în Rusia pre-revoluționară, unde schimburile autentice au avut loc numai cu bunuri agricole. Una dintre trăsăturile distinctive ale schimburilor sovietice a fost universalismul lor - comerțul cu toate bunurile, și nu doar cu cele fungibile, așa cum este cazul în Occident. Activitățile burselor de mărfuri din URSS au fost reglementate de regulamentul privind bursele de mărfuri și departamentele de valori la bursele de mărfuri, aprobat de Consiliul Comisarilor Poporului și Comitetul Executiv Central al URSS la 2 octombrie 1925. Vezi mai mult: Culegere de legi a URSS. 1925. Nr. 69. Conducerea generală și supravegherea burselor de mărfuri aparțineau Comisariatului Poporului pentru Comerț al URSS și Comitetului de Supraveghere al Republicilor Unirii, cu excepția burselor de mărfuri și târguri de la Moscova Nijni Novgorod și Baku, care erau direct subordonat Comisariatului Poporului al URSS. Înființarea schimburilor a avut loc la inițiativa instituțiilor, organizațiilor și persoanelor interesate cu permisiunea Comisariatului Poporului de Comerț al Republicii Sindicale corespunzătoare. Aceștia au acționat pe baza unor carte elaborate în raport cu statutul normal al bursei de mărfuri, aprobat de Comisariatul Poporului de Comerț al URSS. Lichidarea unor astfel de schimburi nu putea fi efectuată decât printr-un decret al STO al URSS sau al Consiliului Comisarilor Poporului din republicile Uniunii. Bursele sovietice de mărfuri erau atât piețe deschise, la care accesul era mai mult sau mai puțin liber, cât și o corporație închisă, în care intrarea era disponibilă doar organizațiilor care plăteau o taxă comercială nu mai mică decât cea prevăzută de statutul burselor. De exemplu, categoria a 3-a a impozitului a fost aplicată pentru comerț și a 5-a pentru industrie. În URSS, în anii NEP, a existat și o legislație extinsă privind bursele de valori: Rezoluția STO „Cu privire la bursele de mărfuri” (din 23/VIII, 1922); circulara NKVutorg al URSS „Cu privire la procedura de deschidere a burselor de mărfuri” (din 2 ianuarie 1925); circulară a KBT la STO „Cu privire la natura juridică a burselor de mărfuri” (din 28/III, 1924 Nr. 2871) etc. Vezi mai multe: K.A. Grave, A.A. Pleskov și Freidman Z.M. Legislația schimburilor. M., 1925. De exemplu, articolul 1 din Decretul Consiliului Muncii și Apărării „Cu privire la bursele de mărfuri” prevede: „Bursele de mărfuri au ca scop identificarea relației dintre cerere și ofertă, de a facilita și eficientiza atât schimbul de mărfuri. și tranzacții (operațiuni) comerciale și de mărfuri aferente" Grave K.A., Mints S.V. Colectare de materiale privind legislația și practica schimburilor. M., 1924. P.11. Schimburile au apărut destul de des la inițiativa organizațiilor comerciale locale. Fireşte, bursele apărute spontan în localităţi erau un amestec pestriţ ​​de diverse forme organizatorice. Totul aici este diferit: atât definirea sarcinilor și obiectivelor schimburilor, cât și atitudinea față de persoane fizice și întreprinderi, cât și structura, gama și natura activităților comitetelor de schimb, comisiilor de arbitraj și cotație, brokerilor etc.

În ciuda faptului că la sfârșitul anilor 1920 politica NEP a fost respinsă și schimburile au fost lichidate, acestea au jucat un rol important în istoria țării noastre. Doar această bogată moștenire ne-a permis să reînvie schimburile în condițiile de astăzi. La începutul secolului, cunoscutul economist M.M.Tugan-Baranovsky scria: „A fost suficient să treci pe lângă clădirea Sf. la un șir nesfârșit de trăsuri, care se află acum în fața intrării în bursă la ora întâlnirilor de schimb, pentru a fi convinși de schimbarea care a avut loc ”Uzina rusă Tugan-Baranovsky M. în trecut și în prezent. M., 1922. S. 268. Exact aceeași schimbare s-a produs în vremea noastră, care a fost un rezultat direct al mișcării către piață.

reglementarea pieței de mărfuri a tranzacțiilor de schimb

Timp de câteva secole, bursele de mărfuri au fost unul dintre centrele economiei de piață. În acest timp, s-a acumulat o vastă experiență, care poate fi utilă țării noastre chiar acum, când are loc o schimbare fundamentală a rolului burselor de mărfuri în economia internă.

Timp de câteva secole, bursele de mărfuri au fost unul dintre centrele economiei de piață. În acest timp, s-a acumulat o vastă experiență, care poate fi utilă țării noastre chiar acum, când are loc o schimbare fundamentală a rolului burselor de mărfuri în economia internă. Apărute în anii 1990-1991, în timpul formării pieței ruse, bursele interne îndeplineau inițial funcții care nu erau caracteristice burselor de mărfuri, fiind atât burse într-un anumit sens de forma unei piețe organizate, cât și magazine en-gros, și legături comerciale intermediare. . În acei ani, în ceea ce privește numărul de burse de mărfuri create, Rusia a depășit, probabil, toate celelalte țări la un loc. Odată cu începutul reformelor fundamentale ale economiei în 1992-1993. unele funcții ale burselor au fost transferate către alte entități de piață, iar numărul burselor de mărfuri în sine a scăzut brusc. Bursele supraviețuitoare s-au confruntat cu provocarea de a-și transforma operațiunile de la tranzacționarea cu mărfuri la tranzacționarea cu contracte futures.

În această perioadă, interesul grabnic și superficial pentru bursele de mărfuri a fost înlocuit cu dorința de a studia bursa futures pe o bază mai serioasă, mai profesională. Cu toate acestea, acest interes natural a fost în mare măsură restrâns și este încă înfrânat de lipsa literaturii fundamentale privind problemele de schimb.

Bursele de mărfuri, care au trecut pe calea veche de secole de la piețele locale de numerar la piețele internaționale la termen foarte lichide, sunt un exemplu viu al unei instituții de piață care se dezvoltă singur, care a devenit parte integrantă a operațiunilor de producție și financiare ale unui număr mare de companii si organizatii. Deși își păstrează caracteristicile originale - deschiderea sesiunilor de tranzacționare, un mod competitiv de încheiere a tranzacțiilor, schimburile se îmbunătățesc atât din punct de vedere tehnic (de exemplu, sistemele electronice de tranzacționare la bursă), cât și prin extinderea tipurilor de tranzacții efectuate și a contractelor tranzacționate. .

Bursele moderne de mărfuri sunt rezultatul unei evoluții îndelungate a diferitelor forme de comerț cu ridicata și, în același timp, unul dintre tipurile unei piețe organizate de mărfuri.

Din punct de vedere istoric, forma originală de comerț cu ridicata poate fi considerată comerț cu rulote. S-a remarcat prin comportament episodic, neregulat, absența unui loc de tranzacționare specific și reguli de implementare.

A fost înlocuit de comerț echitabil. În Evul Mediu au început să apară atât târguri mici, cât și destul de mari, a căror ora și locul au fost indicate cu precizie, iar participanții au fost anunțați în prealabil despre exploatație. Însuși sensul cuvântului „târg”, care înseamnă „piață anuală” în germană, mărturisește regularitatea și organizarea acestei forme de comerț.

La târgurile din Europa în secolele XII-XIII. tranzacţiile s-au efectuat cu mărfuri în numerar atât cu plată imediată, cât şi cu plată amânată. La unele târguri au fost dezvoltate cerințe standard de calitate pentru diverse produse, iar apoi a fost introdusă practica tranzacționării pe mostre, și nu doar pe loturi specifice de numerar.

Comerțul echitabil din acea vreme se desfășura conform unor reguli interne stricte dezvoltate. De exemplu, codurile de conduită engleze pentru comercianți reglementau relația dintre contrapărțile tranzacțiilor, stabileau formulare standard pentru contractele de mărfuri, cambiile, bonurile de depozit și alte documente. Un comerciant care a încălcat codul și nu și-a îndeplinit atribuțiile ar putea fi exclus din comunitatea comercială.

Târgurile aveau propria lor modalitate de a rezolva problemele litigioase și situațiile conflictuale - instanța echitabilă. Pe vremea aceea era numită „curtea oamenilor cu picioarele prăfuite”, din moment ce participanții ei - negustori - erau pe drumuri multe zile și luni. Curtea echitabilă a fost prototipul arbitrajului modern.

Și totuși, la o anumită etapă, metoda corectă de organizare a comerțului a încetat să se potrivească participanților săi. Prin secolul al XVI-lea dezvoltarea rapidă a comerțului în legătură cu descoperirea Americii și întărirea capitalismului în Europa a dus la apariția unor locuri de comerț permanente, mai degrabă decât periodice, au apărut centre comerciale specializate, magazine angro de un fel, cu alte cuvinte, burse de valori. a apărut.

Există mai multe versiuni ale originii termenului „schimb”. Potrivit unuia dintre ei, în orașul belgian Bruges, care se afla la răscrucea multor rute comerciale europene și de aceea era numit „brokerul popoarelor creștine”, exista o piață specială în care negustorii se adunau pentru comerț. Zona a fost numită „de burse” (de burse) după marele birou de brokeraj al domnului Van de Burse, care deținea aici o casă mare. Pe clădire a fost postată stema companiei cu imaginea a trei poșete (genți) din piele, care erau numite „buerse” în dialectul local. Proprietarul biroului și-a asigurat casa pentru adunarea negustorilor și poate să fi dat numele acestei forme de comerț.

În general, este caracteristic faptul că primele schimburi au fost adesea localizate în hoteluri sau ceainări, iar apoi au luat treptat un loc permanent într-o clădire specială.

Având în vedere dezvoltarea comerțului cu ridicata, se poate observa nu doar o schimbare a locurilor de organizare a comerțului și a regulilor de desfășurare a acestora, ci schimbări semnificative în chiar modul de desfășurare a procesului de tranzacționare. Orice operațiune simplă de tranzacționare este o combinație între cerere și ofertă pentru un anumit produs, iar metoda care implementează această legătură indică gradul de dezvoltare a relațiilor de piață.

În comerțul cu rulote, putem observa cea mai simplă formă a pieței - bazarul. Procesul de tranzacționare este organizat în cel mai elementar mod: vânzătorii așezați așteaptă cumpărători. Prin această metodă, cererea (cumpărătorul) caută ofertă, iar dacă ne amintim de comerțul cu rulote episodic și dezorganizat, atunci această căutare poate dura destul de mult.

Comerțul echitabil se remarcă prin prezența mall-urilor, adesea specializate pe anumite mărfuri. Aici, oferta este concepută pentru a capta cererea, iar specializarea vânzătorilor este pentru a ajuta la accelerarea căutării. Dar, în același timp, părțile au anumite roluri care nu se schimbă. De îndată ce volumul tranzacțiilor crește de multe ori, târgul începe să se dezvolte într-un schimb.

Schimbul se distinge prin:

Intalnirea instantanee a cererii si ofertei;

Schimbarea rolurilor;

O accelerare bruscă a procesului de încheiere a unui acord.

După cum sa menționat, schimbul este, de asemenea, unul dintre tipurile de piață organizată. O piață de mărfuri organizată este un loc în care cumpărătorii și vânzătorii se adună pentru a efectua operațiuni de tranzacționare în conformitate cu anumite reguli stabilite. Toate tipurile de astfel de piețe au o serie de caracteristici comune:

Reguli strict definite pentru licitare;

Deschidere în implementarea operațiunilor comerciale;

Disponibilitate spatiu de retail echipat, depozit si spatiu de birouri;

Sistem de comunicare și informare.

Elemente ale unei piețe organizate au putut fi observate în antichitate. Deci, în Roma antică, în anumite momente, se țineau întâlniri ale negustorilor, care erau numite „colegiul mer-katorum”. Se desfășurau în anumite locuri – piețe de vânzare („Fora Vendalia”), care erau centrele de distribuție a mărfurilor provenite din tot Imperiul Roman. Tranzacțiile barter au predominat asupra lor, dar s-au încheiat și tranzacții cu plata cash. Uneori se incheiau si contracte cu o decontare definitiva intarziata in timp. Această practică poate fi observată acum în schimburile moderne.

Deci, schimbul a apărut în Europa în perioada acumulării primitive de capital. Și cu excepția asocierii birourilor de schimb valutar, primele schimburi au fost cele de mărfuri. Potrivit unor rapoarte, primele schimburi au apărut în Italia (Veneția, Genova, Florența), iar apariția lor a fost asociată cu apariția marilor fabrici acolo și cu creșterea comerțului internațional.

Bursa de valori din Anvers care a apărut în 1531 este printre primele burse. Contemporanii au numit acest schimb „târg fără sfârșit”. Bursa de valori din Anvers poate fi considerată prima internațională, întrucât la licitații au participat comercianți și mărfuri din multe țări europene. Acest schimb avea propriile sale locații, deasupra intrării la care se afla o inscripție în latină „pentru negoțul de oameni din toate popoarele și limbile”.

Schimb în Anvers.

În 1549 existau burse la Lyon și Toulouse (Franța), iar apoi - bursa de la Londra (1556). În Japonia, o bursă de comerț cu orez a apărut în 1790, iar în Statele Unite, primul schimb a apărut în 1848 la Chicago.

În istoria schimburilor, a avut o importanță deosebită Bursa de Mărfuri din Amsterdam, care a apărut în 1608. Pentru prima dată, la Bursa din Amsterdam a fost introdus tranzacționarea cu mostre și mostre de mărfuri, iar ulterior au fost stabilite standarde medii de calitate pentru mărfuri, ceea ce a făcut posibilă tranzacționarea fără a prezenta produsele în sine la bursă.

Bursa din Amsterdam a fost prima bursă la care au început să se efectueze tranzacții cu valori mobiliare. Comerțul s-a desfășurat cu obligațiuni guvernamentale din Olanda, Anglia, Portugalia, acțiuni ale Indiei de Est olandeze și britanice, iar mai târziu - companiile comerciale din India de Vest. La această bursă au fost cotate în total 44 de valori mobiliare.

bursa de valori din Amsterdam

Din aproximativ 1720, tranzacțiile speculative cu valori mobiliare au început să se răspândească pe această bursă. Și abia atunci acest joc s-a răspândit la tranzacțiile cu mărfuri. La începutul secolului al XVIII-lea. Petru I a vizitat Bursa de Valori din Amsterdam și de acolo a ordonat Senatului să înființeze un „burghez” în Rusia printr-un decret personal.

Cu toate acestea, dezvoltarea burselor de valori în secolul al XVIII-lea. era destul de lent și erau amplasate în principal în porturi prin care existau fluxuri mari de comerț internațional.

Schimburile din perioada inițială erau schimburi de bunuri reale, servind nevoilor comerțului. În secolul 19 există multe astfel de schimburi în toate țările europene importante, precum și în America de Nord și Japonia.

O abordare diferită în diferite țări a problemei participanților la tranzacționarea valutară a dat naștere a două varietăți de schimburi în procesul de dezvoltare a schimburilor: schimburile deschise și închise.

Pe o bursă deschisă, tranzacționarea era efectuată direct de către participanții la relațiile economice, adică vânzătorii și cumpărătorii de bunuri reale, fiecare dintre acestea având acces la licitație. Cu toate acestea, pe măsură ce volumul tranzacțiilor a crescut, a devenit necesar să se atragă participanți intermediari specializați, ceea ce a permis vânzătorilor și cumpărătorilor înșiși să nu piardă timpul cu tranzacții. Adesea, acești intermediari s-au remarcat dintre cei mai de succes participanți sau au apărut din exterior.

În perioada de tranziție, în multe cazuri a existat un schimb deschis de tip mixt, asupra căruia au acționat vânzătorii și cumpărătorii înșiși, precum și intermediarii. Unul dintre grupurile de intermediari s-a specializat în tranzacții pentru clienți, în timp ce celălalt a efectuat tranzacții în nume propriu și pe cheltuiala proprie.

Pe o bursă închisă, tranzacționarea era efectuată numai de către participanți specializați; toate celelalte persoane nu aveau voie să intre în camera de tranzacționare. Apariția unei burse de tip închis a dus la schimbări semnificative în organizarea operațiunilor de schimb, întrucât a fost necesară crearea unui sistem de colectare și procesare a comenzilor pentru operațiunile de la clienți. Ca urmare, cele mai mari burse au început să-și creeze serviciile periferice în afara clădirii principale a bursei, ceea ce a adus tranzacțiile mai aproape de clienți.

Existența schimburilor de tipuri deschise și închise a fost asociată nu numai cu anumite etape ale dezvoltării schimburilor în sine, ci a fost determinată în mare măsură de rolul statului în acest proces. Deci, în Anglia și America, statul nu s-a amestecat în activitățile burselor de valori, acestea aveau caracter de corporație sau instituție privată și erau organizații închise. În același timp, în Germania, statul însuși le-a stabilit și le-a reglementat cuprinzător activitățile. Aceste schimburi erau numite publice și aveau un caracter deschis.

Un studiu interesant al istoriei schimburilor a fost realizat de omul de știință rus A. Filippov, care a studiat schimburile de mărfuri la începutul secolului al XX-lea. El a identificat patru tipuri principale de schimburi, în funcție de o combinație a doi factori:

Gradul de intervenție a statului în sfera rulajului valutar;

Forme de organizare a schimburilor ca pieţe deschise sau închise.

După cum a remarcat A. Filippov, schimburile de primul tip sunt un ansamblu accesibil tuturor. Astfel de schimburi fie nu aveau nicio normă legislativă care să le reglementeze activitatea, fie această reglementare era foarte limitată. Guvernul și-a asumat doar funcția de supraveghere generală a ordinii pe bursele de valori. Oricine putea deveni participant la schimbul comercial, iar spațiile de schimb erau asigurate fie de guvern, fie de o companie. Burse de acest tip au existat în Olanda, Belgia și Franța.

Al doilea tip de schimburi este reglementat cuprinzător de către adunarea de stat. Tranzacționarea la bursă este reglementată de lege și se află sub controlul strict al administrației. Vizitatorii și participanții la schimb nu sunt organizați în corporații, schimbul în sine este o întâlnire deschisă, iar membrii comitetului de schimb sunt numiți nu de schimb, ci de autoritatea de stat relevantă. Majoritatea schimburilor germane aparțineau acestui tip, cu excepția schimburilor din orașele Ligii Hanseatice.

Al treilea tip de schimburi este un schimb, de tip închis, dar reglementat cuprinzător de stat. În acest caz, participanții la tranzacționarea valutară sunt uniți într-o corporație, iar comitetul de schimb este ales dintre aceștia. Acest comitet este strict subordonat organismului guvernamental. Ca și în al doilea caz, activitățile de schimburi sunt reglementate de lege și se află sub control administrativ. În multe cazuri, pe lângă membrii corporațiilor pe acțiuni, străinilor li se permite să tranzacționeze, dar, de regulă, cu permisiunea specială și cu drepturi limitate. Acest tip de schimb a fost găsit în Austro-Ungaria și Rusia.

În cele din urmă, al patrulea tip de schimb este corporația liberă sau instituția privată. În acest caz, bursa este creată fără intervenția statului și este o companie privată care este identificată cu schimbul (acest lucru s-a întâmplat în SUA și în unele cazuri în Marea Britanie), sau această companie stabilește conținutul și gestionarea schimbului ca una a obiectivelor sale (Marea Britanie). În acest caz, este posibil să nu existe o legislație specială privind schimburile sau poate fi foarte limitată. Conducerea bursei se realizează de către comitetul de schimb, care este înzestrat cu largi puteri și este ales de adunarea generală a membrilor bursei. Acest tip de schimb este, desigur, închis.

Dezvoltarea burselor și a tranzacționării bursiere a afectat și obiectele comerțului, adică. schimb de mărfuri. Deja în stadiul în care a fost introdus comerțul cu modele; la mărfurile vândute la bursă, au început să fie prezentate cerințe precum caracterul de masă, omogenitatea, divizibilitatea. De-a lungul timpului, se adaugă o caracteristică atât de necesară precum posibilitatea de a stabili o calitate fixă ​​(standard). Este evident că aceste semne sunt inerente în primul rând produselor agricole și materiilor prime, care reprezintă cea mai mare parte a mărfurilor care circulă pe bursa de mărfuri.

Până la mijlocul secolului al XIX-lea. bursele de mărfuri erau schimburi de bunuri reale, a căror funcție principală era canalul comerțului cu ridicata mare. În forma sa cea mai înaltă, schimbul de bunuri reale a dobândit următoarele caracteristici:

Comerțul se realizează pe baza unei descrieri de calitate și în absența produsului în sine;

Loturile vândute de mărfuri sunt standardizate, omogene și interschimbabile;

Operațiunile derulate la bursă pot avea atât o orientare producție-consumator, cât și o orientare speculativă;

Tranzacționarea se desfășoară conform regulilor strict definite de bursa în sine, cu interacțiunea activă atât a vânzătorilor, cât și a cumpărătorilor.

În a doua jumătate a secolului al XIX-lea. au început să apară noi tipuri de schimburi - burse futures, sau schimburi pentru contracte futures. Astfel de schimburi îndeplineau funcții oarecum diferite. În această perioadă, valoarea schimburilor de bunuri reale a scăzut din cauza dezvoltării comerțului direct și a monopolizării producției, dar noua sa semnificație ca centru de stabilire a prețurilor și de asigurare a riscurilor a crescut brusc.

Sursa internet:

http://dist.finam.ru/investor/distedu/default.asp?umid= 213

Civilizația Rusă

schimb valutar(Beurs olandez, Börse german, Bourse franceză, Bórsa italiană, Bolsa spaniolă, Bursa engleză), cea mai dezvoltată formă modernă a unei piețe angro care funcționează regulat pentru mărfuri interschimbabile în masă vândute conform standardelor (soiuri consacrate) și, uneori, mostre (cereale, zahăr, lână, bumbac, cafea, cauciuc, metale), precum și piața valorilor mobiliare fungibile (acțiuni, obligațiuni) și valutar. Există burse de mărfuri, de acțiuni și de valută. Începuturile schimburilor de mărfuri și cambii (monede) (comerțul cu cambii) au apărut în secolele al XV-lea și al XVI-lea. în orașele italiene din Marea Mediterană (Veneția, Genova și Florența), unde au apărut fabrici și s-a dezvoltat un amplu comerț exterior pe această bază, și în orașul Bruges (Olanda). În Bruges, în piața din apropierea casei nobilului schimbător de bani și broker van der Burse (a cărui stemă era formată din trei portofele, de unde cuvântul „Schimb” - în limba latină târzie bursa - portofel) se adunau comercianți din diferite țări la cumpără bancnote străine și schimbă informații comerciale. La începutul secolului al XVII-lea. În 1608, a fost înființată Bursa de Valori din Amsterdam, care lista în principal obligațiuni din împrumuturi regale și acțiuni ale companiilor comerciale olandeze și britanice din India de Est și a luat naștere și tranzacția bursă cu mărfuri coloniale. la Londra în secolul al XVI-lea. (1566) a apărut o Bizhzha regală (marfă și cambie), iar la sfârșitul secolului al XVII-lea. — Bursa de Valori din Londra. Bursa de Valori din New York a fost creată neoficial la sfârșitul secolului al XVIII-lea. iar oficial la începutul secolului al XIX-lea. La Paris, Berlin și Viena, bursele au fost organizate în secolul al XVIII-lea. Perioada de glorie a burselor de valori datează din a doua jumătate a secolului al XIX-lea. şi este asociat cu dezvoltarea producţiei capitaliste şi creşterea volumului comerţului, transporturilor şi comunicaţiilor (bursa de mărfuri), dezvoltarea largă a societăţilor pe acţiuni (bursa de valori).

Bursa de Valoriîndeplineşte o funcţie economică importantă în ţările capitaliste. Prin aceasta se mobilizează fonduri pentru investiții în capitalul fix al industriei și are loc o centralizare uriașă a capitalului. Bursa vinde acțiuni și obligațiuni ale societăților pe acțiuni, precum și obligațiuni guvernamentale. Acesta din urmă oferă statului mijloacele prin care acoperă deficitele bugetare. În epoca crizei generale a capitalismului, ponderea obligațiunilor împrumuturilor interne de stat în totalul titlurilor de valoare cotate la bursă este în creștere. Se adună cursurile de schimb (nivelurile de preț) ale titlurilor de valoare. Aceste cursuri sunt un barometru sensibil al oricăror schimbări în viața economică și politică a unei țări capitaliste sau alteia. Ratele scad brusc în anii de criză și condiții de piață nefavorabile și, dimpotrivă, cresc în perioadele de redresare și de creștere a producției. O scădere generală a prețurilor acțiunilor se numește prăbușire a pieței de valori.

Magnații capitalului financiar câștigă întotdeauna la bursă, în timp ce capitaliștii mici și mijlocii pierd. Sefii monopolurilor care controlează producția sunt primii care știu despre o scădere sau o creștere iminentă a producției, o reducere sau creștere a dividendelor și o scădere sau creștere a prețurilor acțiunilor. Cumpărând titluri de valoare la o rată scăzută și vânzându-le la o rată mare, monopoliștii obțin profituri mari de schimb valutar. Până la mijlocul anilor 60. secolul al 19-lea bursa nu a jucat un rol important. Cea mai mare parte a titlurilor au fost obligațiuni din împrumuturi guvernamentale, au existat puține acțiuni ale întreprinderilor. Din anii 70. societățile pe acțiuni cresc rapid și devin principala formă a întreprinderilor capitaliste, iar acțiunile - principalul tip de titluri listate la bursele de valori. După Primul Război Mondial (1914–18), SUA au ocupat primul loc în economia capitalistă mondială, iar Bursa de Valori din New York a început să joace rolul principal. Până la sfârșitul anului 1967, valoarea de piață a acțiunilor listate la această bursă depășea 600 de miliarde de dolari, în timp ce la a doua cea mai mare bursă din Londra se ridica la aproximativ 200 de miliarde de dolari.Acțiunile celor mai mari companii pe acțiuni, ale căror întreprinderi furnizează mai mult de 3 /4 din produsele industriale ale acestor tari. Burse mari operează la Paris (1967 - peste 20 de miliarde de dolari), Frankfurt pe Main (1967 - aproximativ 18 miliarde de dolari), Basel și altele.

Organizarea schimburilor este diversă, dar practic se rezumă la 2 tipuri: o bursă ca piață deschisă, liberă pentru accesul tuturor comercianților, sub supravegherea statului (Austria, Franța etc.), și o bursă ca piață deschisă. corporație închisă de comercianți, accesibilă doar membrilor săi și lipsită de ingerința statului (Marea Britanie, SUA). Accesul la acesta din urmă se datorează unei cunoscute calificări de proprietate, recomandărilor mai multor vechi membri ai bursei și unui buletin de vot. Din mediul corporației de schimb, este selectat organul de conducere al schimbului - Comitetul de schimb (în SUA - Consiliul guvernatorilor). Sub acesta, există o așa-numită comisie de admitere, care decide cu privire la admiterea de noi valori mobiliare. Ia măsuri pentru a se asigura că valorile mobiliare ale societăților pe acțiuni mici și mijlocii nu sunt admise la bursa oficială. În multe țări există burse de valori neoficiale, numite uneori negre, unde sunt cotate orice titluri de valoare.

Proprietarii de monopoluri sunt, de regulă, membri ai burselor, iar comitetul de schimb este format din slujitorii lor. De aceea, există obstacole pentru cei care doresc să devină membri ai schimbului. Calitatea de membru la Bursa de Valori din New York costă 200 000 USD. În plus, trebuie trimise mai multe recomandări de la vechii membri ai bursei. În SUA până în 1968 existau mai puțin de 1.400 de membri de schimb. Membrii bursei sunt împărțiți în intermediari bursieri (brokeri și brokeri) și oameni de afaceri (sau dealeri) care speculează cu titluri de valoare pe cheltuiala lor. Publicul larg participă la tranzacțiile valutare prin intermediul brokerilor. Cele mai mari bănci capitaliste au brokerii lor. Pentru a publica date despre numărul de valori mobiliare vândute și cursurile acestora, comitetele de schimb au comisioane de cotație care publică zilnic buletine de curs valutar. În ciuda creșterii operațiunilor, al căror volum a crescut enorm, rolul independent al schimburilor în epoca imperialismului este în scădere. Operațiunile cu titluri de valoare sunt concentrate în băncile mari, care plasează aceste titluri în rândul clienților lor. În condițiile capitalismului pre-monopol, schimburile valutare erau organizate la burse, unde se cumpăra și se vinde valută. Sub imperialism, tranzacțiile în valută și aur trec aproape în întregime în mâinile monopolurilor bancare.

bursa de mărfuri este o piata angro in care se desfasoara comertul cu materii prime si produse alimentare interschimbabile dupa mostre sau standarde, care contin o lista de caracteristici necesare (calitate, calitate). În Statele Unite ale Americii, piețele din New York și Chicago funcționează ca piețe comerciale mondiale; în Marea Britanie, Londra și Liverpool, bursele de mărfuri. În New York există burse specializate pentru bumbac, cafea, zahăr, cacao etc., în Chicago există o bursă de cereale. Bursele de mărfuri vând și cumpără nu numai bunuri existente, ci și mărfuri care vor fi încă produse (de exemplu, grâul recoltei viitoare), ceea ce duce la umflarea cifrei de afaceri a burselor. În cadrul capitalismului de monopol de stat, guvernul, în special în SUA, își folosește fondurile pentru a stoca mărfuri (în special materii prime strategice) și pentru a influența prețurile, cum ar fi scăderea prețului materiilor prime produse de țările în curs de dezvoltare. În același timp, persoanele asociate guvernului, cunoscând măsurile luate de acesta, joacă prin nominalizați la bursă și realizează profituri uriașe. Odată cu dominația prețurilor de monopol, rolul burselor de mărfuri scade, deoarece. bursa poate funcţiona numai în condiţii de preţuri liber fluctuante.

Tranzacțiile de schimb cu valorile mobiliare (precum și cu mărfuri și valută) încheiate la burse se împart în tranzacții în numerar, în care banii se plătesc imediat sau în următoarele 2-3 zile, și tranzacții urgente, în care transferul acțiunilor ( sau bunuri) și plata banilor se efectuează după o anumită perioadă de timp, de obicei într-o lună. Tranzacțiile futures sunt de natură cea mai speculativă, deoarece. ca urmare a diferenței de cursuri de schimb sau de prețuri la momentul încheierii tranzacției și la momentul decontării acesteia, un participant la tranzacție se îmbogățește pe cheltuiala celuilalt. Dacă învinsul plătește doar diferența pierdută fără a transfera acțiuni, atunci tranzacția se numește „playing for the difference”. Marii vânzători de acțiuni care sunt lipsiți de acțiuni sunt numiți urși, în timp ce cumpărătorii care sunt tauri sunt numiți tauri. Băncile capitaliste nu numai că împrumută bani speculațiilor bursiere prin acordarea de împrumuturi dealerilor bursieri garantate cu acțiuni, dar ele însele participă activ la această speculație cumpărând titluri de valoare și revânzându-le la o rată mai mare.

Schimbul din Sankt Petersburg

În Rusia prerevoluționară, primul schimb de mărfuri și bancnote a fost deschis oficial în 1703 la Sankt Petersburg. Majoritatea schimburilor au fost organizate în a doua jumătate a secolului al XIX-lea. (în 1914 erau 115). Principala era Bursa din Sankt Petersburg, care avea departamente de mărfuri și stocuri. A enumerat 312 tipuri diferite de acțiuni în valoare de 2 miliarde de ruble, precum și obligațiuni guvernamentale și împrumuturi garantate de stat. Cele mai mari bănci din Petersburg au jucat rolul principal la bursă. La începutul Primului Război Mondial (1914–18), schimburile oficiale au fost închise, dar schimburile de negru au continuat să funcționeze.

În URSS tranzacțiile cu valori mobiliare au fost interzise în decembrie 1917, iar în ianuarie 1918 obligațiunile de împrumuturi țariste au fost anulate. Schimburile au existat în 1921-1930și au fost organe de reglementare de stat a pieței într-o economie diversificată. Marea majoritate a membrilor schimburilor erau întreprinderi și instituții socialiste. În anul 1923 s-au organizat direcţiile bursiere ale burselor de mărfuri, efectuând tranzacţii cu valută străină, titluri de stat, precum şi cu acţiuni şi acţiuni ale societăţilor pe acţiuni şi alte societăţi permise de lege. Numărul burselor din URSS a ajuns la 100. În 1930, ca urmare a eliminării structurii multistructurale din economia țării și a întăririi începutului planificat, nevoia de burse a dispărut și acestea au fost închise.

(TSB)

Bursele de mărfuri

ISTORIA SCHIMBULUI DE MĂRFURI SUB NEP

Începutul organizării burselor de mărfuri în cadrul NEP a fost pus de Saratov, în care o bursă de mărfuri a fost deschisă deja în august 1921. După Saratov, bursele de mărfuri se deschid în alte orașe (Vyatka, Nijni Novgorod, Moscova etc.), și de către la sfârşitul anului 1921, pe teritoriul Uniunii Republicilor funcţionau deja 6 burse de mărfuri. Dar bursele de mărfuri au fost organizate în mod deosebit intens în 1922, până la sfârşitul cărora numărul lor total ajunge la o cifră solidă - 79 (cele principale sunt cele Bursa din Moscova, Bursa Rybinsk, Bursa Yaroslavl, Bursa Kostroma, Bursa Ivanovo-Voznesenskaya, Bursa Nijni Novgorod, Bursa Leningrad, Bursa Vitebsk, Bursa Arhangelsk, Bursa Vologda, Bursa Sverdlovsk, Bursa Penza , Bursa Kursk, Bursa Ieleț, Bursa Tula, Bursa Borisoglebsk, Bursa Tsaritsinskaya, Bursa Saratov etc.) Acest lucru a satisfăcut în mare parte prima nevoie reală de burse de mărfuri și, ulterior, rata de creștere a numărului de bursele de mărfuri încetinesc semnificativ. iar în primele cinci luni ale anului 1924 s-au redeschis doar 22 de burse de mărfuri și, odată cu deschiderea de noi burse de mărfuri, în această perioadă, au fost pentru prima dată cazuri de închidere a burselor (Sevastopol, Proskurovskaya și Sukhumi). De la 1 iulie 1924, numărul burselor de mărfuri a ajuns la 98, iar rețeaua lor acoperă aproape toate colțurile URSS.

Bursa Saratov

Primele schimburi sunt deschise în principal din inițiativa organizațiilor cooperatiste, iar unele dintre ele, precum cea de la Moscova, la început chiar funcționează sub denumirea de burse cooperatiste de mărfuri, dar ulterior, alături de cooperare, participă activ și organele de stat. în organizarea burselor de mărfuri, spre care inițiativa în acest domeniu se deplasează treptat. Până la deschiderea primelor burse de mărfuri, nu existau rezoluții speciale ale guvernului central care să definească sarcinile burselor de mărfuri și domeniul de aplicare al activității acestora. Bursele au fost de fapt deschise fără notificare prealabilă, iar activitatea lor s-a derulat, în mare măsură, în afara influenței și supravegherii organelor de reglementare ale guvernului central. Ca urmare a acestui fapt, statutele și regulamentele acestor burse de mărfuri și chiar și metodele de lucru ale acestora, în ansamblu, au suferit de o anumită variație. În special, problema admiterii sau neadmiterii comerțului privat la bursa de mărfuri a fost rezolvată diferit de bursele individuale de mărfuri. Unele dintre bursele de mărfuri nu permiteau deloc comerțul privat la bursă, altele au admis la bursă, dar nu acceptau membri ai burselor și, în cele din urmă, încă altele au deschis foarte larg ușile comerțului privat, acceptând comercianți privați ca membri ai schimbului la egalitate cu agențiile guvernamentale și organizațiile cooperatiste.

Această lipsă de uniformitate a metodelor de lucru, absența sarcinilor strict formulate ale burselor de mărfuri au slăbit în mare măsură influența burselor de mărfuri pe piață și au subjugat semnificația lor practică în procesul general de dezvoltare a circulației mărfurilor.

Tabelul cifrelor de afaceri ale principalelor burse de furaje pentru cereale pentru iulie-decembrie 1923

Tabelul prezintă bursele cu o cifră de afaceri pentru hrana cerealelor timp de șase luni de cel puțin 500 de mii de ruble

Și numai odată cu organizarea comerțului exterior comunist, care a acordat o atenție deosebită burselor de mărfuri și și-a asumat direcția generală a activității lor, bursele de mărfuri au început treptat să dobândească semnificația reală a acelor tentacule ale pieței, prin care sarcina reglementării. piata este mult simplificata. Un rol special, în acest caz, l-a jucat: rezoluția STO din 23 iulie 1922 „Cu privire la bursele de mărfuri”, care a legalizat bursele de mărfuri și a turnat în ele un anumit conținut, precum și a dezvoltat de Kominutorg și a aprobat, pe baza acestei rezoluții, „Carta normală a burselor de mărfuri, care definește formele generale ale structurii organizatorice a burselor de mărfuri și, în același timp, rezolvă toate problemele legate de apartenență.

În plus, primul și al 2-lea Congres al Reprezentanților Comerțului de Schimb (ianuarie 1923 și aprilie 1924) și Organismul Central al Comerțului Intersindical, Biroul Congreselor Reprezentanților Comerțului de Schimb, care a fost evidențiat de Congresul I. , a jucat, de asemenea, un rol semnificativ în normalizarea metodelor de lucru ale burselor de mărfuri.2 Congresul a fost semnificativ consolidat și reorganizat în Consiliul Congreselor.

Bursa Saratov

COMPOZIȚIA MEMBRILOR BURSEI DE MĂRFURI ȘI STRUCTURA LOR ORGANIZAȚIONALĂ

Potrivit statutului obișnuit, membrii burselor de mărfuri pot fi: toate instituțiile de stat, toate organizațiile cooperatiste plătitoare de impozit pe comerț de cel puțin clasa a 5-a pentru comerț și clasa a 10-a pentru industrie și toate întreprinderile private comerciale și industriale care plătesc impozit pe comerț de cel puțin 5. nota pentru comert si nota a X-a in industrie. Dar, deoarece în unele cazuri calificarea stabilită prin carta normală se dovedește a fi extrem de ridicată, iar un număr semnificativ de întreprinderi cooperative și private sunt astfel private de dreptul de a deveni membri la bursele de mărfuri la petițiile motivate ale organizațiilor locale, această calificare este coborât de Kominutorg în raport cu condițiile locale (de obicei la 3 categorii în funcție de comerț și 5 trepte în industrie). Astfel, o societate bursieră modernă este formată în prezent din agenții guvernamentale, cooperare și persoane și organizații, iar ponderea acestor grupuri în societatea bursieră este determinată în medie de următoarele cifre: agenții guvernamentale - 60%, cooperare - 17% iar comerțul privat - 23%. Pentru schimburile individuale, acest raport variază semnificativ. Dar, în general, pentru majoritatea schimburilor, marea majoritate a membrilor sunt agenții guvernamentale, urmate de comerțul privat pe locul doi și de cooperare pe locul al treilea. Raportul acestor grupuri de comercianți în comitetele de schimb este oarecum diferit. Aici, pe primul loc se află și agențiile guvernamentale - în medie, aproximativ 55%, cooperarea este pe locul doi - aproximativ 30%, iar comerțul privat este pe locul trei - aproximativ 15%.

Carta normală definește și în termeni generali structura organizatorică a burselor de mărfuri. Directorul deplin al tuturor treburilor bursei este adunarea generală a membrilor bursei, al cărei organ executiv este comitetul de schimb ales de ședința de schimb, format din președinte și membri ai comitetului. În cazurile în care comitetul de schimb este format din mai mult de 12 membri, prin hotărâre a adunării generale a membrilor bursei, prezidiul acestuia poate fi separat de componența comitetului de schimb, format din președintele comisiei de schimb, adjunctul acestuia și membri aleși de adunarea generală a membrilor bursei din rândul comitetului de schimb de membri, în cuantumul stabilit de adunarea generală. Prezidiul Comitetului de Schimb este organul executiv al acestuia din urmă. Să auditeze activitățile comitetului de schimb și ale altor organe ale bursei, să efectueze cecuri, numerar, bunuri și rapoarte ale comitetului de schimb, adunarea generală a membrilor bursei concomitent cu alegerea comitetului de schimb și pentru aceeași perioadă. alege o comisie de audit, care dintre membrii săi alege un președinte care stabilește activitățile comisiei de procedură. Aceasta epuizează lista organismelor care gestionează aparatul de schimb. Aparatul tehnic al bursei, ca componente indispensabile, include de obicei: intermedierea, lucrul conform unei instrucțiuni speciale aprobate de adunarea generală a membrilor bursei și îndeplinirea funcțiilor de intermediar în efectuarea tranzacțiilor valutare; o comisie de arbitraj care soluționează litigiile apărute în urma operațiunilor de tranzacționare și funcționează în limitele și pe baza unei instrucțiuni speciale a comitetului de bursă aprobată de adunarea generală a membrilor bursei; un oficiu de înregistrare care înregistrează tranzacțiile la bursă ale comerțului de stat și, în final, un comision de cotație care produce, pe baza datelor privind bursele și bursele de mărfuri înregistrate la bursă, precum și pe baza datelor la prețurile de listă și de piață, o cotație de preț care servește ca material orientativ pentru comercianți. În plus, cu bursele de mărfuri mai puternice și cu bursele care au propriile caracteristici specifice, există: posturi speciale de notari, licitatori, respingeri, birouri de informare, consultanță și transport și, în sfârșit, departamente și secții speciale de mărfuri. Organizarea acestor din urmă se referă în principal la timpurile recente și merită o atenție deosebită, deoarece experiența activității departamentelor și secțiilor speciale pe majoritatea schimburilor a dat cu siguranță rezultate pozitive. Acest lucru trebuie remarcat în special în ceea ce privește secțiile și secțiile de cereale, care au jucat un rol foarte proeminent în campania de achiziții din 1923-1924, atât în ​​domeniul lucrărilor pregătitoare pentru aceasta, cât și în perioada achizițiilor. Rezultate pozitive foarte vizibile ale unei astfel de alocări speciale a tranzacțiilor pentru anumite grupuri de mărfuri au fost relevate și de experiența separării departamentului de produse alimentare al Bursei de mărfuri din Leningrad, deoarece o creștere semnificativă a cifrei de afaceri a bursei din Leningrad, cu o scădere a Cifra de afaceri over-the-counter, care a avut loc după separarea departamentului de băcănie, în mare măsură trebuie pusă tocmai pe seama evoluției cifrei de afaceri a acestui departament.

Schimbul din Moscova

MACLERIAT

Principala instituție a bursei de valori - brokerajul - este de natură pur operațională. Sarcina principală a brokerajului de schimb este de a identifica cererea și oferta de schimb și de a media între comercianți pentru a încheia tranzacții pe bursă. Participarea unui broker de valori la tranzacțiile încheiate în afara bursei, prin excepție, poate avea loc numai în cazurile în care una dintre părțile la tranzacție este membru al bursei sau vizitator obișnuit al acesteia. Pe lângă identificarea cererii și ofertei și încheierea de tranzacții de schimb, este responsabilitatea fiecărui broker individual care încheie o tranzacție de schimb să se asigure că tranzacția pe care o efectuează nu intră în conflict cu legile și reglementările existente și, de asemenea, să se asigure că această tranzacție nu are loc. au fost discrepanțe puternice cu prețurile existente pe piață. Aceste sarcini generale determină, de asemenea, cerințele care se aplică brokerului în general și brokerilor individuali în special, precum și cunoștințele pe care aceștia din urmă trebuie să le posede. Un agent de bursa nu trebuie doar sa cunoasca legile comerciale, nu doar sa aiba cunostinte despre piata si conditiile acesteia, ci sa cunoasca si acele organizatii intre care este intermediar; el trebuie să fie capabil să reunească contrapărțile și să le asiste în încheierea tranzacțiilor și, în același timp, să țină cont de oportunitatea economică a acestor tranzacții. Astfel, un broker de valori, în practica modernă de schimb, nu este doar un intermediar între comercianți, ci și un consilier responsabil care răspunde de tranzacția efectuată prin intermediul acestuia. În calitate de consilier, un agent de bursă acționează adesea nu doar la încheierea unei tranzacții, ci și în acele cazuri în care părțile care au încheiat o tranzacție prin el apelează la el pentru a analiza neînțelegerile apărute între ele cu privire la această tranzacție. Asemenea cazuri de brokeri care îndeplinesc funcțiile comisiilor de arbitraj și soluționează litigiile la domiciliu în practica unui număr de schimburi sunt foarte frecvente. Prin urmare, este destul de de înțeles că se acordă o atenție deosebită selecției unui broker de către bursele de mărfuri. Potrivit regulamentului privind brokerii de valori, aprobat de Komvnutorg la 16 februarie 1923, doar persoanele „recomandate de cel puțin doi membri ai bursei” au voie să fie brokeri de valori. Mai mult, lista persoanelor recomandate pentru intermediere de valori se afișează într-un loc vizibil în incinta ședințelor bursei și bursei pentru revizuire și, după caz, depunerea cererilor de înlăturare a acestora.

O astfel de atitudine strictă față de selecția unui brokeraj asigură în mare măsură încrederea în el din partea clientelei bursei, care este una dintre principalele condiții pentru funcționarea de succes a brokerajului și consolidarea tranzacționării bursiere. în general. În practică, brokerii majorității burselor de mărfuri, în special a celor mai mari, sunt specialiști în anumite ramuri de comerț, asupra cărora se concentrează toată atenția. Această specializare a brokerajului contribuie, de asemenea, foarte mult la dezvoltarea tranzacționării bursiere și la normalizarea generală a comerțului cu ridicata în general. În general, brokerajul este sistemul nervos al bursei de valori, iar dacă termenul „barometrul pieței” este pe deplin aplicabil burselor de mărfuri în ansamblu, atunci intermedierea este cu siguranță barometrul bursei în sine, tentaculele sale, prin care poate marca în timp util tot ceea ce se întâmplă pe piaţă.fluctuaţiile pieţei.

Această importanță a brokerajului pentru tranzacționarea burselor și tranzacționarea în general, precum și particularitatea poziției pe care o ocupă în aparatul general al burselor de mărfuri, explică particularitatea plății remunerației pentru munca brokerilor, construită pe principiul interesului lor personal. Ca regulă generală, brokerii pentru munca pe care o desfășoară primesc remunerație de curte din sumele tranzacțiilor valutare încheiate prin intermediul acestora, a căror valoare maximă este stabilită de comisia de schimb. La unele dintre bursele de mărfuri această remunerație este pur individuală, iar fiecare broker individual primește o remunerație în funcție de numărul și valoarea tranzacțiilor încheiate prin intermediul acestuia; pe altele, această remunerație este de natură colectivă, iar brokerii primesc aceeași remunerație, pe baza numărului total de tranzacții de schimb încheiate prin intermediul intermedierii. În acest ultim caz, interesul personal al brokerului este înlocuit cu unul colectiv, iar aceasta, asigurând în același timp eficiența anterioară a intermedierii, creează în același timp premisele unei mai mari obiectivități a brokerului, ca intermediar și consilier.

Cu toate acestea, în ciuda tuturor acestor aspecte pozitive ale activității de brokeraj și a nevoii sale reale în acest moment, practica modernă de schimb începe treptat să insufle încheierea tranzacțiilor de schimb fără participarea unui broker. Acest ultim tip de tranzacții de schimb, care a fost deosebit de răspândit la Bursa de mărfuri echitabile din Nizhny Novgorod în 1923, a câștigat recent drepturi de cetățenie la aproape toate bursele de mărfuri. Adevăratul avantaj al tranzacționării fără broker este costul curtenței plătit brokerului de bursă. În plus, creșterea tranzacțiilor încheiate fără broker, cu condiția ca aceste tranzacții să fie efectiv încheiate la bursă, este un indicator binecunoscut al creșterii nivelului de cunoștințe de tranzacționare a comercianților și al implicării lor directe și active în tranzacționarea bursă. În plus, încheierea tranzacțiilor fără broker este unul dintre cele mai eficiente stimulente pentru a crește eficiența brokerajului și pentru a dezvălui viabilitatea și necesitatea acesteia.

Schimbul din Sankt Petersburg

COMISIE DE COTAT

Una dintre cele mai importante funcții ale burselor de mărfuri este cotația prețului efectuată de comisioanele de cotație. Conform regulamentului aprobat de Komvnutorg la 20 octombrie 1923, comisiile de cotație sunt organizate de comitete de schimb și sunt formate din președintele comisiei și adjunctul acestuia, numiți de comitetul de schimb din mijlocul acestuia pentru 1 an; broker principal și locțiitorul acestuia în ședințele comisiei de cotație, desemnați dintre agenții de bursă pe 1 an; membrii comisiei aleși de comitetul de schimb dintre membrii sau vizitatorii obișnuiți ai bursei, pe o perioadă de 1 an, în numărul stabilit de comitetul de schimb.

La bursele de mărfuri cu cifră de afaceri semnificativă, comisioanele de cotație sunt de obicei împărțite în secțiuni în funcție de principalele sectoare de mărfuri, precum: cereale, materii prime, metal, textile, cherestea etc. Lucrarea acestor secții, conform instrucțiunilor din Biroul Congreselor Reprezentanților Comerțului Bursei, este condus de prezidiul comisiei de cotații, care include un agent de bursă senior. Conform acelorași instrucțiuni ale Biroului Congreselor, obiectele cotației valutare sunt în principal mărfuri care sunt larg răspândite pe piața locală și în același timp sunt obiecte de schimb valutar. Pentru toate celelalte bunuri ale sale care nu sunt tipice acestei piețe, chiar dacă tranzacțiile pentru acestea în cazuri excepționale au fost încheiate la bursă, nu se recomandă stabilirea prețurilor de cotație prin instrucțiune.

Cotația de preț, ca drept comun, pentru majoritatea schimburilor se face la finalul fiecărei întâlniri de schimb; de asemenea, sunt acceptate ca material principal la stabilirea prețurilor de cotație următoarele: tranzacții de schimb valutar și tranzacții la bursă înregistrate în ziua de schimb curent, informații despre oferte și cereri responsabile, precum și tranzacții care nu au fost încă înregistrate la bursă. , dar declarate comisiei de cotații de către participanții la tranzacții, întrucât aceste declarații ale comisiei de cotații sunt recunoscute ca nu ridică îndoieli. În plus, comisia de cotații ia în considerare și prețurile de listă ale companiilor mari și starea generală a situației pieței locale, dar aceste ultime date nu sunt materiale independente pentru cotarea prețurilor și servesc doar în scopuri orientative.

Sarcina generală a comisiilor de cotație este de a reflecta cu acuratețe condițiile pieței. Prin urmare, prețurile de cotație stabilite de comisioanele de cotație sunt concepute ca prețuri reale la care tranzacțiile sunt și pot fi încheiate. Acesta este motivul principal pentru semnificația și importanța deosebită a muncii comisiilor de cotații. Afișarea condițiilor de piață în buletinele de cotație, schimbul acestor buletine între burse, permit comercianților să navigheze nu numai în condițiile de piață din zona lor, ci și în condițiile piețelor învecinate și mai îndepărtate, iar acest lucru duce la rândul său la o o anumită nivelare a prețurilor. În plus, o asemenea reflectare reală a situației pieței și a prețurilor normale cu ridicata existente pe piață deschide posibilitatea introducerii unei noi forme de tranzacționare la bursă, încheierea așa-numitelor tranzacții interbursiere, a căror semnificație, dacă au fost distribuite pe scară largă, ar fi foarte importante. Prin urmare, este destul de de înțeles că toate încercările individuale de a deturna activitatea comisiilor de cotație în direcția politicii prețurilor au fost întotdeauna înăbușite cu hotărâre, atât de Partidul Comunist de Interne, cât și de Biroul Congreselor Reprezentanților Comerțului valutar. Aceeași străduință pentru o reflectare reală a prețurilor cu ridicata normale existente explică și atitudinea strictă față de materialele primite de comisia de cotație, care este recomandată comisiilor de cotație și este efectiv realizată de acestea. Deci, de exemplu, toate tranzacțiile care din anumite motive nu îndeplinesc condițiile obiective ale pieței nu sunt acceptate de comisioanele de cotație pentru cotație, iar participanții la tranzacții sunt informați despre acest lucru. Nici o cotație nu se face în cazurile în care bursa constată o creștere anormală a prețului într-o direcție sau alta, care este de natură speculativă. În acest ultim caz, buletinele de cotații listează doar prețurile efective ale tranzacției, fără a furniza un preț cotat de referință și, prin urmare, informează autoritățile de reglementare că piața nu este normală. În practică, activitatea comisiilor de cotație se desfășoară în cea mai strânsă comuniune cu cei mai mari reprezentanți ai piețelor locale implicate în activitatea sa, fie prin stabilirea de legături strânse cu secțiunile individuale ale bursei de mărfuri și cooptarea membrilor individuali ai acestora, fie prin co- optarea si invitarea membrilor individuali ai reprezentantilor bursei la sedintele comisiei de cotatie.cele mai mari intreprinderi comerciale si industriale. În plus, pentru o legătură mai strânsă cu comercianții și oferindu-le posibilitatea de a face anumite ajustări în activitatea comisiilor de cotație, acestea din urmă (pentru majoritatea schimburilor) organizează întâlniri comune ale comisiilor de cotație cu reprezentanții celor mai importante întreprinderi comerciale și industriale locale. La aceste întâlniri, în majoritatea cazurilor cu caracter periodic, se revizuiește nomenclatorul mărfurilor cotate, se evaluează situația pieței, se determină perspective de viitor etc. Astfel, comisionul de cotație, ca și brokerajul, este unul dintre cele mai importante. lipirea comerțului local cu bursa de mărfuri și promovând astfel popularizarea acestuia în cercurile comerciale locale. Prin stabilirea unui contact strâns între comisia de cotație și organizațiile comerciale și industriale locale, se realizează și situația că prețurile stabilite de comisioanele de cotație devin treptat din ce în ce mai importante pentru piața locală și nu doar reflectă starea acesteia, ci au și o anumită influență. asupra structurii prețului pieței...

Monopolul valutar al statului a stat la baza sistemului monetar sovietic. Toate resursele valutare și relațiile economice externe erau concentrate în mâinile statului. Monopolul valutar al statului era dreptul exclusiv al statului de a opera cu valori valutare, de a-și administra rezervele de aur și de schimb valutar.

Monopolul valutar a apărut imediat după victoria bolșevicilor în Revoluția Socialistă din octombrie. La 14 decembrie 1917, Comitetul Executiv Central al Rusiei a adoptat Decretul „Cu privire la naționalizarea băncilor”, conform căruia toate tranzacțiile valutare, de credit și de decontare cu țări străine au fost integral transferate statului. Până la sfârșitul anului 1919, toate băncile, cu excepția Băncii Populare, au fost lichidate. Banca a devenit, de asemenea, un monopol de stat.

În anii 1918-1921, de la persoane fizice au fost confiscate bunuri de valoare (a se vedea, în special, Decretul Consiliului Comisarilor Poporului „Cu privire la procedura de obținere și confiscare a proprietății persoanelor fizice și societăților - SU 1921, nr. 70, art. 564 ), și anume: monede de aur, platină și argint, metale prețioase, pietre prețioase, un număr de hârtie purtătoare de dobândă, articole din metale prețioase, dacă greutatea totală a acestora depășea norma stabilită pentru o persoană.25

Până în 1921, situația țării s-a îmbunătățit oarecum, statul s-a îndreptat către o nouă politică economică. A fost adoptat Decretul Consiliului Comisarilor Poporului din 4 aprilie 1922 „Cu privire la circulația aurului, argintului, platinei, pietrelor prețioase și valutei”, care a liberalizat semnificativ controlul strict valutar al statului.

Este imposibil să fiți de acord cu opinia lui Rukavishnikov IV, prezentată în cartea „Istoria legislației financiare a Rusiei”, că decretul a permis dreptul de proprietate privată asupra valorilor valutare și, de asemenea, că legislația a fost deja formată. conceptul de valori valutare, inclusiv o listă specifică de active. Decretul specificat nu a făcut decât să desființeze predarea obligatorie către stat a metalelor prețioase ale populației, monedelor din metale prețioase, pietrele prețioase și valuta străină (articolul 1 din decret). Decretul nu conținea nicio prevedere privind dreptul de proprietate sau definirea valorilor valutare; o astfel de definiție a fost dată semnificativ abia în 1937.

Articolul 2 permitea populației să dispună liber de metale prețioase în produse și lingouri și pietre prețioase, în timp ce, în același timp, dreptul de monopol de a cumpăra și vinde monede din metale prețioase și valute străine era păstrat de către Banca de Stat. De altfel, în ceea ce privește valutele și monedele din metale prețioase, populația dobândește doar dreptul de depozitare (obligația de a se preda statului a fost anulată), dar nu putea dispune de ele la propria discreție din cauza monopolului. dreptul Băncii de Stat de a cumpăra și vinde aceste active, adică singura posibilitate de cedare era vânzarea către Banca de Stat la prețul stabilit de aceasta.

Toată moneda disponibilă a organizațiilor de stat urma să fie concentrată în Banca de Stat a URSS, sectorul privat era obligat să păstreze valuta străină primită din tranzacțiile de export, tot în conturi la Banca de Stat a URSS (articolul 2 din Decretul Consiliul Muncii și Apărării din 27 iulie 1922 „Cu privire la tranzacțiile valutare și cu aur ale instituțiilor de stat și cooperatiste

viziuni și întreprinderi”).

Din 1922, în perioada NEP, tranzacționarea valutară în URSS a fost permisă temporar, deși această prevedere nu a durat mult (mai târziu, în economia planificată accelerată, institutul de schimb a dispărut din cauza inutilității). În acel moment, autoritățile și-au dat seama că este necesar să revigorăm cumva circulația capitalului în țară. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere că economia în același timp a rămas în esență planificată, ceea ce nu a putut decât să afecteze activitățile bursei - o structură de piață.

Conducerea a înțeles că nu va fi posibilă stabilirea rapidă a rulajului valutar și a valorilor stocurilor, și deci „în vederea reglementării circulației valutei și metalelor prețioase în piață până la stabilirea legislativă a regulilor de producere a stocurilor. operațiuni de schimb în financiar de stat special adaptate

institute (burse de valori)”, a decis crearea unei Comisii de cotații (clauza 1 din Decretul Consiliului Muncii și Apărării din 25 august 1922 „Cu privire la organizarea

Comisia specială de cotație). Comisia de cotații a fost încredințată cu datoria de a stabili cursul de schimb al rublei de aur față de valută până la deschiderea burselor de valori, în timp ce cursul Băncii de Stat a fost anulat. Rata oficială a Comisiei de cotații era obligatorie pentru toate decontările pentru toate tranzacțiile.

La 20 octombrie 1922 a fost adoptat Decretul Consiliului Comisarilor Poporului „Cu privire la operațiunile bursiere”, care a permis crearea burselor de valori sau departamentelor de valori la bursele de mărfuri și a stabilit procedura de creare a acestora. Departamentele de valori ale burselor de mărfuri s-au bucurat de independență deplină în ceea ce privește structura lor și procedura de activitate în raport cu bursele de mărfuri în temeiul cărora au fost înființate (articolul 6 din Decretul „Cu privire la bursele de valori”).

Consiliul Muncii și Apărării avea dreptul să înființeze burse de valori la propunerea Comisariatului Poporului pentru Finanțe, formarea de departamente bursiere la bursele de mărfuri - și Consiliul Muncii și Apărării la propunerea agreată a Comisiei pentru Comerț Intern în temeiul Consiliul Muncii și Apărării și Comisariatul Poporului pentru Finanțe (articolul 1 din Decretul Consiliului Comisarilor Poporului din 20 octombrie 1922 „Cu privire la operațiunile bursiere”).

La începutul anului 1923, guvernul a emis un decret privind formele de efectuare a tranzacțiilor cu valută și acțiuni. Pentru a facilita rulajul cu valorile de stat (obligațiuni de credit și alte titluri), precum și cu valută și pentru eficientizarea acestui tip de operațiuni, s-a considerat necesară crearea unui departament de stocuri la Bursa de Mărfuri din Moscova. Acest departament de stocuri a fost primul care a fost creat în 1923. În curând au apărut departamente similare la Petrograd și alte burse mari de valori. Una dintre sarcinile departamentelor de fond a fost reducerea speculațiilor valutare asupra așa-numitelor „burse negre”.

Departamentul de acțiuni al Bursei de mărfuri din Moscova, ca și partea sa de mărfuri, a dominat toate celelalte departamente de acțiuni ale burselor țării. Valoarea tranzacțiilor departamentului de valori ale bursei de valori din Moscova în 1924/1925 s-a ridicat la aproximativ 123 de milioane de ruble; Petersburg Exchange - 58 de milioane de ruble; Harkov - 10 milioane de ruble. Principalii participanți la operațiunile de tranzacționare ale direcțiilor bursiere au fost organizațiile de credit de stat și cooperative, instituțiile și întreprinderile de stat, precum și societățile mixte pe acțiuni (cu participarea firmelor străine). Activitățile de schimb au fost permise și pentru întreprinderile comerciale private. Dar din moment ce activitatea acestora din urmă, se pare, nu a fost încurajată de departamentul bursier de la Moscova, ponderea lor în cifra de afaceri a burselor din Sankt Petersburg și Harkov a fost mai semnificativă decât cea de la Moscova. Pe de altă parte, la Moscova și o serie de alte orașe a existat o piață financiară de seară („americană”), unde predominau comercianții privați și se făceau operațiuni cu bunuri de valoare care nu aveau voie să circule la departamentele bursei. Bursele de seară au fost create cu scopul de a eficientiza activitățile pieței monetare neorganizate, așa-numitele „burse negre”, care au funcționat mai ales intens în perioada deprecierii rapide a semnelor sovietice. În iulie 1923, au fost aprobate Regulamentul privind moneda și bursa de seară din Moscova. Potrivit acestei prevederi, atât instituțiile de credit, cât și persoanele fizice și întreprinderile private ar putea fi membri ai bursei de seară. Organele de stat și organizațiile cooperatiste aveau dreptul de a acționa asupra acesteia numai cu permisiunea Comisariatului Poporului pentru Finanțe.

În 1924-25, în URSS funcționau deja 10 departamente de stocuri la bursele de mărfuri: la Moscova, Leningrad, Harkov, Kiev, Rostov-pe-Don, Tbilisi, Batumi, Vladivostok, Erevan, Baku. În mod grăitor, departamentele de valori au fost create la bursele de mărfuri, și nu bursele ca atare. De fapt, până în 1924 sistemul de schimb al țării ajunsese înainte de război

nivel. În perioada NEP, comerțul valutar a atins cea mai mare dezvoltare în toamna anului 1926.

Împreună cu Banca de Stat și Conferința valutară specială, Narkomfin și-a propus sarcina de a preveni jocul bursier, deoarece era cel mai preocupat de prevenirea concentrării capitalului în mâinile anumitor grupuri de antreprenori, în ciuda faptului că propriul stat pozițiile erau asigurate prin dominație în sectoarele decisive ale economiei naționale (așa-numitele înălțimi de comandă), și de aceea bursa și-a pierdut în mare măsură sensul și nu s-a dezvoltat.

Absența și inadmisibilitatea speculației valutare ca metodă specifică de tranzacționare valutară a fost considerată o trăsătură distinctivă a bursei sovietice, avantajul acesteia în comparație cu bursa capitalistă.

Guvernul a recunoscut necesitatea influenței administrative asupra prețurilor.

Bursele sovietice s-au remarcat și prin eterogenitatea instrumentelor tranzacționate, lipsa standardizării normale și, ca urmare, caracterul episodic și general haotic al conjuncturii tranzacțiilor.

În lucrarea „Organizarea și practicarea comerțului valutar în URSS” pregătită în 1926 și publicată în 1927, citim: „Trebuie să admitem că în istoria dezvoltării rețelei de schimb post-revoluționar au existat elemente de spontaneitate, sansa, ba chiar neinteleasa mandrie nationala (crearea de schimburi in unele centre nationale.) Toate acestea, luate impreuna, ridica problema revizuirii retelei de schimburi existente in sensul reducerii acesteia, in vederea desfiintarii schimburilor goale.

După o amplă campanie de propagandă în presă, care a acuzat schimbul de a fi o adunare a speculatorilor și a opoziției politice și (cu care putem fi de acord) a dovedit inutilitatea economică a existenței a peste 100 de schimburi în țară, la mijlocul 1926, a fost anunțată închiderea a 18 burse.

În condițiile distribuției centralizate a resurselor monetare (în principal de către Banca de Stat a URSS), răspândirea planificării de stat în toate sectoarele economiei, activitatea burselor de valori a devenit inutilă. În rezoluția Comitetului Executiv Central al URSS din 21 ianuarie 1927 se afirma că dezvoltarea excesivă a rețelei de schimb în țară îngreunează controlul activităților organelor de stat. Până în martie 1927, funcționau doar 14 schimburi. Până în octombrie 1929, toate departamentele de fond au fost închise, cu excepția departamentelor burselor de valori din Moscova și Vladivostok. În februarie 1930, prin decret al Consiliului Comisarilor Poporului, lichidarea tuturor burselor de mărfuri și a departamentelor de stoc ale acestora a fost complet finalizată.

Dreptul exclusiv de a efectua tranzacții în valută străină a fost acordat Băncii de Stat a URSS, iar în anii următori, odată cu aceasta, Vneshtorgbank a URSS și Oficiului Comisariatului Poporului pentru Finanțe al URSS.

Sistemul valutar existent a fost consolidat prin Decretul comun al Comitetului Executiv Central și al Consiliului Comisarilor Poporului din URSS din 7 ianuarie 1937 nr. 83/49 „Cu privire la tranzacțiile cu valută.

valori și plăți în valută”

Baza normativă. Principalul act de reglementare care reglementa activitățile burselor de valori în domeniul tranzacționării valutare a fost Decretul Consiliului Comisarilor Poporului „Cu privire la operațiunile bursiere” din 20 octombrie 1922, Decretul stabilea procedura de înființare a burselor de valori (departamentele bursiere). ), procedura de admitere a participanților la tranzacționare, gama de participanți posibili și alte prevederi semnificative.

Într-o perioadă ulterioară, activitățile burselor de valori au fost reglementate și de Reglementările privind bursele de mărfuri și de valori și departamentele de valori la bursele de mărfuri (aprobate de CEC și SNK ale URSS). Moscova, 1925,

Starea schimbului. Nu este posibil să se determine fără echivoc statutul bursei în perioada NEP.

Pe de o parte, bursele în perioada NEP au fost instituții de stat (articolul 3 din Decretul Consiliului Comisarilor Poporului „Cu privire la operațiunile bursiere

walkie-talkies”, Rezoluția Consiliului Muncii și Apărării din 25 august 1922 „Cu privire la organizarea unei Comisii speciale de cotații). În același timp, aceștia se aflau pe cont economic integral și își desfășurau activitățile pe cheltuiala proprie (articolul 11 ​​din Decretul Consiliului Comisarilor Poporului „Cu privire la operațiunile bursiere”).

De-a lungul timpului, chiar și brokerii au început să fie priviți ca un fel de colegi de muncă, procedura de remunerare a muncii lor a fost stabilită de comisariatele populare relevante.

Pe de altă parte, la 23 august 1922, a fost emisă o rezoluție a Consiliului Muncii și Apărării (STO), care recunoaște bursele de mărfuri nu ca stat, ci ca organizații publice, iar departamentele de valori făceau parte din bursele de mărfuri.

Teoreticienii bursei nu au putut determina cu exactitate locul bursei în economia sovietică. Deci, Lezhava A.M. Am văzut la bursă un organism de contabilitate și statistică care își exercită funcțiile în interes public. Consiliul Congreselor, într-unul dintre documentele sale, a definit bursele drept centre reprezentative locale de comerț. Reprezentanții unui alt grup au interpretat bursa ca o instituție care reglementează independent piața prin stabilirea unor anumite

prețuri obligatorii pentru toți membrii bursei.

În orice caz, bursele se caracterizau printr-un grad ridicat de dependenţă de stat, fiind instituţii publice, nu private. De pe vremea Rusiei țariste, poziția burselor a devenit și mai dependentă. Bursele sovietice au devenit organele de reglementare ale monedei și pieței de valori, exprimând voința statului.

Supraveghere. Potrivit articolului 3 din Decretul Consiliului Comisarilor Poporului „Cu privire la operațiunile bursiere”, bursele și departamentele de valori erau subordonate direct Comisariatului Poporului de Finanțe.

În 1923, printr-un decret al Consiliului Comisarilor Poporului din RSFSR, la Narkomfin a fost creată o Conferință valutară specială, care a eliberat permise de stat

organizațiile de aderare la bursă, au permis achiziții unice de valută de către organizațiile de stat care nu erau membre ale bursei. Treptat, Conferința Monetară Specială s-a transformat într-un organism care controlează și reglementează toate tranzacțiile valutare. Conferința a continuat pe calea limitării maxime a plăților în valută străină și monede de aur, dând permisiunea numai în cazurile în care plata în bani sovietici era complet imposibilă.

Autoritățile de schimb. Potrivit art. 5 din Decretul Consiliului Comisarilor Poporului „Cu privire la operațiunile bursiere”, bursa a fost reprezentată de următoarele organe:

Adunarea generală a membrilor bursei de valori (departamentul de valori);

Comitetul de bursă este pentru bursă, consiliul este pentru departamentul de valori. În același timp, membrii consiliului au fost simultan membri ai comitetului de schimb al bursei de mărfuri corespunzătoare;

Comitetul de audit.

Articolul 9 din decret prevedea și posibilitatea (dar nu și obligația) de a crea comisii de arbitraj, comisii de cotație, birouri de consultanță și informare (funcția de informare a bursei).

Ofertanții. Cumpărarea și vânzarea de valută la ședințele de schimb ale bursei de valori în conformitate cu articolul 4 din Decretul Consiliului Comisarilor Poporului „Cu privire la operațiunile bursiere” erau îndreptățite să fie efectuate de membrii burselor de valori (departamentele de valori) în mod direct ; vizitatori obișnuiți (departamente de acțiuni) prin intermediul brokerilor de acțiuni; brokeri de valori.

Întâlnirile de schimb puteau fi vizitate și de vizitatori unici, admiși la recomandarea a doi membri ai comitetului sau, respectiv, ai consiliului de schimb.

Membrii bursei de valori (departamentul de valori) ar putea fi:

instituții de credit;

reprezentanți ai Băncii de Stat, ai Comisariatului Poporului pentru Finanțe, ai Comisariatului Poporului pentru Comerț Exterior, precum și ai altor organizații

nou, căruia prin lege li se va acorda dreptul de a efectua operațiuni bursiere;

Uniunile cooperatiste întregi rusești, precum și filialele regionale, provinciale și raionale care fac parte din Uniunea Întregii Ruse sau asociații echivalente cu acestea;

comerțul privat și întreprinderile industriale, dacă proprietarii acestora plătesc o taxă comercială de cel puțin categoria a 7-a pentru industrie și categoria a 5-a pentru comerț, alegând certificate de comerț de cel puțin categoria a 5-a.

Membrii inițiali ai burselor au fost numiți de către Comisariatul Poporului pentru Finanțe de comun acord cu Comisia pentru Comerț Intern din subordinea Consiliului Muncii și Apărării, la fel s-au desemnat primele componențe ale comitetelor și consiliilor bursiere, care după un an trebuia să treacă la ordin electiv.