Capital Capital ( engleză Capital de lucru.) Acesta este un concept financiar care descrie diferența dintre activele curente și obligațiile actuale ale întreprinderii. În cazul în care obligațiile curente depășesc activele curente, întreprinderea are un deficit de capital de lucru. Aceasta înseamnă că nu își poate rambursa obligațiile curente utilizând exclusiv activele sale curente. Astfel, o întreprindere funcțională normală trebuie să aibă excedentul său.
Schema de mai jos prezintă descompunerea structurii capitalului revolving al întreprinderii, și anume elementele de bază ale activelor curente și obligațiile curente.
Toate elementele prezentate în figură se reflectă în soldul contabil al întreprinderii.
Capital Capital \u003d Active curente - Obligații curente
Scopul managementului capitalului de lucru este asigurarea unor activități de exploatare continuă, împreună cu o reducere a ciclului operațional. Acest lucru vă permite să obțineți o creștere a fluxului de numerar gratuit ( engleză Flux gratuit de numerar, FCF) și, prin urmare, creșterea valorii economice adăugate ( engleză Valoarea economică adăugată, EVA).
Pentru a atinge obiectivul principal, trebuie rezolvate următoarele sarcini.
Din punctul de vedere al alegerii unei surse de finanțare în capitalul de lucru al întreprinderii, partea sa constantă și variabilă se distinge. Partea constantă este, de obicei, finanțată prin împrumutate pe termen lung sau capitaluri proprii. La rândul său, partea sa variabilă (de exemplu, o nevoie sezonieră sau neprevăzută) este de obicei finanțată de sursele pe termen scurt de finanțare a datoriilor.
Ciclul financiar al întreprinderii este o perioadă de timp în care activele și pasivele curente sunt convertite în numerar. Cu alte cuvinte, acest timp este necesar pentru o cifră de afaceri completă a capitalului de lucru. De regulă, cu atât este mai mică durata acestuia, cu atât costurile sunt mai mici asociate serviciului de finanțare.
Pentru a calcula durata ciclului financiar, se utilizează următoarea formulă:
Ciclul financiar \u003d DSO + DSO - DPD
unde DSI este momentul cifrei de afaceri a rezervelor în zile ( engleză Zilele vânzărilor de inventar), DSO - termenul de colectare a creanțelor în zile ( engleză Zilele de vânzări restante), DPO este perioada de rambursare a datoriei plătibile ( engleză Zilele de datorii restante).
La rândul său, indicatorii de mai sus sunt calculați în conformitate cu următoarele formule:
Este evident că durata ciclului financiar poate fi redusă fie prin creșterea maturității datoriilor, fie prin reducerea volumului cifrei de afaceri a rezervelor și a colectării creanțelor. Cu toate acestea, fiecare dintre aceste metode are dezavantajele sale.
Reducerea nivelurilor stocurilor poate duce la probleme de producție și, prin urmare, duce la o scădere a vânzărilor. Pentru a reduce timpul de colectare a creanțelor, compania trebuie să introducă o politică de împrumut mai dificilă, care poate avea, de asemenea, un efect negativ asupra vânzărilor. La rândul său, creșterea scadenței datoriilor va duce la creșterea sa în bilanț, ceea ce va duce la o scădere a indicatorilor de lichiditate și va fi percepută negativ de creditorii întreprinderii.
Să presupunem că soldul contabil al întreprinderii este după cum urmează.
mii cu.
În plus, venitul întreprinderii pentru anul de 20x8 a fost de 45.320.600 CU, costul vânzărilor a fost de 27.625.500 USD, iar bugetul achizițiilor de credit este de 21.250.000 USD. În același timp, ponderea vânzărilor pe credit în venit a fost de 70%.
Calculați amploarea capitalului de lucru la începutul și sfârșitul anului, precum și valoarea sa medie.
Capital Capital 20x7 \u003d 8,300 000 - 6 050 \u003d 2 250.000 USD
Capital Capital 20x8 \u003d 9 550 000 - 6 950 \u003d 2 600 000 USD.
Soldul mediu al "stocurilor" este de 3.525.000 USD, în cont "Conturi de încasat" 2.975.000 USD și în cont "Datoria de credit" 3.525.000 USD
Având în vedere faptul că vânzările de credit pentru anul de 20x8 s-au ridicat la 31.724.420 cu (45 320 600 × 70%), calculați perioadele de cifră de afaceri, colectarea creanțelor și rambursarea datoriilor.
| DSI \u003d. | 3 525 000 | × 365 \u003d 46,6 zile |
| 27 625 500 |
| DSO \u003d. | 2 975 000 | × 365 \u003d 34,2 zile |
| 31 724 420 |
| Dpo \u003d. | 3 525 000 | × 365 \u003d 62,7 zile |
| 21 250 000 |
Astfel, întreaga perioadă de afaceri a capitalului rotativ al întreprinderii este de 18,1 zile (46,6 + 34,2-62,7).
La începutul oricărei activități și în viitorul proces de implementare a acesteia, se acordă o atenție deosebită calculului capitalului de lucru, deoarece fără această categorie de active proprii este imposibil să dobândească consumabile, echipamente sau desfășurați așezări cu parteneri și creditori.
Scopul principal al capitalului de lucru este de a găsi surse de finanțare pentru activitățile actuale ale entității de afaceri. Prin urmare, tocmai calculul activelor curente ajută la gestionarea companiei să determine dacă acestea sunt suficient furnizate cu active curente pentru procesul de producție neîntrerupt.
Astfel de calcule ne permit să estimăm valoarea surselor care vizează finanțarea OA. În același timp, deficiența sucului conduce adesea o companie la faliment, deoarece nu își poate plăti obligațiile datoriei la timp. Printre cauzele acestei situații:
De asemenea, capitalul de lucru poate afecta, de asemenea, activitățile entității de afaceri. Excesul necesității optime de OA înseamnă că societatea este irațională utilizează resursele sale.
Prin urmare, este analiza și calculul propriului lor capital de lucru capabil să ajute la optimizarea amplorii și respectării nevoilor.
Calculul capitalului de lucru se efectuează pe baza datelor din situațiile financiare (sold) pentru perioada de interes.
Cea mai simplă formulă pentru calcularea capitalului de lucru este după cum urmează:
Suc \u003d asta.
TA - valoarea activelor pentru perioada analizată;
Aceasta este valoarea obligațiilor actuale ale companiei.
În această metodă de calcul, sunt utilizate datele din secțiunile II și V ale bilanțului. A doua secțiune se numește "active curente" și include cele mai lichide active ale întreprinderii, care în orice moment pot fi transformate în numerar. Mai puțin lichid sunt reprezentate de creanțe și stocuri de TMC și produse finite.
În secțiunea Contabilitate V, sunt afișate datoriile pe termen scurt. Valoarea lor afectează în mod direct cantitatea de capital de lucru: cu cât este mai mare valoarea obligațiilor, cu atât mai mică este societatea la dispoziția capitalului de lucru. Aceste obligații includ:
Această secțiune include obligațiile care trebuie să fie rambursate timp de un an. Cu cât mai mulți bani ar trebui să se întoarcă, cu atât mai acută necesitatea capitalului de lucru și cu atât mai puțin valoarea capitalului de lucru la sfârșitul anului va fi la dispoziția subiectului.
Este important să se calculeze cu datorii în mod regulat și la timp, deoarece întârzierea este plină de costuri suplimentare sub formă de sancțiuni, amenzi, despăgubiri, care vor reduce în continuare valoarea capitalului muncii.
A doua metodă de calculare a capitalului de lucru propriu al companiei se bazează, de asemenea, pe utilizarea datelor privind echilibrul contabilității, dar un alt algoritm diferit. În acest caz, se utilizează secțiunile de date I, III și IV.
Calculul sucului în acest caz se efectuează în conformitate cu următoarea formulă:
Suc \u003d sk + la - vna,
CC - capital propriu (secțiunea III a soldului);
Obligații pe termen lung (secțiunea IV);
VNA - active imobilizate ale companiei (secțiunea I)
Adică suma capitalului propriu (autorizată, rezervă, câștiguri suplimentare, câștiguri reținute) și pasive pe termen lung (rambursarea unei perioade de 1 an) a societății scade prin activele imobilizate de ieșire.
Nevoile companiei în capitalul de lucru este determinată pe baza standardelor. Calcularea normelor capitalului de lucru este dezvoltarea unor norme rezonabile necesare pentru funcționarea netedă normală a întreprinderii.
Următoarele metode de calculare a standardelor de capital de lucru se disting:
unde: n este norma rezervei elementului N-TH, zile;
A - indicatorul, în legătură cu care este stabilită norma.
Astfel, calculați cantitatea de capital de lucru propriu, mărimea nevoilor minime ale subiectului în acest sens poate fi în mai multe moduri prin utilizarea datelor din bilanț. Și analiza unei astfel de magnitudini joacă un rol important în optimizarea finanțării activelor curente și în eficacitatea activității subiectului în general.
Capitalul de lucru net este un indicator care demonstrează disponibilitatea activelor lichide și aplicată analizei spectacolului financiar al companiei. Din punctul de vedere al economiei, capitalului de lucru pur și propriul capital de lucru – concepte similare și, fiind o caracteristică de capital, deseori desemnează același lucru (cel puțin în instituția financiară anglo-americană desfășoară o analogie între acești doi termeni). Învățăm cum să găsim capital de lucru pur și să vorbim despre particularitățile acestui indicator și despre semnificația sa în viața companiei.
Această capitală reprezintă o parte din activele curente finanțate în detrimentul resurselor împrumutate proprii sau echivalente. Finanțatorii nu fără motiv de motivare a acestui capital al aeronavei, deoarece prezența sa este adesea salvată de întreprindere în cazul necesității rambursării urgente a obligațiilor pe termen scurt și a lucrărilor continue, chiar și într-un volum redus.
Este imposibil să se mai vede valoarea reală a acestui indicator în bilanț, deoarece se calculează valoarea capitalului de lucru pur și mai multe valori ale balanței sunt utilizate pentru aceasta.
Calculul mărimii capitalului pur este necesar să ne amintim că datoriile pe termen scurt (KP) (de exemplu, împrumuturile bancare) nu sunt luate în considerare în compoziția lor, deoarece o parte din rambursarea lor este cel mai adesea îndreptată. Această diferență și va constitui dimensiunea activelor nete care determină nivelul de coerență financiară a societății, iar formula va fi după cum urmează:
Clean Capital Capital \u003d Active curente (OA) - Pasive pe termen scurt (KP)
Aflați dimensiunea capitalului pur În conformitate cu bilanțul este ușor - doar două linii de echilibru sunt implicate în calcule:
Având valorile acestor linii pe mâini, calculul capitalului de lucru pur cu formula:
CC O \u003d OA (p. 1200) - KP (pag. 1500)
Evaluați valoarea calculată a indicatorului față de valorile absolute și relative, calculând valoarea, structura, rentabilitatea și cifra de afaceri totală.
O valoare pozitivă, adică, excesul de capital de lucru asupra obligațiilor, vorbește despre solvabilitatea companiei, deoarece fondurile proprii sunt suficiente pentru punerea în aplicare a fluxului de lucru, fără a atrage capitalul împrumutat. Cu toate acestea, cantitatea de capital de lucru pur nu ar trebui să fie prea mare. Nu se reduce pe mai multe perioade de raportare, valoarea indică:
Capitalul de lucru net negativ indică o lipsă de fonduri proprii capabile să conducă faliment în viitor și necesitatea de a atrage finanțare externă.
Capitalul curat este analizat în contextul structurii lichidității activelor care îl constituie. Există mai multe grade de lichiditate:
Calculul nivelului de capital de lucru pur, acordă atenție lichidității activelor: cu cât este mai mult în balanța de active cu lichid ridicat, cu atât este mai reușit să fie luată în considerare și să se ocupe de plata obligațiilor.
Pentru a determina rentabilitatea companiei, calculați rentabilitatea. Acesta arată randamentul fiecărei ruble încorporat în producție și este calculat ca procent din formula:
R cc \u003d (p H / cc o) x 100%, unde
P CH - Profitul net.
Cherestea de afaceri curată caracterizează calculul mai multor indicatori:
Utilizarea eficientă a capitalului puri este un aspect important al gestionării acestora. În întreprinderi folosesc diferite măsuri:
Eficacitatea activităților pe care le desfășoară întreprinderea, diverși factori determină. Dar există o anumită componentă a companiei care poate fi descrisă ca unul dintre indicatorii-cheie ai perspectivelor companiei. Definiția sa vă permite să identificați nivelul de stabilitate și de perspectiva dezvoltării organizației.
Inițial, în capitalul de lucru, este necesar să se înțeleagă acele elemente ale resurselor care sunt utilizate relativ lungi, în timp ce costul lor face parte din costul necesar pentru producerea unui produs nou.
Capitalul de lucru poate fi în continuare descris ca o expresie a costurilor acelor obiecte necesare procesului de producție și numai una. Este important să înțelegem că costul lor este transferat la costul bunurilor produse.
Mijloacele utilizate la rândul său pot fi împărțite în două tipuri de cheie: valori de numerar și inventar. Aceste grupuri includ următoarele resurse:
Dacă, în contextul conceptelor de mai sus să ia în considerare capitalul de lucru pur, este demn de remarcat faptul că poate fi determinată ca o diferență între obligațiile curente (conturi plătite) și active (capitalul de lucru). Cu acest indicator, puteți identifica gradul de acoperire a activelor curente cu surse de fonduri pe termen lung.
De asemenea, puteți utiliza o altă caracteristică a activelor curente pure: acesta este un capital care caracterizează partea din resursele în circulație pentru a forma un capital împrumutat pe termen lung și capitaluri proprii.
Calculați un astfel de tip de capital cu o formulă destul de simplă:
CHOA \u003d OA - KFO,
În cazul în care CHA este determinată ca sumă a activelor curente pure ale organizației;
OA - valoarea activelor brute transversale ale societății;
KFO - obligațiile financiare curente pe termen scurt ale întreprinderii.
Există o altă formulă care vă permite să calculați capitalul pur de lucru:
SOA \u003d OA - DZK - KFO.
Sub Soa, merită să înțelegeți valoarea capitalului de lucru al companiei. OA este suma activelor curente brute ale întreprinderii. În ceea ce privește DZK, în acest caz vorbim despre capitalul împrumutat pe termen lung, care a fost investit în activele actuale ale companiei. CFO este utilizat pentru a desemna obligațiile financiare curente (pe termen scurt) ale organizației.
În cazul în care organizația stabilește la ajutorul capitalului împrumutat pe termen lung, cantitatea de resurse proprii și nete sunt aceleași.
În plus față de definiția acestui tip de resurse, este logic să se ocupe de motivele relevanței sale pentru întreprindere. Calculul capitalului de acest tip este important, deoarece această categorie de active care păstrează stabilitatea financiară a societății. Acest lucru poate fi explicat prin faptul că o organizație care nu are suficiente resurse pentru a îndeplini obligațiile pe termen scurt nu este capabilă să ramburseze astfel de obligații. Și dacă nivelul capitalului de lucru propriu va depăși minimul necesar, compania va putea crea anumite rezerve pentru a-și extinde activitățile.
Dar merită să luați în considerare următorul fapt: în cazul în care nivelul capitalului de lucru depășește în mod semnificativ nevoile optime ale organizației, este logic să vorbim despre distribuirea irațională a resurselor companiei. Din acest motiv, această cantitate de capital de lucru pur trebuie analizată în mod constant. Acesta este un fel de control al gestionării gradului de relevanță a strategiei compuse pentru utilizarea fondurilor proprii ale companiei.
Este capitalul de lucru pur ca un indicator în cadrul organizației. Astfel de indicatori sunt necesari pentru a determina gradul de solvabilitate al organizației (adică datorii pe termen scurt). Esența lor se referă la faptul că valoarea capitalului de lucru al companiei este comparată și capacitatea sa de a plăti datoria pe termen scurt.
Evident, dacă există o creștere a capitalului propriu, acest lucru poate fi definit ca un fapt pozitiv, deoarece aceasta conduce la o creștere a lichidității organizației și a solvabilității acesteia. Demonstrarea unei astfel de dinamici este foarte importantă în procesul de dezvoltare al companiei, deoarece acești indicatori au un efect pozitiv asupra nivelului de loialitate al creditorilor în raport cu întreprinderea, care este considerată un potențial debitor.
Aceasta este una dintre cele mai presante probleme pentru companie care intenționează să experimenteze o creștere continuă. Pentru a atinge acest obiectiv, este necesar să se construiască inițial un sistem pentru utilizarea eficientă a resurselor disponibile. Aceasta implică calculul corect al perioadei de găsire a capitalului pur în industria întreprinderilor și într-un circuit (sfera de recurs), precum și utilizarea economică a unor astfel de obiecte de muncă ca materiale, materii prime etc.
Este important să înțelegem faptul că suma necesară pentru a forma fonduri va fi mai mică dacă reduceți timpul capitalului de acest tip în procesul de fabricație.
Aceasta înseamnă că, în cazul accelerării cifrei de afaceri a acestor fonduri, întreprinderea va ajunge la un nivel ridicat de lichiditate mult mai rapid. Acest fapt vă va permite să atrageți mai multe investiții. Pentru a realiza accelerația menționată mai sus, este necesar să se dezvolte și să implementeze măsuri de reducere semnificativă a timpului în care capitalul de lucru pur este pe cale (livrare), în rezervele de producție, procesul de ieșire și în depozitele în care sunt stocate mărfurile finite. Dacă se realizează un astfel de scop, produsele vor putea fi vândute în volume mari, ceea ce va reduce cantitatea de cheltuieli necesare pentru formarea de fonduri proprii.
Este dificil să se supraestimeze importanța care propria fonduri pentru dezvoltarea întreprinderii. Prin urmare, este întotdeauna necesar să ne amintim că capitalul de lucru pur este egal cu nivelul real al lichidității companiei.
Nu uitați acele măsuri care vă permit să îmbunătățiți în mod semnificativ acest indicator al organizației. În general, este activitatea construită competentă a organizației care permite asigurarea unei creșteri stabile a societății și o creștere a atractivității investițiilor sale.
Capital - Acesta este un concept cheie în economie, este baza pentru crearea și dezvoltarea întreprinderii, este exprimată în formă materială și monetară, formează active ale unei entități economice. Există două categorii de întreprinderi de capital.
Capitala principală - acestea sunt activele deținute de organizație care transportă porțiuni de cost pentru costul produselor finite (clădiri, echipamente etc.)
Capitalul de lucru - acestea sunt active ale căror costuri sunt transferate pe deplin la costul produselor finite. Activele curente ale întreprinderii includ:
Capitalul pur de circulație Reflectă o parte din capitalul de lucru al companiei, care nu este necesar pentru a rambursa obligațiile actuale. Aceasta este partea activelor curente a căror finanțare au avut loc din surse pe termen lung.
După rambursarea obligațiilor pe termen scurt față de creditorii din partea întreprinderii la dispoziție curățați propriul capital de lucru.
În funcție de situația financiară a organizației, acesta poate fi:
Capitalul pur de circulație - sprijinul monetar al activelor curente ale întreprinderii datorită tuturor modalităților posibile de acoperire a costurilor: capitalul său de lucru; Împrumuturi și împrumuturi obținute pe termen lung care merg să asigure capitalul de lucru; Credite și împrumuturi de perioade pe termen scurt.
În practica economică există mai multe opinii cu privire la esența capitalului revolving al întreprinderii, prin urmare există mai multe formule pentru definirea sa.
Formula pentru calcularea capitalului de lucru pur (cercul pur) poate fi reprezentată ca:
CLEAN OBR \u003d SANCTUAL. + Creat. + Kredkratkosr. - DESPREUnde:
O altă modalitate de a determina capitalul de lucru pur:
Clean OBR \u003d AOB. - PCTKOSR. ,Unde
Se presupune că întoarcerea activelor curente este de un an.
Ei includ:
Se crede că pasivele pe termen scurt sunt obligații, scadența căreia nu depășește anul:
Atât activele, cât și pasivele întreprinderii sunt enumerate în soldul său contabil.
Bilanț - Aceasta este o formă obligatorie de raportare, care reflectă capitalul entității de afaceri și sursele apariției sale.
În practica rusă, echilibrul este împărțit în două părți: un activ și pasiv. Activul reflectă valoarea fondurilor pe care compania le utilizează în activitatea sa economică și cei pasivi - care au furnizat aceste fonduri (proprietari sau creditori).
Deci, folosind bilanțul, puteți afla volumul capitalului de lucru pur.
Pentru a face acest lucru, în bilanțul pe care îl găsim:
Indicatorul dorit - Aceasta este diferența dintre 1200 și 1500 rânduri.
Clean OBR \u003d p. 1200 - p. 1500
O cantitate suficientă de capital de lucru pur pentru întreprinderi este variată, depinde de activitatea economică a entităților de afaceri, de amploarea producției, caracteristicile ciclului tehnologic.
Dar pentru toate organizațiile există o regulă generală a numărului optim de capital de lucru.
Pentru a preveni această situație, este necesar să se monitorizeze starea capitalului de lucru pur, efectuând sistematic analiza și optimizarea acestuia.
Analiza capitalului pur de lucru efectuate prin sistemul de indicatori economici.
Cantitatea de capital de lucru pur - Diferențele de echilibru contabilă a corzilor 1200 și 1500.
Interpretarea indicatorului:
Conceptul de lichiditate implică capacitatea activelor de a-și traduce valoarea echivalentului în numerar (vândut conform unui preț de piață aproximativ).
În funcție de gradul de lichiditate, activele sunt distribuite astfel:
Cu cât este mai mare proporția activelor curente de înaltă tensiune în structura contabilă, cu atât este mai ușor să ofere plăți pentru obligațiile sale.
Rata de profitabilitate a capitalului de lucru purarată cât de mulți bani câștigă fiecare ruble încorporate în activele curente.
Acest coeficient se calculează cu formula:
Rob.a. \u003d (PC / OAS) * 100%Unde
Cifra de afaceri a capitalului de lucru pur Caracterizată de un astfel de sistem de indicatori:
Ştiulete. \u003d (Drealiz - n) / OhUnde
KZAGR \u003d Oash / (Dreatiz. - H) sau CZAGR. \u003d 1 / Cob.
Cis. \u003d (Oahah * zile) / (Drealiz - H) sau CC. \u003d zile / kob.
Analizează de obicei anul (360 de zile), trimestrul (90 de zile), luna (30 de zile).
Lucrarea de succes a entității de afaceri depinde de furnizarea capitalului său de lucru, deci este cea mai importantă categorie a economiei întreprinderii.
Mijloacele actuale ca rezerve și materiale participă direct la producția de produse, astfel încât lipsa de date de fonduri conduce la o scădere a volumului bunurilor și falimentului întreprinderii.
Un aspect important al managementului este analiza performanței și optimizării capitalului de funcționare (utilizarea mai eficientă).
Există un set de măsuri standard pentru optimizarea capitalului de lucru:
