2. Resurse de investiții
Tipuri de surse pentru formarea investițiilor reale în Rusia
Toate direcțiile și formele activităților de investiții ale întreprinderii sunt realizate în detrimentul resurselor de investiții pe care le formează. Nivelul de eficiență nu numai al investițiilor, ci și al întregii activități economice a unei întreprinderi depinde în mare măsură de natura formării acestor resurse.
Resursele de investiții ale unei întreprinderi reprezintă toate formele de capital pe care le atrage pentru a face investiții în obiecte de investiții reale și financiare.
Resursele de investiții formate de întreprindere în procesul de desfășurare a activităților de investiții se caracterizează printr-o serie de caracteristici.
Principalele dintre aceste caracteristici sunt următoarele:
1. Formarea resurselor de investiții este principala condiție inițială pentru implementarea procesului de investiții.
Investirea de capital în instrumente reale și financiare necesită
formarea sa preliminară în volumul necesar. Fără formarea resurselor de investiții direcționate către investiția financiară a programului sau portofoliul de investiții al întreprinderii, procesul de investiții nu poate fi realizat.
2. Procesul de formare a resurselor de investiții ale unei întreprinderi este în mare parte asociat cu procesul de acumulare inițială de capital.
Această acumulare inițială de capital se realizează atât în cadrul întreprinderii în sine (în procesul de distribuire a profitului net), cât și la scară națională în ansamblu (în procesul de distribuire a venitului național). Acumularea de capital de către diferite entități de afaceri și populație servește ca bază pentru formarea resurselor de investiții de către o întreprindere din surse externe.
Rata acumulării inițiale de capital este în mare măsură determinată de nivelul de dezvoltare economică a țării în ansamblu.
3. Baza formării resurselor de investiții a unei întreprinderi, într-o anumită măsură, este capitalul său destinat reinvestirii.
Formele unui astfel de capital reinvestit utilizate în proces
formarea resurselor de investiții, există reduceri de amortizare pentru activele fixe și imobilizările corporale amortizabile; fondurile primite din vânzarea activelor de capital retrase; încasări din vânzarea anumitor instrumente de investiții financiare și altele.
4. Formarea resurselor de investiții însoțește toate etapele
ciclul de viață al unei întreprinderi asociat cu dezvoltarea sa economică progresivă.
Începând de la „nașterea” întreprinderii și terminând cu „îmbătrânirea” acesteia, procesul
formarea resurselor de investiții este regulată. În același timp, fiecare etapă a ciclului de viață al unei întreprinderi este caracterizată de trăsături distinctive în ratele și sursele de formare a resurselor de investiții.
5. Formarea și utilizarea resurselor de investiții este asociată cu toate etapele procesului de investiții ale întreprinderii.
În etapa de preinvestiție, resursele de investiții sunt formate pentru
finanțarea pregătirii proiectelor reale, implementarea lucrărilor de proiectare, expertiza acestora etc. În etapa de investiții, se formează resurse de investiții pentru punerea în aplicare a lucrărilor de construcție și instalare necesare, achiziționarea de active individuale de capital sau complexe imobiliare integrale. În etapa post-investiție, resursele de investiții sunt formate în scopuri operaționale, în special pentru finanțarea activelor circulante pentru obiecte de investiții puse în funcțiune.
6. Formarea resurselor de investiții ale întreprinderii este un proces continuu.
Deși investiția reală sau financiară poate fi efectuată de o întreprindere în mod neregulat și diferă prin denivelări semnificative, procesul de formare a resurselor sale de investiții este continuu. În cea mai mare măsură, această continuitate este caracteristică propriilor surse interne de formare a resurselor de investiții - deduceri de amortizare și profituri care vizează dezvoltarea producției. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că continuitatea procesului de formare a resurselor de investiții nu înseamnă uniformitatea acestora în volumele de formare a acestora în timp.
Aceste volume pot fluctua semnificativ în timp, în funcție de atracția resurselor de investiții.
7. Procesul de formare a resurselor de investiții este determinist și reglementat.
Determinismul acestui proces se caracterizează prin cantitativ
certitudine în timp, volum, structură și alți parametri.
Reglementarea acestui proces este determinată de un sistem de metode eficiente specifice pentru gestionarea investițiilor, permițând atingerea și menținerea parametrilor specificați pentru formarea resurselor de investiții. Determinabilitatea și controlabilitatea procesului de formare a resurselor de investiții ale întreprinderii permite ca acesta să se desfășoare pe o bază completă.
8. Formarea resurselor investiționale este indisolubil legată de obiectivele și domeniile strategiei de investiții a întreprinderii.
Ca bază financiară pentru implementarea strategiei de investiții alese de întreprindere, formarea resurselor de investiții este alocată, de regulă, într-un bloc țintă independent, conform căruia sunt elaborate standarde țintă strategice. În unele cazuri, posibilitatea formării resurselor de investiții de către o întreprindere determină ritmul dezvoltării sale strategice.
9. Rata de formare a resurselor de investiții a unei întreprinderi funcționale în detrimentul profitului este determinată de preferința de timp a proprietarilor (managerilor) acesteia.
Procesul unei astfel de formări (acumularea de noi investiții de capital) se realizează prin mecanismul politicii de dividende (politica de distribuire a profiturilor nou create). Nivelul de capitalizare a profitului, determinat de preferința de timp pentru consumul său, se formează la fiecare întreprindere individual, luând în considerare specificul activităților sale de investiții și condițiile de mediu.
10. Formarea eficientă a resurselor de investiții în contextul surselor lor individuale este cea mai importantă condiție pentru stabilitatea financiară a unei întreprinderi.
Structura rațională a surselor resurselor de investiții formate permite reducerea nivelului riscurilor de investiții în activitățile viitoare ale întreprinderii, pentru a preveni amenințarea falimentului.
11. Posibilitatea formării resurselor de investiții a unei întreprinderi este în mare măsură determinată de structura de capital realizată în etapa anterioară a ciclului său de afaceri.
În primul rând, aceasta se referă la formarea de resurse de investiții suplimentare în detrimentul surselor împrumutate. Există o relație inversă între ponderea specifică a capitalului împrumutat utilizat efectiv de întreprindere și volumele posibile ale atracției sale suplimentare în scopuri de investiții. Această capacitate ar trebui luată în considerare la prezicerea potențialului și a ratei de formare a resurselor de investiții.
12. Volumele și sursele de formare a resurselor de investiții sunt în mare măsură determinate de costul atragerii acestora (costul capitalului).
În acest caz, costul mediu ponderat al capitalului de investiții format trebuie comparat cu mărimea efectului de la utilizarea acestuia în procesul investiției reale sau financiare.
Astfel, au fost luate în considerare principalele trăsături caracteristice ale resurselor de investiții direcționate atât către investițiile reale, cât și către cele financiare, din poziția că principiile generale ale construirii structurii resurselor de investiții, de regulă, leagă indisolubil investițiile reale și cele financiare în procesul investițional. Acest lucru se datorează faptului că cel mai eficient mod de a utiliza oportunitățile de investiții și de a reduce la minimum riscul utilizării acestora se realizează printr-o combinație a ambelor tipuri de investiții care sunt raționale pentru o anumită perioadă. Trebuie remarcat faptul că, după analiza acestor caracteristici, este dificil să supraestimăm rolul surselor de formare a resurselor de investiții în activitățile de investiții ale unei întreprinderi, deoarece acestea apar ca determinanți cheie ai caracteristicilor formării resurselor de investiții în general.
Procesul investițional în Rusia este limitat vizual de o simplă reproducere a capitalului fix. Aceasta implică devierea unei părți semnificative a produsului intern brut (PIB) de la consumul curent în scopul acumulării.
etc .................
Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.
Începând cu al doilea trimestru al anului 2014, a existat o scădere a activității de afaceri în construcții. Dezvoltatorii se grăbesc să finalizeze proiectele implementate și așteaptă să vadă atitudinea. Excepție fac orașele regionale, în care construcția de clădiri rezidențiale continuă intens.
Investițiile în transporturi și comunicații au scăzut din 2014. Acest lucru se datorează finalizării unor proiecte mari de investiții. Investițiile în transportul feroviar sunt deosebit de importante pentru țară, deoarece reprezintă mai mult de 80% din tot traficul.
Piața de consum rămâne cea mai rezistentă la riscurile dezvoltării economice. Începând din 2014, volumul investițiilor în comerțul cu ridicata și cu amănuntul a scăzut ușor, dar în trimestrul II 2015 situația a revenit la normal.
Aproape toate ramurile sectorului real traversează momente grele. Este imposibil să se numească o singură industrie în care, de la 1 ianuarie 2015, se primește un volum suficient de investiții de capital pentru dezvoltare.
1. În condiții de infrastructură economică nefavorabilă, se acordă o atenție specială calității mediului de afaceri. Pe baza rezultatelor obținute, se poate concluziona că climatul investițional din Rusia în 2011-2013 a început să se stabilizeze. A existat o tendință pozitivă în atragerea de fonduri către sectorul real din străinătate. Cele mai atractive industrii pentru afaceri sunt sectorul petrolului și gazului, industria, transporturile și comunicațiile.
2. Tendința pozitivă nu a fost observată mult timp: din al doilea trimestru al anului 2014, investitorii trec să aștepte și să vadă tactici provocate de situația geopolitică instabilă din lume. Până în prezent, riscurile geopolitice cauzate de conflictul din Ucraina și impunerea de sancțiuni împotriva Rusiei pun presiune asupra climatului investițional. Majoritatea întreprinderilor nu au fonduri pentru investiții, iar participanții mari decid să înghețe proiectele de investiții până când situația se stabilizează.
3. Resursele monetare în scopul investiției în economia reală pot fi atrase din diverse surse, inclusiv din cele străine.
2.2 Perspectivele de atragere a investițiilor în sectorul real al economiei Federației Ruse
Obiectivul acestui paragraf al CMR este de a lua în considerare perspectivele de atragere a investițiilor în sectorul real al economiei rusești.
Problema atragerii investițiilor în sectorul real al economiei există de mai multe decenii și își păstrează importanța științifică și practică până în prezent. Investițiile reprezintă un factor de creștere economică, o sursă suplimentară de investiții în producția națională de bunuri și servicii.
Realizarea unei politici de investiții echilibrate a statului este o garanție a asigurării unei dinamici pozitive în economia reală. Atractivitatea investițională a sectorului real este în mare măsură determinată de starea mediului industrial și de tendințele schimbărilor în principalii indicatori macroeconomici: rata inflației, PIB, nivelul de incertitudine politică, ratele capitalului împrumutat etc.
În contextul turbulenței economiei mondiale și a instabilității interne a economiei ruse, volumul investițiilor în sectoarele orientate industrial din țară este în scădere, iar ieșirea de capital din economia reală este în creștere, aceste fonduri fiind reorientate către surse mai conservatoare de investiții. Destabilizarea economiei naționale pe fondul instabilității politice din Ucraina, impunerea de sancțiuni și o scădere accentuată a prețurilor pentru „aurul negru” au marcat o nouă criză structurală în țară, care se concentrează pe toate sferele economiei.
În realitățile actuale, sectorul real al economiei este deosebit de vulnerabil, deoarece este caracterizat de un risc ridicat de nereturnare a capitalului pe fondul unei scăderi accentuate a cererii consumatorilor și a unei creșteri a numărului de întreprinderi aflate în faliment. Incertitudinea economică din 2014 a dus la faptul că volumul investițiilor în active fixe ale entităților economice de către partenerii străini a scăzut cu 3%, dinamica pozitivă a fost realizată doar în detrimentul rezervelor proprii ale întreprinderilor.
Sectoarele economiei în care volumul investițiilor a scăzut cu 10-20% includ: inginerie mecanică, metalurgie, minerit. Dinamica negativă a finanțării economiei reale poate duce la o lipsă acută de investiții în viitor sau la o încetinire a dezvoltării producției materiale și nemateriale în contextul restricțiilor comerciale externe și escaladării sancțiunilor.
Capitalul străin este o sursă eficientă prin care economia reală poate ieși din starea de destabilizare.
Climatul investițional este un set de condiții politice, socio-economice, naturale și administrative care s-au dezvoltat pe o perioadă lungă de timp, care determină scara, volumul și rata de atracție a capitalului către economie. Acesta este cel mai generalizat indicator al proceselor de investiții din țară.
Starea actuală a sectorului investițional rămâne insuficient de atractivă pentru potențialii clienți. Motivele care înrăutățesc climatul investițional din Rusia sunt:
· Instabilitate geopolitică (conflict în Ucraina, terorism islamic);
· Legislație în conflict și schimbarea permanentă a Codului Fiscal;
· Nivel ridicat de riscuri de investiții;
· Management slab la întreprinderi;
· Dezvoltare redusă a infrastructurii (consultanță, asigurări, afaceri hoteliere etc.);
· Slăbirea rublei în 2015;
· Birocrație.
Astăzi Rusia acționează pe arena internațională ca exportator de materii prime și ca importator de produse de înaltă tehnologie. Această structură sectorială arată clar ce categorii de parteneri străini sunt gata să investească în economia internă, în ciuda riscurilor ridicate. În primul rând, acestea sunt cele mai mari corporații transnaționale care consideră investițiile în Rusia ca o modalitate de a avea acces la segmentul de materii prime al economiei. Capitalul mediu și mic este atras de economia rusă de profitabilitatea ultra-ridicată a unor proiecte, de exemplu: în domeniul comerțului, construcțiilor și furnizării de servicii.
Companiile care au exportat ilegal capital din Rusia și l-au legalizat în străinătate rămân, de asemenea, investitori constanți. În ciuda instabilității economice, riscurile acestei categorii de investitori din Rusia sunt scăzute, deoarece sunt conștienți de specificul local și au reușit să dezvolte contacte comerciale extinse.
Figura 7 prezintă dinamica volumului investițiilor în economia reală pentru perioada 2011-2014.
Volumul total al investițiilor în sectorul real al economiei de la investitori străini a crescut în perioada analizată. Cu toate acestea, majoritatea experților asociază această creștere cu creșterea prețurilor la bunurile de bază. Sarcina principală a politicii de investiții este de a găsi parteneri
Peste 80% din toate investițiile străine din Rusia sunt reprezentate de investițiile țărilor europene: Olanda, Marea Britanie, Germania etc.
Orez. 7. Volumul investițiilor străine pentru perioada 2011-2014.
În legătură cu introducerea sancțiunilor economice, majoritatea investitorilor europeni au părăsit piața rusă. Cei care au rămas oferă condiții complet nefavorabile. Lipsa resurselor investiționale în 2015 a servit la căutarea de noi surse în lume.
Figurile 8 și 9 prezintă principalele direcții de investiții pentru 2013-2014.
Orez. 8. Domenii prioritare de investiții ale investitorilor străini, în%
Orez. 9 Domenii prioritare de investiții ale investitorilor străini, în%
În 2014, activitatea fondurilor străine a scăzut semnificativ în zona „creării de noi întreprinderi”. Impunerea restricțiilor asupra activelor rusești și incertitudinea crescută au devenit motivele pentru care investitorii au adoptat o așteptare și o tactică pentru proiectele pe termen lung.
În primul rând, Rusia acordă atenție investițiilor chineze, al căror volum a depășit 30 de miliarde de dolari în 2014. Aceste fonduri sunt nesemnificative pentru potențialul sectorului real. În plus, China oferă rareori stimulente; o reducere a ratei cu un punct procentual poate fi discutată de ani de zile. Nu vă puteți baza doar pe această sursă.
Orientul Mijlociu este încă un investitor major în Rusia. Cu toate acestea, influența occidentală asupra unora dintre principalii actori din regiune îi obligă să închidă singuri piața rusă. Un alt motiv pentru activitatea comercială redusă este sistemul social și juridic. Atunci când desfășoară activități comune cu entități de afaceri interne, partenerii din Orientul Mijlociu operează cu propriul sistem juridic, care nu corespunde cu cel rus, și uneori îl contrazice. Nu este nevoie să vorbim despre contractele pe termen lung cu astfel de parteneri.
Nu există perspective de a obține investiții semnificative din partea partenerilor din America Latină. America de Sud rămâne cel mai „instabil” continent din lume. Majoritatea țărilor sale se află în pragul unei crize.
Crearea EAEU nu a condus la rezultatele scontate. În ciuda creșterii comerțului dintre țările participante, volumul investițiilor în economia rusă nu a crescut. Majoritatea investitorilor sunt mai înclinați să coopereze cu Belarus decât cu Rusia, întrucât, pe fondul instabilității geopolitice, economia sa a devenit tot mai puternică.
Astfel, volumul de investiții rămas după sancțiuni este catastrofal mic și nu poate acoperi toate nevoile entităților economice în resurse financiare. Lipsa de capital, în primul rând, afectează întreprinderile mici și mijlocii, care nu au rezerve pentru a elimina consecințele situațiilor de criză.
Abordări pentru rezolvarea problemei finanțării sectorului real în condiții moderne.
Reducerea progresivă a investițiilor în economia reală a impus guvernului să ia măsuri anti-criză pentru a stabiliza sistemul financiar și a oferi asistență antreprenorilor sub formă de garanții sau subvenții. Statul a pus accentul pe fondurile pentru sprijinirea și acumularea investițiilor directe. În timpul unei perioade de destabilizare economică, principalul obiectiv al acestor unități structurale este de a atrage investitori strategici și de a crea un mecanism eficient de redistribuire a fondurilor primite pentru finanțarea celor mai semnificative proiecte de investiții pentru economie. Fondurile de risc, care stimulează redistribuirea capitalului către industriile intensive în cunoaștere, oferă, de asemenea, asistență în atragerea investițiilor reale.
Într-o situație dificilă, principalele speranțe se bazează pe instituțiile de dezvoltare din economia reală. Structurile organizaționale și economice formează un potențial economic ridicat prin investiții în crearea de produse inovatoare, producție și infrastructură tehnologică etc.
Obiectivele atragerii de capital străin de către instituțiile de dezvoltare sunt:
· Îmbunătățirea climatului investițional;
· Sprijinirea și întreținerea proiectelor de investiții;
· Reorientarea către o economie inovatoare prin modernizare și substituirea importurilor.
Fără ajustarea cadrului legal care asigură interacțiunea dintre stat și investitorii străini, este imposibil să se realizeze stabilizarea economiei și intrarea de capital în sectoare semnificative. Partenerii străini nu erau nici măcar siguri cu privire la rentabilitatea investiției, darămite să obțină profit. Incertitudinea actuală nu a făcut decât să întărească convingerea că a face afaceri în Rusia este un risc ridicat.
Experții consideră că în următorii 2 ani, la nivel de stat, este necesar să se formeze suma optimă a impozitelor și tarifelor, care va fi comparabilă cu condițiile de investiții din țările concurente.
Pentru a atrage investitorii către economia reală, mecanismul de creare a zonelor economice libere este un instrument eficient. În prezent, în principal întreprinzătorii interni, orientați spre piața internă, fac afaceri acolo. Admiterea în zonele economice libere a partenerilor străini va permite nu numai să primească taxe suplimentare la buget de la afacerea lor, ci și să introducă noi tehnologii și competențe manageriale în sfera producției materiale sau nemateriale.
Un rol special ar trebui acordat reducerii costurilor de tranzacție ale investitorului (care nu sunt legate de costurile directe ale implementării proiectelor de investiții). Este necesar să se dezvolte un mecanism pentru reglementarea tarifelor pentru serviciile de monopol, reducerea nivelului de pericol penal și eliminarea barierelor la intrarea în industrie prin reducerea timpului necesar pentru înregistrarea unei societăți mixte, obținerea autorizațiilor pentru desfășurarea activităților etc.
Astfel, se pot trage următoarele concluzii:
1. Situația macroeconomică dificilă, scăderea prețurilor la bunurile de bază și, ca urmare, slăbirea monedei interne au devenit motivul căutării de noi surse de finanțare pentru economia reală. Anul precedent 2014 a fost cel mai nefavorabil an în ceea ce privește rezultatele investițiilor pentru țară, în ciuda faptului că volumul investițiilor străine în acest an a crescut față de 2013 cu 1.020 milioane dolari. Declinul activității de investiții s-a reflectat în creșterea economică și modernizarea sectorului de producție.
2. Eficiența scăzută a investițiilor în perioada examinată a fost cauzată nu numai de sancțiunile impuse. Acesta este un proces complet de înțeles, ale cărui motive stau în imperfecțiunea cadrului legislativ, prezența barierelor administrative etc. Este puțin probabil ca situația să se schimbe în bine în viitorul apropiat. Nici investitorul intern, nici cel străin nu vor investi în economia reală, care este „înghețată”. Rusia este la un pas de reforme fundamentale, al căror scop ar trebui să fie crearea unor condiții de investiții favorabile.
3. Pentru reluarea activității comerciale, experții consideră că, în primul rând, este necesar să se aștepte stabilizarea în Ucraina pentru a ridica sancțiunile. Apoi, este necesar să abordăm problemele îmbunătățirii cadrului legal și a practicilor de aplicare a legii. Aceasta este singura modalitate de a îmbunătăți imaginea Rusiei în ochii investitorilor străini și de a crea condiții favorabile pentru investiții de către entitățile interne.
Concluzie
Pe baza cercetărilor efectuate, se pot trage următoarele concluzii:
1. Există multe definiții ale termenului „investiție”, dar, în termeni generali, investiția ar trebui înțeleasă ca o investiție intenționată a fondurilor sub orice formă pentru o anumită perioadă pentru a atinge obiectivele stabilite de investitor.
2. Pot fi împărțite în funcție de diverse criterii de clasificare, cum ar fi: obiectul investiției, condițiile investiției, sursa investiției, caracteristica regională, forma investiției, gradul de relație, gradul de risc și natura utilizării capitalului.
3. Sectorul real al economiei este o structură complexă, prin urmare, în literatura științifică există un număr mare de interpretări ale acestui termen. Sectorul real al economiei ar trebui înțeles ca o ramură a economiei naționale care produce produse corporale, bunuri necorporale și servicii, cu excepția tranzacțiilor de pe piețele financiare.
4. În structura sectorului real al economiei, se distinge sfera producției materiale și nemateriale de bunuri și servicii. Producția materială creează o unitate economică sub formă materială. Include entități de afaceri și industrii care produc bunuri materiale: industrie, complex agroindustrial, transport, construcții etc. Scopul principal al sferei producției nemateriale este de a oferi consultanță materială, informații și alte servicii. Aceste două elemente interconectate ale structurii economiei reale nu pot exista unul fără celălalt. Raportul stabilit între ele determină nivelul de dezvoltare armonioasă a societății.
5. Exportul de produse din sectorul real este principala sursă de completare a bugetului de stat.
6. Investițiile în sectorul real al economiei sunt destinate dezvoltării și creșterii economice a producției, o creștere a capacităților și a echipamentelor tehnologice ale entităților economice. De regulă, astfel de investiții se îndreaptă spre construirea de noi instalații, înlocuirea producției sau a bazei tehnice, reconstrucția ciclului de producție etc.
7. Cel mai adesea, investițiile reale sunt de natură pe termen lung, prin urmare, depind de politica investițională a statului.
8. Într-o infrastructură economică nefavorabilă, calitatea mediului de afaceri are o importanță deosebită. Pe baza rezultatelor obținute, se poate concluziona că climatul investițional din Rusia în 2011-2013 a început să se stabilizeze. A existat o tendință pozitivă în atragerea de fonduri către sectorul real din străinătate. Cele mai atractive industrii pentru afaceri sunt sectorul petrolului și gazului, industria, transporturile și comunicațiile.
9. Tendința pozitivă nu a fost observată mult timp: începând cu al doilea trimestru al anului 2014, investitorii trec să aștepte și să vadă tactici provocate de situația geopolitică instabilă din lume. Până în prezent, riscurile geopolitice cauzate de conflictul din Ucraina și impunerea de sancțiuni împotriva Rusiei pun presiune asupra climatului investițional. Majoritatea întreprinderilor nu au fonduri pentru investiții, iar participanții mari decid să înghețe proiectele de investiții până când situația se stabilizează.
10. Resursele monetare în scopul investiției în economia reală pot fi atrase din diverse surse, inclusiv din cele străine.
11. Situația macroeconomică dificilă, scăderea prețurilor la bunurile de bază și, în consecință, slăbirea monedei interne au devenit motivul căutării de noi surse de finanțare pentru economia reală. Anul precedent 2014 a fost cel mai nefavorabil din punct de vedere al rezultatelor investițiilor pentru țară, în ciuda faptului că volumul investițiilor de capital străin din acest an a crescut față de 2013 cu 1.020 milioane dolari. Declinul activității de investiții s-a reflectat în creșterea economică și modernizarea sectorului de producție.
12. Eficiența scăzută a investițiilor în perioada examinată a fost cauzată nu numai de sancțiunile impuse. Acesta este un proces complet de înțeles, ale cărui motive stau în imperfecțiunea cadrului legislativ, prezența barierelor administrative etc. Este puțin probabil ca situația să se schimbe în bine în viitorul apropiat. Nici investitorul intern, nici cel străin nu vor investi în economia reală, care este „înghețată”. Rusia este la un pas de reforme fundamentale, al căror scop ar trebui să fie crearea unor condiții de investiții favorabile.
13. Pentru reluarea activității comerciale, experții consideră că, în primul rând, este necesar să se aștepte stabilizarea în Ucraina pentru a ridica sancțiunile. Apoi, este necesar să abordăm problemele îmbunătățirii cadrului legal și a practicilor de aplicare a legii. Aceasta este singura modalitate de a îmbunătăți imaginea Rusiei în ochii investitorilor străini și de a crea condiții favorabile pentru investiții de către entitățile interne.
Bibliografie
1. Alekseev A.V. Sectorul real rus este o trambulină pentru o economie inovatoare // Buletinul Institutului Kenann din Rusia. 2013, nr.20. S. 20-25.
2. Askinadzi V.M. Investiții: M.: Yurayt, 2014.422 p.
3. Alekseev N.E. Probleme actuale ale economiei: Omsk: SibADI, 2010.16 p.
4. Afanasyev A.S. Managementul dezvoltării inovatoare a întreprinderilor din sectorul real al economiei // Probleme de dezvoltare socială și economică. 2013, nr.11. S. 9-15.
5. Baldin K.V. Investiții: analiza și gestionarea sistemului: M.: Dashkov i K, 2013.288 p.
6. Blau S.L. Analiza investițiilor: M.: Dashkov i K, 2014.256 p.
7. Bulatov A.S. Macroeconomie: M.: Yurayt. 2015.405 p.
8. Golov R.S. Proiectarea investiției: M.: Dashkov i K, 2014.368 p.
9. Raport privind implementarea măsurilor de sprijinire a antreprenoriatului în 2010-2013 și principalele direcții de dezvoltare a întreprinderilor mici și mijlocii pe termen scurt și mediu // Ministerul Dezvoltării Economice din Federația Rusă. Proiect din 14/10/2014. 259 s.
10. Zolotarchuk V.V. Macroeconomie: M.: Infra - M, 2014. 608 p.
11. Zubchenko L.A. Investiții străine: Moscova: Knigodel, 2012.184 p.
12. Igonina L.L. Investiții: Ed. V.A. Slepova: M.: Jurist, 2012.480 p.
13. Igoshin N.V. Investiții. Organizare, management, finanțare: M.: Unity - Dana, 2012.447 p.
14. Investiții în Rusia în 2013 - începutul anului 2014: tendințe, probleme, perspective. Grupul de experți economici. Ministerul Finanțelor al Federației Ruse [Resursă electronică] URL.: Http://www.budgetrf.ru/Publications/Magazines/EEG/EEG201406021259/EEG201406021259_p_003.htm (21 mai 2014)
15. Chinenova M.V. Investiții: M.: KnoRus, 2011.368 p.
16. Kister M.S. Eficacitatea influenței statului asupra dinamicii investițiilor în economie // Economia și managementul tehnologiilor inovatoare [Resursă electronică] URL.: Http://ekonomika.snauka.ru/2013/05/2328 (11 mai 2014)
17. Kuvshinova O. O treime dintre întreprinderi nu doresc să investească, două treimi nu pot // Vedomosti [Resursă electronică] URL.: Http://www.vedomosti.ru/newspaper/articles/2014/03/03/ne -hotyat- ili-ne-mogut (03 martie 2014)
18. Kuznetsova B.T. Macroeconomie: M.: Unita - Dana, 2012.463 p.
19. Kuznetsov B.T. Investiții: M.: UNITI, 2013.623 p.
20. Kuznetsov B.T. Analiza investițiilor: M.: Yurayt, 2014.361 p.
21. Kuznetsova N.G. Economie nationala. Sistem de potențiale: M.: Yunita - Dana, 2010.367 p.
22. Makarov Yu.N. Analiza sistemului și luarea deciziilor în activitățile instituțiilor din sectorul real al economiei, comunicațiilor și transporturilor: Moscova: Economie, 2010.360 p.
23. Malgin V.A. Probleme de integrare a sectoarelor reale și financiare ale economiei ruse: Kazan.: Poznanie, 2011.200 p.
24. Ministerul Dezvoltării Economice al Federației Ruse: Investițiile în active fixe în 2015 vor începe să crească la 2,2% pe an [Resursă electronică] URL.: Http://quote.rbc.ru/news/fond/2014/09 / 26 / 34223915.html (26 septembrie 2014)
25. Nasunova L.A. Investițiile ca element activ în activitățile întreprinderilor // Cercetare științifică modernă și inovare [Resursă electronică] URL.: Http://web.snauka.ru/issues/2015/04/52664 (10 mai 2015)
26. Unshitoy A.S. Investiții: M.: Dashkov i K, 2012.372 p.
27. Nikolaeva I.P. Investiții: M.: Dashkov i K, 2013.254 p.
28. L.V. Nikolaeva Investiții: M.: Dashkov i K, 2015.156 p.
29. Nikolaev M.A. Activitate de investiții: M.: Finanțe și statistici, 2014.336 p.
30. Orlova E.R. Investiții: M.: Omega-L, 2012.240 p.
31. Orlov M.G. Rolul instituțiilor în promovarea dezvoltării sectorului real al economiei // Probleme ale economiei moderne. 2011, nr. 3. S. 358-360.
32. Site-ul oficial al Forumului Economic Mondial [Resursă electronică] URL.: Http // www.weforum.org
33. Site-ul oficial al serviciului statistic de stat [Resursă electronică] URL.: Http //www.gks.ru
34. Site-ul oficial al Ministerului Dezvoltării Economice al Federației Ruse [Resursă electronică] URL.: Http://economy.gov.ru
35. Pozdnyakov V.Ya. Economia unei întreprinderi (organizație): M.: Infra - M, 2014.319 p.
36. Rozanova N.M. Economia piețelor sectoriale: M.: Yurayt, 2014.906 p.
37. Economia Rusiei în 2013. Tendințe și perspective: Moscova: Institutul Gaidar, 2014.540 p.
38. Economia Rusiei în 2014. Tendințe și perspective: Moscova: Institutul Gaidar, 2015.576 p.
39. Ryazantseva M.V. Despre rolul managementului strategic în crearea unor zone economice speciale // Cercetare științifică modernă și inovare [Resursă electronică] URL.: Http://web.snauka.ru/issues/2014/03/31823 (12 mai 2015)
40. P. Savchenko Economia națională: M.: Infra - M, 2011.832 p.
41. Semenov A.I. Stabilitatea rublei rusești ca unul dintre factorii unui climat de inovație favorabil // Economia și managementul tehnologiilor inovatoare [Resursă electronică] URL.: Http://ekonomika.snauka.ru/2014/04/4385 (20 mai 2015) )
42. Sklyarova Yu.M. Investiții: M.: Phoenix, 2015.350 s
43. Teplova T.V. Investiții: M.: Yurayt, 2011.724 p.
44. Tyutyukina E.B. Investiții și inovații în sectorul real al economiei ruse: stat și perspective: Moscova: Dașkov și K, 2014.220 p.
45. Khazanovich E.S. Investiții: Moscova: KnoRus, 2011, 320 p.
46. Khmyz O. V. Atragerea investițiilor străine în Rusia. Caracteristici: M.: Kniga-service, 2012.428 p.
47. Charaeva M.V. Managementul financiar al investițiilor reale ale organizațiilor: Moscova: Alfa-M, 2014.240 p.
48. Chaussky A. Cum să atragi investiții străine: M.: Alpina Publishers, 2015. 143 p.
49. Cherkovets V.N. Bogăția națională și produsul național: M.: TEIS, 2010.234 p.
50. Yankovsky K.P. Investiții: Sankt Petersburg: Peter, 2012.368 p.
Postat pe Allbest.ru
Complexe sectoriale ale sectorului real al economiei: agroindustriale, combustibili și energie, construcții de mașini. Factorii dezvoltării economice: progresul științific și tehnologic, politica monetară a statului, starea balanței de plăți a țării.
prezentare adăugată pe 02/07/2015
Rolul politicii de investiții în economia rusă. Surse interne și externe de investiții. Rolul asistenței internaționale în redresarea economiei ruse. Evaluarea și analiza climatului actual de investiții. Perspective ale politicii de investiții.
teză, adăugată 25.07.2002
Analiza macroeconomică a dezvoltării sectorului real al economiei Pridnestrovskaia Moldavskaia Respublika. Caracteristicile indicatorilor sectoarelor economice: industrie, transporturi, complex agroindustrial, piața consumatorilor și situația demografică.
test, adăugat 06/08/2011
Specificul sectorului real în analiza macroeconomică. Tendințe în dezvoltarea industriei textile și vestimentare și modalități de reformare în condițiile economice moderne. Regularități ale dezvoltării sectorului real în condițiile economiei de piață din Rusia.
teză, adăugată la 06.06.2015
Studiul istoriei dezvoltării investițiilor. Caracteristicile tipurilor și participanților la investiții. Determinarea rolului investițiilor în dezvoltarea unei economii moderne. Probleme de investiții în Rusia și modalități de a le depăși. Principalele metode de atragere a investițiilor.
termen de hârtie adăugat 03/06/2014
Experiența țărilor dezvoltate în gestionarea sectorului public în economie. Sectorul privat al economiei. Experiența țărilor în curs de dezvoltare în dezvoltarea sectorului privat. Formarea sectorului privat al economiei din Rusia. Interacțiunea dintre sectoarele public și privat.
termen de hârtie adăugat 21/10/2005
Locul, semnele și criteriile de evaluare a sectoarelor financiare și reale ale economiei. Vedere a sistemului de conturi naționale. Structura organizatorică a sistemului financiar național. Metode de calcul al sectorului financiar și gradul de dezvoltare al acestuia în comparație cu cel real.
test, adăugat 23.08.2010
Sectorul public în sistemul de reglementare a economiei mixte. Caracteristicile generale ale economiei mixte. Sectorul public face parte din economia publică controlată de agențiile guvernamentale. Sectorul public în economia rusă.
test, adăugat 01/02/2009
Conceptul de investiții străine, esența lor, principalele surse și tipuri. Criza financiară actuală. Tendințe în atragerea, condițiile și perspectivele investițiilor străine în Rusia. Perspectivele de atragere a investițiilor străine în economia rusă.
termen de hârtie adăugat 21.01.2011
Gradul de atractivitate a investițiilor ca condiție determinantă pentru activitatea activă de investiții. Principiile atragerii investițiilor în sectorul real al economiei. Legislația teritoriului Primorsky în sfera investițiilor, conținutul și reglementarea acestuia.
EKATERINBURG, 11 iulie. / TASS /. Investițiile bancare rămân în continuare un „sistem decorativ” pentru industria internă, care obligă producătorii dintr-o serie de industrii, în special în construcția de mașini și construcția de mașini-unelte, să-și petreacă până la 90% din timpul lor căutând fonduri pentru dezvoltarea producției, pierzând în același timp piața mondială.
Această opinie a fost exprimată de experți la sesiunea „Oportunități pentru cofinanțarea industriilor medii durabile: experiența din 2016-2017”. la expoziția industrială internațională „Innoprom”.
Banca Rusiei consideră că lucrătorii din producție nu vor putea rezolva problemele economice existente doar prin finanțare bancară și propun să utilizeze alte mecanisme, în special, posibilitățile pieței obligațiunilor care se dezvoltă acum în mod activ.
Sergei Nedoroslev, co-președinte al organizației publice din toată Rusia Delovaya Rossiya, președinte al grupului Stan, a comparat situația cu împrumuturile către sectorul real al economiei cu un contracarator al Cornurilor și copitelor din romanul Vițelul de aur de Ilya Ilf și Evgheni Petrov.
"Băncile, în loc să ajute și să dezvolte această direcție, sunt" coarne și copite "pentru furnizori și pentru companiile mici industriale", a spus Nedoroslev, vorbind la Innoprom. Potrivit acestuia, în prezent industriașii ruși se confruntă cu trei probleme principale.
"Prima problemă este că companiile industriale își petrec 90% din timp în căutarea de finanțare, iar după muncă, de exemplu, fabrică deja mașini. A doua problemă este că avem un capital de lucru limitat. Nu putem explica nimănui că dacă le va limita, apoi comenzile noastre vor scădea ", a spus el.
Potrivit lui Nedoroslev, „între timp, companiile industriale din alte țări vor plasa comenzi pe piața globală, vor lucra cu băncile la o rată negativă și vor ocupa cea mai mare parte a pieței”. În plus, a menționat el, în Rusia există o serie de probleme cu evaluarea bunurilor gajate. Băncile sunt reticente în a investi în sectorul real al economiei, deoarece este dificil pentru industriași să justifice eficiența economică a întreprinderii lor din cauza specificului producției.
"Banca are un comitet de credit, care se gândește întotdeauna: cum să aranjeze acest lucru? Oamenii din acest comitet au senzația că li se strecoară ceva și ar fi mai ușor pentru ei să emită documente pentru următorul Auchan decât să dea bani pentru un industrial. că întregul sistem rezistă să acorde credit unui industrial pentru dezvoltarea producției ", a spus Nedoroslev.
Potrivit lui Nedoroslev, din cauza problemelor existente, marile întreprinderi industriale au fost nevoite să devină creditori pentru furnizorii lor.
„De fapt, fără o licență, noi înșine suntem o instituție de creditare. Oferim împrumuturi unui număr mare de furnizori, atunci când partenerii noștri străini nu au nicio idee cum să facă acest lucru, deoarece sistemul este atât de bine stabilit încât toți furnizorii sunt creditate în băncile mici locale. Furnizorii solicită o plată în avans de la noi, dar statutul companiei noastre, de exemplu, nu stipulează că ar trebui să facem acest lucru ", a menționat copreședintele Delovaya Rossiya.
Potrivit acestuia, toate aceste probleme reduc competitivitatea industriașilor ruși pe piața mondială, deoarece aceștia nu pot utiliza componente de la alți producători.
Elena Chaikovskaya, directorul Departamentului de Dezvoltare a Piețelor Financiare din Banca Centrală a Rusiei, consideră că intrarea pe piața obligațiunilor îi va ajuta pe industriași să rezolve problemele existente.
"Am ajuns la concluzia că finanțarea sectorului real al economiei de către bănci nu este pe deplin eficientă, pentru ca întreprinderile industriale să primească finanțare, nu există suficiente bănci. Ca urmare, un plan la scară largă pentru dezvoltare a pieței de capital a fost adoptată astfel încât împrumutatul și creditorii să se poată întâlni în afară de bancă. Banca Centrală a oferit industriașilor o piață de obligațiuni ca alternativă la finanțarea bancară ", a spus ea.
Potrivit ei, industriașii ar trebui să înțeleagă că este necesar să intre pe piața obligațiunilor pentru o lungă perioadă de timp, de dragul împrumuturilor unice - aceasta este o decizie inutilă. "Practica arată că companiile din sectorul real al economiei pot obține bani mai ieftini și mai lungi doar pe piața obligațiunilor. Cu toate acestea, pentru a intra pe această piață, trebuie să dezvăluiți investitorului informații despre dvs., uneori este o problemă pentru În ceea ce privește divulgarea informațiilor, există opțiuni pentru acele companii care nu sunt pregătite pentru acest lucru ", a spus ea.
Chaikovskaya a spus că „există posibilitatea de a emite obligațiuni prin subscriere privată, care sunt emise unui rezident, deoarece aceste instrumente nu sunt însoțite de divulgarea informațiilor”.
Nedoroslev a menționat că în acest moment există o penurie de fonduri acumulate pe piață pentru a cumpăra obligațiuni de la industriași. „Prin urmare, întreprinderile nu le produc în masă”, a spus el.
Fondul de Dezvoltare Industrială (IDF) încearcă, de asemenea, să ajute industriașii. Potrivit directorului adjunct al IDF Mihail Makarov, la sfârșitul anului trecut, 77% din proiectele avute în vedere de consiliul de experți au fost aprobate. În doar doi ani, IDF a finanțat 162 de proiecte pentru 40 de miliarde de ruble. Drept urmare, au fost deja deschise 26 de unități de producție.
"O întreprindere mijlocie din sectorul real al economiei operează pe piață, care trebuie să modernizeze ceva. Directorul companiei merge la o bancă care oferă un împrumut la o rată insuportabilă de 15-20%. La rândul său, IDF oferă o rată de 5% pentru modernizare și re-echipare tehnică. Adevărat, oferim asistență industriașilor pe o bază de cofinanțare ", a spus Makarov.
Potrivit acestuia, conform programelor actuale ale FDI, suma împrumutului este de la 50 la 500 de milioane de ruble la 5%. Termenul de împrumut este de 5 ani, sub rezerva cofinanțării 50/50. Makarov a menționat că anul acesta IDF a lansat programe pentru a sprijini conversia întreprinderilor din complexul militar-industrial și a producătorilor de componente.
"Am lansat două noi programe. Unul dintre ele este programul de conversie, în cadrul căruia vom oferi finanțare concesională întreprinderilor din complexul militar-industrial angajate în proiecte în domeniul scopurilor duale sau civile. Pentru astfel de companii, am ridicat suma maximă a împrumutului de la 200 pentru prima dată. până la 750 de milioane de ruble. Dacă mai puțin, astfel de proiecte pot fi finanțate în cadrul programului nostru principal ", a spus el.
Potrivit lui Makarov, rata dobânzii va fi de 1% în primii trei ani. Termenul de împrumut rămâne același - 5 ani, cofinanțarea va fi realizată și în conformitate cu sistemul 50/50. Un alt program lansat de FRP își propune să sprijine OEM-urile cu oferte unice la o rată a dobânzii similară cu programul de conversie de până la 7 ani.
Expoziția industrială internațională Innoprom a avut loc anual în Ekaterinburg din 2010; în 2012, guvernul a acordat expoziției un statut federal. Anul acesta expoziția se desfășoară în perioada 10-13 iulie. Tema din acest an este „Fabricarea inteligentă”, Japonia fiind țara parteneră. Organizatorul este Ministerul Industriei și Comerțului din Federația Rusă, operatorul este Grupul de companii „Formica”, partenerul de informații generale și operatorul centrului de presă este agenția de știri TASS.
Atragerea investițiilor străine în politica internă este cheia dezvoltării cu succes a oricărei țări. Cu toate acestea, investitorii străini, în ciuda potențialului de atractivitate și rentabilitate ridicată a economiei rusești, nu se grăbesc să investească în fabrici și fabrici interne. Și aceasta nu este doar o chestiune de sancțiuni economice, principalul lucru este o serie de factori nefavorabili care descurajează investițiile în diferite sectoare ale economiei rusești.
A crescut dramatic în ultimul an. Potrivit experților, pentru 9 luni din 2015, valoarea fluxului net de capital s-a ridicat la aproximativ 90 de miliarde de dolari. Aceasta este de aproape 2 ori mai mare decât în aceeași perioadă a anului trecut. Cel mai trist este că nu speculatorii aleargă în căutarea unui loc mai profitabil pentru câștiguri dubioase.
Companii de încredere și de încredere în care au investit bani. În primul rând, acest lucru se aplică construcțiilor, transportului, ingineriei mecanice. Potrivit unuia dintre membrii Uniunii Industrialei și Antreprenorilor din Rusia, Serghei Groshev, acest lucru se întâmplă din trei motive.
În primul rând, lipsa sprijinului legal și a protecției juridice din partea statului. În al doilea rând, nivelul scăzut al infrastructurii instituționale. În al treilea rând, există un nivel imens de corupție. Lupta împotriva fenomenelor negative se desfășoară, dar există puține rezultate reale. Dacă un investitor străin de la an la an observă aceeași stare a drumurilor rupte la intrarea în întreprindere, inevitabil se va gândi: merită să dai bani pentru dezvoltare sau nu.
Țara noastră rămâne în continuare o nișă atractivă pentru capitalul străin, dar din punct de vedere al ratingului de competitivitate pierdem chiar și în fața unor țări precum Malaezia, Chile, Kazahstan. În același timp, Rusia rămâne unul dintre cei mai mari jucători de pe piața globală de atracție a investițiilor, concurând doar cu China. Din păcate, suntem inferiori vecinilor noștri din sud-est din multe puncte de vedere. Acest lucru se aplică culturii dezvoltării afacerilor, eficienței pieței, modernității instituțiilor juridice.
Este naiv să-i privim pe toți investitorii străini ca pe o tactică miopă. Pentru parteneri, dimensiunea și viteza profitului nu sunt deloc principalul criteriu pentru atractivitatea investițiilor. Așa cum arată studiile investitorilor străini, principalul lucru pentru oaspeți este un sentiment de încredere în viitor și stabilitate.
Se poate visa la acest lucru doar în contextul unei legislații în continuă schimbare și a unor cereri permanente de mită. În timp ce infrastructura legală este bine dezvoltată în Moscova și în marile zone metropolitane, oficialii locali merg adesea împotriva legilor. Prin urmare, este mai dificil pentru întreprinderile regionale din sectorul real al economiei să obțină bani decât pentru companiile metropolitane.
Este clar că investitorii financiari, de regulă, nu se confruntă cu factori negativi precum mita, drumurile proaste, infrastructura neamenajată. Mai ales dacă investițiile se fac de la burse străine. În plus, în termeni de rambursare și stabilitate, bursa rusă este mai prosperă decât producția industrială. Produsele care pot fi atinse sunt cu siguranță mai reale, dar banii necorporali sunt mult mai ușor de obținut și de returnat în caz de pierdere.
Potrivit agenției economice „Strana”, atragerea investițiilor în sectorul financiar este împiedicată de lipsa de informații și lipsa de transparență în sectorul stocurilor. Băncile europene și asiatice înțeleg slab calitatea activelor interne și, prin urmare, sunt reticente să intre pe piața rusă. Căutarea unor surse alternative de finanțare va continua, deoarece datoriile sectorului bancar depășesc 50 de miliarde de dolari. Împrumutarea acestor bani de la Banca Centrală nu este o opțiune. O rezervă mare este instituțiile financiare din Orientul Mijlociu și America Latină.
În timp ce se menține atractivitatea mai mult sau mai puțin instabilă a investitorilor de acțiuni, este necesar să se rezolve problemele legate de atragerea de capital străin în producția reală. În ciuda sancțiunilor anti-ruse, țara noastră își menține în continuare o poziție competitivă în multe industrii de vârf, în care investițiile continuă. În primul rând, acest lucru se aplică complexului producător de petrol și industriei chimice, ingineriei transporturilor, construcției de mașini-unelte, alimentelor etc.
Separat, ar trebui spus despre. Da, avem drumuri proaste, în unele locuri ele nu există deloc, da, cer mită, dar acest lucru poate și trebuie combătut. Și toate împreună, inclusiv investitori. Dar dacă considerați că într-un an bun recoltăm aproape 900 de milioane de tone de cereale, iar capacitatea ascensorului este de abia trei sferturi, atunci există un interes foarte real și tangibil al partenerilor străini. Nu întâmplător agricultura este considerată de mulți experți drept cel mai promițător sector pentru investiții de capital.
Introducere
Aproape toate tipurile de activități economice ale întreprinderilor sunt asociate cu necesitatea de a investi în active reale. În majoritatea întreprinderilor, această investiție este în condiții moderne singura direcție a activității de investiții. Acest lucru determină rolul ridicat al managementului investițiilor reale și sursele de finanțare a acestora în sistemul de activități de investiții ale întreprinderii.
Cât de corect și cu exactitate managementul companiei va putea determina sursele activităților lor de investiții, depinde de eficiența întreprinderii în ansamblu. La urma urmei, ideea nu este doar să rezolvăm problema „unde să găsim banii”, ci și să structurăm sursele de investiții într-un mod calificat. Formele surselor afectează inevitabil natura managementului întreprinderii asociate cu lichiditatea și profitabilitatea întreprinderii. Iar raportul surselor proprii și împrumutate determină în mare măsură relația cu subiecții relațiilor economice, în care întreprinderea intră în cursul activităților sale.
În condițiile moderne, pentru economia rusă, aflată într-o stare de criză sistemică profundă de zece ani, este important să se consolideze tendința pozitivă de stabilizare macroeconomică care a început în 2000. Practica confirmă faptul că, în prezent, funcționarea mecanismului de reglementare financiară a activității de investiții în active reale, în special sub forma investițiilor de capital, nu răspunde nevoilor economiei: nu există surse suficiente pentru investiții publice și private, instituții de rezoluția preliminară, stimulentele fiscale, amortizarea și politicile de creditare sunt ineficiente.nu contribuie pe deplin la implementarea procesului de reproducere, nu au fost create condiții pentru transformarea investițiilor reale în noi industrii și tehnologii.
Încercarea de a analiza principalele surse de finanțare pentru investiții reale într-o singură construcție: a fost întocmit un lanț teoretic de la fundamentele investițiilor, activități de investiții până la semnificația practică a surselor de investiții în funcționarea unui întreprindere în toate etapele ciclului său de viață.
1. Esența economică a investițiilor și a activităților de investiții. Investiții în sectorul real al economiei și caracteristicile acestora.
Investiția este una dintre cele mai utilizate categorii din sistemul economic, atât la nivel macro, cât și la nivel micro. Cu toate acestea, în ciuda atenției exclusive a cercetătorilor asupra acestei categorii economice cheie, gândirea științifică până în prezent nu a dezvoltat o definiție universală a investițiilor care ar satisface atât nevoile teoriei, cât și ale practicii și ar fi, de asemenea, adecvate din punctul de vedere al unui subiect specific. a implementării lor - statul, întreprinderea, gospodăria.
Deși în literatura modernă diverse definiții ale investițiilor le interpretează nu suficient de clar sau prea îngust, concentrându-se doar pe aspectele esențiale individuale ale acestuia, vom defini conceptele cheie care caracterizează esența economică a investiției și apoi vom încerca să formulăm conceptul de investiția în forma cea mai generalizată.
1. Investiția ca obiect al managementului economic
Subiectul investiției este direct legat de sfera economică a manifestării sale. Categoria „investiții” este inclusă în aparatul conceptual și categoric asociat sferei relațiilor economice, activității economice.
2. Investițiile ca cea mai activă formă de implicare a capitalului acumulat în procesul economic.
În teoria investițiilor, relația lor cu capitalul acumulat (economii) este centrală. Acest lucru este determinat de natura intrinsecă a capitalului ca resursă economică destinată investițiilor.
Procesul de utilizare a capitalului acumulat ca resursă de investiții a unei întreprinderi este o „formare de capital net”. Acest termen se referă la valoarea investiției brute a companiei, redusă cu valoarea amortizării. Formarea de capital net oferă o îmbunătățire a capacităților de producție ale entităților economice individuale datorită creșterii capitalului real realizată în procesul investițional. Trebuie remarcat faptul că procesul de formare a capitalului net este asigurat de întreprindere prin utilizarea capitalului ca resursă de investiții numai în sectorul real al economiei (industrial, agricol, comercial și alte activități similare). Utilizarea capitalului de către o întreprindere ca resursă de investiții în sectorul financiar al economiei (adică în procesul investițiilor financiare în acțiuni, obligațiuni etc.) nu creează capital real nou. O astfel de investiție financiară este caracterizată în cadrul economiei țării drept „transfer” - volumul investițiilor de capital în active financiare de către unele entități de afaceri este egal cu volumul dezinvestirii sale de către alte entități de afaceri fără o creștere a capitalului real.
3. Investițiile ca o oportunitate de a utiliza capitalul acumulat în toate formele sale alternative.
În procesul investițional, fiecare dintre formele de capital acumulat are propria gamă de posibilități și specificul mecanismelor de utilizare specifică. Cea mai universală din punctul de vedere al sferei de utilizare în procesul investițional este forma monetară a capitalului, care, însă, pentru utilizarea directă în acest proces necesită, în majoritatea cazurilor, transformarea acestuia în alte forme. Capitalul acumulat sub forma unui stoc de beneficii materiale și necorporale specifice este pregătit pentru participarea directă la procesul de investiții, dar scopul utilizării sale în astfel de forme are o semnificație funcțională îngustă.
Trebuie remarcat faptul că capitalul utilizat în procesul investițional sub toate formele sale poate fi implicat, în primul rând, în activitățile de producție ale întreprinderii. Din aceste poziții, capitalul ca resursă de investiții este caracterizat în teoria economică ca un „factor de producție” alături de resurse naturale, de muncă și alte resurse de producție.
4. Investițiile ca o oportunitate alternativă de a investi capital în orice obiecte de activitate economică.
Capitalul investit de întreprindere este investit în mod intenționat în formarea proprietății întreprinderii, destinat implementării diferitelor forme ale activității sale economice și producției de diverse produse. În același timp, dintr-o gamă largă de obiecte posibile de investiții de capital, întreprinderea determină independent formele prioritare ale valorilor proprietății (obiecte și instrumente de investiții), adică active. Cu alte cuvinte, din punct de vedere economic, investițiile pot fi privite ca o formă de conversie a unei părți din capitalul acumulat în tipuri alternative de active ale întreprinderii.
5. Investițiile ca sursă de generare a efectului activității antreprenoriale.
Scopul investiției este de a obține un efect predeterminat specific, care poate fi atât de natură economică, cât și non-economică (de exemplu, socială sau de mediu). La nivel de întreprindere, obiectivul prioritar al investiției este obținerea, de regulă, a unui efect economic, care poate fi obținut sub forma unei creșteri a valorii capitalului investit, a unei valori pozitive a profitului investițional, a unei valori pozitive a fluxul net de numerar, asigurarea păstrării capitalului investit anterior etc.
