Investițiile de capital sunt costurile creării de noi, reconstrucție, modernizare și reechipare tehnică a activelor fixe existente. Cu ajutorul investițiilor de capital se realizează atât reproducerea simplă, cât și extinsă a mijloacelor fixe.
KV = SMR + Despre + PrI + Pr, unde
СМР - costul estimativ al lucrărilor de construcție și instalare; Despre - costuri echipamente;
PRI - costul lucrărilor de proiectare și sondaj;
Pr - altele.
Investițiile de capital sunt împărțite după formele de reproducere, după scop și pe direcții tehnologice.
După forme de reproducere, investițiile de capital includ următoarele domenii:
- Construcție nouă;
- Extinderea întreprinderilor;
- Reechipare tehnica;
- Reconstructia intreprinderilor in exploatare.
Construcție nouă - construcția unui obiect, care, după punerea în funcțiune, va avea statutul de persoană juridică.
Extinderea întreprinderii - construirea de facilități în zone noi pe lângă cele existente (nu este atribuit statutul de persoană juridică).
Reechipare tehnică - un set de lucrări de schimbare și modernizare a echipamentelor, care nu prevede nicio lucrare de construcție și instalare.
Reconstrucție - efectuarea lucrărilor de construcție și instalare pe suprafețe existente fără întreruperea producției cu înlocuire parțială a echipamentelor.
Reconstrucția și reechiparea tehnică a întreprinderilor existente le poate îmbunătăți indicatorii tehnico-economici, ecologia, competitivitatea produselor, și cu costuri mai mici și cu o reducere a timpului de construcție față de construcția de noi întreprinderi.
Această clasificare are o mare importanță practică. Faptul este că începerea oricărei construcții poate fi efectuată dacă există o documentație de proiectare și deviz convenită în modul prevăzut de lege și conținutul acesteia pe baza unei autorizații de stat de construire.
Prin desemnare, investițiile de capital sunt împărțite în producție și non-producție.
Investițiile de capital de producție sunt costurile obiectelor care, după finalizarea construcției, vor funcționa în domeniul producției de materiale. Acestea includ costurile investite în construcția de clădiri și structuri industriale, reconstrucție, reechipare tehnică și modernizare a întreprinderilor existente, pentru achiziționarea de utilaje, utilaje, vehicule etc.
Investițiile de capital non-producție sunt costurile creării de locuințe și facilități comunale, instituții de învățământ, cultură, medicină etc.
În funcție de direcțiile tehnologice, se disting astfel de tipuri de investiții de capital: lucrări de construcție și instalare, achiziționare de echipamente și inventar, instalare de echipamente, lucrări de proiectare și cercetare și altele.
Raportul acestor costuri determină structura tehnologică a investițiilor de capital. Cel mai optim este creșterea ponderii investițiilor alocate pentru achiziționarea de utilaje, echipamente, echipamente, adică pentru crearea unei părți active a mijloacelor fixe.
Toate sursele de finanțare a investițiilor de capital sunt împărțite în două grupe: proprii (interne) și externe.
Sursele proprii includ: Active financiare proprii, formate ca urmare a deprecierii activelor fixe existente; deduceri din profit, din vânzarea proprietății proprii, din închirierea proprietății proprii, utilizarea resurselor interne în construcții, fonduri din emisiunea și vânzarea de valori mobiliare etc. ...
Sursele externe includ: alocații bugetare, împrumuturi pe termen lung de la băncile comerciale, fonduri ale investitorilor străini, fonduri extrabugetare și altele.
Într-o economie de piață, este important să alegeți raportul optim al surselor de finanțare a investițiilor de capital, deoarece încălcarea acestuia poate duce la o deteriorare a stării financiare a întreprinderii. Prin urmare, este necesar să se determine structura optimă a surselor de finanțare pentru investițiile de capital sunt: în primul rând, să se determine volumele reale ale surselor proprii de finanțare, iar în al doilea rând, necesitatea și posibilitatea atragerii surselor externe, întrucât utilizarea acestora, în special , împrumuturile bancare pe termen lung, vor duce la o creștere a investițiilor de capital de cost.
Investițiile de capital sunt investiții reale (investiții) în capital fix (active fixe), inclusiv costurile de construcție nouă, extindere, reconstrucție și reechipare tehnică a întreprinderilor existente, achiziționarea de mașini, echipamente, lucrări de proiectare și sondaj și alte costuri, precum și costurile de locuințe și de construcție culturală și gospodărească. În contabilitatea statistică și analiza economică, ele sunt numite și investiții de capital. În ceea ce privește conținutul economic, investițiile de capital reprezintă o parte a produsului social (principalul
imaginea fondului de acumulare), îndreptată spre reproducerea mijloacelor fixe.
Din punct de vedere al formei, investițiile de capital sunt sub formă de fonduri care sunt cheltuite pentru construcția capitalului, achiziționarea de echipamente și alte mijloace de muncă care fac parte din activele fixe. Investițiile de capital sunt făcute de stat, persoane juridice și persoane fizice. Investiţiile de capital determină dezvoltarea bazei materiale şi tehnice a statului; sunt necesare pentru creșterea capacității de producție a industriei, agriculturii și a altor tipuri de activitate, pentru a accelera ritmul progresului științific și tehnologic. Investițiile de capital, constituind baza dezvoltării bazei materiale și tehnice a entităților economice, servesc ca factor de consolidare a independenței acestora în condițiile pieței, iar statul - consolidarea capacității de apărare. Investițiile în locuințe și construcții sociale și culturale (construcții de clădiri rezidențiale, școli, universități, spitale, unități de îngrijire a copiilor etc.) servesc direct nevoilor sociale ale oamenilor.
Cu alte cuvinte, investițiile de capital reprezintă un ansamblu de costuri necesare social asociate cu crearea și reînnoirea mijloacelor fixe destinate dezvoltării sectoarelor economiei naționale și satisfacerii nevoilor sociale ale populației. Investiția de capital este un concept mai larg decât construcția de capital. O parte din investiția de capital se realizează fără a trece prin etapa de construcție, de exemplu, costul achiziționării de vehicule, mașini agricole, echipamente tehnologice.
Investițiile de capital sunt clasificate în funcție de o serie de caracteristici.
Pe baza scopului țintă (industrie) al obiectelor viitoare, se disting următoarele:
Constructii de instalatii industriale;
Constructii de instalatii agricole;
Construire de mijloace de transport și comunicații;
Constructii de locuinte;
Lucrari de explorare geologica;
Construirea de facilităţi sociale (sănătate, educaţie, cultură, comerţ etc.).
După formele de reproducere a mijloacelor fixe, investițiile de capital sunt împărțite:
a) pentru constructii noi;
b) extinderea întreprinderilor existente;
c) pentru reechipare și reconstrucție tehnică.
După sursele de finanțare se disting următoarele investiții de capital:
centralizat;
Cele descentralizate.
Din punct de vedere tehnologic, investițiile de capital sunt împărțite:
a) pentru lucrări de construcție și instalare;
b) pentru achiziționarea de utilaje și echipamente;
c) pentru alte lucrări de capital și costuri.
În funcție de semnele de clasificare indicate, structura investițiilor de capital se împarte în sectorială, reproductivă și tehnologică.
Rolul investițiilor de capital se manifestă în următoarele:
1. Investițiile de capital sunt factorul principal în crearea de mijloace fixe, reconstrucția și extinderea întreprinderilor existente, reechiparea tehnică a întreprinderilor.
2. Cu ajutorul investițiilor de capital sunt reglementate proporțiile și ritmurile de dezvoltare a activelor fixe ale industriilor și sectoarelor individuale ale economiei.
3. Cu ajutorul investițiilor de capital se rezolvă problemele sociale (construcții de locuințe, instituții de învățământ, sănătate, cultură).
4. Cu ajutorul investiţiilor de capital se reglementează dezvoltarea tuturor regiunilor economice ale ţării.
5. Investițiile de capital acoperă costurile de proiectare și proiectare și de cercetare.
Eficiența economică a investițiilor de capital.
Efect - rezultatul investițiilor de capital în termeni materiali și monetari (creșterea volumelor de producție).
Eficienta - indicatorul relativ este determinat de raportul dintre efectul obtinut si costurile care au determinat acest efect.
În ceea ce privește investițiile de capital, există două tipuri de eficiență:
Absolut;
Relativ (comparativ).
Eficiența absolută a investiției de capital:
a) (creșterea venitului național/investiția de capital care a determinat această creștere)
b) (creșterea profitului / investiției de capital care a determinat această creștere) - eficiență la nivel de industrie;
c) (creșterea profitului/a investițiilor de capital care a determinat această creștere) - efectul întreprinderilor industriale
- pentru o întreprindere nou creată.
Pentru a determina fezabilitatea investițiilor de capital este necesară compararea eficienței obținute cu indicatorul standard. Ratele de reglementare diferă în funcție de industrie. NS
Eficiență absolută - arată câte ruble au fost primite din rubla fondurilor investite pe an.
Perioada de rambursare a investițiilor de capital:
, unde - coeficientul standard diferă în funcție de industrie.
Eficiența economică a investițiilor
sub formă de investiţii de capital
Una dintre cele mai importante sarcini ale statului, organizațiilor și întreprinderilor este creșterea eficienței economice a investițiilor. Esența problemei creșterii eficienței economice a investițiilor este realizarea unei creșteri semnificative a volumului producției, serviciilor și profiturilor, precum și a venitului național pentru fiecare unitate de cost - forță de muncă, material, financiar.
În primul rând, este necesar să ne oprim asupra esenței conceptului însuși de eficiență și efect. Efectul economic este înțeles ca o creștere a producției, o creștere a productivității muncii, a profiturilor, o creștere a venitului național sau o scădere a costurilor, inițiale și curente. Efectul social este înțeles ca o creștere a bunăstării oamenilor, o creștere a nivelului de educație, o creștere a timpului liber etc.
EE = E \, \ colon Z \,
unde EE este eficiența economică; E - efect (rezultat); Z - costul obținerii acestuia sau resursele utilizate.
Criteriul de evaluare a eficienței economice a producției sociale este maximizarea venitului național în raport cu costurile de producție sau resursele utilizate în producție.
Problema eficienței investițiilor de capital a fost întotdeauna destul de relevantă și a primit multă atenție atât în știință, cât și în practică.
O etapă importantă în formarea teoriei evaluării eficienței economice a investițiilor în socialism, ținând cont de interesele întregii economii naționale, a fost elaborarea planului GOELRO. La elaborarea planului GOELRO, pentru fundamentarea eficienței economice, s-au folosit calcule atât ale eficienței economice globale, cât și ale eficienței comparative a uneia sau alteia opțiuni de dezvoltare și reconstrucție a sectoarelor economiei naționale.
Apoi, pe parcursul planurilor cincinale, amploarea grandioasă a construcției în țară a hidrocentralelor, a uzinelor metalurgice, a căilor ferate și a altor instalații a necesitat îmbunătățirea calculelor de eficiență economică a investițiilor de capital. O serie de institute de cercetare din industrie au publicat lucrări privind calcularea eficienței investițiilor de capital în proiecte de investiții.
De câțiva ani, Institutul de Economie al Academiei de Științe a URSS a desfășurat lucrări de cercetare în domeniul determinării eficacității investițiilor de capital. Drept urmare, oamenii de știință ai Academiei de Științe URSS sub îndrumarea științifică a academicianului T. S. Khachaturov au dezvoltat o Metodologie tipică pentru determinarea eficienței economice a investițiilor de capital1 și o Metodologie temporară pentru determinarea eficienței costurilor în sfera neproducției. Mai târziu, în anii 90, au existat încercări de a crea alte metode, dar acestea s-au dovedit a fi mai puțin de succes și nu și-au găsit aplicare largă în practică.
Metodologia standard pentru determinarea eficienței economice a investițiilor de capital, elaborată de oamenii de știință ai Academiei de Științe a URSS sub conducerea științifică a T.S. în prezent. Pe baza Metodologiei Standard au fost elaborate Instrucțiuni pentru determinarea eficienței investițiilor de capital, ținând cont de specificul industriilor, în diverse sectoare ale economiei naționale. De exemplu, Instrucțiuni pentru determinarea eficienței economice a investițiilor de capital în transportul fluvial, Instrucțiuni pentru determinarea eficienței economice a investițiilor de capital în transportul feroviar, Metodologia pentru determinarea eficienței economice a introducerii noii tehnologii în întreprinderile comerciale și de alimentație publică, Instrucțiuni pentru determinarea eficiența economică a investițiilor de capital în construcții, Instrucțiuni privind determinarea eficienței economice a investițiilor de capital în construcția și reconstrucția autostrăzilor etc.
Toate Instrucțiunile se bazează pe principiile dezvoltate în Metodologia Standard pentru Determinarea Eficienței Economice a Investițiilor de Capital. În 1994, personalul Institutului de Cercetare a Informațiilor în Industrie (Informelectro) a publicat Ghidul pentru evaluarea eficienței proiectelor de investiții și selectarea acestora pentru finanțare. Cu toate acestea, ele nu sunt utilizate pe scară largă. În universități, institute de cercetare și în practică, ei preferă să utilizeze Metodologia Standard pentru determinarea eficienței economice a investițiilor de capital.
Punctul de vedere oficial al Academiei Ruse de Științe și al Goskomstat din Rusia este că dimensiunea efectului economic asupra economiei naționale în ansamblu este măsurată prin creșterea volumului venitului național. Efectul economic în economia naţională constă în efectele obţinute în legăturile acesteia: industrii, asociaţii, întreprinderi, organizaţii. Eficacitatea fiecărei verigi superioare în producția socială este în mare măsură determinată de eficacitatea legăturii de mai jos. De aici și necesitatea studierii eficienței la toate nivelurile de management – la nivelul unei întreprinderi, organizații, asociații, industrie, întregii economii naționale.
Rezultatul final al dezvoltării producției și a altor sfere ale vieții sociale este persoana însuși cu nevoile sale. Din acest motiv, eficiența investițiilor în producție ar trebui considerată nu ca fiind pur economică, ci ca eficiență socio-economică. Rezultatul final al oricărui proces economic este atingerea obiectivelor sociale sau soluționarea problemelor sociale. În acest sens, formarea unei economii de piață nu trebuie să fie un scop în sine, ci un mijloc de atingere a obiectivelor sociale. Și în ultimă instanță, evaluarea economiei de piață ar trebui realizată din punctul de vedere al realizării eficienței socio-economice.
În toate etapele de planificare și proiectare a investițiilor, este recomandabil să se efectueze calcule ale eficienței economice a investițiilor de capital. Indicatorii și procedura de calcul al eficienței economice a investițiilor de capital sunt stabiliți prin Metodologia standard pentru determinarea eficienței economice a investițiilor de capital.
Conform Metodologiei Standard, eficacitatea investițiilor de capital este determinată în toate etapele de planificare. La proiectarea instalațiilor, eficiența este determinată de două tipuri de indicatori (coeficienți) - eficiența economică globală (absolută) și eficiența economică comparativă a investițiilor de capital.
Eficiența economică globală este o valoare relativă - raportul dintre efect și costurile necesare obținerii acesteia. Eficiența economică globală (absolută) a investițiilor de capital este calculată pentru a determina eficiența cheltuielilor de capital:
1. Pentru proiecte individuale de proiecte de construcții, obiecte, întreprinderi.
2. Pe industrii, asociații de afaceri.
3. Pentru economia naţională în ansamblu.
Alături de coeficientul de eficiență economică se calculează perioada de amortizare a investițiilor de capital.
Pentru întreprinderile individuale, șantierele și instalațiile de construcții, măsuri individuale pentru a determina eficiența economică a investițiilor de capital, se calculează următorii indicatori:
1. Coeficientul de eficiență economică a investițiilor de capital(E _ (\ text (kp))). Este definit ca raportul dintre profit și volumul investițiilor de capital conform formulelor
E _ (\ text (kp)) = P \, \ colon K(general), sau E _ (\ text (kp)) = (C-S) \, \ colon K(în domeniul producției), E _ (\ text (kp)) = (N-I) \, \ colon K(în comerț),
unde P este profitul anual pentru perioada planificată (an, cinci ani); K - investiții de capital în construcția de instalații (costul estimat al unei instalații în construcție); C - costul producției anuale (conform proiectului) în prețurile cu ridicata ale întreprinderii (fără taxe); S este costul producției anuale; N este suma majorărilor comerciale (reduceri comerciale și majorări); I - suma costurilor de distribuție.
2. Perioada de rambursare a investițiilor de capital(T _ (\ text (kp))). Este definit ca raportul dintre volumul investițiilor de capital și profitul conform formulelor
T _ (\ text (kp)) = K \, \ colon P(comun pentru toate întreprinderile de construcții și obiecte), sau:
T _ (\ text (kp)) = K \, \ două puncte (C-S)(în domeniul producției); T _ (\ text (kp)) = K \, \ două puncte (N-I)(în comerț).
Pentru industrii și subsectoare individuale, departamente, asociații de afaceri, folosind fondurile și împrumuturile proprii ale băncii, se calculează următorii indicatori:
Raportul eficienței economice a investițiilor de capital(E _ (\ text (ko))). Se definește ca raportul dintre creșterea profitului și investițiile de capital care au determinat această creștere, conform formulei
E _ (\ text (ko)) = \ Delta P \, \ colon K \,
unde \ Delta P este creșterea profitului anual cauzată de investițiile de capital; K - investiții de capital în construcția de instalații.
Perioada de rambursare a investițiilor de capital(T _ (\ text (ko))). Se definește ca raportul dintre investițiile de capital și creșterea profitului anual conform formulei:
T _ (\ text (ko)) = K \, \ colon \ Delta P \ ,.
Pentru economia națională a Federației Ruse în ansamblu și republicile (entitățile constitutive ale Federației), eficiența economică globală este definită ca raportul dintre creșterea anuală a venitului național la prețuri comparabile și investițiile de capital care au determinat această creștere, dupa formula:
E _ (\ text (nk)) = \ Delta D \, \ colon K \,
unde E _ (\ text (nk)) este un indicator (coeficient) al eficienței economice a investițiilor de capital în economia națională în ansamblu; \ Delta D - creșterea venitului național anual, ruble; K - investiții de capital care au determinat această creștere, ruble.
Perioada de rambursare a investițiilor de capital în economia națională în ansamblu este determinată de formula:
T _ (\ text (nk)) = K \, \ colon \ Delta D \ ,.
Indicatorii eficienței economice globale (absolute) a investițiilor de capital obținute în urma calculelor sunt comparați cu standardele și indicatorii similari din perioada anterioară.
Investițiile de capital sunt recunoscute ca fiind rentabile dacă indicatorii obținuți nu sunt mai mici decât standardele și indicatorii de raportare pentru perioada anterioară. La nivel se aplică indicatori standard ai eficienței globale (absolute) a investițiilor de capital în economia națională E _ (\ text (n)) = 0, \! 14 \ colon
- pentru industrie E _ (\ text (n)) = 0, \! 16;
- pentru agricultură E _ (\ text (n)) = 0, \! 12;
- pentru construcții E _ (\ text (n)) = 0, \! 22;
- pentru comerț .
În viitor, valoarea standardelor ar trebui să crească odată cu creșterea productivității muncii, progresul tehnic și scăderea consumului de materiale și a intensității capitalului de producție. Atunci când calculează eficiența economică a investiției în obiecte individuale, întreprinderile ar trebui să ia în considerare faptul că rubla investită în anul curent va avea o semnificație diferită în 3-5 ani. Banii își pierd valoarea în timp. Prin urmare, atunci când se ia decizia de a investi într-un anumit obiect, întreprinderea (organizația) trebuie să țină cont de factorul timp și să evalueze factori precum volumul vânzărilor de produse, costul, profitul și rentabilitatea acestuia, ținând cont de modificările timp. Această operațiune se numește reducere.
Decontarea se bazează pe faptul că orice sumă care va fi primită în viitor are mai puțină valoare (utilitate) pentru investitor în anul curent. Dacă în anul curent trimiteți o anumită sumă de bani în circulație și o „forțați” să genereze venituri, atunci în 3-5 ani nu numai că va rămâne, ci va crește. Actualizarea face posibilă determinarea echivalentului în numerar al sumei care va fi primită în viitor. Pentru a face acest lucru, suma preconizată a fi primită în viitor ar trebui redusă cu veniturile care cresc într-o anumită perioadă conform regulii dobânzii compuse.
Valoarea viitoare este determinată de formulă
BS = NS \ cdot (1 + PS),
unde BS este suma de bani care va fi primită în t ani (valoarea viitoare); NS - cost inițial (valoarea actuală); PS - rata dobânzii sau rata rentabilității; t este numărul de ani pentru care se însumează venitul.
Exemplu. În anul curent, au fost investite 4 milioane de ruble. la 10% pe an, așadar, într-un an poți obține 4 \ cdot (1+ 0, \! 1) = 4, \! 4 milioane RUB
Impactul inflației ar trebui, de asemenea, luat în considerare dacă este prognozat. Impactul inflației este unul dintre factorii negativi care trebuie luați în considerare în calcularea eficienței investițiilor de capital, în special în Rusia, care trăiește de câțiva ani cu o inflație neîncetată. Guvernul rus, condus de Mihail Kasyanov, nu ia măsuri radicale pentru a depăși inflația, pentru a depăși creșterea prețurilor la bunuri, servicii, resurse energetice (benzină, electricitate, gaz), tarifele de transport. Pentru multe tipuri de produse, prețurile în Rusia sunt mai mari decât prețurile mondiale. Potrivit Goskomstat al Rusiei, indicii prețurilor din Rusia sunt caracterizați de următorii indicatori (Tabelul 7.1).
Tabelul 7.1. Indicii prețurilor în sectoare ale economiei ruse1 (decembrie până în decembrie a anului precedent, în%)
| Indicii de preț | anul 1998 | 2000 an | anul 2001 | 2003 r. |
Indicele prețurilor de consum | 184,4 | 120,2 | 120,0 | 112,0 |
Indicele prețurilor produselor industriale | 123,2 | 131,6 | 110,7 | 113,1 |
Indicele prețurilor produselor agricole | 141,9 | 136,5 | 125,2 | 108,6 |
Indicele prețurilor construcțiilor | 112,1 | 142,2 | 114,4 | 110,3 |
Indexul tarifelor de marfă | 116,7 | 151,5 | 138,6 | 123,5 |
Indicele prețurilor industriei combustibililor | 100,8 | 155,2 | - | 101,4 |
Indicele prețurilor pentru construcția de mașini | 129,2 | 128,0 | 116,5 | 111,2 |
Indicele prețurilor în industria alimentară | 152,9 | 118,6 | 115,0 | 114,8 |
Tarife servicii de comunicații | 115,9 | 130,7 | 123,3 | 118.7 |
Astfel, cu cât indicele de inflație este mai mare, cu atât valoarea reală a banilor (profitul) va fi mai mică în viitor. Dacă indicele de inflație este mai mare decât rata dobânzii acceptată, atunci valoarea reală a banilor depuși în bancă în viitor va fi chiar mai mică decât în anul curent. Inflația consumă suma de bani amânată. Rata reală a dobânzii (ajustată pentru inflație) poate fi determinată prin formula
PS _ (\ text (real)) = \ frac (1+ PS _ (\ text (nom))) (1 + I) -1 \,
unde PS _ (\ text (nom)) este rata nominală a dobânzii; I - indicele de inflație.
De exemplu, fondurile investite la o rată nominală de 20% pe an, indicele inflației este de 10% pe an. Aplicând formula exemplului de mai sus, puteți determina rata reală a dobânzii, care va fi:
PS _ (\ text (real)) = \ frac (1 + 0, \! 2) (1 + 0, \! 1) -1 = 0, \! 9 \ $ \ ,.
Dacă indicele inflației este mai mare decât rata dobânzii nominale, de exemplu, rata dobânzii este de 20%, iar indicele inflației este de 22%, atunci: PS _ (\ text (real)) = 20 \% - 22 \% = - 2 \%.
Se constată o scădere a valorii sumei investite din cauza inflației cu 2%. În consecință, rubla primită anul acesta valorează mai mult decât rubla pe care o vom primi în viitor.
Eficiența economică comparativă a investițiilor de capital servește la identificarea unei opțiuni economice (profitabile) pentru rezolvarea unor probleme economice și tehnice specifice (de exemplu, la alegerea unei opțiuni pentru introducerea de noi tehnologii și luarea de măsuri pentru reechiparea tehnică a întreprinderilor). Arată cât de mult o opțiune este mai bună decât cealaltă. Eficiența economică comparativă a investițiilor de capital este calculată la compararea mai multor opțiuni pentru proiecte sau la alegerea unei noi tehnici.
Indicatorul eficienței economice comparative a investițiilor de capital este minimul costurilor reduse. Costurile date pentru fiecare opțiune reprezintă suma costurilor de exploatare și a investițiilor de capital, reduse la aceeași dimensiune în conformitate cu standardul de eficiență.
Opțiunea care oferă cea mai mare eficiență, cea mai favorabilă combinație de investiții de capital și costuri de exploatare are avantajul. Cu toate acestea, se întâmplă adesea ca o opțiune să necesite mai puține investiții de capital, iar cealaltă - costuri de operare mai mici. În acest caz, este necesară o comparație a investițiilor de capital cu economii la costurile curente și o comparație a valorii obținute a eficienței cu indicatorul său standard. Raportul standard de eficiență pentru economia națională în ansamblu este stabilit la 0,14. Din motive de stimulare a progresului tehnic în industriile individuale, este permisă diferențierea raportului de eficiență standard. Deci, pentru industrie, este stabilit la 0,16; construcție - 0,22. Pentru tranzacționare, standardul de eficiență globală (absolută) este stabilit la nivel E _ (\ text (n)) = 0, \! 25.
Pe baza coeficientului standard de eficiență al investițiilor de capital egal cu 0,14, perioada standard de rambursare a investițiilor de capital este de 7,1 ani. (1, \! 0 \, \ două puncte 0, \! 14)... Cu un coeficient E _ (\ text (n)) = 0, \! 25 perioada de rambursare va fi de 4 ani (1 \, \ două puncte 0, \! 25).
S_ (i) + E _ (\ text (n)) \ cdot K_ (i) = \ min,
unde K_ (i) - investiții de capital pentru fiecare opțiune; S_ (i) - costuri curente pentru aceeași opțiune; E _ (\ text (n)) - coeficient standard al eficienței investiției de capital. Se acordă preferință opțiunii care are cel mai mic cost. Să presupunem că există trei opțiuni (proiecte) ale magazinului:
Prima opțiune - investiții de capital K_1 = 370 mii de ruble; costurile anuale de distribuție C_1 = 160 de mii de ruble.
A doua opțiune - investiții de capital K_2 = 320 mii de ruble; costurile anuale de distribuție C_2 = 165 mii de ruble.
A treia opțiune - investiții de capital K_3 = 300 de mii de ruble; costurile anuale de distribuție C_3 = 175 mii de ruble.
Este necesar să se determine care dintre aceste proiecte este mai bun. În ceea ce privește investițiile de capital specifice, a 3-a opțiune este cea mai bună (implementarea ei necesită o cantitate mai mică de investiții de capital, adică este cea mai ieftină), iar din punct de vedere al costurilor de distribuție, prima opțiune este cea mai bună. Să calculăm eficiența economică comparativă a investițiilor de capital. Înlocuind numerele exemplului nostru în formulă, obținem:
prima varianta: 160+ 0, \! 25 \ cdot 370 = 252, \! 5 mii de ruble;
a 2-a varianta: 165+ 0, \! 25 \ cdot 320 = 245 mii de ruble;
a 3-a varianta: 175+ 0, \! 25 \ cdot 300 = 250 mii de ruble.
Calculul arată că costurile pentru a doua opțiune în comparație cu prima și a treia sunt minime. Prin urmare, a doua opțiune este cea mai bună.
Excesul de investiții de capital în a doua opțiune (proiect) în comparație cu a treia este de 20 de mii de ruble. (320-300); cu toate acestea, costurile anuale pentru a doua opțiune sunt cu 10 mii de ruble mai puțin decât pentru a treia opțiune. (175-165).
În consecință, investițiile de capital suplimentare în a doua opțiune față de a treia în valoare de 20,0 mii se vor amortiza în 2 ani (20 \, \ colon 10) datorită economiilor la costurile curente de distribuție.
Eficiența economică comparativă a investițiilor de capital are ca scop identificarea unei opțiuni economice (profitabile) pentru rezolvarea unor probleme economice și tehnice specifice (de exemplu, la alegerea unei opțiuni pentru introducerea de noi tehnologii și realizarea măsurilor de reechipare tehnică a întreprinderilor). Arată cât de mult o opțiune este mai bună decât cealaltă.
Scopul cheltuielilor în sfera non-producției este obținerea de rezultate (efecte) sociale și economice. Rezultatele sociale ale sferei neproductive includ:
- îmbunătățirea condițiilor de muncă și de viață ale populației;
- reducerea incidenței diferitelor tipuri de boli;
- creşterea nivelului de educaţie al populaţiei;
- creșterea timpului liber și utilizarea rațională a acestuia.
Principalul factor în creșterea rezultatelor sociale este construirea de noi și extinderea instituțiilor și întreprinderilor existente în sfera neproductivă - instituții de învățământ, servicii medicale, întreprinderi de cultură, comerț și alimentație publică, servicii pentru consumatori, utilități etc.
Atunci când planificați, proiectați și selectați opțiunile de proiect, analizați eficiența efectivă a costurilor de capital, determinați eficiența costurilor de capital în zona de non-producție. Efectul investițiilor de capital în sfera neproducției poate fi exprimat:
1) în contoare fizice (de exemplu, în unități de capacitate a întreprinderilor, debitul întreprinderilor, capacitatea obiectelor etc.);
2) indicatori de acoperire a tipurilor de servicii (de exemplu, numărul de locuri în teatre, cluburi la 1000 de rezidenți, numărul de paturi în spitale la 1000 de rezidenți, numărul de metri pătrați de spațiu comercial la 1000 de rezidenți etc.) ;
3) din punct de vedere al valorii (de exemplu, volumul anual de vânzări de servicii sau vânzări de produse).
Alături de rezultatele sociale ale cheltuielilor din sfera neproductivă se iau în considerare și rezultatele economice – directe și concomitente. Rezultatele economice directe ale cheltuielilor în sfera non-producției sunt:
- profit din vânzarea de produse și servicii în întreprinderile neproductive care funcționează total sau parțial pe baza contabilității costurilor;
- o creștere a volumului anual de vânzări de produse sau servicii în natură sau în termeni valorici.
Eficiența economică imediată a costurilor în sfera neproducției este determinată de formulă
E _ (\ text (ns)) = \ Delta P \, \ colon K sau E _ (\ text (ns)) = \ Delta T \, \ colon K,
unde E _ (\ text (ns)) este un indicator al rentabilității în zona de non-producție; \ Delta P este creșterea profitului din vânzarea de servicii în întreprinderile care funcționează integral sau parțial pe o bază de contabilitate a costurilor, ruble; K - investiții de capital care au determinat această creștere, ruble; \ Delta Y - o creștere a volumului anual de vânzări de produse sau servicii în valoare sau în natură.
Determinarea eficienței economice a investițiilor de capital în întreprinderile neproductive care funcționează pe bază de autofinanțare (transport urban, instituții turistice, întreprinderi casnice etc.) se realizează pe baza acelorași principii ca și în cazul întreprinderilor de producție.
Totodată, conform Metodologiei Standard pentru Determinarea Eficienței Economice a Investițiilor de Capital, rezultatele economice însoțitoare trebuie luate în considerare la determinarea eficienței economice globale și comparative a investițiilor de capital în sectorul neproductiv.
Rezultatele economice aferente sunt luate în considerare în afara zonei de neproducție, reflectând impactul zonei de neproducție asupra producției și a altor industrii.
Deci, de exemplu, atunci când se determină eficiența economică globală a investițiilor de capital în domeniul sănătății, se ia în considerare o creștere a fondului de timp efectiv lucrat în alte industrii din cauza scăderii morbidității și a prelungirii activității de viață, a capacității de muncă.
La determinarea eficienței economice de ansamblu a investițiilor de capital în sectorul educației, se ia în considerare o creștere a productivității muncii ca urmare a implicării în producție a lucrătorilor mai calificați și a personalului de conducere.
La determinarea rentabilității comerțului se ia în considerare reducerea timpului de achiziție a bunurilor și creșterea timpului liber.
Conform instrucțiunilor din clauza 52 din Metodologia standard pentru determinarea eficienței economice a investițiilor de capital în calcularea eficienței investițiilor în întreprinderi și instituții aferente serviciilor publice (comerț, alimentație publică, servicii consumatorilor, comunicații, transport, sănătate), timpul alocat utilizării serviciilor în estimarea costurilor.
Astfel, eficiența globală (absolută) a investițiilor de capital în sfera neproductivă este definită ca raportul dintre creșterea efectului și suma costurilor reduse necesare realizării acestuia.
Formula de calcul a eficienței economice globale este următoarea:
E _ (\ text (ns)) = \ frac (\ Delta E _ (\ text (ns))) (S + E _ (\ text (n)) K) \,
unde E _ (\ text (ns)) este un indicator al eficienței generale (absolute); \ Delta E _ (\ text (ns))- cresterea anuala a rezultatului (efectului); S - costuri anuale curente, ruble; E _ (\ text (n)) - factor de eficiență standard; K - investiții de capital, ruble.
Indicatorii de eficiență generală (absolută) obținuți sunt comparați cu indicatorii standard și cu indicatori similari atinși efectiv pentru perioada anterioară.
Calculele comparative ale eficienței în zona neproductivă sunt similare cu cele din zona de producție. Calculele comparative ale eficienței vă permit să alegeți cea mai bună opțiune de investiție de capital.
Efectul economic însoțitor este estimat sub formă de valoare și se deduce din costurile de exploatare la calcularea dimensiunii sectorului neproductiv. Formula de calcul este următoarea:
S-E _ (\ text (s)) + E _ (\ text (s)) K \ la \ min \,
Țara noastră este o țară atât cu bogății nenumărate, cât și cu oportunități. Ideea este să folosiți corect aceste bogății și oportunități, într-o manieră de afaceri. De aceea trebuie să continuăm să continuăm politica de creștere a eficienței investițiilor de capital și a activelor fixe și mai consecvent și hotărât.
Sarcina de creștere a eficienței economice a investițiilor de capital este rezolvată în toate etapele de pregătire și implementare a construcției de capital:
1) în stadiul de elaborare a programelor pe termen lung;
2) la etapa de planificare a investiţiilor de capital;
3) în faza de proiectare a instalaţiilor;
4) în etapa de producție a construcțiilor.
1. La etapa de elaborare a programelor de construcție pe termen lung, creșterea eficienței economice a investițiilor de capital se asigură prin identificarea celor mai economice modalități de implementare a proiectelor regionale și sectoriale preconizate pentru viitor. În această etapă, problemele privind prioritatea implementării programelor de construcție, întărirea legăturilor și interacțiunii între întreprinderi din diferite industrii, luând în considerare măsurile de protecție a naturii, introducerea formelor progresive de producție socială - concentrare, specializare , cooperare etc.
2. La etapa de planificare a investițiilor de capital se realizează câștiguri de eficiență:
- o justificare economică temeinică a necesității costurilor de capital și a volumului maxim al acestora, asigurând direcția rațională a acestora;
- concentrarea costurilor pe cele mai importante șantiere înființate;
- direcția primară a investițiilor de capital pentru reconstrucția, extinderea și modernizarea instalațiilor de producție existente care asigură progresul tehnic;
- amplasarea oportună a instalațiilor pe teritoriu, contribuind la îmbunătățirea structurii producției;
- consolidarea echilibrului planurilor prin legarea investițiilor de capital cu resursele financiare, de muncă și materiale și tehnice, îmbunătățirea structurii tehnologice a investițiilor de capital;
- construcția complexă de instalații industriale cu dotări locative, comunale, culturale și gospodărești.
3. În faza de proiectare a proiectelor de construcții în sfera producției și neproducției, creșterea eficienței investițiilor de capital se realizează prin:
- organizarea designului bazată pe luarea în considerare la maximum a celor mai recente realizări ale științei și tehnologiei, introducerea tehnologiei avansate și a echipamentelor de ultimă generație;
- utilizarea raţională a intravilanului şi a zonelor de producţie;
- imbunatatirea calitatii si fiabilitatii complexului de lucrari de prospectare, inclusiv anchete si anchete economice;
- cresterea fezabilitatii tehnico-economice a solutiilor de proiectare si alegerea celor mai economice;
- proiectarea întreprinderilor ca parte a ansamblurilor industriale și a unităților și unităților, în colaborare cu inginerie de comunicații și instalații auxiliare;
- selectarea celor mai economice soluții de amenajare și proiectare a spațiului pentru clădiri și structuri individuale;
- utilizarea în construcția în masă a proiectelor standard ale întreprinderilor, clădirilor și structurilor;
- reducerea greutății clădirilor și structurilor prin utilizarea betonului ușor, structurilor și pieselor din metale ușoare și profile eficiente;
- cresterea valabilitatii documentatiei devizului si intarirea rolului devizului;
- întărirea interesului economic și a responsabilității organizațiilor de proiectare pentru calitatea și eficiența documentației de proiectare și deviz.
4. În stadiul producției de construcții, o creștere a eficienței economice a investițiilor de capital se realizează prin:
- reducerea duratei de construcție, care oferă un efect pentru organizațiile de construcții și pentru economia națională în ansamblu;
- îmbunătățirea calității lucrărilor de construcție și instalare, în urma cărora se reduc costurile modificărilor și, cel mai important, se creează condiții mai bune pentru funcționarea clădirilor și structurilor construite și reducerea costurilor de exploatare;
- creșterea productivității muncii prin industrializarea în continuare a construcțiilor și intensificarea producției;
- reducerea duratei de punere în funcțiune, a perioadei de stăpânire a noilor capacități și aducerea acestora la indicatorii de proiectare;
- reducerea costului lucrărilor de construcție și instalare;
- întărirea interesului economic și a responsabilității organizațiilor de construcții;
- implementarea industrializării lucrărilor de construcţii.
Esența industrializării construcțiilor constă în trecerea la implementarea tuturor lucrărilor de construcție și instalare de bază prin metode de producție de mașini pe scară largă și introducerea mecanizării și automatizării complete a proceselor de producție. Direcția principală de industrializare a construcțiilor este dezvoltarea construcțiilor prefabricate, ceea ce face posibilă transformarea producției de construcții într-un proces de flux mecanizat de asamblare și instalare a clădirilor și structurilor din structuri și părți ale producției industriale.
Dezvoltarea construcțiilor prefabricate cu producția în serie a structurilor și pieselor de construcție depinde în mare măsură de gradul de tipificare și unificare a clădirilor și structurilor. Utilizarea pe scară largă a proiectelor standard de produse și structuri unificate permite creșterea dramatică a gradului de asamblare în industria construcțiilor.
După scopul utilizării indicatorii de performanță sunt împărțiți în indicatori eficacitatea generală și comparativă.
Indicatori generali de performanță sunt utilizate pentru a evalua fezabilitatea implementării unui proiect financiar, precum și pentru a evalua eficiența atunci când alegeți între proiecte independente, care se exclud reciproc. La selectarea unui portofoliu de investiții sunt evaluate beneficiile comerciale (financiare) specifice pentru participanții direcți la proiect.
Utilizarea indicatorilor eficacitate comparativă comparați și selectați opțiuni pentru investiții, construcții și proiecte de investiții.
După tipul de indicator de generalizare, evaluarea eficacității poate fi împărțită în absolută, relativă și temporară.
Relativ este raportul dintre rezultate și costuri în diferite combinații.
Absolut reprezintă diferența dintre rezultatele proiectului și costurile apărute în procesul de implementare a acestuia. Indicatorii absoluti caracterizeaza rezultatul (venitul) total (integral), exprimat in unitati monetare, care poate fi obtinut ca urmare a activitatilor de investitii. Ele nu permit să se judece modul în care fondurile sunt utilizate în proiect, care este gradul, nivelul și intensitatea utilizării lor. Prin urmare, indicatorii absoluti nu sunt puri indicatori de performanță. Aceștia ar trebui clasificați ca un grup de indicatori care caracterizează efectul investițiilor. Performanța investiției poate fi stabilită doar folosind măreția relativă.
Temporar indicatorii caracterizează termenii de rentabilitate a investiţiei.
În dinamică indicatori, toate rezultatele și costurile sunt reduse (reducete) la un singur moment în timp (de regulă, la intervalul de timp în care se face calculul). Utilizarea metodei de actualizare asigură comparabilitatea datelor.
Indicatorii de performanță a investițiilor pentru perioada de rentabilitate și de contabilitate a costurilor sunt împărțiți în indicatori calculați pentru perioada de facturare și indicatori de eficiență anuală (trimestrială, lunară etc.).
Pentru a determina eficacitatea comparativă, se folosesc următorii indicatori:
Ø costuri reduse (Zpr, rub.);
Ø perioada de rambursare a investitiilor suplimentare (curente, in ani);
Ø coeficientul de eficienta a investitiilor suplimentare (E).
Indicatorii eficienței comparative a investițiilor sunt utilizați atunci când este necesar să se facă o alegere între diferite opțiuni pentru un proiect de investiții.
Orice activitate economică care vizează atingerea acestor obiective implică anumite costuri și, în același timp, duc la un anumit rezultat. Eficacitatea măsurilor luate este evaluată prin compararea beneficiilor și costurilor.
Construirea indicatorilor de eficacitate comparativă se bazează pe următoarele concepte:
Kv- investiții de capital (investiții de investiții, costuri inițiale), p .;
CU- costuri curente, ruble/an;
T- durata construcției sau reconstrucției (termenul de lucru) a unității, an.
Conținutul specific investit în indicatorii disponibili K, C și T., variind în funcție de sfera de aplicare a coeficienților de eficiență comparativă, sunt prezentate în tabel.
Conținutul economic al principalelor componente ale eficienței comparative
| Tipuri de proiecte | Numele indicatorilor | |||
| Investiții, K | Costuri curente, С | Durata construcției, T | ||
| Construcția de instalații | de fabricație | Costul estimativ al construcției | Cost de construcție | Perioada de construcție sau reconstrucție |
| Neproducție | Costuri de operare | |||
| Dezvoltarea tehnologiei și tehnologiei de producție | Costul activelor fixe și circulante | Costul lucrărilor de instalare | Termen limita | |
| Introducerea de noi materiale | ||||
| Dezvoltarea mecanizării producției | Costul noilor tehnologii | Costul lucrărilor în mod mecanizat | Durata de viață | |
| Dezvoltarea sistemului de management | Costul controalelor (hardware și software) | Costuri de operare |
12. Compoziția și conținutul proiectului întreprinderii
| P/p nr. | Denumirea secțiunilor | Conținutul secțiunilor |
| Nota explicativa generala | Baza pentru dezvoltarea proiectului și datele inițiale. Scurtă descriere a întreprinderii (se oferă informații despre capacitatea de proiectare a unității, nomenclatura, calitatea și competitivitatea produselor, nevoia de resurse a instalației, informații despre condițiile socio-economice și de mediu ale zonei de construcție, principalii indicatori pentru plan general, inginerie rețele și comunicații). Indicatori tehnico-economici ai proiectului în comparație cu indicatorii de justificare a investițiilor și a sarcinilor de proiectare. Informații despre aprobările soluțiilor de proiectare și conformitatea cu reglementările, regulile, standardele și specificațiile de stat. | |
| Aspect general și transport | Caracteristicile zonei și ale șantierului; soluții și indicatori pentru planul general, inclusiv transport la fața locului și extern, soluții de bază de planificare, măsuri de îmbunătățire a teritoriului și alte materiale. Desene de bază: plan situațional, cartograma maselor pământului, plan general. | |
| Soluții tehnologice | Datele programului de producție. Justificarea deciziilor privind tehnologia de producție, intensitatea muncii de producție, compoziția echipamentului, numărul de locuri de muncă și echipamentele acestora, controlul calității produselor. Soluții pentru utilizarea și eliminarea deșeurilor industriale. Calcule ale necesarului pentru principalele tipuri de resurse. Desene de bază: diagrame ale proceselor tehnologice, scheme tehnologice ale clădirilor, diagrame ale fluxurilor de marfă. | |
| Managementul productiei, intreprinderii si organizarea conditiilor de munca si protectia muncii pentru lucratori si angajati | Structura organizatorică a întreprinderii și managementul producției; managementul tehnologiei informației; calculul componenţei lucrătorilor şi al dotării locurilor de muncă. Măsuri de asigurare a condițiilor sanitare și igienice de muncă ale lucrătorilor, măsuri de protecție și securitate a muncii. | |
| Solutii de arhitectura si constructii | Scurtă descriere și justificare a soluțiilor arhitecturale și de construcție pentru principalele clădiri și structuri (informații despre condițiile inginerie-geologice, hidrogeologice ale șantierului, justificarea soluțiilor arhitecturale și de construcție etc.). Măsuri de securitate electrică, explozie și incendiu; protecția structurilor, rețelelor și structurilor clădirilor împotriva coroziunii. Desene de bază: planuri, secțiuni și fațade ale clădirilor și structurilor principale. | |
| Echipamente și sisteme de inginerie | Solutii pentru alimentare cu apa, canalizare, caldura, gaz, electricitate, incalzire, ventilatie si aer conditionat. Echipamente tehnice ale clădirilor. Dispecerizarea și automatizarea managementului sistemelor de inginerie. Desene de bază: diagrame schematice de căldură, electricitate, gaz, alimentare cu apă și canalizare; planuri și profile de rețele de inginerie etc. | |
| Protectia mediului | Secțiunea se desfășoară în conformitate cu SNiP și reglementările Ministerului Resurselor Naturale al Rusiei.Se iau măsuri pentru reducerea impactului nociv asupra mediului, atât în timpul procesului de construcție, cât și în timpul funcționării ulterioare a instalației. | |
| Inginerie de aparare civila si masuri tehnice. Măsuri de prevenire a urgențelor. | Secția se desfășoară în conformitate cu normele și regulile din domeniul apărării civile, protecției populației și teritoriilor de urgențe naturale și provocate de om. Include măsuri de protejare a populației și a teritoriilor de urgențe naturale și provocate de om. | |
| Organizarea constructiilor | Proiectul de organizare a construcțiilor în compoziția determinată de SNiP „Organizarea construcțiilor” și se caracterizează prin principiile utilizării resurselor (inclusiv a resurselor de timp) în timpul construcției unității. | |
| Documentatie estimativa | Secțiunea din documentația devizului conține estimări sumare ale costului construcției și, dacă este necesar, un rezumat al costurilor, devizelor de obiect și locale, estimări pentru anumite tipuri de costuri, inclusiv pentru lucrările de cercetare și proiectare; o notă explicativă la documentația de deviz. Costul construcției din documentația de deviz este recomandat să fie prezentat în două niveluri de preț: în linia de bază și curent (sau prognozat). Pe baza prețurilor actuale sau prognozate, clienții și antreprenorii formează prețuri agregate (contractuale) pentru produsele pentru construcții. | |
| Randamentul investițiilor | Indicatori tehnico-economici ai proiectului conform listei recomandate. Rezultatele calculării eficienței investițiilor în comparație cu indicatorii de fezabilitate a investițiilor. |
Proiectul de construcție de locuințe și amenajări civile are o compoziție similară, cu excepția a două secțiuni: „Plan general și transport”, „Conducerea producției, întreprinderea și organizarea condițiilor de muncă și protecția muncii pentru muncitori și salariați”.
În condiții moderne, problemele de utilizare a deșeurilor industriale și menajere devin importante, în acest sens, în proiect a fost introdusă secțiunea „Reglementări tehnologice pentru manipularea deșeurilor din construcții”.
Proiectele și proiectele de lucru sunt supuse expertizei statului, indiferent de sursele de finanțare, formele de proprietate și proprietatea proiectelor de construcții. Procedura de aprobare a documentației proiectului depinde de sursele de finanțare. Proiectele de construcție finanțate de la bugetul federal sunt aprobate în conformitate cu procedura stabilită de Guvernul Federației Ruse; finanțate din bugetele entităților constitutive ale Federației – de către organele guvernamentale competente. În timpul construcției pe cheltuiala resurselor financiare proprii ale investitorilor și a fondurilor atrase de aceștia, proiectele sunt aprobate direct de către clienți (investitori).
11. Eficiența economică a producției de investiții de capital și proiecte de investiții. Economia comunicăriiÎn industria comunicațiilor, o creștere a eficienței producției asigură o creștere a rezultatelor finale ale activităților - volumul serviciilor, veniturilor și profiturilor, contribuie la o îmbunătățire cuprinzătoare a indicatorilor economici - o creștere a productivității muncii, a productivității capitalului și a rentabilității și o scădere a costului și a intensității capitalului. Astfel, se creează condițiile pentru dezvoltarea ulterioară industrială și socială a organizațiilor de comunicații, satisfacerea cât mai deplină a nevoilor publice și personale de servicii de telecomunicații și îmbunătățirea calității acestora.
Eficienţă este un indicator relativ care caracterizează raportul dintre rezultatele finale obținute sau așteptate ale activităților de producție, acționând sub forma unui efect, și costurile sau resursele necesare realizării acestuia, i.e.
Eficiență = Efect / Cost (resurse).
Diferența fundamentală între categorii "efectul"și "eficienţă" este după cum urmează. efectul caracterizează rezultatul absolut al activităților de producție și eficienţă îşi exprimă valoarea relativă obţinută dintr-o unitate de costuri sau resurse produse. Rezultă că creșterea eficienței înseamnă obținerea efectului maxim la costuri constante, sau a unui efect dat la cel mai mic cost, sau a efectului maxim la cel mai mic cost.
Volumele și ratele efectului obținut depind de volumele resurselor utilizate (muncă, materiale și bănești) și de costurile realizate ale vieții și ale muncii materializate. În același timp, resursele și costurile diferă prin conținutul lor economic și rolul lor în formarea valorii nou create.
Procesul de producție implică forță de muncă și mijloace de producție, care sunt resurse, iar în formarea valorii, doar partea consumată a acestora sub formă de salarii, deduceri de amortizare, costuri materiale și alte costuri incluse în costurile de exploatare.
Particularitățile resurselor sunt durata de funcționare a acestora și utilizarea repetată în crearea valorilor de utilizare pe o serie de cicluri de producție. Resurse exprimate de obicei în medii în timp: numărul mediu de angajați, costul mediu anual al mijloacelor fixe și capitalul de lucru. Prin aceasta, ele diferă de costurile curente de producție, care sunt incluse integral în costul produsului creat, iau în considerare cantitatea de resurse consumate numai în valoarea consumului lor anual și sunt rambursate integral din veniturile pentru produsele produse în un ciclu de producție.
Astfel, resursele sunt factorul determinant în rezultatele producției, iar costurile curente sunt o reflectare a resurselor utilizate, care au asigurat un anumit efect.
Importanța creșterii eficienței tuturor aspectelor activităților organizațiilor de comunicații într-o economie de piață crește semnificativ.
În acest sens, problemele eficienței intra-industriale sunt caracterizate de indicatori ai utilizării diferitelor tipuri de costuri și resurse, care au fost discutați în detaliu mai devreme și sistematizați în tabel.
Masa. Indicatori ai eficienței comunicării intra-industrie
| Tipuri de costuri de producție și resurse | Indicatori de efect și eficacitate |
| 1. Resurse de muncă | 1.1. Productivitatea muncii 1.2. Rata de creștere a productivității muncii 1.3. Ponderea veniturilor din activitati de exploatare primita ca urmare a cresterii productivitatii muncii 1.4. Economii de stat condiționate prin creșterea productivității muncii |
| 2. Mijloace fixe și unități de producție | 2.1. Rentabilitatea activelor 2.2. Intensitatea capitalului 2.3. Randamentul incremental al activelor 2.4. Rată de utilizare extinsă 2.5. Rata de utilizare intensivă 2.6. Factorul de utilizare integral |
| 3. Capital de rulment | 3.1. Raportul cifrei de afaceri 3.2. Durata unei revoluții 3.3. Factorul de încărcare al sistemului de operare în cifra de afaceri 3.4. Suma mijloacelor fixe scoase din circulatie 3.5. Creșterea veniturilor din activitățile de bază obținute prin creșterea cifrei de afaceri |
| 4. Costuri de exploatare | 4.1. Costul de 100 de ruble de venit din exploatare 4.2. Rata de modificare a costurilor 4.3. Economii de costuri condiționate datorită economiilor de costuri |
| 5. Costurile de producție și resursele în general | 5.1. Venit operațional 5.2. Profitul bilantului 5.3. Profitul ramas la dispozitia organizatiei 5.4. Rentabilitatea resurselor 5.5. Rentabilitatea rentabilă |
O problemă separată este evaluarea eficienței economice a investițiilor de capital și a investițiilor în dezvoltarea comunicațiilor, care va fi analizată mai jos.
Eficiența investiției de capital este determinată în fazele de planificare, proiectare și construcție. Calculul eficienței economice a investițiilor de capital depinde în mare măsură de principiile metodologice care stau la baza definiției acestuia.
Întrebările metodologiei de determinare a eficienței economice a investițiilor de capital ar trebui luate în considerare în două aspecte principale:
Aceste tehnici sunt folosite pentru a rezolva diverse probleme economice.
Diferențele metodologice în abordarea evaluării eficienței sunt că eficiența globală este determinată de raportul dintre efect și costuri (investiții de capital), iar eficiența comparativă este determinată prin compararea sumei costurilor curente și unice (reduse) pe opțiuni.
Eficiența absolută a investițiilor de capital se reflectă în ritmul de creștere economică, productivitatea muncii, intensitatea capitalului, creșterea profitului și alți indicatori. Cu cât efectul este mai mare și costurile sunt mai mici, cu atât eficiența absolută este mai mare.
Principalii indicatori generalizatori ai eficienței globale (absolute). investițiile de capital sunt coeficienții eficienței globale (absolute). (E), perioadele de rambursare a investițiilor de capital (T), precum și costuri specifice de capital (Cood).
Raportul de eficiență generală arată ce cotă din cheltuielile unice pentru dezvoltarea comunicațiilor este plătită anual datorită primirii unui anumit efect anual.
Perioada de rambursare a investițiilor de capital , caracterizează perioada în care valoarea efectului obținut ca urmare a investițiilor de capital va fi egală și va putea rambursa suma acestor investiții... La calcularea acestor indicatori, efectul poate fi exprimat în diferite moduri:
Principalii indicatori ai eficienței globale (absolute) a investițiilor de capital:
Pentru a evalua eficiența economică globală (absolută) a investițiilor de capital, indicatorii calculați sunt comparați cu standardele și cu indicatori similari din perioada anterioară, precum și cu indicatorii de eficiență din organizațiile de vârf ale industriei.
Dacă indicatorii de eficiență generală calculați nu sunt mai mici decât standardele și indicatorii de raportare pentru perioada anterioară, atunci investițiile de capital considerate sunt recunoscute ca fiind rentabile.
Investițiile de capital specifice fac posibilă evaluarea măsurii economisirii resurselor (intensitatea capitalului), asigurând în același timp o creștere dată a serviciilor de comunicații și sunt determinate de mărimea costurilor de capital pe unitatea de capacitate de producție pusă în funcțiune (Мвв), sau pe unitatea de creștere a venitului (D Dod).
Sau 
Compararea opțiunilor și alegerea celei mai eficiente dintre ele sunt unele dintre cele mai comune metode de evaluare a eficienței economice, numite eficienta economica comparativa.
Se aplică calcule ale eficienței economice comparative a investițiilor de capital: la compararea opțiunilor de soluții economice sau tehnice, amplasarea organizațiilor și a facilităților de comunicații, construirea unora noi sau reconstrucția celor existente, i.e. în toate cazurile când există mai multe opțiuni posibile de rezolvare a problemei și este necesar să se aleagă una dintre cele mai eficiente opțiuni, una dintre cele mai eficiente direcție a investițiilor de capital.
Criteriul de alegere a opțiunilor, un indicator al direcției celei mai eficiente a investițiilor de capital este minimul costurilor reduse.
Costuri reduse pentru fiecare i-a opțiune Zi reprezintă suma costului Ciși investiții de capital specifice Kudi, redusă la o dimensiune anuală în conformitate cu raportul standard al eficienței comparative En.
Indicatori Z, Cși Kood luate în considerare sub forma unor valori specifice pe unitatea de muncă sau pentru suma totală a costurilor NSși LA sub rezerva comparabilității opțiunilor. Muncă Yong pe Koodînseamnă profitul normativ, în timp ce întreaga sumă Z corespunde preţului pe unitatea de volum de muncă.
Costurile date pot fi determinate și prin formula:
Unde Tn- perioada standard de rambursare a investițiilor de capital suplimentare.
Raportul standard al eficienței comparative reflectă limita inferioară a eficienței (reducerea minimă a costului său sau creșterea profitului pe unitatea de investiție suplimentară de capital).
La evaluarea eficienței economice comparative a investițiilor de capital se calculează următoarele indicatori suplimentari.
Cu un număr limitat de opțiuni și în cazul în care K 2 > K 1și costurile de exploatare E 2<Э 1 , compararea lor secvențială în perechi se face folosind indicatori:
Condiții pentru eficacitatea opțiunilor: T; E> En.
Deoarece baza metodologică pentru determinarea eficienței este o comparație a rezultatelor economice pe opțiuni pentru direcțiile de investiții de capital, o cerință importantă pentru calcule este comparabilitatea opțiunilor comparate. Opțiunile comparate trebuie comparate în funcție de următorii factori: cantitatea de muncă; parametrii de calitate; factorul timp; factori sociali de producție; prețuri pentru a determina costurile și beneficiile; metode de calcul al indicatorilor de cost etc.
Dacă opțiunile diferă în ceea ce privește capacitatea sau domeniul de activitate, atunci evaluarea eficienței ar trebui făcută în termeni de indicatori specifici.
Un răspuns cuprinzător la întrebarea privind nivelul de eficiență economică poate fi obținut pe baza calculului anual efect economic, care dă o caracteristică cantitativă a rezultatelor utilizării noii tehnologii, precum și reconstrucția și modernizarea facilităților de comunicații.
Efectul economic anual se calculează folosind formula:
Unde NS - efect economic anual, ruble;
Z 1 și Z 2 - costuri reduse pe unitatea de venit primită cu ajutorul tehnologiei de bază și noi,
Dod - suma anuală a veniturilor generate de noua tehnologie în anul dat.
În practică, formula de determinare a efectului economic anual va lua următoarea formă:
Unde C 1și C 2- cost primar (costuri de exploatare) pe unitate de producție pentru versiunile de bază și noi, ruble;
K 1și K 2 - investiții de capital specifice în activele de producție în funcție de opțiunile de bază și noi, ruble;
Yong - coeficientul standard de eficiență al investițiilor de capital, egal cu 0,15.
Calculul eficienței pe baza indicatorilor de mai sus nu ia în considerare pe deplin factorul timp și rata inflației asociate, gradul de risc și alți factori negativi.
Se recomandă evaluarea eficienței economice a unui proiect de investiții folosind diverși indicatori. Acestea includ:
Valoarea actuală netă (VAN);
Indicele de rentabilitate (ID);
Rata internă de rentabilitate (IRR);
Perioada de rambursare;
Alți indicatori care reflectă interesele participanților la proiect.
1. Valoarea actuală netă (NPV) este definită ca suma efectelor curente pentru întreaga perioadă de calcul, redusă la pasul inițial, sau ca excesul rezultatelor integrale asupra costurilor integrale.
Cantitatea VPN pentru rata de actualizare constantă (E) determinat de formula:
Unde Rt- rezultatele obţinute la t - m pasul de calcul;
З t- costuri pentru t-m pas, cu condiția să nu includă investiții de capital;
LA- valoarea investiţiilor de capital actualizate, adică
2. Indicele de rentabilitate (ID) reprezintă raportul dintre suma profitului net redus și suma totală a investițiilor de capital reduse:
Indicele de profitabilitate este strâns legat de VPN... Este construit din aceleași elemente și valoarea sa este legată de valoare VPN: dacă VPN este pozitiv, atunci ID> 1 si invers. Dacă ID> 1, proiectul este eficient dacă ID<1 , atunci proiectul este ineficient.
3. Rata internă de rentabilitate (IRR) este rata de actualizare (Eun), la care suma profitului net actualizat este egală cu investiţiile de capital actualizate. Cu alte cuvinte VND (Eun) este o soluție a ecuației:
Dacă calculul VPN un proiect de investiții oferă un răspuns la întrebarea dacă este eficient sau nu la o anumită rată de reducere specificată (E), atunci VNB proiectul este determinat în procesul de calcul și apoi comparat cu rata de rentabilitate necesară investitorului a capitalului investit. În cazul când VNB este egală sau mai mare decât rata de rentabilitate a capitalului cerută de investitor, investițiile în acest proiect sunt justificate. În cazul în care compararea proiectelor de investiții care se exclud reciproc (opțiuni de proiect) pentru VAN și VNB conduce la rezultate opuse, atunci ar trebui să se acorde preferință VPN.
4. Perioada de rambursare- intervalul minim de timp de la începutul proiectului până la momentul dincolo de care efectul integral devine nenegativ. Aceasta este perioada, măsurată în luni, trimestre sau ani, din care investițiile inițiale și alte costuri asociate implementării proiectului de investiții sunt acoperite de rezultatele totale.
Alături de indicatorii enumerați, în unele cazuri este posibil să se utilizeze și alți indicatori (pragul de rentabilitate, rata profitului).
Problema numarul 1
Determinați coeficientul de eficiență economică a investițiilor de capital pentru construirea unei organizații de comunicații și perioada de rambursare, dacă se știe că costurile lucrărilor de construcție și instalare se vor ridica la 4,5 milioane de ruble, iar profitul anual proiectat la calcularea eficienței este 900 de mii de ruble. Ponderea lucrărilor de construcții și instalații în volumul total al investițiilor de capital va fi de 75%.
Problema numarul 2
Determinați cea mai eficientă opțiune pentru construcția unei facilități de comunicații la un minim de costuri reduse. (En = 0,15). Date inițiale: (mii de ruble)
Problema numarul 3
Determinați valoarea actuală netă (VAN) și indicele de rentabilitate (ID), dacă investițiile de capital (investițiile) și profitul net pe anii de implementare a proiectului de reconstrucție a organizației de comunicare sunt caracterizate de datele prezentate în tabel. Rata de reducere este de 100%.
Problema numarul 4
Calculați rentabilitatea unei investiții pentru un orizont de 6 luni la o etapă de 1 lună. Evaluați fezabilitatea investiției într-un proiect de dezvoltare a unei organizații de comunicații, dacă rata de actualizare este de 15%, ponderea impozitelor este de 40% din profitul brut. Datele de referință privind veniturile, investițiile și costurile operaționale sunt prezentate în tabel.
Instituție de învățământ de stat de învățământ profesional superior
„Universitatea de Stat de Arhitectură și Inginerie Civilă din Nijni Novgorod”
Institutul de Economie și Drept
un eseu la disciplina „Economia organizațiilor (întreprinderilor)”
Realizat de un elev din grupa MO 608/2 Egorov V.S.
Verificat de E.M. Dar'in
N.Novgorod
Introducere ………………………………………………………………………………… ... 3
Esența și clasificarea investițiilor de capital ……………………… .4
Structura și valoarea investițiilor de capital ................................................ ................. 5
Finanțarea investițiilor de capital ………………………………………… ... 9
Analiza indicatorilor și a modalităților de îmbunătățire a eficienței investițiilor de capital ……………………………………………………………………………………………… 11
Concluzie ……………………………………………………………………… .16
Referințe ………………………………………………………………… 17
INTRODUCERE
Investițiile de capital sunt resurse financiare pe termen lung destinate reproducerii mijloacelor fixe.
Investițiile de capital ale unei întreprinderi sunt costurile: lucrărilor de construcție și instalare în timpul construcției clădirilor și structurilor; achiziționarea, instalarea și reglarea mașinilor și echipamentelor; lucrări de proiectare și sondaj; întreținerea direcției unei întreprinderi în construcție; formarea si recalificarea personalului; costurile de achiziție și relocare a terenurilor în legătură cu construcția etc.
Rezultatul direct al investițiilor de capital este punerea în funcțiune a unităților de producție și a instalațiilor neproductive. Rezultatul final al investițiilor de capital este o creștere a produselor și serviciilor, iar la scara societății - o creștere a venitului național.
Creșterea eficienței economice a investițiilor de capital este una dintre direcțiile importante pentru intensificarea producției. În acest scop, investiţiile de capital sunt direcţionate conform planului către obiecte care asigură creşterea proporţională optimă a producţiei sociale în perioada de planificare cu satisfacerea cât mai deplină a nevoilor. Metodele de selectare a celor mai eficiente obiecte de investiții sunt aplicate în toate etapele construcției capitalului, inclusiv dezvoltarea științifică, proiectarea și stabilirea costurilor, construcția și dezvoltarea.
„Investiții de capital - investiții în active fixe (active fixe), inclusiv costurile de construcție nouă, extindere, reconstrucție și reechipare tehnică a întreprinderilor existente, achiziția de mașini, echipamente, unelte, inventariere, lucrări de proiectare și cercetare și alte costuri ."
Pe baza acestei definiții, investițiile în capital de lucru nu pot fi considerate investiții de capital. După direcția de utilizare, investițiile de capital se clasifică în producție și neproducție.
Investițiile de capital de producție sunt direcționate către dezvoltarea întreprinderii
Cele neproductive - pentru dezvoltarea sferei sociale.
Investițiile de capital se disting în funcție de formele de reproducere a mijloacelor fixe:
Pentru constructii noi;
Pentru reconstrucția și reechiparea tehnică a întreprinderilor existente;
Extinderea întreprinderilor existente;
Pentru modernizarea echipamentelor.
În funcție de sursele de finanțare, investițiile de capital se disting între centralizate și descentralizate.
Eficiența utilizării investițiilor de capital depinde în mare măsură de structura acestora. Există următoarele tipuri de structuri de investiții de capital:
Tehnologic;
reproductivă;
Specific industriei;
Teritorial ..
Structura tehnologică a investițiilor de capital este înțeleasă ca componența costurilor pentru construcția unui obiect și ponderea acestora în costul total estimat.
Structura tehnologică a investițiilor de capital are cel mai semnificativ impact asupra eficienței utilizării acestora. Îmbunătățirea acestei structuri constă în creșterea ponderii utilajelor și echipamentelor în costul estimat al proiectului până la nivelul optim. De fapt, structura tehnologică a investițiilor de capital formează raportul dintre partea activă și cea pasivă a activelor fixe ale viitoarei întreprinderi. Creșterea ponderii mașinilor și echipamentelor, de ex. partea activă a activelor fixe ale viitoarei întreprinderi, contribuie la creșterea capacității de producție a întreprinderii și, în consecință, investițiile de capital pe unitatea de producție sunt reduse. Eficiența economică se realizează și prin creșterea nivelului de mecanizare a muncii și a muncii.
Structura de reproducere a investițiilor de capital are, de asemenea, un impact semnificativ asupra eficienței utilizării acestora.
Structura de reproducere a investițiilor de capital se înțelege ca distribuția și raportul acestora în costul total estimat prin formele de reproducere a mijloacelor fixe. Se calculează ce pondere a investițiilor de capital în valoarea lor totală este direcționată către: construcție nouă, reconstrucție și reechipare tehnică a producției existente, extinderea producției existente, modernizare.
Îmbunătățirea structurii de reproducere constă în creșterea ponderii investițiilor de capital alocate pentru reconstrucția și reechiparea tehnică a producției existente. Teoria și practica mărturisesc că reconstrucția și reechiparea tehnică a producției este mult mai profitabilă decât construcția nouă, din mai multe motive: în primul rând, termenul de punere în funcțiune a capacităților suplimentare de producție este redus; în al doilea rând, investițiile de capital specifice sunt reduse semnificativ.
Eficiența economică a investițiilor de capital la nivelul economiei naționale depinde în mod substanțial atât de structura sectorială, cât și teritorială (regională) a investițiilor de capital.
Structura sectorială a investițiilor de capital este înțeleasă ca distribuția și raportul acestora între industrii și economia națională în ansamblu. Îmbunătățirea acestuia constă în asigurarea proporționalității și în dezvoltarea mai rapidă a acelor industrii care asigură accelerarea progresului științific și tehnologic în întreaga economie națională.
Cea mai importantă caracteristică a structurii sectoriale a investiţiilor de capital este distribuţia acestora între sfera de producţie şi cea neproductivă. Timp de mulți ani ai economiei pre-piață, statul a direcționat investiții de capital preponderent în sectorul de producție, ceea ce a determinat potențialul industrial al țării. Fondurile pentru dezvoltarea infrastructurii, construcția de locuințe, dotări culturale și gospodărești au fost alocate pe o bază rămasă. Odată cu introducerea sistemului de conturi naționale, însăși abordarea împărțirii investițiilor de capital în producție și non-producție s-a schimbat. În prezent, sunt luate în considerare investițiile în active fixe în industriile care produc bunuri și oferă servicii de piață și non-piață. Atractivitatea investițională a diferitelor regiuni ale țării nu este aceeași și este determinată de mulți factori. În mare măsură, depinde de disponibilitatea materiilor prime ieftine, muncitori calificați, amplasarea geografică a regiunii și condițiile climatice ale acesteia, dezvoltarea rețelei de transport, sursele de energie, infrastructura și mulți alți factori naturali. În ultimii ani, distribuția investițiilor între regiuni a fost influențată de factori netradiționali precum riscul (politic, economic, de mediu, financiar, criminal și de altă natură). Investițiile de capital constau în costul tuturor tipurilor de lucrări de construcții, instalarea echipamentelor, costul echipamentelor prevăzute în devizele de construcție, costul uneltelor și al stocurilor incluse în devizul de cost pentru construcție, costul mașinilor și echipamentelor care nu incluse în devizul de cost pentru construcție, alte costuri de capital și lucrări.
Costul lucrărilor de instalare a echipamentelor include următoarele costuri:
Pentru asamblarea și instalarea echipamentelor tehnologice, de putere, de manipulare și alte echipamente
Amenajarea racordărilor la echipamente pentru apă, aer, abur, lichide de răcire, pozarea, broșarea și instalarea cablurilor
Instalarea si montarea platformelor de service, scarilor si a altor structuri metalice legate structural de echipamente
Izolarea și vopsirea echipamentelor și conductelor instalate;
Pentru construcția, extinderea și renovarea clădirilor permanente;
Inginerie sanitară, alimentare cu apă și canalizare;
Amenajarea fundatiilor, fundatiilor, fundatiilor si structurilor de sustinere a utilajelor;
Cheltuieli pentru dezvoltarea terenurilor alocate nevoilor statului și publice;
Amenajarea teritoriului și amenajarea zonei de dezvoltare, precum și a așezărilor și orașelor.
Structura teritorială a investițiilor de capital este înțeleasă ca distribuția și raportul lor în agregat pentru regiuni economice individuale, regiuni, teritorii și republici ale Federației Ruse.
Sensul îmbunătățirii structurii teritoriale a investițiilor de capital este că vă permite să obțineți efectul economic și social maxim.
Investițiile de capital joacă un rol extrem de important în economia țării și a oricărei întreprinderi, deoarece ele stau la baza:
Reînnoirea sistematică a activelor fixe ale întreprinderii și implementarea politicii de reproducere extinsă;
Accelerarea progresului științific și tehnologic și îmbunătățirea calității produselor;
Restructurarea producției sociale și dezvoltarea echilibrată a tuturor sectoarelor economiei naționale;
Crearea bazei de materie primă necesară industriei;
Construcții civile, dezvoltare a sănătății, școli superioare și gimnaziale;
Atenuarea sau rezolvarea problemei șomajului;
Protecția mediului natural și realizarea altor obiective.
Lista motivelor pentru care sunt necesare investiții ar putea fi continuată.
Astfel, investițiile sunt necesare în primul rând pentru a îmbunătăți economia țării și, pe această bază, pentru a rezolva multe probleme sociale, în primul rând pentru a ridica nivelul de trai al populației.
Din păcate, volumele de investiții de capital și construcții de capital sunt reduse drastic, ceea ce agravează și mai mult situația economică din țară.
Reducerea investițiilor de capital și a construcției de capital este asociată cu multe motive, dar principalele sunt:
1) scăderea producției industriale și sociale în general, care a dus la reducerea produsului național și a venitului național și, în consecință, a fondului de acumulare;
2) inflația. În condiții de inflație, capitalul monetar gratuit este în majoritatea cazurilor neprofitabil pentru a investi în proiecte pe termen lung;
3) situația economică dificilă a multor întreprinderi. Nu au suficiente fonduri pentru extinderea, reconstrucția și reechiparea tehnică a întreprinderii.
3. Finanţarea investiţiilor de capital
Sursele de finanțare a investițiilor de capital pot fi reprezentate după cum urmează:
Fondurile proprii ale unei entități economice;
Fonduri implicate;
fonduri împrumutate;
Ajungând în ordinea redistribuirii.
Cele proprii includ:
Capital social (adică contribuții ale fondatorilor);
fonduri de rezervă;
Fonduri de acumulare;
Profit, incl. din activitatea principală.
Fondurile strânse sunt:
Contribuții direcționate din partea persoanelor juridice și a persoanelor fizice;
Fonduri primite din plasarea acțiunilor (pe bază nerambursabilă).
Fonduri împrumutate:
Credite bancare pe termen lung;
Împrumuturi (de exemplu, prin plasarea de obligațiuni);
Achiziționarea de active fixe pe bază de leasing financiar;
Credit fiscal pentru investiții.
Metodele și ordinea de finanțare sunt foarte importante, în primul rând pentru creșterea eficienței acestora.
Există două modalități de finanțare a investițiilor de capital:
Centralizat
Descentralizat.
Cu o metodă centralizată, sursa de finanțare a investițiilor de capital este bugetul federal, bugetele entităților constitutive ale Federației, fondurile centralizate de investiții extrabugetare etc.
Cu descentralizat, acestea sunt în principal surse de întreprinderi și dezvoltatori individuali.
La întreprindere, principalele surse de finanţare sunt: profitul rămas la dispoziţia întreprinderii; deduceri de amortizare; fonduri primite din emisiunea și vânzarea de acțiuni; împrumuturi de la băncile comerciale; surse și organizații-mamă; fonduri ale investitorilor străini etc. Dar principalele surse de finanțare pentru investițiile de capital la întreprindere sunt profitul direcționat de întreprindere pentru acumulare și taxele de amortizare.
În ultimii ani au avut loc schimbări semnificative în domeniul finanțării investițiilor de capital. În primul rând, s-a schimbat raportul dintre sursele centralizate și descentralizate de finanțare a investițiilor de capital: ponderea celor centralizate a scăzut brusc, în timp ce ponderea celor descentralizate a crescut. În timpul tranziției la relațiile de piață, acesta este un fenomen natural.
Direcția principală a analizei preliminare este determinarea indicatorilor de eficiență economică posibilă a investițiilor, i.e. rentabilitatea investițiilor de capital, care sunt prevăzute pentru proiect. De regulă, calculele țin cont de aspectul de timp al valorii banilor.
Destul de des, o întreprindere se confruntă cu o situație în care există o serie de proiecte de investiții alternative (se exclud reciproc). Desigur, este nevoie de a compara aceste proiecte și de a le selecta pe cele mai atractive pe baza unor criterii.
În activitatea de investiții, factorul de risc este esențial. Investiția este întotdeauna asociată cu imobilizarea resurselor financiare ale întreprinderii și se realizează de obicei în condiții de incertitudine, gradul căruia poate varia semnificativ.
Într-o economie de piață, există multe oportunități de investiții. În același timp, cantitatea de resurse financiare disponibile pentru investiții este limitată pentru orice întreprindere. Prin urmare, sarcina de optimizare a bugetului de investiții de capital este de o importanță deosebită.
În perioada economiei planificate a existat o metodologie aprobată oficial pentru determinarea eficienței economice a investițiilor de capital. Potrivit acesteia, a fost determinată eficiența absolută și comparativă a investițiilor de capital. Eficiența absolută a investițiilor de capital pentru diferite niveluri se calculează folosind formulele:
a) la nivel economic naţional
unde En/x este coeficientul eficienței absolute a investițiilor de capital la nivel economic național;
Hg este creșterea venitului național;
K - investiții de capital care au determinat o creștere a venitului național;
Tor este perioada de rambursare a investiției de capital.
b) la nivel de industrie (Eo)
unde NCHP este creșterea producției nete standard;
c) la nivelul întreprinderii
pentru afaceri profitabile:
pentru întreprinderile neprofitabile:
;
unde: П - cresterea profitului la intreprindere datorita investitiei;
С 1, С 2 - cost unitar înainte și după investiție;
V 2 - volumul producției după utilizarea investițiilor de capital.
Indicatorii eficienței absolute a investițiilor de capital astfel calculate au fost comparați cu valorile standard. Dacă au fost egale sau depășite valorile coeficienților normativi de eficiență a investițiilor de capital, atunci s-a considerat că investițiile de capital erau justificate economic.
Valorile coeficienților normativi ai investițiilor de capital au fost diferențiate pe sectoare ale economiei și au variat între 0,07 și 0,25.
În condițiile moderne, principalul dezavantaj al acestei tehnici este că valorile coeficienților standard de eficiență a investițiilor de capital sunt în mare măsură subestimate. Într-o economie de piață, valoarea acestora ar trebui să se modifice în mod adecvat în funcție de modificările ratei inflației și să fie la nivelul ratei dobânzii sau al altui criteriu similar, de exemplu, rata dividendelor.
Metodologia de determinare a eficienței comparative a investițiilor de capital se bazează pe o comparație a costurilor reduse pe opțiuni. Conform acestei metodologii, o opțiune viabilă din punct de vedere economic este cea care oferă un minim de costuri reduse, adică.
З i = C i + E n K i min,
unde C i este costul de producție pe opțiuni;
K i - investiţii de capital pe opţiuni.
În acest caz, efectul economic anual din implementarea celei mai bune opțiuni este determinat de formulă
E = (3 1 -Z 2) = (C 1 + E n K 1) - (C 2 + E n K 2),
unde 3 1, З 2 - costuri reduse prin opțiuni;
С 1, С 2 - costul de producție pe opțiuni;
K 1, K 2 - investiții de capital pe opțiuni.
Coeficientul comparativ de eficiență al investițiilor de capital este determinat de formulele:
;
.
Dacă E cf E n, atunci de aici rezultă că investițiile de capital sunt justificate economic. Dezavantajul acestei tehnici este că criteriul pentru determinarea celei mai bune opțiuni este costurile reduse, și nu profitul, care corespunde cel mai bine cerințelor unei economii de piață. În plus, această tehnică nu poate fi utilizată pentru a justifica investițiile de capital care vizează îmbunătățirea calității produselor, deoarece îmbunătățirea calității produselor la o întreprindere, de regulă, duce la o creștere a costurilor de producție.
Luarea unei decizii pe baza unei justificări economice temeinice a fezabilității investiției în dezvoltarea producției este un punct important, dar nu final, în utilizarea eficientă a investițiilor de capital, întrucât construcția capitalului este în față, i.e. implementarea proiectului selectat.
Proiectarea și construcția directă a unității, de ex. construcția de capital, cel mai semnificativ afectează eficiența utilizării investițiilor de capital. Îmbunătățirea eficienței investițiilor de capital și a construcției de capital la o întreprindere poate fi realizată prin:
Dezvoltarea unui proiect bun și scurtarea timpului de proiectare;
Reducerea perioadei de construcție;
Aplicarea structurilor, pieselor și materialelor de construcție progresive;
Aplicarea pe scară largă, acolo unde este posibil și adecvat, a proiectelor standard care s-au dovedit deja în practică. Utilizarea proiectelor standard vă permite să reduceți semnificativ costurile și termenii pentru proiectarea unui obiect și, de asemenea, reduce drastic riscul ca un obiect nereușit să fie construit
Mecanizarea lucrarilor de constructii, instalatii si finisaje;
Utilizarea pe scară largă a construcției de locuințe monolitice în locul construcției cu panouri;
Prevenirea dispersării investițiilor de capital pe multe proiecte de construcții, utilizarea celor mai avansate echipamente și tehnologie în proiect, ținând cont de realizările interne și externe.
Alegerea direcțiilor și modalităților de îmbunătățire a eficienței investițiilor de capital depinde de specificul întreprinderii și de condițiile specifice.
Concluzie
Investițiile de capital sunt folosite pentru a crea active fixe. Dimensiunea, structura și amplasarea lor creează o bază care afectează semnificativ volumul produselor, calitatea și sortimentul acestora, precum și posibilitățile de dezvoltare ulterioară a producției.
Investițiile de capital acționează ca una dintre formele de investiții în economia țării. Continuitatea și suficiența acestora sunt obligatorii pentru funcționarea normală a economiei fiecărei țări. În prezent, activitatea investițională în țară se desfășoară în contextul unei crize generale a economiei acesteia, al instabilității situației socio-economice din țară. Hiperinflația, liberalizarea prețurilor, deficitul bugetar, starea financiară dificilă a întreprinderilor și organizațiilor, criza plăților, creșterea continuă a costurilor de construcție, împrumuturile bancare scumpe, precum și alte fenomene de criză au determinat o scădere bruscă a investițiilor de capital, construcția capitalului și punerea în funcțiune a instalațiilor de producție. și proiecte de construcții, care au determinat o scădere a producției de produse necesare. Una dintre măsurile de a scoate economia din criză ar trebui să fie intensificarea activității investiționale, pentru care este necesară găsirea de fonduri pentru investiții de capital suplimentare, direcționarea acestora către implementarea programelor prioritare de stat și asigurarea utilizării lor direcționate și eficace. .
Bibliografie
Gruzinov V.P., Massimov K.K., N.D. Ernashvili. Economia întreprinderii: Manual pentru universități / Editat de prof. V. Da. Gruzinova. - M .: Bănci și Burse, UNITI, 1999.
Igoshin N.V. Investiții. Organizarea managementului și finanțării: Manual pentru universități. - M .: Finanțe, UNITI, 2000.
Melkumov Ya.S. Organizarea și finanțarea investițiilor: Manual. - M .: INFRA-M, 2001.
Sergheev I.V. Economia întreprinderii: manual. - M .: Finanțe și Statistică, 2000.
Sergheev I.V., Veretennikov I.I. Organizarea și finanțarea investițiilor: Manual. - M .: Finanțe și Statistică, 2000.
Economia întreprinderii: manual / Ed. prof. O. I. Volkova. - M .: INFRA-M, 1997.
Economia întreprinderii: manual pentru universități / V.Ya. Gorfinkel, E.M. Kupryakov, V.P. Prasolova și alții; Editat de prof. V. Da. Gorfinkel, prof. MÂNCA. Kupryakov. - M. Bănci și Burse, UNITATE, 1996.
În producția principală...
...: „Posibilitatea de autofinanţare şi economic eficienţă capital investitii la întreprinderea „Contractant: _______________ Zakharchenko ... echipament; calcula indicatorii economic eficienţă capital investitiiși trageți concluzii despre...
LUCRARE DE CURS Tema: Calcul economic eficienţă capital investitii din activitati de organizare a articolului ... cat si cu o nevoie urgenta de crestere economic eficienţă activitati de productie si financiare. Întreprinderile de transport rutier...
Timp. Cel mai important economic indicatorul sunt costurile, adică capital atașamente a acestui sau acela eveniment. Cea economică eficienţă capital investitii si noua...
