Activele circulante, fondurile și capitalul sunt considerate totalitatea activelor de producție circulante, precum și fondurile de circulație, exprimate în termeni financiari. Acești indicatori ca parte a capitalului de lucru îndeplinesc diferite funcții în procesul activităților de producție ale întreprinderii. Primii sunt responsabili pentru zona de producție, cei din urmă pentru zona de circulație. Care este compoziția și structura capitalului de lucru, cum să vă identificați propriul capital de lucru, ce trebuie să știți despre ele - vom lua în considerare mai jos.
Acest indicator este prezent în bilanţ. Acționează ca o sumă în avans în complexul de active materiale ale întreprinderii, care este destinat să servească procesul economic. Capitalul de rulment este realizat integral pe parcursul unui ciclu operațional sau de producție-comercial. Astfel, fondul de rulment al unei întreprinderi este capitalul necesar formării și utilizării raționale a activelor de producție în volumul minim necesar al acestora. Prin utilizarea lor, organizația implementează planul stabilit pentru perioada selectată.
Activele de capital de rulment sunt partea din mijloacele de producție care sunt consumate integral în fiecare ciclu și își transferă integral valoarea produselor fabricate. În consecință, acestea sunt rambursate integral ca urmare a fiecărui ciclu de producție.
Activele de producție de lucru pot fi clasificate în următoarele domenii:
Fondurile de circulație sunt, de asemenea, clasificate ca capital de lucru. Acestea includ:
Raportul dintre elementele constitutive individuale ale fondului de rulment și valoarea lor totală caracterizează structura acestora. Acesta este raportul dintre diferitele elemente, care este exprimat ca procent din total.
De asemenea, capitalul de lucru din bilanţ poate fi clasificat în active proprii şi echivalente, precum şi active împrumutate. Primele includ pe cele care au fost alocate de fondatorii organizației pentru funcționarea continuă a producției. Principalele surse de capital de lucru propriu sunt profitul, precum și resursele financiare din fermă.
Capital de rulment echivalent cu propriul sunt acele fonduri care nu apartin intreprinderii, dar, conform conditiilor de functionare, se afla in mod constant in circulatia acesteia. Ele pot fi numite și datorii stabile. Această categorie include arieratele salariale minime către angajați, angajamentele și fondurile de rezervă pentru plăți viitoare.
Fondurile împrumutate sunt acele finanțe care sunt obținute de o organizație din exterior prin împrumuturi și împrumuturi.
Activele productive ale fondului de circulație sunt în permanență în mișcare. Acest lucru asigură continuitatea circulației fondurilor. Putem spune că capitalul de lucru acționează ca părțile cele mai mobile ale activelor. În fiecare circulație, capitalul de lucru trece prin trei etape:
Pe parcursul procesului prezentat, se fac modificări continue la formatul costului anticipat.
Raționalizarea capitalului de lucru este baza pentru utilizarea rațională a activelor economice ale organizației. Sarcina principală a raționalizării este dezvoltarea unor standarde și norme rezonabile pentru cheltuirea fondurilor. Acest lucru este necesar pentru a asigura stocuri minime regulate, care fac ca funcționarea întreprinderii să fie neîntreruptă și fără probleme.
Compoziția și structura capitalului de lucru al întreprinderii distinge între fondurile reglementate și cele nestandardizate:
Pentru o abordare optimă a standardizării, sunt utilizate trei metode cheie. Aceasta este o abordare analitică, o abordare prin coeficienți, precum și o metodă de numărare directă.
Raționalizarea vă permite să determinați rezervele minime de articole de stoc necesare. De obicei, acest lucru se întâmplă pentru o anumită perioadă de timp. În general, acest lucru este necesar pentru a identifica suma minimă de fonduri necesare.
Determinarea standard a capitalului de lucru al unei companii este prin scăderea pasivelor curente din activele companiei. Reglementările au fost stabilite prin ordin al Administrației Federale a Falimentului din 12 august 1994, numărul 31-r. Potrivit lui, formula va arăta astfel:
[Active circulante proprii] = [Activul companiei] – [Datorii curente]
[Active circulante proprii] = [linia 490] - [linia 190]
Cu toate acestea, în 2011, au fost aduse unele modificări în procedura de calcul. În special, s-a schimbat și formula utilizată pentru determinarea activelor circulante proprii. Acum, pentru a obține indicatorul, va trebui să faceți următoarele:
[Capital de rulment propriu în bilanţ] = [linia 1200] - [linia 1500]
Efectuarea unor astfel de calcule vă va ajuta să aflați cele mai recente informații despre date. Pe lângă formula prezentată mai sus, puteți folosi o altă opțiune simplă. Pe baza acestuia, activele curente din bilanț sunt rândul 1300, care se adaugă la rândul 1530, din care se scade rândul 1100.
Ponderea capitalului de lucru în activele companiei demonstrează raportul dintre capitalul de lucru și totalul activelor organizației, inclusiv capitalul de lucru extern. Pentru a calcula acest indicator, se utilizează formula:
[Ponderea capitalului de lucru] = [valoarea activelor curente ale organizației din perioada] / [costul tuturor activelor pentru perioada]
Pentru a identifica primul indicator, va trebui să însumați datele înscrise în următoarele rânduri din bilanţul companiei:
Politica statutară a organizației poate reglementa excluderea din valoarea activelor curente a creanțelor pe termen lung, precum și a creanțelor nelichide, adică a celor care nu pot fi plătite în viitor. Al doilea indicator al formulei este preluat din bilanţ. Acesta corespunde indicatorului reflectat în linia 1600.
Deoarece ponderea capitalului de lucru în active este o valoare care trebuie calculată, valoarea sa standard va depinde de o serie de factori. Acestea sunt specificul proceselor de afaceri, caracteristicile segmentului de piață, nivelul de competitivitate al întreprinderii, dimensiunea și scara producției acesteia. În cele mai multe cazuri, proporția de 50% sau mai mare va fi pozitivă. Un alt factor favorabil este creșterea acestei cote la analiza dinamicii. Cu cât rata cotelor este mai mare, cu atât activele organizației pot fi apelate mai lichide. În consecință, cu cât organizația devine mai solvată în ceea ce privește plățile pentru obligațiile de datorie pe termen scurt. Indicatorul prezentat poate fi important nu numai pentru fondatorii întreprinderii, ci și pentru viitorii creditori și posibili investitori.
Costul total total se bazează pe linia bilanțului 1200. Acesta conține valoarea soldurilor de numerar ale companiei pentru fiecare poziție la începutul unei perioade date, precum și la sfârșitul acesteia.
Costul mediu anual este calculat folosind o formulă și analizat în funcție de scopul studiului. De exemplu, astfel de analize pot fi necesare dacă este necesar să se determine mărimea soldului proprietății în ansamblu sau pentru fiecare articol individual. Ajută la identificarea dinamicii valorilor activelor, precum și la tragerea de concluzii despre starea capitalului de lucru. Este utilizat pentru a calcula următorii indicatori:
Pe lângă cifra de afaceri în sine, se calculează și durata unei cifre de afaceri în zile. Formula folosită pentru aceasta este:
[Durata cifrei de afaceri în zile] = [Numărul de zile din perioada] * [Valoarea medie a soldurilor capitalului de lucru] / [Profit din vânzările de produse]
Dacă durata unei revoluții scade, aceasta indică faptul că utilizarea capitalului de lucru sa îmbunătățit.
Dacă trebuie să calculați costul mediu anual al unui anumit tip de proprietate, de exemplu inventarul, trebuie să vă referiți la linia corespunzătoare din bilanţ. Formula pentru costul mediu anual al capitalului de lucru este următoarea:
[Valoarea medie anuală a activelor circulante] = ([Suma capitalului de lucru la începutul perioadei] + [Suma la sfârșitul perioadei]) / 2
O analiză amănunțită a poziției actuale a companiei necesită o evaluare nu numai a propriului capital de lucru, ci și a activelor imobilizate. Activele imobilizate sunt acele fonduri? care nu participă la procesele de producţie. Cu toate acestea, fără participarea lor, nicio organizație nu va putea exista pe piață. Acestea includ următoarele:
Dacă facem o simplă evaluare a activelor imobilizate, putem spune că sunt clădiri cu structuri și spații de producție, precum și depozite, terenul pe care se află, precum și utilajele cu care se desfășoară producția. De ce entitățile prezentate sunt numite active imobilizate? Motivul este că sunt stabile. În cea mai mare parte, ei nu trec prin nicio reorganizare la scară largă. Cel mult, acestea ar putea fi reparații sau lucrări minore de reconstrucție. Cu toate acestea, printre o serie de active similare există categorii care se caracterizează printr-o stabilitate scăzută. Acestea sunt echipamente, echipamente, mașini, alte accesorii și unități tehnice. Echipamentul tehnic este adesea supus uzurii - atât fizice, cât și morale. În ciuda acestui fapt, ele aparțin în continuare active imobilizate, deoarece în urma procesului de producție nu sunt lichidate, ci rămân în forma lor inițială.
Aceasta nu este singura diferență între activele curente și activele imobilizate. Există, de asemenea, următoarele diferențe:
Coeficientul raportului lor va ajuta la efectuarea de analize asupra stabilității financiare a întreprinderii, demonstrând structura activelor imobilizate și curente. Acestea se calculează folosind formula pe baza datelor obținute din bilanţ:
[Coeficientul raportului] = [active circulante] / [imobilizate]
[Coeficientul raportului] = [linia 1200] / [linia 1100]
Folosind coeficientul prezentat, este foarte convenabil să controlezi structura de capital a organizației, ajustând raportul optim al acesteia.
Aceste rapoarte sunt obținute și prin utilizarea datelor privind capitalul de lucru
Acest indicator demonstrează cât de capabilă este organizația să-și mențină nivelul propriului capital de lucru și dacă poate completa capitalul de lucru, dacă este necesar, prin utilizarea surselor proprii. Se calculează folosind următoarea formulă:
[Coeficientul de manevrabilitate a fondurilor proprii] = [Capital de rulment propriu] / [Capital propriu]
Pentru a calcula capitalul de lucru propriu, linia 1100 este scăzută din rândul 1300 din bilanţ. Capitalul propriu este rândul 1300.
Acest indicator demonstrează valoarea fondurilor gata de plată în valoarea totală a activelor care sunt utilizate pentru rambursarea datoriilor pe termen scurt. Formula folosită pentru calcul este:
[Rata de mobilitate] = ([Numerar] + [Investiții financiare]) / [Active circulante]
[Rata de mobilitate] = ([linia 1240] + [linia 1250]) / [linia 1200]
Dacă coeficientul de mobilitate crește, se poate aprecia că rata de rotație a proprietății este în creștere.
DEFINIȚIE
Capital de lucru propriu reprezintă capitalul de rulment, care include valoarea excedentului activelor curente ale întreprinderii față de pasivele sale pe termen scurt. Acest indicator este utilizat atunci când se evaluează capacitățile companiilor de a calcula datorii pe termen scurt în cazul vânzării tuturor activelor lor curente.
Activele curente ale companiei reprezintă valoarea bănească a:
Folosind propriile active curente, puteți determina gradul de solvabilitate și stabilitate financiară a oricărei întreprinderi.
Formula pentru capitalul de lucru propriu din bilanț necesită datele bilanțului, care reprezintă principala sursă de informații pentru analiza activităților oricărei organizații.
Formula generală pentru capitalul de rulment propriu în bilanţ este următoarea:
CoC = OA – KO
Aici CoC este propriul capital de lucru,
OA – valoarea activelor circulante,
KO – valoarea datoriilor pe termen scurt.
Dacă utilizați noul bilanţ, atunci formula pentru capitalul de lucru propriu din bilanţ arată astfel:
CoC = linia 1200 – linia 1500
Aceeași valoare poate fi determinată într-un al doilea mod:
CoC = SK + DO - VA
Aici SK este valoarea capitalului propriu,
VA - active imobilizate,
TO – valoarea datoriilor proprii.
Pe baza liniilor din bilanţ, această formulă arată astfel:
Indicatorul capitalului de lucru propriu al oricărei companii poate fi pozitiv și negativ:
Atunci când se analizează indicatorul capitalului de rulment propriu, acesta trebuie comparat cu valoarea rezervelor întreprinderii. În timpul funcționării normale a întreprinderii, indicatorul ar trebui să fie nu numai pozitiv, ci și mai mare decât valoarea rezervelor. Acest lucru se poate explica prin faptul că stocurile reprezintă partea cea mai puțin lichidă a capitalului de lucru, deci trebuie finanțate din fonduri proprii sau fonduri strânse pe perioade lungi.
EXEMPLUL 1
| Exercițiu | Întreprinderea a lucrat cu următorii indicatori pentru 2015 și 2016 Capital propriu (linia 1300) 2015 - 258.000 de ruble, 2016 – 286.000 de ruble. Active imobilizate (linia 1100) 2015 - 148.000 de ruble, 2016 – 172.000 de ruble. Active circulante (linia 1530) 2015 - 250.000 de ruble, 2016 – 270.000 de ruble. Determinați indicatorul capitalului de rulment propriu din bilanț și comparați indicatorii pe doi ani. |
| Soluţie | Formula pentru capitalul de lucru propriu în bilanţ pentru a rezolva această problemă: CoC = linia 1300 + linia 1530 – linia 1100 CoC (2015) = 258.000 + 250.000 – 148.000 = 360.000 ruble CoC (2016) = 286.000 + 270.000 – 172.000 = 384.000 ruble Concluzie. Observăm că fondul de rulment propriu al companiei tinde să crească, ceea ce indică o creștere a eficienței acesteia. |
| Răspuns | CoC (2015) = 360.000 de ruble, CoC (2016) = 384.000 de ruble. |
Capital de rulment- acestea sunt active care servesc procesului economic actual și sunt consumate complet pe parcursul unui ciclu de funcționare. Analiza acestor fonduri, structura lor și sursele de formare este utilizată pentru a evalua lichiditatea, activitatea de afaceri, stabilitatea financiară și solvabilitatea întreprinderii.
Datele privind capitalul de lucru propriu se formează pe baza informațiilor conținute în bilanț, care reprezintă principala sursă de informații pentru analiza activităților întreprinderii.
În material sunt prezentate diferite metode de analiză a bilanțului unei întreprinderi.
În primul rând, din bilanţ puteți obține date despre activele și pasivele întreprinderii.
Activele întreprinderii sunt active economice, control asupra cărora este obținut de către organizație ca urmare a faptelor realizate de activitate economică și care ar trebui să-i aducă beneficii economice în viitor.
Activele sunt împărțite în imobilizate și curente, în timp ce capitalul de lucru propriu este înțeles ca acea parte a activelor circulante care este finanțată din surse proprii.
Iată formula de calcul al propriului capital de lucru:
SOS = OA - KO,
SOS - capital de lucru propriu;
OA - active circulante;
KO - pasive pe termen scurt.
Adesea conceptul de „fond de lucru propriu” este confundat sau considerat sinonim cu conceptul de „fond de lucru propriu”. Fondul de rulment propriu și capitalul de rulment propriu au aceeași valoare numerică, dar semnificație economică diferită. Dacă capitalul de lucru propriu face parte din activele și resursele care vizează obținerea de profit, atunci capitalul propriu face parte din sursele de finanțare pe termen lung prin care se formează capitalul de lucru propriu.
Formula pentru calcularea propriului capital de lucru arată astfel:
SOK = (SC + DO) - VA,
SOK - capital de lucru propriu;
SK - capital propriu;
DO - pasive pe termen lung;
VA - active imobilizate.
Metoda de calcul al propriului capital de lucru este destul de simplă, dar, în același timp, trebuie să puteți interpreta valoarea obținută și să stabiliți relația acesteia cu alți indicatori analitici.
În cel mai general caz, o valoare pozitivă a capitalului de rulment propriu este considerată normală.
Modul în care se calculează raportul capitalului de lucru este prezentat în articol.
În practică, atât o creștere, cât și o scădere a valorii acestui indicator pot avea efecte diferite asupra lichidității, stabilității financiare și activității de afaceri a întreprinderii. Compoziția capitalului de lucru propriu include diverse active: numerar, creanțe, stocuri. Modificările acestor componente ale dinamicii și unele față de altele pot schimba semnificativ structura propriului capital de lucru și pot avea un impact diferit asupra poziției financiare a întreprinderii.
Indicatorul capitalului de rulment propriu este direct legat de activitatea de afaceri a întreprinderii.
Indicatorul general al activității afacerii - rata de rotație a activelor - se calculează după cum urmează:
Ko = OR / SSA,
Ko - rata de rotație a activelor;
ASA este valoarea medie a activelor pentru perioada analizată.
În acest caz, valoarea medie a activelor este egală cu jumătate din suma valorii activelor la începutul perioadei și la sfârșitul perioadei.
Acest coeficient caracterizează eficienţa utilizării resurselor, indiferent de sursele de finanţare a acestora. De asemenea, arată de câte ori în timpul perioadei de raportare este finalizat întregul ciclu de producție și câte unități de produse vândute în termeni valoric sunt pentru fiecare unitate monetară de active.
Raportul cifrei de afaceri nu are o valoare standard, el trebuie analizat în timp. Dacă valoarea cifrei de afaceri scade în dinamică, se poate vorbi de utilizarea ineficientă a activelor și invers, odată cu creșterea acesteia, crește calitatea managementului activelor și crește intensitatea activităților întreprinderii.
Trebuie amintit că rata de rotație a activelor este strâns legată de industria întreprinderii. Întreprinderile comerciale vor avea o cifră de afaceri semnificativ mai mare decât industriile intensive în capital.
Raportul de rotație a activelor circulante se va calcula după cum urmează:
Kooa = OR / SSOA,
Kooa este raportul cifrei de afaceri a activelor circulante;
SAU - volumul vânzărilor pentru perioada analizată;
CCOA este valoarea medie a activelor circulante pentru perioada analizată.
Acest raport oferă o idee despre cifra de afaceri a activelor circulante și arată cât de mult veniturile din vânzări se încadrează pe fiecare unitate de active circulante.
T este durata perioadei de cifra de afaceri;
D este numărul de zile din perioada analizată;
Ko - raportul cifra de afaceri.
Pentru a analiza activitatea afacerii, puteți evalua ciclurile operaționale și financiare. Pentru a face acest lucru, se determină durata și natura perioadei de rulaj nete de numerar a organizației pentru perioada respectivă. Această perioadă este definită ca diferența dintre perioada de rulare a capitalului de lucru implicat în ciclul de exploatare și perioada de rulare a pasivelor pe termen scurt:
ΔT = Toa - Tka,
ΔT este perioada netă de rulaj de numerar a organizației pentru perioada analizată;
Toa - perioada de rulare a capitalului de lucru;
Tka este perioada de rulaj a pasivelor pe termen scurt.
Dacă perioada de rulare a capitalului de lucru este mai lungă decât perioada de rulare a pasivelor pe termen scurt, putem vorbi de un ciclu financiar pozitiv. În caz contrar, se formează un ciclu financiar negativ.
Dacă luăm în considerare indicatorul ciclului financiar în raport cu indicatorul fondului de rulment propriu, putem observa că unui ciclu financiar pozitiv îi corespunde disponibilitatea fondului de rulment propriu, iar unul negativ este asociat cu un deficit de fond de rulment propriu.
Analiza fondului de rulment, structura și cifra de afaceri a acestora este necesară pentru luarea deciziilor de management. În ceea ce privește capitalul de lucru, scopul managementului este de a le crește profitabilitatea și, în același timp, de a asigura stabilitatea financiară și solvabilitatea. Trebuie amintit că creșterea profitabilității capitalului de lucru are loc în mare parte în detrimentul stabilității financiare.
Cu un indicator constant al capitalului de lucru propriu, structura acestuia se poate modifica; o creștere a activelor este asociată cu o ieșire de numerar și invers, o scădere a activelor duce la o creștere a numerarului. Dacă are loc o creștere a capitalului de rulment propriu, atunci aceasta are loc, de regulă, din cauza creșterii activelor nemonetare - conturi de creanță, stocuri, ceea ce înseamnă că lichiditatea scade și solvabilitatea curentă scade. Dacă, totuși, creșterea are loc în detrimentul numerarului, atunci împreună cu concluzia despre creșterea lichidității și solvabilității, trebuie remarcat că organizația poate folosi numerar în mod ineficient, acumulându-i în conturile curente.
Creșterea conturilor de încasat trebuie întotdeauna comparată cu veniturile din vânzări. Odată cu creșterea veniturilor, este firesc ca conturile de încasat să crească, dar dacă veniturile scad sau rămân neschimbate, iar conturile de încasat cresc, atunci putem spune că organizația acordă împrumuturi clienților săi și lucrează ineficient cu conturile de încasat.
Creșterile stocurilor ar trebui evaluate în funcție de necesitatea producției. Stocurile includ materiale, mărfuri în depozite, produse finite și lucrări în curs. Atunci când se analizează dinamica materialelor, este necesar să se ia în considerare influența structurii acestora, factorii de sezonalitate, factorii inflaționisti și specificul lucrului cu furnizorii. Pentru lucrările în curs, în primul rând, ritmul acesteia este important. Echilibrul produselor finite și al mărfurilor este influențat de nivelul prețurilor de vânzare, de calitatea produsului și de structura pieței de vânzare.
Pentru a crește stabilitatea financiară, este necesar să vă creșteți propriul capital de lucru. Însă dacă stabilitatea financiară se realizează prin finanțarea activităților curente din surse mai scumpe comparativ cu sursele de finanțare pe termen scurt, atunci aceasta va duce la o scădere a capitalizării întreprinderii.
Pe baza analizei propriului capital de lucru, puteți decide asupra alegerii politicii de finanțare a întreprinderii. În scopul analizării și evaluării strategiilor de finanțare, capitalul de lucru este adesea împărțit într-o parte permanentă și active necesare datorită sezonalității producției, cu creștere sezonieră a volumelor vânzărilor. Partea permanentă a activelor curente este propriul capital de lucru. Nevoia constantă de active a acestui grup necesită o mai mare încredere în finanțarea acestora, în timp ce a doua grupă de capital de lucru poate fi finanțat prin datorii pe termen scurt.
Analiza capitalului de lucru propriu poate fi folosită și pentru evaluarea metodelor de investiții. Dacă valoarea capitalului de lucru propriu crește, aceasta înseamnă că o parte din ce în ce mai mare a activelor este direcționată spre generarea de venituri, iar organizația pierde profit, ceea ce înseamnă că investiția nu poate fi considerată eficientă.
Este indicat să se analizeze în dinamică capitalul de lucru propriu al companiei. În același timp, este necesar să se studieze nu numai capitalul de lucru, ci și structura acestora. La luarea deciziilor de management, trebuie să se înțeleagă că creșterea capitalului de rulment propriu duce la stabilitate financiară, dar în același timp este posibilă reducerea capitalizării, deturnarea unei părți a activelor din circulație și reducerea cifrei de afaceri a capitalului de rulment, reducând eficienta folosirii lor.
Exemplu tipic 3. CAPITAL DE LUCRU
Problema 1
Determinați și analizați structura capitalului de lucru al întreprinderilor folosind următoarele date:
|
Elemente de capital de lucru |
Sumă, milioane de ruble |
|
|
Întreprinderea 1 |
Întreprinderea 2 |
|
|
Rezerve productive |
||
|
Producție neterminată |
||
|
Cheltuieli viitoare |
||
|
Produse terminate |
||
Soluţie
Structura fondului de rulment reprezintă ponderea fiecărui element în suma totală. Să determinăm structura capitalului de lucru al ambelor întreprinderi:
|
Elemente capital de lucru |
Întreprinderea 1 |
Întreprinderea 2 |
||
|
Structură, % |
Sumă, milioane de ruble |
Structură, % |
||
|
Rezerve productive |
||||
|
Producție neterminată |
||||
|
Cheltuieli viitoare |
||||
|
Produse terminate |
||||
Structurile calculate fac posibilă concluzia că a doua întreprindere este mai intensivă în materie de materiale decât prima. În același timp, prima întreprindere trebuie să investească masiv în cheltuielile viitoare. Cel mai probabil, acestea sunt costurile de pregătire și dezvoltare a producției, care sunt determinate de specificul procesului de producție. O proporție mai mare de lucrări în curs poate indica un ciclu de producție mai lung sau un cost mai mare al materiilor prime sau materialelor prelucrate. În combinație cu ponderea mare a produselor finite, acest lucru ne permite să facem ipoteza că a doua întreprindere este cel mai probabil una dintre cele care produce produse cu o pondere mai mare de valoare adăugată.
Problema 2
Calculați soldurile medii trimestriale și anuale medii ale fondului de rulment, precum și cifra de afaceri a fondului de rulment (durata cifrei de afaceri) și rata cifrei de afaceri pentru anul, folosind următoarele date:
|
Solduri de capital de lucru |
Volumul produselor vândute |
||
|
Sumă, mii de ruble |
Sumă, mii de ruble |
||
Raportul cifrei de afaceri este determinat de formula
K despre = R / OS.
Pentru a calcula durata cifrei de afaceri în zile, utilizați formula
INAINTE DE = D · ObS / R.
Prin urmare, mai întâi trebuie să calculați soldurile medii ale capitalului de lucru pentru anul și volumul vânzărilor pentru anul:
OS = [(2 500 + 2 600) / 2 + (2 600 + 2 400) / 2 + (2 400 + 2 400) / 2 +
+ (2.400 + 2.500) / 2] / 4 = 2.475 mii de ruble,
R= 3.000 + 3.500 + 2.900 + 3.100 = 12.500 mii de ruble,
K despre= 12.500 / 2.475 = 5 rotații/an,
INAINTE DE= 360 · 2.475 / 12.500 = 71 de zile.
Astfel, capitalul de lucru a făcut 5 revoluții pe an, în timp ce durata unei revoluții a fost în medie de 71 de zile.
Problema 3
Soldul mediu al capitalului de lucru în 2002 a fost de 15.885 mii de ruble, iar volumul produselor vândute pentru același an a fost de 68.956 mii de ruble. În 2003, durata cifrei de afaceri este planificată să fie redusă cu 2 zile.
Aflați cantitatea de capital de lucru de care are nevoie compania, cu condiția ca volumul produselor vândute să rămână același.
Soluţie
Mai întâi, să calculăm durata cifrei de afaceri pentru 2002:
INAINTE DE= 360 · 15.885 / 68.956 = 82 de zile.
Apoi determinăm durata cifrei de afaceri pentru anul 2003:
INAINTE DE= 82 – 2 = 80 de zile.
Luând în considerare noua durată, vom calcula necesarul de fond de rulment:
80 de zile = 360 · OS/ 68 956,
OS= 15.323 mii de ruble.
| Anterior |
Să calculăm indicatori generali care caracterizează eficiența utilizării fondului de rulment al companiei.
Timpul de circulație al capitalului de lucru este determinat de expresia 1:
(zile de cifra de afaceri), (2.3.1)
Indicatorul timpului de circulație reflectă numărul de zile în care activele curente finalizează o circulație completă, adică se măsoară în zile.
Raportul de rotație a activelor circulante caracterizează eficiența utilizării (rata de rotație) a activelor circulante. Acesta arată de câte ori în cursul unei perioade (pe an) activele circulante sunt predate sau câte ruble din venituri din vânzări per rublă de active circulante. Cu cât acest raport este mai mare, cu atât mai bine.
Formula de calcul al raportului de cifra de afaceri a activelor circulante (Koa):
Calculăm rentabilitatea activelor circulante folosind formula:
PE – profit net; OA – valoarea medie anuală a activelor circulante.
Rentabilitatea activelor circulante afectează semnificativ procesul de producție, implementarea planurilor de producție și financiare.
Eliberarea (implicarea) relativă a capitalului de lucru apare în cazul accelerării (decelerării) rulajului și poate fi determinată prin formula:
(2.3.4)
unde N РП1 este volumul vânzărilor de produse în perioada comparată în prețuri cu ridicata, ruble; – durata unei revoluții în zile în perioadele de bază și comparate, zile.
Rezum rezultatele obținute în Tabelul 13
Tabelul 13 - Analiza eficienței generale a capitalului de lucru al Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC pentru perioada de raportare
|
Indicatori |
Unități |
Anul trecut |
Anul de raportare |
Abatere (+;-) |
|
Profit net | ||||
|
Costul mediu anual al capitalului de lucru | ||||
|
Timpul circulației capitalului de lucru | ||||
|
Viteza de circulație a capitalului de lucru | ||||
|
Coeficientul de participare (încărcare) capitalului de lucru în cifra de afaceri | ||||
|
Rentabilitatea capitalului de lucru | ||||
|
Eliberarea (implicarea) relativă a capitalului de lucru |
Pe baza datelor de calcul obținute în Tabelul 13, putem concluziona că Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC, timpul de circulație al activelor circulante a scăzut la sfârșitul anului cu 2201,25 zile. Rata de rotație a capitalului de lucru a crescut cu 11,09 revoluții. Coeficientul de participare (sarcina) a capitalului de lucru în cifra de afaceri a scăzut cu 6,03 ruble. Rentabilitatea capitalului de lucru la începutul anului este de 14 copeici pentru fiecare 1 rublă, la sfârșitul anului este de 31 de copeici mai mult, adică 45 de copeici. Implicarea relativă a fondului de rulment este de 765.794,77 la finele anului.
Să calculăm indicatori pentru evaluarea eficienței rezervelor unei întreprinderi; rezumați rezultatele în tabelul 14
Tabelul 14 - Analiza eficienței rezervelor întreprinderii pentru perioada de raportare
|
Indicatori |
Unități |
Anul trecut |
Raportare |
Abatere (+;-) |
|
Costul bunurilor, lucrărilor, serviciilor vândute |
mii de ruble. | |||
|
Venituri din vânzări |
mii de ruble. | |||
|
Valoarea medie anuală de inventar |
mii de ruble. | |||
|
Timpul de circulație a stocurilor | ||||
|
Rata de rotație a stocurilor | ||||
|
Returnarea inventarului | ||||
|
Eliberarea (implicarea) relativă a fondurilor avansate în rezerve |
mii de ruble. |
Pe baza datelor obținute în tabelul 14, putem concluziona că la Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC, profitabilitatea stocurilor la începutul perioadei de raportare era de 38,66 ruble/rulă, la sfârșitul anului 2,93 ruble/rulă. În perioada de raportare, profitabilitatea stocurilor a scăzut cu 3,57 RUB. Viteza de rotație a stocurilor (Kvol. inventar) este unul dintre cei mai importanți factori care influențează rulajul total al capitalului de lucru. Perioada de rotație a stocurilor (Vzap. c/c) este perioada medie de timp necesară pentru transformarea materiilor prime în produse finite și vânzarea ulterioară.
În perioada analizată, la Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC, cifra de afaceri a stocurilor a scăzut la 2,05 ture, ceea ce indică o scădere a ratelor de producție, utilizarea ineficientă a stocurilor și politici economice iraționale în domeniul achiziționării de materiale și comercializării produselor finite. În consecință, Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC trebuie să își reconsidere politicile de marketing și vânzări, și să nu permită acumularea de stocuri mari de materiale și produse finite în depozite.
Să analizăm cifra de afaceri a creanțelor (Tabelul 15)
Tabelul 15 - Analiza eficacității creanțelor întreprinderii pentru perioada de raportare
|
Indicatori |
Unități |
Anul trecut |
Anul de raportare |
Abatere (+;-) |
|
Profit net | ||||
|
Valoarea medie anuală a conturilor de încasat | ||||
|
Timp de circulație a creanțelor | ||||
|
Rata de rotație a creanțelor | ||||
|
Rentabilitatea conturilor de încasat | ||||
|
Eliberarea (implicarea) relativă a fondurilor avansate în creanțe |
Perioada de rambursare a creanțelor este raportul dintre durata perioadei analizate și rata de rulare a creanțelor și se calculează:
În perioada analizată, Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC, rambursarea creanțelor a scăzut cu 909,81 zile, prin urmare, cifra de afaceri a crescut. Aceasta indică o scădere a creditului comercial acordat de întreprindere, întoarcerea în circulație a fondurilor deturnate și, cel mai important, accelerarea procesului de plată pentru produsele vândute. Aceasta este o schimbare pozitivă care indică o scădere a fondurilor deviate ca conturi de creanță și revenirea lor în circulație, ca urmare, lichiditatea capitalului de lucru crește.
Tabelul 16 - Analiza eficienței de numerar a OJSC Wimm-Bill-Dann Food Products pentru perioada de raportare
|
Indicatori |
Unități |
Anul trecut |
Anul de raportare |
Abatere (+;-) |
|
Profit net | ||||
|
Fluxul de numerar mediu anual | ||||
|
Timp de circulație a numerarului | ||||
|
Viteza de circulație a fondurilor | ||||
|
Rentabilitatea capitalului de lucru | ||||
|
Eliberarea (implicarea) relativă a fondurilor avansate în numerar |
Suma medie anuală de numerar pentru perioada analizată a scăzut cu 2 509 293 mii ruble.
Perioada de rotație a numerarului este următoarea 2:
Perioada de rotație a numerarului a scăzut cu 342,07, ceea ce indică o scădere a eficienței utilizării acestora, o scădere semnificativă a lichidității capitalului de lucru și a cifrei de afaceri a acestuia și indică, de asemenea, retragerea fondurilor din circulație.
Calculăm influența factorilor de eficiență a capitalului de lucru care au determinat modificarea veniturilor (Tabelul 17) și modificarea profitului net al întreprinderii (Tabelul 18).
Tabelul 17 - Analiza impactului modificărilor soldului mediu și ratei de rotație a capitalului de lucru asupra dinamicii veniturilor în anul de raportare, mii de ruble.
|
Indicatori |
Anul trecut |
Anul de raportare |
Impactul asupra veniturilor, mii de ruble. |
|
|
dimensiunea influenței |
||||
|
1. Venituri, mii de ruble. | ||||
|
2. Valoarea medie a capitalului de lucru, mii de ruble. |
=(16531004+2271808,17)/360 | |||
|
3. Viteza de circulație a capitalului de lucru, cifra de afaceri |
ΔK vol.oa = ΔB(Vyr.r.) / ΔOA avg.= 32,455/ 52230,03 | |||
Mărimea capitalului de lucru mediu a avut un efect redus asupra cifrei de afaceri a activelor circulante. Cifra de afaceri a acestora a crescut datorită creșterii veniturilor din vânzări, ceea ce indică o creștere a producției și a volumelor de vânzări, precum și utilizarea rațională și eficientă a capitalului de lucru (cu cât activele circulante fac mai multă cifră de afaceri într-un an, cu atât veniturile vor fi mai mari) .
Tabelul 18 - Analiza impactului modificărilor soldului mediu și profitabilității capitalului de lucru asupra dinamicii profitului net în anul de raportare, mii de ruble.
|
Indicatori |
Anul trecut |
Anul de raportare |
Impactul asupra veniturilor, mii de ruble. |
|
|
dimensiunea influenței |
||||
|
1. Profit net, mii de ruble. |
ΔB(Ext.r.) = T * OA av.1 * [ (1 / Ext.r.1) – (1 / Ext.r.0) ]=360*2271808.17* ((1/25199299)- (1 /2700716) | |||
|
2. Valoarea medie a capitalului de lucru, mii de ruble. |
Act = (Boa 1 – Boa 0) * Calc.p 1 / T 1 = =(16531004+2271808,17)/360 | |||
|
3. rentabilitatea capitalului de lucru, cifra de afaceri |
R= (Act / ΔB(Vyr.r.)) | |||
Astfel, creșterea profitabilității capitalului de lucru a dus la o creștere a cantității de capital de lucru cu 52230,03, care, la rândul său, a influențat creșterea profitului cu 3245,5 mii de ruble.
Pentru a crește cifra de afaceri a capitalului de lucru, compania trebuie să utilizeze mai eficient capitalul de lucru și să modifice valoarea cifrei de afaceri și structura acesteia, să folosească metode progresive de vânzare a produselor etc.
Pentru a îmbunătăți gestionarea conturilor de creanță, este recomandabil ca o întreprindere să creeze rezerve pentru datorii îndoielnice. Acest lucru va permite, dacă este necesar, reducerea cuantumului profitului impozabil cu valoarea pierderilor aferente datoriilor îndoielnice.
Un rol important în reducerea conturilor de încasat poate fi jucat de utilizarea prețurilor flexibile, care încurajează cumpărătorul să-și achite obligațiile în timp util.
Se recomandă să se gândească la conținutul contractelor cu cumpărătorii și să se stipuleze în acestea plata unei penalități pentru fiecare zi de întârziere a plății (de exemplu, în cuantum de 1,5% din valoarea contractului). Acest lucru nu numai că va întări disciplina financiară și de plată a partenerilor de afaceri, dar va asigura și ca întreprinderea să primească venituri suplimentare neoperaționale.
