Când vorbim despre finanțe personale și investiții, vorbim din ce în ce mai mult despre acțiuni. Motivele pentru acest lucru sunt evidente: jocul de pe piața de valori este interesant și promite dividende uriașe. Cu toate acestea, pe acest roller coaster financiar s-ar dori să experimentați doar urcări, nu coborâșuri.
Cum să alegeți acțiunile potrivite în care să investiți sau cel puțin să evitați să cumpărați opțiuni mizerabile? Dacă cineva susține că există un sistem care garantează acest procent 100%, atunci ar trebui să fii precaut: fie vor să te înșele, fie persoana nu este el însuși și merită să suni la un psihoterapeut. Cu toate acestea, acesta nu este un motiv pentru a abandona investițiile sistemice, deoarece aceasta este singura modalitate de a crește șansele de a câștiga venituri și de a vă proteja de pierderi.
După ce am făcut toți pașii anteriori: alegerea unei țări () și a unei industrii pentru investiții (), vom avea foarte puține companii de reproducere - acest lucru simplifică foarte mult analiza.
Dar acest grup mic are și câștigători și învinși viitori. Pentru a le calcula, folosesc un algoritm destul de simplu conceput pe baza cunoștințelor mele, constrângeri de timp strânse (familie, muncă, prieteni și sport) și toleranță la risc. Sunt sigur că fiecare are al său, cel mai bun sistem de investiții, dar este întotdeauna interesant să studiezi pe alții. Deci, algoritmul.
Mai multe despre fiecare pas de mai jos.
După selecția preliminară, nu vom avea industrii în care nu înțelegem nimic, precum și companii din țări necunoscute. Acest lucru poate reduce veniturile, dar va fi mai previzibil și va dormi mai bine.
Iau listele companiilor de pe site-ul bloomberg:
Companii Bloomberg pe sectoare
Fie cu Google Finance- aici algoritmul este ușor diferit: trebuie să selectați orice companie din industria și țara țintă, introduceți-o în bara de căutare și informații despre aceasta, iar concurenții vor apărea pe ecran:
Lista Google Finance a companiilor din sector După acest pas, vor rămâne foarte puține companii.
Chiar dacă ați găsit cea mai excelentă companie - una ieftină, cu un flux de numerar imens, un potențial mare de optimizare a costurilor, o poziție dominantă, chiar aproape monopolică - acest lucru nu înseamnă că prin cumpărarea acțiunilor sale le veți putea vinde la un preț mai mare sau obțineți banii înapoi.
Dezvoltarea și fluxurile de numerar ale oricărei companii sunt controlate de conducerea acesteia, care la rândul său este numită de acționari. Cumpărând acțiuni, devenim și acționari, dar de fapt nu avem aceeași putere ca deținătorii unor blocuri mari de acțiuni (dacă investiți în miliarde, atunci nu este vorba despre dvs.). Nu putem preveni, de exemplu, acțiuni precum:
Nu veți putea preveni astfel de acțiuni. Și nu sperați că principalii acționari se vor schimba. Stai departe de astfel de companii.
De asemenea, vindeți acțiuni dacă un acționar apare brusc la care nu vă așteptați. Din experiența mea personală, de îndată ce a fost anunțat acordul Rosneft TNK-BP, am vândut acțiuni TNK BP în aceeași zi și mulți au decis că merită să așteptăm ...
TNK BP - Cotații Rosneft și acțiuni
În Rusia, adesea analiza mea s-a încheiat la pasul 2, dar dacă mai aveți candidați rămași, atunci trebuie să le evaluați performanța financiară. Ce merită să te uiți?
Am un răspuns simplu - dacă sunteți legat de finanțe, atunci aproape totul: venituri, cheltuieli, profit net, flux de numerar, bilanț, diverse rapoarte și multe altele. Voi da un exemplu despre cum arată analiza mea despre o companie folosind Amazon ca exemplu:
Cu toate acestea, dacă sunteți prea leneși pentru a compune și a actualiza în mod regulat o astfel de pânză, puteți utiliza indicatori disponibili în același Google Finance sau pur și simplu pe Internet. Apoi, în primul rând, acordați atenție următoarelor lucruri:
Intervalele pentru fiecare dintre acești indicatori depind în mare măsură de situația economică generală și de industria în care își desfășoară activitatea compania. Prin urmare, vă puteți baza doar pe bunul simț aici.
După pasul 3, vom avea o oarecare înțelegere a industriei, de exemplu, vom vedea că o companie are o marjă de 20%, iar alta are 10%, că una are datorii, iar cealaltă stochează numerar în bilanț . Dar este prea devreme pentru a lua decizii de investiții.
Lui Warren Buffett i se atribuie cuvintele:
Aș prefera să cumpăr acțiuni într-o companie bună la un preț corect decât una proastă la un preț mic.
După părerea mea, bogăția lui nu este un accident, iar opinia lui Buffett poate fi de încredere. Prin urmare, chiar dacă acum compania este ieftină sau cel puțin nu foarte scumpă, trebuie totuși să înțelegeți dacă este bună sau nu.
Pentru a face acest lucru, folosesc un sistem bazat pe puncte, care s-a format treptat sub influența cărților și a interviurilor de legende ale afacerilor de investiții și, în special, de Peter Lynch. Deci, lista mea de verificare pentru investiții:
Vi se poate părea lung, dar aceasta este prima jumătate a listei mele de verificare - pentru companiile care rămân după aceasta, există o a doua parte pentru a-și evalua perspectivele.
Cred că o astfel de abordare formală nu trebuie neglijată - aceasta este asigurarea dvs. împotriva deciziilor neprevăzute. În plus, întrebările nu sunt atât de dificile și dacă nu le puteți răspunde, atunci fie compania este prea închisă și de neînțeles, fie trebuie să vă gândiți la investiție și mai departe.
Următorul pas al paranoicului este de a folosi bunul simț pentru a evalua dacă există o oportunitate de a câștiga bani dacă compania este supra-cumpărată (prea scumpă) și dacă totul este în regulă dacă este vândut în exces (prea ieftin). Dacă nu există nicio explicație, atunci ignorați această posibilitate.
Dacă mai aveți mai mult de 3 candidați, ceea ce, desigur, este puțin probabil, dacă s-au făcut toți pașii anteriori, puteți să-i filtrați pe baza indicatorilor financiari și de calitate: clasificați lista după ei și numărați punctele - lăsați 50% să fie de înaltă calitate și 50% din cele financiare
Paranoia este totul nostru. După toate aceste gesturi, evaluează pentru ultima dată dacă merită să cumperi acțiunile companiei, dacă ceva îți zgârie sufletul.
Iată câteva exemple de motive posibile pentru care puteți renunța la o achiziție:
Lista continuă ... Dar dacă mai ai în minte candidați, atunci investește!
Cum se aleg acțiuni pentru investiții? de VladislavOdată cu creșterea nivelului de trai în țara noastră, au apărut recent din ce în ce mai multe persoane care vor să își investească fondurile în unele instrumente financiare profitabile. Un număr mare de scrisori vin la redacția noastră cu o cerere de a explica unde sunt cumpărate acțiunile, cum sunt stocate, cum sunt vândute, unde se plătesc dividendele și cum să ne ocupăm de autoritățile fiscale dacă totuși reușim să câștigăm ceva .
Într-adevăr, analfabetismul financiar al compatrioților noștri este pur și simplu uimitor. De exemplu, în America, aproape fiecare bucătar ține evidența cotațiilor, știe să-și gestioneze miza și ce procent din venitul total are din acțiunile sale. După ce am văzut nedreptatea evidentă în această stare de fapt, am decis să oferim câteva sfaturi practice începătorilor care au decis să încerce mâna la bursă.
Necunoscând vadul, nu intrați în apă
Deci, mai întâi, identificați un intermediar care vă va reprezenta interesele la bursă, deoarece doar un specialist autorizat și acreditat poate cumpăra și vinde acțiuni pe cont propriu. Există multe opțiuni aici. Poate fi o companie de investiții care vă garantează un anumit venit anual, de obicei peste un depozit bancar. Ea însăși stabilește din ce acțiuni să formeze portofoliul de investitori.
O altă opțiune, mai riscantă, dar în același timp mai productivă, este o bancă sau un birou de intermediere bancară. Atunci când alegeți această opțiune, determinați mai întâi suma pe care, dacă se întâmplă ceva, nu vă va părea rău să o pierdeți. În același timp, nu trebuie să uităm că statul, indiferent dacă există o lipsă sau o criză, nu garantează returnarea fondurilor investite în acțiuni. Și în timp ce jucați la bursă, nu numai că vă puteți dubla suma în câteva zile, dar o puteți pierde. Prin urmare, fără experiență, nu trebuie să cheltuiți toate economiile pe cumpărarea de acțiuni, mai ales dacă veți câștiga bani pe valoarea lor de piață.
După alegerea sumei și încheierea unui acord cu departamentul de clienți al băncii, veți primi contul dvs. de client, unde banii dvs. vor fi creditați. Apoi merg la contul de brokeraj, din care are loc plata acțiunilor. Numai după aceea valorile mobiliare achiziționate sunt transferate în contul „depozit”. Apropo, contul personal de client va primi ulterior dividendele acelor companii la care sunteți acționar.
Cumpărarea și vânzarea de acțiuni este extrem de simplă. Momentele în care era necesar să mergi la bancă și să scrii cereri pentru fiecare operație, slavă Domnului, s-au scufundat în uitare. Acum totul se poate face prin telefon sau e-mail. Apelați comercianții, ale căror telefoane le veți avea în acord și dați instrucțiuni pentru a cumpăra sau vinde acțiuni ale unei anumite companii în limita sumei pe care o aveți în contul dvs. „depozit”. Formalități minore vă așteaptă, din nou prin telefon, sub formă de parolă, precum și o etichetă de identificare care vă confirmă autoritatea și partajează în contul dvs. Tu decizi ce acțiuni, când să cumperi, la ce preț și când să vinzi. Nu conta pe sfatul brokerului: li se interzice să facă acest lucru.
Cu toate acestea, există o altă opțiune: puteți cumpăra acțiuni și pur și simplu uitați de ele timp de câțiva ani. Costul valorilor mobiliare în absența unor circumstanțe de forță majoră, cum ar fi criza globală și nerambursarea, va crește cu siguranță semnificativ și veți primi scutiri de impozite și plăți anuale de dividende ca mulțumire pentru „investițiile dvs. lungi”. Acțiunile LUKOIL pot fi luate ca exemplu: în 2003. costul unei hârtii a fost de 596 ruble, în 2008. - 1832 ruble și în august 2011. - 1739 ruble. Acțiuni Rostelecom în octombrie 2003 a costat 54,4 ruble / acțiune, în octombrie 2008. -220 de ruble și în octombrie 2011. - 143 ruble.
Palatul din papier-mâché
După ce ați devenit un broker privat avansat, obișnuiți-vă cu ideea că tot ceea ce ține de cumpărarea și vânzarea acțiunilor se va întâmpla acum electronic pentru dvs. După ce ați cumpărat, de exemplu, acțiuni la Rosneft, nu așteptați la cutia poștală o scrisoare cu bucăți de hârtie strălucitoare și frumoase și holograme. Acțiunile vor fi creditate sub forma unei înregistrări electronice despre acestea în contul dvs. „depozit”, iar datele vor fi stocate în depozitar. Aproximativ în același formular, veți primi rapoarte de la departamentul de clienți al băncii cu privire la tranzacțiile pe care le-ați făcut cu acțiuni și cu privire la starea contului dvs. Schema de raportare - și aceasta nu poate fi doar e-mail - trebuie să fie convenită cu departamentul client în contractul de service. Raportul poate fi primit prin poștă, precum și sosirea independentă la bancă.
Apropo, birocrația cu raportarea nu este foarte plăcută, dar necesară. Puneți toate rapoartele brokerului într-un folder separat, nu contează dacă este electronic sau pe hârtie. Ulterior, veți aprecia înțelepciunea acțiunilor voastre. Aceste rapoarte despre „arta” dvs. vă vor ajuta apoi să construiți diagrame, să înțelegeți cum și ce ați greșit atunci când ați decis să cumpărați sau să vindeți un anumit titlu. Aceste bucăți de hârtie vă vor ajuta să lansați „memoria sentimentelor” și să înțelegeți natura acțiunilor voastre, ceea ce va duce în cele din urmă la dobândirea unei experiențe neprețuite dobândite din propriile succese și greșeli.
O lingură de gudron
În orice țară din lume, autoritățile fiscale sunt antipatice și mai ales în țara noastră. Și nu este surprinzător, deoarece regulile jocului se schimbă, neavând timp să se obișnuiască. Aproximativ zece scheme fiscale au fost utilizate în Rusia încă din anii 90, când au apărut primele burse. Să nu ne amintim de ei, acesta este un lucru din trecut. Dar acum, la prima vedere, există o schemă simplă de impozitare care prevede plata impozitului de 13% pe valoarea profitului. Cu toate acestea, are și multe capcane.
De exemplu, în termen de un an, după ce ați vândut acțiunile unei companii cu profit, ați cumpărat acțiunile alteia. S-ar părea că nu ați retras fonduri în contul curent, banii au fost reinvestiți în dezvoltarea companiei interne, dar taxa va fi percepută de dvs. și sunteți obligat să o plătiți. Cu toate acestea, dacă banca dvs. este agent fiscal, vă poate transfera impozite dacă există suficienți bani în contul dvs. „depo” pentru aceasta.
Dar chiar și în acest caz, nu ar trebui să vă relaxați, deoarece vi se cere în continuare să depuneți o declarație de impozit pe venit. Dacă nu știați despre acest lucru și trăiți liniștit, pentru că știți că s-au plătit impozite, veți primi vești neplăcute despre o amendă pentru că nu ați depus o declarație. Să presupunem că ați obținut un profit din tranzacționarea acțiunilor egale cu 100 de mii de ruble, impozitul pe aceasta va fi de 13 mii de ruble, iar penalitatea pentru nedepunerea unei declarații la timp este de 30% din impozit. Se dovedește 3,9 mii de ruble. Acesta este doar un an și, dacă au trecut 10 ani, atunci numărați-vă.
Dacă sunteți bine pregătiți și știți despre necesitatea depunerii unei declarații, atunci acest lucru nu vă va elibera de probleme cu biroul fiscal, întrucât nu fiecare birou are specialiști în operațiuni de stoc, iar unde se află, de obicei nu au timp pentru dvs. ... Nu este realist să completați acest document pe cont propriu, din cauza prezenței codurilor neclare și a cuvintelor cu semnificație vagă în acesta. Este adevărat, companiile situate lângă inspecții oferă cu ajutor asistență la completarea declarației. Bineînțeles, puteți folosi „numai” pentru 10 mii de ruble, dar este puțin probabil să fiți mulțumit de o astfel de perspectivă.
Un ghid rapid de acțiune pentru cei decisi
Sfaturi profesionale
În cele din urmă, am decis să colectăm sfaturi profesionale. Pentru cineva care a decis să încerce mâna la bursă pentru prima dată, aceste recomandări pot fi destul de valoroase.
Kirill Șișov, șeful proiectului financiar Quote.ru, consideră că este foarte important pentru cineva care a decis să încerce mâna la bursă în momentul alegerii unei companii intermediare, adică a unui broker care va fi ulterior veriga principală între tine și schimb. Găsirea lor este destul de ușoară. Trebuie doar să nu fii leneș și să urci pe paginile portalurilor de evaluare. Vă vom sfătui, desigur, o agenție unde puteți găsi ratingurile celor mai mari companii de investiții.
La rândul lor, analiștii de la Rye, Man & Gor Securities cred că piața de valori și, în special, piața de valori sunt un instrument de investiții foarte eficient. Prin urmare, o parte din portofoliu trebuie să fie investită în piața de valori, în special în principalele sale instrumente - acțiuni și obligațiuni. După cum arată practica, investiția pasivă pe termen lung pentru o perioadă de timp suficient de lungă este o strategie mai profitabilă în comparație cu tranzacționarea zilnică, cel puțin pentru persoanele care nu tranzacționează profesional la bursă.
Alexander Golovtsov, șeful cercetării analitice la Uralsib Management Company, oferă noilor veniți două scheme. Cea mai bună modalitate este de a cumpăra acțiuni dintr-un fond index în rate egale la intervale regulate. O opțiune mai avansată este de a cumpăra o sumă ceva mai mare atunci când piața scade și o sumă ușor mai mică după o creștere puternică (de exemplu, cu 25% pe trimestru). Un astfel de plan prefabricat ajută să facă față emoțiilor: investitorii începători deseori intră în panică și vând acțiuni aproape de „fund”, dar pe o piață în creștere, dimpotrivă, vor să cumpere mai mult decât de obicei.
Desigur, orice strategie ar trebui să fie pe termen lung pentru a minimiza impactul ciclurilor pieței asupra profitabilității. Termenul ideal este de 10 ani. Tranzacționarea zilnică, mai devreme sau mai târziu, duce la ruină în 99% din cazuri, deoarece de fapt trebuie să concurați cu persoanele din interior care au acces mult mai bun la informații, precum și o bază tehnică.
Pavel Lednev, șeful departamentului de operațiuni de brokeraj al Master-Bank, recomandă ca, dacă începeți să tranzacționați acțiuni chiar acum, să respectați o strategie speculativă. Având în vedere cât de rapid și semnificativ se schimbă situația pieței, este important să se acopere corect întregul fond de informații care intră pe piață.
Nikolay Podlevskikh, șeful departamentului analitic la Zerich Capital Management, consideră, de asemenea, că investițiile pe termen lung sunt într-un sens mai ușoare și deseori mai eficiente, mai ales dacă piața prezintă o creștere bună. Cu toate acestea, investițiile pentru perioade scurte de timp, stabilirea stop-loss-urilor (ordinele de schimb plasate de un comerciant pentru a le limita pierderile atunci când prețul atinge un nivel prestabilit), urmărirea situației actuale și luarea deciziilor privind cumpărarea și vânzarea pe măsură ce situația se schimbă este mai probabil să contribuie la reducerea riscurilor globale de investiții.
În plus, experții recomandă cu voce tare, înainte de a începe să tranzacționeze acțiuni și obligațiuni, cum ar trebui să vă familiarizați cu sistemul fiscal, în caz contrar, afirmațiile pe care autoritățile fiscale le pot prezenta ulterior nu vă vor părea îngăduitoare.
Expertul lui Ernst & Young, Gelaggio Dikko, ia act de decizia adoptată în decembrie 2010 ca un factor pozitiv. o modificare a legislației fiscale, conform căreia veniturile din vânzarea acțiunilor achiziționate după 1 ianuarie 2011. și deținute în mod continuu timp de mai mult de 5 ani, vor fi scutite de impozitul pe venitul personal. Această scutire se aplică numai acțiunilor companiilor ruse listate pe piața organizată sau acțiunilor necomerciabile ale companiilor din sectorul de înaltă tehnologie (inovator) al economiei. Desigur, ținând cont de faptul că rezultatele inovației menționate mai sus vor fi cunoscute nu mai devreme de 2016, este prea devreme pentru a trage concluzii, precizează specialistul.
La rândul său, Galina Romanyuk, directorul departamentului de servicii de vânzare cu amănuntul al Deutsche UFG Capital Management, spune că actualul sistem de impozitare nu motivează populația. Depozitele la depozite nu sunt impozitate, parțial garantate de stat, nu trebuie declarate. În ceea ce privește tranzacțiile cu valori mobiliare, o abordare complet diferită: veniturile trebuie declarate, în ciuda faptului că impozitul a fost deja plătit de agentul fiscal.
Mai mult, dacă veniturile sunt primite în locuri diferite, acestea vor trebui combinate într-o singură formă, după ce au primit documentele relevante de la fiecare agent fiscal. În același timp, expertul notează printre avantajele sistemului fiscal aplicabil posibilitatea de a contabiliza pierderile din veniturile viitoare. Este adevărat, din păcate, formularele de raportare ale agentului fiscal nu implică transmiterea de informații despre apariția unei pierderi, ceea ce va duce la mari dificultăți în obținerea acestei deduceri.
G. Romanyuk consideră că impozitele ar trebui să motiveze investițiile pe termen lung, iar cea optimă este schema fiscală în care nu există interacțiunea unei persoane obișnuite cu autoritățile fiscale.
Elena Zabello, RBC
În diferite cărți, articole și seminarii web, puteți auzi că acțiunile ar trebui să fie subevaluate, atractive pentru investiții, să aibă un randament din dividende, iar emitentul să crească într-un ritm rapid, să nu aibă datorii și să demonstreze performanțe financiare bune. Aceasta este o situație ideală atunci când o companie combină absolut toate caracteristicile atractivității investiționale. Cu toate acestea, în practică, investitorii trebuie cel mai adesea să se ocupe de compromisuri și să ia decizii adecvate pentru o anumită situație de investiții.
În mod ideal, acțiunile atractive pentru investiții în absolut toate aspectele investiției sunt extrem de rare, prin urmare, alegerea acțiunilor unui investitor profesionist ar trebui, în primul rând, să corespundă obiectivelor sale specifice de investiții. Analizând piața în acest sens, se înțelege că ideile de investiții au o natură diferită și pot fi utilizate în portofolii de investiții. pentru diferite obiective și obiective de investiții.
Și mai presus de toate, baza pentru selectarea acțiunilor este strategie de investiții care la rândul lor sunt dictate de obiective de investiții personale investitor specific.
Din păcate, investitorii începători de multe ori nu gândesc în termeni de obiective: „Ce alte obiective pot exista - singura sarcină este să câștigi bani rapid și mult!” Deci, poți să te certi în vis sau în fantezii, dar în realitate, o astfel de afirmație a întrebării este fundamental greșită. Investiția nu este un buton roșu mare, atunci când dai clic pe ce bani sunt tipăriți, este aceeași lucrare, doar într-un câmp ușor diferit, unde trebuie să colectezi informații, să le analizezi și să iei decizii corecte. Totul este ca în afaceri.
Și obiectivele investiționale pot fi, de asemenea, diferite. Depinde de o combinație de mulți factori personali: posibili termeni ai investiției, valoarea investiției, atitudinea față de riscul potențial etc. Un exemplu de obiectiv care este de înțeles pentru un consultant în investiții: trebuie să investesc 1 milion de ruble pentru o perioadă de 3 ani, cu protecție completă a capitalului și flux de numerar constant. În această formulare a obiectivului, avem un termen limită, o atitudine de risc, o sumă și chiar un indiciu de strategie.
În acest articol, vom lua în considerare care pot fi principalele direcții și tipuri de obiective de investiții, precum și care pot fi ideile de investiții calitativ diferite în stocuri. În consecință, vom determina în ce scopuri de investiții, ce tipuri de acțiuni sunt adecvate.
Și astfel, în principiu, toate obiectivele investiționale pot fi împărțite în 3 mari grupuri condiționate:
Flux de numerar stabil;
Câștiguri de capital agresive;
Creștere durabilă și protecție a capitalului.
În primul rând, formarea unui portofoliu de investiții echilibrat implică faptul că un astfel de portofoliu, în principiu, ar trebui să fie format din două tipuri de active: cu venituri fixe, adică obligațiuni fiabile și profitabile și un potențial ridicat de creștere, adică acțiuni, am vorbit despre asta de mai multe ori la lecțiile noastre deschise, am scris despre asta în articolele noastre și l-am învățat în detaliu în. Astăzi, în cadrul acestui articol, vom vorbi despre formarea celei mai dificile părți a portofoliului de investiții - aceasta este alegerea acțiunilor.
Scopul formării unui astfel de portofoliu de investiții este de a obține un flux de numerar constant stabil, care poate fi retras din portofoliul de investiții pentru a asigura consumul curent. Acest lucru impune anumite condiții acestui tip de portofoliu. În primul rând, acestea sunt sume de investiții suficient de semnificative pentru a aduce venituri absolute suficiente pentru a acoperi nevoile actuale cu rate relativ reduse de rentabilitate relativă. Instrumentele incluse în astfel de portofolii ar trebui să fie cât mai fiabile posibil și să aibă capacitatea de a genera flux de numerar gratuit. În același timp, riscurile pentru astfel de portofolii sunt practic inacceptabile, prin urmare, acțiunile incluse în astfel de portofolii ar trebui să aibă cele mai stabile caracteristici de preț.
Portofoliul de investiții cu creștere agresivă are ca principal obiectiv maximizarea creșterii capitalului pe o anumită perioadă de timp pe termen lung, în timp ce ceea ce se întâmplă cu portofoliul pe intervale de timp mai scurte, de regulă, nu îi interesează pe investitori. Scopul acestor portofolii de investiții este acumularea pentru orice investiții mari de capital sau câștiguri de capital până la punctul în care portofoliul de investiții poate începe să genereze un flux de numerar stabil care poate asigura consumul curent. Pentru astfel de portofolii, sunt permise riscuri semnificative și trageri de capital negative, de dragul creșterii potențiale viitoare. În același timp, indicatorul fluxului de numerar liber într-un astfel de portofoliu de investiții nu este critic. Dacă există un flux de numerar, atunci acesta nu este retras, dar întregul este reinvestit.
A treia variantă a obiectivelor portofoliului de investiții este un fel de compromis între primele două tipuri. În acest caz, obiectivul principal al unui astfel de portofoliu este o creștere stabilă și durabilă a capitalului, care în viitor poate fi transformată într-o gamă largă de obiective de investiții. Principalul criteriu pentru un astfel de portofoliu este acela că riscurile asupra acestuia ar trebui să fie controlate și limitate, dar, în același timp, portofoliul ar trebui să furnizeze suficiente câștiguri de capital, iar fluxul de numerar care generează un astfel de portofoliu de investiții este reinvestit în mod predominant. Vedem că obiectivele de investiții pot fi diferite și nu există o soluție universală pentru toate obiectivele de investiții, la fel cum nu există o mașină de mișcare perpetuă. Prin urmare, atunci când formăm un portofoliu de investiții, trebuie să înțelegem clar titlurile cu care caracteristicile investiționale le includem și dacă acestea corespund conceptului general al portofoliului de investiții.
Este posibil să se distingă 3 grupuri de indicatori care caracterizează potențialul acțiunilor și, în mod ideal, să le considere împreună:
Indicatori potențiali de creștere a stocurilor care determină tipul ideii de investiții.
Indicatorii financiari ai companiei, care ne permit să găsim cele mai bune companii pe fondul restului și să ne asigurăm de fiabilitatea companiei.
Să luăm în considerare aceste grupuri de caracteristici în ordine.
Principala caracteristică statistică a acțiunilor pe care investitorii le utilizează este calcularea coeficientului beta (β) al companiei. Înțelesul coeficientului beta al unei companii este că măsoară dependența de mișcarea unui stoc individual față de întreaga piață în ansamblu. Acest lucru oferă investitorilor o înțelegere a modului în care reacționează o acțiune individuală la riscuri la scară largă și globale care afectează absolut toate acțiunile și piața în ansamblu. Acțiunile cu o versiune beta mai mare de 1 sunt mai sensibile la mișcările pieței în general. Dacă piața crește, atunci, potrivit statisticilor, astfel de valori mobiliare cresc într-un ritm mai rapid decât piața; dacă piața în ansamblu este în scădere, atunci aceste acțiuni scad într-un ritm mai rapid decât piața.
În schimb, acțiunile cu o valoare beta mai mică de 1 sunt mai puțin sensibile la mișcările pieței în general. Dacă întreaga piață crește, atunci aceste stocuri, de regulă, cresc într-un ritm mai lent, dar atunci când piața scade, aceste stocuri scad într-un ritm mult mai lent sau pot să nu reacționeze deloc la mișcarea pieței.
Din acest indicator, investitorii își pot determina singuri două tipuri principale de acțiuni în care să investească în ceea ce privește indicatorii lor statistici. Acestea sunt stocuri agresive și stocuri defensive. În consecință, acțiunile agresive sunt valori mobiliare cu o valoare ridicată a coeficientului beta și este mai mare de 1, în timp ce acțiunile defensive, dimpotrivă, sunt acțiuni cu o valoare mică a acestui coeficient și este mai mică de 1.
Deoarece stocurile de protecție au fluctuații statistic mai puțin puternice, acestea sunt potrivite pentru investitorii care formează portofolii de investiții protectoare și echilibrate care vizează câștiguri de capital stabile și protecție împotriva riscurilor și fluctuațiilor negative.
Toate acțiunile pot fi împărțite în funcție de tipurile de surse de creștere, datorită cărora acțiunile pot aduce profit investitorilor, acestea fiind:
Stocuri subevaluate.
Stocuri de creștere.
Acțiuni de dividende.
Astfel de acțiuni sunt, de asemenea, numite „ieftine”, ceea ce înseamnă că evaluarea investiției acestor companii este semnificativ mai mică decât nivelul evaluării medii de piață și evaluarea medie a sectorului în care operează această companie. Pentru investitori, acest lucru indică faptul că, în raport cu valoarea sa, compania realizează mai mult profit decât media altor companii de pe întreaga piață și într-un anumit sector în special. Pe termen lung, acest lucru va permite investitorilor să se bazeze pe faptul că, dacă compania își menține dinamica rezultatelor financiare și continuă să funcționeze cu același profit și, eventual, chiar mai mult, atunci alți participanți la piață vor acorda atenție acestei companii și vor fi evaluate în mod echitabil la nivel de piață.și cei mai apropiați concurenți ai acestora.
Un exemplu de companii subevaluate în ceea ce privește raportul P / E raportat la media pieței și raportat la media sectorului.
Atunci când alegeți astfel de acțiuni, trebuie să acordați atenție și performanței financiare a companiei. Ele pot indica motivele subestimării. Dacă vedem că compania are o subestimare și performanța financiară este remarcabilă în același timp, atunci acesta este un exemplu clasic de idee de valoare, adică o idee de investiții bazată pe o subestimare a unei companii de calitate.
Stocurile de creștere sunt stocuri de companii în creștere și promițătoare. Acestea sunt companii care au în principal perspective semnificative și la scară largă de creștere a afacerii, care pot fi asociate cu dezvoltarea de noi industrii, extinderea bazei actuale de producție, dezvoltarea noilor piețe de vânzare, absorbția concurenților, câștigarea cotei de piață etc. . Toate acestea duc la faptul că afacerea fizică a companiei este în creștere, iar compania crește constant veniturile și profitul net. Toate acestea nu pot decât să afecteze valoarea acțiunilor companiei, care încep să crească în urma creșterii indicatorilor financiari. În același timp, acțiunile unor astfel de companii în momentul actual pot fi destul de apreciate, adică nu vor avea o subestimare a investiției și, în funcție de multiplicatorul investiției P / E, astfel de companii pot fi evaluate chiar mai mult decât piața nivelul mediu și sectorial al indicatorului P / E. Dar, în același timp, astfel de acțiuni vor fi, de asemenea, de interes pentru investitori în perspectivele pe termen lung viitoare pentru creșterea directă a afacerii companiei în sine.
Cel mai bun mod de a găsi creșterea companiei este de a privi dinamica performanței financiare a companiei. De exemplu, puteți acorda atenție indicatorilor financiari, care arată o creștere stabilă de la an la an. Și în urma creșterii veniturilor și a profitului net, cresc și cotațiile acțiunilor companiei.
Piața rusă este unul dintre deținătorii recordului mondial în ceea ce privește profitabilitatea plăților dividendelor companiilor rusești. Pe baza rezultatelor muncii pentru 2017, companiile ale căror acțiuni sunt incluse în indicele bursei de la Moscova au demonstrat un randament din dividend foarte solid. Randamentul mediu al dividendelor pentru companiile incluse în index a fost de 6,98%.
Ar trebui înțeles că vorbim despre randamentul mediu al dividendelor pentru toate companiile din index, ținând cont de cele care nu plătesc dividende. Dacă vorbim despre companii individuale, atunci acestea pot furniza randamente din dividende semnificativ mai mari.
Prin urmare, plata dividendelor pentru companiile rusești este în prezent o sursă semnificativă de creștere pentru portofoliile de investiții. În mod indirect, valoarea plăților dividendelor este legată de performanța companiei și de profitul acesteia. Prin urmare, atunci când alegeți acțiuni pentru dividende, merită să acordați o atenție maximă nu numai randamentului istoric al dividendelor, ci și analizei performanței financiare a companiei ca bază pentru viitoarele plăți mari de dividende.
Atunci când descriem tipurile de idei de investiții, am spus deja că pentru orice tip de idei de investiții este important să se evalueze performanța financiară a companiei. Acest tip de analiză ne permite să înțelegem dacă compania are creștere, care este eficiența afacerii, stabilitatea financiară a afacerii și stabilitatea indicatorilor. Analiza indicatorilor financiari în dinamică ne permite să judecăm tendințele din cadrul companiei. Sarcina principală a unei astfel de analize este de a vă asigura de fiabilitatea companiei, de a confirma tendințele pozitive și de a înțelege vectorii cheie de dezvoltare.
Deci, acum să luăm în considerare ce obiective și tipuri de portofolii de investiții sunt mai potrivite pentru anumite caracteristici ale stocurilor.
Pentru un portofoliu de investiții, al cărui obiectiv este de a genera un flux de numerar stabil este mai consistent cu acțiunile cu un raport beta scăzut și un nivel ridicat al randamentului dividendelor. Astfel de valori mobiliare sunt potențial mai bine protejate de riscuri și sunt capabile să genereze fluxuri de numerar care pot fi retrase.
Pentru portofoliile de investiții cu scopul creșterii durabile a capitalului, stocurile de creștere vor fi potențial interesante, adică companii mari, stabile și promițătoare cu un coeficient beta scăzut. Astfel de companii își îndeplinesc direct rolul de companii în continuă creștere, deoarece acțiunile lor pe termen lung urmează rezultatele companiei și cresc și ele constant. De asemenea, pentru astfel de portofolii sunt interesante acțiunile cu un randament ridicat al dividendelor și un beta scăzut de protecție.
Pentru portofoliile de investiții cu sarcina de a maximiza creșterea capitalului pe o anumită perioadă, cele mai agresive și subevaluate stocuri sunt mai potrivite. Acestea sunt acțiuni cu beta mare și subevaluare semnificativă a investițiilor. De asemenea, potențial pentru astfel de portofolii, poate fi de interes un tip rar de combinație a unor astfel de caracteristici de investiții ca potențial semnificativ de creștere a unei companii cu o cotă beta mare.
Cu toate acestea, ar trebui să se înțeleagă că o astfel de diviziune este destul de arbitrară și nu reflectă toate detaliile și nuanțele fiecărui portofoliu de investiții personale, care includ, de asemenea, parametri precum termeni, sume de investiții, un calendar pentru completarea și retragerea de fonduri dintr-un portofoliu, si asa mai departe. Prin urmare, fiecare cotă din portofoliul de investiții ar trebui analizată pe cât posibil și ar trebui identificați în acesta catalizatori de creștere și factori de subestimare. Învățăm cum să realizăm o analiză completă a stocurilor în toți parametrii și să creăm un portofoliu de investiții pentru obiective personale în cursurile noastre de la Școala de investiții inteligente. Pentru a vă înscrie la prima lecție gratuită, urmați linkul -.
Noroc cu investiția ta!
Bineînțeles, toate acțiunile diferă în ceea ce privește valoarea, fiabilitatea și disponibilitatea plăților dividendelor. Aici vom încerca să punctăm i-urile din întrebare, care acțiuni să cumpere pentru a obține cel mai mare profit.
În acest articol, vom vorbi doar despre acțiunile străine tranzacționate la bursele americane și europene.
Totul începe cu capitalul investitorului. Dacă capitalul este mare, atunci probabil că vizați un portofoliu format dintr-un număr mare de acțiuni, adică nu doar o varietate de companii, ci și numărul de acțiuni în sine. În cazul capitalului mic, este, de asemenea, mai bine să respectați principiul diversității, chiar dacă cumpărați o singură acțiune la un moment dat, dar zece companii diferite.
Ca urmare, întrebarea „ ce stocuri să cumpere?»Trece de la sfera cantitativă la calitate ... Valorile mobiliare achiziționate trebuie să fie active fiabile, cu un potențial mare de creștere.
Toți participanții la piață profesioniști lucrează la această problemă și vă vom spune ce acțiuni sunt profitabile de cumpărat, cum să alegeți acțiuni de cumpărat și unde să le căutați deloc.
Aici nu se poate să nu ne amintim de cartea celebrului Peter Lynch, în care a spus cum să alegem acțiuni de cumpărat. Dacă doriți să învățați o mulțime de subtilități, atunci ar trebui să citiți cu siguranță această carte. Apropo, este foarte ușor de citit, plin de multe exemple din viață și din experiența personală a autorului. Din această carte, vom da câteva exemple despre care stocurile sunt profitabile de cumpărat.
Una dintre căile bune este caută stocuri pe străzi... Exemple bune sunt - McDonalds, Dunkin 'Donuts, Subaru... aceste companii au crescut de zece ori după intrarea pe piață.
Concluzia este că, atunci când un muncitor, o doamnă de curățenie sau un manager au vizitat McDonalds pentru prima dată, probabil că a considerat că este o idee și o instituție grozavă, iar al doilea lucru care ar putea fi gândit este și cum se descurcă cu acțiunile?
Desigur, aceste exemple și-au dat deja seama, dar în fiecare an apar noi companii pe piață cu produse și servicii noi, iar dacă vi se pare că acestea sunt produse și servicii excelente care nu existau înainte sau care au avantaje uriașe, atunci ar trebui să vă întrebați despre promoțiile lor.
Când Apple a lansat primele sale MacBook-uri sau chiar iPhone-uri, toată lumea și-a iubit produsele și nu a fost greu de ghicit că compania ar putea avea un viitor minunat. După ce și-au cumpărat acțiunile în acele zile, mulți au devenit deja milionari.
Nu trebuia să fii directorul financiar al Kodak pentru a realiza că filmul este învechit și nu generează venituri precum camerele digitale. Iubitorii de film știu la fel de bine ca Cameron ce film va aduce banii mari.
Acum este momentul să spunem că câștigurile de acțiuni depind de mărimea companiei. De exemplu, nimeni nu cumpără acțiuni Coca Cola pe baza unei creșteri de cinci ori pe an. Această companie gigantică este foarte fiabilă și stabilă, dar pentru a crește chiar și de două ori, va trebui să facă un fel de nouă lovitură de stat, pentru a crea un produs revoluționar. Din punct de vedere matematic, aceste companii nu au nicio șansă să se dubleze în curând, de exemplu General Electic deja atât de mare încât reprezintă aproape 1% din PNB SUA.
Acum, să comparăm cu companiile tinere, fie că este vorba de un startup tehnologic sau de un nou lanț de restaurante.
Pentru a dubla prețul acțiunilor, trebuie doar să încheie câteva contracte noi sau să deschidă o nouă sucursală prin extinderea punctelor de vânzare a produselor.
Există opinia că este mai bine să cumpărați acțiuni, al căror nume este foarte plictisitor... Acest lucru sugerează că compania se gândește mai mult la produs și performanță decât la copertă. Conform statisticilor, companiile cu nume comune precum „ Prelucrarea automată a datelor"sau" Moe și Jack„Creșteți mai repede și mai stabil decât așa” General Internațional". Analiștii din Wall Street nu vor sfătui și nu vor acorda atenție numelor plictisitoare și ridicole, iar atunci când vor face acest lucru, acțiunile acestor companii vor crește deja de o sută.
Activitățile plictisitoare sau dezgustătoare ale companiei pot fi, de asemenea, un mare plus, cum ar fi curățenie, produse chimice, pompe funebre, medicamente pentru hemoroizi, producător de echipamente de fabricație,producția de veselă de unică folosință și așa mai departe. Astfel de companii fac lucruri importante și puțini oameni se străduiesc să facă acest lucru, astfel încât dezvoltarea unor astfel de companii merge adesea cu pași mari.
Companiile care nu sunt interesate de analiști și Wall Street sunt potențiale însutit(stocuri care cresc de o sută). Sunt adesea plictisitoare, dar îndeplinesc funcții importante, fără de care este greu să trăiești astăzi, iar dacă acțiunile unor astfel de companii sunt tranzacționate la bursele de valori NYSE, NASDAQ, XETRA, acesta este un semn bun pentru o astfel de companie.
Lipsa concurenței poate fi, de asemenea, o latură pozitivă. De exemplu, acțiunile companiei 21st Century Fox au mulți concurenți, spre deosebire de groapa de pietriș, care are propria sa nișă clară. Apropo, 21st Century Fox a realizat acest lucru și a cumpărat acțiuni. Plajă cu pietriș alături de cariera ei.
Stocuri de companii care produc sau vând un produs care cumparat constant - de asemenea, candidați la stoc care sunt mai bine să cumpere. Poate fi medicamente, băuturi, alimente, lame de ras…
Când vi se va solicita ce acțiuni sunt mai bune de cumpărat, acestea vă vor răspunde din interior- angajații companiilor sau fondurilor mari de investiții. Țineți evidența acțiunilor achiziționate de angajații companiei sau de fonduri precum Berkshire Hathaway, de la Warren Buffett. Urmărirea achizițiilor din interiorul americanilor nu este atât de dificilă, deoarece atunci când directorii executivi cumpără acțiuni, aceștia sunt obligați să completeze Formularul 4 la SEC. Aceste date sunt publicate în Value Line, Vickers Weekly Insider Report, The Insiders, Barron's, WSJ... Apropo, vânzarea de acțiuni de către insideri înseamnă rareori dificultăți în companie, dar cumpărarea - acțiuni va crește.
Dacă o companie își cumpără acțiunile înapoi, acesta este un semn bun pentru a lua în considerare compania, deoarece compania este atât de încrezătoare în sine, încât investește bani în sine.
Se crede că mai bine de evitat companiile aflate în vârf de creștere, când compania a obținut deja recunoaștere internațională. Dar acest lucru trebuie abordat echilibrat... De exemplu, este puțin probabil ca Coca-Cola să vină cu o cola nouă și să dubleze consumul de băutură, dar binecunoscutul și la vârf, în 2007 a lansat iPhone 2 și s-ar părea că compania are un mare succes , și a realizat deja multe, și la vârf de creștere, dar odată cu aceea, acțiunile lor au crescut de multe ori:
Și totuși, nu ar trebui să vă grăbiți către companii cunoscute care sunt deja giganți la nivel mondial, puteți câștiga mult mai mult pe acțiuni puțin cunoscute și companii mai promițătoare în ceea ce privește creșterea procentuală a producției și vânzărilor.
Evită-l pe al doilea... Companiile care se promovează ca un al doilea McDonalds sau un al doilea Microsoft nu vor câștiga. Acestea din urmă sunt cu mult în urmă.
Nu cumpărați acțiuni ale companiilor care investesc în zone necunoscute și neobișnuite. Există o mulțime de exemple, de exemplu, de succes Gillette a cumpărat un cabinet de medicamente pentru casă și afaceri de ceasornicarie. Ulterior, a fost pur și simplu anulat pentru o pierdere completă. Sau - Exxon Mobil a cumpărat o companie de afaceri electrice și de risc. După eșec, au abandonat astfel de decizii și s-au întors în industria lor principală.
Acest lucru este foarte important pentru companiile mari, dar este mai bine atunci când se întâmplă într-o industrie sau direcție care este familiară companiei. De exemplu, Microsoft cumpără și are un număr foarte mare de filiale, dar toate sunt în industria tehnologiei legate de inteligența artificială.
Nu ar trebui să cumpărați acțiuni ale unei companii dacă se vinde 20-50% produse unui singur cumpărător. De exemplu, un producător de procesoare pentru IBM. Dacă la un moment dat IBM decide să treacă la alte procesoare sau să înceapă să le asambleze singur, ați putea fi într-o poziție jenantă.
Una dintre modalitățile de a înțelege potențialul emitentului este de a analiza diferiții indicatori și markeri care sunt compilați pe baza acestei întreprinderi.
Un indicator economic care este egal cu valoarea profitului înainte de dividend, impozite și costuri de amortizare.
Acesta este calculat din statisticile contabile ale companiei și este necesar pentru a determina profitabilitatea activităților sale. Este utilizat în comparație cu companiile alternative și face posibilă evaluarea independentă a eficacității activităților emitentului. EBITDA nu face parte din standardele contabile. Din punct de vedere istoric, a fost folosit la calcularea posibilității de a achiziționa o companie cu fonduri împrumutate.
Este un indicator economic care reprezintă raportul dintre prețul unei acțiuni și câștigurile anuale împărțit la numărul total de acțiuni.
- principalul indicator utilizat pentru evaluarea atractivității investiționale a corporațiilor. Valorile scăzute ale indicatorului indică faptul că emitentul este subevaluat, în timp ce valorile mari, dimpotrivă, indică faptul că este supra-cumpărat. Principalul dezavantaj al indicatorului „ preț și profit»Este faptul că poate fi negativ dacă situația contabilă a arătat o pierdere pentru anul trecut.
Un coeficient economic egal cu raportul dintre capitalizarea stocului companiei și veniturile sale anuale.
Este un indicator de bază utilizat pentru a evalua atractivitatea investițională a corporațiilor. Evaluarea se realizează în rândul industriilor omogene și se bazează pe așteptarea jucătorilor cu experiență că profiturile vor genera sumele necesare de flux de numerar în consecință. Valorile P / S scăzute indică emitentul, în timp ce valorile mari, dimpotrivă, indică supracumpărarea.
Uneori folosit metoda inversă, adică, în funcție de valoarea medie P / S pentru un anumit sector al economiei, valoarea unei companii nepublice este determinată de înmulțirea raportului P / S cu veniturile anuale ale corporației.
Există două considerații potențiale pentru investițiile în acțiuni. În primul rând, putem vorbi despre conservarea fondurilor. În acest caz, este necesar să diversificăm portofoliul cât mai mult posibil, utilizând nu numai valorile mobiliare de pe piața americană, ci și alte regiuni, inclusivAsia și Europa. Din fericire, nu numai companiile naționale americane circulă pe podeaua comercială internațională a SUA, ci și alte corporații, cum ar fi Sony, Samsung, Yandex si altii.
Lucrând pe o mare platformă internațională, un comerciant poate folosi o varietate de valori mobiliare. În urmărirea obiectivului de a economisi exact banii, investitorul ar trebui să acorde atenție în primul rând companiilor care creează valoarea adăugată maximă produsului lor. Acestea sunt, de regulă, companii industriale și de prelucrare. 
Din cota totală, o sumă în regiune de 40-50% din portofoliu ar trebui alocată industriei. 10-15% pot fi alocate pentru IT și tehnologii avansate, inclusiv corporații financiare. Restul de 25% poate fi investit în acțiuni ale companiilor miniere care formează piața materiilor prime.
Dacă sarcina principală a investitorului este augmentare capitalul său, are sens să investim în așa-numitele active de capital de risc. În primul rând, acestea sunt piețe emergente precum Rusia, America de Sud și China. Pe piața tradițională occidentală, puteți acorda atenție activelor riscante din industria IT, companiilor farmaceutice și a altor întreprinderi cu evoluții promițătoare. În general, acestea ar trebui să fie titluri de nivel secundar, care au în prezent o lichiditate redusă.
Până în prezent se pot distinge următoarele valori mobiliare: Glu Mobile Inc., RadiSys Corp, SandRidge Energy Inc., Scorpion Bulkers Inc.
În plus față de aceste acțiuni, există o mare varietate de întreprinderi promițătoare, alegerea pe care investitorul o poate alege prin brokerul său și în funcție de alegerea bursei.
Ce stocuri să cumpere- aceasta este întrebarea eternă a investitorului, care nu ar trebui să aibă un răspuns final și căutarea constantă este cea care îi îmbogățește pe cei săraci. Piețele și companiile sunt în continuă schimbare, iar cei care caută în permanență răspunsuri la întrebări, companii noi, acțiuni puțin cunoscute, companii cu perspective mari - un astfel de investitor va găsi mai des acțiuni care vor crește de zece, de o sută sau de mai multe ori.
Dacă găsiți o eroare, selectați o bucată de text și apăsați Ctrl + Enter.
Căutarea acțiunilor începe cu definirea parametrilor acestei căutări și aici fiecare investitor pleacă de la propriile sale obiective și este ghidat de propria sa strategie. În calitate de investitor valoric, caut acțiuni care tranzacționează sub valoarea lor intrinsecă, cu așteptarea ca piața să le aprecieze corect în viitor. Există servicii speciale pentru selectarea stocurilor de pe Web, sunt, de asemenea, programe de screening sau, mai simplu, filtre. Spre deliciul investitorilor, aceștia sunt complet liberi. Cel mai mult îmi place ecranul Finviz.com: este simplu, convenabil și funcțional. Și când vreau să găsesc stocuri subevaluate (ceea ce caut cel mai des), atunci am setat astfel de setări în el.
1. Capitalizarea pieței(Capitalizare de piață): 300 milioane USD până la 2 miliarde USD În strategia mea de investiții, vizez creșterea, așa că mă interesează în primul rând companiile de nișă mici. Acțiunile lor pot crește de multe ori în preț și pot deveni următorii „tenbaggers” (termen pe care Peter Lynch îl numea acțiuni care au crescut de 10 ori de la momentul cumpărării).
Mă străduiesc să recunosc potențialul acestor companii înainte ca Wall Street să-l descopere. Desigur, mai multă rentabilitate merită mai mult risc (pe piață, rentabilitatea și riscul sunt strict corelate), dar atunci când știi ce cumperi, riscul nu este atât de mare. Sau, așa cum spune W. Buffett, piața, ca și Dumnezeu, îi ajută pe cei care vor să se ajute singuri, dar nu îi iartă pe cei care nu știu ce fac.
2. Prețul acțiunilor(Valoarea stocului): mai mult de 5 USD. Există o captură periculoasă a tentației disponibilității stocurilor ieftine (sub 5 USD) numite volatilitate sau volatilitate a prețurilor. Astfel de stocuri sunt foarte mobile: fluctuațiile ratei lor pot fi de până la 20% pe zi. Ca urmare, riscurile investiționale cresc și veniturile din portofoliu scad. După ce am simțit tot farmecul valorilor mobiliare ieftine, am încetat să le cumpăr și caut acțiuni mai scumpe decât 5 USD.
3.
Volumul mediu(Volumul mediu de tranzacționare zilnic): de la 300 000. Volumul tranzacțiilor este un moment important, deoarece este un indicator de lichiditate. Lichiditatea este capacitatea de a vinde o acțiune la un preț apropiat de ceea ce este pe piață. Cu un volum redus de tranzacționare, este problematic să faceți acest lucru, deoarece există o cerere prea mică și, ca urmare, o răspândire largă (diferența dintre prețurile de cumpărare și de vânzare ale unei acțiuni). Pentru mine, un volum mediu zilnic de tranzacționare de 300.000 este pragul minim pentru a proteja împotriva lichidității reduse.
4. Opțiune / Scurt(Disponibilitatea opțiunilor / vânzarea în lipsă): Opțional. Pe lângă faptul că sunt un investitor activ, sunt și un pic speculator. Pentru strategiile speculative, folosesc opțiuni și atunci când aleg acțiuni, mă asigur că sunt opționale, adică contracte de opțiuni erau disponibile pentru acestea. Practic, tranzacționez opțiuni acoperite, vânzând și cumpărând contracte pentru valorile mobiliare pe care le am în portofoliu și pe care le cunosc fundamental. Această abordare îmi permite să generez venituri pe orice mișcare a pieței și să măresc randamentul capitalului.
5. Multiplicatori de prețuri: Pentru a restrânge căutarea pe cât posibil și pentru a găsi acțiuni tranzacționate la un preț rezonabil, am stabilit următoarele rapoarte de preț:
Dacă, la fel ca mine, decideți să utilizați cele mai mici rapoarte de preț, atunci fiți pregătiți pentru că este posibil ca căutarea dvs. să nu dea rezultate. Mai ales pe o piață supraîncălzită. În momente ca acestea, câștig bani cu opțiuni și aștept, amintindu-mi ironia lui Buffett cu această ocazie: „Mă simt ca un tip preocupat pe o insulă pustie. Nu găsesc ce să cumpăr ".
6. Rapoarte financiare. Investițiile trebuie să fie nu numai profitabile și lichide, ci și fiabile. Pentru mine, acțiunile fiabile sunt valori mobiliare ale companiilor a căror activitate: 1. este stabilă din punct de vedere financiar; 2. rentabil; 3. eficient. Pentru a selecta astfel de companii, folosesc coeficienții: 1. solvabilitate; 2. lichiditate și 3. rentabilitate:
Cu cât valoarea D / E este mai mică, cu atât este mai stabilă din punct de vedere financiar compania și cu atât mai bine pentru mine. În general, iubesc companiile fără datorii și îmi amintesc mereu cuvintele lui Peter Lynch că o companie fără datorii nu va da faliment. Acest lucru este deosebit de important pentru investitorii în acțiuni ordinare în calitate de acționari reziduali, deoarece în caz de faliment, aceștia sunt ultimii în linie care primesc active.
Pentru a selecta companiile solvabile, folosesc un raport rapid care ia în considerare cele mai lichide active (adică cele mai ușor de convertit în bani). Raportul Raportului Raport ≥ 1.
Rentabilitatea capitalului propriu (deținut de investitori) nu ar trebui să fie mai mică decât rentabilitatea investițiilor cu risc redus, de exemplu, rata unui depozit într-o bancă mare sau un cupon la obligațiunile de stat. În caz contrar, este mai profitabil pentru un investitor să pună bani într-o bancă decât să își asume riscurile de a investi în acțiuni.
Atunci când aleg o companie în care să investească, mă uit mereu la cât de profitabil este modelul său de afaceri în mod regulat. Pentru a înțelege acest lucru, studiez rapoartele ei. Și când caut acțiuni subevaluate, stabilesc valorile minime ale marjei sau nu le folosesc deloc. De ce? Deoarece valorile lor pot fi influențate de natura ciclică a afacerii și de sezonalitatea vânzărilor. Așa arată filtrul meu cu parametrii de mai sus. Puteți să-l utilizați pentru a vă selecta stocurile sau a le personaliza și a-l salva ca propriu ecran, selectând Salvare ecran în lista derulantă cu numele filtrului.
Mai jos, sub tabel, există o listă a companiilor care îndeplinesc criteriile de căutare (dacă există astfel de companii pe piață). Când nu există astfel de companii pe piață, de exemplu, ca acum, am stabilit mai puține condiții și folosesc următorul filtru. După ce am primit lista companiilor, aleg să o afișez sub formă de diagrame de prețuri. Pentru a face acest lucru, fac clic pe linkul Diagrame din partea de jos a tabelului. Graficul mă ajută să înțeleg rapid ce acțiuni merită să aruncăm o privire mai atentă. La ce mă uit când le studiez, îți voi spune foarte curând.
