În prezentarea modernă, analiza financiară este un sistem de cunoștințe legat de studiul condiției financiare, tendințe în dezvoltarea obiectului de studiu, identificarea gradului de sustenabilitate, factorii care îl definesc, creând o bază pentru luarea deciziilor de management. Un segment important de analiză financiară este analiza situației financiare a unei întreprinderi, inclusiv evaluarea lichidității, solvabilității, stabilității financiare, a activității de afaceri etc. Una dintre caracteristicile starea financiară a organizației este activitatea de investiții.
Mulți oameni de știință determină activitatea de investiții ca intensitate a proceselor de investiții în general, identificându-l sau cu atractivitate de investiții sau cu activitate comercială, care, în opinia noastră, nu este destul de corectă. Abordarea în prevederile teoretice definește în mod tradițional tehnica de analiză. Evaluarea tehnicilor de analiză existente, trebuie remarcat faptul că evoluțiile existente se bazează în principal pe metoda coeficientului. Această abordare poate fi urmărită în lucrări. IAD. Sheremet, M.I. Bakanova, R.S. Saiturina, V.V. Kovaleva, G.V. SAVITSKAYA, L.I. Kravchenko, V.I. Strazhiev, A.I. Alekseeva, O.V. Efimova, M.N. Creinina, i.a. Blanca, D.A. Endovitsky, n.p. Lyubushkina, K.V. Stoarcere, l.a. Golovina, O.A. Zhigunova, E.I. Krylova, V.M. VLASOVA, MG Egorova, i.V. Zhuravkova, adică Karavaev. Si altii. În acest caz, vectorul procedural al cercetării în lucrările diferiților autori este foarte diversificat. Definită cu poziția autorului pe această temă, clarificăm faptul că activitatea de investiții a organizației, în opinia noastră, este o caracteristică a unei situații financiare care sugerează că o entitate de afaceri nu este doar promițătoare economică durabilă, având un potențial de dezvoltare semnificativ, dar deține, de asemenea, fonduri gratuite semnificative investigate eficient.
Prin urmare, metodologia de cercetare va avea propriile caracteristici. Luați în considerare procedurile sale de bază.
În prima etapă, se efectuează pregătirea bazei de informații, prelucrarea acestuia, analiza preliminară: mediul extern, factorii care determină activitatea de investiții, analiza pieței etc. Evaluarea mediului extern poate include un studiu: influența influențelor inflaționiste, măsurile de reglementare de stat, tendințele macroeconomice etc.
În a doua etapă, este analizată activitatea de investiții a organizației, rezultatul cărora este formarea unei concluzii globale cu privire la activitatea de investiții a întreprinderii. În acest stadiu, se efectuează o analiză detaliată a capitalului de lucru al organizării și a surselor de formare, valoarea optimă este determinată, luând în considerare acest lucru sau acel etapă a dezvoltării organizației. Această etapă este deosebit de importantă, deoarece este aici dimensiunea fondurilor gratuite pe care organizația le-a determinat pentru desfășurarea operațiunilor de investiții. Există, de asemenea, o analiză a potențialului de dezvoltare și a sustenabilității economice promițătoare. Analistul este estimat de componentele potențiale, tipurile și gradul de sustenabilitate. Ca parte a acestei etape, operațiunile de investiții sunt analizate, atât curente, cât și destinate obținerii de venituri, evaluarea eficacității acestora.
A treia etapă poate asigura o evaluare comparativă a activității de investiții a organizațiilor.
Să trăim pe unele caracteristici metodice. analiza activității de investiții a întreprinderii. Trebuie remarcat faptul că analistul este determinat individual de sistemul de indicatori utilizați în procesul de cercetare. În general, indicatorii de activitate a investițiilor sunt sistematizați în tabel.
Sistematizarea indicatorilor utilizați în procesul de analiză a activității de investiții a organizației
| Nu. P / P | Grup de indicatori de grup | Indicatori | |
|---|---|---|---|
| General | Privat | ||
| DAR | B. | 1 | 2 |
| 1 | Fonduri proprii gratuite | 1. Indicatori ai compoziției, structurii, dinamicii capitalului de lucru, surse de finanțare, pasive. 2. Indicatori de eficiență a capitalului de lucru. 3. Indicatori ai dinamicii și eficienței utilizării propriului capital de lucru |
1. Rentabilitatea capitalului de lucru. 2. Proporția fondurilor împrumutate în sursele de finanțare. 3. Rentabilitatea propriului capital de lucru etc. |
| 2 | Potențialul de dezvoltare și sustenabilitatea economică promițătoare | 1. Indicatori de compoziție, structură, dinamică pentru elementele potențiale | 1. Coeficienții de reînnoire, încasările, studiourile de fonduri. 2. Indicatori ai structurii rezervelor, capitalul de lucru. 3. Coeficientul valorii reale a proprietății. Coeficientul unui activ permanent. 4. Sistemul de inegalități, rezumând indicatorii stabilității economice etc. |
| 3 | Operațiuni de investiții separate | 1. Indicatori de eficiență în numerar: coeficientul de eficiență în numerar, coeficientul de reinvestire. 2. Proporția unui flux de numerar pozitiv (negativ) din activitățile de investiții în fluxul total |
1. Indicatori de evaluare a tipurilor individuale de operațiuni de investiții |
Unul dintre indicatorii care caracterizează starea liberă sau de organizare a organizației este mărimea capitalului revolving (funcțional) și elementele sale.
Într-un sens îngust, sub elementul de lucru de funcționare al capitalului funcțional al organizației, se înțelege o parte a capitalului, asigurând continuitatea calculelor, reaprovizionarea capitalului de lucru material în perioada de funcționare. Într-un sens mai larg, aceasta face parte din capital, asigurând implementarea numai a sarcinilor prioritare cu care se confruntă organizarea: așezări cu lucrători salariați, plăți către furnizori etc. Spre deosebire de elementul de lucru de funcționare, elementul de lucru curent al capitalului de funcționare vă permite să implementați o gamă mai largă de sarcini tactice, să mențineți un anumit nivel de funcționare a organizației. Mijloacele din această parte sunt trimise la achiziționarea sau întreținerea unei anumite cantități de o parte variabilă a capitalului de lucru material. Un alt element al capitalului funcțional este capitalul de rezervă (asigurare) care promovează punerea în aplicare a sarcinilor strategice și tactice ale organizației. Capitalul de rezervă este destinat în principal refacerea sistemului de capital de lucru al materialului. Acestea includ stocuri, fonduri pentru presupusele proiecte de investiții etc.
Tr \u003d (ok1 / ok0) x 100%
În cazul în care OK este o capitală circulantă (funcțională), definită ca diferență între capitalul de lucru și obligațiile. În cazul în care evaluarea se efectuează în perioada curentă, se ia în considerare valoarea celor mai urgente obligații.
Se servește un indicator al eficienței rentabilitatea capitalului de lucru (Rock):
Rock \u003d (n / bo) x 100%
Unde,
P - Profitul;
Ox - valoarea medie a capitalului de lucru.
La evaluarea capitalului de lucru, este important să se determine volumul și sursele de formare a capitalului de lucru. În același timp, în plus față de indicatorii vorbitorilor, indicatorii structurii sunt calculați, cum ar fi ponderea fondurilor împrumutate în sursele de capital de lucru (UDS):
UDZ \u003d (CH / IF) x 100%
Unde,
ZS este amploarea împrumuturilor și a împrumuturilor trimise la reaprovizionarea capitalului de lucru;
Dacă este o sursă cumulativă de finanțare.
Prin analogie, se calculează proporția propriilor surse de capital de lucru.
În același context, dinamica și rentabilitatea propriei capitaluri de lucru sunt estimate, definite ca diferență între propriile lor capital și active imobilizate (în conformitate cu metoda oficială de analiză) sau ca o diferență între capitalul propriu și capitalul de lucru ( Conform tehnicilor tradiționale de analiză financiară).
Analiza potențialului de dezvoltare a organizației Trebuie să se bazeze pe sistemul de coeficienți care să caracterizeze elementele sale: componenta informației, componenta economică etc. Evaluarea durabilității economice promițătoare include o metodologie de analiză tradițională cu adaptarea la specificul sectorial al organizației.
Indicatorii de evaluare a operațiunilor individuale de investiții includ, în special, coeficientul de eficiență a eficienței determinat ca raportul dintre fluxul de numerar net la valoarea fluxului de numerar negativ brut. Coeficientul de reinvestire este, de asemenea, important, definit ca raportul dintre fluxul pur de numerar, destinat dezvoltării organizației, la cantitatea de flux de bani pur. La evaluarea structurii fluxului de numerar, este necesar să se calculeze ponderea unui flux de numerar pozitiv și negativ din activitățile de investiții în valoarea totală a unui flux de numerar pozitiv.
După o analiză cuprinzătoare a activității de investiții a organizației, se efectuează formarea unei concluzii analitice cuprinzătoare, pe care le propunem să efectueze un indicator generalizat al intensității activității de investiții. Acest lucru va permite intensitatea proceselor care apar în cadrul organizației. Pentru aceasta, analistul este necesar:
la prima etapă - pentru a determina sistemul de indicatori. De la numărul coeficienților de mai sus, în opinia noastră ar trebui să fie utilizate cel mai semnificativ. Având în vedere obiectivul, compoziția indicatorilor se va schimba;
În etapa a 2-a - stabilirea limitelor variației coeficienților. Acestea pot fi valori recomandate oficiale sau instalate individual;
la etapa a treia - pentru a calcula criteriile indicator al activității de investiții a organizației (e) egală: (HP) / (HN). Unde limita exterioară a indicatorului; HN - limita inferioară a indicatorului; X este valoarea reală a indicatorului. Dacă există o bază de date pentru o anumită perioadă de timp, atunci valoarea sa medie poate fi utilizată ca acest indicator. Un numitor al fracției prezintă împrăștierea valorilor posibile ale indicatorului, număratorul este abaterea de la valoarea maximă care caracterizează nivelul la care este necesar să se străduiască. Astfel, cu cât indicatorul criteriului este mai mic, cu atât mai pozitivă dinamica intensității activității investiționale a organizației, cel mai preferabil este pentru operațiuni. Indicatorul de criterii se calculează pentru fiecare coeficient;
În etapa a 4-a - pentru a calcula indicatorul generalism al intensității activității de investiții a organizației. În cel mai simplu caz, acesta este definit ca fiind geometric mediu. Rețineți că valorile mari ale indicatorului generalism (modulul), ca spectacole practice, indică informații sursă de calitate slabă.
În cazul în care organizația are o rețea de sucursală mare, iar evaluarea se efectuează în general în cadrul organizației, următorul pas clasifică setul de obiecte studiate și adoptarea deciziilor de gestionare. Dacă analistul nu a fost utilizat de sistemul indicator, ci doar un coeficient, atunci clasamentul poate fi realizat prin creșterea sa. De regulă, în procesul de analiză integrată a activității de investiții, se aplică sistemul de coeficienți. În acest caz, clasamentul este realizat de semnificația medie a indicatorului generalism al intensității activității de investiții.
Astfel, concluzia analitică privind activitatea de investiții a organizației poate fi formată în moduri diferite, pe baza indicatorilor economici privați, cît și integral. Utilizarea indicatorilor de generalizare în timpul studiului vă permite să formați mai sistematic, rapid și mai cuprinzător o concluzie analitică.
Bibliografie:
Funcționarea eficientă a companiilor, întreprinderilor și organizațiilor pe termen lung, asigurând ratele semnificative ale dezvoltării acestora și o creștere a competitivității, este în mod substanțial datorită nivelului activității lor de investiții și a gamei de activități de investiții.
Într-o interpretare extinsă a investițiilor, această investiție de capital pentru ao multiplica în continuare. Sursa câștigurilor de capital și motivul de conducere al investiției este profitabilă de la aceștia. "Toate investițiile sunt împărțite în două grupuri principale: Real (capital-formare) și financiar. Investițiile reale sunt în mare parte investiții pe termen lung (capital) direct în mijloacele de producție. Acestea sunt investiții financiare într-o anumită, de regulă, un proiect pe termen lung și sunt de obicei asociate cu achiziționarea de active reale. Acesta poate fi folosit ca capital propriu și împrumutat, inclusiv un împrumut bancar. În acest caz, banca devine, de asemenea, un investitor care acționează. Investițiile financiare sau de portofoliu reprezintă o investiție de capital în proiecte legate de formarea unui portofoliu de valori mobiliare și alte active. În acest caz, sarcina principală a investitorului este de a forma și de a gestiona portofoliul de investiții optim, de regulă, prin achiziționarea și vânzarea de valori mobiliare pe piața de valori ".
Conceptul de activitate de investiții are o anumită ambiguitate, deoarece nu există pentru a defini definiția acestui concept. Pentru a desemna caracteristicile esențiale ale categoriei analizate, o serie de definiții existente ale activității de investiții a diferitelor sisteme economice.
Luați în considerare interpretarea conținutului său din punctul de vedere al diferiților autori.
E.a. Kazakevich "determină activitatea de investiții ca o totalitate a propriilor sale oportunități și oportunități financiare de a atrage resurse financiare externe. În esență, nu există activitate de investiții, ci potențialul ca un set de oportunități obiective de implementare a activităților de investiții ".
N.I. Klimova consideră că "activitatea de investiții este gradul de intensitate a proceselor de investiții în regiune, luând în considerare resursele și implementarea oportunităților de investiții ale sistemului economic regional". Cu toate acestea, această interpretare conține conceptul controversat de "grad de intensitate a proceselor de investiții", care are nevoie de clarificări, în principal pentru a se forma în viitorul sistem de indicatori pentru evaluarea activității de investiții regionale.
D.V. Sokolov interpretează activitatea de investiții ca "volum, rate de creștere și eficiența utilizării resurselor de investiții. "În această definiție, activitatea de investiții reflectă nu numai dinamica investiției realizate, a surselor și rezultatelor acestora, ci și calitatea lor determinată în primul rând de structură.
L.g. Pashtov interpretează activitatea de investiții ca "dinamica dimensiunii și structura investițiilor". În această definiție, autorul atrage cea mai mare atenție natura economică a activității de investiții, dar apar anumite contradicții. De exemplu, autorul declară că rata de reînnoire a capitalului fix și rata de economii nu reflectă activitatea de investiții, prin urmare, aceasta corelează conceptul examinat exclusiv dinamica mărimii și structurii investițiilor direct de fonduri din conexiune cu sursele lor și rezultatele intermediare și finale.
L.N. Salimov consideră că "activitatea de investiții este gradul de variabilitate a activității de investiții. Activitatea de investiții - În acest context, implementarea efectivă a potențialului disponibil, ținând seama de nivelul riscurilor de investiții. Potențialul de investiții este o condiție obiectivă a intensificării investițiilor. "
Toate conceptele analizate ale definiției "activitatea de investiții" reflectă nu numai intensitatea, ci și eficiența activităților de investiții. Acestea sunt măsurate printr-un set de indicatori diferiți: volumele și ratele de atragere a investițiilor, eficacitatea utilizării acestora pentru atingerea obiectivelor întreprinderii. Cu toate acestea, ca parte a acestei lucrări, autorul aderă la l.N. Salimov, potrivit căreia "activitatea de investiții într-un sens larg este rezultatul real al interacțiunii dinamice complexe, pe de o parte - posibilitățile de investiții și, pe de altă parte, nivelul probabilității de realizare a unui obiectiv final de investiții Activități."
Cuvântul cheie în expresia "activitatea de investiții" este termenul "activitate", adică. Activitatea activă, energetică, cuvântul "investiție" determină direcția acestei activități. Astfel, activitatea de investiții din acest punct de vedere este activitățile care vizează investiții.
Analiza categoriei "Activitatea de investiții" vă permite să concluzionați că conceptul de "activitate de investiții" este o caracteristică cuprinzătoare a investițiilor, deoarece procesul a ceea ce se întâmplă în dinamică și legat de astfel de definiții este ca un climat investițional, practici de afaceri, tehnică și condițiile legale ale activităților de investiții. În sensul său îngust "activitate de investiții", aceasta este capacitatea unei întreprinderi de a reinvesti profitul în suma necesară pentru implementarea reproducerii extinse, luând în considerare disponibilitatea acestor fonduri proprii și a bunurilor atrase pe termen lung pentru a-și spori sustenabilitatea organizațională .
Investițiile influențează perspectiva pe termen lung produsă în țară sau în străinătate. Scopul activității de investiții a întreprinderii este în primul rând câștiguri. În plus, astfel de investiții sunt conjuga cu introducerea tehnologiilor avansate în procesul de producție, crearea de noi și modernizarea companiilor vechi. Eficiența investițiilor este un rezultat financiar (social) cu privire la o unitate a fondurilor investiționale de monedă.
Activitatea de investiții a întreprinderii are multe în comun cu împrumuturile bancare. Când compania dorește să-și investească capitalul pentru ao spori, trebuie să știe exact că:
Aceasta este, pentru a înțelege, a investi sau nu, a evalua pe deplin obiectul selectat. Aceasta include un proiect de investiții. – Planul de investiție a finanțelor pentru a obține un profit în perspectivă.
Investițiile sunt, de asemenea, externe și interne.
Investițiile interne (interne) includ:
Investițiile străine (externe) sunt:
Diferențele dintre investițiile externe și cele interne sunt nesemnificative. Și, în acest caz, vorbim despre investiții intelectuale, acțiuni, valori mobiliare, capital principal și de lucru.
În funcție de scopul întreprinderii, investiția este:
Adesea, în stadiile incipiente de activitate, compania are nevoie de formarea politicii de investiții. Dacă funcționează pe piață pentru o lungă perioadă de timp, atunci, cel mai probabil, investește în achiziționarea de echipamente pentru o creștere a volumelor de producție. Avantajul acestor investiții este că vă permit să obțineți mai mult profit din vânzări suplimentare. În plus, companiile investesc adesea în modernizarea echipamentelor industriale învechite. În ceea ce privește organizațiile comerciale, aceștia preferă să investească în promovarea serviciilor sau produselor lor de pe piață.
Adesea, sub investiții înțeleg doar bani. Dar există încă două resurse de investiții mai importante ale antreprenorului: timpul și energia. Datorită alegerii greșite a punctelor de aplicare, suntem în zadar resurse de cheltuieli.
Biroul editorial al revistei Director General a analizat greșelile pe care investitorii le fac și au dat sfaturi cum să le evite.
Activitatea de investiții face parte din funcționarea aproape tuturor întreprinderilor. Cu toate acestea, liderii multor organizații rusești nu o alocă ca o sferă separată în muncă. Pentru ca investițiile în numerar să fie eficiente și au adus rezultatul dorit, întreprinderea ar trebui să le gestioneze în mod inteligent.
De regulă, diviziuni specializate precum departamentele de marketing, vânzările și așa mai departe, împreună cu structurile de conducere asociate cu acestea, lucrează numai în cadrul liniei generale a întreprinderii. Astfel de activități sunt numite principalele (sau operarea), rezultatele plătește clientului. Această lucrare este finanțată de venitul întreprinderii.
Principalul indicator al activității principale este un profit care demonstrează succesul vânzărilor (nivelul de venit) și eficiența producției (cost). Activitatea operațională, fără îndoială, trebuie dezvoltată, îmbunătățirea sau menținerea unui nivel curent.
Problema îmbunătățirii activității de investiții a întreprinderii ar trebui să acorde o atenție deosebită. Dacă banii sunt investigați cu succes (compania creează noi produse și dezvoltă alte piețe), în consecință, eficacitatea principalelor lucrări crește. Rețineți că consecințele erorilor din activitatea principală a companiei nu sunt atât de trist ca investiții ineficiente.
Să presupunem că compania a cumpărat tehnologia care sa dovedit a fi neproductivă. În acest caz, activitatea de producție nu poate fi îmbunătățită, precum și sistemul de operare în ansamblu. Este foarte important să alegeți piața potrivită pentru mastering și promovarea produselor pe ea. Dacă zona de vânzări este selectată incorect, nici un beneficiu nu primește o întreprindere, chiar dacă funcționează bine în ea. Dacă, dezvoltând un nou tip de produs, tehnologia a fost confundată, efectul economic va fi, de asemenea, realizat, chiar dacă producția este foarte prelungită.
Gestionarea investițiilor și a activităților de exploatare este diferită. De regulă, participanții la procesul principal sunt incluse în serviciu, ateliere de producție, departamente de vânzări, aprovizionare. Activitatea de investiții a întreprinderii se desfășoară sub forma unei combinații de proiecte pentru investiții. Mai jos sunt etapele formării unui proiect de investiții din punct de vedere economic.
1. Crearea unui produs. Rezolvarea proiectului, managementul ar trebui să investească în dezvoltarea și eliberarea noului produs, organizarea reprezentării sau atelier suplimentar etc.
2. Auto-suficiență. Atunci când bunurile sau serviciile sunt furnizate pe piață, apare profitul. Cu toate acestea, aceste fonduri nu sunt suficiente pentru a acoperi costurile. Sunt necesare investiții suplimentare, adică planificarea și activitatea neprofitabilă, care ar trebui luată până la realizarea autosuficienței. Acest moment este de a primi venituri din vânzarea de bunuri sau servicii care echilibrează costurile de creare a acestora. Numai după ce compania merge la profitul net.
3. Returnați investiția. Proiectul nu va plăti până când profitul nu vine cu investiții la punerea sa în aplicare, adică nu va avea o ieșire.
4. Eficacitatea investiției. Elevii nu sunt interesați numai de întoarcerea investițiilor, ci și o remunerație pentru utilizarea lor, adică gradul de rentabilitate.
Activitatea de investiții a întreprinderii are nevoie de management competent. În acest scop, diviziile sunt formate responsabile de acțiunile inițiatorului, investitorului, clientului, interpret și consumatorului. Toți acești participanți urmăresc scopuri diferite, adesea contrazice reciproc.
Inițiatorul este responsabil pentru studiul întreprinderii, definirea punctelor slabe în ea, formarea și luarea în considerare a ideilor de afaceri. Adesea, toate acestea sunt realizate de Departamentul de Dezvoltare, care reprezintă interesele conducerii direct în compania însăși.
Investitorul este un subiect sau unitate structurală. El explora propunerile privind finanțarea, decide când să lanseze unul sau un set de evenimente, definește clientul și împreună cu acesta creează un plan de afaceri pentru un proiect de investiții. De asemenea, investitorul are grijă de sosirea banilor în proiect, controlează modul în care este implementat, evaluează cât de eficiente sunt investiții reale. Toate acestea sunt adesea responsabilitatea departamentului de dezvoltare (în exploatație, poate face parte din structura societății de administrare). Decide, pentru a lansa un proiect sau nu, Comitetul de Investiții (adică organismul a cărui poziție este mai mare decât directorul general al întreprinderii).
Departamentul Companiei care acționează ca client este responsabil pentru dezvoltarea și funcționarea produselor. Clientul și investitorul formează în comun un plan de afaceri. Apoi, clientul alege cine va fi interpret, controlează munca sa și ia produsele gata făcute. De asemenea, clientul definește publicul țintă, îl vinde un produs sau serviciu, oferind un investitor o întoarcere a investițiilor împreună cu remunerația. De obicei, departamentele pentru dezvoltarea anumitor zone ale activității principale ale companiei sunt responsabile pentru acest lucru.
Ca interpret, clientul alege, de obicei, o companie terță parte sau un departament specializat al companiei sale, creând un produs. Părțile constituie în comun procesul, organizează procesul de producție și producția de bunuri. Atribuțiile contractantului, printre altele, includ interacțiunea cu furnizorii și subcontractanții, precum și transferul de produse către client. De obicei, aceste sarcini percep unitatea de operare a întreprinderii.
Consumatorul este departamentul operațional al companiei care utilizează produsul și beneficiază de acesta. Ca urmare, fondurile investite sunt returnate împreună cu remunerația.
De obicei, trei specialiști sunt responsabili pentru crearea unui proiect de investiții.
|
Rol |
Ceea ce este responsabil pentru |
|
Șeful grupului de lucru |
respectarea reglementărilor și procedurilor interne ale proiectului de investiții; termene limită pentru dezvoltarea și luarea deciziilor pe proiect; nevoia și suficiența resurselor solicitate |
|
Specialist sectorial |
precizia informațiilor globale despre industrie și produs; precizia analizelor și previziunilor dezvoltării industriei; evaluarea experților privind datele specifice industriei, produsului, nișelor etc.; determinarea ciclurilor de dezvoltare, producție, implementare, întreținere, funcționare (produs, structură etc.) |
|
Specialist de investiții |
acuratețea calculului indicatorilor de investiții; organizarea evaluării riscurilor, propunerile de gestionare a riscurilor; dezvoltarea unui model de investiții |
|
Specialist financiar |
exactitatea datelor privind asigurarea proiectului cu resurse de numerar, alegerea formei optime de finanțare; coordonarea primirii de fonduri cu aspecte juridice ale proiectului; |
|
proiectul respectării legislației în vigoare; optimizarea impozitării, minimizarea riscurilor fiscale |
|
|
Managerii HR, PR-, GR-, IR |
Managerul HR - acuratețea datelor privind disponibilitatea, costul, calitatea și numărul resurselor de personal necesare pentru executarea proiectului; Managerul PR - nevoia și suficiența sprijinului PR, evaluarea impactului proiectului asupra valorii mărcii companiei; GR-Manager - acuratețea datelor privind disponibilitatea, costul, calitatea și numărul resurselor GR necesare pentru executarea proiectului; IR-Manager - impactul unui nou proiect asupra existenței, în prezența co-investitorii publici ai proiectului - planificarea măsurilor de gestionare a relațiilor cu aceștia |
|
Specialist în marketing |
Împreună cu specialistul sectorial - acuratețea prețurilor pentru materiale și componente, produse finite, analiză (inclusiv dinamica dezvoltării) a industriei (inclusiv volumul pieței), concurenți, furnizori, clienți |
De regulă, activitatea de investiții a întreprinderii este condusă de o unitate structurală. Uneori, un specialist combină activitatea principală cu probleme de chestiuni de investiții este responsabilă pentru aceasta. Din cauza unei abordări similare, un sistem anorganizat și nefondat, plasarea de finanțe pentru multe întreprinderi este ineficientă.
Astfel încât activitățile de investiții de management aduce rezultate bune, trebuie să construiți un sistem.
Determinați cât de mare proiectul, ce fruct poate aduce. Gândiți-vă dacă ar trebui să îi acordați atenție deloc. Despre relevanța proiectului sunt judecate de trei parametri importanți: perioada necesară pentru punerea în aplicare, investițiile financiare și eforturile pe care compania ar trebui să le utilizeze pentru a atinge obiectivele stabilite. Toți acești indicatori sunt determinați de nivelul de dezvoltare și amploare al întreprinderii. Dacă este un mic proiect de investiții va fi achiziționarea de echipamente de birou. Pentru întreprinderea de la scară mijlocie, un proiect de investiții este orice sarcină cu complexitatea a mai mult de 5 persoane-luni, pe soluția de peste 300 de mii de ruble din profitul propriu. Proiectul de investiții durează în acest caz timp de trei luni.
Etapa 2. Distribuiți sarcini și responsabilități
Directorul general determină cine va deveni investitor, interpret și client. Este important ca aceste roluri să nu fie combinate. Atunci când directorul alege o unitate structurală, activități operaționale de conducere vor trebui să creeze două sisteme de motivare. Unul va fi îndreptat spre munca operațională, cealaltă este pe investiții.
Participarea managerului responsabil de implementarea proiectului și este necesară și resursele de distribuire a coordonatorului. Coordonatorul ar trebui să fie directorul general care va numi interpret și îi va oferi fondurile necesare.
Adesea la întreprinderi, directorul general este responsabil pentru toate - proiecte de investiții, vânzări, finanțe. Cu toate acestea, acest lucru sugerează că circuitul de control este rapid elegant. Cu un sistem bine stabilit, o persoană răspunde pentru un proces separat. Adesea, compania investește imediat în mai multe direcții. În acest caz, un angajat este numit responsabil pentru facilitățile întreprinderii din cadrul companiei, iar persoanele care conduc separat fiecare proiect.
Etapa 3. Descrieți procedurile de gestionare a proiectelor
Înainte de a continua gestionarea directă a proiectelor, este necesar să se compileze un regulament format din trei proceduri oficiale.
Prima etapă este inițială. Este necesar să se decidă cine și pe ce bază va lansa proiectul de investiții. Asigurați-vă că ați determinat clientul și investitorul. La începutul punerii în aplicare a ideii, poate fi aceeași persoană sau unitate structurală.
Procedura de monitorizare a stării proiectului și a întreruperii acestuia. Efectuați reglementarea rapoartelor clientului cu privire la progresul muncii și să determine parametrii care vor fi baza pentru închiderea întregului set de evenimente. Se întâmplă adesea așa. Compania se deschide și conduce mai multe proiecte simultan. Mai târziu se dovedește că bugetul, calendarul sau complexitatea unuia dintre ele este de 50% depășită. Combinarea prejudiciului pentru fiecare proiect cu 20% va fi pe deplin informată. Cu toate acestea, finanțarea insuficientă a tuturor facilităților este un pas și mai riscant, mai degrabă decât să oprească cele mai nepromificate. Din păcate, nu toți profesioniștii din cap și nu îndrăznești atât de mult pentru a închide proiectul evident slab. Cu toate acestea, dacă managerul poate face acest lucru, activitatea de investiții a întreprinderii va deveni mai eficientă.
Procedura de completare a proiectului de investiții, unde este descrisă sfârșitul său formal. Director General al Afacerilor:
Etapa 4. Final
În acest stadiu, sistemul de management al proiectului din companie ar trebui să devină parte integrantă a culturii corporative a întreprinderii. De regulă, este nevoie de aproximativ trei ani. Dar acest lucru nu înseamnă că în trei ani sistemul aduce fructe. Este foarte important să se determine când proiectul de investiții ar trebui să înceapă și când va fi finalizat.
În viitor, sistemul de management al proiectului poate fi automatizat. Principalul lucru este crearea unei structuri organizaționale, identificarea celor responsabili pentru fiecare etapă, pentru a instrui angajații, pentru a dezvolta standarde și a descrie procesele. Numai atunci puteți trece la automatizare.
Investitorii sunt cu siguranță îndoieli în mod întotdeauna dacă fondurile investite vor plăti, care este probabilitatea ca proiectul să vadă, ce profit va aduce în caz de implementare cu succes și în ce perioadă. Totul este determinat de scara și complexitatea proiectului de investiții. Dacă el este mic, este suficient să se includă calcule tehnice și economice simplificate în el. Calculele și cercetarea la scară largă pot fi comparate cu investițiile în proiect. Dacă setul de evenimente este mare, calculele detaliate sunt extrem de necesare.
Pe baza unui indicator, este imposibil să se înțeleagă dacă atașamentele sunt eficiente. Mai ales dacă proiectul de investiții este complicat și scară. Eficacitatea investițiilor este diferită. Deci, alocați:
Cea mai importantă eficiență economică a investițiilor. Acest indicator plătește, de obicei, o atenție sporită. La evaluarea gradului de rentabilitate a investițiilor, investitorii primesc informațiile necesare și, pe baza acestuia, decid dacă să pună în aplicare proiectul.
Indicatorii eficienței economice a investițiilor sunt statice și dinamice. Datorită caracteristicilor statice, este posibil să se înțeleagă cât de profitabil va fi proiectul la un moment dat sau să excludă timpul. Indicatorii dinamici de performanță ne permit să estimăm dacă rentabilitatea setului de măsuri se schimbă într-o anumită perioadă.
Rețineți că metodele pentru care evaluarea activității investiționale a întreprinderii este, de asemenea, statică și dinamică. Indicatori statici ai eficienței economice a proiectelor sunt:
Obțineți indicatori ai eficacității activității de investiții a întreprinderii, indicate mai sus, pur și simplu. Acestea sunt utilizate cu succes pentru estimările preliminare ale randamentului investițiilor. Dar adesea cu astfel de indicatori, este imposibil să evaluăm în mod fiabil perspectivele proiectului de investiții. Atunci când se compară mai multe obiecte cu aceleași date statistice, se manifestă adesea amenințări complet diferite, se determină perioade diferite de existență a proiectelor, ceea ce se reflectă în rentabilitatea acestora.
Baza metodelor dinamice este următorii indicatori de performanță:
În cazul în care investitorul estimează eficacitatea investițiilor cu metode dinamice, utilizează rata medie a depozitelor bancare și costul mediu ponderat al capitalului WACC. Rata de actualizare a unui depozit bancar este împiedicată de punerea în aplicare a proiectelor, în cazul în care nivelul ratei interne a rentabilității este mai mic decât acesta, iar în ceea ce privește capitalul - proiectele sub rentabilitatea capitalului actual.
Există anumite criterii pentru determinarea eficacității investițiilor în active fixe. Printre acestea se numără rata de profit netă calculată prin formula:
Nf.p \u003d ((dacă - și) 100) / și,
Cel mai adesea pentru a determina eficiența economică a investițiilor în active fixe, utilizați formula:
Ei \u003d p / k sau curent \u003d k / n,unde
Eficiența este realizarea rezultatului maxim la un cost minim. Pentru a evalua cât de eficiente sunt atașamentele, acestea arată ca și cum proiectul de investiții se referă la interesele și obiectivele specialiștilor implicați în acesta. Pentru diferiți participanți, acest indicator de investiții poate fi al tău. Deseori se întâmplă că proiectul de investiții este, în general, bun, ineficient pentru finanțarea persoanelor sale.
Eficacitatea propriei sale investiții pentru unul sau un alt participant este determinată luând în considerare fondurile investite în proiect și profitul câștigat în punerea sa în aplicare. În același timp, costurile, deducerile fiscale, plățile de împrumuturi etc. sunt deduse etc. Valoarea investițiilor proprii ale participantului este calculată ca diferența dintre volumul tuturor investițiilor și fondurile terților atrase pentru a pune în aplicare proiectul .
Parametrii de evaluare a eficacității investițiilor în proiectele de investiții sunt cantitative și calitative. În același timp, contribuții acordă o atenție deosebită efectelor. Care este efectul? Parametrul indică faptul că rezultatele obținute în timpul proiectului depășesc costul acesteia pentru un anumit interval de timp.
Eficiența este câteva specii:
Eficiența generală a proiectului este estimată pentru a determina dacă va fi atractivă pentru posibilele deponenți. Acest parametru este, de asemenea, important atunci când experții caută surse potențiale de finanțare a activității de investiții a întreprinderii. Indicatorii de participare la proiect se caracterizează prin deciziile sale de natură tehnică, tehnologică, organizațională și a unui sistem de finanțare.
Principiile de analiză a eficacității programelor de investiții sunt neschimbate. Caracteristicile tehnice, tehnologice, industriale, regionale ale proiectului nu contează. Principiile principale ale analizei eficiente sunt:
Pentru a analiza proiectele de investiții și a alege cele mai promițătoare, sunt utilizate indicatorii desemnați mai sus. În plus, luați în considerare:
Managerii au posibilitatea de a stabili în mod independent performanța activității de investiții a întreprinderii. La formarea valorilor lor, poziția și interesele companiei sunt întotdeauna luate în considerare.
1. Risc dacă doriți să câștigați cât mai mult posibil. Și amintiți-vă că amploarea profitului este legată inextricabil de probabilitatea pierderii de atașare.
De obicei, cu atât mai mult, compania așteaptă investiția investită, cu atât mai mult riscă. Dacă planurile sunt planuri de a plasa fonduri în bancă, profitul se va întoarce doar într-un an și mai mult că în sine este riscul. În timpul unei astfel de lungi, economia statului poate suferi schimbări semnificative. Este posibil ca nici măcar cea mai mare și bine cunoscută bancă să sune licența.
2. Pernă financiară - cheia pentru calmul viitor.
Perna financiară este o anumită cantitate de fonduri la care deponentul (numai pe ele) poate trăi o jumătate de an. De regulă, ele creează perne financiare din părți ale salariilor. Care este suma unui astfel de stoc? Să presupunem că venitul pe lună este de aproximativ 60 de mii. În consecință, ar trebui să acumuleze aproximativ 360 de mii. Numai la finalizarea formării unei perne financiare poate provoca oricum.
3. Diversificați portofoliul.
Atașamentele aduc mai multe rezultate cu distribuția lor literare (diversificare). Semnificația este de a plasa fonduri nu într-o singură direcție a activității de investiții a întreprinderii, ci în mai multe pentru a minimiza riscurile economice. În caz de eșec, veți rămâne alte opțiuni pentru câștigarea câștigului. De exemplu, 1/5 înseamnă că puteți direcționa dezvoltarea afacerilor în industria agricolă, aceeași sumă în bănci, 20% în producție și reziduul în industria petrolieră. Această abordare nu va permite să suporte pierderi în cazul forței majore.
4. Gestionați riscurile potențiale.
Investitorii cu experiență au fost considerați de mult timp riscuri în primul rând. În primul rând, ei estimează că pierderile posibile în cazul unei plasări nereușite de bani. Cu privire la posibilul profit din implementarea unui anumit proiect de investiții, deponenții consideră că ultima.
Dar noii veniți din acest domeniu au argumentat diferit, imaginându-se, în primul rând, venituri mari, un avantaj imens. Ca rezultat - adesea suferă de înfrângere.
Investitorii profesioniști sărbătoresc: În primul rând este mai bine să subliniem sume mici pentru a obține cunoștințe și abilități practice. Și numai atunci mijloacele pot fi introduse în cantități semnificative.
Adesea, investitorii novice sunt confundați în mod egal - ei iau bani pentru a le derula rapid și pentru a obține un venit mare. Și depășește, deoarece fondurile nu sunt returnate. În plus, ei încă mai trebuie să plătească dobânzi.
5. Intefiez decizia cu înțelepciune a investitorilor.
Deponenții care au experiență practică gravă preferă să acționeze împreună cu tovarășii. Ei sunt interesați să creeze bazine de investiții. De exemplu, sunteți interesat de un proiect și vă gândiți să investiți în ea. Cu toate acestea, nu aveți destui bani. Ce să fac? Opțiunea optimă este aceea de a atrage parteneri care vor deveni co-investitorii dvs. și, în consecință, vă va ajuta să introduceți suma potrivită.
În ultimii cinci ani, conturile PAMM sunt foarte populare, permițând să primească venituri. Principiul muncii lor este simplu. Investitorii dau bani în managementul încrederii. Aceste fonduri distribuie un profesionist cu o experiență mai bogată de utilizare a capitalului în comparație cu investitorul.
Conducerea încrederii este un tip de relație în care un individ transmite către alte fonduri proprii. În același timp, primește și găzduiește în mod rezonabil specialiști specialiști cu experiență. Cu toate acestea, nu are dreptul să dispună de capital de la început până la sfârșit și poate să o gestioneze numai în scopul investirii pentru remunerație, negociată în prealabil.
Să presupunem că mai mulți investitori creează un cont PAMM și au pus o anumită sumă pe ea. Această bancă de acasă are dreptul de a transmite un specialist pentru managementul încrederii. În același timp cu deponenții, este posibil să fie de acord că, în cazul pierderilor, managerul își oprește activitățile contabile. Proprietarii fondurilor stabilesc că sunt riscuri pentru a împărtăși între ei în conformitate cu mărimea investiției.
Activitățile de investiții fac parte din activitatea economică a întreprinderii cu privire la formarea și eliminarea obiectivelor proprii și împrumutate a resurselor financiare, precum și deprecierea, care asigură reproducerea sa extinsă. Activitatea de investiții a întreprinderii este obiectul managementului financiar asociat investiției comandate de resurse financiare în dezvoltarea producției și a infrastructurii sociale (investiții de capital în producția proprie și în comun, infrastructură sau investiții directe) și în valorile mobiliare ale emitenților (indirect investiții). Activitatea de investiții a întreprinderii este pe termen lung și este asociată nu numai cu investițiile de resurse financiare în anumite domenii, ci și cu emisiile de valori mobiliare proprii și cu implicarea orientată a altor surse împrumutate pe termen lung de producție directă și Investiții non-producție.
Subiecții activității de investiții sunt: \u200b\u200binvestitori, clienți, performanți de locuri de muncă, utilizatori de activități de investiții, precum și furnizori, persoane juridice (organizații bancare, asigurări și mediere, fonduri de investiții) și alți participanți la procesul de investiții. Subiecții activităților de investiții pot fi persoane fizice și juridice, inclusiv străine, precum și organizații internaționale.
Investitorii își desfășoară propriile fonduri, împrumutate și atrase sub forma investițiilor și asigurarea utilizării țintă. Clienții pot avea investitori, precum și orice entități fizice și juridice autorizate de investitor să pună în aplicare proiectul de investiții, fără a interfera cu activitățile antreprenoriale sau de altă natură ale altor participanți la procesul de investiții, dacă nu se prevede altfel prin contract între ele . În cazul în care clientul nu este un investitor, acesta este înzestrat cu drepturile de proprietate, utilizarea și eliminarea investițiilor pentru perioada și în cadrul Autorității stabilite prin tratat. Investitorii, precum și alte persoane fizice și juridice, autoritățile de stat și locale, statele străine și organizațiile internaționale pentru care obiectul activităților de investiții sunt create de utilizatorii activităților de investiții. În cazul în care utilizatorul obiectului de investiții nu este un investitor, relația dintre aceasta și investitor este determinată de tratat (decizie) privind investițiile.
Subiecții activităților de investiții au dreptul să combine funcțiile a doi sau mai mulți participanți.
Obiectele de investiții sunt:
Obiecte similare includ investiții străine dacă nu contravin legislației Republicii Belarus. Investitorii străini au dreptul să investească pe teritoriul Republicii Belarus prin:
Legea este interzisă să investească în obiecte, crearea și utilizarea, care nu îndeplinește cerințele de mediu, sanitare și igienă și alte norme stabilite de legislația în vigoare în Republica Belarus sau deteriorarea drepturilor și intereselor cetățenilor , entități juridice sau statul.
Subiecții activităților de investiții funcționează în zona de investiții în care se efectuează implementarea practică a investițiilor financiare. Sfera de investiții include:
Toți investitorii au drepturi egale pentru desfășurarea activităților de investiții. Investitorul determină în mod independent volumul, direcția, dimensiunea și eficacitatea investițiilor. Participanții la activitățile de investiții care îndeplinesc tipurile de muncă adecvate ar trebui să aibă o licență sau un certificat pentru dreptul de a pune în aplicare astfel de activități. Lista lucrărilor care fac obiectul licențelor, procedura de eliberare a licențelor și a certificatelor a fost stabilită de Guvernul Republicii Belarus. Principalul document juridic care reglementează producția - relațiile economice și alte relații ale actorilor de investiții este un contract (contract) între ele. Concluzia contractelor, alegerea partenerilor, definirea obligațiilor și orice alte condiții ale relațiilor economice sunt competența exclusivă a entităților de investiții.
Statul garantează stabilitatea drepturilor entităților de investiții. Investițiile pe teritoriul Republicii Belarus în unele cazuri sunt supuse unei asigurări obligatorii, care reprezintă o garanție a conservării acestora.
Organizarea activităților de investiții ale întreprinderii ar trebui să țină seama nu numai de realizarea obiectivului principal, ci și sarcinile specifice pe care fiecare subiect le stabilește. Cele mai importante sarcini ale formării unui sistem eficient de activitate a investițiilor în cadrul întreprinderii includ:
Implementarea investițiilor (aplicarea deciziilor de investiții) în condiții moderne este determinată de întreprindere, ținând seama de factori precum inflația și așteptările prețurilor pentru resursele de producție.
Principalele surse de finanțare în principalele fonduri sunt:
Ca parte a surselor proprii, locul principal este realizat din deduceri de profit și depreciere. După plata impozitelor de la venit la buget, întreprinderile rămân profitul net, unele dintre care societatea are dreptul de a direcționa investițiile de capital în scopuri industriale și neproductive ca parte a fondului de acumulare.
A doua sursă majoră de finanțare a investițiilor în activele fixe ale întreprinderilor sunt amortizarea (ca parte integrantă a Fondului de compensare). În prezent, politica de amortizare a întreprinderilor este extinsă semnificativ.
Ei aleg în mod independent unul dintre cele patru moduri de depreciere a angajamentului: metoda liniară; Metoda de reziduuri reduse; Metoda de scriere a costului mijloacelor fixe în valoare de număr de ani de utilizare utilă;
Statul finanțează activități de investiții în sectoarele economiei naționale prin sprijinul financiar al programelor de construcție orientate. Valoarea alocărilor pentru aceste obiective este prevăzută anual în bugete și programe de investiții ca parte a investițiilor centralizate de capital, care sunt alocate pentru reproducerea activelor fixe, sunt finanțate din bugetul regional sau republican prin bază liberă sau rambursabilă.
Spre deosebire de fondurile bugetare, implicarea împrumuturilor pe termen lung pentru bănci cu privire la investițiile de capital crește responsabilitatea debitorilor pentru utilizarea lor rațională datorită rambursării și plătibilului fondurilor împrumutate.
Tabelul 1 - Calculul cantității de depreciere
OPFS \u003d OPFN + OPFVB * N / 12 - OPFSEB * (12-N) / 12
OPFN \u003d 20000-3000 \u003d 17000
OPFS \u003d 17000 + 3100 * 3 / 12-1500 * (12-3) / 12 \u003d 16650 mii de ruble
AO \u003d OPFS * 12% \u003d 16650 * 0.15 \u003d 2498 mii ruble
Valoarea deprecierii a fost de 2498 mii.
În conformitate cu legea federală "privind activitățile de investiții în Federația Rusă", realizată sub formă de investiții de capital (nr. 39-FZ din 25 februarie 1999), activitățile de investiții reprezintă o investiție de investiții și acțiuni practice pentru venituri (profituri ) sau realizări alt efect util. Activitatea de investiții constă din două etape:
- Baterie pentru investiții, adică Formarea resurselor de investiții;
- Investiții de fonduri acumulate (resurse de investiții) Asigurarea veniturilor la aceste investiții.
Mișcarea investițiilor de la începutul formării resurselor de investiții înainte de a primi venituri pe ele și despăgubiri (returnare) a fondurilor investite este obișnuită pentru a fi numită un ciclu de investiție.
Activitatea de investiții a întreprinderii este implementată în mod intenționat prin procesul de încarnare a întregului ciclu de investiție, de la căutarea, selecția și utilizarea surselor de investiții și formarea resurselor de investiții, justificând cele mai eficiente domenii (obiecte) de investiții și Încheierea cu implementarea proiectelor de investiții prevăzute de programul de investiții și primirea pe această bază a întregii sume a proiectelor estimate de efect economic sau de altă natură.
Activități de investiții – Implementat în mod intenționat prin procesul de explorare a resurselor de investiții, a obiectelor electorale (instrumente) de investiții, formarea unui parametrii echilibrați ai programului de investiții (portofoliul de investiții) și asigurarea punerii sale în aplicare.
Activitatea de investiții este tipul de activitate a întreprinderii. Principalele caracteristici care o deosebesc de alte activități ale întreprinderii sunt reduse la următoarele.
În primul rând, activitatea de investiții este principalul mijloc de a asigura creșterea eficacității activităților sale curente, care contribuie la realizarea cu succes a obiectivelor strategice ale companiei, care, la rândul său, în funcție de domeniile specifice de investiții, pot fi realizate sau O creștere a veniturilor din exploatare ca urmare a creșterii volumelor și vânzărilor de producție și a vânzărilor sau ca urmare a reducerii costurilor curente specifice datorită înlocuirii moderne a tehnicilor și tehnologiei învechite morale și fizice ale producției sale.
În al doilea rând, inegalitatea (în ceea ce privește volumele) activității de investiții și destul de semnificativă (în special în cazul investițiilor reale) în spatele primirii efectului investițional din perioada (moment) investiții de investiții, adică. Formarea așa-numitei întârzieri de lag.
În al treilea rând, activitatea de investiții, în contrast cu alte tipuri de activități întreprinderii, se caracterizează printr-un nivel suficient de ridicat de risc, numit "risc de investiții".
În al patrulea rând, în evaluarea amplorii activității investiționale, volumul său este măsurat printr-un indicator al investițiilor nete, care reprezintă diferența dintre investițiile brute și suma deducerilor de amortizare care au servit ca sursă de resurse de investiții.
Scopul principal al activităților de investiții organizate la întreprindere este de a asigura posibilitatea reală de punere în aplicare a procesului de inovare și de maximizare a valorii de piață a întreprinderii. Implementarea cu succes a obiectivului formulat este realizată prin rezolvarea unui complex de sarcini de activitate de investiții a întreprinderii.
Prima sarcină, a căror soluție este realizată de organizarea activităților de investiții în cadrul întreprinderii, este de a forma un program cuprinzător de investiții informați. Esența formării unui astfel de program, care a fost luată în considerare anterior, este rezonabilă, selectată și inclusă în acest program de întreprindere pentru a urma implementarea acestora. În procesul de formare a unui program de investiții, este necesar să se țină seama de o serie de circumstanțe specifice și condiții de limitare, dintre care cele mai importante sunt:
- Proiectele de investiții incluse în acest program au, de regulă, un caracter real, adică. Să le implementeze, este necesar să se atragă investiții reale;
- Contabilitatea obligatorie a restricțiilor obiective privind activitățile de investiții, atât în \u200b\u200bceea ce privește resursele de investiții, cât și asupra posibilităților reale ale întreprinderii de a le dezvolta într-o anumită perioadă calendaristică.
A doua sarcină, a căror esență constă în stabilirea valorii nevoilor de resurse de investiții necesare pentru punerea în aplicare a programului de investiții aprobat al întreprinderii într-o perioadă planificată specifică. Această sarcină este rezolvată prin intermediul unui echilibru al resurselor de investiții implicate în cerințele proiectate dintre acestea.
Cea de-a treia sarcină este de a găsi o cifră de afaceri preinformată a surselor de resurse de investiții, datorită cărora vor fi acoperite nevoile. De o importanță deosebită pentru soluționarea cu succes a acestei sarcini este de a justifica schemele de finanțare a proiectelor imobiliare individuale și optimizarea structurii surselor de resurse care atrage resurse pentru desfășurarea activității de investiții a întreprinderii în ansamblu, precum și dezvoltarea de un sistem de măsuri care vizează atragerea diferitelor forme de capital de investiții din sursele preconizate.
Politicile de investiții sunt un set complex, interconectat și interconectat de activități ale întreprinderii, care vizează dezvoltarea ulterioară, profit și alte efecte pozitive ca urmare a investițiilor de investiții.
Dezvoltarea politicii de investiții implică: definirea obiectivelor pe termen lung ale întreprinderii, alegerea celor mai promițătoare și profitabile investiții ale capitalului, dezvoltarea priorităților în dezvoltarea întreprinderii, evaluarea proiectelor de investiții alternative, dezvoltarea tehnologică, Marketing, previziuni financiare, evaluarea efectelor proiectelor de investiții.
Politica de investiții acționează ca parte a reformei întreprinderii și vizează asigurarea utilizării optime a resurselor de investiții, o combinație rațională a diferitelor surse de finanțare, pentru a realiza indicatori integrați pozitivi ai performanței proiectului și, în general, pe direcțiile turistice din punct de vedere economic dezvoltarea producției.
În formarea unei politici de investiții a întreprinderii, se pot distinge trei etape:
În prima etapă, determinați necesitatea dezvoltării întreprinderii și a zonelor rentabile ale acestei dezvoltări. Este nevoie de:
- evaluarea cererii de consum pentru produsele fabricate;
- identificarea cererii așteptate pentru perioada politicii de investiții planificate a societății;
- comparați costul producției cu prețurile existente de pe piață;
- identificarea capacităților de producție ale întreprinderii în perspectivă;
- să analizeze activitățile întreprinderii pentru perioada precedentă și să identifice rezervele neutilizate;
În a doua etapă, se elaborează proiecte de investiții pentru punerea în aplicare a domeniilor de dezvoltare selectate a întreprinderii;
În a treia etapă, există o alegere finală a unui proiect de investiții avantajos din punct de vedere economic planificat pentru implementare. Este necesar să se determine aici:
- costul echipamentului, materialele de construcții, închirierea zonei de producție, livrarea de produse finite pe piața vânzărilor;
- costul unui volum dat de producție și o unitate de produse fabricate pe echipamente noi;
- costuri constante și variabile;
- resurse de investiții necesare;
- mărimea fondurilor proprii și atrase necesare pentru punerea în aplicare a proiectului;
- indicatori ai eficienței proiectului;
- riscurile generate de proiect.
Politica de investiții a întreprinderii este clasificată în funcție de accentul său. Din acest punct de vedere, alocați politici de investiții care vizează:
- Creșterea eficienței;
- modernizarea echipamentelor tehnologice, a proceselor tehnologice;
- crearea de noi întreprinderi;
- introducerea echipamentelor fundamentale noi și accesul la noi piețe.
La determinarea politicii de investiții, este necesar să se ia în considerare:
a) situația financiară și economică a întreprinderii;
b) starea pieței produse de produsele întreprinderii, volumul, calitatea, prețul produsului;
c) nivelul tehnologic al producției întreprinderii;
d) raportul dintre fondurile proprii și împrumutate;
e) condițiile de finanțare pe piața de capital;
(e) condițiile de asigurare și garanțiile de investiții;
g) condiții de leasing.
Principiile de dezvoltare a politicilor de investiții
- principiul juridic (protecția juridică a investițiilor);
- principiul independenței și independenței (libertatea de a alege un proiect de investiții, dezvoltarea și implementarea acestuia);
- principiul abordării sistemului;
- principiul eficienței (alegerea unui astfel de proiect de investiții care oferă cea mai mare eficacitate).
Termenul "politică" caracterizează setul de obiective și obiective ale unei naturi strategice și tactice, precum și mecanismul implementării lor în orice domeniu de activitate (afaceri).
Politica de investiții a întreprinderii face parte integrantă din strategia economică globală, care determină alegerea și metodele de punere în aplicare a celor mai raționale modalități de actualizare și extindere a producției și a potențialului științific și tehnic. Această politică vizează adesea asigurarea supraviețuirii într-un mediu complex de piață, pentru a obține sustenabilitatea financiară și a crea condiții pentru dezvoltarea viitoare.
Când este dezvoltat, este necesar să se prevadă:
- Realizarea efectului economic, științific și tehnic și social asupra activităților examinate - Pentru fiecare facilitate de investiții, se utilizează metode specifice de evaluare a eficacității, iar apoi proiectele sunt selectate că, cu alte lucruri fiind egale, furnizează eficiența maximă a întreprinderii ( rentabilitatea) investițiilor;
- primirea de către întreprindere cel mai mare profit din capitalul de investiții la costurile minime de investiții (investiții);
- eliminarea rațională a fondurilor pentru implementarea proiectelor de investiții non-profit, adică reducerea cheltuielilor pentru atingerea efectului social, științific și tehnic și de mediu al implementării acestor proiecte;
- conformitatea activităților care sunt prevăzute în cadrul politicilor de investiții, actelor legislative și de reglementare ale Federației Ruse care reglementează activitățile de investiții.
Impactul riscurilor comerciale (construcții, producție, comercializare etc.) poate fi evaluat printr-o schimbare probabilă a rentabilității așteptate a proiectelor de investiții și o reducere corespunzătoare a eficacității acestora. Aceste riscuri pot fi reduse prin auto-asigurare (crearea investitorilor de rezerve financiare), diversificarea portofoliului de investiții, limitarea, achiziționarea de informații suplimentare cu privire la obiectul investițiilor etc. din riscuri necomerciale (dezastre naturale, accidente, neliniște ) Protejați Federația Rusă și asigurarea investițiilor reale.
Pentru a asigura lichiditatea investițiilor, trebuie să cântăm probabilitatea unor schimbări semnificative în mediul de investiții externe, condițiile de piață și strategia de dezvoltare a întreprinderii în anul următor. Modificări similare sunt capabile să reducă semnificativ rentabilitatea instalațiilor individuale de investiții, să ridice nivelurile de risc care vor avea un impact negativ asupra atractivității investiționale globale a întreprinderii de inginerie a proiectului. Datorită impactului acestor factori, este adesea necesar să se ia decizii cu privire la ieșirea în timp util din proiectele ineficiente și reinvestirea capitalului eliberat. De aceea este recomandabil să se evalueze lichiditatea investiției în fiecare obiect. Conform rezultatelor evaluării, proiectele sunt clasate în funcție de criteriul lichidității lor (perioadele de returnare a costurilor de capital). Pentru implementare, acestea sunt luate, care au o lichiditate maximă (perioadă minimă de returnare a costurilor de capital).
Nevoia de resurse pentru punerea în aplicare a politicii de investiții a întreprinderii este determinată luând în considerare producția sa și potențialul științific și tehnic necesar pentru producerea de produse (furnizarea de servicii) în conformitate cu nevoile pieței.
La evaluarea pieței produselor, luați în considerare:
- granițele geografice ale pieței pentru vânzarea acestui produs;
- vânzări totale și dinamica sa în ultimii trei ani;
- dinamica cererii consumatorilor a prezis pentru perioada de politică de investiții;
- nivelul concurenței pe piață;
- Nivelul tehnic de produse și posibilitatea îmbunătățirii acestuia prin implementarea unor proiecte de investiții specifice.
Nevoia de resurse de investiții trebuie să respecte costurile pe care o întreprindere le poate suporta de la începutul punerii în aplicare a politicii de investiții. Costul obiectelor de construcție incompletă, plătit pentru echipamente neidentificate, alte cheltuieli de capital ale anilor expirați nu includ în investiția totală a viitorului an fiscal.
La elaborarea politicilor de investiții, se recomandă determinarea sumei totale a investițiilor capitalului, a metodelor de utilizare rațională a fondurilor proprii și a posibilității de a atrage resurse financiare suplimentare de pe piața financiară. Proiecte de investiții În cadrul strategiei pe termen lung ale întreprinderii, este recomandabil să se coordoneze între ele cu privire la volumul resurselor alocate și perioadele de implementare, pe baza realizării efectului economic global maxim (venit sau profit) în procesul de implementare a politicilor de investiții. Politica de investiții pe termen mediu este elaborată pentru perioada de o perioadă de trei ani, iar pe termen lung - pentru un termen lung (peste trei ani).
Din punctul de vedere al gestionării investițiilor reale (în cadrul politicii de investiții), se pot distinge următorii pași (pași) ai procesului de investiții în întreprindere:
- Motivația activităților de investiții;
- Programarea investițiilor (Programul de dezvoltare a întreprinderii);
- justificarea fezabilității programului de investiții selectat (evaluarea eficienței, riscurilor, suportului de resurse);
- asigurarea investițiilor reale;
- Regulamentul procesului de investiții;
- planificarea investițiilor (DEP Compilație, Plan de afaceri de proiect);
- sprijin financiar pentru activitățile de investiții (dezvoltarea bugetului de capital);
- proiectarea (dezvoltarea documentației de proiectare și estimare pentru obiecte individuale);
- asigurarea unor resurse materiale și tehnice de investiții reale (investiții);
- dezvoltarea investițiilor reale (procesul de producție și lucrări de instalare);
- monitorizarea procesului de dezvoltare a investițiilor reale (gestionarea operațională a ciclului de construcție);
- livrarea de facilități gata;
- dezvoltarea capacităților de proiectare;
- Evaluarea rezultatelor investițiilor (eficacitatea proiectelor de investiții implementate).
Politica de investiții definită de specialiștii întreprinderii este supusă examinării și aprobării de către conducerea sa. Dispozițiile principale ale acestei politici sunt recomandate pentru a ține seama de justificarea tehnică și economică a proiectelor de investiții, alegerea diferitelor surse de finanțare, aducând la punerea în aplicare a proiectelor organizațiilor terțe în contribuția relevantă la construcții.
Eficacitatea politicii de investiții este evaluată de perioada de returnare a investițiilor, care este determinată pe baza planului de afaceri și a calculelor preliminare privind raționamentul proiectelor de investiții.
