Universitatea de Stat de Servicii din Moscova
filiala Kamchatka
Lucru de curs
la disciplina: Analiza economică a întreprinderii
pe subiect: Analiza lichidității soldului
Completat de student: Firulev Alexander Alexandrovich
Curs 5 grupa F/C-01 specialitatea 060400 „Finanțe și credit”
Consilier științific: Birich Elena Anatolievna
Data trimiterii spre revizuire:
Certificat de securitate: Semnătură
Lucrarea este protejată cu o evaluare:
Petropavlovsk-Kamchatsky
Introducere………………………………………………………………… 3
Capitolul 1. Rolul analizei financiare în activitățile de afaceri ale entităților economice. Esența și cauzele falimentului…………………………………………………… 5
1.1. Analiza situației financiare ca element cel mai important al politicii anticriză a întreprinderii …………………………………………………….. 5
1.2. Bilanțul ca sursă de informații pentru analiza financiară …………………………………………………………………... 10
1.3. Esența și cauzele falimentului întreprinderilor ………………………. 13
Capitolul 2. Evaluarea situației financiare a SA „Vitus” din punct de vedere al lichidității bilanțului său………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………… ……….16
2.1. Analiza lichiditatii bilantului ca element integrant al analizei situatiei financiare a societatii ……………………………………………16
1.2. Evaluarea solvabilității întreprinderii pe baza ratelor de lichiditate calculate …………………………………………….. 23
Capitolul 3. Aspecte problematice ale analizei situației financiare și un set de măsuri pentru îmbunătățirea acesteia……….. 27
3.1. Caracteristici ale analizei situației financiare și ineficiența acesteia în unele cazuri …………………………………………………………... 27
3.2. Propuneri pentru supraviețuirea întreprinderilor în condiții de criză ……. 30
Concluzie………………………………………………………………… 33
Bibliografie………………………………………………………36
Introducere
În economie, ca și în alte domenii ale activității umane, este general acceptat că există o dorință constantă de corespondență între nevoi și posibilitățile de satisfacere a acestora. Aceasta este dialectica dezvoltării sociale. De exemplu, volumul producției ar trebui să fie legat de volumul achiziției de stocuri; folosirea acestora din urmă – cu disponibilitatea forței de muncă, asigurarea mijloacelor de muncă. Lansarea produselor ar trebui luată în considerare cu nevoile pieței. La rândul său, gradul de satisfacție a pieței depinde direct de solvabilitatea consumatorilor.
Această relație sugerează echilibru. Aplicarea ei în teoria și practica reproducerii produsului social total determină conținutul metodei echilibrului.
Balanță (balanț francez - balanțe) - un sistem de indicatori grupați într-o fișă rezumativă sub forma unui tabel cu două fețe, care arată disponibilitatea activelor economice și sursele formării lor în termeni monetari la o anumită dată.
În bilanț, activele economice sunt prezentate, pe de o parte, prin tipurile, compoziția și rolul lor funcțional în procesul de reproducere a produsului social total, iar pe de altă parte, prin sursele formării și scopul lor. Starea activelor economice și a surselor acestora este prezentată la un moment dat, de regulă, în prima zi a perioadei de raportare în termeni valorici. Tinand cont ca gruparea si generalizarea lor in bilant este data si la inceputul anului, se poate sustine ca starea indicatorilor este data nu numai in statica, ci si in dinamica.
Aceasta extinde semnificativ limitele cunoașterii esenței bilanțului, locul acestuia în determinarea stabilității financiare a unei entități economice pe piața de bunuri, lucrări și servicii.
Esenţa bilanţului se manifestă în scopul său. Pe de o parte, face parte din metoda contabilă. Pe de altă parte, bilanţul este una dintre formele de raportare periodică şi anuală.
Printre alți termeni ai metodei contabile, dublul scop este caracteristic doar pentru bilanţ. Ascunsă în această dualitate se află baza pentru evaluarea poziţiei financiare a firmei. În scopul unei mai mari accesibilități a înțelegerii esenței economice a obiectelor reflectate în posturi separate, gruparea acestora este dată în bilanț. Potențialii investitori și creditori studiază și evaluează conținutul și relațiile dintre grupurile și subgrupurile individuale de active și pasive ale bilanțului, relația lor între ele.
Bilanțul este cea mai informativă formă care vă permite să luați decizii informate de management. Capacitatea de a citi bilanțul, cunoașterea conținutului fiecărui articol, metoda de evaluare a acestuia, rolul în activitățile întreprinderii, relația cu alte articole, caracteristicile acestor schimbări pentru economia întreprinderii. sunt acum de o importanță deosebită. În acest sens, analiza lichidității bilanțului și aprecierea solvabilității întreprinderii sunt elemente extrem de importante ale analizei activităților financiare și economice ale organizațiilor, indiferent de forma lor organizatorică și juridică, tipul de activitate, valoarea profitului primit și forma de proprietate.
Prin urmare, scopul acestei lucrări este acela de a analiza lichiditatea bilanţului utilizând exemplul Vitus OJSC, în legătură cu care au fost stabilite următoarele sarcini:
1. Desemnați rolul analizei financiare în activitățile de afaceri ale entităților economice. Identificați esența și cauzele falimentului;
2. Luați în considerare principalele aspecte ale analizei stării financiare a întreprinderii: analizați lichiditatea bilanțului și evaluați solvabilitatea Vitus OJSC
3. Identificați aspectele problematice ale analizei situației financiare a întreprinderii și luați în considerare posibile măsuri de depășire a crizei.
De remarcat, de asemenea, că subiectul cercetării în cadrul acestei lucrări de curs este starea financiară a întreprinderii în ceea ce privește lichiditatea bilanţului său, în timp ce obiectul cercetării este Vitus OJSC.
Capitolul 1. Rolul analizei financiare în activitățile de afaceri ale entităților economice. Esența și cauzele falimentului
1.1. Analiza situației financiare ca element cel mai important al politicii anticriză a întreprinderii
În procesul de a face afaceri, companiile se confruntă cu sarcina nu numai de a documenta faptele de gestionare, ci și de a evalua informațiile primite în toate etapele muncii analitice pentru a identifica tendințele nedorite și a lua decizii de management eficiente în timp util.
Conținutul și ținta principală a analizei financiare este evaluarea situației financiare și identificarea posibilității de îmbunătățire a eficienței funcționării unei entități economice cu ajutorul unei politici financiare raționale. Starea financiară a unei entități economice este o caracteristică a competitivității sale financiare (adică solvabilitatea, bonitatea), utilizarea resurselor financiare și a capitalului, îndeplinirea obligațiilor față de stat și alte entități economice.
Analiza situației financiare a întreprinderii are mai multe obiective:
Determinarea pozitiei financiare;
Identificarea modificărilor situației financiare în context spațio-temporal;
Identificarea principalilor factori care determină schimbări în situația financiară;
Prognoza principalelor tendințe ale situației financiare.
Într-o economie de piață, situațiile financiare ale entităților economice devin principalul mijloc de comunicare și cel mai important element de suport informațional pentru analiza financiară. Orice întreprindere, într-o măsură sau alta, are nevoie în mod constant de surse suplimentare de finanțare. Îi poți găsi pe piața de capital, atrăgând potențiali investitori și creditori informându-i în mod obiectiv despre activitățile tale financiare și economice, adică în principal prin raportare financiară. Oricât de atractive sunt rezultatele financiare publicate, care arată starea financiară actuală și prospectivă a întreprinderii, probabilitatea de a obține surse suplimentare de finanțare este de asemenea mare.
Criteriul de evaluare a stării financiare a întreprinderii este solvabilitatea acesteia. Solvabilitatea unei întreprinderi este înțeleasă ca disponibilitatea de fonduri și echivalente de numerar suficiente pentru stingerea conturilor de plătit care necesită rambursare imediată, cu desfășurarea neîntreruptă a activității principale. Astfel, principalele semne ale solvabilității unei întreprinderi într-o stare ideală sunt disponibilitatea de fonduri suficiente în contul curent și absența datoriei restante pe termen scurt. Solvabilitatea curentă pentru perioada de raportare se determină după cum urmează:
P tech \u003d C pl / C despre, Unde
C pl - cuantumul mijloacelor de plată ale întreprinderii;
Despre - obligaţii urgente ale întreprinderii.
Există diferite abordări ale problemei determinării sumei mijloacelor de plată ale întreprinderii. Cea mai comună este atribuirea următoarelor articole către mijloace de plată:
Bani gheata;
Titluri de valoare pe termen scurt;
O parte din creanțe (când ești sigur de primirea acesteia).
Datoriile pe termen includ datorii curente, adică obligații și datorii de plătit:
Credite bancare pe termen scurt;
Conturi de plătit pentru bunuri, lucrări, servicii către persoane juridice, persoane fizice, buget.
Conform Decretului Guvernului Federației Ruse din 20 mai 1994, gradul de insolvență al unei întreprinderi ar trebui evaluat în funcție de trei criterii care caracterizează satisfacerea structurii bilanțului: prin raportul curent de lichiditate, rata capitalurilor proprii și rata de recuperare (pierdere) a solvabilității. Valorile normative ale acestor criterii sunt aceleași și nu depind de ramura întreprinderii.
Rata lichidității curente caracterizează securitatea generală a întreprinderii cu capital de lucru pentru desfășurarea activităților de afaceri și rambursarea la timp a obligațiilor urgente ale întreprinderii. Acest raport este definit ca raportul dintre valoarea reală a activelor curente disponibile întreprinderii sub formă de stocuri, produse finite, numerar, creanțe și alte active circulante și cele mai urgente obligații ale întreprinderii sub formă de obligații pe termen scurt. împrumuturi bancare, împrumuturi pe termen scurt și alte conturi de plătit.
Rata capitalului propriu caracterizează prezenţa capitalului de rulment propriu al întreprinderii, necesar asigurării stabilităţii financiare a acesteia. Acest raport este definit ca raportul dintre diferența dintre volumul surselor de fonduri proprii și valoarea fizică a activelor imobilizate și a altor active imobilizate și valoarea reală a activelor curente disponibile întreprinderii sub formă de stocuri, lucrări. în curs, produse finite, numerar, creanțe și alte active circulante.
Structura bilanţului unei întreprinderi este recunoscută ca nesatisfăcătoare, iar întreprinderea este considerată insolvabilă dacă este îndeplinită una dintre următoarele condiţii:
1) Raportul curent de lichiditate la sfârșitul anului de raportare are o valoare de cel puțin 2;
2) Coeficientul de asigurare cu fonduri proprii la sfârşitul perioadei de raportare are o valoare de cel puţin 0,1.
Dacă cel puțin unul dintre ratele de mai sus nu îndeplinește cerințele de mai sus, se calculează rata de recuperare a solvabilității pentru perioada următoare (6 luni). Dacă rata lichidității curente este mai mare sau egală cu 2, iar cota capitalurilor proprii este mai mare sau egală cu 0,1, atunci se calculează coeficientul de posibilă pierdere de solvabilitate pentru perioada următoare (3 luni).
Rata de recuperare a solvabilității este definită ca raportul dintre rata lichidității curente estimată și valoarea sa stabilită. Rata calculată se determină ca suma dintre valoarea reală a ratei curente de lichiditate la sfârșitul perioadei de raportare și modificarea valorii acestui raport între sfârșitul și începutul perioadei de raportare, în ceea ce privește recuperarea solvabilității. perioada (6 luni). Rata de recuperare a solvabilității, care ia valori mai mari de 1, calculate pentru o perioadă standard de 6 luni, indică faptul că întreprinderea are o oportunitate reală de a-și restabili solvabilitatea. Dacă acest coeficient este mai mic de 1, atunci întreprinderea nu are nicio oportunitate reală de a restabili solvabilitatea în viitorul apropiat.
Pierderea raportului de solvabilitate este definită ca raportul dintre rata lichidității curente estimată și valoarea sa stabilită. Rata curentă estimată se determină ca suma dintre valoarea reală a raportului curent la sfârșitul perioadei de raportare și modificarea valorii acestui raport între sfârșitul și începutul perioadei de raportare în ceea ce privește perioada de insolvență (3 luni). Dacă acest coeficient este mai mic de 1, atunci compania poate pierde solvabilitatea în viitorul apropiat.
O serie de întreprinderi se dovedesc a fi insolvabile din cauza datoriilor statului față de întreprinderi. În acest caz, se face o analiză a dependenței insolvenței constatate de datoria statului față de întreprindere. Pentru analiză, conducerii întreprinderii i se solicită un număr suplimentar de documente care confirmă prezența datoriei de stat. Ținând cont de datele privind datoria statului față de întreprindere, rata curentă de lichiditate este calculată pe baza ipotezei rambursării la timp a datoriei de stat către întreprindere. La calcularea valorii coeficientului specificat, volumul total al conturilor de plătit ale întreprinderii este ajustat cu o sumă egală cu plățile pentru serviciul datoriei statului către întreprindere, iar suma datoriei de stat este dedusă din datoria totală a intreprinderea.
Un loc special în evaluarea stării financiare a unei întreprinderi este acordat analizei lichidității bilanțului, care este adusă la viață de nevoia obiectivă de a evalua bonitatea întreprinderii, adică capacitatea acesteia de a plăti toate. obligațiile sale în timp util și complet.
Lichiditatea bilanţului este definită ca gradul în care pasivele organizaţiei sunt acoperite de activele sale, a căror perioadă de transformare în bani corespunde cu scadenţa pasivelor. Lichiditatea bilanţului trebuie să fie diferenţiată de lichiditatea activelor, care este definită ca reciproca timpului necesar pentru a le converti în numerar. Cu cât durează mai puțin timp pentru ca acest tip de activ să se transforme în bani, cu atât lichiditatea acestora este mai mare.
Analiza lichidității bilanțului constă în compararea fondurilor activului, grupate după gradul de lichiditate al acestora și dispuse în ordinea descrescătoare a lichidității, cu pasivele pasivului, grupate după scadență și dispuse în ordine crescătoare a termenilor. . Astfel, forma principală în analiza situației financiare este bilanțul. Rezultatul bilanţului oferă o estimare aproximativă a sumei fondurilor de care dispune întreprinderea.
1.2. Bilanțul ca sursă de informații pentru analiza financiară
Toate întreprinderile, indiferent de forma organizatorică și juridică, forma de proprietate, dimensiunea și nivelul de profitabilitate, în cursul activităților lor se confruntă cu nevoia de analiză financiară. Proprietarii analizează rapoartele financiare pentru a crește randamentul capitalului, pentru a asigura stabilitatea companiei. Creditorii și investitorii analizează rapoartele financiare pentru a minimiza riscurile lor privind împrumuturile și depozitele. Putem afirma cu fermitate că calitatea deciziilor luate depinde în totalitate de calitatea justificării analitice a deciziei. Principala (și în unele cazuri singura) sursă de informații și activități financiare a unui partener de afaceri sunt situațiile financiare, care au devenit publice. Raportarea unei întreprinderi într-o economie de piață se bazează pe o generalizare a datelor contabile financiare și este o legătură informațională care conectează întreprinderea cu societatea și partenerii de afaceri - utilizatorii informațiilor despre activitățile întreprinderii.
Subiectele analizei sunt, atat direct cat si indirect, utilizatorii informatiilor interesati de activitatile intreprinderii. Primul grup de utilizatori include proprietarii de fonduri ale întreprinderii, creditori (bănci etc.), furnizori, clienți (cumpărători), autorități fiscale, personalul întreprinderii și conducerea. Fiecare subiect de analiză studiază informațiile pe baza intereselor sale. Deci, proprietarii trebuie să determine creșterea sau scăderea cotei de capital propriu și să evalueze eficiența utilizării resurselor de către administrația întreprinderii; către creditori și furnizori - fezabilitatea prelungirii creditului, condițiile de creditare, garanțiile de rambursare a creditului; potențiali proprietari și creditori - rentabilitatea investiției capitalului lor în întreprindere etc. De remarcat că numai conducerea (administrarea) întreprinderii poate aprofunda analiza raportării utilizând datele contabile de producție ca parte a analizei de gestiune efectuată în scopuri de management.
Subiectele analizei sunt al doilea grup de utilizatori ai situațiilor financiare, care, deși nu sunt direct interesați de activitățile întreprinderii, trebuie să protejeze interesele primului grup de utilizatori ai situațiilor financiare. Acestea sunt firme de audit, consultanți, burse, avocați, presă, asociații, sindicate.
În anumite cazuri, pentru atingerea scopurilor analizei financiare, nu este suficient să folosiți doar situații financiare. Grupuri separate de utilizatori, cum ar fi managementul și auditorii, au posibilitatea de a atrage surse suplimentare (date de producție și contabilitate financiară). Cu toate acestea, cel mai adesea este raportarea anuală și trimestrială care stă la baza analizei financiare externe.
Principala sursă de informații pentru analiza situației financiare este bilanțul întreprinderii. Pentru a înțelege informațiile conținute în acesta, este important să aveți o idee nu numai despre structura bilanțului, ci și să cunoașteți principalele relații logice și specifice dintre indicatorii individuali. Nu mai puțin semnificative în înțelegerea conținutului bilanțului este succesiunea citirii acestuia, precum și cunoașterea indispensabilă a anumitor limitări inerente doar bilanţului.
Conținutul modern al activului și pasivului este axat pe furnizarea de informații utilizatorilor săi, în primul rând utilizatorilor externi. De aici și gradul ridicat de analiticitate al articolelor care relevă starea creanțelor și datoriilor, formarea capitalurilor proprii și anumite tipuri de rezerve formate în detrimentul costurilor sau profiturilor curente ale întreprinderii.
Relațiile interne inerente bilanțului au loc indiferent de gradul de satisfacție în informarea utilizatorilor și se rezumă la următoarele:
1) Suma tuturor secțiunilor soldului activului trebuie să fie în mod necesar egală cu suma totalurilor tuturor secțiunilor pasivului, care este legată de esența soldului în sine.
2) Valoarea capitalului propriu (a treia secțiune a pasivului) depășește valoarea activelor imobilizate (prima secțiune a activului). O astfel de concluzie nu necesită dovezi, deoarece se crede în mod obișnuit că activitatea principală a subiectului este imposibilă fără prezența activelor circulante. Prin urmare, componența capitalului propriu implică întotdeauna formarea de bunuri mobile și imobile. Singura întrebare este că specificul industriei are un impact diferit asupra raportului dintre aceste părți ale proprietății.
3) Pe baza ipotezei că activele circulante sunt achiziționate în principal din surse proprii, valoarea lor (a doua secțiune a activului bilanțului), în condiții normale de funcționare ale organizației, ar trebui să fie mai mare decât suma fondurilor împrumutate (a patra și secțiunile a cincea din pasivul bilanţului).
Pentru a evalua capacitățile analitice reale, este necesar să se cunoască limitele informațiilor prezentate în bilanţ:
Bilanțul este un set de date de moment la începutul și sfârșitul perioadei de raportare, adică înregistrează rezultatele tranzacțiilor comerciale care s-au dezvoltat până la momentul întocmirii acestuia;
Răspunde la întrebarea: „Ce este întreprinderea în acest moment?”, Dar nu răspunde la întrebarea: „Ce a rezultat în această situație?”;
Principiul utilizării prețurilor istorice de achiziție ale activelor circulante prevăzute în acesta denaturează semnificativ evaluarea reală a proprietății în ansamblu.
Astfel, cea mai generală privire de ansamblu asupra conținutului bilanțului, cu anumite limitări ale acestuia, oferă o mulțime de informații utilizatorilor săi și determină principalele direcții de analiză pentru o evaluare reală a situației financiare.
1.3. Esența și cauzele falimentului întreprinderilor
În conformitate cu Legea federală „Cu privire la insolvența (falimentul) întreprinderilor” din 8 ianuarie 1998 nr. 6-83, insolvența (falimentul) înseamnă incapacitatea de a satisface pretențiile creditorilor pentru plata bunurilor (lucrări, servicii), inclusiv incapacitatea de a asigura plăți obligatorii către buget și fonduri extrabugetare.
Principalul semn al insolvenței (falimentului) este suspendarea plăților curente - societatea nu asigură sau este în mod evident în imposibilitatea de a asigura îndeplinirea creanțelor creditorilor în termen de trei luni de la data executării acestora. După expirarea perioadei specificate, creditorii întreprinderii debitoare primesc dreptul de a se adresa instanței de arbitraj cu o cerere de declarare a acesteia în insolvență (faliment). Debitorul însuși se poate adresa instanței cu declarație. Lichidarea intreprinderii, i.e. încetarea activității sale are loc din cauza falimentului prin decizie a proprietarului imobilului, sau prin hotărâre a instanței de judecată.
Falimentul se naște dacă nu există o muncă analitică constantă care să vizeze identificarea și neutralizarea tendințelor negative ascunse. În dezvoltarea sa, insolvența parcurge mai multe etape:
1. ascuns;
2. instabilitate financiară;
3. faliment total
Prognoza falimentului, după cum arată experiența străină, este posibilă cu 1,5-2 ani înainte de apariția unor semne evidente. În stadiul latent, începe o scădere imperceptibilă a prețului întreprinderii din cauza tendințelor nefavorabile atât în interiorul întreprinderii, cât și în afara acesteia. O analiză a etapei ascunse a falimentului poate fi efectuată folosind așa-numitele formule „prețul întreprinderii”, care reprezintă raportul dintre profitul așteptat înainte de impozitare, dobânda la împrumuturi, dividende și costul mediu ponderat al datoriilor (pasivelor) firma sau un procent mediu care arată dobânzi și dividende pe care va fi necesar să le plătească în conformitate cu condițiile de piață predominante, comisioane pentru datorii și capitalul propriu.
O scădere a prețului unei întreprinderi poate însemna fie o scădere a profitabilității acesteia, fie o creștere a costului mediu al datoriilor. Scăderea profitabilității are loc sub influența diverselor motive - interne și externe. O parte semnificativă a cauzelor interne poate fi definită ca o scădere a calității deciziilor manageriale. Majoritatea cauzelor externe sunt o manifestare a unei deteriorări generale a condițiilor de afaceri. În acest caz, trebuie avut în vedere că bunăstarea publică poate necesita înrăutățirea condițiilor pentru anumite tipuri de antreprenoriat.
Creșterea ratelor dobânzilor și cerințele deponenților sunt, de asemenea, determinate de diverși factori, printre care se pot evidenția așteptările inflaționiste, întărirea diferitelor tipuri de investiții.
Creșterea prețurilor acționează în mod similar cu creșterea ratelor dobânzilor:
Formează anumite așteptări inflaționiste, ceea ce crește componenta inflaționistă a ratelor dobânzilor nominale și a dividendelor;
Creșterea prețurilor la materiile prime și componentele, care depășește creșterea prețurilor la produsele finite ale întreprinderilor, crește, în egală măsură, conturile de plătit ale întreprinderii, care pot necesita împrumuturi suplimentare și, în cele din urmă, o astfel de modificare a structura pasivelor întreprinderii care ridică costul mediu al pasivelor.
În a doua etapă încep dificultățile de numerar, apar câteva semne timpurii de faliment: modificări bruște în structura bilanţului și a contului de profit și pierdere. Nedorite sunt schimbările bruște în orice etape de echilibru în orice direcție. Cu toate acestea, următoarele ar trebui să fie deosebit de îngrijorătoare:
1. o scădere bruscă a fondurilor din conturi;
2. creșterea creanțelor (o scădere bruscă indică și dificultăți la vânzări, dacă sunt însoțite de o creștere a stocurilor de produse finite);
3. creanțe vechi;
4. dezechilibru al creanțelor și datoriilor (o scădere bruscă, dacă există bani în conturi, indică și o scădere a volumului activităților);
5. scăderea volumelor vânzărilor.
O creștere bruscă a volumelor de vânzări se poate dovedi, de asemenea, a fi nefavorabilă, deoarece. în acest caz, falimentul poate apărea ca urmare a unei dezechilibrari ulterioare a datoriilor, dacă urmează o creștere neconsiderată a achizițiilor și a cheltuielilor de capital. În plus, o creștere a volumelor de vânzări poate indica un dumping de produse înainte de lichidarea întreprinderii.
Atunci când se analizează activitatea întreprinderii, alarma ar trebui să fie provocată și de:
Întârzieri în raportare
· conflicte la întreprindere, demiterea cuiva din conducere, creșterea bruscă a numărului de decizii luate.
În stadiul de instabilitate financiară, managementul recurge adesea la măsuri cosmetice: continuă să plătească dividende mari, să mărească capitalul împrumutat, să vândă o parte din active pentru a înlătura suspiciunile investitorilor. Când situația financiară se înrăutățește, managerii devin adesea predispuși la acțiuni ilegale.
În a treia etapă, întreprinderea nu își poate plăti datoriile în timp util, iar falimentul devine evident din punct de vedere juridic. Falimentul se manifestă ca un dezechilibru al fluxurilor de numerar. O întreprindere poate deveni falimentară atât în condițiile creșterii industriei, chiar a unui boom, cât și în condițiile decelerarii și recesiunii industriei. În timpul unui boom, concurența crește, în timp ce în timpul unei recesiuni, ratele de creștere scad.
În toate cazurile, cauza falimentului este o evaluare incorectă de către managerii companiei a ratelor de creștere așteptate ale întreprinderii lor, în baza căreia sursele de finanțare suplimentară, de regulă, sunt localizate în avans.
Capitolul 2. Evaluarea situației financiare a Vitus OJSC în contextul lichidității sale bilanţiere
2.1. Analiza lichiditatii bilantului ca element integrant al analizei situatiei financiare a societatii
Analiza lichidității bilanțului este unul dintre elementele principale ale unei analize aprofundate a stării financiare a unei întreprinderi, necesară pentru a-i evalua solvabilitatea și pentru a lua decizii informate de management.
Lichiditatea bilanţului este definită ca gradul în care obligaţiile întreprinderii sunt acoperite de activele sale, a căror perioadă de transformare în numerar corespunde cu scadenţa datoriilor, şi caracterizează posibilitatea mobilizării rapide a fondurilor pentru achita obligatiile intreprinderilor si datoriile neprevazute la momentul potrivit. Lichiditatea bilanţului trebuie să fie diferenţiată de lichiditatea activelor, care este reciproca timpului necesar pentru a transforma activele în bani. Cu cât este nevoie de mai puțin timp pentru a converti activele în bani, cu atât acestea sunt mai lichide. Lichiditatea bilantului se realizeaza prin stabilirea egalitatii intre obligatiile intreprinderii si activele acesteia, iar scopul analizei acestuia este compararea fondurilor pentru activ, grupate dupa gradul de lichiditate al acestora si dispuse in ordinea descrescatoare a lichiditatii. , cu pasivele pentru datorii, grupate dupa scadenta si dispuse in ordine crescatoare. Toate activele întreprinderii, în funcție de gradul de lichiditate, adică de viteza de conversie în numerar, pot fi împărțite condiționat în următoarele grupuri:
1. Cele mai lichide active (A1) - sume pentru toate elementele de numerar care pot fi utilizate pentru efectuarea imediată a decontărilor curente. Acest grup include și investițiile financiare pe termen scurt (titluri de valoare), care pot fi echivalate cu bani.
A1 = p.252 + p.253 + p.260.
2. Activele tranzacționabile (A2) sunt active care necesită o anumită perioadă de timp pentru a fi convertite în numerar. Acest grup poate include conturi de încasat, alte active circulante. Lichiditatea acestor active este diferită și depinde de factori: calificarea angajaților, relațiile cu plătitorii și solvabilitatea acestora, condițiile de acordare a creditelor cumpărătorilor.
A2 = p.240 + p.215 + p.251+ p.270 + p.220
3. Activele cu mișcare lentă includ stocurile minus mărfurile expediate, minus cheltuielile amânate, plus creanțele pe termen lung, plus investițiile financiare pe termen lung din secțiunea I din activul bilanțului, reduse cu valoarea investițiilor în capitalul autorizat al altor organizații; Inventarul nu poate fi vândut până când nu este găsit un cumpărător. Stocurile de materii prime, materiale și lucrări în curs necesită uneori preprocesare înainte de a putea fi vândute și convertite în numerar.
A3 = p.210 - p.215 - p.216 + p.140 - p.143.
4. Active greu de vândut (A4) - active care sunt destinate a fi utilizate de activitățile de afaceri pentru o perioadă relativ lungă. Această grupă poate include secțiunea I a bilanțului, cu excepția rândului „Investiții financiare pe termen lung”, precum și investiții în capitalul autorizat al altor întreprinderi excluse din grupa precedentă.
A4 = p.190 - p.140 + p.143.
Primele trei grupuri de active din perioada curentă se pot schimba constant și se pot referi la activele curente ale întreprinderii. Activele curente sunt mai lichide decât restul activelor firmei.
Pasivele soldului în funcție de gradul de urgență al rambursării obligațiilor se grupează astfel:
1. Cele mai urgente obligații (P1) - acestea includ conturile de plătit (linia 620 din secțiunea V din pasivele bilanțului) și alte datorii pe termen scurt (linia 660), inclusiv pasivele nerambursate la timp, reflectate separat în secțiunile 1 ; 2 și în trimiterea la secțiunea 2 din formularul nr.5.
P1 \u003d p. 620 + p. 660.
2. Datorii pe termen scurt (P2) - împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt și alte datorii pe termen scurt.
P2= pagina 610.
3. Datorii pe termen lung (L3) - împrumuturi și împrumuturi pe termen lung.
P3 = p. 590.
4. Datorii permanente (P4) - rânduri din secțiunea a III-a a bilanţului „Capital și rezerve” plus rândurile 630-650 „Venituri amânate”, „Rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare”. Pentru menținerea echilibrului de active și pasive, totalul acestui grup se reduce cu valoarea rândului „Cheltuieli amânate”.
P4 = p. 490 + p. 630 + p. 640 + p. 650 - p. 216.
Pentru a determina lichiditatea bilanţului, este necesară compararea rezultatelor pentru fiecare grup de active şi pasive. Soldul este considerat absolut lichid dacă sunt îndeplinite următoarele condiții:
Dacă sunt îndeplinite primele trei inegalități, adică activele circulante depășesc pasivele externe ale întreprinderii, atunci este în mod necesar îndeplinită ultima inegalitate, ceea ce are o semnificație economică profundă: prezența capitalului de lucru propriu al companiei indică faptul că condiția minimă pentru stabilitatea financiară este îndeplinită.
Neîndeplinirea oricăreia dintre primele trei inegalități indică faptul că lichiditatea soldului diferă într-o măsură mai mare sau mai mică de cea absolută. Totodată, lipsa fondurilor dintr-o grupă de active este compensată prin excesul acestora în alt grup, deși compensarea poate fi doar din punct de vedere valoric, întrucât într-o situație reală de plată, activele mai puțin lichide nu le pot înlocui pe cele mai lichide.
Pentru a sintetiza informatiile primite vom analiza lichiditatea bilantului folosind exemplul Vitus OJSC. Pentru a face acest lucru, vom introduce datele necesare în Tabelul 1.
tabelul 1
Analiza lichiditatii bilantului Vitus OJSC
| ACTIVE |
La începutul perioadei |
La sfarsitul perioadei |
RĂSPUNDERE |
La începutul perioadei |
La sfarsitul perioadei |
Surplus sau lipsă de plată |
|
| la începutul perioadei |
la sfarsitul perioadei |
||||||
| DAR 1) Cele mai lichide active |
P 1) Obligațiile cele mai urgente |
||||||
| DAR 2) Active tranzacționabile |
P 2) Datorii pe termen scurt |
||||||
| DAR 3) Active lent realizabile |
P 3) Datorii pe termen lung |
||||||
| DAR 4) Active greu de vândut |
P 4) Datorii permanente |
||||||
Compararea celor mai lichide fonduri și a activelor rapid realizabile cu cele mai urgente obligații și pasive pe termen scurt ne permite să aflăm lichiditatea actuală. Indică solvabilitatea (sau insolvența) întreprinderii în viitorul apropiat.
Comparația activelor cu mișcare lentă cu pasivele pe termen lung și mediu arată o lichiditate promițătoare. Lichiditatea prospectivă reflectă previziunea solvabilității pe baza unei comparații a încasărilor și plăților viitoare.
Comparația rezultatelor primului grup pe activ și pasiv, i.e. DAR 1 Și P 1 (până la trei luni), reflectă raportul dintre plățile curente și încasările.
Compararea rezultatelor celui de-al doilea grup pe activ și pasiv, i.e. DAR 2 Și P 2 (în medie, acestea sunt termene de la 3 la 6 luni), arată o tendință de creștere sau scădere a lichidității curente în viitorul apropiat.
Comparația totalurilor pentru active și pasive pentru al treilea și al patrulea grup reflectă raportul dintre plăți și încasări într-un viitor relativ îndepărtat.
Corespondența dintre gradul de lichiditate al activelor și scadența pasivelor în pasive este planificată aproximativ, de aceea această schemă de analiză a lichidității bilanțului este aproximativă. Totuși, din punctul de vedere al posibilităților de decontare în timp util, analiza efectuată conform acestei scheme reprezintă destul de pe deplin situația financiară.
După cum se poate observa din Tabelul 1, primul raport nu îndeplinește limita stabilită. Cele mai lichide active ( A1 ) nu acoperă obligațiile cele mai urgente ( P1 ) la sfârşitul perioadei cu un deficit egal cu 295.592.237 ruble. Adică, societatea nu este în măsură să ramburseze datoria curentă către creditori în cuantumul acestei sume.
Pentru restul relaţiilor, cu excepţia ultimei, restricţiile indicate sunt îndeplinite. În acest sens, se poate presupune că organizația ar fi capabilă să achite plățile pe termen scurt și lung cu o anumită marjă financiară, sub rezerva decontărilor în timp util cu debitorii, ținând cont de posibilitatea utilizării activelor lichide în aceste scopuri, dacă nu a existat un deficit atât de semnificativ al celor mai lichide active . Neîndeplinirea ultimei inegalități indică insuficiența capitalului propriu al organizației ( P 4 ) pentru a acoperi active greu de vândut ( DAR 4) .
Pentru o evaluare cuprinzătoare a lichidității bilanțului în ansamblu, se calculează indicatorul global de lichiditate:
Raportul global de lichiditate al bilanțului reflectă raportul dintre suma tuturor activelor lichide ale întreprinderii și suma tuturor obligațiilor de plată (atât pe termen scurt, cât și pe termen lung și mediu), cu condiția ca diferite grupuri de fonduri lichide iar obligațiile de plată sunt incluse în sumele indicate cu coeficienți de pondere care țin cont de semnificația acestora din punct de vedere al termenelor de primire a fondurilor și de rambursare a obligațiilor. Semnificația este determinată de ponderea specifică (raportul dintre elementul relevant și bilanţ).
Acest indicator poate fi vizualizat în dinamică, precum și poate compara bilanţurile diverselor întreprinderi și poate identifica cele mai lichide dintre ele. Pentru a evalua rata de lichiditate generalizată, este necesar să se calculeze structura activului și pasivului bilanțului. Pentru a face acest lucru, consultați tabelele 2 și 3. .
masa 2
Date privind structura pasivelor din bilanțul Vitus OJSC
Rezultatele calculelor arată că ponderea cea mai mare dețin activele greu vândute, deși în perioada analizată s-a înregistrat o ușoară deplasare a structurii către activele care se vinde lent, datorită ritmului de creștere în exces a stocurilor față de ritmul de dinamică al activele imobilizate ale companiei. Scăderea ponderii activelor de vânzare rapidă și cele mai lichide este un aspect negativ al activității companiei, ținând cont de faptul că ponderea acestora la începutul perioadei lasă de dorit.
Tabelul 3
Date privind structura activelor din bilanţul Vitus OJSC
Conform Tabelului 3, putem concluziona că cea mai mare pondere în pasivele bilanţiere o ocupă pasivele permanente, însă o scădere a ponderii acestora cu 6,88% cu o creştere concomitentă a ponderii celor mai urgente pasive cu 7,1% indică o poziția financiară instabilă a întreprinderii, mai ales având în vedere scăderea valorii celor mai lichide active cu 59,4%.
Atunci rata lichidității totale la începutul anului va fi egală cu:
Și la sfârșitul anului:
1.2. Evaluarea solvabilității întreprinderii pe baza ratelor de lichiditate calculate
Manifestarea externă a stabilităţii financiare a întreprinderii este solvabilitatea acesteia. O întreprindere este considerată solvabilă dacă fondurile sale disponibile, investițiile financiare pe termen scurt (titluri de valoare, asistență financiară temporară pentru alte întreprinderi) și decontări active (decontări cu debitorii) acoperă obligațiile sale pe termen scurt. O companie solvabilă este una ale cărei active sunt mai mari decât pasivele externe. Pentru o evaluare preliminară a solvabilității întreprinderii sunt implicate datele bilanţului. Informațiile din Secțiunea II a activului bilanțului caracterizează valoarea activelor circulante la începutul și sfârșitul anului de raportare. Informațiile despre pasivele pe termen scurt sunt cuprinse în secțiunea V a pasivelor din bilanț. Conceptele de solvabilitate și lichiditate sunt apropiate ca înțeles, dar a doua este mai încăpătoare. Lichiditatea este capacitatea unei organizații de a-și îndeplini rapid obligațiile financiare și, dacă este necesar, de a-și realiza rapid fondurile. Cu cât un activ al întreprinderii poate fi convertit mai repede în bani fără pierderi de valoare, cu atât lichiditatea sa este mai mare. Solvabilitatea depinde de gradul de lichiditate.
Astfel, principalele semne de solvabilitate sunt:
a) disponibilitatea de fonduri suficiente în contul curent;
b) absenţa unor conturi restante de plătit.
Starea financiară din punct de vedere al solvabilității poate fi modificată. Dacă ieri compania a fost solvabilă, astăzi situația se poate schimba - de exemplu, este timpul să achitați creditorul, iar compania nu are bani în cont, deoarece plata produselor livrate nu a fost primită la timp, adică a intrat in insolventa din cauza indisciplinei financiare a debitorilor sai . Dacă întârzierea în primirea plăților este de natură pe termen scurt sau întâmplătoare, atunci situația se poate schimba în bine, dar opțiunile mai puțin favorabile nu sunt excluse. Un semn care indică o deteriorare a lichidității este o creștere a imobilizării capitalului de lucru propriu, manifestată printr-o creștere a activelor nelichide, a creanțelor restante și nu numai.
Insolvența poate fi fie accidentală, temporară, fie pe termen lung, cronică. Motivele sale: furnizarea insuficientă a resurselor financiare, neîndeplinirea planului de vânzare a produselor, structura irațională a capitalului de lucru, primirea în timp util a plăților de la contrapărți. Solvabilitatea unei întreprinderi este evaluată folosind indicatori de lichiditate, care sunt valori relative. Acestea reflectă capacitatea întreprinderii de a rambursa datoria pe termen scurt în detrimentul anumitor elemente ale capitalului de lucru:
1. O evaluare generală a solvabilității este dată de rata de acoperire, care se mai numește și rata lichidității curente în literatura economică, rata de acoperire totală. Măsoară lichiditatea globală și arată măsura în care conturile curente de plătit sunt garantate de active curente, adică câte unități monetare de active curente reprezintă 1 unitate monetară de pasive curente. Dacă raportul este mai mic de 1:1, atunci datoriile curente depășesc activele curente. Rata de acoperire este egală cu raportul dintre activele circulante și datoriile pe termen scurt și se determină după cum urmează:
K p \u003d (A1 + A2 + A3): (P1 + P2)
2. Rata de lichiditate rapidă (lichiditate strictă) este o rată de acoperire intermediară și arată ce parte din activele circulante minus stocurile și creanțele, plăți la care sunt așteptate la mai mult de 12 luni de la data raportării, este acoperită de pasivele curente. Ajută la evaluarea capacității firmei de a rambursa obligațiile pe termen scurt în cazul unei situații critice, când nu va fi posibilă vânzarea stocurilor. Acest indicator este recomandat în intervalul de la 0,8 la 1,0, dar poate fi extrem de mare din cauza creșterii nejustificate a creanțelor. Raportul rapid de lichiditate este calculat prin formula:
K b \u003d (A1 + A2): (P1 + P2)
3. Raportul absolut de lichiditate este determinat de raportul dintre activele cele mai lichide și pasivele curente. Acest coeficient este cel mai riguros criteriu de solvabilitate și arată ce parte din datoria pe termen scurt o poate rambursa compania în viitorul apropiat. Valoarea sa nu trebuie să fie mai mică de 0,2. Se calculează prin formula:
la ab. lichior = (A1): (P1+P2)
4. Rata capitalurilor proprii este determinată de raportul dintre pasivele permanente minus activele greu de vândut și suma celor mai lichide active, activele care se vând rapid și cele care se vând lent. Adică, arată cât de mult asigură fondurile proprii ale companiei formarea activelor circulante.
K despre \u003d (P4-A4): (A1 + A2 + A3)
Valorile coeficienților enumerați sunt cuprinse în tabelul 4.
Tabelul 4
Valorile estimate ale ratelor de lichiditate în dinamică la începutul și la sfârșitul anului
De remarcat faptul că niciunul dintre coeficienți nu a atins nivelul valorilor recomandate, ceea ce indică lipsa completă de lichiditate a bilanțului întreprinderii și insolvența absolută a acesteia. În plus, scăderea acestor rate în timp ar trebui privită ca un moment negativ în activitatea financiară a întreprinderii, indicând un nivel destul de scăzut al deciziilor de conducere care duc la consecințe nedorite. Astfel, o creștere semnificativă a stocurilor (46%) cu o creștere concomitentă a conturilor de plătit cu 27,8% nu poate fi considerată rațională. Cu toate acestea, trebuie spus că indicatorii normativi nu au întotdeauna o justificare economică suficientă, în plus, solvabilitatea unei întreprinderi este asociată nu numai cu indicatori specifici ai raportului dintre elementele individuale ale bilanțului, ci și cu multe condiții externe: situația economică externă, puterea, fiabilitatea, stabilitatea relațiilor cu furnizorii, reputația afacerii și imaginea companiei.
Cu toate acestea, situația actuală nu poate fi considerată normală, prin urmare, în caz de inacțiune sau decizii nerezonabile de conducere, întreprinderea Vitus OJSC este amenințată cu o scădere în continuare a lichidității bilanțului, o scădere a prețului companiei și, ca rezultat, procedura de faliment.
Capitolul 3. Aspecte problematice ale analizei situației financiare și un set de măsuri pentru îmbunătățirea acesteia
3.1. Caracteristici ale analizei situației financiare și ineficiența acesteia în unele cazuri
O scurtă analiză a situației financiare este prevăzută în formele de raportare oficială a întreprinderilor (notă analitică). Lucrările analitice sunt efectuate sistematic de bănci, firme de audit, companii de asigurări și alte organizații. Între timp, poate fi nevoie de o analiză neprogramată a stării financiare a întreprinderii. Atât analizele programate, cât și cele neprogramate pot da naștere la situații conflictuale asociate cu inconsecvența relațiilor economice ale tuturor persoanelor interesate de analiză. Analiza financiară poate dezvălui rezerve, precum și erori manageriale sau chiar raportări greșite deliberate. Analiza se poate baza pe tendințe pe termen lung, dar poate lipsi și nevoi imediate. Așadar, de exemplu, în condiții de inflație ultra ridicată, este mai relevant să se folosească orice metodă de extragere rapidă a veniturilor și de a le ascunde de impozite decât de a identifica erori în anumite domenii ale investițiilor productive pe termen lung.
În practică, analiza se poate baza pe blocajele cunoscute anterior în activitatea întreprinderii. În alte cazuri, astfel de blocaje trebuie identificate în prealabil. O analiză a stării financiare începe cu o analiză a formularelor de raportare acceptate, respectiv bilanţul contabil şi contul de profit şi pierdere. După caz, sunt implicate alte rapoarte, precum și materiale primare, rezultatele unui sondaj suplimentar.
Analiza bilantului si a contului de profit si pierdere este o metoda universala aplicabila cu diferite grade de succes in toate situatiile. Cu toate acestea, trebuie să fim conștienți de limitările sale. Analiza soldului este ineficientă în următoarele cazuri:
1. Incertitudine generală și instabilitate. Incertitudinea și instabilitatea deosebite sunt caracteristice perioadelor de criză profundă, însoțite de inflație ultra ridicată și instabilitate politică.
2. Compania ia împrumuturi bancare pentru proiect. Implementarea proiectului este de natură să deformeze semnificativ bilanţul întreprinderii. Până la sfârșitul proiectului, conturile de plătit li se opun investiții de capital neterminate.
3. O afacere mică are un bilanţ nedezvoltat. În acest caz, este necesar să se analizeze tranzacțiile specifice efectuate de această întreprindere și clienții săi.
4. Întreprinderea îndeplinește funcții specifice. O întreprindere poate îndeplini numai funcțiile unui cont curent pentru alte firme și organizații, nu se poate angaja în activitatea sa principală, ci poate servi ca intermediar în operațiuni comerciale, închiriere de proprietăți.
5. Întreprinderea se află în condiții specifice. Analiza bilanțului dă rezultate bune pentru întreprinderile care operează într-un mediu concurențial. Analiza bilanțului nu determină factori de succes specifici care nu au legătură cu structura activului sau pasivului (de exemplu, prezența unor beneficii și beneficii speciale, cote, licențe, diverse forme de monopol). În acest caz, este necesară o analiză specială a rezistenței întreprinderii la schimbări bruște.
6. Analiza soldului nu relevă abateri. În acest caz, este necesară o analiză mai profundă a firmei. Aceasta poate fi o analiză cuprinzătoare de la produs la furnizori sau o analiză mai profundă a bilanţului companiei (construirea unui bilanţ previzional). Un echilibru „foarte bun” ridică suspiciuni că este artificial și, în consecință, că există operațiuni din umbră în întreprindere.
În procesul de analiză financiară, nu sunt excluse diferite tipuri de erori, în funcție de o serie de factori:
1. Oportunitatea de a începe analiza cu blocaje cunoscute în activitatea întreprinderii a fost deja remarcată. Cu toate acestea, o greșeală tipică de analiză este „fixarea” sa doar la un blocaj. Deci, de exemplu, mișcarea fondurilor în conturile întreprinderii, desigur, este monitorizată de finanțatori și conducere. În acest sens, este necesară monitorizarea mișcării creanțelor și datoriilor. Cu toate acestea, dacă rămâneți în conturile menționate, compania nu va determina tiparele fluxului de numerar. În același timp, formele fluxului de numerar nu sunt incluse în raportarea oficială a întreprinderilor noastre, iar analiza unei astfel de mișcări este dificilă. Dacă încercăm să analizăm toți factorii posibili care influențează dinamica numerarului companiei, atunci eficiența scăzută a abordării înguste va deveni evidentă.
2. Erorile de analiză pot fi explicate nu numai prin lipsa de completitudine necesară, ci și prin erori ale datelor cauzate de condițiile de colectare și prelucrare prealabilă a acestora. Un exemplu viu pot fi încercările de a analiza eficiența comparativă a diferitelor industrii din cadrul aceleiași întreprinderi, fără a lua în considerare modalitățile de descompunere a costurilor generale, metodele de anulare a costurilor materialelor la costul principal etc.
3. O altă sursă importantă de erori în analiza financiară a poziției întreprinderii (și orice altă analiză economică, de altfel) este ignorarea posibilului comportament al participanților pe piață. Analiza macroeconomică a economiei ruse de astăzi sugerează natura sa specifică ca economie de faliment. Aceasta este o economie ai cărei participanți s-au adaptat la condițiile nefavorabile ale inflației ultra-înalte și a unei scăderi a producției interne, folosind anumite metode de supraviețuire. La un moment dat, experții care au studiat fermele țărănești din țările subdezvoltate au dat peste modele similare de management, care vizează doar supraviețuirea. Comportamentul unor astfel de ferme este contrar comportamentului întreprinderilor capitaliste care vizează producerea de profit, acumulare. Mulți cercetători ai situațiilor de criză din economie au dat peste ciudatenii în comportamentul întreprinderilor. Deci, de exemplu, întreprinderile slabe într-o situație de criză sunt mai tenace decât cele puternice. Acest lucru poate fi explicat prin comportamentul băncilor care acordă împrumuturi întreprinderilor slabe mai activ decât celor puternice, din cauza temerilor de falimente larg răspândite. În condițiile noastre, un astfel de comportament ineficient este susținut de motive instituționale suplimentare. O parte semnificativă a băncilor noastre a fost creată de întreprinderile înseși, care sunt acționari. Astfel de bănci „de buzunar” sunt nevoite să acorde împrumuturi acționarilor lor și să compenseze pierderile cu împrumuturi mai riscante pentru întreprinderile comerciale sau tranzacții valutare.
4. Anumite ajustări ale calculelor sunt, de asemenea, necesare din cauza deficiențelor binecunoscute ale formularelor de raportare.
Astfel, indicatorii nesatisfăcători ai stării financiare a întreprinderii, perspectivele dezvoltării acesteia indică nevoia de a trece la o nouă ideologie în management sau de a abandona vechiul profil al întreprinderii. În acest caz, se pot dezvolta măsuri strategice: misiune, motivație, control strategic și operațional. Misiunea inițială a întreprinderii, care dă impuls dezvoltării conceptului, scopurilor și obiectivelor sale principale, ținând cont de perspectivele care se deschid pentru companie și de evaluările pe termen lung ale acestora, ar trebui să asigure capacitatea de a menține un anumit statut de companiei și să îi ofere avantaje competitive pentru o lungă perioadă de timp.
3.2 . Propuneri pentru supraviețuirea întreprinderilor în condiții de criză
În condițiile economice moderne, activitatea fiecărei entități economice face obiectul atenției unui spectru larg de participanți la relațiile de piață (organizații și persoane fizice) interesați de rezultatele funcționării acesteia. Pe baza informațiilor de raportare și contabilitate de care dispun, aceștia urmăresc să evalueze situația financiară a întreprinderii. Instrumentul principal pentru aceasta este analiza financiară, cu ajutorul căreia puteți evalua în mod obiectiv relațiile interne și externe ale obiectului analizat, iar apoi, pe baza rezultatelor acestuia, puteți lua decizii informate.
Analiza financiară este un proces bazat pe studiul datelor privind situația financiară și performanța întreprinderii în trecut pentru a evalua perspectivele de dezvoltare a acesteia. În cazul unei amenințări de faliment, este necesar să se ia în timp util decizii informate care implică elaborarea unui plan de acțiune și calcularea costului uneia sau alteia opțiuni. Planurile de dezvoltare a întreprinderii se întocmesc atunci când se creează noi întreprinderi, întreprinderea își schimbă direcția de activitate sau intră într-o nouă etapă de dezvoltare. Întreprinderile pot dezvolta astfel de planuri și doar pentru a avea o idee bună despre perspectivele de dezvoltare, de regulă, fac acest lucru în fiecare an.
În cazul nostru, trebuie să definim clar obiectivul strategic. Pe baza capacităților firmei și a pieței în care își desfășoară activitatea, obiectivul pe termen lung este pragul de rentabilitate, iar obiectivul pe termen scurt este autosuficiența.
O parte integrantă a planificării este formarea de obiective pentru perioade scurte de timp, precum și determinarea modalităților de atingere a acestor obiective intermediare și analiza situației financiare a companiei în fiecare etapă.
Planul de dezvoltare ar trebui să reflecte disponibilitatea tuturor resurselor necesare, precum și nevoia acestora. De asemenea, ar trebui să arate cum vor fi achiziționate aceste resurse. Planul ar trebui să răspundă la toate întrebările legate de formarea și implementarea serviciilor, inclusiv dacă este necesar să închiriați sau mai bine să folosiți propriile mijloace fixe, cum să pregătiți personalul, pe ce clienți să se concentreze, ce tip de sistem de finanțare ar trebui creat.
La intocmirea planului se va putea trece la analiza financiara a proiectului. Este puțin probabil să reușiți să vă faceți un plan grozav încă de la prima rulare: atât obiectivele stabilite, cât și modalitățile de realizare a acestora vor fi ajustate în mod repetat pentru a ține cont de constrângerile financiare care vor fi relevate în procesul de analiză financiară.
Astfel, mai întâi, antreprenorii conturează direcția de mișcare și determină dacă este rezonabil să se miște în această direcție, apoi răspund la întrebarea dacă obiectivele sunt realizabile.
Mai jos este o listă de elemente reflectate în planul de afaceri:
1. Scopul principal și temeiul creării (implementarea ulterioară a activităților) a întreprinderii (nevoie socială, satisfăcută datorită avantajelor acestei întreprinderi).
2. Locul companiei pe piața existentă a bunurilor și serviciilor relevante.
3. Noi idei implementate de întreprindere (în tehnologie sau organizarea producţiei, în domeniul comerţului şi promovării mărfurilor pe pieţe).
4. Dimensiunea și cota pieței, consumatorii de produse (servicii), geografia pieței.
5. Obiectivele și etapele realizării lor.
6. Volume de vânzări așteptate.
7. Prețuri și structura prețurilor.
8. Volumul profitului brut.
9. Veniturile din vânzări mai puțin costurile variabile de producție.
10. Valoare adăugată.
11. Costuri fixe.
12. Clienții și utilizatorii finali ai produselor.
13. Declarația de profit și pierdere
14. Fluxul de numerar.
15. Stimulente fiscale.
16. Modalităţi de contabilizare a deprecierii mijloacelor fixe.
17. Mijloace de producție.
18. Tehnologii alternative.
19. Surse de aprovizionare.
20. Număr de personal, desfășurare și formare.
21. Structura producţiei.
22. Surse de finanțare.
23. Promovarea și comercializarea produselor.
24. Suport tehnic.
25. Rentabilitatea investiției.
Indiferent de opțiunile de supraviețuire, este necesar să aveți un plan de afaceri sau un prospect al planului de afaceri pentru orice proiect în derulare, inclusiv un proiect de reorganizare. Desigur, aceste măsuri nu oferă o garanție de 100% a bunăstării financiare a companiei, cu toate acestea, respectarea strictă a acestora va reduce semnificativ probabilitatea de faliment și va realiza o funcționare stabilă a întreprinderii.
Concluzie.
Analiza economică este o ramură independentă a cunoașterii științifice care are propriul subiect și obiecte de studiu, orientare țintă, metodă și metodologie, metode și tehnici de identificare a esențialului în subiectul și obiectele care interesează această știință și utilizatorii rezultatelor analizei economice. .
Activitatea economică a organizațiilor acționează ca un obiect agregat de analiză. Acesta este un sistem complex de interacțiune între tehnologie, tehnologie, organizarea producției și a muncii, condițiile sociale de management și alte elemente din procesele de aprovizionare și marketing, producție și vânzare, în lucrul cu instrumentele pieței financiare.
Atingerea obiectivelor controlului la fermă și, în primul rând, identificarea rezervelor pentru îmbunătățirea eficienței unei întreprinderi și a diviziunilor sale structurale este imposibilă fără utilizarea unui arsenal larg de metode, tehnici și proceduri de analiză economică. O organizare clară a analizei la fermă vă permite să aprofundați, să detaliați anumite aspecte ale procesului de generare a informațiilor necesare pentru luarea deciziilor de management.
În acest caz, sursa de informare este în principal bilanţul întreprinderii, care, în esenţă, este un model de sistem care reflectă în general circulaţia fondurilor firmei şi relaţiile financiare pe care întreprinderea le intră pe parcursul acestui ciclu. Importanța sa este atât de mare încât analiza situației financiare este adesea numită analiza bilanţului.
Conținutul modern al activului și pasivului este axat pe furnizarea de informații utilizatorilor săi. De aici și gradul ridicat de analiticitate al articolelor care dezvăluie starea creanțelor și datoriilor, a capitalurilor proprii și a anumitor tipuri de rezerve formate în detrimentul costurilor sau profiturilor curente ale întreprinderii.
Trebuie remarcat faptul că bilanțul întreprinderii analizate nu este lichid, deoarece întreprinderea analizată nu are suficient numerar și alte active foarte lichide pentru a achita obligațiile cele mai urgente și nici măcar activele cu mișcare rapidă nu sunt suficiente pentru a plăti. obligatii. Poziţia întreprinderii analizate la sfârşitul perioadei analizate era extrem de dificilă: pentru rambursarea datoriilor pe termen scurt a fost necesară atragerea de active cu mişcare lentă. În acest sens, se poate presupune că organizația ar fi capabilă să achite plățile pe termen scurt și lung cu o anumită marjă financiară, sub rezerva decontărilor în timp util cu debitorii, ținând cont de posibilitatea utilizării activelor lichide în aceste scopuri, dacă nu a existat un deficit atât de semnificativ al celor mai lichide active .
În plus, calculele arată că ponderea cea mai mare dețin activele greu vândute, deși în perioada analizată s-a înregistrat o ușoară deplasare a structurii către activele care se vând lent, din cauza ritmului de creștere în exces a stocurilor față de ritmul de dinamică. a activelor imobilizate ale companiei. Scăderea ponderii activelor de vânzare rapidă și cele mai lichide este un aspect negativ al activității companiei, ținând cont de faptul că ponderea acestora la începutul perioadei lasă de dorit. Printre altele, condiția minimă de stabilitate financiară nu este îndeplinită: activele greu de vândut sunt mult mai mari decât pasivele permanente.
Pentru o caracterizare mai completă a solvabilității companiei, s-au calculat indicatori financiari, care sunt sub forma unor indicatori absoluti ai stării financiare sau combinații liniare ale acestora:
1) Rata de acoperire sau lichiditate curentă;
2) Rata de lichiditate rapidă sau acoperire intermediară;
3) Rata de lichiditate absolută;
4) Rata capitalurilor proprii;
care a confirmat situația tensionată din activitățile financiare și economice ale SA „Vitus” în contextul solvabilității acesteia.
Astfel, situația actuală nu poate fi considerată normală, prin urmare, în caz de inacțiune sau decizii nerezonabile ale managementului, Vitus OJSC este amenințată cu o scădere în continuare a lichidității bilanțului, o scădere a prețului companiei și, ca urmare, procedura de faliment. Indicatori nesatisfăcători ai stării financiare a întreprinderii, perspectivele dezvoltării acesteia indică necesitatea trecerii la o nouă ideologie în management sau abandonarea vechiului profil al întreprinderii. În acest caz, se pot dezvolta măsuri strategice: misiune, motivație, control strategic și operațional. Misiunea inițială a întreprinderii, care dă impuls dezvoltării conceptului, scopurilor și obiectivelor sale principale, ținând cont de perspectivele care se deschid pentru companie și de evaluările pe termen lung ale acestora, ar trebui să asigure capacitatea de a menține un anumit statut de companiei și să îi ofere avantaje competitive pentru o lungă perioadă de timp.
Bibliografie
1. Balabanov I.T. Fundamentele managementului financiar. Cum se administrează capitalul? - M.: Finanțe și statistică, 1995
2. Balabanov I.T. Risc - management. - Moscova: Finanțe și statistici, 1996
3. Berkstein L.A. Analiza situatiilor financiare. - M.: Finanțe și statistică, 1996
4. Drobozina L.A. Finante. - Moscova: Finanțe, UNITI, 2000
5. Efimova O.V. Analiza financiară. - Moscova: Contabilitate, 1996
6. Zhminko S.I. Contabilitatea financiară în întreprinderi. - Rostov-pe-Don: Editura Phoenix, 1998
7. Karpova T.P. Contabilitate de gestiune. - Moscova: UNITI, 1998
8. Kovalev V.V. Analiza financiara: Managementul banilor. Alegerea investițiilor. Analiza de raportare. - Moscova: Finanțe și statistici, 2000
9. Rumyantseva Z.P., Salotin N.A. Managementul organizatiei. - Moscova: INFRA-M, 1996.
10. Savitskaya G.V. Analiza activitatii economice a intreprinderii. - Minsk: IP „Ekoperspektiva”, 1998.
Bilanțul este principala formă de situații financiare care caracterizează poziția financiară a organizației la data raportării (clauza 18 PBU 4/99). În plus, bilanțul acționează ca o bază de informații pentru analiză, în timpul căreia se determină diferite tipuri de coeficienți și, ca urmare, se iau decizii de management. Unul dintre domeniile de analiză a acestei forme de raportare este analiza lichidității bilanţului. Amintiți-vă că lichiditatea este capacitatea lor de a se transforma în bani. În consecință, cu cât rata unei astfel de transformări este mai mare, cu atât activele mai lichide sunt luate în considerare. Activele absolut lichide ale unei organizații sunt banii. Să vorbim despre principalii coeficienți calculați la evaluarea lichidității bilanţului.
Analiza lichiditatii bilantului incepe cu determinarea gradului de lichiditate al anumitor active. În acest scop, activele organizației sunt împărțite în 4 grupe - de la cele mai lichide la active greu de vândut. Imaginează-ți următoarea grupare într-un tabel:
În cadrul grupelor de lichiditate alocate ale activelor organizației se poate desfășura.
La calcularea ratelor de lichiditate, valoarea activelor este corelată cu valoarea pasivelor din partea pasivelor din bilanţ.
Pentru rata de lichiditate, formula bilanţului poate fi următoarea (Ordinul Ministerului Finanţelor din 02.07.2010 nr. 66n):
K AL = (linia 1240 + linia 1250) / (linia 1510 + linia 1520 + linia 1540 + linia 1550)unde K AL - raportul de lichiditate absolut;
rândul 1510 - „Fonduri împrumutate”;
rândul 1520 - „Conturi de plătit”;
rândul 1540 - „Datorii estimate”;
rândul 1550 - „Alte datorii”.
Rata de lichiditate absolută arată capacitatea organizației de a-și rambursa pasivele curente în detrimentul celor mai lichide active. Valoarea normativă K AL e 0,2.
Atunci când este necesar să se determine capacitatea unei organizații de a-și rambursa pasivele curente în detrimentul celor mai lichide și mai rapid realizabile active, se calculează prin raportul de lichiditate rapidă (K BL), a cărui valoare recomandată este de la 0,7 la 1:
K BL = (linia 1210 + linia 1230* + linia 1240 + linia 1250 + linia 1260) / (linia 1510 + linia 1520 + linia 1540 + linia 1550)* linia 1230 - in ceea ce priveste creantele pe termen scurt.
MINISTERUL EDUCAȚIEI AL FEDERĂȚIA RUSĂ
UNIVERSITATEA DE STAT ALTAI
FACULTATEA DE ECONOMIE
Departamentul Contabilitate, Audit si Analiza
LUCRARE DE CURS
PE TEMA: „Analiza lichidității bilanțului și solvabilitatea întreprinderii”
Analiza lichidităţii bilanţului şi a solvabilităţii întreprinderii este de mare importanţă, deoarece. datele sale sunt utilizate pentru dezvoltarea politicii financiare a întreprinderii. Analiza se bazează pe situații financiare trimestriale și anuale.
Relevanța acestui subiect constă în faptul că pentru funcționarea cu succes a oricărei întreprinderi în condiții moderne, capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți la timp, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă și de a-și menține solvabilitatea este foarte importantă, iar pentru aceasta este necesară evaluarea prealabilă a stării financiare.
Pe baza datelor analizei finale a stării financiare, se realizează dezvoltarea aproape tuturor domeniilor politicii financiare a întreprinderii, iar eficacitatea deciziilor de management depinde de cât de bine este realizată. Calitatea acestuia depinde de metodologia utilizată, de fiabilitatea situațiilor financiare, precum și de competența persoanei care ia decizia managerială în domeniul politicii financiare.
Scopul acestei lucrări este studierea metodelor de analiză a lichidității bilanțului și solvabilității întreprinderii, identificarea deficiențelor și rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare.
Pentru a atinge scopul, este necesar să stabiliți sarcini și să le analizați. Sarcinile teoretice includ luarea în considerare a aspectelor teoretice ale analizei solvabilității întreprinderii și a lichidității bilanțului acesteia. La luarea în considerare practică a caracteristicilor organizației, solvabilitatea întreprinderii analizate.
Obiectul de studiu al acestei lucrări este o întreprindere mică SRL „Prestige”. Subiectul studiului îl reprezintă lichiditatea bilanţului şi solvabilitatea Prestige SRL.
Baza metodologică pentru redactarea unei lucrări de termen au fost reglementările legale, publicațiile în periodice, literatura specială și educațională de analiză și contabilitate.
Lucrarea constă din două capitole. Primul capitol dezvăluie aspectele teoretice ale analizei solvabilității întreprinderii. Al doilea capitol este dedicat analizei lichidității bilanțului și solvabilității Prestige SRL.
Solvabilitatea este capacitatea unei întreprinderi de a-și îndeplini obligațiile în timp util. Solvabilitatea unei întreprinderi acționează ca o manifestare externă a stabilității financiare, a cărei esență este securitatea activelor circulante cu surse de formare pe termen lung. Stabilitatea financiară este o anumită stare a conturilor companiei, garantând solvabilitatea constantă a acesteia. Se determină în conformitate cu structura bilanţului. Situația financiară a întreprinderii este exprimată în raportul dintre structurile activelor și pasivelor sale, adică. fondurile întreprinderii și sursele acestora. O analiză a situației financiare devine o problemă necesară pentru fiecare întreprindere, deoarece starea sa viitoare este legată de veniturile sale, de capacitatea sa de a-și menține solvabilitatea, prin urmare, în condițiile moderne, o astfel de analiză este de mare importanță atât pentru întreprindere în sine. și pentru partenerii săi, proprietarii, autoritățile financiare. Principalele sarcini de analiză a stării financiare sunt de a determina calitatea situației financiare, de a studia motivele îmbunătățirii sau deteriorării acesteia pe parcursul perioadei și de a pregăti recomandări pentru îmbunătățirea stabilității financiare și a solvabilității întreprinderii. Aproape toți utilizatorii situațiilor financiare ale întreprinderilor folosesc metoda analizei financiare pentru a lua decizii privind optimizarea intereselor lor. Solvabilitatea curentă (sau insolvența) mai mare sau mai mică se datorează unui grad mai mare sau mai mic de securitate (sau insecuritate) a activelor circulante din surse pe termen lung. Evaluarea solvabilității se realizează pe baza unui studiu al dinamicii indicatorilor financiari relativi.
Sursele de informare pentru calcularea indicatorilor și efectuarea analizei sunt situațiile financiare anuale și trimestriale, precum și datele contabile și transcrierile analitice necesare ale mișcărilor și soldurilor pe conturile sintetice.
Scopul principal al analizei financiare este obținerea numărului principal de parametri cheie (cei mai informativi) care oferă o imagine obiectivă și exactă a stării financiare a întreprinderii, a lichidității bilanțului acesteia, a modificării structurii decontărilor cu debitorii. si creditori.
Analiza se realizează atât în momentul actual, cât și în viitorul apropiat sau îndepărtat. Starea financiară a întreprinderii se caracterizează prin plasarea și utilizarea fondurilor (active) și a surselor de formare a acestora (pasive). O stare financiară stabilă este o condiție necesară pentru activitatea unei întreprinderi, deoarece aceasta determină oportunitatea și caracterul complet al rambursării obligațiilor sale pentru remunerarea angajaților, decontări cu bugetul, bănci, furnizori de resurse materiale, pentru plata dividendelor etc.
Datoria întreprinderii generează riscul încălcării stării sale financiare.
Analiza sistematică și identificarea deficiențelor situației financiare și a rezervelor pentru îmbunătățirea acesteia este de mare importanță pentru monitorizarea solvabilității întreprinderii.
Principalele metode de analiză a stării financiare sunt:
Orizontală este o comparație a fiecărei poziții de raportare cu perioada anterioară;
Verticală - aceasta este definirea structurii indicatorilor financiari finali cu identificarea impactului fiecărei poziții de raportare asupra rezultatului în ansamblu;
Trend - aceasta este o comparație a fiecărei poziții de raportare cu un număr de perioade anterioare și definirea unei tendințe, de ex. tendința principală a dinamicii indicatorului a eliminat influențele aleatorii și caracteristicile individuale ale perioadelor individuale. Cu ajutorul unei tendințe, se formulează o posibilă împărțire a indicatorilor în viitor și, prin urmare, este o analiză promițătoare, predictivă;
Analiza indicatorilor relativi este calculul relației dintre pozițiile individuale ale raportului și pozițiile diferitelor forme de raportare, determinarea relației indicatorilor;
Comparativ - aceasta este atât o analiză la fermă a indicatorilor de raportare sumar pentru indicatorii individuali ai unei companii, filiale, divizii, ateliere, cât și o analiză inter fermă a indicatorilor unei companii date cu indicatori concurenți, cu date medii ale industriei;
Factorială - aceasta este influența factorilor individuali asupra rezultatului cu ajutorul unor studii deterministe.
În procesul de aprovizionare, producție, marketing și activități financiare, are loc un proces continuu de circulație a capitalului, structura fondurilor și sursele formării acestora, disponibilitatea și necesarul de resurse financiare și, ca urmare, starea financiară a întreprindere, a cărei manifestare externă este solvabilitatea, schimbarea.
Starea financiară poate fi stabilă, instabilă (pre-criză) și de criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți la timp, de a-și finanța operațiunile pe o bază extinsă, de a rezista la șocuri neprevăzute și de a-și menține solvabilitatea în circumstanțe nefavorabile este un indicator al stării sale financiare solide și invers.
Pentru a asigura stabilitatea financiară, o întreprindere trebuie să aibă o structură de capital flexibilă, să-și poată organiza mișcarea în așa fel încât să asigure un exces constant de venituri față de cheltuieli pentru a menține solvabilitatea și a crea condiții de auto-reproducere.
În consecință, stabilitatea financiară a unei întreprinderi este capacitatea unei entități de a funcționa și de a se dezvolta, de a menține un echilibru al activelor și pasivelor sale într-un mediu intern și extern în schimbare, ceea ce îi garantează solvabilitatea constantă și atractivitatea investițională în limitele unui nivel acceptabil de risc.
Starea financiară a întreprinderii, sustenabilitatea și stabilitatea acesteia depind de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă planurile de producție și financiare sunt implementate cu succes, atunci acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a întreprinderii. Și, dimpotrivă, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare de produse, costurile acestuia cresc, veniturile și profiturile scad și, ca urmare, starea financiară a întreprinderii și solvabilitatea acesteia se înrăutățesc. O stare financiară stabilă este rezultatul unei gestionări competente, pricepute a întregului complex de factori care determină rezultatele activității economice a întreprinderii. O pozitie financiara stabila, la randul sau, are un impact pozitiv asupra implementarii planurilor si asigurarii nevoilor de productie cu resursele necesare. Prin urmare, activitatea financiară, ca parte integrantă a activității economice, ar trebui să vizeze asigurarea plănuită a primirii și a cheltuirii resurselor financiare, implementarea disciplinei de decontare, realizarea unor proporții raționale de capital propriu și capital împrumutat și utilizarea cea mai eficientă a acestuia. Scopul principal al activității financiare este redus la o sarcină strategică - creșterea activelor întreprinderii. Pentru a face acest lucru, trebuie să mențină în mod constant solvabilitatea și rentabilitatea, precum și structura optimă a echilibrului activ și pasiv. Principalele sarcini ale analizei:
1. Identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor activităților financiare și căutarea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia.
2. Prognoza rezultatelor financiare posibile, lichiditatea bilanţului şi solvabilitatea întreprinderii pe baza condiţiilor reale de activitate economică şi a disponibilităţii resurselor proprii şi împrumutate, elaborarea unor modele de situaţie financiară pentru diferite opţiuni de utilizare a resurselor.
3. Dezvoltarea unor măsuri specifice care vizează utilizarea mai eficientă a resurselor financiare și consolidarea situației financiare a întreprinderii.
Analiza situației financiare a întreprinderii se bazează în principal pe indicatori relativi, întrucât indicatorii de bilanț absolut în ceea ce privește inflația sunt foarte greu de adus într-o formă comparabilă.
Indicatorii relativi ai întreprinderii analizate pot fi comparați:
Cu „norme” general acceptate pentru evaluarea gradului de risc și anticiparea posibilității de faliment;
Cu date similare de la alte întreprinderi, ceea ce vă permite să identificați punctele forte și punctele slabe ale întreprinderii și capacitățile acesteia;
Cu date similare pentru anii anteriori pentru a studia tendințele de îmbunătățire sau deteriorare a stării financiare a întreprinderii.
Analiza solvabilității întreprinderii este efectuată nu numai de managerii și departamentele relevante ale întreprinderii, ci și de fondatorii acesteia, investitori pentru a studia eficiența utilizării resurselor, bănci pentru a evalua condițiile de credit și a determina gradul de risc, furnizorii să primească plățile în timp util, inspectoratele fiscale să îndeplinească planul de primire a fondurilor la buget etc. În conformitate cu aceasta, analiza este împărțită în internă și externă.
Analiza internă este efectuată de serviciile companiei, iar rezultatele acesteia sunt utilizate pentru planificarea, monitorizarea și prognoza situației financiare. Scopul acesteia este asigurarea fluxului sistematic al fondurilor si plasarea fondurilor proprii si imprumutate in asa fel incat sa se creeze conditii pentru functionarea normala a intreprinderii, maximizarea profiturilor si eliminarea riscului de faliment.
Analiza externă este efectuată de investitori, furnizori de resurse materiale și financiare, autorități de reglementare pe baza rapoartelor publicate. Scopul său este de a stabili o oportunitate de a investi fonduri profitabil pentru a asigura un profit maxim și a elimina riscul de pierdere.
1.2 Condiții pentru sustenabilitatea financiară
Există 4 tipuri de stabilitate financiară:
1. Stabilitatea absolută a situaţiei financiare.
Este rar și reprezintă un tip extrem de stabilitate financiară. Este stabilit de un sistem de condiții - surplus (+) de capital de lucru propriu sau egalitatea valorilor capitalului de lucru și stocurilor proprii sau stocuri și costuri (Z) mai mici decât suma surselor planificate de formare a acestora ( Ipl)
W <Ипл,
iar coeficientul de furnizare a rezervelor și costurilor cu sursele planificate de fonduri (Koz) este mai mare de unu
Koz \u003d Ipl: Z\u003e 1.
Întreprinderea are un excedent din toate sursele de inventar și costuri, are solvabilitate în orice moment și nu permite întârzieri în decontări și plăți.
2. Stabilitate normală.
Cu acest tip de stabilitate financiară, solvabilitatea întreprinderii este garantată:
Surplusul (+) al surselor pe termen lung de formare a rezervelor sau egalitatea valorilor surselor și rezervelor pe termen lung,
Z=Ipl, Koz=Ipl:Z=1.
Stabilitatea normală (relativă) caracterizează stabilitatea relativă
stare financiară puternică pe piață. Întreprinderea are un excedent de fonduri proprii și împrumutate pe termen lung și valoarea totală a principalelor surse de formare a stocurilor și costurile stocurilor întreprinderii și costurile întreprinderii și experimentează (poate doar periodic) o lipsă de capital de lucru propriu. Compania are și solvabilitate, dar este nevoită să recurgă la surse de finanțare împrumutate pe termen lung pentru a plăti plăți prioritare.
3. Situație financiară instabilă (pre-criză).
Aceasta este o stare în care balanța de plăți este perturbată, dar rămâne posibilă restabilirea balanței mijloacelor de plată și a obligațiilor de plată prin atragerea de surse de fonduri temporar gratuite (Ivr) în cifra de afaceri a întreprinderii (fond de rezervă, acumulare și fond de consum), împrumuturi bancare pentru reaprovizionarea temporară a capitalului de lucru, exces din conturile normale de plătit față de conturile de încasat etc.:
Lipsa (-) capitalului de lucru propriu,
Lipsa (-) surselor de stocare pe termen lung,
Surplus (+) din valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor sau egalitatea valorilor principalelor surse și rezerve;
Z=Ipl+Ivr, Koz=(Ipl+Ivr):Z=1.
Starea financiară instabilă se caracterizează prin întârzieri periodice ale plăților și decontărilor obligatorii, datorii către angajați pentru salarii și o lipsă cronică de bani „vii”. Compania nu are fonduri proprii și împrumutate pe termen lung. capital de lucru propriu. În cazul general, o condiție financiară instabilă este limita între rezistența normală (relativă) la o situație financiară de criză, iar această linie este destul de fragilă.
Prognoza de desfășurare a evenimentelor este următoarea: dacă societatea reușește să obțină o creștere a indicatorilor fondurilor proprii și împrumutate pe termen lung sau a capitalului de lucru propriu în următorul exercițiu financiar, adică solvabilitatea va fi garantată. Dacă există o scădere suplimentară a indicatorului valorii totale a principalelor surse de formare a rezervelor și a costurilor întreprinderii sau dacă indicatorul rezervelor crește brusc, atunci o criză este aproape inevitabilă.
4. Situația financiară de criză.
Aceasta este o stare în care întreprinderea este în pragul falimentului, deoarece în această situație, numerar, investiții financiare pe termen scurt (net de costul acțiunilor proprii răscumpărate de la acționari), creanțe ale organizației (net de poziții). ale fondatorilor (participanților) pentru contribuții la capitalul autorizat) și alte active curente nici măcar nu acoperă conturile sale de plătit (inclusiv rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare) și alte datorii pe termen scurt:
Lipsa (-) capitalului de lucru propriu;
Lipsa (-) surselor pe termen lung de formare a rezervelor;
Dezavantajul (-) al valorii totale a principalelor surse de formare a rezervelor:
Z>Ipl+Ivr, Koz=(Ipl+Ivr):Z<1.
Echilibrul balantei de plati in aceasta situatie este asigurat de platile restante la salarii, credite bancare, furnizori, buget etc.
Din nefericire, simptomele unei crize financiare sunt, de asemenea, binecunoscute de toată lumea: societatea nu are toate tipurile de surse (resurse), nu este în măsură să facă față cerințelor creditorilor, are un cont blocat și datorii la buget, fonduri extrabugetare, angajații săi, face decontări pe compensări reciproce, troc, dând dovadă de miracole de ingeniozitate pentru a putea plăti nevoile cele mai urgente (de exemplu, servicii de centrală telefonică sau achiziționarea de haine de lucru).
Dar situația, care, conform clasificării de mai sus a stabilității financiare, este caracterizată drept criză, este încă departe de procedura falimentului.
Valorile negative ale tuturor indicatorilor financiari pot fi rezultatul unui set nefavorabil de circumstanțe.
Stabilitatea financiară poate fi restabilită prin:
Accelerarea cifrei de afaceri a capitalului în activele circulante, în urma căreia se va produce o reducere relativă a cifrei de afaceri cu 1 rublă;
Reducerea rezonabilă a stocurilor și a costurilor (până la standard);
Reaprovizionarea capitalului de lucru propriu în detrimentul surselor interne și externe.
Deoarece un factor pozitiv în stabilitatea financiară este disponibilitatea surselor de formare a stocurilor, iar un factor negativ este mărimea stocurilor, principalele căi de ieșire din condițiile financiare instabile și de criză vor fi: completarea surselor de formare a stocurilor și optimizarea structurii acestora, precum și o reducere rezonabilă a nivelurilor stocurilor.
În conformitate cu Legea Federației Ruse „Cu privire la societățile pe acțiuni” (articolul 35), pentru a evalua stabilitatea financiară a societăților pe acțiuni, indicatorul activului net, definit ca diferența dintre valoarea activelor acceptate pentru de calcul şi cuantumul datoriilor acceptate pentru calcul, capătă un rol decisiv. Activele unei societăți pe acțiuni acceptate la calcul sunt egale cu suma totalurilor secțiunilor de activ din bilanțul 1 „Active imobilizate” și 2 „Active circulante”, minus valoarea contabilă a acțiunilor proprii răscumpărate. de la acționari, datorii ale participanților pentru aporturi la capitalul autorizat, precum și rezervele de evaluare pentru datorii îndoielnice și pentru deprecierea titlurilor de valoare, dacă acestea au fost create. Datoriile unei societăți pe acțiuni acceptate la calcul sunt egale cu suma totalurilor secțiunilor 4 „Datorii pe termen lung” și 5 „Datorii pe termen scurt”, majorate cu sumele finanțărilor și încasărilor vizate și redus cu sumele veniturilor amânate și fondurilor de consum.
Activul net calculat conform acestui algoritm coincide pentru societățile pe acțiuni cu indicatorul capitalului propriu real, care este aplicabil persoanelor juridice de alte norme organizatorice și juridice.
Conform paragrafului 4 al articolului 35 din Legea Federației Ruse „Cu privire la societățile pe acțiuni”, dacă la sfârșitul celui de-al doilea exercițiu financiar și al fiecărui exercițiu financiar ulterior valoarea activelor nete ale companiei este mai mică decât capitalul său autorizat, compania este obligat sa anunte reducerea capitalului sau autorizat la suma. Nu depășește valoarea activelor sale nete. Prin urmare, diferența dintre capitalul propriu real și capitalul autorizat este principalul indicator inițial al stabilității situației financiare a organizației. Algoritmul de calcul al acestui indicator: diferența dintre capitalul propriu real și capitalul autorizat = (capital propriu real) - (capital autorizat) = (capital autorizat + capital suplimentar + capital de rezervă + fonduri + rezultat reportat + venit amânat-pierdere-acțiuni de trezorerie răscumpărate de la acționarii - datoria participanților la contribuțiile la capitalul autorizat) - (capital autorizat) \u003d (capital suplimentar) + (capital de rezervă) + (acumulare, consum, fonduri din sfera socială) + (profit reportat) + (venit amânat) - ( pierderi) -(acțiuni proprii răscumpărate de la acționari)-(datoria participanților la aporturile la capitalul autorizat).
Termenii pozitivi ai expresiei de mai sus pot fi numiți condiționat creșterea capitalului propriu după formarea organizației, termenii negativi sunt deturnarea capitalului propriu. Dacă creșterea capitalului propriu depășește retragerea acestuia (sau este egală cu aceasta), atunci diferența dintre capitalul propriu real și capitalul autorizat este pozitivă (sau cel puțin nenegativă) și, prin urmare, condiția minimă pentru stabilitatea financiară a capitalului propriu. organizația este satisfăcută. Dacă creșterea capitalului propriu este mai mică decât deturnarea acestuia, atunci diferența dintre capitalul propriu real și capitalul autorizat este negativă și, prin urmare, situația financiară a organizației ar trebui recunoscută ca instabilă.
În cazul determinării insuficienței capitalului propriu real, eforturile ar trebui îndreptate către creșterea profitului și a profitabilității, rambursarea datoriilor participanților la contribuțiile la capitalul autorizat și distribuirea profitului net în principal pentru completarea capitalului de rezervă și a fondurilor de acumulare.
Unul dintre cele mai importante criterii pentru poziția financiară a unei întreprinderi este evaluarea acesteia solvabilitate, prin care se obișnuiește să se înțeleagă capacitatea întreprinderii de a plăti obligațiile pe termen lung. Prin urmare, o întreprindere solvabilă este una ale cărei active sunt mai mari decât pasivele externe.
Se numește capacitatea unei companii de a-și plăti obligațiile pe termen scurt lichiditate. Cu alte cuvinte, o întreprindere este considerată lichidă dacă este capabilă să-și onoreze obligațiile pe termen scurt prin realizarea de active circulante.
Pe baza celor de mai sus, în practica muncii analitice se utilizează un întreg sistem de indicatori de lichiditate (vezi tabelul de la sfârșitul capitolului). Să luăm în considerare cele mai importante dintre ele.
Rata de lichiditate absolută(raportul pe termen) se calculează ca raportul dintre numerar și investiții financiare pe termen scurt și datoriile pe termen scurt. Datoriile pe termen scurt ale întreprinderii, reprezentate de suma celor mai urgente pasive și datorii pe termen scurt, includ: conturile de plătit și alte datorii; împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt.
Rata de lichiditate absolută arată ce parte din datoria pe termen scurt o poate rambursa compania în viitorul apropiat. Limita normală a acestui coeficient este următoarea: Kal ³ 0.2.
Rata critică de lichiditate (raportul de acoperire intermediar)- este definită ca raportul dintre numerar, titluri și creanțe și datoriile pe termen scurt.
Acest indicator caracterizează ce parte din datorii curente poate fi rambursată nu numai din numerar, ci și din încasările așteptate pentru produsele expediate, munca efectuată sau serviciile prestate. Limitare de reglementare pentru rata critică de lichiditate Kkl ³ 1 .
Rata lichidității curente(raportul de acoperire) este raportul dintre toate activele curente și pasivele pe termen scurt.
Vă permite să stabiliți multiplicitatea activelor curente care acoperă pasivele pe termen scurt. În cazul general, valorile acestui indicator care sunt în intervalul 2 sunt considerate normale.
Trebuie avut în vedere faptul că, dacă raportul dintre activele curente și pasivele curente este mai mic de 1:1, atunci putem vorbi de risc financiar ridicat asociat cu faptul că compania nu este capabilă să-și achite facturile.
Raportul de 1:1 presupune egalitatea activelor curente și a pasivelor pe termen scurt. Luând în considerare gradul diferit de lichiditate al activelor, se poate presupune cu siguranță că nu toate activele vor fi vândute de urgență și, prin urmare, în această situație există o amenințare la adresa stabilității financiare a întreprinderii.
Dacă valoarea ratei de acoperire depășește semnificativ raportul de 1: 1, atunci putem concluziona că compania are o cantitate semnificativă de resurse gratuite generate din surse proprii.
Un alt indicator care caracterizează lichiditatea unei întreprinderi este capital de lucru, care este definită ca diferența dintre activele curente și pasivele pe termen scurt. Cu alte cuvinte, o întreprindere are capital de lucru atâta timp cât Activele Circulante depășesc pasivele pe termen scurt (sau, în general, atâta timp cât este lichid).
În acest sens, este util să se determine ce parte din sursele proprii de fonduri este investită în cele mai mobile active. Pentru aceasta, așa-numitul factor de agilitate. Este definit ca raportul dintre capitalul de lucru și fondurile din surse proprii.
De asemenea, alaturi de coeficientul de manevrabilitate, este indicat sa se foloseasca riscul financiar sau rata de solvabilitate globală.
Este coeficientul de împărțire a întregii sume a pasivelor aferente fondurilor împrumutate la suma fondurilor proprii. Indică câte fonduri împrumutate a atras compania pentru o rublă din fondurile proprii investite în active.
Pentru a stabili limitele acceptabile ale datoriei, se calculează coeficienții corespunzători:
- Rata datoriei totale 1- raportul dintre capitalul atras și totalul bilanţului (valoarea optimă este mai mică de 0,75);
- rata datoriei totale 2- raportul dintre capitalul atras și capitalul propriu (raportul optim este mai mic de 2);
- rata datoriei pe termen lung 1- raportul dintre datoria pe termen lung și capitalul permanent (valoarea optimă este mai mică de 0,5);
- rata datoriei pe termen lung 2- raportul dintre datoria pe termen lung și capitalurile proprii (valoare admisibilă - mai mică de 1).
Prestige LLC a fost înregistrată în 1995.
Societatea cu Raspundere Limitata „Prestige” este succesorul legal al intreprinderii private individuale „Prestige”, care a fost transformata in Societate in conformitate cu cerintele codului civil.
Compania este o entitate juridică în conformitate cu legile Federației Ruse, are un sigiliu rotund cu numele său, un cont curent într-o sucursală a Băncii de Economii, o ștampilă, are dreptul de a încheia contracte în nume propriu, are proprietate separată și răspunde pentru obligațiile sale cu această proprietate, poate dobândi drepturi de proprietate și neproprietate, răspunde, fi reclamant și pârât în instanță, arbitraj.
Fondatorii Societății sunt cetățeni ai Federației Ruse. Capitalul autorizat a fost creat pe cheltuiala contribuțiilor fondatorilor și se ridică la 185.000 de ruble, care este distribuit cu 50% pentru fiecare fondator în valoare de 92.500 de ruble. Scopul SRL „Prestige” este de a face profit.
Cel mai înalt organ de conducere este reuniunea participanților. Directorul este singurul organ executiv. Compania are dreptul de a desfasura orice activitate care nu este interzisa de lege.
Obiectul de activitate este producția de mobilier de cabinet, precum și realizarea de lucrări și prestarea de servicii care nu sunt interzise și nu contravin legislației actuale a Federației Ruse. Societatea se poate angaja în anumite tipuri de activități, a căror listă este stabilită prin lege, numai pe baza unui permis (licență) special.
Activitatea principală a întreprinderii este producția de seturi de bucătărie și vânzarea acestora. Particularitățile organizării muncii contabile și analitice sunt legate de faptul că această întreprindere este o întreprindere mică, conform legislației Federației Ruse.
Informațiile conținute în raportarea întreprinderilor mici ar trebui să reflecte în principal datele necesare pentru rezolvarea problemelor fiscale. Numărul consumatorilor raportori ai unei afaceri mici este foarte limitat în comparație cu consumatorii raportori ai altor organizații.
Principalii indicatori ai activității financiare și economice sunt prezentați în tabelul 1.
Tabelul 1 - Indicatori de activitate financiară și economică a Prestige SRL
| № | Indicatori | unitati rev. | Perioadă | ||
| 2002 | 2003 | 2004 | |||
| 1 | Venituri | mii de ruble. | 296 | 876 | 908,9 |
| 2 | Volumul producției | ed. | 80 | 300 | 305 |
| 3 | Numărul de personal | oameni | 11 | 11 | 11 |
| 4 | Costurile productiei | mii de ruble. | 205 | 850 | 878 |
| 5 | inclusiv: | mii de ruble. | 100 | 440 | 440 |
| costuri materiale | |||||
| 6 | salariu | mii de ruble. | 90 | 290 | 310 |
| 7 | contribuţii pentru nevoi sociale | mii de ruble. | 90 | 103 | 110 |
| 8 | depreciere | mii de ruble. | 6 | 10 | 10 |
| 9 | alte cheltuieli | mii de ruble. | 5 | 7 | 8 |
| 10 | Costul mediu anual al activelor fixe de producție (OPF) | mii de ruble. | 30 | 51 | 51 |
| 11 | Profit | mii de ruble. | 12 | 26 | 30,9 |
| 12 | Preț unitar mediu produse | mii de ruble. | 2,85 | 2,92 | 2,98 |
| 13 | Rentabilitatea (11:4) | % | 0,058 | 0,031 | 0,035 |
| 14 | Productivitatea muncii (1:3) | mii de ruble. | 26,9 | 79,64 | 82,63 |
| 15 | Retur material (1:5) | freca. | 2,96 | 1,99 | 2,07 |
| 16 | Rentabilitatea activelor (1:10) | freca. | 9,87 | 17,18 | 17,82 |
| 17 | Valoarea amortizarii (1:8) | freca. | 49,33 | 87,6 | 90,89 |
| 18 | Intensitatea muncii (3:1) | oameni | 0,037 | 0,013 | 0,012 |
| 19 | Consum de material (5:1) | freca. | 0,509 | 0,502 | 0,484 |
| 20 | Intensitatea capitalului (10:1) | freca. | 0,338 | 0,058 | 0,056 |
| 21 | Capacitate de amortizare (8:1) | freca. | 0,02 | 0,011 | 0,011 |
Tabelul arată că compania și-a crescut cifra de afaceri în 2003 față de 2002. Volumul producției a crescut brusc și, în consecință, veniturile și profitul. Numărul personalului nu s-a schimbat, dar productivitatea muncii a crescut și, în consecință, salariile. Costul mijloacelor fixe de producție a crescut, ceea ce indică faptul că compania a achiziționat echipamente. Din această cauză, aparent, intensitatea muncii a scăzut. În 2004, toți indicatorii au continuat să crească, deși ritmul de creștere a scăzut, dar după cum se poate observa din tabel, produsele companiei sunt la cerere și profiturile cresc în consecință.
Calculați activul net al întreprinderii pentru anul 2002.
Tabelul 2 - Calculul activelor nete ale întreprinderii pentru anul 2002
| Indicatori | Pentru începutul anului | La sfarsitul anului | Schimbări | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||
| 1. Estimarea valorii activelor nete | |||||
| 1. Bunuri acceptate spre decontare | |||||
| -active necorporale | 24 | 20 | -4 | ||
| - mijloace fixe | 320 | 300 | -20 | ||
| -Constructie in progres | - | - | - | ||
| - investitii profitabile in valori materiale | - | - | - | ||
| - investitii financiare pe termen lung si scurt, cu exceptia costului de rascumparare a actiunilor proprii | - | - | - | ||
| - alte active imobilizate, inclusiv valoarea activelor amânate | - | - | - | ||
| - stocuri | 148,8 | 181,6 | +32,8 | ||
| -TVA la imobilizări corporale dobândite | 37,2 | 45,4 | +8,2 | ||
| - creanțe, cu excepția datoriilor participanților la contribuții la capitalul autorizat | 17 | 15 | -2 | ||
| -bani gheata | 49 | 48 | -1 | ||
| -Alte active circulante | - | - | - | ||
| Total active | 596 | 610 | +14 | ||
| 2. Datorii | |||||
| - datorii pe termen lung, inclusiv valoarea datoriilor privind impozitul amânat | 122 | 109 | -13 | ||
| - împrumuturi și credite pe termen scurt | 20 | 25 | +5 | ||
| -creanțe | 92 | 83 | -9 | ||
| - îndatorarea participanților pentru plata dividendelor | - | - | - | ||
| -rezerve pentru cheltuieli viitoare | 32 | 41 | +9 | ||
| - alte datorii pe termen scurt | 9 | 18 | +9 | ||
| Liabilitati totale | 275 | 276 | +1 | ||
| Valoarea totală a activului net | 321 | 334 | +13 | ||
| 2. Estimarea excedentului activului net asupra capitalului autorizat | |||||
| 1. Capitalul autorizat | 200 | 200 | - | ||
| 2. Excesul activului net asupra capitalului autorizat | 121 | 134 | +13 | ||
Excesul de active nete asupra capitalului autorizat indică stabilitatea întreprinderii, mai ales că aceasta este în dinamică.
Tabelul 3 - Analiza raportului dintre activul net și capitalul autorizat pentru anul 2003
Tabelul 4 - Analiza raportului dintre activul net și capitalul autorizat pentru anul 2004
Din aceste tabele observăm că raportul dintre activele nete și capitalul autorizat pentru 2003 și 2004 nu s-a modificat.
bilanţ lichiditate solvabilitate activ
Să analizăm lichiditatea bilanţului Prestige SRL pentru anul 2002. Pentru a face acest lucru, selectați în soldul activelor:
A1 - cele mai lichide active (numerar și investiții financiare pe termen scurt);
A2 - active rapid realizabile (conturi de creanță până la 1 an și alte active circulante);
A3 - active cu mișcare lentă (stocuri și TVA asupra acestora);
A4 - active greu de vândut (active imobilizate și creanțe de peste 1 an.
În pasivele bilanţului, evidenţiem:
P1 - cele mai urgente obligații (conturi de plătit și împrumuturi nerambursate la timp);
P2-datorii pe termen scurt (conturi de plătit pe termen scurt);
P3-datorii pe termen lung (credite și împrumuturi pe termen lung);
P4-datorii permanente (capital propriu).
Indicatorii de lichiditate sunt prezentați în tabelul 2.
Tabelul 5 - Analiza lichidității bilanțului pe anul 2002
| Element de activ | Pentru începutul anului | La sfarsitul anului | Articol de raspundere | Pentru începutul anului | La sfarsitul anului | |||
| Pentru începutul anului | La sfarsitul anului | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| A1 | 49 | 48 | P1 | - | - | 49 | 48 | |
| A2 | 17 | 15 | P2 | 133 | 132 | -116 | -117 | |
| A3 | 186 | 227 | P3 | 110 | 103 | 76 | 124 | |
| A4 | 344 | 320 | P4 | 353 | 375 | -9 | -55 | |
| Echilibru | 596 | 610 | Echilibru | 596 | 610 | - | - | |
| La fel ca un procent din total | ||||||||
| A1 | 8,22 | 7,87 | P1 | - | - | 8,22 | 7,87 | |
| A2 | 2,85 | 2,46 | P2 | 22,32 | 21,64 | -19,47 | -19,18 | |
| A3 | 31,21 | 37,21 | P3 | 18,46 | 16,88 | 12,75 | 20,33 | |
| A4 | 57,72 | 52,46 | P4 | 59,23 | 61,48 | -1,51 | -9,02 | |
| Echilibru | 100 | 100 | Echilibru | 100 | 100 | - | - | |
Condiții de lichiditate a soldului: A1≥P1, A2≥P2, A3≥P3, A4≤P4. Tabelul 2 arată că toate condițiile sunt îndeplinite, cu excepția A2<П2, это значит, что ликвидность баланса отличается от абсолютной, т.е. краткосрочные обязательства превышают краткосрочную дебиторскую задолженность.
Tabelul 6 - Analiza ratelor de lichiditate din bilanţ pentru anul 2002
; 
;
; 
;
Capital de rulment = A1 + A2 + A3-P1-P2.
Rata de lichiditate absolută și cota de lichiditate curentă sunt normale, dar rata de lichiditate critică nu ajunge la normă, mai mult, a scăzut și el. De aici rezultă că este necesară creșterea indicatorului A2, adică. active cu mișcare rapidă. Din calculul fondului de rulment, observăm că activele circulante depășesc pasivele pe termen lung, iar din calculul coeficientului de manevrabilitate, observăm că partea de fonduri din surse proprii investite în cele mai mobile active este în creștere.
Să analizăm lichiditatea bilanţului din 2003.
Tabelul 7 - Analiza lichidității bilanțului pe anul 2003
| Element de activ | Pentru începutul anului | La sfarsitul anului | Articol de raspundere | Pentru începutul anului | La sfarsitul anului | Deficitul de plată (-), excedentul (+). | ||
| Pentru începutul anului | La sfarsitul anului | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| A1 | 48 | 55 | P1 | - | 42 | 48 | 13 | |
| A2 | 15 | 13 | P2 | 132 | 140 | -117 | -127 | |
| A3 | 227 | 250 | P3 | 103 | 93 | 124 | 157 | |
| A4 | 320 | 337 | P4 | 375 | 380 | -55 | -43 | |
| Echilibru | 610 | 655 | Echilibru | 610 | 655 | - | - | |
| La fel ca un procent din total | ||||||||
| A1 | 7,87 | 8,4 | P1 | - | 6,41 | 7,87 | 1,99 | |
| A2 | 2,46 | 1,98 | P2 | 21,64 | 21,37 | -19,18 | -19,39 | |
| A3 | 37,21 | 38,17 | P3 | 16,88 | 14,20 | 20,33 | 23,97 | |
| A4 | 52,46 | 51,45 | P4 | 61,48 | 58,02 | -9,02 | -6,56 | |
| Echilibru | 100 | 100 | Echilibru | 100 | 100 | - | - | |
Din tabel vedem ca sunt indeplinite conditiile de lichiditate ale soldului, cu exceptia raportului dintre A2 si P2. Este din nou negativ, adică. datoriile pe termen scurt au crescut, iar creantele pe termen scurt au scăzut. Au crescut stocurile, precum și activele imobilizate, pasivele pe termen lung au scăzut, iar capitalul propriu a crescut. Să analizăm ratele de lichiditate.
Tabelul 8 - Analiza ratelor de lichiditate din bilanţ pentru anul 2003
Ratele de lichiditate absolute și curente au scăzut, dar rămân în limite normale. Rata critică de lichiditate nu ajunge la normă și, la fel cum a scăzut anul trecut, aceasta indică faptul că firma trebuie să își reducă urgent obligațiile pe termen scurt, i.e. rambursează datoriile și crește activele circulante. De asemenea, fondul de rulment și coeficientul de manevrabilitate au scăzut, ceea ce indică necesitatea creșterii activelor circulante.
Tabelul 9 - Analiza lichidității bilanțului pe anul 2004
| Element de activ | Pentru începutul anului | La sfarsitul anului | Articol de raspundere | Pentru începutul anului | La sfarsitul anului | Deficitul de plată (-), excedentul (+). | ||
| Pentru începutul anului | La sfarsitul anului | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| A1 | 55 | 55 | P1 | 42 | 42 | 13 | 13 | |
| A2 | 13 | 25 | P2 | 140 | 40 | -127 | -15 | |
| A3 | 250 | 250 | P3 | 93 | 168 | 157 | 82 | |
| A4 | 337 | 300 | P4 | 380 | 380 | -43 | -80 | |
| Echilibru | 655 | 630 | Echilibru | 655 | 630 | - | - | |
| La fel ca un procent din total | ||||||||
| A1 | 8,4 | 8,73 | P1 | 6,41 | 6,67 | 1,99 | 2,06 | |
| A2 | 1,98 | 3,97 | P2 | 21,37 | 6,35 | -19,39 | -2,98 | |
| A3 | 38,17 | 39,68 | P3 | 14,20 | 26,66 | 23,97 | 13,02 | |
| A4 | 51,45 | 47,62 | P4 | 58,02 | 60,32 | -6,56 | -12,7 | |
| Echilibru | 100 | 100 | Echilibru | 100 | 100 | - | - | |
Din datele din tabel, vedem că creanțele pe termen scurt au crescut, se pare că firma a vândut produse pe credit, sau a primit un avans. Împrumuturile și împrumuturile pe termen lung au crescut, dar pasivele pe termen scurt au scăzut, a scăzut și valoarea activelor greu vândute, cel mai probabil compania a primit creanțe pe termen lung și a luat un împrumut pe termen lung, datorită căruia a plătit o parte a obligațiilor sale pe termen scurt. Ca și în anii precedenți, o condiție de lichiditate a soldului nu este îndeplinită, dar situația se îmbunătățește și P2 depășește A2 cu doar 15 mii de ruble. (anul trecut cu 127 mii de ruble).
Tabelul 10 - Analiza ratelor de lichiditate din bilanţ pentru anul 2004
Toți coeficienții pentru perioada curentă au crescut. Ratele de lichiditate critice și curente au crescut brusc și, spre deosebire de anii precedenți, rata de lichiditate critică a revenit la normal. Au crescut și fondul de rulment și coeficientul de manevrabilitate, ceea ce indică stabilizarea întreprinderii.
Calculați lichiditatea globală a întreprinderii pe baza indicatorilor de lichiditate ai bilanţului.
Tabelul 11 - Analiza raportului global de lichiditate
In 2002, indicatorul general de lichiditate al companiei a fost normal si a crescut pe parcursul anului, dar in 2003 a scazut si pana la sfarsitul anului nu a mai ajuns la norma. Acest lucru se datorează apariției unor conturi de plătit nerambursate la timp și, prin urmare, cele mai urgente, precum și unei creșteri a conturilor de plătit pe termen scurt. Dar în 2004, datorită reducerii datoriilor pe termen scurt, lichiditatea globală a întreprinderii a crescut și a ajuns la norma.
Calculați raporturile dintre datoria totală și pe termen lung.
Tabelul 12 - Analiza ratelor de îndatorare pentru anul 2002
Toți coeficienții corespund normei, adică. datoria este în limite acceptabile.
Tabelul 13 - Analiza ratelor de îndatorare pentru anul 2003
Ratele de îndatorare globale au crescut, dar nu au depășit norma, ratele de îndatorare pe termen lung au scăzut în continuare, ceea ce este un factor pozitiv.
Tabelul 14 - Analiza ratelor de îndatorare pentru anul 2004
Ratele datoriilor pe termen lung au crescut, dar ratele totale ale datoriei au scăzut. Starea financiară a întreprinderii este normală.
Calculați solvabilitatea globală a întreprinderii.
Tabelul 15 - Analiza solvabilității globale
Solvabilitatea firmei este normală, societatea este pe deplin responsabilă pentru obligațiile sale. În 2003, indicele de solvabilitate a scăzut ușor, dar în 2004 s-a înregistrat din nou o creștere.
Scopul studiului acestei lucrări a fost de a studia aspectele metodologice ale analizei solvabilității și lichidității întreprinderii și de a elabora recomandări pentru îmbunătățirea acesteia. Scopul a fost atins prin luarea în considerare a aspectelor teoretice ale analizei lichidității și solvabilității unei întreprinderi mici SRL „Prestige”. Baza informativă pentru analiză a fost bilanțurile (formularul nr. 1), situațiile de profit și pierdere (formularul nr. 2) pentru anii 2002, 2003 și 2004.
Solvabilitatea unei întreprinderi este influențată de factori externi (stabilitatea legislativă, stabilitatea prețurilor etc.) și de factori interni (competitivitatea produselor, posibilitatea de creștere a vânzărilor, reducerea costurilor de producție, creșterea profitabilității etc.)
În cursul lucrărilor, a fost dată o evaluare a activelor nete, a lichidității bilanțului, a indicatorilor relativi ai datoriei totale și pe termen lung a întreprinderii. S-a constatat că structura bilanţului organizaţiei este satisfăcătoare, organizaţia este solvabilă şi stabilă financiar, întrucât întreprinderea operează cu profit, valoarea activelor nete depăşeşte valoarea capitalului autorizat.
Cu toate acestea, ținând cont de fenomenele negative identificate în timpul analizei, se pot face câteva recomandări pentru îmbunătățirea activității întreprinderii:
Este necesara majorarea ponderii capitalului de lucru propriu;
Să ia măsuri pentru creșterea surselor proprii de fonduri și reducerea datoriilor împrumutate pentru a menține independența financiară a organizației;
Plățile obligațiilor pe termen scurt nu ar trebui să fie amânate (în 2004, întreprinderea a reușit să-și reducă suma plătindu-le creanțe, dar ar trebui să aibă propriile surse de rambursare a obligațiilor care sunt independente de alte întreprinderi).
1. Codul civil al Federației Ruse. Partea 1 din 30.11.1994. Nr.51-F3.
2. Legea federală din 08.01.98. Nr. 6-FZ Despre insolvență (faliment).
3. Prevederi metodologice pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor și stabilirea unei structuri de bilanţ nesatisfăcătoare, aprobate prin ordinul Oficiului Federal pentru Insolvenţă (Faliment) din 12.08.94. nr. 31-r.
5. Avrin S. Un instrument de analiză a stării financiare a unei întreprinderi. Economie și viață.- 2001, nr.14 - p. 24.
6. Artemenko V.G., Bellendir M.V. Analiza financiară. - M., 1997, 327 p.
7. Balabanov I.T. Fundamentele managementului financiar: Manual. - M.: Finanțe și statistică, 1999 - 512 p.
8. Contabilitate: manual / Editat de Bezrukikh P.S. - M.: Contabilitate, 1994 - 528 p.
9. Borisov L. Analiza situaţiei financiare a întreprinderii.//Economie şi viaţă.2001 Nr. 5-p. 17 - 23.
10. Glushkov I.E. Contabilitatea la o întreprindere modernă, bazată pe Codul fiscal al Federației Ruse, KNORUS-M., EKOR-Novosibirsk, ediția 6, 2002-832s.
11. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analiza situatiilor financiare//Sunt contabil-1998. Nr. 8-p.56-60.
12. Efimova O.V. Raportarea anuală în scopul analizei financiare.//Contabilitatea-1998. Nr.2-p.66-71.
13. Efimova O.V. Analiză financiară // Contabilitate, 1998 - 209 p.
14. Kovalev VV Analiză financiară. - M .: Finanțe și statistică, 2000 - 286 p.
15. Kondrakov N.P. Contabilitate: manual. - M: INFA-M, 1999 - 584 p.
16. Kondrakov N.P. Contabilitate, analiza activitatii economice si audit: Manual.- M.: Prospect, 1994 - 365 p.
17. Finanţarea întreprinderilor: Manual / Ed. Konchina N.V. - M.: Finanţe, UNITI, 1998 - 413p.
18. Rahman Z., Sheremet A. Accounting in a market economy. -M.: INFRA - M., 1999 - 272 p.
19. Savitskaya G.V. Analiza activitatii economice a intreprinderii. - Minsk: SRL „New Knowledge”, 2000 - 688 p.
20. Sheremet A.D., Saifulin R.S., Nechaev E.V. Metode de analiză financiară - M: INFRA-M, 2000 - 208 p.
21. Sheremet A.D., Saifulin R.S., Finanțarea întreprinderilor-M: INFRA-M, 1999-343 p.
Sarcina analizei lichidității bilanțului apare în legătură cu necesitatea evaluării solvabilității.
Lichiditatea bilanţului este definită ca gradul de acoperire a obligaţiilor organizaţiei şi a activelor acesteia, a căror perioadă de transformare în termeni monetari corespunde cu scadenţa obligaţiilor. Lichiditatea activelor trebuie distinsă de lichidarea bilanţului, care este definită ca reciproca timpului necesar pentru a le transforma în numerar.
Analiza lichidității bilanțului constă în compararea fondurilor activului, grupate după gradul de lichiditate al acestora și dispuse în ordinea descrescătoare a lichidității, cu pasivele pasivului, grupate după scadență și dispuse în ordine crescătoare a scadenței. .
În funcție de lichiditate, activele sunt de obicei împărțite în următoarele grupuri.
A 1 . Cele mai lichide active - acestea includ toate elementele numerarului întreprinderii și investițiile financiare pe termen scurt (titluri de valoare).
A 1 \u003d pagina 250 + pagina 260
A 2 . Active tranzacționabile - creanțe, plăți la care sunt așteptate în termen de 12 luni de la data raportării:
A 2 = p. 240
A3. Active cu realizare lent - elemente din secțiunea 2 a activului bilanțului, inclusiv stocuri, TVA, creanțe (... după 12 luni) și alte active circulante.
A3 = pagina 210 + pagina 220 + pagina 230 + pagina 270 A 4 . Active greu de vândut - elemente din secțiunea 1 din activul bilanțului - active imobilizate.
A 4 \u003d p. 190 Pasivele soldului sunt grupate în funcție de gradul de urgență al plății lor. P 1. Cele mai urgente obligații - acestea includ conturile de plătit:
P 1 = p. 620 P2. Datoriile pe termen scurt sunt fonduri împrumutate pe termen scurt, datorii către participanți pentru plata veniturilor, alte datorii pe termen scurt:
P 2 \u003d p. 610 + p. 630 + p. 660 P3. Datoriile pe termen lung sunt elemente din bilanţ aferente secţiunilor 4 şi 5, adică. împrumuturi și împrumuturi pe termen lung, precum și venituri amânate, rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare.:
Predicțiile sunt coloana vertebrală a oricărui sistem de tranzacționare, așa că cele bine executate vă pot face bani uriași.
P3 \u003d p. 590 + p. 640 + p. 650 P 4. Datoriile permanente sau stabile sunt articolele din secțiunea 3 din bilanț Capitaluri și rezerve. Dacă organizația are pierderi, acestea sunt deduse:
P4 = p. 490D Pentru a determina lichiditatea bilanţului, ar trebui să comparaţi rezultatele grupurilor de mai sus pentru active şi pasive.
Soldul este considerat a fi absolut lichid dacă există
Dacă sunt îndeplinite primele 3 inegalități, atunci aceasta presupune și îndeplinirea lui 4. Îndeplinirea celei de-a patra inegalități indică prezența capitalului de rulment propriu.
Comparația fondurilor lichide și a pasivelor vă permite să calculați următorii indicatori:
> lichiditatea curentă, care indică solvabilitatea (+) și insolvența (-) a organizației pentru următoarea perioadă de timp:
TL \u003d (A 1 + A2) - (P1 + P2);
> lichiditatea prospectivă este o prognoză de solvabilitate bazată pe încasările și plățile viitoare:
PL \u003d A3 - P3D Pentru a analiza lichiditatea bilanţului, se întocmeşte un tabel (tabelul 4.2). Compararea totalurilor (a se vedea tabelul 2.2) face posibilă determinarea valorilor absolute ale excedentelor sau neajunsurilor de plată la începutul și sfârșitul perioadei de raportare. Rezultatele calculelor bazate pe datele organizației analizate (Tabelul 2.2) arată că în această organizație, compararea rezultatelor grupurilor pe activ și pasiv este următoarea:
Pe baza raportului obținut, vedem că lichiditatea bilanţului organizaţiei este mai diferită de cea absolută. Puteți spune chiar că organizația este în insolvență. Compilarea primelor 2 inegalități indică faptul că în cel mai apropiat interval de timp de momentul considerat, organizația nu reușește să-și îmbunătățească solvabilitatea. Mai mult, P 1 a crescut semnificativ. La început, raportul a fost de 0,39:1 (9881:25664), deși un raport de 0,2:1 este teoretic suficient pentru raportul de urgență.Raportul de urgență a scăzut brusc (cu 21 de puncte) și a ajuns la doar 17% (7859). :47210), ceea ce indică o constrângere a situației financiare. Mai mult, pe baza datelor din Tabelul 2.2, putem concluziona că datoria pe termen scurt a crescut într-un ritm mai rapid decât numerarul.
Să calculăm L 1 pentru exemplul nostru. L 1 n. oraș (la începutul anului) = 1.107; L 1 kg = 0,952. L 1 n. g. > L 1 k. g.
Pe parcursul analizei, fiecare dintre coeficienții dați în Tabelul 2.5 este calculat la începutul și sfârșitul perioadei. Dacă valoarea reală a coeficientului nu corespunde limitei normale, atunci poate fi estimată în dinamică.
Tabelul 2.6 prezintă valorile coeficienților pentru n.g. și c.g.
Dinamica coeficienților L 1 , L 2 , L 3 este negativă. Valoarea normală a coeficientului de „evaluare critică” este considerată a fi 0,7-0,8, cu toate acestea, trebuie avut în vedere faptul că fiabilitatea concluziilor depinde de calitatea creanțelor (termenele de constituire, poziția financiară a debitorului) . Este optim dacă L 3 este aproximativ = 1. În cazul nostru, coeficientul este aproape de 0,7, dar în dinamică scade, iar aceasta este o tendință negativă.
Dacă raportul dintre activele curente și pasivele pe termen scurt este mai mic de 1:1, atunci putem vorbi de risc financiar ridicat. Dacă coeficientul L 4 > 1, atunci putem concluziona că organizația are o anumită cantitate de fonduri gratuite.
În teoria financiară, există o prevedere că, cu cât este mai mare cifra de afaceri a capitalului de lucru, cu atât nivelul normal al ratei curente de lichiditate poate fi mai scăzut. Cu toate acestea, nicio accelerare a cifrei de afaceri nu face posibil să se considere normal un nivel mai scăzut al ratei de lichiditate actuale, ci doar asociat cu o scădere a consumului de materiale. Cu alte cuvinte, o organizație poate fi considerată solvabilă, cu condiția ca valoarea capitalului său de lucru să fie egală cu suma datoriei pe termen scurt.
Rata lichiditatii curente este unul dintre indicatorii care caracterizeaza satisfactia (nesatisfactia) bilantului.
Se calculează că pentru ca rata de lichiditate curentă (L 4) și provizionul cu fonduri proprii (L 7) să fie optime, pierderile organizației pot fi de 40%, iar împrumuturile și împrumuturile să fie egale cu 80% din sumă. a activelor circulante. Dar o astfel de structură de echilibru practic nu are loc. De remarcat, de asemenea, că ratele de solvabilitate pot fi optime dacă activele curente ale unei organizații de producție au următoarea structură: stocuri - 66,7%, creanțe - 26,7%, numerar și investiții financiare pe termen scurt - 6,6%. În organizația pe care o analizăm, activele circulante au următoarea structură: stocuri - 63%, creanțe și alte active pe termen scurt - 33%, numerar și investiții financiare pe termen scurt - 4%.
Necesitatea analizei lichiditatii bilantului apare in fata constrangerilor financiare crescute si a nevoii de evaluare a bonitatii intreprinderii. Lichiditatea bilanţului este definită ca gradul de acoperire a obligaţiilor întreprinderii de către activele acesteia, a căror perioadă de transformare în numerar corespunde cu scadenţa obligaţiilor.
Rezultatele analizei de lichiditate a unei firme sunt de interes în primul rând pentru creditorii comerciali. Deoarece împrumuturile comerciale sunt pe termen scurt, analiza lichidității este cea mai bună modalitate de a evalua capacitatea firmei de a plăti aceste obligații.
Lichiditatea înseamnă capacitatea obiectelor de valoare de a fi ușor convertite în bani, de ex. fonduri absolut lichide. Lichiditatea poate fi considerată ca timpul necesar pentru a vinde un activ. Acești indicatori sunt strâns legați: este adesea posibil să vinzi un activ într-un timp scurt, dar cu o reducere semnificativă de preț.
Trebuie să se distingă următoarele categorii: lichiditatea bilanţului, lichiditatea organizaţiei şi solvabilitatea organizaţiei. Legătura dintre ele poate fi comparată cu o clădire cu mai multe etaje, unde toate etajele sunt echivalente și unul nu poate exista fără celălalt, adică. se urmărește o relație cauzală. Lichiditatea soldului este baza (fundamentul) lichidității și solvabilității organizației, adică. dacă bilanțul organizației este lichid, atunci organizația este lichidă și solventă și invers - dacă organizația are o imagine ridicată și este în mod constant solventă, prin urmare, este lichidă. Solvabilitatea organizației depinde de gradul de lichiditate al bilanţului.
Solvabilitatea unei întreprinderi este capacitatea unei organizații de a îndeplini obligațiile pe termen scurt cu active curente (curente). Solvabilitatea este o manifestare externă a stabilității financiare, iar termenul de „solvabilitate” este oarecum mai larg, întrucât include nu numai și nu atât capacitatea de a-și rambursa obligațiile, cât și capacitatea de a le rambursa în timp util și complet, atât la nivelul cheltuielile surselor interne și externe. Lichiditatea întreprinderii - aceasta este perioada de transformare în bani trebuie să corespundă cu scadența obligațiilor. Lichiditatea bilanțului reprezintă capacitatea unei întreprinderi de a îndeplini toate tipurile de obligații (pe termen lung și pe termen scurt) cu toate proprietățile și fondurile. Iar lichiditatea fondurilor este viteza de transformare a acestora în bani.
În funcție de gradul de lichiditate (adică, rata de conversie în numerar), activele organizației sunt împărțite în următoarele grupe: activele cele mai lichide, activele rapid realizabile, activele lente și greu de vândut. Primele trei grupe de active în perioada economică curentă se pot schimba constant și se pot referi la activele curente ale companiei. Activele curente sunt mai lichide decât restul activelor firmei. Pasivele soldului în funcție de gradul de creștere a scadențelor obligațiilor se grupează astfel: obligațiile cele mai urgente; pasive pe termen scurt, pe termen lung și permanent.
O companie este considerată lichidă dacă activele sale curente depășesc pasivele sale curente. O organizație poate fi lichidă într-o măsură mai mare sau mai mică. O întreprindere al cărei fond de rulment constă în principal din numerar și creanțe pe termen scurt este, în general, considerată a fi mai lichidă decât o companie al cărei capital de lucru este format în principal din stocuri. Pentru a evalua gradul real de lichiditate al companiei, este necesar să se analizeze lichiditatea bilanţului.
Lichiditatea bilanţului este definită ca măsura în care sunt acoperite obligaţiile de forma activelor sale, a căror perioadă de transformare în bani corespunde cu scadenţa obligaţiilor. Pentru a determina lichiditatea bilanțului, totalurile pentru fiecare grup de active și pasive trebuie comparate. Soldul este considerat absolut lichid dacă sunt îndeplinite următoarele condiții:
A1? P1; A2? P2; A3? P3; A4? P4
Dacă primele trei inegalități sunt valabile, i.e. activele curente depășesc pasivele externe ale organizației, apoi ultima inegalitate, care are un sens economic profund, este în mod necesar îndeplinită: societatea are propriul capital de lucru; este îndeplinită condiția minimă de stabilitate financiară.
Neîndeplinirea oricăreia dintre primele trei inegalități indică faptul că lichiditatea bilanţului, într-o măsură generală sau mai mică, diferă de cea absolută. În același timp, lipsa fondurilor dintr-un grup de active este compensată de excesul acestora într-un grup, deși compensația poate fi valorică, întrucât într-o situație reală de plată, activele mai puțin lichide nu le pot înlocui pe cele mai lichide.
Pentru a determina gradul de lichiditate al bilanţului, este necesară compararea rezultatelor grupurilor date pe activ şi pasiv. Se disting principalele tipuri de lichiditate ale bilanțului: lichiditate absolută, lichiditate curentă, lichiditate prospectivă, nivel insuficient de lichiditate prospectivă, precum și soldul absolut nelichid al organizației.
Pentru o evaluare cuprinzătoare a lichidității bilanțului, se calculează un indicator integral al lichidității. Care este egal cu raportul:
KIL \u003d (A1 + 0,5 * A2 + 0,3 * A3) / (P1 + 0,5 * P2 + 0,3 * P3)
A cărui valoare normală ar trebui să fie de cel puțin 1,00.
Analiza de lichiditate a soldului se intocmeste sub forma unui tabel. Gruparea activelor și pasivelor din bilanţ se realizează pe baza bilanţului (formular nr. 1) timp de trei ani.
Analizând datele din tabel, se poate observa că, luându-ne în considerare, organizația din 01.01.05 are lichidități promițătoare. De la 1 ianuarie 2006 lichiditatea a devenit curentă. Lichiditatea curentă indică solvabilitatea organizației. Și conform rezultatelor din 2006, situația este similară. Acestea. in 2006 societatea are lichiditati curente. Astfel, se poate observa că performanța financiară a activității economice a companiei se îmbunătățește.
Având în vedere datele din tabelul „Indicatorii unei evaluări cuprinzătoare a lichidității bilanţului”, observăm că indicatorul integral al lichidităţii bilanţului în anul 2004 a fost de 0,67. Care este cu mult sub valoarea minimă (1). Dar deja anul viitor, compania a dublat această cifră, acum este 1,22. Și încă o dată vedem că compania se dezvoltă constant. Dar, din păcate, în 2006 această cifră a scăzut din nou și a devenit egală cu 0,88. acest lucru este cu siguranță mai mult decât în 2004, dar încă sub norma. Ceea ce la rândul său confirmă poziția financiară instabilă a companiei.
