21.08.2012
Salutari!
Alexander Shevelev cu tine.
În articolul de astăzi, aș dori să vă vorbesc despre marja de variație. Pentru mulți comercianți începători, acest fenomen este atât de neînțeles încât provoacă agitație constantă în timpul tranzacționării. Și vanitatea în tranzacționare nu va duce la bine, așa că hai să ne dăm seama.
Calculul rezultatului financiar pentru tranzacția noastră începe imediat după deschiderea unei poziții de tranzacționare. Marja de variație va reprezenta toate modificările poziției dvs. în termeni monetari. Marja se numește „variație”, deoarece are multe variații - adică se schimbă constant.
Valoarea finală a marjei de variație este de obicei calculată pe baza rezultatelor sesiunii de tranzacționare. Desigur, în timpul zilei, puteți observa variații ale marjei de variație în terminalul dvs. de tranzacționare.
Dacă traderul face o predicție corectă despre mișcarea pieței, atunci marja de variație va fi pozitivă. Dacă piața se deplasează împotriva traderului, atunci marja, respectiv, va fi negativă. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că până la încheierea sesiunii de tranzacționare, marja de variație acumulată nu va fi creditată în depozitul dvs. (sau nu va fi debitată din acesta). Vom vorbi direct despre procesul de anulare și calcul al profitului (pierderii) dvs. în următoarele postări, deoarece există și multe puncte interesante.
Dacă vă mențineți poziția pentru o sesiune de tranzacționare, atunci rezultatul final al tranzacției se va potrivi cu marja de variație. Cu toate acestea, dacă poziția dvs. este pe termen mai lung, atunci în fiecare nouă zi de tranzacționare, marja de variație va fi taxată din nou și va diferi deja de întregul total al tranzacției.
Putem spune că marja de variație este rezultatul tranzacției dvs. într-o singură sesiune de tranzacționare. Și rezultatul final (financiar) este întregul profit (pierdere) agregat din tranzacție pentru întreaga perioadă de deținere, adică suma tuturor variațiilor .... Câștiguri sau pierderi :-).
Înțeleg că nimic nu este clar 🙂 Prin urmare, ne uităm la placa de mai jos.
Să ne imaginăm că în ziua de 1 august am deschis o poziție lungă la 137 000. La sfârșitul sesiunii de tranzacționare, prețul a crescut la 142 000, făcând astfel marja noastră de variație + 5 000 sâmburi. Și totalul zilei s-a ridicat și la +5.000 de puncte. Nu am închis poziția și am amânat-o pentru a doua zi.
Pe 2 august, piața nu a fost la fel de solidă ca ieri și, până la sfârșitul sesiunii de tranzacționare, a închis la 140.000 de puncte. Iată atenția. Pe 2 august, marja noastră de variație a devenit (- 2.000) sâmburi. Adică, se pare că în această zi, poziția noastră a fost deschisă nu de la 137.000, ci de la 142.000, deoarece a fost prețul de închidere din ziua precedentă. De aici obținem acele 140.000-142.000 = (-2000) puncte. Cu toate acestea, acesta este doar rezultatul pentru 2 august.
În general, rezultatul pentru întreaga noastră poziție este de 140.000-137.000 = +3.000 puncte. Astfel, se dovedește că pentru ziua respectivă marja de variație este negativă, iar rezultatul tranzacției este pozitiv datorită faptului că pe 1 august am obținut un profit bun.
Nu am închis din nou poziția și am amânat-o pentru a doua zi. Pe 3 august, piața ne-a încântat din nou și la închiderea sesiunii de tranzacționare a fost la nivelul de 143.500. Astfel, marja de variație a zilei a fost de 143.500-140.000 = +3.500, iar rezultatul final al tranzacției a fost de 143.500 - 137.000 = + 6.500 În această notă veselă, am decis să închidem poziția noastră lungă.
Sperăm că acum aveți o înțelegere mai clară a ceea ce este o marjă de variație. După cum puteți vedea, marja de variație negativă nu este întotdeauna un indicator al pierderii unei tranzacții. Aceasta este doar o parte din rezultatul total al unei tranzacții în limitele unei sesiuni de tranzacționare. Principalul lucru este că rezultatul final al tranzacției este pozitiv.
Tranzactionare profitabila!
Alexander Shevelev a fost cu tine.
Marja de variație- aceasta este suma de bani pe care un participant la tranzacțiile de schimb trebuie să o plătească în plus, în funcție de nivelul real al prețului de piață pentru bunuri.
Marja de variație reprezintă active suplimentare solicitate de clienți în cazul fluctuațiilor prețurilor pieței, care reprezintă o garanție a îndeplinirii obligațiilor.
Tranzacționarea în contracte futures prevede plata a două tipuri de marje de către clienți: inițială și variație. Marja inițială este depozitul de bază care este necesar oricum pentru tranzacționare. Marja de variație este suma de bani care reflectă modificarea reală a prețului de la o zi la alta.
Marja de variație face ajustări de piață, recuperează pierderile și plătește profituri pe durata de viață a contractului futures. Plata marjei de variație se face în favoarea Casei de Compensare. În cazul contractelor futures neprofitabile, Camera primește banii, iar în cazul profiturilor, efectuează plăți în contul futures al comerciantului.
În fiecare zi, o poziție deschisă este reevaluată în conformitate cu prețurile actuale de pe piață, iar această procedură se numește „ajustare de piață”.
În funcție de criteriul tipului de contract standard, marja de variație este:
În funcție de relativitatea parametrilor utilizați pentru a determina diferența de curs de schimb a marjei de variație, există:
După ce am definit conceptul de marjă și ne dăm seama că există fluctuații constante de preț pe piața bursieră, se poate ajunge la concluzia că participanții la piață ar trebui să fie interesați de mecanisme care pot reglementa modificările neașteptate ale prețurilor și pot reduce la minimum consecințele economice negative.
Instrumentele financiare precum swap-urile sunt utilizate pentru asigurarea riscurilor economice.
Swap Este un acord între două contrapartide privind schimbul în viitor al plăților în numerar bazat pe diferite rate ale dobânzii, cotații de schimb sau prețuri calculate pe baza sumei de bani stabilite în acord.
O astfel de tranzacție permite comercianților să se protejeze de consecințele unei scăderi a prețului și să prevină consecințele negative asociate cu o creștere a prețului.
Tranzacțiile swap sunt numite tranzacții variaționale, deoarece sunt de mai multe tipuri:
1) Swap pe rata dobânzii în raport cu suma noțională de bani pe care se percep plățile stipulate în acord;
2) swap valutar în raport cu moneda;
3) swap de marfă în raport cu orice marfă;
4) swap pe
Pentru a înțelege un astfel de termen ca „marjă de variație” este necesar să-l descifrăm, în sens general. Deci, marja este o anumită sumă de bani primită de o parte sub forma unei garanții că termenii tranzacției vor fi îndepliniți de cealaltă parte. Baza acestui concept constă în faptul că, dacă partea care a plătit marja se dovedește brusc insolvabilă și nu își poate îndeplini anumite obligații, atunci partea care a acceptat marja își va putea rambursa poziția deschisă folosind-o. Cu alte cuvinte, marja poate fi considerată un mijloc de plată destul de important prin care companiile de compensare pot gestiona riscuri ridicate în domeniul tranzacționării acțiunilor.
Marja de variație reprezintă profitul sau pierderea zilnică din contul contractului futures al unui comerciant. Cu alte cuvinte, este în termeni monetari pe baza rezultatelor fiecărei sesiuni de tranzacționare a pieței.
Dacă se obține un profit, marja de variație are o valoare pozitivă, iar dacă un comerciant are o pierdere, atunci acest indicator are o valoare negativă, iar suma primită va fi debitată din cont în urma rezultatelor compensării.
Principala diferență între tranzacțiile la termen și tranzacțiile pe acțiuni este momentul primirii fondurilor în cont. Deci, în tranzacțiile la termen, banii sunt debitați sau primiți în fiecare zi, indiferent de vânzarea efectivă, iar pentru acțiuni, banii vor fi creditați în cont numai în momentul vânzării lor.
Să încercăm să ne dăm seama cu un exemplu specific. Costul unei acțiuni a întreprinderii este de 200 de ruble. iar comerciantul îl cumpără pentru aceleași 200 de ruble. Prețul acțiunii a crescut la 220 de ruble, dar până când acțiunea nu este vândută, profitul nu va fi creditat în cont.
Acum, o altă opțiune pentru operațiunile cu aceleași acțiuni sunt operațiunile futures, cu ajutorul cărora vom vedea calculul marjei în sine. Comerciantul a cumpărat un contract futures pe acțiunile aceleiași întreprinderi în momentul în care prețul lor pe piața valorilor mobiliare era de 200 de ruble. Costul acestui viitor va fi de 20.000 de ruble. (fiecare include valoarea a 100 de acțiuni). Pentru a deveni proprietarul unui futures, un comerciant este obligat să depună o garanție în valoare de 12% din 20.000 de ruble. sau 2400 de ruble. Rezultatele unei astfel de tranzacții sunt rezumate în fiecare zi. De exemplu, la sfârșitul primei zile, prețul acțiunilor a crescut, respectiv, la 220 de ruble, iar valoarea contractelor futures crește la 22.000 de ruble. O diferență pozitivă de 2.000 de ruble. creditat în contul futures al traderului, în ciuda faptului că poziția nu a fost încă închisă și contractele futures în sine nu au fost vândute. Această diferență este marja de variație și este pozitivă.
Calculul marjei de variație pentru ziua următoare se bazează pe prețul futures de 22.000 RUB. Dacă piața se închide în acea zi la un preț al acțiunii de 21.300 ruble, atunci aceasta va fi o scădere în comparație cu ziua precedentă cu 700 ruble, care urmează să fie debitate din contul futures. Astfel, comerciantul primește o marjă de variație negativă.
După cum puteți vedea din exemplul de mai sus, afișarea principală a rezultatului tranzacțiilor la tranzacționarea la termen este marja de variație, a cărei definiție reflectă în sine un moment pozitiv atunci când îl utilizați. Aceasta este încasarea profitului indiferent de vânzarea contractelor futures, spre deosebire de piața bursieră.
Cu toate acestea, există și dezavantaje ale utilizării acestui instrument de tranzacționare futures. Aceasta este probabilitatea de a anula constant o marjă negativă până când fondurile din contul comerciantului sunt complet epuizate dacă prețul acțiunii se mișcă într-o direcție de pierdere. Prin urmare, pentru a păstra contractele futures la locul lor, brokerul va trebui să depună bani suplimentari în cont, altfel această poziție poate fi închisă forțat, ceea ce va aduce anumite pierderi comerciantului.
Pe piața bursieră, astfel de situații nu apar deoarece, la cumpărarea lor, se plătește întreaga valoare a blocului de acțiuni și nu 12% din garanția de garanție, ca în tranzacțiile la termen.
Marja de variație pentru diverse este calculată pe baza algoritmilor oficiali dați în specificația acestor contracte futures. Specificația este un document de schimb care conține principalii parametri ai contractului. Acolo se stabilește procentul din valoarea pachetului de acțiuni al garanției.
Pe piața instrumentelor derivate FOTRS, orice contracte futures au trei caracteristici principale!
1. Garanția (GO) este un gaj pe care îl ia schimbul pentru o unitate a contractului.
2. Etapa de preț (bifă) este modificarea minimă posibilă a prețului contractului.
3. Costul unui pas de preț (marjă) este suma în ruble pe care bursa o va anula sau va adăuga la valoarea deschiderii unei poziții, în funcție de prețul curent (mai bun decât prețul deschiderii unei poziții sau mai rău).
Iată parametrii unor contracte futures în momentul după compensarea zilnică (bal):
1. RTS: pasul-10 puncte, costul unui pas-11.36660 ruble
2. D / R: pasul 1 punct, costul unei ruble pasul 1
3. MICEX: pas25 de puncte, costă 25 de ruble
4. Brent: pas-0,01 puncte, cost-5,68,330 ruble
5. Aur: pas-0,1 puncte, cost-5,68,330 ruble
Pentru contractele futures denominate în dolari, costul pasului de preț poate varia cu 2! o data pe zi! În timpul zilei (balul de balotat) și principal (seara).
Schimbarea și calculul se fac prin schimb în funcție de modificarea cursului de schimb în dolari!
După ce ați configurat tabelul pozițiilor pentru conturile clientului în Rapid, puteți vedea în coloana PREȚ EFECTIV cum se modifică prețul de deschidere al poziției dvs. la fiecare compensare! Acesta este prețul la care poziția dvs. deschisă anterior este fixată de schimbul pentru fiecare compensare, pentru calcularea, debitarea sau creditarea MARGINULUI (valoarea pasului de preț) în contul dvs.!
Acestea. de fiecare dată după compensare și înainte de următoarea compensare, pleci cu un nou preț al poziției tale față de care schimbul îți va calcula marja pentru această perioadă !!! Și tot așa până când închizi poziția!
Cu câteva luni în urmă, un fel de cupcake a scris că a scurtat futures-urile RTS la 100.000 de puncte, a acoperit (a cumpărat) 60.000 de puncte și, de la dolar, vezi, cățea a crescut brusc, a smuls o pierdere acră !! ! Izdabol !!!
Exemplu: FRTS scurt
Opțiuni:
Preț actual - 100.000 de puncte
Volum - 1 contract.
Gaj (GO) - 11.000 de ruble (era cam la fel atunci)
SShTs (marjă) - 7 ruble 50 copeici (cam atunci era)
Astfel, când piața a început să scadă, bursa a început să recalculeze parametrii de risc și, într-un loc cu volatilitate crescută și o creștere a cursului de schimb al dolarului, bursa a început să crească treptat garanția (GO) și SShTS (marja).
Să presupunem prima limită (adică un fel de compensare).
Opțiuni:
Preț actual 80.000 de puncte
Volum - 1 contract
Gaj (GO) - 18.000 de ruble (era cam la fel atunci)
СШЦ (marjă) - 12 ruble 30 copeici (era cam atunci)
Total pentru acest segment profit în bani: 20.000 / 10 * 1 * 7.5 = 15.000 ruble
A doua limită (adică un fel de compensare).
Opțiuni:
Preț actual 60.000 de puncte
Volum - 1 contract
Pledge (GO) - 24.000 de ruble (era cam la fel atunci)
SShTS (marjă) - 17 ruble 30 copeici (în acest moment exista chiar un astfel de maxim)
Profit / pierdere (sâmburi) = +20000
Total pentru acest segment profit în bani: 20.000 / 10 * 1 * 17,3 = 34.600 ruble
Profitul net total dintr-o tranzacție de 40 mii puncte = 15.000 + 34.600 = 49.600 ruble pe contract! Dacă valorezi 100 de contracte, respectiv 4.960.000 de ruble!
Bineînțeles, în acest timp, au trecut 23 de zile de tranzacționare, cu câte 2 compensări în fiecare, adică 46 de segmente, nu două segmente ca în exemplul meu!
Acestea. profitul său în ruble în acest timp va fi ca suma a 46 de segmente, în timp ce fiecare segment va costa diferit, deoarece rata de schimb a perechii dolar / rublă s-a modificat, iar schimbul a calculat STS zilnic, în principal în direcția ascendentă. Deși în acest moment, SSHC a fost redus, precum și depozitul.
Acestea. până la extrem de 60 de mii de puncte, acest cupcake a câștigat mai mult de două ori mai mult pe unitate de puncte decât acum 23 de zile !!!
În același timp, depozitul s-a dublat mai mult! Dacă mai devreme aveai 1 milion în contul tău de tranzacționare și banii și gestionarea riscurilor îți permiteau să deschizi o tranzacție pentru maximum 20 de contracte = 220.000 ruble de garanție și 150 ruble pe pas din prețul de pierdere, acum este de 440 mii ruble. garanție și 240 ruble pe pas din prețul de pierdere!
Prin urmare, comercianții algoritmici și comercianții în general ar fi trebuit să își revizuiască limitele contractuale și să le înjumătățească! Asta ar păstra parametrii MM și RM, în timp ce profitul sau pierderea din rublă a rămas în limitele celor calculate!
Vreau să observ că indiferent de modul în care cursul de schimb al monedei în care este denumit contractul futures este NEGATIV !!! nu poate fi!!!
Prin urmare, dacă ai + în puncte, atunci în ruble vei avea cu siguranță o marjă pozitivă !!!
Da, pe fiecare segment după compensare, puteți avea un profit de ruble diferit per unitate de modificare a punctelor! E adevărat! DAR nu o pierdere! DACĂ ÎN PUNCTE DE SALDO POZITIV !!!
Acum despre citatele futures pe care le vedem pe ecranul terminalului !!! La exemplul unui futures de aur, care a fost aspirat aici de două zile!
Când vedeți o cotație pentru un futures de aur pe forturi, nu vedeți prețul dolarului pe uncie, ci puncte !!!
Dacă cumpărați 1 contract la un preț de 1000, NU ÎNSEMNĂ că ați plătit 1000 de dolari pentru el în termeni de ruble !!!
Popular! Acestea. cumpărați 1 contract pentru o mie de puncte, lăsând în schimb un depozit de ruble la schimbul pentru acest contract în valoare de 5,5 mii ruble! TOATE!
O modificare a cursului de schimb al rublei vă va afecta doar printr-o modificare a valorii pasului de preț (SSC) !!! Doar daca!
În același timp, SShT-urile nu pot fi negative!
Dacă prețul actual a devenit mai mare decât achiziția dvs., veți fi creditat cu SSC la fel de mult ca prețul curent deviat în puncte! Dacă se anulează mai puțin!
Dacă dolarul va crește, vor crește SSH și cel mai probabil vor crește garanția (GO) proporțional.
De fapt, schimbul cotează puncte care sunt similare cu cotația de aur de pe LME.
Pur și simplu, piața FORTS este un sistem de schimb închis! Este ca o CLONĂ a cotațiilor de petrol, aur etc.
Totul este în puncte și cumpărăm doar puncte la FORTS, oricât de ridicol ar suna!
Și fiecare articol are propriul său preț pentru ruble.
Cu respect, Broker!
La sfârșitul tranzacționării în contracte futures, camera de compensare a bursei efectuează decontări reciproce pentru tranzacții. iar conturile clienților primesc fie un profit sub forma unei marje de variație pozitive, fie o pierdere sub forma unui negativ
În cazul în care marja de variație este pozitivă, aceasta va fi depusă de vânzător în contul cumpărătorului, dacă marja de variație este negativă, atunci cumpărătorul o depune în contul vânzătorului. Astfel, atât câștigul, cât și pierderea tranzacțiilor la termen sunt determinate imediat. Spre deosebire de contractele futures pentru contracte forward, plata se efectuează o singură dată, într-o anumită zi din contract.
Dar principala diferență dintre contractele futures și contractele forward este că contractele futures au un sistem de garanții financiare sub formă de garanție și marjă. Și dacă garanția poate fi plătită de investitor, să zicem, obligațiuni de stat și apoi returnată acestuia la sfârșitul contractului, atunci valoarea marjei inițiale va fi ajustată în funcție de mărimea marjei de variație pe baza rezultatelor de tranzacționare
Pot fi necesare marje suplimentare în cazul unor fluctuații accentuate ale prețurilor pe piața futures, care ar putea destabiliza sistemul de garanție. Marja de variație este calculată zilnic pe baza rezultatelor sesiunii de tranzacționare pentru fiecare poziție deschisă a clientului în conformitate cu formulele specificate. Pentru o poziție deschisă a vânzătorului, marja de variație este egală cu diferența dintre valoarea contractului la prețul de deschidere al acestei poziții și valoarea contractului la prețul de închidere al acestei sesiuni de tranzacționare. Pentru poziția deschisă a unui cumpărător, marja de variație este egală cu diferența dintre valoarea contractului la prețul de închidere al acestei sesiuni de tranzacționare și valoarea contractului la prețul de deschidere al acestei poziții. Marja de variație crește sau scade cantitatea necesară de garanție și reprezintă un potențial câștig sau pierdere pentru client. Dacă marja de variație este negativă, atunci crește cantitatea necesară de garanție, dacă este pozitivă, atunci scade cantitatea necesară de garanție.
Schimburile sunt, de asemenea, împuternicite să solicite marja de variație în caz de urgență în timpul zilei de tranzacționare. De regulă, ea
Definiție O oprire a profitului în dolari este o comandă dinamică care stabilește o valoare în dolar peste sau sub prețul actual scăzut sau ridicat, reprezentând un nou nivel mai mare de marjă de variație.
De exemplu, un consumator dorește să achiziționeze un activ care are un preț de vânzare curent de 100. Folosind același calcul la trei luni al prețului futures de 104, el ar putea stabili prețul de achiziție de 104. Livrarea și decontarea sunt aceleași ca pentru un producător gard viu. În consecință, consumatorul va plăti prețul efectiv de decontare de la data expirării contractului, dar va primi sau va plăti diferența (adică, pentru a stabili prețul 104) sub forma unei marje de variație. În consecință, în acest caz, consumatorul refuză să obțină profit dacă prețul scade și nu crește în această perioadă.
Marja inițială și de variație
Marja include două componente: marja inițială și marja de variație.
Marja de variație este suma de bani care reflectă modificarea reală a prețului de la o zi la alta.
Marja de variație compensează pierderile și plătește profituri pe toată durata contractului futures. Dacă pierderile apar în decurs de o zi, acestea vor fi rambursate la casa de compensare în numerar a doua zi. Pe de altă parte, profiturile vor fi plătite de casa de compensare. În fiecare zi, o poziție deschisă este reevaluată în conformitate cu prețurile actuale de pe piață, iar această procedură se numește „ajustare de piață”. O caracteristică distinctivă a pieței instrumentelor derivate este recunoașterea imediată a profiturilor și pierderilor (acest lucru nu este adevărat în sens fiscal).
Astfel, cerințele de marjă ale caselor de compensare și ale membrilor lor de compensare constau dintr-o componentă fixă (o marjă inițială sau un depozit pentru a acoperi mișcarea prețului de o zi) și o componentă variabilă, o marjă de variație, pentru a acoperi mișcarea prețului din ziua precedentă.
În cazul unei marje de variație, calculele sunt destul de simple, deoarece este egal cu
Deși contribuțiile la marjă sunt calculate în numerar, marja inițială poate fi contribuită mai degrabă cu active lichide decât cu numerar. Cu toate acestea, marja de variație este, de obicei, numai de încasare. Diferite case de compensare acceptă diferite tipuri de garanții.
Prin urmare, suma facturii reflectă prețul la sfârșitul lunii de livrare. Cu toate acestea, trebuie amintit că câștigurile / pierderile lungi și scurte de la deschiderea pozițiilor lor au fost deja contabilizate prin primirea și plata marjei de variație. Astfel, deși a plătit mult 830 USD pe tonă în exemplul nostru, prețul real este de 830 USD minus marja de variație care i-a fost creditată.
Atunci când o primă este plătită la încheierea unui contract, cumpărătorul percepe o marjă. Valoarea marjei este determinată de sistemul de marjă existent la bursa dată, dar nu depășește niciodată prima de opțiune. Profiturile și pierderile de poziții sunt plătite zilnic folosind marja de variație, care este calculată în același mod ca și pentru contractele futures.
Ca și pe alte piețe, LME vă solicită să depuneți marjă pe toate pozițiile futures. Trebuie remarcat faptul că marja de variație se deține în camera de compensare până în ziua livrării, indiferent dacă tranzacția a fost sau nu închisă înainte de acea dată. Cu toate acestea, plățile în marjă pentru pierderile suportate trebuie efectuate zilnic la casa de compensare.
În ziua executării în cadrul contractelor cu livrare, livrarea efectivă a activului suport se face, în cadrul contractelor pentru rata (calculată), calculul final al creanțelor și obligațiilor participanților la tranzacționare pentru marja de variație se face cu acumularea sau anularea ulterioară. Când se exercită o opțiune futures, se deschide poziția futures corespunzătoare.
Care dintre numere este marja de variație plătită în comerțul de mai jos
În acest caz, puteți vedea că relațiile cu casa de compensare sunt benefice pentru B. În mod formal, B este obligat să livreze 5.000 de boșe de grâu la casa de compensare în iulie, care la rândul său este obligat să le livreze înapoi la B. De ce Pentru că B participă la două contracte de grâu din iulie, unul cu vânzătorul, celălalt cu cumpărătorul. Cu toate acestea, camera de compensare va observa că B are poziții opuse pentru grâul din iulie și va lichida imediat ambele contracte. Mai mult, după tranzacționarea inversă, B va putea retrage 2000, care include (1) marja inițială de 1000 (2) marja de variație pe baza rezultatelor compensării zilnice 250 (3) a câștigurilor nete rezultate de 750 (5000) x (4,15 - 4)). Tab. 21.1 arată rezultatele acestor evenimente și suma fondurilor din contul B și S.
Un investitor futures trebuie să mențină o sumă de cont egală sau mai mare decât un anumit procent din suma depusă inițial. Dacă această cerință nu este îndeplinită, atunci investitorului i se va cere să depună marja de variație în cont.
Prin reinvestirea marjei de variație rezultate până la sfârșitul perioadei
Regulile pentru plata marjei de variație către camera de compensare sunt foarte stricte. Nu există un nivel de sprijin sau un punct de declanșare. Conturile de casă de compensare sunt ajustate în funcție de condițiile pieței la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare, iar toate deficitele trebuie să fie acoperite de o oră specificată până în următoarea zi lucrătoare. Păr estimat
De exemplu, luați în considerare un stop de dolar de 1.000 (unde 1.000 este egal cu 2.00 sâmburi), o poziție lungă la 350 și marja de variație ridicată la 356.00. Stopul de vânzare final pentru această poziție lungă este 354 (356,00 - 2,00 = 354,00). Această oprire de vânzare finală este plasată pe baza prețului ridicat, rezultând un nou maxim al variației. Dacă prețul se deplasează ulterior față de poziția noastră lungă și scade sub limita de vânzare, sistemul de tranzacționare va ieși
Pentru a se asigura că participanții își îndeplinesc obligațiile în cadrul tranzacțiilor încheiate cu contracte standard pe SPCE, este utilizat un sistem de garanție pe mai multe niveluri, care include obligațiile participanților de a plăti contribuții la Fondul de garantare, marja inițială și marja de variație.
La calcularea creanțelor și obligațiilor unui participant, creanțele și obligațiile acestuia sub marja de variație sunt anulate. Dacă diferența dintre valoarea creanțelor sale și valoarea obligațiilor sale este pozitivă, atunci creanța finală a participantului este egală cu diferența specificată. În caz contrar, răspunderea totală a participantului este egală cu diferența dintre valoarea obligațiilor sale și valoarea creanțelor sale. Reclamația finală a participantului este raportată ca o valoare pozitivă, iar pasivul final ca negativ.
Marja de variație Profitul sau pierderea primită sau plătită a unei poziții deschise, calculată zilnic prin ajustarea la prețurile curente de pe piață.
Marja de variație - marja de variație. Suma de numerar necesară pentru a plăti marja la termen necesară.
