Legătură- un titlu de creanță care reflectă relația unui împrumut între un investitor (creditor) și un emitent (împrumutat). Pur și simplu, o obligațiune este o datorie. Prin emiterea de obligațiuni, compania împrumută bani și se angajează să le returneze în cele din urmă proprietarului obligațiunilor cu dobândă. Pentru o companie, aceasta este una dintre modalitățile de a strânge bani pentru dezvoltarea acesteia.
Par- acesta este prețul la care obligațiunea va fi răscumpărată (răscumpărată de emitent de la investitor) la sfârșitul perioadei sale. Majoritatea obligațiunilor sunt emise cu o valoare nominală de 1.000 de ruble.
data scadenței- data la care obligațiunea va fi răscumpărată. Există, de asemenea, o ofertă - uneori emitentul poate stabili data ofertei, atunci poate răscumpăra obligațiunea de la investitor înainte de data scadenței. Un investitor poate depune o obligațiune la ofertă.
Pretul din magazin- pe piață, prețul unei obligațiuni poate diferi de valoarea nominală și poate fi mai mult sau mai mic decât valoarea nominală. Prețul unei obligațiuni este exprimat ca procent din valoarea nominală, 100% - prețul corespunde valorii nominale de 1000 de ruble, 101% - prețul este cu 1% mai mare decât valoarea nominală, prețul este de 1010 ruble. Pe piață, prețul unei obligațiuni fluctuează în funcție de condițiile pieței, ratele dobânzii, cererea și oferta. De obicei, intervalul de fluctuație este de 95-105% din nominal. Dar dacă există riscul de neplată a cuponului, atunci prețul poate scădea și mai mult. Cu cât data scadenței este mai apropiată, cu atât prețul obligațiunilor este mai aproape de par.
Cupon- aceștia sunt banii pe care emitentul îi plătește periodic pe obligațiune. Rata cuponului este exprimată ca procent pe an și arată randamentul anual al cuponului obligațiunii la par. De exemplu, valoarea nominală a unei obligațiuni este de 1000 de ruble, un cupon este de 10% și se plătește de două ori pe an. Aceasta înseamnă că investitorul va primi un venit de 100 de ruble în două plăți de câte 50 de ruble fiecare.
Conform metodei de generare a veniturilor, obligațiunile sunt împărțite în:
De obligațiune cupon emitentul plătește numerar (cupon) la intervale regulate. Obligațiunile pot fi plătite o dată pe an, o dată la jumătate de an, o dată pe trimestru - aceasta este perioada cuponului. Venitul cuponului se acumulează în fiecare zi, dar este plătit numai la data plății cuponului, care este cunoscută în avans. Banii vor fi creditați în contul dvs., de obicei, la 2-3 zile de la data plății cuponului.
Suma venitului din cupoane care s-a acumulat în perioada cuponului, dar care nu a fost încă plătită, este numită randament cupon acumulat (ACI)... După ce cuponul este plătit, NKD este resetat la zero și începe să se acumuleze din nou.
Dacă cumpărați o obligațiune, trebuie să plătiți vânzătorului ACI acumulat în ziua tranzacției, compensându-l astfel pentru venitul pierdut (deoarece pierde cuponul la vânzare). Dacă vindeți o obligațiune, cumpărătorul vă plătește NCD.
Un cupon de obligațiuni poate fi fix sau variabil. Pentru o obligațiune cu un cupon fix, valoarea cuponului pentru întreaga perioadă de plată este constantă, pentru o obligațiune cu un cupon variabil, suma se poate modifica.
Valoarea cuponului variabil este legată de o rată a dobânzii de bază, de exemplu, rata LIBOR (rata de pe piața internațională a împrumuturilor interbancare) sau rata de refinanțare și este stabilită ca rata de bază + un alt procent (primă) . Deoarece rata de bază se poate modifica în timp, dimensiunea cuponului se va schimba, de asemenea. De exemplu, valoarea cuponului este calculată ca rata de bază + 2 puncte procentuale. În primul an, rata de bază este de 3%, ceea ce înseamnă că dimensiunea cuponului este de 3 + 2 = 5%, în al doilea an 3,5 + 2 = 5,5%.
De obligațiuni de reducere cuponul nu este plătit, investitorul primește venituri datorită faptului că obligațiunea este vândută sub par (la reducere). De exemplu, o companie vinde o obligațiune cu o valoare nominală de 1000 de ruble pentru 900. Investitorul primește venituri din diferența dintre prețul de vânzare și prețul de răscumpărare.
Conform metodei garanției, obligațiunile sunt împărțite în:
După statutul emitentului, obligațiunile sunt împărțite în:
După tipul de răscumpărare, obligațiunile sunt împărțite în:
Prin convertibilitate, obligațiunile sunt împărțite în:
Prin indexarea plăților, obligațiunile sunt împărțite în:
Grup separat - obligațiuni de randament... În cazul obligațiunilor profitabile, compania are dreptul să plătească venituri din dobânzi numai dacă există un profit. Obligațiunile profitabile sunt împărțite în:
Dacă o companie emite obligațiuni în străinătate, atunci acestea sunt împărțite în:
Puteți afla valoarea nominală, prețul pieței, rata cuponului, data scadenței și alți parametri ai obligațiunilor tranzacționate pe piața rusă pe site-urile de la Moscova Exchange, Rusbonds.ru, RBC.
Obligațiunile au o volatilitate mai mică în comparație cu acțiunile și sunt utilizate cel mai adesea ca parte conservatoare a unui portofoliu de investiții. Obligațiunile cupon asigură un flux de numerar stabil. Unii investitori folosesc obligațiunile ca refugiu temporar pentru banii lor, așteptând tranzacții bune în acțiuni.
Riscul ratei dobânzii.
Ratele dobânzii de pe piața financiară reflectă valoarea banilor. În funcție de situația economică, ratele dobânzilor se modifică în timp. În acest sens, emitentul și investitorul suportă riscuri de dobândă asupra obligațiunilor. Riscul este următorul. Dacă o obligațiune este emisă cu un randament cupon fix, atunci în cazul unei creșteri a ratelor, investitorul nu primește venituri, deoarece primește venituri din obligațiune care sunt mai mici decât ratele dobânzii actuale de pe piață. De exemplu, un investitor a cumpărat o obligațiune la o rată de 8%, care era rata medie a pieței la momentul respectiv. Un an mai târziu, ratele pieței au crescut la 10%, iar investitorul primește în continuare 8%. Diferența este de 2% - profit pierdut potențial.
Pentru emitent, riscul constă într-o scădere a ratelor dobânzii - dacă obligațiunile sunt emise cu un cupon de 8%, iar ratele de pe piață au scăzut la 5%, atunci emitentul este încă obligat să plătească 8%, adică împrumutat banii sunt mai scumpi decât sunt acum.
Pentru a evita astfel de riscuri, emitentul emite obligațiuni cu un randament cupon variabil sau cu o opțiune de răscumpărare anticipată.
Risc implicit- riscul ca emitentul să nu-și poată îndeplini obligațiile de creanță. Unelor emisiuni de obligațiuni li se atribuie ratinguri de credit, care pot fi utilizate pentru a evalua fiabilitatea obligațiunilor. De obicei, dacă riscul de neplată este ridicat, acest lucru se poate observa în randamentul obligațiunilor până la scadență - este semnificativ mai mare decât media pieței.
Riscul de inflație- riscul ca inflația să crească și să depășească randamentele obligațiunilor. Atunci rentabilitatea reală (profitabilitatea minus inflația) va fi negativă. De exemplu, randamentul unei obligațiuni este de 10%, iar inflația pentru anul a fost de 12%, atunci randamentul real este de -2%, adică, în termeni reali, investițiile în obligațiuni s-au depreciat cu 2%. Venitul din obligațiuni este fix, deci dacă inflația crește, investitorul va trebui fie să sufere pierderi, fie să treacă de la obligațiuni la un alt instrument mai profitabil.
Veniturile persoanelor fizice din obligațiuni sunt impozitate cu 13%. Impozitul se plătește pe randamentul cuponului și pe randamentul din vânzarea de obligațiuni. Impozitul pe cupoane este plătit chiar de emitent, adică banii vin în contul dvs. deja „curat”. Impozitul pe vânzări este reținut de brokerul dvs. prin debitarea banilor din contul dvs. la începutul anului sau când retrageți fonduri.
Baza de impozitare pentru vânzarea de obligațiuni este calculată după cum urmează:
(Venituri din vânzare + ACI primite) - (Cheltuieli pentru cumpărare + ACI plătite) + Venit cupon
Baza impozabilă la răscumpărarea obligațiunilor:
Valoarea nominală a obligațiunii - (Cheltuieli de achiziție + ACI plătite) + Randament cupon
Exemplu condiționat: a cumpărat o obligațiune la un preț de 99% - 990 ruble, NKD în momentul cumpărării este de 5 ruble, ceea ce înseamnă că cheltuiala pentru achiziție este de 990 + 5 = 995. Cupon 40 de ruble. După ceva timp, s-au vândut la un preț de 99,5% - 995 ruble, NKD 10 ruble, ceea ce înseamnă că venitul din vânzare este de 995 + 10 = 1005. Venit 1005-995 = 10 ruble. Taxă = 10 * 0,13 = 1,3 ruble. Taxă cupon 40 * 0,13 = 5,2 ruble, adică nu 40 de ruble vor fi creditate în cont, ci 34,8 ruble. Impozitul pe cupon este reținut de îndată ce veniturile sunt creditate în cont. Brokerul va reține impozitul pe veniturile din operațiuni la începutul anului următor sau când fondurile sunt retrase din cont.
Baza de impozitare este redusă cu suma cheltuielilor efectuate efectiv și documentate legate de achiziția, depozitarea, vânzarea și răscumpărarea valorilor mobiliare.
Următoarele venituri ale persoanelor fizice din tranzacții cu valori mobiliare nu sunt impozitate:
Cumpărarea de obligațiuni este o metodă de investiții profitabilă și fiabilă pentru persoanele fizice în 2018. Analizăm esența pieței obligațiunilor: ce determină prețul (valoarea) și profitabilitatea acesteia, care este diferența dintre obligațiunile guvernamentale, corporative și municipale, cum diferă obligațiunile de acțiuni - și multe altele.
Legătură - o garanție care indică faptul că cumpărătorul acordă un împrumut emitentului. Emitentul, după o anumită perioadă de timp, este obligat să restituie investitorului costul hârtiei și să plătească dobânzi. Emitentul obligațiunii poate fi o bancă, o organizație comercială sau un guvern
Esența legăturilor constă în faptul că investitorul își împrumută fondurile datoriei organizației care a emis titlurile de valoare, iar emitentul plătește apoi dobânda pentru acest împrumut.
Eșantion de obligațiune emisă în URSS în 1982
Cumpărați obligațiuni oricine este interesat de o sursă de venit pasiv poate. Cu toate acestea, achiziția legături la bursa pentru indivizi posibil doar cu ajutorul unui intermediar licențiat - broker. Cu toate acestea, în ceea ce privește nivelul de rentabilitate și fiabilitate, achiziționarea de obligațiuni pentru persoane fizice poate fi mai atractivă decât depozitele bancare obișnuite.
Cumpărarea de obligațiuni asemănător unui împrumut pe care un investitor îl acordă unui emitent cu dobândă. În acest caz, venitul proprietarului obligațiunii este stabilit în cel mai valoros titlu în avans. Data scadenței obligațiunii este, de asemenea, cunoscută în avans - ziua în care emitentul va răscumpăra activul de la deținător la valoarea sa nominală. Mai mult, în cazul neplății la timp a banilor scăpați, deținătorul obligațiunii are dreptul de a se adresa justiției.
Dacă organizația este amenințată cu lichidare, atunci rambursarea datoriilor către deținătorii de obligațiuni se va face cu prioritate (către acționari)
Valoarea nominală a majorității obligațiunilor de pe bursa de la Moscova este de 1.000 de ruble. Piața prețul obligațiunilor depinde de mulți factori și aproape întotdeauna nu coincide cu valoarea nominală.
Valoarea obligațiunii poate exista mai mult sau mai puțin decât pe piață la momentul scadenței,iar venitul este alcătuit din dobânzi, precum și din profit sau pierdere din reducere.Rata cuponului nu poate fi, de asemenea, fixă, ci legată de diferiți indicatori financiari (de exemplu, rata cheie).
Obligațiunile pot fi împărțite în funcție de diferite criterii: tipul emitentului, perioada de valabilitate, garanția, tipul de venit, posibilitatea de conversie în alte tipuri de valori mobiliare, valută etc.
Dacă vorbim despre împărțirea valorilor mobiliare după tipul de emitent, atunci obligațiunile pot fi:
Obligațiunile pot fi clasificate după garanție:
Dacă vorbim despre durata obligațiunilor, acestea pot fi:
La sfârșitul perioadei stabilite, emitentul cumpără obligațiunile de la investitor la valoarea lor nominală.
Există, de asemenea, nedefinite - adică care nu implică răscumpărarea valorii nominale - obligațiuni. Astfel de valori mobiliare dau investitorului dreptul doar la venituri din cupoane.
Contrar numelui, aceste obligațiuni au adesea o perioadă de răscumpărare forțată. De obicei, perioada maximă este de 30 de ani, dar există și valori mobiliare „seculare” emise de companii de înaltă clasă care au perspective să existe de mai bine de un deceniu: IBM, Walt Disney, Ford, Coca-Cola , un număr de giganți petrolieri și industriali din lume.
Ori de câte ori este posibil să se convertească în alte valori mobiliare, obligațiunile sunt împărțite în convertibile (pot fi schimbate, de exemplu, pentru acțiuni) și neconvertibile.
Obligațiunile americane (Trezoreria) sunt considerate cele mai fiabile din lume
Randamentul obligațiunilor constă din două surse:
Obligațiunile cupon pot fi clasificate în funcție de tipul de venit din dobânzi:
Obligațiunile pot fi, de asemenea, emise în orice valută străină pentru a atrage investiții pe piețele străine. Astfel de valori mobiliare se numesc euroobligațiuni. Euroobligațiunile în dolari SUA sunt emise pe piețele de acțiuni străine de către societățile pe acțiuni rusești, precum și de către Ministerul rus de Finanțe.
Un portofoliu de investiții de înaltă calitate ar trebui să includă obligațiuni echilibrate în termeni de scadență, randament și industrii ale activității economice a emitenților. Obligațiunile sunt un instrument financiar de încredere, poate nu cel mai profitabil, dar minimizând riscurile. Ce sunt legăturile? Cum să citiți corect informațiile despre acestea și să le alegeți pe cele mai profitabile? Despre aceasta în articolul nostru.
Bună ziua dragi oaspeți ai blogului și cititorii noștri obișnuiți! Avem o mulțime de materiale proaspete. Urmați link-urile și aflați cum să stabiliți corect obiective și să obțineți rezultate 100%, să luptați împotriva obiecțiilor interne și să ieșiți din capcanele mentale. Și dacă ați avut o experiență negativă de a investi în proiecte frauduloase de internet, cum să obțineți înapoi banii pierduți în Forex:
Definiția oficială dată de Legea federală „Pe piața valorilor mobiliare” din 20.03.1996 este următoarea:
Legătură
(din lat. „obligație”) - un titlu de valoare de emisiune, care garantează dreptul proprietarului său de a primi o obligațiune de la emitent în perioada prevăzută în acesta, valoarea sa nominală sau alt echivalent imobiliar.
Obligațiunile oferă venituri sub formă de dobândă și / sau reducere.
Compania (emitentul) emite obligațiuni, le vinde investitorilor (orice persoane fizice sau juridice) și garantează:
1. Pe toată perioada specificată în garanție, investitorul va primi venituri sub formă de dobânzi.
2. La sfârșitul termenului, el va răscumpăra obligațiunile și va returna banii împrumutați.
Garanția confirmă existența unei datorii care poate fi cumpărată, vândută, gajată.
Pentru comparație cu un stoc, observăm că o obligațiune:
nu acordă dreptul de a participa la activitatea emitentului;
are un termen limită pentru circulație;
garantează profitabilitatea indiferent de rezultatul activității economice a emitentului.
De fapt, pentru o întreprindere, o obligațiune este foarte asemănătoare împrumut: se cunoaște nivelul final al costurilor (plata pentru utilizarea banilor împrumutați), scadența finală a datoriei. Dar există diferențe semnificative în favoarea emiterii de obligațiuni:
chiar și cu o valoare ridicată, valorile mobiliare nu necesită gaj de proprietate;
procedura de transfer al drepturilor de la un creditor la un creditor este simplificată, atrăgând astfel investitori.
Înainte de a vorbi despre tipurile și regulile de alegere a obligațiunilor fiabile, vom înțelege conceptele și termenii de bază asociați titlurilor de creanță.
Valoare nominală sau nominală- fiecare obligațiune are valoarea sa nominală, adică prețul la care a fost plasată prima dată la bursă și pe care emitentul este garantat să îl returneze investitorilor.
În unele cazuri, obligațiunile sunt vândute cu o reducere (reducere) din valoarea lor nominală, dar acest lucru nu afectează valoarea compensației de răscumpărare. La bursele rusești, majoritatea obligațiunilor au o valoare nominală de 1.000 de ruble.
Prețul de piață (net)- pe baza cererii și ofertei, prețul pieței este stabilit pentru obligațiuni în timpul tranzacționării la schimb. Este exprimat ca procent din valoarea nominală.
De exemplu, indicatorul - „105,6” înseamnă că prețul pieței depășește nominalul cu 5,6%;
și invers, indicatorul „96,7” indică vânzarea obligațiunii cu o reducere de 3,3%.
Cupon- indicatorul randamentului obligațiunilor este determinat ca procent din valoarea nominală și este transmis participanților la tranzacționare în valoare absolută - în ruble. Cuponul are o periodicitate a plăților fixată la datele calendaristice:
O dată pe trimestru (90 - 91 - 92 zile);
De 2 ori pe an (181 - 182 - 183 zile).
Pe paginile terminalelor destinate investitorilor, există note cu privire la datele următoarelor cupoane pe obligațiuni. "
NKD- randamentul cuponului acumulat este calculat la revânzarea obligațiunilor pentru fiecare zi de la data ultimei plăți.
Numărul de zile de la data cuponului - 68;
dimensiunea cuponului - 45 de ruble;
NKD = 45 de ruble. / 180 * 68 de zile = 17 ruble.
Preț murdar Este prețul de piață + NKD
Oferi- aceasta este o retragere timpurie (răscumpărare) a obligațiunilor (investitorul are o astfel de oportunitate). Emitentul stabilește prețul de răscumpărare cu randamentul inclus în acesta, iar investitorul, pe baza situației pieței, este sau nu de acord cu oferta. Datele ofertei sunt stabilite chiar și atunci când sunt emise obligațiunile.
YTM- Indicatorul randamentului până la scadență pe o bază anualizată este stabilit pentru a putea compara atractivitatea diferitelor obligațiuni.
Durată- un indicator care permite compararea atractivității obligațiunilor cu același YTM, exprimat în zile și oferă o evaluare a pieței și a riscului ratei dobânzii: cu cât sunt mai apropiate plățile obligațiunilor, cu atât este mai mic riscul pentru investitor de a pierde venituri din cauza schimbări în situația pieței, bonitatea emitentului etc.
Obligațiunile sunt clasificate după mai multe criterii, cele mai importante din punctul de vedere al investitorului sunt modalitatea de plată a venitului și tipul de emitent, garantul randamentului.
După metoda de plată a venitului obligațiunile sunt:
reducere - Obligație cupon zero;
rate ale dobânzii cu o rată fixă - Obligațiune cu rată fixă;
rata dobânzii cu o rată variabilă - Notă cu rată variabilă.
Reducere obligațiunile sunt vândute sub par și nu sunt susținute de cupoane. Venitul titularului este o reducere, diferența dintre prețul de răscumpărare și prețul de emisiune, care se plătește numai în momentul rambursării garanției.
Interes obligațiunile aduc venituri sub formă de cupoane - o rată fixă este indicată la emiterea de valori mobiliare, o rată variabilă este legată de indicatorii macroeconomici (rate ale împrumuturilor interbancare, randamente la titlurile de stat de stat etc.).
După tipul emitentului obligațiunile sunt:
deținut de stat (emitent - Ministerul Finanțelor al Federației Ruse);
municipale (emitent - regiuni și orașe ale federațiilor);
corporativ (emitent - SA, LLC).
Pentru listarea valorilor mobiliare pe piețele internaționale, emitentul emite euroobligațiuni exprimate în valută străină.
În mod tradițional, obligațiunile de pe piața valorilor mobiliare sunt considerate instrumentul de investiții cel mai puțin riscant. Pentru o evaluare obiectivă a obligațiunilor, noi, ca investitori privați, avem nevoie de următorii parametri cheie:
1. Date de scadență
Intervalele de maturitate sunt de obicei împărțite în 3 grupe:
până la 5 ani - pe termen scurt;
până la 12 ani - pe termen mediu;
până la 30 de ani - pe termen lung.
Cele mai sigure sunt portofoliile de obligațiuni echilibrate la scadență. În cazul unei situații stabile în țară, este posibilă o ușoară creștere a indicatorului mediu pentru portofoliu, titlurile pe termen scurt sunt de preferat cu o politică și o economie în schimbare dinamică.
De asemenea, ar trebui să acordați atenție condițiilor și datele posibilelor rechemări anticipate benefice emitentului în caz de scădere a ratelor dobânzii. Obligațiunile irevocabile au un randament ușor redus, dar garantează titularului să primească cupoane în totalitate.
2. Rentabilitate
Aici ar trebui să fiți atenți la datele cupoanelor, să comparați dobânzile pentru diferite tipuri de valori mobiliare. Nu aveți încredere în rate excesiv de ridicate care se remarcă semnificativ pe fondul indicatorilor statistici generali.
3. Calitatea creditului
Aceasta este o evaluare a emitentului în termeni de parametri financiari, economici, poate chiar sociali. Fiecare fapt va fi important aici - indicatori ai raportării financiare externe, opinia creditorilor, ciclul de viață al obligațiunilor emisiilor anterioare, experiența cooperării, informații în mass-media. Agențiile de rating, datele de la analiștii de brokeraj vă vor ajuta.
Evaluările agențiilor de top din lume reprezintă o măsură a fiabilității obligațiunilor: Moody's, Fitch și S&P... Specificitatea pieței rusești este rolul principal al băncilor în rândul participanților la schimb. Pentru ei, fiabilitatea este determinată de prezența obligațiunilor emise în lista lombardă a Băncii Centrale a Federației Ruse.
Cumpărarea și vânzarea de obligațiuni se efectuează pe bursele rusești MICEX și RTS. Puteți citi în detaliu despre accesul la tranzacționare folosind exemplul acțiunilor din articol.
Deci, să rezumăm.
1. O obligațiune este un titlu de creanță cu două tipuri de venituri (actualizate și dobânzi).
2. Obligațiunile diferă în termeni, tipul emitentului și metoda de plată a dobânzii.
3. Prețul de piață al obligațiunilor se formează sub influența cererii și ofertei, prețul de cumpărare / vânzare incluzând întotdeauna suplimentar venitul acumulat.
4. Obligațiunile, la fel ca acțiunile, sunt tranzacționate la bursă; accesul la tranzacționare este asigurat de firmele de brokeraj prin intermediul terminalelor electronice.
Pentru un investitor privat, investiția în obligațiuni poate aduce un venit stabil cu riscuri minime. Unul ar trebui să fie precaut cu privire la obligațiunile „nedorite” cu un randament de 25-30%, ai căror emitenți, aflați în pragul falimentului, încearcă să atragă capital rapid. Un portofoliu de investiții bun ar trebui să includă obligațiuni ale emitenților de încredere de prim nivel.
Înșelat de un broker? Aflați dacă este posibil să vă recuperați banii? Click aici! >>>
4 (80%) 5 voturi
Cei care sunt departe de piețele financiare cel mai probabil nu sunt familiarizați cu conceptul de „obligațiuni”. Și acesta este unul dintre cele mai convenabile și mai profitabile instrumente pentru obținerea unui venit garantat pentru fiecare cetățean. Să aruncăm o privire asupra conceptelor de bază, tipurilor, riscurilor acestora și să vă spunem cum să investiți în acest tip de valori mobiliare și cum puteți câștiga bani pe aceasta.
Să începem prin a explora rădăcinile acestei întrebări: „Cine are nevoie de legături și de ce, și cum apar?”
Există multe companii în lume și aproape fiecare a doua companie are nevoie de bani (mulți bani) pentru a-și dezvolta afacerea. Contractarea unui împrumut bancar nu este rentabilă din cauza ratelor ridicate ale dobânzii. Prin urmare, au venit cu un tip alternativ de împrumut prin titluri de creanță - obligațiuni.
Legătură(din engleza „obligațiuni”) este un titlu de creanță pentru care puteți obține un venit garantat negociat în prealabil în timp. Proprietarii lor sunt numiți „deținător de obligațiuni” în argou.
Cu ajutorul obligațiunilor, compania împrumută bani direct de la investitori la o rată a dobânzii și la un termen convenit. La expirarea termenului, ea se angajează să le răscumpere la valoarea nominală și să plătească o recompensă (cupon) pentru acestea. În caz de refuz, compania va fi implicată.
Suma dobânzii la care se emit obligațiuni este de obicei puțin mai mare decât dobânda medie pentru depozitele bancare și mult mai mică decât un împrumut bancar. O astfel de schemă permite tuturor să câștige: pentru un investitor, aceasta este o șansă de a investi profitabil o sumă mare de bani cu o bună dobândă și nu vă faceți griji că licența băncii va fi luată. Și este profitabil pentru o companie să strângă fonduri la o rată a dobânzii mult mai mică decât un împrumut bancar.
De asemenea, un mare plus este că îl puteți vinde oricând fără a pierde profit din acesta. În bancă, majoritatea depozitelor trebuie păstrate până la sfârșitul termenului. În cazul închiderii anticipate, dobânda acumulată nu va fi primită de către deponent.
Cu acest tip de valori mobiliare, investitorul are mai multe oportunități în ceea ce privește gestionarea banilor. Dacă a văzut o oportunitate profitabilă de a câștiga bani în altă parte (de exemplu, cu speculații cu valută sau acțiuni), atunci va putea să le vândă rapid (fără a pierde dobânzi) și apoi să dispună de bani la propria sa discreție. Mai mult, toate acestea se fac pe un singur cont de tranzacționare MICEX.
Nota 1
Titlurile cu scadență de până la 10 ani sunt adesea denumite „ poliță".
Nota 2
Obligațiunile nu sunt emise în formă fizică. Atunci când le cumpără prin bursă, investitorul este pur și simplu înscris în registrul general al deținătorilor de obligațiuni.
Nota 3
Despre argou se spune adesea că sunt „legături”.
Valorile mobiliare sunt emise în întreaga lume. Există așa-numitele „obligațiuni străine”, care pot fi împărțite în următoarele tipuri:
Legătură străină este o garanție care este emisă în altă țară în moneda lor locală.
Investitorii ruși nu au acces la majoritatea acestor titluri. Cu toate acestea, din 2014, prin intermediul brokerilor noștri a devenit posibil să tranzacționăm pe piața americană (cumpărați acțiuni și obligațiuni). Informații detaliate despre posibilitățile de tranzacționare pe piața externă pot fi găsite în articolul: cum să cumpărați acțiuni străine.
Eurobonduri sunt valori mobiliare emise de emitenți ruși în valută. Există foarte puține companii care fac acest lucru. De exemplu, Gazprom a emis un eurobond pe 15 ani la 8,6% în dolari SUA. Astfel de titluri au crescut rapid în preț și acum costă cu 30-40% mai mult decât valoarea lor nominală. Dar dacă îl cumpărați acum și îl păstrați pentru întreaga perioadă, atunci randamentul va fi în continuare impresionant: 5,6% pe an.
Mai multe detalii despre eurobonduri găsiți în articolul: Ce este eurobondurile
Care este motivul pentru slaba popularitate a obligațiunilor
Este logic ca un investitor obișnuit să aibă următoarea întrebare: „dacă obligațiunile sunt atât de profitabile, atunci de ce atât de puțini oameni folosesc acest instrument?”
După ce am auzit zicerea că „piața de valori este un risc mare”, „Forex este o înșelătorie”, majoritatea oamenilor nu au încredere în nimeni cu economiile lor, cu excepția băncilor (deși sute de bănci au închis în ultimii ani). În plus, mulți din cauza analfabetismului lor financiar nici nu știu despre beneficiile obligațiunilor în comparație cu aceleași depozite. Cineva este prea leneș pentru a merge la un broker pentru a-și deschide un cont, deși odată cu dezvoltarea internetului, întreaga procedură de deschidere se face online fără nicio călătorie.
Obligațiunile au mulți termeni diferiți. Toate sunt intuitive după prima familiarizare. Să aruncăm o privire la un vocabular mic de concepte de bază:
1 valoare nominala(valoarea nominală) este costul inițial la plasare. Este indicat pe legătura însăși. Emitentul este obligat să i se garanteze răscumpărarea întregii emisiuni la această valoare la data scadenței.
Majoritatea obligațiunilor rusești au o valoare nominală de 1.000 de ruble. Pe piață, acest lucru este echivalent cu 100%.
2 Pretul din magazin(valoarea netă) este prețul unei obligațiuni la bursă, exprimat ca procent din par.
De exemplu, 103% înseamnă că prețul pieței depășește prețul nominal cu 3% (1030 ruble). Și 95% înseamnă că există o reducere de 5% (950 ruble).
3 ICD pe obligațiuni(randamentul cumulativ al cuponului) este suma acumulată a venitului de la ultima plată. Calculat în fiecare zi.
De exemplu, rata este de 12%, iar compania efectuează plăți la fiecare șase luni (adică 6%). Au trecut 65 de zile de la ultima plată. Aceasta înseamnă că în acest moment NKD este 65/183 * 6 * 100% = 2,13%. Cu alte cuvinte, 0,0328% din cupon va fi acumulat într-o zi.
De exemplu, acum obligațiunea valorează 100% par (1000 ruble). Aceasta înseamnă că cel care îl cumpără acum va plăti automat NKD vânzătorului în sumă de 2,13% (această sumă va fi dedusă automat din contul de brokeraj). Dar nu-ți face griji. Venitul cuponului se acumulează zilnic și, în cazul vânzării către o altă persoană, acesta vă va plăti și dvs. Dacă pur și simplu dețineți obligațiunea pentru următoarele 118 zile până când emitentul plătește NKD, atunci veți primi automat o plată de 6%. Ținând cont de 2,13% plătit, venitul net pentru aceste zile va fi de 3,87%.
4 Cupon este plata obligațiunilor exprimată în procente. Informațiile despre data plății și valoarea acesteia sunt cunoscute în avans. Plățile se fac fie o dată pe trimestru, fie o dată la șase luni.
Cel mai adesea, cuponul se plătește pe MICEX de două ori pe an.
5 Oferi- aceasta este posibilitatea rambursării anticipate. Prețul de răscumpărare este oferit de emitent. A fi de acord sau nu este dreptul personal al fiecărui investitor bazat pe profitabilitatea ofertei.
6 Durată este un indicator pentru compararea atractivității diferitelor obligațiuni. Arată câți ani vor reveni banii investiți (cu excepția valorii nominale). Firește, cu cât această valoare este mai mică, cu atât mai bine.
7 Emitent este o organizație care emite o legătură. Mai jos vom analiza clasificarea lor.
Cu cât emitentul este mai fiabil, cu atât dobânda la venit va fi mai mică. De exemplu, obligațiunile de împrumut federale (OFZ) sunt considerate cele mai fiabile din Rusia. Ratele aferente acestora sunt ușor mai mici decât rata cheie a Băncii Centrale.
Companiile private tind să aibă rate mai mari. Cu cât compania are mai multe probleme, cu atât va fi mai mare procentul de venituri, dar riscul de faliment este, de asemenea, mai mare. În plus, cel mai adesea, impozitul pe venitul cuponului trebuie plătit pentru astfel de valori mobiliare. Dar este mai bine să clarificăm acest punct, deoarece inovațiile sunt introduse constant: din 2016, cuponul pentru toți emitenții comerciali nu este impozitat, ci doar pentru emisiile noi.
De asemenea, puteți acorda atenție ratingurilor de credit ale agențiilor internaționale. Acestea vă vor spune fiabilitatea emitentului.
Obligațiunile sunt împărțite în multe subcategorii. Să luăm în considerare fiecare.
Această diviziune este condiționată
Cumpărarea de obligațiuni pe cont propriu necesită anumite cunoștințe și abilități. Mulți investitori investesc în obligațiuni de portofoliu în fonduri de investiții (fonduri mutuale).
Fiecare fond de investiții are astfel de propuneri. Semnificația lor constă în diversificarea riscurilor, adică investind bani în diferite companii și industrii. De obicei, promit un randament ușor mai mare decât OFZ, în timp ce șansele de neplată sunt cele mai mici.
Se percepe un comision pentru participarea la un astfel de portofoliu de investiții. Cineva ia pentru depunerea și retragerea banilor, cineva ia pentru condițiile de utilizare a acestor servicii.
Aș dori să vă reamintesc că toată lumea își poate deschide propriul cont de brokeraj gratuit și poate achiziționa obligațiunile necesare fără comisioane suplimentare. Vei fi liber să alegi ce să cumperi și când să vinzi.
Nu există taxe pentru depunerea și retragerea de fonduri. Cele mai mici comisioane pe tranzacție.
Tranzacționarea cu obligațiuni este similară cu acțiunile, dar are totuși o serie de diferențe.
Când tranzacționează acțiuni, un comerciant urmărește scopul de a câștiga bani pe fluctuații și creșterea ratei. Aceasta este principala sursă de venit. Profitul din dividende poate contribui, de asemenea, la un bonus plăcut pentru deținătorii acestei clase de valori mobiliare.
În cazul obligațiunilor, investitorul primește un venit garantat, deși mic. În același timp, dacă rata cheie a Băncii Centrale scade, vechile emisiuni vor crește și mai mult în preț. Astfel, dacă prevedeți o scădere a ratei, atunci există șansa de a câștiga bani buni.
Obligațiunile nu sunt un instrument foarte volatil pentru speculațiile pe termen scurt. De obicei, acestea sunt cumpărate de ceva timp (cel puțin o lună).
Care sunt riscurile pentru deținătorii de obligațiuni? În ciuda fiabilității lor mari, există și probleme aici. Să aruncăm o privire la fiecare separat.
Dacă rata dobânzii cheie a Băncii Centrale crește, atunci toate obligațiunile achiziționate anterior se vor deprecia în preț. Acest lucru se datorează faptului că nu are sens ca deținătorii de obligațiuni să le mențină la 7% pe an atunci când noile emisiuni apar la o rată a dobânzii mai mare de 9% (de exemplu). Toată lumea se va grăbi să cumpere numere noi, vândând altele vechi.
Prin urmare, amintiți-vă un model simplu: dacă rata Băncii Centrale scade, atunci obligațiunile pe termen lung devin mai scumpe în preț. Dacă, dimpotrivă, Banca Centrală prognozează creșterea ratei de refinanțare, atunci obligațiunile pe termen lung vor scădea cel mai mult.
Dacă luăm în considerare opțiunile pe termen scurt (scadență 1-2 ani), atunci acest lucru practic nu le afectează valoarea. Prin urmare, riscul ratei dobânzii este pe termen lung.
Există întotdeauna șansa ca emitentul care a emis obligațiunea să nu-și poată achita obligațiile sau să o răscumpere. În acest caz, el poate declara o lipsă, ceea ce înseamnă că investitorii vor primi doar o parte din banii înapoi.
Acest risc există mai ales în companiile mici sau în cele problematice. Bineînțeles, dacă vorbim despre OFZ-uri, atunci acestea sunt obligațiuni excesiv de fiabile, iar riscurile asociate cu acestea tind să fie zero.
Dacă obligațiunea este revocabilă (adică emitentul acesteia o poate răscumpăra în avans), atunci există riscuri ca aceasta să fie răscumpărată și veți rămâne cu o sumă de bani care nu este clar unde să o puneți. Poate că planul dvs. de investiții a fost conceput pentru a genera venituri pentru mulți ani de acum încolo. Acum trebuie să îl revizuiți.
Legătură este un instrument financiar, care este un titlu de creanță emis de stat, autorități municipale sau companii pentru o anumită perioadă (cel mai adesea câteva luni sau ani) cu garanție de răscumpărare și rambursare ulterioară.
Obligațiunile sunt unul dintre cele mai vechi instrumente din lume - primele obligațiuni au fost emise în secolul al XVII-lea în Anglia pentru a acoperi deficitul bugetar.
De fapt, legătură- acesta este același IOU. Atunci când un stat, o autoritate locală sau o entitate juridică emite obligațiuni, încearcă să împrumute bani pentru un scop specific. În același timp, pentru a rambursa obligațiunile, este necesară nu numai rambursarea datoriei, ci și plata dobânzilor. Companiile folosesc emisiile de obligațiuni împreună cu emisiile de capitaluri proprii pentru a atrage investiții externe.
Obligațiuni (lat. obligatio- obligație; Engleză legătură- pe termen lung, notă - chitanță) includ titluri de creanță care reglementează relația dintre creditor și împrumutat.
Deci, ce sunt legăturile astăzi?
În primul rând, este de remarcat faptul că majoritatea valorilor mobiliare s-au mutat de la hârtie la necertificat... La fel ca acțiunile, obligațiunile nu pot fi atinse sau plasate sub o pernă. Timpul hârtiei pictate de lux cu monograme și ornamente strălucitoare s-a scufundat în uitare. După cumpărarea de obligațiuni pe piață, se face o înregistrare corespunzătoare și singurul lucru pe care titularul îl poate vedea este o linie cu numele său și numărul activelor achiziționate. În ciuda ascetismului exterior, acest instrument bursier este un instrument de investiții extrem de interesant.
Mai jos vom vorbi despre obligațiuni și euroobligațiuni.
Ce sunt obligațiunile - definiție:
Legătură- acesta este un împrumut pe care o persoană fizică sau juridică îl împrumută emitentului obligațiunii, în timp ce primește plăți de dobândă din valoarea acestui împrumut (există excepții).
A întelege ce sunt legăturile, trebuie să le înțelegeți, structura și condițiile lor. Obligațiunile au parametri distincti prin care pot fi comparate și beneficiile măsurate. Cunoscând acești parametri, investitorul va putea lua decizii mai bune. Când achiziționați o obligațiune, trebuie să înțelegeți mecanica activității sale. Această securitate are o serie de caracteristici.
Toate obligațiunile moderne pot fi împărțite în două tipuri:
Primul tip este succesorul notorietăților GKO, care sunt încă amintite de contemporanii reformelor Gaidar și ale altor escrocherii din anii nouăzeci. Cu toate acestea, spre deosebire de predecesorii lor, aceștia plătesc în mod constant cupoane și până acum nu au probleme cu plățile. Așa cum mulți cititori au ghicit deja, emitentîn acest caz vorbește Federația Rusă.
Refuzul de a plăti obligațiunile de împrumut federal poate însemna doar o neplată a statului însuși.
În mod tradițional, aceste valori mobiliare sunt considerate cele mai lichide și de încredere. Plățile cupoanelor nu sunt mari și rareori depășesc 4-5%, dar investitorii sunt gata să suporte randamente mici, în schimbul primirii activelor protejate de ratingul suveran al țării noastre.
Separat, merită menționat beneficiile fiscale care vă permit să nu plătiți impozitul pe venitul personal din cuponul perceput. Cu toate acestea, veniturile obținute din diferența dintre cumpărarea și vânzarea de obligațiuni de împrumut federale ( cumpărat mai ieftin și vândut mai scump) este impozitat în același mod ca și operațiunile obișnuite de pe piața de valori (13% pentru persoane fizice). În obligațiunile corporative, atât cuponul, cât și profitul din vânzarea valorilor mobiliare se încadrează în impozitul pe venitul personal. În plus, nu toate întreprinderile au o bună reputație. Singura modalitate prin care acești emitenți pot atrage atenția asupra obligațiunilor lor este prin dobânzi ridicate.
Urmăriți un videoclip informativ despre obligațiunile federale de împrumut:
Pe lângă obligațiunile ordinare denumite în ruble, există și Eurobondurile.
Ei înșiși sunt denumiți în valută și plățile aferente acestora se efectuează și în valută (dolari SUA, euro, franc și mulți alții). În mod tradițional, astfel de obligațiuni au atras un interes mai mare din partea investitorilor decât activele exprimate în ruble.
Fanii eurobondurilor, care i-au cumpărat acum câțiva ani, și-au dublat economiile de câteva ori din cauza devalorizării catastrofale a rublei.
Pe de altă parte, astfel de investitori prezintă riscuri suplimentare, deoarece sunt sensibili la căderea dolarului și la întărirea rublei. Cu toate acestea, riscul dvs. valutar poate fi acoperit, de exemplu, prin vânzarea la un dolar / rublă ( Si) pentru suma depozitului pentru euroobligațiuni. Într-o astfel de situație, profitul portofoliului se va forma exclusiv prin plăți cu cupoane.
Ca și în cazul legăturilor cu ruble, există corporativ Eurobondurile(LUKOIL, VTB, GAZPROM) și stat(Rusia-xx). Ratele dobânzilor la plățile cupoanelor pe piața eurobondurilor sunt mai mici decât ratele statistice medii pentru obligațiunile ordinare, care repetă situația cu depozitele bancare purtătoare de dobândă.
În general, în prezent, obligațiunile sunt active subevaluate din partea persoanelor fizice obișnuite.
Lucrul cu obligațiuni este profitabil și convenabil pentru investitorii care lucrează pe termen scurt și mediu cu profit minim, dar cu garanții de primire a acestuia. Cel mai periculos lucru pentru obligațiuni este lipsa de lichiditate.
Sondaj: Ați dori să cumpărați obligațiuni?
Opțiunile de sondaj sunt limitate, deoarece JavaScript este dezactivat în browserul dvs.
Numai pentru perioade de până la 3 ani 20%, 129 de voturi
