Societatea pe acțiuni (publică și non-publică) este o organizație comercială al cărei capital este împărțit în acțiuni, adică valori mobiliare care confirmă drepturile acționarilor asupra cotei lor din profitul din activitățile comerciale ale organizației. Acţionarii societăţii suportă riscurile de pierdere a profitului numai în limita cotei lor de acţiuni şi nu răspund pentru obligaţiile organizaţiei.
Capitalul autorizat al unei SA reprezintă contribuțiile combinate ale investitorilor (acționarilor companiei) și îi permite să desfășoare activități comerciale. Pentru a crea un astfel de capital, compania începe să emită acțiuni - procesul de emitere în sine se numește emisiune. Acesta este un întreg complex de proceduri care pot apărea la începutul activității companiei sau deja în proces, atunci când devine necesară majorarea capitalului și emiterea de acțiuni suplimentare.
Forma organizatorică și juridică a SA permite creșterea capitalului companiei cu ajutorul burselor de valori, pentru care se folosesc și titluri (acțiuni). Procedura de emitere necesită cunoașterea exactă a legislației moderne - din acest motiv, conducerea unei companii care a luat decizia de a emite acțiuni ar trebui să se adreseze avocaților competenți, care sunt bine familiarizați cu nuanțele normelor legislative ale Federației Ruse.
Emisiunea de acțiuni necesită și asistență din partea persoanelor juridice care controlează procesul de introducere a acțiunilor pe piață (asigurători). Prin urmare, fiecare etapă a emisiei are loc sub controlul lor. AO încheie un acord cu aceștia pentru emisiunea și plasarea de acțiuni. Serviciile de subscriere sunt furnizate contra unei taxe adecvate. Asiguratorii sunt responsabili pentru însoțirea fiecărei etape a emisiunii de acțiuni.
Emisiunea de acțiuni de către o societate pe acțiuni poate fi clasificată după două criterii principale:
Subscriere - achiziționarea de acțiuni pentru o taxă specificată în baza unui acord. Poate fi deschis și închis. În primul caz, cercul potențialilor cumpărători de acțiuni nu este limitat. În al doilea, distribuirea acțiunilor are loc fără prea multă publicitate;
- repartizare - acţiunile se plasează numai între persoane aprobate anterior de adunarea societăţii pe acţiuni. Această metodă nu implică încheierea unui contract de cumpărare de acțiuni și nu poate fi utilizată pentru obligațiuni;
- conversie - acțiunile deja emise sunt schimbate cu alte valori mobiliare.
Este necesar să se facă distincția între procedurile de emitere a acțiunilor (emisiunii) unui OA nepublic și a unei SA publice. Principalele diferențe sunt următoarele:
Procedura de emitere presupune mai multe etape principale:
Întregul proces de emitere de acțiuni de către o societate pe acțiuni necesită suport juridic profesional, care este oferit de angajații Consulting Group. Specialiștii noștri vor oferi toată asistența necesară în această problemă, precum și vor pregăti documentația necesară în deplină conformitate cu normele legale moderne - acest lucru poate garanta că nu există probleme în timpul procedurii. Serviciile avocaților competenți vor ajuta la evitarea greșelilor în diferite etape ale problemei. Puteți obține sfaturi mai detaliate contactându-ne la numerele de telefon indicate.
Emisiunea de acțiuni este o condiție prealabilă pentru formarea unei societăți pe acțiuni. O acțiune este o valoare mobiliară care asigură drepturile proprietarului (acționarului) la o acțiune din capitalul autorizat al companiei și de a primi dividende din activitățile întreprinderii. De asemenea, acțiunea conferă dreptul de a participa la conducerea companiei și de a primi o parte din activele fixe la încheierea activităților organizației.
Emisiunea de acțiuni se efectuează în următoarele cazuri:
Există două tipuri de acțiuni: ordinare și preferate.
Acțiuni simple acordă acționarului dreptul de a primi venituri din activitățile întreprinderii, de a participa la conducere. Acțiunile ordinare sunt un instrument financiar destul de fiabil. Dacă compania este o organizație stabilă financiar, are o bună reputație de afaceri, atunci riscurile posibile la cumpărarea de acțiuni ordinare sunt minime. În prezența unui volum mare de active fixe și a creșterii bunurilor (serviciilor) furnizate, acțiunile sunt capabile să ofere o rentabilitate suficient de mare.
Acțiunile preferențiale bun prin faptul că își oferă proprietarului dreptul de a primi dividende și o parte din proprietate în cazul lichidării întreprinderii, în primul rând. Acțiunile preferențiale au prioritate față de acțiunile ordinare. În plus, atunci când se decide cu privire la primirea dividendelor, o acțiune preferențială dă dreptul de a participa la vot. O altă caracteristică avantajoasă este capacitatea de a acumula dividende acumulate chiar și în absența profiturilor și posibilitatea de a le primi în viitor. Dar organizația are dreptul de a emite acțiuni preferențiale numai în valoare de cel mult un sfert din capitalul autorizat al companiei.
Emisiunea de acțiuni poate fi efectuată în formă documentară sau nedocumentară.
Formular necertificatîși asumă doar decizia asupra emisiunii și valoarea nominală a acțiunilor. În acest caz, acțiunile se reflectă numai în conturile corespunzătoare și în bilanțul organizației.
Forma documentară implică o emisiune fizică de acțiuni, dar nu este necesară tipărirea tuturor acțiunilor. Puteți elibera pur și simplu un certificat proprietarului acțiunilor. Trebuie să reflecte datele personale ale proprietarului, numărul de acțiuni și valoarea nominală a fiecărei acțiuni.
Acţionarii pot fi atât persoane fizice, cât şi persoane juridice.
Procedura de emitere a acțiunilor se desfășoară în mai multe etape:
Plasarea actiunilor se realizeaza prin repartizarea actiunilor intre fondatori. În prezența unui singur fondator, plasarea are loc prin achiziție.
Baza pentru plasarea acțiunilor este un acord privind înființarea unei societăți pe acțiuni. Acordul precizează numărul total de acțiuni, valoarea nominală a acestora, lista acționarilor și numărul de acțiuni deținute de fiecare acționar.
Emisiunea de acțiuni trebuie înregistrată la autoritatea de supraveghere în cel mult 1 lună de la data înregistrării întreprinderii la organul fiscal. Pentru aceasta, autorității de control sunt furnizate copii ale următoarelor documente:
Întrucât o promovare este un document, deși unul formal, trebuie să conțină o serie de detalii. Aceasta include numele și adresa juridică a societății emitente, numărul de acțiuni și forma acestora. De asemenea, aici trebuie notate tipul de acțiune, numele acționarului și valoarea nominală.
Dacă înregistrarea emisiunii de acțiuni se efectuează cu încălcarea reglementărilor, atunci legislația prevede următoarea răspundere:
Transferul drepturilor asupra acțiunilor și raportul privind rezultatele emisiunii trebuie, de asemenea, înregistrate la autoritatea de supraveghere. În caz contrar, se aplică penalități:
Toate acțiunile legate de emiterea și înregistrarea de acțiuni ale întreprinderilor create sau reorganizate sunt guvernate de următoarele legi:
Emisiunea de valori mobiliare este emisiunea de acțiuni, obligațiuni și alte tipuri de titluri importante aflate în circulație. În plus, toate procedurile trebuie efectuate în strictă conformitate cu legea. Un emitent de valori mobiliare este o companie care emite valori mobiliare.
Scopul principal al emisiunii de titluri de stat este atragerea de fonduri suplimentare de către companie. Dacă se folosesc acțiuni pentru aceasta, atunci capitalul autorizat al întreprinderii crește, în cazul obligațiunilor, se aplică condițiile împrumutului. În același timp, toate etapele sunt controlate de organele de stat care reglementează piața valorilor mobiliare.
La emisiune se poate recurge pentru emiterea de valori mobiliare cu drepturi noi, modificarea valorii nominale a acțiunilor aflate deja în circulație, precum și înființarea unei societăți pe acțiuni.
Pe teritoriul Federației Ruse, există anumite reguli pentru emiterea de acțiuni, acțiuni suplimentare și obligațiuni. De asemenea, a fost stabilită o procedură de pregătire a acestora. Standardele de emisie de valori mobiliare sunt un document care reglementează toate acțiunile descrise. Acestea vă permit să reglementați emisiunea de acțiuni ale unei SA la înregistrarea acesteia, titluri de valoare suplimentare care sunt distribuite între acționari, precum și acțiuni suplimentare.
De asemenea, standardele de emitere a valorilor mobiliare determină regulile de emitere a obligațiunilor care sunt plasate prin subscriere și a titlurilor, pentru plasarea cărora se utilizează conversia. Acțiunile sunt plasate la înființarea unei societăți pe acțiuni printre proprietarii acesteia. Pentru aceasta, se utilizează un abonament și o conversie.
Dacă luăm în considerare procedura obișnuită de emitere a valorilor mobiliare, atunci aceasta include următoarele etape de înregistrare a prospectului de emisiune a valorilor mobiliare:
Procedura de emitere a valorilor mobiliare se desfășoară cel mai bine în secvența descrisă mai sus. Dacă este încălcat, atunci se creează condiții pentru ca emisia să fie recunoscută ca incorectă. Ca urmare, o decizie de refuz poate fi luată în înregistrarea de stat a valorilor mobiliare.
La înregistrarea unei emisiuni de acțiuni, este necesar să se efectueze multe operațiuni, precum și să se întocmească diverse documentații. Trebuie completat legal și fără erori. Cel mai bine este în această etapă să contactați specialiști care vă vor oferi asistență calificată.
Prospectul pentru emisiunea de valori mobiliare de către bănci și alte organizații are scopul de a dezvălui informații fiabile și complete care vor servi drept bază pentru o decizie obiectivă a investitorilor de a le cumpăra.
De regulă, participanții profesioniști la piața de valori sau subscriitorii sunt implicați în emisiune. Aceștia semnează un acord cu emitentul, în urma căruia își asumă o serie de obligații care afectează emisiunea de valori mobiliare și plasarea acestora. Asigurătorul primește o taxă pentru serviciile sale.
Asigurătorul deservește întreaga procedură de emitere a valorilor mobiliare: justifică emisiunea, determină parametrii, întocmește documentele solicitate, le înregistrează la agențiile guvernamentale, efectuează plasarea în rândul investitorilor (în acest caz, pot fi implicate organizații terțe).
Adesea, asiguratorii își asumă anumite obligații legate de plasarea unei emisiuni. Ele pot fi de următoarele tipuri:
Există diferite clasificări ale emisiilor. De exemplu, din poziția de prioritate, poate fi primar și secundar.
Emisia primara. Apare atunci când o companie emite propriile valori mobiliare pentru prima dată sau când emite un anumit titlu pentru prima dată. De exemplu, o companie își emite propriile acțiuni sau obligațiuni pentru prima dată. Acest tip poate fi pus pe seama situatiei in care actiunile ordinare sunt cotate la bursa, iar pe langa acestea emite actiuni preferentiale sau obligatiuni.
Emisia secundara. Aceasta implică înlocuirea diferitelor titluri de valoare de către o anumită companie. Conform metodei de plasare, problema poate fi prin abonament, distribuție și conversie. Să-i cunoaștem mai bine.
Abonament.În conformitate cu acesta, se încheie un acord de vânzare-cumpărare, conform acestei scheme, se plasează valorile mobiliare. Poate fi închis și deschis. În primul caz, doar un anumit cerc de investitori poate cumpăra titluri de valoare, care este stabilit în prealabil. Cu un abonament deschis, oricine poate face o achiziție și se organizează o largă publicitate a intențiilor.
Distributie. Plasarea valorilor mobiliare se realizează într-un anumit cerc de persoane, în timp ce semnarea unui acord nu are loc. Această metodă este relevantă numai pentru acțiuni, nu este destinată emisiunii de obligațiuni. Distribuția poate fi utilizată atunci când se formează JSC, precum și atunci când se realizează o emisiune de bonus.
Conversie. Presupune plasarea unui tip de titluri, în timp ce acestea nu sunt vândute, ci schimbate în condiții convenite anterior.
Dacă vorbim despre plasarea obligațiunilor, atunci se folosesc doar două metode pentru acestea: conversia și subscrierea. Insa actiunile pot fi distribuite intre membrii societatii pe actiuni, conversie si subscriere.
Principalele etape ale circulației valorilor mobiliare și acțiunilor pot include titluri care sunt emise în formă necertificată și certificată. Acestea pot fi emise cu numele proprietarului, precum și al purtătorului.
Emisiunea de obligațiuni se efectuează la decizia corespunzătoare a organului executiv al companiei sau a consiliului de administrație al acesteia. În cazul acțiunilor, acesta se adoptă în cadrul adunării generale a acționarilor. Nu trebuie doar să fie exprimat - este creat un document special, acesta conține următoarele date:
Dacă vorbim de privilegii, atunci înregistrarea emisiunii de valori mobiliare permite ca acestea să fie furnizate doar acționarilor acestei SA, care dețin acțiuni cu drept de vot. Costul unor astfel de titluri poate fi cu 10 la sută mai mic în comparație cu prețul pieței la care cumpără alte persoane fizice și companii.
Emitentul de valori mobiliare este autorizat să stabilească restricții privind numărul de acțiuni sau valoarea nominală a acestora. Ele se pot referi, de asemenea, la vânzarea de persoane care nu sunt rezidente în țara lor și nu au fost înregistrate în aceasta.
Atunci când se efectuează o subscriere închisă, în decizia de emisiune se vor preciza criteriile pentru investitorii care pot cumpăra valori mobiliare.
Toate tipurile de valori mobiliare atunci când sunt emise trebuie să fie supuse înregistrării de stat fără greșeală. Când trece, se aprobă următoarele:
Legislația rusă stabilește termenii în care emitentul este obligat să depună valorile mobiliare pentru înregistrare. De obicei, acestea sunt de 3 luni de la data aprobării deciziei asupra problemei. Termenul poate fi limitat la o lună în astfel de cazuri:
La nivel legislativ se stabilesc actele ce trebuie eliberate în vederea înregistrării de stat și se stabilesc motivele care pot servi pentru refuz. După transmiterea acestora la autoritatea de înregistrare, acesta are la dispoziție 30 de zile pentru a se înregistra sau a lua o decizie în cunoștință de cauză de a refuza efectuarea înregistrării de stat. O decizie negativă poate fi luată în cazul în care emitentul a încălcat cerințele legislației în ceea ce privește emisiunea de valori mobiliare, formarea unui pachet incomplet de documente pentru înregistrarea de stat, informații false despre el însuși, precum și neplata. a impozitelor aferente problemei.
Ce este o problemă (uneori numită și eliberare) a titlurilor de valoare? Aceasta este emisiunea de către o companie a acțiunilor care sunt listate la bursă. Dacă aveți o sumă suficientă de bani, puteți cumpăra aceste acțiuni pentru a obține profit în viitor. Puteți încheia o tranzacție pe cont propriu sau folosind serviciile unui broker de valori.
Emisiunea de acțiuni vizează în primul rând dezvoltarea afacerii și permite:
atrage fonduri suplimentare împrumutate,
majorarea capitalului autorizat,
modifica valoarea nominală a acțiunilor emise anterior.
Acesta este motivul pentru care este deținut periodic de OJSC, bănci, fabrici și întreprinderi străine din Rusia. Nu există o periodicitate strictă a emisiilor. Este posibil ca societatea să nu emită noi acțiuni de la înființare sau poate în fiecare an sau chiar mai des. Acțiunile unor astfel de companii sunt listate în mod regulat la bursă.
Înregistrarea de stat a emisiunii de valori mobiliare este una dintre etapele importante ale întregului proces de emitere.Pentru fiecare emisiune este necesară înregistrarea de stat a titlurilor de capital, ceea ce nu oferă emitenților posibilitatea de a manipula prețul acțiunilor emise.
De menționat că înregistrarea de stat a emisiunii de valori mobiliare poate avea caracteristici proprii, în funcție de tipul de titlu. Deci, de exemplu, înregistrarea acțiunilor în înființarea unei societăți pe acțiuni se efectuează după plasarea valorilor mobiliare.
În Rusia, înregistrarea de stat este efectuată de Banca Centrală, iar temeiul juridic este cuprins în Legea federală nr. 39-FZ „Cu privire la piața valorilor mobiliare”
Ne-am dat seama ce sunt titlurile de capital, acum vom lua în considerare tipurile de emisiuni. Acțiunile sunt plasate în:
Acces privat. Într-un cerc apropiat de oameni sau în domeniul public pentru implementare în baza unui contract de vânzare-cumpărare.
Acces public. Compania devine publică (prima ofertă publică) și acțiunile sale sunt tranzacționate liber la bursă. Valoarea acțiunilor în acest caz este determinată de cererea pieței pentru acestea. Acțiunile pot crește și scădea în funcție de performanța financiară și de perspectivele de dezvoltare ale companiei. Indiferent de modalitatea de plasare, este necesară înregistrarea emisiunii de titluri de capital.
Pe lângă metoda de plasare a acțiunilor, ei fac distincția între plasarea lor primară și cea secundară. Dacă înregistrarea unei emisiuni de acțiuni este organizată pentru prima dată, aceasta este o plasare inițială.
Există și o problemă suplimentară. Aceasta este o modalitate de a strânge rapid fonduri, de a da un impuls dezvoltării afacerilor.
Pentru a înțelege dacă rentabilitatea emisiunii de acțiuni va fi acceptabilă pentru dvs., aruncați o privire la prospect, raportul auditorului și contul de profit și pierdere al companiei. Pe baza informațiilor primite de la aceștia, se poate înțelege cum este construită și funcționează afacerea companiei, dacă aceasta este capabilă să obțină profit în mod constant.
Nu puteți cumpăra acțiuni la întâmplare! Înainte de a încheia o tranzacție, trebuie să încercați să evaluați acțiunile emise în ceea ce privește valoarea dividendelor care pot fi primite de la acestea în viitor. Desigur, fără o practică și o pregătire adecvată, acest lucru nu va fi atât de ușor. Analiștii de la Freedom Finance vor putea ajuta la evaluarea perspectivelor și la cumpărarea de acțiuni. Oferim să cumpărăm acțiuni care sunt deja tranzacționate la bursă și avem și informații detaliate despre emisiunile viitoare.
Titlurile lui de valoare. Emisiunea de acțiuni și plasarea acestora se efectuează direct la înființarea societății (dintre membrii acesteia), precum și în cazul deciziei de majorare a capitalului autorizat cu ajutorul acțiunilor suplimentare (sau la conversia altor valori mobiliare în lor).
Valorile mobiliare precum acțiunile confirmă dreptul deținătorilor la o acțiune în capitalul companiei, precum și toate drepturile care decurg din aceasta (administrare, primirea unei părți din profit, cedarea acțiunilor etc.). Sunt documente perpetue care opresc circulația doar atunci când emitentul lor părăsește piața.
Emisiunea de acțiuni este o măsură necesară la care apelează majoritatea companiilor atunci când au nevoie de fonduri suplimentare pentru dezvoltare. Aceasta este cea mai bună alternativă la împrumuturi și la găsirea de investitori.
Emisiune de acțiuni - o emisiune efectuată într-o procedură strict reglementată. Reglementarea procedurii la nivel de stat se realizează pentru a proteja investitorii de eventuala rea-credință a emitenților.
Se pot efectua mai multe emisiuni de actiuni: ordinare si preferentiale (cu o valoare nominala de cel mult 25% din capitalul autorizat).
Emisiunea suplimentară de acțiuni este însoțită de modificări ale Statutului. Principalele sale etape sunt: luarea unei decizii cu privire la emiterea certificatelor (cu formă documentară de emisiune), plasarea directă a valorilor mobiliare și înregistrarea ulterioară a unui raport privind rezultatele emiterii acestora.
Dacă numărul de acționari este mai mare de 500 (sau valoarea totală a acțiunilor este mai mare de 50 de mii de salarii minime), atunci va fi necesară înregistrarea prospectului de emisiune (în acest caz, emisiunea este considerată publică).
Emisiunea suplimentară de acțiuni este o procedură complexă și strict reglementată, care necesită raportare extrem de transparentă și deschidere a informațiilor despre emitent.
La înregistrarea unei emisiuni, obligațiile emitentului sunt stipulate (în scris), iar întregii emisiuni i se atribuie un număr de stat. În cazul unei probleme publice, compania este obligată să ofere investitorilor acces gratuit la informațiile de care au nevoie. Totodată, societatea trebuie să publice rapoarte privind activitățile sale (rapoarte trimestriale ale emitentului cu date privind situația financiară). Plasarea acțiunilor poate începe numai după încheierea înregistrării.
Decizia asupra problemei suplimentare se ia de absolut toti membrii societatii in adunarea generala a actionarilor.
Sfera drepturilor acordate proprietarului unei acțiuni depinde dacă aceasta este obișnuită sau preferată. sunt direct proporționale cu rezultatele financiare ale activității companiei pe anul. Firma are dreptul de a lua decizia de a nu plăti dividende, în schimb direcționând profitul către dezvoltarea producției.
Emisiunea de acțiuni conține riscuri, deoarece emitentul poate face o greșeală în calcule, în urma căreia nu vor fi plasate titluri suplimentare (potențialii investitori nu le vor cumpăra), ceea ce va reduce costul acțiunilor deja cotate.
