Gli investimenti di capitale sono i costi per la creazione di nuovi, la ricostruzione, l'ammodernamento e il riequipaggiamento tecnico delle immobilizzazioni esistenti. Con l'aiuto di investimenti di capitale, viene eseguita la riproduzione sia semplice che estesa delle immobilizzazioni.
KV \u003d CMP + Ob + PrI + Pr, dove
CMP - costo stimato dei lavori di costruzione e installazione; Informazioni su - il costo dell'attrezzatura;
PRI - il costo del lavoro di progettazione e rilievo;
Pr - altro.
Gli investimenti di capitale sono suddivisi per forme di riproduzione, per finalità e per aree tecnologiche.
Secondo le forme di riproduzione, gli investimenti di capitale comprendono le seguenti aree:
- Nuova costruzione;
- Espansione delle imprese;
- Riequipaggiamento tecnico;
- Ricostruzione di imprese esistenti.
Nuova costruzione: la costruzione di un oggetto che, dopo la messa in servizio, avrà lo status di persona giuridica.
Ampliamento dell'impresa - costruzione di strutture su nuove aree oltre a quelle esistenti (non viene assegnato lo status di persona giuridica).
Riequipaggiamento tecnico: un insieme di lavori per modificare e modernizzare le apparecchiature, che non prevede alcun lavoro di costruzione e installazione.
Ricostruzione - eseguire lavori di costruzione e installazione su aree esistenti senza interrompere la produzione con parziale sostituzione delle attrezzature.
La ricostruzione e la riqualificazione tecnica delle imprese esistenti possono migliorare i loro indicatori tecnici ed economici, l'ecologia, la competitività dei prodotti e ad un costo inferiore e con una riduzione dei tempi di costruzione rispetto alla costruzione di nuove imprese.
Questa classificazione è di grande importanza pratica. Il fatto è che l'inizio di qualsiasi costruzione può essere effettuato se esiste una documentazione di stima del progetto concordata secondo le modalità previste dalla legge e il contenuto sulla base di una licenza edilizia statale.
Di proposito, gli investimenti di capitale si dividono in produzione e non produzione.
Gli investimenti di capitale di produzione sono i costi degli impianti che, dopo il completamento della costruzione, opereranno nel campo della produzione di materiale. Questi includono i costi investiti nella costruzione di edifici e strutture industriali, la ricostruzione, il riequipaggiamento tecnico e l'ammodernamento delle imprese esistenti, l'acquisto di macchinari, attrezzature, veicoli, ecc.
Gli investimenti di capitale non produttivi sono i costi per la creazione di alloggi e servizi comunali, istituzioni educative, culturali, mediche, ecc.
Secondo le aree tecnologiche, si distinguono i seguenti tipi di investimenti di capitale: lavori di costruzione e installazione, acquisto di attrezzature e inventario, installazione di attrezzature, lavori di progettazione e ricerca e altri.
Il rapporto tra questi costi determina la struttura tecnologica degli investimenti di capitale. Il più ottimale è aumentare la quota di investimenti diretti all'acquisizione di macchinari, attrezzature, attrezzature, ovvero alla creazione della parte attiva delle immobilizzazioni.
Tutte le fonti di finanziamento degli investimenti di capitale sono divise in due gruppi: proprie (interne) ed esterne.
Le fonti proprie comprendono: risorse finanziarie proprie costituite a seguito dell'ammortamento delle immobilizzazioni esistenti; detrazioni dagli utili, dalla vendita di beni propri, dall'affitto di beni propri, dall'impiego di risorse interne nella costruzione, fondi dall'emissione e vendita di titoli, ecc. .
Le fonti esterne includono: stanziamenti di bilancio, prestiti a lungo termine da banche commerciali, fondi da investitori stranieri, fondi da fondi fuori bilancio e altri.
In un'economia di mercato, la scelta del rapporto ottimale tra le fonti di finanziamento degli investimenti di capitale è importante, poiché la sua violazione può portare a un deterioramento delle condizioni finanziarie dell'impresa. Pertanto, è necessario determinare la struttura ottimale delle fonti di finanziamento per gli investimenti di capitale sono: in primo luogo, determinare i volumi effettivi delle proprie fonti di finanziamento, e in secondo luogo, la necessità e la possibilità di attrarre fonti esterne, dal momento che il loro utilizzo, in particolare , prestiti bancari a lungo termine, comporterà un aumento degli investimenti di capitale di costo.
Gli investimenti di capitale sono investimenti reali (investimenti) in capitale fisso (immobilizzazioni), inclusi i costi di nuova costruzione, espansione, ricostruzione e riequipaggiamento tecnico di imprese esistenti, l'acquisto di macchinari, attrezzature, lavori di progettazione e rilevamento e altri costi, così come i costi per l'edilizia abitativa e culturale e domestica. Nella contabilità statistica e nell'analisi economica, sono anche chiamati investimenti che formano capitale. In termini di contenuto economico, gli investimenti di capitale rappresentano una parte del prodotto sociale (il principale
modo del fondo di accumulazione), diretti alla riproduzione delle immobilizzazioni.
In termini di forma, tuttavia, gli investimenti di capitale sono sotto forma di fondi utilizzati per la costruzione di capitale, l'acquisto di attrezzature e altri mezzi di lavoro che fanno parte delle immobilizzazioni. Gli investimenti di capitale sono effettuati dallo stato, dalle persone giuridiche e dalle persone fisiche. Gli investimenti di capitale determinano lo sviluppo della base materiale e tecnica dello Stato; sono necessari per aumentare le capacità produttive dell'industria, dell'agricoltura e di altri tipi di attività, per accelerare il ritmo del progresso scientifico e tecnologico. Gli investimenti di capitale, essendo la base per lo sviluppo della base materiale e tecnica delle entità economiche, servono come fattore per rafforzare la loro indipendenza nelle condizioni di mercato e lo stato, rafforzando la capacità di difesa. Gli investimenti nell'edilizia abitativa e nell'edilizia sociale e culturale (costruzione di edifici residenziali, scuole, università, ospedali, istituti per l'infanzia, ecc.) servono direttamente a soddisfare i bisogni sociali delle persone.
In altre parole, gli investimenti di capitale sono un insieme di costi socialmente necessari associati alla creazione e al rinnovo di immobilizzazioni destinate allo sviluppo di settori dell'economia nazionale e alla soddisfazione dei bisogni sociali della popolazione. Gli investimenti di capitale sono un concetto più ampio della costruzione di capitale. Alcuni investimenti di capitale vengono effettuati senza la fase di costruzione, ad esempio il costo di acquisto di veicoli, macchine agricole e attrezzature tecnologiche.
Gli investimenti di capitale sono classificati secondo una serie di criteri.
Sulla base dello scopo (industriale) target degli oggetti futuri, si distinguono:
Costruzione di impianti industriali;
Costruzione di strutture agricole;
Costruzione di strutture di trasporto e comunicazione;
Costruzione di alloggi;
Lavori di esplorazione;
Costruzione di strutture sociali (sanitarie, educative, culturali, commerciali, ecc.).
Secondo le forme di riproduzione delle immobilizzazioni, gli investimenti di capitale si suddividono in:
a) per nuove costruzioni;
b) ampliare le imprese esistenti;
c) per il riequipaggiamento tecnico e la ricostruzione.
In base alle fonti di finanziamento si distinguono i seguenti investimenti di capitale:
Su centralizzato;
a non centralizzato.
Su base tecnologica, gli investimenti di capitale si dividono in:
a) lavori di costruzione e installazione;
b) per l'acquisto di macchinari e attrezzature;
c) per altri capitali e spese.
A seconda dei segni di classificazione indicati, la struttura degli investimenti di capitale si divide in settoriale, riproduttiva e tecnologica.
Il ruolo degli investimenti di capitale si manifesta in:
1. Gli investimenti di capitale sono il fattore principale nella creazione di immobilizzazioni, nella ricostruzione e nell'espansione delle imprese esistenti, nel riequipaggiamento tecnico delle imprese.
2. Con l'aiuto degli investimenti di capitale, vengono regolate le proporzioni ei tassi di sviluppo delle immobilizzazioni delle singole industrie e settori dell'economia.
3. Con l'aiuto di investimenti di capitale si risolvono i problemi sociali (costruzione di alloggi, istituzioni educative, assistenza sanitaria, cultura).
4. Con l'aiuto degli investimenti di capitale, viene regolato lo sviluppo di tutte le regioni economiche del paese.
5. Gli investimenti di capitale coprono i costi di progettazione e progettazione e il lavoro di rilievo.
Efficienza economica degli investimenti di capitale.
Effetto: il risultato dell'attuazione degli investimenti di capitale in termini materiali e monetari (aumento dei volumi di produzione).
Efficienza: un indicatore relativo è determinato dal rapporto tra l'effetto ottenuto e i costi che hanno causato questo effetto.
Secondo gli investimenti di capitale si distinguono due tipi di efficienza:
Assoluto;
Relativo (comparativo).
Efficienza assoluta degli investimenti di capitale:
a) (aumento del reddito nazionale / investimento di capitale che ha causato questo aumento)
b) (aumento dei profitti / investimenti di capitale che ha determinato tale aumento) - efficienza a livello di settore;
c) (aumento del profitto / sugli investimenti di capitale che ha causato questo aumento) - l'effetto delle imprese industriali
- per un'impresa di nuova costituzione.
Per determinare la fattibilità degli investimenti di capitale, è necessario confrontare l'efficienza ottenuta con l'indicatore standard. I tassi di regolamentazione variano a seconda del settore. e
Efficienza assoluta: mostra quanti rubli vengono ricevuti dal rublo dei fondi investiti per l'anno.
Periodo di ammortamento degli investimenti di capitale:
, dove - il coefficiente normativo varia a seconda del settore.
Efficienza economica degli investimenti
sotto forma di investimenti di capitale
Uno dei compiti più importanti dello stato, delle organizzazioni e delle imprese è aumentare l'efficienza economica degli investimenti. L'essenza del problema dell'aumento dell'efficienza economica degli investimenti sta nel fatto che per ogni unità di costo - manodopera, materiale, finanziario - per ottenere un aumento significativo del volume di produzione, servizi e profitti, il reddito nazionale.
Prima di tutto, è necessario soffermarsi sull'essenza del concetto stesso di efficienza ed effetto. L'effetto economico è inteso come un aumento del volume di produzione, un aumento della produttività del lavoro, dei profitti, un aumento del reddito nazionale o una riduzione dei costi iniziali e correnti. L'effetto sociale è inteso come un aumento del benessere delle persone, un aumento del livello di istruzione, un aumento del tempo libero, ecc.
EE= E\,\colon Z\,
dove EE - efficienza economica; E - effetto (risultato); Z è il costo per ottenerlo o le risorse utilizzate.
Il criterio per valutare l'efficienza economica della produzione sociale è la massimizzazione del reddito nazionale in relazione ai costi di produzione o alle risorse utilizzate nella produzione.
Il problema dell'efficienza degli investimenti di capitale è sempre stato abbastanza rilevante e ad esso è stata prestata molta attenzione sia nella scienza che nella pratica.
Un passo importante nella formazione della teoria della valutazione dell'efficienza economica degli investimenti sotto il socialismo, tenendo conto degli interessi dell'intera economia nazionale, è stato lo sviluppo del piano GOELRO. Nello sviluppo del piano GOELRO, per giustificare l'efficienza economica, sono stati utilizzati calcoli sia dell'efficienza economica complessiva che dell'efficienza comparativa dell'una o dell'altra opzione per lo sviluppo e la ricostruzione dei settori dell'economia nazionale.
Poi, durante gli anni dei piani quinquennali, la grande scala della costruzione di centrali idroelettriche, impianti metallurgici, linee ferroviarie e altri impianti nel Paese ha richiesto il miglioramento dei calcoli dell'efficienza economica degli investimenti di capitale. Numerosi istituti di ricerca del settore hanno pubblicato lavori sul calcolo dell'efficacia degli investimenti di capitale in progetti di investimento.
Per diversi anni l'Istituto di economia dell'Accademia delle scienze dell'URSS ha svolto lavori di ricerca nel campo della determinazione dell'efficacia degli investimenti di capitale. Di conseguenza, gli scienziati dell'Accademia delle scienze dell'URSS, sotto la guida scientifica dell'accademico TS Khachaturov, hanno sviluppato un metodo standard per determinare l'efficienza economica degli investimenti di capitale1 e un metodo temporaneo per determinare l'efficienza dei costi nel settore non produttivo . Successivamente, negli anni '90, ci sono stati tentativi di creare altri metodi, ma hanno avuto meno successo e non sono stati ampiamente utilizzati nella pratica.
Il metodo standard per determinare l'efficienza economica degli investimenti di capitale, sviluppato dagli scienziati dell'Accademia delle scienze dell'URSS sotto la guida scientifica di TS Khachaturov e approvato dal Consiglio scientifico per l'efficienza economica delle immobilizzazioni e degli investimenti di capitale dell'Accademia delle scienze dell'URSS , approvato dal Comitato statale per la pianificazione dell'URSS e dal Comitato statale per l'edilizia dell'URSS, ha trovato ampia applicazione, è anche utilizzato attualmente. Sulla base della metodologia standard, sono state sviluppate istruzioni in vari settori dell'economia nazionale per determinare l'efficacia degli investimenti di capitale, tenendo conto delle specificità delle industrie. Ad esempio, Istruzioni per determinare l'efficienza economica degli investimenti di capitale nel trasporto fluviale, Istruzioni per determinare l'efficienza economica degli investimenti di capitale nel trasporto ferroviario, Metodi per determinare l'efficienza economica dell'introduzione di nuove attrezzature nel commercio e nelle imprese di ristorazione pubblica, Istruzioni per determinare il efficienza economica degli investimenti di capitale nella costruzione, Istruzioni per la determinazione dell'efficienza economica degli investimenti di capitale nella costruzione e ricostruzione di strade, ecc.
Tutte le istruzioni si basano sui principi sviluppati nella Metodologia standard per la determinazione dell'efficienza economica degli investimenti di capitale. Nel 1994, i dipendenti dell'Istituto di ricerca russo per l'informazione nell'industria (Informelectro) hanno pubblicato linee guida per valutare l'efficacia dei progetti di investimento e la loro selezione per il finanziamento. Tuttavia, non sono ampiamente utilizzati. Nelle università, negli istituti di ricerca e nella pratica preferiscono utilizzare la metodologia standard per la determinazione dell'efficienza economica degli investimenti di capitale.
Il punto di vista ufficiale dell'Accademia delle scienze russa e del Comitato statale di statistica della Russia è che l'entità dell'effetto economico sull'economia nazionale nel suo insieme è misurata dall'aumento del volume del reddito nazionale. L'effetto economico sull'economia nazionale consiste negli effetti ottenuti nei suoi legami: industrie, associazioni, imprese, organizzazioni. L'efficienza di ciascun anello superiore nella produzione sociale è in gran parte determinata dall'efficienza dell'anello inferiore. Da qui la necessità di studiare l'efficienza a tutti i livelli di gestione - a livello di impresa, organizzazione, associazione, industria e l'intera economia nazionale.
Il risultato finale dello sviluppo della produzione e delle altre sfere della vita sociale è la persona stessa con i suoi bisogni. Per questo motivo, l'efficienza degli investimenti in produzione va considerata non come un'efficienza puramente economica, ma come un'efficienza socio-economica. Il risultato finale di qualsiasi processo economico è il raggiungimento di obiettivi sociali o la soluzione di problemi sociali. A questo proposito, la formazione di un'economia di mercato non dovrebbe essere un fine in sé, ma un mezzo per raggiungere obiettivi sociali. Infine, la valutazione dell'economia di mercato dovrebbe essere effettuata nell'ottica del raggiungimento dell'efficienza socioeconomica.
In tutte le fasi della pianificazione e progettazione degli investimenti, è consigliabile eseguire calcoli dell'efficienza economica degli investimenti di capitale. Gli indicatori e la procedura per il calcolo dell'efficienza economica degli investimenti di capitale sono stabiliti dalla Metodologia standard per la determinazione dell'efficienza economica degli investimenti di capitale.
Secondo la Metodologia Standard, l'efficacia degli investimenti di capitale è determinata in tutte le fasi della pianificazione. Quando si progettano le strutture, l'efficienza è determinata da due tipi di indicatori (coefficienti): l'efficienza economica complessiva (assoluta) e l'efficienza economica comparata degli investimenti di capitale.
L'efficienza economica complessiva è un valore relativo, il rapporto tra l'effetto ei costi necessari per ottenerlo. L'efficienza economica complessiva (assoluta) degli investimenti di capitale è calcolata per determinare l'efficacia delle spese in conto capitale:
1. Per singoli progetti di cantieri, strutture, per imprese.
2. Per succursali, associazioni di imprese.
3. Per l'economia nazionale nel suo insieme.
Insieme al coefficiente di efficienza economica, viene calcolato il periodo di ammortamento degli investimenti di capitale.
Per le singole imprese, i cantieri e le strutture, le singole misure, vengono calcolati i seguenti indicatori per determinare l'efficienza economica degli investimenti di capitale:
1. Coefficiente di efficienza economica degli investimenti di capitale(E_(\testo(kp))) . È definito come il rapporto tra profitto e volume degli investimenti di capitale secondo le formule
E_(\testo(kp))= P\,\colon K(generale), o E_(\testo(kp))= (CS)\,\colon K(nel campo della produzione), E_(\text(kp))= (N-I)\,\colon K(in commercio),
dove P - profitto annuale per il periodo pianificato (anno, cinque anni); K - investimenti di capitale nella costruzione di impianti (costo stimato dell'impianto in costruzione); C - il costo della produzione annua di prodotti (nell'ambito del progetto) nei prezzi all'ingrosso dell'impresa (escluse le tasse); S - il costo della produzione annua; N - la somma delle indennità commerciali (sconti e indennità commerciali); I - la somma dei costi di distribuzione.
2. Periodo di ammortamento degli investimenti di capitale(T_(\testo(kp))) . È definito come il rapporto tra il volume degli investimenti di capitale e il profitto secondo le formule
T_(\testo(kp))= K\,\colon P(comune per tutte le imprese di costruzione e strutture), oppure:
T_(\testo(kp))=K\,\colon(CS)(nella sfera della produzione); T_(\testo(kp))= K\,\colon(N-I)(in commercio).
Per i singoli settori e sottosettori, dipartimenti, associazioni di imprese, quando si utilizzano fondi propri e prestiti bancari, vengono calcolati i seguenti indicatori:
Il coefficiente di efficienza economica degli investimenti di capitale(E_(\testo(ko))) . È definito come il rapporto tra l'aumento dell'utile e gli investimenti di capitale che hanno determinato tale aumento, secondo la formula
E_(\text(ko))= \Delta P\,\colon K\,
dove \Delta P - aumento dell'utile annuo causato da investimenti di capitale; K - investimenti di capitale nella costruzione di strutture.
Periodo di recupero degli investimenti di capitale(T_(\testo(ko))) . Si definisce come il rapporto tra gli investimenti di capitale e l'incremento dell'utile annuo secondo la formula:
T_(\text(ko))= K\,\colon \Delta P\,.
Per l'economia nazionale della Federazione Russa nel suo insieme e delle repubbliche (soggetti della Federazione), l'efficienza economica complessiva è definita come il rapporto tra l'aumento annuo del reddito nazionale a prezzi comparabili e gli investimenti di capitale che hanno causato tale aumento, secondo alla formula:
E_(\text(nk))= \Delta D\,\colon K\,
dove E_(\text(nk)) è un indicatore (coefficiente) dell'efficienza economica degli investimenti di capitale nell'economia nazionale nel suo complesso; \Delta D - aumento del reddito nazionale annuo, rub.; K - investimenti di capitale che hanno causato questo aumento, strofinare.
Il periodo di ammortamento degli investimenti di capitale nell'economia nazionale nel suo insieme è determinato dalla formula:
T_(\text(nk))= K\,\colon \Delta D\,.
Gli indicatori dell'efficienza economica complessiva (assoluta) degli investimenti di capitale ottenuti a seguito di calcoli sono confrontati con gli standard e indicatori simili del periodo precedente.
Gli investimenti di capitale sono riconosciuti come convenienti se gli indicatori ottenuti non sono inferiori agli standard e agli indicatori di rendicontazione del periodo precedente. Gli indicatori normativi dell'efficienza complessiva (assoluta) degli investimenti di capitale nell'economia nazionale sono applicati a livello E_(\testo(n))=0,\!14\colon
– per l'industria E_(\testo(n))=0,\!16;
– per l'agricoltura E_(\testo(n))=0,\!12;
- per la costruzione E_(\testo(n))=0,\!22;
- per il commercio .
In futuro, il valore degli standard dovrebbe crescere con la crescita della produttività del lavoro, il progresso tecnico e una diminuzione del consumo di materiale e dell'intensità del capitale dei prodotti. Nel calcolare l'efficienza economica dell'investimento in singole strutture, le imprese dovrebbero tenere conto del fatto che il rublo investito nell'anno in corso avrà un valore diverso in 3-5 anni. Nel tempo, il denaro perde il suo valore. Pertanto, quando viene presa una decisione sull'investimento in una struttura particolare, un'impresa (organizzazione) deve tenere conto del fattore tempo e valutare fattori quali il volume delle vendite del prodotto, il suo costo, profitto e redditività, tenendo conto dei cambiamenti nel tempo . Questa operazione si chiama attualizzazione.
L'attualizzazione si basa sul fatto che qualsiasi importo che sarà ricevuto in futuro ha meno valore (utilità) per l'investitore nell'anno in corso. Se nell'anno in corso una certa quantità di denaro viene messa in circolazione e "costretta" a generare reddito, in 3-5 anni non solo rimarrà, ma aumenterà anche. L'attualizzazione consente di determinare l'equivalente monetario dell'importo che sarà ricevuto in futuro. A tal fine, l'importo che si prevede di ricevere in futuro dovrebbe essere ridotto del reddito maturato in un determinato periodo secondo la regola dell'interesse composto.
Il valore futuro è determinato dalla formula
BS=NS\cdot (1+PS),
dove BS è l'importo di denaro che sarà ricevuto in t anni (valore futuro); NS - costo iniziale (costo corrente); PS - tasso di interesse o tasso di rendimento; t è il numero di anni per i quali viene sommato il reddito.
Esempio. Quest'anno sono stati investiti 4 milioni di rubli. al 10% annuo, quindi, in un anno si può ottenere 4\cpunto (1+ 0,\!1)= 4,\!4 mln strofinare.
Dovrebbe essere preso in considerazione anche l'impatto dell'inflazione, se previsto. L'impatto dell'inflazione è uno dei fattori negativi che dovrebbero essere presi in considerazione nel calcolo dell'efficacia degli investimenti di capitale, soprattutto nelle condizioni della Russia, che da diversi anni vive con un'inflazione incessante. Il governo della Federazione Russa, guidato da Mikhail Kasyanov, non prende misure radicali per superare l'inflazione, per superare l'aumento dei prezzi di beni, servizi, risorse energetiche (benzina, elettricità, gas), tariffe di trasporto. Per molti tipi di prodotti, i prezzi in Russia sono superiori ai prezzi mondiali. Secondo il Comitato statale di statistica della Russia, gli indici dei prezzi in Russia sono caratterizzati dai seguenti indicatori (Tabella 7.1).
Tabella 7.1. Indici dei prezzi nei settori dell'economia russa1 (da dicembre a dicembre dell'anno precedente, in %)
| Indici di prezzo | 1998 | 2000 | 2001 | 2003 |
Indice dei prezzi al consumo | 184,4 | 120,2 | 120,0 | 112,0 |
Indice dei prezzi dei prodotti industriali | 123,2 | 131,6 | 110,7 | 113,1 |
Indice dei prezzi agricoli | 141,9 | 136,5 | 125,2 | 108,6 |
Indice dei prezzi nelle costruzioni | 112,1 | 142,2 | 114,4 | 110,3 |
Indice delle tariffe di trasporto | 116,7 | 151,5 | 138,6 | 123,5 |
Indice dei prezzi dell'industria dei combustibili | 100,8 | 155,2 | - | 101,4 |
Indice dei prezzi in ingegneria meccanica | 129,2 | 128,0 | 116,5 | 111,2 |
Indice dei prezzi nel settore alimentare | 152,9 | 118,6 | 115,0 | 114,8 |
Tariffe per i servizi di comunicazione | 115,9 | 130,7 | 123,3 | 118.7 |
Pertanto, il valore reale del denaro (profitto) in futuro è tanto più basso quanto più alto è l'indice di inflazione. Se l'indice di inflazione è superiore al tasso di interesse accettato, il valore reale dell'importo depositato in banca in futuro sarà addirittura inferiore a quello dell'anno in corso. L'inflazione "mangia" la quantità di denaro differita. Il tasso di interesse reale (corretto per l'inflazione) può essere determinato dalla formula
PS_(\testo(reale))= \frac(1+ PS_(\testo(nom)))(1+I)-1\,
dove PS_(\text(nom)) è il tasso di interesse nominale; I - indice di inflazione.
Ad esempio, i fondi investiti a un tasso nominale del 20% annuo, l'indice di inflazione è del 10% annuo. Applicando la formula all'esempio sopra, puoi determinare il tasso di interesse reale, che sarà:
PS_(\testo(reale))= \frac(1+0,\!2)(1+0,\!1)-1=0,\!9\$\,.
Se l'indice di inflazione è superiore al tasso di interesse nominale, ad esempio, il tasso di interesse è del 20% e l'indice di inflazione è del 22%, allora: PS_(\testo(reale))= 20\%-22\%=-2\%.
Vi è una diminuzione del valore dell'importo investito a causa dell'inflazione del 2%. Pertanto, il rublo ricevuto nell'anno in corso vale più del rublo che riceveremo in futuro.
L'efficienza economica comparata degli investimenti di capitale serve a identificare un'opzione economica (redditizia) per risolvere specifici problemi economici e tecnici (ad esempio, quando si sceglie l'opzione di introdurre nuove apparecchiature e di eseguire misure per il riequipaggiamento tecnico delle imprese). Mostra quanto un'opzione è migliore di un'altra. L'efficienza economica comparativa degli investimenti di capitale viene calcolata confrontando diverse opzioni di progetto o scegliendo nuove attrezzature.
Un indicatore dell'efficienza economica comparata degli investimenti di capitale è il minimo dei costi ridotti. I costi indicati per ciascuna opzione sono la somma dei costi correnti e degli investimenti di capitale, ridotti alla stessa dimensione secondo lo standard di efficienza.
Il vantaggio è l'opzione che offre la massima efficienza, la combinazione più favorevole di investimenti di capitale e costi correnti. Tuttavia, capita spesso che un'opzione richieda meno investimenti di capitale e l'altra richieda costi operativi inferiori. In questo caso è necessario confrontare gli investimenti di capitale con i risparmi sui costi correnti e confrontare il valore di efficienza ottenuto con il suo indicatore standard. Il coefficiente normativo di efficienza per l'economia nazionale nel suo complesso è fissato a 0,14. Per motivi di stimolo del progresso tecnico nei singoli settori, è consentita la differenziazione del coefficiente di efficienza standard. Quindi, per l'industria, è fissato a 0,16; costruzione - 0,22. Per il commercio, lo standard di efficienza complessiva (assoluta) è fissato a livello E_(\testo(n))=0,\!25.
Sulla base del coefficiente standard di efficienza degli investimenti di capitale, pari a 0,14, il periodo standard di ritorno dell'investimento per gli investimenti di capitale è di 7,1 anni (1,\!0\,\colon 0,\!14). Con un coefficiente E_(\testo(n))=0,\!25 il periodo di rimborso sarà di 4 anni (1\,\colon 0,\!25).
S_(i)+ E_(\testo(n))\cpunto K_(i)=\min,
dove K_(i) - investimenti di capitale per ciascuna opzione; S_(i) - costi correnti per la stessa opzione; E_(\text(n)) - coefficiente normativo di efficienza degli investimenti di capitale. La preferenza è data all'opzione che ha il minor costo. Supponiamo che ci siano tre varianti (progetti) del negozio:
1a opzione - investimenti di capitale K_1=370 mila rubli; costi di distribuzione annuali C_1=160 mila rubli.
2a opzione - investimenti di capitale K_2=320 mila rubli; costi di distribuzione annuali C_2=165 mila rubli.
3a opzione - investimenti di capitale K_3=300 mila rubli; costi di distribuzione annuali C_3=175 mila rubli.
È necessario determinare quale di questi progetti è migliore. In termini di investimenti di capitale specifici, la 3a opzione è la migliore (la sua attuazione richiede una quantità minore di investimenti di capitale, ovvero è la più economica) e in termini di costi di distribuzione, la 1a opzione è la migliore. Calcoliamo l'efficienza economica comparata degli investimenti di capitale. Sostituendo i numeri del nostro esempio nella formula, otteniamo:
1a opzione: 160+ 0,\!25\cpunto 370= 252,\!5 mille rubli.;
2a opzione: 165+ 0,\!25\cpunto 320= 245 mille rubli.;
3a opzione: 175+ 0,\!25\cpunto 300= 250 mille rubli.
Il calcolo mostra che i costi della seconda opzione rispetto alla prima e alla terza sono minimi. Pertanto, la seconda opzione è la migliore.
L'eccesso di investimenti di capitale nella seconda opzione (progetto) rispetto alla terza è di 20 mila rubli. (320-300) ; tuttavia, i costi annuali per la seconda opzione sono inferiori di 10 mila rubli alla terza opzione. (175-165).
Di conseguenza, investimenti di capitale aggiuntivi nella seconda opzione rispetto alla terza per un importo di 20.0 mila si ripagheranno in 2 anni (20\,\colon 10) grazie al risparmio sui costi di distribuzione correnti.
L'efficienza economica comparata degli investimenti di capitale è finalizzata a identificare un'opzione economica (redditizia) per risolvere specifici problemi economici e tecnici (ad esempio, quando si sceglie l'opzione di introdurre nuove attrezzature e di eseguire misure per il riequipaggiamento tecnico delle imprese). Mostra quanto un'opzione è migliore di un'altra.
La finalità della spesa nella sfera non produttiva è il raggiungimento di risultati (effetti) sociali ed economici. I risultati sociali della sfera non produttiva includono:
– miglioramento delle condizioni di lavoro e di vita della popolazione;
- ridurre l'incidenza di vari tipi di malattie;
- la crescita del livello di istruzione della popolazione;
- aumentare il tempo libero e il suo uso razionale.
Il fattore principale nella crescita dei risultati sociali è la costruzione di nuove e l'espansione di istituzioni e imprese esistenti nel settore non produttivo: istituzioni educative, assistenza medica, cultura, commercio e ristorazione pubblica, servizi ai consumatori, servizi pubblici, ecc.
Durante la pianificazione, la progettazione e la scelta delle opzioni di progetto, analizzando l'effettiva efficienza dei costi di capitale, viene determinata l'efficacia dei costi di capitale nella sfera non di produzione. L'effetto degli investimenti di capitale nella sfera non produttiva può essere espresso come:
1) in unità fisiche (ad esempio, in unità di capacità aziendale, throughput aziendale, capacità delle strutture, ecc.);
2) indicatori di copertura delle tipologie di servizi (ad esempio il numero dei posti nei teatri, dei locali ogni 1000 abitanti, il numero dei posti letto negli ospedali ogni 1000 abitanti, il numero dei metri quadrati di superficie commerciale ogni 1000 abitanti, ecc.) ;
3) in termini di valore (ad esempio, il volume annuo delle vendite di servizi o delle vendite di prodotti).
Insieme ai risultati sociali della spesa nella sfera non produttiva, vengono presi in considerazione anche i risultati economici, diretti e concomitanti. I risultati economici immediati della spesa in ambito non produttivo sono:
- profitto dalla vendita di prodotti e servizi in imprese non produttive operanti in tutto o in parte sulla base della contabilità analitica;
- un aumento del volume annuo delle vendite di prodotti o servizi in termini fisici o di valore.
L'efficienza economica diretta dei costi all'interno della sfera non produttiva è determinata dalla formula
E_(\text(ns))= \Delta P\,\colon K o E_(\text(ns))= \Delta T\,\colon K,
dove E_(\text(ns)) è un indicatore dell'efficacia dei costi nel settore non manifatturiero; \Delta P - aumento dell'utile dalla vendita di servizi in imprese che operano in tutto o in parte sulla base dell'autofinanziamento, rubli; K - investimenti di capitale che hanno causato questo aumento, rub.; \Delta Y - aumento del volume annuo delle vendite di prodotti o servizi in termini di valore o fisici.
La determinazione dell'efficienza economica degli investimenti di capitale in imprese non produttive operanti sulla base dell'autofinanziamento (trasporti urbani, istituzioni turistiche, imprese domestiche, ecc.) è effettuata sulla base degli stessi principi delle imprese manifatturiere.
Allo stesso tempo, secondo la metodologia standard per la determinazione dell'efficienza economica degli investimenti di capitale, nel determinare l'efficienza economica complessiva e comparativa degli investimenti di capitale nel settore non produttivo, dovrebbero essere presi in considerazione i risultati economici associati.
I risultati economici accessori sono presi in considerazione al di fuori della sfera non manifatturiera, riflettendo l'impatto della sfera non manifatturiera sulla produzione e su altri settori.
Quindi, ad esempio, nel determinare l'efficienza economica complessiva degli investimenti di capitale nell'assistenza sanitaria, viene preso in considerazione un aumento del fondo del tempo effettivamente lavorato in altri settori a causa di una diminuzione della morbilità e di un allungamento della vita e della capacità lavorativa.
Nel determinare l'efficienza economica complessiva degli investimenti di capitale nel settore dell'istruzione, si tiene conto dell'aumento della produttività del lavoro dovuto al coinvolgimento di lavoratori più qualificati e personale dirigente nella produzione.
Nel determinare l'efficacia dei costi commerciali, si tiene conto della riduzione dei tempi per l'acquisto di beni e dell'aumento del tempo libero.
Secondo le indicazioni del paragrafo 52 della Metodologia standard per la determinazione dell'efficienza economica degli investimenti di capitale nel calcolo dell'efficacia degli investimenti di capitale in imprese e istituzioni legate ai servizi pubblici (commercio, ristorazione pubblica, servizi ai consumatori, comunicazioni, trasporti, sanità), il tempo impiegato per utilizzare i servizi nella valutazione.
Pertanto, l'efficienza complessiva (assoluta) degli investimenti di capitale in ambito non produttivo è definita come il rapporto tra l'incremento dell'effetto e la somma dei costi ridotti necessari per realizzarlo.
La formula per calcolare l'efficienza economica complessiva è la seguente:
E_(\text(ns))= \frac(\Delta E_(\text(ns)))(S+ E_(\text(n))K)\,
dove E_(\text(ns)) è un indicatore dell'efficienza complessiva (assoluta); \Delta E_(\text(ns))- incremento annuo del risultato (effetto); S - costi annuali correnti, rub.; E_(\text(n)) - coefficiente normativo di efficienza; K - investimenti di capitale, strofinare.
Gli indicatori di efficienza complessiva (assoluta) ottenuti vengono confrontati con gli indicatori normativi e con indicatori simili effettivamente raggiunti nel periodo precedente.
I calcoli comparativi dell'efficienza nel settore non manifatturiero sono simili a quelli nel settore manifatturiero. I calcoli comparativi dell'efficienza consentono di scegliere l'opzione migliore per gli investimenti di capitale.
L'effetto economico di accompagnamento è stimato in termini di valore ed è sottratto ai costi correnti nei calcoli sulla scala del settore non manifatturiero. La formula di calcolo è la seguente:
S-E_(\testo(i))+E_(\testo(i))K\to\min\,
Il nostro paese è un paese di indicibili ricchezze e opportunità. Il punto è usare queste ricchezze e opportunità in modo corretto e prudente. Ecco perché dobbiamo perseguire una politica di aumento dell'efficienza degli investimenti di capitale e delle immobilizzazioni in modo ancora più coerente e risoluto.
Il compito di aumentare l'efficienza economica degli investimenti di capitale è risolto in tutte le fasi della preparazione e dell'attuazione della costruzione del capitale:
1) nella fase di sviluppo di programmi a lungo termine;
2) nella fase di pianificazione degli investimenti di capitale;
3) in fase di progettazione degli impianti;
4) nella fase di produzione edile.
1. Nella fase di sviluppo dei programmi di costruzione a lungo termine, l'aumento dell'efficienza economica degli investimenti di capitale è assicurato individuando le modalità più economiche per realizzare i progetti regionali e settoriali previsti per il futuro. In questa fase, questioni relative alla sequenza di dispiegamento dei programmi di costruzione, al rafforzamento dei legami e all'interazione tra imprese di diversi settori, tenendo conto delle misure per la protezione della natura, l'introduzione di forme progressive di produzione sociale: concentrazione, specializzazione, cooperazione, ecc. sono risolti.
2. Nella fase di pianificazione degli investimenti di capitale si ottiene il miglioramento dell'efficienza:
- una completa giustificazione economica della necessità delle spese in conto capitale e del loro volume massimo, assicurandone il razionale orientamento;
– concentrazione dei costi sui più importanti cantieri di start up;
- l'orientamento prioritario degli investimenti di capitale per la ricostruzione, l'ampliamento e l'ammodernamento delle industrie esistenti che garantiscano il progresso tecnico;
– opportuno collocamento delle capacità sul territorio, contribuendo al miglioramento della struttura produttiva;
- rafforzare l'equilibrio dei piani collegando gli investimenti di capitale con risorse finanziarie, lavorative e materiali e tecniche, migliorando la struttura tecnologica degli investimenti di capitale;
- realizzazione complessa di strutture industriali con strutture abitative, comunali, culturali e comunitarie.
3. Nella fase di progettazione di oggetti da costruzione per i settori industriale e non, si ottiene un aumento dell'efficienza degli investimenti di capitale:
- organizzazione della progettazione basata sulla massima considerazione delle ultime conquiste della scienza e della tecnologia, dell'introduzione della tecnologia avanzata e delle attrezzature più recenti;
– uso razionale dell'abitato e delle aree produttive;
- migliorare la qualità e l'affidabilità del complesso dei lavori di rilievo, comprese le indagini e le indagini economiche;
– migliorare la fattibilità delle soluzioni progettuali e selezionare quelle più convenienti;
- progettazione di imprese come parte di complessi industriali e unità e unità con la cooperazione di comunicazioni ingegneristiche e strutture ausiliarie;
- selezione delle soluzioni di pianificazione e progettazione degli spazi più economiche per i singoli edifici e strutture;
- utilizzo nella costruzione di massa di progetti standard di imprese, edifici e strutture;
- riduzione del peso di edifici e strutture attraverso l'utilizzo di calcestruzzo leggero, strutture e parti in metallo leggero e profili efficienti;
- aumentare la validità della documentazione di bilancio e rafforzare il ruolo delle stime;
- rafforzare l'interesse economico e la responsabilità delle organizzazioni di progettazione per la qualità e l'economicità delle stime di progettazione.
4. Nella fase della produzione edile, un aumento dell'efficienza economica degli investimenti di capitale si ottiene:
- riduzione della durata dei lavori, che ha un effetto per le organizzazioni edili e per l'economia nazionale nel suo insieme;
- il miglioramento della qualità dei lavori di costruzione e installazione, con conseguente riduzione dei costi per le modifiche e, soprattutto, la creazione di migliori condizioni per il funzionamento degli edifici e delle strutture costruite e minori costi di esercizio;
- aumento della produttività del lavoro attraverso l'ulteriore industrializzazione delle costruzioni e l'intensificazione della produzione;
- ridurre la durata della messa in servizio, il periodo di sviluppo delle nuove capacità e portarle alla progettazione di indicatori;
– riduzione dei costi dei lavori di costruzione e installazione;
- rafforzare l'interesse economico e la responsabilità delle organizzazioni edili;
– realizzazione dell'industrializzazione delle opere edili.
L'essenza dell'industrializzazione delle costruzioni risiede nel passaggio all'attuazione di tutti i lavori di costruzione e installazione di base utilizzando i metodi della produzione di macchine su larga scala e l'introduzione della meccanizzazione integrata e dell'automazione dei processi di produzione. La direzione principale dell'industrializzazione delle costruzioni è lo sviluppo della costruzione prefabbricata, che consente di trasformare la produzione di costruzioni in un processo di flusso meccanizzato di assemblaggio e installazione di edifici e strutture da strutture e parti della produzione industriale.
Lo sviluppo della costruzione prefabbricata con la produzione in serie in fabbrica di strutture e parti di edifici dipende in gran parte dal grado di tipizzazione e unificazione di edifici e strutture. L'uso diffuso di progetti standard per prodotti e strutture unificati consente di aumentare notevolmente il grado di prefabbricazione nel settore edile.
Per scopo d'uso gli indicatori di performance sono suddivisi in indicatori efficienza complessiva e comparativa.
Indicatori di performance complessivi vengono utilizzati per valutare la fattibilità dell'attuazione di un progetto finanziario, nonché per valutare l'efficacia nella scelta tra progetti indipendenti e mutualmente esclusivi. Quando selezionano un portafoglio di investimenti, valutano in modo specifico il vantaggio commerciale (finanziario) per i partecipanti diretti al progetto.
Con l'aiuto di indicatori efficienza comparativa confrontare e selezionare le opzioni per progetti di investimento, costruzione e investimento.
A seconda del tipo di indicatore generalizzante, le valutazioni delle prestazioni possono essere suddivise in assolute, relative e temporali.
parenteè il rapporto tra risultati e costi in varie combinazioni.
Assoluto sono la differenza tra i risultati del progetto e i costi sostenuti nel processo di attuazione. Gli indicatori assoluti caratterizzano il risultato (reddito) totale (integrale), espresso in unità monetarie, che può essere ottenuto come risultato di attività di investimento. Non consentono di giudicare come vengono utilizzati i fondi nel progetto, qual è il grado, il livello e l'intensità del loro utilizzo. Pertanto, gli indicatori assoluti non sono indicatori di performance nella loro forma pura. Dovrebbero essere attribuiti al gruppo di indicatori che caratterizzano l'effetto degli investimenti. L'efficacia di un investimento può essere misurata solo da grandezze relative.
Temporaneo indicatori caratterizzano i termini di rendimento dei fondi investiti.
In dinamico indicatori, tutti i risultati e i costi sono ridotti (scontati) a un unico momento (di norma, al periodo di tempo in cui viene effettuato il calcolo). L'utilizzo del metodo dell'attualizzazione garantisce la comparabilità dei dati.
Gli indicatori di efficienza degli investimenti per il periodo di contabilizzazione dei risultati e dei costi sono suddivisi in indicatori calcolati per il periodo di fatturazione e in indicatori di efficienza annuale (trimestrale, mensile, ecc.)
Per determinare l'efficienza comparativa, vengono utilizzati i seguenti indicatori:
Ø costi ridotti (Zpr, rub.);
Ø periodo di ammortamento degli investimenti aggiuntivi (Corrente, in anni);
Ø coefficiente di efficienza degli investimenti aggiuntivi (E).
Gli indicatori di efficienza comparativa dell'investimento vengono utilizzati quando è necessario scegliere tra diverse opzioni per un progetto di investimento.
Eventuali attività economiche finalizzate al raggiungimento di tali obiettivi comportano determinati costi e allo stesso tempo portano ad un certo risultato. L'efficacia delle attività svolte è valutata confrontando i benefici ei costi ricevuti.
I seguenti concetti sono alla base della costruzione di indicatori di efficienza comparativa:
HF- investimenti di capitale (investimenti, costi iniziali), r.;
DA- costi correnti, rubli / anno;
T- durata della costruzione o ricostruzione (termine di esecuzione dei lavori) dell'oggetto, anno.
Tavolo
Contenuto economico delle principali componenti dell'efficienza comparata
| Tipi di progetto | Il nome degli indicatori | |||
| Investimento di capitale, K | Costi correnti, С | Durata della costruzione, T | ||
| Costruzione di oggetti | Produzione | Costo di costruzione stimato | Costo di costruzione | Termine di costruzione o ricostruzione |
| non produzione | Costi operativi | |||
| Sviluppo di macchinari e tecnologia di produzione | Costo del capitale fisso e circolante | Il costo del lavoro di installazione | Scadenza | |
| Introduzione di nuovi materiali | ||||
| Sviluppo della meccanizzazione della produzione | Il costo delle nuove tecnologie | Costo dei lavori con metodo meccanizzato | Tutta la vita | |
| Sviluppo del sistema di gestione | Costo dei controlli (hardware e software) | Costi operativi |
12. Composizione e contenuto del progetto d'impresa
| No. p / p | Nomi delle sezioni | Contenuto della sezione |
| Nota esplicativa generale | Le basi per lo sviluppo del progetto ei dati iniziali. Una breve descrizione dell'impresa (vengono fornite informazioni sulla capacità progettuale dell'impianto, la gamma, la qualità e la competitività dei prodotti, il fabbisogno di risorse dell'impianto, le informazioni sulle condizioni socio-economiche e ambientali dell'area di costruzione, i principali indicatori per il masterplan, l'ingegneria delle reti e delle comunicazioni). Indicatori tecnici ed economici del progetto a confronto con indicatori di giustificazione dell'investimento e di assegnazione del progetto. Informazioni sull'approvazione delle decisioni di progettazione e sul rispetto di norme, regole, standard e specifiche statali. | |
| Piano generale e trasporti | Caratteristiche del territorio e del cantiere; decisioni e indicatori per il piano generale, compresi i trasporti in loco ed esterni, le decisioni di pianificazione di base, le misure di miglioramento del territorio e altri materiali. Disegni di base: piano situazionale, cartogramma delle masse terrestri, piano generale. | |
| Soluzioni tecnologiche | Informazioni sul programma di produzione. Giustificazione delle decisioni sulla tecnologia di produzione, la complessità dei prodotti di fabbricazione, la composizione delle attrezzature, il numero di posti di lavoro e delle loro attrezzature, il controllo della qualità dei prodotti. Soluzioni per lo smaltimento e lo smaltimento degli scarti di produzione. Calcoli del fabbisogno delle principali tipologie di risorse. Disegni di base: diagrammi di flusso di processo, layout tecnologici degli edifici, diagrammi di flusso del carico. | |
| Gestione della produzione, impresa e organizzazione delle condizioni e tutela del lavoro per lavoratori e dipendenti | Struttura organizzativa dell'impresa e gestione della produzione; gestione della tecnologia dell'informazione; calcolo della composizione dei dipendenti e delle attrezzature dei luoghi di lavoro. Misure per garantire condizioni di lavoro igienico-sanitarie per i lavoratori, misure per la protezione e la sicurezza del lavoro. | |
| Soluzioni architettoniche e costruttive | Una breve descrizione e giustificazione delle decisioni architettoniche e costruttive per i principali edifici e strutture (informazioni sulle condizioni ingegneristiche-geologiche, idrogeologiche del cantiere, giustificazione delle decisioni architettoniche e costruttive, ecc.). Misure per la sicurezza elettrica, antideflagrante e antincendio; protezione di strutture edili, reti e strutture dalla corrosione. Disegni di base: piante, sezioni e facciate dei principali edifici e strutture. | |
| Apparecchiature e sistemi di ingegneria | Soluzioni per l'approvvigionamento idrico, fognario, termico, gas, elettricità, riscaldamento, ventilazione e condizionamento. Attrezzature di ingegneria degli edifici. Dispacciamento e automazione della gestione dei sistemi di ingegneria. Disegni di base: diagrammi schematici di calore, luce, gas, approvvigionamento idrico e fognario; piani e profili di reti ingegneristiche, ecc. | |
| protezione ambientale | La sezione viene eseguita in conformità con lo SNiP e i documenti normativi del Ministero delle risorse naturali della Russia Vengono fornite misure per ridurre l'impatto dannoso sull'ambiente, sia durante il processo di costruzione che durante l'ulteriore funzionamento della struttura. | |
| Ingegneria e misure tecniche di protezione civile. Misure per la prevenzione delle situazioni di emergenza. | La sezione si svolge nel rispetto delle norme e dei regolamenti in materia di protezione civile, protezione della popolazione e dei territori dalle emergenze naturali e antropiche. Include misure per proteggere la popolazione e i territori dalle emergenze naturali e provocate dall'uomo. | |
| Organizzazione della costruzione | Il progetto di organizzazione della costruzione nella composizione determinata da SNiP "Organizzazione della costruzione" ed è caratterizzato dai principi dell'uso delle risorse (comprese le risorse di tempo) durante la costruzione della struttura. | |
| Documentazione stimata | La sezione documentazione preventivo contiene stime riassuntive del costo di costruzione e, se necessario, una sintesi dei costi, oggetto e stime locali, stime per alcune tipologie di costi, inclusi rilievi e lavori di progettazione; nota esplicativa alla documentazione di preventivo. Si consiglia di indicare il costo di costruzione nella documentazione di stima in due livelli di prezzo: nella base e nella corrente (o previsione). Sulla base dei prezzi correnti o previsti, i clienti e gli appaltatori formano prezzi consolidati (contrattuali) per i prodotti da costruzione. | |
| Efficienza degli investimenti | Indicatori tecnici ed economici del progetto secondo l'elenco consigliato. I risultati dei calcoli dell'efficienza dell'investimento rispetto agli indicatori di giustificazione dell'investimento. |
Il progetto per la costruzione di strutture residenziali e civili ha una composizione simile, ad eccezione di due sezioni: "Piano generale e trasporti", "Gestione della produzione, impresa e organizzazione delle condizioni e tutela del lavoro per lavoratori e dipendenti".
Nelle condizioni moderne stanno assumendo importanza le problematiche dello smaltimento dei rifiuti industriali e domestici, in relazione a ciò è stata inserita nel progetto la sezione "Norme tecnologiche per la gestione dei rifiuti edili".
Progetti e progetti di lavoro sono soggetti alla competenza statale, indipendentemente dalle fonti di finanziamento, dalle forme di proprietà e dalla proprietà dei cantieri. La procedura per l'approvazione della documentazione di progetto dipende dalle fonti di finanziamento. I progetti di costruzione finanziati dal bilancio federale sono approvati secondo le modalità stabilite dal governo della Federazione Russa; finanziato dai bilanci dei soggetti della Federazione - dagli organi di governo competenti. Durante la costruzione a spese delle risorse finanziarie proprie degli investitori e dei fondi da loro attratti, i progetti vengono approvati direttamente dai clienti (investitori).
11. Efficienza economica della produzione di investimenti di capitale e progetti di investimento. Economia della comunicazioneNel settore delle comunicazioni, l'aumento dell'efficienza della produzione garantisce la crescita dei risultati finali delle attività - il volume dei servizi, il reddito e i profitti, contribuisce a un miglioramento completo degli indicatori economici - la crescita della produttività del lavoro, della produttività del capitale e della redditività, riducendo costi e intensità di capitale. Vengono così create le condizioni per l'ulteriore sviluppo industriale e sociale delle organizzazioni di comunicazione, la piena soddisfazione dei bisogni pubblici e personali per i servizi di telecomunicazione e il miglioramento della loro qualità.
Efficienza - si tratta di un indicatore relativo che caratterizza il rapporto tra i risultati finali raggiunti o attesi delle attività produttive, agendo come effetto, e i costi o le risorse necessarie per raggiungerlo, ovverosia.
Efficienza = Effetto/Costi (risorse).
La differenza fondamentale tra le categorie "l'effetto" e "efficienza"è costituito da quanto segue. l'effetto caratterizza il risultato assoluto dell'attività produttiva, e efficienza esprime il suo valore relativo ottenuto per unità di costi o risorse prodotte. Ne consegue che aumentare l'efficienza significa ottenere il massimo effetto a costi costanti, o un determinato effetto al minimo costo, o il massimo effetto al minimo costo.
Il volume e la velocità dell'effetto ottenuto dipendono dal volume delle risorse utilizzate (lavoro, materiale e monetario) e dal costo della vita e del lavoro incarnato. Allo stesso tempo, risorse e costi differiscono per contenuto economico e ruolo nella formazione del valore di nuova creazione.
Il processo di produzione coinvolge lavoro e mezzi di produzione, che sono risorse, e nella formazione del valore - solo la loro parte consumata sotto forma di salari, ammortamenti, costi materiali e altri costi inclusi nei costi operativi.
Le caratteristiche delle risorse sono la durata del loro funzionamento e l'uso ripetuto nella creazione di valori d'uso durante una serie di cicli produttivi. Risorse solitamente espresso come medie nel tempo: il numero medio dei dipendenti, il costo medio annuo delle immobilizzazioni e del capitale circolante. In questo differiscono dai costi di produzione correnti, che sono interamente inclusi nel costo del prodotto creato, tengono conto dell'importo delle risorse consumate solo nell'importo della loro spesa annua e sono interamente rimborsati dai proventi per i prodotti realizzati in un ciclo produttivo.
Pertanto, le risorse sono il fattore determinante nei risultati di produzione e i costi correnti sono un riflesso delle risorse utilizzate, che hanno assicurato un certo effetto.
L'importanza di aumentare l'efficienza di tutti gli aspetti delle attività delle organizzazioni di comunicazione in un'economia di mercato sta aumentando in modo significativo.
In connessione, i temi dell'efficienza intraindustriale sono caratterizzati da indicatori dell'utilizzo di diverse tipologie di costi e risorse, discussi in dettaglio in precedenza e sistematizzati nella tabella.
Tavolo. Indicatori di efficienza della comunicazione intraindustriale
| Tipi di costi e risorse di produzione | Indicatori di effetto ed efficienza |
| 1. Risorse umane | 1.1. Produttività del lavoro 1.2. Tasso di crescita della produttività del lavoro 1.3. La quota di reddito delle attività principali ricevuta dalla crescita della produttività del lavoro 1.4. Risparmio condizionale dello stato dovuto alla crescita della produttività del lavoro |
| 2. Immobilizzazioni e capacità produttive | 2.1. rendimento sulle attività 2.2. intensità di capitale 2.3. Rendimento incrementale del patrimonio 2.4. Ampio rapporto di utilizzo 2.5. Fattore di uso intenso 2.6. Fattore di utilizzo integrale |
| 3. Capitale circolante | 3.1. Rapporto di rotazione 3.2. Durata di un turno 3.3. Fattore di carico del sistema operativo nel turnover 3.4. L'importo delle immobilizzazioni rilasciate dalla circolazione 3.5. Crescita dei ricavi da attività core percepita dall'aumento del fatturato |
| 4. Costi operativi | 4.1. Costo di 100 rubli di reddito dalle attività principali 4.2. Tasso di variazione dei costi 4.3. Risparmio sui costi condizionato grazie alla riduzione dei costi |
| 5. Costi di produzione e risorse in genere | 5.1. Reddito operativo 5.2. utile di bilancio 5.3. Utile che resta a disposizione dell'organizzazione 5.4. Redditività delle risorse 5.5. La redditività è costosa |
Un problema separato è la valutazione dell'efficienza economica degli investimenti di capitale e degli investimenti nello sviluppo delle comunicazioni, che sarà discussa di seguito.
L'efficienza degli investimenti di capitale è determinata nelle fasi di pianificazione, progettazione e costruzione. Il calcolo dell'efficienza economica degli investimenti di capitale dipende in larga misura dai principi metodologici alla base della sua determinazione.
I problemi di metodologia per determinare l'efficienza economica degli investimenti di capitale dovrebbero essere considerati in due aspetti principali:
Queste tecniche sono utilizzate per risolvere vari problemi economici.
Le differenze metodologiche nell'approccio alla valutazione dell'efficienza sono che l'efficienza complessiva è determinata dal rapporto tra effetto e costi (investimenti di capitale) e quella comparativa è determinata confrontando la somma dei costi correnti e una tantum (ridotti) per opzioni .
L'efficienza assoluta degli investimenti di capitale si riflette nei tassi di crescita economica, produttività del lavoro, intensità di capitale, crescita dei profitti e altri indicatori. Maggiore è l'effetto e minori sono i costi, maggiore è l'efficienza assoluta.
I principali indicatori generalizzanti di efficienza complessiva (assoluta). gli investimenti di capitale sono i coefficienti dell'efficienza complessiva (assoluta). (E), periodo di ammortamento degli investimenti di capitale (T), nonché i costi di capitale specifici (Kud).
Rapporto di efficienza complessiva mostra quale quota dei costi una tantum per lo sviluppo delle comunicazioni viene ripagata annualmente ottenendo un determinato effetto annuale.
Periodo di recupero degli investimenti di capitale , caratterizza il periodo durante il quale l'ammontare dell'effetto ottenuto a seguito di investimenti di capitale si eguaglierà e potrà rimborsare l'importo di tali investimenti. Quando si calcolano questi indicatori, l'effetto può essere espresso in diversi modi:
I principali indicatori dell'efficienza complessiva (assoluta) degli investimenti di capitale:
Per valutare l'efficienza economica complessiva (assoluta) degli investimenti di capitale, gli indicatori calcolati vengono confrontati con gli standard e con indicatori simili per il periodo precedente, nonché con indicatori di performance nelle principali organizzazioni del settore.
Se gli indicatori di efficienza complessiva calcolati non sono inferiori agli standard e agli indicatori di rendicontazione per il periodo precedente, gli investimenti di capitale considerati sono rilevati come convenienti.
Investimenti di capitale specifici consentono di stimare la misura del risparmio di risorse (intensità di capitale) fornendo un determinato aumento dei servizi di comunicazione e sono determinati dall'entità dei costi di capitale per unità di capacità produttiva messa in esercizio (mvv), o per unità di crescita del reddito (D Dod).
o 
Il confronto delle opzioni e la selezione di quelle più efficaci sono uno dei metodi comuni per valutare l'efficienza economica, chiamati efficienza economica comparata.
I calcoli dell'efficienza economica comparativa degli investimenti di capitale vengono utilizzati: quando si confrontano le opzioni per soluzioni economiche o tecniche, si individuano organizzazioni e strutture di comunicazione, ne costruiscono di nuove o si ricostruiscono quelle esistenti, ad es. in tutti i casi in cui ci sono diverse opzioni possibili per risolvere il problema ed è necessario scegliere un'opzione più efficace, una direzione più efficace degli investimenti di capitale.
Il criterio per la scelta delle opzioni è un indicatore della direzione più efficace degli investimenti di capitale il costo minimo previsto.
I costi indicati per ciascuno i-esimo opzione 3iè la somma del costo Ci e investimenti di capitale specifici Kudi, ridotto a dimensione annuale secondo il coefficiente normativo di efficienza comparativa En.
Indicatori Z, S e Kud sono presi in considerazione sotto forma di valori specifici per unità di lavoro o per l'importo totale dei costi e e A subordinatamente alla comparabilità delle opzioni. Lavoro Yong sul Kud significa profitto standard, mentre l'intero importo w corrisponde al prezzo di un'unità di volume di lavoro.
I costi ridotti possono essere determinati anche dalla formula:
dove Tn- periodo di ritorno normativo degli investimenti di capitale aggiuntivi.
Il coefficiente normativo di efficienza comparativa riflette il limite inferiore di efficienza (la riduzione minima del suo costo o l'aumento del profitto per unità di investimenti di capitale aggiuntivi).
Nel valutare l'efficienza economica comparativa degli investimenti di capitale, si calcolano: indicatori aggiuntivi.
Con un numero limitato di opzioni e quando K 2 > K 1 e costi operativi E 2<Э 1 , il loro confronto sequenziale a coppie viene effettuato con l'ausilio di indicatori:
Condizioni per l'efficacia delle opzioni: T; E > It.
Poiché la base metodologica per determinare l'efficienza è un confronto dei risultati economici per le opzioni per le direzioni degli investimenti di capitale, un requisito importante per i calcoli è comparabilità delle opzioni confrontate. Le opzioni confrontate dovrebbero essere confrontate sui seguenti fattori: la quantità di lavoro; parametri di qualità; fattore tempo; fattori sociali di produzione; prezzi per determinare il costo e l'effetto; metodi per il calcolo degli indicatori di costo, ecc.
Se le opzioni differiscono per capacità o ambito di lavoro, l'efficacia dovrebbe essere valutata mediante indicatori specifici.
Una risposta esauriente alla domanda sul livello di efficienza economica può essere ottenuta sulla base del calcolo dell'annuale effetto economico, che fornisce una descrizione quantitativa dei risultati dell'uso delle nuove tecnologie, nonché della ricostruzione e dell'ammodernamento delle strutture di comunicazione.
L'effetto economico annuo si calcola con la formula:
dove E- effetto economico annuale, rub.;
Z 1 e Z 2 - costi ridotti per unità di reddito percepita con l'ausilio di attrezzature di base e nuove,
Dod - l'importo annuo del reddito percepito con l'aiuto delle nuove tecnologie nell'anno di fatturazione.
In pratica, la formula per la determinazione dell'effetto economico annuo assumerà la forma seguente:
dove C1 e Da 2- costo prime (spese di esercizio) per unità di produzione per le opzioni base e nuove, rub.;
K 1 e K 2 - investimenti di capitale specifici in attività di produzione secondo le opzioni di base e nuove, rub.;
Yong - coefficiente normativo di efficienza degli investimenti di capitale, pari a 0,15.
Il calcolo dell'efficienza sulla base degli indicatori di cui sopra non tiene pienamente conto del fattore tempo e del relativo tasso di inflazione, livello di rischio e altri fattori negativi.
Si raccomanda di valutare l'efficienza economica di un progetto di investimento utilizzando vari indicatori. Questi includono:
Valore attuale netto (VAN);
Indice di rendimento (ID);
Tasso di rendimento interno (IRR);
Periodo di rimborso;
Altri indicatori che riflettono gli interessi dei partecipanti al progetto.
1. Valore attuale netto (VAN)è definita come la somma degli effetti correnti per l'intero periodo di liquidazione, ridotti allo stadio iniziale, o come l'eccedenza dei risultati integrali sui costi integrali.
Valore VAN per un tasso di sconto costante (E)è determinato dalla formula:
dove Rt- risultati raggiunti su t - m fase di calcolo;
W t- spese per t-m passaggio, a condizione che non comprendano gli investimenti di capitale;
A- l'importo degli investimenti di capitale attualizzati, ovvero
2. Indice di rendimento (ID)è il rapporto tra l'importo dell'utile netto e l'importo totale degli investimenti di capitale dati:
L'indice di rendimento è strettamente correlato a VAN. È costruito dagli stessi elementi e il suo valore è correlato al valore VAN: Se VANè positivo, quindi ID >1 e viceversa. Se ID >1, il progetto è efficiente se ID<1 , allora il progetto è inefficiente.
3. Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di sconto (Evn), in cui la somma dell'utile netto ridotto è uguale agli investimenti di capitale ridotti. In altre parole RNL (Evn)è una soluzione dell'equazione:
Se calcolo VAN progetto di investimento dà una risposta alla domanda se sia efficace o meno a un dato tasso di sconto (E) poi RNL progetto viene determinato nel processo di calcolo e quindi confrontato con il tasso di rendimento richiesto dall'investitore sul capitale investito. Nel caso quando RNLè uguale o superiore al tasso di rendimento del capitale richiesto dall'investitore, l'investimento in questo progetto è giustificato. Se un confronto di progetti di investimento che si escludono a vicenda (opzioni di progetto) secondo VAN e RNL porta a risultati opposti, quindi dovrebbe essere data la preferenza VAN.
4. Periodo di rimborso- l'intervallo di tempo minimo dall'inizio del progetto al momento oltre il quale l'effetto integrale diventa non negativo. Questo è il periodo, misurato in mesi, trimestri o anni, a partire dal quale l'investimento iniziale e gli altri costi associati all'attuazione del progetto di investimento sono coperti dai risultati totali.
Insieme agli indicatori elencati, in alcuni casi è possibile utilizzare altri indicatori (punto di pareggio, tasso di rendimento).
Compito #1
Determinare il coefficiente di efficienza economica degli investimenti di capitale nella costruzione di un'organizzazione di comunicazione e il periodo di ammortamento, se è noto che i costi di costruzione e installazione ammonteranno a 4,5 milioni di rubli e l'utile annuo previsto per il calcolo dell'efficienza è 900 mille rubli. La quota dei lavori di costruzione e installazione sul volume totale degli investimenti di capitale sarà del 75%.
Compito #2
Determinare l'opzione più efficiente per la costruzione di una struttura di comunicazione al minimo dei costi ridotti. (En = 0,15). Dati iniziali: (migliaia di rubli)
Compito #3
Determinare il valore attuale netto (NPV) e l'indice di redditività (ID), se gli investimenti di capitale (investimenti) e l'utile netto negli anni del progetto per la ricostruzione dell'organizzazione della comunicazione sono caratterizzati dai dati presentati nella tabella. Il tasso di sconto è del 100%.
Compito #4
Calcolare gli indicatori di efficienza economica degli investimenti per un orizzonte di 6 mesi con uno step di 1 mese. Valutare la fattibilità di investire in un progetto per lo sviluppo di un'organizzazione di comunicazione, se il tasso di sconto è del 15%, la quota delle tasse è del 40% dell'utile lordo. Nella tabella sono riportati i primi dati su ricavi, investimenti e costi operativi.
Istituto statale di istruzione superiore professionale
"Università statale di architettura e ingegneria civile di Nizhny Novgorod"
Istituto di Economia e Giurisprudenza
abstract sulla disciplina "Economia delle organizzazioni (imprese)"
Eseguito da uno studente del gruppo MO 608/2 Egorov V. S.
Controllato da Darin E.M.
N.Novgorod
Introduzione…………………………………………………………………………………...3
Essenza e classificazione degli investimenti di capitale………………………….4
La struttura e la rilevanza degli investimenti di capitale……………………………………...5
Finanziamento di investimenti di capitale…………………………………………...9
Analisi di indicatori e modalità per migliorare l'efficienza degli investimenti di capitale……………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………
Conclusione…………………………………………………………………………………….16
Riferimenti……………………………………………………………………………17
INTRODUZIONE
Gli investimenti di capitale sono risorse finanziarie a lungo termine destinate alla riproduzione di immobilizzazioni.
Gli investimenti di capitale dell'impresa sono i costi di: lavori di costruzione e installazione nella costruzione di edifici e strutture; acquisizione, installazione e regolazione di macchinari e attrezzature; lavoro di progettazione e rilievo; mantenimento della direzione dell'impresa in costruzione; formazione e riqualificazione del personale; costi di acquisizione e reinsediamento di terreni in relazione alla costruzione, ecc.
Un risultato diretto degli investimenti di capitale è la messa in servizio di impianti di produzione e impianti non produttivi. Il risultato finale degli investimenti di capitale è un aumento di prodotti e servizi e, sulla scala della società, un aumento del reddito nazionale.
L'aumento dell'efficienza economica degli investimenti di capitale è una delle direzioni importanti nell'intensificazione della produzione. A tal fine, gli investimenti di capitale sono diretti secondo il piano verso obiettivi che assicurino la crescita proporzionale ottimale della produzione sociale durante il periodo pianificato con la massima soddisfazione possibile dei bisogni. I metodi per selezionare gli oggetti di investimento più efficienti vengono applicati in tutte le fasi della costruzione del capitale, compreso lo sviluppo scientifico, la stesura e le stime dei costi, la costruzione e lo sviluppo.
"Gli investimenti di capitale sono investimenti in capitale fisso (immobilizzazioni), inclusi i costi di nuova costruzione, ampliamento, ricostruzione e riequipaggiamento tecnico di imprese esistenti, l'acquisto di macchinari, attrezzature, strumenti, inventario, lavori di progettazione e rilevamento e altri costi .”
In base a tale definizione, gli investimenti investiti in capitale circolante non possono essere considerati investimenti di capitale. Secondo la direzione d'uso, gli investimenti di capitale sono classificati in produzione e non produzione.
Gli investimenti di capitale di produzione sono diretti allo sviluppo dell'impresa
Non produttivo - per lo sviluppo della sfera sociale.
Secondo le forme di riproduzione delle immobilizzazioni, gli investimenti di capitale si distinguono:
Per nuova costruzione;
Per la ricostruzione e la riqualificazione tecnica di imprese esistenti;
Per espandere le imprese esistenti;
Per gli aggiornamenti delle apparecchiature.
Secondo le fonti di finanziamento, gli investimenti di capitale si distinguono tra centralizzati e decentralizzati.
L'efficienza dell'utilizzo degli investimenti di capitale dipende in gran parte dalla loro struttura. Esistono i seguenti tipi di strutture di investimento di capitale:
Tecnologico;
riproduttivo;
Industria;
Territoriale..
Per struttura tecnologica degli investimenti di capitale si intende la composizione dei costi per la costruzione di un oggetto e la loro quota nel costo totale stimato.
La struttura tecnologica degli investimenti di capitale ha l'impatto più significativo sull'efficienza del loro utilizzo. Il miglioramento di questa struttura consiste nell'aumentare la quota di macchinari e attrezzature nel costo stimato del progetto a un livello ottimale. Infatti, la struttura tecnologica degli investimenti di capitale costituisce il rapporto tra la parte attiva e quella passiva delle immobilizzazioni produttive della futura impresa. Aumento della quota di macchinari e attrezzature, ovvero la parte attiva delle attività fisse di produzione della futura impresa, contribuisce ad aumentare la capacità di produzione dell'impresa e, di conseguenza, gli investimenti di capitale per unità di produzione sono ridotti. L'efficienza economica si ottiene anche aumentando il livello di meccanizzazione del lavoro e del lavoro.
Anche la struttura riproduttiva degli investimenti di capitale ha un impatto significativo sull'efficienza del loro utilizzo.
La struttura riproduttiva degli investimenti di capitale è intesa come la loro distribuzione e proporzione nel costo totale stimato secondo le forme di riproduzione dei beni fissi di produzione. Si calcola a quale quota degli investimenti di capitale è destinata: nuova costruzione, ricostruzione e riequipaggiamento tecnico della produzione esistente, ampliamento della produzione esistente, ammodernamento.
Migliorare la struttura riproduttiva significa aumentare la quota degli investimenti di capitale diretti alla ricostruzione e al riequipaggiamento tecnico della produzione esistente. La teoria e la pratica mostrano che la ricostruzione e il riequipaggiamento tecnico della produzione è molto più redditizio della nuova costruzione, per molte ragioni: in primo luogo, il periodo per la messa in servizio di capacità produttive aggiuntive è ridotto; in secondo luogo, si riducono sensibilmente gli investimenti specifici di capitale.
L'efficienza economica degli investimenti di capitale a livello dell'economia nazionale dipende essenzialmente dalla struttura sia settoriale che territoriale (regionale) degli investimenti di capitale.
La struttura settoriale degli investimenti di capitale è intesa come la loro distribuzione e correlazione tra i rami dell'industria e l'economia nazionale nel suo insieme. Il suo miglioramento consiste nell'assicurare la proporzionalità e nel più rapido sviluppo di quei rami che assicurano l'accelerazione del progresso scientifico e tecnico nell'intera economia nazionale.
La caratteristica più importante della struttura settoriale degli investimenti di capitale è la loro distribuzione tra la sfera produttiva e quella non produttiva. Per molti anni di economia pre-mercato, lo stato ha indirizzato gli investimenti di capitale principalmente al settore produttivo, che ha determinato il potenziale industriale del paese. In via residuale sono stati stanziati fondi per lo sviluppo delle infrastrutture, la costruzione di alloggi, strutture culturali e comunitarie. Con l'introduzione del sistema dei conti nazionali, l'approccio stesso alla divisione degli investimenti di capitale in produzione e non produzione è cambiato. Attualmente vengono presi in considerazione gli investimenti in immobilizzazioni in industrie che producono beni e forniscono servizi di mercato e non di mercato. L'attrattiva degli investimenti delle diverse regioni del paese non è la stessa ed è determinata da molti fattori. Dipende in larga misura dalla disponibilità di materie prime a basso costo, di manodopera qualificata, dalla posizione geografica della regione e dalle sue condizioni climatiche, dallo sviluppo della rete di trasporto, dalle fonti energetiche, dalle infrastrutture e da molti altri fattori naturali. Negli ultimi anni, la distribuzione degli investimenti tra le regioni è stata influenzata da fattori non tradizionali come il rischio (politico, economico, ambientale, finanziario, criminale e altri tipi di rischio). Gli investimenti di capitale sono costituiti dal costo di tutti i tipi di lavori di costruzione, lavori di installazione di attrezzature, il costo delle attrezzature previsto nei preventivi di costruzione, il costo degli strumenti e delle scorte inclusi nei preventivi di costruzione, il costo di macchinari e attrezzature non inclusi nei preventivi di costruzione, altri costi di capitale e lavori.
Il costo di installazione dell'apparecchiatura include i seguenti costi:
Per il montaggio e l'installazione di apparecchiature tecnologiche, energetiche, di movimentazione e di altro tipo
Installazione di collegamenti ad apparecchiature per acqua, aria, vapore, refrigeranti, posa, tiro e installazione di cavi
Montaggio e installazione di piattaforme di servizio, scale e altre strutture metalliche strutturalmente correlate alle apparecchiature
Isolamento e verniciatura di apparecchiature e tubazioni installate;
Per la costruzione, ampliamento e ristrutturazione di edifici permanenti;
Impianti sanitari, approvvigionamento idrico e fognario;
Disposizione di basi, fondazioni, fondazioni e strutture portanti per attrezzature;
Spese per lo sviluppo di terreni destinati allo stato e alle esigenze pubbliche;
Paesaggistica e paesaggistica dell'area edificabile, nonché di paesi e città.
La struttura territoriale degli investimenti di capitale è intesa come la loro distribuzione e correlazione nella popolazione totale per le singole regioni economiche, regioni, territori e repubbliche della Federazione Russa.
Lo scopo del miglioramento della struttura territoriale degli investimenti di capitale è quello di consentire di ottenere il massimo effetto economico e sociale.
Gli investimenti di capitale svolgono un ruolo estremamente importante nell'economia del Paese e di qualsiasi impresa, in quanto costituiscono la base per:
Sistematico rinnovamento dei principali asset produttivi dell'impresa e attuazione di una politica di riproduzione allargata;
Accelerare il progresso scientifico e tecnologico e migliorare la qualità dei prodotti;
Ristrutturazione strutturale della produzione sociale e sviluppo equilibrato di tutti i settori dell'economia nazionale;
Creazione della base di materie prime necessarie per l'industria;
Ingegneria Civile, Sviluppo Sanitario, Scuola Superiore e Secondaria;
Alleviare o risolvere il problema della disoccupazione;
Protezione dell'ambiente naturale e raggiungimento di altri obiettivi.
L'elenco degli investimenti necessari potrebbe continuare.
Pertanto, gli investimenti sono necessari principalmente per migliorare l'economia del Paese e, su questa base, per risolvere molti problemi sociali, in primo luogo per elevare il tenore di vita della popolazione.
Sfortunatamente, il volume degli investimenti di capitale e della costruzione di capitali è fortemente ridotto, il che aggrava ulteriormente la situazione economica del paese.
La riduzione degli investimenti di capitale e della costruzione di capitale è associata a molte ragioni, ma le principali sono:
1) un calo della produzione industriale e sociale in genere, che ha comportato una riduzione del prodotto nazionale e del reddito nazionale, e, di conseguenza, del fondo di accumulazione;
2) inflazione. In condizioni di inflazione, il capitale monetario libero nella maggior parte dei casi non è redditizio da investire in progetti a lungo termine;
3) la difficile situazione economica di molte imprese. Non hanno abbastanza soldi per espandere, ricostruire e riequipaggiare l'impresa.
3. Finanziamento di investimenti di capitale
Le fonti di finanziamento degli investimenti di capitale possono essere rappresentate come segue:
Fondi propri di un'entità economica;
Fondi coinvolti;
Fondi presi in prestito;
Arrivando nell'ordine di ridistribuzione.
Il proprio include:
Capitale autorizzato (ovvero conferimenti dei fondatori);
Fondi di riserva;
fondi di accumulazione;
Profitto, incl. dall'attività principale.
I fondi raccolti sono:
Contributi target di persone giuridiche e persone fisiche;
Contanti ricevuti dal collocamento di azioni (su base non rimborsabile).
Fondi presi in prestito:
Prestiti bancari a lungo termine;
Prestiti (ad esempio, mediante emissione di obbligazioni);
Acquisizione di immobilizzazioni sulla base di locazione finanziaria;
Credito d'imposta sugli investimenti.
Le modalità e l'ordine di finanziamento sono molto importanti, in primo luogo, per aumentarne l'efficienza.
Esistono due modi per finanziare gli investimenti di capitale:
Centralizzato
Decentralizzato.
Con il metodo centralizzato, la fonte di finanziamento degli investimenti di capitale è il bilancio federale, i bilanci degli enti costitutivi della Federazione, i fondi di investimento centralizzati fuori bilancio, ecc.
Con la decentralizzazione, queste sono principalmente fonti di imprese e singoli sviluppatori.
Nell'impresa, le principali fonti di finanziamento sono: l'utile che resta a disposizione dell'impresa; detrazioni di ammortamento; fondi ricevuti dall'emissione e dalla vendita di azioni; prestiti bancari commerciali; fonti e organizzazioni superiori; fondi di investitori stranieri, ecc. Ma le principali fonti di finanziamento degli investimenti di capitale nell'impresa sono il profitto diretto dall'impresa per l'accumulazione e l'ammortamento.
Negli ultimi anni si sono verificati cambiamenti significativi nel campo del finanziamento degli investimenti di capitale. Innanzitutto è cambiato il rapporto tra fonti centralizzate e decentrate di finanziamento degli investimenti di capitale: è nettamente diminuita la quota di centralizzate, mentre è aumentata la quota di decentrate. Nella transizione alle relazioni di mercato, questo è un fenomeno naturale.
La direzione principale dell'analisi preliminare è determinare gli indicatori della possibile efficienza economica degli investimenti, ad es. ritorno sugli investimenti di capitale previsti dal progetto. Di norma, nei calcoli viene preso in considerazione l'aspetto temporale del valore del denaro.
Abbastanza spesso, un'impresa si trova di fronte a una situazione in cui sono presenti una serie di progetti di investimento alternativi (che si escludono a vicenda). Naturalmente, è necessario confrontare questi progetti e scegliere il più attraente secondo alcuni criteri.
Nell'attività di investimento, il fattore di rischio è essenziale. L'investimento è sempre associato all'immobilizzazione delle risorse finanziarie dell'impresa e viene normalmente effettuato in condizioni di incertezza, il cui grado può variare notevolmente.
In un'economia di mercato, ci sono molte opportunità di investimento. Allo stesso tempo, la quantità di risorse finanziarie disponibili per gli investimenti è limitata per qualsiasi impresa. Pertanto, il compito di ottimizzare il budget di capitale è di particolare rilevanza.
Durante il periodo dell'economia pianificata, esisteva un metodo ufficialmente approvato per determinare l'efficienza economica degli investimenti di capitale. In base ad esso, è stata determinata l'efficienza assoluta e comparativa degli investimenti di capitale. L'efficienza assoluta degli investimenti di capitale per i vari livelli è calcolata dalle formule:
a) a livello economico nazionale
dove En/x è il coefficiente di efficienza assoluta degli investimenti di capitale a livello economico nazionale;
Hg - aumento del reddito nazionale;
K - investimenti di capitale che hanno determinato un aumento del reddito nazionale;
Tor - periodo di ammortamento degli investimenti di capitale.
b) a livello di settore (Eo)
dove NP è l'aumento della produzione netta standard;
c) a livello di impresa
per attività redditizie:
per le imprese non redditizie:
;
dove: П - aumento dell'utile dell'impresa dovuto agli investimenti;
C 1 , C 2 - costo unitario di produzione prima e dopo l'investimento;
V 2 - il volume della produzione dopo l'uso degli investimenti di capitale.
Gli indicatori di efficienza assoluta degli investimenti di capitale così calcolati sono stati confrontati con valori standard. Se erano uguali o superati i valori dei coefficienti normativi di efficienza degli investimenti di capitale, si riteneva che gli investimenti di capitale fossero economicamente giustificati.
I valori dei coefficienti standard degli investimenti di capitale erano differenziati per settori dell'economia e variavano da 0,07 a 0,25.
Nelle condizioni moderne, il principale inconveniente di questa tecnica è che i valori dei coefficienti standard di efficienza degli investimenti di capitale sono significativamente sottostimati. In un'economia di mercato, il loro valore dovrebbe variare adeguatamente in base alle variazioni del tasso di inflazione ed essere al livello del tasso di interesse o di un altro criterio simile, come il tasso di dividendo.
La metodologia per determinare l'efficienza comparativa degli investimenti di capitale si basa sul confronto dei costi ridotti per opzioni. Secondo questa metodologia, l'opzione economicamente valida è quella che prevede il minimo dei costi ridotti, ovvero
Z io \u003d C io + E n K io min,
dove C i è il costo di produzione per opzioni;
K i - investimenti di capitale per opzioni.
Allo stesso tempo, l'effetto economico annuo derivante dall'attuazione dell'opzione migliore è determinato dalla formula
E \u003d (3 1 -Z 2) \u003d (C 1 + E n K 1) - (C 2 + E n K 2),
dove 3 1 , Z 2 - costi ridotti per opzioni;
C 1 , C 2 - il costo di produzione per opzioni;
K 1 , K 2 - investimenti di capitale tramite opzioni.
Il coefficiente comparativo di efficienza degli investimenti di capitale è determinato dalle formule:
;
.
Se E cf E p, ne consegue che gli investimenti di capitale sono economicamente giustificati. Lo svantaggio di questa tecnica è che il criterio per determinare l'opzione migliore sono i costi ridotti, e non il profitto, che meglio soddisfa i requisiti di un'economia di mercato. Inoltre, questa tecnica non può essere utilizzata per giustificare investimenti di capitale diretti a migliorare la qualità dei prodotti, poiché il miglioramento della qualità dei prodotti in un'impresa, di norma, porta ad un aumento dei costi di produzione.
Prendere una decisione basata su un'approfondita giustificazione economica dell'opportunità di investire nello sviluppo della produzione è un momento importante, ma non ultimo, nell'uso efficace degli investimenti di capitale, poiché la costruzione di capitale è avanti, ad es. realizzazione del progetto prescelto.
Progettazione e realizzazione diretta dell'impianto, ovvero costruzione di capitale, influiscono in modo più significativo sull'efficienza dell'uso degli investimenti di capitale. Il miglioramento dell'efficienza degli investimenti di capitale e della costruzione di capitale nell'impresa può essere ottenuto:
Sviluppo di un buon progetto e riduzione dei tempi di progettazione;
Ridurre il periodo di costruzione;
Applicazione di strutture edili, parti e materiali da costruzione progressivi;
Uso diffuso, ove possibile e opportuno, di modelli di buon livello che si sono già dimostrati nella pratica. L'uso di progetti standard può ridurre significativamente i costi e i tempi per la progettazione di un oggetto e anche il rischio che venga costruito un oggetto non riuscito è notevolmente ridotto.
Meccanizzazione dei lavori di costruzione, installazione e finitura;
Uso diffuso della costruzione di alloggi monolitici al posto del pannello;
Prevenzione della dispersione degli investimenti di capitale in molti progetti di costruzione, applicazione delle attrezzature e della tecnologia più avanzate nel progetto, tenendo conto dei risultati nazionali ed esteri.
La scelta delle direzioni e dei modi per migliorare l'efficienza degli investimenti di capitale dipende dalle specificità dell'impresa e dalle condizioni specifiche.
Conclusione
Le immobilizzazioni vengono create attraverso investimenti di capitale. Le loro dimensioni, struttura e ubicazione creano una base che influisce in modo significativo sul volume dei prodotti, sulla loro qualità e gamma e sulla possibilità di un ulteriore sviluppo della produzione.
Gli investimenti di capitale agiscono come una delle forme di investimento nell'economia del paese. La loro continuità e sufficienza sono indispensabili per il normale funzionamento dell'economia di ciascun paese. Attualmente, l'attività di investimento nel paese viene svolta nel contesto di una crisi generale della sua economia, dell'instabilità della situazione socio-economica del paese. L'iperinflazione, la liberalizzazione dei prezzi, il deficit di bilancio, la difficile situazione finanziaria delle imprese e delle organizzazioni, la crisi dei pagamenti, la continua crescita dei costi di costruzione, i costosi prestiti bancari, nonché altri fenomeni di crisi hanno causato un forte calo degli investimenti di capitale, della costruzione di capitali e della messa in servizio della produzione capacità e progetti di costruzione, che hanno portato a un calo della produzione dei prodotti necessari. Una delle misure per far uscire l'economia dalla crisi dovrebbe essere l'intensificazione dell'attività di investimento, per la quale è necessario trovare fondi per ulteriori investimenti di capitale, indirizzarli all'attuazione di programmi statali prioritari e garantirne un uso mirato ed efficace .
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