Stertura I partecipanti al processo di investimento sono soggetti di attività di investimento. Lo scopo delle loro attività è ottenere determinati benefici in futuro investendo nel presente.
Come mostrato nella figura 2.9, la legge della Federazione russa "sulle attività di investimento nella Federazione Russa" del 25 febbraio 1999, i seguenti tipi di attività di investimento sono determinati nella Federazione Russa: investitori, clienti, esecutori di lavoro (appaltatori) e Utenti dell'oggetto. Possono essere rappresentati dalle seguenti forme organizzative e giuridiche: individui e soggetti giuridici (compresi gli stranieri) e le loro associazioni, nonché organizzazioni e stati internazionali.
Fico. 2.9. Soggetti dell'attività di investimento
Investitori - Unità economiche inserendo il capitale (proprio o attratto) a oggetti di attività di investimento al fine di raggiungere un certo effetto (economico, sociale o altro) in futuro. L'investitore può essere un'entità giuridica o individuale, l'associazione di entità giuridiche, il corpo statale, il governo locale e (o) da parte di un rappresentante straniero. Essendo la figura principale del progetto di investimento, l'investitore è dotato dei seguenti diritti:
Determinare indipendentemente il volume, la natura e l'efficienza degli investimenti;
Effettuare il controllo sull'uso mirato degli investimenti;
Proprio, utilizzare e smaltire risultati di investimento (eccetto casi stipulati nella legislazione);
Trasmettere parte dei loro poteri ad altre organizzazioni.
L'implementazione dei progetti di investimento è affidata a clienti. Sono entità fisiche e giuridiche autorizzate dagli investitori e svolgendo tutte le azioni necessarie per raggiungere gli obiettivi dei progetti di investimento entro i diritti forniti dall'investitore. La pratica delle attività di investimento suggerisce che l'investitore può eseguire le funzioni del cliente. Se il cliente non è un investitore, è dotato dei diritti di possesso, dell'uso e degli investimenti per lo smaltimento per il periodo e nel periodo dei poteri stabiliti dal contratto o dal contratto governativo per l'attuazione di questa attività.
Come appaltatori Legale e individui che svolgono lavori secondo il contratto o un contratto statale concluso con il cliente e hanno una licenza per attuare tali tipi di attività di investimento soggette a licenze in conformità con la legge applicabile.
Utenti Le attività di investimento possono essere individuali e soggetti giuridici, compresi gli organismi stranieri, nonché gli organismi statali, i governi locali, gli Stati esteri, le associazioni e le organizzazioni internazionali per il quale queste strutture e utilizzo sono create nel contratto con l'investitore. Allo stesso tempo, gli investitori stessi spesso fungono da utenti. Il contratto di investimento concluso tra investitori e utenti determina la relazione tra proprietari o proprietari di fondi investiti in oggetti imprenditoriali; interazione nel processo di attuazione di un progetto di investimento; distribuzione del reddito dalla successiva operazione del progetto; Diritto all'oggetto.
Pertanto, la legge della Federazione russa "sulle attività di investimento nella Federazione russa" del 25 febbraio 1999 assegna quattro importanti entità di investimento: investitori, clienti, appaltatori e utenti di attività di investimento. In virtù del suo funzionario, la legge non riflette tutti i segni della classificazione delle entità di investimento.
Classificazione alternativa di entità di investimento proposte da V.V. Bookov. Suggerisce di classificare le attività di investimento sulle seguenti funzionalità:
1) nelle direzioni delle attività operative di base:
- individuale (individui);
- istituzionale Investitori (entità giuridiche);
2) per scopi di investimento:
- strategico (impegnati nell'acquisizione di pacchetti di controllo delle azioni di società o una maggiore quota nel loro capitale autorizzato; effettuare una strategia di fusioni e acquisizioni di altre società; l'obiettivo finale è quello di attuare la vera gestione della ditta);
- portafoglio (investire in vari strumenti finanziari; obiettivo - ottenendo il massimo reddito corrente o guadagni in conto capitale);
3) secondo i residenti ai residenti:
- domestico (individui e soggetti giuridici e le loro associazioni, agenzie governative, governi locali);
- straniero (Entità fisiche e giuridiche straniere, Stati e organizzazioni finanziarie e di credito internazionali (Banca mondiale, Banca europea per la ricostruzione e lo sviluppo, ecc.)).
L'analisi delle classificazioni esistenti degli attori degli investimenti ci ha permesso di formare la seguente classificazione mostrata nella Figura 2.10.
Secondo questa classificazione, tutti i soggetti dell'attività di investimento devono essere divisi come segue:
1. PO. a fini di investimento Tutti i soggetti di attività di investimento sono consigliabili per dividere commerciale e non commerciale. Classificazione precedentemente considerata V.V. Bochorov comporta dividere i soggetti delle attività di investimento su strategici e portfolio. Ciò è principalmente dovuto al fatto che questo autore identifica le attività di investimento con lo spot. Tuttavia, come spettacoli pratiche, gli investimenti potrebbero non essere sempre di ottenere profitto.
nella Federazione Russa "del 25 febbraio 1999, il tema dell'attività degli investimenti, che avrebbe potuto perseguire obiettivi senza scopo di lucro, come il regolamento e lo sviluppo dell'economia, la sua ristrutturazione, ecc. Inoltre, lo sviluppo della sfera sociale è associato a determinate quantità di investimenti o investimenti capitali. È chiaro che allo stesso tempo non vi è alcun discorso sulla ricezione del profitto. In questo caso, è possibile solo un effetto sociale.
Fico. 2.10. Soggetti dell'attività di investimento
Tutto ciò ti consente di allocare entità di investimento commerciali e non commerciali. Le entità commerciali delle attività di investimento includono le unità economiche il cui scopo è ricevere profitti. A sua volta, possono essere suddivisi in strategici e portfolio simili alla classificazione proposta da V.V. Bookov. Le entità di investimento non commerciali dovrebbero includere le unità economiche il cui scopo non è quello di ricevere profitti.
Questi obiettivi possono essere:
Regolamentazione e sviluppo dell'economia;
Ristrutturazione dell'economia;
Stimolazione;
Raggiungendo l'effetto sociale;
Beneficenza;
Soddisfacendo interessi pubblici;
2. La seguente caratteristica della classificazione delle attività di investimento è mercatisu cui funzionano. Esistono due tipi di mercati su cui viene effettuato gli investimenti: il mercato finanziario e il vero mercato degli investimenti. Allo stesso tempo, il primo di loro atto magazzini.e sul secondo - caidoidal.Gli investitori azionari includono lo scambio di borsa e i partecipanti all'aperto. Lo scopo delle loro attività è ricevere profitti investendo il capitale negli strumenti del mercato azionario, come azioni, obbligazioni, opzioni, ecc.
A loro volta, l'attività principale dei soggetti di capitale di attività di investimento è il finanziamento del settore reale dell'economia. Gli investitori di formazione di caidali stanno finanziando progetti di investimento finanziatori relativi a talune quantità di investimenti del capitale. Allo stesso tempo, tale finanziamento può essere sia commerciale che non commerciale.
3. Come la classificazione proposta da V.V. Bookov, tutti i soggetti dell'attività di investimento possono essere divisi da Rifornimenti ai residenti (domesticoe Straniero) e in. direzioni delle attività operative di base (individuale e Istituzionale).
4. A differenza della classificazione dei soggetti dell'attività di investimento fornita nella legge della Federazione russa "sulle attività di investimento nella Federazione Russa" del 25 febbraio 1999, secondo le funzioni eseguite durante il processo di investimento I seguenti gruppi di entità di investimento includono: manutenzione e servendo. I principalmente riferiti agli investitori, ai clienti, agli appaltatori e agli utenti menzionati in precedenza che sono partecipanti diretti al processo di investimento. Tuttavia, l'effettiva attuazione del processo di investimento è impossibile senza tali unità economiche, come fornitori, banche, organizzazioni assicurative, intermediari, borse, ecc. Sebbene le attività siano indirettamente relative alle attività di investimento delle principali attività di investimento, il loro ruolo in Il processo di investimento non può essere sottovalutato.
5. L'ultima caratteristica di classificazione dell'investimento è atteggiamento a rischio. Secondo questo segno, sono possibili due tipi di attività di investimento: classico e avventurarsi. Le entità classiche includono società impegnate in un livello di rischio medio. L'obiettivo finale della loro attività di investimento è di profitto - è raggiunto scegliere il portafoglio di investimento ottimale, cioè un portafoglio in grado di garantire il massimo reddito a livello di rischio minimo. Attività di società di rischio ( avventurarsi. (Italiano) - Un'impresa rischiosa) è associata al finanziamento di particolari aree di rischio dell'economia, i risultati del funzionamento dei cui non sono noti in anticipo e non possono essere previsti con un livello sufficiente di affidabilità. La remunerazione per quelle accettate da tali società il rischio è il tasso di interesse ultra-alto per il capitale investito. Allo stesso tempo, le società di rischio possono essere sia separate da unità economiche e divisioni strutturali di grandi imprese. Anche il finanziamento di rischio deve essere attribuito ai prestiti fiduciari delle banche rilasciate sotto la "parola onesta", cioè senza alcuna disposizione.
Il rapporto tra i temi delle attività di investimento sopra menzionato è effettuato su base contrattuale, in cui sono negoziati i diritti, i dazi e le responsabilità delle parti stipulati in tale accordo.
Come segue dall'essenza economica e in precedenza la classificazione di investimenti, il collocamento del capitale nelle attività di investimento è possibile in varie direzioni che rappresentano gli oggetti delle attività di investimento. La classificazione di tali oggetti è presentata nella Figura 2.11.
Fico. 2.11. Oggetti di attività di investimento
Quindi, come oggetti di investimento del capitale possono essere:
Capitale principale e di lavoro recentemente creato e aggiornato;
Depositi di cassa target;
Prodotti scientifici e tecnici;
Diritti di proprietà intellettuale;
Diritti di proprietà;
Altri soggetti immobiliari.
Ministero dell'istruzione e della scienza della Federazione Russa
Agenzia federale per l'istruzione
Commercio statale russo e università economica
Facoltà di ristorante e business e servizi alberghieri
Dipartimento dell'economia immobiliare
Test
Nella disciplina "Valutazione economica degli investimenti"
Eseguito: 5 ° anno
formazione di corrispondenza
Abalova OK.
Controllato: St.PR. Pozdnyakova n.f.
Mosca.2010.
Parte teorica
Argomento 1.
Investimenti, materie e oggetti di investimento; Attività di investimento: concetto, fonti e loro caratteristiche
Lo studio dei problemi di investimento dell'economia è sempre stato il fulcro della scienza economica. Ciò è dovuto al fatto che gli investimenti influenzano le basi più profondità dell'attività economica, determinando il processo di crescita economica nel suo complesso. Nelle condizioni moderne, agiscono come i mezzi più importanti per garantire le condizioni per l'uscita dall'attuale crisi economica, i turni strutturali nell'economia nazionale, garantendo progressi tecnici, aumentare gli indicatori di qualità dell'attività economica sui livelli micro e macro.
Molti specialisti ritengono che oggi nel nostro paese la popolazione abbia accumulato circa 100 miliardi di dollari USA, case immagazzinate. È necessario costringere questi risparmi finanziari per lavorare sull'economia dello stato. I principali partecipanti al processo di coinvolgimento dei cittadini nell'economia, attraverso il meccanismo di credito, sono banche e una banca della Russia come autorità di regolamentazione.
Dobbiamo comprendere i concetti generali di investimenti: soggetti, oggetti, fonti di finanziamento e regolamento legale. Sono questi concetti che ritengo in questo lavoro di controllo.
1. Il concetto complessivo di investimento; Soggetti e oggetti di investimento .
Gli investimenti sono ciò che "postpone" per domani è in grado di consumare di più in futuro. Una parte dell'investimento è il beneficio dei consumatori che non vengono utilizzati nel periodo attuale e rimandati alla riserva (investimento in un aumento delle scorte). Un'altra parte degli investimenti è le risorse inviate all'espansione della produzione (investimento in edifici, macchinari e strutture).
Il concetto di investimento (dal lat. Investio - medicazione) significa investire capitale nel settore nel paese e all'estero. Esistono finanziari (acquisto di titoli) e investimenti reali (investimenti in capitale nell'industria, agricoltura, costruzione, istruzione, ecc.).
I veri investimenti sono investimenti dei capitali in qualsiasi ramo di economia o impresa, il cui risultato è la formazione di nuovo capitale o incremento del capitale sociale (edifici, attrezzature, beni e riserve di materiale, ecc.).
Il concetto di risorse di investimento copre tutti i mezzi di produzione prodotti, cioè. Tutti i tipi di strumenti, macchinari, attrezzature, fabbrica, magazzino, veicoli e rete di vendita utilizzati nella produzione di beni e servizi e consegna al consumatore finale. Il processo di produzione e l'accumulo di questi mezzi di produzione sono chiamati investimenti.
Pertanto, gli investimenti sono compresi dalle risorse economiche inviate ad un aumento del vero capitale della società, cioè per espandere o modernizzare l'unità di produzione. Ciò potrebbe essere dovuto all'acquisizione di nuove auto, edifici, veicoli, nonché la costruzione di strade, ponti e altre strutture ingegneristiche. Questo dovrebbe includere il costo dell'istruzione, della ricerca scientifica e della formazione. Questi costi sono investimenti in "capitale umano", che nella fase attuale dello sviluppo economico dell'economia stanno diventando sempre più importante, per, in definitiva, è esattamente il risultato dell'attività umana e degli edifici, delle strutture e dei macchinari e Le attrezzature, e soprattutto il fattore principale del moderno sviluppo economico è un prodotto intellettuale che predetermina la posizione economica del paese nella Gerarchia Mondiale degli Stati.
La seguente definizione ugualmente importante che specifica l'essenza degli investimenti è l'attività di investimento.
Attività di investimento - Questa è una combinazione di azioni pratiche di cittadini, entità giuridiche e stati sull'attuazione degli investimenti.
L'attività di investimento può essere effettuata nella forma:
investimenti effettuati da cittadini, imprese non statali, associazioni economiche, associazioni e società, nonché organizzazioni pubbliche e religiose, altre entità giuridiche basate sulla proprietà collettiva;
investimento di stato;
investimento straniero;
investimento congiunto di fondi e valori da parte dei cittadini e delle entità giuridiche dell'Ucraina e dei paesi stranieri.
Soggetti dell'attività di investimento Ci possono essere individui e entità giuridiche, compresi le organizzazioni straniere, così come state e internazionali. Gli investitori sono soggetti di attività di investimento che investono nei propri fondi presi in prestito o attratti sotto forma di investimento e garantendo il loro uso obiettivo. Come investitori possono agire:
Le autorità autorizzano a gestire i diritti di proprietà o di proprietà di stato e di proprietà comunali
Cittadini, imprese, associazioni imprenditoriali e altre entità giuridiche
Entiti fisici e giuridici stranieri stati e organizzazioni internazionali
È possibile combinare fondi da parte degli investitori per gli investimenti congiunti. Gli investitori possono agire come depositanti, clienti, istituti di credito, acquirenti, nonché di eseguire le funzioni di qualsiasi altro partecipante alle attività di investimento. I clienti possono avere investitori, nonché qualsiasi altro individuo e entità giuridici autorizzati dall'investitore per attuare un progetto di investimento senza interferire con le attività imprenditoriali e altre attività di altri partecipanti al processo di investimento, se non diversamente fornito dal contratto tra loro. Se il cliente non è un investitore, è autorizzato dai diritti dell'uso e dello smaltimento degli investimenti per il periodo e all'interno dell'autorità stabilita dal suddetto contratto e conformemente alla legge applicabile.
Gli investitori, nonché altri individui e soggetti giuridici, organismi statali e comunali, stati esteri e organizzazioni internazionali per i quali l'oggetto delle attività di investimento sono creati dagli utenti delle attività di investimento.
Nel caso in cui l'utente dell'oggetto di investimento non sia un investitore, la relazione tra esso e l'investitore è determinata dall'accordo di investimento. I soggetti dell'attività di investimento possono combinare le funzioni di due o più partecipanti
Oggetti di attività di investimento Esistono di nuova creazione di beni fissi e capitali di lavoro, titoli, depositi di cassa mirati, prodotti scientifici e tecnologici, altri strutture immobiliari, nonché diritti di proprietà e diritti di proprietà intellettuale.
Le persone e le persone giuridiche possono effettuare attività di investimento all'estero in conformità con la legislazione della Federazione russa dei paesi stranieri e degli accordi internazionali.
L'investitore determina indipendentemente la quantità di direzione e l'efficacia degli investimenti, e a sua discrezione attira su base contrattuale, principale, competitiva, anche attraverso procedimenti commerciali di individui e soggetti giuridici necessari per l'attuazione degli investimenti
La legislazione della Federazione Russa e dei soggetti della Federazione Russa può definire strutture, investire in cui non comporta direttamente l'acquisizione di proprietà di esse, ma non esclude la possibilità della successiva proprietà della gestione operativa o della partecipazione dell'investitore di reddito da l'operazione di questi oggetti.
Investitori - Soggetti delle attività di investimento che decidono sull'investimento della propria proprietà, prese in prestito e attratta valori intellettuali negli oggetti di investimento.
L'investitore determina gli obiettivi, le direzioni e i volumi di investimento e attrae per la loro attuazione su base contrattuale di qualsiasi partecipante alle attività di investimento, anche attraverso l'organizzazione di concorsi e negoziazione.
Ciclo di investimento - Una serie di eventi dal momento di prendere una decisione sull'investimento alla fase finale del progetto di investimento, in particolare, ad esempio, la ricerca e il lavoro di sviluppo, l'adozione di soluzioni di investimento, pianificazione e design, preparazione per la costruzione, la costruzione, l'uscita per progettare indicatori e regime di rifornimento.
Il ciclo di investimento è composto da tre periodi principali:
1. Fase industriale.
2. Infase Investment - effettivamente costi, investimenti.
3. Fase di competenza - rimborso dei fondi spesi.
Processo di investimento - Un certo numero di cicli di investimento ripetitivi.
Complesso di investimentoil sistema di imprese e organizzazioni che eseguono la funzione di creare i fondi immobiliari necessari sufficienti per le attività di imprese e organizzazioni di tutti i settori dell'economia nazionale è chiamata. Il complesso di investimento include:
Gli investitori sono i depositanti di capitale.
Industria e imprese relative alla produzione e alla fornitura di articoli per il complesso di investimento (creando attività fisse, consegna, costruzione).
Banche di investimento.
Infrastruttura di mercato del complesso di investimento.
Autorità di regolamento dello Stato delle relazioni del mercato nel complesso di investimenti.
2. Fonti di finanziamento degli investimenti
La struttura delle fonti di investimento è presentata nella figura
Fico. 1.1 Struttura di fonti di investimento
PER proprio Le fonti di investimento includono:
detrazioni di ammortamento;
detrazioni da profitti per esigenze di investimento;
importi pagati da compagnie di assicurazione e istituzioni sotto forma di danni al danno da disastri naturali e di altro tipo, e così pari;
altri tipi di beni (immobilizzazioni, terreni terrestri, proprietà industriale sotto forma di brevetti, prodotti software, marchi, ecc.).
Parte attrattoi fondi includono:
i fondi ricevuti come risultato dell'emissione della Società e della vendita di azioni;
fondi stanziati da maggiori aziende di partecipazione e azioni, gruppi industriali e finanziari su base irrevocativa;
antelocazioni dei bilanci federali, regionali e locali, vari fondi di sostegno dell'imprenditorialità forniti gratuitamente;
contributi caritatevoli e altri contributi simili.
PER prestitole fonti di investimento includono:
investimenti stranieri forniti sotto forma di partecipazione materiale finanziario o di altro tipo e non materiale al capitale autorizzato delle joint venture, nonché sotto forma di investimenti diretti (in contanti) delle organizzazioni internazionali e istituzioni finanziarie, Stati, imprese e organizzazioni di varie forme di proprietà e individui;
varie forme di fondi presi in prestito, compresi i prestiti forniti dal fondi di sostegno dello Stato e dell'imprenditorialità su base restituita (compresi i termini preferenziali), i prestiti bancari e altri investitori istituzionali (fondi di investimento e società, società assicurative, fondi pensione), altre imprese, note e altri mezzi;
emissioni obbligazionarie;
Attualmente, l'uso dei fondi propri come fonte di investimento è disponibile solo per le imprese relativamente grandi e costantemente lavorative, e ce ne sono poche. Di norma, queste sono imprese monopolistiche con un mercato di mercato stabile o in espansione. Ammortamento come fonte di investimento, anche nelle condizioni di rivalutazione delle immobilizzazioni, non svolge un ruolo evidente. E a causa del fatto che recentemente il tasso di inflazione è in costante aumento, il loro ruolo è ridotto ancora di più.
Una fonte relativamente nuova di finanziamento è un profitto da attività non core, in particolare per le imprese che sono sorte all'inizio della ristrutturazione sotto forma di cooperative o piccole imprese, la cui attività principale è legata alla produzione (spesso con high-tech prodotti). Tali imprese stanno cercando di guadagnare attività commerciali e di mediazione per espandere l'attività principale. Tuttavia, la maggior parte di queste imprese viene eliminata in un modo o nell'altro, il restante passa completamente alle attività commerciali o continua a impegnarsi nel più spesso il commercio, incluso esterno. Un esempio di attività non core può essere la Borsa, che non è in grado di coprire le loro spese a raccogliere dalle transazioni (poiché il fatturato sulle transazioni di cambio con titoli è piccolo), il reddito principale riceve dalle scuole aziendali e dai seminari.
Naturalmente, con una mancanza di fondi propri, l'obiettivo principale delle imprese è diretto alla possibilità di attirare investitori esterni e risorse di investimento. Qui, per ogni impresa, il problema di attirare investitori stranieri e, prima di tutto, lo sviluppo di progetti di investimento diventa pertinente.
3. Base animativa e giuridica delle attività di investimento nella Federazione Russa
Secondo la legge sulle attività di investimento nell'SFSR (modificata dalle leggi federali del 19.06.1995 N 89-FZ, dal 10.01.2003 N 15-FZ, con modificata dalla legge federale del 25.02.1999 N 39-FZ). "Sugli investimenti stranieri nell'SFSR" e la legge federale del 25 febbraio 1999 "sulle attività di investimento nella Federazione Russa attuata sotto forma di investimenti dei capitali" Gli investimenti sono fondi, depositi bancari mirati, coppie, titoli, tecnologia, attrezzature, licenze , Prestiti, diritti di proprietà, valori intellettuali che investono negli oggetti di imprenditoriali e altre attività al fine di produrre profitti e ottenere un effetto sociale positivo.
È vietato investire in oggetti, la creazione e l'uso dei quali non soddisfano i requisiti degli standard ambientali, sanitari e igienici e di altri legislativi o danni ai diritti e agli interessi dei cittadini, delle entità giuridiche e degli Stati protetti dalla legge.
Gli incentivi più importanti per lo sviluppo delle attività di investimento è garantire le garanzie statali dei diritti degli investitori, la protezione degli investimenti e la fornitura di benefici fiscali e doganali.
La protezione degli investimenti è garantita dalla legge indipendentemente dalla proprietà. Allo stesso tempo, tutti gli investitori forniscono condizioni di lavoro uguali che escludono l'applicazione di misure discriminatorie che potrebbero impedire la gestione e l'ordine negli investimenti: gli investimenti non possono essere donati, requisiti; L'uso di tali misure è possibile, solo con un rimborso completo dell'investitore di tutte le perdite, comprese le prestazioni perse; Gli investimenti possono essere assicurati.
Al fine di garantire la stabilità dei diritti degli investitori, la legge stabilisce che le disposizioni pertinenti degli atti legislativi che limitano questi diritti non possono essere somministrati prima di un anno dalla data della loro pubblicazione. Per le imprese estere e congiunte per decreto del Presidente della Federazione Russa del 27 settembre 1993 n 1466, tale termine è stato aumentato a tre anni. Inoltre, è stato stabilito che le restrizioni sulle attività degli investitori stranieri possono essere introdotte solo dalle leggi della Federazione Russa e dai decreti del Presidente, i regolamenti delle autorità locali che violano i diritti degli investitori non sono soggetti all'uso. Poiché le garanzie legali non sono sempre sufficienti, è necessario creare organizzazioni speciali che garantiscano l'adempimento delle norme legislative.
Con decreto del Presidente della Federazione Russa del 2 febbraio 1993, N 184, è stata formata una società di investimento statali, che può fungere da garanzia di investitori stranieri e nazionali. La tassa di stato nella capitale autorizzata della Corporation è superiore a 1 miliardo di dollari USA. Anche garantire garanzie finanziarie agli investitori stranieri della società assegnata $ 50 milioni e 200 miliardi di rubli. Non sono state fornite garanzie finanziarie meno significative dal Decreto del governo della Federazione Russa del 23 maggio 1994 n 507. Secondo gli obblighi di rilascio del consorzio finanziario di investimento, i cui partecipanti sono le più grandi banche della Russia, ci sono garanzie statali con un volume totale di 800 miliardi di rubli. Allo stesso tempo, i fondi raccolti come risultato dell'emissione di un consorzio di titoli vengono inviati ai progetti di investimento di finanziamento, nonché la formazione di fondi di riserva e assicurazione a cui apparirà la priorità. Con decreto del Presidente della Federazione Russa del 26 febbraio 1993, N 282 è stato riconosciuto secondo la partecipazione del lato russo nella creazione di un'agenzia internazionale di assicurazione per gli investimenti stranieri nella Federazione russa da rischi non commerciali.
La legge sugli investimenti stranieri prevede una serie di vantaggi doganali: la proprietà importata come contributo al capitale autorizzato destinato alla propria produzione materiale o importato da lavoratori stranieri per i propri bisogni è esente dall'invalidazione dei dazi all'importazione; Le imprese che appartengono pienamente agli investitori stranieri e alle joint venture nel capitale autorizzato dei quali gli investimenti stranieri costituiscono oltre il 30 percento, hanno il diritto di esportare prodotti dalla propria produzione senza licenze per esportare prodotti per i propri bisogni; Le entrate valutarie di queste imprese dall'esportazione dei propri prodotti rimane completamente a loro disposizione. Con decreto del presidente della Federazione Russa datata il 10 giugno 1994, N 1199 ha riscontrato che le imprese che importa attrezzature (ad eccezione della crisi), destinate allo sviluppo della produzione delle imprese, ai sensi dei contratti conclusi prima del 1 ° gennaio 1993, sono stati esenti nel 1994 da IVA e forze speciali.
Con il rilascio del decreto del Presidente della Federazione Russa del 17 settembre 1994, N del 1928 ha determinato una nuova direzione nella politica di investimento dello Stato - la partecipazione finanziaria dello Stato nei progetti di investimento privato. Il decreto prevede l'assegnazione annuale degli investimenti del capitale sul finanziamento di progetti di investimento altamente efficienti, soggetti al collocamento di tali fondi sulla base competitiva. Il diritto di partecipare al concorso ha progetti in cui l'investitore investe almeno l'80% dei suoi fondi propri e presi in prestito, compresi gli investimenti stranieri, mentre i fondi propri dell'investitore dovrebbero essere almeno del 20%. Gli investitori privati \u200b\u200bacquisiscono la proprietà degli oggetti e della produzione stabiliti in conformità con la quota di fondi investiti.
Per decreto del Presidente della Federazione Russa del 17 settembre 1994, N del 1929 ha introdotto il concetto di leasing finanziario come tipo di attività commerciale finalizzata a investire temporaneamente liberi o attirati fondi alla proprietà trasferita nell'ambito dell'accordo a individui e soggetti giuridici per un certo periodo.
Conclusione
Un prerequisito per lo sviluppo dell'economia è un'elevata attività di investimento. Si ottiene attraverso la crescita del volume delle risorse di investimento attuato e il loro uso più efficace nelle aree prioritarie della produzione materiale e della sfera sociale. Gli investimenti formano il potenziale di produzione presso la nuova base scientifica e tecnica e predeterminare le posizioni competitive dei paesi nei mercati mondiali. Allo stesso tempo, lontano dallo ultimo ruolo per molti stati, particolarmente essenziale dallo svantaggio economico e sociale, sta giocando attirando il capitale straniero sotto forma di investimenti diretti, investimenti del portafoglio e altre attività.
Gli investimenti svolgono un ruolo importante, sia sulla macro che sul livello micro. In sostanza, determinano il futuro del paese nel suo insieme, un'entità aziendale separata e sono una locomotiva nello sviluppo dell'economia.
Letteratura:
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Parte pratica
Attività 3. Disegna un programma per la dipendenza delle spese e del reddito degli investitori di volta in volta. Lungo l'asse orizzontale - anni, verticale - reddito e spese. Tale programma significherà un ciclo di investimento. Allo stesso tempo, dovrebbe consistere in tre sezioni:
gli investimenti dei costi di produzione (l'investimento della generazione di reddito viene effettuato, ad esempio, la costruzione della nuova produzione sui fondi degli investitori);
ritorno del capitale investito, viene effettuato il periodo di rimborso degli investimenti (produzione e vendita di prodotti);
ricevere reddito (periodo successivo dopo la scadenza del periodo di recupero).
Dare le spiegazioni necessarie del programma creato e del ciclo di investimento.
1. Valutazione di investimento economico
Stadio I - Investimento dei costi di produzione;
Stadio II - Ritorno del capitale investito;
III Stage - ricezione del reddito.
Il rapporto tra la durata di questi periodi determina l'efficacia delle attività di investimento.
Maggiore è il rapporto (fase III Fase) / (Stage Stage + Stage Stage), maggiore è l'efficacia delle attività di investimento.
Stage I riflette l'investimento dei costi di produzione. In questo caso, le spese dell'investitore stanno aumentando. Se il progetto è redditizio, quindi nella fase II, i fondi investiti iniziano a tornare. Dopo tutti gli investimenti ripagati, si verifica la tappa III, in cui l'investitore riceve reddito da attività.
Conformemente all'articolo 1 della legge federale "sulle attività di investimento nella Federazione russa attuata sotto forma di investimenti dei capitali", l'attività di investimento è un investimento di investimento e azioni pratiche per il profitto e (o) raggiungono altri effetti utili.
Nel processo di attività di investimento, l'impresa trova le necessarie risorse di investimento, scegliere gli oggetti più efficaci (strumenti) di investimento, formano un programma di investimento equilibrato e portafogli di investimento e garantiscono la loro attuazione.
Di norma, i principali contributori (investitori) sono: lo stato, le imprese e la popolazione. Pertanto, il capitale a investimento può avere forme diverse: -
risorse finanziarie di banche e altri enti creditizi; -
agevolazioni fiscali; -
imprese di profitto a seguito di attività finanziarie ed economiche; -
salvare gli individui; -
capacità e abilità professionali ("know-how").
Naturalmente, lo scopo principale dell'investimento è ricevere reddito e benefici. Allo stesso tempo, è necessario comprendere non solo il ricevimento del profitto aggiuntivo della società, ma anche la conservazione del livello di redditività raggiunto, il calo delle possibili perdite, l'espansione del cerchio di produzione dei prodotti, la conquista dei nuovi mercati vendite, ecc.
Pertanto, l'attività di investimento è un tipo di attività imprenditoriale, quindi la sua organizzazione è strettamente correlata a moduli di proprietà esistenti nel paese. A seconda delle forme di proprietà e delle forme organizzative e legali di imprese, le attività di investimento possono essere effettuate da investimenti statali, che viene effettuata: -
organismi governativi e gestione di vari livelli a scapito dei bilanci pertinenti, fondi extrabudgati e fondi presi in prestito; -
imprese statali, organizzazioni e istituzioni dovute ai propri fondi presi in prestito; -
investimento, condotto da cittadini, vari tipi di imprese non statali, istituzioni, partnership, nonché organizzazioni pubbliche, religiose, altre entità giuridiche che non sono legate alla proprietà statale; -
investimenti stranieri effettuati da cittadini stranieri, entità legali, stati e organizzazioni internazionali; -
investimento congiunto, che viene effettuato congiuntamente da cittadini russi e stranieri, entità legali e stati.
Attualmente, nel contesto dello sviluppo dell'economia di mercato, il prerogativo dello Stato è quello di creare condizioni per attività di investimento di successo da parte delle imprese di tutte le forme organiche e legali di proprietà, nonché la protezione degli interessi degli investitori. Le attività di investimento dipendono in gran parte dalla completezza e dal grado di perfezione del quadro normativo. A partire dai primi anni di trasformazioni di mercato in Russia, sei atti legislativi sono stati accettati e migliorati al fine di promuovere attività di investimento.
Di particolare importanza, come già notato, ha una legge federale "sulle attività di investimento nella Federazione russa effettuata sotto forma di investimenti dei capitali" (n. 39 del 1999). È colui che determina l'organizzazione delle relazioni economiche nel processo di effettuare investimenti del capitale tra i vari partecipanti di questo processo, che sono chiamati entità di investimento. In conformità con la presente legge (articolo 4), i seguenti argomenti sono coinvolti nelle attività di investimento: -
investitori; -
clienti; -
appaltatori; -
utenti di investimenti di capitale.
Quali sono le entità elencate? uno.
Gli investitori sono entità fisiche e giuridiche che prendono la decisione e investono i propri fondi attratti o presi in prestito nelle attività di investimento. Gli investitori possono essere entità giuridiche di qualsiasi forma organizzativa e legale. È consentito combinare fondi da parte degli investitori per gli investimenti congiunti.
Gli investitori che investono i propri fondi e assegnano i risultati degli investimenti sono chiamati investitori individuali. Investitori individuali, di regola, perseguire i propri obiettivi, ma, inoltre, risolviamo i compiti di natura socio-economica (stipendio, lavori, ecc.).
Investitori che svolgono le loro attività a scapito di altre persone e soggetti giuridici a favore dei proprietari di fondi e distribuendo i risultati dell'investimento tra i proprietari sono chiamati investitori istituzionali.
L'investitore istituzionale è un intermediario finanziario, accumulando fondi di investitori individuali e svolgendo attività di investimento dalla propria persona. Questi includono: banche, società di investimento e fondi, fondi pensione, compagnie di assicurazione.
Secondo la legislazione russa, l'attività di investimento è progettata per essere un diritto integrale di qualsiasi investitore. Tutti gli investitori hanno uguali diritti per svolgere le loro attività. Va notato che ai sensi dell'art. 6 della legge n. 39 Gli investitori sono dotati dei seguenti diritti: -
determinare indipendentemente il volume, la direzione e l'efficienza degli investimenti richiesti; -
a sua discrezione, su base contrattuale, attirare altre persone e soggetti giuridici necessari per attuare gli investimenti; -
proprio, usare e smaltire oggetti di investimento; -
trasferire i diritti per gli investimenti e i loro risultati ad altri individui e soggetti giuridici, nonché le autorità statali e l'autogoverno locale; -
effettuare il controllo sull'uso mirato dei fondi; -
combinare i loro fondi propri e attratti con fondi da altri investitori al fine di attuare congiuntamente investimenti di capitale; -
attuare altri diritti forniti dal contratto o dal contratto governativo.
L'investitore può anche fungere da cliente, prestatore, acquirente (prodotti da costruzione, titoli e altri oggetti), nonché eseguire le funzioni dello sviluppatore. 2.
Clienti - Qualsiasi individuo e entità giuridiche, attuare il progetto di investimento, senza interferire con gli affari o altre attività dell'investitore. Gli investitori possono essere clienti.
Il cliente, implementando un progetto di investimento nel campo degli investimenti dei capitali, esegue le seguenti funzioni: -
conclude un accordo con l'organizzazione di progettazione e stima e paga per il design del design e del sondaggio; -
svolge attività di investimento in conformità con i trattati internazionali della Federazione internazionale, leggi e atti giuridici della Federazione Russa, entità costituenti della Federazione Russa, nonché norme, regolamenti e regolamenti approvati; -
soddisfare i requisiti imposti dalle agenzie governative e dai loro funzionari che non sono contrari al regolamento legislativo della Federazione Russa; -
utilizza fondi inviati agli investimenti dei capitali, per scopi previsti; -
conclude un accordo con l'esecutore del lavoro (organizzazione contraente, Bank, Brokerage Office) e paga per il lavoro svolto; -
acquista e paga attrezzature tecnologiche nell'attuazione degli investimenti del capitale; -
formazione delle finanze e formazione avanzata per il lavoro su una nuova struttura; -
finanziando il contenuto della direzione dell'impresa in costruzione; -
prende dal contraente e paga per il lavoro svolto; -
prende un oggetto di funzionamento completo.
Il cliente svolge queste funzioni a scapito dei fondi che l'investitore potenzia. 3.
Il contraente è una persona fisica o giuridica che svolge un lavoro in un contratto o un contratto statale, che è concluso con i clienti in conformità con il codice civile della Federazione Russa. Allo stesso tempo, il contraente deve avere una licenza per svolgere questa attività. quattro.
Gli utenti di investimenti dei capitali possono essere investitori, nonché altri individui e soggetti giuridici, autorità statali e comunali, paesi stranieri e organizzazioni internazionali per le quali viene creato un oggetto di attività di investimento.
Per quanto riguarda le strutture di investimento, sono di nuova creazione e modernizzati fondi e capitale circolante in tutti i settori e le sfere dell'economia nazionale della Federazione Russa, titoli, depositi di cassa mirati, prodotti di ricerca, altri oggetti immobiliari, nonché diritti di proprietà e diritti di proprietà a proprietà intellettuale.
Pertanto, tutti i seguenti partecipanti alle attività di investimento - investitori, clienti, appaltatori e impianti di investimento di capitale sono i principali partecipanti al processo di investimento.
Questo articolo ha studiato tali concetti come soggetti, oggetti e portata delle attività di investimento.
L'attività di investimento all'impresa è considerata una combinazione di azioni pratiche di entità giuridiche e individui sull'attuazione degli investimenti. L'attuazione pratica degli investimenti viene effettuata nella sfera di investimento in cui i soggetti sono validi. Per implementare attività di investimento efficaci, i soggetti hanno il diritto di sviluppare i loro modi e tecniche originali per la materializzazione degli investimenti come aumento della capacità della proprietà della capitale dell'investitore, cioè, mobile e immobiliare e potenziale scientifico.
I soggetti di attività di investimento sono investitori, clienti, esecuzioni di lavoro, utenti di attività di investimento, nonché fornitori, entità giuridiche (organizzazioni bancarie, assicurazioni e intermediari, fondi di investimento) e altri partecipanti al processo di investimento. I soggetti di attività di investimento possono essere individui e soggetti giuridici, compresi le organizzazioni straniere, nonché degli Stati e internazionali. Gli investitori svolgono i loro fondi propri, presi in prestito e attratti sotto forma di investimenti e garantiscono il loro uso obiettivo.
I clienti possono avere investitori, nonché qualsiasi altro individuo e entità giuridici autorizzati dall'investitore per attuare il progetto di investimento, senza interferire con le attività imprenditoriali o altre attività di altri partecipanti al processo di investimento, se non diversamente previsto dal contratto (contratto) tra loro. Nel caso in cui il cliente non sia un investitore, è dotato dei diritti di proprietà, dell'uso e degli investimenti per lo smaltimento per il periodo e all'interno dell'autorità stabilita dal contratto.
Gli investitori, nonché altri individui e soggetti giuridici, organismi statali e comunali, stati esteri e organizzazioni internazionali per i quali l'oggetto delle attività di investimento sono creati dagli utenti delle attività di investimento. Nel caso in cui l'utente dell'oggetto di investimento non sia un investitore, la relazione tra loro e l'investitore sono determinati dal trattato (decisione) sull'investimento. I soggetti di attività di investimento hanno il diritto di combinare le funzioni di due o più partecipanti.
Le attività di investimento nella Federazione Russa sono:
Oggetti simili comprendono investimenti stranieri se non contraddicono la legislazione della Federazione Russa. La legge è vietata investire in oggetti, la creazione e l'uso dei quali non soddisfano i requisiti delle norme ambientali, sanitarie e igieniche e altre norme stabilite dalla legislazione in vigore nella Federazione russa, o danni ai diritti e agli interessi dei cittadini, entità legali o lo stato.
I soggetti di attività di investimento operano nell'area di investimento in cui viene eseguita l'attuazione pratica degli investimenti. La sfera di investimento include:
Tutti gli investitori hanno uguali diritti per svolgere attività di investimento. L'investitore determina indipendentemente i volumi, le indicazioni, le dimensioni e l'efficienza degli investimenti. A sua discrezione, attira un contrattuale, principalmente competitivo, basato (anche attraverso il contratto) delle persone giuridiche e individui necessarie per l'attuazione degli investimenti. Un investitore che non è un utente di oggetti di investimento ha il diritto di controllare il loro uso target e nelle relazioni con l'utente di tali strutture, altri diritti previsti dal trattato. L'investitore è concesso il diritto di possedere, utilizzare e smaltire strutture e risultati di investimento, comprese le operazioni commerciali e il reinvestimento. L'investitore può trasmettere i propri diritti agli investimenti, ai loro risultati alle entità giuridiche e agli individui, alle autorità statali e comunali.
I partecipanti alle attività di investimento che svolgono i tipi di lavoro appropriati dovrebbero avere una licenza o un certificato per il diritto di attuare tali attività. L'elenco delle opere soggette a licenze, la procedura per l'emissione di licenze e certificati è stabilita dal governo della Federazione Russa.
Il principale documento legale che regolamenta la produzione e le relazioni economiche e di altri rapporti di investimento è il contratto (contratto) tra loro. Conclusione dei contratti, la scelta dei partner, la definizione di obblighi di qualsiasi altra condizione di relazioni economiche sono la competenza esclusiva delle entità di investimento. I termini di contratti (contratti) conclusi tra gli attori di investimento mantengono la loro forza per l'intero periodo della loro azione. Nei casi in cui, dopo la loro conclusione, la legislazione in vigore nel territorio della Federazione Russa, le condizioni determinano la situazione dei partner, i contratti (contratti) possono essere modificati.
Lo stato garantisce la stabilità dei diritti delle entità di investimento. Nei casi di adozione della legislazione, le disposizioni dei quali limitano i diritti delle attività di investimento, le disposizioni pertinenti di tali atti non possono essere somministrate prima di un anno dopo la loro pubblicazione, e i casi di adozione da parte degli organismi statali agisce che violano i diritti e gli interessi legittimi Di investitori e altri partecipanti alle attività di investimento., Perdite, comprese le prestazioni mancate causate da entità di attività di investimento a seguito dell'adozione di tali atti, li rimborsano da tali organismi da parte della decisione della Corte o del Tribunale arbitrale.
La legislazione in vigore nel territorio della Federazione Russa è garantita per essere un investimento cucito, compresi stranieri, indipendentemente dalle forme di proprietà. Gli investimenti non possono essere natizzati, requisiti e le misure uguali alle conseguenze non possono essere applicate a loro. L'uso di tali misure è possibile solo con il pieno rimborso dell'investitore di tutte le perdite causate dall'alienazione della proprietà investita, comprese le prestazioni perse, e solo sulla base degli atti legislativi della Federazione Russa e dei soggetti.
Target Bank Deposits, promozioni o altri titoli, pagamenti per la proprietà acquisita, nonché i diritti di noleggio nei casi delle loro convulsioni sono rimborsati dagli investitori, ad eccezione degli importi utilizzati o perse come risultato degli investitori stessi.
Gli investimenti nel territorio della Federazione Russa in alcuni casi sono soggetti all'assicurazione obbligatoria, che è una garanzia della loro conservazione.
La difficoltà di attuare le attività di investimento nella Federazione russa è aggravata, oltre all'inflazione, un significativo rafforzamento delle sproporzioni nella sfera di investimento (collasso pratico di un singolo complesso di costruzione).
La rapida deformazione rapida della valanga nella sfera di investimento è in gran parte causata da tentativi infruttuosi di introdurre singoli elementi di relazioni di mercato senza lo sviluppo di un approccio integrato per risolvere i problemi di investimento.
Oggetti di attività di investimento sono di recente fondatari e modernizzati fondi e capitale circolante in tutti i settori e le sfere dell'economia nazionale della Federazione Russa, titoli, depositi di cassa mirati, prodotti scientifici e tecnici, altre strutture immobiliari, nonché i diritti di proprietà e la proprietà intellettuale diritti.
L'attività di investimento è effettuata nel mercato degli investimenti, che, a loro volta, si disintegra relativamente a segmenti indipendenti, compreso il mercato degli investimenti dei capitali nella riproduzione di immobilizzazioni, il mercato immobiliare, il mercato dei titoli, il mercato dei diritti intellettuali e della proprietà , il mercato del progetto di investimento. Con i principi generali delle attività di investimento, questi mercati differiscono negli oggetti di investimento, che determinano le specifiche di metodi, moduli, metodi per analizzare e valutare l'efficienza, l'affidabilità, il livello di rischio di investimenti.
Le attività di investimento sono investitori, clienti, esecuzioni di lavoro (appaltatori), project manager (cfr. Capitolo 3), utenti di attività di investimento, nonché fornitori, entità giuridiche (organizzazioni bancarie, assicurative e mediazione, scambi di investimenti) e altri partecipanti al processo di investimento . I soggetti di attività di investimento possono essere individui e soggetti giuridici, compresi le organizzazioni straniere, nonché degli Stati e internazionali.
L'entità principale dell'attività degli investimenti è un investitore, un investitore degli investitori investitori investitori sotto forma di investimenti e garantisce il loro uso mirato. Come gli investitori possono agire :?
le autorità autorizzate a gestire i diritti di proprietà o di proprietà di stato e di proprietà comunali; ?
individui domestici e soggetti giuridici, associazioni imprenditoriali e altre entità giuridiche; ?
individui stranieri e entità legali, stati e organizzazioni internazionali.
I clienti possono avere investitori, nonché qualsiasi altro individuo autorizzato dall'investitore (investitori) per attuare il progetto di investimento, senza interferire con le attività imprenditoriali e altre attività di altri partecipanti al processo di investimento, se non diversamente previsto dal contratto (contratto) loro.
Gli investitori, nonché altri individui e soggetti giuridici, organismi statali e comunali, stati esteri e organizzazioni internazionali per i quali l'oggetto delle attività di investimento sono creati dagli utenti delle attività di investimento.
I soggetti di attività di investimento hanno il diritto di combinare le funzioni di due o più partecipanti.
È consentito combinare fondi da parte degli investitori per gli investimenti congiunti. Gli investitori possono agire come depositanti, clienti, istituti di credito, acquirenti, nonché di eseguire le funzioni di qualsiasi altro partecipante alle attività di investimento.
Le attività dei partecipanti all'attività degli investimenti sono regolate dalla legislazione della Federazione Russa, degli accordi internazionali e dei documenti normativi. Il quadro giuridico per la regolazione dell'attività degli investimenti è considerata nel paragrafo 2.8. In questa sezione, notiamo solo che lo stato garantisce la protezione degli investimenti, compresi stranieri, indipendentemente dalle forme di proprietà. Allo stesso tempo, gli investitori, compresi gli stranieri, garantiscono condizioni di attività uguali, escludendo l'applicazione di misure discriminatorie che potrebbero impedire la gestione e gli investimenti d'ordine. Gli investimenti non possono essere natizzati, requisiti e le misure uguali alle conseguenze non possono essere applicate a loro. L'uso di tali misure è possibile solo con il pieno rimborso dell'investitore di tutte le perdite causate dall'alienazione della proprietà investita, comprese le prestazioni perse, e solo sulla base degli atti legislativi della Federazione Russa e delle Repubbliche come parte di la Federazione Russa. La procedura per il risarcimento per le perdite per l'investitore è determinata in questi atti.
