Jawaban singkat: ingat beberapa aturan sederhana dan perhatikan tidak hanya huruf, tetapi juga penjelasan analis.
jawaban panjang.
Dalam pers, sering ada pesan seperti "Badan pemeringkat Fitch telah menurunkan peringkat bank ini dan itu menjadi BBB-, prospeknya stabil." Dan tidak jelas apa artinya ini: apakah sudah berjalan ke bank untuk menarik uang, atau sudah terlambat, atau masih normal dan peringkatnya tetap tinggi. Pada saat yang sama, ada beberapa agensi seperti itu, dan masing-masing dari mereka memiliki skala peringkatnya sendiri dengan huruf, angka, dan bahkan tandanya sendiri. Bagaimana cara mengetahuinya?
Pertama, apa itu "peringkat". Hal utama yang harus dipahami adalah bahwa peringkat dari agensi adalah pendapat beberapa analis, berdasarkan penilaian atas pernyataan bank dan informasi tambahan. Pendapat ini mungkin salah, bias, tidak terlalu akurat, atau hanya ketinggalan jaman. Mereka yang mengikuti peristiwa di dunia keuangan ingat bahwa lembaga pemeringkat dunia "melewatkan" krisis 2008, ketika bank-bank yang paling dapat diandalkan dalam hal peringkat berada di ambang atau di ambang kehancuran. Insiden itu merusak kepercayaan publik pada peringkat, tetapi masih tidak layak untuk membuangnya sepenuhnya, mereka membawa informasi berguna tertentu. Namun demikian, saya tekankan lagi: peringkat adalah pendapat (mungkin salah) dari orang yang hidup, sebagian besar didasarkan pada informasi resmi (mungkin terdistorsi), dan bukan kebenaran matematis mutlak yang mutlak.
Bank Rusia dinilai oleh tiga lembaga internasional S&P, Fitch dan Moody's dan beberapa lembaga Rusia - Peringkat Rus, Expert-RA, NRA, dan AK&M. Setiap lembaga tidak perlu mengevaluasi setiap bank: biasanya bank memiliki total 2-3 peringkat, 1-2 dari lembaga internasional dan 1-2 dari yang Rusia. Badan-badan internasional memiliki dua skala - internasional dan nasional. Peringkat dan peringkat kewajiban jangka panjang dan jangka pendek yang ditetapkan secara terpisah dalam mata uang asing dan domestik. Secara umum, sebenarnya ada banyak peringkat dan masing-masing menunjukkan sesuatu yang berbeda. Selain itu, selain peringkat, agensi memberikan perkiraan untuk perubahannya: negatif (peringkat dapat diturunkan pada penghitungan ulang berikutnya), stabil (peringkat kemungkinan tidak akan berubah) dan positif (peringkat dapat dinaikkan) . Biasanya, ketika orang berbicara tentang "peringkat bank" tanpa spesifikasi, itu berarti peringkat internasional jangka panjang, tetapi Anda dapat melihat peringkat lain jika Anda mau.
Peringkat internasional bank tidak boleh lebih tinggi dari peringkat internasional negara tersebut, oleh karena itu, tidak peduli seberapa kuat dan bebas masalah bank, peringkatnya mungkin jauh dari peringkat tertinggi - hanya karena ada risiko negara yang sama untuk semua bank lokal. Dengan demikian, ketika peringkat negara diturunkan, peringkat internasional bank juga direvisi - naik atau turun. Oleh karena itu, orang tidak perlu takut dengan peringkat BBB- yang agak rendah yang diberikan S&P ke bank-bank Rusia yang paling andal, karena Rusia memiliki peringkat yang persis sama. Dengan demikian, menurut skala nasional, bank-bank tersebut memiliki peringkat ruAAA yang tidak boleh lebih tinggi.
Semakin awal huruf dalam alfabet, semakin baik (A - sangat baik, B - baik, C - buruk, D - sangat buruk);
- semakin banyak huruf dalam peringkat, semakin baik jika kita berbicara tentang huruf yang sama (BBB lebih baik dari BB, tetapi A lebih baik dari BBB);
- semakin kecil angkanya (jika ada), semakin baik (Baa1 lebih baik dari Baa3);
- "+" lebih baik daripada tidak sama sekali, dan tidak ada yang lebih baik dari "-".
Secara umum, semua peringkat yang dimulai dengan A dapat dianggap sangat baik. Peringkat tiga huruf yang dimulai dengan B (BBB dengan tanda plus dan minus atau Baa dengan angka) cukup baik. Peringkat lainnya, dimulai dengan B, bersifat spekulatif, yaitu dapat diterima, tetapi memerlukan perhatian khusus pada bank ini. Peringkat di C terus terang lemah, peringkat di D berarti bank tidak mampu membayar utangnya. Sekali lagi saya perhatikan bahwa ada baiknya membuat penyesuaian untuk jenis peringkatnya - internasional atau nasional: dengan tingkat keandalan "internasional" yang relatif rendah dari bank B dari Fitch, peringkat Rusianya akan sangat layak - BBB.
Elemen penting dari peringkat adalah perkiraan perubahan lebih lanjut. Prospek negatif tidak berarti bahwa peringkat pasti akan diturunkan pada perhitungan ulang berikutnya, tetapi kemungkinan perubahan seperti itu tinggi. Ini tidak terlalu bagus, tetapi kita perlu melihat dari level mana penurunan akan dimulai. Jika sekarang bank memiliki peringkat internasional BBB-, maka turunkan satu tingkat - itu tidak menakutkan. Dan jika sudah hanya B, maka penurunan lebih lanjut sangat tidak menyenangkan.
Parameter lain yang harus Anda perhatikan adalah tanggal penilaian. Situasi di dunia keuangan berubah dengan cepat, sehingga peringkat satu tahun hampir tidak dapat dianggap informatif.
PS Jika Anda memiliki pertanyaan tentang keuangan pribadi, investasi, dan perbankan, tanyakan di komentar. Saya akan mencoba menjawabnya sedetail dan sejelas mungkin.
Standar & Miskin. Peringkat jangka panjang mengevaluasi kemampuan emiten untuk memenuhi kewajiban utangnya secara tepat waktu. Peringkat perusahaan diberi kode huruf, mulai dari AAA, diberikan kepada emiten yang sangat andal, hingga D, diberikan kepada emiten yang telah menyatakan default. Mungkin ada nilai menengah antara AA dan B, dilambangkan dengan tanda plus dan minus (misalnya, BBB+, BBB dan BBB-).
Peringkat jangka pendek menilai kemungkinan pembayaran tepat waktu kewajiban utang jangka pendek. Peringkat kredit utang jangka pendek Standard & Poor adalah alfanumerik, mulai dari A-1 tertinggi hingga terendah D. Obligasi A-1 yang lebih kuat dapat ditandai dengan tanda plus. Nilai dari kategori B juga dapat disesuaikan dengan angka (B-1, B-2, B-3).
Peringkat jangka panjang Moody's adalah opini tentang risiko kredit relatif dari utang pendapatan tetap dengan jatuh tempo asli satu tahun atau lebih. Mereka mencerminkan kemungkinan bahwa beberapa kewajiban keuangan tidak akan dipenuhi seperti yang dijanjikan. Peringkat tersebut diberikan menurut skala Moody's global (internasional) dan mencerminkan kemungkinan gagal bayar dan kerugian finansial apa pun jika gagal bayar.
| Peringkat | Berarti |
|---|---|
| aaa | Obligasi dengan peringkat AAA dianggap berkualitas tinggi dengan risiko kredit minimal. |
| A A | Utang dengan peringkat AA dianggap berkualitas tinggi dengan risiko kredit yang sangat rendah. |
| SEBUAH | Wesel berperingkat A dianggap termasuk dalam kategori menengah yang lebih tinggi dan memiliki risiko kredit yang rendah. |
| Baa | Obligasi dengan peringkat Baa memiliki risiko kredit moderat. Mereka dianggap sebagai kewajiban menengah dan, dengan demikian, mungkin memiliki karakteristik spekulatif tertentu. |
| ba | Kewajiban utang dengan peringkat Ba dianggap memiliki fitur karakteristik instrumen spekulatif dan memiliki risiko kredit yang signifikan. |
| B | Utang peringkat B dianggap spekulatif dan memiliki risiko kredit yang tinggi. |
| Caa | Obligasi dengan peringkat Caa dianggap berkualitas sangat buruk dan memiliki risiko kredit yang sangat tinggi. |
| Ca | Utang dengan peringkat Ca sangat spekulatif dan kemungkinan besar akan gagal bayar atau hampir gagal bayar. Pada saat yang sama, ada kemungkinan untuk membayar jumlah pokok utang dan bunganya. |
| C | Obligasi dengan peringkat C adalah kelas obligasi dengan peringkat terendah dan biasanya dalam keadaan gagal bayar. Pada saat yang sama, kemungkinan pembayaran pokok dan bunga obligasi tersebut rendah. |
Catatan. Untuk setiap kategori peringkat keseluruhan - dari Aa hingga Caa inklusif - Moody's menambahkan pengubah numerik 1, 2 dan 3. Pengubah 1 menunjukkan bahwa kewajiban berada di atas kategori peringkat keseluruhannya; pengubah 2 menunjukkan posisi di tengah kisaran, pengubah 3 menunjukkan bahwa kewajiban berada di bagian bawah kategori peringkat keseluruhan ini.
Lembaga pemeringkat (RA) Standard & Poor's (S&P) adalah perusahaan internasional yang mengkhususkan diri dalam penelitian dan penilaian kelayakan kredit dari penerbit sekuritas. Badan ini menyediakan layanan seperti pemberian peringkat kredit internasional. Pelanggannya adalah perusahaan keuangan, firma, negara bagian. Adanya pemeringkatan memberikan peluang bagi emiten untuk menawarkan diri kepada investor yang cukup luas. Skor kredit membuat pemberi pinjaman lebih terkenal dan meningkatkan reputasi mereka.
Entitas ini adalah anak perusahaan dari "McGraw-Hill" Amerika, yang bergerak dalam penelitian analitik pasar keuangan.
Sejarah organisasi ini memiliki sekitar 150 tahun. Kantor perwakilan RA "Standard & Poor's" berlokasi di 23 negara di dunia. Organisasi ini juga dikenal sebagai pendiri dan editor S&P 200 Australia dan S&P500 AS.
Fungsi RA "Standard & Poor's":
Kelalaian;
Informatif;
Peraturan;
prognostik.
Layanan RA "Standard & Poor's":
implementasi informasi analitis dan hasil penelitiannya kepada investor.
Organisasi ini menggunakan huruf-huruf berikut untuk menunjukkan peringkat jangka panjang dari apa yang disebut "investasi aman":
A, A+, A- - peringkat kredit tersebut dicirikan sebagai "keandalan di atas rata-rata", dengan faktor perlindungan yang cukup efektif. Peringkat kredit dengan penunjukan A- menginformasikan bahwa selama krisis ekonomi ada risiko tidak dibayarnya hutang pokok atau dividen di atasnya.
+, , - - peringkat kredit tingkat "keandalan di bawah rata-rata", di mana probabilitas pembayaran kembali pinjaman dan bunga dianggap memadai, dan tingkat risiko bervariasi tergantung pada tahap perkembangan negara ekonomi.
Spekulatif atau, dengan kata lain, "sampah", peringkat non-investasi dari RA "Standard & Poor's":
B+, B, B- - tingkat perlindungan keuangan bervariasi tergantung pada kondisi keuangan dan ekonomi eksternal dan pada tahap perkembangan ekonomi negara.
Dan Standard & Poor's. Ini memiliki dua kantor pusat - di New York dan London, serta 51 kantor perwakilan. Staf memiliki 1.500 karyawan. Peringkat diberikan kepada 3.100 lembaga keuangan, 1.600 bank, 1.400 perusahaan asuransi, 1.200 perusahaan, 89 negara bagian, dan 45.000 kotamadya. Perusahaan telah ada sejak 1912 sebagai penerbit, dan sejak 1924 sebagai lembaga pemeringkat.
Fitch Ratings memberikan peringkat internasional dan nasional, yang secara resmi disebut sebagai Emiten Default Ratings.
"AAA" - tingkat kelayakan kredit tertinggi, ekspektasi terendah untuk risiko kredit. Ditugaskan hanya dalam kasus kemampuan yang sangat tinggi untuk membayar kewajiban keuangan pada waktu yang tepat.
"AA" - kelayakan kredit yang sangat tinggi, ekspektasi risiko kredit yang sangat rendah, dan kemampuan yang sangat tinggi untuk membayar kewajiban keuangan tepat waktu.
"A" - kelayakan kredit yang tinggi, ekspektasi risiko kredit yang rendah, kemampuan yang tinggi untuk membayar kewajiban keuangan secara tepat waktu.
'BBB' - kelayakan kredit yang baik, ekspektasi rendah saat ini untuk risiko kredit, kemampuan yang memadai untuk membayar kewajiban keuangan secara tepat waktu. Peringkat ini merupakan yang terendah di antara peringkat investment grade.
"BB" - peringkat spekulatif. Peringkat 'BB' menunjukkan bahwa ada ruang bagi risiko kredit untuk berkembang, terutama sebagai akibat dari perkembangan ekonomi yang merugikan yang mungkin terjadi dari waktu ke waktu. Namun, bisnis alternatif atau sumber daya keuangan mungkin tersedia bagi perusahaan untuk memungkinkan mereka memenuhi kewajiban keuangan mereka. Efek yang dinilai pada level ini adalah efek investasi.
"B" adalah peringkat yang sebagian besar spekulatif. Untuk emiten dan sekuritas yang gagal bayar, peringkat 'B' menunjukkan risiko kredit yang signifikan, tetapi bantalan terbatas tetap ada. Saat ini, kewajiban keuangan terpenuhi, tetapi kemampuan untuk melanjutkan pembayaran tergantung pada lingkungan bisnis dan ekonomi yang stabil dan menguntungkan.
"CCC" - kewajiban sekuritas terpenuhi, default tampaknya menjadi kemungkinan nyata. Kemampuan untuk memenuhi kewajiban keuangan sepenuhnya bergantung pada bisnis atau lingkungan ekonomi yang stabil dan menguntungkan.
"CC" - kewajiban, kemungkinan default muncul.
"C" - kewajiban terpenuhi, default tampaknya tak terelakkan.
"RD" - tingkat peringkat ini menunjukkan bahwa penerbit belum melakukan pembayaran tepat waktu (dengan mempertimbangkan masa tenggang yang berlaku) untuk beberapa, tetapi tidak semua bagian utama dari kewajiban dan terus melakukan pembayaran untuk jenis kewajiban lainnya.
2. Peringkat nasional diatur dengan cara yang sama, tetapi dalam format "AAA(xxx)", "AA(xxx)", "A(xxx)", dll. Sufiks menunjukkan negara tempat ia ditetapkan. Peringkat internasional suatu organisasi tidak boleh lebih tinggi dari peringkat negara. Peringkat nasional bersifat relatif, karena itu skala peringkat tertinggi adalah peminjam paling andal di pasar lokal, yaitu negara bagian.
Selain itu, Fitch memiliki gradasi tambahan untuk peringkat nasional - peringkat 'E(xxx)', yang menunjukkan bahwa tidak ada informasi yang cukup untuk ditetapkan. Kategori ini digunakan jika peringkat sebelumnya ditangguhkan karena kurangnya dokumentasi dari penerbit yang diperlukan untuk pengamatan dan dukungan data.
Baik peringkat internasional maupun nasional dapat dilengkapi dengan tanda pengawasan peringkat ("di bawah kendali"), serta apa yang disebut perkiraan - kemungkinan revisi dalam satu atau dua tahun. Prospek peringkat bisa positif, stabil, atau negatif. Tanda plus (+) atau minus (-) digunakan untuk menunjukkan kelas menengah.
Peringkat kredit jangka panjang internasional, atau peringkat jangka panjang, diberikan kepada sebagian besar emiten untuk menunjukkan kemungkinan gagal bayar dan secara resmi disebut sebagai "Peringkat Default Penerbit" ("IDR"). Pengecualian utama adalah sektor keuangan regional internasional, yang tidak menetapkan Rupiah, karena karena praktik pasar modal internasional yang berlaku umum, fokus makalah di sektor ini adalah pada ketepatan waktu, sementara tidak ada perbedaan analitis antara penerbit dan kewajibannya. Ketika ditetapkan untuk penerbitan atau sekuritas, peringkat kredit jangka panjang mungkin lebih tinggi atau lebih rendah dari Peringkat Emiten (IDR) masing-masing, yang mencerminkan perbedaan relatif antara prospek pemulihan yang diharapkan.
Tingkat kelayakan kredit tertinggi. Peringkat 'AAA' menunjukkan ekspektasi terendah untuk risiko kredit. Peringkat tingkat ini diberikan hanya dalam kasus kemampuan yang sangat tinggi untuk membayar kewajiban keuangan pada waktu yang tepat. Kemungkinan kemampuan ini terpengaruh oleh keadaan yang dapat diperkirakan sebelumnya sangat rendah.
kelayakan kredit yang sangat tinggi. Peringkat 'AA' menunjukkan ekspektasi risiko kredit yang sangat rendah dan kemampuan yang sangat tinggi untuk memenuhi kewajiban keuangan tepat waktu. Kerentanan kemampuan ini terhadap pengaruh keadaan yang dapat diperkirakan dapat diabaikan.
kelayakan kredit yang tinggi. Peringkat 'A' menunjukkan ekspektasi yang rendah untuk risiko kredit. Kemampuan untuk membayar kewajiban keuangan secara tepat waktu dinilai tinggi. Namun, kemampuan ini mungkin lebih rentan terhadap perubahan keadaan atau kondisi ekonomi daripada yang terjadi pada tingkat peringkat yang lebih tinggi.
kelayakan kredit yang baik. Peringkat 'BBB' menunjukkan ekspektasi rendah saat ini untuk risiko kredit. Kemampuan untuk membayar kewajiban keuangan secara tepat waktu dinilai memadai, namun, perubahan negatif dalam keadaan dan kondisi ekonomi lebih mungkin untuk mengurangi kemampuan ini. Peringkat ini merupakan yang terendah di antara peringkat investment grade.
Peringkat spekulatif. Peringkat 'BB' menunjukkan bahwa ada ruang bagi risiko kredit untuk berkembang, terutama sebagai akibat dari perkembangan ekonomi yang merugikan yang mungkin terjadi dari waktu ke waktu. Namun, bisnis alternatif atau sumber daya keuangan mungkin tersedia bagi perusahaan untuk memungkinkan mereka memenuhi kewajiban keuangan mereka. Surat-surat berharga yang diperingkat pada tingkat ini bukan surat berharga layak investasi.
· Untuk emiten dan sekuritas yang gagal bayar, peringkat 'B' menunjukkan risiko kredit yang signifikan, tetapi bantalan terbatas tetap ada. Saat ini, kewajiban keuangan terpenuhi, tetapi kemampuan untuk melanjutkan pembayaran tergantung pada lingkungan bisnis dan ekonomi yang stabil dan menguntungkan.
· Dalam kasus penerbitan obligasi individu, peringkat tingkat ini dapat diberikan untuk sekuritas yang telah disita atau gagal bayar tetapi memiliki potensi pemulihan yang sangat tinggi. Kewajiban tersebut akan memiliki peringkat pemulihan 'RR1' (probabilitas pemulihan yang sangat tinggi).
· Untuk emiten dan sekuritas yang gagal bayar, default tampaknya merupakan kemungkinan yang nyata. Kemampuan untuk memenuhi kewajiban keuangan sepenuhnya bergantung pada bisnis atau lingkungan ekonomi yang stabil dan menguntungkan.
· Dalam kasus penerbitan obligasi individu, peringkat tingkat ini dapat diberikan untuk masalah yang tertekan atau gagal bayar dengan potensi pemulihan sedang hingga sangat tinggi. Perbedaan dalam kelayakan kredit dari masalah yang dinilai pada tingkat tertentu dapat ditunjukkan dengan menambahkan tanda plus atau minus pada penunjukan peringkat. Kewajiban tersebut akan memiliki peringkat pemulihan 'RR2' (prospek pemulihan tinggi), 'RR3' (prospek pemulihan yang baik) atau 'RR4' (prospek pemulihan sedang).
· Untuk emiten dan surat berharga yang dipenuhi, kemungkinan muncul default.
· Untuk penerbitan obligasi individu, tingkat peringkat ini dapat diberikan untuk masalah yang tertekan atau gagal bayar dengan Peringkat Pemulihan 'RR4' (prospek pemulihan sedang) atau 'RR5' (di bawah prospek pemulihan rata-rata).
· Sehubungan dengan emiten dan sekuritas yang dipenuhi, default tampaknya tidak bisa dihindari.
· Dalam kasus penerbitan obligasi individu, peringkat tingkat ini dapat diberikan untuk masalah yang tertekan atau gagal bayar dengan potensi pemulihan di bawah rata-rata atau rendah. Kewajiban tersebut akan memiliki Peringkat Pemulihan 'RR6' (prospek pemulihan yang buruk).
Tingkat peringkat ini menunjukkan bahwa penerbit telah gagal melakukan pembayaran tepat waktu (dengan mempertimbangkan masa tenggang yang berlaku) untuk beberapa, tetapi tidak semua bagian utama dari kewajiban, dan terus melakukan pembayaran untuk jenis kewajiban lainnya.
Default secara luas didefinisikan sebagai salah satu dari berikut ini:
kegagalan debitur untuk melakukan pembayaran pokok dan/atau bunga tepat waktu sesuai dengan kewajiban keuangannya;
dimulainya proses kepailitan, penunjukan wali kepailitan dan dimulainya proses kepailitan, likuidasi atau bentuk lain dari penutupan perusahaan atau penghentian kegiatan debitur; atau
Setiap pertukaran paksa kewajiban di mana kreditur ditawarkan sekuritas dengan kondisi struktural atau ekonomi yang kurang menguntungkan dibandingkan dengan kewajiban yang ada.
Peringkat 'D' tidak diberikan ke depan, dan wanprestasi atas kewajiban yang diterbitkan dengan penangguhan atau masa tenggang tidak akan diperlakukan sebagai wanprestasi hingga berakhirnya penangguhan atau masa tenggang.
Penerbit diberikan peringkat "D" pada fakta default. Komitmen yang gagal bayar atau mengalami kesulitan melakukan pembayaran biasanya dinilai dalam kisaran 'C' hingga 'B', tergantung pada prospek pemulihan utang dan karakteristik lainnya. Namun, dalam transaksi keuangan terstruktur, kewajiban dapat diberikan peringkat dalam rentang dari "B" hingga "CCC"-"C", jika analisis menunjukkan tidak dapat dipulihkannya dana kreditur, ketika pembayaran penuh bunga dan/atau pokok tidak diharapkan berdasarkan ketentuan penerbitan selama masa transaksi, tetapi menurut dokumentasi masalah, default tidak akan terjadi.
Wanprestasi ditentukan sesuai dengan kondisi yang ditentukan dalam dokumentasi untuk penerbitan kewajiban. Fitch memberikan peringkat kategori 'D' ketika terdapat bukti yang cukup bahwa pembayaran belum dilakukan atas kewajiban material sesuai dengan persyaratan yang ditentukan dalam dokumentasi penerbitan. Selain itu, peringkat tersebut diberikan ketika situasi yang dihasilkan memenuhi definisi default menurut metodologi Fitch.
Peringkat internasional jangka panjang dan jangka pendek: catatan.
Peringkat dapat dilengkapi dengan tanda "+" atau "-" untuk menunjukkan posisi relatif dalam kategori peringkat utama. Tanda ini tidak melengkapi peringkat 'AAA' atau sub-'CCC' jangka panjang, atau peringkat jangka pendek selain 'F1'. ("+" dan "-" dapat ditambahkan ke peringkat keamanan di tingkat "CCC", sementara tanda tersebut tidak ditambahkan ke peringkat penerbit di tingkat "CCC").
Rating Watch: Peringkat ditempatkan pada daftar "Rating Watch" untuk memberi tahu investor tentang kemungkinan yang wajar bahwa ada perubahan peringkat, serta kemungkinan arah perubahan tersebut. Peringkat ditempatkan pada daftar Rating Watch dan diberi label "Positif" yang menunjukkan bahwa peringkat dapat ditingkatkan, "Negatif" jika peringkat dapat diturunkan, atau "Berkembang" jika peringkat dapat ditingkatkan, diturunkan atau dipertahankan. Biasanya, peringkat ditempatkan pada daftar Pemeringkatan Pengawasan untuk jangka waktu yang relatif singkat.
Peringkat Outlook: Outlook peringkat menunjukkan arah di mana peringkat diperkirakan akan bergerak dalam satu sampai dua tahun. Prospek dari peringkat tersebut dapat menjadi "Positif", "Stabil" atau "Negatif". Prospek peringkat "Positif" atau "Negatif" tidak berarti bahwa perubahan peringkat tidak dapat dihindari. Demikian pula, peringkat Stabil dapat ditingkatkan atau diturunkan sebelum prospek diubah menjadi Positif atau Negatif, jika keadaan mengharuskan perubahan tersebut. Dalam beberapa kasus, tidak mungkin untuk menentukan tren peringkat utama, dalam hal ini prospek peringkat dapat didefinisikan sebagai "Berkembang".
Peringkat yang diberikan untuk program sekuritas (misalnya, program sekuritas jangka menengah dengan pendaftaran cadangan) hanya mengacu pada masalah standar di bawah program tersebut. Peringkat ini tidak secara otomatis berlaku untuk semua edisi dalam program. Secara khusus, dalam kasus rilis "non-standar", yaitu. terkait dengan kelayakan kredit pihak ketiga atau kinerja indeks, peringkat mereka mungkin berbeda dari program masing-masing.
Obligasi dengan tingkat bunga mengambang permintaan dan jenis surat berharga lainnya dengan opsi beli jangka pendek atau karakteristik serupa dari surat berharga permintaan diberi peringkat ganda, seperti "AAA/F1+". Dalam kasus seperti itu, peringkat pertama menunjukkan kemampuan untuk melakukan pembayaran pokok dan bunga jangka panjang, sedangkan peringkat kedua mencerminkan kemampuan untuk memenuhi persyaratan sekuritas secara penuh dan tepat waktu.
Peringkat pembayaran bunga ditetapkan untuk pembayaran bunga atas kewajiban utang. Peringkat ini tidak mencerminkan kemungkinan bahwa pemegang sekuritas akan mengembalikan sebagian atau seluruh investasi mereka sehubungan dengan pembayaran pokok yang dipaksakan atau tidak.
Ditandai "Sepenuhnya dilunasi"
Tranche surat berharga jatuh tempo dan dilunasi secara penuh, pada atau sebelum jatuh tempo. Sejak tranche telah ditebus, itu tidak lagi dinilai.
Peringkat Emiten Default Rating ("IDR") jangka pendek dan jangka panjang dapat diberikan kepada emiten di sektor tertentu, termasuk sektor korporasi, lembaga keuangan, dan emiten berdaulat (pemerintah). Peringkat tersebut mencerminkan kemampuan emiten untuk memenuhi kewajiban keuangannya secara tepat waktu. Peringkat ini, seperti beberapa lainnya, dibentuk atas dasar skala peringkat jangka panjang dan jangka pendek pada skala internasional.
Peringkat Default Emiten Jangka Pendek ("IDR Jangka Pendek") didasarkan pada likuiditas penerbit yang diperingkat dan menilai kemampuannya untuk memenuhi kewajiban keuangan dalam jangka waktu yang relatif pendek (kurang dari 13 bulan, kecuali di sektor keuangan publik. , di mana, menurut standar industri, dimungkinkan untuk menetapkan peringkat jangka pendek untuk kewajiban dengan jatuh tempo hingga tiga tahun).
Peringkat Default Penerbit Jangka Panjang ("IDR Jangka Panjang") diberikan kepada penerbit dan rekanan dan mencerminkan kemampuan mereka untuk memenuhi semua kewajiban secara tepat waktu sesuai urutan prioritas selama umur klaim. Dengan demikian, IDR Jangka Panjang adalah ukuran probabilitas default.
Penerbit yang telah gagal membayar sebagian atau seluruh kewajiban keuangan yang mendasarinya diberikan masing-masing Rp 'RD' atau 'D'. Status default bukan perkiraan ke depan. Status tersebut diberikan setelah berakhirnya masa tenggang yang relevan sesuai dengan dokumentasi untuk kewajiban yang gagal.
Catatan: Efek emiten dapat dinilai lebih tinggi, lebih rendah, atau sama dengan IDR Jangka Panjang, tergantung pada prospek pemulihan relatif dari sekuritas tersebut, dan juga tergantung pada berbagai kemauan membayar emiten. Surat-surat berharga yang diterbitkan dalam transaksi Structured Finance umumnya tidak ditetapkan sebesar Rp. Setiap masalah tersebut dinilai berdasarkan berbagai skenario stres, tergantung pada prioritas sekuritas itu sendiri dan arus kas, serta mekanisme struktural lainnya.
Level Dukungan IDR Jangka Panjang
Peringkat Pendukung Default Rating Penerbit Jangka Panjang ("IDR") dihitung dari Peringkat Dukungan ketika Peringkat Dukungan itu sendiri didasarkan pada potensi dana talangan pemerintah dari emiten. Seperti Peringkat Dukungan, Peringkat Dukungan Rupiah Jangka Panjang mewakili pandangan Fitch tentang potensi kemauan dan kemampuan untuk memberikan dukungan kepada bank. Tingkat dukungan bukan merupakan penilaian kelayakan kredit internal bank, tetapi lebih merupakan pandangan Fitch tentang kemampuan bank untuk memperoleh dukungan jika diperlukan. Harus ditekankan bahwa Peringkat Dukungan semata-mata merupakan ekspresi pendapat Fitch, meskipun faktor-faktor yang mendasari pendapat ini dapat didiskusikan dengan otoritas pengawas terkait.
Peringkat Dukungan Jangka Panjang ditetapkan pada skala yang sama dengan peringkat Jangka Panjang dan menunjukkan tingkat di bawah mana Fitch tidak akan menurunkan Peringkat Emiten Default jika tidak ada perubahan asumsi yang mendasari Peringkat Dukungan masing-masing bank. Selain tingkat tradisional, skala memberikan penilaian tambahan "tidak ada tingkat dukungan". Ini menunjukkan bahwa, menurut pendapat Fitch, tidak ada kemungkinan yang masuk akal untuk menerima dukungan. Dalam praktiknya, ini berarti peluang dukungan kurang dari 40%.
