Beruházások- ez egy hosszú távú befektetés a vállalkozás eszközeibe a befektető jólétének növelése érdekében. Ezek eltérnek a folyó költségektől abban az időtartamban, amely alatt a vállalkozás gazdasági hatást ér el.
A beruházások tárgyai szerint a beruházások fel vannak osztva igaziÉs pénzügyi. Valódi befektetés - ez egy beruházás a vállalkozás meglévő anyagi és technikai bázisának frissítésébe; termelési kapacitásának növelése; új típusú termékek vagy technológiák fejlesztése; innovatív immateriális javak; lakásépítés, szociális és kulturális létesítmények, környezetvédelmi költségek stb.
A valódi befektetések közé tartoznak a következő befektetések:
Állótőkében;
készletek;
Immateriális javak.
Az állóeszköz-beruházások közé tartoznak az ingatlanbefektetések és a tőkebefektetések, amelyek pénzügyi és anyagi és műszaki erőforrások befektetése formájában valósulnak meg tárgyi eszközök létrehozására és újratermelésére új építés, bővítés, rekonstrukció, műszaki felújítás révén. berendezések, valamint a meglévő termelés kapacitásainak fenntartása. Az ingatlan a földre vonatkozik, valamint mindenre, ami a föld felszíne felett és alatt van, beleértve a hozzá kapcsolódó tárgyakat is, függetlenül attól, hogy azok természetes eredetűek vagy mesterségesek.
A tudományos és technológiai haladás hatására a termelés anyagi és technikai bázisának kialakításában a tudományos kutatás, a képzettség, a tudás és a dolgozók tapasztalata szerepe növekszik. Ezért a modern körülmények között a tudomány, az oktatás, a személyzet képzésének és átképzésének költségei stb. alapvetően produktívak, és bizonyos esetekben beletartoznak a valódi befektetés fogalmába.
Az immateriális javakba történő befektetések a következők: földhasználati jogok, természeti erőforrások, szabadalmak, engedélyek, know-how, szoftvertermékek, monopóliumjogok, kiváltságok (beleértve bizonyos típusú tevékenységekre vonatkozó engedélyeket), szervezési költségek, védjegyek, védjegyek, tudományos és kutatási és fejlesztési, tervezési és felmérési munkák stb.
Az állam is részt vesz a befektetési folyamatban: közvetlen - tőkebefektetéssel a közszférába; közvetve pedig - hitelek, támogatások nyújtásával, gazdaságszabályozási politika megvalósításával. Az állami beruházások túlnyomó része az infrastrukturális ágazatokba irányul, amelyek fejlesztése a társadalmi újratermelés normális lefolyásához szükséges.
pénzügyi befektetések- ezek hosszú távú pénzügyi befektetések értékpapírokba, vállalati vegyesvállalatok, amelyek garantált bevételi forrást vagy nyersanyagellátást biztosítanak, termékek értékesítése stb.
A pénzügyi befektetések vagy spekulatívak, vagy hosszú távú befektetésekre összpontosítanak. A spekulatív pénzügyi befektetések célja, hogy a befektető egy meghatározott időszakon belül bevételhez jusson. A hosszú távú befektetésekre összpontosító pénzügyi befektetések főként a befektető stratégiai céljait követik, és a tőkét fektető vállalkozás irányításában való részvételhez kapcsolódnak.
A pénzügyi befektetések közé tartoznak a befektetések:
Részvényekben, kötvényekben, egyéb magánvállalkozások és az állam, önkormányzatok által kibocsátott értékpapírokban.
külföldi pénznemek;
Bankbetétek;
Szinonimaszótár objektumok.
A pénzügyi befektetések csak részben irányulnak a reáltőke növelésére, többségük improduktív tőkebefektetés.
Az értékpapír-befektetés a legnagyobb lehetőségeket és a legnagyobb változatosságot kínálja a befektetőknek. Ez vonatkozik mind az értékpapír-tranzakciókban lehetséges tranzakciótípusokra, mind magukra az értékpapírtípusokra. Világszerte ezt a fajta befektetést tartják a leginkább megfizethetőnek. Az értékpapírokba történő befektetés lehet egyéni - állam- vagy vállalati értékpapír beszerzése az induláskor vagy a másodlagos piacon, a tőzsdén vagy a tőzsdén kívüli piacon; és kollektív - befektetési társaságok vagy alapok részvényeinek vagy részvényeinek megszerzése.
A külföldi valutába történő befektetés az egyik legegyszerűbb befektetési forma. Különösen népszerű a stabil gazdaság és az alacsony infláció mellett. A devizabefektetés főbb módjai a következők:
Készpénz vásárlása valutaváltón (azonnali tranzakciók);
határidős szerződés megkötése valamelyik devizatőzsdén;
bankszámla nyitása devizában;
készpénzes deviza vásárlás bankokban és pénzváltókban.
A bankbetéti befektetés abszolút előnye ennek a befektetési formának az egyszerűsége és elérhetősége, különösen az egyéni befektetők számára. Oroszországban sokáig gyakorlatilag ez volt az egyetlen lehetséges befektetési forma, amely még mindig sok befektető számára a tőke tárolásának és felhalmozásának fő módja.
A tezaurusz-befektetések olyan befektetések, amelyeket kincsek felhalmozása céljából hajtanak végre, és magukban foglalják:
Arany, ezüst, egyéb nemesfémek, drágakövek és ezekből készült termékek befektetései;
Befektetés gyűjthető tárgyakba.
A felhalmozó befektetések közös sajátossága az azokból származó folyó bevétel hiánya. Az ilyen befektetésekből származó nyereséget a beruházó csak maguknak a befektetési tárgyaknak az értéknövekedése miatt érheti el, pl. a vételi és eladási ár különbsége miatt.
A felhalmozó befektetés klasszikus típusa az aranyba, egy nemzetközileg elismert csereeszközbe történő befektetés. Az arany hordozható, megvan a maga értéke, ami a válságok során növekszik. A politikai és gazdasági instabilitás időszakaiban, amikor a befektetések szinte minden területe stagnál vagy meredek visszaesést tapasztal, az arany iránti kereslet a befektetők körében.
Az aranyba való befektetésnek számos lehetősége van:
Aranyrudak vásárlása; aranyérmék, ókori és modern pénzverés; aranyból készült késztermékek;
Határidős ügyletek végrehajtása arannyal;
Részvények megszerzése aranybányászati vállalatokban; az arannyal kapcsolatos befektetési társaságok és alapok részvényei, pl. tőkéjüket aranybányászati vállalatok részvényeibe fektetve.
Az arannyal végzett műveletek meglehetősen tőkeigényesek és kockázatosak, ezért csak nagybefektetők számára ajánlott, és csak az aktuális helyzet és a piaci előrejelzések tanulmányozása után.
Egy másik nagy értékű, ezért felhalmozó befektetésre alkalmas tárgy az ékszerek és a drágakövek. A nemesfémek, kövek és ékszerek befektetése során figyelembe kell venni az esetleges továbbértékesítéssel járó magas költségeket, így a felhalmozó befektetéseket csak hosszú időre szabad megvalósítani.
A gyűjtőkbe való befektetési területek száma hatalmas. Az egyik a gyűjthető érmékbe való befektetés. Az érmék kétféle. Egyesek értékét elsősorban az arany és ezüst értéke határozza meg, amelyből készültek. Más érmék ritkaságuk miatt független értékűek, és gyűjthető értéke jóval magasabb, mint annak a fémnek az értéke, amelyből verték őket. Ezeket a gyűjthető érméket antikváriumokban, aukciókon és gyűjtőktől lehet megvásárolni. Vannak speciális katalógusok, amelyek leírják a különböző típusú érméket, ritkaságukat és hozzávetőleges értéküket. Az ilyen érmék felhalmozó befektetések tárgyát képezik.
A Tesaurian gyűjthető tárgyakba történő befektetések sajátos jellegűek. Figyelembe kell venni azok összetettségét, az egyes gyűjteménytípusok viszonylag szűk piacát, a megfelelő befektetéshez szükséges speciális ismeretek és készségek szükségességét.
A pénzügyi befektetések a tőke valódi befektetésekké való átalakulásának láncszemének nevezhetők. Mivel a részvénytársaságok válnak a vállalkozások fő szervezeti és jogi formájává, amelyek fejlesztése és termelésbővítése kölcsön- és kölcsöntőke felhasználásával történik (hitelviszonyt megtestesítő és részvényjellegű értékpapírok kibocsátása), a pénzügyi befektetések jelentik az egyik csatornát, amelyen keresztül tőke áramlik a valódi termelésbe. Részvénytársaság alapításakor az alaptőke emelése esetén először új részvényeket bocsátanak ki, majd ezt követik a valós befektetések. Így a pénzügyi befektetések fontos szerepet játszanak a befektetési folyamatban. Valódi befektetések pénzügyi befektetések nélkül nem lehetségesek, a pénzügyi befektetések pedig a valódi befektetések megvalósításában kapják meg logikus következtetésüket.
A befektetéselemzés feladata a beruházási tevékenységi terv dinamikájának és végrehajtási fokának felméréséből, valamint a beruházási volumen növelésére szolgáló tartalékok felkutatásából áll.
Az elemzés fő információforrásai „Jelentés a tárgyi eszközök használatba vételéről és az állótőke-befektetések felhasználásáról”, „A gazdaságosan végzett építési munkák költsége”, „Jelentés a tárgyi eszközök rendelkezésre állásáról és mozgásáról”, analitikus számvitel adatai. , a vállalkozás üzleti terve, terv és költségvetési dokumentáció.
A reálbefektetések eredményességének elemzésének módszertana a készpénzbevétel diszkontálása alapján.
Nettó csökkentett hatású módszer (NPV) a következőkből áll.
1. A költségek aktuális költsége (IC o) meghatározásra kerül, i.e. a kérdés az, hogy mekkora beruházást kell tartalékolni a projektre.
2. Kiszámításra kerül a projektből származó jövőbeni pénzáramok jelenértéke, amelyre az egyes évi CF (cash flow) bevételeket az aktuális dátumra hozzuk:
3. A költségek jelenértékét (IC0) összehasonlítjuk a bevétel jelenértékével (PV). A különbség köztük a nettó jelenhatás (NPV):
Az NPV megmutatja a befektető nettó bevételét vagy nettó veszteségét abból, hogy pénzt fektet be egy projektbe, összehasonlítva a projekt alternatív felhasználásával. Ha az NPV > 0, akkor a projekt több bevételt hoz, mint alternatív tőkeallokáció esetén. Ha az NPV< 0, то проект имеет доходность ниже рыночной, и поэтому деньги выгоднее хранить в банке. Проект ни прибыльный, ни убыточный, если NPV = 0.
Egy nagyon népszerű mutató, amelyet a befektetések eredményességének értékelésére használnak belső megtérülési ráta (IRR):
A belső megtérülési ráta jellegéből adódóan egy befektetési projektet akkor kell elfogadni, ha az IRR magasabb, mint a tőkepiacokon kialakult és diszkontrátaként vett alternatív hozam. Ilyen körülmények között, ha az IRR > r, a projekt pozitív NPV-értékkel rendelkezik. Ha IRR = r, a projekt nulla NPV-vel rendelkezik, és ha IRR< r NPV будет иметь отрицательное значение. Чем больше разрыв между IRR и рыночной нормой доходности, тем меньше риск инвестирования капитала.
Ha több alternatív projekt van azonos NPV és IRR értékekkel, akkor a végső befektetési lehetőség kiválasztásakor a befektetés időtartamát veszik figyelembe - időtartam (időtartam).
Időtartam (D)- Ez a beruházási projektekből származó készpénzbevétel súlyozott átlagos időszaka. Kiszámítása a következőképpen történik: az egyes kifizetések jelenértékét megszorozzák azzal az idővel, amely után ezt a kifizetést meg kell kapni, majd az összes kapott értéket összeadják, és elosztják az összes kifizetés jelenértékének összegével:
ahol az időszak bevételének aktuális értéke;
A bevétel megszerzésének időszaka.
A pénzügyi befektetések eredményességének elemzésének módszertana.
A pénzügyi befektetések eredményességének retrospektív értékeléseúgy készül, hogy a pénzügyi befektetésekből származó bevétel összegét összehasonlítják az ilyen típusú eszközök átlagos éves összegével.
Az átlagos megtérülési ráta (ARR) a következők miatt változhat:
Az értékpapírok különböző jövedelmezőségi struktúrái (Ud;
A vállalkozás által megvásárolt egyes értékpapírtípusok jövedelmezőségi szintje (DVK):
Bármely értékpapír aktuális belső értékeáltalában a következő képlettel számítható ki:
ahol - a pénzügyi eszköz aktuális aktuális értéke;
Várható megtérülő pénzforgalom az n-edik időszakban;
A pénzügyi eszköz várható vagy elvárt megtérülési rátája;
A bevételszerzési időszakok száma.
Az innovációs tevékenység eredményességének elemzésének módszertana.
Az innovációkat általában a következőkre osztják:
Termék fejlesztés- ez alapvetően új típusú termékek és szolgáltatások kibocsátása, illetve meglévő termék- és szolgáltatástípusok továbbfejlesztése a fogyasztói tulajdonságaik és versenyelőnyeik növelése érdekében, ami hozzájárul az eladások növekedéséhez.
Technológiai innováció célja a működési folyamat szervezeti és technikai színvonalának javítása az alkalmazott és új, korszerűbb berendezések és gyártástechnológia fejlesztésével, korszerű munkaszervezési módszerek bevezetésével, valamint a vállalatirányítási rendszer fejlesztésével.
Alapvető újítások alapvetően új termékek és technológiák létrehozását jelenti.
Az innováció javítása- Kis- és közepes méretű találmányokról van szó, amelyek javítják a gyártástechnológiát vagy a már ismert áruk minőségi jellemzőit.
Stratégiai innováció- olyan innovációkról van szó, amelyek alkalmazása az "első lépés" előnyeit biztosítja, aminek eredményeként a vállalkozás magas bevételhez juthat, és vezető pozíciót foglalhat el az áruk és szolgáltatások piacán.
Adaptív (reaktív) innováció- ezek azok, amelyeket a vállalkozások a vezető után hajtanak végre, hogy ne maradjanak le az értékesítési piacokért folytatott versenyben.
Az innovációk eredményességének értékelésére kiterjedtebb mutatórendszert alkalmaznak, mint a beruházások eredményességének értékelését. Három csoportba sorolhatók.
1 TO első A csoportba olyan mutatók tartoznak, amelyek az innováció termelési hatását jellemzik.
2. Ko második A csoportba az innovációk pénzügyi hatékonyságát jellemző mutatók tartoznak.
3. K harmadik A csoport az innovációk befektetési hatékonyságának mutatóit tartalmazza.
Az innovációs és befektetési tevékenységek finanszírozása a vállalkozás saját tőkéjének (a vállalkozás nyeresége, értékcsökkenési leírások, tárgyi eszközök értékesítéséből származó bevétel, a vállalkozás tartalékalapja), valamint a kölcsönzött források terhére történik. (hosszú lejáratú bankhitelek, hitelek, lízing).
Különbséget kell tenni a bruttó és a nettó befektetés között. Bruttó beruházás az összes saját befektetés volumene a beszámolási időszakban. Nettó befektetés a bruttó beruházásnál kevesebb az értékcsökkenési leírás összegével a beszámolási időszakban.
A tőkebefektetések finanszírozásának kölcsönzött forrásainak aránya a következő tényezőktől függ:
Elegendő szavatoló tőke a vállalkozás anyagi és technikai bázisának frissítéséhez, bővítéséhez;
A hosszú lejáratú bankhitelek reálkamatának szintje, figyelembe véve az inflációs várakozásokat és a pénzügyi tőkeáttétel hatását;
A vállalkozás hitelintenzitásának mértéke és a hosszú lejáratú hitel megszerzésének lehetősége;
A pénzügyi tőkeáttétel elért szintje (saját tőke és idegen tőke aránya), amely meghatározza a vállalkozás pénzügyi stabilitását.
A beruházási projektek egyik vagy másik finanszírozási forrásának bevonása bizonyos költségekkel jár a vállalkozás számára: új a részvényekhez osztalék kifizetése szükséges a részvényesek számára; kötvénykibocsátás - kamatfizetés; kölcsön megszerzése - kamatfizetés rájuk; lízing igénybevétele - díjfizetés a lízingbeadónak stb.
A lízingműveletek eredményességének elemzésének módszertana.
Lízing az állóeszközök megújításának felgyorsításának egyik módja. Lehetővé teszi a vállalkozás számára, hogy a termelőeszközöket anélkül szerezze meg, hogy megvenné azokat, és anélkül, hogy azok tulajdonosává válna.
A lízing jövedelmezősége a kapott nyereség összegének a lízingköltségek összegéhez viszonyított aránya.
A lízing megtérülési ideje A vállalkozás-lízingbevevő esetében a lízingfizetések összegének a lízingelt pénzeszközök felhasználásából származó többletnyereség átlagos éves összegéhez viszonyított aránya határozza meg.
A lízing hatékonysága a lízingbeadótól a nettó nyereség, a jövedelmezőség és a lízingműveletekbe történő befektetések megtérülési idejének mutatói alapján is értékelik.
A lízingműveletből származó bevétel nettó jelenértékének előrejelzése a lízingbeadó számára a következőképpen történik:
A jövedelmezőséget a nettó nyereségnek a lízingköltségekhez viszonyított aránya határozza meg általában és minden egyes szerződés esetében:
A lízingköltségek megtérülési ideje akkor határozható meg, ha a lízingköltségeket elosztjuk a lízingből származó nettó nyereség átlagos éves összegével:
A bérbeadó lízingköltsége tartalmazza a gyártóktól származó tárgyi eszközök beszerzésének költsége, a bankhitelek kamatai, a lízingelt ingatlanok biztosításának biztosítási díjai, a lízingelt alapok garantált kiszolgálásának költségei, a személyzet fizetése és egyéb költségek.
Miután úgy döntött, hogy olyan típusú pénzügyi tevékenységet folytat, mint a befektetés, a jövőbeli befektetőnek meg kell értenie az olyan kérdéseket, mint a befektetések fő típusai és besorolása.
Először is, értsük meg, mi az a befektetés.
A befektetések olyan vagy más típusú szellemi vagy tulajdonértékek, amelyeket bizonyos kereskedelmi folyamatokba vagy pénzügyi eszközökbe fektetnek be, hogy profitot termeljenek.
A befektetések egy része spekulációnak és befektetésnek is betudható. Ez a tendencia azért következik be, mert a két fogalom közötti határ bizonyos mértékig nem teljesen meghatározott. A kritérium a befektetési időszak - ha nem több, mint egy év, akkor ezt spekulációnak nevezik, egy évnél hosszabb - a beruházásoknál. Bár a tőzsdei befektetést senki sem nevezi spekulációnak, nevezetesen a tőzsdei befektetést, pedig a befektetők többsége szorosan figyelemmel kíséri a gazdasági helyzetet és a tőzsdei folyamatokat, és a jövedelmezőségre fogad, nem pedig a tőzsdei befektetések időtartamára. beruházás. Néha a megkülönböztetés a tervezett cél érdekében történik. Például, ha a berendezések, anyagok, technológiák beszerzésére, innovációk bevezetésére irányuló beruházásokról beszélünk, akkor ezeket beruházásoknak nevezzük. Ha a pénzeszközöket részvények, részvények, kereskedelmi tárgyak, törvényes jogok, védjegyek vagy bármely más értékpapír megszerzésére fordítják, akkor az ilyen pénzbefektetéseket spekulációnak nevezik.
Mindenesetre a befektetés az egyik legjövedelmezőbb és legkényelmesebb módja a saját tőke növelésének, és egy kis összegből meglehetősen nagy összegre fordítani. Ma már sokféle befektetés létezik, és aki úgy dönt, hogy befektetésnek szenteli magát, annak lehetősége van pontosan a neki legmegfelelőbb befektetési típusokat kiválasztani.
A befektetések minősítésének számos kritériuma van. Ebben a cikkben megpróbáljuk mindegyiket megvizsgálni.
A befektetési objektum típusa szerint valós (közvetlen) és pénzügyi (portfólió) befektetések kerülnek számításba.
A valós befektetések közé tartozik a tárgyi eszközökbe és immateriális javakba történő befektetés, amely magában foglalhatja az álló- és forgótőkét vagy a szellemi tulajdont. A legtöbb esetben ez egy hosszú távú befektetés tárgyi eszközök létrehozásába.
A valódi befektetések pedig több típusra oszthatók:
A pénzügyi (portfólió) befektetés minden olyan befektetést magában foglal, amely közvetlen bevételszerzésre irányul. Ebben az esetben a befektetés tárgyai: valuta, részvények, nemesfémek, kötvények és egyéb értékpapírok. Az ilyen típusú befektetések általában két forrásból hoznak hasznot: rendszeres osztalékfizetésből és az értékesítés során kapott befektetési tárgyak kezdeti értékének növekedéséből származó bevételből.
Mind a magánszemélyek, mind a vállalkozások képviselői számára jelenleg a legnagyobb érdeklődés a Forex devizapiaci pénzügyi befektetések (főleg), az értékpapírok, a befektetési alapok (befektetési alapok), a fejlődő vállalkozások részvényei, az induló vállalkozások és más hasonló projektek.
És minden befektető elgondolkodik azon, hogy egyfajta befektetést válasszon, vagy olyan befektetési portfóliót hozzon létre, amely többféle befektetést tartalmaz majd, amelyek a gazdaság és az iparágak teljesen különböző ágazataihoz kapcsolódnak. Az ésszerű befektetők általában a befektetési portfólióval rendelkező lehetőséget választják. Innen származik a pénzügyi befektetések második neve - portfólió.
A befektetésben való részvétel jellege szerint a következő típusú befektetéseket különböztetjük meg:
A befektetési feltételek szerint a befektetések felosztása:
A jövedelmezőségtől függően a befektetések a következőkre oszlanak:
A lehetséges kockázatok mértékétől függően a befektetések a következőkre oszthatók:
A befektetések likviditásának mértéke teljesen eltérő lehet, ezért a következőkre oszthatók:
A tőkefelhasználás jellege szerint a beruházásokat a következőkre osztják:
A tulajdonforma alapján a következő befektetési típusok különböztethetők meg:
Területileg a befektetések a következőkre oszlanak:
A fent felsorolt befektetési típusok mellett kiemelhető egy olyan típus is, mint a járadék. A járadék olyan alapok befektetése, amely rendszeres időközönként bizonyos nyereséget hoz a befektetőnek. A nyugdíj- és biztosítási alapokba történő befizetéseket általában járadéknak nevezik.
A pénzügyi eszközök megszerzésére irányuló befektetési döntések az utóbbi időben hihetetlenül népszerűvé váltak. Ugyanakkor ezeknek a megoldásoknak a palettája annyira kibővült, sokrétűbbé vált, hogy egyértelműen kitűnnek benne külön területek:
A fentiekhez hozzá kell tenni egy kis pontosítást: az olyan fogalmak, mint a beruházás és a finanszírozás, bár összefüggenek egymással, a fogalmak korántsem azonosak. Bár sok ilyen fogalom összekeveredett. Ha a finanszírozás olyan pénzügyi források kialakítását és biztosítását jelenti, amelyek tulajdonszerzésre irányulnak, akkor befektetésen ezek felhasználását, tőkévé alakítását kell érteni.
Ezenkívül nem szabad összekeverni az olyan két fogalmat, mint a „tőkebefektetés” és a befektetés. Mert a tőkebefektetés főszabály szerint új tárgyi eszközök (szerkezetek, szállítás, berendezések stb.) létrehozását és a régiek helyreállítását jelenti. Ami a befektetéseket illeti, ez a fogalom tágabb, és a fenti befektetéseken kívül magában foglalja a forgóeszközökbe, szellemi tulajdonba és pénzügyi eszközökbe történő befektetést is. Amiből az következik, hogy a tőkebefektetés nem más, mint a befektetések szerves része.
A pénzügyi befektetések közé tartoznak a befektetések:
1) részvényekben, kötvényekben, magánvállalkozások és az állam, önkormányzatok által kibocsátott egyéb értékpapírokban;
2) külföldi pénznemben;
3) bankbetétekben;
4) felhalmozási tárgyakban.
A pénzügyi befektetések csak részben irányulnak a reáltőke növelésére, többségük improduktív tőkebefektetés.
A klasszikus piacgazdasági modellben a magánbefektetések dominálnak a pénzügyi befektetések szerkezetében. Az állami beruházások a hiányfinanszírozás fontos eszköze (állami kölcsön felhasználása a költségvetési hiány fedezésére).
Az értékpapír-befektetés a legnagyobb lehetőségeket és a legnagyobb változatosságot kínálja a befektetőknek. Ez vonatkozik mind az értékpapír-tranzakciókban végrehajtott ügylettípusokra, mind magukra az értékpapírtípusokra. Világszerte ezt a fajta befektetést tartják a leginkább megfizethetőnek.
Az értékpapírokba történő befektetés lehet egyéni és kollektív. Egyéni befektetés esetén állam- vagy vállalati értékpapírok vásárlása induló kihelyezéskor vagy a másodlagos piacon, a tőzsdén vagy a tőzsdén kívüli piacon történik. A kollektív befektetést befektetési társaságok vagy alapok részvényeinek vagy részvényeinek megszerzése jellemzi.
A külföldi valutába történő befektetés az egyik legegyszerűbb befektetési forma. Nagyon népszerű a befektetők körében, különösen stabil gazdaság és alacsony infláció mellett. A következő főbb módjai vannak a devizában történő befektetésnek:
♦ készpénz deviza beszerzése valutaváltón (azonnali ügyletek);
♦ határidős szerződés megkötése valamelyik devizatőzsdén;
♦ bankszámla nyitása devizában;
♦ készpénzes deviza vásárlás bankokban és pénzváltókban.
A bankbetéti befektetés abszolút előnye ennek a befektetési formának az egyszerűsége és elérhetősége, különösen az egyéni befektetők számára. Hazánkban sokáig ez a befektetési forma volt gyakorlatilag az egyetlen lehetséges befektetési forma, és ma is sok befektető számára a tőkeraktározás és -felhalmozás fő módja.
A felhalmozó befektetés olyan befektetés, amelyet kincsek felhalmozása céljából hajtanak végre. Mellékleteket tartalmaznak:
♦ aranyba, ezüstbe, egyéb nemesfémekbe, drágakövekbe és ezekből készült tárgyakba;
♦ gyűjtőigényű tárgyakban.
A felhalmozó befektetések közös sajátossága az azokból származó folyó bevétel hiánya. Az ilyen befektetésekből származó nyereséget a beruházó csak maguknak a befektetési tárgyaknak az értéknövekedése miatt érheti el, pl. a vételi és eladási ár különbsége miatt.
A felhalmozó befektetések legtisztább fajtája az aranybefektetés. Az aranyat nemzetközi csereeszközként ismerik el. Hordozható, megvan a maga értéke, olyan árucikk, amelynek értéke a válságok során növekszik. A politikai és gazdasági instabilitás időszakaiban, amikor a befektetések szinte minden területe stagnál vagy meredek visszaesést tapasztal, az arany mindig keresett a befektetők körében.
Az aranyba történő befektetés különféle formákat ölthet: aranyrudak vásárlása; ókori és modern pénzverés aranyérméi; aranyból készült késztermékek; aranybányászati vállalatok részvényei; befektetési társaságok részvényei és tőkéjüket aranybányászati társaságok részvényeibe fektető alapok; valamint határidős ügyletek lebonyolítása arannyal.
Az arannyal végzett műveletek meglehetősen tőkeigényesek és kockázatosak, ezért azokat elsősorban nagybefektetők végzik, és csak a jelenlegi helyzet és a piaci előrejelzések tanulmányozása után.
További nagy értékű, ezért befektetésre alkalmas tárgyak az ékszerek és drágakövek.
A nemesfémek, drágakövek és ékszerek befektetésénél figyelembe kell venni az esetleges továbbértékesítéssel járó magas költségeket, ezért a kórházi beruházások csak hosszú távra valósulnak meg.
A gyűjtőkbe való befektetési területek száma hatalmas. A gyűjthető érmékbe való befektetés népszerű. Az érmék kétféle. Egyesek értékét elsősorban az arany és ezüst értéke határozza meg, amelyből készültek. Más érmék önmagukban is értékesek ritkaságuk miatt, vagy gyűjthető értékük miatt, amely jóval meghaladja annak a fémnek az értékét, amelyből verték őket. Ezeket a gyűjthető érméket antikváriumokban, aukciókon és gyűjtőktől lehet megvásárolni. Vannak speciális katalógusok, amelyek leírják a különböző típusú érméket, ritkaságukat és hozzávetőleges értéküket. Az ilyen érmék felhalmozó befektetések tárgyát képezik.
A tezaurusz-befektetések a gyűjteménybe való befektetések sajátos jellegűek, összetettségükből, az egyes gyűjteménytípusok viszonylag szűk piacából, valamint a megfelelő befektetéshez speciális ismeretek és készségek szükségességéből adódóan.
A pénzügyi befektetések, amelyek viszonylag önálló befektetési formaként működnek, egyúttal összekötő láncszemet is jelentenek a tőke valódi befektetéssé alakításában. Mivel a részvénytársaságok válnak a vállalkozások fő szervezeti és jogi formájává, amelyek fejlesztése és termelésbővítése kölcsön- és kölcsöntőke felhasználásával történik (hitelviszonyt megtestesítő és részvényjellegű értékpapírok kibocsátása), a pénzügyi befektetések jelentik a tőke egyik csatornáját. valós termelésbe való beáramlás. Részvénytársaság alapításakor és szervezésekor az alaptőke emelése esetén először új részvényeket bocsátanak ki, majd ezt követik a valós befektetések. Így a pénzügyi befektetések fontos szerepet játszanak a befektetési folyamatban. Valódi befektetések pénzügyi befektetések nélkül nem lehetségesek, a pénzügyi befektetések pedig a valódi befektetések megvalósításában kapják meg logikus következtetésüket.
A valódi befektetések közé tartoznak a következő befektetések:
1) állótőkében;
2) készletekbe;
3) immateriális javakba.
Az állóeszköz-befektetések viszont magukban foglalják a tőkebefektetéseket és az ingatlanbefektetéseket.
A tőkebefektetések anyagi és anyagi és műszaki erőforrások befektetése formájában valósulnak meg tárgyi eszközök létrehozására és újratermelésére új építés, bővítés, rekonstrukció, műszaki átépítés, valamint a meglévő termelési kapacitások fenntartása révén.
A világban elfogadott besorolás szerint ingatlanon földet értünk, valamint mindent, ami a föld felszíne felett és alatt van, beleértve a hozzá kapcsolódó összes tárgyat, függetlenül attól, hogy természetes eredetűek vagy emberi kéz alkotta. .
A tudományos és technológiai haladás hatására a termelés anyagi és technikai bázisának kialakításában a tudományos kutatás, a képzettség, a tudás és a dolgozók tapasztalata szerepe növekszik. Ezért a modern körülmények között a tudomány, az oktatás, a személyzet képzése és átképzése stb. költségei valójában produktívak, és bizonyos esetekben beletartoznak a valódi befektetés fogalmába. A reálbefektetések összetételében tehát kiemelkedik a harmadik elem, az immateriális javakba történő beruházás. Ide tartoznak: földhasználati jogok, természeti erőforrások, szabadalmak, licencek, know-how, szoftvertermékek, monopóliumjogok, kiváltságok (beleértve bizonyos típusú tevékenységekre vonatkozó engedélyeket), szervezési költségek, védjegyek, védjegyek, kutatás-fejlesztés - tervezési fejlesztés, tervezési és felmérési munkák stb.
A piacgazdaság klasszikus modelljében a reálbefektetések túlnyomó részét a magánberuházások teszik ki.
A beruházási folyamatban az állam is részt vesz: közvetlenül - állami tőkebefektetéssel, közvetetten - hitelek, támogatások nyújtásával, gazdaságszabályozási politika megvalósításával. Az állami beruházások döntő része az infrastrukturális ágazatokba irányul, amelyek fejlesztése a társadalmi újratermelés normális lefolyásához szükséges (tudomány, oktatás, egészségügy, környezetvédelem, energia, közlekedés és hírközlés stb.).
A statisztikai számvitelben és a közgazdasági elemzésben a reálbefektetéseket tőkeképzőnek is nevezik. A tőkeképző befektetések a következő elemeket tartalmazzák:
♦ állóeszköz-befektetés:
♦ beruházási javítási költségek;
♦ telkek és természetgazdálkodási létesítmények beszerzésére irányuló beruházások;
♦ immateriális javakba történő befektetés (szabadalmak, licencek, szoftvertermékek, kutatás-fejlesztés);
♦ befektetés a készletek feltöltésére.
A tőkealkotó beruházások szerkezetében a fő helyet az állóeszköz-befektetések foglalják el. Tartalmazzák az új építés, a bővítés, a rekonstrukció, a meglévő vállalkozások műszaki felújításának, a lakásépítés, valamint a kulturális és közösségi építkezés költségeit.
A „bruttó beruházás” és a „nettó befektetés” fogalma a közgazdasági elemzés gyakorlatában a valós befektetéshez kapcsolódik.
A bruttó beruházás az állótőkébe és a készletekbe irányított befektetett pénzeszközök teljes összegét jelenti. Ide tartoznak a bővítési és felújítási beruházások. A terjeszkedési beruházások forrása az újonnan teremtett érték, a nemzeti jövedelem nettó felhalmozási alapja. A vállalkozók saját nyereségük rovására és a hiteltőke-piacon mozgósítják. A felújítási beruházások forrása az alapból az elfogyasztott állótőke pótlására szolgáló pénzeszközök, i. értékcsökkenési leírások.
A nettó befektetés egy adott időszakban a bruttó befektetés összege, csökkentve az értékcsökkenési leírással. A nettó befektetési mutató dinamikája sokat mond. Tehát, ha a nettó befektetés összege negatív, pl. a bruttó beruházás volumene kisebb, mint az amortizáció mértéke, ez a termelési potenciál csökkenését jelenti, és azt jelzi, hogy az állam „falja” a tőkéjét. Ha a nettó beruházás összege nulla, az azt jelenti, hogy nincs gazdasági növekedés, a termelési potenciál változatlan marad. Ez a helyzet stagnálást jelez, a gazdaság kijelöli az időt. Ha a nettó beruházás összege pozitív, akkor a gazdaság fejlődési szakaszban van, biztosított a tárgyi eszközök kiterjesztett újratermelése, az állam fejlődő gazdasággal rendelkezik.
A valós befektetések jellemzésére a "megtakarítási mennyiség" és a "megtakarítási ráta" fogalmak használatosak. A megtakarítások volumene a befektetett tőke értékkifejezése. A beruházási ráta a beruházások bruttó hazai termékhez viszonyított aránya.
A gazdálkodó szervezetek életciklusa, cselekvésük célja és iránya szempontjából a reálbefektetéseket általában induló befektetésekre, extenzív beruházásokra és újrabefektetésekre osztják.
Az induló befektetések vagy nettó befektetések egy vállalkozás, egy tárgy megalapítására irányuló befektetések. Ugyanakkor a befektetők által befektetett pénzeszközöket épületek, építmények építésére vagy vásárlására, berendezések beszerzésére, telepítésére, a szükséges készletek létrehozására, forgótőke képzésére fordítják.
Az extenzív beruházások a meglévő vállalkozások bővítését, termelési potenciáljának növelését célzó beruházások, ideértve a tevékenységi kör bővítését is.
Az újrabefektetések a meglévő vállalkozásoknál a tárgyi eszközök újratermeléséhez kapcsolódnak. A szabad pénzeszközökkel (a termelés fejlesztésére fordított értékcsökkenés és nyereség) rendelkező vállalkozások a következőkre költik:
♦ elhasználódott és erkölcsileg elavult berendezések, elavult technológiai folyamatok cseréje újakra;
♦ a termelés hatékonyságának növelése, racionalizálása;
♦ a gyártott termékek és a kiolvasztott termékek szerkezetének változása
♦ a termelés diverzifikációja, melynek eredményeként nemcsak a gyártott termékek köre változik, hanem esetenként a vállalkozás profilja is;
♦ A vállalkozás fennmaradásának biztosítása a kiélezett piaci verseny mellett (kutatás-fejlesztési munka végzése, hatékony technológiák fejlesztése, reklámozás, a személyzet képzése, átképzése stb.).
Befektetések - hosszú távú tőkebefektetések nyereségszerzés céljából
A kereskedelmi gyakorlatban a következő típusú befektetéseket szokás megkülönböztetni:
Befektetések tárgyi eszközökbe;
Befektetések monetáris eszközökbe;
Beruházás immateriális javakba.
Alattfizikai eszközök ipari épületekre és építményekre, valamint minden olyan gépre és berendezésre vonatkozik, amelyek élettartama meghaladja az egy évet. Alatt monetáris eszközökértett pénz fogadásának joga magánszemélyektől és jogi személyektől (például bankbetétek, részvények, kötvények stb.). Alattimmateriális javak azokra az értékekre vonatkozik, amelyeket a cég licencek megszerzésével, védjegyfejlesztéssel, személyzeti fejlesztési programok lebonyolításával stb.
Az értékpapír-befektetéseket (CB) általában portfólióbefektetéseknek, a tárgyi eszközökbe, földterületbe és minden hozzá mereven kapcsolódó befektetést pedig ingatlanbefektetésnek nevezzük. Mindkét típusú befektetés nagy jelentőséggel bír a gazdaságban, hiszen ezek biztosítják az ország gazdaságának növekedéséhez és fejlődéséhez szükséges mechanizmust.
A reálbefektetések olyan befektetések a gazdaság ágazataiba és gazdasági tevékenységfajtákba, amelyek reáltőke növekedést hoznak, pl. a termelőeszközök, az anyagi értékek növekedése.
A valós befektetések közé a következő befektetések tartoznak:
A készletekben;
Befektetett eszközök;
Is valódi befektetésekés immateriális javakba történő befektetések.
Az állótőke-befektetések viszont magukban foglalják az ingatlanbefektetéseket és a tőkebefektetéseket. A tőkebefektetések tárgyi, technikai és pénzügyi források befektetése formájában valósulnak meg a tárgyi eszközök újratermelésébe, létrehozásába új építkezések, rekonstrukciók, műszaki átszerelések, bővítések, valamint a meglévő termelési kapacitások fenntartása révén.
Az ingatlannak minősül (az elfogadott besorolás szerint) a föld, és minden, ami a föld felszíne alatt és felett van, beleértve a hozzá kapcsolódó tárgyakat is, függetlenül attól, hogy azok természetes eredetűek vagy emberi kéz alkotta-e.
A saját finanszírozás fő forrásai
vannak:
- értékcsökkenési leírások;
- a vállalkozás rendelkezésére álló nyereséget.
Az értékcsökkenési leírás a legerősebb befektetési forrás. Az értékcsökkenési leírás az állóeszközök beszerzési költségének megtérítésére kerül elszámolásra. Ennek megfelelően az amortizáció célja a cseréjükbe való befektetés.
Az amortizációs díjak finanszírozási forrásként való felhasználásának eredményessége a tárgyi eszközök egyszerű újratermeléséhez úgy ellenőrizhető, hogy a nettó beruházás összegét a vállalkozás bruttó beruházásainak volumene és az amortizációs díjak összege közötti különbségként határozzuk meg egy adott időszakra vonatkozóan.
Profit - a vállalkozás nettó bevételének fő formája, amely kifejezi a többlettermék értékét. Értéke a készpénzbevétel részeként működik, amely a termékek (munkálatok, szolgáltatások) eladási árának és teljes bekerülési értékének a különbözete.
A beruházások során a befektető pénzügyi forrásokat fektet be annak érdekében, hogy a jövőben bevételhez és egyéb pozitív társadalmi hatásokhoz jusson.
Befektetési objektumok szerint vannak igazi(források befektetésével - tárgyi eszközökbe és immateriális javakba) ill pénzügyi(alapok befektetése - különböző értékpapírokba, bankbetétekbe stb.).
A pénzügyi befektetések portfólióbefektetések, azaz bármilyen pénzügyi eszközbe befektethet, ezáltal a befektető diverzifikálja befektetési portfólióját, csökkenti a profithiány vagy a befektetett pénzeszközök vissza nem térülésének kockázatát.
Nézzük meg részletesebben a pénzügyi befektetéseket és azok típusait.
A pénzügyi befektetési piac a következő összetevőkből áll:
A pénzügyi befektetések általános szerkezete táblázatos formában is bemutatható.
Mi az a pénzügyi befektetés | Ami nem vonatkozik a pénzügyi befektetésekre |
|---|---|
| 1. Értékpapír-befektetések, beleértve az állami és vállalati befektetéseket | 1. Részvények, amelyeket a vállalkozás tulajdonosa visszavált a részvényesektől |
| 2. Vállalkozások és kereskedelmi szervezetek eszközeibe történő befektetések | 2. Váltók, amelyeket a vállalat-kibocsátó áruk, termékek vagy szolgáltatások ellenértékeként állított ki a cég-eladónak |
| 3. Befektetések bankbetétekbe és igazolásokba | 3. Tárgyi formában bemutatott ingatlanba történő befektetés, fizetés formájában ideiglenes haszonszerzés céljából |
| 4. Befektetések nemesfémekbe | |
| 5. Opciókba és határidős szerződésekbe történő befektetés |
A pénzügyi befektetések értelemszerűen portfólióbefektetések.
Az alapszabály, amelyet egy hozzáértő befektetőnek követnie kell a pénzügyi eszközökbe történő befektetés során, az a portfóliónak a lehető legdiverzifikáltabbnak kell lennie, kombinálhatja a magas hozamú kockázatos eszközöket és a megbízhatóbb, alacsony hozamú eszközöket. Ez lehetővé teszi a befektető számára, hogy csökkentse a nyereség elmaradásának és a befektetett alapok megtérülésének kockázatát. A portfólió a pénzügyi befektetések mellett tartalmazhat nem hagyományos eszközöket is, amelyekbe a befektető minimalizálja a kockázatokat és diverzifikálja befektetési portfólióját.
A következő típusú befektetési portfóliók léteznek:
Tekintsük részletesebben a pénzügyi befektetések fő típusait.
A részvények részvények. A részvény megvásárlásával a befektető a részvénytársaság - a kibocsátó - jegyzett tőkéjébe fektet be, és automatikusan a JSC társtulajdonosává válik, jogot szerezve a nyereség egy részének - osztalékhoz.
Három módja van annak, hogy részvényekbe fektessenek nyereséget:
A részvényeknek két típusa van:
A részvényekbe történő befektetés előnyei: az eszközök magas jövedelmezősége, minimális kezdeti befektetés (egy részvénytársaság részvényeinek kis részét megvásárolhatja, majd később, a kibocsátás előrehaladtával bővítheti csomagját). Van egy hátránya is, többek között: magas kockázatok, jutalékok, ha a befektető brókeren keresztül vásárol részvényeket.
A kötvények a részvényekkel ellentétben nem részvények, hanem adósságárak. lejárati idővel rendelkező értékpapírok. A visszaváltási idő lejártakor a kibocsátó garantáltan visszaadja a befektetőnek a vásárolt kötvények névértékét és az azokon kapott kuponhozamot.
A következő típusú kötvények léteznek:
A kibocsátó akkor helyez ki kötvényt visszaváltásra, ha további pénzügyi forrásokat kell bevonnia a pénzügyi és gazdasági tevékenységek biztosításához, jelentős projektekbe, programokba, kutatás-fejlesztésbe stb. A befektető a kötvények vásárlása révén saját tőkéjéből kölcsönt nyújt a kibocsátó javára meghatározott időtartamra a visszafizetés és a felhasználásukhoz szükséges bevétel feltételei mellett.
A legkevésbé kockázatosak és kevésbé jövedelmezőek az állami és önkormányzati kötvények, az állam garantálja a névérték és a kuponbevétel megtérülését a vállalt időn belül, megvédi a befektetőt a vis maiortól. További előny, hogy az állam- és önkormányzati kötvényeket nem kell megadóztatni. Kockázatosabbak, de jövedelmezőbbek is a vállalati kötvények, ugyanis előfordulhat, hogy a cég nem kapja meg a várt nyereséget, illetve késleltetheti a névérték és a kuponbevétel visszafizetését a kötvénytulajdonosoknak, vagy akár csődbe is megy, így a befektetőknek semmi sem marad.
A befektetési alap egyfajta bizalmi alapon nyugvó komplexum, amelynek vagyona olyan társalapítók részvényeiből áll, akik az alap kezelési jogát a törvénynek megfelelően és a befektetők érdekében működő alapkezelő társaságra ruházták át. Az ilyen alapok létrehozásának fő célja a befektetési egység vagyona értékének növelése. Alap a társalapítók pénzeszközeinek felhalmozásával és különféle pénzügyi eszközökbe történő befektetésével.
A befektetési alapok legfőbb előnye, hogy a befektetőknek nem kell kockázatot vállalniuk, nem kell aggódniuk a jövedelmezőség miatt, nem kell eszközöket keresniük, az alap alapos piacelemzést végez és megbízható pénzügyi eszközöket választ ki.
Az egyes befektetők részesedése az általa megszerzett befektetések száma. megoszt Minden részvény egy értékpapír, amely a tulajdonosnak a befektetési alapban való részesedéshez való jogát igazolja.
A legnépszerűbb befektetési nemesfémek az arany, az ezüst, valamint a platina és a palládium. Ezek a fémek kiemelkednek az "elitből" a kémiai szuperstabilitásuk, tisztaságuk, valamint a belőlük készült termékek kifinomult megjelenése miatt.
Befekhet úgy, hogy tiszta fémet vásárol és halmoz fel közvetlenül a számláján, vagy befektethet nemesfémekből készült gyűjthető tárgyakba.
A befektető nemesfémek befektetésével nyereségesen diverzifikálhatja a pénzügyi befektetések portfólióját, mert a fém évről évre nem amortizálódik, nem avul el, nem kopik el, örök vagyon.
Miután ma pénzt fektetett a fémbe, egy idő után a befektető jobb áron tudja eladni, profitot termelve. A befektetők általában csak szabad anyagi erőforrásokat fektetnek be ebbe az eszközbe, mivel a nyereség formájában való megtérülés csak hosszú távon lehetséges.
A határidős kontraktus vagy határidős kontraktus jogot ad tulajdonosának, hogy a jövőben egy meghatározott időpontban bizonyos típusú eszközt vagy árut vásároljon vagy adjon el bizonyos összegben a felek által megállapított áron.
Az opciós szerződések osztályozása
A lehetőségek a következőkre oszlanak:
A szerződés akkor tekinthető teljesítettnek, ha tulajdonosa úgy döntött, hogy gyakorolja valamely áru vagy eszköz vételi vagy eladási jogát. Ez például a „call” opció esetén azt jelenti, hogy a szerződésben meghatározott termék eladója a fizetés kézhezvétele után köteles azt leszállítani.
Az opciók és határidős ügyletek nemcsak a befektetési portfólió diverzifikálását teszik lehetővé, hanem a kockázatok fedezését is.
