Sziasztok, kedves blogvendégek, ma megtudjátok a legfrissebb, 2017. februári dollárárfolyam-előrejelzést. A beígért stabilizáció sajnos még nem jött be, a devizapiac továbbra is viharos állapotban van. 2017 tavaszáig nem várható jelentős ugrás a dollár/rubel párban. Ősszel fokozatosan olcsóbb lett a dollár, decemberben azonban mindenkit meglepetés várt.
A jegybank képviselői abban bíznak, hogy a fekete arany hordónkénti árát 55 dollár körül fogják rögzíteni. Az ár nem emelkedhet magasabbra, mert ez az amerikai olajtermelés növekedéséhez vezet, ami viszont ellensúlyozza az OPEC-országok olajtermelés-csökkentésének hatását.
Jelenleg 60 rubelt ér a dollár, ehhez az erősödéshez a Rosznyefty privatizációja is hozzájárult. Ennek eredményeként az ország költségvetését 710 milliárd rubellel töltötték fel, ami segített eltávolítani a Tartalékalapból hatalmas terhet.
Sok szakértő ismét optimista előrejelzéseket fogalmazott meg, amelyek valószínűleg nem fognak valóra válni. Az optimisták biztosak abban, hogy 2017-ben megjelenik a stabilitás. De sajnos még korai ebben reménykedni.
A tapasztaltabb szakértők biztosítják, hogy a jövőben a rubel olcsóbb lesz a dollárral szemben, mivel Oroszországban az infláció sokkal magasabb lesz, mint Amerikában, és körülbelül 13% lesz. 2016 lejtmenettel zárult, ami öt éven belül eléri a 90. Februárban a rubel további leértékelődése várható a dollárral szemben.
A februári rubel árfolyam azt sugallja, hogy nem érdemes rubelben tartani a megtakarításait. Ha lenyűgöző mennyiségű pénze van, akkor jobb, ha dollárt és eurót választ a tároláshoz. A rubelt csak a folyó kiadásokra szabad hagyni, a többit ártalmatlanítani kell. Ha van vágy vásárolni valamit, akkor mielőbb tegye meg, mert a jövőben növekedhet az ár.
A rubel árfolyamának az olajártól való függése régóta rögzített. ami azt jelenti, hogy az olajpiac egyensúlya továbbra is meghatározó az orosz devizapiac és költségvetés szempontjából. 2,75 billió az olajárak csökkenése következtében alakult ki. Ugyanakkor, ha az árak nem állnak helyre, mindkét orosz "sapka" - a tartalékalap és az NWF - 2 éven belül: a tartalékalap 2017 februárja körül, az NWF pedig 2018 szeptemberében. Mennyi lesz az olaj ára 2017-ben, ami annyira fontos a költségvetés kitöltése szempontjából?
Itt kevés okunk van az optimizmusra. A tőzsdei áruk növekedésének vagy esésének trendjét a hírek határozzák meg. De még a kezdő tőzsdei résztvevők is hamar rájönnek, hogy nem annyira a trend számít, mint inkább a változás mértéke – hogy egy árucikk vagy eszköz hogyan reagál a hírekre. Az olaj árának pedig ezzel nagy gondjai vannak.
A tény az, hogy a legfontosabb megállapodás az OPEC-országok és Oroszország kitermelésének 1,8 millió hordóval történő csökkentéséről. A több mint 2 éve előkészített napi ár a szénhidrogének áremelkedésének új korszakát jelentette volna, mindössze 17%-kal növelte a Brent árát. Ez nagyon kevés, különös tekintettel arra, hogy a valóságban nem valószínű, hogy bárki is csökkenteni fogja a termelést.
A költségvetés feltöltésének helyzete nemcsak Oroszország, de még Szaúd-Arábia számára is kritikus, nem beszélve Irakról vagy Iránról. Valójában egy ilyen helyzetben a termelés csökkentése a társadalmi stabilitás és a saját hatalom biztonságának veszélyeztetését jelenti. Tehát nagy valószínűséggel a csökkenés csak papíron - statisztikai adatokban - fog bekövetkezni. Még ha az egyik fél úgy dönt is, hogy 100%-osan teljesíti kötelezettségeit, ez nem tart sokáig. Ahogy a borról és a vízről szóló történetben, itt is lesznek olyanok, akik egy „statisztikai” vizet öntenek a közös bográcsba, a többi résztvevő pedig, aki ezt felismeri, gyorsan feladja „becsületes” szándékát. Az olajpiac nyárra összevetheti a "papír" és a valós adatokat.
Azt is meg kell érteni, hogy a spekulánsok termeléscsökkentésekről értesültek. Fizikai olajra a részükről nincs és nem is lesz igény, és olyan gyorsan ki tudnak majd lépni, ahogy beléptek oda, „elfújva” a keletkező „buborékot”. Egyes becslések szerint a valódi olajár feletti spekulatív felépítmény körülbelül 5 dollár.
A központi orosz médiában, akarva-akaratlanul, Donald Trump győzelmének általános ujjongása mögött kevesen figyeltek fel tényleges kijelentéseire. És különösen az olajiparnak szentelt részhez. Közben azt mondják, hogy az Egyesült Államok megszünteti a cseppfolyósított gáz termelésére és exportjára vonatkozó (különösen a környezetvédelmi és az engedélyezett korlátozásokat).
A palaprojektek fő és végzetes jellemzője a hagyományos bányászok számára, hogy azonnal (1-2 hét alatt) „lefagynak”, amint az olajár emelkedése lehetővé teszi a profittermelést. A Baker Hughes olajmező-szolgáltató cég szerint 2016-ban 60%-kal nőtt az aktív fúrótornyok száma az Egyesült Államokban. Így az új amerikai kormányzat iránti megnövekedett lojalitás révén az olajtársaságok még tovább csökkenthetik költségeiket, és betölthetik az OPEC által megüresedett rést.
Az olaj iránti kereslet növekedése sem nevezhető túl biztatónak. A korábbi években Kína volt a fő versenyző az energia terén. 2014 óta azonban a kínai GDP növekedési üteme jelentősen csökkent. Az európai országokban az alternatív energia részaránya tovább növekszik. Ugyanakkor hosszú távon az olajat nagyon olcsónak "ítélik". A „2030-ra az EU kivonja a forgalomból a benzines autókat” címû hírek magukért beszélnek.
Miután 2016 novemberében korlátozták az olajtermelést, az árszint 57 dollárra emelkedett hordónként, ami megfelel a 2015-ös adatoknak. A Brent márka azonban sokáig nem tudott ezen a jelölésen maradni, bár a visszaesés nem volt olyan jelentős. A szakértői előrejelzések szerint, ha az összes olajtermelő ország továbbra is betartja a korlátozásokat, a hordó költsége fokozatosan emelkedik a januári árakhoz képest.
Elemzők úgy vélik, hogy az olaj ára 2017 februárjában a Brent hordónkénti ára 53-60 dollár között ingadozhat. Az előrejelzések szerint a "fekete arany" költségét több tényező is befolyásolhatja, köztük az Egyesült Államok termelési szintjének változása.
Az év elején az orosz Urals exportmárka ára is emelkedett. Januárban hordónként 53 dollár volt. Ez majdnem kétszer olyan magas, mint az előző év azonos hónapjában – 28,7 dollár.
Az elemzői előrejelzések szerint több kulcsfontosságú tényező befolyásolja a Brent olaj árát ebben a hónapban:
A szakemberek kifejtették, hogy a februári drágulás arra készteti az Egyesült Államokat, hogy növelje a palaolaj kitermelését és exportját. Ez viszont némileg ellensúlyozhatja az OPEC által bevezetett korlátozások hatását. Megjegyzik azonban, hogy komoly összeomlástól nem érdemes tartani: a termelés szintje nem emelkedik annyira.
A februári árat az olajexportáló országok közötti verseny fokozódása is befolyásolhatja. Ez a meglévő megállapodások megzavarásához vezethet. Ebben az esetben egy hordó ára 50 dollárra csökken.
A februári előrejelzés az iráni helyzetet is figyelembe veszi: a közepes hatótávolságú ballisztikus rakéták tesztje után az USA 12 céggel szemben új szankciócsomagot vezetett be az országban. Ezen információk megjelenésével a "fekete arany" a hónap elején 57 dollárra emelkedett. Az elemzők úgy vélik, hogy ez nem a határ.
A Világbank szakértői szerint az olaj helyzete 2017 első felében viszonylag stabil lesz: sem meredek esésre, sem érezhető áremelkedésre nem kell számítaniuk a játékosoknak. Nyár közepére némileg változhat a helyzet: ekkor fog egyértelműen hatni a termelési volumencsökkenés hatása. Más szóval, a kereslet és a kínálat közötti egyensúly teljes mértékben helyreáll. Szakértők szerint a számok 29%-kal nőnek 2016-hoz képest. Az átlagos ár 55 dollár lesz hordónként.
Egyes elemzők egy lehetséges rövid távú, de nagyon észrevehető ugrásról számolnak be 2017-ben. Erre abban az esetben kerül sor, ha az amerikai gyártók nem tudják betölteni az OPEC-országok és más exportőrök termeléscsökkentései után felszabaduló mennyiségeket. A piacon keletkezett hiány a „fekete arany” árának növekedéséhez vezet.
Az olajpiac stabilizálása pozitív hatással lesz az orosz gazdaság helyzetére. Először is, az olaj ára hatással lesz a dollár árfolyamára. A szakértői előrejelzések szerint az amerikai fizetőeszköz értéke februárban nem emelkedik 5-7 százaléknál nagyobb mértékben, márciusra pedig körülbelül 60 rubel lesz. Az euró esetében az árat 64 rubel környékén jósolják.
2017 végére a szakértők szerint a dollár enyhén emelkedik - 63-64 rubelig. Ám ma semmi jele nincs annak, hogy az európai fizetőeszköz új emelkedése következne.
A mai, 2019. január 15-i árfolyamok: Az Orosz Föderáció Központi Bankja a mai napra emelte a dollárt és csökkentette az eurót.
A Bank of Russia által 2019. január 15-én meghatározott hivatalos dollárárfolyam 27,53 kopijkával emelkedett a hétvégéhez és hétfőhöz képest, és 67,19 rubelt tett ki, az euró árfolyama ma 5,9 kopijkával 77,06 rubelre esett.
Anton Shabanov közgazdász szerint a következő februárban 66 rubelben határozzák meg a dollár árfolyamát, és a piacot leginkább befolyásoló tényező az lesz, hogy a Bank of Russia újraindítja a valutavásárlásokat.
"Az árfolyamot befolyásoló fontos tényező lesz, hogy a devizaszabályozó a költségvetési szabály alapján újraindítja a vásárlásokat. A pénzügyminisztérium jelezte, hogy hozzávetőlegesen 15,6 milliárd rubelt naponta. azt a valutát, amelyet a jegybank 90 napja nem vett meg” – idézi az NN szakértő.
Megjegyzi, hogy a szabályozó egyszeri nagyvásárlásának feltétele mellett a rubel minden bizonnyal drágulni fog.
"A végső következtetéseket január 15-én lehet levonni, amikor is újraindulnak ezek a műveletek" - tette hozzá.
Shabanov arra is emlékeztetett, hogy a szabályozó előrejelzése szerint a jövő hónapban 66-66,5 rubel lesz a dollár árfolyama, de a szankciópolitika felülvizsgálata esetén 69 rubelre emelkedik.
Az amerikai kamattényező hatása jövőre is kihat a piacra, mivel a szabályozó alábecsülheti mind az amerikai gazdaság, mind a globális GDP növekedési ütemének lehűlésének valószínűségét.
Ezért a monetáris politika további szigorítása növeli az USA GDP-növekedésének lassulásának kockázatát, csökkentve a befektetői várakozásokat és kockázatvállalási étvágyukat. „Ezt figyelembe véve az előrejelzési tartomány 2019-re 66–73 rubel/$” – jegyzi meg Vlagyimir Pomitkin. „Jelenleg a piacok számára előnyös lenne, ha 2019-ben egyszer emelnék az alapkamatot, és ha a növekedési rátákat a várakozásokon belül tudják tartani, akkor az év második felében újabb emeléshez folyamodjanak” – jegyzi meg Vlagyimir Jevsztifejev. . Vlagyimir Tyihomirov szerint a gazdaság gyengeségét és a piacok negatívumait figyelembe véve a Fed kénytelen lehet lassítani a kamatemelések ütemét, vagy akár teljesen felhagyni vele.
| január 15., kedd |
|
||||
| január 16., szerda |
|
||||
| január 17, csütörtök |
|
||||
| január 18, péntek |
|
||||
| január 19, szombat | |||||
| január 22, kedd |
|
||||
| január 23., szerda |
|
||||
| január 24, csütörtök |
|
||||
| január 25, péntek |
|
||||
| január 26, szombat | |||||
| január 29., kedd |
|
||||
| január 30., szerda |
|
||||
| január 31, csütörtök |
|
A dollár átlagos költsége most 67 rubel. Ezt a jegyet nagymértékben elősegítette az emelkedő olajárak dinamikája, aminek következtében az államkincstár több milliárd rubelsel bővült. A Tartalékalapból óriási terhet sikerült eltávolítani.
A jegybank képviselői biztosítják, hogy a fekete arany ára 85 dollárnál megáll. hordónként, és nem lesz magasabb, mert növekedése megnövekedett olajtermeléshez vezethet az Egyesült Államokban.
Medvegyev nem kívánja a kérdést az állami költségvetés növelésére felhasználni, mert. ennek a műveletnek az eredménye:
A pénzügyi elemzők az emissziót tekintik az egyik útnak, ha nincs más módszer. A külső tényezők jelentősen javultak, és lehetővé tették a szabályozó számára, hogy újraindítsa a felvásárolt valutákat. A tervek között szerepel a tartalékok volumenének visszaállítása is, ami a jövőben biztosítja a stabilitást.
Lehetséges, hogy a jegybank csökkenti a kamatot, így olcsóbbá teszi a hitelforrásokat. Az olajpiac változásai miatt az orosz rubel is szenvedhet.
‹img src="http://2019gd.ru/wp-content/uploads/2017/01/03-13-44.jpg" alt="" width="300" height="300" srcset="/wp -content/uploads/2017/01/03-13-44.jpg 300w,/wp-content/uploads/2017/01/03-13-44-150×150.jpg 150w,/wp-content/uploads/2017 /01/03-13-44-170×170.jpg 170w,/wp-content/uploads/2017/01/03-13-44-68×68.jpg 68w,/wp-content/uploads/2017/01 /03-13-44-50×50.jpg 50w" sizes="(max-width: 300px) 100vw, 300px"› Egyes szakértők előrejelzései meglehetősen optimistának tűnnek az amerikai valuta stabilizálódását illetően, de még korai reménykedni azért. A pénzügyi szakértők egy másik része azt állítja, hogy a rubel kezd olcsóbbá válni a dollárral szemben. Az oroszországi infláció magasabb lesz, mint az Egyesült Államokban (körülbelül 13%).
Már 2019 februárjában várható az orosz valuta dollárral szembeni leértékelődésének következő hulláma. A dollár árfolyamának tapasztalt szakembereinek előrejelzése a tél utolsó hónapjára az alábbi táblázatban látható:
A szakértők nem tudnak közös nevezőre jutni, és nem tudnak egyöntetű véleményt mondani a lakosságnak. Azt is mondják, hogy az olajár emelkedése 2019 első negyedévében pozitív hatással lesz az állam gazdasági helyzetére, mások viszont éppen ellenkezőleg, azt mondják, hogy a helyzet februárban sem változik, a dollár továbbra is ingadoznak (64-68).
Az elemzők csak abban állapodtak meg, hogy továbbra is csökkennek a beruházások az országban, ami minden bizonnyal negatív hatással lesz a nemzeti valutára. Pedig a remény hal meg utoljára, ahogy mondani szokás. Ezért pozitívan kell ráhangolódni és hinni a gazdaság, Oroszország saját gazdaságának fejlődésében.
Azok számára, akik pénzt gyűjtenek, és pénzt takarítanak meg egy esős napra, javasoljuk, hogy ismerkedjenek meg a következő ajánlásokkal:
Az elmúlt évben az olajpiac eseményei nehezen kiszámítható forgatókönyv szerint alakultak. Először is, a túlkínálat körülményei között az árak több éves mélypontra zuhantak, és magukkal vitték a világpiacokat. Azonban minden sikerült, a jegyzések már megduplázódtak a januári szintekhez képest. Nem lehet túlbecsülni az olajtermelő országok azon törekvését, hogy hosszú évek után először megállapodásra jussanak a kollektív kitermelés csökkentéséről. A szakértők azonban továbbra is tele vannak kételyekkel, az olajpiac leselkedik az új adatokra, a befektetők pedig fedezik pozícióikat.
Brent olaj diagram
2016 eleje óta az olajárak tovább csökkentek az olajpiaci túlkínálat növekedésétől való félelem közepette. Januárban a Brent határidős jegyzése 28 dollár alá esett, új mélypontra 2003 vége óta. Ekkorra már a médiában rémisztő volt, hogy az egyik legnagyobb nyersanyagfogyasztó, Kína lelassította a gazdasági növekedés ütemét, miközben az Egyesült Államokban még mindig meglehetősen magas a palatermelés, a legnagyobb olajtermelők (szaúdi Arábia, Oroszország és Irak) folytatta a termelés növelését. Ráadásul Irán a szankciók feloldása után kész volt az olajtermelés és az export gyors növelésére.
A globális gazdasági növekedés 2015-ben 2,9%-ra lassult a 2014-es 3,3%-ról, és 2016-ban is ezen a szinten maradt. Kína 2015-ben az elmúlt 25 év legrosszabb eredményét mutatta, és a GDP növekedési üteme 6,9%-ra lassult a 2014-es 7,3%-ról. Ez nem katasztrófa, hanem csak a növekvő bázis hatása. 2016-ban az Égi Birodalom még kevésbé - 6,7%-kal, 2017-ben - 6,2%-kal nő. A gazdasági növekedés lassulása a fogyasztás növekedési ütemét is befolyásolja. Ha 2013-ról 2015-re körülbelül 3,8-4%-kal nőtt az olaj iránti kereslet Kínában, akkor idén már csak 2,6%-kal (napi 11,23 millió hordóig), 2017-ben pedig 2,4%-kal (11,5 millióra) nő. b/d), az OPEC szerint.
Az Egyesült Államok palaolaj-termelése 2010 és 2015 között jelentősen nőtt. Ezt elősegítette olyan technológiák fejlesztése, amelyek lehetővé tették a termelési költségek csökkentését és a termelés hatékonyságának javítását a legnagyobb "pala" lelőhelyeken. A maximum 2015 májusában volt. Ezután az Egyesült Államok 5,64 millió "pala" hordót termelt naponta (az ország teljes olajtermelésének körülbelül 60%-a). Ez négyszer több, mint 2010-ben. Az OPEC jelentéséből az következik, hogy 2015-ben a teljes amerikai olajkészlet éves szinten 7,92%-kal 13,99 millió hordó/napra nőtt. 2015 vége óta azonban a palakitermelés elsősorban az alacsony olajárak és a beruházások visszaesése miatt csökkent. A minimumot 2016 októberében jegyezték fel - akkor 4,46 millió hordó palaolajat termeltek naponta. A tavalyi májusi csúcshoz képest mintegy 21 százalékos volt a visszaesés. 
Mint említettük, 2016 globális olajpiaci zsúfoltsággal kezdődött. Az Egyesült Államok mellett Szaúd-Arábia jelentős mértékben hozzájárult, 2015-ben 4,5%-kal növelte a termelést, valamint Irak (2015-ben +20,4%). Oroszország 2015-ben megdöntötte a napi olajtermelés történelmi rekordját (+1,6% az év végén). Ebben az évben az országok tovább növelték a termelést. A Reuters becslései szerint az OPEC termelése novemberben új csúcsra emelkedett (+370 000 hordó/nap 34,19 millió hordó/nap).
OPEC olajtermelés
Néhány nappal az újabb olajmélypont előtt, nevezetesen január 16-án, a világhatalmak feloldották az Irán elleni gazdasági szankciókat, cserébe Teherán kötelezettségvállalása mellett, hogy betartja a nukleáris programja korlátozására vonatkozó megállapodásokat.
A piac nem hiába aggódott Irán visszatérése miatt. Teherán a szankciók feloldása után megígérte, hogy néhány héten belül napi 500 000 hordóval növeli az exportot, és elérte célját. Ezt követően az olajtermelés és az export gyorsan növekedett. Két hónappal később Teherán napi 900 000 hordóval többet – napi 2,2 millió hordóval – exportált. Ha 2015-ben Irán átlagosan napi 2,8 millió hordót termelt az OPEC becslései szerint, akkor április közepén az iráni hatóságok bejelentették, hogy az országban az olajkitermelés volumene elérte a napi 3,5 millió hordót. Összességében pedig a korlátozások feloldása után a termelés 30%-kal, napi 3,7 millió hordóra nőtt 2016 novemberében.
Iráni olajtermelés
OPEC megállapodás
Az OPEC tagjai a november 30-i ülésükön megállapodtak abban, hogy 2017. január 1-jétől napi 1,2 millió hordóval (az októberi termelési szintről) 32,5 millió hordóra csökkentik az olajtermelést. A megállapodást hat hónapra kötik, további hat hónappal meghosszabbítható. A fő terhet Szaúd-Arábia vállalta magára, amely beleegyezett a termelés azonnali 486 000 hordós napi 10,058 millió hordóra csökkentésébe. Míg Iránnak megengedték, hogy napi 90 ezer hordóval növelje a termelést. Líbia és Nigéria nem csatlakozott a megállapodáshoz – velük kapcsolatban is tettek kivételt.
Később a szervezeten kívüli 11 ország csatlakozott a kartell tagjaihoz. Összességében napi 558 ezer hordóval csökkentik a kitermelést. Ebből a csökkentésből napi 300 ezer hordót Oroszország, további 100 ezer hordót Mexikó vállal.
A kompromisszum elérése után az olajárak jelentősen emelkedtek. A szakértők azonban továbbra is tele vannak kételyekkel az olajtermelők tényleges fellépésével és kötelezettségeik teljesítésével kapcsolatban. Ráadásul a hordónkénti árak 50 dollár feletti emelkedése a termelés fellendüléséhez vezethet az Egyesült Államokban és számos más olyan országban, amelyek nem akarták követni a kartellirányelveket, de úgy döntöttek, hogy betartják a „piaci” árképzési feltételeket. 
Az OPEC decemberi jelentéséből kiderül, hogy a gazdasági aktivitás közelmúltbeli fellendülése az olajpiac javulásával párosulva 2017-ben 3,1%-os világgazdasági növekedést fog eredményezni a 2016-os 2,9%-ról. 2017-ben a fejlett országok gazdaságának 1,7%-kal kell növekednie, ugyanúgy, mint 2016-ban. Oroszország és Brazília 0,8%-kal és 0,4%-kal növeli 2017-ben a kétéves recessziót követően. Kína és India kissé lassítja növekedési ütemét – 6,2%-kal, illetve 7,1%-kal, szemben a 2016-os 6,7%-kal és 7,5%-kal.
Az EIA szerint az erős gazdasági adatok támogatni fogják a magas olajkeresletet. Az Egyesült Államok GDP-je 2016 harmadik negyedévében 3,5 százalékkal nőtt. Emellett a vezető fejlett és fejlődő országok üzleti aktivitási indexei PMI jelzik az ipari szektor bővülését. Először is az USA-ról, az eurózónáról, Kínáról és Indiáról van szó. A termelés növekedése pedig az üzemanyag-fogyasztás növekedéséhez vezet.
Olajigény
A 2016-os eredmények szerint az olaj iránti globális kereslet napi 1,24 millió hordóval 94,41 millió hordó/napra nőtt (+1,3%) – derül ki az OPEC jelentéséből. Kínában idén folyamatosan erős volt az olajkereslet, bár növekedési üteme lassul. Latin-Amerikában és a Közel-Keleten a kereslet elmaradt a várakozásoktól. A gazdasági növekedés lassulása, valamint az alternatív üzemanyagok magas fogyasztása összegezte ezt.
Az OPEC előrejelzései szerint 2017-ben a világ olajfogyasztásának napi 1,15 millió hordóval kell növekednie 95,56 millió hordó/napra (+1,2%). A fejlett országok közül Amerikában élénkül a kereslet növekedése, Európában stabil marad, Ázsiában pedig tovább csökken. A fejlődő országok várhatóan növelni fogják étvágyukat a gazdasági növekedéssel szemben.
Az OPEC előrejelzése a világ olajkeresletére vonatkozóan 2017-ben
Ellátás az olajpiacon
Az OPEC szerint a kartellen kívüli olajellátásnak 0,78 millió hordó/nappal 56,2 millió hordó/napra kell csökkennie idén. Csökkenés figyelhető meg az USA-ban, Kínában, Mexikóban, Kolumbiában és a fejlett európai országokban. Ezzel ellentétes tendencia figyelhető meg Oroszországban, Brazíliában, Kongóban és az Egyesült Királyságban.
De már 2017-ben az OPEC-en kívüli országok olajellátása várhatóan 0,3 millió hordó/nap 56,5 millió hordó/napra nő. Bár július elején napi 0,11 millió hordós csökkenést jósoltak. De ez még azelőtt történt, hogy az olajtermelő országok megállapodtak a kitermelés csökkentéséről. Az előrejelzést a 2017-es magasabb olajárral kapcsolatos várakozások miatt emelték. Az OPEC-en kívüli olajellátás növekedésének fő "bűnösei" Brazília (+0,25 millió hordó/nap), Kazahsztán (+0,21 millió hordó/nap) és Kanada (+0,17 millió hordó/nap). Ezzel szemben Mexikó, az USA, Kína, Kolumbia és Azerbajdzsán kevesebbet szállít majd.
Nem OPEC olajellátási előrejelzés
Tekintettel az olajtermelő országok közötti megállapodásra, az EIA 2017 első negyedévében 32,8 millió hordó/nap OPEC-kitermelést prognosztizál. A napi 32,5 millió hordós céltól való eltérés oka Indonézia, Líbia és Nigéria termelése, amelyek nem csatlakoztak a megállapodáshoz. 2017 második és harmadik negyedévében az OPEC termelése 33,13, illetve 33,34 millió hordó/napra nő. A 4. negyedévben napi 33,29 millió bp-re való visszalépés várható. A 2017. évi várható átlagos éves szint 33,2 millió b/d.
Az OPEC és az EIA becsléseit és előrejelzéseit figyelembe véve a hangsúly a világpiaci olajtúlkínálat csökkentésének tendenciáján van. 2016 harmadik negyedévében a globális termelés mindössze 0,2 millió hordó naponta haladta meg a keresletet, szemben a 2015 első negyedévi 2,3 millió hordóval. De már 2016 IV. negyedévétől a többletnek újra növekednie kell. 2017 első negyedévében a termeléscsökkentési megállapodások ellenére 1,2 millió hordó/nap többletet prognosztizálnak, ezúttal azonban elsősorban az alacsonyabb kereslet miatt. A világpiaci olajkínálat ugyanakkor a jövő év első három negyedévében várhatóan stabil lesz. A helyzet a kereslet élénkülését követően az év második felében javulhat. 2017 3. negyedévében még a világpiaci olaj alultermelésre is számítani kell, ami elméletileg az összes készlet csökkenéséhez vezet.
Az OPEC becslése a világpiaci deficit kialakulását is feltételezi 2017 második felében 930 ezer hordó/nap értékig. Az OPEC-országok termelése azonban nem haladhatja meg az előírt napi 32,5 millió hordót. Így az országok közötti olajtermelés csökkentését célzó együttműködés keretében az OPEC a világ olajtartalékainak kimerülésének felgyorsulására számít.
A legfrissebb számítások szerint, figyelembe véve az országok termeléscsökkentési megállapodását, az EIA a Brent olaj átlagos éves árát 2017-ben 52 dollárra prognosztizálja hordónként (2016-ban 43 dollár), a WTI - 51 dollár hordónként. A Brent referenciaértéke 2017 első felében 50 dollár, a második félévben 55 dollár.
Az OPEC-megállapodások be nem tartása
A fenti előrejelzések fő kockázata az, hogy a megállapodásban részes felek banálisan nem tartják be a termeléscsökkentési megállapodásokat. Itt a szakértők véleménye eltér, vannak, akik szkeptikusabbak, vannak, akik éppen ellenkezőleg, nem számítanak jelentős jogsértésekre. Általánosságban elmondható, hogy a kételyeket a termeléscsökkentés lehetséges technikai nehézségei, az olajtermelés nem hatékony ellenőrzésének kérdése és a piaci részesedésért folytatott verseny okozza. A szerződésszegésért felelősséget nem vállalunk. Kiderül, hogy az egész terv összeomolhat egy "csaló" miatt. Ebben az esetben a többi átáll a korábbi működési módra, az olajpiac összeomlik, és az ilyen tranzakciók hitelessége sokáig csorbul. Vagy az egyszerű játékelmélet logikai szabályai alapján mindenki beleegyezik egy tag kilépésébe a paktum fenntartása érdekében? Ez egy vitatható kérdés, amely 2017-ben felmerülhet.
A termelés növelése Észak-Amerikában
Az olajárak élénkülése már stabilizálódáshoz, sőt kismértékű növekedéshez vezetett az amerikai palatermelésben. Novemberben a termelés 4,518 millió hordóra nőtt az októberi 4,459 millió hordó/napról. Az EIA szerint a termelés növekedése decemberben és jövő januárban is folytatódik - 4,54 millió hordó/nap, illetve 4,542 millió hordó/napig.
Az elmúlt hetekben a teljes olajtermelés is tovább nőtt. Általánosságban elmondható, hogy 55 dollár feletti olajjal a legtöbb amerikai palamező olajtermelése nyereséges.
Az USA teljes olajtermelése
Az EIA legfrissebb előrejelzése szerint az Egyesült Államok olajtermelése 2017-ben 8,8 millió hordó/napra csökken a 2016-os 8,9 millió hordó/napról és a 2015-ös 9,4 millió hordó/napról. A jelenlegi olajárak mellett azonban az USA-ban a termelés rugalmasabb lehet a korábban vártnál – áll az EIA decemberi jelentésében. Az olajtársaságok pénzügyi eredményeinek javulása fellendítheti a beruházásokat és a termelést 2017-ben, különösen, ha az olajárak tovább emelkednek.
2016 harmadik negyedévében 2014 vége óta először számolt be az olajtermelők egy csoportja negyedéves nyereségről. Összesen 91 vállalat 2,3 milliárd dollárt keresett 47 dolláros átlagos Brent-ár mellett. Ez az eredmény részben az olajtermelők alacsonyabb költségeinek köszönhető. Az előző év azonos időszakában a dolgok sokkal rosszabbak voltak – 54,1 milliárd dolláros veszteség 51 dollár hordónkénti átlagár mellett.
Eközben a fúrási tevékenység tovább élénkül az Egyesült Államokban. Baker Hughes szerint december 23-án az aktív fúrótornyok száma 523 egységre nőtt, ami 2015 decembere óta a legmagasabb szint. A növekedés a nyolcadik hete folytatódik. Általában a gyógyulás a hetedik hónapja tart. Összességében a májusi mélypontról, 316 darabról már 65%-kal nőtt a fúróberendezések száma.
Az amerikai olajipar pozitívumaként említhető Donald Trump győzelme is, aki választási programjában az Egyesült Államok energiafüggetlen hatalommá tételét ígérte. Így a jövőben különféle kényeztetésekre számíthatunk az amerikai olaj- és gázipari vállalatok számára. 
Líbia
Líbia az OPEC-tagsága ellenére nem vett részt a kitermelés csökkentését célzó megállapodásban. Az állami hatóságok ezzel szemben bejelentették, hogy készek hamarosan újraindítani a termelést az ország két legnagyobb mezőjén - Shararában és El-Filben. Így napi 600 ezerről 965 ezer hordóra nőhet a líbiai olajtermelés teljes mennyisége. Mindkét mező több mint 1,5 éve bezárt. A kitermelés helyreállítása azután vált lehetővé, hogy a líbiai állami olajtársaság, a National Oil Corp. egyetértett a lázadókkal, akik elzárták a vezetékeket.
Lehetetlen nem észrevenni az olajtermelő országok között 2008 óta kötött első megállapodás pozitív hatását a kitermelés csökkentésére. A teljes napi 1,758 millió hordós csökkentés a jelenlegi környezetben megfelelőnek tűnik, és elősegíti a piac stabilizálását 2017-ben. Ha minden „a tervek szerint halad”, akkor az olajárak tovább élénkülnek, az év második felében pedig akár hiány is kialakulhat a piacon. Ugyanakkor a jelenlegi becslések már tartalmaznak olyan kockázatokat, mint a kínai kereslet növekedésének lassulása, valamint az OPEC termelés kissé magasabb szintje, különösen Líbia miatt.
Az olajpiacot ért legsúlyosabb kár elméletileg a kitermelés csökkentésére vonatkozó megállapodások megsértése lehet. A szakértők kétségbe vonják az ügylet egyes résztvevőinek őszinteségét a piaci részesedésért vívott versengésben és a jogsértések szankcióinak hiányában. Kérdéseket vetnek fel a termeléscsökkentés technikai vonatkozásai, valamint a megállapodások betartása feletti ellenőrzés hatékonysága is. Igen, létrejön egy külön monitoring bizottság, de mindenképpen érdekelt lesz abban, hogy a jogsértések hiányáról adatokat közöljön, még ha előfordul is.
Emellett a befektetők szorosan figyelemmel fogják kísérni az amerikai termelést. Itt is aggodalomra adhat okot az olajár emelkedését követő palakitermelés további élénkülése.
A piac véleményét erről az egész helyzetről a legjobban a Brent kőolaj távoli határidőinek dinamikája mutatja. Látható, hogy a befektetők most fontolgatják a termeléscsökkentési globális paktum kudarcának lehetőségét, és még kevésbé bíznak abban, hogy a megállapodást az év második felére meghosszabbítsák. A határidős ügyletek ára nem emelkedik 57,8 dollár fölé a következő években. A tendencia éppen lefelé fordul 2017 második felétől, amikor a termeléscsökkentési megállapodás lejár. A határidős "visszalépés" 2020-ig tart, ami arra utal, hogy a nagy szereplők aktív fedezeti ügyletek a származékos piacon.
Brent határidős árfolyamgörbe
Addig is csak várhatunk januárra, amikor már kezdhet tisztulni a helyzet. Az olajárak stabilizálódásából ítélve pedig a befektetők máris kiváró álláspontra helyezkedtek. És addig a pillanatig nem várható jelentős változás. Vagy konszolidáció, vagy lassú kúszó növekedés a várakozásoknak megfelelően.
