1 oldal
A pénzkínálat [pénzkínálat] csökkenése általában a GDP visszaesésével jár. Fejezetben tárgyalták a pénzkínálat összetevőit és szerepüket a makroökonómiában.
| A pénzpiac egyensúlya | Pénzpiaci mechanizmus. |
A pénzkínálat csökkentése a kamat emelkedéséhez is vezet (4 - 36. ábra), és fordítva.
Amikor csökken a pénzkínálat, minden fordított sorrendben történik.
PÉNZHIPOTÉZIS - Az a kijelentés, hogy a pénzkínálat csökkenése okozza a legtöbb gazdasági válságot. Ennek a hipotézisnek a támogatói A.
PÉNZHIPOTÉZIS - Az a kijelentés, hogy a pénzkínálat csökkenése okozza a legtöbb gazdasági válságot.
A csekkbetétek hatalmas átvitele készpénzre, amely 1930-1933-ban elsöpörte az országot, a gazdaság pénzkínálatának csökkenéséhez vezetett. A készpénz kiáramlása a bankoktól számukra a tartalékok elvesztését, valamint a hitelek és a csekkbetétek mennyiségének többszörös csökkenését jelentette.
A stabilizáló monetáris politika a gazdasági visszaesés idején expanzív (pénzkínálatot bővítő) és a gazdasági környezet túlmelegedésének időszakában korlátozó (a pénzkínálat növekedésének megfékezése vagy a pénzkínálat csökkentése).
Így a termelés csökkenése csökkenti a pénzigényt. Ezenkívül az üzleti tevékenység lassulása ahhoz vezet, hogy a vállalkozók kevésbé valószínű, hogy a bankokhoz fordulnak kölcsönért, és ezáltal csökken a pénzkínálat.
Először is, a központi bank nem képes arra kényszeríteni a kereskedelmi bankokat, hogy kölcsönt vegyenek fel tőle, és ezért nem tudja pontosan kiszámítani, hogy a diszkontráta milyen változása vezet a pénzkínálat kívánt növekedéséhez vagy csökkenéséhez. Másodszor, a diszkontráta kevésbé mobil, mint a bankközi piaci kamatláb, mert időbe telik a döntés megváltoztatása. Harmadszor, a központi banktól kölcsönvett pénzeszközök mennyisége a kereskedelmi bankok általános tartalékaiban jelentéktelen. Ezért változása nem lehet jelentős hatással a bankok magatartására.
A probléma D.p. a pénzkereslet és a pénzkínálat közötti egyensúly fenntartásából áll, amely biztosítja az ország gazdasági fejlődésének legmagasabb hatékonyságát. Rövid távon a pénzkínálat csökkenése emeli a kamatot, ami viszont a beruházások csökkenéséhez, következésképpen a termelés csökkenéséhez vezet. A túlzott pénzkínálat a kamatláb csökkenéséhez és a termelés bővüléséhez vezet, de ez a gazdaság túlmelegedése lesz, és felgyorsul az infláció veszélye. Hosszú távon a D. hatása. csökken. Oroszország), de ez hosszú távon nem adhat mást, mint az infláció gyorsulását, és a termelés visszaesése folytatódik.
A bank további tartalékokat kap, amikor az ügyfél egy másik banknál vezetett számláról kivett pénzeszközöket helyez be, azonban ez a művelet nem jár a bankrendszer egészének tartalékainak növekedésével. Ahhoz, hogy ez megtörténhessen, kívülről új tartalékoknak kell belépniük a bankrendszerbe, vagy csökkenteni kell a kötelező tartalékrátát, ami növeli a tartalékok egy bizonyos szintjének fenntartásához szükséges pénzösszeget. Így a kötelező tartalékráta csökkenése és növekedése megváltoztatja a tartalékösszeg fenntartásához szükséges pénzmennyiséget, és a monetáris expanzió szorzója révén megváltoztatja a magánbankok pénzeszközeinek mennyiségét, ami a kínálat növekedését vagy csökkenését okozza pénzről.
Oldalak: 1
Pénzbeli támogatás A további fizetőeszközök létrehozásának folyamata belép a készpénz és a készpénzforgalom csatornáiba.
A pénzkiadás formái:
1) készpénz kibocsátása;
2) betéti csekk kibocsátása, amelyet kereskedelmi bankok hajtanak végre a Központi Bank (CB) ellenőrzése alatt.
A letéti és csekk kibocsátás folyamata a nem készpénzes (hitel) pénz kibocsátása a folyó bankszámlák megnyitásával és növelésével... A banki pénzkínálat a banki betétek multiplikatív bővítésének formája, azaz a betétek bővítése a bankrendszer egésze által kapott új tartalékok megszorzásával.
A letét és a csekk kibocsátásának mennyisége képlet határozza meg : M = mR.
ahol M- a letét és a csekk kibocsátásának mennyisége;
m = 1 / r a többlettartalékok monetáris szorzója;
r a kötelező tartalékok aránya;
R- egy kereskedelmi bank tartalékai.
A kereskedelmi bank többlettartalékai azt az összeget jelzik, amelyet a bank hitelfelvételre használhat fel. Ezeket a kapott pénzeszközök (tényleges tartalékok) és a kötelező tartalékok közötti különbségként határozzák meg. Például, ha a bank 100 rubel betétet vonz. és ebből az összegből 20 rubelt utal át a Központi Banknak foglalás céljából, akkor egy kereskedelmi bank többlettartaléka 80 rubelt tesz ki.
A pénzsokszorozó megmutatja, hogy a rendszerben lévő pénzkínálat mennyit fog változni, ha a többlettartalékok egy rubellel nőnek.
Az egyes kereskedelmi bankok képessége, hogy hitelezés útján pénzt teremtsenek, a többlettartalékok nagyságától függ. A kereskedelmi bankrendszer egésze többszörösét kölcsönözheti többlettartalékának, mivel a bankrendszer nem veszíthet tartalékokat, bár az egyes bankok tartalékot adhatnak a rendszer többi bankjának. A bankrendszeri hitelt megsokszorozó szám fordítottan arányos a tartalékráta, azaz ez egy pénzszorzó.
A kereskedelmi bankok hitelpénz -kibocsátása többletösszeghez vagy hiányhoz vezethet, ami viszont negatív hatással lesz az árak dinamikájára és a nemzeti termék valós mennyiségére. E tekintetben a Központi Bank legfontosabb feladata a forgalomban lévő pénzkínálat nyilvántartása és ellenőrzése.
Pénzügyi bázis és pénz szorzó.
A forgalomban lévő készpénz (bankjegyek és érmék) mennyiségét és a kereskedelmi bankok tartalékait ún monetáris bázis... A monetáris bázis összege tükröződik a Központi Bank mérlegének kötelezettségeiben. A pénz felajánlása alapján (pénzbeli támogatás) megérteni a készpénz és a betétek összegét (M1). Határozzuk meg a monetáris bázis és az M1 pénzkínálat közötti mennyiségi kapcsolatot. Pénzügyi bázis (H) megegyezik a készpénz összegével ( CU) és a kereskedelmi bankok összes tartaléka ( R): H = CU + R .
A tartalékok a következőkből állnak kötelező tartalékokés többlet tartalékok... A kötelező tartalékok összegét a Központi Bank határozza meg úgy, hogy a kötelező tartalékrátát a betétek összegének bizonyos százalékában határozza meg.
A kötelező tartalékok mellett a bankok általában többlettartalékot tartanak, hogy megfeleljenek az ügyfelek igényeinek, és nem kölcsönöznek pénzt más bankoktól vagy a Központi Banktól. Jelöljük az összes tartalék és a betétek arányát r d (r d = R / D).Pénzellátás M egyenlő a készpénz (CU) és a betétek (D) összegével: M = CU + D.
A készpénz és a betétek arányát a lakosság viselkedése határozza meg, amely eldönti, hogy a pénz mekkora részét készpénzben kell tartani. Ezt az arányt jelöljük c d (d = CU / D) . Most a következőképpen ábrázolhatjuk a pénzkínálat és a monetáris bázis kapcsolatát:(1)
A pénzkínálat és a monetáris bázis aránya ( mm) hívják pénz szorzó . A szorzó azt a tényt tükrözi, hogy a monetáris bázis minden rubelje átváltozik mm rubelt a pénzkínálatból, és mm> 1 (azóta r d <1). Предположим, что денежная база увеличилась на 1 млн. рублей. Это приводит к непосредственному увеличению денежной массы на 1 млн. рублей и вызывает целый ряд косвенных эффектов, влияющих на денежную массу.
A pénzszerzés folyamata több lépésre bontható, és elemezhető, hogy a bankok mekkora maximális összeget hozhatnak létre.
1. lépés.
a) A pénzkínálat készpénzből és betétekből áll. A további 1 millió rubelt szintén két részre osztják: egy részre CU a lakosság készpénzben távozik, a másik részét pedig bankbetétre helyezik D.
b) A betétek bizonyos részét bankok ( r d) tartalékba kerül, a fennmaradó pénzeszközök (1- r d) / (1-c d) hitelkiadásra megy .
2. lépés.
A kölcsönöket áruk és szolgáltatások kifizetésére használják fel, és ennek eredményeként ez a pénz a háztartások kezébe kerül, amelyek ismét készpénzre és betétekre osztják. Ennek eredményeképpen a fent leírt teljes folyamat megismétlődik az összegben (1-r d) / (1-c d) millió rubel és így tovább. Így a monetáris bázis 1 -es változása a pénzkínálat több mint 1 -es változásához vezet ( mm> 1), azaz szorzóhatás van.
Ezt azzal magyarázzák a bankok hiteleznek és így pénzt teremtenek.A pénzszorzó értéke a tartalékok és a betétek arányától függ (r d), valamint a készpénz és a betétek arányától (c d).
A tartalékok és a betétek aránya
A tartalékok és a betétek arányának növekedése csökkenti a bankok pénzteremtő képességét, mivel a hitelek kibocsátására szánt pénzeszközök csökkenéséhez vezet, és ennek következtében kevesebb pénzeszköz kerül vissza a gazdaságba, ami azt jelenti, hogy a a bankoknak juttatott új betétek is csökkenni fognak, ami a pénzsokszorozó csökkenéséhez vezet.
A tartalékok kötelező tartalékokból és többlettartalékokból állnak. Az előbbieket teljes mértékben a kötelező tartalékráta határozza meg ( r r) a Központi Bank. A kötelező tartalékok jelenleg egyfajta biztosításként szolgálnak: csőd esetén ezekből az alapokból részben megtérítik a bank betéteseinek pénzeszközeit. Ezenkívül a kötelező tartalékrátát a Központi Bank használja a gazdaság pénzösszegének szabályozására. A többlettartalék összegét a bankok maguk választják meg.
A bankok szívesebben tartanak bizonyos pénzeszközöket készpénzben a kötelező tartalékok felett, hogy szükség esetén kielégítsék a betétesek szükségleteit (nagy, váratlan számlakivonások), és elkerüljék a pénzeszközök kölcsönzését a bankközi piacon, vagy kérjenek kölcsön a Központtól Bank. Amikor eldöntik, mennyit tartanak fenn a többlettartalékban, a bankok összehasonlítják a többlettartalék egysége veszteségeit és előnyeit. Egyrészt a többlettartalék jelenléte költségekkel jár, mivel ezeket az alapokat kölcsönökre lehet felhasználni, és kamatfizetés formájában jövedelmet lehet termelni.
Így a kamatemelés ( én) negatívan befolyásolja a többlet tartalékok összegét. Másrészt, ha ki kell elégíteni a betétesek váratlan igényeit a nagy összeg felvételére és a szükséges pénzeszközök hiányát, akkor a banknak vagy kölcsön kell vennie más kereskedelmi bankoktól a bankközi kamatláb mellett ( i b), vagy kérjen kölcsönt a Központi Banktól (refinanszírozási árfolyamon) i r). Ennek eredményeként a bankközi vagy refinanszírozási kamat növekedése magasabb hitelfelvételi költségeket eredményez, és arra ösztönzi a bankokat, hogy növeljék a többlettartalékokat.
Mindezeket összegezve a tartalékok és a betétek arányának következő függvényét írhatjuk fel: .
Készpénz / betét arány
A készpénz és a betétek arányának növekedése csökkenti a pénzsokszorozót, és a pénzkínálat csökkenéséhez vezet... Ez a negatív kapcsolat a készpénz és a betétek aránya és a szorzó nagysága között a következőképpen magyarázható. Ha a háztartások növelik a készpénzben megtartott pénzeszközök arányát, ez azt jelenti, hogy kevesebb pénzt vonzanak a betétekhez, következésképpen a bankok kevesebb hitelt bocsátanak ki, és ennek megfelelően kevesebb pénz kerül a betétekre a jövőben.
A készpénz és a betét arányát befolyásolják a pénzkeresletet meghatározó tényezők. Például a kamatemelés a készpénzigény csökkenését és a kamatozó eszközökre (betétekre) való áttérést jelenti, ami a készpénz és a betétek arányának csökkenéséhez vezet. Az összeg szerint d a bankrendszerbe vetett bizalom is befolyásolja. A bankrendszerbe vetett bizalom elvesztése ahhoz vezethet, hogy a betétesek tömegesen kezdik el kivonni betéteiket (ezt a helyzetet banki rajtaütéseknek vagy banki pániknak nevezik). Mivel a bankok tartalékai lényegesen kisebbek, mint a betétek volumene, még egy hitelképes bank sem lesz képes ellenállni a betétesek olyan beáramlásának, amely a határidőt megelőzően vonja vissza betéteit, ami bankválsághoz vezet. A bankok hitelképességével kapcsolatos kétségek által okozott hirtelen rohamos banki követelések ellen sok ország betétbiztosítási rendszert vezetett be.
Így lehetséges a pénzszaporítót az exogén paraméterek függvényében ábrázolni, ahol a "+" és "-" jelek segítségével az egyes paraméterek befolyásolási irányát jelzik: 
.
A pénzkínálati függvény pedig a monetáris bázis és a szorzót befolyásoló paraméterek függvényében írható fel: 
.
Pénz piac – intézményhálózat, amely biztosítja a pénzkínálat és a kereslet kölcsönhatását, valamint magukat a pénzáramlásokat... Bizonyos mennyiségű pénzkínálat jellemzi. Pénzbeli támogatás- készpénzes és készpénz nélküli vásárlási és fizetési eszközök összessége, amelyek biztosítják az áruk és szolgáltatások nemzetgazdasági forgalmát.
Pénzbeli támogatás ( KISASSZONY ) - Ez készpénz (papír és fém), valamint a bankokban elhelyezett betéteken lévő pénz, azaz az összes pénz jelenléte a gazdaságban, amely a következő képlettel fejezhető ki: KISASSZONY = C + D, ahol az MS a pénzkínálat; C - készpénz; D - betétek.
A modern gazdaságban a pénzkínálatot a bankrendszer hozza létre. A központi bank pénz (bankjegyek és érmék) kibocsátásával (kibocsátásával) hoz létre, a kereskedelmi bankok pedig - cégeknek és lakosságnak kölcsönök kibocsátásával (hitelkibocsátás).
A pénzkínálatot a Központi Bank szabályozza. Ha egy bizonyos időre rögzítve van, és nem függ a kamatlábtól, akkor grafikusan a pénzkínálati görbe függőleges egyenesnek tűnik (1. ábra).
1. ábra. A pénzkínálat nem függ a kamatlábtól
Ha a Központi Bank célja a kamatláb bizonyos szinten tartása, nem figyelve a pénzpiaci pénzmennyiségre, akkor a pénzkínálati görbe vízszintes egyenesnek fog kinézni (2. ábra).
Rizs. 2. Pénzkínálat fix kamatozás mellett
A pénzkínálat a való életben változó mennyiség. A bankokon kívül más gazdasági szereplők, például a háztartások viselkedése is befolyásolja. Önállóan döntenek arról, hogy megtakarításaik mekkora részét tartsák fenn a bankokban elhelyezett betéteken, és ezáltal a kereskedelmi bankok hitelképességének képességét képezik, és ezért befolyásolják a gazdaság pénzkínálatát.
Összesített pénzkereslet (D m ) – ez az a teljes pénzösszeg, amelyet a háztartások, vállalkozások, kormányzat jelen pillanatban szeretne elérni. A pénzkereslet mértékét meghatározó fő tényezők: az áruk és szolgáltatások megvásárlásával kapcsolatos tranzakciók végrehajtásának szükségessége, valamint a készpénz, részvények vagy kötvények formájában történő megtakarítás szükségessége. Ezért az összesített pénzkereslet két összetevőből áll:
- pénzigény tranzakciókhoz (MD t)
- pénzkereslet az eszközökből (MD a).
Pénzigény a tranzakciókhoz a pénz mint forgalomközeg funkciójához kapcsolódik. Ezt a nominális GDP szintje határozza meg. Minél több terméket és szolgáltatást állítanak elő egy országban, annál több vásárlás történik, és annál nagyobb a pénzkereslet a tranzakciókhoz. A két megnevezett változó között közvetlen kapcsolat van. Ezenkívül a tranzakciók pénzigénye fordítottan függ a pénzforgalom sebességétől. Ezt a következő egyenlőséggel lehet kifejezni: M = GDP /V, ahol M a pénzösszeg; GDP - nominális GDP; V - pénzsebesség.
A tranzakciók pénzigénye nem függ a kamatlábtól (i), ezért grafikailag függőleges egyenesnek tűnik (3. ábra).
3. ábra. Pénzigény a tranzakciókhoz
A létezés oka pénzigény az eszközökből a pénz értékraktározó funkciójából következik. Az emberek pénzt akarnak megtakarítani, hogy bármikor vásárolhassanak másokat. pénzügyi eszközök- részvények, kötvények. Ha készpénzben tart otthon pénzt, akkor az nem hoz bevételt (kamatot). De azonnal felhasználhatók áruk és szolgáltatások vásárlására, mivel a pénz magas likviditással rendelkezik. A pénzügyi eszközök részvények, kötvények formájában való tartásának vonzereje az, hogy az értékpapírok kamat formájában hozzák meg a tulajdonos jövedelmét. Ezért az ember választás előtt áll: mennyi pénzügyi eszközt tartson készpénzben, és hányat értékpapír formájában. A döntés eredménye a kamatlábtól függ: minél magasabb, annál nagyobb az értékpapírok iránti kereslet, és alacsonyabb a készpénzigény, és fordítva. Következésképpen az eszközök pénzigénye fordítottan arányos a kamatszinttel. Ez a függőség grafikusan ábrázolható a következőképpen (4. ábra):
Rizs. 4. Pénzigény az eszközökből
Így az összesített pénzkereslet úgy határozható meg, mint az ügyletek iránti kereslet és az eszközoldali pénzkereslet összege: MD = MD t + MD a .
Figyelembe véve a készpénzre való hajlamot, a monetáris bázis és a pénzkínálat arányát a pénz szorzója határozza meg: 
;
A modern piacgazdaságban a pénzkínálatot a bankrendszer biztosítja: az ország központi és kereskedelmi bankjai. A jegybank különböző címletű papírpénzt és érmét bocsát ki. A kereskedelmi bankok úgy vesznek részt a pénzforgalomban, hogy kölcsönöket nyújtanak a vállalkozásoknak és a nyilvánosságnak. A gazdaság összes pénzének birtokolását pénzkínálatnak nevezzük. - a forgalomban lévő pénz mennyisége az ország gazdaságában. A pénzkínálat nagysága a legfontosabb tényező a nemzetgazdaság kiadásainak mértékében.
A következő mutatókat (aggregátumokat) használják a pénzkínálat mennyiségének mérésére:
A monetáris aggregátumok a likviditás mértékének csökkenő sorrendjében vannak elrendezve. A felhasznált monetáris aggregátumok száma és összetétele a világ országaiban eltérő. Az Egyesült Államokban és Oroszországban a pénzkínálatot négy monetáris aggregátumban, Japánban és Németországban - háromban, Angliában és Franciaországban - kettőben számítják ki.
A kérdés, hogy melyik egység a pénz, vitatható. A legtöbb közgazdász azonban úgy véli, hogy a valódi pénz az M 1 egység, mivel annak alkatrészei késedelem nélkül felhasználhatók. Az M 1 egységet pénznek nevezzük a szó szűk értelmében. A fejlett országokban a fémes pénz aránya 2-3%, a papírpénzé pedig az M 1 pénzkínálat 25% -a. A készpénz nélküli pénz a modern gazdaság fő pénzformájává vált.
A magánszemélyek lekötött betétei, a vállalati betétek, a betéti igazolások és az államkötvények, amelyek az M 2 és M 3 monetáris aggregátumok összetevői, rendkívül likvid pénzügyi eszközök. Bár nem közvetlenül csereeszközként működnek, könnyen készpénzre és nem készpénzre válthatók. Ezért a központi bank kiszámítja az M 2 és M 3 monetáris aggregátumokat, és figyelembe veszi azok értékét a pénzkínálat szabályozása során.
A pénzkínálatot a központi bank pénzkibocsátással és a kereskedelmi bankok által történő kölcsönnyújtás szabályozásával szabályozza a jegybank diszkontrátájának (refinanszírozási kamatának) megállapításával. Ha egy bizonyos rögzített pénzkínálatot taktikai célként határoznak meg, és ezen a szinten tartják, függetlenül attól, hogy mi történik a kamatokkal, akkor a pénzkínálati görbe függőleges vonal lesz (S М1). Ha a jegybank taktikai célja a kamatláb (legalább rövid távon) stabilizálása egy bizonyos rögzített szinten, függetlenül a pénzösszeg változásától, akkor a pénzkínálati görbe vízszintes lesz (S m 2 ). Ha a jegybank nem állít taktikai célokat sem a pénzkínálat összegére, sem a kamatláb értékére, és lehetővé teszi a pénzkínálat skálájának bővülését a kamatláb emelkedésével, akkor a pénzkínálati görbe növekedni fog (S m 3).
A pénzkínálati görbe meredeksége az ország jegybankjának taktikai céljától függ.
