Amikor belép a Forex piacra, egy kezdő kereskedő azt várja, hogy megtanuljon kereskedni és jó pénzt keresni. De a legtöbb kezdő nem rendelkezik túl sok induló tőkével, és úgy tűnik, nagyon nehéz lesz rendes összeget keresni. Azonban még több tíz dolláros induló tőkével is lehet kereskedni, és egy bizonyos idő elteltével akár többször is, de akár tízszer is lehet kereskedni. És ez az elvnek köszönhetően lehetséges margin kereskedés Forex - kereskedés kölcsönzött pénzeszközökkel, ami működik.
A kereskedőnek hitelt nyújtanak letéti fedezettel. Valójában a kereskedő nem saját, hanem kölcsönzött pénzeszközökkel kereskedik! Így kezdetben kis befizetéssel nagy összegű tranzakciókat köthet, amelyek sokszorosa a kereskedési számlán jóváírt pénzösszegnek. A kölcsön a fedezet összegét akár tízszeres, akár százszoros is meghaladhatja, így a kereskedő kisebb személyes befektetésekkel is jelentős nyereséget hozó ügyleteket nyithat.
A tőkeáttétel nagyságát a kereskedő határozza meg a számla regisztrálásakor. Ettől függően kerül meghatározásra az egyes ügyletekre a fedezet (felhasznált fedezet) nagysága, valamint a nyereség/veszteség, ha egy adott ügyletre kereskednek. Vagyis a tőkeáttétel a valós tranzakciós volumen és a biztosíték összegének arányát fogja tükrözni. A tőkeáttétel 1:10 és 1:1000 között változik. Minél nagyobb, annál kisebb fedezetet (marzsot) használ a bróker egy azonos volumenű tranzakció megnyitásához (kattintson a kép nagyításához):
Rizs. 1. A fedezet összegének módosítása a tőkeáttétel nagyságától függően.
A kereskedő által a számlára befizetett pénzeszközök az ún fedezeti (védõ) letét, amelyet a bróker megtart arra az esetre, ha az ügyfél kereskedése nyereség helyett veszteséget termel. Amikor egy kereskedő pénzt keres, minden rendben van. Kiveszi a betéten felül felhalmozott nyereségét, és tovább keres. A bróker megkapja a nyereségét vagy jutalékát – mindenki boldog.
Ami a maximális veszteséget illeti, amelyet a kereskedő szenvedhet el sikertelen kereskedés esetén, ez megegyezik a letét összegével. Vagyis ha befizetsz 1000 dollárt a számládra és belépsz a piacra, akkor a kereskedés során elszenvedett maximális veszteség 1000 dollár. A bróker nem engedheti meg magának, hogy ezt az összeget meghaladó veszteséget szenvedjen el – ebben az esetben a bróker maga viseli a veszteséget. Így biztosítja magát az ügyfelek sikertelen tranzakciói ellen, amelyek veszteséget hoznak, ami végül a cég vállára hárulna. Ez elfogadhatatlan. Ezért ez egyfajta védelem lesz a veszteségek ellen.
A Terminál ablakban a számlaegyenleg, a pénzeszközök és a fedezet összegét megjelenítő sorban a szabad fedezet nagyságáról és aktuális szintjéről is tájékoztatást adunk:
A tranzakciók bróker általi kényszerlezárása formájában jelentkező kellemetlen helyzetek elkerülése érdekében a kereskedőnek egyértelműen meg kell értenie és használnia kell az olyan fogalmakat, mint a Margin Call és a Stop Out a kereskedési gyakorlatában. Fő különbségeiket a tőkeáttételről szóló cikkben is bemutatjuk, a blokkban. A Margin Call szint elérésekor nem lehet új ügyleteket kötni, mivel a rendelkezésre álló keret nem lesz elegendő a következő fedezet fedezésére. Általános szabály, hogy ez a szint 100%.
A Stop Out szint elérésekor, amely értékben alacsonyabb, mint a Margin Call szint, a bróker erőszakosan lezárja a megbízásokat, kezdve a legveszteségesebben. Ez azért van így, mert a vállalat nem akar veszteséget elszenvedni (elveszíteni a hitelhez biztosított forrásait), és bezárja a pozíciókat, mielőtt a számla negatív tartományba kerülne. Hiszen akár egy nagy tétellel és nagy tőkeáttétellel nyitott tranzakció, enyhe árfolyam-ingadozás mellett is elvezethet a Margin Call szint eléréséhez. És ha egy kereskedő megfigyeli és helyesen számítja ki a tételek méretét a kereskedésbe való belépéshez, akkor ilyen helyzetek nem fordulhatnak elő. A stop megbízások (stop loss) hiánya, amelyeket a kezdő kereskedők gyakran figyelmen kívül hagynak, szintén Stop Out-hoz vezethet, amikor az árfolyam az ellenkező irányba mozog.
A Forex-en végzett margin kereskedés során a tőkeáttétel nagysága határozza meg a tranzakció maximális nagyságát a tételekben, amelyek egy bizonyos letéttel nyithatók. Hiszen egy tranzakcióhoz különböző összegű biztosítékok esetén ugyanazt a betétet különböző mennyiségben és mennyiségben nyithatja meg. Képzeljük el, hogy egy üzletet nyitottak 1 tétellel az USDCHF páron. Figyelembe véve, hogy a Forex piacon egy standard lot 100 000 egység az alapvalutából, akkor 1:100 tőkeáttétel mellett az USDCHF páron történő tranzakció nyitásának biztosítéka 1 000 USD lesz. 10 000 dollár befizetéssel 10 tétel teljes volumenű tranzakciókat nyithat meg. 1:200-as tőkeáttétel mellett már 20 lot lesz a tranzakciók összvolumenje, hiszen egy tranzakció fedezete feleannyi lesz. 1:50-es tőkeáttétellel pedig feleannyi tranzakciót - azaz 5 tételt - lehet majd nyitni, mivel egy tranzakció fedezete nagyobb lesz, mint 1:100-as tőkeáttétel esetén.
A maximális tétel kiszámításakor figyelembe kell venni azt a tényt is, hogy az a különböző eszközök esetében eltérő. A kiválasztott devizapár 1 tétel költségének kiszámításához át kell váltania az alapdevizát a betéti devizára. Tehát 1,32735 árfolyam és 1:100 tőkeáttétel mellett a GBP/USD pár standard tétele 1327,35 dollár lesz. 10 000 dollár befizetéssel 10 000:1 327,35=7,53 lot volumenű kereskedéseket lehet majd nyitni. A biztosíték összegének gyors kiszámításához egy bizonyos tételméretű tranzakcióhoz használhatja. Mellesleg, a számológépben a „Betét összege” mezőben a letét jelenik meg - a betét azon része, amelyet betétként használnak fel a tranzakció megnyitásához. És ha megváltoztatja a tőkeáttételt, miközben más paramétereket állandóan tart, látni fogja, hogyan változik az árrés, amikor a tőkeáttétel változik.
A Forex árréséről szerzett ismereteink megszilárdításához nézzük meg gyakorlati példa. 10 000 dollár letéttel nyitunk, 1:100 tőkeáttétellel bármely DC-ben. Például nyissunk egy demószámlát ötjegyű árajánlatokkal. Megnyitjuk bármely devizapár, például GBPUSD diagramját, és a margin elv működésének szemléltetésére 1,32735 áron, 1 lot volumenű eladási tranzakciót kötünk. A margin értéke 1000-szerese lesz a jelenlegi árfolyamnak, figyelembe véve a tőkeáttételünket. A tranzakciónkhoz a bróker 1327 dollárt vett fel fedezetül a kereskedőtől, 35 dollár az árrés. Le vannak fagyasztva, és a kereskedő nem használhatja őket más tranzakciók megnyitására. Az egyenleg és a fedezet különbözeteként megjelenített szabad fedezet értéke folyamatosan változik, mivel ez a különbözet figyelembe veszi az aktuális nyereség/veszteség értékét. A Forex margin szintje az alapok és a fedezet aránya. Egy instrumentum árának 1 pippel történő változása (négy számjegyű jegyzéseknél, ötjegyű jegyzéseknél - 10 pip) az egyenleget 10 dollárral módosítja. Ha az ár emelkedik, akkor az egyenleg csökken, ha az ár csökken, akkor az egyenleg nő (kattintson a kép nagyításához):
Rizs. 3. Jelenítse meg a margin, az alapok és a szint értékét a terminálon 1:100 tőkeáttétellel.
1 lot kereskedés és 1327 dollár árrés esetén a szabad árrés 8650 dollár lesz, és körülbelül 6,5 további lot lesz nyitva. Ha 6,5 tétel volumenű megbízást nyitunk, akkor ez lesz az aktuális betét limitje. Ha a tranzakciók jó irányba mennek, akkor a szabad marzs mutatója emelkedni fog a lezáratlan profit miatt. Valójában új tranzakciókat nyithat, mert a betét nagysága nő. De ezt a gyakorlatban nem érdemes megtenni.
Érvelésünk megerősítésére nyissuk meg a pip érték kalkulátort, és írjuk be ugyanazokat a paramétereket - GBPUSD devizapár, tétel mennyisége - egy, négy számjegyű idézetek és 1:100 tőkeáttétel. És látni fogjuk, hogy a letét összege 1316 USD lesz - minden ugyanaz, mint az MT4 terminálban. A számok enyhe eltérése - 1327, 35 a terminálban és 1316 a számológépben - a számológépben történő adatszámítás kerekítésének és az árváltozásnak köszönhető. De az árrés kiszámításához egy adott volumenű tranzakció megnyitásakor ez a hiba nem jelentős.
Nyissunk egy másik számlát, de más tőkeáttétellel - 1:500. Kössünk üzletet ugyanazzal az 1 lottal hasonló árfolyamon (vagy írjuk be ugyanazokat a paramétereket a pip érték kalkulátorba). Mit fogunk látni a végén? Az előző példától eltérően a margó értéke 5-ször kisebb lesz. Ez azt jelenti, hogy nagyobb tőkeáttétel mellett kevesebb pénz jut fedezetre, vagyis több tranzakciót is nyithat ugyanazzal a betéttel. Példánkban összesen 36 tételből álló ügyleteket nyithatunk meg - a szabad letét értékét el kell osztani a letét értékével, azaz egy tételből álló tranzakció fedezetének összegével (kattintson a nagyításhoz):
Nagy tőkeáttétellel jobban kézben tudod tartani a kockázatokat, kis betéttel kereskedhetsz, hiszen annak kis része zálogba van foglalva. Nyereséges kereskedés esetén a kereskedő visszakapja a betétjét, valamint a kölcsönzött pénzeszközökkel történő kereskedés eredményeként kapott nyereségét. Ezért, mielőtt elkezdené a Forex kereskedést, világosan meg kell értenie a margin kereskedés összes alapelvét és jellemzőit, mivel ez a sikeres kereskedés alapja a Forex devizapiacon.
A letéti követelmény az az összeg, amely a tranzakció támogatására van fenntartva. Ennek kialakítása a következő elv szerint történik: a letéti fedezet egyenlő a nyitott pozíció alapvaluta egységekben kifejezett összegével, osztva a biztosított tőkeáttétellel.
Azaz egy lottal lépünk piacra az ausztrál dollár–USA párra egy kereskedési tétellel, 100-as tőkeáttétellel, és ezer dollár fedezetet kapunk. Ha a biztosított tőkeáttétel 500, akkor a biztosíték összege 200 dollár lesz. Ezres tőkeáttétellel a betét csak száz dollár lesz. A következő képen a hozzávetőleges arány látható:
Minden eszköznél egyedileg számítják ki, tehát mindent dollárban fejeznek ki, hasonló a helyzet egy pont költségével - minden a választott pártól függ. A legfontosabb dolog, amit tudnod kell, hogy ha nincs elegendő fedezet, akkor felhívás történik, vagy egyszerűbben fogalmazva, jön Kolyan. Sok kereskedő találkozott már ezzel a helyzettel. Minden bróker meghatározza azt a fedezeti szintet, amelyen megkezdi a fenntartása érdekében tett intézkedéseket.
Mégpedig olyan pozíciók erőszakos bezárására, amelyek jelenleg a legnagyobb veszteséggel bírnak. És ez teljesen logikus, mert ha az ügyfél pénzeszközei egy bizonyos összegben vannak, akkor ha likviditáshiányos erős rángatás történik a piacon, akkor a pozíció teljesen más jegyzésen záródik, ami megfelel a betét teljes nullázásának. .
Így a kereskedés megkezdése előtt meg kell ismerkednie a brókerrel történő tranzakciók lebonyolításának szabályaival, meg kell tudnia, mik a letéti követelmények, és mikor történik a letéti felhívás. Ez a mutató általában a betét összegének egy bizonyos százalékán alapul. Az ECN-számlák esetében, amelyek különösen érzékenyek a likviditáshiányra, ez jellemzően 60%.
Például egy kereskedőnek három nyitott pozíciója van – egy-egy euródolláron, fontdolláron és eurojenen, egy-egy tételben. A végső letét összege körülbelül 3500 dollár lesz, amelyet a terminálon a mérlegben és a saját tőkében rendelkezésre álló források mutatója mellett jeleznek. Tegyük fel, hogy az események nem úgy alakulnak, ahogy a kereskedő várta, és minden pozícióban vesztesége van, de az euró jennél a legnagyobb. Amint a részvényszint eléri a 2100 dollárt, ami a marzs 60%-a, az euroyen pozíciót erőszakkal lezárják azon a jegyzésen, amelynél a marzs kevesebb mint 60%-a elérte. Majd ugyanez történik, ha ezt a szintet csökkentett árrés mellett érik el.
Az ábra azt a helyzetet mutatja, amikor fedezetfelhívás történt. A bróker a letét 20%-át állította be, majd erőteljesen bezárja a pozíciót. Mint látható, a kereskedőnek ötezer dollárja volt, egy sikertelen belépés után teljes befizetéssel a megbízás a jelenlegi áron volt kénytelen lezárni.
Egy erős lökdösődés során a tranzakció nem zárult pontosan a 4000 dolláros veszteséghatárnál, de sikerült egy kicsit tovább ugrani, és a teljes veszteség meghaladta a 80%-ot. Egyes brókerek saját kárukra és kockázatukra 0%-ra állítják az árrésszintet, és fennáll annak a lehetősége, hogy a piac felfutása nemcsak egy kockázatos kereskedő számlájának nullázásához vezet, hanem saját magának is veszteséget okoz. . A legtöbb esetben az ilyen helyzetek semmilyen módon nem érintik a dealing center ügyfelét, a mínuszt a cég fedezi.
Egy másik dolog, aminek jelentős hatása lehet, ha az árrés kereskedése egyik napról a másikra átgurul egy pozíció felett. Az amerikai kereskedés végén erősen szélesedő szpred mellett van egy swap is, ami a normál mért és konzervatív kereskedés során nem sokat számít.
De a mi esetünkben a letétbe helyezett pénzeszközök teljes felhasználásával az első és a második szempont is jelentősen befolyásolhatja az egyenleget. Az első esetben a szpred kereskedő által nem tervezett bővülése a veszteségek meredek növekedését és ennek eredményeként a részvényindikátor csökkenését okozhatja, ami a stop-out jelzés elérésekor a pozíciót a kiesésre kényszeríti. zárva legyen.
Így jelentős volumen mellett, ha a szpred 5-8 ponttal növekszik, könnyen kaphat margin callt. Néhány perc múlva pedig minden visszaáll a normális kerékvágásba, ismét közelednek az eladási és vételi árak, de a veszteséget senki nem adja vissza. A következő képen az angol font és az új-zélandi dollár pár felára látható az amerikai kereskedés végén:
A második pont a csereügylet, amely valószínűleg nem okoz jelentős fedezetcsökkenést, de ennek ellenére elvonhatja az alapok egy részét. Ha általában a swap pozíciónként 1-3 pontnak felel meg, akkor 500-as tőkeáttétel teljes kihasználása esetén 3 pont veszteséget kapunk az ilyen terhelés mellett általában lehetséges 20-ból. És végső soron ez már az eredetileg rendelkezésre álló összeg 15%-a. Ezért ébernek kell lennie, amikor ilyen kockázatos kereskedéssel foglalkozik, és ne feledje a források leírását a pozíció másnapra történő átvitelekor, valamint a piac likviditásában bekövetkező jelentős változást, mivel ebben az időben az átgörgetés történik a bankközi pénzügyi tér.
Az 1000-es tőkeáttételű betét maximális igénybevételével és a betéted 20%-os stop-out szintjével nem marad semmi, miután az ár 8 pontja megmozdul ellened. Ebből a nyolcból 1-3 alkotja a spreadet, a választott brókertől függően. A jó hírű cégek nem biztosítanak 200-nál nagyobb tőkeáttételt, szélsőséges esetben 500-at. Aztán ilyen tőkeáttétel csak egy bizonyos mennyiségre érhető el. Senki nem engedi, hogy ezer telket írjon be, ha csak száz van. Egyetlen nyomással korlátlan mennyiségű adósság halmozódhat fel. Ezért rendkívül fontos, hogy helyesen számolja ki lehetőségeit és kockázatait.
Egy másik fontos szempont, hogy péntek este, közvetlenül az amerikai kereskedés vége előtt és a hétvégére indulva sok bróker 100-as tőkeáttételre korlátozza a meglévő kereskedési pozíciókat, függetlenül attól, hogy alapértelmezés szerint milyen tőkeáttételt választott (itt többet értünk mint 100) .
Ezzel párhuzamosan nő a stop-out szint, ami akár a fedezet 100%-áig emelhető. Ez azzal magyarázható, hogy a hétvégén a piacot nagymértékben befolyásoló események következhetnek be, és hétfő este résen nyit a kereskedés - a grafikonon a péntek esti záróár és a hétfő esti nyitóár közötti árrés.
Az ilyen hézagok 100 pontnál is nagyobbak lehetnek, és ha a betét teljesen fel van töltve, és a nyitáskor kedvezőtlen kimenetel van, akkor nemcsak a betétet veszítheti el, hanem több tíz százalékkal mínuszban is maradhat a brókernél. Ezt érdemes figyelembe venni a hétvégi megbízások meghagyásakor, mert közvetlenül a piaczárás előtt a megváltozott margin-követelmények miatt előfordulhat, hogy egyes pozíciók stop-out miatti zárásra kényszerülnek. Ez pedig tönkreteheti a kereskedési tervet, amely minden kereskedő esetében egyedi.
A tőkeáttétellel történő kereskedés megkezdésekor fel kell készülnie a pénzkezelés egyértelmű szabályainak betartására, anélkül, hogy túllépné a kereskedési rendszer által meghatározott kockázati értékeket. Ez a felvétel mozgatható, de a stop mozgatása előbb-utóbb a veszteség rögzítéséhez vezet. A kereskedő maga, vagy a szolgáltató kényszeríti rá. Gondosan meg kell ismerkednie nemcsak a margin kereskedés pozitív aspektusaival, hanem a fent leírt kockázatokkal, meg kell értenie, hogyan kell kiszámítani a margin mutatóit a tőkeáttétel változása esetén, és meg kell védenie pénzeszközeit az olyan helyzetektől, amikor a pénz elveszhet még nem - kereskedési helyzet.
A margin kereskedés során a fő kockázatok a következők:
A legtöbb orosz bank és általuk létrehozott brókercég kínálja ezt a szolgáltatást. Az internetes kereskedési technológiát először 1999 végén vezették be a MICEX tőzsdei szekciójában, és már 2001-ben az interneten keresztüli tranzakciók volumene meghaladta a 300 milliárd rubelt. (ez a MICEX részvénypiac kereskedési forgalmának kb. 40%-a). Ma a MICEX tőzsdei szekcióban az „átjáró” részesedése a kereskedési forgalomból több mint 46%, az összes ügyletszámban pedig meghaladja a 64%-ot.
Az Internet Marketing cég adatai szerint csak a MICEX részvénypiaci szekciójában 137 bank és befektetési társaság működik az átjáró segítségével. Az úgynevezett albrókereket is figyelembe véve az online kereskedési szolgáltatásokat nyújtó cégek száma meghaladja a kétszázat. A MICEX-et követően a tőzsdei „átjáró” technológiáját az ország más vezető tőzsdéi – a Moszkvai Értéktőzsde (MSE), a Szentpétervári Valutatőzsde (SPVB), az RTS Értéktőzsde és a Szentpétervári – javasolták. Tőzsde, amely egyesült vele. Jelenleg 9 (MFB), 1 (SPVB), 21 (RTS) bank és pénzügyi társaság működik ezeken a kereskedési platformokon az átjárón keresztül. Ráadásul ma két „átjáró” működik az RTS-en – maga az RTS és a Szentpétervári Értéktőzsde „kapuja”. Az internetes kereskedésben rejlő potenciális lehetőségek, amelyek lehetővé teszik a befektetők tőzsdei belépési pénzügyi küszöbének jelentős csökkentését, egyúttal teljes értékű kereskedési eszközt biztosítanak számukra, lehetővé tették, hogy az internetes kereskedést aktívan fejlesztő cégek rendszeresen vezető pozíciókat foglalnak el a tőzsdeminősítésekben.
Ma szinte minden orosz bank internetes kereskedési szolgáltatást nyújt ügyfeleinek, mivel ennek a szolgáltatásnak a költségei nagyon alacsonyak.
Az internet segítségével a befektető - banki ügyfél - otthonról vagy az irodából kereskedhet részvényekkel. Ehhez csak egy speciális programot kell telepítenie a számítógépére. Ma több mint 30 online kereskedési rendszer van a piacon. Köztük a fejlesztőcégek által kínált kereskedelmi verziók (QUIK, ITS-Broker, Netlnvestor, IVESTOR stb.), valamint a bankok saját fejlesztései (Alfa-Direct, GUTA-Broker, Solid-Trading stb.). A modern internetes kereskedési rendszerek lehetővé teszik a felhasználó számára, hogy több kereskedési platformon kereskedjen, margin kereskedési mechanizmusokat használjon, gazdasági és pénzügyi híreket kapjon online vezető hírügynökségektől, beépített technikai elemző rendszereket használjon, és szükség esetén adatokat exportáljon a rendszerből különböző szoftveralkalmazások (MetaStock, Omega, Excel1 stb.).
Rizs. 6.1. Internetes kereskedési rendszer
A margin kereskedés alapelveinek alkalmazásának köszönhetően lehetővé vált a Forex devizapiacon, valamint az értékpapír- és az árutőzsdéken való munkavégzés. A pénzügyek világában azonban nem minden újonc érti meg azonnal, mi az árrés. Néha még a tapasztalt kereskedők is összezavarodhatnak. Például senkinek sem szabad elfelejtenie, hogy ha az értékpapírpiacon marginális kereskedést folytat, akkor biztosítékra van szüksége.
A legtöbb zűrzavar abból adódik, hogy a közgazdaságtanban létezik a „margin” mint profit fogalma. Más szóval, a termék költsége és az eladási ár közötti kapcsolat. Ez a fajta árrés azonban eltér a Forex piacon használt koncepciótól.
Az árrés gazdaságszintű meghatározása félrevezető lehet. Ez ahhoz a tényhez vezet, hogy sokan kezdik összekeverni a jelöléssel, egy és ugyanazon dolognak tekintve őket. A különbség azonban meglehetősen nagy köztük, és e két fogalom megkülönböztetése szükséges a sikeres pénzpiaci létezéshez. A felár lehetővé teszi a profit szintjének meghatározását, amelyet egy termék költsége és eladási ára közötti különbségből kapunk. A felár nagysága számos tényezőtől függ, beleértve a termék versenyképességét, a piaci feltételeket stb. Néha 100%-nál is nagyobb lehet.
Az árrés a vállalkozás jövedelmezőségének mutatója, amelyet az áruk értékesítésének eredményeként számítanak ki, az összes értékesítési költség levonása után. Nyilvánvaló, hogy az árrés soha nem lehet több 100%-nál.
Amikor a pénzügyi devizapiacokról van szó, figyelembe kell venni a „margin” fogalmának sajátosságait a Forex területén. Ebben az esetben derül ki teljesen a modern pénzügyi piacok tevékenységének sajátosságai. A margin fogalma megmagyarázza a konstrukció működésének lényegét az ügyféltől a brókeren át a világpiacig. Egy hasonló rendszer jelent meg és vált széles körben elterjedtté, éppen az értékpapírpiacon, majd a Forexen megjelenő margin kereskedésnek köszönhetően. 
Miután megértette az alapfogalmak közötti különbséget, áttérhet a globális gazdaság alapvető összetevőire. Ehhez figyelembe kell vennie a margin kereskedés fogalmát, és meg kell értenie, miért van rá szükség. A pénzügyi piacok esetében az árrés az a pénzösszeg, amelyet egy piaci szereplőnek kölcsönöznek. Az ilyen kölcsönt közvetítő, kereskedési központ vagy bróker bocsátja ki. Ilyen esetben marginális hitelezésről beszélhetünk, aminek köszönhetően a kereskedő, mint a pénzügyi piac legegyszerűbb szereplője, nagy összegeket használhat fel. Ugyanakkor köteles garanciákat hagyni személyes pénzeszközök fedezete formájában.
A saját tőke nem mindig készpénz. Minden a tevékenység irányától függ. Ha a Forex piacról vagy a Poloniex margin kereskedésről beszélünk, akkor a kereskedés csak devizában történik, és a közvetítő kizárólag e likvid áru formájában fogad el fedezetet a kereskedőtől. Ráadásul Oroszország területén minden folyamat rubelben, dollárban és euróban zajlik.
Például a tőzsde esetében a margin kereskedés értékpapírok alapján történik, és ennek megfelelően csak az ilyen típusú áruk szolgálhatnak fedezetként. 
Így az ilyen tevékenységek nem csak a kereskedő saját forrásaiból, hanem a bróker által kölcsönként biztosított hitelkeretből is végezhetők.
Az értékpapírok fedezeti kereskedelmét befektető segítségével lehet lebonyolítani, aki azokat fedezetül veszi, eladja, majd ugyanannyi részvényt visszavásárol.
A pénzpiaci letéti műveleteket gyakran nevezik tőkeáttétellel (a fedezet összegének és a rá rendelt hitelmarzs arányának) történő kereskedésnek. Mit is jelent ez? Többféle ilyen árrés létezik, amelyek közül a legalapvetőbb az alacsony áron történő vásárlás és a felfújt áron történő eladás. Az ilyen sémát „hosszú”-nak nevezik, ami „hosszú” vagy „hosszú” kifejezést jelent. Sok kereskedő használja a „hosszú pozíció”, a „hosszú tartás” stb. fogalmát a munkájával kapcsolatban.
A Long nevet azért kapta, mert a piac hosszú távon folyamatosan növekedést mutat. Azt, hogy ez a tendencia még sokáig folytatódni fog, számos olyan tényező jelzi, amelyekre a kereskedők és a pénzpiac más szereplői fókuszálnak. Így a kereskedők hosszú távra fogadnak abban a reményben, hogy az eszközök növekedni fognak, és a kereskedők „hosszú ideig” kereskednek. Ez a típus az alapja a letéti műveletek végrehajtásának egyéb módszereinek.
A kereskedési központok gyakran figyelmeztetik ügyfeleiket a margin kereskedés használatától, mivel könnyen elragadhatja magát és elveszítheti a nagy adósságokat. Nézzük meg, mihez kapcsolódik ez. 
A pénzügyi piacokon, például a Forexen végzett munka mindig azzal a kockázattal jár, hogy bizonyos tranzakciókat bizonyos veszteséggel zárnak le. Ez a helyzet szinte elkerülhetetlen, hiszen sok nagy kereskedő a legapróbb piaci mozgásokat is kihasználja, legyen szó Forexről vagy bármilyen másról. Így a résztvevő fő célja az, hogy a haszonkulcs működjön számára úgy, hogy a nyereség teljes százaléka fedezze az esetleges veszteségeket.
Figyelembe kell venni, hogy a pénzeszközök elvesztése után százalékosan többet kell keresnie. Erre a veszteségek kompenzálására van szükség. Így a százezer 20%-ának elvesztése után legalább 25%-ot kell keresnie a keletkezett kár megtérítéséhez. De műveleteket kell végezni 80 ezerrel.
Ha a veszteség elérte az 50%-ot, akkor 50 ezres kereskedéskor 100%-os nyereséget kell keresnie, csak hogy pótolja azt, amit elvesztett. Kiderült, hogy minél többet veszít egy kereskedő, annál nehezebb mindent visszaállítani az előző egyenlegre. Nagyon fontos figyelembe venni azokat a tényezőket, amelyek a folyamatban lévő pénzügyi politika eredményességét mutatják. Van egy bizonyos biztonsági zóna - egyfajta szint, amely alá veszélyes leesni, mivel a további veszteségek kritikusak lesznek.
Ha egy kezdő kereskedő érti az összes alapfogalmat és érti a pénzpiaci munka alapelveit, de a gyakorlati kereskedés megkezdésekor több mint 15%-os lehívást engedélyezett, akkor át kell gondolni a műveletek lebonyolítási stratégiáját. Ellenkező esetben ez még nagyobb veszteségekhez vezet a jövőben. 
A kereskedők gyakran a biztonsági zóna alatti veszteségeket engedik meg. Nem értve, hogy jobb ebben a szakaszban megállni és megváltoztatni a margin kereskedési stratégiát, a kereskedők túl nagy lehívást engednek meg, és végül teljesen elveszítik a betétüket.
A fő paradoxon az, hogy a tőkeáttétel jelentősen csökkenti a margin kereskedés lehetséges kockázatait. Első pillantásra ez a kijelentés abszurd. A gyakorlat azonban azt mutatja, hogy egy tapasztalt kereskedő vagy bróker számára a margin elengedhetetlenül hasznos és értékes kereskedési eszköz. Érdemes figyelembe venni az árnyalatot. Megjegyzendő, hogy a tőzsdén tőkeáttétellel történő margin kereskedés a betét feltöltése után lehetséges.
Képzeljük el, hogy a kereskedő számláján 10 ezer rubel van. Egy naptári év körülbelül 250 napot tartalmaz, amely alatt kereskedés folyik. A kereskedőnek körülbelül 50 napra van szüksége a pihenésre, hogy a szellemi munka ne csökkentse a koncentrációt és a gondolkodás tisztaságát. Így évente 200 munkanap marad.
Minden tapasztalt kereskedő fő kimondatlan szabálya, hogy ne próbáljon meg egyszerre nagy pénzt keresni. Jobb és helyesebb megtanulni, ha szerény, de stabil és rendszeres eredményt mutat fel tevékenységének. A napi 0,5 százalék bőven elég lesz, és figyelembe véve az értékpapírok ingadozásait, például a Sberbank napi 3 százalék, ez nem lesz nagy probléma. A Sberbankkal a margin kereskedés nem ad azonnal hatalmas eredményt, de lehetővé teszi, hogy megvegye a lábát a piacon.
Ebben az esetben az érzelmek gyakran legyőzik a józan észt. A higgadtság a sikeres kereskedő fő tulajdonsága. Nem mindenkinek sikerül azonban megtanulnia uralkodni az érzelmein. Ennek eredményeként egy kezdő kereskedő kezdi úgy érzékelni a kis nyereséget, mint ami nem éri meg minden erőfeszítését. Valójában a szokásos gyors haszonvágy jön szóba, ami romboló egy kereskedő számára. 
De egyszerű számítások elvégzése után megértheti, hogy napi 0,5% bevétellel és a nyereség visszavonása nélkül akár 171,15% -ot is elérhet egy év alatt. Vagyis 10 ezer rubelt a pénzpiaci alapismeretek alapján és összetett stratégiák alkalmazása nélkül is meg lehet szorozni 27 ezerre... Egy bank sem ad ekkora kamatot a betétekre.
A devizapiaci alapok mozgási folyamatait tanulmányozva feltehetjük azt a kérdést is, hogyan lehet a margint felhasználni a Forex részvények margin kereskedéséből adódó kockázatok minimalizálására. Nézzünk egy példát. Ha olyan részvényt vásárol, amelynek ára 90 rubel, 0,5% -ot kereshet. A lényeg az, hogy elkapjuk a 45 kopejkás ármozgást. Ezentúl a kereskedőnek a rendelkezésre álló részvények számától függetlenül lehetősége lesz mindegyikből megkeresni a maga 45 kopejkáját.
A margin tőkeáttétel lehetővé teszi, hogy sokkal több értékpapírt vásároljon. Még 1:1 arány mellett is kétszer annyi részvényt vásárolhat. És itt ismét aktuálissá válik a kapzsiság kérdése. Több részvény vásárlásával a kereskedő megpróbálhat több profitot elérni, és nem 0,5, hanem 1%-ot keresni. A legfontosabb szabály, hogy ne engedj az érzelmeknek és ne rohanj hanyatt-homlok a pénzügyi szenvedélyek forgatagába, hanem nyugodtan keresd tovább a szokásos és stabil napi 0,5%-odat.
A tőkeáttétel segítségével fél százalékos nyereséget érhet el, és nem 45 kopijkával, hanem 23 kopijkával rögzíti a piaci mozgásokat, ami ennek megfelelően kétszer olyan egyszerű. Vagyis lényegében ugyanannyit keresünk árréssel, mint anélkül, de kisebb kockázattal. 
Így a margin nyereséges és kényelmes eszköz a biztonságos kereskedéshez a pénzügyi piacokon. Lehetővé teszi, hogy stabil nyereséghez jusson még kis saját tőke befizetésével is. A margin kereskedés a kezdetek óta nagy népszerűségre tett szert a kereskedők körében. Végül is lehetővé teszi, hogy minimális kockázatot vállaljon mások pénzeszközeinek felhasználásával. Ebben az esetben a kereskedő csak saját tőkéjének elvesztését kockáztatja.
A közgazdasági kifejezések gyakran kétértelműek és zavarosak. A bennük rejlő jelentés intuitív, de ritkán sikerül nyilvánosan hozzáférhető szavakkal, előzetes felkészülés nélkül elmagyarázni. De vannak kivételek e szabály alól. Előfordul, hogy egy kifejezés ismerős, de alapos tanulmányozás után világossá válik, hogy abszolút minden jelentését csak a szakemberek szűk köre ismeri.
Vegyük például a „margó” kifejezést. A szó egyszerű és mondhatni közönséges. Nagyon gyakran jelen van olyan emberek beszédében, akik távol állnak a közgazdaságtól vagy a tőzsdei kereskedéstől.
A legtöbben úgy vélik, hogy az árrés a különbség a hasonló mutatók között. A napi kommunikációban a szót a kereskedési nyereség megvitatása során használják.
Kevesen ismerik ennek a meglehetősen tág fogalomnak a jelentését.
A modern embernek azonban meg kell értenie ennek a kifejezésnek a jelentését, hogy egy váratlan pillanatban „ne veszítse el arcát”.
A közgazdasági elmélet szerint az árrés a termék ára és költsége közötti különbség. Más szóval azt tükrözi, hogy a vállalkozás tevékenységei milyen hatékonyan járulnak hozzá a bevétel nyereséggé alakításához.
Az árrés egy relatív mutató, százalékban van kifejezve.
Margin=Profit/Bevétel*100.
A képlet meglehetősen egyszerű, de annak érdekében, hogy ne keveredjünk össze a kifejezés tanulmányozásának kezdetén, vegyünk egy egyszerű példát. A cég 30%-os haszonkulccsal működik, ami azt jelenti, hogy minden megkeresett rubelben 30 kopejka a nettó nyereség, a fennmaradó 70 kopejka pedig kiadás.
Egy vállalkozás jövedelmezőségének elemzése során az elvégzett tevékenységek eredményének fő mutatója a bruttó árrés. Kiszámításának képlete a beszámolási időszak alatt a termékek értékesítéséből származó bevétel és a termékek előállításának változó költségei közötti különbség.
A bruttó fedezet szintje önmagában nem teszi lehetővé a vállalkozás pénzügyi helyzetének teljes körű felmérését. Segítségével lehetetlen teljes mértékben elemezni tevékenységének egyes szempontjait. Ez egy analitikus mutató. Ez jól mutatja, mennyire sikeres a vállalat egésze. a vállalati alkalmazottak termékek előállítására vagy szolgáltatások nyújtására fordított munkája révén jön létre.
Érdemes megjegyezni még egy árnyalatot, amelyet figyelembe kell venni egy ilyen mutató, mint a „bruttó árrés” kiszámításakor. A képlet figyelembe veheti a vállalkozás működő gazdasági tevékenységén kívül eső bevételeket is. Ide tartozik a követelések és kötelezettségek leírása, a nem ipari szolgáltatások nyújtása, a lakás- és kommunális szolgáltatásokból származó bevételek stb.
Az elemző számára rendkívül fontos a bruttó fedezet helyes kiszámítása, mivel ebből a mutatóból alakulnak ki a vállalkozások, majd a fejlesztési források.
A közgazdasági elemzésben létezik egy másik, a bruttó árréshez hasonló fogalom, ez az úgynevezett haszonkulcs, és az értékesítés jövedelmezőségét mutatja. Vagyis a profit részesedése a teljes bevételből.
A banki nyereség és annak forrásai számos mutatót mutatnak. Az ilyen intézmények munkájának elemzéséhez általában négy különböző fedezeti lehetőséget számítanak ki:
A hitelfelár közvetlenül kapcsolódik a kölcsönszerződések alapján végzett munkához, és a dokumentumban meghatározott összeg és a ténylegesen kibocsátott összeg különbsége.
A banki margint a hitelek és a betétek kamatlábai közötti különbségként számítják ki.
A nettó kamatmarzs a banki teljesítmény kulcsfontosságú mutatója. A számítási képlet úgy néz ki, mint az összes művelet jutalékbevételei és -kiadásai különbségének aránya a bank összes eszközéhez viszonyítva. A nettó fedezet kiszámítható a bank összes eszköze alapján, vagy csak a jelenleg munkában lévők alapján.
A garanciakulcs a fedezeti ingatlan becsült értéke és a hitelfelvevőnek kiállított összeg különbözete.
Természetesen a közgazdaságtan nem szereti az eltéréseket, de a „margin” szó jelentésének megértése esetén ez megtörténik. Természetesen ugyanazon állam területén mindenki teljesen összhangban van egymással. A „margin” kifejezés orosz értelmezése azonban a kereskedelemben nagyon eltér az európaitól. A külföldi elemzők beszámolóiban egy termék eladásából származó nyereség és eladási ár arányát reprezentálja. Ebben az esetben az árrést százalékban fejezzük ki. Ezt az értéket a vállalat kereskedelmi tevékenységeinek hatékonyságának relatív értékelésére használják. Érdemes megjegyezni, hogy az európai hozzáállás az árrések kiszámításához teljes mértékben összhangban van a fentebb leírt közgazdasági elméleti alapokkal.
Oroszországban ezt a kifejezést nettó nyereségként értelmezik. Vagyis a számítások során egyszerűen lecserélik az egyik kifejezést egy másikra. Honfitársaink számára az árrés a legtöbb esetben egy termék értékesítéséből származó bevétel és a gyártás (vásárlás), szállítás és értékesítés rezsiköltségei közötti különbség. Rubelben vagy más, az elszámolásokhoz alkalmas pénznemben fejezik ki. Hozzátehető, hogy a szakmabeliek marginális attitűdje nem sokban tér el a fogalom hétköznapi használatának elvétől.
Számos általános tévhit létezik a „margin” kifejezéssel kapcsolatban. Néhányat már leírtunk, de a leggyakoribbat még nem érintettük.
Leggyakrabban az árrés mutatót összekeverik a kereskedési árréssel. Nagyon könnyű különbséget tenni köztük. A felár a nyereség és a költség aránya. Fentebb már írtunk az árrés kiszámításáról.
Egy világos példa segít eloszlatni az esetlegesen felmerülő kétségeket.
Tegyük fel, hogy egy cég 100 rubelért vett egy terméket, és 150-ért adta el.
Számítsuk ki a kereskedelmi árrést: (150-100)/100=0,5. A számítás azt mutatta, hogy a felár az áru árának 50%-a. Az árrés esetén a számítások így fognak kinézni: (150-100)/150=0,33. A számítás 33,3%-os árrést mutatott ki.
Egy professzionális elemző számára nagyon fontos, hogy ne csak számítani tudjon egy mutatót, hanem kompetens értelmezést is adjon róla. Ez egy nehéz munka, amely megköveteli
nagyszerű tapasztalat.
Miért olyan fontos ez?
A pénzügyi mutatók meglehetősen feltételesek. Befolyásolják őket az értékelési módszerek, a számviteli elvek, a vállalkozás működési feltételei, a valuta vásárlóerejének változásai stb. Ezért az így kapott számítási eredmény nem értelmezhető azonnal „rossznak” vagy „jónak”. Mindig további elemzést kell végezni.
Az árfolyammarzs egy nagyon specifikus mutató. A brókerek és kereskedők szakmai szlengjében ez egyáltalán nem jelent profitot, mint ahogy az a fentebb leírt esetek mindegyikében így volt. A tőzsdéken a fedezet egyfajta fedezetté válik a tranzakciók során, és az ilyen kereskedés szolgáltatását „margin trade”-nek nevezik.
A margin kereskedés elve a következő: ügylet megkötésekor a befektető nem fizeti ki teljes egészében a szerződés teljes összegét, brókerét veszi igénybe, saját számlájáról pedig csak egy kisebb betét kerül levonásra. Ha a befektető által végrehajtott művelet eredménye negatív, a veszteséget az óvadékból fedezik. Ellenkező esetben pedig a nyereséget ugyanabban a betétben írják jóvá.
A fedezeti ügyletek nem csak a brókertől kölcsönzött pénzeszközök felhasználásával történő vásárlásra adnak lehetőséget. Az ügyfél kölcsönzött értékpapírokat is értékesíthet. Ebben az esetben az adósságot ugyanazokkal az értékpapírokkal kell visszafizetni, de ezek megvásárlására kicsit később kerül sor.
Minden bróker feljogosítja befektetőit arra, hogy önállóan végezzenek fedezeti ügyleteket. Bármikor megtagadhatja az ilyen szolgáltatás nyújtását.
A letéti ügyletekben való részvétellel a befektetők számos előnyben részesülnek:
Lehetőség a pénzügyi piacokon való kereskedésre anélkül, hogy elég nagy összeg lenne a számláján. Ez rendkívül jövedelmező üzletté teszi a margin kereskedést. A műveletekben való részvétel során azonban nem szabad elfelejteni, hogy a kockázat szintje sem kicsi.
Lehetőség átvételre, ha a részvények piaci értéke csökken (olyan esetekben, amikor az ügyfél brókertől vesz kölcsön értékpapírt).
Különböző pénznemekkel való kereskedéshez nem szükséges, hogy az adott pénznemben legyen pénz a betéten.
A fedezeti ügyletek megkötésekor felmerülő kockázat minimalizálása érdekében a bróker minden befektetőjének biztosítéki összeget és letétszintet rendel. A számítás minden esetben egyedileg történik. Például, ha egy tranzakció után negatív egyenleg van a befektető számláján, a fedezeti szintet a következő képlet határozza meg:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), ahol:
DK - a befektető elhelyezett pénzeszközei;
CA - a bróker által fedezetként elfogadott részvények és egyéb befektetői értékpapírok értéke;
A ZI a befektető tartozása a bróker felé a kölcsönért.
Vizsgálat csak akkor lehetséges, ha a fedezeti szint legalább 50%, és ha az ügyféllel kötött megállapodás másként nem rendelkezik. Az általános szabályok szerint a bróker nem köthet olyan ügyletet, amely a fedezeti szintnek a megállapított limit alá csökkenéséhez vezet.
Ezen a követelményen túlmenően a tőzsdéken a letéti ügyletek lebonyolítására számos feltételt támasztanak, amelyek célja a bróker és a befektető közötti kapcsolat egyszerűsítése és biztosítása. Szóba kerül a veszteség maximális összege, az adósság visszafizetési feltételei, a szerződésmódosítás feltételei és még sok más.
Elég nehéz megérteni a „margin” kifejezés sokféleségét rövid idő alatt. Sajnos nem lehet egyetlen cikkben beszélni alkalmazásának minden területéről. A fenti megbeszélések csak a használatának legfontosabb pontjait mutatják be.
