A bankbetét a legérthetőbb, legolcsóbb és legmegbízhatóbb megtakarítási eszköz. A bankok fix százalékos fizetést ígérnek, és az állam garantálja az alapok biztonságát (1,4 millió rubelig). A tőzsde azonban ma már nagyobb hozamokat tesz lehetővé, ugyanolyan erős garanciákkal.
A Bank of Russia szerint az állampolgárok 17,3 billió rubelt tartanak orosz valutában az orosz bankokban elhelyezett betéteken, további 6,1 billió rubelt devizában és nemesfémekben (2016. október 1-jén). Ugyanakkor az összes rubel több mint 80% -a, valamint a dollár és euró körülbelül 40% -a legfeljebb 1 évig betétben van. A vállalati kötvénypiac volumene a Cbonds szerint 8,7 billió rubel, az államkötvényeké 5,9 billió rubel.
Az elmúlt két évben a betéti kamat folyamatosan csökkent, miközben a kötvényhozamok magasak maradtak. A jegybank szerint a tíz legnagyobb bank rubelbetéteinek maximális kamata most 8,7%. A szakértők által kínált megbízható értékpapírok akár 12-13%-ot is hoznak.
A Forbes kérésére szakértők és menedzserek olyan kötvénylistát ajánlottak fel, amely biztonságos bevételt hozhat a befektetőnek.
„Nem túl gyakran vannak olyan pillanatok az orosz piacon, amikor a tőzsde a jövedelmezőség szempontjából megelőzi a betéteket” – mondja Yaroslav Podsevatkin, az ATON kereskedési vezetője. Most szerinte a rubelben lekötött kötvények hozama 1-2,5 százalékponttal magasabb, mint a banki lekötött betéteké. Ha összehasonlítjuk azokkal a betétekkel, amelyek feltölthetők, vagy éppen ellenkezőleg, az alapok egy részét ki lehet venni belőlük, a különbség még nagyobb lesz - akár 4 százalékpont is - mondja Podsevatkin.
A vállalati kötvények hátránya a betétekhez képest, hogy az állam megadóztatja. A befektetőnek 13%-ot kell fizetnie a kuponok után, valamint a vételi és eladási ár különbözete után. De még így is magasabb a bevétel, mint a betétekből – biztosítja Podsevatkin.
A Binbank rövid kötvényei például 11,74 százalékos adómínusz hozamot hoznak a befektetőnek – számolt be. A betét hozama hasonló időszakra 9,2% (lásd a táblázatot).
Kifizetődőbb hosszabb lejáratú kötvényeket vásárolni, mert a kamatlábak a jövőben valószínűleg esnek, mondja Podsevatkin. Ezzel a megközelítéssel kellemes meglepetés lehet a kuponos jövedelemadó eltörlése is. A Pénzügyminisztérium erre vonatkozó törvényjavaslatot már benyújtott a kormánynak. „Ha elfogadják, akkor a jelenlegi betéti kamatok és a kötvények közötti különbség 1-3 éves távon eléri a 2-3,7 százalékpontot, vagyis a kötvények hozama egyharmadával nő” – összegzi. Podsevatkin.
Nem szabad azonban elfelejteni, hogy a vállalati kötvényekbe történő befektetéseket – a betétekkel ellentétben – nem védi az állam. Ha a Központi Bank visszavonja a bank engedélyét, a Betétbiztosítási Ügynökség 1,4 millió rubelig visszaadja a betéteket a betéteseknek. A kötvénytulajdonosok pedig harmadrendű hitelezőkké válnak, akiknek illuzórikus reményük van, hogy visszakapják a befektetett pénzt, ezért érdemes körültekintően kiválasztani a kibocsátót.
A szövetségi hitelkötvények és a szövetségi alanyok papírjai megbízhatóbbak, mint a kereskedelmi bankok vagy vállalatok értékpapírjai. Valójában a befektetők pénzt kölcsönöznek az államnak. „Az OFZ jelenleg a legbiztonságosabb hangszer az országban” – mondja Podsevatkin. "És még rajta is magasabb a hozam, mint a betétekén." Számításai szerint a 2017 júniusában lejáró OFZ 8,89%-os adó nélküli bevételt hoz.
Az OFZ-be és a szubszövetségi kötvényekbe befektetőknek nem kell személyi jövedelemadót fizetniük a kuponbevétel után, csak a vételi és eladási ár közötti különbség után.
Konstantin Artemov, a Raiffeisen Capital Management Company kötvényportfólió menedzsere azt tanácsolja, hogy 3-5 évre fektessen be az OFZ-be. „A kamatlábak ezekre a feltételekre magasabbak, mint a bankbetéteknél, még akkor is, ha fennáll a kamatszelvény-újrabefektetés kockázata (a csökkenő kamatláb mellett a beérkezett kuponok egyre alacsonyabb kamatlábbal kerülnek újraosztásra)” – mondja. A 2019-2021-ben lejáró államkötvények 8,8%-os hozamot hoznak.
„Egy befektető további hozamot érhet el az OFZ-khoz képest, ha a szubszövetségi értékpapírokat veszi figyelembe, amelyek ugyanakkor nagyobb hitelkockázatot hordoznak” – mondja Artemov. Szerinte a szubszövetségi és önkormányzati papírokba történő újrabefektetés kockázata nagyobb, mivel "az értékpapírok alapvetően értékcsökkenési szerkezetűek (a névérték törlesztőrészletes visszaváltása)". Ebben az esetben a befektető negyedévente kap kuponfizetést. Artemov olyan értékpapírok befektetésének megfontolását javasolja, mint a Yakutia-08 (lejárat: 2021.05.18.) 9,63%-os hozammal, Baskíria-8 (2020.09.18.) - 9,56%, Krasznojarszk Terület - 10 (09.10.) /2019) - 9, 78%.
Az Alfa Capital portfóliómenedzsere, Evgeny Zhornist körülbelül 4,5 éves futamidejű értékpapírokkal foglalkozik: Moszkva régió 35010 (10,0%), Krasznojarszk Terület - 12 (9,9%), Szverdlovszki Terület - 3 (9,9%). "Mindhárom kibocsátást az elmúlt hónapban helyezték el, ezért meglehetősen likvidek, ami meglehetősen ritka a szubszövetségi hitelfelvevőknél" - teszi hozzá Zhornist.
A kockázat és a hozam optimális aránya több értékpapír egyidejű befektetésével érhető el. Szergej Skorobogatov, az FG BCS pénzügyi tanácsadója három értékpapír egyesítését javasolja a portfólióban: az OFZ-t, a Vnesheconombank és az O'Key kiskereskedelmi lánc kötvényeit.Ez a kombináció egy meglehetősen konzervatív, bankbetétnél magasabb hozamú eszközt biztosít – mondja Skorobogatov.
Egy ilyen portfólió átlagos hozama 9,6%. Ha egyéni befektetési számlán keresztül három évre vásárol kötvényt (lásd a „Hogyan vásároljunk kötvényt?” című fejezetet), 13%-os adókedvezményt kaphat.
Az alábbiakban felsoroljuk azokat a vállalati kötvényeket, amelyeket a KIT Finance Broker (1-4. sor) és a Sberbank Asset Management (5-7. sorok) szakértői befektetők számára megfelelőnek minősítettek.
Azok számára, akik nagy összegeket kívánnak befektetni dollárba, Jevgenyij Korovin, a Sberbank Asset Management ügyvezető igazgatója azt javasolja, hogy fontolják meg például a VimpelCom kötvényeket (4,8% hozam; évente kétszer fizetett kupon - 7,7%), a mexikói állami olaj kötvényeit. és a Petroleos Mexicanos gázipari vállalat (5%; 6,4%) vagy a brazil Vale Overseas Ltd. (4,6%; 5,9%). Az összes jegyzett értékpapír esedékessége 2021. Jevgenyij Korovin szerint minden hasonló, hasonló paraméterekkel rendelkező értékpapír érdekes lehet befektetési tárgyként.
Kötvényeket vásárolhat önállóan vagy professzionális menedzserek segítségével. Az első mód az egyéni befektetési számla (IIA) vagy a szokásos brókerszámla nyitása. Az IIS előnye a kedvezményes adózásban. „Az Ön választása: vagy évente 13%-os adólevonás az ilyen számlára befizetett összegből, vagy – 3 év elteltével nincs 13%-os adó a számlán lévő teljes befektetés után” – mondja egy személyi pénzügyi vezető, vezérigazgató. a "Személyes tanácsadó" cég Natalia Smirnova. De vannak hátrányai is: évente legfeljebb 400 000 rubel utalható át egy ilyen számlára, vásárolhat az orosz piacon forgalmazott értékpapírokat, és csak 3 év elteltével vehet fel pénzt a számláról, különben elveszíti az adókedvezményeket. , teszi hozzá Smirnova. A normál közvetítői számlán nincsenek ilyen korlátozások, de nincs adókedvezmény sem. Ahogy fentebb említettük, a befektetőnek a vételi és eladási ár különbözetének 13%-át kell kifizetnie, ha pedig vállalati kötvényekről beszélünk, akkor a kuponbevétel további 13%-át. Az áremelésnél azonban van esély az adó elkerülésére - ha 3 évnél hosszabb ideig birtokol értékpapírt, akkor befektetési kedvezményt kaphat a Ptk. Az adótörvény 219.1. pontja szerint – mondja Smirnova.
Egyébként nem kell magának adóbevallást benyújtania: a bróker megtartja a szükséges összeget, és elküldi az állami költségvetésbe. Az adóügynökök nemcsak külföldi cégek, amelyek szolgáltatásait a külföldi piacokon értékpapírt vásárolni kívánó befektetők vehetik igénybe – mondja Smirnova.
Ha van kisebb megtakarítása, vagy nem szeretne saját maga választani kötvényeket, akkor kész (vagy kifejezetten az ügyfél számára készített) befektetési termékeken keresztül fektethet be kötvényekbe – mondja Smirnova. Ezek lehetnek befektetési alapok (befektetési alapok/befektetési alapok és kötvények ETF-ei (tőzsdén kereskedett alapok). „Itt Ön az alap egy részének tulajdonosává válik, és annak értéke változik, attól függően, hogy milyen dinamikusan alakul a kötvényportfólió értéke, amelybe az alap befektet. Jövedelemhez juthat részvényemelés és osztalékfizetés formájában (ez főleg a külföldi alapokra vonatkozik)” – mondja Natalya Smirnova. Az alapokat, ha befektetési alapokról és külföldi befektetési alapokról beszélünk, bankon, alapkezelő társaságon vagy külföldi biztosítótársaságon (külföldi unit-linked) keresztül lehet vásárolni, ha nem kereskednek a tőzsdén. Az orosz vállalatok által kezelt alapok és az orosz piacon forgalmazott ETF-ek is befektethetők az IIS-en keresztül. Ha tőzsdén kereskedett befektetési alapokról / befektetési alapokról és ETF-ekről beszélünk, akkor ezeket egy szokásos brókerszámlán keresztül lehet megvásárolni – teszi hozzá Smirnova.
Emellett igénybe veheti egy bank, egy alapkezelő társaság vagy egy külföldi biztosító kötvénystratégián alapuló bizalmi kezelésének szolgáltatásait. „Ez lehet klasszikus stratégia vagy kuponstratégia, amely rendszeres kupon befizetését jelenti, bár nem garantált” – mondja Smirnova. A bizalomkezelés az IIS-en belül is lehetséges.
Egy másik lehetőség a strukturált termékek vásárlása. A strukturált termékek különféle kereskedési ötleteken alapuló befektetési stratégiák – mondja Anna Ustinova, a KIT Finance Broker vezető elemzője. „A strukturált termékbe történő befektetéssel az ügyfél védelmet kap a befektetett pénzeszközökre és garanciát kap a termék zárásakor annak teljes megtérülésére, valamint lehetőséget kap arra, hogy bevételhez jusson a növekedésből, esésből, vagy akár a mozgás bármely területén. bármely mögöttes eszköz irányába: valuta, részvény, index, arany, olaj vagy akár kávé, például” – mondja Ustinova, hozzátéve, hogy „ugyanakkor ez a bevétel korlátlan, és potenciálisan magasabb, mint egy bankbetét esetében.” A fő kockázat az, hogy nem kap többletjövedelmet. A szerkezeti termék paraméterei (távolság, jövedelmezőség) meglehetősen rugalmasak, és nagyban függenek attól az alapötlettől, amely alapján a szerkezeti terméket létrehozzák, valamint a megrendelő igényeitől – mondja Ustinova. A szerkezeti termék átlagos élettartama hat hónaptól egy évig terjed, a hozam rubelben 18-22%, dollárban - 8-9%.
Szerkezeti termékeket, ha tőzsdén kereskednek, brókerszámlán, bankon, külföldi biztosítótársaságon, IIS, Smirnova listákon keresztül vásárolhat. Ha nem kereskednek velük a tőzsdén, akkor bármilyen vásárlási mód megteszi, kivéve a brókerszámla.
Az államkötvény olyan értékpapír, amellyel a forráskölcsön tényét igazolják, és amelynek segítségével a hitelező követelheti a pénz és az esedékes kamat visszafizetését. A kötvények alapján létrehozott befektetési portfólió meglehetősen alacsony kockázatúnak számít. De ezek kamata gyakran sokkal alacsonyabb, mint a bankbetéteké. Általánosságban elmondható, hogy hagyományosan az államkötvényekbe történő befektetést tartják a legbiztonságosabb befektetésnek. A birtokost ebben az esetben a legnagyobb kockázat - a teljes államrendszer csődje, az állam nem tudja teljesíteni kötelezettségeit - egy kis valószínűségű eset.
Ha összehasonlítjuk a kötvényeket a bankbetétekkel, az előbbinek számos előnye azonnal kiderül az utóbbiakkal szemben.
Először is, a vállalkozások (például a Gazprom, a Lukoil és mások) kötvényeinek fizetőképességi fölénye, és ebből következően megbízhatósága a legtöbb orosz bankintézet részvényeihez képest,
Másodszor, a vállalatoknak közvetlenül, közvetítők nélkül vásárolt kötvények hitelezése lehetővé teszi saját befektetési portfóliója hitelminőségének kezelését,
Harmadszor, a kötvények állandó kamatai lehetővé teszik, hogy bármikor eladja azokat fájdalmas hozamveszteség nélkül. Mi nem mondható el a bankbetétekről, amikor idő előtti felmondás esetén kamatveszteség, illetve bizonyos esetekben kötbér is várható.
Léteznek hosszú lejáratú kötvények - öt-harminc év közötti lejáratú, illetve rövid lejáratú - 1-5 éves lejáratú kötvények.
A pénzpiacokon az államkötvények mellett vállalati és önkormányzati kötvényekkel is kereskednek. A vállalatiakat a legjövedelmezőbbnek ismerik el – ezért annyira vonzóak a befektetők számára. A legtöbb szereplő szerint a legmegbízhatóbbak az államkötvények (az eurókötvények és a szövetségi hitelkötvények). Érdemes megjegyezni ezeknek az értékpapíroknak a teljes likviditását is – a kötvénytulajdonos azon képességét, hogy bármikor, megfelelő időben eladva pénzt szerezzen érte. Magánvállalatokba történő befektetéskor nem csak az értékpapírjaik jövedelmezőségi szintjére kell figyelni, hanem magának a kibocsátónak a pénzügyi helyzetére is - milyen a jövedelmezősége, vannak-e adósságai.
Az önkormányzati kötvények esetében, amikor a hitelfelvevő az önkormányzat, hozamuk hét-kilenc százalék között mozog.
A kötvényeket gyakran az óvatos befektetők eszközeként írják le. A kockázat/hozam arányt figyelembe véve az elérhető kötvénytípusok a következőképpen rendezhetők: államkötvény (értékpapír) - ½, vállalati - ¾.
A kötvények értékét elsősorban a kamatszint határozza meg. A jövedelmezőség növekedése figyelhető meg a díjak szintjének emelkedésével. Ebben az esetben a diszkont növekszik és a kötvény ára csökken. A kötvények kamatlábainak csökkenése az ellenkező eredményhez vezet - a diszkont csökkenéséhez, az értékpapírok költségének növekedéséhez és a befektetői bevételek csökkenéséhez. Logikus azt feltételezni, hogy a kamatláb állandó szintje fokozatosan közelíti a kötvény költségét a névértékéhez. Éppen ezért rendkívül fontos megtanulni, hogyan lehet a lehető legpontosabban megjósolni a várható kamatszintet.
A kötvények hozama a lejáratig hátralévő időszaktól is függ: minél hosszabb, annál több bevételhez jut a tulajdonos.
Összefoglalva érdemes megjegyezni, hogy az orosz meglévő kötvénypiac az adósságpiacra utal. Ezzel az értékpapírral a fő kereskedéseket a Nemzetközi Valutatőzsde bonyolítja. A legtöbb brókercégtől kötvényt vásárolhat. A közvetítő irodák jutaléka ebben az esetben elérheti a 0,2%-ot.
A kötvényt vásárló befektető fő feladata a befektetés megbízhatóságának biztosítása. A bankbetéthez képest biztonságosabb a kötvényvásárlás, különösen, ha nagy cégek kötvényeit vásárolja. A kötvényvásárlás azt jelenti, hogy a befektető közvetlenül hitelez a vállalatnak, így saját maga kezelheti portfóliójának hitelminőségét. A kötvényportfóliót a befektető a számára megfelelő időpontban kamatveszteség nélkül értékesítheti.
A MICEX tőzsdén kötvényt vásárolhat, miután korábban brókernél nyitott számlát. A kötvényeket általában darabonként adják el. A leggyakoribb névérték 1000 rubel, a kötvények ára a piacon kissé eltér a névértéktől. A tőzsdén a kötvény árát nem rubelben, hanem a névérték százalékában szokás kifejezni. Vagyis ha a kötvény 98%-os szinten forog, és a névértéke 1000 rubel, akkor a kötvény ára 980 rubel.
A kötvények vásárlásakor a befektetőnek emlékeznie kell arra, hogy magának az értékpapírnak a költségén túl az úgynevezett felhalmozott kuponjövedelmet is ki kell fizetnie, vagyis azt a bevételt, amely a befektető megvásárlásáig a kötvényen felhalmozódott.
Annak ellenére, hogy a kötvénybefektetéseket tekintik a legmegbízhatóbbnak, bizonyos kockázatokkal együtt járnak. A fő kockázatok közé tartoznak a következők:
A kötvényvásárlás kockázatkezelése a különböző kibocsátók által kibocsátott értékpapírok portfóliójának összeállításával valósul meg. Ráadásul az államkötvények vásárlásakor a befektető az állam terhére biztosítja magát a forráskiesés ellen - elvégre az ilyen befektetéseknek maga az állam személyében van kezes. Ráadásul a betétekkel ellentétben az állam a teljes befektetett összegért felel a befektetőnek, nem pedig a betét egy százalékáért. A magas hitelminősítésű vállalati kötvények és az önkormányzati értékpapírok kockázati küszöbe is alacsonyabb, mint a többi kötvényé.
Ha kötvényekbe fektet be, meg kell értenie, hogy az ilyen befektetések hozama szinte mindig elválaszthatatlanul összefügg a kockázattal. De minél kockázatosabb a kötvény, annál magasabb a hozama.
Egy kötvény aktuális hozama a következőképpen számítható ki: az éves kamathozamot el kell osztani a kötvény aktuális értékével, és az eredményt meg kell szorozni 100%-kal. A diszkont kötvények hozama úgy számítható ki, hogy a diszkont elosztjuk a diszkont névértékből való levonása által kapott számmal.
A mindenkori hozam mellett fontos figyelembe venni a lejáratig tartó hozamot is - ez lényegesebb paraméter. A lejáratig számított hozam lényegében az a diszkontráta, amely mellett a kötvény hozama megegyezik a jelenlegi értékével. A lejáratig tartó hozam lehetővé teszi a befektetési portfólió reálértékének meghatározását, és segít a befektetőnek kiszámítani jövőbeli hasznát.
Befektetések kötvényekbe - minden anyagA kötvényt jövedelmezőbb befektetési eszköznek tekintik, mint a részvényeket, és jövedelmezőbbnek, mint a bankbetétet. Hagyományosan és logikusan: átvételi elismervényt kapott a tartozás visszafizetéséről, és azt magasabb áron a tőzsdén, vagy a kötelezettségek teljesítésekor névértéken értékesítette (az eladási ár mindig alacsonyabb a névértéknél).
Alex997 2016. október 20
A kötvényekbe való befektetés magasabb hozamot biztosít, mint a bankbetét. A kockázatok mérsékeltek. A befektető kamat formájában folyó bevételhez jut, és névértéken értékesíthet értékpapírokat, míg a vételár általában diszkonttal alakul, a különbség a befektető javára. Sőt, amikor a kötvények eladásáról döntök, én, mint azok tulajdonosa, nem veszítem el érdeklődésemet. Ezen a piacon még a részvényekhez képest is alacsony az áringadozás, így a kötvények másik előnye a kibocsátók megbízhatósága.
Nikita 2016. október 18
A minap összehasonlítottam a kötvényeket a bankbetéttel. Egy egyszerű, kis kockázatú befektetési eszköz alternatívája... A bevétel fix összegből, tehát garantált, plusz kamatból áll. Az elv ugyanaz, nem? Jobb feltételeket lehet találni, mint egy bankban… amit én csinálok… Most megbízható brókert keresek, egyéni befektetési számlát nyitok nála, kötvényt veszek… kezdem néhány kis tétel rubelben – azonnal létrehozok egy portfóliót, hogy valahogy kezeljem a kockázatokat. A kötvények likviditása magas, de a piac ingadozó, és veszteségesen értékesíthető. Tehát egy új eszközt tesztelek a számomra.
Denis 2016. október 11
Ez év novemberében a jegybank több hónapos futamidőre tervezi saját kötvények kibocsátását. Ha a kötvényeket elérhetővé teszik a másodlagos piacon, akkor ez sokunk számára biztonságos befektetés lehet.
Maksim 2016. február 16
Lényegében a kötvényekbe való befektetés azt jelenti, hogy pénzt vesznek fel kamatra. De formailag minden sokkal bonyolultabb, ezért a befektetőnek magabiztosan kell eligazodnia ennek a befektetési eszköznek a jellemzői között, a jövedelem típusára, likviditásra, jövedelmezőségre, lejáratra összpontosítva... Vannak egyszerűbb módszerek is.
Egor 2015. december 1
Tehát ma megvizsgáljuk a kötvényekbe való befektetés kérdését, és megpróbáljuk megválaszolni, hogy van-e értelme az egyéneknek befektetni? Fontos megérteni, hogy az ilyen értékpapírokat hitelviszonyt megtestesítő értékpapíroknak nevezik. Ezek vállalati és állami hitelek. hogy kötvénykibocsátással könnyebb forráshoz jutni a cégeknek, mint banki hitel felvételével. Ez a módszer egyszerűen olcsóbb.
Ha a bank 30%-os hitelt kínál, a kötvények csak 15%-os fizetésre kötelezik a szervezetet.
Az olcsó pénz a kötvényes pénzintézet létének alapköve.
Sberbank, Yandex, Google- Mindezek a szervezetek alkalmazzák ezt a fajta hitelezést. Ezzel a lehetőséggel nemcsak a nagyvállalatok és bankok élnek aktívan, hanem az állam is.
Ha a „nyereséges” bankbetétek, és még inkább a „nyereséges” hitelek reklámozása nagyon gyakran látható minden médiacsatornában, akkor nem fog látni ilyen vagy olyan kötvénykibocsátás hirdetését. A trükk az, hogy a kibocsátók nem érik el ezt a szintet. Mindig sok olyan fogyasztó van termékének, aki a lehető legjövedelmezőbben szeretné befektetni a pénzét. Kevesen gondolják, hogy ugyanannak a Sberbanknak vagy a GAZPROM-nak a hitelezője lehet.
Kereskedelmi
Mi határozza meg a kötvény értékét?
Ez a szokásos piaci ár, akárcsak a törzsrészvények. A kötvényeket azonban konzervatívabb eszköznek tekintik, ellentétben a fent említett részvényekkel és más tőzsdei eszközökkel. Túlzás nélkül kijelenthetjük, hogy ez a legmegbízhatóbb eszköz a tőzsdén forgalmazott összes közül. Ez az eszköz sokkal kevesebb ingadozást tapasztal. Maga az ár a piaci jegyzésből és a kuponbevételből tevődik össze. A mechanika megismétli a szokásos kölcsönöket. Például kölcsönad egy szervezetnek 1000 dollárt 1 évre. A megadott idő letelte után 1150 dollárt visszakapsz, amelyből 150 dollár lesz a bevételed.
Ha a kötvénybefektetés megbízhatóságáról beszélünk, akkor érdemes objektív tényezőket megvizsgálni. Ezek közül az első az a bruttó forgalom, amelyet ezek az értékpapírok a kereskedési padlón elfoglalnak. Májusra vonatkozóan a következő adatokat teszi közzé:
Csak a vállalati kötvények forgalma több mint kétszeresével haladja meg a részvények forgalmát. Hasonló helyzet alakul ki a határidős ügyletek és opciók származékos piacán is. Jelentősebb forgalma csak a devizapiacon van. Ha összeadja az OFZ és a vállalati értékpapírok forgalmát, teljesen kolosszális összegeket kap.
Az ilyen számok csak egy dologról beszélnek: a kötvények rendkívül népszerű eszköz a befektetők számára, amelyek iránt a legnagyobb a kereslet.
Természetesen a fő részesedést a főbb résztvevői, de akkor másképp kell feltenni a kérdést. Ilyen sok pénzt érdektelen vagy alacsony hozamú eszközbe fektetnek? A válasz erre a kérdésre nyilvánvaló.
Számos sztereotípia létezik, amely visszatartja a kötvényekbe való aktív befektetést.
A kezdő kereskedők ismeretlen okból kerülik a kötvények témáját.
Sokkal több befektetőt érdekelnek a lineáris profit kérdései: hova fognak illeszkedni a határidős ügyletek az RTS indexen?», « hol lesz holnap az euró/dollár pár?" stb. Ennek oka egy bizonyos régóta fennálló sztereotípia, amely szerint a kötvények az intézményi befektetők, így a befektetési alapok és a bankok eszközei. Valójában nem.
Fontos tudni. A kamatszelvénybevétel az az összeg, amelyet a kibocsátó visszafizet a tulajdonosnak a kiosztott időszak végén.
Hasonlóképpen az a kijelentés, hogy a munka megköveteli több millió dollár kötvényekbe történő befektetés. Valójában egy ilyen eszközforgalom mellett könnyen elhelyezhető a 100 millió rubelt meghaladó tőke, minden akadály nélkül. Másrészt, akár 100 000 rubel körüli összeggel is, jó eséllyel fektethet be olyan kötvényekbe, amelyek sokkal magasabb hozamot érhetnek el, mint egy banké.
Egyes kibocsátók lehetővé teszik hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok vásárlását 1000 rubeltől ( GAZPROM, Rosneft, Federal Loan Bonds vagy OFZ).
Egy másik tévhit az, hogy a kötvényhozamok alacsonyabbak, mint a banki kötvényeké. Ez annak köszönhető, hogy az összehasonlítás általában az OFZ típusú értékpapírok között történik (ami részben igaz). Ezzel szemben megemlíthetjük a nemteljesítés előtti kötvényeket " UTair”, amely 2015 nyarán évi hozamot kínált évi 968%.(gondoljunk csak bele) a kibocsátóba vetett teljes bizalomválság hátterében.
Az adósságpiacon mindig lehet találni olyan érdekes megoldásokat, amelyekhez nem szükséges a befektetőnek a piaci mozgásokat kitalálnia vagy az aktív kereskedést, viszont nagyon kockázatosak és nagyon magas hozamot kínálnak ( 100-200% évente). Az ilyen papírok különleges megközelítést és pontosságot igényelnek a munkában, de mégis megdönti azt a mítoszt, hogy a kötvények nem hozhatnak komoly bevételt.
Honnan származik ez a kötvényhozam?
A helyzet az, hogy egy kötvény piaci jegyzése pillanatnyilag többszörösen eshet, és jelentős kedvezménnyel kezelik. Éppen ilyen pillanatokban vásárolnak leértékelt értékpapírokat a spekulánsok, abban reménykedve, hogy korai fellendülést, vagy a kötvény időbeni visszaváltását a névértéken, amely jóval magasabb lesz, mint a jelenlegi árfolyam. Aktív kereskedés, trendek kitalálása, stop szintek kiszámítása és idegfeszültség átélése helyett csak néhány kereskedést köthet.
Ha megfelelőbb hozamokról és a kibocsátóba vetett bizonyos fokú bizalomról beszélünk, akkor példának vehetjük." GSS» ( Szuhoj polgári repülőgép) azt az ajánlatot 15-20% évente.
Portfóliójának rangsorolásával, kezdve a nemteljesítés előtti kötvényekkel és az OFZ-vel bezárólag, kiegyensúlyozott és életképes terméket hozhat létre, amely többszörösen felülmúlja a banki partnerét.
Meglehetősen radikálisan közelítheti meg a kereskedés kérdését, és formálhat tőkét, amelyet feltételesen "kockázati befektetésnek" nevezhetünk, és csak kockázatos kibocsátókba fektethet be, azzal a feltételezéssel, hogy az egyik kötvény a legtöbb sikertelen befektetés veszteségét belövi és fedezi.
A probléma megoldása során a kereskedőnek figyelnie kell a gazdaság helyzetére. A megbízható kibocsátók, akiknek fizetőképessége nem kérdéses, mindig kamataik nagyságával fognak harcolni a bankok ellen. A kockázatos kötvények viszont érdekelhetik azokat a befektetőket, akik keresnekmagas hozam a legkisebb erőfeszítéssel. Elég, ha a kereskedő választ egy vagy másik vállalat mellett, és vár. Ha a kibocsátó kikerül az adósságlyukból, vagy legalább fenntartja a status quót, akkor ez már olyan hozammal kecsegtet, ami megduplázhatja, sőt megháromszorozhatja a folyó depószámlát.
Ha egy kereskedőnek nehézségei vannak, vagy ennek a kereskedésnek a teljesítése nem felel meg neki, akkor tőzsdei résztvevőként pontosan rátalálhat. Részben csökken a nem mindig helyes döntések morális felelőssége. Ez nagyobb teret ad a kibocsátók alapkutatásának.
Manapság sokan alábecsülik a kötvényekbe való befektetést. Holnap azonban lehet, hogy nem lesz ilyen lehetőség. A világ minden nap változik. Új törvényeket hoznak, az uralkodó rezsimek változnak, különféle vagyontárgyak jelennek meg és tűnnek el. Siess, hogy kihasználd a benne rejlő lehetőségeket!
Ha hibát talál, jelöljön ki egy szövegrészt, és kattintson rá Ctrl+Enterés biztosan megjavítjuk! Nagyon köszönjük a segítséget, nagyon fontos számunkra és olvasóink számára!
A kötvénypiac egy ettől a területtől távol eső ember számára zavarosnak, érthetetlennek és túl bonyolultnak tűnik ahhoz, hogy ott pénzt kereshessen. Ez nagyrészt az itt használt eszközök bőségességének köszönhető. Elsőre meglehetősen érthetetlennek tűnnek. A gyakorlat azt mutatja, hogy a kötvénybefektetések igazolják magukat, ha megpróbáljuk megérteni ennek a szektornak a mechanizmusait. Ez a jövedelem némi erőfeszítéssel tartóssá és elég nagy méretűvé válhat.
Mit jelent a kötvényvásárlás? Tulajdonosa, aki kellő ismeretekkel rendelkezik a pénzügyi piac működéséről ebben a szektorban, jó jövedelemre tehet szert. Egyébként előre ki lehet számítani - erre speciális mechanizmusokat fejlesztettek ki.
De ne fektess be meggondolatlanul. Nemcsak a kötvény névértékével kell tisztában lennie, hanem a kiválasztott szektorba történő befektetéssel járó kockázatokkal is. Ha tudja, hogyan kell használni a leghatékonyabb adósságinstrumentumokat, akkor sikerrel jár.
A kötvénybefektetések alapos tanulmányozása után meg kell értenie a következő kérdéseket, mielőtt ténylegesen dolgozni kezd a tőzsdén:
A sikeres induláshoz ismernie kell a korunkban használt tőzsdei eszközöket és módszertanokat. Javasoljuk, hogy a gyakorlatban példákkal tanulmányozzák őket - ez segít jobban megérteni a munka jellemzőit. Felhívjuk figyelmét, hogy a kötvényvásárlás napjainkban a különféle oktatási programok népszerű témája. Először elvégezhet egy ilyen tanfolyamot, és csak utána kezdhet el dolgozni. Itt azt is megtudhatja, hogy valóban jövedelmező-e a kötvénykedvezmény, vagy gyakrabban derül ki, hogy trükkös ajánlat.
A kötvények nyereségszerzési célú értékesítése olyan üzlet, amely megfelel azoknak, akik el akarják kerülni a szükségtelen kockázatokat. Ugyanakkor az ezzel a módszertannal elérhető bevétel nagyobb, mint a szokásos kamatozású banki letétbe helyezéssel.
Hogyan működik? Az ember kötvényekbe fektet be, egy ilyen befektetés hozama ezután minden hónapban kamat formájában érkezik meg. Ideális esetben a kifizetések rendszeresen következnek. A bevétel előre meghatározott és rögzített. Vagyis szinte ugyanaz a rendszer, mint a kamatos bankba történő pénzelhelyezésnél, amikor a pénzügyi struktúra azonnal közli, hogy az ügyfél milyen haszonra számíthat, ha ilyen vagy olyan összeget ad a használatra.
A bankbetét rövid távú programmal is jó eredményt tud felmutatni, még akkor is, ha az nem bizonyul jelentősnek a pénztárca szempontjából. Ami a kötvényeket illeti, itt csak akkor beszélhetünk reáljövedelemről, ha a pénzt hosszú időre fektetik be. A kötvényekbe történő befektetés előnye, hogy a kapott bevétel meghaladja a modern bankok által kínált legjobb programokat. Ezenkívül a tulajdonos bármikor kiveheti a pénzét anélkül, hogy elveszítené a már felhalmozott kamatát.
Hogy néz ki a gyakorlatban? A kötvény olyan értékpapír, amelyet a kibocsátó (vállalkozás) állít elő. Ha egy személy, aki szabad pénzeszközöket szeretne befektetni egy bizonyos társaságba, kötvényt vásárol, a kibocsátó vállalja a névérték megfizetésének kötelezettségét. Ezt a pénzt az értékpapír lejáratának lejártakor lehet megkapni. Ezenkívül a kötvényekbe történő befektetések havi bevételt jelentenek, előre megállapított kamatláb mellett.
A kötvénybefektetésnek vannak hátrányai? Például nagyon nehéz így befektetni egy kisvállalkozásba, még akkor is, ha ez ígéretesnek tűnik. A gyakorlat azt mutatja, hogy általában csak olyan nagy szervezetek vesznek részt ilyen értékpapírok kibocsátásában, amelyeknek folyamatosan befektetőkre van szükségük új projektek megvalósításához.
A kötvénybefektetéseket a legtöbb esetben legfeljebb ötéves időtartamra tervezik, a négy évnél rövidebb programok ritkák. Bárki, aki értékpapírt vásárol, bármikor eladhatja, de nem köteles megtenni. Talán akkor kapja a legnagyobb hasznot, amikor eléri a lejárati dátumot, és a kibocsátó fizet neki. Rendszeresen számolhat kamatokkal, értékpapírokkal foglalkozva pedig a kötvény névértékével megegyező összeghez juthat hozzá.
Az értékpapírokkal való munka elvét a kötvények valamelyik ismert csoporthoz való tartozása határozza meg. A következő osztályokat különböztetjük meg:
Vállalati kötvényekbe történő befektetésről van szó, amikor az ember olyan papírokba fekteti a pénzét, amelyeket valamilyen nagyvállalat állított elő.
Ha az értékpapírokat egy másik országban székhellyel rendelkező cég bocsátotta ki, akkor külföldi kötvényekről beszélünk. Megkülönböztető jellemzőjük a nagyon magas költség.
Annak érdekében, hogy a régiók és régiók megvalósíthassák projektjeiket, kötvényeket is kibocsátanak, ezáltal befektetőket vonzanak terveikhez. Ebben az esetben önkormányzati kötvényekről beszélünk.
Az államkötvényekbe való befektetésre akkor kerül sor, ha a pénz tulajdonosa a pénzt egy állami vállalatban akarja elhelyezni. Az ilyen programban való részvétel egyik fő előnye, hogy nem kell adót fizetni az értékpapírokból származó összes bevétel után.
E besorolás szerint az összes kötést két csoportra osztják:
Szokás kiemelni:
Abban az esetben, ha van valamilyen biztosíték - például ingatlan vagy más típusú értékpapír, akkor fedezett kötvényekről beszélünk. Ha azonban nem adnak biztosítékot, akkor az ilyen értékpapírok fedezetlennek minősülnek.
Garantált azok, amelyeknél a befektető egy bizonyos harmadik jogi személy által ígért fizetésre számíthat. Ugyanakkor a kibocsátó nem vállal garanciát a kötelezettségekre.
Végül vannak fedezetlen alárendelt értékpapírok. Ha a cég, amelybe a pénzt befektették, csődbe megy, a befektető lesz az utolsó, aki kártérítést követel.
Amikor egy befektető értékpapírokba fektet be, fő feladata megbízható finanszírozási címzett kiválasztása. A kötvények még megbízhatóbbak, mint egy bankba fektetni, de csak akkor, ha nagy és stabil szervezetről van szó. A munka logikája olyan, hogy a befektető közvetlenül adja a pénzét a vállalkozásnak, ami lehetővé teszi számára, hogy valós időben, közvetítők nélkül irányítsa a hitelportfóliót.
Ha úgy dönt, hogy pénzét kötvényeken keresztül mozgatja, akkor minden a MICEX tőzsdével kezdődik. Először brókert kell választania, majd egyéni számlát kell nyitnia, ezt követően pedig közvetlenül a tranzakciók lebonyolításához. A gyakorlatban a legtöbb részvény névértéke körülbelül ezer rubel, míg a piaci érték felfelé és lefelé változhat, de nem jelentősen. Kérjük, vegye figyelembe: általában a tőzsdén a költségek nem közvetlenül rubelben jelennek meg, hanem a névleges ár százalékában. Például, ha azt látja, hogy jelenleg az Önt érdeklő értékpapír 98%-on forog, ez azt jelenti, hogy valójában 980 rubelt kell fizetnie érte.
Vásárláskor fontos felismerni, hogy nem csak annyit kell fizetnie, amit az eladó szeretne kapni. Ráadásul aki kötvényekbe fektet be, az az értékpapíron felhalmozódó kuponbevételt is kifizeti, mire vevőt találnak.
Szokás szerint a kötvényekbe fektetni a legmegbízhatóbb dolog ma a pénzpiacon. Ez a bevételszerzési módszer azonban továbbra is bizonyos kockázatokkal jár. És mindenekelőtt figyelembe kell vennie, hogy van némi valószínűsége a nemteljesítésnek. Ez miről szól? Ha a kibocsátó nem tud megbirkózni a befektetők felé vállalt kötelezettségeivel, akkor nemteljesítésről beszélnek. Ez a helyzet nagyobb valószínűséggel fordul elő, ha a lejárathoz viszonyított hozam magas. Bármilyen vonzónak is tűnik egy ügylet, gondolja át kétszer, és elemezze a piaci helyzetet, mielőtt megköti. A magasabb hozamok alacsonyabb értéket jeleznek, ami viszont azt jelzi, hogy a cégnek nem megy jól, és lehet, hogy "blöfföl" a szélén.
Egy másik veszély, amelyre a tőzsdei munka tervezésekor fel kell készülni, az infláció valószínűsége. Ez a kifejezés olyan helyzetre utal, amikor az infláció meghaladja a jövedelmezőséget.
Vannak úgynevezett kamatkockázatok. Mint ismeretes, a piaci átlagkamat bizonyos gyakorisággal változhat, ami instabil helyzetet teremt a kötvénytulajdonos tekintetében. Az ilyen veszélyek elkerülése érdekében próbáljon csak hosszú lejáratú kötvényeket választani, vagy azokat, amelyeket állandó kamatláb jellemez.
A kötvénytulajdonos fő feladata a kockázatkezelés. Ez akkor érhető el, ha megbízható értékpapírokból okosan összeállított hitelportfólióval rendelkezik. Egyszerre több kibocsátóval is kívánatos együtt dolgozni.
Ha egy befektető az államkötvények mellett dönt, ezzel megakadályozza a forráskiesést, mert ezekért az értékpapírokért az állam kezesként lép fel, és a források egyszerűen nem veszhetnek el. Ha összehasonlítjuk az ilyen programokat a betétekkel, akkor az az előnyük, hogy a felelősség a teljes összegért, és nem csak a felhalmozott kamatért lesz.
A kockázat csökkentése érdekében ajánlatos önkormányzati kötvényekkel dolgozni, és azokat a vállalati kötvényeket választani, amelyeket nagy, megbízható, fokozott hitelminősítéssel jellemezhető szervezetek bocsátottak rendelkezésre. Ez nem garantálja a kockázatok teljes hiányát, de jelentősen csökkenti azokat.
Mire számíthat, ha kötvénybe fektet? Először is, még egyszer tisztázni kell: a jövedelmezőség mindig együtt jár a kockázattal. Ha nem vállal kockázatot, akkor szinte semmit nem kap egy ilyen biztosítékért. Éppen ellenkezőleg, minél nagyobb a kockázat, annál többet nyerhet, de többet veszíthet is.
A jelenlegi jövedelmezőség mutatóit a következőképpen számíthatja ki: határozza meg az éves bevételt, majd ossza el az értéket az aktuális árral, és váltsa át százalékra. Ha diszkont kötvénye van, akkor le kell vonnia a kedvezményt a névértékből, és el kell osztania a kedvezményt a kapott értékkel.
Nem az aktuális hozam az egyetlen fontos mutató annak kiszámításánál, hogy mennyit kereshet egy értékpapíron. Figyelembe kell venni a törlesztéshez viszonyított hozamot. A szakértők ezt a paramétert sokkal fontosabbnak tartják. Valójában diszkontrátaként is leírható. Ez a mutató képet ad befektetési portfóliójának értékéről, és lehetővé teszi, hogy pontosan jellemezze, milyen hozamra számíthat.
A tőzsdék legfrissebb hírei arra engednek következtetni, hogy az utóbbi években egyre több befektető figyel az orosz vállalkozásokra. Az ezen a területen forgó pénz nagyon megüti a városlakók benyomását, és hónapról hónapra egyre többen hisznek az orosz gazdaság stabilitásában. 2017-ben a The Financial Times szerint át lehetett lépni egy korábban elérhetetlen küszöböt.
A befektetéseket tervezőknek tisztában kell lenniük azzal, hogy a helyzetet erősen befolyásolja a világ olajárának szintje és az interetnikus kapcsolatok. Minél megbízhatóbb a kapcsolat Oroszország és Amerika között, annál több befektetői forrás vonzódik, és fordítva. Elemzők szerint az infláció 2017-ben végig csökken, miközben az értékpapírpiac élénkül.
Az elmúlt évek tapasztalatai szerint még a legmegbízhatóbb vállalatokkal való együttműködés is kockázatos lehet. Ennek fényében a szövetségi hitelkötvények nagy közérdeklődést váltottak ki. Ezeket az értékpapírokat a Pénzügyminisztérium nyomtatja ki. Szokás mondani, hogy az összes többi létező típus közül ezek a legmegbízhatóbbak. Ugyanakkor az OFZ-kre jellemző százalékos arányt gyakran veszik alapul egy egyáltalán nem kockázatos helyzethez, majd abból számolnak tovább kamatot a többi értékpapírra.
Az államkötvények ma már szinte bárki számára elérhetőek, akinek van pénze. Ennek a befektetési módszernek a fő előnyei a következők:
Az OFZ-be való befektetéssel több közül választhatja ki az optimális jövedelemtípust:
Amikor a pénzeszközöket befektető személy egyik vagy másik lehetőség mellett dönt, ez alapján már fel tud építeni egy hatékony stratégiát, amely lehetővé teszi számára, hogy elérje céljait. A választás során feltétlenül vegye figyelembe az állam gazdasági helyzetét.
A következő OFZ-k léteznek:
Kétféle szövetségi kölcsönkötvény is létezik:
A felsorolt fajták hozamát a kuponból származó haszon, valamint az a haszon, amelyet a tulajdonos annak beváltásakor vagy eladásakor kap. A hozam az utóbbi időben 8 és 12 százalék között változott. Ezeket az adatokat a QUIK rendszer mutatja. Ezek azonban csak átlagos mutatók, a helyzet egy adott időpontban eltérhet – erre fel kell készülni.
