Gondoljuk végig. Ezt a mutatót széles körben használják a nyugati közgazdászok. A pénzügyi elemzés orosz gyakorlatában gyakran használják az autonómia együtthatót (ebben a cikkben részletesen írtam róla). A pénzügyi függőségi arány megegyezik a vállalat adósságainak vagyonához viszonyított arányával, és a külföldi szakirodalomban ezt úgy hívják - Adósságráta (szó szerinti fordítás "adósságráta"). Ez az arány szerepel a vállalkozás "Pénzügyi stabilitás" mutatócsoportjában.
Függőségi arány- mutató a vállalkozás pénzügyi stabilitásának hosszú távú értékelésére. A pénzügyi függőségi arány felméri, hogy a vállalat mennyire függ a külső kölcsönvett forrásoktól. A veszély az, hogy ha a vállalatnak sok külső kötelezettsége (tartozása) van, akkor nő a fizetőképesség elvesztésének kockázata, és ennek következtében a csőd lehetősége.
A pénzügyi függőség arányának kiszámítására szolgáló képlet a következő:
Pénzügyi függőségi arány (Adósságarány) = Források / Eszközök
Valójában az együttható segítségével meghatározzuk a felvett pénzeszközök (tartozások) részesedését a vállalat eszközeinek szerkezetében.
Az Orosz Föderáció Regionális Fejlesztési Minisztériumának 2010. április 17 -i 173. számú rendelete (8.2.1.2. Pont) szerint a pénzügyi függőségi mutató a következő számítási képlettel rendelkezett a régi RAS szerint (2011 -ig):
Pénzügyi függőségi arány = (590. sor + 690. sor - 630. sor - 640. sor - 650. sor) / (700. sor).
A mérleg új formája szerint a képlet a következő formát öltheti (a RAS szerint 2011 után):
Függőségi arány = (1400. sor + 1500. sor - 1530. sor - 1540. sor) / 1700. sor
Ennek az aránynak a kiszámításához elegendő az interneten közzétett nyilvános számviteli jelentés.
A pénzügyi függőség arányát gyakran két másik, "hasonló" mutatóval számítják ki: az autonómia (pénzügyi függetlenség) aránya és a pénzügyi tőkeáttétel (tőkeáttétel) aránya. Mindhárom mutató összességében teljesebb értékelést ad a vállalkozás pénzügyi stabilitásáról.
Ennek a két együtthatónak a képletei:
Autonómia (pénzügyi függetlenség) arány = Saját tőke / Eszközök
Tőkeáttételi arány = Források / Saját tőke
Amint látjuk, e három együttható kiszámításához három mérlegvonalat használnak: Saját tőke, eszközök és források.
Az autonómia arányt részletesebben a cikk tárgyalja :. Tehát számítsuk ki az OJSC „Magnit” vállalkozás pénzügyi függőségi arányát.
A számításhoz nyilvános jelentésekre van szükségünk. Vegyük a részvénytársaságok pénzügyi kimutatásait összesítő - InvestFunds - webhelyéről. Az alábbi ábra a vállalkozás negyedéves pénzügyi kimutatásainak végső nézetét mutatja.
A OJSC "Magnit" pénzügyi függőségi arányának kiszámítása
Arányszámítások 4 negyedévre:
Függőségi arány 2013-4 = (20486818 + 10347697-10479) / 81717075 = 0,37
Függőségi arány 2014-1 = (20009922 + 5749461-13123) / 77050351 = 0,33
Függőségi arány 2014-2 = (20010145 + 524604-1862) / 70383864 = 0,29
Függőségi arány 2014-3 = (15010019 + 5104068-6544) / 86465293 = 0,23
Amint látjuk, az együtthatónak pozitív tendenciája van (a standard<0,7-0,8). Можно сделать вывод, что за год финансовая устойчивость ОАО «Магнит» улучшилась и динамика положительная.
A pénzügyi függőségi együttható ajánlott értéke <0,7 (a hazai szakirodalom jelzi). Ennek ellenére az Orosz Föderáció Regionális Fejlesztési Minisztériumának 2010. április 17 -i 173. számú végzése (8.2.1.2. Pont) szerint a standard szerinti pénzügyi függőségi aránynak kisebbnek kell lennie <0.8 ... Ha túllépik, akkor arra lehet következtetni, hogy a vállalkozás külső forrásoktól (forrásoktól) függ. A vállalatnak következtetéseket kell levonnia a kölcsönvett pénzeszközeiről, és talán még nem kell több adósságot vállalnia. A kötelezettségek túlzott halmozódása hamarosan a fizetőképesség és a csőd elvesztéséhez vezet. Az együttható optimális értéke 0,5. A túl alacsony pénzügyi függőségi arány azonban azt sugallja, hogy a vállalat elszalasztja a kiegészítő jövedelemszerzés lehetőségét. Mint valószínűleg emlékszik az elemzési együttható fő szabályára: minél magasabb a vállalkozás likviditása, annál alacsonyabb a nyereségessége (hatékonysága).
Összefoglaló
Hadd foglaljam össze a pénzügyi függőségi arány elemzését. Ez a mutató a vállalkozás pénzügyi stabilitásának értékelésére szolgál. Általában pénzügyi elemzők és választottbírósági vezetők használják. Megmutatja a vállalat függését a hitelezőktől (külső kölcsönvett forrásoktól), és meghatározza a kölcsönvett pénzeszközök részesedését a társaság eszközeiben. Például az együttható 0,8 -as értéke azt jelzi, hogy a vállalat 80% -ban rendelkezik hitelfelvétellel. Ha az együttható 0,5, akkor a vállalatnak 50% -a kölcsönzött és 50% -a sajátja van.
1. A pénzügyi autonómia (függetlenség) aránya (Cavt):
Cavt = Ksob / BP,
ahol a Ksob a saját tőke összege, a BP a kötelezettség mérleg szerinti pénzneme - minden finanszírozási forrás.
Ezt az arányt tőkekoncentrációs aránynak is nevezik. Ez a pénzügyi stabilitás legáltalánosabb mutatója, amely megmutatja a saját tőke részesedését az összes finanszírozási forrás összetételében. Minél magasabb ez az arány, annál stabilabb a vállalkozás pénzügyi helyzete.
Széles körben elterjedt nézet, hogy a saját tőke részesedésének elég nagynak kell lennie - legalább 60%-nak, vagy legalább 50%-nak. Vagyis az együttható értékének 0,5 vagy 0,6 -nak kell lennie. Ezek az ajánlott értékek ésszerűek. Ebben az esetben csökken a hitelezők kockázata: miután a saját tőkéből létrehozott eszközök felét eladta, a szervezet képes lesz törleszteni adósságkötelezettségeit. Ennek ellenére ennek a korlátnak a feltételessége nyilvánvaló: például egy rendkívül nyereséges vállalkozás vagy egy nagy forgóeszköz -forgalommal rendelkező vállalkozás megengedheti magának a felvett tőke részesedésének magasabb szintjét.
Ha figyelembe vesszük ennek a mutatónak a szervezeten belüli értékeit, akkor valójában növekedése a pénzügyi stabilitás és a hitelezőktől való függetlenség növekedését jelenti. Ha ennek az együtthatónak az értékét kívülről, a hitelezők szemszögéből vesszük figyelembe, akkor megmutatja, hogy a hitelezőket mennyire védi az összes forrás saját tőkével való fedezettségi szintje, és mennyire bíznak hitelfelvevőikben. Például bizonyíték van arra, hogy Japánban a pénzügyi függetlenség 0,2 -es szintje normálisnak tekinthető, vagyis a mentalitási tényező közvetlen és nagyon jelentős hatással van az egyik legfontosabb pénzügyi mutatóra.
Ha ennek az együtthatónak a nevezőjében a kötelezettségek összege helyett az eszközök összegét használjuk, akkor ugyanazzal a számértékkel más értéket kap. A saját tőke aránya az eszközök összegévé alakítja azt autonómia együtthatója , mivel megmutatja, hogy hány eszköz van 1 rubelben. saját tőke.
2. Függőségi arány (Kfz):
Кфз = Кз / Бп,
ahol: Кз - a felvett tőke összege
Ez az arány mutatja a felvett tőke részesedését a finanszírozási források szerkezetében.
3. A pénzügyi stabilitási együttható (Kfu)
Kfu = Ksob / BP
4. Finanszírozási arány (pénzügyi kockázat (Kfr)):
Kfr = Kz / Ksob
Az arány a kölcsönzött és saját finanszírozási források arányát mutatja. Minél nagyobb az együttható az egynél, annál nagyobb a vállalat függősége a felvett forrásoktól. A függőség megengedett szintjét az egyes vállalkozások működési feltételei határozzák meg, mindenekelőtt a forgóeszközök vagy forgóeszközök forgalmának aránya. Ezen túlmenően, amikor ennek az együtthatónak a szintjét értékelik, ami egy szervezet esetében normális, azt össze kell hasonlítani a saját forgalomban lévő eszközeivel való készlet -biztosítási együtthatóval. Ha ez utóbbi magas, vagyis a készleteket főként saját forrásból fedezik, akkor a kölcsönvett források főleg vevőköveteléseket fedeznek. A tartozások csökkentésének feltétele ebben az esetben a követelések megtérülésének felgyorsítása.
Mivel az elemzés ezen része a hosszú lejáratú kötelezettségekre összpontosít, ez az arány a következőképpen számítható ki:
Kfr = DO / Ksob
4. A hosszú távú pénzügyi függetlenség (pénzügyi stabilitás) aránya (Кдфн):
Kdfn = Ksob + DO / BP
Az együttható megmutatja, hogy a vállalat eszközeinek összértékének mekkora része képződik a legmegbízhatóbb finanszírozási források rovására, vagyis nem függ a rövid lejáratú hitelfelvételtől. Lényegében ez egy felülvizsgált autonómiaarány. Ha a társaság kötelezettségeiben hosszú lejáratú kötelezettségek vannak, akkor ezt az arányt célszerű használni az autonómia arány helyett. Ennek az együtthatónak az egyik ajánlott értéke 0,9, a kritikus értéke 0,75.
Ennek az együtthatónak egy változata hosszú távú pénzügyi függőségi arányok és hosszú távú pénzügyi függetlenségi arányok állandó tőke alapján kell kiszámítani, csak rövid lejáratú kötelezettségek felhasználása nélkül.
Kfz = DO / Kpost,
ahol: DO - hosszú távú felülvizsgálatok;
Kpost - állandó tőke; Kpost = Ksob + DO
Kfu = Ksob / Kpost
A pénzügyi stabilitás és a pénzügyi függőség aránya, amelyet az állandó tőke alapján számítanak ki, összege 1. A szervezetnek csak a stabilitás és a pénzügyi függetlenség tényezőire összpontosítva törekednie kell a pénzügyi stabilitás javítására és a pénzügyi függőség csökkentésére. Ha a pénzügyi és általános gazdasági hatékonyság tényezőire összpontosítunk, és figyelembe vesszük a kölcsönzött tőke pozitív szerepét is ebben a folyamatban, akkor egyértelmű következtetés lehetetlen. Itt a pénzügyi menedzsment egyik legfontosabb és legnehezebb feladata nagyon pontosan megnyilvánul - a szervezet tőkéjének kezelése során olyan arányokat kell találni és fenntartani, amelyek lehetővé teszik a maximális nyereség elérését optimális kockázati szint mellett. Ebből a célból nagyszámú kockázati arányt számítanak ki.
A pénzügyi függőség mutatója a pénzügyi stabilitás mutatója, amely azt is jelzi, hogy a vállalat képes hosszú távon előre látható tevékenységeket végezni. A mutató fordított a pénzügyi autonómia mutatójával. Ezt a kötelezettségek és a saját tőke arányaként számítják ki. A mutató értéke azt jelzi, hogy a vállalat mennyi pénzügyi forrást használ fel a saját tőke rubelére.
A mutató standard értéke 1,67-2,5 tartományban van. Kívánatos összehasonlítani a mutatót más piaci szereplők értékeivel, amelyekben a vállalat működik.
A Rosselkhozbank módszertana szerint a következő érték kívánatos a hitelezők számára:
1. táblázat: Kívánatos érték a hitelezők szempontjából
Forrás: Vasina N.V. A mezőgazdasági szervezetek pénzügyi helyzetének modellezése hitelképességük felmérésében: Monográfia. Omszk: NOU VPO OmGA Kiadó, 2012. p. 49.
A túl nagy függőség azt jelzi, hogy a pénzügyi kockázatok jelentősek. A túl alacsony függőség jelezheti a lehetőségek hiányos kihasználását a vállalat részéről.
Az érték növelése érdekében nyilvánvalóan szükség van további kölcsönvett források bevonására hitelintézetektől, bankoktól, más vállalkozásoktól stb. Ez lehetővé teszi a termelési és értékesítési tevékenységek intenzívebbé tételét, ami a vállalat munkájának pénzügyi eredményének növekedéséhez vezet, vagy lehetővé teszi más célok elérését.
A függőség csökkentése érdekében törekedni kell a saját tőke összegének növelésére. Ehhez további részvénykibocsátást hajthat végre, a kapott nyereséget a vállalat munkájába fektetheti, egyéb rendelkezésre álló intézkedéseket használhat.
Pénzügyi függőség = Összes kötelezettség / Saját tőke
Rizs. Az Orosz Föderáció szervezeteinek (a kisvállalkozások kivételével) pénzügyi függőségének dinamikája (a pénzügyi kimutatások szerint)
A pénzügyi függőség mérleg szerinti arányának képlete megmutatja, hogy a vállalkozás összes pénzügyi forrásainak mekkora hányada esik 1 rubelre. saját tőke. Minden befektető érdeklődik az információ iránt, hogy a társaság képes lesz -e teljes mértékben kifizetni a hitelezőket minden eszköz eladása esetén.
A pénzügyi függőségi arányt azok a mutatók tartalmazzák, amelyek tükrözik az elemzett vállalkozások pénzügyi stabilitásának mértékét. Ezt a mutatót főleg hosszú távra határozzák meg, a külső forrásoktól való függőséget értékelve. Ennek a függőségnek a veszélye abban nyilvánul meg, hogy ha egy vállalkozásnak nagyszámú külső kötelezettsége (tartozása) van, akkor fennáll a fizetőképesség csökkenésének (veszteségének) és a későbbi csődnek a veszélye.
A pénzügyi függőségi ráta kiszámításának általános képlete a következőképpen néz ki:
КФЗ = ЗК / ВБ,
Itt WB a mérleg pénzneme;
ЗК - a vállalat kölcsönvett tőkéjének költsége.
A pénzügyi függőség mérleg szerinti arányának képlete a következőképpen néz ki:
KFZ = (1400. sor + 1500. sor - 1530. sor - 1540. sor) / 1700. sor
Ezt az arányt számviteli adatok alapján számítják ki.
Abban az esetben, ha az elemzett időszakban a pénzügyi függőségi mutató mutatója csökkenni szokott, ez a vállalkozás fejlődésének pozitív dinamikája a befektetők és a potenciális hitelfelvevők szempontjából.
Így kedvező lesz a vállalkozás azon vágya, hogy növelje szavatolótőkéjének mennyiségét tevékenysége stabilitásának biztosítása érdekében.
Pozitív tendencia a pénzügyi források általános növekedése azáltal, hogy további, olcsón fenntartható kölcsönforrásokat vonzanak. A teljesebb információk megszerzése érdekében azonban ki kell számítani a lefedettségi mutatókat.
Minél több pénzt vesz fel egy vállalat külső forrásokból, annál nagyobb a fizetésképtelenség és a jövőbeni fizetésképtelenség kockázata.
Ha a mutató túllépi, akkor azt mondhatjuk, hogy a vállalat függ a külső monetáris kötelezettségektől.
Ebben az esetben a szervezet (vállalkozás) következtetéseket vonhat le tevékenységéről, és átgondolhatja a külső források méretéhez való hozzáállást. A kötelezettségek túlzott felhalmozódása a közeljövőben a fizetőképesség és a fizetésképtelenség elvesztéséhez vezethet.
Az optimális érték 0,5. Ugyanakkor a túlzottan alacsony pénzügyi függőségi mutató azt mutathatja, hogy a vállalat elveszíti a kiegészítő jövedelem megszerzésének lehetőségét.
Minden vállalkozás, cég vagy szervezet a nyereségre összpontosít. A profit az, amely lehetővé teszi számunkra, hogy befektetési politikát folytassunk saját forgalomban lévő és nem forgalomban lévő eszközeinkben, fejlesztjük a termelési kapacitást és a termékek innovatív képességét. A vállalkozás fejlődési irányának felméréséhez referenciapontokra van szükség.
A pénzügyi értelemben és a pénzügyi politikában ilyen referenciaértékek a pénzügyi stabilitási mutatók.
A pénzügyi stabilitás meghatározása
A pénzügyi stabilitás a vállalkozás fizetőképességének (hitelképességének) foka, vagy a vállalkozás általános stabilitásának részesedése, amely meghatározza a vállalkozás stabil és hatékony működésének fenntartásához szükséges pénzeszközök rendelkezésre állását. A pénzügyi stabilitás felmérése fontos szakasz a vállalkozás pénzügyi elemzésében, ezért megmutatja, hogy a vállalkozás milyen mértékben független az adósságaitól és kötelezettségeitől.
A pénzügyi erőviszonyok típusai
A vállalkozás pénzügyi stabilitását jellemző első együttható az pénzügyi stabilitási arány, amely meghatározza a vállalkozás pénzügyi erőforrásainak állapotában bekövetkező változások dinamikáját ahhoz képest, hogy a vállalkozás teljes költségvetése mennyiben tudja fedezni a termelési folyamat és egyéb célok költségeit. A pénzügyi stabilitás alábbi arányai (mutatói) különböztethetők meg:
A pénzügyi stabilitási mutató határozza meg a vállalkozás sikerességét, mert értéke jellemzi, hogy a vállalkozás (szervezet) mennyire függ a hitelezőktől és befektetőktől kölcsönzött forrásoktól, valamint attól, hogy a vállalkozás képes -e időben és maradéktalanul teljesíteni kötelezettségeit. A kölcsönzött forrásoktól való nagy függőség korlátozhatja a vállalkozás tevékenységét egy nem tervezett fizetés esetén.
Pénzügyi függőségi arányok
A pénzügyi függőségi mutató egyfajta pénzügyi stabilitási mutató a vállalkozásnál, és megmutatja, hogy eszközeit milyen mértékben biztosítják kölcsönvett források. A kölcsönzött források segítségével eszközfinanszírozás nagy része a vállalkozás alacsony fizetőképességét és alacsony pénzügyi stabilitását mutatja. Ez viszont már befolyásolja a partnerekkel és pénzügyi intézményekkel (bankokkal) fenntartott kapcsolatok minőségét. A pénzügyi függőség (függetlenség) együtthatójának másik neve az autonómia együtthatója (részletesebben).
A vállalkozás eszközeiben lévő szavatolótőke nagy értéke szintén nem a siker mutatója. Egy vállalkozás jövedelmezősége magasabb, ha a társaság saját tőkéjén kívül kölcsönzött forrásokat is felhasznál. A feladat a hatékony működés érdekében a saját és a felvett források optimális arányának meghatározása. A pénzügyi függőség arányának kiszámítására szolgáló képlet a következő:
Pénzügyi függőségi arány = egyenleg pénznem / tőke
Részvénykoncentrációs arány
Ez a pénzügyi stabilitást mutató mutató azt mutatja, hogy a vállalat pénzeszközeinek hányadát fektetik be a szervezet tevékenységébe. A pénzügyi stabilitási együttható magas értéke a külső hitelezőktől való alacsony függőséget mutatja. A pénzügyi stabilitási együttható kiszámításához:
Saját tőke koncentráció aránya = Saját tőke / mérleg pénzneme
A saját tőke és a felvett tőke aránya
Ez a pénzügyi stabilitási mutató a vállalat saját és felvett forrásainak arányát mutatja. Ha ez az arány meghaladja az 1 -et, akkor a társaság függetlennek tekinthető a hitelezőktől és befektetőktől felvett forrásoktól. Ha a kevesebbet függőnek tekintik. Figyelembe kell venni a forgóeszköz -forgalom mértékét is, ezért ezen kívül hasznos figyelembe venni a követelések forgalmának mértékét és az anyagi forgótőke sebességét is. Ha a követelések gyorsabban fordulnak meg, mint a forgótőke, akkor ez nagy intenzitású pénzáramlást mutat a szervezet számára.
A mutató kiszámításának képlete:
Saját tőke / hitelfelvételi arány = saját tőke / vállalati hiteltőke
A saját tőke rugalmassági aránya
Ez a pénzügyi stabilitási mutató azt mutatja, hogy mekkora forrást jelentenek a vállalat saját forrásai mobil formában. A standard érték 0,5 és magasabb. A saját tőke rugalmassági arányát a következőképpen kell kiszámítani:
Saját tőke rugalmassági aránya = Részvénytőke / Tőke
Meg kell jegyezni, hogy a standard értékek a vállalkozás tevékenységének típusától is függenek.
Hosszú távú befektetési struktúra arány
Ez a vállalkozás pénzügyi stabilitási együtthatója mutatja a hosszú lejáratú kötelezettségek részesedését a vállalkozás összes eszköze között. Ennek a mutatónak az alacsony értéke azt jelzi, hogy a vállalkozás képtelen hosszú távú hiteleket és kölcsönöket vonzani. Az arány magas értéke azt mutatja, hogy a szervezet képes -e saját hitelt kibocsátani. A magas érték a befektetőktől való erős függőségnek is köszönhető. A hosszú távú befektetések szerkezetének együtthatójának kiszámításához a következőkre van szükség:
Hosszú lejáratú befektetési struktúra arány = hosszú lejáratú kötelezettségek / hosszú lejáratú eszközök
Az adósságtőke -koncentráció aránya
Ez a pénzügyi stabilitási mutató hasonló a saját tőke rugalmassági mutatójához, a számítási képlet az alábbiakban található:
Adótőke koncentrációs arány = Adótőke / Mérleg deviza
Az adósságtőke magában foglalja a szervezet hosszú és rövid lejáratú kötelezettségeit.
Az adósságszerkezet aránya
Ez a pénzügyi stabilitási együttható megmutatja a vállalat adósságtőkéjének kialakulásának forrásait. A megalakulás forrásából arra lehet következtetni, hogy hogyan keletkeztek a szervezet befektetett és forgóeszközei, mert a hosszú lejáratú hitelt általában a befektetett eszközök (épületek, gépek, szerkezetek stb.) Kialakítására veszik fel. és rövid távú forgóeszközök (nyersanyagok, anyagok stb.) beszerzésére
Az adósságszerkezet aránya = Hosszú lejáratú kötelezettségek / A vállalkozás nem fedezett eszközei
Hosszú lejáratú hitelfelvételi arány
A pénzügyi stabilitás ezen aránya mutatja a befektetett eszközök keletkezési forrásainak részarányát, amely a hosszú lejáratú hitelekre és a saját tőkére esik. Az együttható magas értéke jellemzi a vállalkozás nagy függését a kölcsönvett forrásoktól.
Adós tőkeszerkezet arány = hosszú lejáratú kötelezettségek / (hosszú lejáratú kötelezettségek + a vállalkozás saját tőkéje)
Következtetés
A pénzügyi stabilitási mutatók összessége lehetővé teszi a vállalkozás tevékenységeiben és a pénzügyi források kezelésében elért sikerek, jelleg és trendek átfogó meghatározását és értékelését.
Joomla SEF URL -ek az Artio -tól
I. Likviditási arányok
1. Abszolút likviditási mutató
Megmutatja, hogy a rövid lejáratú tartozások (tartozások, rövid lejáratú banki hitelek és egyéb kötelezettségek) hányadát lehet azonnal visszafizetni készpénzből és pénzeszköz-egyenértékű eszközökből.
KAL = (készpénz + rövid lejáratú pénzügyi befektetések) / rövid lejáratú kötelezettségek
2. A gyors likviditás aránya (kritikus értékelés)
A forgótőke leglikvidebb részének (készpénz, követelések, rövid lejáratú pénzügyi befektetések) és a rövid lejáratú kötelezettségek aránya.
KSL = (készpénz + rövid lejáratú pénzügyi befektetések + rövid lejáratú követelések) / rövid lejáratú kötelezettségek
3. Aktuális likviditási mutató
Megmutatja, hogy a likvid tartozások mekkora hányadát lehet rövid időn belül visszafizetni a likvid forgóeszközök miatt
KTL = Forgóeszközök / rövid lejáratú kötelezettségek
A saját tőke rovására kialakult forgóeszközök összegét mutatja.
SOS = Részvény - befektetett eszközök
Koss= SOS / forgótőke
6. Nettó forgótőke
A forgóeszközök többletét mutatja a rövid lejáratú kötelezettségekhez képest. Tükrözi a gazdálkodó egység azon képességét, hogy jelenlegi kötelezettségeinek lejárta után is folytathassa jelenlegi termelési tevékenységét.
PSC = forgóeszközök - rövid lejáratú kötelezettségek = saját tőke + hosszú lejáratú kötelezettségek - hosszú lejáratú eszközök
II. Tőkeszerkezet -mutatók (pénzügyi stabilitási mutatók)
7. Az autonómia együtthatója(pénzügyi függetlenség)
Ez az arány megmutatja, hogy a vállalkozás eszközei milyen mértékben alakulnak a saját tőke terhére, és milyen mértékben független a külső finanszírozási forrásoktól.
KA = Részvény / egyenleg pénzneme
8. Finanszírozási arány(a felvett és a szavatolótőke aránya) jellemzi a felvett források egységnyi saját tőkére jutó összegét.
KF = Részvény / Részvény
9. Aktuális adósságráta jellemzi a rövid lejáratú felvett tőke részesedését a teljes tőkéből.
KTZ = Rövid lejáratú kötelezettségek / Mérleg deviza
10. A pénzügyi stabilitás aránya(hosszú távú pénzügyi függetlenség)
megmutatja, hogy a vállalkozás eszközei milyen mértékben keletkeznek saját és hosszú távú kölcsönvett forrásai rovására.
KFU = Részvény + Hosszú lejáratú tőke / Mérleg deviza
III. Jövedelmezőségi arányok
Eladási arány,%
Bemutatja a nettó nyereség részesedését a vállalat értékesítésében. Az összes termékre és az egyes választéktípusokra is kiszámítják.
ROS= Nettó nyereség az értékesítésből / bevétel az értékesítésből * 100%
12. Forgóeszközök jövedelmezőségi aránya,%
Bemutatja a vállalkozás azon képességét, hogy elegendő nyereséget tud biztosítani a vállalat használt forgótőkéjéhez képest. Minél magasabb ennek az együtthatónak az értéke, annál hatékonyabban használják fel a forgalomban lévő eszközöket.
RCA= Nettó jövedelem * 100% / Átlagos forgóeszköz
13. Eszközök megtérülési rátája, %
A ROE mutatóval együtt ez a fő mutató, amelyet a piacgazdasággal rendelkező országokban használnak az adott típusú tevékenységekbe történő beruházások hatékonyságának jellemzésére.
ROA= Profit * 100% / Átlagos eszközérték
14. A saját tőke hozamaránya,%
Lehetővé teszi a vállalkozás tulajdonosai által befektetett tőke felhasználásának hatékonyságának meghatározását. Általában ezt a mutatót összehasonlítják egy lehetséges alternatív befektetéssel más eszközökbe.
ŐZ= Nettó nyereség * 100% / Saját tőke
Befektetési megtérülési ráta
Megmutatja, hogy a vállalatnak hány pénzegységre volt szüksége egy monetáris egységnyi nyereség eléréséhez. Ez a mutató a versenyképesség egyik legfontosabb mutatója.
ROI= Nettó nyereség * 100% / (Saját tőke + hosszú lejáratú kötelezettségek)
IV. Forgalmi arányok (üzleti tevékenység)
16. Az állóeszköz -forgalom aránya (tőke termelékenysége)
Ez az együttható jellemzi a gazdálkodó rendelkezésére álló tárgyi eszközök hatékony felhasználását.
KOS = Értékesítési bevétel / befektetett eszközök átlagos költsége
17. Eszközforgalom aránya (átalakítási arány, erőforrás -hatékonyság)
Jellemzi a vállalat minden rendelkezésre álló erőforrás felhasználásának hatékonyságát, függetlenül azok vonzerejétől.
KOA = Értékesítési bevétel / Átlagos eszközérték
Készletforgalom aránya
A részvények értékesítési arányát tükrözi.
KOZ = Az eladott áruk költsége / Átlagos készlet
19. A vevőkövetelés forgalmának aránya
Minél magasabb a forgalmi arány és minél rövidebb a beszedési időszak, annál kevesebb pénz van befagyasztva az adósok számláján, annál mobilisabbak a társaság forgóeszközei.
KODZ = Értékesítési bevétel / Átlagos követelés
Követelések beszedési ideje: TIDZ = 365 / KODZ
20. Kötelezettségek forgalma
KOKZ = Az eladott áruk költsége / átlagos tartozás
V. Piaci aktivitás arányai
21. Részvényenkénti eredmény
A vállalat piaci értékét befolyásoló egyik legfontosabb mutató. Az egy törzsrészvényhez tartozó nettó jövedelem (monetáris egységekben) arányát mutatja.
EPS= (Nettó jövedelem - Osztalékok az előnyben részesített részvényeken) / A közös részvények száma
22. Részvényenkénti osztalék
Mutatja a törzsrészvényre jutó osztalék összegét.
DPS= Törzsrészvényekre fizetett osztalék) / törzsrészvények száma
23. A részvényárfolyam és a nyereség aránya
Ez az arány megmutatja, hogy a részvényesek hány monetáris egységet vállalnak a társaság nettó nyereségének egy egységéért. Ebből is látszik, hogy a vállalat részvényeibe történő befektetés milyen gyorsan megtérülhet.
P / E= A részvény piaci ára /EPS
24. A gazdasági növekedés fenntarthatósági együtthatója
Ez az arány azt mutatja, milyen ütemben nő a saját tőke a pénzügyi és gazdasági tevékenységek miatt, és nem a kiegészítő alaptőke vonzása miatt.
sgr = (Nettó nyereség - A kifizetett osztalék teljes összege) / Saját tőke
A vállalkozás pénzügyi stabilitásának arányai - a számvitel és a hatékony üzleti magatartás eszköze
megmutatja, mennyire stabil a vállalat helyzete, és hogy a közeljövőben szembesül -e bármilyen pénzügyi problémával. Által pénzügyi stabilitási arány meg lehet ítélni, hogy a vállalat hány hosszú távú és fenntartható finanszírozási forrással rendelkezik az üzleti tevékenységekhez.
Mit mutat a pénzügyi stabilitási arány?
A pénzügyi stabilitási mutató normatív értéke
A szervezet pénzügyi stabilitásának kockázatos arányai
Melyek a vállalkozás pénzügyi stabilitási együtthatói?
Pénzügyi stabilitási arány bemutatja, hogyan finanszírozzák a vállalat eszközeit megbízható és hosszú távú forrásokból. Vagyis megmutatja az üzleti tevékenységek finanszírozására szolgáló források azon részét, amelyet a társaság önkéntes alapon vonzhat.
Elemzés pénzügyi stabilitási arány, képlet Ezt az alábbiakban ismertetjük, és elmondhatjuk, hogy minél közelebb van az értéke 1-hez, annál stabilabb a vállalat helyzete, mivel a hosszú távú finanszírozási források aránya sokkal magasabb, mint a rövid távúaké. Az 1-es ideális érték azt jelzi, hogy a vállalat nem vonz rövid távú finanszírozási forrásokat, ami azonban nem mindig gazdaságilag helyes.
Pénzügyi stabilitási arány - mérlegképlet (adatok az 1. űrlapból):
Kfinu = (1300. oldal + 1400. oldal) / 1700.
Ha megfejtsük a karakterlánc -mutatókat, a képlet így fog kinézni:
Kfinu = (Ksob + Obds) / Pbsch,
ahol: Kfinu - pénzügyi stabilitási együttható;
Ksob - saját tőke, beleértve a rendelkezésre álló tartalékokat;
OBDS - hosszú lejáratú hitelek és hitelek (kötelezettségek), amelyek futamideje több mint 1 év;
Összesen - összesen a kötelezettségekre (különben - egyenleg pénzneme).
Mivel a mérleg 1700. sorának értéke az 1300., 1400. és 1500. sorok összesített értékeiből áll, és az 1500. sor rövid lejáratú kötelezettségek, azt mondhatjuk, hogy az 1-hez közeli együttható megmutatja, hogy milyen kevés a vállalat rövid lejáratú kölcsönöket vonzott. A rövid lejáratú hitelfelvétel alacsony aránya pontosan az, amit pénzügyi stabilitásnak neveznek.
Elfogadható érték a stabil gazdasági tevékenységhez pénzügyi stabilitási arány- 0,8 és 0,9 között. Ez a normatív érték.
A 0,9 -et meghaladó együttható értéke a vállalat pénzügyi függetlenségét jelzi. Ezenkívül azt is sugallja, hogy az elemzett vállalkozás hosszú távon fizetőképes marad.
Jegyzet! Ha az arány több mint 0,95, ez azt jelezheti, hogy a vállalat nem használja fel az összes rendelkezésre álló lehetőséget az üzlet bővítésére, amelyet „gyors” finanszírozási forrásokon keresztül lehet biztosítani. Nagyon gyakran egy ilyen vállalat hitelpolitikája (nem a rövid lejáratú hitelek vonzása érdekében) eredménytelen menedzsmentet jelez.
Ha pénzügyi stabilitási arány 0,75 alá esett, ez nagyon riasztó jelzés lehet a vállalat számára. Ez a helyzet jelezheti a vállalat krónikus fizetésképtelenségének kockázatát, valamint a hitelezőktől való pénzügyi függőségbe kerülését.
A vállalat eszközeinek és vagyonának összkomponensétől való függőség értékeléséhez különböző elemeket használnak. A képletektől és az analitikai összetevőtől függően egyszerű és összetett együtthatókat különböztetünk meg.
1. A legegyszerűbbre pénzügyi erőviszonyok ezek határozzák meg a vállalat önállóságának mértékét. Nem veszik figyelembe az eszközök és források szerkezetét. Az autonómia (pénzügyi függetlenség) értékének lényege a Kfn -együtthatót tükrözi, amely a saját tőke koncentrációját mutatja.
Kiszámítása a következő képlettel történik:
Kfn = 1300. oldal / 1600. oldal.
Szabványos értéke 0,5–0,7 tartományban van.
2. Egy másik csoport (figyelembe véve a tőkeszerkezetet és a hitelek típusát) magában foglalja azt az együtthatót, amely meghatározza a vállalat pénzügyi függőségét. Kiszámítása a következő képlettel történik:
Kfinz = (Obds + Obks - Duch + Dbud + Rpr) / Pbsh,
ahol: Obds - hosszú lejáratú hitelek és hitelek (kötelezettségek);
OBX - rövid lejáratú hitelek és kötelezettségek;
Duch - tartozások a résztvevőkkel szemben;
Дбуд - a jövőben várható jövedelmek;
Рпр - a várható költségek tartalékai;
Összesen - összes kötelezettség.
A mérlegképlet így fog kinézni (az 1. űrlap sorszámait adjuk meg):
Kfins = (1400. o. + 1500. o. - 1450. o. - 1530. o. - 1540. o.) / 1700. o.
3. A felvett és a szavatolótőke aránya (Kszs) adja a legreálisabb értékelést a vállalat pénzügyi stabilitásáról. Megjelöli, hogy a hitelezőktől kölcsönzött rubel hány rubelre esik. saját tőke.
Az egyensúlyi képlet így néz ki:
Kszs = (1400. o. + 1500. o.) / 1300. o.
Ennek az együtthatónak a standard értéke 0,7 -nél kisebb szám lesz. A mutató dinamikus növekedése azt jelzi, hogy a vállalat hitelezőktől való függősége növekszik.
4. Eszközeinek manőverezési együtthatója (Kman) jelzi, hogy saját tőkéje mekkora mennyiségben van forgalomban. Normatív értéke 0,2–0,5 tartományban van. Kiszámítása a következő képlet segítségével történik:
Kman = (Ksob - Vna) / Ksob,
ahol: Ksob - saját tőke, beleértve a rendelkezésre álló tartalékokat;
Вна - a befektetett eszközök összértéke.
Vagy egyenleggel:
Kman = (1300–1100. O.) / 1300.
5. A forgóeszközök és a befektetett eszközök aránya (Kszova) jelzi az 1 rubelre jutó befektetett eszközök rubelszámát. átruházható.
Kszova = 1200. oldal / 1100.
Ennek a mutatónak nincs normatív értéke.
6. A forgótőke fedezeti együtthatója (Kpokr) finanszírozási forrásaik szerint. Normatív értékének 0,1 -nél nagyobbnak kell lennie. A képlet a következő:
Kpokr = (Ksob - Vna) / Mindkettő,
ahol: Mindkettő forgóeszköz.
Vagy egyenleggel:
Kpcr = (1300–1100. O.) / 1200. oldal.
7. A tartalékok szavatolótőke -rendelkezésre bocsátási együtthatójának (Kobzs) normatív értéke van, amelynek 0,6–0,8 tartományban kell lennie. A képlet határozza meg:
Kobzs = (Ksob + Obds - Vna) / Részvények.
Vagy egyenleggel:
Kobzs = (1300. o. + 1400. - 1100. o.) / 1210.
A lényeg pénzügyi stabilitási arány abban áll, hogy segítségével a vállalat meghatározhatja a hitelezőktől való függőségét, és megismerheti fizetőképességét. Ezt a mutatót rendszeresen ki kell számítani. Ehhez az adatokat a mérlegből veszik.
A vállalat pénzügyi erejének jelenlegi ismerete segít a pénzügyi és üzleti terv elkészítésében a következő évre. Ezenkívül a társaság képes lesz hozzáértőbben kialakítani hitelpolitikáját a kitűzött céloknak és a jelenlegi pénzügyi helyzetnek megfelelően.
Bővebben a pénzügyi tervek elkészítéséről cikkünkben olvashat. « Pénzügyi tervezés és költségvetés tervezése» .
Forrás: http://nalog-nalog.ru/analiz_hozyajstvennoj_deyatelnosti_ahd/koefficient_finansovoj_ustojchivosti_formula_po_balansu/
A vállalkozás stabil helyzetének egyik jellemzője a pénzügyi stabilitása.
A következő pénzügyi erőviszonyok, jellemzi a függetlenséget a vállalkozás eszközeinek minden eleme és az ingatlanok egésze tekintetében, lehetővé teszi annak mérését, hogy a vállalat pénzügyi szempontból elég stabil -e.
Autonómia arány
Függőségi arány
Az adósság és a saját tőke aránya
A saját forgótőke manőverezési együtthatója
A mobil és az immobilizált eszközök aránya
Forgóeszköz -biztosítási együttható saját finanszírozási forrásokkal
Tőkehányados
Tőkehányados
Saját tőke biztonsági mutatója
A legegyszerűbb pénzügyi stabilitási mutatók jellemzik az eszközök és források egészének arányát, szerkezetük figyelembevétele nélkül. Ennek a csoportnak a legfontosabb mutatója az autonómia arány (vagy pénzügyi függetlenség, vagy a saját tőke eszközökben való koncentrációja).
A vállalkozás stabil pénzügyi helyzete a teljes termelési készlet és a vállalkozás eredményeit meghatározó gazdasági tényezők ügyes kezelésének eredménye.
A pénzügyi stabilitás mind a gazdasági környezet stabilitásának köszönhető, amelyben a vállalkozás működik, mind működésének eredményeiből, a belső és külső tényezők változásaira adott aktív és hatékony válaszából.
A vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzésének fő feladata a kölcsönzött finanszírozási forrásoktól való függetlenség mértékének felmérése. Az elemzés során válaszokat kell adni a következő kérdésekre: mennyire független a vállalat pénzügyi szempontból, nő -e vagy csökken e függetlenség szintje, és hogy eszközeinek és kötelezettségeinek állapota megfelel -e a pénzügyi és gazdasági tevékenységeinek céljait.
A pénzügyi kimutatások elemzésének klasszikus elméletében a pénzügyi stabilitást a szervezet eszközeinek és kötelezettségeinek olyan arányaként értik, amelyek garantálják a szervezet fizetésképtelenségének bizonyos mértékű kockázatát.
Így a pénzügyi stabilitás mutatóiként olyan arányokat lehet használni, amelyek jellemzik a mérleg eszköz- és kötelezettségstruktúráját, valamint az eszköz és a forrás egyes tételei közötti arányt ( a pénzügyi stabilitás relatív mutatói).
Jellemzi a társaság függetlenségét a kölcsönvett forrásoktól, és megmutatja saját tőkéjének részesedését a társaság összes pénzeszközének összértékében. Minél magasabb ennek az együtthatónak az értéke, annál gazdagabb, stabilabb és független a külső hitelezőktől a vállalkozás:
Autonómia (függetlenség) arány = Saját tőke / Eszközök
Ka = (490. oldal + 640. oldal + 650. oldal) / 700. oldal 1. számú nyomtatvány
Ka = p. 490 / 700. o
2011 óta mérleg formájában a képlet a következő: Ka = 1300. oldal / 1600. oldal
A mutató általánosan elfogadott értéke az autonómia együttható értéke, amely nagyobb, mint 0,5, de legfeljebb 0,7. De figyelembe kell venni azt a tényt, hogy a függetlenségi együttható jelentősen függ az iparág sajátosságaitól (a befektetett és forgóeszközök arányától).
Minél nagyobb a befektetett eszközök aránya a vállalkozásban (a termelés jelentős mennyiségű befektetett eszközt igényel), annál több hosszú távú forrás szükséges a finanszírozásukhoz, ami azt jelenti, hogy a saját tőke részesedésének nagyobbnak kell lennie (minél magasabb autonómia arány).
Vegye figyelembe, hogy a nemzetközi gyakorlatban széles körben elterjedt az adósságráta (pénzügyi függőségi arány), amely értelemben ellentétes a saját tőke arányával, de jellemzi a saját tőke és a felvett tőke arányát is.
Az Egyesült Államokban és az európai országokban a függetlenségi együttható meglehetősen magas szintjét 0,5-0,6-nak tekintik. Ugyanakkor a kötelezettségek összege nem haladja meg a szavatolótőke összegét, ami elfogadható kockázati szintet jelent a hitelezők számára. Az ázsiai országokban (Japán, Dél -Korea) a 0,3 érték elegendőnek tekinthető.
Ésszerű szabványok hiányában ezt a mutatót idővel értékelik. Az érték csökkenése a kockázat növekedését és a pénzügyi stabilitás csökkenését jelzi.
Sőt, a kötelezettségek arányának növekedésével nemcsak a nemteljesítés kockázata nő, emellett a kamatkiadások is nőnek, és nő a vállalat függősége az esetleges kamatváltozásoktól.
A pénzügyi függőségi együttható, amely a külső finanszírozási forrásoktól való függőséget jellemzi (vagyis azt, hogy a teljes tőkeszerkezetben mekkora részesedés van a kölcsönzött forrásokból). A mutatót széles körben használják nyugaton. A mutatót a teljes adósság (a rövid lejáratú és a hosszú lejáratú kötelezettségek összege) és az összes eszköz aránya határozza meg.
Függőségi arány = Források / eszközök
Az Orosz Föderáció Regionális Fejlesztési Minisztériumának 2010. április 17 -i 173. számú végzésével összhangban a pénzügyi függőségi arányt a következő képlet határozza meg:
Kfz = (D0 + KO - Zu + DBp + R) / P
ahol Кфз - pénzügyi függőségi együttható; D0 - hosszú lejáratú kötelezettségek; KO - rövid lejáratú kötelezettségek; Zu - tartozás az alapítók felé; DBp - halasztott jövedelem; P - tartalékok a jövőbeni kiadásokra;
P - kötelezettségek.
Kfz = (590. oldal + 690. oldal - 630. oldal - 640. oldal - 650. oldal) / 700. oldal. # 1
Kfz = (1400. o. + 1500. oldal - Zu - 1530. o. - 1540. o.) / 1700. o.
Vegye figyelembe, hogy a "Tartozás a résztvevőkkel (alapítókkal) a jövedelem kifizetéséért" (a korábbi formában - 630 -as kód) ki van zárva az új űrlapból, mivel ez az adósság fizetendő, és közzétehető a pénzügyi kimutatások megjegyzésében.
Ennek az együtthatónak az ajánlott értékének kisebbnek kell lennie, mint 0,8. Az optimális arány 0,5 (vagyis a saját tőke és az adósságtömeg egyenlő aránya). Ha a mutató értéke kisebb, mint 0,8, ez azt jelenti, hogy a kötelezettségeknek kevesebb mint 80% -ot kell elfoglalniuk a tőkeszerkezetben.
Ez az arány adja a pénzügyi stabilitás legáltalánosabb értékelését. Megmutatja, hogy hány egység hitelfelvételi alap esik egy részvényre:
Adósság / saját tőke arány = saját tőke / saját tőke
Кзс = (590. o. + 690. O. - 640. - 650. o.) / (490. o. + 640. o. + 650. o.) 1. számú nyomtatvány
Kzs = (590. oldal + 690. oldal) / 490
Kzs = (1500. o. + 1400. o.) / 1300. o
Elemezze a mutató értékének változását a dinamikában. A mutató dinamikában tapasztalható növekedése arról tanúskodik, hogy a vállalkozás egyre inkább függ a külső befektetőktől és hitelezőktől. A KZ 0,7 ajánlott értéke azt jelzi, hogy a vállalkozás pénzügyi stabilitása kétséges.
Minél magasabb a mutató értéke, annál nagyobb a kockázat a befektetők számára, mivel a fizetési kötelezettségek elmulasztása esetén nő a csőd lehetősége.
Ez az arány azt mutatja, hogy a saját forgótőke mekkora része van forgalomban. A manőverezhetőségi tényezőnek elég magasnak kell lennie ahhoz, hogy rugalmasságot biztosítson a saját források felhasználásához:
A saját forgalomban lévő eszközök manőverezési együtthatója = Saját forgalomban lévő eszközök / Saját tőke
Km = (490. - 190. o.) / 490. o. 1. számú nyomtatvány
Km = (1300–1100. O.) / 1300
Ennek az együtthatónak a hirtelen növekedése nem jelezheti a vállalkozás normális működését, mivel ennek a mutatónak a növekedése vagy saját működőtőkéjének növekedésével, vagy saját finanszírozási forrásainak csökkenésével lehetséges. Az együttható ajánlott értéke 0,2 - 0,5.
Megmutatja, hogy hány befektetett eszköz esik a forgóeszközök minden rubelére:
A mobil és az immobilizált eszközök aránya = Forgóeszközök / Befektetett eszközök
Km / u = (190. o. + 230. o.) / (290. - 244. o. - 252. o.) 1. számú nyomtatvány
Km / u = 190. oldal / 290. o
Km / s = 1100. oldal / 1200. oldal
Ehhez a mutatóhoz nem állapítottak meg normatív értékeket.
Az együttható azt mutatja, hogy a vállalkozás rendelkezik a pénzügyi stabilitásához szükséges saját tőkével:
A forgótőke saját finanszírozási forrásokkal való biztosításának együtthatója = (Saját tőke - befektetett eszközök) / Forgóeszközök
Ko = (490. - 190. o.) / (290. - 230. o.) 1. számú nyomtatvány
Ko = (1300–1100. O.) / 1200. oldal
A módszertani szakirodalom azt jelzi, hogy a vállalkozás saját forrásból biztosítja a ≥0,1 együttható értékű forgóeszköz -finanszírozást.
A saját forgalomban lévő eszközök biztosításának aránya azt mutatja, hogy a vállalkozás a jelenlegi (működési) tevékenységek finanszírozásához szükséges szavatoló tőke elegendő -e, azaz pénzügyi stabilitás biztosítása. Ezt a mutatót normatív módon vezette be az 1994.08.12-i FUDN №31-r végzés, a pénzügyi elemzés nyugati gyakorlatában nem elterjedt.
A saját forgalomban lévő eszközökkel való fedezeti együttható kiszámításának képlete a következő:
Tőkehányad = = (Saját tőke - befektetett eszközök) / Forgóeszközök
Ksos = (490. - 190. o.) / 290. o. 1. számú nyomtatvány
Xos = (1300–1100. O.) / 1200. oldal
A fenti sorrend szerint a mutatót a vállalkozás fizetésképtelenségének (csődjének) jeleként használják. A szavatolótőke -rendelkezésre bocsátás mutatójának rendes értékének legalább 0,1 -nek kell lennie.
Az anyagi készletek szavatolótőkével való biztosításának aránya egy mutató, amely jellemzi a részvények finanszírozási szintjét a vállalat saját forrásai (forrásai) rovására.
Az együttható kiszámításának képlete a következő:
Részvények saját tőke aránya = Saját forgótőke / Részvények
Kecske = (490. oldal + 590. O. - 190. oldal) / 210
Kecske = (1300. oldal + 1400. O. - 1100. O.) / 1210
A gyakorlatban van egy módosított módszer ennek a mutatónak a kiszámítására, a készleteket költségek egészítik ki (a folyamatban lévő építési költségek és a beszállítók és a vállalkozók előlegei). Ebben az esetben a készletek és a költségek aránya a saját forgalomban lévő eszközökkel kiszámítható:
Kecske = (saját tőke + hosszú lejáratú kötelezettségek-befektetett eszközök) / (készletek + folyamatban lévő költségek + előlegek szállítóknak és vállalkozóknak)
Az együttható standard értéke 0,6 és 0,8 között van, azaz a társaság tartalékainak 60-80% -ának kialakítását saját tőke terhére kell végrehajtani. Minél magasabb a mutató értéke, annál kevésbé függ a vállalat a felvett tőkétől a tartalékok képzése szempontjából, és ezért magasabb a szervezet pénzügyi stabilitása.
A mutató a saját tőke dinamikáját jellemzi. Az arányt az időszak végén a saját tőke és az időszak eleji saját tőke arányaként kell kiszámítani:
Saját tőke biztonsági mutatója = Saját tőke az időszak végén / Saját tőke az időszak elején
Ksks = 490 kp / 490. oldal n.p.
Ksks = 1300 kp. / 1300. o.
Az együttható optimális értéke 1 -nél nagyobb vagy egyenlő.
Megjegyezzük, hogy a többi stabilitási együtthatóval ellentétben ez nem strukturális, hanem dinamikus mutató, tehát a pénzügyi helyzet általános romlása esetén is megfelelhet az előírt értéknek.
A választottbírósági vezető pénzügyi elemzésének szabályai, amelyeket a pénzügyi helyzet elemzésének standard módszereinek felsorolása tartalmaz, magukban foglalják a pénzügyi stabilitás értékeléséhez szükséges mutatók kiszámítását is:
Ezenkívül a követelések nemcsak a rövid és hosszú lejáratú követeléseket tartalmazzák a mérlegben, hanem a "potenciális visszatérítendő forgóeszközöket" is, amelyek a következők: veszteséggel leírt követelések összege és összege a kezességvállalásokról. Ezekről az "eszközökről" szóló információkat a mérleghez csatolt, mérlegen kívüli számlákon rögzített értékek jelenlétéről szóló kimutatásban közöljük. Feltételezzük, hogy a szervezet számára kedvező kötelezettségek összefolyása esetén ezeket az összegeket megkaphatja és felhasználhatja a kötelezettségek törlesztésére.
A pénzügyi állapot stabilitásának elemzése egy adott időpontban lehetővé teszi, hogy megtudja, mennyire helyesen kezelte a vállalat a pénzügyi erőforrásokat az ezt megelőző időszakban.
Fontos, hogy a pénzügyi források állapota megfeleljen a piac követelményeinek és kielégítse a vállalkozás fejlődésének igényeit, mivel a nem megfelelő pénzügyi stabilitás a vállalkozás fizetésképtelenségéhez és a termelés fejlesztéséhez szükséges pénzeszközök hiányához vezethet. akadályozhatja a fejlődést, túlzott készletekkel és tartalékokkal terheli a vállalkozás költségeit. Így a pénzügyi stabilitás lényegét a pénzügyi források hatékony kialakítása, elosztása és felhasználása határozza meg.
A vállalkozás pénzügyi helyzete akkor tekinthető stabilnak, ha saját tőkéjével fedezi a normál gazdasági tevékenységek végzéséhez szükséges pénzügyi források legalább felét, hatékonyan használja fel a pénzügyi forrásokat, betartja a pénzügyi, hitel- és elszámolási fegyelmet, más szóval fizetőképes. .
A pénzügyi helyzetet a likviditás és a fizetőképesség elemzése, valamint a pénzügyi stabilitás értékelése alapján határozzák meg. A társaság pénzügyi stabilitásának elemzését mind az arányos módszerrel, mind a nettó eszközmutató elemzésével, mind az abszolút mutatók elemzésével végzik.
Forrás: http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/fin_koefitcienti/analiz_finansovoj_ustojchivosti/3-1-0-22
Minden vállalkozásnak nyereségesnek és nyereségesnek kell lennie tulajdonosai számára. A termelési kapacitás bővítésének vagy növelésének idején a vezetőség dönthet úgy, hogy további hiteltőkét használ fel.
A vállalkozás pénzügyi stabilitása olyan mutató, amely jellemzi a vállalat függetlenségét a külső erőforrásoktól. Ezt egy vállalkozás önellátásának elemzésekor használják, mennyire hatékonyan képes külső források nélkül.
Egy átfogó tanulmányhoz a közgazdászok a vállalati fenntarthatóság különböző együtthatóit használják. Csak így lehet a mérleg eszközeinek és forrásainak objektív összehasonlítását elvégezni annak megállapítása érdekében, hogy a vállalat hogyan képes kielégíteni a meglévő igényeket saját tőkéjével.
A pénzügyi stabilitási mutatókat arányaik alapján elemzik. Tekintsük a leggyakoribbakat.
Ezt pénzügyi függetlenségi aránynak is nevezik. Segítségével meg lehet nézni, hogy mennyi a társaság saját tőkéjének részesedése az összes rendelkezésre álló tőke szerkezetében.
Ezt az alapvetőnek tekintik, amely segít megállapítani, hogy mennyi saját tőke van a vállalat eszközeiben.
Az autonóm együttható értékének megállapításához a következő képletet kell használnia:
Ka = Ks / A,
Megállapították, hogy ez a stabilitási együttható normális lesz, ha értéke 0,5-0,7 tartományban van.
Ez azt jelenti, hogy a saját tőke a teljes eszköz 50-70% -a kell, hogy legyen. Ebben az esetben a fenntarthatósági mutató megmutatja, hogy a vállalat viszonylag jó pénzügyi függetlenséggel rendelkezik.
Segít meghatározni a kölcsönvett források részesedését a vállalat összes kötelezettségében. Az ilyen stabilitási együtthatót annak érdekében használják, hogy megértsék a kölcsönzött tőkétől való függőség mértékét, amelyet pénzügyi forrásként használnak a gazdasági tevékenységek végzésére.
Kiszámítása a következő módon történik:
Kfz = O / P,
Ezenkívül az "O" -nak tartalmaznia kell: tartozásokat a tulajdonosoknak, hosszú és rövid lejáratú kötelezettségeket, a következő időszakok bevételeit, valamint tartalékokat a jövőbeli költségekre.
Ennek az együtthatónak a normál értéke akkor lesz, ha 0,5-0,8 tartományban ingadozik. Ez azt jelenti, hogy a kötelezettségek szintje nem haladhatja meg a társaság kötelezettségeinek teljes szintjének 50-80% -át.
Ha más helyzet figyelhető meg, akkor érdemes felülvizsgálni az erőforrások szerkezetét, amelynek köszönhetően a vállalkozás gazdasági tevékenysége folyik.
A stabilitási együtthatót arra használjuk, hogy általános információkat szerezzünk a saját tőkébe felvett kölcsönök összegéről. A számítási képlet az alábbiakban látható. Segít megérteni, hogy mennyi tőkét vonnak be saját erőforrás -egységre.
Kzs = Kz / Ks,
Általában ennek az együtthatónak az értékeit idővel összehasonlítják. A normál határérték 0,7. A fentiek mind arra utalnak, hogy a vállalkozás pénzügyi stabilitása nem megbízható, mivel fennáll annak a veszélye, hogy nem teljesítik a hitelezőkkel szembeni kötelezettségeit a felvett tőkéért.
Ha meg kell találnia a forgótőke azon részét, amely a saját tőke, akkor ezt a fenntarthatósági együtthatót kell használni.
Km = Oss / Ks,
- Km - a saját forgótőke manőverezési együtthatója;
- ОСС - a vállalkozás saját forgalomban lévő eszközei (az 1300. számú mérlegsorból le kell vonni az 1100. oldalt).
A legjobb a dinamikában a manőverezhetőséget elemezni. Ez az arány természetesen függ a felvett tőke nagyságától. Ha az érték 0,2-0,5 között van, akkor a manőverező képesség normálisnak tekinthető.
A normától való eltérés túl sok hitelfelvételt vagy a saját tőke összegének éles növekedését jelezheti.
E pénzügyi erőarány segítségével elemezheti a tőkeszerkezetet. Azt mutatja, hogy mennyi forgótőke esik a befektetett eszközökre.
A számításhoz használja a következő képletet:
Km / u = Ao / Ano,
- Km / i - az immobilizált alapok és a mobil eszközök arányát mutató együttható;
- Ao - forgóeszközök (1200. számú egyenleg);
- Avno - befektetett eszközök (1100. számú egyenleg).
Mivel ennek a mutatónak nincsenek normatív értékei, szokás dinamikában elemezni. Ha az idő múlásával a mutató csökkent, ez azt jelenti, hogy a befektetett eszközök teljes összege nőtt, és fordítva.
A pénzügyi stabilitási együttható egyértelműen megmutatja, hogy mennyi forgótőke fedezhető saját tőkével. A számítások elvégzéséhez a következő képletet kell használnia:
Kosz = (Ks - Avno) / Ao,
- Koss - A forgótőke saját tőkével való biztosításának együtthatója.
Ha ennek az együtthatónak az értéke 0,1 -nél nagyobb, akkor úgy kell tekinteni, hogy a vállalat saját tőkével rendelkezik a megfelelő szinten. Ha a mutató kevesebb, akkor érdemes elgondolkodni azon, hogy a működő tőke általános szerkezetében csökkenteni kell a felvett források összegét.
Valójában egyébként a vállalkozás csődjének kockázata nő a hitelezőkkel szemben fennálló tartozások fennállásával.
A fentiekben különböző mutatókat és azok együtthatóit adtuk meg, amelyeknek köszönhetően kiszámítható a vállalkozás pénzügyi stabilitása. Elemzésük során érdemes összehasonlítani az értékeket az elfogadhatónak ítélt értékekkel.
Emlékeztetni kell arra, hogy a különböző iparágakat a mutatók eltérő értékei jellemzik, amelyek összefügghetnek tevékenységük sajátosságaival.
Ezért a következtetések levonása előtt hozzávetőlegesen ugyanazt az elemzést kell elvégezni más, a vizsgálthoz hasonló, azonos iparágban tevékenykedő vállalatokról.
Bármely számított stabilitási együttható hiányos képet mutat, ha csak az aktuális állapot elemzi. Igen, vannak bizonyos keretek, amelyeken belül a vállalkozás nem lép be a kockázati zónába.
De mit kell tenni, ha évről évre a számok az előírt határokon belül maradnak, de ugyanakkor különböző jelentéssel bírnak?
Az ilyen mutatók változásainak dinamikájának elemzése segít megbirkózni ezzel a feladattal. Egy ilyen tanulmányon keresztül láthatjuk a vállalat pénzügyi stabilitási fejlődési tendenciáit.
Hogy néz ki? Vegyük például az autonómia -együttható kiszámításához feltételes számadatokat.
Nálunk 2014 -re ez 0,66 -os szinten alakult. Tegyük fel, hogy 2013 -ban ugyanez az érték 0,55 volt. Vagyis 2014 folyamán a saját tőke aránya 0,11 -gyel nőtt.
Milyen következtetéseket lehet levonni a mutató ilyen dinamikájából? Figyelembe véve azt a tényt, hogy az autonómiamutató mutatja a saját tőke részesedését az eszközökben, pozitív változást kapunk a mérlegszerkezetben.
Vagyis a saját tőke részesedése 11%-kal nőtt. Ez akkor lehetséges, ha a vállalatnak kevesebb hitelfelvevője van, vagy saját tőkével rendelkezik, amely saját tőkévé változott.
Hasonló módon kell összehasonlítani a különböző időszakokból származó információkat és más mutatókat. Ez lehetővé teszi annak megértését, hogy a társaság milyen irányba halad, növeli -e pénzügyi stabilitását és függetlenségét, vagy éppen ellenkezőleg, felhalmozza az adósságkötelezettségek összegét, amely a fizetőképesség elvesztéséhez vezethet.
Minden vállalkozásnak törekednie kell arra, hogy független legyen a külső tényezők befolyásától.
Az arányok nagy száma ellenére ugyanaz a céljuk - megmutatni a vállalat pénzügyi függetlenségét a külső kölcsönvett tőkétől.
A fenti pénzügyi stabilitási mutatók segítségével átfogó elemzést készíthet a vállalat kölcsönvett forrásoktól való függőségéről. Az arányok segítenek felmérni a vezetők képzettségét a saját tőke és az adósság tőkéjének bevonásában és felhasználásában.
Egy ilyen elemzés elvégzésekor feltétlenül figyelembe kell venni az iparági tényezőt. Attól függően, hogy milyen gazdasági ágazatban végzi tevékenységét a társaság, az eszközök szerkezete, a forgóeszközök és a befektetett eszközök aránya eltérhet, ami viszont többé-kevésbé fedezetet igényel kölcsönvett pénzeszközökkel.
