A közvetlen befektetések a befektető aktív részvételét jelentik a társaság tevékenységében.
A külső befektetések lehetővé teszik nemcsak a közvetlen pénzáramlás biztosítását, hanem lehetővé teszik a legújabb gyártási technológiák bevezetését, a legújabb fejlesztések alkalmazását, valamint a marketingtevékenységek új formáira és a vállalatirányításra való összpontosítást.
A közvetlen külföldi befektetéseket több szempont szerint osztályozzák:
A külföldi befektető célja, hogy rövid és hosszú távon további nyereséget termeljen. Ugyanakkor a kedvezményezett országnak garantálnia kell a befektetőnek a befektetési alany gazdasági tevékenységének ellenőrzéséhez való jogát és e tevékenységből származó jövedelemszerzési jogát.
A nem rezidens közvetlen befektetéseit tekintik az ország gazdaságának korszerűsítésének fő tényezőjének, ami a hazai termelők világpiaci versenyképességének növekedését vonja maga után. Az ilyen típusú tőkebefektetések egyik jellemzője, hogy a befektetőt személyesen érdekli a befektetési alapok hozama. Ezért átfogóan segíti a címzettet a csúcstechnológiás gyártás és a hatékony értékesítési struktúra megszervezésében.
A közvetlen külföldi befektetések a következő funkciókat látják el a fogadó ország gazdaságában:
A közvetlen külföldi befektetések kedvezően befolyásolják a foglalkoztatás szintjét, hatással vannak a lakosság jövedelmének növelésére, és bővítik az adózás alapját.
A külföldi befektető fő célja, hogy más országokban olyan iparágakba fektessen be, amelyek magasabb megtérülési rátával rendelkeznek a tőke származási országához képest.
Ha a vállalatok vagy a kormány befektetni kívánja pénzeszközeit, akkor mindig elvégzik a jövedelmezőség és a kockázatok értékelését. Gazdasági, politikai és versenyképes befektetési indítékok felosztása.
A politikai indítékok a kereskedelmi kapcsolatokhoz kapcsolódó kormányzati intézkedéseken alapulnak. Mivel a hatóságok megpróbálják ellenőrizni a nemzeti árukból származó bevételek szintjét, a külföldi betétek korlátozása vagy ösztönzése lehetővé teszi az egész nemzetgazdaság növekedésének befolyásolását.
A gazdasági indítékok a világvállalatok termelésbeli gazdaságának köszönhetők. Jelentős költségmegtakarítás következik be olyan iparágakban, mint a fejlesztés, a kutatás, a termékforgalmazás és mások. A méretgazdaságosság mellett a multinacionális vállalatok könnyebben tolerálják a kritikus pillanatokat a helyi piacokon.
A verseny indítékai többnyire hasonlóak a gazdasági és politikai indítékokhoz. Ennek oka az a vágy, hogy megvédjék sajátjukat a gazdaság ingadozásának vagy az esetleges verseny negatív hatásaitól.
Számos módja van a közvetlen külföldi befektetések vonzásának, amelyek közül a legfontosabbak:
A külföldi tőkebefektetés fő formáinak a közös vállalkozások, leányvállalatok és vállalatok létrehozását, saját fiókjaik megnyitását és a kedvezményezett országban működő cégek részvényeinek megvásárlását tekintik.
A külföldi befektetéssel rendelkező társaság három formát ölthet:
A modern gazdasági térben megfigyelhető egyfajta részvényszórás. Tehát, ha általában a tőke döntő hányada 50%, akkor a modern vállalatok részvényei sokkal nagyobb számú befektető tulajdonában vannak. És még a részvények 5% -ának megvásárlása is szavazhat. Ennek oka az, hogy más befektetők kevesebb tőkét fektettek be. Például az amerikai gazdaságban a közvetlen befektetés a tőkébe való részesedés 10% -a vagy annál nagyobb. Ha a részvények részesedése kisebb, az ilyen befektetések portfólióbefektetéseknek minősülnek.
Az importbefektetések beáramlása az országba lehetővé teszi, hogy fokozatosan növelje a külkereskedelmi műveletekből származó nyereség részesedését a gazdaság egészében. A fejlődő országok a legaktívabban igyekeznek minél több pénzt vonzani. A legnagyobb és legkomolyabb befektetőket amerikai és európai származású multinacionális vállalatoknak tekintik.
Maga a befektetési mechanizmus általában befolyásolja a külföldi tőkét felhalmozó befektetési alapok munkáját. A befektető óvatosan választ, speciális elemzést végezve, amely három tényezőt vesz figyelembe:
Politikai stabilitás az országban... Fontos szerepet játszik nemcsak a stabil politikai környezet, hanem a politikai technológiák hatékonysága az üzleti élet szabályozásában. A fogadó állam jogszabályainak garantálniuk kell a befektető jogait és védeniük kell érdekeit.
A gazdasági fejlettség szintje és a makrogazdasági helyzet. A befektetőnek, tőkéjét fektetve, meg kell értenie, hogy milyen nyereségre számíthat. Felméri az ország fő makrogazdasági mutatóit, előrejelzéseit az egyes iparágak és a gazdaság egésze fejlődésére vonatkozóan.
Magának az alapítványnak a tapasztalata és hírneve. A befektető és az alap munkájának meg kell felelnie a kölcsönösen előnyös kapcsolat elvének. A befektetőt érdekli az alap tapasztalata, az általa bemutatott projektek jövedelmezősége, a sikeres munka példái. Az alap ezzel szemben megbízható és nagy befektetőkkel szeretne együttműködni, és igyekszik pénzt elhelyezni nyereséges projektekben.
A külföldi befektetések jelentősége a modern állam gazdaságában növekszik, egyre gyakrabban van politikai konnotációjuk is, ezért nemzetközi és nemzeti szintű szabályozást és ellenőrzést igényelnek.
A külföldről érkező befektetések nemzeti szabályozása a hagyományos jogintézményeken alapul, de a közelmúltban számos ország kormánya szorgalmazta, hogy külön törvényeket, kódexeket és egyéb szabályokat hozzanak létre, amelyek ezeket a kérdéseket szabályozzák. Az ilyen jogalkotási aktusok középpontjában, kidolgozásuk során figyelembe kell venni a fogadó országban történő befektetések feltételeit, valamint a befektetőkre vonatkozó jogi garanciák végrehajtását.
A külföldi befektetések nemzeti szintű szabályozása a következőket tartalmazza:
Oroszországban a külföldi befektetések részvételével megvalósuló projektek végrehajtását törvény szabályozza, emellett egy testületet osztottak ki az ország befektetési politikájának fejlesztésére - az Orosz Föderáció Gazdasági Fejlesztési Minisztériumát. Regionális szinten speciális struktúrák is léteznek.
A külföldi befektetések nemzetközi szabályozása államközi szintű különleges megállapodások összességét foglalja magában, amelyek szabályozzák a befektetési folyamat magántőkével való kapcsolatait. A jogi rendszer ebben a formában kétoldalúan működhet, és két külön állam közötti kapcsolatokat szabályozhat, valamint többoldalú is lehet.
A külföldi befektetések szabályozásáról szóló kétoldalú megállapodás két állam között létrejött megállapodás, amely saját jogi szabályozást biztosít a második fél befektetéseihez. Ebben az esetben az államok "cserélik" a beruházásokat egymás gazdaságába. A beruházásokról szóló megállapodással együtt elfogadják a védelmükre vonatkozó rendelkezéseket, valamint eljárást az együttműködés ezen területén minden lehetséges vita rendezésére.
A más országok gazdaságába történő befektetések szabályozására vonatkozó nemzetközi rendszer alapját univerzális jellegű többoldalú szerződések képezik. A csoporthoz kapcsolódó valamennyi megállapodást olyan nemzetközi szervezetek keretében kötik meg, mint az IMF, az UNCTAD, az IBRD és mások. Az Európai Unió határain belül saját, a múlt század közepén kötött többoldalú megállapodása is érvényes. Az 1957-es Római Szerződés egy példa a több érdekelt felet érintő befektetések nemzeti szintű szabályozására.
A többi állam befektetési igényeivel kapcsolatban sok országban csatlakozni kívánnak a meglévő megállapodásokhoz, valamint nemzeti rendszert dolgoznak ki a külföldi tőkebefektetések szabályozására. Mivel a nemzetközi szintű többoldalú kódexeket egyetemesnek tekintik, egy adott országban külön jogi intézmények létrehozása lehetetlen. A jelenlegi dokumentumok véglegesítése és megváltoztatása jelenleg a világ politikai és gazdasági helyzetének változásával összefüggésben történik.
Az UNCTAD és az OECD által végzett kutatás szerint a közvetlen külföldi befektetések:
Így a fogadó ország határozza meg a külföldi befektetések hatékonyságát a gazdasági ágazatok versenyének ösztönzése vagy lelassítása alapján.
A fogadó ország versenyképességét szolgáló beruházások beáramlásának értékelése lehetővé teszi számunkra, hogy a következő következtetéseket vonjuk le:
Legyen naprakész a United Traders összes fontos eseményével - iratkozzon fel
A külföldi tőkebefektetések (FDI) különleges helyet foglalnak el a nemzetközi tőkemozgás formái között. Ennek két fő oka van:
§ A külföldi közvetlen befektetések valós befektetések, amelyek a portfólióbefektetésekkel ellentétben nem pusztán pénzügyi aktusok, amelyeket nemzeti valutában fejeznek ki. Ezeket vállalkozásokban, földterületeken és egyéb beruházási javakban végzik;
§ A külföldi közvetlen befektetések, szemben a portfólióbefektetésekkel, rendszerint vezetői ellenőrzést biztosítanak a tárgy feletti befektetés felett.
A transznacionális vállalatok (TNC -k) megjelenése előtt minden magán külföldi befektetés nagyrészt "portfólió" volt. A TNC -k (azaz olyan vállalkozások, amelyek az áruk és szolgáltatások előállítását a székhelyükön kívüli országban birtokolják vagy ellenőrzik) megjelenésével a nemzetközi tőkeáramlások egy része közvetlen külföldi befektetések formájában valósul meg.
Az FDI a külföldi befektetések egy formája, amelynek célja a vállalatok többségi tulajdonon keresztül történő előállítása és ellenőrzése. Az elszámoltathatóságot meghatározó arány országonként változik. Az Egyesült Államokban minden tőkebefektetést hivatalosan külföldi közvetlen befektetésnek minősítenek, ha a befektető tömege vagy megkapja az ingatlan 10% -át. Az FDI minden típusú befektetést magában foglal - akár új részvények megszerzését, akár egyszerű hitelezést, csak befektetéssel, a cég rendelkezett egy külföldi cég részvényeinek több mint 10% -ával. A társaság alaptőkéjében való részesedés részesedése a technológia, a képzett személyzet és a piacok fejében is megszerezhető.
A befektető tulajdonjoga (teljes vagy részleges) és egy külföldi vállalkozás feletti ellenőrzése, amely a TNC, mint fióktelepe vagy leányvállalata szervezeti struktúrájának részévé válik, a fő különbség az FDI és más típusú befektetések között.
Azok a tényezők, amelyek aktívan befolyásolják az FDI növekedését és meghatározzák az FDI meghaladó növekedési ütemét a világkereskedelem (valamint az iparosodott országok GDP -jéhez) képest, a következők: a termelés integrációja, fejlődése a nemzetközi Termékek; a TNC -k növekvő szerepe; az ipari országok gazdaságpolitikája, amelynek célja a gazdasági növekedés és a foglalkoztatás fenntartása; a fejlődő országok és az átmeneti gazdaságú országok azon vágya, hogy leküzdjék a gazdaság és a szociális szféra válságos állapotát; környezeti tényezők, amelyek arra késztetik a fejlett országokat, hogy a káros termelést a fejlődő országokba vigyék át. Amikor a kormány részt vesz az FDI -ben, további motiváció lehet bizonyos politikai célok elérése: stratégiai erőforrások biztosítása, befolyási körének bővítése a kormány részéről.
A közvetlen külföldi befektetések képezik a TNC -k dominanciájának alapját a világpiacon. Lehetővé teszik a multinacionális vállalatok számára, hogy külföldi országok gyárait használják termékek gyártására és forgalmazására, valamint az új termékek és új technológiák gyors nemzetközi elterjesztésére, ezáltal növelve versenyképességüket. Számukra a mesterséges intelligenciákat végső soron a nyereség motiválja.
E nyereség megszerzésének lehetőségének megértéséhez meg kell térni az FDI -t kiváltó főbb tényezőcsoportok jellemzőire. Ezek marketing tényezők, kereskedelmi korlátozások, költségtényezők, befektetési környezet.
A mesterséges intelligencia növekedésében központi szerepet játszanak a marketing tényezők. A TNK -nak piacbővítésre lesz szüksége az eladások fenntartásához vagy növeléséhez. Azonban még egy meglehetősen bőséges hazai piac is korlátokat szab a növekedésnek. A belföldi piac nagysága szerinti korlátozott termékdiverzifikáció szükségessé teszi a termelés földrajzi diverzifikálását: a termelés megszervezését külföldön, külföldi cégek felvásárlását, feletti ellenőrzés megteremtését.
Kereskedelmi korlátozások. Az AI lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy megkerüljék a kereskedelmi akadályokat, és a tengerentúlon helyi vállalatokként működjenek, miközben vámok, tarifák vagy más behozatali korlátozások vonatkoznak rájuk. Az amerikai kanadai beruházások nem lettek volna olyan nagyok, ha a kanadai kormány nem teremtett kereskedelmi korlátokat a helyi iparágak támogatására.
A kormány által létrehozott akadályok mellett korlátozásokat hozhatnak létre azok a vásárlók, akik hajlandók fogyasztani a helyi árukat és szolgáltatásokat, valamint a nacionalista tendenciák vagy a meglévő kulturális jellemzők következményeként, ráadásul gyakran a helyi vásárlók hajlandók azok áruit és szolgáltatásait, akik megérdemlik a bizalmukat, vagyis a hazai gyártóktól. Egyes termékek esetében a származási ország hatása arra kényszerítheti a céget, hogy gyárat létesítsen a fogyasztó országában annak érdekében, hogy pozitív sztereotípiát alakítson ki a termék minőségéről.
Költségtényezők. A kiszolgált piacok távoliak és magas vámkorlátok korlátozzák őket, sok akadályt teremtve a tengerentúli piacok exportőreinek lehetőségei előtt. Az ipari multinacionális vállalatok közül sokan a tengerentúli gyártásba kezdtek, hogy költségelőnyökhöz jussanak olyan tételekben, mint a munkaerő és a nyersanyagok. Így a feldolgozóiparban dolgozó német munkás "négyszer többe" kerül, mint egy tajvani, 9 -szer több, mint egy brazil, és 54 -szer többe, mint egy orosz munkás. Sok amerikai leányvállalat alacsony költségű tényezőket és alkatrészeket szállít amerikai anyavállalatainak.
A közvetlen külföldi befektetéseket nem csak vízszintesen hajtják végre, azaz olyan cégek, amelyek külföldön vásárolnak vagy hoznak létre hasonló cégeket, hanem vertikálisan is. Egyes cégek az AI vonzerejét abban látják, hogy javíthatja a nyersanyag- és egyéb köztes termékek (félkész termékek) forrásainak megbízhatóságát. A vertikális integráció növeli az ellátás biztonságát, csökkentett üzemeltetési költségekhez és az áruk határokon átnyúló áramlásának ellenőrzéséhez vezethet egy komplex globális elosztórendszerben.
Befektetési klíma. Az FDI definíció szerint lehetővé teszi a vállalkozás tevékenységeinek ellenőrzését. Az ellenőrzés azonban haszontalan lehet a kedvezőtlen "környezeti" körülmények között, még akkor is, ha a cég 100%-ban leányvállalattal rendelkezik. Az ellenőrzés biztosításának valósága és ezáltal az FDI jövedelmezősége attól függ, hogy az országban megfelelő befektetési légkör van -e - a politikai, gazdasági, jogi, társadalmi és életkörülmények kombinációja, amely meghatározza a befektetési kockázat mértékét és jövedelmezőségét .
A világban a külföldi befektetésekkel és azok későbbi fejlesztésével kapcsolatos általános hozzáállás kétértelműként határozható meg. Felismerve az FDI rövid távú előnyeit, szinte minden ország, attól tartva, hogy aláássa a nemzeti gazdasági erőforrások és az ország szuverenitása feletti ellenőrzést, korlátozza a külföldi tulajdonjogot a gazdaság legfontosabb ágazataiban.
Az FDI -vel szembeni megkülönböztetés adóemelés formájában történhet; árszabályozások vagy személyesen külföldi cégeket célzó intézkedések (részleges államosítás, helyi jogszabályok, pénzátutalási (kifizetési) korlátozások, exportszabályok és a munkaerő elvándorlásának korlátozása).
A befektetési környezetet az árfolyamkockázatok is meghatározzák. Ez általában a deviza átutalásával és forgalmazásával kapcsolatos kockázatok megjelenésében nyilvánul meg.
A közvetlen külföldi befektetések fő tényezőinek szerkezete a következőképpen ábrázolható.
A közvetlen külföldi befektetések fő mozgatórugói
Marketing tényezők
2. Piaci növekedés.
3. A piaci részesedés megtartására törekszik.
4. Sikeres törekvés az anyavállalat exportálására.
5. Az ügyfelekkel való szoros kapcsolat fenntartásának szükségessége.
6. Elégedetlenség a piac jelenlegi állapotával.
7. Export bázis.
8. A vevők követése.
9. A versenyt követően.
Kereskedelmi korlátozások
1. Kereskedelmi akadályok.
2. Előny biztosítása a helyi vásárlók számára a hazai termékek számára.
Költségtényezők
1. Arra törekedni, hogy közelebb legyenek az ellátási forrásokhoz.
2. Munkaerőforrások rendelkezésre állása.
3. Nyersanyagok elérhetősége.
4. A tőke és a technológia rendelkezésre állása.
5. Alacsony munkaerőköltség.
6. Az egyéb termelési költségek alacsony költsége.
7. Alacsony szállítási költségek.
8. Pénzügyi és egyéb ösztönzők a kormány részéről.
9. Kedvezőbb árszínvonal.
Befektetési klíma
1. Általános hozzáállás a külföldi befektetésekhez.
2. 2 Politikai stabilitás.
3. A tulajdon korlátozása.
4. Az árfolyamok szabályozása.
5. A deviza stabilitása.
6. Az adók szerkezete.
7. Jó országismeret
1. Nagy nyereség elvárása.
2. 2 Egyéb
Ezeket az FDI tényezőket a befektetési politika kidolgozása során mutatórendszer segítségével határozzák meg, amely mintegy 340 mutatót és több mint 100 gazdasági, jogi, műszaki, társadalmi és egyéb terület szakértői értékelését tartalmazza.
Az elemzési adatok 10 fő tényezőt hoznak létre, amelyek lehetővé teszik egy ország FDI-befogadó potenciáljának vagy egy ország úgynevezett versenyképességének felmérését. Ezek a tényezők a következők:
§ a gazdaság dinamikája (gazdasági potenciál);
§ az ipar termelési kapacitása;
§ piaci dinamika;
§ a kormány pénzügyi támogatása;
§ emberi tőke;
§ az állam tekintélye;
§ nyersanyag -ellátás;
§ a külső piacra való orientáció (exportlehetőségek);
§ Innovációs potenciál;
§ társadalmi stabilitás.
A felsorolt 10 tényező mindegyike tartalmaz egy speciális mutatórendszert. Például a humán tőke értékelésénél svájci szakértők 36 indikátor használatát javasolták, amelyek a következők: népesség mérete és dinamikája; általános munkanélküliségi ráta; a munkaerő migrációja általában, beleértve a magasan képzett személyeket is; a szakmai képzés szintje; a munkavállalók motivációja és mobilitása; menedzsment és annak szakmai adaptációja; bérszint; az egy főre jutó állami oktatási kiadások; a felsőfokú végzettségű munkaerő szintje; folyóirat kiadása; egészségügyi rendszer és hasonlók.
A gyakorlatban a legtöbb külföldi közvetlen befektetéssel kapcsolatos döntés több indítékon alapul, és több tényezőt is figyelembe vesz. A befektetések politikai indítékai ritkán különülnek el a gazdasági indokoktól.
E szakértői értékelések alapján a következő országokban vannak kedvező feltételek az FDI számára: az Egyesült Államok, Kanada, Németország, Svájc, valamint az ázsiai-csendes-óceáni PIK.
1A cikk megvizsgálja a közvetlen külföldi befektetések lényegét és összetételét, szerepüket a hazai gazdaság kialakításában és korszerűsítésében, azokat a nehézségeket, amelyek akadályozzák a külföldi tőke beáramlását az Orosz Föderációba, valamint a hazai fejlődés tendenciáit és problémáit. gazdaság. A közvetlen külföldi befektetések óriási hatással vannak minden ország gazdaságának fejlődésére, hozzájárulnak az innováció áramlásához, az állami költségvetés feltöltéséhez, valamint felgyorsítják a fogadó állam gazdasági növekedését. Ennek eredményeképpen racionális megközelítést kell kidolgozni a külföldi befektetések beáramlásának problémájának megoldására, eszközöket kell kidolgozni az országba való belépésük akadályainak megszüntetésére. A cikk bemutatja a világba irányuló közvetlen külföldi befektetések beáramlásának dinamikáját és a közvetlen külföldi befektetések oroszországi megoszlását, ami lehetővé tette bizonyos típusú tevékenységek kiemelését, amelyekben a külföldi befektetők érdeklődnek. Ezzel együtt a cikk bemutatja az Orosz Föderáció külső adósságának dinamikájának és a bejövő közvetlen külföldi befektetések mennyiségére gyakorolt hatásának elemzésének eredményeit, valamint a befektetői országok által a befektetések beáramlásával kapcsolatos statisztikákat. Szisztematizálták azokat a megközelítéseket és intézkedéseket, amelyek megszüntetik a külföldi tőke áramlását akadályozó akadályokat és javítják az Orosz Föderáció befektetési környezetét.
közvetlen külföldi befektetések
befektetési klíma
A gazdasági növekedés
1. Zubchenko L.A. Külföldi befektetések / L.A. Zubcsenko. - M.: Kiadó. Knigodel, 2006.- 160 p.
2. Vlasenko RD, Stroganova AV A külföldi közvetlen befektetések, mint az orosz gazdaság növekedési tényezője // Fiatal tudós. - 2015. - 21.1. - S. 116-121.
3. Külügyminisztérium [Elektronikus forrás]. - Hozzáférési mód: http://www.mid.ru/ru/home (hozzáférés dátuma: 2017. 04. 10.).
4. World Investment Report 2016, Egyesült Nemzetek Kereskedelmi és Fejlesztési Konferenciája [Elektronikus erőforrás]. - Hozzáférési mód: Rendszerkövetelmények: AdobeAcrobatReader unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2016_en.pdf (hozzáférés dátuma: 2017.04.12.).
5. Szövetségi Állami Statisztikai Szolgálat [Elektronikus forrás]. - Hozzáférési mód: http://www.gks.ru/ (a hozzáférés dátuma: 2017. 04. 30.).
6. Központi Bank. Külső szektor statisztika [Elektronikus erőforrás]. - Hozzáférési mód: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=svs (hozzáférés dátuma: 2017.04.15.).
7. A külföldi befektetések megtestesítésének eljárásáról az ország védelmének és biztonságának stratégiai fontosságú gazdasági egységekben [Szöveg]: 2008. április 29-i szövetségi törvény, 57-FZ // Összegyűjtött jogszabályok. - 2008. - 18. sz. - Art. 1940.
8. A Humanitárius Technológiák Központja, információs és elemző portál (A világ országainak minősítése a közvetlen külföldi befektetések szintje szerint) [Elektronikus erőforrás]. -Hozzáférési mód: http://gtmarket.ru/research/foreign-direct-investment-index/info (a kezelés dátuma: 2017. 02. 02.).
A világ befektetési tőzsdéjét az államok közötti partnerség egyik vezető formájának tekintik a világgazdaság jelenlegi fejlődési szakaszában. A befektetések más országokba irányulnak annak érdekében, hogy leküzdjék a külkereskedelmi akadályokat, elhelyezkedjenek a gyártó cégek a legfontosabb értékesítési piacokon, amelyek jelentősen csökkenthetik a szállítási költségeket, és figyelembe vehetik a fogyasztói magatartás sajátosságait és a külföldi fogyasztók igényeit. A jelenlegi körülmények között, amikor a globális piacokon súlyosbodik a költségverseny, a fogadó államok „olcsó” termelőeszközei erőteljes érvekké váltak a tőkebefektetéshez.
A munka célja tehát a külföldi közvetlen befektetések szerepének tanulmányozása a hazai gazdaság kialakításában és korszerűsítésében, valamint javaslatok kidolgozása a külföldi tőke áramlását akadályozó akadályok felszámolására és az oroszországi befektetési környezet javítására. Szövetség.
A gazdasági növekedés ütemének jelentős visszaesése szükségessé teszi a termelés fellendítésére irányuló minden lehetőség felhasználását. A külföldi befektetések vonzása az egyik tényező az orosz gazdaság fejlődésének kedvezőtlen jelenségeinek leküzdésében. Ezenkívül ebben az esetben a közvetlen külföldi befektetésekről kell beszélni, figyelembe véve felhasználásuk jellegét és jellemzőit. Ellentétben a portfólióbefektetésekkel, amelyeket értékpapírok vásárlása formájában mutatnak be további bevételre kamat vagy osztalék formájában, a közvetlen külföldi befektetések (FDI) lehetővé teszik a vállalkozás tevékenységének közvetlen ellenőrzését az országban, vagy lehetőséget adnak a vezetői ellenőrzés gyakorlására. .
Ha a kilencvenes években. a külföldi befektetések gyors csökkenése következett be az FDI vonzerejének csökkenése miatt, majd a 2000 -es évek óta. a dinamika megváltozott: a hazai beruházások jelentős növekedést mutattak. De ez az állapot semmilyen módon nem befolyásolta a pénzek kiáramlását az államból, ami jelenleg meglehetősen jelentős, és ennek a vágynak a tényezője az adócsalás.
A közvetlen külföldi befektetések növelik annak az országnak a pénzügyi lehetőségeit, ahová beléptek, biztosítják az áruk és szolgáltatások külkereskedelmének bővülését, és további munkahelyeket teremtenek. A külföldi beruházásokkal együtt a termelés és menedzsment innovációi érkeznek az országba. Figyelembe véve a globális FDI dinamikáját 2013 és 2015 között, táblázatban bemutatva. Ábrán látható, hogy kínálatuk nagymértékben változik az elemzett időszakban.
A globális befektetési tendenciákat a következőképpen jellemezhetjük: a fejlett országokba irányuló közvetlen külföldi befektetések majdnem megkétszereződtek, és elérték a 962 milliárd dollárt. Ennek eredményeképpen a fejlett gazdaságok ismét uralni kezdték a globális közvetlen külföldi befektetések szerkezetét, amelynek részesedése 55% volt, szemben a 2014 -es 41% -kal. A fejlődő országok új maximumot értek el az FDI beáramlásában - 765 milliárd dollárt, ami 9% -kal magasabb, mint 2014 -ben. . Az átmeneti gazdaságú országokban, beleértve Oroszországot is, az FDI -beáramlás az egy évtizeddel ezelőtti szintre esett vissza. Ennek oka az alacsony nyersanyagárak, a nemzeti valuta leértékelődése és a geopolitikai kockázatok hatása.
Ábrán. Az 1. ábrán látható, hogy összességében az Orosz Föderációba beáramló közvetlen külföldi befektetések dinamikája megfelel a nemzetközi dinamikának, de az ingadozások amplitúdója sokkal nagyobb. Oroszországban az FDI 56,5% -kal csökkent 2015 -ben.
Az FDI sajátos szerkezetének vizsgálata a hazai gazdaságban lehetővé teszi annak megállapítását, hogy a közvetlen külföldi befektetések jelentős része semmilyen módon nem érinti az állóeszközöket (2. táblázat). A befektetések nagy része adósságinstrumentumok formájában történik.
Rizs. 1. Az oroszországi közvetlen külföldi befektetések beáramlásának dinamikája (millió USD)
2013 -ban, a szankciók hatálybalépéséig, az Orosz Föderációba irányuló FDI szerkezetében a legjelentősebb részesedést az adósságinstrumentumok tették ki, amelyek semmilyen módon nem befolyásolják a tőkenyereséget. Általánosságban elmondható, hogy az oroszországi közvetlen külföldi befektetések szerkezeti összetétele jelzi a kereskedők körültekintését, nem hajlandóak vállalni a vállalkozás megalakulásával és irányításával kapcsolatos kockázatokat. A tőkebefektetésbe történő befektetések egy része fokozatosan negatív dinamikát mutatott: a 2013 -as 54 millió dollárról 2015 -re 34 millió dollárra. Ugyanakkor az adósságinstrumentumok a 2010. évi 36 millió dollárról 2016 -ban 3 millió dollárra csökkentek. Oroszország külső adóssága 2015. december 1 -jén csak kismértékben haladta meg az 50 milliárd dollárt, ami alacsonyabb, mint a többi nagygazdaságé, mind abszolút értékben, mind a GDP -hez viszonyítva - körülbelül 15 százalék. És a bankok, és még inkább a vállalatok adósságkötelezettségei, amelyek többsége nagy szervezet, állami részvétellel, meglehetősen jelentősek. Ők teszik ki az RF külső adósságának körülbelül 90 százalékát.
Ábrán látható dinamikát látva. A 2. ábra alapján bátran kijelenthetjük, hogy a fő érv a külső adósság ilyen gyors csökkentése mellett továbbra is a nyugati szankciók, amelyek elvágják a hazai cégeket a külső tőkepiacoktól.
A régiókban zajló befektetési folyamatok megértéséhez fontos hozzájárulást nyújt a külföldi befektetések országonkénti statisztikája. Általában Oroszország esetében a táblázat tartalmazza. 3. 2017. 01. 01. -től az első 7 vezető ország az Orosz Föderációban lévő FDI állomány 44,5% -át teszi ki. Hollandia, Írország és Ciprus helyzete bonyolultabb (2015 -ben ezek az országok 75,7%-ot tettek ki). Viszont a teljes közvetlen külföldi befektetések 29% -át olyan országok foglalják el, amelyek különböző mértékben offshore -ként szoktak: Luxemburg, Bahama -szigetek, Bermuda és a Brit Virgin -szigetek.
Asztal 1
A közvetlen külföldi befektetések beáramlásának dinamikája 2013-2015 között
2. táblázat
A közvetlen befektetések típusai Oroszországban
|
Mutatók |
||||
|
Közvetlen befektetések |
||||
|
Az Orosz Föderációhoz |
||||
|
Részvény -részvétel |
||||
|
A jövedelem újrabefektetése |
||||
|
Adósság eszközök |
||||
|
Más ágazatok |
||||
|
Részvény -részvétel |
||||
|
kapott |
||||
|
A jövedelem újrabefektetése |
||||
|
Adósság eszközök |
||||
|
kapott |
||||
|
megváltották |
Rizs. 2. Oroszország külső adósságának dinamikája az elmúlt 10 évben (milliárd dollár)
Ezek az államok gyakran részt vesznek a hazai cégek üzleti programjaiban. Az anyavállalatok ott történő regisztrációjának tényezői a projektfinanszírozás megvalósítása érdekében a jogi koncepció praktikussága és a jogszabályok egyértelműsége. Ezenkívül Hollandiát közvetítőnek tekintik az offshore övezetben (Hollandia részét képező Antillák) található hazai és külföldi vállalatok között. Nem véletlen, hogy Hollandia világelső a közvetlen külföldi befektetések terén.
Az FDI gazdasági tevékenységek típusa szerinti megoszlása lehetővé teszi számunkra, hogy tanulmányozzuk a külföldi befektetők prioritásait, valamint azt, hogy ezek a prioritások mennyire egyeznek meg Oroszország nemzeti érdekeivel a csúcstechnológiás feldolgozóipar fejlesztésében.
A feldolgozóipar, a nagy- és kiskereskedelem, valamint a bányászat a gazdasági tevékenységek típusai szerinti struktúrában a külföldi befektetők számára a legfontosabb prioritások közé tartozik. A kereskedelembe történő befektetések nagy részét a nemzetközi kiskereskedelmi szolgáltatók erőteljes tevékenységének köszönhetően sikerült elérni - az első sorokat az Auchan és a Metro foglalja el; jelentős mértékben hozzájárultak a PhilipMorris és a Toyota, a PepsiCo, a Volkswagen és a Mercedes / Daimler stb. jelentős szerepet játszik a külföldi befektetések volumenében A 2008. április 29 -i szövetségi törvény "Az állam országa és biztonsága érdekében stratégiai jelentőségű gazdasági társaságokba történő külföldi befektetések végrehajtásának eljárásáról", amely korlátozza a külföldi részvételt tőke a nyersanyagiparban, játszik. 2013 óta a feldolgozóiparba irányuló külföldi befektetések növekednek, részesedésük a teljes FDI -ből 2016 -ban 24%, és a külföldi tőkebeáramlás szempontjából meghatározó iparág. A legtöbb beruházási projektet itt hajtják végre a sokrétű struktúra miatt, amely kohászati, vegyipari, olaj- és nukleáris termékeket foglal magában, így hátrányosan befolyásolják a környezetet. Szakértők szerint a csúcstechnológiai ciklusú termelés kapja meg a külföldi beruházások kevesebb mint 18% -át a teljes feldolgozóipari beruházásból. Az FDI szerkezetét a gazdasági tevékenység típusa szerint elemezve megállapítható, hogy a külföldi tőke vonzásának fő iránya az erőforrásokhoz és a piacokhoz való hozzáférés.
Táblázatban megadott adatok szerint. A 4. ábrán azt a következtetést vonhatjuk le, hogy korlátozott számú régióban magas az FDI szerkezetének koncentrációja: Moszkva teszi ki az összes beérkező közvetlen külföldi befektetés közel felét, a következő 7 régió pedig további 37%-ot, amelyek mindegyike meghaladja a részesedést. 3%. A befektetési tevékenység régiónkénti elemzése jelentős földrajzi differenciálódást mutat. Az ország minden régiója 3 típusra osztható. Az első típusba azok a régiók tartoznak, amelyekben a közvetlen külföldi befektetések legnagyobb része az ásványok kitermelésével kapcsolatos tevékenységeket végző iparágba irányul (Szahalin és Tyumen régió, valamint a Jamalo-Nyenyec és Hanti-Manszijszk autonóm körzetek). Ezeken a területeken nagyszabású beruházási projekteket hajtanak végre az olaj- és gázmezők elsajátítására (Szahalin-1, Szahalin-2, Yamal LNG és mások). Ide sok exportorientált vállalkozás koncentrálódik, ami a külföldi befektetők egyik kulcsmotívuma.
3. táblázat
Felhalmozott közvetlen befektetések Oroszországban befektetési országok szerint 2017.01.01
|
Országok és területek |
Millió dollárt |
Részesedés az RF -ben,% |
Országok és területek |
Millió dollárt |
Részesedés az RF -ben,% |
|
Hollandia |
Virgin -szigetek, Egyesült Államok |
||||
|
Luxemburg |
|||||
|
Írország |
|||||
|
Finnország |
|||||
|
Virgin -szigetek, Brit. |
|||||
|
Németország |
|||||
|
Svájc |
|||||
|
Egyesült Királyság |
Koreai Köztársaság |
Rizs. 3. Az FDI ágazati szerkezete a gazdasági tevékenység típusa szerint Oroszországban 2016.12.31
4. táblázat
Vezető régiók az oroszországi FDI -állomány részesedését tekintve 2016. december 31 -én
|
Orosz Föderáció, beleértve: |
462 697 millió USD |
||||
|
Moszkva város |
Nyizsnyij Novgorod régió |
||||
|
Szahalin régió |
Kemerovo régió |
||||
|
Tyumen régió |
Novgorod régió |
||||
|
Szentpétervár |
Primorsky Krai |
||||
|
Krasznojarszki régió |
Tatár Köztársaság (Tatarstan) |
||||
|
Vologodskaya Oblast |
Szaha Köztársaság (Jakutia) |
||||
|
Moszkva régió |
Novoszibirszk régió |
||||
|
Lipetsk régió |
Yaroslavskaya oblast |
||||
|
Cseljabinszk régió |
Belgorod régió |
||||
|
Szverdlovszk régió |
Bashkortostan Köztársaság |
||||
|
Permi terület |
Tula régió |
||||
|
Leningrádi régió |
Habarovszk régió |
||||
|
Samara régió |
Komi Köztársaság |
||||
|
Krasznodar régió |
Stavropol régió |
||||
|
Kaluga régió |
|||||
Egy másik típus a "fővárosi" régióknak (Moszkva, Moszkva, Szentpétervár, Leningrádi régió) tulajdonítható, amelyek jelentős külföldi tőkebeáramlást vonzanak a többi régióhoz és régióhoz képest legjobb infrastruktúra -fejlesztésnek köszönhetően, de a ezek a területek "offshore" Hollandia.
A harmadik típusba azok a régiók tartoznak, amelyek kedvező "befektetési klímával" rendelkeznek (Belgorodi régió, Kaluga régió, Tatár Köztársaság, Primorszki terület), ahol a hatékony befektetési politika vonzó befektetési környezetet teremtett a betétesek számára. A külföldi befektetések régiók közötti egyenetlen eloszlását az magyarázza, hogy a befektetőket vonzza a magas fogyasztói kereslet, a fejlett infrastruktúra és az exportorientált vállalkozások koncentrációja.
Így a közvetlen külföldi befektetések közvetlen hatással vannak a gazdasági növekedésre, és hozzájárulnak bármely állam gazdaságának modernizációjához. Sajnos jelenleg a külföldi tőke nincs jelentős hatással Oroszország társadalmi-gazdasági potenciáljának fejlődésére, mivel még nincsenek megteremtve és végrehajtva olyan feltételek, amelyek hatékony eszközzé válnának a kedvező befektetési légkör megteremtéséhez mind a régiókban és szövetségi szinten.
Jevgenyij Malyar
#
Befektetések
Egy adott társaságba történő közvetlen befektetés jogot ad a vezetésben való részvételre, ha a részvények részesedése eléri vagy meghaladja a 10%-ot.
Navigálás a cikkben
Ma már valószínűleg mindenki tudja, hogy a beáramló befektetéseknek éltető hatással kell lenniük a gazdaságra. Új, fejlettebb technológiák és vállalkozások jelennek meg az országban. Végül a lakosság foglalkoztatási rátája javul az üres állások megjelenése miatt.
Az országok vezetői beszédeikben megemlítik a közvetlen külföldi befektetések összegét, és a hallgatóság számára egyértelmű, hogy ez nagyon jó. A fent említett pozitív tényezők mellett a külföldi vállalkozások nemzetgazdaságba való befektetési vágya is magas bizalmat jelez.
Ennyire egyértelmű? Mi a közvetlen külföldi befektetés? A külföldi cégek valóban csak „dollárral, jennel, euróval szavaznak”, vagy más céljaik is lehetnek?
A közvetlen külföldi tőkebefektetés (FDI) az ország nem rezidensének célirányos, hosszú távú, nyereséges befektetése egy nemzeti vállalat fejlesztésébe, azzal a feltétellel, hogy ellenőrizheti gazdasági tevékenységét. Ez a koncepció a befektető érdekeinek elsőbbségét jelenti. Komoly ösztönzők nélkül a külföldi vállalkozók nem fektetnek be egy távoli, ismeretlen gazdasági feltételekkel rendelkező országba. A fogadó (befogadó) érdekei nyilvánvalóak.
A közvetlen külföldi befektetőktől elvárják, hogy:
De ezeknek az elvárásoknak csak néhány teljesül. Az FDI okait később tárgyaljuk. Amint a definícióból kitűnik, a koncepció magában foglalja a befektetett tőke hatékony kezelésének lehetőségét.
A különböző országoknak saját alsó határaik vannak a részvénytőke -részvételre, ami ehhez jogot ad. Magától értetődik, hogy egy bizonyos részvénycsomag tulajdonjoga biztosítja az ellenőrzés hatékonyságát és az eredmény iránti érdeklődést.
Például az Egyesült Királyságban és Németországban azok a befektetők vehetnek részt menedzsment tevékenységekben, akik a társaság vagyonának ötödét vagy annál nagyobb részét fektették be. Oroszországban a törvények liberálisabbak - a főváros tizede elegendő.
Az állam jogi korlátozásokat ír elő a külföldi befektetési tevékenységre. Ezek elsősorban a védelmi képességet, valamint a természeti erőforrások felhasználását és a kulturális nemzeti örökség tárgyainak üzemeltetését érintik.
A történelmi tapasztalatok azt mutatják, hogy az állam mindig igyekszik ellenőrizni a külföldi lakosok tevékenységét a területén.
Ilyen például a számos engedmény (a közvetlen külföldi befektetések egy formája), amelyet a Szovjetunió vonzott az 1920 -as és 1930 -as években. Néhányuk magas hatékonyságot mutatott, de többségük nem váltotta be a hozzá fűzött reményeket.
Az 1920-as évek elején a német Junkers repülőgépgyártó elindította a teljesen fém utasszállító repülőgépek gyártását a Szovjetunióban. Várható volt, hogy a hazai szakemberek hozzáférnek a fejlett technológiákhoz, de a német konszern nem sietett megosztani azokat. Az egész a Németországból importált komplex termékek SKD összeszerelésén alapult. Ezenkívül a repülőgép -modellek elavultak. Az együttműködés véget ért.
Az igazságosság kedvéért meg kell jegyezni, hogy sok engedményt a szovjet fél hibájából szűkítettek le, ami elviselhetetlen feltételeket teremtett a befektetők számára, és arra kényszerítette őket, hogy feladják befektetett tőkéjüket.
Egy másik példa az amerikai "Singer" cég befektetése, amely varrógépgyárat épített Podolszkban (1900). Ez az engedmény nagyon hasznos volt. Magas színvonalú orosz szakembereket képeztek ki, és új szabványokat vezettek be a legújabb marketingmódszerek alapján (különösen az értékesítés utáni szolgáltatás, hitel, garancia stb.).
Henry Ford megtagadta a Szovjetunióval kötött koncessziós megállapodást a magas kockázatok miatt: a sok csődbe ment engedmény példája megijesztette az egyik legnagyobb potenciális befektetőt. A jövőben gyárait és technológiáit meg kellett vásárolni.
A nemzeti ipar gyenge technológiai fejlettsége stagnáláshoz vezet erős külső befektetők jelenlétében.
A gazdasági terminológia ebben a számban némi összetévesztést tesz lehetővé a fogalmakban. A hagyományos közvetlen befektetések egyrészt alternatívát jelentenek a közvetett befektetéseknek, másrészt a portfólióbefektetéseknek.
A közvetett befektetéseket engedélyezett pénzügyi struktúrák végzik a befektető nevében, az ő érdekeit szem előtt tartva. Ez azt jelenti, hogy egy szabad tőkével rendelkező magánszemély vagy jogi személy egy befektetési alaphoz fordul, amely eldönti, hogy mibe fektet be. Valójában a belföldi vagy külföldi vállalatok értékpapírjait a nyereségesség és a kockázatok arányának optimalizálása elvén vásárolják meg.
Leggyakrabban a közvetett befektetések a portfólió módszerével valósulnak meg, amikor a tőkét több vállalkozás között osztják szét az osztalékforrások diverzifikálása érdekében - ez a módszer előnye. Hátránya a tőkeáttétel hiánya a döntési folyamathoz képest.
A közvetett portfólióbefektető olyan, mint egy utas a repülőgépen, amely elfogadható komfortfokozattal utazik, de nem fér hozzá a kormányhoz. Sokan azonban nagyon elégedettek ezzel a státussal.
Egy adott vállalkozásba történő közvetlen befektetés jogot ad az irányításban való részvételre, ha a részvények részesedése meghaladja a megállapított korlátokat (a fentiek szerint).
A külföldi befektetések definíció szerint a nem rezidens tulajdonában lévő tőke befektetését foglalják magukban. Ennek a jelenségnek nagy előnye van - a nemzetgazdaságon belül keringő tőke teljes mennyiségének növelésében áll. Minél nagyobb a forgalom, annál nagyobb nyereséget hoz. Következésképpen a külföldi befektetések vonzásának intenzitásának növelése általában kívánatos folyamat.
Így az ország gazdaságába irányuló közvetlen befektetések és közvetlen külföldi befektetések hasonló jellegűek, és a kormányzati szervek részéről csak a szabályozási intézkedések egyes jellemzőiben különböznek egymástól.
A közvetlen külföldi befektetéseket kísérő korlátozások és előnyök a külföldi befektetők sajátos érdekeiből fakadnak.
Az FDI egyedi jellemzői más típusú befektetésekhez képest:
A motivációs tényező szinte minden folyamat kialakításában meghatározó. Miért és miért fektetnek be külföldi befektetők nem a szülőföldjük, hanem egy másik számukra idegen ország gazdaságának fejlesztésébe?
Természetesen a külföldi vállalkozóknak, akik mély szimpátiájukról biztosítják a fogadó felet, elsősorban saját nyereségük maximalizálása a cél. Az eredmény elérésének eszközei a következő vonzó tényezők lehetnek:
Ki kell emelni a közvetlen külföldi befektetések típusát, amelyet a "fojtogató" szó jellemez. Célja nem az a vállalkozás fejlesztése, amely felett az ellenőrzést létrehozták, hanem éppen ellenkezőleg, eredménytelen állapotba hozása. Ez a versenyképes küzdelem speciális módszere, amikor az ellenfelet „ölelésbe fojtják”.
Egy másik lehetőség, amely katasztrofális következményekkel kecsegtet, egy fejlettebb technológiával és kevesebb pénzügyi erővel rendelkező cégbe történő befektetés. Miután felmérte a termék kilátásait, egy nagybefektető ténylegesen kisajátítja a kutatási eredményt, és elkezdi kiadni a terméket saját védjegye alatt.
A politikai kockázatokat is figyelembe kell venni. A külföldi lakosok által a nemzetgazdaság stratégiai ágazatai (energia, precíziós mérnöki tevékenység, villamosipar, katonai-ipari komplexum stb.) Feletti ellenőrzés felállítása ellentétes az állambiztonság érdekeivel, függetlenül az adományozó országgal fenntartott kapcsolatok barátságosságának mértékétől .
Az ideális közvetlen külföldi befektetést a befogadó és az adományozó érdekeinek egybeesése jellemzi. Más szóval, a legjobb megoldás az, amikor a befektetőt valóban érdekli az általa befektetett vállalkozás fejlődése.
A befektetőknek legtöbbször sikerül titokban tartaniuk az egyedi technológiákat. Ezt úgy érik el, hogy a kulcsfontosságú összetett alkatrészeket az adományozó ország területén gyártják, és kész összeszerelési egységként vagy alkatrészként szállítják a címzetthez.
Az ilyen befektetési tevékenység egyik példája a Coca-Cola vállalat, amely mintegy 6 milliárd dollárt fektetett be az orosz gazdaságba. Ugyanakkor az ital fő összetevőjét (koncentrátum szirup) importálják az Orosz Föderációba (és más országokba) is) készen az Egyesült Államokból.
A közvetlen külföldi befektetéseket többféle pénzügyi befektetés formájában hajtják végre:
Az összes közvetlen külföldi befektetés két fő formára oszlik a területi működés szélessége alapján: transzkontinentális és transznacionális.
A transzkontinentális közvetlen külföldi befektetések célja a globális piaci erőfölény elérése. A pénzügyi előnyök a költségek minimalizálása formájában ebben a tekintetben másodlagos tényezők. A stratégiai cél a védjegy dominanciájának biztosítása nagy területeken, ami hosszú távú kilátásokat nyit meg a nagyarányú értékesítés bővítésére.
A transznacionális FDI célja a termelési költségek optimalizálása. Bizonyos esetekben a donor által a területén előállított termék a vásárlóerő -paritásbeli különbségek miatt nem kapható meg a kedvezményezett ország lakói számára. Így a kereskedelmi promóció problematikussá válik, anélkül, hogy pénzben csökkentené a költségeket.
Orosz környezetben az FDI -t a következő leggyakoribb módokon hajtják végre:
Fontos megérteni, hogy a befektetés kétirányú folyamat. Lehet bejövő és kimenő. Az ország alacsony befektetési vonzereje nemcsak a külső tőkebeáramlás mennyiségének csökkenésével jár, hanem a külföldre történő kiáramlásával is.
Az FDI szerepe nagy a makrogazdasági mutatók növekedésében. A világ tapasztalatai azt mutatják, hogy közvetve befolyásolják a termelési kultúrát és saját technológiáik fejlődését, ha a fogadó ország szakemberei megfelelő képesítéssel rendelkeznek és készek erre.
átlagos értékelés: 5,00
Külföldi befektetés- egy másik ország gazdaságába befektetett tőkealapok. A befektetők elvárják tőkéjük megőrzését és növelését, magas jövedelem biztosítását. Az 1999. július 9 -i "A külföldi befektetésekről" szóló szövetségi törvény szabályozza a külföldi befektetőknek az Orosz Föderáció gazdaságába való vonzásának feltételeit, és garantálja jogaik tiszteletben tartását. A külföldi tőke orosz bankokba, hitel- és biztosítószervezetekbe történő befektetésével kapcsolatos kapcsolatokat az Orosz Föderáció banki és biztosítási törvényei szabályozzák. Az Orosz Föderáció Kormányának 2017. január 26 -i 87. számú rendelete szerint a külföldi befektetőknek az ország védelme és biztonsága szempontjából stratégiai jelentőségű ügyleteit az Orosz Föderáció Védelmi Minisztériumával kell összehangolni.
A külföldi befektetéseket vállalkozói (például üzleti tevékenységbe történő) befektetésekre és kölcsönökre (hitelfelvétellel nyújtott pénzeszközök kamatszerzésre) osztják.
Az FDI formái - közvetlen külföldi befektetések:
Az FDI fogadó fele (az M & As kivételével) lehetővé teszi a technológiák megszerzését, új iparágak és munkahelyek létrehozását, valamint a verseny elérését a hazai piacon. Az M&A lehetővé teszi a lehető leggyorsabb hozzáférést a külföldi eszközökhöz, de a külföldi források érkezése nem mindig járul hozzá a saját termelési eszközök növekedéséhez.
A közvetlen külföldi befektetéseknek a gazdaságba való belépése lehetővé teszi:
Az oroszországi FDI szerkezetében nagy volumenű pénzügyi tevékenységből áll, bár az utóbbi években ezek a beruházások visszaestek. Továbbra is jól fektetnek be a kis- és nagykereskedelembe. A külföldi befektetők az üzemanyag-, energia- és ásványi erőforrások kitermelésébe fektetnek be. Ugyanakkor a külföldi befektetések növekedése 2016 -ban nagyrészt annak köszönhető, hogy egy nemzetközi konzorcium (Svájc, Katar) megvásárolta a Rosneft részvényeinek 19,5% -át.
Az orosz vállalkozások fő termelési eszközei a gazdaság minden ágazatában súlyosan elhasználódtak és elavultak. Az olajfinomító, vegyipari és petrolkémiai iparban a berendezések amortizációja több mint 80%. Az Orosz Föderáció nyersanyaggazdaságát alacsony tudományos intenzitás jellemzi. Az altalajhasználat fejlődését visszafogja a termelési területek infrastruktúrájának hiánya és az elavult technológiai bázis. A külföldi tőke vonzása szükséges a kitermelőipar korszerűsítéséhez, újak hatékony és biztonságos fejlesztéséhez, beleértve az orosz sarkvidéki kontinentális talapzatot, ahol kolosszális szénhidrogén -tartalékok (a világ termelésének akár 30% -a) koncentrálódnak. Szükséges a bányászat, valamint az olaj- és gáztechnika fejlesztése. Oroszországnak beruházásokra van szüksége a geológiai feltárásban, a műszeres és elemzési bázis modernizálásában.
Az orosz gazdaság potenciáljának fejlesztése szempontjából rendkívül fontosak a szerszámgépgyártásba, repülőgépekbe és hajógyártásba irányuló külföldi befektetések, amelyeket eddig önerőből kell modernizálni. Külföldi beruházásokra van szükség a vegyipar és a fafeldolgozó ipar, a könnyűipar, az orvosi berendezések és a szórakoztató elektronika fejlesztéséhez.
Az Orosz Föderáció gazdaságába befektetni kívánó külföldi üzletemberek tisztában vannak azzal, hogy az orosz befektetési környezetet a magas szintű korrupció és a kiosztott pénzeszközökkel való visszaélés, valamint a megnövekedett gazdasági és politikai kockázatok jellemzik. A gazdaság súlyos válságban van. A nemzetközi politikai helyzet romlása, az oroszellenes szankciók, a meredek esés, a növekedés, a nemzeti valuta gyengülése és az adósságfinanszírozás korlátozott elérése komolyan bonyolította az orosz gazdaság számos ágazatának fejlődését.
Tanácsadó cég A.T. A Kearney minden évben közzéteszi a Top 25 Befektetési Országokat, amely előremutató elemzés a politikai, gazdasági és szabályozási változások világszerte gyakorolt hatásáról a közvetlen külföldi befektetésekre. Oroszország, amely 2013 -ban a 11. helyen állt a rangsorban, 2014 óta már nem szerepel a TOP 25 -ben. A Kearney -féle közvetlen külföldi befektetések bizalmi indexe a világ háromszáz vezető vállalata vezetőinek felméréséből származó információkon alapul.
A modern gazdaság nem fejlődhet beruházások nélkül. Az orosz kormány egyik legfontosabb stratégiai feladata a pénzeszközök külföldi befektetőkből történő bevonása. Ennek megoldásához meg kell teremteni a feltételeket a normális befektetési környezethez, meg kell teremteni a kedvező befektetési környezetet, ki kell alakítani a szabad gazdasági övezeteket (lásd), javítani kell az ország régióinak infrastruktúráját: utakat, nemzetközi repülőtereket, tengeri kikötőket kell építeni, és telekommunikációt kell fejleszteni. .
A beruházások növekedéséhez normális politikai, gazdasági és pénzügyi feltételeket kell teremteni. Szükséges az infláció stabilizálása és a pénzügyi források rendelkezésre állásának biztosítása. Rendkívül fontos feladat a korrupció elleni küzdelem és a vállalkozásokra nehezedő bürokratikus terhek csökkentése.
Oroszország régiói a gazdasági fejlettség szintjén erősen differenciáltak, az ország befektetési területe heterogén. A külföldi szakértői értékelések nem mindig elegendőek a potenciális befektetők számára. Annak érdekében, hogy a külföldi befektetések orosz régiókba kerüljenek, az ország saját elemző tanulmányokat végez és olyan nemzeti minősítési rendszereket dolgoz ki, mint például az "Expert RA" ügynökség által létrehozott "Az orosz régiók befektetési vonzerejének minősítése". A potenciális befektetőknek meg kell tudniuk jósolni egy jövőbeli kilátásokat és kockázatokat egy idegen országban.
A külföldi tőke vonzásához biztosítani kell a külföldi befektetések sérthetetlenségét, és meg kell felelni a befektetési kérdések rendezésével kapcsolatos nemzetközi jogi normáknak. Külön ösztönzőket és garanciákat kell kidolgozni a befektetők számára bizonyos gazdasági ágazatokban és régiókban. A kétoldalú együttműködés rendszerének szélesebb körű kihasználása érdekében a befektetők védelmét és ösztönzését célzó kormányközi megállapodások megkötése.
Az Orosz Föderáció Európa és Ázsia között helyezkedik el. Területét tekintve a világ legnagyobb állama. Oroszország hatalmas természeti erőforrásokkal, nagy fogyasztói piaccal, magasan képzett munkaerővel és fejlett tudományos és technológiai képességekkel rendelkezik. Az orosz gazdaság nagy fejlődési potenciállal rendelkezik. A jövedelmező befektetési lehetőségek az ország minden régiójában léteznek.
Warren Buffett a világ legnagyobb befektetője, vagyona 2017 márciusában 75,4 milliárd dollár.
A legaktívabb oroszországi befektetések Ciprusról, Nagy -Britanniából, Luxemburgból, Hollandiából, Franciaországból, Németországból, Kínából érkeztek (lásd). 2015 -ben sok befektető hagyta el az orosz piacot. A jelenlegi nehézségek ellenére az országban ma működő külföldi cégek nem tervezik kilépésüket, mert hisznek Oroszország gazdasági potenciáljában, és tudomásul veszik az üzleti fejlődés terén elért haladást.
Az olyan nagy kiskereskedők, mint az Ikea Group (Svédország) és a Leroy Merlin SA (Franciaország) aktívan fektetnek be új gyárakba és üzletekbe, remélve, hogy az orosz gazdaság kétéves recesszió után felélénkül, és a fogyasztók aktívan vásárolnak kiváló minőségű európai árukat. Az amerikai gyógyszeripari vállalat, a Pfizer új gyárat épít, és az élelmiszergyártó Mars Inc bővíti állateledel, csokoládé pirulák és rágógumi hálózatát.
2016 novemberében a Nemzetközi Valutaalap missziója látogatást tett Oroszországban. Az IMF szakértői szerint az orosz gazdaság a fellendülés első jeleit mutatja. A recessziónak vége. A gazdasági növekedés üteme 2017 -ben 1,4%lesz. Az orosz kormány 2%-os gazdasági és ipari növekedést prognosztizál. A Rosstat szerint 2017 első negyedévében a gazdasági növekedés 0,1%volt.
Oroszország a 40. helyen áll a Doing Business 2017 üzleti feltételek szerinti értékelésében. Öt évvel ezelőtt az ország a 124. helyen állt, 2016 -ban pedig az 51. helyen állt. 2016 második fele óta megnövekedtek az orosz vállalatok eszközeibe történő befektetések. Az orosz eszközökre összpontosító globális alapok a befektetések volumenének ötszörös növekedésével fejezték be 2016 -ot, és 2017 elején rögzítették heti növekedésüket. A Bloomberg jelentése szerint 2016 -ban 1,14 milliárd dollárt fektettek be az orosz részvényekbe befektető alapokba, szemben a 2015 -ös 208 millió dollárral. De ez nem jelenti azt, hogy stratégiai külföldi tőke ömlik az Orosz Föderációba, és megkezdődik az ígéretes ipari termelés létrehozása. A nem rezidensek részvények és értékpapírok felvásárlásával, kölcsönök, kölcsönök és kölcsönök nyújtásával igyekeznek minimalizálni a tőkebefektetés kockázatát.
A befektetések célja a maximális nyereség elérése minimális kockázattal. A globalizáció korában a kormányzati struktúráknak meg kell teremteniük a tényleges közvetlen befektetések beáramlásának feltételeit az orosz gazdaság azon ágazataiban, amelyekre az országnak szüksége van, és nem a nemzetközi transznacionális vállalatoknak.
