Üdvözlöm, kedves vendégeink és a blog olvasói!
Ma részletesen elemezzük az állóeszköz-befektetés fogalmát. Az olyan szavak, mint a befektetés és a tőke gyakran összefonódnak, ezért ennek a kifejezésnek a lényegét és mindent, ami ezzel kapcsolatos, érdemes részletesen átgondolni.
Először is elemezzük, mi a vállalkozás fő tőkéje. Az állótőke pénzben kifejezett gazdálkodó egység. Saját struktúrával rendelkezik, amely magában foglalja mind a tárgyi, mind az immateriális javakat (licencek, szabadalmak stb.)
A befektetés fogalma és a tanulás különböző típusainak értékelése. Videó.
Az állótőke-beruházások a tárgyi eszközök képzéséhez és átvételéhez kapcsolódó együttes kiadások (építés és rekonstrukció, új ingatlanok, gépjárművek vásárlása stb.) 2001-től megszűnik az általános forgalmi adó figyelembe vétele az állóeszköz-befektetésnél .
Jelentős összegű beruházás járul hozzá a gazdasági társaságok gyors fejlődéséhez. A mennyiségi mutatók azonban gyakran változnak, különösen a termelési folyamatban és a vállalkozás alapvető szükségleteiben.
Vannak bizonyos típusú befektetett eszközök befektetései:
Ezek a fő tárgyi eszköz befektetési típusok, ahol jól látható a dinamika.
Minden független szervezetnek saját elszámolása és elemzése van a befektetésekről, tényezők és mutatók alapján.
Ezért a fő befektetési források közé kell tartoznia: szavatolótőke képzése (amortizáció és bevétellevonás), egy szervezet vagy vállalkozás eszközei, valamint minden termelési eszköz: márkák és szabadalmak a termékekre, befektetési alapok.
De ne feledkezzünk meg a cég részvényeiről (ha van ilyen), ezek is jelentős szerepet játszanak. Ugyanígy, mint a jótékonysági alapítványok, amelyeknek van díjazási tényezője, mind a gazdasági társaságok egyes részeiben, mind az állami gazdaságban.
A levonások a következők formájában jelentkeznek: banki vagy egyéb jogi személyek, magánszemélyek, külföldi befektetések, költségvetési vagy nem költségvetési források.
Sok befektető az állóeszköz-befektetési indexet használja fő teljesítménymutatóként, amelyet olyan tényezők befolyásolnak, mint például:
Ha az ország egyes régióit vagy különböző vállalkozásokat vesszük figyelembe, akkor az állótőke-befektetés volumenét befolyásolhatják:
Ha a kormány nem hatékony beruházási politikát folytat, akkor az állóeszköz-befektetések érezhetően csökkennek. Az infláció pedig egyfajta indikátorként is szolgál arra vonatkozóan, hogyan érkeznek és mozognak a külföldi befektetések.
Az előző évben (2015-ben) az Orosz Föderációban működő vállalkozások állóeszköz-befektetései 14,57 billió rubelt tettek ki.
Általában a kis szervezetek beruházásainak növekedése volt megfigyelhető. Ami a közép- és nagyvállalkozásokat illeti, az állótőke észrevehetően, csaknem 10,50 billió rubellel, százalékban kifejezve 10,5%-kal csökkent.
Saját forrás bevonásával az elmúlt év során a tárgyi eszközbe történő befektetések 49%-a alakult ki, melynek részaránya közel 50%-kal nőtt.
De az ilyen pozitív tendencia ellenére a hazai szervezetek állótőkéjébe történő állami beruházások csökkennek. A bankszektor is megmutatta magát, és az egész évtized alatt közel 6%-kal csökkentette a finanszírozást. És különösen a hitelezés, ahol az elmúlt két évben nem csak a befektetés egy része csökkent, hanem a névérték is.
Rövid következtetés:
Általánosságban szeretném kiemelni mind a külföldi, mind a hazai befektetések fontosságát, és a mikro- és makroökonómia fejlődéséhez szükséges erőforrásként definiálni őket.
És ennyi. Ön szerint mi akadályozza meg Önt abban, hogy növelje a beruházások mértékét hazánkban? - kommentben várjuk a válaszokat. Ossz meg információkat a közösségi hálózatokon, hogy megvitassák ezt a problémát barátaiddal.
Az állótőke-befektetés (FIC) egy hosszú távú tőkebefektetés, amelynek célja nyereségszerzés. Ugyanakkor minden olyan, a szervezet erőforrásainak kezelését célzó, reáltőke növelése érdekében végzett műveletet jelent, amely átmeneti korlátozásokkal rendelkezik, de elegendő ahhoz, hogy ez a tényező meghatározóvá váljon az eredmény elérésében.
Így a befektetések bemutathatók készpénz, részvény vagy egyéb értékpapír, vagyoni értékű jog, természeti erőforrások használati joga, valamint technológiák, kölcsönök és licencek, immateriális javak formájában.
Így elmondható, hogy a befektetési folyamat az egyik entitás (vagy állam) által egy másik szervezet (vagy állam) általi finanszírozásának, vagy az egyik entitás jogainak a másikra való átruházásának eredménye. El kell mondanunk, hogy ahhoz, hogy az állóeszköz-befektetések magas növekedést érjenek el, megfelelő növekedésre van szükség, hiszen ez a folyamat e nélkül nem megy. Vagyis a beruházási mutató akkor válik megbízhatóvá, ha növekedése megfelel az összes finanszírozási forrás növekedésének.
Ez a folyamat akkor lehet eredményes, ha a meglévő befektetési források teljes körű elszámolásán, a beruházási objektumok iparágonkénti, ill.
Az állótőke-beruházások közvetlenül függnek a finanszírozás mértékétől, így ez utóbbi tudja ellenőrizni teljesítményét. Ez a módszer nem a gazdaság egészére vonatkozik, hanem a különböző méretű szervezetekre vonatkozó statisztikák használják. Például a szervezetek IEC összege megegyezik két finanszírozási forrás – saját és bevont források – összegével.
Nyereségszerzéssel és az alapok értékvesztésével jönnek létre. Míg vonzott - ide tartoznak a bankhitelek, a kölcsönzött és költségvetési források, a külföldi befektetések és így tovább.
Mindenesetre két tényező jellemzi ezt a folyamatot: a kockázat és az idő.
Így azt mondhatjuk, hogy az állótőkébe történő befektetés minden olyan költség összege, amely a növekedés érdekében gépek, berendezések létrehozására, beszerzésére, új létesítmények építésére, régi létesítmények rekonstrukciójára irányul, ami értéknövekedéshez vezet, és így tovább. nyereséget. Az oktatás, a tudomány és a személyzet továbbképzésének költségei ma is állótőke-befektetésnek tekinthetők.
Megjegyzendő, hogy az állam két módon vesz részt aktívan a beruházási folyamatban: a közszférába történő befektetéssel, illetve hitelek és támogatások nyújtásával. E beruházások nagy része az infrastruktúra fejlesztésére irányul, a többi (befektetett eszközberuházás) - kiadásokra, valamint a vállalkozások bővítésére, rekonstrukciójára, valamint új építésükre stb.
Az IEC leírására a "megtakarítási norma és összeg" fogalmát használjuk. A mennyiséget a befektetett tőkében fejezik ki, míg a norma a volumennek a hazai termékhez viszonyított arányát fejezi ki.
Így az állótőke-befektetések nemcsak bármely szervezet, hanem az állam szerves részét képezik. Mindegyik a vállalkozások bővítését, potenciáljának növelését célozza, ami a beruházások növekedéséhez vezet. Ugyanakkor mind a pénzalapok, köztük a különféle értékpapírok, mind a természeti erőforrások használati jogai, ingatlanjogok, valamint a tudományos kutatás, új technológiák fejlesztése formájában bemutatott különféle immateriális javak, amelyek májusban nyereséges legyen a jövőben.
Az állótőke újratermelése a vállalkozásokban történhet közvetlen befektetéssel, vagy az alaptőkének az alaptőkéhez való hozzájárulásként történő átruházásával, vagy jogi személyek és magánszemélyek által történő ingyenes átruházásával.
Az állótőke kiterjesztett újratermelésének fő módja a közvetlen befektetés (tőkebefektetés).
A közvetlen beruházások az új állóeszközök létrehozásának, a meglévő állóeszközök bővítésének, rekonstrukciójának és műszaki újrafelszerelésének költségeit jelentik.
Az új építés magában foglalja az új telephelyeken a létesítmények építésének költségeit.
A bővítés a vállalkozás második és azt követő szakaszának, további termelési komplexumok és iparágak építésére, valamint új főműhelyek építésére vagy meglévő főműhelyek bővítésére vonatkozik.
A rekonstrukció egy vállalkozás teljes vagy részleges átszervezése és átszervezése az elavult és elhasználódott berendezések cseréjével, a termelés gépesítésével és automatizálásával, a technológiai kapcsolatok és a támogató szolgáltatások aránytalanságának megszüntetésével. A rekonstrukció eredményeként egy új, korszerűbb technológiára épülő termelés volumennövekedése, a választék bővítése vagy a termékek minőségének, piaci versenyképességének javítása valósul meg. A rekonstrukció elvégezhető mind a vállalkozás profiljának megváltoztatása, mind az új termékek gyártásának megszervezése érdekében a meglévő termelési létesítményekben.
A műszaki átszerelés egy sor intézkedéscsomagot tartalmaz (termelési területek bővítése nélkül), amelyek célja az egyes termelési területek, egységek, létesítmények korszerűsítése új berendezések és technológia bevezetésével, a gyártási folyamatok gépesítésével és automatizálásával, az elavult és elhasználódott berendezések korszerűsítésével és cseréjével. új, termelékenyebb ; szűk keresztmetszetek megszüntetése, a termelés szervezettségének, szerkezetének javítása.
A közvetlen befektetések finanszírozása az alábbiak költségén történik:
– saját pénzügyi források és a gazdaságon belüli tartalékok;
- kölcsönzött pénzeszközök;
– értékpapírok, részvények és jogi személyek és magánszemélyek egyéb hozzájárulásaiból származó pénzeszközök bevonása;
- a konszernek, egyesületek és egyéb egyesületek központosított befektetési alapjaiból újraelosztási sorrendben átvett pénzeszközök;
- költségvetésen kívüli alapokból származó pénzeszközök;
- különböző szintű költségvetésekből vissza nem térítendő juttatások;
- Külföldi befektetők alapjai.
A befektetett eszközökbe történő közvetlen befektetés fő forrása továbbra is a vállalkozások saját tőkéje (60–70%, egyéni vállalkozásoknál pedig akár 100%).
A saját források a legmegbízhatóbbak az összes létező beruházásfinanszírozási forrás közül. Ideális esetben minden kereskedelmi szervezetnek mindig önfinanszírozásra kell törekednie. Ebben az esetben nem okoz gondot, hogy honnan szerezzünk finanszírozási forrást, és csökken a csődveszély. Vannak más pozitív szempontok is. A vállalkozás fejlesztésének önfinanszírozása különösen jó pénzügyi helyzetet jelent, és bizonyos előnyökkel is rendelkezik azokkal a versenytársakkal szemben, akiknek nincs ilyen lehetőségük. A befektetések finanszírozásának fő saját forrásai bármely kereskedelmi szervezetnél a nettó nyereség és az értékcsökkenés.
A tágabb értelemben vett közvetlen befektetések finanszírozásának saját forrásait két csoportra osztják - a vállalkozás fő tevékenységének eredményeiből és a belső tartalékok mozgósításából származó forrásokra.
A vállalkozás főtevékenysége eredményeként kapott saját forrás az értékcsökkenést és a főtevékenységből származó nyereséget tartalmazza.
A vállalkozás fő célja a piacon a profit maximalizálása. A működésből származó nyereség a vállalkozások közvetlen befektetéseinek fontos finanszírozási forrása, amely összekapcsolja a működés végső pénzügyi eredményeit és a fejlesztési lehetőségeket. Részesedése a finanszírozási forrásokban azonban a reálszektor instabil helyzete és alacsony jövedelmezősége miatt továbbra is jelentéktelen.
A nyereséget a vállalkozás fejlesztésére kell fordítani abban az esetben, ha a vállalkozás műszaki fejlettsége alacsony, ami fékezi a versenyképes termékek előállítását és lehetséges oka a vállalkozás csődjének. A vállalkozásban a nyereség felosztását gazdasági és társadalmi szempontból indokolni kell.
A nyereségnek a vállalkozás bővítését, rekonstrukcióját és műszaki felújítását célzó valós beruházások finanszírozási forrásaként való felhasználása pozitív szempont a vállalkozás számára abban az értelemben, hogy ezt a nyereséget a hatályos adójogszabályok szerint nem terheli jövedelemadó. Ez a mentesség nem csökkentheti a tényleges (a mentességek levonása előtt számított) jövedelemadó összegét 50%-nál nagyobb mértékben. De még ebben az esetben is jelentős jövedelemadó-kedvezményben részesül a cég.
Az értékcsökkenési leírás a tárgyi eszközök újratermelésének fő forrása is.
Az értékcsökkenési leírások célja nemcsak az egyszerű, hanem bizonyos mértékig a kiterjesztett reprodukció is. A világ fejlett országaiban akár 70-80%-os értékcsökkenési leírások fedezik a vállalkozások beruházási igényeit.
Az amortizáció, mint befektetési forrás előnye a többihez képest, hogy ez a forrás a vállalkozás bármely pénzügyi helyzetében létezik és mindig a vállalkozás rendelkezésére áll.
A belső tartalékok mozgósítása abból áll, hogy a vállalkozás forgóeszközeinek egy részét kivonják a főtevékenységből (mivel ez a tevékenység a beruházási beruházások vagy a forgótőke optimalizálása miatt lassulhat), és a beruházás finanszírozására fordítja. .
A közvetlen beruházások finanszírozási forrásainak tervezése az építés becsült költsége alapján történik, a beruházó esetleges szavatolótőke meghatározásával.
A saját beruházásfinanszírozási források hiányában a vállalkozások külső hitelfelvételre kényszerülnek.
A kölcsönzött források közé tartoznak a vállalkozásoknak nyújtható hosszú lejáratú banki hitelek:
– ipari és nem ipari létesítmények építésére, bővítésére, rekonstrukciójára és műszaki felújítására;
– ingó és ingatlan vagyon (gépek, berendezések, járművek, épületek és építmények) beszerzésére;
- a környezetvédelmi intézkedések végrehajtására.
A tárgyi eszközök újratermelésének finanszírozási forrása más vállalkozásoktól felvett pénzeszközök is. Vállalkozásoknak egyéni befektetők (magánszemélyek) is nyújthatnak kölcsönt.
A lízing is a tőkebefektetések finanszírozási forrásai közé tartozik. A lízing olyan vállalkozási tevékenység, amelynek célja átmenetileg szabad készpénz befektetése, amikor a lízingszerződés (lízing) keretében a lízingbeadó (lízingbeadó) vállalja, hogy a szerződésben rögzített ingatlan tulajdonjogát az eladótól megszerzi, és ezt az ingatlant az eladónak átadja. bérlő (bérlő) vállalkozási célú ideiglenes használat díja ellenében. A lízing lehetővé teszi a vállalkozások számára, hogy csökkentsék a saját tőke szintjét a beruházásfinanszírozási forrásokban.
A lízing lényege a következő. Ha a cégnek nincs szabad pénzeszköze berendezések vásárlására, lízingcéghez fordulhat. A megkötött szerződés értelmében a lízingcég teljes mértékben megfizeti a berendezés gyártójának (vagy tulajdonosának) annak költségét, és a lízingidő végén (pénzügyi lízinggel) vételi joggal bérbe adja a vevő vállalkozásnak. Így a vállalkozás hosszú lejáratú kölcsönt kap egy lízingcégtől, amelyet fokozatosan visszafizetnek a lízingdíjak előállítási költséghez való hozzárendelése következtében. A lízing lehetővé teszi a vállalat számára, hogy eszközöket kapjon, megkezdje működését anélkül, hogy a forgalomból pénzeszközöket vonna el. Piacgazdaságban a lízing felhasználása a kölcsönzött források teljes összegének 25-30%-a. A lízinggel kapcsolatos döntés meghozatala a lízingdíj értékének a hosszú lejáratú kölcsön igénybevételéért fizetendő törlesztőrészlethez viszonyított arányán alapul, amelyet a vállalkozásnak lehetősége van megszerezni.
A fő különbség a saját és a kölcsönzött pénzügyi források között az, hogy a kamatfizetést az adózás előtt vonják le, azaz a bruttó költségekben szerepelnek, míg az osztalékot a nyereségből fizetik (6. táblázat). Ezt a hatást adómegtakarítási hatásnak nevezzük. A jövedelemadó kulcsa az adómegtakarítás mutatója.
6. táblázat - A finanszírozási források összehasonlítása
A 6. táblázat azt mutatja, hogy a hitelfinanszírozás előnyösebb a vállalkozás számára, mint a saját pénzügyi forrásból történő finanszírozás. Ugyanakkor egy vállalkozás hitelfinanszírozása kockázatosabb, mivel a hitel kamatait és az adósság nagy részét a vállalkozás sikerétől függetlenül minden feltétellel vissza kell fizetni.
A vonzott források a vállalkozások által a pénzügyi piacon kapott közvetlen befektetések finanszírozási forrásai.
Az értékpapírok - kötvények, váltók kibocsátása és a pénzügyi piacon való elhelyezése jelentősen kibővíti a vállalkozások azon képességét, hogy a vállalkozások, szervezetek és állampolgárok átmenetileg szabad pénzeszközeit vonzzák befektetésre.
A szövetségi és regionális költségvetésből, valamint az ágazati és ágazatközi költségvetésen kívüli forrásokból elsősorban olyan szövetségi, regionális vagy ágazati célprogramok finanszírozására kerül sor, amelyek végrehajtása lehetővé teszi a pénzügyi források koncentrálását a gazdaság és a gazdaság fejlesztésének legfontosabb területeire. szociális ágazatok. Az ezekből a forrásokból származó támogatási finanszírozás tulajdonképpen szavatolótőke-forrássá válik.
A költségvetési finanszírozásban számos alapelv rejlik: a maximális gazdasági és társadalmi hatás elérése minimális költséggel; a költségvetési források felhasználásának célzott jellege; költségvetési források biztosítása az építkezések és a szerződő szervezetek részére a terv megvalósulása és a korábban elkülönített előirányzatok felhasználásának figyelembevételével.
A maximális hatás minimális költséggel való elérése abban nyilvánul meg, hogy költségvetési forrásokat csak akkor kell biztosítani, ha a megfelelő projekt a legnagyobb hatást biztosítja.
A szövetségi költségvetési alapokból finanszírozott bármely beruházási projekt gazdasági hatékonyságának átfogó értékelése különböző kritériumok és teljesítménymutatók rendszere szerint történik, amely tükrözi az egyes résztvevők érdekeit. Az állam számára a makrogazdasági mutatók ilyen kritériumként működnek: a bruttó és nettó nemzeti termék, a nemzeti jövedelem növekedése; a vállalkozás számára - a nyereség növekedésének nagysága; a lakosság számára - a lakások, a különféle szociális szolgáltatások költségeinek csökkentésének mértéke.
A költségvetési források felhasználásának célirányossága abban rejlik, hogy a konkrét építési projektek és létesítmények finanszírozása a tárgyévi költségvetés elfogadását követően történik, ezzel biztosítva a korábban meghatározott területeken a források felhasználásának ellenőrzését.
A támogatás lehet visszafizethető vagy vissza nem térítendő. A megtérülési finanszírozás általában a folyamatban lévő beruházási projekt kereskedelmi hatásaira összpontosul. A szövetségi költségvetésből vissza nem térítendő finanszírozásra akkor kerül sor, ha az adott építési objektum szerepel a szövetségi állam szükségleteit kielégítő építési projektek és létesítmények jóváhagyott listáján.
A modern oroszországi befektetési politika jellemzői az üzleti struktúrák finanszírozásának arányának csökkentése a költségvetési források terhére, és maguknak a vállalkozásoknak az aktiválása a befektetési források megtalálásában, többek között a pénzügyi piac eszközein és intézményein keresztül.
A külföldi befektetések bevonása biztosítja a nemzetközi gazdasági kapcsolatok fejlesztését, a fejlett tudományos-technológiai vívmányok fejlődését, bár elvileg nem képes kompenzálni a hazai beruházások hiányát. A külföldi befektetők aktiválása csak a nemzeti befektetők aktiválása és a külföldi befektetők számára kedvező befektetési rendszer biztosítása után lehetséges.
A külföldi tőke közvetlen befektetés formájában való részvételének fő formája továbbra is a külföldi befektetésekkel rendelkező vállalkozások létrehozása Oroszországban.
Az állótőke finanszírozási forrásának megválasztásáról a vállalkozásoknak kell dönteniük számos tényező figyelembevételével: a bevont tőke költsége, a megtérülés hatékonysága, a saját tőke és az idegen tőke aránya, amely meghatározza a tőke pénzügyi függetlenségének szintjét. vállalkozás, a különböző finanszírozási források kockázati foka, a befektetők és a hitelezők gazdasági érdekei.
Diákok, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik a tudásbázist tanulmányaikban és munkájukban használják, nagyon hálásak lesznek Önnek.
Feltéve: http://www.website/
Feltéve: http://www.website/
Tanfolyami munka
"Befektetéseka vállalkozás állótőkéjében"
Terv:
Bevezetés
I. fejezet A vállalkozás állótőkéjébe történő befektetés elméleti alapjai
1.1 OK vállalkozás megalakítása. A befektetés szerepe a vállalkozásban OK
1.2 Beruházási források
1.3 Az OK-ba történő befektetés eredményessége
fejezet II. Befektetés az OK-ba egy vállalkozás példáján
2.1 A vállalkozás jellemzői
2.2 A vállalkozásba történő befektetés elemzése
Következtetés
Alkalmazások
Bevezetés
Az ipari, kereskedelmi és innovációs tevékenységek fejlesztésének tervezésében meghatározó feltétel és fontos tényező a piaci viszonyok között történő beruházás.
Tőkebefektetések - ezek az állótőke-beruházások, ideértve a meglévő vállalkozások új építésének, bővítésének, rekonstrukciójának és műszaki újrafelszerelésének költségeit, gépek, berendezések, szerszámok beszerzését, leltárt, tervezési és felmérési munkákat és egyéb költségeket.
Fejezetén. Befektetési elméleta vállalkozás állótőkéjében
1.1 OK vállalkozás megalakulása.R
Fő főváros tartalmazza a befektetett eszközöket, valamint a befejezetlen hosszú távú beruházásokat, az immateriális javakat és az új hosszú távú pénzügyi befektetéseket (beruházásokat).
befektetett eszközök utólagos visszaváltási lehetőséggel lízingelt, vagy a lízing lejártakor a szerződés feltételei alapján, amelyek a lízingbevevő tulajdonába kerülnek, szintén saját tárgyi eszközként kerülnek elszámolásra.
A saját tőke magában foglalja az ingatlanokba, gépekbe és berendezésekbe történő folyamatban lévő beruházások, valamint a berendezések beszerzésének költségét is. A tárgyi eszköz beszerzési és építési költségének ez a része, amely még nem vált befektetett eszközzé, nem vehet részt a gazdasági tevékenységben, ezért nem kell amortizálni. Az állótőkében ezek a költségek azért szerepelnek, mert azokat már kivonták a forgótőkéből.
Tekintsük részletesebben az állótőke összetételét.
befektetett eszközök- ezek azok a munkaeszközök, amelyek természetes formájuk megváltoztatása nélkül, több cikluson keresztül vesznek részt a gyártási folyamatban, és értékük elhasználódásuk során részenként száll át a gyártott termékekre. A munkaeszközöket a nyugdíjba vonuláskor pótolják, és leírják a vállalkozás számláiról.
A könyvelés, értékelés és elemzés céljából a tárgyi eszközöket (alapokat) számos szempont szerint osztályozzák.
Funkcionális rendeltetésük szerint alcsoportokra oszthatóka:
a) termelés.
b) nem produktív.
Az első (a) magában foglalja azokat a munkaerő-eszközöket, amelyek közvetlenül részt vesznek a termelési folyamatban, megteremtik a normál végrehajtás feltételeit, és a munkatárgyak és az újonnan létrehozott termékek tárolására és mozgatására szolgálnak. A második (b) nem vesz részt a termelési folyamatban, hanem feltételeket teremt a termelőerők fő eleme - a munkás - létezéséhez. Ide tartoznak a lakóépületek, bölcsődék, óvodák, rendelők, iskolák, kórházak, amelyek a vállalkozások mérlegében szerepelnek.
Az anyag és a természetes összetétel szerint a fő termelési eszközök a következőkre oszlanak: épületek, építmények, erőátviteli eszközök, munka- és erőgépek, berendezések, mérőműszerek és eszközök, járművek, számítógépek, üzemi leltár (egy évnél tovább tart és költsége meghaladja a száz minimálbért).
Iparág szerint a mezőgazdaság, az építőipar, a mezőgazdasági termékek feldolgozása tárgyi eszközeire oszlanak.
A hovatartozás szerint különbséget tenni a saját termelőeszközök és a bérelt eszközök között.
Használat által- üzemben és tartalékban (védelmi).
A befektetett eszközök, a munka tárgyára gyakorolt hatásuk mértékétől függően, fel vannak osztva aktív(gépek, berendezések, járművek stb.) ill passzív (épületek, építmények stb.)
Megkülönböztetni Mobil,állóeszközök mozgatása és helyhez kötött. A termelési folyamat lebonyolításához a mezőgazdaságban, mint az anyagtermelés minden ágában, a munkaerő mellett olyan termelőeszközökre van szükség, amelyek a termelési folyamat anyagi anyagi elemei. A termelési eszközök a munkafolyamatban betöltött szerepüktől függően munkaeszközökre és munkatárgyakra oszlanak.
A fő eszközök a következők:épületek, építmények, járművek, gépek és berendezések, termelő- és háztartási berendezések, működő haszonállatok, haszonállatok, évelő ültetvények, egyéb tárgyi eszközök.
befektetett eszközök- ezek a munkaeszközökhöz kapcsolódó anyagi értékek összességébe fektetett pénzeszközök. A tárgyi eszközök és a hosszú távú tárgyi eszköz befektetések sokrétűen és sokoldalúan befolyásolják a társaság pénzügyi helyzetét és teljesítményét.
A tárgyi eszközök felhasználásának pénzügyi mutatói a következő csoportokba sorolhatók:
A tárgyi eszközök mennyiségének, szerkezetének és dinamikájának mutatói;
Az állóeszközök újratermelésének és forgalmának mutatói;
A tárgyi eszközök felhasználásának hatékonysági mutatói;
Költséghatékonysági mutatók az állóeszközök karbantartásához és üzemeltetéséhez;
Az állóeszköz-befektetések hatékonyságának mutatói.
Meg kell jegyezni, hogy a befektetett eszközök működésének hatékonyságának elemzésének lehetőségeit a vállalkozásoknál korlátozza a berendezések üzemidejének és állásidejének, termelékenységének és terhelési fokának működési és műszaki elszámolásának alacsony szintű szervezettsége. Ez akadályozza a tárgyi eszközök teljes értékű faktormodellezésének és gazdálkodási célú elemzésének lehetőségét.
A következő elem az OK-ban - hosszú távú befektetés.
Hosszú távú pénzügyi befektetések hosszú távon képviselik az egyéb vállalkozások jegyzett tőkében való részesedésének, a részvények és kötvények vásárlásának költségét. A pénzügyi befektetések közé tartozik még:
Más cég által kibocsátott hosszú lejáratú kölcsönök adósságkötelezettség ellenében;
A pénzügyi lízingjogon (vagyis a lízing futamideje lejártával az ingatlan megvásárlásának vagy tulajdonjogának átruházásának jogával) tartós lízingbe átadott ingatlan értéke.
ipari tulajdon - találmányi szabadalmak, válogatási eredmények szabadalmai, ipari formatervezési minták szabadalmai, védjegytanúsítványok, szolgáltatási védjegyek tanúsítványai; szerzői és szomszédos jogok tárgyai - tudományos, irodalmi, zenei, festészeti és egyéb művészeti alkotások, számítógépes programok, adatbázisok és mikroáramkörök topológiái; üzleti titkot képviselő információ - know-how - azaz. bevételt vagy egyéb hasznot hozó vagy hozható műszaki, pénzügyi vagy adminisztratív és irányítási jellegű ismeretek, a kutatás-fejlesztési munka eredményei, a szabadalom által nem védett tervezési, tervezési és technológiai dokumentáció. tulajdonjogok közé tartozik a föld, víz és egyéb természeti erőforrások, altalaj, ingatlan stb. használati joga. Az immateriális javak az elfogadott PBU 14/2000 szerint a következőket foglalhatják magukban: a szabadalom jogosultjának kizárólagos jogai a találmányokra, ipari mintákra, használati mintákra és szelekciós eredményekre; Számítógépes programok és adatbázisok kizárólagos szerzői joga; a tulajdonos kizárólagos jogai a védjegyhez és a szolgáltatási védjegyhez, az áruk eredetmegjelöléseihez; a szerző vagy más szerzői jog tulajdonosának tulajdonjoga az integrált áramkörök topológiájára vonatkozóan; a szervezet üzleti hírnevét, valamint a szervezeti költségeket, amelyeket az alapító okiratoknak megfelelően a szervezet alaptőkéjéhez való hozzájárulásként ismernek el. Immateriális javak közé tartoznak még azok, amelyek nem tárgyi (fizikai) szerkezetűek, a vállalkozás egyéb vagyonából azonosíthatóak, termékek előállításához, munkavégzéshez vagy szolgáltatásnyújtáshoz, vagy a vállalkozás gazdálkodási szükségleteihez használnak fel. hosszú ideig (több mint 12 hónapig) használt vállalkozás, amely a jövőben gazdasági hasznot (jövedelmet) képes termelni, megfelelően elkészített dokumentumokkal, amelyek megerősítik magának az eszköznek a létezését és kizárólagos jogokat a szellemi tevékenység eredményeire (szabadalmak, tanúsítványok) , megbízási szerződés stb.)
RA befektetések szerepe a vállalkozás OK-jában
Befektetett eszközökbe történő befektetések(befektetett eszközök), ideértve a meglévő vállalkozások új építésének, bővítésének, rekonstrukciójának és műszaki felújításának költségeit, gépek, berendezések, szerszámok beszerzését, leltár beszerzését, tervezési és felmérési munkáit (K+F) és egyebeket tőkebefektetésnek nevezzük.
A vállalkozásnak, mint egyfajta gazdasági szervezetnek, létrejött, fejlődnie kell. Létrehozásának és fejlesztésének feltétele a termelési tényezők kombinációja, vagyis a termékek előállításához és a szolgáltatásnyújtáshoz szükséges anyagok és feltételek.
A termelésben végzett bármely munka elvégzése és eredményeinek megvalósítása lehetetlen fogyasztási tényezők nélkül - olyan erőforrások nélkül, amelyek új árukká alakulnak, azaz új árukká alakulnak; potenciális tényezők - olyan erőforrások, amelyek részt vesznek az új áruk előállításában, de nem szerepelnek bennük; diszpozitív tényezők - menedzsment tevékenységek a vállalatnál; további tényezők - a vállalkozás külső kapcsolatai; természeti és társadalmi feltételek.
A vállalkozók a szükséges tényezők egy részét anyagi formában is befektethetik a termelésbe (helyiségek, gépek, szerszámok stb.) értékük meghatározásával; egyéb tényezők kialakulása megköveteli az ehhez szükséges források elkülönítését. A szervezet működéséhez pénzre, mint fizetőeszközre van szüksége a pénzkövetelések és a termelési tényezők megszerzésébe fektetett pénzeszközök kifizetéséhez, ezért hosszú ideig nem használható fel más célra.
A teljes pénzösszeg, amelyre egy szervezet működéséhez szüksége van, pénzügyi eszköz.
Az alapvető feladat Az egyensúly biztosítása a vállalkozás rendelkezésére álló pénzügyi források és a hatékony gazdálkodásra (termelési folyamat) összpontosító termelési folyamat szükségessége között.
A fő érvek a beruházási igény mellett a termelési hatékonyság növekedése és a profitmaximalizálás. Végső soron ezek szükségesek a vállalkozás normális működésének biztosításához a jövőben, a stabil pénzügyi helyzethez és a profitmaximalizáláshoz.
A termelésbe, új technológiákba történő beruházások segítik a túlélést a kiélezett versenyben mind a hazai, mind a külföldi piacon, és lehetőséget adnak termékeik rugalmasabb árszabályozására. A termelési kapacitás bővítését hosszú távon befolyásolva a beruházások jelentős hatást gyakorolnak a meglévő kapacitásra.
Mikroszinten elsősorban az alábbi célok eléréséhez van szükség beruházásokra:
1. A termelés bővítése, fejlesztése;
2. Rekonstrukció;
3. Műszaki újrafelszerelés;
4. Egy adott vállalkozás termékeinek minőségének javítása, versenyképességének biztosítása;
5. Modernizáció;
6. Új építés.
A termelés bővítése és fejlesztése - az építés második és azt követő szakaszai; további termelési komplexumok és termelő létesítmények, új kisegítő és szolgáltató termelő létesítmények a meglévő vállalkozás területén; a meglévő iparágak, gazdaságok és kommunikációs kapacitások növelése a működő vállalkozás területén és a szomszédos telephelyeken. Ez egy kiterjedt módszer a vállalkozás termelési kapacitásának növelésére.
Rekonstrukció - tárgyi eszközök és nem termelő létesítmények korszerűbb műszaki alapokon történő felújítása. A rekonstrukció magában foglalja a teljes vagy részleges átszerelést és a termelés átszervezését (új műhelyek építése és a meglévő műhelyek bővítése nélkül) az erkölcsileg és fizikailag elavult berendezések cseréjével, az objektumok tér- és tervezési megoldásainak részleges megváltoztatásával, emeletek száma stb. A rekonstrukció céljai:
1. Termelési kapacitás és termelési mennyiségek növelése intenzív módszerekkel;
2. A választék bővítése és a termékminőség javítása;
3. A helyiségek komfortérzetének javítása;
4. A létesítmények üzemeltetési költségeinek csökkentése stb.
Műszaki felújítás - a rekonstrukció egyik eleme. Tartalmaz egy sor intézkedést a termelés műszaki és gazdasági színvonalának javítására fejlett gépek és technológia bevezetésével, gépesítéssel és automatizálással, számítógépesítéssel, az elavult berendezések cseréjével stb. Az építési munkák mennyisége elenyésző.
Modernizáció - a műszaki átszerelés egyik eleme, amely a tárgyi eszközök aktív részének javítását, a technológiai folyamatok aktuális szintjéhez való hozzáigazítását jelenti a vállalkozás által a termelési tevékenység során használt gépek, mechanizmusok, berendezések konstruktív megváltoztatásával.
Új építés - vállalkozások, épületek és építmények építése új telkeken (építési területeken) a jóváhagyott eljárásban megállapított kezdeti projekt szerint. Az építkezés a befejezésig és a létesítmény üzembe helyezéséig újnak minősül.
A tőkebefektetések a termelés bővítésének, a vállalkozások tárgyi eszközeinek újratermelésének és megújításának, a társadalmi termelés szerkezetátalakításának és a nemzetgazdasági ágazatok kiegyensúlyozott fejlesztésének az alapjai. Hozzájárulnak az iparhoz szükséges nyersanyagbázis megteremtéséhez, a tudományos és technológiai haladás felgyorsításához és a termékminőség javításához, új árupiacok kialakulásához. Növelik a vállalkozások jövedelmezőségét és piaci értékét, szabályozzák a munkanélküliségi problémákat. Tőkeberuházások révén megvalósul a lakásépítés, a szociális szféra fejlesztése, a környezetvédelmi kérdések megoldása stb.
Tőkebefektetések - ezek az állótőke-beruházások (befektetett eszközök), ideértve a meglévő vállalkozások új építésének, bővítésének, rekonstrukciójának és műszaki újrafelszerelésének költségeit, gépek, berendezések, szerszámok beszerzését, leltárt, tervezési és felmérési munkákat és egyéb költségeket. A tőkebefektetések jelentik az építkezés gazdasági alapját.
Ily módon a beruházás mikroszinten kritikus szerepet játszik, mindenekelőtt az egyszerű és bővített reprodukcióhoz, szerkezeti átalakításokhoz, profitmaximalizáláshoz és ennek alapján számos probléma megoldásához.
1.2 Befektetési források
Beruházások költségvetési finanszírozása
Az állami tőkebefektetések az állam feladatai ellátásának folyamatában valósulnak meg: gazdasági, védelmi, rendészeti, kreatív, környezetvédelmi, szociális stb. A tőkebefektetéseken keresztül az állam valóban befolyásolhatja a gazdaság szerkezeti átalakulását, biztosítva a gazdaságok növekedését. a nemzetgazdasági komplexum hatékonysága, az egyes iparágak és régiók fejlődésében meglévő aránytalanságok megszüntetése, egységes gazdasági tér fenntartása.
A finanszírozás történhet a vállalkozások és az iparágak egészének bizonyos költségeinek (tárgyainak) kifizetésével, támogatások, támogatások, kompenzációk biztosításával. Az állami finanszírozás biztosítja a megfelelő pénzösszegek közvetlen kiosztását a gazdálkodó szervezetek számára.
2002-ben a Szövetségi Célzott Befektetési Program által biztosított források több mint 60%-át a legfontosabb szövetségi szintű társadalmi problémák megoldására fordították: az "Állami lakástanúsítványok" szövetségi célprogram végrehajtására; az „Oroszország kultúrája”, „Oroszország gyermekei”, „Szövetségi oktatásfejlesztési program” szövetségi célprogramok finanszírozásának folytatása. A feldolgozóiparban a Szövetségi Célzott Beruházási Program pénzeszközeit főként szövetségi célprogramok megvalósítására irányították: "Energiahatékony gazdaság", "Nemzeti Technológiai Bázis".
Állami hitelt az államigazgatás alanyai nyújthatnak belföldi és külföldi jogi és magánszemélyeknek. Állami kölcsön nyújtható egy adott hitelfelvevőnek a bankrendszeren keresztül vagy közvetlenül az illetékes kormányzati szervtől.
Emellett a beruházások állami támogatásában egyre nagyobb szerepet kapnak a beruházási projektek megvalósításához nyújtott állami garanciák. Ezt a támogatási formát a piacgazdaságban a leghatékonyabbnak ismerik el.
A költségvetési finanszírozásban számos alapelv rejlik: a maximális gazdasági és társadalmi hatás elérése minimális költséggel; a költségvetési források felhasználásának célzott jellege; költségvetési forrás biztosítása az építkezések és a szerződő szervezetek részére a terv teljesítésének mértékéig és a korábban elkülönített előirányzatok felhasználásának figyelembevételével.
Az alacsony adóbevételek, a költségvetési és szociális szférával, a külső hitelezőkkel szembeni növekvő kötelezettségek folyamatosan oda vezetnek, hogy a beruházási kiadásokat le kell mondani, a felszabaduló forrásokat a fizetések és nyugdíjak kifizetésére, valamint az államadósság kifizetésére kell fordítani.
A termelés fejlesztését szolgáló kedvező adózási feltételek megteremtése meghatározza a beruházási adókedvezmény aktívabb gyakorlati megvalósításának célszerűségét. Az Art. Az Orosz Föderáció Adótörvénykönyve (TC RF) 66. cikke értelmében a befektetési adójóváírás az adófizetési határidő olyan változása, amelyben a szervezet, ha a kódexben meghatározott okok fennáll, lehetőséget kap arra, hogy meghatározott időn belül és meghatározott keretek között csökkenti az adófizetést, majd a hitelösszegeket és a felhalmozott kamatokat szakaszosan fizeti. Az Art. Az Orosz Föderáció Adótörvénykönyvének 67. cikke értelmében általában befektetési adójóváírást biztosítanak a társadalmilag jelentős beruházási projektek állami támogatása céljából.
A beruházási adójóváírás kereskedelmi szempontból a legjövedelmezőbb: egyrészt egy-öt évre nyújtják; másodszor, a beruházási adójóváírás mértékét az Oroszországi Bank által meghatározott refinanszírozási ráta fele-háromnegyede között határozzák meg.
A szövetségi költségvetési befektetések javítása a beruházásra szánt pénzügyi források új ésszerű felhasználási módjainak keresésével függ össze. A szövetségi költségvetési befektetések javításának nem hagyományos módjainak keresése az építési projektekbe és a szövetségi igényekre épített létesítményekbe bizonyos mértékig felélénkíti az állam beruházási tevékenységét és növeli a beruházások hatékonyságát.
A saját finanszírozási források kialakításának módjától függően a vállalkozásokat belső és külső (vonzó) csoportokra osztják.
A belső szavatolótőke-források a gazdasági tevékenység során alakulnak ki, és jelentős szerepet játszanak bármely vállalkozás életében, mivel ezek határozzák meg az önfinanszírozó képességét (önfinanszírozás). Nyilvánvalóan jelentős versenyelőnyökhöz és kedvező növekedési lehetőségekhez jut az a vállalkozás, amely pénzügyi szükségleteit teljes mértékben vagy nagyrészt belső forrásból tudja fedezni, csökkentve a további tőke bevonásának költségeit és csökkenti a kockázatokat.
Bármely kereskedelmi vállalkozás fő belső finanszírozási forrása a nettó nyereség, az értékcsökkenés, a fel nem használt eszközök értékesítése vagy lízingje stb.
Modern körülmények között a vállalkozások önállóan osztják fel a rendelkezésükre álló nyereséget. A nyereség ésszerű felhasználása magában foglalja az olyan tényezők figyelembevételét, mint a vállalkozás további fejlesztésére vonatkozó tervek, valamint a tulajdonosok, a befektetők és a munkavállalók érdekeinek figyelembevétele. Általánosságban elmondható, hogy minél több profitot fordítanak a gazdasági tevékenység bővítésére, annál kevésbé van szükség további finanszírozásra. A felhalmozott eredmény összege függ az üzleti tevékenység jövedelmezőségétől, valamint a vállalkozás által a tulajdonosoknak történő kifizetésekre vonatkozó politikától (osztalékpolitika).
A nyereség újrabefektetésének előnyei a következők:
nincsenek külső forrásból származó tőkebevonáshoz kapcsolódó költségek;
a tulajdonosok általi ellenőrzés fenntartása a vállalkozás tevékenysége felett;
megnövekedett pénzügyi stabilitás és kedvezőbb lehetőségek a külső forrásokból származó források bevonására.
A forrás felhasználásának viszont hátránya a korlátozott és változó értéke, az előrejelzés bonyolultsága, valamint a menedzsment által nem kontrollálható külső tényezőktől való függés (például piaci viszonyok, a gazdasági ciklus fázisa, kereslet és árak stb.).
A vállalkozások önfinanszírozásának másik fontos forrása az értékcsökkenés.
A befektetett és immateriális javak értékcsökkenését tükröző, a vállalkozás költségei között szerepelnek, és az eladott termékekért és szolgáltatásokért készpénzben érkeznek. Fő céljuk, hogy ne csak egyszerű, hanem kiterjesztett reprodukciót is biztosítsanak.
Az értékcsökkenés, mint finanszírozási forrás előnye, hogy a vállalkozás bármely pénzügyi helyzetében létezik, és mindig a rendelkezésére áll.
Az amortizáció mint beruházásfinanszírozási forrás összege nagymértékben függ annak számítási módjától, amelyet általában az állam határozza meg és szabályoz.
A kiválasztott értékcsökkenési módszert a vállalkozás számviteli politikája rögzíti, és a tárgyi eszköz teljes élettartama alatt alkalmazza.
A gyorsított módszerek (egyenleg csökkentése, évszámok összege stb.) alkalmazása lehetővé teszi a befektetési objektumok kezdeti működési periódusaiban az értékcsökkenési leírás növelését, ami egyéb körülmények fennállása mellett az önköltség növekedéséhez vezet. finanszírozás.
Általánosságban elmondható, hogy a megfelelő értékcsökkenési politika bizonyos feltételek mellett hozzájárulhat a beruházások költségeit meghaladó források felszabadításához. Ezt a tényt Lohmann-Ruchti-effektusnak nevezik, amely megmutatta, hogy állandó beruházásnövekedési ütem mellett lineáris amortizáció alkalmazásakor a köztük lévő arány a következő formában lesz.
DAi / ICi = ((1 - (1 + g) - n) / g) x n
ahol g egy állandó növekedési sebesség; n -- az értékcsökkenthető eszközök hasznos élettartama; DAi -- értékcsökkenési leírás az I. időszakban; ICi -- befektetés az i. időszakban.
Könnyen belátható, hogy a szögletes zárójelben szereplő tényező a járadék egy pénzegységének jelenértéke.
táblázatban. Az 1. ábra az amortizáció és a beruházás közötti arány kiszámítását mutatja különböző növekedési ráták és eszközélettartam esetén.
Asztal 1 . Az amortizáció és a beruházások kapcsolata, %
A fenti táblázatból kitűnik, hogy egy 15 év hasznos élettartamú, évi 5%-os beruházásnövekedési ütemű vállalkozás a beruházás 69%-át tudja finanszírozni értékcsökkenéssel. Ennek megfelelően a fennmaradó részt (31%) eredménytartalékból és/vagy külső forrásból kell finanszírozni.
Így az értékcsökkenési leírások pénzügyi forrásként való hatékonyabb felhasználása érdekében a vállalkozásnak megfelelő értékcsökkenési politikát kell követnie. Tartalmazza az állóeszközök újratermelésére vonatkozó szabályzatot, az amortizációs díjak számítási módszereinek alkalmazási területére vonatkozó politikát, a használatuk kiemelt területeinek megválasztását és egyéb elemeket.
Bizonyos esetekben lehetőség nyílik további pénzügyi források bevonása a gazdasági körforgásba belső forrásból a fel nem használt tárgyi és forgóeszközök értékesítésével vagy lízingelésével. Az ilyen tranzakciók azonban egyszeri jellegűek, és nem tekinthetők rendszeres pénzforrásnak.
Egy vállalkozás önfinanszírozási képességének (önfinanszírozó – SF) felmérésére és volumenének előrejelzésére a megfelelő időszakban használható az arány.
SF = (EBIT - I) (1 - T) + DA x T - DIV
ahol az EBIT a kamat és adózás előtti eredmény; I -- a hitelek kiszolgálásának költsége (kamatfizetés); DA – értékcsökkenés; T -- jövedelemadó kulcsa; DIV - kifizetések a tulajdonosoknak.
Ebből a képletből az következik, hogy a vállalkozás önfinanszírozási képességét a gazdasági tevékenység hatékonysága mellett közvetlenül befolyásolja a folyamatban lévő hitelfelvételi, értékcsökkenési és osztalékpolitika.
A belső finanszírozási források előnyei ellenére mennyiségük általában nem elegendő a gazdasági tevékenység skálájának bővítéséhez, beruházási projektek megvalósításához, új technológiák bevezetéséhez stb.
Ebben a tekintetben további szavatolótőke bevonására van szükség külső forrásokból.
A vállalkozások az alaptőke felemelésével vagy új részvények kibocsátásával szerezhetnek saját forrást. A további saját tőke bevonásának lehetőségei és módjai jelentősen függenek a vállalkozási szervezet jogi formájától.
A befektetésre szoruló részvénytársaságok további részvénykibocsátást végezhetnek nyílt vagy zárt jegyzéssel (korlátozott befektetői körben).
Általános esetben egy vállalkozás részvényeinek induló nyilvános forgalomba hozatala (Initial Public Offering – IPO) egy olyan eljárás, amelynek célja azok szervezett piacon történő megvalósítása a befektetők széles köréből való tőkevonzás érdekében.
Az „Értékpapírpiacról” szóló szövetségi törvény értelmében nyilvános forgalomba hozatal alatt értendők „értékpapírok nyílt jegyzéssel történő kihelyezése, beleértve az értékpapírok tőzsdén és/vagy más kereskedésszervezőknél az értékpapírpiacon történő kihelyezését”.
Így egy orosz vállalat IPO-ja az OJSC részvények további kibocsátása nyílt tőzsdén történő jegyzéssel, feltéve, hogy a részvényekkel a kihelyezés előtt nem kereskedtek a piacon. Ugyanakkor a Szövetségi Pénzpiaci Szolgálat irányelvei szerint a folyamatban lévő IPO teljes volumenének legalább 30%-át a hazai piacon kell forgalomba hozni.
Az IPO előkészítése és lebonyolítása általában négy szakaszból áll.
Az első (előkészítő) szakaszban a társaságnak ki kell dolgoznia az elhelyezési stratégiát, ki kell választania a pénzügyi tanácsadót, át kell térnie a nemzetközi pénzügyi beszámolási standardokra, az IPO előtti 3-4 évre vonatkozóan auditálnia kell a pénzügyi kimutatásokat és a belső kontrollrendszereket, el kell végeznie a szükséges strukturális intézkedéseket. átalakulások, nyilvános hiteltörténetet hoznak létre, például kötvények kibocsátásával.
A második szakaszban meghatározzák a közelgő IPO főbb paramétereit, lefolytatják a jogi és pénzügyi átvilágítási eljárásokat, valamint egy független üzleti értékelést (due diligence).
A harmadik szakaszban megtörténik a kibocsátási tájékoztató elkészítése és nyilvántartásba vétele, a kibocsátással kapcsolatos döntés meghozatala, az IPO-val kapcsolatos információk közlése a potenciális befektetőkkel, valamint a végleges kibocsátási ár meghatározása.
Az utolsó szakaszban maga a kihelyezés történik meg, azaz a társaság belép a tőzsdére és részvényjegyzésre.
A törzsrészvények kibocsátásával történő finanszírozás a következő előnyökkel jár:
ez a forrás nem jelent kötelező kifizetést, az osztalékról az igazgatóság dönt, és a közgyűlés hagyja jóvá;
a részvényeknek nincs rögzített lejárati dátuma - ez egy állandó tőke, amely nem tartozik „visszatéréshez” vagy visszaváltáshoz;
az IPO lebonyolítása jelentősen növeli a vállalkozás hitelfelvevői státuszát (szakértők szerint nő a hitelminősítés, évi 2-3%-kal csökken a hitelfelvétel és az adósságszolgálat költsége), a részvények hitelfedezetként is szolgálhatnak. Biztonság;
a társaság részvényeinek tőzsdei forgalma rugalmasabb lehetőséget biztosít a tulajdonosoknak az üzletből való kilépéshez;
a vállalkozás kapitalizációja nő, értékének piaci értékelése kialakul, kedvezőbb feltételeket biztosítanak a stratégiai befektetők vonzására;
a részvénykibocsátás pozitív képet alakít ki a vállalkozásról az üzleti közösségben, beleértve a nemzetközit is, stb.
A törzsrészvények kibocsátásával történő finanszírozás gyakori hátrányai a következők:
a társaság nyereségében és gazdálkodásában való részvétel jogának biztosítása nagyobb számú tulajdonos számára;
a vállalkozás feletti irányítás elvesztésének lehetősége;
a tőkebevonás magasabb költsége más forrásokhoz képest;
a kérdés megszervezésének és lebonyolításának összetettsége, előkészítésének jelentős költségei;
A további kibocsátást a befektetők negatív jelzésnek tekinthetik, és rövid távon az árak csökkenéséhez vezethetnek.
Meg kell jegyezni, hogy e hiányosságok megnyilvánulása az Orosz Föderációban megvan a maga sajátossága. Rajtuk kívül mind a külső tényezők (a tőzsde fejletlensége, a jogi szabályozás sajátosságai, más finanszírozási források elérhetősége), mind a belső korlátok (a legtöbb vállalkozás felkészületlensége az IPO-kra, a tulajdonosok óvatos hozzáállása az „átláthatóság” lehetséges költségeihez) egyaránt. és ”, félelem az irányítás elvesztésétől stb.). Tekintsük őket részletesebben.
A jogi szabályozás sajátosságaiból adódó jelentős probléma a részvények forgalomba hozataláról szóló döntés időpontja és a másodpiaci forgalomba hozatal megkezdése közötti időbeli eltérés. Az RTS szakembereinek becslése szerint átlagosan körülbelül fél évig tart egy IPO előkészítése és lebonyolítása.
Egy másik jelentős korlátozás az „átláthatóság” biztosításának követelménye. Az információ nyilvánosságra hozatala az IPO során sokkal nagyobb mértékben szükséges, mint a különféle típusú kölcsönök megszerzésekor. Ugyanakkor a kialakult jogi környezet és a kialakult üzleti gyakorlat (a lezárt ügyletek túlsúlya, "szürke" elszámolási sémák és adóoptimalizálás, átláthatatlan üzleti struktúra) miatt sok orosz vállalkozás nagyon érzékeny az "átláthatóság" követelményére. ". A végső tulajdonosokra, adócsökkentési rendszerekre stb. vonatkozó információk nyilvánosságra hozatala könnyű célponttá teheti a vállalatot az igazságügyi, bűnüldöző és adóhatóságok általi felvásárláshoz.
Sok orosz vállalat nem áll készen az IPO-ra. Az üzleti átláthatóság a legtöbb esetben egy világos fejlesztési stratégia (gazdaságilag indokolt üzleti terv) és a megfelelő irányítási struktúra eredménye, amely lehetővé teszi a célok elérését, a növekedés kezelését, a kockázatok ellenőrzését és a tőke hatékony felhasználását. Csak néhány hazai vállalkozás felel meg ezeknek a kritériumoknak.
Az orosz vállalatok tulajdonosai attól tartanak, hogy egy IPO következtében elveszítik az irányítást az üzlet felett. A részvénytársaságokról szóló törvény szerint elegendő csak a részvények 2%-a birtokolni ahhoz, hogy tulajdonosa bármilyen kérdést felvehessen a közgyűlés napirendjére, pl. főigazgató elmozdítása. A részvények szabad forgalmával egy ilyen csomag a tőzsdei kereskedést követő egy napon belül összevonható. A szavazati jogot biztosító részvények 10%-ának tulajdonosai már jogosultak rendkívüli közgyűlés összehívására. Ezért a hazai üzletemberek inkább önállóan keresnek olyan stratégiai befektetőt, aki beleegyezne a részvényekbe, biztosítva a szükséges befektetéseket.
Azok a vállalkozások tulajdonosai, amelyek mégis IPO végrehajtása mellett döntenek, úgy alakítják át az üzletet, hogy csökkentsék a részvénycsomagjaik „eróziójából” származó esetleges veszteségeket, és ne veszítsék el az irányítást. A részvények nyilvános forgalomba hozatala után sok nagy részvényes megtartja az irányító részesedést.
Az IPO végrehajtása jelentős költségeket igényel. IPO megszervezésének egyszeri költségei, mind közvetlenek (pénzügyi tanácsadó, aláíró, ügyvédi és könyvvizsgáló cégek, tőzsdei, regisztrátor, marketingügynökségek stb. szolgáltatásainak kifizetése), mind közvetettek (a vezetés és az ellenőrzés átszervezésének költségei) rendszerek, pénzügyi áramlások, promóciós vállalati márka) meglehetősen jelentős lehet - a befolyt pénzeszközök 7-20%-a.
Végül a hazai tőzsde alacsony kapacitása nem teszi lehetővé jelentős mennyiségű forrás bevonását. E tekintetben a nagy orosz vállalatok (200 millió dolláros vagy annál nagyobb kapitalizációval) előszeretettel hajtanak végre IPO-kat a nemzetközi piacokon (NYSE, NASDAQ, AIM, LSE) törzsrészvényeik letéti igazolásai formájában.
Általánosságban elmondható, hogy jelenleg az orosz vállalkozások számára jövedelmezőbb hitelt vonzani, amely a jelenlegi feltételek mellett olcsóbb, egyszerűbb és hatékonyabb tőkebevonási módot jelent.
Az állótőke-befektetés fő forrása 2007--2009. a vállalkozások és szervezetek saját tőkéje megmaradt: részesedésük a teljes beruházási volumenből 2,5%-kal (46,1-ről 48,6%-ra) nőtt. Ez a növekedés főként az amortizációs arány növekedésének (6,3%-kal), valamint az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok költségvetéséből származó jegyzett pénzeszközök arányának 3,1%-os és a költségvetésen kívüli alapok arányának 2,4%-os csökkenésének köszönhető. %-kal, a szavatolótőke-nyereség arányának csökkenése (3,4%-kal).
A beruházásfinanszírozás saját forrásai a legmegbízhatóbbak. Ideális esetben minden kereskedelmi szervezetnek mindig önfinanszírozásra kell törekednie. Ebben az esetben nem okoz gondot, hogy honnan szerezzünk finanszírozási forrást, és csökken a csődveszély. A vállalkozás fejlesztésének önfinanszírozása jó pénzügyi helyzetet jelent, és bizonyos előnyökkel is jár azokkal a versenytársakkal szemben, akiknek nincs ilyen lehetőségük. A befektetések finanszírozásának fő saját forrásai bármely kereskedelmi szervezetnél a nettó nyereség és az értékcsökkenés.
Profit, mint beruházásfinanszírozási forrás
Szervezeti szinten a profit a legfontosabb befektetési forrás, hiszen a szervezet rendelkezésére álló nyereségből vagyonkezelői alapok és felhalmozási alapok jönnek létre. A felhalmozási alapot ipari és nem ipari célú tárgyi eszközök beszerzésére, építésére, a jogszabályban meghatározott mértéket meghaladó mértéket meghaladó bankhitel igénybevételi kamat fizetésére, K+F finanszírozásra, kötbérfizetési költségre, részben a személyzet képzésére és átképzésére.
A ténylegesen felmerült költségek esetén az anyagtermelés területén működő vállalkozások rendelkezésére álló nyereség terhére az általuk tőkebefektetések finanszírozására (beleértve a tőkerészesedést is), valamint a bankhitelek törlesztésére fordított nyereség mentesül az adó alól (ideértve a kölcsön kamatát is). Ez a mentesség a saját termelési bázist fejlesztő vállalkozásokat illeti meg, feltéve, hogy az utolsó fordulónapon az elhatárolt értékcsökkenési leírást (amortizációt) maradéktalanul felhasználják.
A vállalkozásnak be kell tartania egy ilyen fontos szabályt: a profitnak hozzá kell járulnia a vállalkozás hosszú távú fejlesztési tervének megvalósításához. A termelés elsőbbsége a nyereség elosztásában sok esetben azzal is magyarázható, hogy a termelés fejlődése végső soron a profittömeg növekedéséhez vezet, így a jövőben hozzájárul a társadalmi problémák megoldásához is. a vállalati csapat problémái.
Az értékcsökkenési leírás, mint a beruházás finanszírozási forrása
Közgazdasági kategóriaként az állóeszközök amortizációja egyrészt a termelési és forgalmi költségekben szereplő költségek egyik eleme, másrészt a tárgyi eszközök újratermelésére (tőkebefektetésekre) szánt pénzeszközök felhalmozott pénzügyi forrása.
A beruházások finanszírozásának legfontosabb forrása az értékcsökkenési leírás. Úgy tervezték, hogy ne csak egyszerű, hanem bizonyos mértékig kiterjesztett reprodukciót is biztosítsanak. A világ fejlett országaiban 70-80%-ig terjedő értékcsökkenési leírások fedezik a vállalkozások beruházási igényeit. Hazánk gazdaságának piaci kapcsolatokra való átállásával az amortizáció, mint beruházásfinanszírozási forrás jelentősége is megnőtt. Ez mindenekelőtt a tárgyi eszközök éves átértékelésének és számos vállalkozás veszteségességének tudható be.
A gyorsított amortizációs módszerek alkalmazása lehetővé teszi, hogy rövidebb idő alatt elegendő amortizációs költséget gyűjtsön fel, majd felhasználhasson a termelés rekonstrukciójára, műszaki újrafelszerelésére, vagyis nagy befektetési lehetőségei vannak a vállalkozásnak. A gyorsított amortizációs vállalkozás második előnye, hogy az eszköz működésének első éveiben az előállítási költség a többletértékcsökkenés mértékével nő, és a nyereség ugyanennyivel csökken, és ennek következtében a vállalkozás kevesebbet fizet. jövedelemadó.
Ugyanakkor a világ számviteli gyakorlatában elsősorban az egységes értékcsökkenés módszerét alkalmazzák, a gyorsított értékcsökkenést pedig kivételként alkalmazzák az állóeszközök agresszív környezetben történő üzemeltetése vagy megnövekedett műszakok esetén, amelyek csökkentik azok élettartamát. A gyorsított amortizációt a tárgyi eszközök legaktívabb részére (gépek, gépek, berendezések) alkalmazzák az állam célirányos pénzügyi politikája eredményeként, amely az ország gazdasága fejlődésének bizonyos szakaszaiban a vállalkozások számára juttat hasznot. egyfajta adójóváírás, amelyet egy bizonyos időszakon belül visszatérítenek, és az összeget a pénzügyi kimutatásokban tükrözik a halasztott jövedelemadó. Ennek oka, hogy a felhalmozási időszak alatti egyenetlen, gyorsított amortizáció növeli a vállalkozás költségeit és csökkenti a nyereséget a lineáris értékcsökkenéssel befolyó összeghez képest, ezáltal halasztott adótartozást képez.
Az értékcsökkenési leírások beruházási forrásként való hatékonyabb felhasználása érdekében a vállalkozásoknál értékcsökkenési leírást kell alkalmazni. Tartalmazza az állóeszközök újratermelésének politikáját, az értékcsökkenés kiszámítására szolgáló bizonyos módszerek alkalmazásának gazdasági indoklásának politikáját, a megszerzett irányok megválasztását az amortizáció vállalati felhasználására és egyéb elemeket.
1. 3 A befektetés eredményessége az OK-ba
Az állóeszköz-befektetések gazdaságossága. Mutatók és számítási módszerek.
A gazdasági hatékonyság az állótőkébe fektetett pénzeszközök megtérülését jelenti, azaz a jövedelmezőséget, a megtérülési időt, a befektetések nagyságát stb. Az állótőkébe történő befektetések gazdasági hatékonyságának felmérésére különféle módszereket alkalmaznak. A befektetési tevékenység elemzése során alkalmazott módszerek két csoportra oszthatók:
a) diszkontált becslések alapján;
b) számviteli becslések alapján.
Vessünk egy pillantást a módszerek mögött rejlő kulcsfontosságú gondolatokra.
nettó jelenérték módszer. Ez a módszer az eredeti befektetés (IC) értékének az általa az előrejelzési időszakban generált teljes diszkontált nettó cash flow-val való összehasonlításán alapul. Mivel a pénzbeáramlások időben megoszlanak, egy r tényezővel diszkontálják, amelyet az elemző (befektető) saját maga állít be a befektetése által kívánt vagy elérhető éves hozam alapján.
Beruházási projektek eredményességének értékelése a piacgazdaságra való átállásban.
A befektetési tevékenység valamilyen szinten minden vállalkozás velejárója. A beruházási döntés meghozatala lehetetlen a következő tényezők figyelembe vétele nélkül: a beruházás típusa, a beruházási projekt költsége, a rendelkezésre álló projektek sokasága, a beruházásra rendelkezésre álló pénzügyi források korlátozottsága, az adott döntés meghozatalával járó kockázat stb. A beruházási igény okai eltérőek lehetnek, de általánosságban három típusra oszthatók: a meglévő anyagi-technikai bázis korszerűsítése, a termelési tevékenység volumenének növelése, illetve új típusú tevékenységek fejlesztése. Egy adott irányban eltérő a felelősség mértéke egy beruházási projekt elfogadásáért. Tehát, ha a meglévő termelőkapacitások cseréjéről beszélünk, akkor a döntést meglehetősen fájdalommentesen meg lehet hozni, hiszen a vállalkozás vezetése egyértelműen tisztában van azzal, hogy mennyi és milyen tulajdonságokkal van szükség új tárgyi eszközökre.
A projektek gazdasági hatékonyságának felmérésére különféle kritériumok alapján lehet megítélni a projektek gazdasági vonzerejét, egyes projektek pénzügyi előnyeit másokkal szemben.
A befektetések eredményességének mérési módszereit mérlegelve szembetűnő azok sokszínűsége. Külföldön minden vállalat saját módszertanát alkalmazza, a pénzügyi források kezelésében megszerzett tapasztalatoktól, azok rendelkezésre állásától, az egykor kitűzött céloktól, esetenként ambícióktól vezérelve.
Ugyanakkor az elmúlt két évtizedben kialakultak a probléma megoldásának általános megközelítései.
A befektetési számítások minden módszere két csoportra osztható:
Beruházási projektek alátámasztásának módszerei bizonytalanság és kockázat mellett.
Módszerek egy beruházási projekt megvalósításának megvalósíthatóságának meghatározására az elért eredményhez képest teljes bizonyossággal.
A beruházások eredményességének értékelési módszerének megválasztása nagymértékben függ a beruházó céljaitól, a vizsgált beruházási projektek jellemzőitől és a megvalósítás feltételeitől.
A pénzügyi elemzésben alkalmazott módszerek és kritériumok két nagy csoportra oszthatók: statisztikai (számviteli) és dinamikus (diszkont) csoportokra.
statisztikaiégbolt módszerek
A beruházási számítások statisztikai módszerei magukban foglalják azokat, amelyeket a beruházási projektek rövid távú jellege esetén alkalmaznak. Ha a beruházási költségek az időszak elején merülnek fel, az eredményeket az időszak végén határozzák meg.
A beruházások gazdasági hatékonyságának értékelésére szolgáló statisztikai módszerek egyszerű módszerek, amelyeket főként a projektek vonzerejének durva és gyors felmérésére használnak, és a beruházási projektek értékelésének korai szakaszában ajánlott alkalmazni.
A befektetési számítások statisztikai módszerei a nyereség, a költségek vagy a jövedelmezőség összehasonlító számításán, valamint a befektetési projekt kiválasztásán alapulnak ezen mutatók egyikének optimális értéke alapján, amelyek ebben az esetben a befektető rövid távú céljaként működnek.
Az egyszerű módszerek közül leggyakrabban a projekt megtérülési pontjának elemzését, a beruházás megtérülési rátáját és a beruházások megtérülési idejét (megtérülési idejét) számító módszereket alkalmazzák.
A fedezeti pont (kritikus értékesítési volumen) elemzésének módszere a termékértékesítés azon mennyiségének meghatározása, amelynél a termékek értékesítéséből származó bruttó bevétel egyenlő a bruttó költségekkel.
A termelési mennyiség növekedésével a veszteségek csökkennek, és a termelési mennyiségnél a Q* nulla lesz. Ha a termelési mennyiség növekszik, akkor a termékek kezdenek nyereséget termelni. Éppen ezért a Q* értéke a projekt úgynevezett fedezeti pontjának felel meg, azaz a projekt ún. meghatározza azokat a termelési és értékesítési mennyiségeket, amelyeknél a bruttó költségek megegyeznek a bruttó bevétellel.
Egy beruházási projekt elemzésekor össze kell hasonlítani a termékek iránti kereslet volumenét a kritikus értékesítési volumen értékével. Ha a kereslet mennyisége kisebb, mint a Q* értéke, akkor vagy intézkedéseket kell tenni a célpiacok bővítésére, vagy el kell hagyni a projekt ötletét. Ha a várható kereslet jelentősen meghaladja a kritikus értékesítési volument, akkor a projekt költséghatékonynak tekinthető.
A befektetés megtérülése (ROI-Return On Investments) lehetővé teszi nemcsak a projekt jövedelmezőségének tényét, hanem ennek a jövedelmezőségnek a mértékét is. Ez a mutató az átlagos éves nyereség és a teljes beruházási költség aránya.
A beruházás megtérülése (vagy megtérülési ráta) felhasználható egy projekt hatékonyságának összehasonlítására alternatív befektetési lehetőségekkel. Különösen,
Visszatérési időszak(megtérülési idő) határozza meg azt a naptári időtartamot, amely a beruházási projektbe történő kezdeti tőkebefektetés pillanatától addig a pillanatig tart, amíg a teljes nettó bevétel (nettó cash flow) kumulált összege nulla lesz.
A statisztikai befektetési számítások fő hátránya, hogy az átlagos éves mutatók nem tükrözik a befektető bevételeinek és kiadásainak dinamikáját, ami egy beruházási projekt megvalósítása során előfordulhat a működési vagy felhasználási időszak teljes időtartama alatt.
DékánAmic befektetési módszerek
A beruházási számítások dinamikus (diszkont) módszerei a beruházási projektek igazolására szolgálnak, ha olyan hosszú távú projektekről van szó, amelyeket az idő múlásával változó bevételek és kiadások jellemeznek. A dinamikus számítások alkalmazása bizonyos előfeltételeken alapul, amelyek teljesítése biztosítja a számítások végrehajtását kellően megbízható eredmények megszerzésével.
A beruházási projektek elemzéséhez az alábbi dinamikus módszerek alkalmazhatók a beruházások gazdasági hatékonyságának felmérésére:
· A beruházások abszolút hatékonyságának értékelése a beruházási projekt megvalósításához kapcsolódó pénzügyi költségek különbségének megállapítása alapján (folyóérték módszer, járadék módszer);
· A beruházások relatív hatékonyságának értékelése a beruházási projekt megvalósításához kapcsolódó eredmények és költségek pénzügyi értékeinek arányának megállapítása alapján (belső jövedelmezőség módszere);
· A beruházás megtérülési időszakának becslése, amely alatt a kezdeti beruházási költségek a projektből származó bevételből megtérülnek (megtérülési módszer).
A jelenérték módszer egy beruházási projekt integrált gazdasági hatásának meghatározásán alapul. A külgazdasági szakirodalomban a megfelelő mutatót nettó jelenértéknek (NPV) - nettó jelenértéknek nevezik.
Az integrált gazdasági hatás NPV a projekt megvalósítása során a teljes beruházási időszakra vonatkozó bevételek és kifizetések diszkontált cash flow-inak különbségeként kerül kiszámításra.
befektetési tőkefinanszírozás
Az NPV pozitív értéke jelzi a projekt finanszírozásáról szóló döntés megvalósíthatóságát, és az alternatív projektek összehasonlításakor a legnagyobb gazdasági hatású projektet tekintjük gazdaságilag életképesnek.
A járadékmódszer (az angol Annuity - éves járadék szóból) az éves gazdasági hatás értékelésére szolgál, amely állandó nagyságrendű és rendszeresen befolyt bevételként értendő, amely az aktuális időpontban diszkontált, a az elemzett beruházási projekt integrált gazdasági hatása .
A jövedelmezőségi index olyan mutató, amely a befektetési időszak alatti diszkontált cash flow-k és kifizetések arányát jellemzi.
A beruházási projekt döntéshozatali szabálya a következő feltételek:
Ha a PI nagyobb, mint 1, akkor a projekt elfogadásra kerül,
· Ha a PI kisebb, mint 1, akkor a projekt elutasításra kerül.
Az előző mutatókkal ellentétben a jövedelmezőségi index segítségével összehasonlítható a beruházási időszak hosszában eltérő beruházási projektek gazdasági jövedelmezősége, bár az összehasonlított projektek időtartamának egyenlőségének feltétele nem feltétlenül szükséges az abszolút beruházási értékeléshez. mód.
A jövedelmezőségi módszer a projekt belső jövedelmezőségének (Internal Rate of Return, IRR) meghatározására szolgál, azaz. a számított kamatláb, amely meghatározza a befektetett tőke növekedési ütemét.
Egy beruházási projekt akkor tekinthető gazdaságilag megtérülőnek, ha a belső megtérülési ráta meghaladja az erre a projektre megállapított minimális jövedelmezőségi szintet, és több alternatív projekt összehasonlításakor a legjobb projektnek azt a projektet tekintjük, amelynek belső jövedelmezősége a legmagasabb.
Ezenkívül az IRR mutató meghatározza azt a maximálisan megengedhető hitelkamatot, amelyen a projekt veszteség nélkül jóváírásra kerül, pl. anélkül, hogy a saját befektetett tőkén kapott nyereség egy részét hitelfizetésre fordítanák.
A megtérülési módszer a befektetés megtérülési időszakának meghatározására szolgál. A megtérülési időszak az az időtartam, amely a projektbe történő befektetés pillanatától addig a pillanatig tart, amíg a diszkontált nettó cash flow teljes mértékben kompenzálja a projektbe történő kezdeti befektetést. Feltételezhetjük, hogy ettől a pillanattól kezdve a projekt nettó bevételt termel. Ugyanakkor, amikor az NPV mutató kumulált összege pozitív lesz, és megfelel a befektetés teljes megtérülésének pillanatának.
Állótőke finanszírozási forrásai. A hosszú lejáratú hitelek osztályozása. Az állótőke finanszírozási forrásainak megválasztása a hitelezési feltételek összehasonlítása alapján. A kölcsön árának kiszámítása. A működő tőke finanszírozási forrásainak elemzése.
szakdolgozat, hozzáadva 2013.08.23
Az állótőke lényege, szerepe és legfontosabb jellemzői. Befektetett eszközök osztályozása, mozgásuk eredményességének elemzési módszerei. Az OAO "Ulan-Ude Instrument-Making Production Association" állótőkéjének felhasználásának hatékonyságának elemzése.
szakdolgozat, hozzáadva: 2015.05.28
A vállalkozás alaptőkéjének képzésének fogalma, besorolása, szerkezete. A vállalkozás befektetett eszközei felhasználásának eredményességének mutatói (tőkeintenzitás). A Temir-Arka LLP alaptőkéjének rendelkezésre állásának, szerkezetének és műszaki állapotának elemzése.
szakdolgozat, hozzáadva 2010.10.27
Az állótőke, fajtái és társadalmi-gazdasági jelentősége. A Primorsky Terület szállodai üzletágának fejlődésének értékelése. Az állótőke működésének hatékonyságának elemzése a „Primorye-64” JSC példáján. Az állótőke szerkezete és dinamikája.
szakdolgozat, hozzáadva 2013.02.24
Az állótőke mozgása, mint a vállalkozás vagyonának kialakulásának forrása lényegének tisztázása, elemzése szakaszainak pontosítása. A tőke mérlegmodelljének bemutatási lehetőségei. Tartalékok a Sodel LLC vállalkozás tárgyi eszközeinek felhasználásának javítására.
szakdolgozat, hozzáadva 2015.11.09
A tőke szerepe a termelés fejlődésében. Az állótőke anyagi összetételének elemzése. Az állóeszköz-felhalmozás forrásai, felhasználásának teljesítménymutatói. A vállalkozás pénzügyei működésének hatékonyságának javításának módjai.
szakdolgozat, hozzáadva 2013.12.30
A számvitel és az állótőke-mozgás megszervezésének elve a vállalkozásban. Reprodukciójának szervezési és gazdasági vonatkozásai. A "Sodel" LLC vállalkozás pénzügyi és gazdasági jellemzői. Tartalékok befektetett eszközei használatának javítására.
szakdolgozat, hozzáadva 2015.11.01
Állótőke: gazdasági lényeg, képződési források és osztályozás. Kialakításának és felhasználásának jogalapja. A RUE "Gomeltorgmash" alaptőkéjének forgalmának elemzése. Az állótőke felhasználási szint növelésének módjai.
szakdolgozat, hozzáadva: 2012.10.14
A vállalkozás állótőkéjének fogalma és lényege. Egy vállalkozás alaptőkéjének normatív-jogi szabályozása az OJSC "Agrofirma Mtsensk" példáján. Az állótőke képződésének forrásai, állapotának felmérése, mozgása, felhasználás hatékonysága.
szakdolgozat, hozzáadva 2013.10.02
Az állótőke fogalma. Az állótőke lényege és újratermelési folyamata. Az állótőke megújításának problémája a modern Oroszországban. Az állótőke korszerűsítési lehetőségeinek értékelése. Az állótőke felhasználásának mutatói Oroszországban.
Az állóeszköz-beruházások új berendezések beszerzéséhez, műszaki mechanizmusok javításához és korszerűsítéséhez kapcsolódnak, ami végső soron a termelési volumen növekedéséhez és a nyereség növekedéséhez vezet közép- és hosszú távon. Jellemzően az ilyen befektetések nem adnak gyors megtérülést, de stabil megtérülést biztosítanak több évre, sőt évtizedekre is.
Ez a fogalom leegyszerűsítve az állótőkébe történő beruházások teljes volumenét jelenti, amelyet állóeszköznek is neveznek. Ez a fizikai tőke tárgyait jelenti, amelyek folyamatosan, hosszú ideig részt vesznek az anyagi tárgyak előállításában.
A tőkeszerkezetet elsősorban a következő objektumok képviselik:
Az anyagi tárgyak közé tartoznak például a kenyérsütő kemencék, a gyárépület, a fémhengergépek, a szövetkészítő szövőszékek, a tejet adó tehén, a tejet szállító autó és még sok más. Az ilyen tárgyak költsége többször átkerül az áru árába. Ez azt jelenti, hogy a fogyasztó minden alkalommal, amikor egy terméket vásárol, többek között a következő költségeket fizeti:
Az állótőke között elsősorban tárgyi eszközök találhatók, azonban esetenként immateriális javak is bekerülhetnek a tárgyi eszközök közé, mint például szerzői jogok, védjegyek, találmányi szabadalmak. Ők is "részt vesznek" a gyártásban, és beleszámítanak annak költségébe. Például egy feltaláló szabadalmaztatott egy új technológiát félvezető anyagok gyártására. Ezt követően egy mikroelektronikai cég megvásárolta a technológiát, és elkezdett olyan alkatrészeket gyártani, amelyek a legnagyobb teljesítményű kütyüket biztosítják.
Az állóeszköz-befektetések szerkezetét különféle szempontok határozzák meg. Az ilyen befektetések a már leírt jellemző szerint 2 csoportba sorolhatók:
Egy ilyen osztályozás nemcsak elméleti, hanem gyakorlati szempontból is fontos. A befektetőnek mindig fontos megértenie, hogy éppen melyik területre érdemes befektetni. Egyes vállalkozások finanszírozásánál figyelembe veszik a várható nyereség nagyságát, a vállalati munkavégzés szakaszait, a bevételszerzés ütemezését és a projekt megtérülési idejét.
A számítások szükségszerűen elemzik a jelenlegi piaci viszonyokat, és előrevetítik a helyzet alakulását a következő években. Például, ha az építési volumen növekedése várható, akkor érdemes befektetni ezen a területen, valamint az építőanyag-gyártásban, a szállításhoz szükséges speciális berendezések és járművek vásárlásában.
Minden gyártó cég érdekelt abban, hogy olyan partnereket vonzzon, akik optimális összegű befektetett eszközöket tudnak biztosítani. Ezért a vállalkozás vezetőségének vagy más felelős személynek folyamatosan figyelemmel kell kísérnie az új befektetések megszerzésének lehetőségeit. Ehhez ismernie kell az összes lehetséges befektetési forrást. A gyakorlatban célszerű 2 csoportba kombinálni - belső és külső.
Ezek a leginkább elérhető finanszírozási források, amelyek mennyisége jelen pillanatban és középtávon is meglehetősen egyszerűen meghatározható. Ezek tartalmazzák:
A belső forrásokat elérhetőségük különbözteti meg - a menedzsment saját belátása szerint rendelkezhet róluk, anélkül, hogy kamatozású kölcsönöket és más kevésbé jövedelmező intézkedéseket tenne igénybe. Nagyon gyakran azonban pótlólagos finanszírozás nélkül nem lehet megtenni, ezért érdemes megismerni a beruházások külső forrásait.
Ezek kevésbé hozzáférhető források, amelyek nagy mennyiségben különböznek egymástól:
Az ilyen forrásokkal a lehető legkörültekintőbben kell dolgozni, mivel a hitelek vissza nem fizetése, a hitelek késése negatív következményekkel jár a vállalat számára, és akár csődhöz is vezethet.
A berendezésekbe történő befektetés szinte mindig megtérülést garantál, feltéve, hogy azokat megfelelően és maradéktalanul, jelentősebb állásidő nélkül használják. A befektetés megtérülése több okból nem következik be azonnal:
Ezért a befektetési döntés meghozatala előtt a befektetőnek alaposan elemeznie kell több szempontot:
Egy adott befektetési terület meghatározásához saját számításaikat, valamint az elemzők statisztikáit és szakértői anyagait használják, amelyeket mind nyílt forrásból, mind fizetett alapon biztosítanak.
Ezzel kapcsolatban a piaci szereplők gyakran felteszik azt a kérdést, hogy a statisztika szempontjából mi az állóeszköz-befektetés, pl. hogyan jelennek meg a beruházások a statisztikai számításokban. Oroszországban ezt a munkát a Rosstat végzi, amely a közelmúltban a Gazdaságfejlesztési Minisztérium (MED) alárendeltségébe került. Az oroszországi állótőke-befektetéseket összetett módszerek alapján számítják ki, a kutatás eredményei alapján referenciakönyvet állítanak össze, amelyet évente adnak ki. Ez egy statisztikai gyűjtemény, amely nagy mennyiségű adatot tartalmaz:
Az értékelés több szakaszban történik:
A működő tőke olyan erőforrásokat jelent, amelyeket folyamatosan a termelési folyamatra fordítanak, pl. a tőkének ezt a részét a napi tevékenységekhez, az egyes termelési ciklusokban (a nyersanyagok feldolgozásától a késztermékek megszerzéséig) használják fel. Ezek nyersanyagok, munkaerő és más típusú erőforrások. Ha tehát a termelési folyamatban folyamatosan felhasználják az állótőkét, akkor a forgótőke egyszeri.
A befektető bármelyik tőkébe befektethet. Ugyanakkor fontos azonnal előre látni az ilyen típusú befektetések közötti gyakorlati különbségeket:
Ezért nagy összegek termelési mechanizmusokba és egyéb tárgyi eszközökbe történő befektetése csak a helyzet alapos elemzése után lehetséges. Ekkor a befektető több évre, de akár évtizedekre is stabil jövedelemre számíthat.
