Főváros - Ez egy kulcsfontosságú fogalom a gazdaság, ez az alapja a létrehozása és fejlesztése a vállalkozás, fejezzük anyagi és pénzbeli formája, formája vagyon olyan gazdasági egység. A tőkeintézetek két kategóriája létezik.
Főváros - Ezek a szervezést tulajdonított eszközök, amelyek a késztermékek (épületek, berendezések stb.)
Működő tőke - Ezek olyan eszközök, amelyek költségei teljes mértékben átkerülnek a késztermékek költségeinek. A vállalat jelenlegi eszközei a következők:
Tiszta keringési tőke A Társaság működő tőkéjének egy részét tükrözi, amely nem szükséges a jelenlegi kötelezettségek visszafizetéséhez. Ez a jelenlegi eszközök része, amelyek finanszírozása hosszú távú forrásokból származott.
Az ártalmatlanító hitelezőkre vonatkozó rövid lejáratú kötelezettségek visszafizetése után marad tiszta saját működő tőke.
A szervezet pénzügyi feltételétől függően:
Tiszta keringési tőke - A vállalkozás jelenlegi eszközeinek monetáris támogatása a költségek fedezésére szolgáló összes lehetséges módja miatt: működő tőke; a hosszú távú hitelek és hitelek, amelyek a működő tőke biztosítása érdekében mennek; A rövid távú időszakok hitelekje és kölcsönzései.
A gazdasági gyakorlatban számos nézet van a vállalkozás forgóvállalkozói tőkéjének lényegéről, ezért számos formula van meghatározására.
A tiszta működő tőke (tiszta kör) kiszámításának képletét a következőképpen lehet ábrázolni:
Tisztítsa meg az OBR \u003d Sanctual-t. + Létrehozott. + Kredkratkosr. - RÓL RŐLHol:
A tiszta működő tőke meghatározásának másik módja:
Tisztítsa meg az OBR \u003d AOB-t. - PCRATKOSR. ,Hol
Feltételezzük, hogy a jelenlegi eszközök megtérülése egy év.
Tartalmazzák:
Úgy gondolják, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek kötelezettségek, amelynek lejárata nem haladja meg az évet:
A gazdálkodó eszközei és kötelezettségeit a számviteli egyenlegében találja.
Mérleg - Ez a jelentéstétel kötelező formája, amely tükrözi az üzleti egység tőkéjét és az előfordulási forrásait.
Az orosz gyakorlatban az egyensúly két részre oszlik: eszköz és passzív. Az eszköz tükrözi a források összege, hogy a vállalat használ a gazdasági aktivitás és a passzív - akitől ezen alapok (tulajdonosok és a hitelezők).
Tehát a mérleg használatával megtudhatja a tiszta működőtőke mennyiségét.
Ehhez a mérlegben találjuk:
A kívánt mutató - Ez a különbség 1200 és 1500 sor között.
Tisztítsa meg az OBR \u003d p. 1200 - p. 1500
A vállalkozások számára elegendő mennyiségű tiszta üzemi tőke változatos, az üzleti szervezetek gazdasági tevékenységétől, a termelési mérettől, a technológiai ciklus jellemzőitől függ.
De minden szervezet számára általános szabály az optimális számú működőtőke.
A helyzet megakadályozása érdekében meg kell vizsgálni a tiszta működő tőke állapotát, szisztematikusan az elemzését és az optimalizálást.
A tiszta működőtőke elemzése a gazdasági mutatók rendszerén keresztül.
A tiszta működő tőke összege - Az 1200 és 1500 számviteli egyenleg különbségei.
A mutató értelmezése:
A likviditás fogalma azt jelenti, hogy az eszközöknek az értékét a készpénzes egyenértékre fordítják (hozzávetőleges piaci ár alapján értékesítik).
A likviditás mértéke szerint az eszközök oly terjednek, mint ez:
Minél nagyobb a nagyfeszültségű áramú eszközök aránya a számviteli struktúrában, annál könnyebb az, hogy kötelezettségeinek kifizetéseit biztosítsák.
A tiszta működőtőke nyereségességi arányamegmutatja, hogy mennyi pénzt keres a jelenlegi eszközökbe ágyazott rubel.
Ezt az együtthatót a képlet kiszámítja:
Rob.a. \u003d (PC / OAS) * 100%hol
A tiszta működőtőke forgalma Az ilyen mutatók rendszere jellemzi:
Kukoricacső. \u003d (DREALIZ - N) / OAHhol
KZAGR \u003d OASH / (DREATIZ. - H) vagy CATAGR. \u003d 1 / COB.
Cisz. \u003d (Oahach * Napok) / (Drealiz - H) vagy CC. \u003d Napok / KOB.
Tipikusan elemzi az évet (360 nap), negyed (90 nap), hónap (30 nap).
Az üzleti vállalkozás sikeres munkája a működő tőke biztosításától függ, így a vállalati gazdaság legfontosabb kategóriája.
Jelenlegi eszközök, mint tartalékok és anyagok közvetlenül részt vesznek a termékek előállításában, így az alapok adatainak hiánya az áruk volumenének csökkenéséhez és a vállalkozás csődjének csökkenéséhez vezet.
A menedzsment fontos szempontja a működési tőke teljesítményének és optimalizálásának elemzése (hatékonyabb felhasználás).
Van egy standard intézkedések a működő tőke optimalizálása érdekében:
Irina Koltsova, Vezető tanácsadó, tanácsadás igazgatója LLC Alt-Invest
Célkitűzések:a jelenlegi likviditási mutatók, a nettó működő tőke és a pénzügyi függetlenség használatának megtagadása megtagadja saját szabályozási értékeiket.
Hogyan kell cselekedni: Az indikátorok gazdasági logikáján történő számítások eltávolítása, figyelembe véve az adott vállalat egyedi jellemzőit.
Gyakran előfordul, hogy az elemzés a likviditás és a pénzügyi stabilitás csökken kiszámításakor az aktuális értéket a mutató és eredményeivel összehasonlítva az utolsó jelentéstételi időszakban. A jelentésekben úgy hangzik, hogy "a felülvizsgálat alatt álló időszakra vonatkozó jelenlegi likviditási együttható 0,3 ponttal csökkent, 1,7 és 1,4 között, ami 18% -os csökkennek felel meg." Az ilyen következtetések gyakorlati értéke kétséges. Nyilvánvaló, hogy a helyzet romlott, de hogyan kritikus a vállalat számára? A kérdés megválaszolásához szabályozási értékekre van szükségünk. És nem kínált a könyveket pénzügyi elemzés, állítólag univerzális minden vállalkozás számára, hanem meghatározott egy adott cég, figyelembe véve a tevékenység típusát, jellegét és mértékét az üzletből. Az ilyen szabványokat kiszámíthatja, és most jobban arról, hogyan kell csinálni.
Nettó működő tőke (a jelenlegi eszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek közötti különbség) a vállalat pénzügyi fenntarthatóságának fenntartásához szükséges. A befektetők és a hitelezők számára pozitív értéke azt jelzi, hogy a vállalat hatékony, és a belső tartalékok rovására képes kialakulni.
Az optimális mennyiségű tiszta forgótőke függ az ipar, a skála a vállalkozás, a kötet a végrehajtás, a forgalom jelentős eszközök, végül a gazdasági helyzet az országban. Annak megállapításához szükséges minimális (elegendő), a mutató értéke a tiszta forgótőke egy adott cég, akkor van szükség, mert alapot teremt a további számítások, hogy egy egyszerű szabályt: a legkevésbé likvid eszközök kell finanszírozni rovására saját források. Leggyakrabban nyersanyagok készleteit és. Ezért a tiszta működő tőke megfelelő értékét a következőképpen határozzák meg:
Elegendő nettó működő tőke \u003d nyersanyagok és anyagok + befejezetlen termelés.
Összehasonlítás a tényleges érték a számított érték képlet szerint lehetővé teszi, hogy megkötik-e a cégnek elég saját forrásaiból finanszírozta a működő tőke.
De van egy fontos árnyalat. Bizonyos esetekben ki kell igazítani az úgynevezett legkevésbé folyékony áramú eszközök listáját. Mindez a vállalkozás sajátosságaitól, helyétől, az eszközök jellemzőitől, a piaci feltételekről és a működő tőke vonzerejétől és költségeitől és egyéb tényezőktől függ. Például az élelmiszeripar nyersanyagai a termékek - liszt, cukor, élesztő stb. Nem valószínű, hogy illikigidnek nevezhetők, mert ha szükséges, akkor nem lesz nehéz végrehajtani őket. És ez azt jelenti, hogy a "tartalékok" nem szükséges. A légijárműgyártó cég (és minden olyan vállalkozás, amely hosszú termelési ciklussal rendelkező vállalkozás). A hatalmas részesedést a jelenlegi eszközökben a befejezetlen termelés foglalja el - száz százalékos nonliquid. Ezért a társaság érdeke, hogy finanszírozza saját pénzeszközeit, vagy a hosszú távú kölcsönzött pénzeszközöket. És még egy példa a metallurgiai kombináció késztermékeinek becslései első pillantásra. Válság esetén nehéz lesz gyorsan eladni megfelelő áron - az ügyfelek száma korlátozott. Ez azt jelenti, hogy az ilyen késztermékeket figyelembe kell venni a tiszta működő tőke megfelelő értékének kiszámításakor.
Mivel a vállalkozás fejlődésével együtt egyensúlyának szerkezete változhat, szükség van a tiszta működő tőke megfelelő értékének rendszeres felülvizsgálatára, és összehasonlíthatjuk a tényleges érték arányát. Különösen szükség lesz arra, hogy a vállalat nagy mennyiségű állóeszközt fektett be hosszú távú hitel rovására.
A tiszta működő tőke tényleges értékének jelentős feleslege elegendő az erőforrások nem hatékony felhasználására. Például a fő tevékenységből származó nyereség irracionális eloszlása, hogy vonzza a valós igényeket a működési és befektetési tevékenységekre, de a gyakorlatban a fordított helyzet sokkal gyakoribb - a tiszta működő tőke értéke nem elegendő vagy sem egyáltalán negatív. Ennek okai:
Példa
2009-ben, az Alfa megszerzett befektetett eszközök meghaladó összegű növekedését részvény (17.000 rubelt. Ellen 3400 rubel), és azt is vonzotta a hosszú lejáratú hitel 8.950.000 rubelt. Ennek eredményeként a nettó működő tőke csökkent 5650 ezer rubel (2008-as szint) 1000 ezer rubel (lásd az 1. táblázatot). 2010-ben, a kifizetések miatt a hitel, az ebben a mutató növekedése szintén negatív volt (-900 ezer rubel).
2009-ben az Alpha engedhették meg maguknak a vezető növekedés kölcsöntőke veszteség nélkül a pénzügyi fenntarthatóság és fizetőképességét, mert egy évvel korábban létrehozott egy „tartalék” a saját források. Abban az időben a tiszta működő tőke tényleges szintje meghaladta a megfelelő jelentőségét 1350 ezer rubel (5650 ezer rubel. - 4300 ezer rubel.). Csak ebben az összegben, és a vállalat fizetőképességének kockázatai nélkül növekedhetett.
Ugyanakkor a következő években, a cég már kimerítette ezt a „tartalék”, sőt túllépte a megengedett nettó forgótőke, ami elkerülhetetlenül ahhoz vezetett, hogy csökkent a pénzügyi fenntarthatóságát.
Asztal 1.Az Alpha pénzügyi feltételeinek elemzése
№ |
Indikátor* |
2008 |
2009 |
2010 |
Eszköz |
||||
Teljes, nem forgóeszközök, ezer rubel. |
||||
Nyersanyagok és anyagok állománya, ezer rubel. |
||||
Incredit tartalékok, ezer rubel, ezer rubel. |
||||
A késztermékek tartalékai, ezer rubel. |
||||
Követelések, ezer rubel. |
||||
Készpénz, ezer rubel. |
||||
Egyéb forgóeszközök, ezer rubel. |
||||
Teljes forgóeszköz, ezer rubel. |
||||
Passzív |
||||
Teljes tőke, ezer rubel. |
||||
Összes rövid lejáratú kötelezettségek, ezer rubel. |
||||
A nem forgó eszközök növekedése, ezer rubel. |
||||
A jelenlegi eszközök növekedése, ezer rubel. |
||||
A saját tőke, ezer rubel. |
||||
A hosszú távú kötelezettségek növekedése, ezer rubel. |
||||
A rövid lejáratú kötelezettségek növekedése, ezer rubel. |
||||
A tiszta működő tőke növekedése, ezer rubel. (13. oldal - 18. oldal) |
||||
A legkevésbé folyékony része a jelenlegi eszközök, ezer rubel. (p. 3 + p. 4) |
||||
Megengedett rövid lejáratú kötelezettségek, ezer rubel. (9. oldal - o. 24) |
||||
Szükséges érték a szavatolótőke, ezer rubel. (2 + p. 20) |
||||
Nettó működő tőke, ezer rubel: |
||||
elegendő (20. oldal) |
||||
tényleges (9. oldal - 13. oldal) |
||||
A jelenlegi likviditási arány, egységek: |
||||
elegendő (9. oldal: 21. o.) |
||||
tényleges (9. oldal: 13. oldal) |
||||
Pénzügyi függetlenség együtthatója, egységek: |
||||
elegendő ((2 + p. 20): (2 + p. 9) |
||||
tényleges (11. oldal: (2 + p. 9) |
||||
* A számítások kezdeti adatai az időszak végén a mérlegből származnak.
A vállalat rövid távú fizetőképességének értékelése során a jelenlegi likviditási együtthatót gyakran használják, amelyet a következő képlet alapján számítunk ki:
A jelenlegi likviditási arány \u003d a jelenlegi eszközök: rövid lejáratú kötelezettségek.
A nemzetközi gyakorlatban a mutató megengedett értéke 1-től 2,5-ig terjed (lásd a 2. táblázatot). Oroszországban az általánosan elfogadott szabvány 2 egység. Ez azonban kétséges, hogy egy ilyen szabvány helyes, különösen mindenki számára. Jobb, ha saját számításokat navigálhat.
2. táblázat. A jelenlegi likviditás együtthatójának szabályai számos országban figyelembe véve az iparot
A jelenlegi likviditás együtthatójának meghatározása érdekében a fenti logika által vezetett rövid lejáratú kötelezettségek megengedett összegének kiszámításához szükséges: a legkevésbé folyékony forgóeszközök finanszírozása saját forrásaikon és a legtöbben - a Rövid lejáratú kötelezettségek:
Megengedett rövid lejáratú kötelezettségek \u003d tényleges forgóeszközök - elegendő nettó működő tőke.
És most az aktuális likviditás koefficiensének (elegendő együtthatójának *) arányának kiszámítására költözhet:
A jelenlegi likviditási tényező \u003d tényleges áramerősség: megengedett rövid lejáratú kötelezettségek.
A jelenlegi likviditás megfelelő együtthatójának kapott értékét összehasonlíthatjuk a vállalkozás fizetőképességéről való tényleges és vonjanak le. Az okok a csökkentés együtthatója jelenlegi likviditási visszhangzik az oka a csökkenés a tiszta működő tőke, mert a természet e mutatók egyike. Először is, veszteségek és ennek eredményeként a saját tőke. Másodszor, a megszerzett nyereség összegét meghaladó tőkebefektetések és hosszú lejáratú hitelek (kiegészítő hitelek szükségesek). Harmadszor, a befektetések finanszírozása a rövid lejáratú hitelek rovására. Talán ez a leggyakoribb ok az aktuális likviditás együtthatójának csökkentésére.
A jelenlegi likviditási koefficiens kiszámított elegendő szintje folyamatosan nem használható. Joga van egy adott időszakban létezni (például a negyedév során), és ki kell igazítani, ha a vállalat tevékenységi paraméterei megváltoznak (eszközök, jövedelmezőség stb.).
Példa
Három évig az Alpha nem tudta megtartani a jelenlegi likviditási együtthatót az általánosan elfogadott szabványon belül - mindig 2 volt (lásd az 1. táblázatot). 2008-ban azonban az együttható tényleges értéke meghaladta a megfelelő szintet (1.72 1,47 ellen). Az a tény, hogy a vállalat a tiszta működő tőke "tartalékát" figyelte meg, és a pénzügyi fenntarthatóságot, és a fizetőképesség magas volt. 2009-ben a jelenlegi likviditási arány 1,08-ra csökkent, és meghaladta a megengedett értéket. 2010-ben folytatódott a csökkenés.
Bár ez a helyzet különösen nagy figyelmet igényel a vezetésből, a vállalat pénzügyi helyzetét is elismerték meglehetősen elfogadhatónak (tekintettel a pozitív nettó működő tőke és a csökkenés okait).
A vállalat pénzügyi stabilitásának értékelése során meg kell érteni, hogy a hitelezőktől függetlenek. Mi az a képessége, hogy nem csak a jelenlegi, hanem hosszú távú kötelezettségeket is visszafizeti. Ez a feladat a pénzügyi függetlenség együtthatójának megoldása (teljes fizetőképesség):
Pénzügyi függetlenségi együttható \u003d saját tőke: Összes eszköz.
Általánánosan elfogadott gyakorlatban a 0,5-nél nagyobb koefficiens értéke optimális. Ez azt jelenti, hogy a vállalat eszközeit legalább 50 százalékkal finanszírozzák saját tőkéjében. És ha a hitelezői egyidejűleg megkövetelik kötelezettségeiket, akkor a vállalat képes lesz fizetni, megvalósítani az eszközöket.
Tény, hogy minden nem olyan egyszerű. Ha a társaság saját tőke befektetett eszközök különböző mértékű likviditás, azaz a kockázat, hogy a vállalkozás nem lesz képes, hogy kifizesse adósságát olyan gyorsan, mint szükséges, ha szükséges. Tehát a saját és kölcsönvett tőkének elfogadható arányának kiszámítása az eszközök szerkezetéhez függ, és nem követi az általánosan elfogadott szabványokat.
Az algoritmus a vállalat pénzügyi függetlenségi együttható normatív (elegendő) értékének meghatározására ugyanaz, mint a likviditási arány esetében. Csak ezúttal a vállalkozás minden eszközét figyelembe veszik, nem csak forgó.
Az előfeltételből tovább folytatjuk, hogy hosszú távon elfogadható pénzügyi stabilitást értünk el az ilyen kötelező feltételek tiszteletben tartása mellett - saját forrásainak rovására, a legkevésbé likvid eszközök finanszírozása (nem jelenlegi + legkisebb folyékony fordulatszám) ). Ennek megfelelően a pénzügyi függetlenség együtthatójának elegendő értékét a következőképpen határozzák meg:
A pénzügyi függetlenség 2 együtthatója \u003d (nem áramerősségű eszközök + nyersanyagok és anyagok + befejezetlen termelés): Összes eszköz.
A pénzügyi függetlenség arányának kiszámított szabványát össze kell hasonlítani a tényleges értékekkel. Ez következtetést fog tenni a vállalat pénzügyi stabilitási szintjének elégtelenségéről vagy elégtelenségéről. Érdekes a szabványos tényleges értékek eltéréseinek figyelemmel kísérésére is. Ha például a pénzügyi függetlenség együttható nagysága csökkent, de a standard és a tényleges érték közötti különbség ugyanaz maradt, a pénzügyi stabilitás szintje stabilnak tekinthető, ami már nem rossz.
Példa
A dinamika a pénzügyi függetlenségének együtthatója Alpha 2008-2010 (lásd 1. táblázat) azt mutatja, hogy egy durva közelítéssel mindhárom vizsgált időszakokban, ez megközelítőleg megfelelt a standard (0,5). Ebben a konkrét szervezetben azonban az ennek az együtthatónak a követelménye némileg magasabbnak kell lennie. Három évig a vállalat nem ér el megfelelő szintű pénzügyi függetlenséget, ami jelzi pénzügyi helyzetének instabilitását. Az "Alpha" nem veszteséges vállalkozás, profitja van, de nyilvánvalóan nem elég ahhoz, hogy finanszírozza a nem forgó eszközök nagyszabású növekedését (majdnem kettős) és a növekvő munka tőke. Tegyük fel, hogy a vállalat beruházásai 2009-2010-ben összehasonlíthatóak voltak a meglévő tevékenységek skálájához. Feltételezhető, hogy a közeljövőben a befektetési fázis véget ér, új termelési létesítményeket kell üzembe helyezni. Ez további nyereséget provokál, amelyek célja a meglévő hosszú távú kölcsön visszafizetésére. Fokozatosan a kölcsön kifizetésre kerül, a kölcsönzött tőke aránya csökken, és a pénzügyi függetlenség mutatója visszaáll a vállalat elfogadható értékére.
A nettó működőtőke (Choc) jelenléte és növekedése a vállalat likviditásának és pénzügyi fenntarthatóságának fő feltétele (lásd a 7.7. és 7.12. Táblázatot). A tiszta működőtőke összege azt mutatja, hogy a forgóeszközök melyik részét finanszírozza a tőke és a hosszú távú kötelezettségek befektetésével. Számlatilag ez a mutató a jelenlegi eszközök és a jelenlegi kötelezettségek közötti különbség, vagy amely megegyezik a befektetett tőke és a beavatkozási eszközök közötti különbséggel. A helyzet teljesebb tükrözése a jelenlegi eszközök finanszírozásával a saját forrásaikon, az arány meghatározása. Chek a vállalat általános eszközeiben. A CHOC részvényeinek növekedése az általános eszközökben a Társaság államának javítását jelenti a vállalkozás finanszírozására vonatkozó finanszírozás tekintetében a saját forrásainak a fenntarthatóság és a potenciális fizetőképesség növekedése rovására.
A 01.01.03-01.05 (2003, 2004) időszak jellemzi a tiszta működő tőke abszolút értékének magas és stabil növekedési üteme, valamint a PI-t a vállalat általános eszközeiben. E két év során a vállalat csípője évente 3-szor nőtt: 9.584 ezer rubel. 2003 elején, akár 25.972 ezer rubelig. 2004 elején és 73.552 ezer rubel. 2005 elején (lásd a 7.9. Táblázatot). A CHOC részesedése általában a megadott időpontokban 7, 11 és 22% volt. A Choc aktív növekedésének fő oka a tőke aktív növekedése, amely a tevékenységek nagyon véletlenszerűsége (lásd a 7.11. És a 7.13. Táblázatot) és a vállalat magas szintű önfinanszírozásának eredménye (lásd a 7.10. Táblázatot). Meg kell jegyezni, hogy az ENSEEKPM szerint az önfinanszírozás szintje azt a tényt jelenti, hogy a tisztított nettó nyereség fő részét a saját tőke növekedésére küldi, és csak a nettó nyereség kisebb részét használják más nem termelékeny területeken (társadalmi szféra, nem termelés megszerzése).
Az utolsó elemzett időszakban a Choc nagyságának és részvényeinek abszolút csökkentése az általános eszközökben. 2005-re a Chok abszolút csökkent 73.552 és 41,591 ezer rubel, a CHOC részesedése 22-7% -tól.
Annak megállapítására, a tényleges érték a csokit az elégséges vagy elégtelen, a chok kiszámítjuk a vállalat a jelenlegi munkakörülmények. A számítás az előírt érték a choc alapul pénzügyi irányítási szabály: rovására saját források, termelési tartalékok, hiányos termelés és szükséges eszközöket biztosítja a folyamatos települések a beszállítókkal kell fedezni. Ugyanakkor a vevők bevételeit figyelembe veszik a követelések visszafizetésének formájában. Ebben az esetben a szükséges saját forrás a megfelelő időben történő kifizetések szállítók figyelembevételével határozzák meg az abszolút értékek és időszakok forgalmának követelések és kötelezettségek (lásd 7.12). A pozíciók neve 01.01.03 01.01.04 01.01.04 01/01/01 01.01.06 A saját források (megfelelő mennyiségű tiszta működő tőke), ezer rubel. - 11 7/8 29 175 37 501 A tiszta működő tőke tényleges értéke, ezer rubel. 9 584 25 973 73 552 41 591
Az elemzés azt mutatta, hogy minden tartott évben a 40K tényleges értéke meghaladta a szükséges értéket. Különböző időszakokban azonban a helyzet nem volt ugyanaz. Az első két évben észrevehető többlet volt a tényleges choc a szükséges "készlet" felett a tőke szintjén. Az utolsó elemzett évben a csuklós érték a minimális, határérték értékre csökkent.
Három fő oka van a csuklási érték csökkentésének:
a tevékenységek elveszthetősége, és ennek következtében csökkenti a méltányosságot;
jelentős befektetések a nem forgóeszközökben (nagy beruházások);
a rövid lejáratú hitelek vonzása a beruházási program finanszírozásához.
A vállalat Choc csökkentésének oka az utolsó beszámolási időszakban jelentős befektetési beruházások. Ezt a nem forgóeszközök nagyságának szinte kétszoros növekedése mutatja (1,53,345 ezer rubel növekedése) a tőke kétszoros növekedésének hátterében (121,384 ezer rubel) és a rövid távú és a rövid távú Hosszú lejáratú hitelek. A tőke növekedése nem teszi lehetővé a veszteségek megfontolását a mutatócsökkentés okának. A hitelek hiánya nem biztosítja az indokot, hogy keressen az indikátor csökkentésének okát a rövid lejáratú hitelnyújtás bevonására a befektetések finanszírozására.
A bemutatott adatok lehetővé teszik számunkra, hogy felhívjuk a következő következtetéseket.
A vállalat elfogadható szintű tiszta működő tőke.
A csökkenés abszolút értéke, és osztja a csokit az utolsó vizsgált időszakban nem jelenti az esemény nem kielégítő helyzet finanszírozásával forgóeszközök rovására saját alapok (nem jelenti azt, hogy nincs saját forrásból fordított eszközök) . Más szóval, a helyzet romlott, nem lett kritikus. Mivel a megfojtás csökkenése a megengedett értékek határain belül történt, a vezető költségeket nem lehet a vállalat nem megfelelő pénzügyi képességei, ezek a költségek megfelelőek voltak pénzügyi képességeihez.
Tekintettel arra, hogy a Chok elemzett időtartamának végén minimálisan szükséges összeggel rendelkezik, a későbbi jelentési időszakban meg kell vizsgálni a szabályt: a nem forgó eszközök növekedése nem haladhatja meg a tőke növekedésének összegét és vonzza Hosszú lejáratú hitelek. A későbbi beszámolási időszakban a Társaság nem lesz képes megengedni a 2005-ös helyzet ismétlését, amelyben a nem befektetési eszközökbe való beruházások meghaladják a méltányosság növekedésének összegét (nem tudják megőrizni a csuklót a szinten érvénytelen értékek). Ennek oka, hogy a vállalat által 2004-ben, amelyet 2005-ben a társaságból megfigyeltek, és 2005-ben kimerültek.
Tehát meghatározzuk a vállalat csuklós optimalizálásának feltételeit.
Figyelembe véve a határvonal értékét Chek, a végrehajtás a beruházások befektetett eszközök - a növekedés a saját tőke (E korlátokat a kapott eredmény kisebb, mint a használata nyereséget nem termelő gól) és vonzotta a hosszú távú kölcsönök. Mivel a vállalat befektetési programja közel van a befejezéshez, a szabálynak való megfelelés valószínűleg fokozatosan növeli a Choc-t, mielőtt az előző szint nem kétséges.
A tőke növekedése a nyereség volumenének növekedése következtében. A vállalat nyeresége a vállalat jelentős növekedés az értékesítés. Annak szükségességét, hogy pontosan jelentős növekedése az értékesítési volumen jár a megjelenése további állandó költségek kapcsán az új termelési létesítmények (az új műhely, a testmozgás költségek és a berendezések, amelyek közül a lényege a növekedés a hosszú lejáratú 2003-2004-es eszközök). Így meg kell fizetni az előzetes megrendelések portfóliójának jelenlétére, amelyeket a vállalatnak új termelés elindítására kell lennie.
Tiszta keringési tőke - Ez az egyik legfontosabb koefficiens, amelyet a vállalat pénzügyi elemzésével használnak. Az indikátor (nettó működő tőke, NWC) jellemzi a rövid távú kötelezettségek nélküli működőtőke mennyiségét. Az együttható második neve működő tőke.
Nettó működő tőke szükséges a vállalat pénzügyi fenntarthatóságának fenntartásához. A rövid lejáratú kötelezettségeknél a működő tőke túllépése azt jelenti, hogy a vállalat képes visszafizetni rövid lejáratú kötelezettségeit, és fenntartja a tevékenységek bővítését.
A Choa nettó működési tőkéje különbözik a saját működő tőkétől az a tény, hogy méretének meghatározása a jelenlegi eszközökből, minden rövid lejáratú kötelezettséget nyújtanak be, amelynek visszafizetési ideje az év folyamán jön létre, függetlenül attól, hogy melyik céltapokat használják - a hosszú távú vagy az aktuális eszközök kialakulásáról:
Choa \u003d oa - ko.
Choa - tiszta működő tőke;
Oa - forgó vagy forgóeszközök;
Társ - rövid távú vagy folyó kötelezettségek.
A jelenlegi eszközök magukban foglalják az ilyen eszközöket, amelyek az év során a vállalkozás sikeres tevékenységei során fizethetnek. Ezek tartalmazzák:
1. Rövid lejáratú követelések;
2. készletek és nyersanyagok;
3. HÉA a megvásárolt témákról;
4. Pénzügyi és pénzbeli beruházások.
A gazdálkodó rövid lejáratú kötelezettségei közé tartoznak azok a kötelezettségek, amelyeket a végrehajtás időtartama megegyezik a vállalat sikeres tevékenységével. Azt:
1. Különböző típusú adósság (a beszállítók és a vevők előtt, a bérek előtti személyzet előtt, az állami hatóságok az adók és díjak kifizetése előtt);
2. Hitelek rövid ideig; Hosszú távú perspektívával rendelkező kötelezettségek adóssága (itt a hosszú lejáratú hitelek kamatfizetése);
3. A jövőbeni időszakban tervezett bevételek, valamint a közelgő költségekre tervezett tartalékok.
A tiszta működő tőke pozitív mennyisége a pénzügyi források jelenlétét jelenti, amelyek potenciálisan készen állnak a beruházások finanszírozására a jelenlegi eszközökben. A negatív érték azt jelenti, hogy a fizetendő számlák forrását vonzza. A negatív értékeket a kisvállalkozások likviditásával és pénzügyi stabilitásával kapcsolatos problémák jelenlétének kell tekinteni. Viszonylag tiszta forgótőke nem lehet megállapítani az optimális szintet, de minden egyes időpontban az ék legyen 0 (ami azt jelenti, a teljes tőke feltöltésére forgóeszközök).
A tiszta működőtőke nyereségességét a képlet alapján számítjuk ki:
Rob \u003d (PE / SK) * 100%,
ahol Rob a működő tőke jövedelmezőségének együtthatója. Ez százalékban tükröződik;
PE - a vállalkozás nettó nyeresége ebben az időszakban;
SC - saját (tiszta, munka) tőke ugyanazon időszakra. A tiszta működő tőke jövedelmezősége is hívható, és az egyes rubel jövedelmezősége az üzletbe fektetett.
Így a következő következtetések vonhatók le.
1. A tiszta működő tőke és saját működő tőkéje nem szinonimák, hanem teljesen más mutatók mind gazdasági lényegében, mind nagyságrendben.
2. A tiszta működő tőke (tiszta forgóeszközök) része a működő tőke, amely a rövid lejáratú kötelezettségek végrehajtása után továbbra is a szervezet rendelkezésére áll. Ez a jelző rövid távon jellemzi a fizetőképesség mértékét. Minél nagyobb méretű és megosztja a jelenlegi eszközök teljes összegét, annál nagyobb a rövid lejáratú kötelezettségek visszafizetésének garanciája.
3. A DC0A nettó működési tőkéjének és a CTL jelenlegi likviditásának együtthatójának aránya összefüggő mutatók. A kapcsolatuk a következőképpen jeleníthető meg:
4. értékeli a pénzügyi stabilitás és a fizetőképesség rövid távon célszerű számítani a nettó forgótőke szabad a rövid távú kötelezettségek, és a részesedését a teljes összeg a forgóeszközök, amely megfelel a nyugati számviteli és analitikai gyakorlatban.
Következtetés
Referenciák listája:
1. Üres I. A. Enciklopédia a pénzügyi vezető. M.: Omega-L, 2008.
2. Efimova O. V. Pénzügyi elemzés, M.: Számvitel, 2009.
3. Kovalev V. Mérlegelemzés vagy az egyensúly megértése. M.: Prospekt, 2010.
4. Lyubushin N. P., Leshcheva V. B., Dyakova V. G. Pénzügyi és gazdasági tevékenységek elemzése. M,: Uniti-Dana, 2004.
5. Kovalev v.v. Pénzügyi számvitel és elemzés: Koncepcionális alapok. M.: Finanszírozás és statisztikák, 2004.
6. http://berg.com.ua/basic/risk-roturn-tradeoff/
A nettó működő tőke (Choc) jelenléte és növekedése a vállalkozás likviditásának és pénzügyi fenntarthatóságának fő feltétele. A tiszta működő tőke összege azt mutatja, hogy a működő tőke melyik részét finanszírozza a befektetési tőke.
Ha egy tiszta működő tőke pozitív, akkor annál inkább értéke, a pénzügyi fenntartható vállalkozás. Ezt a mutatót az eszközök és a jelenlegi kötelezettségek közötti különbségként határozzák meg.
Az elemzett időszak alatt folyamatosan hajlamos a tiszta működő tőke csökkentésére (1. táblázat). 2003-2004-ben a szervezet nettó üzemi tőkéje 4356 ezer rubelből csökkent. (-) 74 035.
Ezzel párhuzamosan csökkent a abszolút értéke tiszta forgótőke időszakban vizsgált, van egy szint csökkenését tiszta forgótőke - a részvények a fojtó a teljes összeg az eszközök a vállalat. Az elemzett években a Choc in eszközök aránya 5,5% -ról (-) 103,3% -ra csökkent.
A fentiek közül a vizsgálati időszak alatt a vállalkozás pénzügyi stabilitásának jelentős csökkenése következhet meg.
A tiszta működő tőke negatív értéke, amely szinte az összes elemzett időszakot megfigyelte, jelzi a pénzgazdálkodás egyik alapelveinek megsértését: az állandó eszközök és a működő tőke egy részét saját forrásainak rovására kell finanszírozni. A negatív érték a ék azt mutatja, hogy nem csak az összes működő tőke, hanem része állandó eszközök, finanszírozott miatt felvett tőke.
A teljes likviditás jelzőjének megengedett értékei, ezer rubel.
|
A mutató neve | ||||||||
|
"Soft opció" (a forgalmi időszakokban a számlák rendszeres számláinak feltételei) Minden szükséges pénzeszköz (elegendő csuklós érték) | ||||||||
|
"Kemény opció" (a diszkrét számlák megfizetése: a forgalmi időszak utáni teljes érték) Minden szükséges (elegendő csuklós érték) | ||||||||
|
A Chek tényleges értéke. |
Mivel a rendszeresség fizetők és szállítói kifizetések értéke az ék által meghatározott „soft verzió” választják elegendő. Összehasonlítása elegendő és tényleges értéke a Chek segítségével következtetni, hogy csökkent a csordultig a megengedett érték alá szint figyelhető meg a teljes vizsgált időszakban.
A vizsgált időszakban romlik az AKVA LLC egyenlegének szerkezetében, amelyet a Choc negatív értékének növekedésében fejeznek ki. Ennek oka a kölcsönzött pénzeszközök vezető növekedése, nevezetesen rövid lejáratú hitelek.
A rövid lejáratú hitelek növekedésének okai:
· A hosszú lejáratú hitelek cseréje, a tervezett hosszú távú beruházások gazdasági lényegéről, rövid távon, a működő tőke finanszírozására.
