A portfólióbefektetések alapok befektetése különböző értékpapírok kombinációjába megtakarítás és nyereségszerzés céljából. Az értékpapírok összessége egy portfóliót alkot. A befektetési portfólió teszi lehetővé, hogy különböző értékpapírok kombinálásakor olyan jellemzőket érjünk el, amelyeket külön pénzügyi eszközökbe történő befektetéssel nem lehet megszerezni. A portfólió eszközei közé tartoznak az állami és önkormányzati hitelek kötvényei, váltók, részvények, valamint hitel- és pénzügyi társaságok kötvényei.
A portfólióbefektetés a portfólió passzív birtoklását jelenti annak érdekében, hogy hasznot húzzon az értékpapírok árfolyamának növekedéséből vagy a felhalmozott osztalékból, anélkül, hogy részt venne az értékpapír-kibocsátó vállalkozások tevékenységében. Ez a portfólióbefektetés különbözik a közvetlen befektetéstől, amikor egy részvénycsomag tulajdonosa aktívan részt vesz a vállalkozás irányításában.
A világgyakorlatban a befektetések közvetlen besorolásához a részvények (a kibocsátó jegyzett tőkéjének részesedése) 10%-os vagy annál nagyobb tulajdoni hányadát alkalmazzák. A portfólióbefektetés a részvények kevesebb mint 10%-ának tulajdonjogát jelenti.
A portfólióbefektetés szabad készpénz befektetése számos értékpapírba több piaci szegmensből. Több vállalat értékpapírjaiba történő befektetés lehetővé teszi a befektetők számára, hogy csökkentsék a pénzeszközök elvesztésének kockázatát. A portfólióbefektetés azt jelenti, hogy a befektető meglehetősen nagy mennyiségű pénzt birtokol, amelyet kész befektetési tőkévé alakítani.
A portfólióbefektetés fő feladata, hogy egy értékpapír-készletnek olyan befektetési jellemzőket adjon, amelyek egyetlen értékpapír szempontjából elérhetetlenek, és csak ezek kombinációjával lehetségesek. A portfólió kialakítása során meghatározott jellemzőkkel rendelkező új befektetési minőség érhető el. Így az értékpapír-portfólió az az eszköz, amellyel a befektető minimális kockázat mellett biztosítja a kívánt bevételi stabilitást.
A portfólióbefektetések a portfólióban szereplő értékpapírok likviditásának, jövedelmezőségének és biztonságának folyamatos nyomon követésének tárgyát képezik, a folyamatosan változó piaci környezetben. Ebből a célból különféle elemzési módszereket alkalmaznak a tőzsde helyzetére és az egyes kibocsátók értékpapírjainak befektetési minőségére.
Fejlett tőzsdén az értékpapír-portfólió önálló termék, amelynek teljes vagy részvényes értékesítése elégíti ki a befektetők tőzsdei befektetési igényeit. Jellemzően a piac adott kockázat/nyereség arány mellett ad el valamilyen befektetési minőséget, amely a portfóliókezelés során javítható.
A befektetési portfólió tartalma változhat, azaz egyes értékpapírok másokat válthatnak fel. A befektető ugyanis leggyakrabban különböző vállalkozásokba és projektekbe fektet be, hogy valódi és stabil bevételt szerezzen a befektetésekből. Vannak bizonyos alapelvek az értékpapír-portfólió kialakításához:
- a beruházások biztonsága;
- stabil jövedelem;
- a befektetések likviditása.
A biztonság a portfólióbefektetések sérthetetlenségét jelenti a befektetési tőkepiac sokkjaival szemben. A biztonságot általában a jövedelmezőség és a beruházások növekedésének rovására érik el. A portfólió kialakításánál a fő cél a befektetést vonzó értékpapírok kiválasztása, amelyek megfelelő hozamot és kockázatot biztosítanak.
A befektetési eszközök likviditása az, hogy gyorsan és árveszteség nélkül készpénzzé alakulnak.
Lehetetlen olyan értékpapírt találni, amely egyszerre lenne nagyon jövedelmező, nagyon megbízható és rendkívül likvid. Minden egyes papír legfeljebb kettő ilyen tulajdonsággal rendelkezhet. Ezért elkerülhetetlen a kompromisszum. A portfólióbefektetéseknél meg kell határozni a különböző tulajdonságú értékpapírok közötti arányokat. A klasszikus konzervatív (alacsony kockázatú) portfólió felépítésének főbb elvei: a konzervativizmus elve, a diverzifikáció elve és a kellő likviditás elve.
A konzervativizmus elve. A rendkívül megbízható és kockázatos részvények arányát úgy tartják fenn, hogy a kockázatos részesedésből származó esetleges veszteségeket túlnyomórészt a biztonságos eszközökből származó bevétel fedezi. A befektetés kockázata tehát nem a tőkeösszeg egy részének elvesztéséből áll, hanem csak a nem kellően magas bevétel megszerzéséből.
A befektetések diverzifikációja a portfólióbefektetések fő elve. Jelentése az, hogy nem szükséges az összes pénzt egy papírba fektetni, bármennyire is jövedelmezőnek tűnik ez a befektetés. A diverzifikáció csökkenti a kockázatot, mivel az egyik értékpapír esetleges alacsony hozamát más értékpapírok magas hozama ellensúlyozza. A kockázatminimalizálás úgy érhető el, hogy az értékpapír-portfólióba számos, egymással nem szorosan összefüggő iparágat is bevonunk. Az optimális érték 8-20 különböző típusú értékpapír.
A kellő likviditás elve az, hogy a portfólióban a gyorsan mozgó eszközök aránya ne legyen alacsonyabb a váratlan magas hozamú ügyletek lebonyolításához és az ügyfelek készpénzigényének kielégítéséhez. A gyakorlat azt mutatja, hogy jövedelmezőbb az alapok egy részét likvidebb (még ha kevésbé jövedelmező) értékpapírokban is tartani, de gyorsan reagálni tudunk a piaci viszonyok változásaira és az egyedi nyereséges ajánlatokra.
A portfólió kialakításának fő célja a kockázat és a bevétel legoptimálisabb kombinációja a befektető számára. Más szóval, a megfelelő befektetési eszközöket úgy alakították ki, hogy a befektető kockázatát minimálisra csökkentsék, ugyanakkor bevételét a maximumra növeljék.
A portfólióbefektetés célja a befektetők pénzeszközeinek befektetése a leghatékonyabb vállalkozások értékpapírjaiba, valamint az állami és önkormányzatok által kibocsátott értékpapírokba a befektetett pénzeszközök maximális megtérülése érdekében.
A portfólióbefektetés azt a célt tűzi ki maga elé, hogy a megszerzett értékpapírok értéknövekedése révén nyereséget érjen el, valamint az általuk nyújtott kamatból bevételt szerezzen.
A portfólióbefektetésnek többféle lehetősége van, de két fő közül választhatunk. Különböznek a bevételszerzés módjában.
Az első változatban az értékpapírok értékének növekedése miatt bevétel keletkezik. Az ilyen portfóliót növekedési portfóliónak nevezzük. Mivel ebben az esetben a kifizetések aránya kicsi, a fogadás az értékpapírok piaci értékének növekedési ütemére történik. A növekedési ütemek eltérőek, és ennek megfelelően a portfóliókat a következőkre osztják: konzervatív, agresszív és mérsékelt.
Egy konzervatív portfólióban az értékpapírok többsége kötvény (kockázatcsökkentés), kisebb része megbízható és nagy orosz vállalatok részvényei (jövedelmezőséget biztosítanak) és bankbetétek. Például: részvények - 20%, kötvények - 50% és rövid lejáratú papírok - 10%. A konzervatív stratégia optimális a rövid távú befektetésekhez, és jó alternatíva a bankbetétekkel szemben.
Az agresszív befektetési portfólió magas hozamú részvényekből áll, de a diverzifikáció és a kockázatok csökkentése érdekében kötvényeket is tartalmaz. Például: részvények - 70%, kötvények - 20% és rövid lejáratú papírok - 10%. Hosszú távú befektetésre az agresszív stratégia a legalkalmasabb, mivel az ilyen, rövid ideig tartó befektetések nagyon kockázatosak. De legalább 5 éves időszak alatt a részvényekbe történő befektetés nagyon jó eredményt ad.
A mérsékelt befektetési portfólió vállalati részvényeket, valamint állam- és vállalati kötvényeket foglal magában. Általában a részvények aránya valamivel meghaladja a kötvények arányát. Például: részvények - 45%, kötvények 35% és rövid lejáratú papírok - 20%. Előfordulhat, hogy az alapok egy kis részét bankbetétekbe fektetik. A mérsékelt stratégia optimális középtávú befektetéshez.
A második lehetőségnél a nyereséget az értékpapírok kellően nagy osztaléka biztosítja. Ezt a fajta portfóliót jövedelemportfóliónak nevezik. A konzervatív befektetőt ez vezérli, hiszen meglehetősen stabil jövedelem mellett nyilvánvaló a minimális kockázat.
A növekedési és bevételi portfóliók különféle kombinációi is léteznek. Egy ilyen kombinált portfólió képes nyereséget biztosítani tulajdonosának mind az értékpapír-kamatláb emelkedése, mind a vállalkozás tevékenységéből származó osztalék bevétele esetén, vagy akár az egyik összeomlása esetén is. típusú értékpapírok esetében, ez utóbbi kellő stabilitást biztosít a befektető számára.
A befektetési portfóliókezelés olyan módszerek összességét jelenti, amelyek biztosítják:
- az eredetileg befektetett pénzeszközök megőrzése;
- A lehető legmagasabb szintű jövedelmezőség elérése;
- kockázatcsökkentési.
A portfólióbefektetések kezelésének általában két módja van: aktív és passzív.
Az aktív menedzsment magában foglalja a portfólió befektetési céljainak megfelelő értékpapírok szisztematikus nyomon követését és gyors beszerzését, valamint összetételének és szerkezetének operatív tanulmányozását. Ez az irányítási módszer jelentős pénzügyi költségekkel jár a tőzsdei információs, elemző, szakértői és kereskedési tevékenységgel kapcsolatban. Ilyen költségeket csak olyan nagy bankok és pénzügyi társaságok viselhetnek, amelyek nagy értékpapír-portfólióval rendelkeznek, és a tőzsdei szakmai tevékenységükből maximális bevételre törekszenek.
A passzív menedzsment magasan diverzifikált portfóliók kialakítását jelenti, előre rögzített, hosszú időre számolt kockázati szinttel. Ez a kezelési mód csak alacsony kockázatú értékpapírokból álló portfólió esetében racionális, amelynek hosszú távúnak kell lennie ahhoz, hogy a portfólió sokáig változatlan maradjon. Ez lehetővé teszi a passzív vezérlés fő előnyének – az aktív felügyelethez képest kis mértékű rezsiköltség – gyakorlatba ültetését. Egy ilyen megközelítés egy fejlett részvénypiacon lehetséges, viszonylag stabil piaci feltételek mellett. Általános gazdasági instabilitás, magas infláció mellett a passzív monitorozás nem hatékony.
Minden portfólióbefektetéssel kapcsolatos művelet önállóan is végrehajtható. Azok az emberek, akik megértik a piac számos bonyodalmát, képesek nagy mennyiségű információ elemzésére, sikeres befektetők. A pénzpiac működésének sajátosságaiba azonban nem mindenki vágyik elmélyülni. Kezdőknek a portfólióbefektetés a preferált mód befektetési alap segítségével. Ennek a módszernek az előnyei a következők:
- a befektetési portfólió kezelésének egyszerűsége és alacsonyabb karbantartási költségei;
- a portfólióbefektetések diverzifikálása és ennek megfelelően a befektetési kockázatok csökkentése;
- az alap méretgazdaságosságából adódó magasabb befektetési megtérülés és a költségek minimalizálása;
- a közbenső adózás csökkentése - a portfólióbefektetésből származó bevétel az alapban marad, és további jövedelemadó fizetése nélkül növeli a befektető vagyonát. A befektető összes adókötelezettsége az alapból történő kifizetés után keletkezik.
A portfólióbefektetések likvidebbek. Kedvezőtlen piaci helyzet esetén a befektetőnek szinte mindig van lehetősége értékpapírok eladásával elhagyni a piacot. Általában ez történik. A befektetők tömeges kivonulása a portfólióbefektetésekből gyakran vezet tőzsdei válságokhoz.
A portfólióbefektetések fő előnye, hogy portfóliót választhatunk konkrét befektetési problémák megoldására. Ehhez különféle értékpapír-portfóliókat használnak, amelyek mindegyikének megvan a saját egyensúlya a portfóliótulajdonos számára elfogadható fennálló kockázat és az általa meghatározott időn belül elvárt hozam (jövedelem) között. E tényezők aránya lehetővé teszi az értékpapír-portfólió típusának meghatározását. A portfóliótípus a befektetési jellemzője a hozam és a kockázat aránya alapján.
A fő portfólióbefektetők a magánszemélyek, a bank- és egyéb pénzintézetek, valamint a befektetési alapok. A befektetők körében ez a fajta befektetés tekinthető a legígéretesebbnek, mivel olyan fontos előnyöket egyesít, mint a jogbiztonság és a magas likviditás, amely lehetővé teszi az értékpapírok gyors valutává alakítását.
Az értékpapír-portfólió kialakításával és kezelésével kapcsolatos kockázatokat általában két típusra osztják: szisztematikusra és nem szisztematikusra.
A szisztematikus kockázatot általános piaci okok okozzák – az ország makrogazdasági helyzete, a pénzügyi piacok üzleti tevékenységének szintje. Fő összetevői a következők:
1. Az értékpapír-befektetésekből eredő pénzügyi veszteségek kockázata a piaci érték jogszabályi változás miatti változása miatt (jogszabályi változások kockázata).
2. Inflációs kockázat - a rubel vásárlóerejének csökkenése a befektetési ösztönzők csökkenéséhez vezet. A világ tapasztalatai azt igazolják, hogy a magas infláció tönkreteszi az értékpapírpiacot.
3. Kamatkockázat - veszteségek, amelyek a befektetőket a hitelforrások piacán a kamatlábak változása miatt elszenvedhetik. A banki kamatláb emelkedése az értékpapírok piaci értékének csökkenéséhez vezet. A betétszámlák alacsony kamatemelkedése mellett az alacsonyabb kamattal kibocsátott értékpapírok masszív dömpingje kezdődhet meg. Ezek az értékpapírok a kibocsátás feltételei szerint a határidő előtt visszaküldhetők a kibocsátónak.
4. Politikai kockázat.
5. A portfólióbefektetések devizakockázatát a devizaértékpapír-befektetések okozzák, és a devizaárfolyam változása okozza. A befektetők veszteségei a nemzeti valuta devizához viszonyított növekedése kapcsán keletkeznek.
Rendszertelen – egy adott értékpapírhoz kapcsolódó kockázat. Ez a fajta kockázat diverzifikációval csökkenthető, ezért nevezik diverzifikálhatónak. Olyan összetevőket tartalmaz, mint:
1. Szelektív - annak kockázata, hogy rossz értékpapírokat választanak befektetésre, mert nem megfelelően értékelik befektetési minőségüket.
2. Időkockázat - az értékpapírok rossz időpontban történő vásárlásának vagy eladásának kockázata, amely elkerülhetetlenül veszteségekkel jár a befektető számára. Például a kereskedési, feldolgozó mezőgazdasági vállalkozások értékpapírjainak szezonális ingadozása.
3. Likviditási kockázat - a portfólió értékpapírjainak megfelelő áron történő értékesítésének nehézségei miatt merül fel.
4. A hitelkockázat a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok velejárója, és annak a lehetősége, hogy a kibocsátó nem tud eleget tenni kamatfizetési kötelezettségének és az adósság névértékének.
5. Visszavonási kockázat - a kötvénykibocsátás lehetséges feltételeivel kapcsolatos, amikor a kibocsátónak joga van kötvényeket lejárat előtt kivenni (visszavásárolni) tulajdonosától.
6. A vállalkozás kockázata - a vállalkozás pénzügyi helyzetétől függ - az értékpapír-kibocsátó.
7. A működési kockázatot az értékpapírokkal kapcsolatos információkat feldolgozó számítógépes hálózatok működési zavarai, a műszaki személyzet alacsony szintű képzettsége, a technológia megsértése stb. okozzák.
Ha 8-20 különböző értékpapír van a portfólióban, akkor a kockázat jelentősen csökken, bár az értékpapírok számának további növekedése nem lesz ekkora hatással.
A nemzetközi portfólióbefektetések fő és legjelentősebb előnye az, hogy önállóan választható ország befektetéshez. A külföldi portfólióbefektetések több mint 90%-a fejlett országok között valósul meg, és olyan ütemben növekszik, amely jelentősen megelőzi a közvetlen befektetéseket. A nemzetközi portfólióbefektetések megvalósításának fő oka az a törekvés, hogy a tőkét abban az országban és olyan értékpapírban helyezzék el, amelyben az elfogadható kockázati szint mellett maximális profitot hoz.
A portfólióbefektetések egyre népszerűbbek, bár rövid távúak. Ez nemcsak a befektetési portfólió gyors realizálásának köszönhető kedvezőtlen gazdasági helyzet esetén, hanem az ilyen típusú befektetések egyszerű nyomon követésének és menedzselésének is.
A portfólióbefektetések vonzereje annak is köszönhető, hogy a befektetés helyes megközelítésével a bankbetét kamatainál sokszoros bevételhez juthatunk. Ugyanakkor a betétek és a portfólióbefektetések kockázatai szinte azonosak.
”, ebből a kifejezésből származik az iparág neve. Portfólióbefektetést magánszemélyek és jogi személyek is végrehajthatnak, a szükséges minimum egy értékpapír költségével egyenlő.
Az értékpapír-portfólió létrehozása két célt szolgálhat: passzív jövedelemhez jutni a létrehozott eszközből, ill tőkeszorzás. A céltól függően a befektetők különféle típusú értékpapírokkal töltik fel a portfóliót.
A passzív jövedelem megteremtése érdekében a befektetők nagyon gyakran vásárolnak értékpapírokat, mint pl Készlet. előírja, hogy a részvénytársaság nyereségének egy százalékát megkapja, amely arányban van a befektető által birtokolt részvények százalékos arányával egy bizonyos időszakon belül, általában egy éven belül. A részvényből származó jövedelmet osztaléknak nevezzük. Az osztalék a befektetőhöz kerülhet személyes részvétele nélkül a cég ügyeiben.
A tőkeemeléshez általában olyan értékpapírokat használnak, amelyek általában egyösszegűek. A kötvény kötelezi a kibocsátót, hogy a kötvényben meghatározott határidőn belül a névértéket kamattal fizesse meg. Így megtérül a befektetett és nyereséget termel.
A portfólióbefektetés egyértelmű előnye a lehetőség a cég részleges kivásárlása. A társaság által kibocsátott részvények vásárlása lehetőséget ad a befektetőnek, hogy idővel a társaság részvényeinek több mint 50 százalékát visszavásárolja és a részvénytársaság vezérigazgatójává váljon, miközben meghatározó befolyást gyakorol a részvénytársaságra.
A portfólióbefektetésnek két fő hátránya van. Először is az értékpapírok erősen folyékony eszköz. Egy értékpapír ára a nap folyamán többször is változhat. A befektetőnek tisztában kell lennie az árfolyamváltozásokkal, hogy szükség esetén időben eladhassa vagy vásárolhassa a részvényeket, és ne veszítse el a befektetett pénzt.
Második - biztosításértékpapírok, például ingó- és ingatlanbiztosítás, lehetetlen. Ha létrejön egy cég, a befektető a fennmaradó ingatlannak csak egy részét kapja meg a tulajdonában lévő részvények százalékos aránya szerint. Mindig fennáll annak a veszélye, hogy az összes befektetett tőkét elveszítjük.
Az esetleges csőd elleni védelemként sok befektető javasolja az értékpapírok megkülönböztetését, azaz különböző cégektől való megvásárlását. Ha egy cég részvényei veszítenek értékükből, akkor egy másik társaság részvényei egyidejűleg emelkedhetnek, aminek következtében a mérlegfőösszeg viszonylag állandó szinten marad. Ennek az elvnek a megfogalmazása: "Annak érdekében, hogy a vásárolt tojást ne törje el, tegye különböző kosarakba."
Ugyanakkor Warren Buffett amerikai befektető, a Forbes szerint a világ egyik leggazdagabb embere egy egészen más módszert szorgalmaz: "Tedd az összes tojást egy kosárba, és ügyelj arra, hogy ne törjön el." Buffett szerint a sikeres befektetés kulcsfontosságú összetevője a tapasztalat és az a képesség, hogy értékelni tudja a befektetett vállalat gazdasági helyzetét. Buffett ezt az elvet követte egész életében, és részvényeket vásárolt a Berkshire Hathaway holdingban.
Jelenleg a portfólióbefektetések a legnépszerűbbek a világon, és minden országban évről évre nő a portfólióbefektetők száma.
Legyen naprakész az összes fontos United Traders eseményről – iratkozzon fel oldalunkra
Gyakran halljuk a "befektetés" szót a hírekben, olvassuk az újságokban és magazinokban. De egy hétköznapi ember számára, aki nem érti a pénzügy témáját, nem világos, mit jelent ez a fogalom, annál nehezebb kitalálnia a befektetési folyamat besorolását. Ebben a cikkben részletesen meghatározzuk, hogy mik a befektetések vagy befektetések, milyen típusúak, és kitérünk a „portfólióbefektetés” fogalmára is.
Mint tudjuk, semmi sem történik csak úgy, főleg a pénzbefektetés. Bármely befektető azt várja, hogy a bevétele túlzásba kerüljön egy ilyen akciótól. A befektetések segítségével a saját értékpapírok értékének növelésével, illetve az osztalék beérkezésekor is profitot termelhet. A befektetés tehát egy bizonyos tőke helyes és kiszámított befektetése, amelynek célja a nyereség.
Kétféle befektetés létezik.
Az ilyen befektetések célonkénti eltéréseket mutatnak.
A portfólióbefektetések olyan befektetések, amelyeket azért hoztak létre, hogy osztalék- és kamatfizetésen keresztül pénzügyi haszonra tegyenek szert. A befektető azonban nem irányítja azt a vállalkozást vagy szervezetet, amelybe a pénzeszközöket befektették.
A közvetlen és portfólióbefektetések volumene különbözik. A portfólióbefektetések bármelyik pillanatban más formát ölthetnek, ez a piaci likviditás csökkenése esetén történik. Ha pedig jó szinten van a likviditás, akkor a negatív trend ellenére a befektető akciós áron értékesítheti befektetését.
A közvetlen és portfólióbefektetéseknek megvannak a maga fajtái. Utóbbiakat az értékpapírpiacon kialakulásuk és keresletük különböző szempontjai szerint osztályozhatjuk. Minden attól függ, hogy milyen szempontok szerint osztják el a befektetéseket.
A portfólióbefektetések a jövedelmezőség és a kockázat mértéke szerint a következőképpen oszlanak meg:
A portfólióbefektetések az időzítéstől függően osztályozhatók:
Az országon belül a különböző befektetések felett mély ellenőrzés van. A jelenlegi jogszabályok a közvetlen és a portfólióbefektetésekre egyaránt vonatkoznak. Különösen a válság idején figyelhető meg ilyen fokozott állami figyelem, ami viszont negatívan hat a profitra.
Az állami szervek beruházási folyamatára gyakorolt hatás a következő elemeket tartalmazza:
A külföldi állampolgárok vagy vállalkozások által végrehajtott portfólióbefektetések a befektetők bizonyos tőkéjének jövedelmezőbb társaságokba és holdingokba történő befektetései. Maga a külföldi befektető nem vesz részt a projekt életében, csak megfigyeli azt azzal a szándékkal, hogy magas nyereséget érjen el és csökkentse a kockázati mutatókat.
A külföldi portfólióbefektetések közé tartoznak: kötvények, átruházható bankjegyek, részvények, letéti jegyek, adósságjegyek, kötvények.
A külföldi portfólióbefektetéseket pedig a következő típusokra osztják:
A portfólióbefektetések nagyobb arányban történnek külfölddel, amelyek fejlettsége meglehetősen magas. Az elmúlt években a befektetések nettó kiáramlása figyelhető meg a fejlődő országokból. Ez a mutató nem nagyon tükröződik egy ország hazai gazdaságában. E problémák ellenére a nemzetközi szervezetek továbbra is vásárolnak más országok értékpapírjait.
A külföldi portfólióbefektetés egy adott országon kívül található termelési értékpapírokba történő befektetés. Ebben az esetben a befektető nem tudja ellenőrizni a befektetési tárgyat.
A portfólióbefektetések értékpapír-forgalom formájában valósulnak meg, ami kellő hasznot hoz a betétesének, valamint egy fejlődő projekt sikerét.
Mint minden vállalkozás, egy vállalkozás sem létezhet partnerek és befektetők támogatása nélkül. A portfólióbefektetésekhez alapokat kell befektetni, és meglehetősen nagyokat. És nem túl egyszerű olyan oligarchákat vonzani, akik befektetőkké válhatnak. Sok időt fordítanak arra, hogy megtalálják ezeket az embereket, akik hajlandóak tőkéjüket a projekt fejlesztésébe fektetni.
A portfólióbefektetések megvalósításának következő nehézsége a meglévő befektetők megtartása, valamint újak bevonása. Ehhez bizonyítania kell, hogy projektje minden esetben jó nyereséget hoz, és minimálisra csökkenti a források elvesztésének kockázatát. Ideális befektető az a cég, amely legalább öt éve a piacon van.
Ahhoz, hogy egy befektetőt érdekeljen, titáni munkát kell végeznie - meg kell tanulnia a befektetők pszichológiáját, elemeznie kell gyengeségeit, és magyarázatot kell találnia rájuk a helyzet javítására irányuló motivációval, valamint a tárgyalások során tartsa be a következő pontokat:
Ezek olyan emberek, akik tőkéjüket a projekt fejlesztésére áldozzák. Az értékpapírokból származó profit maximalizálásában érdekeltek, nem pedig magának a cégnek az irányításában, ahogy azt korábban jeleztük.
A portfólióbefektetők közé tartoznak a nyugdíjalapok, biztosítók, befektetési alapok és bizonyos esetekben csak magánszemélyek. De nem minden magánszemély használja ezt a fajta befektetést. Végtére is, minden tulajdonos nem akar némi tőkét adni másoknak anélkül, hogy saját ellenőrzést gyakorolna a projekt végrehajtásának folyamata felett. Ezért a portfólióbefektetők a legtöbb esetben szervezetek.
A portfólióbefektetés egy adott projektbe történő tőkebefektetés, amely a jövőben nyereséget jelent. A befektetőknek viszont nem csak a nyereségre kell összpontosítaniuk, mivel még sok munka vár a nyereség eléréséig. A befektetések pozitív pontjai pedig a következők:
A portfólióbefektetés fogalmát széles körben használják a modern világban. Ennek a koncepciónak a lényege, hogy pénzt fektessünk be egy jövedelmező vállalkozásba, aminek eredményeként a befektető profitot termel. A portfólióbefektetéseknek számos pozitív vonatkozása van, amelyek közvetlenül befolyásolják az új befektetők vonzását. A közelmúltban a közvetlen befektetések irányába mutató tendenciát láthatunk, mivel az a személy, aki pénzt fektet be, személyesen akarja irányítani egy adott projekt megvalósítását. Ezzel egyidejűleg kiválasztja a személyi állományt, (szükség esetén) képezi őket, intézi a dolgozók anyagi javadalmazását.
Portfólióbefektetések
|
A portfólióbefektetések azokértékpapírokba történő befektetés azzal a céllal, hogy utólag árfolyamváltozásra játszhasson vagy osztalékot kapjon, valamint gazdálkodó szervezet vezetésében való részvétel. Portfólióbefektetések ne engedje meg a befektetőnek, hogy effektívet hozzon létre a vállalkozás felett, és ne jelezze a jelenlétét befektető hosszú távú érdeklődés a fejlődés iránt vállalkozások.
A portfólió a vállalati részvények, a különböző fokú fedezet és kockázatú kötvények, valamint az állam által garantált fix kamatozású értékpapírok meghatározott halmaza, pl. minimális kockázat a tőke- és folyó bevételek veszteségei. Elméletileg egy portfólió állhat azonos típusú értékpapírokból, valamint megváltoztathatja szerkezetét egyes értékpapírok másokkal való helyettesítésével. Azonban mindegyik Biztonság egyedül nem érhet el ilyen eredményt. A portfólióbefektetés fő feladata a befektetési feltételek javítása aggregátum megadásával értékes papírokat olyan befektetési jellemzők, amelyek egyetlen értékpapír szempontjából elérhetetlenek, és csak ezek kombinációjával lehetségesek.
A legáltalánosabb módon beruházások A definíció szerint készpénz, bankbetétek, részvények és egyéb értékpapírok, amelyeket vállalkozási tevékenység vagy más típusú tevékenység tárgyaiba fektetnek bevételszerzés és pozitív társadalmi hatás elérése érdekében.
Pénzügyi definíció szerint portfólióbefektetések minden típusú pénzeszközt képviselnek, amelyeket gazdasági tevékenységbe fektettek be annak megszerzése érdekében jövedelem.
Portfólió beruházás lehetővé teszi az összes befektetési tevékenység megtervezését, értékelését és végső eredményének ellenőrzését a tőzsde különböző szegmenseiben.
Src="/pictures/investments/img1967599_kontrol_za_vlozhennyimi_sredstvami.jpg" style="width:999px;height:741px;" title="(!LANG:pénzvezérlés">!}
Így az értékpapír-portfólió az az eszköz, amellyel befektető a szükséges stabilitás biztosított jövedelem minimummal kockázat.
Src="/pictures/investments/img1965232_likvidnost_vlozheniy.jpg" style="width: 999px; height: 735px;" title="(!LANG:befektetések likviditása">!}
Egyik befektetési érték sem rendelkezik a fent felsorolt tulajdonságokkal. Ezért elkerülhetetlen a kompromisszum. Ha megbízható, akkor alacsony lesz, mivel a megbízhatóságot kedvelők magas értéket kínálnak árés lődd le jövedelmezőség.
A portfólió kialakításánál a fő cél a kockázat és a legoptimálisabb kombináció elérése nyereség a befektető számára. Más szóval, egy megfelelő befektetési eszközkészletet úgy alakítottak ki, hogy a befektető kockázatát minimálisra csökkentsék, ugyanakkor bevételét maximálisra növeljék.
A portfóliókezelésben a fő kérdés az, hogy hogyan lehet meghatározni a különböző tulajdonságú értékpapírok közötti arányokat. Tehát a klasszikus konzervatív (alacsony kockázatú) portfólió felépítésének fő elvei a következők: a konzervativizmus elve, a diverzifikáció elve és az elegendő elve. likviditás.
A portfólióbefektetés az
A portfólió kialakításakor a következőket kell követni:
Mellékletbiztonság (sebezhetetlenség az eseményektől kezdve piac főváros);
- Likviditás befektetések (a készpénzzé alakítás képessége pénz vagy termék).
A portfólióbefektetés az
Egyik befektetési érték sem rendelkezik ilyen ingatlanokkal teljes egészében. Ha a biztonság megbízható, akkor jövedelmezőség alacsony lesz, mivel azok, akik a megbízhatóságot preferálják, magasat kínálnak árés rombolja a jövedelmezőséget. A fő cél a kialakulásában a kompromisszum elérése a kockázat és nyereség a befektető számára.
A rendszeres bevételek portfóliója rendkívül megbízható értékpapírokból épül fel, és minimális kockázat mellett átlagos jövedelmet hoz. A jövedelmi értékpapírok portfóliója magas hozamú vállalati kötvényekből áll, olyan értékpapírokból, amelyek magas jövedelmet hoznak átlagos kockázati szint mellett.
Az ilyen típusú portfólió kialakítása annak érdekében történik, hogy elkerüljük a tőzsdei veszteségeket mind a piaci érték csökkenéséből, mind az alacsony osztalék- vagy kamatfizetésből. Az ebbe a portfólióba tartozó pénzügyi eszközök egy része tőkeérték-növekedést, másik része pedig bevételt hoz a tulajdonos számára. Az egyik rész elvesztése kompenzálható egy másik rész növelésével.
A befektetési portfólió típusa két fő mutató arányától függ: a kockázati szinttől, amelyet a befektető hajlandó viselni, és a befektetés kívánt megtérülési szintjétől.
A portfólióbefektetés az
A befektetési portfólió típusonként a következőkre oszlik:
A portfólióbefektetés az
Mérsékelt befektetési portfólió;
Agresszív befektetési portfólió.
A portfólióbefektetés az
Konzervatív portfólióban az értékpapírok eloszlása általában a következőképpen történik: többségük kötvény (kockázatcsökkentés), kisebb rész megbízható és nagy orosz vállalatok részvényei (jövedelmezőséget biztosítanak) és bankbetét. A konzervatív befektetési stratégia optimális a rövid távú befektetésekhez, és jó alternatíva a bankbetétekkel szemben, hiszen a kötvénybefektetési alapok átlagosan 11-15%-os éves hozamot mutatnak évente.
Egy mérsékelt befektetési portfólió a következőket tartalmazza:
Vállalkozási részvények;
Állam- és vállalati kötvények.
Jellemzően a részvények aránya egy portfólióban valamivel magasabb, mint a kötvények aránya. Előfordulhat, hogy a pénzeszközök kis hányadát bankbetétekbe fektetik. A mérsékelt befektetési stratégia a legalkalmasabb rövid és középtávú befektetésekhez.
Az agresszív befektetési portfólió magas hozamú részvényekből áll, de a diverzifikáció és a kockázat csökkentése érdekében kötvények is szerepelnek benne. Az agresszív befektetési stratégia a legmegfelelőbb hosszú távú befektetésre, mivel az ilyen rövid távú befektetések nagyon kockázatosak. De 5 éves vagy hosszabb időszak alatt a részvényekbe történő befektetés nagyon jó eredményt ad (egyes részvényalapok 5 év alatt több mint 900%-os hozamot mutattak!).
portfólió hozama. A portfólió várható hozama alatt a portfólióban szereplő értékpapírok várható hozamának súlyozott átlagát értjük. Ebben az esetben az egyes értékpapírok "súlyát" a befektető által az értékpapír megvásárlására irányított relatív pénzösszeg határozza meg.
A portfóliókockázatot nem csak a portfólió egyes értékpapírjainak egyedi kockázata magyarázza, hanem az is, hogy fennáll annak a kockázata, hogy egy részvény megfigyelt éves hozamában bekövetkezett változások hatással lesznek a többi részvény hozamának változására is. a befektetési portfóliót.
Az optimális portfólió kiválasztásának problémájának megoldásának kulcsa a hatékony portfóliók halmazának, az ún. hatékonysági határnak a létezéséről szóló tételben rejlik. A tétel lényege, hogy minden befektetőnek a portfóliók végtelen halmazából olyan portfóliót kell választania, amely:
Biztosítja az egyes kockázati szintek várható maximális hozamát;
Minden értékhez minimális kockázatot biztosít, a várható hozamot.
Az egyes várható hozamok kockázati szintjét minimalizáló portfóliók halmaza az úgynevezett hatékonysági határt alkotja. A hatékony portfólió olyan portfólió, amely a számtani átlagos megtérülési ráta adott értékéhez a minimális kockázatot, egy adott kockázati szint esetén pedig a maximális hozamot biztosítja.
A befektetési portfólió összeállításához a következőket kell tennie:
A fő cél megfogalmazása és prioritások meghatározása (jövedelmezőség maximalizálása, kockázat minimalizálása, tőke megőrzése, növelése);
A megkívánt jövedelmezőségi és kockázati szintet biztosító, befektetést vonzó értékpapírok kiválasztása;
A célok eléréséhez megfelelő arányú értékpapír-típusok és -típusok keresése a portfólióban;
A befektetési portfólió monitorozása, mivel fő paraméterei változnak;
A befektetési portfólió kialakításának alapelvei:
Biztonság biztosítása (mindenféle kockázat elleni biztosítás és stabilitás a bevételszerzés során);
A portfólióbefektetés az
A befektető számára elfogadható hozam elérése;
A jövedelmezőség és a kockázat optimális arányának elérése, beleértve a portfólió diverzifikációját is.
Kialakulása és ellenőrzés portfólió a magas állandó jövedelem megszerzése érdekében. E cél elérésének legsikeresebb módja az, ha egyszerűen veszünk megbízható és viszonylag magas hozamú kötvényeket, és lejáratig tartjuk azokat.
Számos módja van a portfóliók felépítésének, amelyek megoldják az adott pénzösszeg felhalmozásának problémáját, beleértve a kapott összegek meghatározott kifizetésekhez való hozzárendelését és az immunizálást.
A portfólió-előírás egy olyan stratégia, amelyben a befektető célja olyan kötvényportfólió létrehozása, amelynek jövedelmi szerkezete teljesen vagy majdnem teljesen egybeesik a soron következő kifizetések szerkezetével.
Egy portfólió immunizáltnak minősül, ha az alábbi feltételek közül egy vagy több teljesül:
A teljes tervezett befektetés tényleges éves geometriai átlaghozama legalább nem lehet alacsonyabb, mint a portfólióképzés időpontjában érvényes lejáratig számított hozam;
A befektető által a tartási időszak végén kapott felhalmozott összeg legalább nem kevesebb, mint amit a kezdeti befektetési összeg elhelyezésével kapott volna. bank a portfólió eredeti lejárati hozamával megegyező kamattal, és az összes közbenső kamatfizetést a lejáratig számított hozam mellett fekteti be;
A portfólióbefektetés az
A portfólió jelenértéke és időtartama megegyezik azon kötelező befizetések jelenértékével és futamidejével, amelyekre a portfólió létrejött.
A portfólió immunizálásának legegyszerűbb módja a zéró kamatozású kötvények vásárlása, amelyek lejárata megegyezik az ütemezett időszakkal, és amelyek teljes névértéke lejáratkor megfelel a befektető céljának.
Kialakulása és ellenőrzés a teljes hozam növelése érdekében. Általában két lehetséges stratégiát mérlegelnek a teljes hozam növelésére:
portfólió átalakítás a jövőbeni kamatváltozások előrejelzése alapján.
A portfólióbefektetés személyesen is végrehajtható - ehhez a befektetőnek folyamatosan figyelemmel kell kísérnie saját portfóliójának összetételét, jövedelmezőségének szintjét stb. Előnyösebb módja a portfólióbefektetés befektetési alap segítségével. Ennek a portfólióbefektetésnek az előnyei:
Könnyű befektetési portfóliókezelés és alacsonyabb karbantartási költségek;
A portfólióbefektetések diverzifikálása és ennek megfelelően a befektetési kockázatok csökkentése;
A befektetés magasabb megtérülése és a költségek minimalizálása az alap méretgazdaságossága miatt;
- hanyatlás közbenső adózás - a portfólióbefektetésből származó bevétel az alapban marad, és növeli a befektető vagyonát további jövedelemadó fizetése nélkül. A befektető összes adókötelezettsége az alapból történő kifizetés után keletkezik.
A pénze jövedelmező befektetésének módját választva a befektető természetesen a fő célt követi - hogy biztosítsa családja jövőjét, gyorsan nagy haszonra tegyen szert, vagy garantálja pénzeszközeinek biztonságát anélkül, hogy magas jövedelmet követelne.
Mi lehet befektetési portfólió?
A portfólióbefektetés az
A portfóliónak a következőnek kell lennie:
Először is, rendkívül jövedelmező lehet (a jelenlegi befektetésekből származó magas nyereséget értjük);
Másodszor, a portfólió lehet átlagos nyereséggel (ez egy megbízhatóbb befektetési típus, állandó nyereséggel);
Harmadszor, a befektetési portfólió keverhető, azaz kombinálható (nagyszerű módja annak, hogy csökkentse kockázatait, és több vállalat értékpapírjaiba fektessen be, amelyek mind a jövedelmezőség, mind a kockázatosság mértéke tekintetében különböznek egymástól).
Egy ilyen befektetés fő előnye, hogy a befektető minimális kockázat mellett azt az országot választja befektetésre, ahol az optimális bevételt biztosítják.
Azonban akármelyik portfólióbefektetési formát is választja, ebben a kérdésben aligha tud nélkülözni egy magasan kvalifikált tanácsadót. Minél jobban felkészül és kiszámítja a befektetés minden árnyalatát, annál valószínűbb a pénzügyi siker.
Ezenkívül ez a befektetés védekezésként is használható infláció.
A portfólióbefektetések kialakításakor a befektetők csak két tényezőt, a várható hozamot és a kockázatot figyelembe véve döntenek. A kockázatos pénzügyi eszközökbe történő befektetéssel kapcsolatos kockázat két típusra osztható:
Szisztematikus;
A portfólióbefektetés az
Rendszertelen.
A szisztematikus kockázat az általános piaci és gazdasági változásokból ered, amelyek minden befektetési eszközt érintenek, és nem egyediek egy adott eszközre.
A szisztematikus kockázat nem csökkenthető, de mérhető a piac hatása a pénzügyi eszközök hozamára. A szisztematikus kockázat mérőszámaként a béta mutatót használják, amely egy pénzügyi eszköz érzékenységét jellemzi a piaci hozamok változásaira. Értékének ismeretében számszerűsíthető az árváltozásokhoz kapcsolódó kockázat mértéke a teljes piac egészében. Minél nagyobb ez az érték egy részvénynél, annál erősebben nő a piac általános növekedésével, de fordítva – jobban esnek a piac egészének esésével.
A szisztematikus kockázatot általános piaci okok okozzák – az ország makrogazdasági helyzete, a pénzügyi piacok üzleti tevékenységének szintje. A szisztematikus kockázat fő összetevői a következők:
A jogszabályi változások kockázata az értékpapírokba történő befektetésekből eredő pénzügyi veszteségek kockázata, amelyek a jogszabályi változások miatti piaci érték változása miatt következnek be.
hanyatlás a rubel vásárlóereje a befektetési ösztönzők csökkenéséhez vezet;
Az inflációs kockázat abból adódik, hogy magas kamatlábak mellett infláció a befektetők értékpapírokból származó hozamát gyorsabban biztosítják, mint ahogy a közeljövőben növekedni fognak. A világ tapasztalatai azt igazolják, hogy a magas infláció tönkreteszi az értékpapírokat.
A portfólióbefektetés az
Kamatkockázat - a befektetők veszteségei a piaci kamatlábak változása miatt;
A kamatkockázat az a veszteség, amelyet a befektetők a hitelforrások piacán a kamatlábak változása miatt érhetnek. Banki növekedés kamatláb az értékpapírok piaci értékének csökkenéséhez vezet. A betétszámlák alacsony kamatemelkedése mellett az alacsonyabb kamattal kibocsátott értékpapírok masszív dömpingje kezdődhet meg. Ezeket az értékpapírokat a pénzkibocsátás feltételei szerint határidő előtt vissza lehet küldeni a kibocsátónak.
A strukturális és pénzügyi kockázat olyan kockázat, amely a kibocsátó vállalkozás pénzügyi forrásainak szerkezetében a saját és kölcsöntőke arányától függ.
Minél nagyobb a felvett források aránya, annál nagyobb a kockázata annak, hogy a részvényesek osztalék nélkül maradnak. Strukturális és pénzügyi kockázatok a pénzpiaci műveletekhez, valamint a vállalkozás termelési és gazdasági tevékenységeihez kapcsolódnak. kibocsátóés magukban foglalják a hitelkockázatot, a kamatlábkockázatot, az árfolyamkockázatot, a pénzügyi haszon elvesztésének kockázatát.
A portfólióbefektetés az
A portfólióbefektetés az
A portfólióbefektetések devizakockázatát a devizaértékpapír-befektetések okozzák, és a devizaárfolyam változása okozza. A befektetők veszteségei a növekedés miatt keletkeznek Nemzeti valuta a külföldi valutákkal kapcsolatban.
A nem szisztematikus kockázat csökkentése egy kellően nagy számú eszközből álló diverzifikált portfólió felépítésével érhető el. Az egyes eszközök mutatóinak elemzése alapján lehetőség nyílik a belőlük felépített befektetési portfóliók jövedelmezőségének és kockázatának felmérésére. Ugyanakkor nem mindegy, hogy milyen befektetési stratégiára fókuszál a portfólió, legyen szó piackövető stratégiáról, iparági szektorok rotációjáról, bullish vagy bearish játékról Az értékpapír-portfólió kialakításával és kezelésével kapcsolatos kockázatok általában két típusra osztva.
Egy adott értékpapírhoz kapcsolódó rendszertelen kockázat. Ez a fajta kockázat diverzifikációval csökkenthető, ezért nevezik diverzifikálhatónak. Olyan összetevőket tartalmaz, mint:
Szelektív - az értékpapírok befektetési minőségének nem megfelelő értékelése miatt helytelenül választott értékpapírok kockázata;
A szelektív kockázat egy adott értékpapír helytelen megválasztása miatti bevételkiesés kockázata. kibocsátóértékpapír-portfólió kialakításakor. Ez a kockázat az értékpapír befektetési minőségének értékeléséhez kapcsolódik
Ideiglenes kockázat – értékpapír idő előtti vásárlásával vagy eladásával kapcsolatos;
Az időkockázat a vásárlás kockázata ill értékesítésértékpapírokat rossz időben, ami elkerülhetetlenül veszteségekkel jár a befektető számára. Például a kereskedési, feldolgozó mezőgazdasági vállalkozások értékpapírjainak szezonális ingadozása.
Likviditási kockázat - a portfólió értékpapírjainak megfelelő áron történő értékesítésének nehézségei miatt merül fel;
A likviditási kockázat az értékpapírok értékesítése során a minőségükben bekövetkezett változások miatti veszteségek lehetőségével jár. Ez a fajta kockázat széles körben elterjedt a tőzsdén. Orosz Föderáció amikor az értékpapírokat a tényleges értéküknél alacsonyabb árfolyamon adják el. Ezért a befektető nem hajlandó megbízhatónak tekinteni őket termék.
A hitelkockázat a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok velejárója, és annak köszönhető valószínűség kamatfizetési kötelezettségének elmulasztása és par adósság;
Hitelkockázat vagy üzleti kockázat akkor figyelhető meg, ha a hitelviszonyt megtestesítő (kamatozó) értékpapírokat kibocsátó kibocsátó nem tud kamatozni azok után vagy a tőkeösszegre. adósság. A kibocsátó vállalat hitelkockázata mind a pénzügyi közvetítőktől, mind a befektetőktől figyelmet igényel. A kibocsátó pénzügyi helyzetét gyakran a mérleg forrásoldalán szereplő kölcsön- és szavatolótőke aránya (pénzügyi függetlenségi mutató) határozza meg. Minél nagyobb a kölcsönzött források aránya passzív egyensúly, annál magasabb valószínűség hogy a részvényesek osztalék nélkül maradjanak, hiszen a bevétel jelentős része el fog menni bank kölcsön kamataként. Csőd esetén vállalatok a bevétel nagy része értékesítés vagyonát az adósság törlesztésére fordítják hitelfelvevők- bankok.
Visszavonási kockázat – a lehetséges feltételekkel kapcsolatos értékpapírok kibocsátása kötvények, amikor a kibocsátónak joga van a kötvényeket tulajdonosuktól a lejárat előtt kivenni (visszavásárolni). A vállalkozás kockázata - a vállalkozás pénzügyi helyzetétől függ - az értékpapír-kibocsátó;
Visszavonási kockázattal a befektető esetleges veszteségei, ha a kibocsátó kivonja kötvényeit a tőzsdéről a rajtuk lévő fix jövedelemszint túllépése miatt az aktuális piaci kamat felett.
Az értékpapírok határidős ügyletekben történő szállításának kockázata a kötelezettségek időben történő esetleges elmulasztásával jár. szállítás az eladó birtokában lévő értékpapírok (különösen értékpapírokkal történő spekulatív ügyletek lebonyolításakor), azaz short ügyletek során.
Működési kockázat - az értékpapírpiacon érintett rendszerek működésének megsértése miatt merül fel.
A működési kockázatot a készülék meghibásodása okozza munka számítógépes hálózatok feldolgozáshoz információértékpapírokkal, a műszaki személyzet alacsony képzettségével, a technológiák megsértésével stb.
Egy adott portfólió összetétele többféle célt is követhet, például adott kockázati szint mellett a legmagasabb hozamot, vagy éppen ellenkezőleg, adott hozamszint mellett a legkisebb kockázatot.
A portfólióbefektetés az
Mivel azonban a portfólióbefektetők többé-kevésbé hosszú távú befektetéseket folytatnak, és meglehetősen nagy mennyiségű tőkével gazdálkodnak, gazdaságunkban a legvalószínűbb feladat a kockázatok minimalizálása a stabil jövedelemszint megőrzése mellett.
Minél magasabbak a kockázatok az értékpapírpiacon, annál nagyobb követelményeket támasztanak a portfóliókezelővel szemben a portfóliókezelés minőségét illetően. Ez a probléma különösen akkor aktuális, ha az értékpapírpiac volatilis. A menedzsment bizonyos módszerek és technológiai képességek különböző típusú értékpapírokra történő alkalmazását jelenti, amelyek lehetővé teszik: az eredetileg befektetett pénzeszközök megtakarítását; elérje a maximális jövedelemszintet; biztosítja a portfólió befektetés-orientáltságát. Más szavakkal, folyamat A menedzsment célja a portfólió és azon ingatlanok fő befektetési minőségének megőrzése, amelyek megfelelnének a tulajdonosa érdekeinek.
A portfólióbefektetési stratégiák szempontjából a következő törvényszerűség fogalmazható meg. A portfólió típusa is megfelel a választott befektetési stratégia típusának: aktív, a piaci lehetőségek maximalizálását célzó vagy passzív.
A menedzsment első és egyik legdrágább, munkaigényes eleme a monitoring, amely a tőzsde, fejlődési trendjei, tőzsdei szektorai, valamint az értékpapírok befektetési minőségének folyamatos részletes elemzése. A monitorozás végső célja az, hogy olyan értékpapírokat válasszunk ki, amelyek az ilyen típusú portfólióhoz megfelelő befektetési ingatlanokkal rendelkeznek. A monitorozás mind az aktív, mind a passzív menedzsment alapja.
A portfólióbefektetés az
A kockázati szint csökkentése érdekében általában két kezelési módot különböztetnek meg:
Aktív menedzsment;
Passzív vezérlés.
A portfólióbefektetés az
Az aktív menedzsment az értékpapírpiac folyamatos nyomon követésével, a leghatékonyabb értékpapírok megszerzésével és az alacsony hozamú értékpapírok minél gyorsabb elidegenítésével összefüggő menedzsment. Ez a típus meglehetősen gyors változást jelent a befektetési portfólió összetételében.
Az aktív gazdálkodási modell magában foglalja a portfólió befektetési céljainak megfelelő eszközök gondos nyomon követését és azonnali beszerzését, valamint a portfólióban szereplő részvényeszközök összetételének gyors megváltoztatását.
A hazai részvénypiacot éles jegyzésváltozás, dinamikus folyamatok, magas kockázati szint jellemzi. Mindez lehetővé teszi, hogy úgy ítéljük meg, hogy állapotának megfelelő egy aktív monitoring modell, ami hatékonysá teszi a portfóliókezelést.
A monitorozás az alapja a befektetési alapokból származó lehetséges bevételek előrejelzésének és az értékpapírokkal való műveletek intenzívebbé tételének.
Menedzser Az aktív menedzsernek képesnek kell lennie a legjobban teljesítő értékpapírok felkutatására és megvásárlására, valamint a lehető leggyorsabban megszabadulni az alacsony hozamú eszközöktől.
Ugyanakkor fontos megakadályozni a portfólió értékének csökkenését és a befektetési célú ingatlanok elvesztését, ezért össze kell hasonlítani az „új” portfólió költségét, jövedelmezőségét, kockázatát és egyéb befektetési jellemzőit ( azaz figyelembe kell venni az újonnan beszerzett és az eladott alacsony hozamú értékpapírokat) a meglévő „régi” portfólióhoz hasonló jellemzőkkel. » portfólió.
Ez a módszer jelentős pénzügyi költségeket igényel, mivel információs, elemző szakértői és értékpapír-piaci kereskedési tevékenységgel jár, amely során széles körű szakértői értékelést kell alkalmazni és független elemzéseket kell végezni, előrejelzések az értékpapírpiac és a gazdaság egészének állapota.
Ezt csak olyan nagy bankok vagy pénzügyi társaságok engedhetik meg maguknak, amelyek nagy befektetési értékpapír-portfólióval rendelkeznek, és igyekeznek maximalizálni a professzionális bevételeket. munka a piacon.
A portfólióbefektetés az
A passzív menedzsment jól diverzifikált, előre meghatározott kockázati szinttel rendelkező, hosszú távra tervezett portfóliók létrehozását jelenti.
Egy ilyen megközelítés a jó minőségű értékpapírokkal telített piac megfelelő hatékonysága mellett lehetséges. A portfólió időtartama a tőzsdei folyamatok stabilitását jelenti.
A portfólióbefektetés az
Inflációs körülmények között, és ennek következtében elsősorban a rövid lejáratú értékpapírok piacának fennállása mellett, valamint instabil konjunktúra tőzsdén ez a megközelítés hatástalannak tűnik: a passzív menedzsment csak alacsony kockázatú értékpapírokból álló portfólió esetében hatékony, és ezekből kevés van a hazai piacon. Az értékpapíroknak hosszú lejáratúaknak kell lenniük ahhoz, hogy a portfólió sokáig változatlan állapotban tudjon létezni. Ez lehetővé teszi a passzív menedzsment fő előnyének – az áruk alacsony rezsiköltségének – felismerését. Az orosz piac dinamizmusa nem teszi lehetővé a portfólió alacsony forgalmát, hiszen nemcsak bevétel, hanem értékvesztés is nagy.
A portfólióbefektetés az
A passzív stratégiára példa a befektetések közötti egyenletes elosztás pénzkérdések eltérő sürgősség (a "lépcsők" módszere). A portfolió létra módszerével menedzser különböző lejáratú értékpapírokat vásárol lejárat szerinti felosztással a portfólió fennállásának végéig. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy az értékpapír-portfólió olyan termék, amelyet a tőzsdén adnak el és vásárolnak, ezért nagyon fontos a kialakításának és kezelésének költségeinek kérdése. Ezért különösen fontos a portfólió mennyiségi összetételének kérdése.
A passzív menedzsment a befektetési portfólió olyan kezelése, amely diverzifikált portfólió kialakításához és hosszú távú megőrzéséhez vezet.
Ha 8-20 különböző értékpapír van a portfólióban, akkor a kockázat jelentősen csökken, bár az értékpapírok számának további növekedése nem lesz ekkora hatással. A diverzifikáció szükséges feltétele az alacsony szintű korreláció (ideális esetben - negatív korreláció) az értékpapír-jegyzések változásai között. Például a RAO UES részvényeinek vásárlása Orosz Föderáció” és a Mosenergo, aligha jelent hatékony diverzifikációt, mivel ezeknek a cégeknek a részvényei szorosan kapcsolódnak egymáshoz, és megközelítőleg egyformán viselkednek.
A portfólióbefektetés az
Van mód a kockázat minimalizálására a „kockázati fedezettel”.
A portfólióbefektetés az
Kockázat fedezés az ár- és haszonbiztosítás egy formája határidős ügyletek lebonyolítása során, amikor eladó() egyidejűleg megvásárolja (eladja) a megfelelő számú határidős ügyletet.
Kockázat fedezés Lehetőséget ad az üzletembereknek arra, hogy biztosítsák magukat az esetleges veszteségek ellen, mire az ügyletet egy ideig felszámolják, növeli a kereskedelmi műveletek rugalmasságát és hatékonyságát, valamint csökkenti a reáláruk kereskedelmének finanszírozási költségeit. A kockázatcsökkentés lehetővé teszi a felek kockázatának csökkentését: a termékárak változásából származó veszteségeket a határidős ügyletek nyeresége ellensúlyozza.
Src="/pictures/investments/img1967872_hedzhirovanie_v_torgovle.png" style="width: 999px; height: 542px;" title="(!LANG:kereskedelmi fedezeti">!}
A kockázatfedezet lényege a befektetési portfólió tartalmához gazdaságilag kapcsolódó határidős ügyletek vagy opciók vásárlása (lekötött pozíció nyitása). Ebben az esetben a határidős ügyletekkel végzett műveletekből származó nyereségnek részben vagy egészben kompenzálnia kell a portfólió-értékpapírok árfolyamának eséséből származó veszteségeket.
A portfólióbefektetés az
A portfóliókockázat-fedezet egyik módszere az ugyanazon a piacon meglévő befektetésekkel ellentétes hozamú pénzügyi eszközök (eszközök) beszerzése. A határidős tőzsdén a pénzügyi instrumentumok kockázatának fedezésére jó példa a határidős határidős és opciós szerződések megszerzése. A valutáról tőzsde ez így néz ki. Ha a befektető rendelkezik valuta eladásra, akkor vagy a rendelkezésre álló valuta egy részének kedvezőbb árfolyamon történő értékesítése történik annak további megszerzésével, amikor az árfolyam csökken, vagy további valutát vásárolnak alacsony áron, hogy továbbértékesítsék magasabb áron. ár. A kockázati fedezet mindig költségekkel jár, hiszen a kockázatok csökkentése érdekében további befektetéseket kell végrehajtani.
A külföldi portfólióbefektetés a befektetők pénzeszközeinek befektetése a legjövedelmezőbb vállalkozások értékpapírjaiba, valamint az állami és önkormányzati hatóságok által kibocsátott értékpapírokba a befektetett pénzeszközök maximális megtérülése érdekében.
A portfólióbefektetés az
A külföldi befektető nem vesz részt aktívan egy vállalkozás vezetésében, "külső megfigyelő" pozíciót foglal el a vállalkozással - a befektetés tárgyával - kapcsolatban, és általában nem avatkozik be annak irányításába, megelégszik azzal, hogy megkapja. osztalék.
A nemzetközi portfólióbefektetések megvalósításának fő motívuma az a vágy, hogy ebben az országban és olyan értékpapírokba fektessenek be, amelyekben az elfogadható kockázati szint mellett a maximális nyereséget hozza. Néha a portfólióbefektetéseket az alapok infláció elleni védelmének és a spekulatív bevételszerzés eszközének tekintik.
A portfólióbefektetés az
A portfólióbefektető célja a magas hozam elérése és a kockázat csökkentése a kockázat fedezésével. Így ezzel a befektetéssel új eszközök létrehozása nem történik meg. A portfólióbefektetés azonban lehetővé teszi a vállalkozásban felvett tőke összegének növelését.
Az ilyen befektetések túlnyomórészt magánvállalkozói tőkére épülnek, bár nem ritka, hogy a kormányok külföldi értékpapírokat vásárolnak.
A külföldi portfólióbefektetések több mint 90%-a fejlett országok között valósul meg, és olyan ütemben növekszik, amely jelentősen megelőzi a közvetlen befektetéseket. A fejlődő országok portfólióbefektetéseinek kiáramlása nagyon instabil, sőt egyes években nettó portfólióbefektetések is kiáramlottak a fejlődő országokból. A nemzetközi szervezetek is aktívan vásárolnak külföldi értékpapírokat.
A külföldi portfólióbefektetések közvetítői elsősorban befektetési bankok, amelyeken keresztül a befektetők egy másik ország nemzeti piacára jutnak.
A portfólióbefektetés az
A nemzetközi portfólióbefektetési piac a nemzetközi közvetlen befektetési piac volumenét tekintve jóval nagyobb. Ez azonban jóval kevesebb, mint a fejlett országok portfólióbefektetéseinek összesített hazai piaca.
Így a külföldi portfólióbefektetések olyan külföldi értékpapírokba történő tőkebefektetések, amelyek nem adnak jogot a befektetőnek a befektetés tárgya feletti valódi ellenőrzésre. Ezek az értékpapírok lehetnek tulajdonosuk tulajdonjogát igazoló részvények, vagy hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. A portfólióbefektetések fő oka az a vágy, hogy a tőkét abban az országban és olyan értékpapírokban helyezzék el, amelyekben az elfogadható kockázati szint mellett maximális hasznot hoz.
A nemzetközi portfólióbefektetések besorolása a fizetési mérlegben szereplő módon történik. Befektetésekre oszthatók:
Részvényes értékpapírokban - a piacon forgalomban lévő monetáris dokumentum, amely igazolja a dokumentum tulajdonosának tulajdonjogát az okmányt kibocsátó személlyel kapcsolatban;
A portfólióbefektetés az
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok - a piacon forgalomban lévő monetáris dokumentum, amely igazolja a dokumentum tulajdonosának kölcsönviszonyát a dokumentumot kibocsátó személlyel.
A portfólióbefektetés az
Így a részvényekbe és kötvényekbe történő befektetések nemzetközi diverzifikációja egyidejűleg még mindegyiknél jobb kockázat-nyereség arányt kínál, amint azt számos empirikus tanulmány is bizonyítja, általánosságban elmondható, hogy a nemzetközi eszközök optimális allokációja növeli a befektetés megtérülését anélkül a befektető nagyobb kockázatot vállal. Ugyanakkor óriási lehetőségek rejlenek egy optimális portfólió felépítésében a magasabb kockázattal korrigált hozamok kitermelésére.
A mai világban, ahogy a nemzetközi tőkeáramlás akadályai csökkennek (vagy akár megszűnnek, mint a fejlett országokban), és a legújabb kommunikációs és feldolgozási technológiák adat alacsony költségű információkat nyújtanak a külföldi értékpapírokról, a nemzetközi befektetések igen nagy potenciállal rendelkeznek mind a jövedelmezőség, mind a pénzügyi kockázatkezelés szempontjából. A passzív nemzetközi portfóliók (amelyek a világ számos vezető pénzügyi kiadványa által közzétett piaci kapitalizációs súlyokon alapulnak) javítják a kockázattal kiigazított hozamokat, de az optimális portfólió felépítésére irányuló aktív stratégia sokkal többet adhat a szakmai befektetőnek. Utóbbi esetben a befektetési stratégia a hazai és külföldi befektetések portfólióarányait a várható hasznokra és azok arányára alapozza összefüggések közös portfólióval.
A portfólióbefektetés az
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok - a piacon forgalomban lévő monetáris dokumentum, amely igazolja a dokumentum tulajdonosának hitelének arányát a dokumentumot kibocsátó személyhez viszonyítva. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok a következők lehetnek:
Kötvények, váltók, váltók - olyan monetáris eszközök, amelyek tulajdonosuknak feltétlen jogot biztosítanak a garantált fix készpénzes megközelítéshez vagy a megállapodásban meghatározott változó készpénzjövedelemhez;
Pénzpiaci eszközök - olyan monetáris eszközök, amelyek tulajdonosuknak feltétel nélküli jogot biztosítanak egy garantált fix készpénzjövedelemhez egy adott napon. Ezeket az eszközöket a piacon kedvezményesen árusítják, melynek összege a mérettől függ kamatlábés a lejáratig hátralévő idő. Ide tartoznak a kincstárjegyek, letéti jegyek, banki elfogadások stb.;
A portfólióbefektetés az
Származékos pénzügyi eszközök – származékos monetáris eszközök, amelyek piaci ára kielégíti a tulajdonos elsődleges értékpapírok eladására vagy vásárlására vonatkozó jogát. Ezek között vannak opciók, határidős ügyletek, warrantok, swapok.
Src="/pictures/investments/img1968321_torgi_fyuchersami.png" style="width: 999px; height: 644px;" title="(!LANG:futures trading">!}
A portfólióbefektetések nemzetközi mozgásának elszámolása céljából fizetési mérleg a következő meghatározásokat fogadták el:
Megjegyzés / IOU - egy rövid távú monetáris eszköz (3-6 hónap), kibocsátva hitelező az Ön nevében egy bankkal kötött megállapodás alapján, amely garantálja annak forgalomba hozatalát és az el nem adott bankjegyek megvásárlását, tartalékkölcsön nyújtását;
- választási lehetőség- megállapodás vevő jog egy bizonyos értékpapír vagy termék fix áron történő vételére vagy eladására egy bizonyos idő elteltével vagy egy bizonyos napon. Vevő prémiumot fizet neki eladó a fenti jog gyakorlására vonatkozó kötelezettsége fejében;
A portfólióbefektetés az
A portfólióbefektetés az
Ugyanakkor a portfólióbefektetések aránya az orosz kis- és középvállalkozásokban meglehetősen alacsony. Ennek oka az ilyen vállalatokba történő befektetés magas kockázata, ami megnehezíti számukra a külföldi befektetések vonzását.
A portfólióbefektetés az
A külföldi portfólióbefektetések bevonása az orosz gazdaság számára is a legfontosabb feladat. Külföldi portfólióbefektetők segítségével a következő gazdasági problémákat lehet megoldani:
Orosz vállalkozások alaptőkéjének feltöltése a hosszú távú fejlődés érdekében orosz részvénytársaságok részvényeinek külföldi portfólióbefektetők közé történő kihelyezésével;
A portfólióbefektetés az
Orosz vállalkozások által felvett források felhalmozása konkrét projektek végrehajtására orosz kibocsátók hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjainak portfólióbefektetők között történő elhelyezésével;
Oroszországot alkotó testületek szövetségi és helyi költségvetésének feltöltése az illetékes hatóságok által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok külföldi befektetők között történő elhelyezésével hatóság;
A portfólióbefektetés az
Oroszország külső adósságának hatékony szerkezetátalakítása államadóssággá alakításával. kötvények, majd azok külföldi befektetők körében történő elhelyezése.
Az Orosz Föderációba vonzott külföldi portfólióbefektetések fő áramlásai a következők:
A portfólióbefektetés az
Portfólióbefektetők befektetései orosz részvénytársaságok orosz és külföldi értékpapírpiacokon szabadon forgó részvényeibe és kötvényeibe;
Külföldi portfólióbefektetők befektetései Oroszország külső és belső adósságkötelezettségeibe, valamint a szövetség alanyai által kibocsátott értékpapírokba;
Portfólióbefektetés ingatlanba.
A portfólióbefektetés az
Az orosz piacot továbbra is a portfólióbefektetési elvek alkalmazását akadályozó negatív jellemzők jellemzik, ami bizonyos mértékig hátráltatja a piaci szereplők érdeklődését ezekben a kérdésekben.
A portfólióbefektetés az
Mindenekelőtt meg kell jegyezni, hogy a legtöbb pénzügyi eszköz esetében lehetetlen normális statisztikai adatsort tartani, vagyis hiányzik a történeti adatsor. statisztikai Ez a modern orosz viszonyok között a klasszikus nyugati módszerek, sőt minden szigorúan kvantitatív elemzési és előrejelzési módszer alkalmazásának lehetetlenségéhez vezet.
A következő általános jellegű probléma a belső probléma szervezetek azok a struktúrák, amelyek portfóliókezeléssel foglalkoznak. Amint azt az ügyfeleinkkel, különösen a regionális ügyfelekkel folytatott kommunikáció tapasztalatai mutatják, még sok meglehetősen nagy banknál sem oldódott meg a saját portfóliójuk (a kezeléséről nem is beszélve) aktuális monitorozása. Ilyen körülmények között nem beszélhetünk többé-kevésbé hosszú távú tervezésről a bank egészének fejlesztésére.
Bár meg kell jegyezni, hogy a közelmúltban számos bankban létrehoztak osztályokat, sőt portfólióbefektetési osztályokat is, ez azonban még nem vált általánossá, és ennek eredményeként a bankok egyes részlegei nem ismerik az általános koncepciót, ami vonakodáshoz vezet. , és bizonyos esetekben elveszíti a képességét, hogy hatékonyan kezelje mind az eszközportfóliót, mind a kötelezettségek banki és ügyfélportfólió.
A választott előrejelzési és elemzési szinttől függetlenül a portfólióalakítás feladatának kitűzéséhez szükséges az egyes pénzügyi piaci eszközök paramétereinek külön-külön és a teljes portfólió egészének egyértelmű leírása (azaz a portfólió pontos meghatározása). olyan fogalmak, mint bizonyos típusú pénzügyi eszközök jövedelmezősége és megbízhatósága, valamint konkrét jelzés arra vonatkozóan, hogyan számítható ki a teljes portfólió jövedelmezősége és megbízhatósága e paraméterek alapján). Ezért szükséges a jövedelmezőség és a megbízhatóság definíciója, valamint ezek dinamikájának előrejelzése a közeljövőben.
Ebben az esetben két megközelítés lehetséges: heurisztikus - közelítően alapuló előrejelzés az egyes eszköztípusok dinamikája és a portfólió szerkezetének elemzése, ill statisztikai- az egyes instrumentumok külön-külön és a teljes portfólió egészének jövedelmezősége valószínűségi eloszlásának felépítése alapján.
A második megközelítés gyakorlatilag megoldja a kockázat és hozam fogalmak előrejelzésének és formalizálásának problémáját, azonban az előrejelzés realizmusának foka és a valószínűségi eloszlás összeállításánál a hiba valószínűsége nagymértékben függ az információk statisztikai teljességétől, valamint a piac kitettsége a makroparaméterek változásainak.
A portfólió és összetevői formai paramétereinek ismertetése után szükséges a portfólióképzés összes lehetséges modelljének ismertetése, amelyet az ügyfél és a tanácsadó által beállított bemeneti paraméterek határoznak meg.
Az alkalmazott modellek az ügyfél problémafelvetésétől függően változatos módosításokat tartalmazhatnak. Az ügyfél lekötött és örökös portfóliót is alkothat.
A futamidejű értékpapírok, ahogy a nevükből sejthető, érvényességi idejük van, vagy ahogy a közgazdászok mondják, "élettartamuk", amely után típusától függően vagy osztalékot fizetnek, vagy az értékpapírt törlik. Ugyanakkor a sürgős papírokat három alfaja különbözteti meg: rövid távú, középtávú és hosszú távú. A rövid lejáratú értékpapírok olyan értékpapírok, amelyek érvényességi ideje 1 év; középtávú "élettartamuk" öt vagy tíz év, hosszú távon pedig körülbelül 20-30 év.
Az örökköteles értékpapírok az értékpapírok leggyakoribb típusai, amelyek hagyományosan „papír” formában léteznek. Az örökérvényű értékpapírok forgalomba hozatalának idejére nincs korlátozás, mivel azt semmi nem szabályozza. Ezek az értékpapírok „örökké” léteznek, vagy mindaddig, amíg vissza nem fizetik őket. Ugyanakkor magát a törlesztési időt sem szabályozzák a kibocsátáskor.
Ugyanakkor a gazdaság fejlődése világszerte oda vezetett, hogy még az örökérvényű értékpapírokat is elkezdték kibocsátani nem okmányos formában, vagyis kizárólag tulajdonosi nyilvántartás formájában. Egy ilyen döntés néha nagymértékben leegyszerűsíti az értékpapír-forgalom ellenőrzési rendszerét.
A portfólió feltölthető vagy visszavonható.
A portfólió feltöltése a már meglévő keretein belüli lehetőséget jelenti megállapodások a portfólió monetáris értékének növelése olyan külső források rovására, amelyek nem az eredetileg befektetett pénzmennyiség-növekedés eredménye.
A portfólió visszahívhatósága lehetőséget jelent a jelenlegi megállapodás keretein belül a források egy részének a portfólióból történő kivonására. Az utánpótlás és visszahívás lehet rendszeres vagy rendszertelen. A portfólió feltöltése rendszeres, ha van a felek által jóváhagyott többletforrás beérkezési ütemezése. A modellmódosításokat az ügyfél által meghatározott kockázati limitek is meghatározhatják.
Szintén célszerű a portfólió likviditásának korlátozását bevezetni (ezt arra az esetre vezetik be, ha az ügyfélnek a szerződésben előre nem látható igénye van a teljes portfólió sürgős felszámolására). A likviditási szint a teljesítéshez szükséges napok száma konverziók a portfólió összes eszközét készpénzre váltani és az ügyfél számlájára utalni.
A következő feladatblokk közvetlenül az optimalizálási feladatok megoldásához kapcsolódik. A portfólióképzési eljárásban meg kell határozni a fő optimalizálási kritériumot. Általában csak a jövedelmezőség és a kockázat (vagy többféle kockázat) működhet célfüggvényként (kritériumként), az összes többi paramétert korlátozásként használjuk.
Portfólió kialakításakor az optimalizálási probléma három fő megfogalmazása létezik:
A portfólióbefektetés az
- célfüggvény - jövedelmezőség (a többi - korlátozásokban);
- célfüggvény - megbízhatóság (a többi - korlátokban);
- kétdimenziós optimalizálás a "megbízhatóság-jövedelmezőség" paraméterek szempontjából, majd az optimális megoldáskészlet tanulmányozása.
Gyakran előfordul, hogy az egyik kritérium értékének kismértékű csökkenése feláldozható egy másik kritérium értékének jelentős növekedése érdekében (egydimenziós optimalizálásnál ez a lehetőség hiányzik). A többdimenziós optimalizálás természetesen bonyolultabb matematikai apparátus alkalmazását igényli, de az optimalizálási feladatok megoldására szolgáló matematikai módszerek kiválasztásának problémája külön vita tárgyát képezi.
hu.wikipedia.org - Wikipédia, The Free Encyclopedia
finic.ru - Pénzügy és hitelek
Jogi enciklopédia More, V. R. Evstigneev. A monográfia a portfólióbefektetők különféle stratégiáit vizsgálja a fejlett (amerikai) és a fejlődő hazai részvénypiacon. A szerző bemutatja, hogy a fejlesztés sajátosságai...
Mik azok a portfólióbefektetések, és miben különböznek a közvetlen befektetésektől? Hogyan történik a portfólióbefektetés? Mi a külföldi portfólióbefektetés?
A befektetési üzletágban kezdők úgy gondolják, hogy elég csak egy "legjobb" eszközt találni a piacon, belefektetni az összes alapot, és ahogy mondani szokás, a táskában van. Ülj le horgászni, és a pénz magától csöpög a számlára. Jaj, ha minden ilyen egyszerű lenne, minden közreműködő automatikusan Warren Buffett lenne.
A tapasztalt befektetők tudják, hogy a profit maximalizálása és a kockázatok csökkentése érdekében a betéteket különböző eszközökre és irányokra kell felosztani. Ezen eszközök kombinációja egy befektetési portfólió. A helyes formázásról és az ártalmatlanításról én, Denis Kuderin, a kérdés szakértője egy új kiadványban fogok mesélni.
A cikk végén elmondom, milyen kockázatokra számítanak a kezdő befektetők, és hogyan kerülhetők el, valamint áttekintést adok a három legmegbízhatóbb portfólióbefektetésben professzionális segítséget nyújtó cégről.
Hajrá barátaim!
Mi a professzionális megközelítés a befektetési üzletágban? Mindenekelőtt a befektetés céljainak és mechanizmusainak világos megértése. A jövedelmező befektetések alapszabálya: minél magasabb a befektetés megtérülése, annál nagyobb a kockázat.
A tapasztalt befektetők jól tudják, hogy nincsenek kockázatmentes befektetések. De tudják, hogyan lehet minimalizálni a források elvesztésének kockázatát. Ebből a célból kidolgozták az értékpapírokba történő portfólióbefektetési stratégiát.
Egy befektető vagy pénzügyi tanácsadója több eszközt választ készpénzes befektetéshez, hogy minimális kockázat mellett maximális hozamot érjen el. Ehhez befektetési portfóliót alakítanak ki, amelyben az iskolai portfólióval ellentétben nem tankönyveket, reggeliket, hanem értékpapírokat tárolnak.
- kamat- vagy osztalékszerzési célú befektetések. A befektető nem vesz részt a projekt vagy annak a társaságnak a irányításában, amelybe pénzt fektet be.
A portfólióbefektetést szembeállítják a közvetlen befektetéssel, amelyben a közreműködőnek aktív lépéseket kell tennie a projekt menedzselésében. Közvetlen befektetés például az alaptőkéből való részesedés megvásárlása vagy egy fejlődő startuphoz való hozzájárulás. Valójában ezek ugyanazok, amelyekről honlapunkon külön cikk található.
A portfólió típusú befektetések elsősorban értékpapír-befektetések. Egy tőzsdei brókeren keresztül készülnek, aki ideális esetben a befektető pénzügyi tanácsadójaként működik. A portfólió kialakításakor mind megbízható, alacsony hozamú eszközöket, mind magas kockázatú befektetéseket használnak, amelyek sikeresség esetén tisztességes nyereséget adnak.
A portfólióbetétek magasabbak likviditás. A befektető bármikor eladhat értékpapírokat és elhagyhatja a piacot.
Most nézzük meg a fő különbségeket a portfólióbefektetés és a közvetlen befektetés között. Így jobban megérti a profitképzés mechanizmusait.
Aztán minden önmagát tisztelő befektetőnek egyszerűen tudnia kell, hogy milyen típusú befektetések léteznek, és miben különböznek egymástól.
A közvetlen befektetés nagy induló tőke jelenlétét jelenti. A portfóliókhoz kis mennyiségű forrás elegendő.
A brókerszámla nyitása egy egyszerű polgár számára elérhető minimális személyes megtakarítással. Általában tapasztalt üzletemberek vesznek részt közvetlen befektetésekben.
A portfólióbefektetés fő és gyakran egyetlen eszköze az értékpapírok (részvények, kötvények, határidős ügyletek, váltók). A közvetlen befektetéseknek sokkal szélesebb az irányok választéka - termelés, induló vállalkozások, részvények, nemesfémek.
Mivel a portfólióbetétek kezdeti volumene egy nagyságrenddel kisebb, mint a közvetlen és reálbefektetéseké, a jövedelmezőség is kisebb lesz. A portfólióbefektetők megfelelő tőkeelosztásával kapcsolatos kockázatok azonban minimálisak.
A közvetlen befektetések megtérülési idejét gyakran években mérik, és egyúttal folyamatos monitorozást, sőt projektmenedzsmentben való részvételt igényelnek a közreműködő részéről. Nem minden befektető képes ilyen feladatra.
Az értékpapírok magas likviditása a portfólióbefektetések fő előnye. Ha a betétesnek sürgősen készpénzre van szüksége, egyszerűen utasítja brókerét, hogy a lehető legjobb áron adja el az eszközöket, és leveszi a pénzt a közvetítői számláról.
A közvetlen befektetést nem könnyű megvalósítani. Nem könnyű vevőt találni egy előre nem látható eredménnyel járó projektre.
A brókerszámla tulajdonosának joga van bármikor elhagyni a piacot. Amint elege lesz a tőzsdén való pénztartásból, vagy más befektetési ötletei támadnak, eladja a portfólióját és mással foglalkozik.
A közvetlen befektető gyakran bizonyos feltételekhez kötődik. Néha egyszerűen lehetetlen elhagyni a piacot, amíg a projekt be nem fejeződik. A befektető vagy nem kapja meg a várt nyereséget, vagy akár elveszíti a vagyon egy részét.
A táblázatban vizuális formában mutatjuk be a közvetlen és a portfólióbefektetések közötti különbségeket:
Elhatározta, hogy portfólióbefektető lesz?
Ezután továbblépünk a cikk fő részéhez.
Először is hadd emlékeztesselek arra, hogy a professzionális betétkezelés 3 fő feladatot old meg:
Olvassa el a lépésről lépésre szóló útmutatót, és alkalmazza a gyakorlatban.
Minden befektető, aki az értékpapírpiacra érkezik, bizonyos célokat követ. Minél konkrétabbak a célok, annál hatékonyabb a befektetési tevékenység. Ha egy befektető bizonytalan szándékkal érkezik a tőzsdére - „tehát talán kiderül, hogy plusz pénzt keres”, az eredmény megfelelő lesz. Lehet, hogy működik, vagy nem.
A szakember az eredményért dolgozik. Úgy jön a tőzsdére, mint egy bokszoló a ringbe – nyerni. De ne feledkezzünk meg a biztonságról. Tőke immunis a piaci megrázkódtatásokra, ő maga pedig megbízhatóan védett az érzelmi és impulzív döntésekkel szemben.
A sikeres befektetőnek konkrét céljai vannak - 100%-kal növelni a tőkét, 3 év megtakarítást szerezni ingatlanvásárlásra, teljesen átváltani passzív jövedelemre, és felmondani a fő munkahelyén. Az ilyen problémákat rendkívül nehéz önállóan megoldani, ezért a kezdő részvényjátékosoknak ajánlott tapasztalt tanácsadóval dolgozni.
Egy bokszoló, egy befektető számára a harci stratégia megválasztása döntő jelentőségű.
Két fő befektetési stratégia létezik:
Folytatva a sport analógiát, hasonlítsuk össze ezt a két befektetési módot a támadással és a védekezéssel. Aktív stratégia magában foglalja a devizapiaci változások folyamatos nyomon követését. Az aktív befektető folyamatosan támad - vásárol, ad el, újra befektet, igyekszik a lehető leggyorsabban elérni célját.
Egy ilyen stratégia több időt és pénzt igényel. A piac megfigyeléséhez speciális eszközökre, speciális programokra, platformokra van szükségünk. Ha a portfólió nagy, akkor azt hozzáértő pénzügyi elemzőnek kell kezelnie.
A passzív stratégia egy pontos számítás egy hosszú távú időszakra, anélkül, hogy a befektető különösebben részt venne a köztes folyamatokban. Nyisson számlát, vásároljon részvényeket, kötvényeket és egyéb értékpapírokat, és várja meg türelmesen, amíg drágulnak.
A harmadik szakasz az értékpapírpiac elemzése és a bróker kiválasztása. A tőzsde egy gigantikus labirintus, amelyben egyszerűen eltévedsz útmutató nélkül. A bróker speciális engedéllyel rendelkező pénzintézet. Ez egy közvetítő Ön és a tőzsde között. Ezek a te szemeid, füleid és kezeid. Minél megbízhatóbb a partner, annál nagyobb a profit.
Mit csinál egy brókercég?
A felelősség teljes áthárítása a közvetítőre azonban szintén helytelen. Fenntartja a döntési jogot. Ehhez pedig érdemes először tanulmányozni a piaci törvényeket, és megérteni a tőzsde működését. Olvasson szakirodalmat, elemző cikkeket, tematikus oldalakat.
Személy szerint ajánlom a Rich Dad's Guide to Investing (Robert Kiyosaki) és a Common Shares and Extraordinary Earnings (Philip Fisher) című könyveket.
A portfólió teljesítményének értékelése bizonyos gazdasági ismereteket és készségeket igényel. A hozamokat össze kell hasonlítani a kockázatokkal és figyelembe kell venni a piaci indexeket.
De ne mélyedjünk el a képletekben és a grafikonokban, főleg, hogy én magam, nem közgazdász lévén, nem értem őket. Elég tudni, hogy az előzetes számítások minden tőzsdei résztvevő számára elérhetőek speciális eszközök segítségével a bróker honlapján.
Rossz dolog részvényeket vásárolni és megfeledkezni róluk. Még akkor is, ha Ön rendkívül passzív befektető, rendszeresen ellenőriznie kell az eszközöket, hogy a portfólió tartalma releváns és likvid maradjon.
De ne végezzen túl gyakran portfólióértékelést. Fennáll annak a veszélye, hogy az érzelmeket a pillanatnyi piaci ingadozások vezérlik. Emiatt az ígéretes részvények alacsonyabb áron távoznak, és a jövőbeni bevétel is velük jár.
Még jobb, ha a részvények hatékonyságának ellenőrzését és értékelését személyes tanácsadóra, egy brókercég képviselőjére bízza. Hagyd, hogy fájjon neki a feje, hogyan szerezheti meg vagyonából a maximális profitot.
Az előző részekből rájöttél, hogy közvetítő nélkül nincs mit tenni a tőzsdepiacon.
Áttekintést nyújtok három bevált cégről, amelyek megbízható útmutatói lesznek a jövedelmező befektetések világában.
A legnagyobb nemzeti bróker a legmagasabb AAA megbízhatósági besorolással és több mint 20 éves tapasztalattal a piacon. A társaság ügyfeleinek összlétszáma 130 000. A felhasználók hozzáférhetnek minden tőzsdei művelethez - részvények, kötvények, opciók, határidős ügyletek adásvételéhez és eladásához.
A cég tanácsadói személyes céljainak és jövedelmezőségi elvárásainak figyelembe vételével segítenek Önnek befektetési portfólió felépítésében. A portfólióban lévő eszközök aránya a legújabb számítástechnikai rendszerrel kerül kialakításra. A hozzáértő diverzifikációnak köszönhetően a befektetések eredménye nem függ az egyes értékpapírpiacok ingadozásaitól.
A cég tanácsadói szolgáltatásokat nyújt kezdő befektetőknek. Az FMC-vel a legnagyobb nemzetközi vállalatok – a Google, a Microsoft, a Gazprom, a Yandex, az Apple és sok más – sikeres részvényese lesz.
A Financial Markets Consulting tanácsadók alakítják ki portfólióját és kezelik azt a teljes befektetési időszak alatt. Befektetési feltételek - több hónaptól egy évig. A cég hozzáférést biztosít a vezető világ és orosz tőzsdékhez.
A BCS Premier a BCS pénzügyi csoport márkája, amelyet 1995-ben alapítottak Novoszibirszkben. A vállalat az Ön szakmai tanácsadójaként fog működni a jövedelmező befektetések terén. A személyes tanácsadók feladata, hogy az ügyfélnek a legjobb befektetési módot kínálják.
A szakértők minden felhasználó számára egyedi befektetési tervet dolgoznak ki. Figyelembe veszik az ügyfél személyes feladatait és céljait - megtakarítások védelme, lakás- vagy autóvásárlás, nemzetközi tőzsdékre való belépés.
Ha további részletekre van szüksége - kérjen ingyenes konzultációt a weboldalon, vagy rendeljen visszahívást.
A portfólióbefektetési kockázatok számos tényező kombinációjától függenek.
Nem is az Ön által választott értékpapírok számítanak, hanem ezeknek az eszközöknek a hatékony kezelése és az általános devizapiaci helyzet.
Annak érdekében, hogy ne kövessük el a kezdők tipikus hibáit, tanulmányozza át a befektetési alapok kezelése során a leggyakoribb kockázatok listáját.
Az értékpapírok önkiválasztása ritkán sikerül. Valahol azt hallotta, hogy most kifizetődő ennek a cégnek a részvényeit vásárolni, hiszen ezek szerint gyorsan fejlődik, és a közeljövőben ennyi-annyiszor fogja növelni a bevételét.
Lehetséges, hogy növekedni fog. De nincs garancia. Ezért a kezdeti szakaszban jobb, ha professzionális tippeket használ, és a legkonzervatívabb eszközöket választja szinte garantált jövedelmezőséggel.
A szakemberek tudják, hogy a megfelelő időben kell piacra lépni. A szakértői szabály: vegyél, amikor mindenki elad, és adj el, amikor mindenki vásárol. Menj szembe az áramlattal, ha cápák szeretnél lenni, nem pedig planktonokat.
