Az RF törvény "Az RF államadósságáról", amelyet 1992 -ben fogadtak el, megszilárdította az államadósság belső és külső felosztását egy kiegészítő kritérium szerint. Törvény a szövetségi költségvetésről január 1 -re.
Így jelenleg a kölcsönök a felmerülő kötelezettségek pénznemének megfelelően belső és külső részekre vannak osztva, a rubel tartozások a belföldi adóssághoz, és a deviza - külsőhöz tartoznak.
Oroszország külső adóssága - devizában keletkező kötelezettségek. Az Orosz Föderáció költségvetési kódexe szerint a külső adósság "devizában keletkező kötelezettség, kivéve az Orosz Föderáció alkotó jogalanyainak és az önkormányzatoknak az Orosz Föderációval szembeni kötelezettségeit, amelyek célzott külföldi hitelek (kölcsönök) felhasználásából erednek." "(6. cikk.) Az Orosz Föderáció és az alany RF kötelezettségeit, amelyek a megfelelő állampapírok kibocsátásából erednek, és amelyek az RF külső adósságát és az RF -t alkotó egység külső adósságát képezik, teljesíteni kell devizában kifejezve "(2. pont. Állami és önkormányzati értékpapírok kibocsátása és forgalma").
A törvény ezen megfogalmazásai alapján csak a devizában kifejezett kötelezettségeket kell államadósságnak tekinteni, és azt nemcsak a nem rezidensek, hanem bármely jogi személy és magánszemély is felveheti a kölcsönvett pénzeszközök rovására.
Oroszország külső adósságai túlnyomórészt az előbbiek öröksége
Szovjet Únió.
Az Orosz Föderáció állami adósságállománya a következőket tartalmazza:
az Orosz Föderáció által nyújtott állami garanciákból eredő kötelezettségek összege;
a külföldi kormányok, hitelintézetek, cégek és nemzetközi pénzügyi szervezetek által kapott kölcsönök tőketartozásának összege.
Az Orosz Föderáció állami adósságállománya a következőket tartalmazza:
állampapír -adósság fő névértéke;
a hitelek tőketartozásának összege;
a más szintű költségvetésekből kapott költségvetési hitelek fő tartozásának összege;
az Orosz Föderáció által nyújtott állami garanciákból eredő kötelezettségek összege.
Oroszország külső adósságának teljes összege 2002. január 1 -jén volt. körülbelül 130,1 milliárd dollár Ezt bizonyítják a következő becslések (lásd az 1. táblázatot)
Asztal 1
Oroszország külső adósságai (milliárd dollár) *
|
Adósságok a Párizsi Klub tagországaival szemben | |
|
Tartozások a nem Párizsi Klub országaival szemben | |
|
Kereskedelmi adósság | |
|
Tartozások a nemzetközi pénzügyi intézményekkel szemben: Világbank EBRD | |
|
Eurobond hitelek | |
|
OVGVZ és OGVZ | |
|
Adósság az Oroszországi Bank hiteleivel |
A külső államadósságot három alapvető jellemző jellemzi:
Az 1-hitelfelvevők a hivatalos hatóságok (tehát az államadósság).
A 2-hitelezők külföldi szervezetek (nem rezidensek)-nemzetközi szervezetek, hivatalos szervek, magánjogi jogi személyek és magánszemélyek (tehát a külső adósság)
A 3-kölcsönöket vonzzák, kiszolgálják, devizában törlesztik (innen a devizaadósság).
Belső államadósság- az állam pénzügyi kötelezettségei, amelyek a nem kormányzati szervezetektől és az ország lakosságától az állami programok és megrendelések végrehajtásához szükséges pénzeszközök bevonásával kapcsolatosak.
Változások a hazai adósság szerkezetében
A belföldi államadósság a múltbeli és az újonnan megjelenő adósságokból áll. Az Orosz Föderáció nem felelős az Orosz Föderáció nemzeti állam- és közigazgatási-területi jogalanyai adósságkötelezettségeiért, ha azokat nem garantálta az Orosz Föderáció kormánya.
A következő évi szövetségi költségvetés elfogadásával egyidejűleg meg van határozva az Orosz Föderáció állam belső adósságának felső határa. Az "Orosz Föderáció 1999. évi szövetségi költségvetéséről" szóló törvény 92. cikke szerint 2000. január 1 -jétől ez a korlát:
Az Orosz Föderáció adósságkötelezettségeihez - 648,3 milliárd rubel;
Az Orosz Föderáció céltartozási kötelezettségeihez - 30 milliárd rubel összegben.
Az Orosz Föderáció adósságkötelezettségei a következők lehetnek:
Hitelszerződések és az Orosz Föderáció nevében hitel- és pénzintézetekkel kötött szerződések a megjelölt hitelezők javára;
Az Orosz Föderáció nevében kibocsátott állampapírok;
Megállapodások az orosz állami garanciák nyújtásáról
Föderáció, az Orosz Föderáció kezességi szerződései a kötelezettségek harmadik felek általi teljesítésének biztosítására;
Harmadik felek adósságkötelezettségeinek átjegyzése az Orosz Föderáció államadósságába az elfogadott szövetségi törvények alapján;
-Tól kötött megállapodások és szerződések, beleértve a nemzetközi egyezményeket is
az Orosz Föderációról elnevezett, az előző évek orosz adósságkötelezettségeinek meghosszabbításáról és átalakításáról.
Oroszország vállalta a Szovjetunió belső adósságának egy részét. Az 1999. évi szövetségi költségvetésről szóló törvény 93. cikke kijelenti, hogy "a Szovjetunió állam belső adóssága az Orosz Föderációnak tulajdonítható részben 191,4 milliárd rubel. az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma által kibocsátott kamatmentes szövetségi hitelkötvényeket. "
Az államadósságot arra használják, hogy leírják az elmúlt évek összes jelenlegi költségvetési alulfinanszírozását, amely helyettesítő formákat szerez. Ezek tartozások az északi szállításokat végző szervezetekkel szemben, újra kincstárjegyekbe bocsátva, kötvényhitel árucikk -kötelezettségek törlesztésére, valamint az Orosz Föderáció Központi Bankjával, a Nyugdíjpénztárral szembeni tartozások stb.
Mint már említettük, 1997 óta a hazai államadósság részeként figyelembe vették az állam adósságát a hazai devizahitel -kötvényekkel (OVVZ) szemben.
Jelenleg a belföldi adósság fő alkotóeleme az állam állampapírokkal (elsősorban GKO -kkal) szembeni államadóssága, amely egy időben az összes hazai adósság mintegy 50% -át tette ki.
A belföldi adósságról szóló törvény kimondja, hogy a hitelfelvétel három "csoportra" oszlik: legfeljebb 1 év-rövid lejáratú, 1-5 év-középtávú, 5-30 év-hosszú lejáratú. A törvény több mint 30 év hitelfelvételt tilt. Az elszámolási egység a rubel. A törvény egy speciális cikke határozza meg az Állami Duma felső határát, és azt nem lehet túllépni
Ma a HD lefedettség három fő formája létezik:
önkéntes, piaci hitel -értékpapírok szabad (vagy majdnem szabad piacon) történő elhelyezése. Az így elhelyezett értékpapírok közé tartoznak az állam rövid lejáratú kötelezettségei (GKO), a szövetségi hitelkötvények (OFZ), a takarékhitel-kötvények (OSZ). 1996. január 1 -jén ezekre az értékpapírokra vonatkozó állami dokumentumok teljes mennyisége valamivel több mint 80 billió volt. rubel, és a nettó adósság volumene, vagyis a jegybank portfóliójában szereplő értékpapírok nélkül 70 trillióra tehető. rubel;
kényszerített kvázi piaci hitel- a tényleges Állami Duma piaci nyilvántartásba vétele. Az ilyen értékpapírok közé tartoznak a belföldi devizahitel (OVVZ) kötvényei, a kincstári kötelezettségek (KO), a Pénzügyminisztérium váltói, amelyek újra nyilvántartották a vállalkozások adósságát a kormányprogramok alapján a Pénzügyminisztériumnak nyújtott banki kölcsönökről. Ide tartozhat a Központi Bank állampapír -portfóliója is, amelyet a piac támogatása érdekében hoztak létre.
barátságos (adminisztratív) hitel Központi Bank a Pénzügyminisztériumhoz.
A belföldi adósságkötelezettségeket feltételesen fel lehet osztani piaci kötelezettségekre, amelyek részvénypapírok formájában léteznek, és nem piaci kötelezettségekre, amelyek a szövetségi költségvetés végrehajtásából adódnak, és az ebből eredő adósság finanszírozására kerülnek kibocsátásra. Ha az előbbiek kibocsátása és forgalma kellően szabályozott, és szerepelnek a következő pénzügyi év belső hitelfelvételi programjában, az utóbbiakat a vonatkozó jogalkotási aktusok elfogadása ellenére rendszeresen kiadják.
A piaci eszközök közé tartoznak a rövid lejáratú államkötvények (GKO), a szövetségi hitelkötvények változó és állandó kuponokkal (OFZ), a szövetségi kormányzati hitelkötvények (OGSZ), a belső devizahitel-kötvények ("kötvény"), a nem piaci kötvények a Pénzügyminisztérium, a központi bank felé fennálló tartozás stb.
Bevezetés 3
1 Az államadósság fogalma és típusai 5 1.1 Az Orosz Föderáció külső adóssága 10
1.2 Az Orosz Föderáció belföldi adóssága 15
1.3 A történelemből 19
2 Az államadósság okai 23
3 Következmények 28
Következtetés 34
A felhasznált irodalom jegyzéke 36
Függelékek 37
Bevezetés
A világ gyakorlatilag minden országa, amely gazdasági átalakításokat hajt végre, külső finanszírozási forrásokhoz folyamodik. A külföldi hitelek, hitelek és segélyek racionális felhasználása hozzájárul a gazdasági fejlődés felgyorsításához, a társadalmi-gazdasági problémák megoldásához. A külső pénzügyi források vonzására és felhasználására vonatkozó koherens állami politika hiánya azonban a külső adósság kialakulásához vezet, ami komoly akadálya a gazdasági átalakulásoknak.
A téma iránti érdeklődés annak köszönhető, hogy jelenleg az államadósság problémája jelenti az ország makrogazdasági stabilizációjának kulcsát. Döntésétől függ a szövetségi költségvetés, az arany- és devizatartalékok állapota, a nemzeti valuta stabilitása, a kamatok szintje, az infláció és a befektetési környezet. Ezen túlmenően, figyelembe véve nemzetközi hitelezőink azon kísérleteit, hogy az adósságproblémát Oroszországra gyakorolt politikai nyomásra használják fel, az államadósság illetékes rendezése a nemzetbiztonság egyik tényezőjévé és a független kül- és belpolitika végrehajtásának feltételévé válik.
A mai oroszországi problémák (a termelés csökkenése, az infláció, a rubel instabilitása, a nemfizetések válsága) gyökerei a korábban létező központosított gazdasági rendszerre és annak örökségére - a monopóliumra és a technikai elmaradottságra - nyúlnak vissza. Figyelni kell a 90 -es évek válságára is, mert Oroszország a mai napig aratja a következményeit.
Mindenki tudja, hogy a piacgazdaság feltételezi a fejlett pénzügyi rendszert, amely a pénzügyi kapcsolatok és az azokat szabályozó intézmények összessége. A pénzügyi mechanizmus minden állam szerkezetében az egyik legfontosabb helyet foglalja el. Ezen keresztül az állam és a vállalkozások tevékenységeikhez szükséges pénzeszközöket képeznek és használnak fel. De hogyan érhető el hazánkban ennek a mechanizmusnak a maximális hatékonysága?
A közelmúltban a finanszírozók érdeklődése a szövetségi költségvetési hiány problémái iránt ben jelentősen megnőtt az államadósság gyors növekedése miatt. A makrogazdasági szempontból elfogadhatónak tűnő szervizelés kritikus költsége, az elmúlt három év költségvetési hiányának mértéke arra késztet, hogy keressük az ilyen kedvezőtlen dinamika kiváltó okait.
E kurzusmunka célja a külső és belső államadósság visszafizetésének kérdése. E munka céljai a következők: az Orosz Föderáció államadósságának szerepének és jelentőségének, valamint az államadósság kezelésének problémáinak tanulmányozása és azok megoldásának keresése. Ennek a kérdésnek a megvizsgálásakor a fő feladat a költségvetési mechanizmus működésével kapcsolatos legjelentősebb problémák feltárása és az államadósság (típusai, előfordulási okai, törlesztési módok stb.) Figyelembe vétele.
1 Az államadósság fogalma és típusai.
A nemzeti vagy állami adósság a szövetségi kormány összes többletköltségeinek összesített összege, mínusz az országban előforduló összes hiány. Különbséget kell tenni a külső és a belső államadósság között.
A költségvetési hiány és az államadósság szorosan összefügg, mivel először is az államkölcsön a költségvetési hiány fedezésének legfontosabb forrása; másodszor, az államadósság összegének elemzése nélkül lehetetlen megállapítani, hogy a költségvetési hiány egy adott mérete mennyire veszélyes. Másrészt az államadósság nagyságának felméréséhez szükséges tanulmányozni a költségvetési hiány növekedését. Éppen ezért ennek a munkának egy egész fejezetet kell szentelnie ennek a kérdésnek.
Az államadósság és annak növekedése erősen befolyásolja a gazdaság működését. E tekintetben két veszélyt látnak: a nemzet csődjének lehetőségét, és azt a veszélyt, hogy az adósságterheket a jövő generációira hárítják. Jelenleg az államadósság különleges helyet foglal el a modern orosz költségvetési politika fájdalmas problémái között.
A Föderációt alkotó szervezetek kötvényhiteleinek volumenének gyakorlatilag ellenőrizhetetlen és ellenőrizetlen növekedése szintén jelentős problémává válik a költségvetési rendszer számára. Ennek következményei meghaladhatják a GKO -k hasonló növekedési tendenciáit, mivel a területi hiteleket főként a tulajdon és a föld biztonsága ellen adják ki.
Az adósság minden besorolásánál alapvető fontosságú a külső és belső adósságokra való felosztása. A belső és külső adósságok jelentős társadalmi különbségekkel rendelkeznek: külső adósság társul (és gyakorlatilag azt jelenti) olyan személy tartozásával, aki másokkal tartozik (az ország adóssága más országokkal szemben); belföldi adósság - ez adósság önmagunkkal szemben. Az egyik és a másik típusú adósság a társadalmi kapcsolatok objektív valósága.
A Nemzetközi Valutaalap ajánlásaival összhangban a kormányzati szervek nemzeti és külföldi pénznemben kifejezett, rezidensek által fennálló kötelezettségei belföldi adósságnak minősülnek. A külső adósság az államadósság a nem rezidensekkel szemben. Valójában az a tény, hogy az adósságkötelezettségek tulajdonosai rezidensnek vagy nem rezidensnek minősülnek, rendkívül fontos az államadósság szerkezetének meghatározásakor.
A gyakorlatban ezt a kulcsminősítést számos osztályozási rendszer egészíti ki, amelyek magukban foglalják: az adósság besorolását a hitelező típusa (az adósságkötelezettség jogosultja) és az adósságkötelezettség típusa szerint. Az adósság hitelezői típus szerinti besorolása fontos szerepet játszik az államadósság elemzésében a teljes gazdaság és egyes szegmensei működése szempontjából. Tehát az államadóssággal kapcsolatos ügyletek másodlagos pénzügyi piacon történő elterjedésével a tulajdonosok kategóriái szerinti megoszlását mind a kormányzati hitelfelvétel sajátosságai, mind a hitel- és bankrendszer működésének feltételei határozzák meg (banki hitelek iránti kereslet) , a bankok tartalékainak összege, állampapír -portfólió stb.) ...
Az államadósság alapvető besorolása hitelező típusa szerintígy néz ki:
· Belföldi adósság (monetáris hatóságokkal, kereskedelmi bankokkal, a közszféra más tagjaival, más pénzügyi intézményekkel szemben);
· Külső adósság (nemzetközi szervezetekkel, külföldi államok kormányzati szerveivel szemben, egyéb külső tartozások, beleértve a banki hiteleket és előlegeket, szállítói kölcsönöket).
Az adósság besorolása az adósság típusa szerint nagy elemzési jelentőséggel bír, mivel meghatározza a hitelviszonyt megtestesítő eszközök típusait, és jellemzi a hitelezők eszköztípusait:
belföldi adósság (hosszú lejáratú kötvények, rövid lejáratú kötvények és váltók, máshová nem sorolt hosszú lejáratú hitelek, rövid lejáratú hitelek és máshová nem sorolt váltók);
külső adósság (hasonló a belső adósság tétellistájához).
Az "államadósság" kategóriába az Orosz Föderáció összes elismert tartozása tartozik. Az államadósságot alkotó tartozás a készpénzben történő kölcsönzés, a más gazdálkodó szervezetek által felvett tartozások törlesztésére vonatkozó adósságkötelezettségek kibocsátása és az adósságkötelezettségek "készpénz nélküli" kibocsátása eredményeként keletkezik. A felhalmozott tartozást többféleképpen is vissza lehet fizetni: készpénzes fizetés, adósságkötelezettség adómentességre cseréje, fizetési megtagadás, hitelezői tartozás törlése, tartozás más szerv általi elfogadása stb.
Az államadósságot névértéken mérik, mert az esedékességkor esedékes fennálló kötelezettségek összegét jelenti. Az adósság feltétel(állomány), és nem mozgás (áramlás), mivel egy adott időpontban értékelik, és változása egy bizonyos időszakban (dátumok között) a nettó hitelfelvételnek köszönhető (hitelfelvétel mínusz törlesztés).
Az Orosz Föderáció jogszabályaival összhangban (az Orosz Föderáció költségvetési törvénykönyvének 97. cikke) az államadósság a következőket tartalmazza:
Az államadósság összege a külső adósság nemzeti részében az árfolyam dinamikájától függ. Ha az árfolyam megváltozott az adósságösszeg meghatározásának dátumai közötti időszakban, akkor a külső adósság devizában kifejezett összegének rubelben történő átértékelése az egyik tényező a nyilvánosság teljes összegének változásában adósság. Ez különösen fontos annak a ténynek köszönhető, hogy szerkezetileg az államadósság két részből áll: a fő adósságból (tőke) és a fennálló tartozásból (folyó), amely a fő adósság mellett az adósságösszegek kamatait is tartalmazza. Ehhez hozzá kell tenni, hogy az államadósság nemcsak a kormányzati szervek által felvett kölcsönök volumene, hanem a költségvetésen kívüli források adóssága is a kormányzás minden szintjén. A tőke magában foglalja az állam adósságkötelezettségeinek összesített összegét egy adott időpontban; a jelenlegi kötelezettségekből származó kifizetésekből áll, amelyeket a hitelfelvevő köteles visszafizetni a beszámolási időszakban.
Államadósság az adott időszakban az országban felhalmozott költségvetési hiányok összege mínusz a felhalmozott költségvetési többletek vagy többletek. Így a fent tárgyalt államháztartási hiány szorosan összefügg az államadósság fogalmával.
Megkülönböztetni belső és az állam külső adóssága.
Belföldi adósság- ezt vette fel az állam az állam költségvetési hiányának finanszírozására az országon belül. Más szóval, az állam belső államadóssága adósság a lakosokkal szemben.
Külső adósság- ezek állampolgárok és külföldi szervezetek állami kölcsönei. A külső államadósság tartozás a nem rezidensekkel szemben.
Az államadósság kialakulásának okai különböző országokban saját története van.
Például, az Egyesült Államokban a nyolcvanas évek végére - a kilencvenes évek elejére felhalmozott államadósság. (kb. 5,5 billió dollár), csatlakozik, Először, háborúk, amelyek óriási állami kiadásokat igényeltek, és államháztartási hiányhoz vezettek. Ezt államkötvények kibocsátásával finanszírozták.
Másodszor, időszakos recessziók, amelyek során az adóbevételek csökkentek, és - egyebek mellett - a költségvetési hiány is növekedett. E tekintetben különösen kedvezőtlen volt az 1929-1933-as nagy gazdasági világválság, az 1974-1975-ös és az 1980-1982-es válság, valamint a védelmi kiadások növekedése és a terrorizmus elleni küzdelem 2001-2003 között.
Harmadszor, a kormány intézkedéseinek eredményei, összhangban a „makrogazdasági politikával” reaganómia". Az egyik legjellemzőbb vonása az volt nagyszabású adócsökkentés az 1980-as években (1981-es és 1986-os adóreformok), szellemükben hasonlóak George W. Bush 2001-2003-as adóreformjaihoz.
2004 elején az USA külső adósságának összege több mint 6 billió volt. dollár és a szövetségi költségvetési hiány elemzők szerint 520 milliárd dollárt tesz ki a 2004 -es pénzügyi évben.
Az adósság elérte a 16.432 billió dollárt 2012. december 31 -én. Az USA költségvetési hiánya a 2012 -es pénzügyi évben 1,2 billió dollár volt
Az államadósság kialakulásának okai ben Oroszországról(2013 elején a belső és külső adósság összege körülbelül 11,8 billió rubel volt) saját történelmük van
Mivel az orosz kormány 2000 -ig nem volt képes kiegyensúlyozott költségvetést végrehajtani, a hiányt 1995 -től kezdve belföldi és külföldi hitelek fedezték.
Emlékezzünk vissza, hogy 1995 előtt Pénzügyminisztérium-vel fedezte a hiányt közvetlen hitelfelvétel a Központi Banktól, vagyis elvégezte az államadósság monetizálását. Ezt a gyakorlatot 1995 -ben megszüntették.
A kormány azonban, miután leállította a központi banktól kapott közvetlen kölcsönökből történő finanszírozást, a finanszírozás növelését kezdte belföldi hitelek... A kormány a GKO-OFZ kibocsátásával igyekezett a költségvetési hiányt nem inflációs módon fedezni.
A befolyt összegeket azonban felhasználták hatástalan, vagyis a veszteséges vállalkozások, a veszteséges iparágak (a szénipar) támogatására, a depressziós régiók támogatására, a csecsen háborúra, a benőtt bürokratikus apparátus fenntartására irányultak.
A gazdaság strukturális átalakítására, a kis- és középvállalkozások támogatására, az átgondolt iparpolitikára nem fordítottak kellő figyelmet.
És így, az adóalap bővítése nem történt meg, és ennek megfelelően az adók beszedése az állami költségvetésben sok kívánnivalót hagyott maga után. A súlyos adóteher és az adóreform hiánya hozzájárult számos vállalkozás „árnyékolásához”, ami az adóbevételek csökkenését is jelentette.
A másik oldalon, pénzügyi struktúrák(kereskedelmi bankok, biztosítótársaságok, nyugdíjalapok, befektetési alapok) rendkívül magas (a fejlett piacgazdasággal rendelkező országok mércéje szerint) jövedelmezőségük alapján szereztek GKO -kat, amelyek egyes időszakokban évi 200% -ot tettek ki.
Nem rezidensek(a GKO piacon 1998 közepéig részesedésük körülbelül 30%volt) a GKO-k is megvásárolták, magas jövedelmezőségük vonzotta őket. Elérkezett a kamatfizetés és a DKJ törlesztésének ideje, de erre nem volt pénz a költségvetésben, az államadósságot pedig refinanszírozták.
Az adósság refinanszírozása- Ez az új állampapír -sorozat kibocsátása, amelynek bevételével az előző sorozat kamatát fizetik.
Így az orosz kormány felépítette " pénzügyi piramis"Ami összeomlott 1998. augusztus 17 amikor bejelentették a belföldi adósságok kifizetéseinek befagyasztásáról és a kereskedelmi bankok által a külső hitelezőiknek fizetendő tartozások 90 napos moratóriumáról.
Tájékoztatásul. Kifejezés " pénzügyi piramis "Itt csak jól ismert metaforának használják.
Az államadósság jellege. A költségvetési hiány kényszeríti a "hiányfinanszírozás" mechanizmusának alkalmazását, ami általában az államadósság kialakulásához vezet
Gazdasági eredete szerint állapot kötelesség Az ország kormánya által meghatározott ideig felhalmozott és speciális forrásokból finanszírozott költségvetési hiány összege.
Mutatóként ki kell emelni az államadósság teljes volumenét, növekedési ütemét, az államadósságot a GDP% -ában, a költségvetés bevételi oldalához, az államadósságot% -ban a nettó exporthoz stb.
Az államadósság szerkezetében vannak belső és külső államadósságok. Így a fehérorosz pénzügyi rendszerben a belső és a külső adósság megkülönböztetésének kritériuma az „elv” rezidens", És az Orosz Föderációban -" az elv valuták adósságkötelezettség ", amely megfelel a nemzetközi devizapiac normáinak. A hazai és a külföldi államadósság között azonban van közvetlen kapcsolat.
belső az államadósság a központi és helyi önkormányzatok adóssága az ország lakóival szemben. A gyakorlatban, mint igazi A belső államadósság formái:
a) állami hitelek rövid lejáratú (GKO) és hosszú lejáratú adósságkötelezettségek (GDO) formájában (vevő-jogi személyek);
b) állami hitelek(takarékhitelek) a Pénzügyminisztérium kötvényei (rubel, deviza) és a Nemzeti Bank (deviza) kötvényei formájában, magánszemélyek között szétosztva;
c) kibocsátás hitel amelyet a kormány kapott az ország nemzeti bankjában ("a hiány monetizálása"), levonva az ott elhelyezett betéteket (tartalékokat), valamint hitel amelyet a kormány kereskedelmi bankokban kapott, mínusz az ott elhelyezett készpénztartalékok;
G) kincstárjegyek A pénzügyminisztériumok korábban fizettek a nemzeti szükségletekért (az ország energiaellátása, a külső tartozások visszafizetése stb.);
e) a helyi hatóságok adósságai.
2010. december 1 -jén a belföldi adósság elérte a 8,562 ezer milliárd forintot. rubelt, az év elejétől 8,6%-kal nőtt.
Külső az államadósság egy ország kormányának pénzügyi tartozása külföldi államok, külföldi bankok és nemzetközi szervezetek. meg kell említeni, hogy ok a külső államadósság növekedése nemcsak a költségvetési hiány, hanem a fizetési mérleg alacsony minősége (folyó fizetési mérleg hiánya stb.), a hazai devizapiaci egyensúlyhiány is.
Ugyanakkor a külső államadósság csak egy része az ország teljes (bruttó) külső adósságának. Az ország bruttó külső adósságának második részét a gazdálkodó szervezetek tartozásai képezik.
Külső államadósság nem keletkezhet anélkül, hogy megfelelő megállapodást kössünk a nemzetközi szervezetekkel (Nemzetközi Valutaalap, Újjáépítési és Fejlesztési Világbank, Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank stb.), Vagy potenciális hitelezőkkel. Az országnak hitelminősítéssel kell rendelkeznie, az állampapíroknak pedig likvidnek kell lenniük.
A következő külső állami hitel bevonásának célját a fehérorosz kormány határozata jelzi, összhangban a Fehérorosz Köztársaság elnöke és a jogalkotási aktusok által meghatározott fő hitelfelvételi célokkal (BYC 52.5. Cikk).
Szerkezetben a külső államadósság megkülönböztethető: a) hosszú és rövid lejáratú kötelezettségek; b) az irányító szervek (kormány) adóssága és a monetáris szabályozás (Nemzeti Bank); c) állapot kölcsönökés külföldi kredit; d) szuverén külső államadósság és államadósság -garanciák. Külső államadósság (államadósság) és annak biztosításáról szóló megállapodások állami garanciák RB a külső kölcsönökről a Fehérorosz Köztársaság külső adósságkötelezettségei.
A 11.3. Táblázat a Fehérorosz Köztársaság bruttó külső adósságának dinamikáját mutatja.
Táblázat: 11.3
Fehéroroszország bruttó külső adóssága (milliárd dollár; az év elején)
|
Index | |||||
|
A Fehérorosz Köztársaság bruttó külső adóssága | |||||
|
A kormányzati szervek külső adóssága | |||||
A bemutatott adatok a külső államadósság gyors növekedését jelzik. Két eurókötvény kibocsátásával (2010. augusztus) a fehérorosz kormány elkezdte formálni az ország nyilvános hiteltörténetét.
A növekvő külső adósság következményei. El kell ismerni, hogy a külső adósság meggondolatlan felhalmozódása mindig súlyos következményekkel kecsegteti az országot. Felépítése:
a) növeli az ország gazdasági és politikai függőségét, csökkenti a hitelminősítést, a külső finanszírozási források költségeinek növekedéséhez vezet;
b) kiegészíthető a külföldi tőkével kapcsolatos komoly jogalkotási engedményekkel;
c) arra kényszeríti a kormányt, hogy állami vagyont (vállalkozásokat, stratégiai tartalékokat) adjon el külföldieknek, végezzen átláthatatlan privatizációt;
d) növeli a nemzeti jövedelem (GDP) kiáramlását< ВНД), заставляет ограничивать внутреннее потребление и ведет к снижению уровня жизни населения.
2009 -ben a bruttó külső adósságszolgálati költségek 5,8 milliárd dollár voltak, beleértve a 0,476 milliárd dolláros kamatokat.
Államadósság -kezelés. Az államadósság (különösen a külső) növekedése és a megfelelő fenyegetések növekedése szükségessé teszi egy speciális irányítási rendszer kialakítását. Az államadósság -kezelés különleges követelményeket támaszt az adóbehajtással szemben, szükségessé teszi az adóterhek növelését, a devizapiac működésének feltételeinek megváltoztatását és a külföldi tőke vonzását, és magában foglalja az ország pénzügyi szektor biztonsági előírásainak ellenőrzését.
Azok a hallgatók, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik a tudásbázist használják tanulmányaikban és munkájukban, nagyon hálásak lesznek Önnek.
közzétett http://www.allbest.ru/
Orosz Állami Olaj- és Gázipari Egyetem
őket. ŐKET. Gubkina
absztrakt
a következő témában: "Államadósság (belső és külső, valamint annak fedezésének módjai)»
Diák: Karpunin I.A. , csoport RB-12-01
Tanár: Levykina Tatiana Sergeevna
Moszkva 2014
Bevezetés
1. Az államadósság fogalma és típusai
2. Az államadósság okai
3. Következmények és megoldások
A felhasznált irodalom jegyzéke
Bevezetés
A világ gyakorlatilag minden országa, amely gazdasági átalakításokat hajt végre, külső finanszírozási forrásokhoz folyamodik. A külföldi hitelek, hitelek és segélyek racionális felhasználása hozzájárul a gazdasági fejlődés felgyorsításához, a társadalmi-gazdasági problémák megoldásához. A külső pénzügyi források vonzására és felhasználására vonatkozó koherens állami politika hiánya azonban a külső adósság kialakulásához vezet, ami komoly akadálya a gazdasági átalakulásoknak.
A téma iránti érdeklődés annak köszönhető, hogy jelenleg az államadósság problémája jelenti az ország makrogazdasági stabilizációjának kulcsát. Döntésétől függ a szövetségi költségvetés, az arany- és devizatartalékok állapota, a nemzeti valuta stabilitása, a kamatok szintje, az infláció és a befektetési környezet. Ezen túlmenően, figyelembe véve nemzetközi hitelezőink azon kísérleteit, hogy az adósságproblémát Oroszországra gyakorolt politikai nyomásra használják fel, az államadósság illetékes rendezése a nemzetbiztonság egyik tényezőjévé és a független kül- és belpolitika végrehajtásának feltételévé válik.
A mai oroszországi problémák (a termelés csökkenése, az infláció, a rubel instabilitása, a nemfizetések válsága) gyökerei a korábban létező központosított gazdasági rendszerre és annak örökségére - a monopóliumra és a technikai elmaradottságra - nyúlnak vissza. Figyelni kell a 90 -es évek válságára is, mert Oroszország a mai napig aratja a következményeit.
Mindenki tudja, hogy a piacgazdaság feltételezi a fejlett pénzügyi rendszert, amely a pénzügyi kapcsolatok és az azokat szabályozó intézmények összessége. A pénzügyi mechanizmus minden állam szerkezetében az egyik legfontosabb helyet foglalja el. Ezen keresztül az állam és a vállalkozások tevékenységeikhez szükséges pénzeszközöket képeznek és használnak fel. De hogyan érhető el hazánkban ennek a mechanizmusnak a maximális hatékonysága?
Az utóbbi időben a finanszírozók érdeklődése a szövetségi költségvetési hiány problémái iránt jelentősen megnőtt az államadósság gyors növekedése miatt. A makrogazdasági szempontból elfogadhatónak tűnő szervizelés kritikus költsége, az elmúlt három év költségvetési hiányának mértéke arra késztet, hogy keressük az ilyen kedvezőtlen dinamika kiváltó okait.
E kurzusmunka célja a külső és belső államadósság visszafizetésének kérdése. E munka céljai a következők: az Orosz Föderáció államadósságának szerepének és jelentőségének, valamint az államadósság kezelésének problémáinak tanulmányozása és azok megoldásának keresése. Ennek a kérdésnek a megvizsgálásakor a fő feladat a költségvetési mechanizmus működésével kapcsolatos legjelentősebb problémák azonosítása és az államadósság (típusai, előfordulási okai, törlesztési módok stb.) Figyelembe vétele.
1 . Az államadósság fogalma és típusai
A nemzeti vagy állami adósság a szövetségi kormány összes többletköltségeinek összesített összege, mínusz az országban előforduló összes hiány. Különbséget kell tenni a külső és a belső államadósság között. adósság költségvetés szövetségi mérleg
A költségvetési hiány és az államadósság szorosan összefügg, mivel először is az államkölcsön a költségvetési hiány fedezésének legfontosabb forrása; másodszor, az államadósság összegének elemzése nélkül lehetetlen megállapítani, hogy a költségvetési hiány egy adott mérete mennyire veszélyes. Másrészt az államadósság nagyságának felméréséhez szükséges tanulmányozni a költségvetési hiány növekedését. Éppen ezért ennek a munkának egy egész fejezetet kell szentelnie ennek a kérdésnek.
Az államadósság és annak növekedése erősen befolyásolja a gazdaság működését. E tekintetben két veszélyt látnak: a nemzet csődjének lehetőségét, és azt a veszélyt, hogy az adósságterheket a jövő generációira hárítják. Jelenleg az államadósság különleges helyet foglal el a modern orosz költségvetési politika fájdalmas problémái között.
A Föderációt alkotó szervezetek kötvényhiteleinek volumenének gyakorlatilag ellenőrizhetetlen és ellenőrizetlen növekedése szintén jelentős problémává válik a költségvetési rendszer számára. Ennek következményei meghaladhatják a GKO -k hasonló növekedési tendenciáit, mivel a területi hiteleket főként a tulajdon és a föld biztonsága ellen adják ki.
Az adósság minden besorolásánál alapvető fontosságú a külső és belső adósságokra való felosztása. A belső és külső adósságok jelentős társadalmi különbségekkel rendelkeznek: külső adósság társul (és gyakorlatilag azt jelenti) olyan személy tartozásával, aki másokkal tartozik (az ország adóssága más országokkal szemben); belföldi adósság - ez adósság önmagunkkal szemben. Az egyik és a másik típusú adósság a társadalmi kapcsolatok objektív valósága.
A Nemzetközi Valutaalap ajánlásaival összhangban a kormányzati szervek nemzeti és külföldi pénznemben kifejezett, rezidensek által fennálló kötelezettségei belföldi adósságnak minősülnek. A külső adósság az államadósság a nem rezidensekkel szemben. Valójában az a tény, hogy az adósságkötelezettségek tulajdonosai rezidensnek vagy nem rezidensnek minősülnek, rendkívül fontos az államadósság szerkezetének meghatározásakor.
A gyakorlatban ezt a kulcsminősítést számos osztályozási rendszer egészíti ki, amelyek magukban foglalják: az adósság besorolását a hitelező típusa (az adósságkötelezettség jogosultja) és az adósságkötelezettség típusa szerint. Az adósság hitelezői típus szerinti besorolása fontos szerepet játszik az államadósság elemzésében a teljes gazdaság és egyes szegmensei működése szempontjából. Tehát az államadóssággal kapcsolatos ügyletek másodlagos pénzügyi piacon történő elterjedésével a tulajdonosok kategóriái szerinti megoszlását mind a kormányzati hitelfelvétel sajátosságai, mind a hitel- és bankrendszer működésének feltételei határozzák meg (banki hitelek iránti kereslet) , a bankok tartalékainak összege, állampapír -portfólió stb.) ...
Az államadósság alapvető besorolása hitelező típusa szerintígy néz ki:
· Belföldi adósság (monetáris hatóságokkal, kereskedelmi bankokkal, a közszféra más tagjaival, más pénzügyi intézményekkel szemben);
· Külső adósság (nemzetközi szervezetekkel, külföldi államok kormányzati szerveivel szemben, egyéb külső tartozások, beleértve a banki hiteleket és előlegeket, szállítói kölcsönöket).
Az adósság besorolása az adósság típusa szerint nagy elemzési jelentőséggel bír, mivel meghatározza a hitelviszonyt megtestesítő eszközök típusait, és jellemzi a hitelezők eszköztípusait:
belföldi adósság (hosszú lejáratú kötvények, rövid lejáratú kötvények és váltók, máshová nem sorolt hosszú lejáratú hitelek, rövid lejáratú hitelek és máshová nem sorolt váltók);
külső adósság (hasonló a belső adósság tétellistájához).
Az "államadósság" kategóriába az Orosz Föderáció összes elismert tartozása tartozik. Az államadósságot alkotó tartozás a készpénzben történő kölcsönzés, a más gazdálkodó szervezetek által felvett tartozások törlesztésére vonatkozó adósságkötelezettségek kibocsátása és az adósságkötelezettségek "készpénz nélküli" kibocsátása eredményeként keletkezik. A felhalmozott tartozást többféleképpen is vissza lehet fizetni: készpénzes fizetés, adósságkötelezettség adómentességre cseréje, fizetési megtagadás, hitelezői tartozás törlése, tartozás más szerv általi elfogadása stb.
Az államadósságot névértéken mérik, mert az esedékességkor esedékes fennálló kötelezettségek összegét jelenti. Az adósság feltétel(állomány), és nem mozgás (áramlás), mivel egy adott időpontban értékelik, és változása egy bizonyos időszakban (dátumok között) a nettó hitelfelvételnek köszönhető (hitelfelvétel mínusz törlesztés).
Az Orosz Föderáció jogszabályaival összhangban (az Orosz Föderáció költségvetési törvénykönyvének 97. cikke) az államadósság a következőket tartalmazza:
· Hitelszerződések és szerződések, amelyeket az Orosz Föderáció, mint hitelfelvevő, hitelintézetekkel, külföldi államokkal és nemzetközi pénzügyi szervezetekkel kötöttek;
· Az Orosz Föderáció nevében értékpapírok kibocsátásával nyújtott állami hitelek;
· Szerződések és megállapodások arról, hogy az Orosz Föderáció költségvetési kölcsönöket és költségvetési kölcsönöket kap az Orosz Föderáció költségvetési rendszerének más szintjeinek költségvetéséből;
· Megállapodások az Orosz Föderáció által nyújtott állami garanciákról;
· Szerződések és szerződések, beleértve nemzetközi, az Orosz Föderáció nevében megkötött, az Orosz Föderáció korábbi évek adósságkötelezettségeinek meghosszabbításáról és átszervezéséről.
Az államadósság összege a külső adósság nemzeti részében az árfolyam dinamikájától függ. Ha az árfolyam megváltozott az adósságösszeg meghatározásának dátumai közötti időszakban, akkor a külső adósság devizában kifejezett összegének rubelben történő átértékelése az egyik tényező a nyilvánosság teljes összegének változásában adósság. Ez különösen fontos annak a ténynek köszönhető, hogy szerkezetileg az államadósság két részből áll: a fő adósságból (tőke) és a fennálló tartozásból (folyó), amely a fő adósság mellett az adósságösszegek kamatait is tartalmazza. Ehhez hozzá kell tenni, hogy az államadósság nemcsak a kormányzati szervek által felvett kölcsönök volumene, hanem a költségvetésen kívüli források adóssága is a kormányzás minden szintjén. A tőke magában foglalja az állam adósságkötelezettségeinek összesített összegét egy adott időpontban; a jelenlegi kötelezettségekből származó kifizetésekből áll, amelyeket a hitelfelvevő köteles visszafizetni a beszámolási időszakban.
Figyelembe kell venni az államadósság szövetségi-regionális szerkezetét is. A gyakorlatban különbséget kell tenni a szövetségi kormány költségvetési adóssága következtében kialakult államadósság között. Valójában ez az adósság az állami kölcsönök helyzetének minden értékelésében megjelenik. De helyesebb lenne konszolidált államadósságról beszélni, beleértve a regionális és önkormányzati hatóságok adósságát is.
A legnagyobb problémák az állam belső adósságának szerkezetével kapcsolatosak. Így a belföldi adósság összesített bontása a következő:
a) piaci adósság részvénypapírok formájában;
b) a szövetségi költségvetés végrehajtásához kapcsolódó, és az ebből eredő tartozások finanszírozására kibocsátott nem piaci kötelezettségek.
A két kötelezettségcsoport közötti fő különbségek egyrészt az a tény, hogy az elsőnek van egy bizonyos programformája, szerepelnek a költségvetési előrejelzésekben több évre, másrészt pedig az, hogy szükség van a jelenlegi helyzet megoldására. működési költségvetési problémák.
Az államadósság típusainak (formái, tételei) száma nem stabil, és hajlamos a növekedésre (elsősorban a nem piaci eszközök miatt). A költségvetéssel kapcsolatos helyzet súlyosbodása a belső adósság szerkezetének eltolódásához is vezet. A kritikus váltás különösen a nagy GKO piramisokat foglalja magában. A GKO -k adósságának kezelésére fordított költségvetési kiadásokat valójában nem vették figyelembe a szövetségi költségvetési kiadások részeként. A Pénzügyminisztérium kiegyensúlyozta a GKO piac teljes forgalmát, beleértve az új kibocsátásokból származó bevételeket és a régi kibocsátások visszaváltására szánt összegeket.
Az Orosz Föderáció törvénye "Az Orosz Föderáció államadósságáról" (1993) meghatározta az államadósság felosztását két fő részre (főleg devizahitelezésre) - külső és belső adósságra, amellyel kapcsolatban külföldi a devizahitelek és az ebből eredő kötelezettségek a külső adóssággal szemben, a rubelhitelek pedig a belföldi adóssággal szemben állnak fenn.
E szemlélet primitivizmusa (korlátozott mértékben) megfelelt a reform első éveinek feltételeinek. A reformfolyamat és a pénzpiacok fejlődése a devizaügyletek bővülésével új megoldások keresését tette szükségessé (mind elemzési, mind gyakorlati célból az államadósság minősítésével kapcsolatos problémák megoldása érdekében). A problémát különösen bonyolítja az a tény, hogy a jelenlegi körülmények között számos pozíció esetében a külső és belső tartozások meglehetősen harmonikus szimbiózist képviselnek, különösen technikai problémákhoz kapcsolódóan, amikor az egyes mutatók (különösen államadósság kiszolgálására).
2 . Az államadósság okai
A modern költségvetési politika elismeri a költségvetési hiány felhasználását a gazdaság stabilizálására. Ez pedig az államadósság kialakulásához és növekedéséhez vezethet.
Az államadósság kialakulásának okai általában a gazdaság számára nehéz időszakok: háborúk, recessziók stb. Például egy háború alatt a források nagy részét katonai termékek előállítására kell átirányítani, ami jelentős állami kiadásokat igényel, akárcsak a hadsereg fenntartása. Három finanszírozási lehetőség létezik: adóemelés, pénzkibocsátás és hiányfinanszírozás. Az emelkedő adózás rontja a munkaerő -ösztönzőket, a pénzkibocsátás inflációs nyomást gyakorol, és ezért a katonai kiadások nagy részét a lakosság felé fennálló kötelezettségek értékesítéséből finanszírozzák. Az államadósság másik forrása a recesszió. Azokban az időszakokban, amikor a nemzeti jövedelem csökken vagy nem tud növekedni, az adóbevételek automatikusan csökkennek, és költségvetési hiányhoz vezetnek.
Az államadósság másik forrása a fent említett politikai érdekek, amelyek az állami kiadások növekedéséhez és ennek következtében a költségvetési hiány növekedéséhez vezetnek.
Az államadósság mértékének meghatározására többféle módszer létezik. Az államadósság GNP -nek vagy exportnak való részarányának meghatározását a legreálisabbnak tartják. Az adósság abszolút méretének puszta kijelentése figyelmen kívül hagyja a GNP mennyiségét. Vitatható, hogy egy gazdag nemzet nagyobb képességgel rendelkezik jelentős államadósság fenntartására, mint egy szegény nemzet.
Sok közgazdász úgy véli, hogy az adósság fő terhe az, hogy évente le kell vonni az államadósság következtében felmerülő kamatokat. Amikor eléri az államadósság GNP -hez viszonyított kifizetéseinek bizonyos szintjét, az állam elveszíti a további gazdasági növekedés lehetőségét. Különösen fontos a kormány külföldi és hazai hitelezői közötti arány.
Az államadósság problémájának megértése érdekében először meg kell fontolni az állam költségvetési hiányának fogalmát.
Az állami bevételek legfontosabb forrása a különféle adótípusok, amelyek három nagy kategóriába sorolhatók:
1. Magánszemélyek és vállalatok jövedelmére kivetett adók, beleértve a társadalombiztosításból származó bérekből történő levonásokat;
2. Kiadási adók, beleértve a forgalmi adókat, a jövedéki adókat és az importvámokat;
3. Ingatlanadók, beleértve a lakásokra és épületekre, a mezőgazdasági és építési telekre, valamint az öröklésre vonatkozó adók sokféleségét.
Az adókat közvetlen és közvetett kategóriákba is sorolják. A "közvetlen" kifejezés általában a magánszemélyekre és cégekre közvetlenül kivetett adókra vonatkozik, míg a közvetett adók a termékekre és szolgáltatásokra kivetett adók.
A fejlett és a fejlődő országokban eltérő adóstruktúrák vannak: a fejlett gazdaságokban általában magas a közvetlen adók aránya az állam bevételeiben.
A közszféra másik bevételi forrása az állami vállalatok és árukat és szolgáltatásokat értékesítő cégek nyeresége.
Az állami kiadásokat szintén négy kategóriába sorolhatjuk:
1. Fogyasztás a közszférában (magában foglalja a közszféra alkalmazottainak fizetését, valamint a folyó fogyasztásra vásárolt árukért fizetett összegeket);
2. Állami beruházások (sokféle beruházást tartalmaz, például útépítés vagy kikötőépítés);
3. Átutalások a magánszektorba (ide tartozik a szolgálati idő, nyugdíj, munkanélküli -biztosítás, veterán juttatások és egyéb kifizetések);
4. Az államadósság kamata.
A költségvetési hiány az az összeg, amellyel az állami kiadások meghaladják az adott év bevételeit.
A nemzeti vagy állami adósság a szövetségi költségvetés összes hiányának és többletének összesített összege, amely az ország egész története során felhalmozódott.
Az államadósság a költségvetési hiány elkerülhetetlen terméke, amelynek okai a termelés visszaesésével, a határköltségek növekedésével, a fedezetlen pénzkibocsátással, a katonai-ipari komplexum finanszírozási költségeinek növekedésével, az árnyékgazdaság volumene, nem termelési költségek, veszteségek, lopások stb.
A költségvetési hiány és az államadósság közötti kapcsolat a költségvetési hiány fedezésére szolgáló hitelek kibocsátásában nyilvánul meg, ami az adósság következményeinek későbbi növekedéséhez vezet. Az államadósságra is egyre nagyobb hatással van a kamatos fizetés igénye.
A költségvetési hiány azonnali eredménye a felhalmozott összegük - az államadósság. Az államadósság kiszolgálása a kamatok és a tőketörlesztések kifizetése. Az adósságszolgálat az államháztartási kiadások egyik formája.
Idővel a jelenlegi hitelek későbbi adókká alakulnak. Ezért a nagy adóssággal rendelkező államok kénytelenek folyamatosan hozzájuk folyamodni, hogy kifizessék az adósság kamatát. A régi tartozásokat fedezve az állam még nagyobb kölcsönökhöz folyamodik. A gazdaság stabilitását és a normális pénzforgalmat veszélyeztető kritikus pillanat az a helyzet, amikor az adósság meghaladja az éves GNP -t.
A szerkezet szerint az Orosz Föderáció államadóssága több adósságkötelezettségi csoportból áll:
Adósságok a GKO-OFZ tulajdonosai felé;
A Pénzügyminisztérium tartozásai a Központi Bankkal szemben a költségvetési hiány finanszírozására nyújtott kölcsönök miatt;
Az állam által állampolgárok megtakarításainak helyreállítására vonatkozó kötelezettség következtében felmerülő adósság;
A volt Szovjetunió külföldi adóssága, amelyet az RF átvett;
Az Orosz Föderáció újonnan keletkezett adóssága külföldi államokkal, nemzetközi szervezetekkel és cégekkel szemben.
Az államadósság kialakulásának első oka az állami és önkormányzati hitelfelvétel, melynek segítségével biztosítják az államadósság kialakulását, valamint a költségvetési hiány fedezetét.
Az Orosz Föderáció államadósságának, az Orosz Föderációt alkotó szervezeteknek és az önkormányzatoknak a második alapja a hitelszerződések és az Orosz Föderáció nevében, hitelintézetekkel, külföldi államokkal és nemzetközi pénzügyi szervezetekkel köthető megállapodások, e hitelezők javára.
A harmadik alap az állami garanciák és kezességek biztosítása. Ebben az esetben az állam nem hitelfelvevőként jár el, hanem a többi hitelfelvevő kötelezettségeinek visszafizetőjeként.
A negyedik ok azok a tények, amikor az állam vagy az önkormányzatok vállalják harmadik felek kötelezettségeit.
Az ötödik oka annak, hogy a költségvetési kódexben állami és önkormányzati adóssággal kapcsolatos adósságkötelezettségek keletkeznek, az Orosz Föderáció vagy az Orosz Föderáció alkotó szervezete nevében megkötött megállapodások és szerződések (beleértve a nemzetközi szerződéseket is) a meghosszabbításról és szerkezetátalakításról az Orosz Föderáció vagy az Orosz Föderációt alkotó szervezet korábbi évek adósságkötelezettségei.
Egy másik, a közelmúltban megnyilvánuló tényező a banki válságok megoldásának problémái az államadósság átstrukturálásával összefüggésben. Amint a gyakorlat azt mutatja, az államadósság szerkezetátalakítási folyamatának a bankszektor helyzetére gyakorolt hatása számos tényezőtől függ, beleértve a bankok kormánytól való függőségének mértékét, az adósság denominált pénznemének arányát is. mint az adósságátalakítás feltételei és módszerei.
A nagyszabású szerkezetátalakítás a pénzügyi intézmények tőkeképtelenedéséhez vagy akár az egész bankrendszer fizetésképtelenségéhez vezethet, ha a bankoknak jelentős eszközeik vannak államadósság-értékpapírok formájában. Ugyanakkor a politikusoknak tisztában kell lenniük azzal, hogy a pénzügyi források felhasználása a bankszektor problémáinak megoldására valójában korlátozott, amikor az adósság már nem kezelhető, és szükség van annak átstrukturálására - ezért a a kormány mint hitelező, kezes vagy tulajdonos jelentősen korlátozott. E célból az államadósság szerkezetátalakítására irányuló bármely stratégiát a bankrendszer egészére gyakorolt hatás alapos mérlegelésével kell kidolgozni.
Bankrendszer szempontjából, ha szerkezetátalakításra van szükség, és ha a hatóságok választhatnak, akkor ebben az esetben az előnyben részesített megközelítés a banki eszközök névleges csökkenésének elkerülése. Az eszközök csökkentése a banki tőke csökkenéséhez vezet, és valószínűleg a fennmaradó pénzügyi veszteségeket (veszteségeket) a betétesek vállára helyezi. Ehelyett a kormányoknak a kamatok csökkentésével vagy a betétek futamidejének meghosszabbításával kell megpróbálniuk szerkezetátalakítást elérni, ami nem okoz azonnali veszteséget.
3. Következmények és megoldások
Minél megterhelőbb az ország számára a felhalmozott külső adósság, annál inkább részt vesz a szervizelése az egész nemzetgazdaság és pénzügyi szférájának működésében.
Jelöljük meg a külső kölcsönök kölcsönhatásának jellegét az ország gazdaságának megfelelő területeivel. Először is fontos a külső adósság túlzott növekedésének veszélye az államháztartás, a monetáris rendszer és az ország nemzetközi hitelképessége szempontjából. Az állami költségvetés esetében a 3 kötvényes hitelciklusban (vonzás, felhasználás, visszafizetés) a külső adósság túlzott növekedésének kedvezőtlen következményei főleg annak visszafizetésének szakaszához kapcsolódnak; a jelenlegi költségvetési időszakra vonatkozó új hitelek éppen ellenkezőleg, lehetőséget ígérnek az adó- és egyéb szokásos bevételi források terheinek enyhítésére, rugalmasabb manőverezést tesznek lehetővé a költségvetési folyamat minden szakaszában. Ugyanakkor a külső adósságfizetési ütemterv kedvezőtlenül alakulhat. Mindenesetre az interakció mértéke és következményei elsősorban a felhalmozott külső adósság relatív összegétől függenek.
A fizetési mérlegnek hasonló jellegű kölcsönhatása van az adósságciklushoz: a kívánt további devizajövedelmet felváltja az adósságszámítás időszaka. Általánosságban elmondható, hogy nagyfokú kölcsönhatás figyelhető meg, mivel a fizetési mérleg aktuális tételeinek egyenlege lehet a fő korlátozó tényező a külső hitelfelvétel és a devizaadósság -kezelés során, és bizonyos körülmények között akár a el kell halasztani az adósságfizetéseket. A megterhelő külső adóssággal összefüggésben jelentősen megnőnek a nemzeti valutába vetett bizalom kiépítésének, az infláció elleni küzdelemnek, valamint a szükséges devizatartalékoknak és a deviza -átválthatóságnak a nehézségei. Ugyanakkor különleges helyet foglal el az a kérdés, hogy a nemzeti valuta túlzott leértékelése esetén milyen káros következményekkel járhat a valutaárfolyam alulbecslése. A külső adósságfizetés valódi terheinek ilyen körülmények közötti növekedését számos ország gyakorlata megerősíti.
Az 1994 -ben bevezetett adatok szerint. Az orosz állami költségvetés kialakításának eljárása szerint a külső adósságra vonatkozó összes kifizetést rubelben számolják el. Ez korlátozza Oroszország azon képességét, hogy növelje az adósságfizetéseket, mivel kötelezettségei vannak az IMF felé a költségvetési hiány plafonjával kapcsolatban. Amikor a rubelt alulértékelik, az adósságkifizetésekre fordított költségvetési kiadások rubel -egyenértékét mesterségesen túlbecsülik, és ezáltal a költségvetési hiány nagyságát.
Az ország külső adósságkezelésének egyik eleme a külső hitelfelvételi program kidolgozása. Ebben a kérdésben számos alapvető rendelkezést tartalmaz az 1993. október 16 -i kormányrendelet. 1060. szám és az 1994. december 26 -i szövetségi törvény. 76-F3. A kormányzati külső hitelfelvétel maximális összege a következő pénzügyi évre vonatkozó maximális hitelkeret, amelyet évente hagynak jóvá szövetségi törvény formájában. Általában nem haladhatja meg az állami külső adósság főösszegének kiszolgálására és visszafizetésére vonatkozó kifizetések éves összegét. A kormány minden évben előkészíti az állami külső hitelfelvételi programot, és külső kölcsönöket biztosított a kölcsönök (kölcsönök) elosztásával, amelyek mindegyike meghaladja a 100 millió dollárt.
A külső hitelfelvétel összegének korlátozása lehet az a beállítás, hogy bizonyos határokon belül tartsák a világ gyakorlatában használt adósságfüggőségi mutatókat, többek között az adósság- és adósságfizetés GDP -vel és exportmal való összehasonlítása alapján. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy Oroszország, valamint más, nagy területű országok esetében az export viszonylag alacsony részesedése a nemzeti termékben objektíven természetes. Éppen ezért, valamint a világgazdaságba való még mindig hiányos integráció miatt nyilvánvalóan nem a GDP -t, hanem az exportot kell előnyben részesítenünk az adósságfüggőség mértékének mutatójaként.
Az adósságprobléma súlyosságának értékelésére különböző kritériumok vannak. Ezek közül a legjellemzőbb az adósság összegét, annak törlesztési és kamatfizetési igényeit az export értékéhez köti, amelytől függ a kölcsönök kiszolgálásának lehetősége.
A veszélyhatárt az adósság összegének kétszeresének, az exporthoz képest kétszeres túllépésnek, a megnövekedett veszélynek - háromszorosának tekintik. Az 1995-ös adatok szerint az adósságállomány valamivel több mint 1,5-szöröse, míg a FÁK-n kívüli országokba irányuló kivitel mintegy 1,9-szerese meghaladta a teljes exportmennyiséget. E kritérium szerint még nem érte el a veszélyes határt, bár gondos ellenőrzésre van szükség, nehogy a közelébe kerüljön.
A feltételeknek megfelelően az adósság átstrukturált részének törlesztése 2002 -ben kezdődik, és 2020 -ban kell befejeződnie. Csak a kereskedelmi cégek felé fennálló tartozások maradtak strukturálatlanok, a volt Szovjetunió teljes adósságának körülbelül 5-6% -át tették ki.
A probléma azonban állandó figyelmet és ellenőrzést igényel. Az adósság ekkorra történő törlesztésének képessége három fő tényezőtől függ: a termelés és a költségvetési bevételek növekedési ütemétől, az export növekedési ütemétől, a kereskedelem és a fizetések stabil többletének biztosításától, valamint a devizatartalékok felhalmozásától .
Az új adósság felhalmozásának korlátozása különös figyelmet igényel. Szükség esetén szükség van az adósságcsökkentés olyan formájának alkalmazására is, mint az orosz vállalatok részvényeinek egy részének eladósítása adósság fejében.
Az államadósság, különösen, ha növekszik, bizonyos negatív következményeket okoz a nemzetgazdaság számára.
Tekintsük az államadósság felhalmozódásának fő következményeit.
Először is, az államadósság a jövedelem újraelosztásához vezet a lakosság körében az állampapírok tulajdonosai javára, akik általában a társadalom leggazdagabb részei. Ez viszont a társadalmi rétegződés elmélyüléséhez és a társadalmi feszültség növekedéséhez vezet.
Másodszor, a törlesztési források keresése az adók emelésének és a kormányzat gazdasági beavatkozásának megerősítéséhez vezet, ami negatívan befolyásolja a gazdasági tevékenységet.
Harmadszor, lehetséges az adósságterheket a jövő generációira hárítani. Ha az állami hiteleket a jelenlegi fogyasztásra költenék, nem pedig beruházásokra és a termelés korszerűsítésére, amelyekből származó jövedelem lehetővé tenné az adósságok törlesztését, akkor az adósság és a kamatok növekedése a növekedési ütem csökkenéséhez és korlátozásához vezetne fogyasztás a jövőben.
Negyedszer, a gyorsan növekvő kamatköltségek egyre nehezebbé teszik a költségvetési hiány csökkentését, mivel az államadósság kamatai új költségvetési kiadásokká, új kölcsönökké válnak a régi tartozások rendezésére.
Ötödször, a külső adósság növekedése hozzájárul az ország más államoktól való függőségének erősödéséhez, ami korlátozza az önálló külpolitika folytatásának képességét saját érdekeinek biztosítása érdekében. Emellett a jelentős és növekvő külső adósság jelentős nehézségeket okoz az új hitelek megszerzésében.
Az államadósság megjelenése és növekedése szükségessé teszi annak kezelését.
Államadósság -kezelés - ez az állam pénzügyi intézkedéseinek összessége, amelyek az állami kölcsön összegének visszafizetésével és szabályozásával kapcsolatosak, valamint az új kölcsönvett források vonzására irányuló intézkedések megszervezésével kapcsolatosak.
Az adósságkezelés fő feladatai:
· A külső adósságkötelezettségek mennyiségének és ennek megfelelően a kiszolgálásuk költségeinek csökkentése;
· A külső adósság szerkezetének optimalizálása, piaci összetevőjének részesedésének növelése;
· A fizetési ütemterv optimalizálása külső adósság esetén, a fizetési csúcsok megszüntetése;
· Külső adósság refinanszírozása a belső hitelfelvétel rovására, anélkül, hogy az adósságstruktúra a fizetési feltételek tekintetében jelentősen romlana;
· A kölcsönzött források felhasználásának hatékonyságának növelése.
Szükség van az Orosz Föderáció államadósságát kezelő rendszer jogalkotási reformjára és a szükséges intézkedések kiemelt végrehajtására, amelyek magukban foglalják:
az Orosz Föderáció költségvetési törvényének módosításáról szóló szövetségi törvény kidolgozása és elfogadása az államadósság kezelésével kapcsolatos rész módosítására;
· Az Orosz Föderáció államadósságáról szóló szövetségi törvény kidolgozása és elfogadása;
· A Vnesheconombank, mint az államadósság és az államháztartás külső pénzügyi eszközeit kiszolgáló ügynök tevékenységét szabályozó szabályok kidolgozása és jóváhagyása;
· Egységes adatbázis létrehozása az Orosz Föderáció államadósságáról;
· Egységes eljárás kidolgozása és jóváhagyása az Orosz Föderáció államadósság -könyvének, az Orosz Föderációt alkotó szervezetnek és az önkormányzati adósságkönyvnek a vezetésére;
· Kritériumok és mechanizmusok kidolgozása a hitelfelvétel és az adósságpolitika hatékonyságának értékelésére.
Két fő megoldás létezik: - a pénzügyi áramlások feletti adminisztratív ellenőrzés megerősítése, kiegészítve a jogszabályok szigorításával és a kedvező befektetési környezetet teremtő rendszerszintű intézményi változások végrehajtásával.
Első út- Ez az adminisztratív intézkedések végrehajtása az illegális tőkekivitelre vonatkozó szabványos rendszerek ellen - az exportárak alulbecslése, a devizabevétel vissza nem térítése, a fiktív importszerződések előlegfizetéssel és felfújt árakkal, a korrupció a vámnál, az offshore cégeken keresztüli elszámolások.
Második út Oroszország számára előnyösebb. Az orosz gazdaságba vetett bizalom kiépítésére irányuló intézkedéseknek tartalmazniuk kell: az adórendszer és az adóigazgatás javítását; a költségvetés egyensúlya; a bankrendszer megbízható működésének biztosítása; a hitelezők és befektetők jogainak védelme; az összes vállalkozás és szervezet pénzügyi kimutatásainak átláthatósága; a bűnözés és a korrupció elleni küzdelem, az ügyészség és az igazságszolgáltatási rendszer éles javulása; a szövetségi törvények szigorú betartása az Orosz Föderáció egész területén, az önkény és a választási kiváltságok megszüntetése a regionális és helyi hatóságok részéről.
Oroszország legfeljebb egy évig bírja ki külső adósságainak refinanszírozását és átstrukturálását, új kölcsönök nélkül a régiek törlesztésére, az adósság egy részének leírására és részletekben történő fizetésre. A szövetségi költségvetést nem szabad a fizetőképesség fő garanciájának tekinteni, mivel nem lesz képes elviselni az évi 12-15 milliárd dolláros terhet. Ellenkező esetben a gazdasági növekedés minden reménye elhagyható, ami miatt a költségvetés bevételi oldala feltölthető. A fizetőképesség egyéb tényezői sem működnek. Ezért - a végsőkig tárgyalnia kell.
A felhasznált irodalom jegyzéke
1. Beskova I.A. Államadósság-kezelés. // Pénzügy.-2000.-№6.
2. Krasznavina L. N., Baranova E.P. Oroszország külső adóssága: tanulságok és kilátások. // Pénz és hitel.-2001.-№9.
3. Rybalko G.P. Külföldi tapasztalatok az államadósság kezelésében. // Pénzügyek.-2001.-№3.
4. Szmirnov O.V. Oroszország államadóssága: problémák és kilátások. // Pénzügyek.-2001.-№10.
5. Sosnin A.E. Államadósság-jó vagy rossz? // Pénzügy.-2001.-№4.
6. A kapitalizmus pénzügyei / Szerk. B.G.Boldyreva- M.: Pénzügy és statisztika.-1990.
7. Pénzügy, pénzforgalom és hitel / Szerk. V.K. Senchagova - M.
8. Pénzügy / Szerk. S. I. Lushina.- Moszkva.-2000.
9. Heifetz B.A. Külső adósság és amerikai kölcsön-lízing. // Finance.-2001.-№8.
10.http // www.cbr.ru
11.http // www.minfin.ru
Közzétéve: Allbest.ru
Az Orosz Föderáció belső és külső adósságainak dinamikájának és szerkezetének elemzése, visszafizetésük módszerei. Az állami hitelek szerepe. Az államadósság formái és típusai, funkcióinak jellemzői. Az állam belső adósságának kialakulásának okai.
kurzus hozzáadva 2015. 12. 06.
A belső és külső államadósság, azok lényege, különbségei és kialakulásának forrásai. Az államadósság hatása a gazdaság pénzügyi helyzetére. Az államadósság stabilizálása. A Fehérorosz Köztársaság államadósságának jellemzői, csökkentési módjai.
szakdolgozat, hozzáadva 2011.02.22
A külső államadósság fogalma. Az Orosz Föderáció államadósságának és jelenlegi állapotának kialakulásának története. Az Orosz Föderáció államadósságának szerkezete. Államadósság külső kezelése.
szakdolgozat, hozzáadva 2010.07.22
Az államadósság kialakulásának okai. A költségvetési hiány és az államadósság kapcsolata. Az államadósság következményei. Állami hitelek átalakítása és konszolidálása. Az államadósság hatása az orosz gazdaság fejlődésére.
kurzus, hozzáadva 2009.11.10
Az államadósság fogalma, okai és formái. Az államadósság, mint a gazdaság szabályozásának eszköze, szerkezete az Orosz Föderációban. Az orosz adósságkezelés problémái és megoldásuk. Az adósságpolitika következményei az ország gazdaságára.
szakdolgozat, hozzáadva 2011.12.24
A belső államadósság, annak lényege és okai. Az állampapírok típusai és jellemzői. Az Orosz Föderáció belső államadósságának állapota. Az Orosz Föderáció belső adósságpolitikájának alapelvei és irányai a következő évekre.
szakdolgozat, hozzáadva 2012.06.11
Az államadósság lényege, okai és következményei, hatása az orosz gazdaság fejlődésére. Az államadósság csökkentésének módjai. Az Orosz Föderáció szövetségi költségvetési hiányának értékelése. Előrejelzése 2010-2012. és finanszírozási források.
szakdolgozat, hozzáadva 2010.09.11
A költségvetési hiány okai, típusai és főbb fedezeti forrásai. Az Orosz Föderáció államadósságának problémája, teljesítményének értékelése 2011 januárjában - szeptemberében. Belső és külső adósság. Az adósságkötelezettségek osztályozása.
szakdolgozat hozzáadva 2012.08.05
Az Orosz Föderáció államadósságának dinamikájának és szerkezetének tanulmányozása. Az ország államadósságának kialakulása és törlesztése. Az államadósság gazdasági lényege, alkotói. Az államadósság -kezelés javításának fő módjai.
szakdolgozat, hozzáadva 2010.04.21
Az államadósság fogalma és formái, megkülönböztető jellemzőik, kialakulásának szakaszai és tényezői: külső és belső. Az Orosz Föderáció belső adósságának jelenlegi összetételének, visszafizetési irányainak és tartalékainak vizsgálata, kezelési módszerek.
