A közelmúltban az Orosz Föderáció Központi Bankja azt a feladatot tűzte ki, hogy a pénzt édességcsomagolóvá alakítsa, annak ellenére, hogy az alkotmányban közvetlenül tiltják (lásd alább) és A pénzügyminisztérium már megkezdte a rubel leértékelését- a pénz szándékos értékcsökkenése a külföldi piacon történő közvetlen devizavásárlás miatt. Ugyanakkor még tartalékalapok segítségével is vásárolni fognak, amíg a rubel nem erősödik.
A lényeg az, hogy az állam főleg devizában keres (a GDP nagy része szénhidrogén -értékesítésből származó bevétel), a költségvetés pedig rubelben osztja fel az adósságokat. És egy remek ötlet merült fel, hiszen papíron költségvetési hiányunk van, devalváljunk egy kicsit (csak 10%-kal) a rubelt, töltsük ki ezt a lyukat, és nem lesz szükségünk népszerűtlen intézkedésekre és a társadalmi kötelezettségek csökkentésére. Nos, a pokolba is, hogy minden orosz 10%-kal szegényebb lesz, de a költségvetési adatok normálisak.
Azt hiszem, ez a tény felháboríthat, de valójában inkább egy konkrét cselekvési tervet tervezek, és nem ok arra, hogy nyafogjak a közösségi hálózatokon. Ebben a cikkben 4 stratégiát írtam le a közelgő pénzcsomagolás életére gyakorolt hatásának csökkentésére. Más cikkekben pedig információkat talál arról, hogyan is lehet pénzt keresni válsághelyzetben!
A jelenlegi 2017 várhatóan az egyik legnehezebb lesz a Pénzügyminisztérium számára :). A 2016 -hoz hasonlóan a Nemzeti Vagyoni Alapot és a Szövetségi Tartalék Alapot is felhasználják a hiány fedezésére.
Konkrétan a költségvetés utal 1,8 billió rubel már üres alap... Szakértők szerint, ha nem tesznek semmit, már 2017 -ben ezeket a tartalékok teljesen kimerülnek.
A Pénzügyminisztérium kísérletet tett a jelenlegi helyzet befolyásolására és a tartalékalap feltöltésére a költségvetésbe helyezett hordónkénti ár (40 dollár) és a jelenlegi 55 dollár közötti jelenlegi ár rovására.
Az év elején azt jósolták hiánya a GDP 3,16% -a, ami 2,745 billió rubelnek felel meg... Most az a vélemény, hogy ez a szám jelentősen csökkenhet, 2,9%-ra. Ha bevezetjük a sokat emlegetett új "ideiglenes programot" a deviza vásárlására a jelenlegi, körülbelül 55 dolláros olajár mellett, a hiány egy részét fedezik.
Az ilyen intézkedések ahhoz vezetnek, hogy a többletnyereséget most a tartalékok feltöltésére fordítják, nem pedig az állam jelenlegi szükségleteire.
Nem kizárt, hogy devizát vásárolhat a tartalékalapok terhére. Egy ilyen lépés azt jelzi, hogy az események alakulásának ilyen cselekményét fontolgatják, amelyben a valuta olcsóbb lesz.
A rubel és a dollár árfolyamának különbsége miatt teljesen lehetséges a költségvetés jelentős részét fedezni. A legtöbb elemző ezt mondja. De f valójában ez nem vezet stabilizációhoz, hanem csak eszközként szolgál a költségvetés lyukainak ideiglenes befoltozásához.
Valójában ez nem vezet stabilizációhoz, hanem csak eszközként szolgál a költségvetés lyukainak ideiglenes foltozására..
Jelenleg a kormánynak nincs más lehetősége a valós intézkedések meghozatalára, mint a rubel olcsóbbá tételére. És mindez annak köszönhető, hogy a szankciók hatályban maradnak, és nincs lehetőség nyereséges hitelek megszerzésére kívülről.
Így jelenleg a befektetési piac minden tekintetben egy süllyedő hajóra hasonlít, amely lassan, de biztosan közeledik az aljához.
A nyersanyag -ágazat költségvetési bevételei szénhidrogének értékesítéséből származnak, a bevételek pedig devizában keletkeznek. Minél alacsonyabb a rubel árfolyama, annál könnyebben fedezhető a költségvetési hiány petrol dollárból.
Jelenleg az állam számára az a tény, hogy a szándékosrubel leértékelődése (leértékelés) az oroszok életszínvonalának csökkenéséhez vezet - ez másodlagos kérdés , mert külföldi árut vásárolnak devizáért, és ennek megfelelően a rubelköltség nagyságrenddel nő.
A rubel leértékelődése az oroszok életszínvonalának csökkenéséhez vezet - de ez már másodlagos kérdés
Más szóval, ezek a lépések logikusan azt a tényt fogják eredményezni, hogy míg az ország egyre gazdagabb lesz, a lakosság szegényebb lesz. A rubel leértékelésére csak a kormánynak van szüksége, de mindenki más megkapja mindazt, amit ígértek, de más pénzben (kisebb vásárlóerővel).
Alapvetően a költségvetést 67 rubel / dollár alapárfolyamon szedték be... Az év elején a rubel meglehetősen magabiztosan tart 55-62 körül. Ezt a tényt a Pénzügyminisztérium sem hagyta figyelmen kívül.
A feltételezés az Az „ideiglenes programot” már jóval azelőtt elindították, de csak most jelentették be nyilvánosan új programként.
Most egyre gyakrabban érkeznek magas rangú tisztviselők nyilatkozatai, miszerint az árfolyamnak 10% -kal kell esnie a jelenlegihez képest. Nincs miért indokolni, hogy miért 10 százalék, de könnyű feltételezni a rubelt mesterségesen emelik fel a költségvetésben jelzett értékre.
A rubelt mesterségesen emelik fel a költségvetésben jelzett értékre.
Az elemzők közötti vita az értékcsökkenés időpontjáról még nem oldódott meg két globális okból:
Másrészt külső tényezők is befolyásolhatják a lefolyást. A rubel árfolyama egyenesen arányos a szénhidrogének árával: amikor a „fekete arany” ára csökken, a rubel is leértékelődik. Ezért még nem teljesen világos, hogy mikor és mennyiben kezdődik az árfolyam mesterséges alulbecslése.
Pánikban az emberek nemcsak a mesterséges leértékelés leplezéséhez járulnak hozzá, hanem saját tetteik miatt is szenvednek, mert bizonyára sokan futni fognak, hogy kedvezőtlen árfolyamon cseréljék a rubelt dollárra. És minél nagyobb a kereslet, annál magasabb lesz a dollár ára.
Az árfolyam összeomlásának eszköze a TV lesz.
Ennek megfelelően a Pénzügyminisztérium alacsony áron történő vásárlása és a valuta felemelése után másodszor is mindenkit megkapnak, akkor olyan hírek jelennek meg, amelyek szerint a rubel hirtelen csökkenni kezdett, még a vártnál is jobban
A valuta leértékelődése kétségtelenül a fogyasztási cikkek és termékek árainak emelkedéséhez vezet, mert az áruimport részesedése a legóvatosabb becslések szerint 35%... Ez nem a világpiaci áruk drágulása, hanem a rubel leértékelődése miatt fog megtörténni, mert minden vásárlás dollárban vagy euróban történik. Ennek megfelelően a mesterséges leértékelés különbsége a háztartási gépek, az importált szerszámgépek alkatrészeinek, az autóknak stb.
Az élelmiszertermékekkel kapcsolatban úgy tűnik, hogy a helyzet kevésbé lesz siralmas, mert az országban a TV szerint :) importpótló politikát folytatnak, amely az import bizonyos részét lefedi.
De valójában ez a részesedés annyira jelentéktelen ( elemzők szerint az összes import 3-5% -a), mit az áruk jelentős emelkedése nem kerülhető el ... Ezenkívül a hazai gyártók indokolatlanul az átlaghoz és magasabbhoz igazíthatják az árakat, mert az ellenőrzés létezik, de a valóságban nem hatékony. Emlékszel arra, hogy néhány évvel ezelőtt az árcédulák emelkedtek, szó szerint, miközben a szupermarketben elérted a pénztárt?
Az áruk jelentős emelkedését nem lehet elkerülni.
A lakosság reáljövedelme belátható időn belül biztosan nem fog növekedni. Az árfolyam leértékelődése után az infláció komoly lesz, ugyanakkor a bérek és nyugdíjak indexálása nyilvánvalóan nem fogja felülírni. Ezért a lakosság szinte minden szegmense szenved a költségvetés lyukainak foltosításától mesterséges leértékelés révén, és a szegények aránya jelentősen megnő.
Az ilyen intézkedések különösen fájdalmasak lesznek a nyugdíjasok számára. Tavaly az indexálás olyan szűkös volt, hogy az inflációhoz képest ezt az összeget egyszerűen nullára lehet kerekíteni.
Annak érdekében, hogy ne veszítsük el a rubel árfolyamának eséséből szerzett pénzt, több forgatókönyvet és egy alapvető stratégiát veszünk figyelembe:
Ha van megtakarításod, részük (!)átváltható devizára. Nem érdemes átutalni az összes pénzt, mert szükség lehet rájuk, ha az árfolyam nem a legjövedelmezőbb, és veszít.
És ha rubel van a raktárban, akkor az elkövetkező hónapok lesznek a legkedvezőbb pillanatok a cserére, mert a devizákkal szembeni árfolyam jelenleg optimális. Nem kell félnie attól, hogy elveszíti a különbséget a pályán, mert ha a kormány arról kezd beszélni, hogy szándékosan leértékelik a rubel árfolyamát, akkor ez egy éven belül megtörténik ... Tehát ne hagyja ki a pillanatot, különben késő lesz.
Ha a kormány egy éven belül a rubel szándékos leértékeléséről kezd beszélni, akkor ez megtörténik.
Valójában a PAMM számla valutakereskedelem, de maga nem vesz részt tranzakciókban. A speciálisan képzett emberek mindent megtesznek érted - kereskedők, akik nemcsak a pénzét, hanem a sajátjukat is kockáztatják. Alapvetően ragaszkodik egy tapasztalt kereskedőhöz, és befekteti a pénzét, hogy megszerezze a jövedelem egy bizonyos százalékát - és onnantól kezdve a nyereséget a nyereségéből kapja.
-Ért választottam befektetni ezt a PAMM számlát az Alfa-Forex brókerbe(Alfa Bank lánya). Először is ismerem a menedzsert és a hozzáértését, másodszor pedig a stratégiája világos számomra, és azon alapul, hogy megvédi a betétet a lemerüléstől.
Harmadszor, a dollárjegy... Nem fektetek be rubel PAMM -ekbe. Nem veszem figyelembe őket, mivel az infláció miatt a nyereséged egy része kiég, a jelenlegi dollárinfláció alig haladja meg a 2%-ot.
Kereskedési terminál - Meta Traider 4 (véleményem szerint biztonságosabb, mint a Meta Traider 5, mivel lehetővé teszi például zárak készítését - többirányú kereskedés egy terminálon belül).
A stratégia kiegyensúlyozott zárakat használ, árátlagolás, komoly technikai elemzés a belépési pontok meghatározásához, egy kereskedés maximális vesztesége nem haladja meg a letét 1% -át.
Ugyanakkor nem törekszenek a magas nyereségességre, évi 30-47% -ot kereshet különösebb kockázat nélkül, és a lehető legnagyobb lehívás, ha minden elromlik, háború, hurrikán, éhínség stb. - a beruházás 10-20% -a.
A számla fontos részletei közül - a menedzser tőkéje, amelyet ő maga kockáztat. Sok fiókban a menedzser 100-500 dollárt fektet be, és kockázatos műveleteket végez a piacon, pénzt keresve a hiszékeny befektetőknek (olvassa el a szerencsekeresőket). Amikor a szerencse elhagyja a kereskedőt, a letétet lemerítik, majd új fiókot regisztrálnak az új Buratin számára.
A PAMM számlák 90% -a egyesül a működés első évében... A fő probléma a magas kockázat és a betétvédelmi mechanizmusok hiánya, és az újonnan érkezők fő hibája a PAMM -be történő befektetés során a maximális nyereségesség elérése. Általában az ilyen számlák egyesülnek először.
Alternatív repülőtér - kriptovaluták, különösen - bitcoin. Az írás idején a bitcoin árfolyama 154% -kal nőtt az év során. Nem függ az inflációtól, nem lehet leértékelni, ellenőrizni vagy új érméket kibocsátani. A bitcoin -ügyletek névtelenek és visszafordíthatatlanok, a tőke szabadon lépi át az államhatárokat.
Hogyan vásároljunk legálisan bitcoint (túlfizetés nélkül):
Tehát a nemzeti valuta leértékelődése (leértékelés) miatt a kormány megpróbálja megoldani a költségvetési hiány fedezésének problémáját. A tisztviselőket nem érdekli, hogy az állampolgárok vásárlóereje jelentősen csökkenni fog.
A 75. cikk (2. rész) kifejezetten kimondja, hogy A jegybanknak segítenie kell a rubel erősödésében, és nem fordítva. De a Központi Bankot jelenleg kizárólag a GDP és a költségvetés célmutatói vezérlik, és az a tény, hogy valójában a hiányt a hétköznapi emberek rovására kompenzálják.
Az Alkotmány 75. cikke (2. része) közvetlenül kimondja, hogy a Központi Banknak hozzá kell járulnia a rubel erősödéséhez , biztosítsa stabilitását
A gazdaságban úgy történt, hogy a növekedés előbb -utóbb véget ér, és utána recesszió kezdődik. Az erős rubel, amelyet 2018 tavaszán tartottak az előző évben, csökkenni kezdhet. A választások azonban itt sokkal kisebb szerepet játszanak, mint a gazdasági tényezők. Több nagy média egyszerre tett közzé negatív előrejelzéseket, amelyek előrejelzése szerint márciusban 10% -kal süllyed a valutánk, és az év végére áttörheti a dolláronként 70-75 rubelt, vagy még ennél is alacsonyabb értéket. Ugyanakkor ennek számos oka van, mind belső, mind külső.
A Pronedra kiadás azt írja, hogy az elemzők nem várnak semmi jót a 2018 -as olajáraktól. Donald Trump feloldotta a kőolajtermelés tilalmát, és finomított termékeket és palaolajat kezdett értékesíteni Kínának. Szaúd -Arábia is megpróbálja utolérni versenytársát. Mindez ahhoz vezet, hogy az olajárak ismét csökkenni kezdenek, és teljesen elképzelhető, hogy az OPEC -megállapodás, amely szó szerint megmentette a gazdaságunkat 2016 -ban, elveszíti erejét. Mint tudják, az alacsony olajárak azonnal befolyásolják a rubel árfolyamát, mivel az olaj- és gázbevételek képezik költségvetésünk alapját. Érdemes megjegyezni, hogy az olajárak már csökkenni kezdtek - ez idén februárra vezethető vissza, amikor a Brent nyersolaj hordónkénti ára 69 dollárról 65 dollárra csökkent.
A Gazdasági Fejlesztési Minisztérium szintén a rubel leértékelődésére számít. A választások után az árfolyam várhatóan 10% -ot veszít a jelenlegi szinthez képest, míg az átlagos éves árfolyam dolláronként 68 rubelre emelkedik. Ezen kívül tisztviselőink többször is megjegyezték, hogy a jelenlegi árfolyam veszteséges importcserénk szempontjából, és ideális esetben legalább 60-62 rubelt kell elérnie dolláronként. Teljesen lehetséges, hogy a választások után a rubel mesterséges támogatása megszűnik, és eléri ezt a szintet.
Az elmúlt évben a jegybank csökkentette az irányadó kamatlábat, aminek következtében elérte a 7,5%-ot. Ez csökkenti a rubel instrumentumok iránti érdeklődést, és hozzájárul az orosz államkötvényekbe fektető hordozó kereskedők külföldi spekulánsainak kiáramlásához. Ennek ellenére tavaly ők adták a rubel fő támogatását, amit még a jegybank is megerősített, de 2018 -ban előfordulhat, hogy ilyen támogatás nem áll rendelkezésre.
Anton Siluanov pénzügyminiszter bejelentette, hogy 2018 -tól az orosz hatóságok jelentősen növelik a deviza vásárlását a piacon. A szövetségi költségvetés összes bevételének 18% -át (15,26 billió rubelt) dollárba fektetik, és 257 milliárd rubelt költenek erre a célra január 15 -től február 6 -ig tartó időszakban. Várhatóan az ilyen spekulációk nyomást gyakorolnak a rubelre és megakadályozzák annak növekedését.
A Pénzügyminisztérium 2017 -ben kezdte meg a deviza beszerzését kiegészítő jövedelemmel, hogy elnyelje a felesleges likviditást és csökkentse az orosz gazdaság szénhidrogén -függőségét. A valutát a dollár 45% -ának, az euró 45% -ának és a font 10% -ának arányában vásárolják meg, ezt követően a pénzeszközöket az állami tartalékok feltöltésére fordítják.
Van egy álláspont, amely szerint a Pénzügyminisztérium ennyi valutát vásárolva spekulációra készül, és ez információs indokká válhat a magánbefektetők számára.
Az Egyesült Államok folyamatosan fenyegetőzik az Oroszország elleni szankciók kiterjesztésével. A legrosszabb lehetőség az orosz állampapírok vásárlásának tilalma, aminek következtében a befektetők többségének fel kell hagynia rubelbefektetéseivel. Nemrég az amerikai hatóságok hivatalosan bejelentették, hogy nem tervezik ezt, mert akkor maguk az amerikai befektetők veszítenek. Sokan azonban azon a véleményen vannak, hogy egy ilyen tilalom csak idő kérdése, így az új szankciókkal kapcsolatos bármilyen negatív hír azonnal megrázhatja a devizapiacot, és jelentősen csökkentheti a rubel árfolyamát.
Az Oroszországi Központ a Pénzügyminisztérium megbízásából a héten megkezdte a deviza vásárlását az új költségvetési szabály végrehajtásának részeként. Ezeknek a vásárlásoknak a rubel gyengüléséhez kellett volna vezetniük, amelynek a Pénzügyminisztérium képviselői szerint 10% -kal kell alacsonyabbnak lennie, mint jelenleg. A rubel azonban nem esett meredeken.
A visszaesés megtörtént, de lényegre törő és inkább összefüggésben állt az olajárak hordónkénti 55 dollár alatti esésével az Egyesült Államok olaj- és olajtermék -piacának statisztikái alapján. Ennek ellenére a hét végére a hivatalos 59,02 rubel, euró - 63,03 rubel.
Elvira Nabiullina, a jegybank vezetője sietett elmagyarázni a helyzetet. Ismételten hangsúlyozza, hogy az átmeneti költségvetési szabály keretében a deviza vásárlását nem szabad a rubel árfolyamának befolyásolására irányuló kísérletnek tekinteni. A jegybank vezetője szerint a szabályozó továbbra is ragaszkodik a lebegő "valuta" árfolyamhoz, amely az inflációs célkövetési politika szerves része.
Ennek ellenére a szakértők megjegyezték, hogy számos riasztó jel van a rubelre vonatkozóan. Így csütörtökön a Pénzügyminisztérium az év eleje óta másodszor is kudarcot vallott, amikor pénzt próbált felvenni a piacra. A szövetségi hitelkötvény aukcióin ezen a héten az ügynökség nem adta el az értékpapírok teljes mennyiségét. Két kihelyezés eredményeként a Pénzügyminisztérium a tervezett 40 helyett 30 milliárd rubelt kapott a befektetőktől. Ugyanakkor az értékpapírok iránti kereslet alacsonyabbnak bizonyult a kínálatnál, annak ellenére, hogy a Pénzügyminisztérium észrevehető kedvezményt biztosított , 10 bázisponttal növelve a hozamot a piachoz képest. A szakértők szerint ez azt jelzi, hogy az orosz kormány hitelezői köre meglehetősen kicsi, és a negatív várakozások magasak.
A Pénzügyminisztérium által a nyílt piacon vásárolt valuta nem igazán volt hatással a dollár / rubel pár dinamikájára, és Szergej Melnikov, a GLOBAL FX vezető elemzője szerint ez általában várható volt. A hatóságok kezdetben megjegyezték, hogy a beszerzéseket egyenletesen hajtják végre, és ezek hatása minimális lesz. Számos tényező együttes hatására a vállalat úgy véli, hogy az USDRUB pár a hét elején az elején azonos szintre készül - az 59 rubel jel alatt.
Ugyanakkor az elemző leszögezi, hogy mit kell kezdeni a Pénzügyminisztérium számításaival, amelyek szerint dolláronként 10% -kal 64,90 -re kell leértékelni a rubelt, még nem világos. Abszolút egyértelműen kijelenthető, hogy a devizapiaci jelenlegi helyzet nem felel meg hatóságainknak, és a rubelt le kell értékelni. A fő kérdés most az, hogy az Orosz Föderáció Központi Bankja milyen eszközökkel tudja visszaállítani valutánkat a költségvetés kényelmesebb szintjére.
Másrészt előfordulhat olyan helyzet, amikor az ilyen intézkedésekre nincs szükség. A rubel erősen függ az olajáraktól, és a Brent hordó a hét nagy részében 56 dollár alatt tart. Az energiapozitív törékenynek tűnik, és fordított helyzet fordulhat elő, különösen az USA -ban a növekvő termelés és tartalékok új jelei közepette. Ilyen körülmények között Szergej Melnikov arra számít, hogy a Brent kockázata 53,50 dollárra és az alá süllyed, és a rubel árfolyama erre reagálva a természetes piaci tényezők hatására 60,50 - 61 dollárra csökken az amerikai valuta egységenként.
A Pénzügyminisztérium devizavásárlási programjának indulása nem vezetett alapvető változáshoz a helyi devizapiacon - ért egyet Alekszand Egorov, a TeleTrade Csoport vezető elemzője. A bejelentett tranzakciók mennyisége a február 6 -tól március 7 -ig terjedő időszakban napi 6,3 milliárd rubel. A jelenlegi árfolyamon ez körülbelül 105-106 millió dollár. Mivel a moszkvai tőzsde napi forgalma 1,5 és 3 milliárd dollár között mozgott, ez a mennyiség nem gyakorolt jelentős nyomást az orosz rubelre. E műveletek lehetséges halmozott hatása tiszta formában néhány hónapon belül megjelenhet.
A makrogazdasági paraméterek továbbra is segítenek fenntartani az orosz eszközök iránti érdeklődést. A 6% körüli infláció és a 10% -os kulcs mellett a hozamkülönbség még a legalacsonyabb hozamú, de ennek megfelelően megbízható eszközök, például az államkötvények javára is összeadódik. De ugyanakkor - véli a szakértő - érdemes alaposan figyelemmel kísérni és értékelni a Pénzügyminisztérium által tartott OFZ -ek elhelyezésére vonatkozó aukciók eredményeit. Az orosz valuta elmúlt hónapok stabilitását az olajpiac volatilitása és a dollár ingadozásai mellett a nemzetközi devizapiacon a hordozható kereskedelmi stratégia végrehajtása, valamint az érzelmek változása esetén biztosítják. a nem rezidensek és a fordított áramlások előfordulása miatt az orosz valuta erős nyomás alá kerülhet.
Miközben a gazdasági tényezők okot adnak a feltételezésre, mondja Alekszandr Jegorov, a következő napokban a dollár árfolyama a helyi piacon az 58.50 - 60.50 tartományban marad. De érdemes várni Donald Trump új amerikai elnök adóreformokkal kapcsolatos kezdeményezéseinek előestéjén. Ezt a hírt kommentálva a dollár árfolyama már növekedést mutatott a nemzetközi devizapiacon. Janet Yellen, a Fed elnöke a jövő héten beszél a kongresszussal. Ez szintén jelentős esemény az amerikai valuta jövőbeli kilátásait illetően.
Ha a javasolt adóreformok az Egyesült Államokban tapasztalható kamatemelés iránti megnövekedett várakozásokkal együtt a dollár iránti érdeklődés növekedését váltják ki, ez a helyi piacot is érinti. Középtávon a TeleTrade úgy véli, hogy a dollár a rubellel szemben valószínűleg visszatér 60 rubel feletti értékre. A dollár 60-65 rubel tartománya a kormány gazdasági blokkjának vezetői szerint kedvezőbb mind a költségvetés, mind az orosz gazdaság számára. Az év végéig ez nagyon valószínű forgatókönyv.
Erősödik a rubel? Esik a dollár a rubelhez képest? Örülj! Minél több valutát vásárolhat. És nyugodtan várja meg a rubel következő összeomlását.
2016 -ban a rubel árfolyama a dollárral szemben 20,1%-kal nőtt. Az erősödés ütemét tekintve a rubel a brazil reál (22,0%) után a második helyen állt a világon.
Meglepő az ország valutájának erősödése válsághelyzetben. Bár a válság gyengül, folytatódik: 2015 -ben Oroszország GDP -je 3%-kal, 2016 -ban 0,5%-kal csökken. Úgy tűnik, hogy a gyengülő gazdaságnak meg kell felelnie a gyengülő nemzeti valutának. A rubel azonban a válság ellenére erősödik.
Az is meglepő, hogy a rubel erősödése a magas, bár csökkenő infláció hátterében zajlik. Ha 2015 -ben az infláció elérte a 12,9%-ot, akkor 2016 -ban 5,4%-ra csökkent a Rosstat előzetes becslései szerint. Kiderült, hogy a rubel leértékelődik a fogyasztói kosárhoz képest, és drágul a dollárhoz és az euróhoz képest. Itt azonban nincs paradoxon, mert az import részesedése a fogyasztói kosárban 2015 -ben 38%-ra csökkent. A rubel leértékelődése, a lakosság rendelkezésre álló reáljövedelmének csökkenése és az élelmiszer-szankciók miatt a 2012–2013-as 43-44% -os szintről csökkent.
Miért erősödik a rubel? Ennek legalább három oka van.
Az első az orosz export alapját képező szénhidrogének áremelkedése. 2016 -ban a Brent ára 23,4%-kal emelkedett. A rubel továbbra is „rövid pórázon kötve” marad az olajhoz. 2016 -ban a Brent hordónkénti dollárár -emelkedés a rubel dollárral szembeni erősödéséhez vezetett, átlagosan 91 kopeckával.
A második ok a rubel leértékelés összeomlása miatti importcsökkenés (a válság előtti szinthez képest), a lakosság rendelkezésre álló reáljövedelmének csökkenése, az importpótlás és az élelmiszer-szankciók. Az Oroszországba irányuló import dollárban 2016 10 hónapjában 2,3% -kal csökkent az előző év azonos időszakához képest.
A harmadik ok az Orosz Központi Bank mérsékelten kemény, bár lágyító monetáris politikája. Míg az infláció 2016 -ban 5,4%-ra csökkent, a jegybank továbbra is 10%-on tartja irányadó kamatát.
A rubelben denominált instrumentumok magas kamatlába, erősödő rubel kíséretében ösztönzi a folytatólagos kereskedelmet, különösen az Egyesült Államokban és az euróövezetben alacsony kamatok miatt. A technológia egyszerű: a fejlett országokban alacsony kamatozású hitelt veszünk fel, a valutát rubelre váltjuk, és nagy hozamú, rubelben denominált kötvényeket vásárolunk. Egy idő után eladjuk vagy visszaváltjuk ezeket a kötvényeket, a kapott rubelt átváltjuk a rubel árfolyamába esett pénznemre, törlesztjük az adósságot és élvezzük a szuperprofitot. Az oroszellenes szankciók azonban jelentősen lelassítják a spekulatív tőke beáramlását Oroszországba, és ezáltal gyengítik a rubel erősödését.
Mit várhat idén a rubeltől? A főbb tendenciák megértéséhez nézzük meg a fent említett három fő tényezőt: az olajat, az importot és a kamatokat.
Az olajexportból származó bevétel az olaj árának szorzata az export fizikai mennyiségével. Miközben az olajárak nőnek, elszakadva az "aljától" - a helyi minimum 27,9 dollárt, kevesebb, mint egy éve - 2016. január 20 -án érte el. De növekedési potenciáljukat elsősorban a palaolaj -termelés gyors növekedésének kilátása korlátozza. Az olajárak emelkedése az olajtermelés növekedéséhez vezet, beleértve a palaolajat is. Ugyanis az amerikai palaolaj piacra kerülése az olajárak utolsó zuhanásához vezetett 2014 -ben. Ezért aligha kell számítani arra, hogy 2017 -ben az olajárak folyamatosan emelkednek hordónként 70 dollár felett - amikor a palaolaj -termelők tömegesen visszatérnek a piacra.
Az orosz olajexport fizikai volumene növekszik. De 2017 első felében van egy korlátozás, amelyet 2016 végén fogadtak el az OPEC bécsi ülésén. Ennek a megállapodásnak megfelelően a hozzá csatlakozott Oroszország napi 300 ezer hordóval csökkenti a termelést, szemben a tavaly októberben elért napi 11,247 millió hordós szinttel. Ez a korlátozás azonban nem valószínű, hogy megakadályozza Oroszországot az olajexport növelésében. Ennek a megállapodásnak a végrehajtását pedig nagyon nehéz ellenőrizni.
Tehát a rubel erősödésének fő tényezője - az olajárak emelkedése - sokkal korlátozottabb, mint pár évvel ezelőtt. Természetesen a katasztrofális folyamatok, mint például a Perzsa -öböl háborúja akár 100 dollárért is dobhatnak olajat, de egyelőre kicsi a valószínűsége egy ilyen forgatókönyvnek.
Oroszország kilépése a válságból, az infláció csökkenése, a rubel erősödése és az élelmiszer-ellenes szankciók esetleges törlése hozzájárul az import növekedéséhez. Ez viszont növeli a valuta iránti keresletet, és ezáltal gyengíti a rubelt.
Végül az Oroszországi Bank irányadó kamatlába 2017 -ben valószínűleg tovább csökken. Ezzel egy időben a Fed megemelte irányadó kamatát. Következésképpen a spekulatív tőke beáramlása Oroszországba a hordozható kereskedelem miatt lelassulhat és teljesen leállhat. Ez a tendencia hozzájárulhat a rubel gyengüléséhez is.
De van olyan tényező is, amely hozzájárul az orosz piacon a kamatok növekedéséhez. Ez a kormányzati hitelfelvétel növekedése a költségvetési hiány fedezésére.
Természetesen, ha feloldják az oroszellenes szankciókat, a külföldi tőke erőteljes beáramlása jelentősen erősíti a rubelt. Nagy reményeket fűznek Trumphoz, de ezek megfoghatatlannak bizonyulhatnak. Az Egyesült Államok Demokrata Pártja számítógépei elleni hackertámadás okozta botrány fényében pedig új oroszellenes szankciókra számíthatunk.
A rubel felértékelődési tendenciáját fenyegető legsúlyosabb fenyegetés változatlan - az olajárak új összeomlása. Ezek az összeomlások mindig a rubel erőteljes leértékeléséhez vezettek - 1998 -ban, 2008 -ban és 2014 -ben. De a következő hónapokban az OPEC + megállapodás miatt ez a fenyegetés valószínűtlennek tűnik.
Tehát az olaj továbbra is felfelé húzza a rubelt, de ennek a trendnek a lehetőségeit korlátozza a palaolaj piacra jutása. Az Oroszországi Bank monetáris politikájának enyhítése éppen ellenkezőleg, lefelé húzza a rubelt.
Tehát a rubel erősödése aligha lehet hosszú távú fenntartható trend.
Az orosz valuta kedden a műtét utáni órákban "pluszban" tudott kijönni a világtársakhoz. Napi összefoglaló dollárról - 56,09, euróban - 59,84... A rubel „megszerzése” 2,5 kopeckát tett ki. és 1,0 kopecks. illetőleg. Az Orosz Föderáció monetáris egysége megerősödésének lendületét az Amerikai Kőolajintézet kiadványa adta az Egyesült Államok nyersanyag -tartalékairól. A tegnap este közzétett információk szerint az amerikai olajtartályok tartalma 1,83 millió hordóval csökkent a héten. Ezt megelőzően az API szakemberei 6 héten keresztül rögzítették a készletek növekedését. A jelentés ihlette, az olajbikák az árak gyorsítására siettek. A Brent keverék utolsó munkamenetének eredményei - 54,17 USD. Ma délelőtt a hordó folytatta felfelé irányuló mozgását, elérte a moszkvai idő szerint 08:46 54,53 dollárt. Az orosz valuta fő „útmutatójának” drágulása előfeltételeket teremt a rubel növekedéséhez a közelgő kereskedés első perceiben és a II. Negyedév egészében. Az előző napon megkérdezett szakértők szerint hosszabb távon gyengülni kezd az Orosz Föderáció monetáris egysége.
"A rubel erősödése a második trimeszterben folytatódik" - jósolja Alexander Razuvaev az Alpari befektetési csoportból.
A növekedési ütem mérsékeltebb lesz.
- A globális befektetési bankok továbbra is a rubelt tartják a bolygó egyik legígéretesebb devizájának. Míg még mindig van lehetőség a kamatlábkülönbségeken való pénzkeresésre, vagyis a carry trade szegmensben való munkavégzésre, a rubel véleményem szerint drágulni fog - folytatta a szakértő.
A harmadik negyedévben az Orosz Föderáció monetáris egységét érintő kockázatok növekedni fognak.
- Az év második fele a hazai fizetőeszköz esetében mindig rosszabb, mint az első. Most a feltörekvő piacok nem annyira erősen függenek az FRS -kamatoktól, de a hatóságok érdekei, amelyeknek gyenge rubelre van szükségük a költségvetés betöltéséhez, hozzájárulnak a nemzeti valuta leértékelődéséhez a harmadik negyedévben - mondta az Alpari elemzője. figyelmeztetett.
Razuvaev előrejelzése a következő trimeszterre a rubel „csúszását” feltételezi a dollárral szembeni 62,00–67,00 körzetre.
Igor Dmitriev független elemző a nemzeti valuta olcsósításának kockázatairól is beszélt.
- Most a rubel pozíciója elég erősnek tűnik, de erősödésének ciklusa véget ér. A fordított folyamat bármikor megkezdődhet. A kormánynak, amely devizaforrásokból tölti be a költségvetést, nincs szüksége erős rubelre. Ezért nem kell további erősödésre számítani: a rubel jó esetben a jelenlegi szinten marad - osztotta meg gondolatait a szakértő.
A Reuters által megkérdezett szakértők az orosz monetáris egység gyengülésére is számítanak. Az ügynökség által megkérdezett tucatnyi szakember azt jósolja, hogy a RUR / USD páros a harmadik negyedév végén 60,50 ₽ -ra, míg 2017 -ben „függöny felé” 61,00 shift -ra tolódik el.
Az orosz hatóságok a maguk részéről elismerik, hogy az olajárak a jelenlegi értékek 20% -ával estek össze. Elena Lebedinskaya, a Pénzügyminisztérium bevételi osztályának vezetője megemlítette annak lehetőségét, hogy március 23-án egy hordó a 40 dolláros határ alá eshet.
