A részvényt, mint részvényjellegű értékpapírt a következő jellemzők jellemzik.
1. Először is a vagyoni és nem vagyoni jogok igazoláshoz, engedményezéshez és feltétlen gyakorláshoz kötött halmazát állapítja meg a törvényben meghatározott formában és eljárás szerint.
2. Másodszor, a részvényeket kibocsátással helyezik el.
3. Harmadszor, egy részvény egy kibocsátáson belül azonos mennyiséggel és azonos joggyakorlási feltételekkel rendelkezik, függetlenül a megszerzésének időpontjától.
Az értékpapírpiaci törvénnyel összhangban promóció- ez olyan részvény értékpapír, amely biztosítja tulajdonosának jogát a részvénytársaság nyereségének egy részének osztalék formájában való megszerzésére, a részvénytársaság irányításában való részvételre, valamint az azt követően fennmaradó vagyon egy részére. felszámolás.
Az orosz törvények szerint a társaság minden részvénye névre szóló. Az ilyen értékpapírok tulajdonosaira vonatkozó információkat az értékpapír-tulajdonosok nyilvántartása formájában kell a kibocsátó rendelkezésére bocsátani. A névre szóló értékpapírokra vonatkozó jogok átruházása és az azokban foglalt jogok gyakorlása megköveteli a tulajdonos kötelező azonosítását.
A JSC részvényeinek típusai:
1. Közönséges és kiváltságos
3. Kihirdetve és kifüggesztve
4. Tört
5. Fizetett és nem fizetett
Rendes részvények jogot ad a társaság irányításában való részvételre (1 részvény egy szavazatnak felel meg a közgyűlésen), és részt vesz a részvénytársaság nyereségének felosztásában. A törzsrészvények után járó osztalék kifizetésének forrása a társaság nettó nyeresége. Az osztalékot a befektetett pénzeszközök arányában (a megvásárolt részvények számától függően) osztják szét a törzsrészvények tulajdonosai között.
Elsőbbségi részvények korlátozásokat írhatnak elő a menedzsmentben való részvételre, illetve további vezetési jogokat is adhatnak (opcionális), de a törzsrészvényekhez képest számos előnnyel járnak: garantált jövedelemszerzés lehetősége, az osztalékfizetéshez előnyben részesített nyereség , egy részvény értékének elsőbbségi visszaváltása a részvényesi társaság felszámolása esetén. Az osztalékokat gyakran a számviteli nettó bevétel százalékában vagy abszolút pénzben rögzítik. Az elsőbbségi részvények osztaléka nyereségből és egyéb forrásból is fizethető - a társaság alapszabályának megfelelően.
SZAVAZÁSI AKCIÓK - A törzsrészvények, valamint az elsőbbségi részvények, ha valamennyi napirendi pontban (az osztalék nem teljes kifizetése esetén) vagy annak egyes pontjaiban (például átszervezés ügyében) szavazati jogot kapnak.
Bejelentett részvények - részvényekről van szó, amelyek kibocsátását és kihelyezését a társaság a jövőben a már kihelyezett részvényeken kívül tervezi. A társaság alapszabálya meghatározhatja azon részvények számát, névértékét, kategóriáit (fajtákat), amelyeket a társaság a kihelyezett részvényeken (bejelentett részvényeken) felül jogosult elhelyezni, valamint az ezen részvények által biztosított jogokat (Ptk. 27. §). törvény a JSC-ről). A bejelentett részvényekre vonatkozó rendelkezés hiányában a társaság alapszabályában a társaság nem jogosult további részvények elhelyezésére.
A kibocsátó különbséget tesz a társasági részvények (részvénytársaság által kibocsátott) és a vállalati részvények (nem részvénytársaságok által kibocsátott) között.
A klasszikus részvény - egy részvénytársaság által kibocsátott részvény - igazolja a részvényes alapok hozzájárulását a társaság fejlesztéséhez, jogot biztosít számára, hogy a nyereség egy részét osztalék formájában megkapja, és részt vegyen részvénytársaság vezetése, az értékpapírpiacon foroghat.
A jövedelem kiszámításának módja szerint megkülönböztetik őket:
1) Nem fix bevételű törzsrészvény (egyszerű) névre szóló részvény, a társaság nettó nyereségének mértékétől függően;
2) Kedvezményes (preferenciális) fix kamatozású részvények.
A törzsrészvény (egyszerű) névre szóló részvény olyan értékpapír, amely a benne megnevezett személy jogát igazolja, hogy a társaság közgyűlésén döntő szavazattal részt vegyen, a társaság tevékenységéről tájékoztatást kapjon, osztalékot kapjon, a fennmaradó részt. a társaság vagyonának felszámolásakor, valamint a jogszabályokban és a társaság alapszabályában biztosított egyéb jogok. A törzsrészvénytől eltérően az elsőbbségi részvény főszabály szerint jelentősen korlátozza tulajdonosának a részvényesek közgyűlésén való szavazásban való részvételét. Az elsőbbségi részvénytulajdonosok tehát csak a részvénytársaságok reorganizációjáról és felszámolásáról, valamint a társaság alapszabályának e részvényesek jogait korlátozó módosításairól, kiegészítéseiről döntenek. Ezen túlmenően, a törvény bizonyos esetekben szavazatdöntő jogot biztosít az elsőbbségi halmozott és átváltható részvények tulajdonosainak. A törzsrészvény a tulajdonosnak egy szavazati jogot biztosít a részvényesek közgyűlésén - a részvénytársaság legfelsőbb végrehajtó testületén, valamint a nyereség egy részét, amely megfelel az alaptőke e részvénynek tulajdonítható részesedésének. A részvények tulajdonlása tehát lehetővé teszi a vezetői döntések meghozatalának befolyásolását, ami a piacgazdaság demokráciájának alapja, hiszen a döntések többségi szavazással az egy részvény - egy szavazat elve alapján születnek.
A saját tőkének ez a legfontosabb tulajdonsága felkelti a vágyat, hogy egy vállalkozásban irányító részesedést szerezzenek, ami lehetővé teszi a vezetői döntések teljes ellenőrzését. Tisztán aritmetikai szempontból az ellenőrző részesedés bármely olyan részvénycsomag lesz, amely a vállalkozás szavazati joggal rendelkező részvényeinek több mint 50%-át egyesíti. A gyakorlatban azonban a nagy részvénytársaságok részvényei nagy szórással rendelkeznek. A legtöbb befektető a várható osztalék miatt vásárol részvényeket, és nem vesz részt a részvénytársaság irányításában. Ilyen helyzetben a vállalkozás feletti irányítást egy olyan csomag biztosítja, amely a közgyűlésen a szavazatok többségét biztosítja, és ehhez gyakran elegendő a szavazati jogot biztosító részvények 5-30%-a. Bár az összes szavazat kevesebb mint 50%-a mellett, mindig fennáll a veszélye annak, hogy valakinek sikerül nagyobb részesedést szereznie, amiből irányító lesz.
A halmozott elsőbbségi részvények azok a részvények, amelyekre ki nem fizetett vagy hiányosan kifizetett osztalék halmozódik fel, és később kerül kifizetésre (a részvénytársaságokról szóló törvény 32. cikkének 2. pontja).
Az átváltható elsőbbségi részvények olyan részvények, amelyek törzsrészvényre cserélhetők (átválthatók), pl. a társaság szavazati joggal rendelkező részvényei.
Az ilyen részvényesek fő „kiváltsága” az osztalékhoz való joguk.
Az elsőbbségi részvények nem adnak szavazati jogot, de bevételt garantálnak, függetlenül a részvénytársaság pénzügyi eredményétől. Ennek a bevételnek az összege a kiadáskor alku tárgyát képezi, és csak növelhető. Például gyakran előírják, hogy az elsőbbségi részvényekre járó osztalék nem lehet kevesebb, mint a törzsrészvények után.
Meg kell jegyezni, hogy az oroszországi privatizált vállalatok elsőbbségi részvényei némileg eltérnek az elsőbbségi részvények klasszikus változatától. A privatizáció során kétféle elsőbbségi részvény került kibocsátásra. Az „A” típusú részvényeket a munkaközösségek tagjai között osztották fel. Ezek után „fix” osztalékot fizetnek, de nem alacsonyabbat, mint a törzsrészvények osztaléka. A „B” típusú részvények osztaléka az „A” típusú részvényekkel megegyező sorrendben kerül kifizetésre, de csak annak nagysága 2-szer kisebb, de nem alacsonyabb, mint a törzsrészvények osztaléka. A „B” típusú részvény tulajdonosa kizárólag a vagyonalap; eladáskor a részvények törzsrészvényekké alakulnak.
A törzsrészvényeken és az elsőbbségi részvényeken kívül lehetőség van ezen értékpapírok más fajtáinak kibocsátására is, amelyek általában csak módosított változatai a már figyelembe vetteknek. Kibocsáthatók például elsőbbségi részvények, amelyeket a befektető kérésére a társaság egyéb értékpapírjaira (általában törzsrészvényekre) cserélnek (átváltanak).
Az egyéb értékpapírokra való átválthatóság szerint a következők vannak:
1) visszafordítható (átváltható) részvények, amelyeket megfelelő arányban más típusú értékpapírokra (például kötvényekre) cserélnek;
2) visszafordíthatatlan (nem átváltható) részvények, amelyek más típusú értékpapírra nem cserélhetők.
Az elsőbbségi részvényeket az osztalékfizetés módja különbözteti meg:
1) módosítható osztalékkal, amely a rövid lejáratú államkötvények kamatlábának vagy a bankhitelek kamatainak változásaitól függően változhat;
2) nem módosítható osztalékkal, amelynek mértéke nem változik a rövid lejáratú államkötvények hozama vagy a hitelkamat változásától függően.
A vinkulált részvények a névre szóló részvények olyan fajtái, amelyek harmadik személynek csak az azokat kibocsátó részvénytársaság engedélyével ruházhatók át. Ez a névre szóló részvények speciális formája, azért bocsátják ki őket, hogy megtudják, ki a részvényes, és adott esetben kizárjanak egy bizonyos kategóriát a részvényesek köréből.
Kiegészítő elsőbbségi részvények, fix osztalékra jogosító részvények, valamint további részvények - bizonyos feltételek mellett további osztalékra.
Azok az elsőbbségi részvények, amelyek olyan előnyöket (kiváltságokat) biztosítanak a tulajdonosnak, amelyekkel a társaság többi tulajdonostársa nem rendelkezik: előnyök az osztalékkal kapcsolatban. Gyakorlatilag az elsőbbségi tulajdonosoknak nincs szavazati joguk, de ha nem kerül sor osztalékfizetésre, akkor a tulajdonosok megkapják ezt a jogot.
A részvényeket elhalasztják, osztalékot csak akkor fizetnek rájuk, ha a részvénytársaság nyeresége egy bizonyos szintet meghalad.
A részvények felosztásra kerülnek, a társaság nem realizált részvényeinek felosztása legfeljebb a részvények darabszáma. A társaság 1 millió nem realizált részvényének 3:1 arányban történő felosztása 3 millió forgalomban lévő részvényt eredményezne. Minden 100 részvény tulajdonosa 300 részvényt kap a felosztás után, bár a társaság alaptőkéje változatlan marad. 1 milliótól 100 részvény 1 milliótól 300 részvénynek felel meg A részvények felosztásának kibocsátását általában az igazgatóság szavazatával vetik fel, a felosztás melletti döntéshez a részvényesek jóváhagyása szükséges. be kell szerezni.
Részvények Az „Unpacked”, egy új típusú részvény, néhány évvel ezelőtt jelent meg, amikor négy amerikai vállalat bejelentette azon szándékát, hogy visszavásárolja forgalomban lévő törzsrészvényeit, és mindegyiket három részre „osztja”, amelyek mindegyike külön értékpapírként fog működni. Például egy társaságba befektetők törzsrészvényekért cserébe háromféle, 30 évre kibocsátott értékpapírt kapnak vissza: kamatjövedelmes kötvényeket, elsőbbségi részvényeket növekvő osztalékkal, fix osztalék nélküli igazolást.
Nem szabad megfeledkezni arról, hogy a részvények értékére ("árakra") számos különböző és általában egyenlőtlen becslés létezik.
A részvényeknek névértéke és piaci értéke van. A névérték a részvényjegyen van feltüntetve. A piaci érték naponta hozzáadódik a kereslet és kínálat hatására az értékpapírpiacon.
A névérték csak azt mutatja meg, hogy az alaptőke abszolút értékének mekkora része esik egy adott részvényre. Ezen felül névértéken csak minimális információ nyerhető, nevezetesen: ha egy törzsrészvény névértékét elosztjuk a vállalkozás jegyzett tőkéjének nagyságával, csökkentve a kibocsátott elsőbbségi részvények mennyiségével. , akkor megkapjuk az ehhez a részvényhez köthető minimális szavazati arányt a közgyűlésen, valamint azt a nyereséghányadot, amelyet a törzsrészvények osztalékára kiosztott teljes összegből erre a részvényre fizetnek ki. E részvények meghatározásához azonban elegendő ismerni a törzsrészvényekből képzett jegyzett tőke nagyságát és a forgalomban lévő részvények számát, a névérték ebben a helyzetben a redundáns információ szerepét tölti be. Így a gyakorlatban az értékpapírpiacon előfordulhat, hogy az embert egyáltalán nem érdekli a névérték. Ezért egyes országokban a részvényeket a címlet megadása nélkül bocsátják ki. A befektető számára a legfontosabb az értékpapír árfolyama vagy piaci ára, amely a másodlagos forgalomban, piaci tényezők hatására alakul ki. Egy részvény megvásárlásával a befektető nem címletben, hanem piaci áron fizet érte. Mivel egy részvény sem értékben, sem természetben nem ad jogot arra, hogy egy részvényt a vállalkozás vagyonától elválasszon, az ára nem egyezik meg e részvény értékével. A piaci értéket a valóságban az határozza meg, hogy a befektető hogyan értékeli a részvénytársasági jövedelemszerzéshez és a közgyűlésen való szavazati joghoz megszerzett jogokat, valamint a piaci érték növekedési kilátásait, ill. a potenciális részvényvásárlók túlnyomó többsége, a jövedelemhez való jog és a piaci növekedési kilátások prioritást élveznek. Ráadásul a részvényvásárlás a befektető számára egyfajta alternatíva a forrásbefektetéssel szemben, ami összehasonlíthatóvá teszi az osztalékot és a betéti kamatot, ezért a kamat az egyik részvényárfolyamot meghatározó tényező.
A részvények kamatjövedelmét osztaléknak nevezzük. Az osztalék (lat. Dividendus - megosztható) a részvényesek között a birtokolt részvények számának megfelelően felosztott nettó nyereség teljes összegének egy része.
Az osztalék a befektetett tőke megtérülése. Az osztalékot általában a társaság nettó nyereségéből fizetik ki a pénzügyi év eredményei alapján. Eredmény hiányában azonban az elsőbbségi részvények utáni osztalékot a tartalékalapból fizetik, figyelembe véve az Art. (3) bekezdésében foglaltakat. 102 CC. Az azonos névértékű részvények utáni osztalékot mindig azonos összegben, fix összegben fizetik ki, elsősorban a törzsrészvényeseknek, függetlenül a társaság jövedelmezőségétől.
Az osztalék kifizetése többféle módon történhet: készpénzben, a társaság termékeiben, valamint a társaság további részvényei formájában, valamint időszakonként - negyedévente, félévente vagy évente egyszer.
A promóció, mint dokumentum két részből áll: promócióból és kuponból. Ezek közül az első (előlap) tartalmazza a részvény minden kötelező adatát, beleértve a tulajdonos nevét, a második (hátlap vagy pótlap) osztalékfizetéssel van ellátva. A természetbeni részvénykibocsátással együtt, pl. papíralapú dokumentumok formájában, az ún. a részvények nem okirati formája. Valójában ebben az esetben a részvény a tulajdonosát megillető jogokról egy speciális nyilvántartásban készült bejegyzés.
A részvénytársaság alaptőkéjének leszállítása a részvények névértékének csökkentésével vagy összlétszámuk csökkentésével (vagyis a részvények amortizációjával) történik. A társaság mindkét esetben köteles erről minden hitelezőjét értesíteni, ez utóbbinak pedig jogában áll követelni a kötelezettségek idő előtti teljesítését vagy megszüntetését, valamint az ebből eredő veszteségek megtérítését (a részvénytársaságokról szóló törvény 30. cikke). . Az alaptőke csökkentése nem megengedett, ha ennek eredményeként annak értéke a JSC alaptőkéjének minimális mértéke alá esik (amely a társaság alapító okiratában történt módosítások bejegyzésének időpontjában fennáll).
A JSC jegyzett tőkéjének emelése vagy a meglévő részvények névértékének növelésével, vagy további részvények forgalomba hozatalával (kibocsátásával) történik. Ez utóbbi esetben a részvények forgalomba hozatalának menete a részvénytársaság típusától függ. A zárt részvénytársaság köteles az új kibocsátás minden részvényét meghatározott, korábban ismert személyek között felosztani. A nyílt részvénytársaságnak jogában áll részvényeket vásárlásra korlátlan számú személynek ajánlani, pl. nyílt előfizetést folytatni (a Polgári Törvénykönyv 97. cikkének 1. és 2. pontja). A részvényekre történő nyílt jegyzés a következő fő szakaszokból állhat:
A részvényesek közgyűlése határozat meghozatala további részvénykibocsátásról és annak méretének meghatározása;
A társaság alapszabályának módosításának bevezetése az engedélyezett részvények számának növelésére vonatkozóan;
A kibocsátott részvények tájékoztatójának és állami nyilvántartásba vételének jóváhagyása;
Tájékoztató kiadása és üzenetek közzététele a tömegtájékoztatási eszközökben a részvények jegyzéséről, pl. nyilvános ajánlattétel - javaslatok részvények adásvételére vonatkozó előszerződés megkötésére;
Részvényvásárlás iránt érdeklődő befektetők jelentkezésének fogadása, pl. nyilvános ajánlat elfogadása, amelynek eredményeként részvények adásvételére vonatkozó előszerződések jönnek létre velük;
Azon befektetők listájának meghatározása, akikkel a végleges részvény adásvételi szerződés megkötésre kerül (amennyiben a részvényvásárlásra benyújtott kérelmek mennyisége kisebb, mint a tervezett kibocsátási nagyság, akkor minden kérelmet kielégítenek; ha a kérelmek száma meghaladja a kiadás mérete, akkor a legutóbbi jelentkezési bizonylat elutasításra kerül);
Részvények adásvételére és adásvételére vonatkozó szerződések megkötése befektetőkkel, részvények átruházása és kifizetések fogadása, valamint a kibocsátás eredményének jóváhagyása és a részvénytársaság alapszabályának megfelelő módosítása.
1. táblázat Nyílt és zárt részvénytársaság összehasonlító táblázata
|
KÖZTÁRSASÁG |
ZÁRT RÉSZVÉNYTÁRSASÁG |
|
A részvénytársaság tagjai a részvényeiket más részvényesek hozzájárulása nélkül is elidegeníthetik. |
A társaság részvényeit csak alapítói vagy más előre meghatározott köre között osztják fel |
|
A részvénytársaságnak joga van az általa kibocsátott részvényekre nyílt jegyzést és azok szabad értékesítését a törvényben és más jogszabályokban meghatározott feltételek mellett lefolytatni. |
A részvénytársaságnak nincs joga az általa kibocsátott részvényekre nyílt jegyzést lefolytatni, vagy azokat egyéb módon korlátlan számú személy részére megvásárlásra felajánlani. |
|
A nyílt részvénytársaság köteles éves beszámolót, mérleget, eredménykimutatást évente nyilvánosságra hozni. |
A zárt részvénytársaságban résztvevők száma nem haladhatja meg a részvénytársaságokról szóló törvényben meghatározott létszámot (nem haladhatja meg az ötvenet) |
|
Kötvények vagy egyéb értékpapírok általa nyilvános forgalomba hozatala esetén a társaság köteles az Orosz Föderáció kormánya alá tartozó Szövetségi Értékpapír- és Tőzsdebizottság által meghatározott mennyiségben és eljárásban közzétenni az információkat. |
Ha a zárt társaság részvényeseinek száma meghaladja a megállapított határt (50), a társaságot egy éven belül nyílt társasággá kell alakítani. Ha a részvényesek száma nem csökken a megállapított határra, a társaság bírósági felszámolás alá kerül. |
|
A zárt társaság részvényeseit elővásárlási jog illeti meg a társaság más részvényesei által eladott részvények megvásárlására a másnak tett ajánlat árán. A társaság alapszabálya rendelkezhet a társaság elővásárlási jogáról a részvényesei által értékesített részvények megszerzésére, ha a részvényesek nem éltek részvényszerzési elővásárlási jogukkal. |
|
|
A részvények megszerzésére vonatkozó elővásárlási jog gyakorlásának rendjét és feltételeit a társaság alapszabálya határozza meg. Az elővásárlási jog gyakorlásának határideje nem lehet kevesebb, mint 30 és több mint 60 nap a részvények eladásra való felkínálásától |
|
|
A részvénytársaságokról szóló törvényben meghatározott esetekben a zárt részvénytársaság általános tájékoztató jellegű iratok közzétételére kötelezhető. |
|
|
A társaság kötvények vagy egyéb értékpapírok nyilvános kibocsátása esetén köteles az Orosz Föderáció kormánya alatt működő Szövetségi Értékpapír- és Tőzsdebizottság által meghatározott mennyiségben és eljárásban közzétenni az információkat. |
Részvénytársaság lehet ipari és kereskedelmi vállalkozás, bank, tőzsde, brókercég, befektetési alap stb.
Az alaptőke képzési módjai nem merítik ki a nyílt és zárt részvénytársaságok közötti különbségeket. A zárt társasági társaságban a résztvevők száma nem haladhatja meg az ötvenet, és ennek túllépése esetén a társaságot nyílt részvénytársasággá alakítják vagy felszámolják. A bezárt részvénytársaság részvényeseit a többi részvényes által elidegenített részvények elővásárlási joga megilleti (hasonlóan a korlátolt felelősségű társaság részvényeinek átruházásához). A nyílt és zárt részvénytársaságok közötti különbségek továbbra sem vezetnek a részvénytársaságok két önálló szervezeti és jogi formára való szétválásához, mert egyetlen JSC koncepció keretébe illeszkednek, és nem mondanak ellent az általános elveknek. egy vállalkozás részvénytársasági formája.
A törvény a részvénytársaság vezető testületére a közgyűlést, valamint az igazgatóságot (felügyelő bizottságot) nevezi, amelyet akkor kell létrehozni, ha a társaság több mint 50 tagú. A JSC mint jogi személy szervei, pl. végrehajtó testületek, az egyetlen és (vagy) testületi szerv (testület, igazgatóság stb.). Hatáskörüket, a megalakítási eljárást és a munkavégzés rendjét a Kbt. 103 Ptk. A részvénytársaságokról szóló törvény 47-71. cikke és a részvénytársaság alapszabálya. Ezen túlmenően, a társaság megállapodás alapján harmadik fél menedzserekre - jogi személyekre vagy magánszemélyekre - bízható.
Mivel a részvénytársasági formát számos befektető tőkéjének összevonására tervezték, a részvénytársaságokról szóló törvény fokozott védelmet biztosít a kisrészvényesek érdekeinek a gazdagabb részvényesek cselekedeteivel szemben. Így a nagy nyílt részvénytársaságokban a szavazati jogot biztosító részvények 30 vagy több százalékának megszerzése megváltoztathatja az irányító részvénycsomag sorsát, és ezzel sértheti a részvényesek többségének jogait. Másrészt a törvény nem tilthatja egyszerűen a nyílt részvénytársaságok részvényeinek ingyenes adásvételét, hiszen ez a kötelező jellemzőjük. A probléma megoldását a jogalkotó abban látja, hogy abban az esetben, ha egy szavazati jogot biztosító részvénycsomagot (30%-ot meghaladóan) egy személy felvásárol, a többi részvényesnek jogot adjon arra, hogy törzsrészvénye visszavásárlását követelje. méltányos áron (a részvénytársaságokról szóló törvény 80. cikke). Így az a részvényes, aki nincs megelégedve az irányító részesedés változásaival, eladhatja részvényeit, és ezáltal kiléphet a társaságból.
A törvény védi a részvényeseket a vezetők és más olyan személyek esetleges tisztességtelen lépéseitől is, akik befolyásolhatják a társaság döntéshozatalát. Ebből a célból az Art. A részvénytársaságokról szóló törvény 81. §-a meghatározza azon személyek körét, akiket érdekeltnek tartanak a társaság ügyleteiben, és meghatározza az ilyen ügyletek megkötésére vonatkozó különleges eljárást.
A részvényekkel a kibocsátásuk és forgalomba hozataluk során lebonyolított ügyletek egyfajta adásvételi (csere) megállapodásnak minősülnek, kompenzációs, konszenzuális, kétoldalúan kötelező jellegűek, törvényben, a kibocsátó létesítő okirataiban, az elhelyezésről szóló határozatban meghatározott feltételekkel jönnek létre. a jegybank (és a kérdésben meghozott jegybanki határozat) az alapja a részvénytársasági (társasági) jogviszonyok kialakulásának.
Ezenkívül a JSC vagyonának vagy részvényeinek megszerzésével vagy elidegenítésével kapcsolatos jelentősebb ügyletek megkötéséhez az igazgatóság (felügyelőbizottság) vagy a közgyűlés hozzájárulása szükséges.
A főbb ajánlatok neve:
a) a JSC által olyan ingatlan megszerzésével vagy elidegenítésével (vagy elidegenítésének közvetlen vagy közvetett lehetőségével) kapcsolatos ügyletek, amelyek értéke meghaladja a KKV vagyonának könyv szerinti értékének 25%-át (kivéve azokat az ügyleteket, amelyek nem haladják meg a szokásos gazdasági tevékenység);
b) a részvénytársaság által a részvénytársaságban lévő törzsrészvények értékének 25%-át meghaladó összegű törzsrészvények (vagy elsőbbségi részvények) részvénytársaság általi kibocsátásával kapcsolatos ügyletek (a törvény 78. cikke).
Az állami és önkormányzati vállalatok privatizációja során létrehozott nyílt részvénytársaságok jogi státuszát jelentős jellemzők különböztetik meg. Ezeket a JSC-ket a privatizációra vonatkozó speciális jogszabályok szabályozzák, míg a „Részvénytársaságokról” szóló szövetségi törvény rendelkezései csak leányvállalatokra vonatkoznak. A privatizáció során létrejött részvénytársaságok tekintetében az állam számos különleges jogot tart fenn a kezelésükben való részvételre. Ez például az "aranyrészvény".
Az "arany részvény" szigorúan véve nem részvény és egyáltalán nem értékpapír. Ez a feltételes kifejezés az Orosz Föderációnak, az Orosz Föderációt alkotó jogalanynak vagy önkormányzati formációnak a részvénytársaság vezetésében való részvételre vonatkozó különleges jogát jelöli, ha ennek nincs más általános indoka. Vagyis a társaság részvényeit megvásárló és ennek révén a részvénytársaságokkal kapcsolatos vagyoni jogokat megszerző törzsrészvényesekkel együtt az „aranyrészvény” tulajdonosa is a részvénytársaság résztvevői. vállalat. De az állam nem vásárlás eredményeként kap „aranyrészvényt”, hanem az Orosz Föderáció végrehajtó szervének (kormányának), az Orosz Föderációt alkotó szervezetnek vagy önkormányzati formációnak a határozata alapján, pl. díjmentesen. Ezzel szemben az „aranyrészvény” nem ad jogot sem osztalékra, sem felszámolási egyenlegre (likvidációs kvóta). A törzsrészvények és az „arany” részvényekhez kapcsolódó jogok jellegének alapvető különbsége miatt a törvény megtiltja, hogy az állami szervek egyidejűleg „arany” és törzsrészvényt is birtokoljanak. Az "aranyrészvény" eladása, cseréje vagy cseréje törzsrészvényekre szintén nem megengedett (az állami vagyon privatizációjáról és az Orosz Föderációban az önkormányzati vagyon privatizációjának alapjairól szóló júliusi szövetségi törvény 5. cikke). 21, 1997 (az 1999. június 23-i módosítással) .)).
Jelentése az, hogy az állam, amely formálisan nem részvényese a társaságnak, nagy lehetőségeket tart fenn a vezetésben való részvételre. Az „Aranyrészvény” feljogosítja az Orosz Föderáció, az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok vagy az önkormányzatok képviselőit a részvénytársaság igazgatótanácsának és könyvvizsgáló bizottságának munkájában való részvételre, és ezekbe a testületekbe közvetlenül bekerülnek. állami szerv döntése, nem pedig részvénytársaság közgyűlése. A részvénytársaság közgyűlésein döntő szavazati jog nélkül, de vétójoggal is részt vehetnek az állam képviselői a részvénytársaság főbb kérdéseiben (a társaság átszervezése vagy felszámolása, alapszabályának megváltoztatása ill. jegyzett tőkéjének nagysága, jelentősebb ügyletek megkötése stb.).
A részvénytársaságok tevékenységére gyakorolt állami befolyás másik módja a társaság részvényeinek többségének állami vagy önkormányzati tulajdonba vétele. Amíg az állam nem rendelkezik a társaság részvényeinek több mint 25%-ával, a privatizációs folyamat nem tekinthető befejezettnek, és maga a részvénytársaság kívül esik a részvénytársaságokról szóló szövetségi törvény jogi szabályozásának hatályán (5. cikk). törvény 1. cikke). Az az időszak, amely alatt a JSC a privatizáció folyamatában van, és nem engedelmeskedik a részvénytársaságokról szóló szövetségi törvénynek, akkor ér véget, amikor az állam elidegeníti a társaság részvényeinek 75%-át, vagy a részvénytársaság lejáratával. a vállalkozás privatizációs tervében meghatározott privatizációs időszak (attól függően, hogy melyik esemény következik be előbb). Első pillantásra elkerülhetetlennek tűnik az állami tulajdonú vállalatok e rendszer szerinti privatizációja: elvégre előbb-utóbb el kell jönnie a megfelelő tervben meghatározott privatizációs időszaknak. A jogszabály alaposabb vizsgálata azonban rávilágít ennek a következtetésnek a tévedésére. Tehát az Orosz Föderáció Legfelsőbb Választottbírósága plénumának „A részvénytársaságokról szóló szövetségi törvény alkalmazásának egyes kérdéseiről” szóló, 1997. április 2-i határozatának 2. pontja szerint (a február 5-i módosítással, 1998), az egyes részvénytársaságok privatizációjának befejező dátumának meghatározásakor az Orosz Föderáció elnökének „A részvényesek jogainak védelmét és az állam érdekeinek biztosítását szolgáló intézkedésekről” szóló rendeletének 10. szakaszát kell követni. mint tulajdonos és részvényes" 1996. augusztus 18-i keltezésű. E törvény értelmében a privatizáció befejezésének időpontja a részvények értékesítésének (a végső verseny vagy árverés) határidejét rögzítő időpontok közül az utolsó. Így a részvényeladás - a privatizáció - a részvényeladás végén véget ér. Ez a jogi tautológia nem képes egyértelműen eldönteni a privatizáció befejezésének időpontját.
Azok a részvénytársaságok, amelyekben a részvények 100%-a állami vagy önkormányzati tulajdonban van, sajátos irányító testületi struktúrával tűnnek ki. Ezekben a részvénytársaságokban a részvényesek közgyűlését nem hívják össze (amíg a társaság részvényeinek legalább 2%-át el nem idegenítik). A közgyűlés hatáskörét az Orosz Föderáció, az Orosz Föderációt alkotó szervezet vagy önkormányzati formáció nevében eljáró állami (önkormányzati) vagyon kezelésével foglalkozó illetékes bizottság gyakorolja. Itt külön eljárást írnak elő az igazgatóság, valamint a társaság végrehajtó szerveinek megalakítására (az állami tulajdon privatizációjáról és az önkormányzati tulajdon privatizációjának elveiről szóló szövetségi törvény 6. cikkének 1. pontja). az Orosz Föderációban" 1997. július 21-i keltezésű (1999. június 23-i módosítással) .A zárt részvénytársaság speciális típusa a népi vállalkozás - a munkavállalók részvénytársasága. Az ilyen típusú jogi személyek megjelenése okozta egyrészt a kereskedelmi szervezetek dolgozóinak megóvása a tulajdonosok – alapítók önkényétől. Másrészt a jogalkotó igyekezett megvédeni magukat a dolgozókat. saját „ésszerűtlen” cselekedeteik esetleges következményeitől. Ez a próbálkozás azonban olyan ügyetlen volt, hogy a mai Oroszországban nem kell számítani a népi vállalkozások tömeges megjelenésére. A szövetségi törvény „A munkavállalói részvénytársaságok (népi vállalkozások) jogállásának sajátosságairól” megbukott. törvényi szabályozás a lakossági vállalkozások tevékenységében, ami teljesen életképtelen struktúrát eredményez.
Osztalék formájában, a részvénytársaságok vezetésében való részvételért és a felszámolás után megmaradt vagyon egy részére.
promóció- értékpapír, amelynek címleteinek összegéből egy kereskedelmi szervezet alaptőkéje alakul ki, amelyet e tulajdonsága miatt részvénytársaságnak szoktak nevezni.
A törvény szerint az üzletrész a csoporté részvény értékpapírok, azaz sorozatban kibocsátott értékpapírok, amelyek egy adott sorozatban semmiben nem különböznek egymástól, és nem darabonként, de minden kibocsátást bizonyos szabályok szerint nyilvántartásba kell venni az illetékes állami nyilvántartási hatóságnak.
Részvényt az Orosz Föderációban csak nem okmányos (számlabejegyzések formájában) lehet kibocsátani. Oroszországban az összes részvényt névleges formában bocsátják ki, a bemutatóra szóló részvények a gyakorlatban hiányoznak.
Az Értékpapírpiacról szóló törvény a részvényt úgy határozza meg, mint „olyan részvényt, amely biztosítja tulajdonosának (részvényesének) azt a jogát, hogy a részvénytársaság nyereségének egy részét osztalék formájában megkapja, részt vegyen a részvénytársaságban. részvénytársaság vezetésére és a felszámolás után megmaradt vagyon egy részére." Röviden, a részvénynek ez a jogi értelmezése úgy is megfogalmazható, hogy az a fenti jogokkal felruházott értékpapír.
A definíció tükrözi a részvénytulajdonos történelmileg kialakult hagyományos jogrendszerét, amely egy szervezet felszámolása esetén az irányításban való részvételhez, a bevételszerzéshez és a vagyon egy részének átvételéhez kapcsolódik.
A részvény tulajdonosa a részvénytársaság tagja, azaz részvényese, és mint ilyen, annak tulajdonosaként is eljár. Ezért a részvény tulajdonosának két jogcsoportja van:
Az ügyvezetésben való részvétel joga, mint a részvénytulajdonos sajátos joga. A bizonyos fajta jövedelemhez való jog minden értékpapír velejárója, mint a törzstőkéhez való hozzájárulás. De csak egyfajta értékpapírnak - a részvénynek - van tulajdonosának joga a menedzsmentben való részvételre, amit általában szavazati jognak is neveznek. Az egyéb típusú értékpapírok tulajdonosai nem rendelkeznek jogokkal azon szervezetek vezetésével kapcsolatban, amelyeknek bizonyos feltételekkel tőkéjüket biztosítják.
A részvény, mint az értékpapír speciális fajtája, megszűnik részvény lenni, bár nem szűnik meg értékpapír lenni, ha nem ad jogot az irányításban való részvételre, elsősorban szavazati jog formájában. Azt mondhatjuk, hogy a menedzsmentben való részvétel joga az, ami egy értékpapírt részvényré változtat.
promóció Olyan értékpapír, amelynek tulajdonosa megkapja a jogot, hogy részt vegyen egy kereskedelmi szervezet vezetésében.
Bármely nyereséges értékpapír tulajdonosának joga van ilyen vagy olyan bevételhez jutni, de csak a részvény tulajdonosának van joga részt venni a kezelésben.
Törzsrészvények vagy szavazati joggal rendelkező részvények- ezek olyan részvények, amelyek szavazati jogot biztosítanak tulajdonosuknak a részvényesek közgyűlésén minden kérdés eldöntésekor.
A gyakorlatban általában vannak olyan részvényfajták, amelyek nem biztosítják a tulajdonosnak a teljes szavazati jogot az ugyanazon részvénytársaság által kibocsátott többi részvényhez képest. Ezeket általában szavazati joggal nem rendelkező részvényeknek nevezik. Ilyenek például a világgyakorlatban fellelhető elsőbbségi részvények vagy közönséges, hang nélküli törzsrészvények (ez utóbbiak kibocsátását Oroszországban a törvény nem teszi lehetővé). Részvénynek is minősülnek, mivel hozzájárulást jelentenek egy részvénytársaság jegyzett tőkéjéhez. Az elsőbbségi részvények vagy szavazati jog nélküli részvények kibocsátását gyakran törvény korlátozza, és számuk nem haladhatja meg az alaptőke viszonylag kis részét (Oroszországban legfeljebb az alaptőke 25%-át). A szavazati jog nélküli részvénykibocsátás korlátainak kitágítása lényegében nem jelentene mást, mint sok piaci szereplő tőkekezelésének kis rétegük kezében való összpontosulását, ami ellentmond a tőkeegyesülés és a kollektív kezelés gondolatának. közülük részvénytársasági formában, vagy ellentmond a részvénytársaságnak, mint kollektív, köztőkésnek.
Különféle részvények létezése bizonyos ügyvezetési jogok vagy szavazati jogok nélkül, vagy a részvénytársaság vezetésében való részvétel korlátozásával teljesen lehetséges, de lehetetlen, hogy egy részvény úgy létezzen. egyfajta biztosíték, amely általában nem jogosult az irányításban való részvételre. Bármely részvénytársaságban lehetetlen az a helyzet, hogy az általa kibocsátott összes részvény egyáltalán nem rendelkezik szavazati joggal, bár nagyon gyakran előfordul, hogy egyes részvényei minden kibocsátás eldöntésekor szavazati joggal rendelkeznek, míg másoknak ez a joguk csak korlátozott kérdéskör megoldása esetén van, vagyis csak részben.
A magánszemély részvényes az ügyvezetésben való részvételhez való személyes jogával szubjektív okok miatt (betegség, üzleti út, utazási költség stb.) nem élhet, de azt más részvényesre vagy csak egy bizalmi személyre átruházhatja. Általánosságban elmondható, hogy egy részvénytársaság nem működhet normálisan anélkül, hogy a részvényesei (a részvényesek közgyűlése) ne irányítanák. Ez utóbbi korszerű fejlődésének fontos jellemzője a részvényesek részvételének bővítése a részvénytársaság vezetésében.
A világgyakorlatban a részvényesek egyes kategóriái esetében vannak eltérések a gazdálkodási jog tartalmában. De a tendencia az, hogy mindezek a különbségek fokozatosan megszűnnek, és a részvényesek jogainak csak olyan tartalma marad meg, amely megfelel szabad és demokratikus akaratnyilvánításuknak, minden olyan mesterséges megszorítás nélkül, amely a részvényeseket egyenlőtlen helyzetbe hozza.
A tőkének nincsenek minőségi különbségei, ezért minden része nem különbözik a többi résztől. Ez azt jelenti, hogy a tőke bármely része által biztosított jogoknak pontosan azonosaknak kell lenniük.
A felsorolt jogoknak megfelelően a részvényt egyrészt részvény értékpapírnak szokás nevezni, mert részvényt jelent a részvénytársaság jegyzett tőkéjében, másrészt gyakran hangzik el. hogy ennek a társaságnak egy részvényes a tulajdonosa. Valójában a részvényes csak a tulajdonában lévő részvényekkel rendelkezik, és maga a részvénytársaság az összes vagyon és minden vagyoni jog tulajdonosa.
Az a tény, hogy a részvények tulajdona elkülönül a részvénytársaság vagyonának tulajdonától, a következőkben nyilvánul meg:
A részvény kibocsátásakor fennállásának időtartama nem állapítható meg, ezért a részvényt az örökérvényű értékpapírok csoportjába szokás besorolni. A gyakorlatban a részvény fennállásának időtartamát teljes mértékben maga a részvénytársaság határozza meg. Ha eltérünk attól a lehetőségtől, hogy az egyik típusú részvényt egy másik, például más névértékű részvényre lecseréljük, ami bizonyos időközönként előfordulhat, és belső vagy külső társadalmi okokkal hozható összefüggésbe (például növelni ill. csökkenti a forgalomban lévő részvények számát, inflációt stb.), akkor a részvény pontosan addig létezik, amíg az azt kibocsátó részvénytársaság létezik.
A részvények lehetnek közönségesek és előnyben részesítettek. A törzsrészvény olyan részvény, amely szavazati jogot biztosít tulajdonosának a részvénytársaság közgyűlésén, valamint minden más fent említett jogot. Az elsőbbségi részvény olyan törzsrészvény, amelynek tulajdonosát a szavazati jog helyett fix osztalékban, valamint a törzsrészvény tulajdonosa feletti elővásárlási jog illeti meg az ingatlan egy részére. a részvénytársaság felszámolása.
A törvényben meghatározott esetekben az elsőbbségi részvény tulajdonosa szavazati jogot kap a közgyűlésen. Ez azokra a helyzetekre vonatkozik, amikor vagy a részvénytársaság sorsa dől el, vagy az adott társaság nem tesz eleget meghatározott összegű fizetési kötelezettségének.
„Aranyrészvény” mint a részvénytársaságokban való állami részvétel sajátos formája« Arany részvény"Különleges jog, amely lehetővé teszi a kormányzati szervek számára, hogy részt vegyenek a munkában, és ha szükséges, megakadályozzák a fontos döntések meghozatalát az alábbiakkal kapcsolatban:
A részvény jogi értelmezése nem korlátozódik a tulajdonos egyik vagy másik jogára. A részvény egyrészt a részvénytársaság alaptőkéjének egy részének képviselője, másrészt tulajdonosa jogainak képviselője. Ezért a részvény teljesebb definíciója adható.
promóció- bizonyíték egy gazdasági társaság jegyzett tőkéjébe történő egyszeri hozzájárulásról, amely e társaság által kibocsátott értékpapír formájában történik, és amely biztosítja tulajdonosának a törvényben és a társaság alapszabályában megállapított jogokat. Ennek megfelelően a részvényeket kibocsátó gazdasági társaságot részvénytársaságnak, a részvény tulajdonosát pedig e társaság részvényesének nevezzük.
A részvény, mint a részvényesi jogok és a részvénytársaság kötelezettségeinek egysége. A részvény tulajdonosát részvényesi jogok illetik meg. A jogok azonban nem léteznek elválasztva a kötelezettségektől. Az egyik személy joga azt jelenti, hogy egy másik személynek ezzel egyenértékű kötelezettsége van.
A részvénytulajdonos részvényesi jogaival szemben állnak az ezeket a részvényeket kibocsátó részvénytársaság kötelezettségei, vagy a részvényesi jogok forrása a részvénytársaság vele szembeni kötelezettségei.
A részvényes korábban felsorolt kötelező (és speciális) jogai a részvénytársaság részvényenkénti jövedelemfizetési kötelezettségeként, a közgyűlésnek való alárendeltség formájában, a részvényesek szükséges tájékoztatása formájában fogalmazhatók meg, stb.
A részvényes jogaiban nincs olyan, amit ne tartalmazna a részvénytársaság kötelezettségei és fordítva.
A részvényes jogai és a részvénytársaság kötelezettségei közötti kapcsolat a részvény. A részvényesi jogokat és a részvénytársaság kötelezettségeit egyaránt koncentrálja. Utoljára adják ki, és először vásárolják meg. A részvényes részesedést kap (szerzi meg) a tulajdonában, azaz ő a részvény tulajdonosa.
A részvény, mint értékpapír tulajdonosának jogai teljesen azonosak bármely más áru vagy ingatlan tulajdonosának jogaival.
A részvény tulajdonosa minden jogot megillet arra, mint értékpapírra, azaz mint tulajdonjog tárgyára. Az értékpapír, mint áru vagy ingatlan tulajdonosát megillető összes jog lényege az azzal való szabad rendelkezés joga egészen a teljes elidegenítésig.
Az egy részvényre jutó tulajdoni hányad, mint részvénybevétel forrása. A részvény tulajdonosa sokféle ügyletet köthet vele, beleértve azokat is, amelyek az osztalékjogon túlmenően bevételt hozhatnak számára. A részvények ingatlanként való használatából származó bevételszerzés legáltalánosabb módja a részvény vásárlása és eladása, valamint kölcsöneszközként történő felhasználása.
Az osztalék és a részvényjövedelem egyéb formái közötti különbség. A részvény után járó osztalék a tulajdonos részvényesi jogainak gyakorlása. Bármilyen más, részvényből származó bevétel, mint például: pozitív árkülönbség, kölcsön kamata, öröklési bevétel stb., az üzletrész tulajdonosa, mint általában a javak vagy ingatlantulajdonos jogainak gyakorlása.
Az üzletrész tulajdonosának, mint az ingatlan tulajdonosának kötelezettségei. A tulajdonjog egyúttal kötelezettség is arra, hogy ne sértse meg más személy tulajdonát. Az üzletrész tulajdonosa köteles a többi részvénytulajdonost tulajdonosnak tekinteni. Ebben az értelemben a tulajdonhoz való jog mások tulajdonának tiszteletben tartásának kötelezettsége. Ellenkező esetben könnyen elveszítheti a tulajdonát.
A piacon minden olyan jog, amely egy tulajdonjog megnyilvánulása, azzal ellentétes jogot hordoz. Például az egyik piaci szereplő vételi joga egyben egy másik piaci szereplő eladási joga is, és fordítva. Ezek az egyenlő jogok azonban egyenlő kötelezettségként állnak egymással szemben, mivel a jog érvényesülése a megfelelő kötelezettségek vállalása nélkül lehetetlen.
Ebből következően a részvény tulajdonosát a részvény birtoklásával járó jogok és kötelezettségek egyaránt viselik.
A részvényesi jogok és a részvénytársaság részvénytársasági kötelezettségei közötti egység és különbség. A részvényes jogaival szemben állnak a részvénytársaság vele szemben fennálló kötelezettségei. Ugyanazt képviselik, például részvényenkénti osztalék kifizetését, de elkülönülnek egymástól, mint a részvényes jogai és mint a részvénytársaság kötelezettségei.
A részvényes nem kötelezett a részvény alapján, a részvénytársaság pedig nem az általa kibocsátott részvény alapján kötelező jogokkal rendelkező személy.
Vagyis a részvényekből eredő jogok és kötelezettségek ebben az esetben megoszlanak a piaci szereplők között, de tartalmukban ugyanazt képviselik.
A tulajdonos jogainak és kötelezettségeinek egysége és különbsége a tulajdonként való megosztáshoz. Más a helyzet az egy részvényre jutó tulajdoni hányaddal. Ebben az esetben a részvény tulajdonosát maga viseli az abból eredő jogok és kötelezettségek. Az egyes részvényekre vonatkozó jogok és kötelezettségek nem oszlanak meg a különböző piaci szereplők között, mint a részvényesi jogok szempontjából, amelyeket a részvénytársaság kötelezettségei biztosítanak.
A tulajdonjog tárgya az üzletrész, amely tulajdonosa jogainak és kötelezettségeinek egyetlen alapot képez. De önmagával kapcsolatban a piaci szereplőnek nem lehetnek sem jogai, sem kötelezettségei.
A piaci jogokra és kötelezettségekre való felosztás lehetetlen azok egyidejű felosztása nélkül a piaci szereplők között. Mindkettő létezik, de csak a piaci szereplők, mint egy adott részvénytársaság részvényesei és nem részvényesei, azaz elsősorban a monetáris tőke tulajdonosai közötti kapcsolat formájában.
Ebből következően a részvény tulajdonosának jogai és kötelezettségei szemben állnak más tulajdonosok jogaival és kötelezettségeivel, de már például a pénztőkével a piacon.
Ennek eredményeként a részvénytulajdonosok jogai és kötelezettségei megoszlanak a piaci szereplők között, de nem a jogok és a kötelezettségek szétválasztása formájában, hanem úgy, hogy magukat a részvényeket és a pénztőkét szembeállítják a különböző piaci szereplők között. A tőkével azonban csak a tőke állhat szembe, ezért a részesedés tőke formáját ölti, melynek lehetősége benne rejlik mind az osztalékjogban, mind az abból származó másfajta jövedelemhez való jogban, mint a tulajdonból.
A részvényesi jogok lényege az osztalékhoz való joga, vagyis a részvénytársaság által egységnyi jegyzett tőke után fizetett jövedelemhez való jog.
Az üzletrészhez fűződő tulajdonosi jogok lényege az üzletrész vagyonként történő elidegenítéséből származó jövedelemhez való jog.
A részvény tulajdonosának az osztalékon kívüli bevételhez való joga azonban nem egyúttal kötelezettsége néhány más piaci szereplőnek, mint az osztalékjog gyakorlása esetén. A részvény mint osztalékjog és a részvény, mint más típusú jövedelemhez való jog két különböző jog. Az első egy érvényes jog, az arra kötelezett személy mindig ismert. A második csak egy potenciális jog, csak a jövedelemszerzés lehetősége bizonyos piaci feltételek mellett, de egyáltalán nem a piac vagy annak bármely szereplője azon kötelezettsége, hogy bizonyos bevételek megszerzését biztosítsa a részesedésnek nevezett ingatlan tulajdonosa számára.
Ellentétben az osztalékjoggal, a részvény tulajdonosának vagyoni joga egyben a piaci tranzakciókból származó bevétel és az abból származó veszteség megszerzésének lehetősége is.
A tulajdonjogok összességében egy részvény általában jövedelemhez való jog. A jövedelemhez való jog a részvényt tőkévé alakítja, de nem a részvénytársaság alaptőkéjének részeként, hanem a részvénytársaságon kívüli piacon meglévő tőkévé.
Értékelés 4,6 az 5-ből. Szavazatok: 28 A vállalati elveken alapuló cégek (az orosz jog szerint zárt és nyílt részvénytársaságok) pénzügyi források vonzásának legfontosabb forrása a részvénykibocsátás. promóció(német Aktie, latin actio - akció, finom) - részvénybiztonság, biztosítva tulajdonosának (részvényesének) a részvénytársaság nyereségének egy részének osztalék formájában való megszerzéséhez, a részvénytársaság irányításában való részvételhez és a felszámolás után megmaradt vagyon egy részéhez való jogát. A részvény általában névre szóló értékpapír A részvény másik meghatározása: promóció- olyan részvény típusú értékpapír, amely jogot biztosít a tulajdonosnak, hogy a részvénytársaság tevékenységéből származó nettó bevételének egy részét osztalék formájában, valamint felszámolása esetén a társaság vagyonának egy részét megkapja. Kétféle promóció létezik: közös és kiváltságos. Rendes részvények jogot adjon a tulajdonosoknak nemcsak a társaság nyereségének egy részéhez, hanem a részvénytársaság irányításában való részvételhez is. Ezenkívül egy részvény egy szavazatnak felel meg a részvényesek közgyűlésén. Elsőbbségi részvények lehetővé teszi a tulajdonosok számára, hogy részesedést kapjanak a nyereségből (általában többet, mint a törzsrészvények után), de nem adnak szavazati jogot a közgyűlésen. Az elsőbbségi részvények fel vannak osztva: a) Kiváltságos a szavazati jogért cserébe számos kiváltsággal rendelkezik. Tulajdonosa az értékpapírok kibocsátásakor és elhelyezésekor határozta meg a bevétel nagyságát. A maradványérték nagysága meghatározásra került. Az elsőbbség ezen kifizetések kiszámításakor a szokásos kifizetésekhez képest. b) Halmozott(felhalmozódik). A kiváltságok ugyanazok. Az osztalékfizetési kötelezettség megmarad és felhalmozódik. Az osztalék felhalmozásának fix futamideje. Az osztalékfizetés elmulasztása esetén az ilyen típusú részvények tulajdonosai az osztalékfizetést megelőző időszakra kapnak szavazati jogot. Az elsőbbségi részvények analógja – alapítói részesedés(angol alapítói részesedés) - Részvénytársaságok alapítói között szétosztott részvény, és bizonyos elővásárlási jogot biztosít számukra. Az ilyen részvények tulajdonosai: több szavazattal rendelkezhetnek a részvényesek közgyűlésén; a részvények megszerzésére vonatkozó elsőbbségi jog gyakorlása azok későbbi kibocsátása esetén; nagy szerepe van a részvénytársaságok tevékenységével kapcsolatos minden kérdés megoldásában. A névre szóló részvények esetében a tulajdonosok adatai a részvénytársaság nyilvántartásában szerepelnek. A jogszabályok értelmében névre szóló részvények tulajdonosai lehetnek magánszemélyek és jogi személyek. A bemutatóra szóló részvények a másodlagos piacon ingyenes adásvételt tesznek lehetővé anélkül, hogy a tulajdonost újra kellene regisztrálni. A globális pénzügyi rendszerben az elsőbbségi részvények nem elterjedtek... Hazánkban azonban ma már elég gyakran használják. A helyzet az, hogy általában a privatizációs folyamatban dolgozó kollektívák kapták meg őket. Az Orosz Föderáció jogszabályaival összhangban az elsőbbségi részvények a törzsrészvényekkel egyenlő alapon szavazati jogot biztosítanak két esetben: részvénytársaság átszervezésekor és bizonyos ideig nem fizetett osztalék esetén. A részvénytársaság jegyzett tőkéje meghatározott számú részvényre oszlik. Részvények készpénzben történő kibocsátásakor ezen értékpapír névértéke az elülső oldalon van feltüntetve. Ezért néha névértéknek vagy névértéknek nevezik. Számos országban nincsenek szigorú követelmények a névérték meghatározására vonatkozóan. Például az Egyesült Államokban sok részvénytársaság bocsát ki nem névleges részvényeket, pl. nem mutatnak névértéket. Az orosz törvények szerint a részvénytársaság alapszabályában meg kell határozni a részvények számát és névértékét. Ennek oka az a tény, hogy bizonyos követelményeket állapítottak meg az alaptőke minimális összegére vonatkozóan. Az viszont ki van kötve, hogy az alaptőke egyenlő a forgalomban lévő részvények névértékének összegével, pl. részvényesek által vásárolt részvények. A részvények forgalomba hozatalának szakaszától és fizetésüktől függően a következő típusú részvényeket különböztetjük meg: hirdetve, feladva, teljesen kifizetve: Bejelentett részvények a társaság által a már kihelyezett részvényeken felül kibocsátható, megfelelő típusú részvények számának korlátja. Az engedélyezett részvények számát a részvénytársaság alapszabálya rögzíti, vagy a közgyűlés minősített többségi határozatával fogadja el. A gyakorlatban egy részvénytársaság soha nem bocsáthat ki ekkora részvényt, mint amennyi az alapszabályban szerepel. Az engedélyezett részvények számának semmi köze az alaptőke nagyságához, és több vagy kevesebb is lehet az értékénél. Elhelyezett részvények olyan részvények, amelyeket a részvényesek vásárolnak. A részvénytársaság alapításakor minden részvényt az alapítók között kell elhelyezni, pl. ebben az időszakban nyílt részvényjegyzés nem lehetséges. A későbbi kibocsátások során a részvények akkor minősülnek kihelyezettnek, ha nyílt vagy zárt jegyzés eredményeként a részvényesek részére értékesítik. Csak ha a részvényesek részvényeket vásárolnak, akkor azok csak akkor minősülnek forgalomban lévőnek és számolják el az alaptőkében. Teljesen kifizetve- ezek olyan elhelyezett részvények, amelyekért tulajdonosuk 100%-ot fizetett, és a pénzeszközök a részvénytársaság számláján jóváírásra kerültek. Nem minden felkínált részvényt fizetnek ki maradéktalanul, mivel a részvények részletfizetése elképzelhető. Különösen az alapítóknak a részvénytársaság létrehozásakor az alaptőke legalább 50% -át kell fizetniük, a többit pedig a bejegyzéstől számított egy éven belül. Így az alapítók által elhelyezett és megszerzett részvények nem fizethetők ki teljes egészében. További kibocsátások esetén, amikor a befektető kibocsátott részvényeket vásárol, joga van részletfizetéshez, amelynek összege meglehetősen jelentős lehet.A részvény olyan értékpapír, amely a tulajdonosnak a társasági formában jogi személy jogállású vállalkozás üzletágának tőkéjében való részesedését igazolja. Részvény - a részvényes részesedése a társaság tulajdonában, tőkéjében és jövedelmében. A részvénytársaságokról szóló 1995. november 24-i törvény értelmében a részvénytársaság olyan kereskedelmi szervezet, amelynek alaptőkéje meghatározott számú részvényre oszlik, amelyek fenntartják a társaság résztvevőinek kötelezettségeit a társasági szerződéssel kapcsolatban. a cég. A részvényesek nem felelősek a JSC kötelezettségeiért, és csak a tulajdonukban lévő részvények értékén belül viselik a tevékenységével kapcsolatos veszteségek kockázatát. A társaság alaptőkéjét a részvényesek által megszerzett társasági részesedések névértéke alkotja. A JSC részvényeinek névértékének meg kell egyeznie. Az alaptőke határozza meg a társaság vagyonának azt a minimális nagyságát, amely garantálja a hitelezőinek érdekeit. Az OJSC minimális alaptőkéje 1000 minimálbér, egy zárt részvénytársaságé - 500 minimálbér. A részvények típusai:
Közönséges. Tulajdonosaikat a részvényesi törvényben biztosított valamennyi jog megilleti, de semmilyen szerződéses jogot nem biztosítanak. A törzsrészvény lehetővé teszi, hogy tulajdonosa a társaság társtulajdonosa legyen, szavazati joga legyen a legfontosabb döntések meghozatalában, és megkapja a megfelelő osztalékot. Minden részvény egy szavazatot ad tulajdonosának a közgyűlésen. Ugyanakkor a törzsrészvény nem garantál osztalékot, mivel az a társaság tevékenységének eredményétől függ, és az adózás után fennmaradó nettó nyereség része, azaz maradványelv van. A törzsrészvények tulajdonosai bizonyos jogokat és jogköröket élveznek:
a) szavazati jog az Igazgatóságba történő megválasztáskor és az Igazgatóságba való beválasztás joga (tulajdoni minősítés - a kérelmező által birtokolt minimálisan szükséges részvényszám). Az igazgatók hatáskörébe tartozik: a társaság irányítása, a tőke szerkezeti átalakítása, a társaság bevételének felosztása (a társaság részvényesei között osztalék formájában vagyon átruházása).
b) osztalékhoz való jog. Ezeket a társaság éves forgalma alapján határozzák meg. A befizetés negyedévente (előlegként) lehetséges. Az osztaléknak a következő fajtái vannak: készpénzes osztalék, vagyoni osztalék (általában társaság felszámolása esetén), részvény formájában járó osztalék (további részvények felosztása a részvényes birtokában lévő részvények számával arányosan).
c) törzsrészvény tulajdonjogának engedményezési joga (eladás, adományozás, végrendelet, zálogjog, bankkölcsön biztosítéka);
e) a társaság beszámolóinak (részvénynyilvántartás, mérleg, adójegyzék stb.) ellenőrzésének joga;
f) korlátolt felelősség (részvényeik keretében);
g) a vagyon egy részének átvételének joga a társaság felszámolása esetén. Minden vállalat törzsrészvényt bocsáthat ki:
"A" sorozat - a társaság alapítói számára (nagy jogok és lehetőség nagy osztalékra a kockázat kifizetéseként); "B" sorozat - más befektetők számára.
A részvényeknek van ára: névleges, piaci, könyv szerinti (számviteli - az eszközök vagy kötelezettségek értéke, tükrözve a pénzügyi kimutatásokban), felszámolás, fedezet, becsült (vagyonadó kiszámításakor), érték a befektető számára.
2 Kiváltságos. Garantálja a részvényes számára bizonyos osztalék megszerzését, függetlenül a kapott nyereség mértékétől. Az elsőbbségi részvény nem jár szavazati joggal. E részvény tulajdonosának joga van elsőbbségi osztalékra a törzsrészvények kifizetése előtt. Az osztalék összege fix. Jövedelem fizethető a névérték százalékában vagy meghatározott pénzbeli érték formájában (névérték nélküli részvény esetén). A fizetendő társasági adó kiszámításakor az elsőbbségi részvények osztaléka nem vonható le ráfordításként (a nettó eredményből).
Az elsőbbségi részvények általában névre szóló értékpapírok. Egy vállalat többféle elsőbbségi részvényt bocsáthat ki, és mindegyik sorozat más-más kiváltságokat tartalmaz. Ebben az esetben a Társaság határozza meg ezen sorozatok osztalékfizetési rendjét. Az elsőbbségi részvények típusai:
a) részvétel és nem részvétel (jogosultság a megállapított szintet meghaladó osztalékra);
b) kumulatív és nem kumulatív (a következő évben korábban ki nem fizetett osztalék elszámolása);
c) átváltható és nem átváltható (elsőbbségi részvények törzsrészvényekké való átváltásának joga).
Az elsőbbségi részvények névértéke a forgalomba helyezéskor
meg kell haladnia az alaptőke 25%-át.
A társaság minden részvénye az Orosz Föderáció jogszabályai szerint bejegyzett.
