Ma arról fogunk beszélni, hogy ki a stratégiai befektető, valamint arról, hogy pontosan hogyan fekteti be a rendelkezésre álló tőkét.
Azokat a befektetőket nevezik stratégiai befektetőknek, akik előnyben részesítik a stratégiai befektetéseket. A stratégiai befektetés abban különbözik a szokásos portfólióbefektetéstől, hogy a befektető milyen célokkal néz szembe.
Egyes forrásokban a stratégiai befektetőt aktív befektetőnek nevezik, aki a rendelkezésre álló tőkét felhasználja egy adott vállalkozás nagy részvénycsomagjának megszerzésére. Az ilyen típusú befektetőket elsősorban a részvénycsomagok érdeklik, amelyek lehetővé teszik legalább a társaság irányításában való részvételt.
Azok a nagy stratégiai befektetők, akik komoly tőkével büszkélkedhetnek, inkább irányítót szereznek (50% + 1), amely lehetővé teszi számukra a vállalat közvetlen irányítását.
A stratégiai befektetéseket az alacsony diverzifikáció jellemzi, ami ezt a fajta befektetést meglehetősen kockázatosá teszi. Ez az állapot annak a ténynek köszönhető, hogy ahhoz, hogy megvásárolhasson egy értékpapír -csomagot, amely lehetővé teszi egy vállalat irányítását, a befektetőnek fel kell használnia a legtöbb, és a legtöbb esetben a rendelkezésére álló tőkét.
A befektetések fent leírt jellemzői miatt a stratégiai befektetőnek nagy tapasztalattal és magas képzettséggel kell rendelkeznie a kívánt jövedelemszint elérése és a csőd valószínűségének csökkentése érdekében. A stratégiai befektetők gondosan felkészülnek az egyes ügyletekre. Az előkészítés során különös figyelmet fordítanak a megkötött ügylet jogi támogatására, a dokumentumok ellenőrzésére stb.
A stratégiai befektető lehet magánszemély és jogi személy is. A gyakorlat azt mutatja, hogy a legtöbb esetben a stratégiai befektetők szerepét azok a transznacionális vállalatok töltik be, amelyek ellenőrző részesedést szereznek bizonyos iparágakban működő vállalkozásokban.
Miután részletes választ kaptunk arra a kérdésre, hogy ki a stratégiai befektető, megpróbáljuk megfontolni, melyek a stratégiai befektetések fő céljai.
A stratégiai befektetések fő célja azok a vállalatok, amelyek értékpapírjait vásárolják. A tranzakció eredményeként a vállalat megkapja a további fejlesztéshez szükséges pénzeszközöket, valamint hatékony irányítási rendszert.
Az értékpapírok vásárlására vonatkozó ügylet megkötését követően a stratégiai befektető jogot szerez arra, hogy részt vegyen a szervezet irányításában. Ha egy befektető ellenőrző részesedést szerez a vállalkozás értékpapírjaiban, akkor önállóan dönthet arról, hogy milyen termékeket fog előállítani. Ezenkívül lehetősége van arra, hogy a termelési költségek csökkentésén dolgozzon, valamint bővítse a gyártott áruk körét.
Bizonyos esetekben a vállalkozásban ellenőrző részesedést szereznek azzal a céllal, hogy versenytársként felszámolják. Ebben az esetben a vállalkozás potenciálját ki lehet használni egy stratégiai befektető céljainak elérésére, vagy a vállalatot bezárják, és minden alkalmazottját elbocsátják.
Mindezekből a fentiekből arra következtethetünk, hogy a stratégiai befektetések céljai jelentősen eltérnek azoktól a feladatoktól, amelyeket a szokásos portfólióbefektetés lehetővé tesz.
A stratégiai befektetések sajátosságai miatt szinte lehetetlen felfogni azt passzív jövedelemszerzési módszerként.
A stratégiai befektetések markáns példájaként tekinthetjük a Nestlé nemzetközi vállalat hazai piacra lépését. Ez a komoly anyagi lehetőségekkel rendelkező vállalat felvásárolta a cukrászati termékek gyártásával foglalkozó kis hazai vállalkozásokat, és fejlett marketing- és gyártási technológiákat mutatott be nekik.
Az ilyen intézkedések lehetővé tették a vállalat számára, hogy gyorsan növelje termelési kapacitását a hazai piacon, valamint megszabaduljon hatalmas számú kis versenytársától. Így a vállalatnak viszonylag rövid idő alatt sikerült erőfölényt elfoglalnia a hazai piac cukrászipari szegmensében.
A hazai befektetők többsége természetesen nem büszkélkedhet a nagyvállalatok stratégiai befektetéséhez elegendő tőkével. Ennek ellenére még egy kezdő befektető is stratégiai befektetőnek érezheti magát. Jelenleg a hazai piacon vannak befektetési alapok, amelyek stratégiai befektetésekre specializálódtak. Ha megvásárol egy részesedést egy otthoni befektetési alapban, akkor részt vehet a stratégiai befektetésekben.
Stratégiai. gondolkodás. A szervezet küldetésének, céljainak és stratégiáinak ismerete lehetővé teszi a PR szakemberek számára, hogy tevékenységüket a vállalati érdekek rendszerében pozícionálják. A vállalat nevének az internetes ügynökségek hírlevelében vagy a reggeli újságban való megemlítésének stratégiai fontosságát a PR -szakembereknek köszönhetően a vállalat minden vezetőjének fel kell ismernie.
A stratégiai menedzsment esetében a felsorolt mutatók és tényezők tanulmányozása során nem a mutatók értékei, mint olyanok érdeklik, hanem elsősorban az, hogy ez milyen lehetőségeket kínál az üzleti tevékenységhez. Ezenkívül a stratégiai menedzsment érdekeltségi köre magában foglalja a céget érintő potenciális fenyegetések nyilvánosságra hozatalát, amelyek a gazdasági komponens különálló elemeiben találhatók. Gyakran előfordul, hogy lehetőségek és fenyegetések
A sokféle döntés között, amelyekkel egy vezetőnek meg kell birkóznia, érdekelni fogják a stratégiai döntések. Ezt a fogalmat rövidesen világosabban definiáljuk, de most csak annyit, hogy ezek a döntések arról szólnak, hogy egy vállalkozásnak milyen vállalkozást kell folytatnia.
Szakmai érdekei a stratégiai menedzsment, folyamatmenedzsment, benchmarking és kontrolling ipari és szolgáltató cégeknél.
Amint azt a bevezetőben megjegyeztük, a kooperatív játékok elméletében az elemzés alapegysége általában egy résztvevőcsoport vagy egy koalíció. Ha egy játék meg van határozva, akkor ennek a meghatározásnak a része annak leírása, hogy mit kaphat a játékosok koalíciója (mit tud elérni), anélkül, hogy megadná, hogy az eredmények hogyan befolyásolják az adott koalíciót. Vagyis itt nem vagyunk kíváncsiak a játék stratégiai aspektusára.
A folyékony üzemanyag -tartalékok felfedezése előtt a rendkívül elmaradott líbiai gazdaság kifejezett agrár- és nyersanyag -orientációval rendelkezett. Az egy főre jutó jövedelmet tekintve az ország az utolsók között volt a világon. A fontos stratégiai pozíció azonban felkeltette az imperialista hatalmak iránti érdeklődést, a vágyat, hogy biztosítsák pozícióik erősségét itt is, miután Líbia 1951 -ben elnyerte függetlenségét. Sőt, mindketten reményeket fűztek a közvetlen katonai jelenlét folytatásához. a külföldi bázisok formáját a területén, valamint Idris király rezsimének nyugattól való szoros pénzügyi és gazdasági függésének megerősítését. Ennek a függőségnek a mértékét bizonyítja legalábbis az a tény, hogy az 1950 -es évek végéig a nyugati segélyek elérték a nemzeti jövedelem felét, és az állami költségvetés finanszírozásának részesedése 2 / s és magasabb volt. Ezenkívül a líbiai valuta szorosan kötődött a brit fonthoz. Mindezek a körülmények nagyban megkönnyítették a külföldi tőke behozatalát az országba, megfosztva azt a függetlenségtől a gazdasági fejlődés legfontosabb problémáinak megoldásában.
A japán vállalatok feladatai és céljai a nemzeti érdekeket és a kormánnyal való együttműködést célozzák. Ennek oka lehet az iparosodás korai időszakának japán tapasztalata, amikor a kormány kénytelen volt ösztönözni a modern ipar fejlődését, hogy Japán versenyezni tudjon a vezető európai ipari államokkal. Történelmileg az ipari szektor szorosan együttműködött a kormánnyal, szembenézve az őt körülvevő kihívásokkal. Ennek a kapcsolatnak a klasszikus esete volt megfigyelhető az 1940 -es évek végén és az 1950 -es évek elején, amikor a kormány a gazdasági fellendülés politikáját folytatta, és a pénzügyi támogatást olyan stratégiai ágazatokra összpontosította, mint a szén, az acél és a műtrágyák. Ezt a politikát termelési prioritás politikának hívják, amely a japán ipar számára új életet adott gazdaságának. A következetes hosszú távú gazdasági tervek révén ezek az ágazatok különböző módon kaptak állami támogatást. 1952 -ben törvényt fogadtak el a vállalatok korszerűsítésének felgyorsítására, amely 32 fő ipari szektort ölel fel. A mezőgazdaság gépesítéséről szóló törvények (1954), az acélipar modernizálásának második terve (1955), a nemzeti autó fejlesztésének terve (1955), a gépészet előmozdításáról szóló külön törvény (1956), külön törvény az elektronikai iparnak nyújtott segítségről (1957), külön jogszabály a repülőgépiparnak nyújtott segítségről (1958), terv a szénipar modernizálására (1960), külön törvény a bányászatról (1963), törvény a szénipar megújításáról (1967 G.). Ezenkívül a Külkereskedelmi és Ipari Minisztérium ipari struktúrával foglalkozó tanácsadó bizottsága alatt létrehozták az információs rendszerek kezelésének osztályát (1967). Ta-
A Mikroökonómia témája magába szívta az összes jelentős változást, amely az elmúlt években a gazdasági mechanizmusban bekövetkezett. Egyre nagyobb az érdeklődés a vállalatok stratégiai kölcsönhatásai, a bizonytalanság és az aszimmetrikus információ szerepe, a vállalatok piaci erővel szembeni árképzési stratégiája iránt. Ezek a témák általában hiányoznak vagy rosszul szerepelnek nyomtatásban. Ezeknek a témáknak méltó helyük van könyvünkben, de ez nem jelenti azt, hogy a mikroökonómia megértése nehezebbé vált, vagy bármilyen különleges előkészítést igényel. Mindent megtettünk, hogy a téma könnyebben érthető legyen, és reméljük, hogy élvezni fogja ezt a könyvet. A könyvben szinte nincs matematikai számítás, ezért az olvasók széles köre számára elérhető.
Az Orosz Föderáció BIZTONSÁGI TANÁCSA tanácsadó és koordináló szerv, amelyet az Orosz Föderáció elnöke vezet. A nemzetbiztonsági politika kidolgozására és az abban való megegyezésre létrehozott struktúra, a szövetségi programok összehangolása az ország létfontosságú érdekeinek védelmét szolgáló egyes stratégiai területeken.
A társadalom gazdasági és társadalmi életének számos negatív tényezője közül az egyik az elmúlt években a gazdasági tevékenység állami szabályozásának szerepének gyengülése volt, ami a pénzügyi és ipari csoportok gazdaságának számos stratégiailag fontos szférájának behatolásához vezetett. elsősorban a nyereség maximalizálására összpontosított minden rendelkezésre álló eszközzel, néha a társadalom és az állam érdekeinek sérelmével (például a bányászatban, a feldolgozásban, a haditechnikai szférában).
A stratégiai befektetőt elsősorban az érdekli, hogy mennyire lehet nyereséges egy befektetés, és mennyire kockázatos. A Baškortosz Köztársaság tekintetében e tekintetben pozitív változások várhatók. A köztársaságban a befektetési környezet javítására, a belföldi és külföldi befektetők ösztönzési rendszerének kialakítására hozott intézkedések jó okot adnak arra, hogy reménykedjenek abban, hogy kölcsönösen előnyös feltételek mellett beáramló új befektetések érkeznek Baškortosztán gazdaságába, és megerősödik a nemzetközi üzleti kapcsolatok.
A stratégiai befektető abban érdekelt, hogy ellenőrzést szerezzen az értékesítés, az árak és a termékválaszték, a nyersanyag- és berendezésszállítások felett, és gyakran ellenőrizheti egy vállalkozás tevékenységét.
A monetáris szakasz egyik jellemzője, hogy a viszonylag lassú privatizáció során az ingatlanok ingyenes elosztásának rendszeréről való áttérésre összpontosít. A stratégiai befektetők vonzása érdekében viszonylag nagy részvénycsomagot kellett kiírnia pénz aukciókra és befektetési versenyekre - a vállalkozás alaptőkéjének legalább 15-25% -át. Az új szakasz privatizációjának fő céljai közé tartozik az ingatlanok három típusa: a) a privatizált vállalkozások állami részvénycsomagjai, 6) a privatizált vállalkozások földterületei, c) az ingatlanok.
A depressziós régiók növekvő elmaradottsága politikailag robbanásveszélyes, és az erőszak kitöréséhez és az ország egészének destabilizációjához vezethet. E tendencia megfordítása érdekében központi finanszírozású programokat kell lefolytatni a gazdasági élet újjáélesztése és a depressziós régiók gazdaságának átalakítása érdekében. Ez a politika létfontosságú Oroszország számára, és megfelel stratégiai érdekeinek.
Ennek eredményeképpen a tudománynak fel kell ismernie annak szükségességét, hogy eredményeit aktívan és kitartóan kell javasolni a gyakorlati megvalósításhoz, amelynek új képet kell adnia a társadalomról és az állam érdekeiről. Az államnak viszont meg kell értenie, hogy a pillanatnyi taktikai érdekek a jelenlegi pénzügyi nehézségek miatt nem terelhetik el azt a stratégiai fejlődési útról, amelyet elsősorban a tudomány teremtett meg, amely biztosítja Oroszország hatalmát és haladását. A tudomány és a társadalom kölcsönös érdekeinek mechanizmusa
Egy ilyen előrejelzés megvalósításához az innovációs politika stratégiai tervezésében fontos a megfelelő szakértői csoport kiválasztása, amely magában foglalja az egyetem különböző strukturális részlegeinek és főbb blokkjainak - oktatási, tudományos és innovatív - képviselőit, különösen akkor, ha érdekeik konfliktus. Ez lehetővé teszi a legteljesebb információk megszerzését az egyetemen zajló folyamatokról. A következő főosztályvezetőket (vagy asszisztenseiket) felkérték szakértőként
Ez azt mutatja, hogy ha a vállalati kultúra összeegyeztethetetlen a stratégiával a vállalat számára nagyon fontos feladatokkal, akkor a katasztrofális kockázat zónájába eshet a siker elérése nélkül. A különböző iparágak és tulajdonosi formák vállalatainak vezetői tanácsadásban szerzett tapasztalataink azt mutatják, hogy a szervezet stratégiai változásai, amint azt fentebb említettük, erős ellenállásba ütköznek, ami negatívan befolyásolja a stratégia sikerét. Az emberek érdekeit érintő szervezeti változásoknak különösen ellenállnak, ha az előkészítő munkát nem végezték el. Így számos vállalkozásban, az innovatív átalakítások során szinte minden vezető személyzetet át kellett képezni, a rendes vezetőtől és a szakembertől a felső vezetőkig. Az aktív képzési folyamat lehetővé tette a magyarázó munka elvégzését, és elérte, hogy az alkalmazottak megértsék és elfogadják az új fejlesztési koncepciókat és új stratégiát.
A stratégiai érdekek egyik fontos területe a vállalat termékeinek brit és európai piacon való részesedésének hosszú távú és középtávú előrejelzéséhez kapcsolódik. A vezetők valószínűleg olyan tényezőket is figyelembe vesznek, mint pl
Ezenkívül a nagy befektetési központoknak és stratégiai egységeknek (azaz a csoporton belüli egyes vállalatoknak) gyakran saját költség- és nyereségközpontjuk van. Névtől függetlenül egy szervezet egy részlege csak akkor tekinthető a befektetések központjának, ha a költségek, a bevételek és a társaság tőkebefektetéseinek legalább egy része közvetlenül kapcsolódik hozzá, és legalább bizonyos mértékben a vezetőik ellenőrzik őket. Ez a szegmentáció csak a nagy szervezetekre jellemző, ahol a tőkebefektetések olyan nagyok, hogy a menedzsment hatékonysága érdekében felelősségközpontok szerint vannak felosztva. Kis szervezetekben a hatásköröket és felelősségeket költség-, nyereség- vagy bevételi központokra ruházhatják át az osztályok funkcióinak megfelelően.
Rövidlátás. A költségvetés végrehajtásának szigorú ellenőrzése arra készteti a vezetőket, hogy rövid távon kedvező döntéseket hozzanak, figyelmen kívül hagyva a vállalat egészének stratégiai érdekeit.
Így az Egyesült Államokban elfogadott Glass-Steagall törvény (1933) megtiltotta a bankoknak, hogy egyidejűleg hitelezési műveleteket végezzenek, és vállalatokba fektessenek be, vagyis egyetemesek legyenek. Bár más országokban, például Németországban, az egyetemes banki szolgáltatások széles körben elterjedtek. E törvény elfogadását a nagy gazdasági világválság keserű tapasztalatai és az a megfontolás diktálta, hogy az egyetemesség szükségtelenül kockáztatja a banki tevékenységet. E törvény alkalmazása következtében ma az Amerikai Egyesült Államokban gyakorlatilag nincsenek olyan nemzeti méretű kellően nagy méretű vállalatok, amelyekben a legnagyobb részvényes részesedése meghaladná az 5%-ot. Ez ahhoz vezetett, hogy a tulajdonosok kevés befolyást gyakorolnak a legnagyobb amerikai vállalatok igazgatótanácsaira. Egyszerűen nincs értelme, hogy a kisrészvényesek elmélyedjenek egy -egy cég problémáiban. Ha a tulajdonukban lévő részvények jegyzése valamikor csökkenni kezd, akkor a tulajdonosok nagy valószínűséggel megpróbálnak megszabadulni tőlük, és új részvényeket vásárolni - ígéretesebb cégeket. Egyrészt ez az emberek kapitalizmusa - a liberális álma. Végül is mindenki a legnagyobb vállalkozás tulajdonosává válhat. Másfelől azonban nagy a veszélye annak, hogy a társaság felső vezetése részéről opportunista magatartás lép fel, amely fő céljának a társaság részvényeinek magas piaci értékének fenntartását látja bármi áron, néha akár a stratégiai fejlődés érdekeit.
Következésképpen a kőolaj- és gázkitermelés minimális szintjét az exportbevételek valós vásárlóereje határozza meg, amelyek szükségesek a bővített reprodukció megfelelő mértékének fenntartásához, a nemzetgazdasági strukturális reformok, a társadalmi fejlődés és az összes többi kormányzati kiadás finanszírozásához. . A nemzetgazdaság szerkezetátalakítása, néha alapvetően eltérő módszerekkel, szinte minden felszabadult olajexportáló állam minden bizonnyal olyan közös stratégiai célokat fog követni, mint az ágazatok mindenféle diverzifikációja, végül leküzdve a nem megújuló szénhidrogén-erőforrásaik kiaknázásától való túlzott függőséget, és mindenekelőtt , keresés. alternatív, monetáris és deviza- és (vagy) valós megtakarítások, amelyek helyettesíthetik az olaj- és gáziparból származó jövedelmet. A termelő országok államérdekei szempontjából ebben az iparágban a minimális exporttermelést mind belülről - a deviza aktuális és befektetési igényei, mind kívülről - a kereskedelmi feltételek szabályozzák.
Ezeknek a stratégiai anyagoknak a legújabb fejlesztései csak a tudósok szűk körének tulajdonába kerültek, akik a militarizációs technológia igényeinek megfelelően dolgoznak. És csak a 80 -as és 90 -es években, hogy tisztán tudományos érdeklődést mutasson e szénformák iránt. Megjelentek az első nyitott publikációk, amelyek szerint a grafitszálak a ben összegyűjtött pelyhekből állnak
De megértette, hogy ha az olaj nagy részét a Standard Oil Company -tól és a Royal Dutch Shell -től vásárolják, ezek a külföldi vállalatok saját érdekeiket a britek stratégiai érdekei elé helyezik. Ezért azzal érvelt, hogy az APNK -t alá kell rendelni az állami ellenőrzésnek. Miután elolvasta egy különleges bizottság biztató jelentését, amely a perzsa helyzetet tanulmányozta, W. Churchill meggyőzte a kormányt, hogy az APNK egyik társtulajdonosa legyen. 1914 májusában a vonatkozó törvényjavaslatot fontolóra vette az alsóház. Három nappal az első világháború kitörése előtt királyi beleegyezést kapott. A brit kormány 2 millió font értékben vásárolt részvényeket. Művészet. és valamivel több mint 50%-on belül szavazati jogot kapott, valamint az igazgatótanács két, vétójoggal rendelkező tagját minden stratégiai kérdésben. A háború négy éve alatt gyorsan nőtt az APNK perzsa birtokaiból származó olajtermelés.
Churchillnek azonban nem tetszett, hogy olyan üzemanyagra kell támaszkodnia, amelyet a Brit -szigeteken nem lehet beszerezni. és az sem tetszett neki, hogy a haditengerészetnek a szükséges készletek nagy részét a Standard Oil -tól és a Shell -től kell megvásárolnia. Úgy vélte, hogy mivel mindkét vállalat külföldi tulajdonban van, saját kereskedelmi előnyeiket a brit stratégiai érdekek elé helyezik, és azt is gyanította, hogy túláraznak.
Kína, ezt a tendenciát hirdeti külpolitikájának fő céljának, de Japán is. Ez megnyilvánult Tokió európai diplomáciájában. Lényege az, hogy a mérleget az ázsiai szomszédok - Moszkva és Peking - felé tolják el, hogy több lehetőségük legyen, egyenlő feltételekkel beszéljenek Washingtonnal. A béke és a jólét elérése érdekében az ázsiai-csendes-óceáni térségben a XXI. egyre fontosabb a régió négy vezető országa - Japán, Oroszország, az Egyesült Államok és Kína - kapcsolata. A négyszögön belüli kapcsolatok hátterében a japán-orosz kapcsolatoknak számos fejlődési lehetősége van, és további erősítésük Japán és Oroszország érdekeit is szolgálja. Ebben az értelemben a japán-orosz kapcsolatok stratégiai és geopolitikai jelentőségűek mindkét ország számára.
Az orosz közvélemény, valamint a politikai és üzleti körök számos képviselője külföldön (kivéve az orosz kiömlés dogmatikus monetaristáit, nyugdíjasokat és néhány jelenlegi politikust, akik felelősek a gazdaságpolitika 1990-1998-as nyilvánvaló kudarcaiért) élesen negatív értékelést adnak a jobboldali radikális kísérlet eredményei a gazdaságunkra ... Általánossá vált az igény, hogy új megközelítéseket dolgozzanak ki az ország piaci reformjainak elmélyítésére és pozitív jellegének biztosítására, stratégiai jelleget és a nemzeti érdekeknek való megfelelést biztosítva. A politikai helyzet megerősíti, és e követelmény végrehajtásának egyben fontos előfeltételei voltak az Állami Duma választása, a társadalmilag orientált piacgazdaság meglévő intézményeinek új elnökét választották meg. Ahhoz, hogy ezt a modellt létrehozzuk és valósággá tegyük, radikálisan meg kell változtatni az orosz gazdaságpolitikát, el kell távolodni a vad kapitalizmustól, amelyet a meggazdagodott orosz oligarchák gyakoroltak a kilencvenes években. Az új elnök már a tulajdonosok jogaira összpontosít, különös figyelmet fordít a korrupt bürokrácia kialakulására.
Ilyen körülmények között úgy kell cselekedni, hogy a válsághelyzet leküzdésére irányuló regionális intézkedések, figyelembe véve a köztársaság stratégiai és nemzeti érdekeit, pozitív eredményeket hozzanak, és a szint fokozatos kiegyenlítéséhez vezetjenek. a régiók és kerületek társadalmi-gazdasági élete.
Befektetések felszámolása / eladása. Az 1.1. Példában a Shaftesbury 20,7 millió font felszabadítását tervezi. a befektetések értékesítése következtében. Ennek, mint az eredménytartaléknak, az a vonzereje, hogy nagyobb mozgásteret biztosít a vezetőknek, mint a hitelfelvétellel, részvények vagy kötvények kibocsátásával történő finanszírozás, valamint a kibocsátási költségek hiányában. A vállalat azonban potenciálisan nyereséges eszközöket veszít. Ezenkívül a befektetések nem kellően átgondolt értékesítése károsíthatja a stratégiai érdekeket (például amikor az eszközök értékesítése a vártnál kevesebb alapot hoz, ami esetleg mást is kényszerít).
A RO E és RI elemzésre való túlzott összpontosítás nemcsak az üzleti egységek rövid távú fókuszát fejleszti, hanem beárnyékolhatja a stratégiai érdekeket, sőt megakadályozhatja, hogy az üzleti egységek felismerjék stratégiai piaci előnyeiket. Ezenkívül a relatív értékek, például az RO E használata nem csak nem tükrözi, hanem el is rejti a potenciált és / vagy a reálgazdaságot.]
Folytatjuk ezt a témát, és ma a befektetők másik taktikáját elemezzük, nevezetesen a stratégiai befektetést. Ennek megfelelően nevezik azokat, akik ezt az utat választották.
Stratégiai befektetéskor a kitűzött célok eltérnek a portfólióbefektetés taktikájától. Mielőtt azonban elkezdené tanulmányozni ezeket az árnyalatokat, határozzuk meg az alapvető kifejezéseket.
Stratégiai befektető, akit aktív befektetőnek is nevezhetünk, egy nagy részvénycsomag megvásárlásába fektet be egyszerre, azzal a joggal, hogy részt vegyen a társaság irányításában. Még jobb, ha teljes ellenőrzést szerez felette egy ellenőrző részesedés megvásárlásával (50% + 1 részvény).
Valójában ez a legkockázatosabb befektetési típus, alacsony volta miatt. Végül is a befektető azonnal befekteti pénzeszközének nagy részét, és néha az összes tőkéjét egyetlen pénzügyi eszközbe és jövedelemforrásba. Éppen ezért az ilyen típusú befektetések rendkívül magas szintű felkészültséget igényelnek, nemcsak magának a befektetőnek a tudását, hanem az egyes ügyletekre való felkészülést, a dokumentumok ellenőrzését, a jogi támogatás minőségét stb.
Stratégiai befektető lehet egy egyszerű személy, de gyakran azok is nagy nemzetközi vállalatok, amelyek bizonyos iparágakra specializálódtak. Ebben az esetben a stratégiai befektetések tárgyai kisebb regionális vállalatok ugyanabban vagy a kapcsolódó iparágban.
Azt hiszem, mi a stratégiai befektető és kik lehetnek, minden világos. 
Itt nincsenek nehézségek. Most térjünk át a fő kérdésre - a stratégiai befektetések céljaira.
A befektetés tárgya egy társaság, amelynek részvényeit visszaváltják, és nagy összegű készpénzfinanszírozást kap feladatai elvégzéséhez. Gyakran - fejlett technológiák, hatékony irányítási vagy irányítási rendszer. És mit kap maga a befektető?
Stratégiai befektető mindenekelőtt a vállalat irányítása felett szerez ellenőrzést. Ez egy nagyon fontos pont, mert minden munkát ennek érdekében végeznek. Miután megkapta az irányítást, most eldönti, hogy milyen termékeket fog gyártani, mely régiókban reprezentálja, milyen technológiákat használjon stb.
Erre akkor van szükség, ha egy adott befektetőnek már van vállalkozása ugyanabban az ipari szektorban. Egy ellenőrző részesedés megvásárlásával egyszerűen kiterjeszti termékei értékesítési piacát, növeli saját értékesítésének volumenét. Útközben a termelési költségek csökkentése és a termékpaletta bővítése.
Külön cikk az irányító részesedés megvásárlásának célja a potenciális versenytárs megszüntetése érdekében. Itt a körülményektől függően vagy ténylegesen kihasználják a megvásárolt eszközben rejlő lehetőségeket, vagy egyszerűen bezárják annak kapacitását és feloszlatják a csapatot.
Mint látható, a stratégiai befektetések céljai nagyon eltérnek a. 
A stratégiai befektetők fellépésének markáns példája, hogy olyan világóriások lépnek be az orosz piacra, mint a Nestlé és a Procter & Gamble. Pénzügyi erőforrásaikat felhasználva felvásárolták a helyi kisvállalkozásokat, gyorsan növelték termékeik termelését, és fejlett marketing- és értékesítési technológiákat vezettek be. Ennek eredményeképpen uralkodó pozíciókat töltenek be ipari ágazataikban.
A vállalkozás befektetési stratégiájának kialakításának koncepciója és szakaszai
1. A befektetési stratégia fogalma és tényezői
2. A vállalkozás befektetési stratégiájának kialakításának szakaszai
Befektetési stratégia hosszú távú célok összessége a befektetések és a pénzügyi eszközökbe történő befektetések, a termelésfejlesztés, az optimális befektetési struktúra kialakítása, valamint azok elérése érdekében tett intézkedések területén.
Általánosságban elmondható, hogy a befektetési stratégiát egy terv és egy program kidolgozása során hajtják végre a vállalkozásfejlesztés ezen szakaszában; a befektetések meglévő forrásainak és formáinak, elérhetőségének és a felhasználás lehetséges hatékonyságának figyelembevételével kerül kialakításra.
A befektetési stratégia kialakításának előfeltétele a vállalkozás gazdasági fejlődésének általános stratégiája, amelyhez képest a befektetési stratégia alárendelt. Befektetéskezelés, azaz a befektetési stratégia további konkretizálást kap e tevékenység taktikai irányításának folyamatában a társaság befektetési portfóliójának kialakításával. Ez a formáció a középtávú menedzsmentre vonatkozik, amely az egyes beruházási programok és projektek megvalósításával ér véget. Így a befektetési stratégia kidolgozása csak az első szakasz a vállalat befektetési tevékenységének irányítási folyamatában.
A vállalat (cég) befektetési stratégiájának kialakítása meglehetősen összetett kreatív folyamat, amely magasan képzett előadókat igényel. Először is, a stratégia kialakítása a befektetési tevékenységek végrehajtásának egyedi feltételeinek (befektetési környezet) és a befektetési piaci feltételek előrejelzésén alapul, mind általában, mind az egyes szegmenseivel összefüggésben. Ezenkívül időszakos kiigazításokat igényel, hogy tükrözze a változó külső feltételeket és a vállalat új növekedési lehetőségeit.
A befektetési stratégia a következő célok elérését írja elő:
A befektetési tevékenységből származó nyereség maximalizálása;
A befektetési kockázatok minimalizálása. Ehhez a következőket kell megszervezni:
A külső befektetési környezet kutatása és a befektetési piac előrejelzése;
Műszaki és marketingkutatás;
Új, jövedelmezőbb befektetési lehetőségek keresése;
A befektetési projektek és pénzügyi eszközök vonzerejének felmérése a leghatékonyabbak kiválasztásával;
Fővárosi költségvetés fejlesztése;
Optimális befektetési struktúra kialakítása.
A vállalkozás befektetési stratégiájának megválasztását számos tényező befolyásolja. . Ezek közé tartozik az általános fejlesztési stratégia, amely a következőket írja elő:
Piacra jutás és túlélés a veszteséges tevékenységekben;
Rögzítés a piacon és a nyereséges tevékenység biztosítása;
Szegmensének jelentős bővülése a piacon és a nyereség szisztematikus növekedésének biztosítása az optimális szint elérésével;
A tevékenységek diverzifikálása és a kiegyensúlyozott profitnövekedés biztosítása az optimális szinten;
A tevékenység volumenének stabilizálásának biztosítása a nyereség, a fizetőképesség és a pénzügyi stabilitás fenntartásával;
A tevékenység formáinak és irányainak megújítása, feltételek biztosítása a magas nyereségnövekedéshez.
A vállalkozás pénzügyi helyzete, a technikai és szervezeti potenciál szintje határozza meg versenyhelyzetét az értékesítési piacon. Az ideiglenesen szabad pénzeszközök rendelkezésre állása lehetővé teszi a vállalat számára, hogy hosszú, közép- és rövid távú reál- és pénzügyi eszközökbe fektesse.
Így a befektetési stratégia kidolgozása lehetővé teszi, hogy hatékony gazdálkodási döntéseket hozzon a vállalkozás fejlődésével kapcsolatban a külső és belső tényezők változásaival szemben.
A vállalkozás befektetési stratégiájának kidolgozása a következő szakaszokat foglalja magában:
1. szakasz A befektetési stratégia kialakításának időszakának meghatározása.
Ennek a szakasznak az időtartama a gazdaság általános állapotától és a piac fejlődésétől függ. Egy instabil gazdaságban a vállalkozások fejlődésére vonatkozó előrejelzések nem haladják meg a 3-5 évet. A fejlett gazdaságokban a legnagyobb vállalatok 10-15 évre előrejelzik tevékenységüket. A befektetési stratégia kidolgozásának időzítése nem haladhatja meg az általános stratégia időszakát. Az ipar befolyásolja a befektetési stratégia időszakát is: a leghosszabb időszak az intézményi befektetőkre jellemző, azaz befektetési alapok, befektetési társaságok stb. (5-10 év), a legkisebb-a fogyasztási cikkeket előállító vállalkozások, a kiskereskedelem és a lakosság számára nyújtott szolgáltatások tekintetében (3-5 év). A nagyvállalatok hosszabb időre előrejelzik teljesítményüket, mint a kicsik.
2. szakasz A befektetési tevékenységek stratégiai céljainak kiválasztása.
Általánosságban elmondható, hogy a vállalkozás befektetési céljainak meghatározása a tőke növelésére, a folyó jövedelem növelésére, a tőke likviditásának és biztonságának biztosítására, valamint a kibocsátó vállalkozás feletti esetleges ellenőrzésre irányul. Pontosabban, ezeket a célokat tőkenyereség, a befektetések jövedelmezőségi szintjének és a befektetési tevékenységekből származó bevétel összegének növekedése, a reál- és pénzügyi befektetési formák arányának változása, a technológiai és a tőkebefektetések reprodukciós szerkezete, a befektetési programok ágazati és regionális fókuszának változása stb .NS
A tőkeemelés hosszú távon valós projektekbe és pénzügyi eszközökbe történő befektetéssel valósul meg, amelyek értéke a jövőben növekedni fog.
Befektetési program kialakításakor a magas jövedelmezőségű projekteket kell tartalmaznia, biztosítva a vállalkozás állandó fizetőképességének fenntartását. Ezenkívül a folyó jövedelem egy része aktiválható a befektetési portfólió optimális szerkezetének fenntartása érdekében. Ugyanakkor egyértelműen meg kell határozni azt a minimális nyereséget, amelyet a befektető szeretne kapni.
A tőke megőrzése érdekében az alapok befektetésekor minimálisra kell csökkenteni a bevételkiesés kockázatát, amelyet folyamatosan ellenőrizni kell. A befektetések kezelhetőségének, a tőke gyorsabb befektetésének a jövedelmezőbb projektekbe történő biztosítása érdekében a befektetési portfóliónak rendkívül likvidnek kell lennie.
3. szakasz A befektetési irányok és finanszírozási források meghatározása.
A befektetési tevékenység területeinek fejlesztése a különböző befektetési formák arányának megválasztásával történik a különböző tevékenységi szakaszokban, meghatározva a befektetések ágazati és regionális fókuszát.
A befektetési formák arányát számos tényező befolyásolja:
A gazdaság általános helyzete és a befektetési piaci feltételek. Az instabil piacgazdaságban a befektetők inkább forrásokat fektetnek pénzügyi eszközökbe, különösen rövid távú eszközökbe;
A vállalkozás funkcionális fókusza. Az intézményi befektetők elsősorban a tőzsdén dolgoznak, és erőforrásokat fektetnek be részvényeszközökbe (részvények, kötvények, takaréklevelek stb.). A termelési szektorban működő vállalkozások termelőeszközökbe fektetnek be (tőkebefektetések, privatizációs objektumok vásárlása stb. Formájában);
Függés a vállalkozás életciklusától. A fejlődés korai szakaszában (születés, gyermekkor és serdülőkor) a beruházások túlnyomórészt termelési jellegűek, az érettségi szakaszokban pénzügyi jellegűek;
Vállalkozás mérete: a kis- és középvállalkozások főként reálvagyonba fektetnek, a nagyok - pénzügyi eszközökbe.
A befektetések ágazati fókuszának meghatározása magában foglalja a különböző befektetési lehetőségek értékelését, amikor az ágazati koncentráció megvalósíthatóságát vagy a befektetési tevékenységek diverzifikálását vizsgálják. A koncentrációs lehetőség lehetővé teszi a vállalkozás számára, hogy a piac nagy szegmenseit irányítsa és gyorsan sikereket érjen el, de magas kockázattal jár (csak a vállalat életciklusának első három szakaszában használható fel, mert kedvező körülmények között a termelés fejlesztésének legmagasabb ütemét nyújthatja, vagy tőkét növelhet). A diverzifikációs lehetőség magában foglalja a befektetések elhelyezését egy iparágon vagy egymással összefüggő iparágak csoportján belül (például a mezőgazdaságban, a könnyűiparban és az élelmiszeriparban). Ez lehetővé teszi a piac ellenőrzött szegmensének jelentős kiterjesztését és a tőkebefektetés kockázatának csökkentését. A nem kapcsolódó termelési ágakba történő befektetések diverzifikálása is lehetséges. Az életciklus különböző szakaszainak megfelelő iparágak kiválasztása és a termékek konjunktúrájának jelentős ingadozása következtében a befektetési kockázatok szintje észrevehetően csökken.
A befektetési tevékenység regionális fókuszának meghatározása a vállalkozás méretéhez és időtartamához kapcsolódik. Kis- és középvállalkozások működnek régiójukon belül. A befektetési tevékenységek régiók közötti diverzifikációját csak egy nagyvállalat tudja elérni.
A befektetési források kialakítása az általános szükségleteik előrejelzésével, az egyes programok és projektek forrásainak és finanszírozási módjainak azonosításával, a források szerkezetének optimalizálásával valósul meg.
A befektetési források teljes igényének előrejelzése a valós (termelési) és pénzügyi befektetések volumenének meghatározása.
A befektetési források kialakulásának forrásai lehetnek sajátok (nyereség és értékcsökkenési költségek), kölcsönkérelmek (banki hitelek, kötvénykibocsátások, lízing) és vonzottak (részvények elhelyezéséből származó pénzeszközök és a vállalkozás alaptőkéjébe történő további részvény -hozzájárulások).
Az egyes beruházási programok és projektek finanszírozási módszerei a következők: teljes önfinanszírozás (kis projektekhez és pénzügyi befektetésekhez); társítás (nagy projektekhez és a befektetési tevékenységek regionális vagy ágazati diverzifikálásához); hitelezés (gyors hozamú, magas hozamú projektek esetén); lízing (rövid működési időszakra vagy gyorsan változó technológiájú projektekre); az összes forrás vegyes aránya.
A befektetési források kialakításának forrásainak optimalizálása a saját és kölcsönzött finanszírozási források optimális arányának megállapításából áll, a vállalkozás magas pénzügyi stabilitásának elérése és a befektetési tevékenységekből származó profit maximalizálása érdekében (pénzügyi tőkeáttétel számítása).
4. szakasz A befektetési programok és feltételek meghatározása biztosítja a pénzeszközök rendelkezésre állását és a vállalkozás készségét a projekt végrehajtására.
5. szakasz A kidolgozott befektetési stratégia értékelése.
Ezt számos kritérium alapján hajtják végre:
Összhang a vállalkozás általános fejlesztési stratégiájával a célok, szakaszok és a végrehajtás időzítése tekintetében;
A befektetési politika végrehajtásának céljainak, irányainak és következetességének belső egyensúlya;
Összhang a külső környezettel (az ország fejlődése, befektetési környezet);
Megvalósíthatóság, figyelembe véve a rendelkezésre álló erőforrásokat (pénzügyi, humán, nyersanyag és technológiai);
A befektetési kockázatok szintjének elfogadhatósága;
Pénzügyi, ipari és társadalmi teljesítmény (a hatékonyság meghatározva).
6 szakasz A stratégia felülvizsgálata a külső feltételek változásától és a vállalkozás állapotától függően a befektetési politika egyes területeinek figyelemmel kísérése és a folyamatosan változó belső és külső tevékenységi feltételek alapján végzik.
