Mik azok a portfólióbefektetések, és miben különböznek a közvetlen befektetésektől? Hogyan történik a portfólióbefektetés? Mi a külföldi portfólióbefektetés?
A befektetési üzletágban kezdők úgy gondolják, hogy elég csak egy "legjobb" eszközt találni a piacon, belefektetni az összes alapot, és ahogy mondani szokás, a táskában van. Ülj le horgászni, és a pénz magától csöpög a számlára. Jaj, ha minden ilyen egyszerű lenne, minden közreműködő automatikusan Warren Buffett lenne.
A tapasztalt befektetők tudják, hogy a profit maximalizálása és a kockázatok csökkentése érdekében a betéteket különböző eszközökre és irányokra kell felosztani. Ezen eszközök kombinációja egy befektetési portfólió. A helyes formázásról és az ártalmatlanításról én, Denis Kuderin, a kérdés szakértője egy új kiadványban fogok mesélni.
A cikk végén elmondom, milyen kockázatokra számítanak a kezdő befektetők, és hogyan kerülhetők el, valamint áttekintést adok a három legmegbízhatóbb portfólióbefektetésben professzionális segítséget nyújtó cégről.
Hajrá barátaim!
Mi a professzionális megközelítés a befektetési üzletágban? Mindenekelőtt a befektetés céljainak és mechanizmusainak világos megértése. A jövedelmező befektetések alapszabálya: minél magasabb a befektetés megtérülése, annál nagyobb a kockázat.
A tapasztalt befektetők jól tudják, hogy nincsenek kockázatmentes befektetések. De tudják, hogyan lehet minimalizálni a források elvesztésének kockázatát. Ebből a célból kidolgozták az értékpapírokba történő portfólióbefektetési stratégiát.
Egy befektető vagy pénzügyi tanácsadója több eszközt választ készpénzes befektetéshez, hogy minimális kockázat mellett maximális hozamot érjen el. Ehhez befektetési portfóliót alakítanak ki, amelyben az iskolai portfólióval ellentétben nem tankönyveket, reggeliket, hanem értékpapírokat tárolnak.
- kamat- vagy osztalékszerzési célú befektetések. A befektető nem vesz részt a projekt vagy annak a társaságnak a irányításában, amelybe pénzt fektet be.
A portfólióbefektetést szembeállítják a közvetlen befektetéssel, amelyben a közreműködőnek aktív lépéseket kell tennie a projekt menedzselésében. Közvetlen befektetés például az alaptőkéből való részesedés megvásárlása vagy egy fejlődő startuphoz való hozzájárulás. Valójában ezek ugyanazok, amelyekről honlapunkon külön cikk található.
A portfólió típusú befektetések elsősorban értékpapír-befektetések. Egy tőzsdei brókeren keresztül készülnek, aki ideális esetben a befektető pénzügyi tanácsadójaként működik. A portfólió kialakításakor mind megbízható, alacsony hozamú eszközöket, mind magas kockázatú befektetéseket használnak, amelyek sikeresség esetén tisztességes nyereséget adnak.
A portfólióbetétek magasabbak likviditás. A befektető bármikor eladhat értékpapírokat és elhagyhatja a piacot.
Most nézzük meg a fő különbségeket a portfólióbefektetés és a közvetlen befektetés között. Így jobban megérti a profitképzés mechanizmusait.
Aztán minden önmagát tisztelő befektetőnek egyszerűen tudnia kell, hogy milyen típusú befektetések léteznek, és miben különböznek egymástól.
A közvetlen befektetés nagy induló tőke jelenlétét jelenti. A portfóliókhoz kis mennyiségű forrás elegendő.
A brókerszámla nyitása egy egyszerű polgár számára elérhető minimális személyes megtakarítással. Általában tapasztalt üzletemberek vesznek részt közvetlen befektetésekben.
A portfólióbefektetés fő és gyakran egyetlen eszköze az értékpapírok (részvények, kötvények, határidős ügyletek, váltók). A közvetlen befektetéseknek sokkal szélesebb az irányok választéka - termelés, induló vállalkozások, részvények, nemesfémek.
Mivel a portfólióbetétek kezdeti volumene egy nagyságrenddel kisebb, mint a közvetlen és reálbefektetéseké, a jövedelmezőség is kisebb lesz. A portfólióbefektetők megfelelő tőkeelosztásával kapcsolatos kockázatok azonban minimálisak.
A közvetlen befektetések megtérülési idejét gyakran években mérik, és egyúttal folyamatos monitorozást, sőt projektmenedzsmentben való részvételt igényelnek a közreműködő részéről. Nem minden befektető képes ilyen feladatra.
Az értékpapírok magas likviditása a portfólióbefektetések fő előnye. Ha a betétesnek sürgősen készpénzre van szüksége, egyszerűen utasítja brókerét, hogy a lehető legjobb áron adja el az eszközöket, és leveszi a pénzt a közvetítői számláról.
A közvetlen befektetést nem könnyű megvalósítani. Nem könnyű vevőt találni egy előre nem látható eredménnyel járó projektre.
A brókerszámla tulajdonosának joga van bármikor elhagyni a piacot. Amint elege lesz a tőzsdén való pénztartásból, vagy más befektetési ötletei támadnak, eladja a portfólióját és mással foglalkozik.
A közvetlen befektető gyakran bizonyos feltételekhez kötődik. Néha egyszerűen lehetetlen elhagyni a piacot, amíg a projekt be nem fejeződik. A befektető vagy nem kapja meg a várt nyereséget, vagy akár elveszíti a vagyon egy részét.
A táblázatban vizuális formában mutatjuk be a közvetlen és a portfólióbefektetések közötti különbségeket:
Elhatározta, hogy portfólióbefektető lesz?
Ezután továbblépünk a cikk fő részéhez.
Először is hadd emlékeztesselek arra, hogy a professzionális betétkezelés 3 fő feladatot old meg:
Olvassa el a lépésről lépésre szóló útmutatót, és alkalmazza a gyakorlatban.
Minden befektető, aki az értékpapírpiacra érkezik, bizonyos célokat követ. Minél konkrétabbak a célok, annál hatékonyabb a befektetési tevékenység. Ha egy befektető bizonytalan szándékkal érkezik a tőzsdére - „tehát talán kiderül, hogy plusz pénzt keres”, az eredmény megfelelő lesz. Lehet, hogy működik, vagy nem.
A szakember az eredményért dolgozik. Úgy jön a tőzsdére, mint egy bokszoló a ringbe – nyerni. De ne feledkezzünk meg a biztonságról. Tőke immunis a piaci megrázkódtatásokra, ő maga pedig megbízhatóan védett az érzelmi és impulzív döntésekkel szemben.
A sikeres befektetőnek konkrét céljai vannak – 100%-kal növelni a tőkét, 3 évig takarékoskodni ingatlanvásárlásra, teljesen átváltani passzív jövedelemre, és felmondani a fő munkahelyén. Az ilyen problémákat rendkívül nehéz önállóan megoldani, ezért a kezdő részvényjátékosoknak ajánlott tapasztalt tanácsadóval dolgozni.
Egy bokszoló, egy befektető számára a harci stratégia megválasztása döntő jelentőségű.
Két fő befektetési stratégia létezik:
Folytatva a sport analógiát, hasonlítsuk össze ezt a két befektetési módot a támadással és a védekezéssel. Aktív stratégia magában foglalja a devizapiaci változások folyamatos nyomon követését. Az aktív befektető folyamatosan támad - vásárol, ad el, újra befektet, igyekszik a lehető leggyorsabban elérni célját.
Egy ilyen stratégia több időt és pénzt igényel. A piac megfigyeléséhez speciális eszközökre, speciális programokra, platformokra van szükségünk. Ha a portfólió nagy, akkor azt hozzáértő pénzügyi elemzőnek kell kezelnie.
A passzív stratégia egy pontos számítás egy hosszú távú időszakra, anélkül, hogy a befektető különösebben részt venne a köztes folyamatokban. Nyisson számlát, vásároljon részvényeket, kötvényeket és egyéb értékpapírokat, és várja meg türelmesen, amíg drágulnak.
A harmadik szakasz az értékpapírpiac elemzése és a bróker kiválasztása. A tőzsde egy gigantikus labirintus, amelyben egyszerűen eltévedsz útmutató nélkül. A bróker speciális engedéllyel rendelkező pénzintézet. Ez egy közvetítő Ön és a tőzsde között. Ezek a te szemeid, füleid és kezeid. Minél megbízhatóbb a partner, annál nagyobb a profit.
Mit csinál egy brókercég?
A felelősség teljes áthárítása a közvetítőre azonban szintén helytelen. Fenntartja a döntési jogot. Ehhez pedig érdemes először tanulmányozni a piaci törvényeket, és megérteni a tőzsde működését. Olvasson szakirodalmat, elemző cikkeket, tematikus oldalakat.
Személy szerint ajánlom a Rich Dad's Guide to Investing (Robert Kiyosaki) és a Common Shares and Extraordinary Earnings (Philip Fisher) című könyveket.
A portfólió teljesítményének értékelése bizonyos gazdasági ismereteket és készségeket igényel. A hozamokat össze kell hasonlítani a kockázatokkal és figyelembe kell venni a piaci indexeket.
De ne mélyedjünk el a képletekben és a grafikonokban, főleg, hogy én magam, nem közgazdász lévén, nem értem őket. Elég tudni, hogy az előzetes számítások minden tőzsdei résztvevő számára elérhetőek speciális eszközök segítségével a bróker honlapján.
Rossz dolog részvényeket vásárolni és megfeledkezni róluk. Még akkor is, ha Ön rendkívül passzív befektető, rendszeresen ellenőriznie kell az eszközöket, hogy a portfólió tartalma releváns és likvid maradjon.
De ne végezzen túl gyakran portfólióértékelést. Fennáll annak a veszélye, hogy az érzelmeket a pillanatnyi piaci ingadozások vezérlik. Emiatt az ígéretes részvények alacsonyabb áron távoznak, és a jövőbeni bevétel is velük jár.
Még jobb, ha a részvények hatékonyságának ellenőrzését és értékelését személyes tanácsadóra, egy brókercég képviselőjére bízza. Hagyd, hogy fájjon neki a feje, hogyan szerezheti meg vagyonából a maximális profitot.
Az előző részekből rájöttél, hogy közvetítő nélkül nincs mit tenni a tőzsdepiacon.
Áttekintést nyújtok három bevált cégről, amelyek megbízható útmutatói lesznek a jövedelmező befektetések világában.
A legnagyobb nemzeti bróker a legmagasabb AAA megbízhatósági besorolással és több mint 20 éves tapasztalattal a piacon. A társaság ügyfeleinek összlétszáma 130 000. A felhasználók hozzáférhetnek minden tőzsdei művelethez - részvények, kötvények, opciók, határidős ügyletek adásvételéhez.
A cég tanácsadói személyes céljainak és jövedelmezőségi elvárásainak figyelembe vételével segítenek Önnek befektetési portfólió felépítésében. A portfólióban lévő eszközök aránya a legújabb számítástechnikai rendszerrel kerül kialakításra. A hozzáértő diverzifikációnak köszönhetően a befektetések eredménye nem függ az egyes értékpapírpiacok ingadozásaitól.
A cég tanácsadói szolgáltatásokat nyújt kezdő befektetőknek. Az FMC-vel a legnagyobb nemzetközi vállalatok – a Google, a Microsoft, a Gazprom, a Yandex, az Apple és sok más – sikeres részvényese lesz.
A Financial Markets Consulting tanácsadók alakítják ki portfólióját és kezelik azt a teljes befektetési időszak alatt. Befektetési feltételek - több hónaptól egy évig. A cég hozzáférést biztosít a vezető világ és orosz tőzsdékhez.
A BCS Premier a BCS pénzügyi csoport márkája, amelyet 1995-ben alapítottak Novoszibirszkben. A vállalat az Ön szakmai tanácsadójaként fog működni a jövedelmező befektetések terén. A személyes tanácsadók feladata, hogy az ügyfélnek a legjobb befektetési módot kínálják.
A szakértők minden felhasználó számára egyedi befektetési tervet dolgoznak ki. Figyelembe veszik az ügyfél személyes feladatait és céljait - megtakarítások védelme, lakás- vagy autóvásárlás, nemzetközi tőzsdékre való belépés.
Ha további részletekre van szüksége - kérjen ingyenes konzultációt a weboldalon, vagy rendeljen visszahívást.
A portfólióbefektetési kockázatok számos tényező kombinációjától függenek.
Nem is az Ön által választott értékpapírok számítanak, hanem ezeknek az eszközöknek a hatékony kezelése és az általános devizapiaci helyzet.
Annak érdekében, hogy ne kövessük el a kezdők tipikus hibáit, tanulmányozza át a befektetési alapok kezelése során a leggyakoribb kockázatok listáját.
Az értékpapírok önkiválasztása ritkán sikerül. Valahol azt hallotta, hogy most kifizetődő ennek a cégnek a részvényeit vásárolni, hiszen ezek szerint gyorsan fejlődik, és a közeljövőben ennyi-annyiszor fogja növelni a bevételét.
Lehetséges, hogy növekedni fog. De nincs garancia. Ezért a kezdeti szakaszban jobb, ha professzionális tippeket használ, és a legkonzervatívabb eszközöket választja szinte garantált jövedelmezőséggel.
A szakemberek tudják, hogy a megfelelő időben kell piacra lépni. A szakértői szabály: vegyél, amikor mindenki elad, és adj el, amikor mindenki vásárol. Menj szembe az áramlattal, ha cápák szeretnél lenni, nem pedig planktonokat.
Általánosságban elmondható, hogy a portfóliók milyen besorolások és típusok léteznek, és milyen jellemzőkkel rendelkeznek.
A portfólióbefektetés egyszerű és világos meghatározása így hangozhat:
Tőkebefektetés különböző típusú eszközökbe a kockázatok csökkentése és fedezése érdekében.
cél A portfólióbefektetés megtakarítást és befektetési tőkét növel, kevesebb kockázattal.
Ebben az esetben a befektető 2 esetben kapja meg a fő jövedelmezőséget:
Különféle portfólióbefektetések léteznek. Nézzünk meg közülük 3-at:
Ebben a fokozatban a befektetések 2 fő típusát különböztetjük meg:
Konzervatív. Ha értékpapírokról beszélünk (sokan csak különböző cégek értékpapírjaira korlátozzák a portfóliójukat), akkor a konzervatív megközelítés az lesz, ha pénzt fektetnek be megbízható egy vagy több kapcsolódó fejlődő (szintén megbízható) iparág vállalatai.
Változatos. Ez a fajta portfólióbefektetés széleskörű diverzifikáció nemcsak egy eszköztípuson belül, hanem befektetési eszközökön belül is. A befektető az egyik időszakban többet kaphat, például kötvényekből, a következőben pedig bankbetétekből vagy részvényekből, vagy nemesfémekből.
Itt 3 fő tevékenységtípus létezik:
konzervatív megközelítés. Az ilyen befektetési tevékenység általában jellemző a nagy tőkével rendelkező befektetőkre, vagy azoknak, akik nem akarják kockáztatni a pénzüket, és minimálisra csökkentik a kockázat mértékét a befektetés során. A konzervatív portfólió általában a következőkből áll megbízhatóés alacsony hozamú eszközök, amelyek vagy csak inflációval korrigált pénzmegtakarítást, vagy csekély, de stabil jövedelmezőséget adnak tulajdonosuknak.
mérsékelt megközelítés. Ebben az esetben a befektető igyekszik tartani kockázat/nyereség arány egyensúlya. Portfóliója általában megbízható és alacsony hozamú eszközökből, valamint magas hozamú és kockázatosabb eszközökből áll. Fontos, hogy legyen magas likviditás a portfólió utolsó (agresszív) komponensében.
Agresszív megközelítés. A befektető ilyen megközelítése lehetővé teszi, hogy maximális profitot érjen el maximális kockázat mellett. Konzervatív eszközök egyáltalán nincsenek a portfólióban, vagy annak jelentéktelen részét teszik ki. Ha már a tőzsdéről beszélünk, egy agresszív portfólió eszközei elsősorban értékpapírok lesznek fiatal és gyorsan növekvő cégek jelenleg.
A portfólióbefektetések ezen osztályozásában a következő portfóliótípusok különböztethetők meg a jövedelmezőség elérésének módja szerint:
Növekedési portfólió. Ebben az esetben a befektető hozamot kap egy eszköz árának emelkedése miatt. Ha ezek osztalékok, akkor fix kis százalékuk van. A jövedelmezőség növekedése a vállalat fejlődésének és ennek eredményeként a társaság részvényárfolyamának köszönhető. A növekedési portfóliókra is jellemző a felosztás konzervatív, mérsékelt és agresszív fajtái.
jövedelemportfólió. Itt más a helyzet: alapértelmezés szerint egy ilyen portfólióba azok az eszközök tartoznak, amelyek értéknövekedésük mértékétől függetlenül magasabb tőkehozam. Ha ugyanazokról az osztalékokról beszélünk, akkor magasak lesznek a kamatok.. Ez arra utalhat, hogy a vállalat megállt a földrajzi növekedésben, és az összes felhalmozott eredményt a részvényeseinek adja.
A kezdő befektetők vannak leginkább kitéve a kockázatoknak, mert vannak esetek, amikor nem elég a stratégiák ismerete és a hatékony pénzügyi eszközök birtoklása. A sokrétű befektetési területen a sikerhez gyakorlatra és személyes tapasztalattal szerzett tudásra lesz szükség. A biztonságos piaci működéshez és a pénzmegtakarításhoz létezik egy megbízható módszer, amely portfólióbefektetést jelent. Ez a megoldás lehetővé teszi a beruházások megtakarítását, ezért nemcsak a kezdők körében van kereslet, hanem a pénzügyi tevékenység szférájában is őrzött.
A „befektetési portfólió” fogalmának többféle értelmezése is van, ezek közül az egyik egy olyan definíció, amely a felhalmozott kamat vagy osztalék összegében további haszonszerzést szolgáló befektetésként határozza meg. Fő jellemzője, hogy a befektető képtelen kezelni azt a társaságot, amelybe a pénzeszközeit befektették.
Az árnövekedés a megnövekedett jövedelmezőség, a kockázatok minimalizálása pedig a hozzáértő elidegenítés és tőkekezelés eredménye. A tapasztalattal rendelkező befektetők inkább több projektet finanszíroznak, és különböző típusú eszközöket használnak. Ez is egyfajta biztosítás a veszteségekre és a befektetés megtérülésére.
Ez a helyzet a következőképpen értelmezhető, például a befektető saját tőkéjének egy részét komoly, a világon ismert és a megállapodásban megállapított osztalékfizetést garantáló cégek értékpapírjaiba fekteti. Az ilyen döntés egyenértékű a bankbetéttel, amikor az ügyfél meghatározott időtartamra letétbe helyez egy állami pénzintézetben, és a megállapodás értelmében jogosult a teljes befektetés egy százalékára.
Ha a befektetőnek egy teljes listája vagy több eszköze van, akkor ez a pénzügyi eszközök halmaza. Mint minden más befektetésnek, ennek is nyereséget kell hoznia tulajdonosának. Ezt a jelenséget tekintik a passzív jövedelmet biztosító befektetési portfólió alapvető céljának. Figyelembe kell azonban venni, hogy a befektetések megtérülési szintje függ a választott eszközök típusától, azok árától és a várható haszon százalékától. Ezenkívül van egy másik tényező, amely befolyásolja a bevételt - ez a vállalat tevékenységi területe vagy a kidolgozott projekt iránya.
Elmondható, hogy a részvényes fő feladata a pénzügyi eszközök csoportjának kialakításában a jövedelmezőségi és kockázati szintek közötti teljes egyensúly kialakítása a tőkebefektetések szerkezetében. A befektető feladata továbbá, hogy folyamatosan figyelemmel kísérje a pénzügyi piacok változásainak dinamikáját, nevezetesen a költségeket és a jövedelmezőséget.
A három paramétert tartalmazó besorolás segít meghatározni a vezető befektetési típusokat. Az összes részvényportfólió-befektetést a következő kritériumok szerint osztják fel:
Az értékpapírok összességének kockázati és hozamszint szerinti megoszlási sorrendje két fontos típust különböztet meg:
Ha egy ilyen mutatót befektetési tevékenységnek tekintünk, akkor három fő típusát különböztethetjük meg:
Egyes pénzügyi eszközök csoportjának kialakítása során a befektető két fő kritériumra támaszkodik: a kockázati szintre és a várható jövedelmezőségre. Az értékpapírokba történő befektetés esetén a tőkevesztés veszélye kétféle lehet: szisztematikus és nem szisztematikus. A szisztematikus kockázat megjelenése összefüggésbe hozható olyan általános gazdasági és piaci változásokkal, amelyek közvetlen hatással vannak minden finanszírozott eszközre. Ha nem szisztematikus kockázatokról beszélünk, akkor azok egyedisége abban rejlik, hogy képesek befolyásolni egy adott vállalat befektetett eszközeit.
A szisztematikus kockázat mértékét nem lehet csökkenteni, de van esély mérni a piac hatását az értékpapírok jövedelmezőségére. A veszély értékét a béta paraméter jelenti, amely az eszköz jövedelmezőség átalakulására való érzékenységét jellemzi. Mutatója ismeretében a kockázat mértéke számszerűsíthető, figyelembe véve a teljes piac árváltozásait. Meg kell jegyezni, hogy minél magasabb ez az érték az értékpapíroknál, annál erőteljesebben emelkedik az árfolyamuk a piac növekedésével.
A sokféle részvényt és egyéb értékpapírt magában foglaló diverzifikált portfólió kialakítása segít csökkenteni a rendszertelen kockázat értékét. Az eszközök külön elemzésével a kapott mutatók alapján meg lehet határozni a teljes pénzügyi eszközkészlet jövedelmezőségi és kockázati szintjét. Ugyanakkor egyáltalán nem mindegy, hogy milyen stratégiai megközelítést választottunk a befektetési portfóliónál: növekedésre vagy csökkenésre való fogadás, egy adott iparág szegmenseinek rotációja, vagy a piac követése.
A mutatók pontos kiszámítása szükséges ahhoz, hogy a pénzügyi vezetők kiválaszthassák a leghatékonyabb eszközöket, amelyek összhangban állnak befektetési politikájukkal. Ezenkívül az ilyen értékek alapján különféle típusú értékpapír-portfóliókat hozhat létre. Minden kezdő vagy profi menedzsernek meg kell tanulnia meghatározni az eszközök várható jövedelmezőségét - ez a befektetési tevékenység egyik fontos feltétele.
Annak ellenére, hogy a befektetés passzív profitforma, az értékpapír-tulajdonos a pénzügyi eszközök portfóliójának megfelelő kezelésével többszörösére növelheti tőkéjét. Pozitív vonatkozásai azonban számos hátránnyal járnak, amelyeket a következő értékek képviselnek:
A saját tőke nem megfelelő értékpapír-befektetése annak elvesztéséhez vezethet. Ezért a sikerhez nemcsak bizonyos készségekre van szükség, hanem az ok-okozati sémák helyes felépítésének képességére is.
Összegzésként érdemes megjegyezni, hogy a portfólióbefektetések hatékony és fenntartható bevételi forrást jelentenek, amelyet a szabad tőke tulajdonosa mindenki számára elérhető. A szóban forgó befektetés típusa és a közvetlen befektetés közötti különbség abban rejlik, hogy a kibocsátó társaság nem tudja befolyásolni vagy ellenőrizni a befektetőt. Feladata a befektetés és a bevételszerzés.
Gyakran halljuk a "befektetés" szót a hírekben, olvassuk az újságokban és magazinokban. De egy hétköznapi ember számára, aki nem érti a pénzügy témáját, nem világos, mit jelent ez a fogalom, annál nehezebb kitalálnia a befektetési folyamat besorolását. Ebben a cikkben részletesen meghatározzuk, hogy mik a befektetések vagy befektetések, milyen típusúak, és kitérünk a „portfólióbefektetés” fogalmára is.
Mint tudjuk, semmi sem történik csak úgy, főleg a pénzbefektetés. Bármely befektető azt várja, hogy a bevétele túlzásba kerüljön egy ilyen akciótól. A befektetések segítségével a saját értékpapírok értékének növelésével, illetve az osztalék beérkezésekor is profitot termelhet. A befektetés tehát egy bizonyos tőke helyes és kiszámított befektetése, amelynek célja a nyereség.
Kétféle befektetés létezik.
Az ilyen befektetések célonkénti eltéréseket mutatnak.
A portfólióbefektetések olyan befektetések, amelyeket azért hoztak létre, hogy osztalék- és kamatfizetésen keresztül pénzügyi haszonra tegyenek szert. De a befektető nem irányítja azt a vállalkozást vagy szervezetet, amelybe a pénzeszközöket befektették.
A közvetlen és portfólióbefektetések volumene különbözik. A portfólióbefektetések bármelyik pillanatban más formát ölthetnek, ez a piaci likviditás csökkenése esetén történik. Ha pedig jó szinten van a likviditás, akkor a negatív trend ellenére a befektető akciós áron értékesítheti befektetését.
A közvetlen és portfólióbefektetéseknek megvannak a maga fajtái. Utóbbiakat az értékpapírpiacon kialakulásuk és keresletük különböző szempontjai szerint osztályozhatjuk. Minden attól függ, hogy milyen szempontok szerint osztják el a befektetéseket.
A portfólióbefektetések a jövedelmezőség és a kockázat mértéke szerint a következőképpen oszlanak meg:
A portfólióbefektetések az időzítéstől függően osztályozhatók:
Az országon belül a különböző befektetések felett mély ellenőrzés van. A jelenlegi jogszabályok a közvetlen és a portfólióbefektetésekre egyaránt vonatkoznak. Különösen a válság idején figyelhető meg ilyen fokozott állami figyelem, ami viszont negatívan hat a profitra.
Az állami szervek beruházási folyamatára gyakorolt hatás a következő elemeket tartalmazza:
A külföldi állampolgárok vagy vállalkozások által végrehajtott portfólióbefektetések a befektetők bizonyos tőkéjének jövedelmezőbb társaságokba és holdingokba történő befektetései. Maga a külföldi befektető nem vesz részt a projekt életében, csak megfigyeli azt azzal a szándékkal, hogy magas nyereséget érjen el és csökkentse a kockázati mutatókat.
A külföldi portfólióbefektetések közé tartoznak: kötvények, átruházható bankjegyek, részvények, letéti jegyek, adósságjegyek, kötvények.
A külföldi portfólióbefektetéseket pedig a következő típusokra osztják:
A portfólióbefektetések nagyobb arányban történnek külfölddel, amelyek fejlettsége meglehetősen magas. Az elmúlt években a befektetések nettó kiáramlása figyelhető meg a fejlődő országokból. Ez a mutató nem nagyon tükröződik egy ország hazai gazdaságában. E problémák ellenére a nemzetközi szervezetek továbbra is vásárolnak más országok értékpapírjait.
A külföldi portfólióbefektetés egy adott országon kívül található termelési értékpapírokba történő befektetés. Ebben az esetben a befektető nem tudja ellenőrizni a befektetési tárgyat.
A portfólióbefektetések értékpapír-forgalom formájában valósulnak meg, ami kellő hasznot hoz a betétesének, valamint egy fejlődő projekt sikerét.
Mint minden vállalkozás, egy vállalkozás sem létezhet partnerek és befektetők támogatása nélkül. A portfólióbefektetésekhez alapokat kell befektetni, és meglehetősen nagyokat. És nem túl egyszerű olyan oligarchákat vonzani, akik befektetőkké válhatnak. Sok időt fordítanak arra, hogy megtalálják ezeket az embereket, akik hajlandóak tőkéjüket a projekt fejlesztésébe fektetni.
A portfólióbefektetések megvalósításának következő nehézsége a meglévő befektetők megtartása, valamint újak bevonása. Ehhez bizonyítania kell, hogy projektje minden esetben jó nyereséget hoz, és minimálisra csökkenti a források elvesztésének kockázatát. Ideális befektető az a cég, amely legalább öt éve a piacon van.
Ahhoz, hogy egy befektetőt érdekeljen, titáni munkát kell végeznie - meg kell tanulnia a befektetők pszichológiáját, elemeznie kell gyengeségeit, és magyarázatot kell találnia rájuk a helyzet javítására irányuló motivációval, valamint a tárgyalások során tartsa be a következő pontokat:
Ezek olyan emberek, akik tőkéjüket a projekt fejlesztésére áldozzák. Az értékpapírokból származó profit maximalizálásában érdekeltek, nem pedig magának a cégnek az irányításában, ahogy azt korábban jeleztük.
A portfólióbefektetők közé tartoznak a nyugdíjalapok, biztosítók, befektetési alapok és bizonyos esetekben csak magánszemélyek. De nem minden magánszemély használja ezt a fajta befektetést. Végtére is, minden tulajdonos nem akar némi tőkét adni másoknak anélkül, hogy saját ellenőrzést gyakorolna a projekt végrehajtásának folyamata felett. Ezért a portfólióbefektetők a legtöbb esetben szervezetek.
A portfólióbefektetés egy adott projektbe történő tőkebefektetés, amely a jövőben nyereséget jelent. A befektetőknek viszont nem csak a nyereségre kell összpontosítaniuk, mivel még sok munka vár a nyereség eléréséig. A befektetések pozitív pontjai pedig a következők:
A portfólióbefektetés fogalmát széles körben használják a modern világban. Ennek a koncepciónak a lényege, hogy pénzt fektessünk be egy jövedelmező vállalkozásba, aminek eredményeként a befektető profitot termel. A portfólióbefektetéseknek számos pozitív vonatkozása van, amelyek közvetlenül befolyásolják az új befektetők vonzását. A közelmúltban a közvetlen befektetés irányába mutató tendencia tapasztalható, mivel a pénzt befektető személy személyesen akarja irányítani egy adott projekt megvalósítását. Ezzel egyidejűleg kiválasztja a személyi állományt, (szükség esetén) képezi őket, intézi a dolgozók anyagi javadalmazását.
Egy kezdő befektetőnek, aki a bankbetét feletti hozamot akarja elérni a piacon, fel kell hagynia a pénzügyeire vonatkozó szokásos nézetekkel. A legtöbben úgy szállunk be a befektetésbe, hogy a betétek lineárisan, meglepetések nélkül növekednek – kivéve a bank esetleges csődjét. De ha ez utóbbi nem következik be, akkor a befektető a betéti futamidő végére mindig pontosan tudja a jövedelmezőségét.
A magas hozamú befektetések világa nagyon eltérő, olyannyira, hogy az odajutást a 2D-ről a 3D-re való átálláshoz lehet hasonlítani. A korlátozott számú lehetőség, miután további szabadságfokot kapott, itt szinte a végtelenségig tágul. Ami csendes növekedésnek számított a kétdimenziós vetítésben, az bizarr formákat ölt háromdimenziós formában. Egyszerűbben is megfogalmazható: a bankbetétek világa a bizonyosság világa, a befektetések világa a valószínűségek világa .
És itt az nyer, aki barátkozik a valószínűségelmélettel. Ha pénzt tesz a bankba, akkor csak a jelenlegi pozíciója lehet fontos Önnek; ha befektet, akkor a befektetési eszköz általános megértésére lesz szüksége. A megnövekedett piaci jövedelmezőségről kiderül, hogy mindig összefügg a tőkelehívásokkal, és ennek csak pár százalékos növekedése akár 20 százalékkal is növelheti a maximális lehívást.A Buffett alap egyébként valamikor akár a felét is elvesztette. az alapok – de a cikk megjelenésekor mintegy 19%-os történelmi hozamot biztosítottak évente. Ez egy fontos szempont: az ésszerű kockázat különbözik a kaszinókockázattól. A piaci valóság megértésének hiánya és a csak pozitív eredményekre való várakozás azonban számos problémát okoz a befektetőnek. Mit?
1. probléma
Az első magában foglalja a piramisjátékba való belefutás kockázatát. Utóbbiak nagyon szeretnek többé-kevésbé sima hozamgrafikonokat rajzolni évi 20, 30 vagy több százalékos deviza- vagy rubelvárakozással. Az ígéretektől függően hónapoktól évekig dolgozhatnak, de az eredmény ugyanaz - pénzvesztés. A hozam és a kockázat valós arányának megértéséhez elég felidézni a történelem legnagyobb piramisát (Maidoff piramisát), amelynek évi 10%-os dollárhozama szinte ideális növekedés mellett. A piramisért hosszú ideig húzódott a sor – és ha nem lett volna a 2008-as válság, amely sok befektetőt kénytelen volt forráskivonási kérelmet benyújtani, akkor a mai napig létezhetne. A következtetés egyszerű: ne fektessen be egy cégbe, ha nem érti, hogyan keres pénzt.
2. probléma
A második probléma szorosan kapcsolódik az elsőhöz - a magas elvárásokhoz. Azok, akik 2008 előtt és után szereztek tapasztalatot a befektetési alapokba való befektetésben, nagyon jól érezték az elvárások közötti különbséget. Vagyis nagyon magas hozamú, transzparens opciót próbál találni: vagy úgy, hogy saját maga választja részvényeit, vagy ad pénzt egy olyan befektetési alapnak, amely éppen a maximális éves eredményt mutatta. Egyes részvények minden nap több százalékkal szárnyalnak naponta, és az év végén a jól ismert márkák is néha száz vagy több százalékot is kiadhatnak évente.
Mindazonáltal az ilyen tények jelenléte a lottónyeréshez vagy a nulla eléréséhez hasonlítható – Ön is nagy nyereményhez jutna, ha tudná a megfelelő számot vagy a megfelelő időpontot, hogy megközelítse a rulettkeréket. De nem tudja, és nem valószínű, hogy megpróbálja kitalálni – eközben egy olyan részvény kiválasztása, amelynek jövőbeli bevétele több tíz százalék lesz, nem különbözik egy szerencsés lottószelvény vásárlásától. És ha nem valószínű, hogy talál olyan tisztánlátó hirdetéseket, amelyek felajánlják egy szerencsés szám kiválasztását, akkor nincs hiányosság a piacon előrejelzésekkel rendelkező elemzőkben. Szavaik a jósnővel ellentétben intelligensebben hangzanak – de az eredmény ugyanaz lesz.
3. probléma
A harmadik probléma a spontán cselekvés. A televíziós és internetes kiadványok minden nap tele vannak ajánlásokkal. Némelyikük a valószínűségelmélet szerint igaznak bizonyul, ami lehetővé teszi „előrelátásuk” hangsúlyozását. Ebben a helyzetben néha nagyon nehéz a befektetőnek tartózkodni bizonyos cselekvésektől, és nem válni spekulánssá. De a gyakorlat azt mutatja, hogy hosszú távon az ilyen akciók miatt a befektető csak jövedelmezőségének jelentős részét veszíti el.
A problémák listája folytatható, de ennek a cikknek más a célja. A világpiac egész történetéből következik, hogy bár sok eszköz potenciálisan erős növekedésre képes, ennek kezdetét és időtartamát szinte lehetetlen megjósolni. És ezért valamiért az X részvény vásárlása és magas hozamot várni tőle egy kicsit jobb játék, mint egy kaszinó. Például az arany közel húsz éven keresztül a 2000-es évek elejéig körülbelül ugyanazon a szinten maradt, a következő évtizedben pedig hétszeresére nőtt. Vannak drámaibb példák is - az egyes nagyvállalatok csődjéről nem is beszélve, 1990-ben a teljes piac (japán) olyan mélyre zuhant, hogy még nem tért vissza korábbi szintjére.
Ebből teljesen nyilvánvalóvá válik, hogy a piaci kockázatok minimalizálásának legjobb módja, ha nem egyedi értékpapírokból, hanem saját befektetési portfólióból gyűjti össze a saját befektetési portfólióját. Történelmileg a különböző eszközosztályoknak van egy bizonyos hozama és a hozamingadozások tartománya (kockázat). Van egy függőség: minél nagyobb a hozam, annál nagyobb az ingadozási tartomány (kockázat). Más szóval – emlékeztetünk a fenti Buffett példájára – magas jövedelemért kell fizetnie azzal a kockázattal, hogy a befektetés egy pontján erőteljesen csökken az eszközértéke. Képletesen így néz ki:
Az igazi példa egy kicsit alacsonyabb lesz. Nem áll készen arra, hogy portfóliója valamikor felére csökkenjen? Ugyanezen Buffett szerint ebben az esetben egyáltalán nincs helyed a tőzsdén. Portfólióbefektetési szempontból a válasz egészen más: konzervatívabb, alacsonyabb hozamú portfóliót szeretne. De az értéke kisebb mértékben csökken.
Ha házat akar építeni, biztosan egyetért azzal, hogy több szerszámra lesz szüksége. Hol egy fejsze, hol egy légkalapács, hol egy fűrész, hol egy spatula. A házakhoz számtalan lehetőség kínálkozik, mindegyik egyedi – de természetesen mindegyikhez többféle eszközt kell használni. Hol öt, hol nyolc. Valahol állandóan légkalapáccsal kell dolgozni, de valakinek egy hétig kell. Azaz az eszközök száma és hasznosságuk aránya eltérő, de a legsokoldalúbb eszköz nem pótolja öt másikat.
Ugyanez igaz a befektetésekre is. Univerzális befektetési eszközt keresni olyan hülyeség, mint házat építeni egy fűrésszel. Még ha néhány Kulibin megteheti ezt, akkor egy ilyen házban kétségtelenül sok korlátozás lesz a tulajdonos számára. És ahogy egy ház építésénél is gondosan meg kell tervezni a tervezést, úgy a befektetőnek (önállóan vagy tanácsadó segítségével) jól át kell értenie a befektetését: milyen megtérülést szeretne és milyen kockázatokkal jár. készen áll a fogadásra.
Akinek nem tetszik a fenti példa, annak tudok alternatívát ajánlani. Képzelje el, hogy el kell jutnia Moszkvából egy bizonyos faluba, nem messze egy Sanghaj melletti várostól. A tetteid? Úgy tűnik, először repülővel repülsz Sanghajba, majd vonattal a városba, utána fix útvonalú taxival. Vagy akár egy biciklinek is el kell jutnia oda. Az a fontos, hogy ebben az esetben ismét nincs egyszerű, egyértelmű megoldás: több járműre van szükség, és mindegyik egyenetlenül visz közelebb a célhoz. Ennek eredményeként csak a szükséges arányban felvett aggregátum adja az eredményt (80% repülővel, 10% vonattal, 5% taxival és kerékpárral). Most nézd meg ezt a képet:
Mi a különbség? A bal oldali változat több különböző követ is tartalmaz, de ezek kaotikus rendetlenségben helyezkednek el. Ha eltávolít egy vagy két követ, vizuálisan semmi sem fog megváltozni. És fordítva - a jobb oldali képen minden kő nyilvánvaló, határozott helyet foglal el. Ha eltávolítunk egy tetszőleges követ, akkor a kép legalább romlik, vagy akár teljesen érthetetlenné válik. Egy valódi befektetési portfólióban a tőzsdén kereskedett alapok játsszák az ilyen kövek szerepét.
Egy másik érdekes tendencia az emberek számára, amikor közepes kockázatú portfóliót próbálnak felépíteni, az alacsony kockázatú és magas kockázatú eszközök egyesítése. Ahelyett, hogy a szükséges (átlagos) kockázat/nyereség kombinációval rendelkező eszközt választaná a befektető, a felét valami nagyon megbízhatónak, a felét pedig valami nagyon kockázatosnak választja. Az eredmény ebben az esetben a várt „átlagnál” rosszabbnak bizonyulhat
Kétségtelen, hogy az egyes befektetők testreszabása a portfólió nagy előnye. A legvonzóbb azonban az, hogy egy portfóliótól általában többet lehet várni, mint a megvásárolt alaprészek arányában a kockázat és hozam átlagát. Mivel az alapok egymáshoz viszonyított jegyzéseinek változása matematikailag egyenetlenül történik, a kockázatok alacsonyabbak, a hozam magasabb, mint az átlagos érték. Csak az előzmények alapján számolhatók, hiszen az alapok jövőbeni kölcsönös magatartása, kockázataik és jövedelmezősége ismeretlen. Ismeretes azonban, hogy a portfólióhatás a teljes átlagnál jobb értéket ad. Az arany és az amerikai piac esetében az elmúlt 45 évben a teljes hozam teljes mértékben felülmúlta összetevőit:
A kezdeti befektetés összege 100 dollár. Egyébként vegyük észre, milyen kellemetlen "lyukakat" készített az amerikai piac a befektető számára 2000-2002-ben és 2008-2009-ben. Míg az amerikai piac évi 10,63%-ot, az arany pedig 8,22%-ot mutatott, egy 50/50-es portfólió (évente visszatérve ehhez az arányhoz) évi 10,82%-ot hozna a befektetőnek! Ugyanakkor már ránézésre is látható a kék görbe simább viselkedése erős zuhanások nélkül - amit a mért kockázati érték is megerősít.
Tekintse a befektetéseket különböző eszközosztályok gyűjteményeként az Ön számára megfelelő arányban. Ha ez a kérdés továbbra is homályos, a vonatkozó szakirodalom (valamint a honlapom) segít, vagy egy jó pénzügyi tanácsadó. Nem jó ötlet egyetlen magas hozamú opciót keresni (egy értékpapírt vagy akár egy önálló indexalapot). A több eszközből álló spontán készlet nem teszi lehetővé, hogy a teljes képet lássa, és a bevétel egy része lemarad. Egy okos portfólióval szerény összegekből nem lesz milliomos, de tisztességes nyugdíjat hoz - és a befektetés időtartamától függően talán többet is. A kamatos kamat sokat tehet.
