Azok a hallgatók, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik tanulmányaikban és munkájuk során használják fel a tudásbázist, nagyon hálásak lesznek Önnek.
közzétett http://www. minden a legjobb. hu/
Teszt
a "valutarendszerek" tudományágban
"Jamaicai monetáris rendszer"
Készítette: Kolomeytsova Angelina Sergeevna
Tanuló: EZ-1301 csoportok
Ellenőrizte: Peterburgskaya Natalya Anatoljevna
Szentpétervár 2016
1. Jamaicai monetáris rendszer szükségessége
Bibliográfia
1. Jamaicai monetáris rendszer szükségessége
A jamaicai valutarendszer a világ monetáris rendszerének fejlődésének modern állomása, amelynek alapelveit 1976-ban dolgozták ki. A jamaicai valutarendszer biztosítja az arany teljes demonetizálását, valamint a nemzeti valuták használatára és a nemzetközi fizetésre való végső átállást. az egységek mint világpénz – az IMF által kibocsátott speciális lehívási jogok (SDR), ami magában foglalja az országok bármely árfolyamrendszer megválasztásának jogát, a lebegő árfolyamrendszerek elismerését, a mögötte lévő likvid eszközök alap növekedésének megőrzését. aranyat és piaci áron történő vételi és eladási engedélyt, felhatalmazva az IMF-et a tagországok monetáris politikájának figyelemmel kísérésére. Kiköti a paritás megállapításának lehetőségét az SDR-ek mellett bármely deviza vonatkozásában, i.е. több pénznemre való átállás lehetősége.
A Bretton Woods-i monetáris rendszer válsága rengeteg valutareform-projektet szült: a kollektív tartalékegység létrehozására irányuló projektektől az arannyal és nyersanyagokkal támogatott világvaluta kibocsátásáig az aranystandardhoz való visszatérésig.
A monetarizmus hívei a piaci szabályozást szorgalmazták az állami beavatkozással szemben, feltámasztották a fizetési mérleg automatikus önszabályozásának gondolatát, és javasolták a lebegő árfolyamrendszer bevezetését (M. Fridman, F. Machlup és mások). A neokeynesiánusok fordultak J. M. Keynes korábban elutasított ötletéhez a nemzetközi valuta létrehozásáról (R. Triffin, W. Martin, A. Day. F. Peru, J. Denise). Az Egyesült Államok irányt szabott az arany végleges demonetizálására és a nemzetközi likviditás megteremtésére, hogy támogassa a dollár pozícióját. Nyugat-Európa, különösen Franciaország a dollár hegemóniájának korlátozására és az IMF-hitelek bővítésére törekedett.
A valutaválságból való kiutat sokáig keresték először tudományos, majd uralkodó körökben és számos bizottságban. Az IMF 1972-1974-ben készült. a világ monetáris rendszerének reformja.
Készülékét 1976 januárjában Kingstonban (Jamaica) az IMF-konferencián rögzítették hivatalosan az IMF-tagországok egyetértésével. A jamaicai monetáris rendszer az aranystandard teljes feladásának elvén alapul.
2. A jamaicai monetáris rendszer működésének alapelvei
1978-ban ennek megfelelő változtatásokat hajtottak végre az IMF chartájában:
· Eltörölték az arany hatósági árát, leállították a dollár aranyra váltását, egyetlen nemzeti valutának sincs aranytartalma. Az aranypiac a fő pénzpiacból egyfajta árupiactá fejlődött.
· az arany rögzített demonetizálása: a központi bankok piaci áron adhatnak el és vásárolhatnak aranyat, mint közönséges árut;
az országok jogot kapnak, hogy bármilyen árfolyamrendszert válasszanak: szabadon lebegő (jegyzésük a kereslet és kínálat alapján alakul a devizapiacon), korlátozott (egyes valutákhoz folyosó, másokhoz szabadon lebeg) vagy fix (egy devizához kötött). , SDR, kosár vagy mozgó paritás).
· bevezetésre került egy új típusú nemzetközi fizetési mód - SDR (SDR - Special Drawing Rights, SDR - speciális lehívási jogok) - a Nemzetközi Valutaalap elszámolási egysége, amelyet a nem készpénzes nemzetközi elszámolásokhoz használnak speciális számlákon történő nyilvántartással. Az IMF-tagországok 1967-ben írták alá az új nemzetközi számviteli valutaegység létrehozásáról szóló megállapodást az IMF-tagországok. , 1969. Minden ország megkapta az SDR-ből a rá eső részét az IMF-ben való részesedésének megfelelően.
· az önálló hazai monetáris politika lehetőségeinek bővítése az egyes jegybankok által. Az országok központi bankjai nem kötelesek beavatkozni a devizapiacokon, hogy fenntartsák valutáik rögzített paritását. Devizaintervenciókat hajtanak végre az árfolyamok stabilizálása érdekében.
· az SDR-eken kívül hivatalosan is elismerték tartalékvalutaként az amerikai dollárt, a font sterlinget, a svájci frankot, a japán jent, a német márkát, a francia frankot (az utóbbi kettőt euróra alakították át);
Az IMF Charta jamaicai módosításaival összhangban egyik nemzeti valuta sem kapott tartalékvaluta státuszt. A fő nemzetközi fizetési és tartalékeszköz szerepét a kollektív valutához rendelték. Most egyetlen valutának sem lehet aranytartalma; az országok és a nemzetközi monetáris és pénzügyi intézmények összes aranytartalékát befagyasztják.
Egy új típusú nemzetközi fizetési mód - SDR (SDR, SDR - speciális lehívási jog) - a nem készpénzes nemzetközi fizetésekhez speciális számlákon történő rögzítéssel és a Nemzetközi Valutaalap elszámolási egységeként használatos.
A Jamaicai Megállapodás elfogadásakor az SDR „kosár” 16, 1981 óta pedig 5 ország valutáját foglalta magában. Az egyes valuták részesedését az ország gazdasági potenciálja határozza meg, és ötévente felül kell vizsgálni.
A Jamaicai Megállapodásban részt vevő országok mindegyike átállt a rögzített árfolyamokról, amelyek a valuták aranytartalmán alapultak, a lebegő árfolyamok felé, amelyek bizonyos határok között szabadon változnak a devizapiaci kereslet és kínálat hatására.
A rugalmas árfolyamokra való áttérés három fő cél elérését jelentette:
· Az inflációs ráták kiegyenlítése a különböző országokban;
fizetési mérleg kiegyensúlyozása;
· az egyes jegybankok önálló hazai monetáris politika lehetőségeinek bővítése.
A modern monetáris rendszer hatásmechanizmusa a következőképpen ábrázolható:
Országok - a Nemzetközi Valutaalap tagjai az SDR-ből (SDR, SDR) egy bizonyos részt kaptak az alap fő tőkéjében fennálló részesedéssel összhangban. Az SDR (SDR, SDR) csak elszámolási egységként funkcionál; bizonyos feltételek mellett átválthatók nemzeti valutára. A devizák súlyát a valuták nemzetközi kereskedelemben és fizetésekben való részesedése alapján határozzák meg. Az IMF besorolása szerint egy ország a következő árfolyamrendszereket választhatja: fix, lebegő vagy vegyes.
Az IMF 1981. január 1. óta a valutakosár súlyozott átlagárfolyamán alapuló egyszerűsített SDR-jegyzést alkalmaz, amely a következő devizákból állt: amerikai dollár - 42%, német márka - 19%, francia frank , az angol font sterling, a japán jen - egyenként 13% (a valuták nemzetközi kereskedelemben való részesedésének megfelelően ezeket rendszeresen felülvizsgálják).
A rögzített árfolyamnak számos változata van:
· a nemzeti valuta árfolyama egy önkéntesen választott pénznemhez viszonyítva rögzített. A nemzeti valuta árfolyama automatikusan az alapkamattal azonos arányban változik. Általában az amerikai dollárhoz, az európai euróhoz viszonyítva rögzítik valutáik árfolyamát.
· a nemzeti valuta árfolyamát az SDR-hez rögzítik.
"kosár" árfolyam. A nemzeti valuta árfolyama mesterségesen kialakított valutakombinációkhoz van kötve. Ezek a kombinációk (vagy valutakosarak) jellemzően a főbb országok - az ország kereskedelmi partnereinek - valutáit tartalmazzák. Az árfolyam ± 1%-os ingadozása megengedett.
mozgó paritás alapján számított árfolyam. Az alapvalutához képest rögzített árfolyamot állapítanak meg, de a nemzeti és az alapkamat dinamikája közötti kapcsolat nem automatikus, hanem egy külön egyeztetett képlet alapján kerül kiszámításra, amely figyelembe veszi a különbségeket (például az árban). növekedési ráták).
· valuták, amelyek árfolyama egy/több devizához viszonyítva ± 2,25%-kal ingadozhat. Az ECU korábban ebbe a csoportba tartozott, amely lehetővé tette az EGK-országok számára, hogy valutáikat egymáshoz képest fix arányban tartsák, és összességében "lebegtek" a harmadik országok valutáihoz képest;
Teljesen szabadon lebegő árfolyamú valuták.
Az USA, Kanada, Nagy-Britannia, Japán, Svájc és számos más ország devizája „szabad áramlásban” van. Azonban ezeknek az országoknak a jegybankjai gyakran támogatják az árfolyamokat éles ingadozásaik során. Ezért beszélnek "menedzselt" vagy "piszkos" lebegő árfolyamokról. Általában a fejlett országok árfolyama nettó vagy csoportos lebegtetésben van.
3. Az SDR helye a jamaicai valutarendszerben
Jamaicai deviza fizetési számla
A fejlődő országok általában rögzítik saját valutájuk árfolyamát egy erősebb devizával szemben, vagy egy mozgó paritás alapján határozzák meg. Fontos szerepet játszanak a speciális lehívási jogok - az SDR-ek. A jamaicai monetáris rendszerben ezek a hivatalos tartalékeszközök közé tartoznak. Az IMF alapokmányának második módosítása az arany SDR-vel való felváltását rögzítette az érték referenciaértékeként. Az SDR-ek nemzetközi értékmérővé, fontos tartalékállománygá, a nemzetközi hivatalos elszámolások egyik eszközévé váltak.
Az SDR-rendszerben csak az IMF tagjai vehetnek részt. Az Alapban való tagság azonban nem jelent automatikus részvételt az SDR-mechanizmusban. Az SDR-ekkel végzett műveletek végrehajtására az IMF struktúrájában létrehozták az SDR-ek osztályát. Jelenleg minden IMF-tagország tagja az IMF-nek. Ugyanakkor az SDR-ek csak hivatalos, államközi szinten működnek, ahol a központi bankok és a nemzetközi szervezetek forgalomba hozzák őket. Az IMF jogosult "feltétel nélküli likviditást" teremteni az SDR-ben denominált pénzeszközök kibocsátásával az SDR-osztályban részt vevő országok számára.
Az SDR-ek kibocsátására akkor is sor kerül, amikor az IMF Igazgatósága arra a következtetésre jut, hogy jelenleg hosszú távú általános hiány áll fenn a likvid tartalékokból, és szükség van azok pótlására. Ennek a szükségletnek a becslése határozza meg az SDR-kibocsátás mértékét. Az SDR-eket jóváírás formájában bocsátják ki az IMF-nél vezetett speciális számlákon. Az SDR-ek felosztása az IMF-tagországok között a kibocsátás időpontjában az IMF-ben fennálló kvótáik nagyságával arányosan történik. Az alap nem bocsáthat ki SDR-t sem magának, sem más „engedélyezett tulajdonosnak”. A tagországokon kívül az IMF kaphat, tarthat és használhat SDR-t, valamint az IMF Kormányzótanácsának többségi döntése alapján az Alapban nem tagországok, valamint más nemzetközi és regionális. hivatalos státusszal rendelkező intézmények (bankok, valutaalapok stb.). Ugyanakkor kereskedelmi bankok és magánszemélyek nem lehetnek birtokosai.
Az SDR kosár összetétele folyamatosan változik.
Az SDR-t az "arany standard" helyett vezették be. Eltörölték az arany hivatalos devizaárát, és megengedhetetlennek nyilvánították az arany világpiaca feletti állami vagy államközi ellenőrzés létrehozását is annak érdekében, hogy mesterségesen befagyasztsák az aranyat. Ezzel párhuzamosan döntések születtek az IMF rendelkezésére álló arany felhasználásáról is. Az aranytartalék egyhatodát (ez 25 millió troy uncia, azaz 777,6 tonna) az IMF visszaadta a régi tagoknak nemzeti valutájukért cserébe a Jamaicai Megállapodás előtti hivatalos áron (35 SDR-egység). unciánként) az Alap tőkéjében lévő kvótájuk arányában. Ugyanennyi aranyat négy éven keresztül, 1976 júniusától 1980 májusáig értékesítettek a szabad piacon rendszeres nyilvános aukciókon.
Így a jegybankok szabadon vásárolhattak aranyat a magánpiacon az ott uralkodó árakon, és az arany piaci értéke alapján bonyolíthattak egymással tranzakciókat. Megszűnt az IMF-tagországok addigi kötelezettsége is, hogy az Alap tőkéjéhez aranyban járuljanak hozzá. Megszűnt az IMF-nek az a joga, hogy aranyat követeljen a részt vevő országoktól az Alap tőkéjébe való befizetéseik miatt, vagy az ezekkel az országokkal folytatott tranzakciók során.
A tervvel ellentétben az SDR nem vált értékmércé, fő nemzetközi tartalékká és fizetőeszközzé. Az SDR-eket főként az IMF műveleteiben használják a nemzeti valuták átváltási tényezőjeként, a valuta-összehasonlítások skálájaként; a kvóták, jóváírások, bevételek és kiadások ebben a számviteli pénznemben vannak kifejezve.
4. A jamaicai monetáris rendszer problémái
Mint mindig, az új világ monetáris rendszerének kontinuitása a korábbival megmarad. Ez a minta a jamaicai és a Bretton Woods-i valutarendszerek összehasonlításakor nyilvánul meg. Az SDR szabvány mögött a dollárszabvány áll. Bár a valutapluralizmus irányába mutató tendencia növekszik, a dollárnak mint vezető nemzetközi fizetési és tartalékeszköznek még mindig nincs alternatívája; az arany jogilag demonetizálva van, de valójában módosított formában megtartja a valutaáru szerepét; a Bretton Woods-i rendszer öröksége az IMF volt, amely államközi valutaszabályozást végez. A jamaicai monetáris rendszernek tervezettnek kell lennie rugalmasabbnak, mint a Bretton Woods-i rendszernek, és rugalmasabbnak kell lennie ahhoz, hogy alkalmazkodjon a fizetési mérleg és az árfolyamok instabilitásához. Az új monetáris rendszer azonban időszakonként válságsokkokat él át. A főbb devizaproblémák megoldása érdekében kutatnak annak javításának módjait.
SDR probléma. Az SDR 1970 óta tartó működésének eredményei azt mutatják, hogy messze vannak a világpénztől. Ezen túlmenően számos probléma merült fel: 1) a kibocsátás és elosztás, 2) a biztonság, 3) az árfolyam meghatározásának módja, 4) az SDR felhasználási köre. Az SDR kibocsátás jellege rugalmatlan, és nincs összefüggésben a nemzetközi elszámolások valós szükségleteivel.
Mivel az SDR-kibocsátás volumene elenyésző, a fejlődő országok évente több iparosodott ország, különösen Franciaország támogatásával felvetik további kibocsátásuk kérdését. Ellentmondások és viták merültek fel továbbá a kibocsátott SDR-ek országok közötti, az IMF tőkéjéhez való hozzájárulásuk arányában való elosztásának elvével kapcsolatban. Az egyenlőtlenség következtében az iparosodott országok részesedése a kibocsátott SDR-ek több mint 2/3-át teszi ki, ezen belül a "nagy hét" több mint felét, az Egyesült Államok körülbelül 23%-ot kapott, annyit, mint a fejlődő országok, ami elégedetlenséget okoz. az utóbbiból. A fejlődő országok és néhány fejlett ország azt az elvet javasolja bevezetni, hogy az SDR-ek elosztását a segítségnyújtással, fejlesztésfinanszírozással kössék össze. Franciaország kezdeményezésére ez a kérdés a fejlődő országok külső adósságrendezési problémáinak megvitatása során vetődött fel. Más országok azonban nem támogatták ezt a javaslatot. Az USA és Németország ellenzi az SDR további kibocsátását, tartva a nemzetközi devizalikviditás növekedésétől és az infláció emelkedésétől.
Az SDR-ekkel kapcsolatos fontos probléma a hátterük, mivel az arannyal ellentétben nincs belső értékük. Kezdetben (1970 óta) az SDR egység 0,888671 g aranynak felelt meg, ami az adott időszak dollár aranytartalmának felelt meg. Innen ered eredeti elnevezésük „papírarany”. Ezért az SDR névértéke az arany árának változásaitól függött. 1974. július 1-jén a lebegő árfolyamra való átállás kapcsán törölték az SDR-ek aranytartalmát, mivel az aranyhoz való kapcsolódás megnehezítette azok felhasználását a jegybankok közötti elszámolásokban, mivel az aranyat irreálisan alacsony tisztviselőn értékelték. ár. Az SDR árfolyamát 1974. július 1-je óta a világkereskedelem legalább 1%-át kitevő országok külkereskedelmének 16 devizájának elején érvényes súlyozott átlagárfolyamból álló valutakosár alapján határozzák meg. 1978. július 1-től a valutakosár összetételét az olajtermelő országok (OPEC) devizáinak erősödésének figyelembevételével módosították. 1981 januárja óta a valutakosár 5 devizára csökkent az SDR névértékének kiszámításához szükséges képlet egyszerűsítése érdekében. Köztük az amerikai dollár, a német márka, a japán jen, a francia frank, a font sterling. Olyan országok valutáiról beszélünk, amelyek a legnagyobb áru- és szolgáltatásexporttal rendelkeznek, és részesedéssel rendelkeznek az IMF-tagországok hivatalos tartalékaiból. Az SDR kosárban lévő devizák összetétele és részesedése 5 évente változik. Az IMF napi szinten határozza meg az SDR értékét dollárban, figyelembe véve a lebegő kamatláb változásait. Így az SDR árfolyamának piaci szabályozásának hatása megnőtt, ellentétben a kezdeti időszakkal, amikor azt az IMF államközi szervezetének határozott döntése rögzítette.
A valutakosár bizonyos stabilitást adott az SDR-nek a nemzeti valutákhoz képest. Ám az árfolyamuk valutakosár alapján történő meghatározása az SDR nemzetközi valutaegységgé történő átalakulásához vezetett. A belső érték és a valós biztosíték hiányában az SDR-ek nem helyettesíthetik teljes mértékben az aranyat és a tartalékvalutákat.
A tervtől eltérően az SDR nem vált értékmérővé, fő nemzetközi tartalékká és fizetőeszközzé. Használatuk gyakorlata nem felel meg az 1978-ban módosított IMF Chartában rögzített céloknak. 1993 júliusában mindössze 4 valutát csatoltak az SDR-hez, szemben az 1980-as 15-tel. Az SDR-eket főként az IMF-műveletekben használják nemzeti valutaátváltási tényezőként, a valuta-összehasonlítások skálájaként; a kvóták, jóváírások, bevételek és kiadások ebben a számviteli pénznemben vannak kifejezve.
Az IMF-en kívül az SDR-t korlátozott területeken használják: 1) például a Poincaré frank és a Germinal frank helyett különböző nemzetközi egyezményekben; 2) a világkölcsöntőke-piacon egyes folyószámlák, kötvények, szindikált hitelek SDR-ben vannak denominálva; 3) több mint 10 nemzetközi szervezet kapott jogot SDR-számla nyitására; a 80-as években feloldották a rájuk vonatkozó korlátozásokat a swap műveletek, határidős ügyletek, hitelek, garanciák és ajándékozás során. Hivatalosan az SDR-t bankok, vállalkozások és magánszemélyek használhatják. Ezért, bár nem sok sikerrel, az ECU-val ellentétben magán SDR-eket fejlesztenek ki. A privát SDR-ek piacát mintegy tízmilliárdokra becsülik, többnyire bankbetétek, részben letéti jegyek és nemzetközi kötvények formájában.
Az SDR-t, mint a devizatartalékok felhalmozásának nemzetközi eszközét, elenyésző mértékben használják. Részesedésük a világ devizatartalékaiban az 1971-es 9,2%-tól az 1992-es 3,4%-ig terjed.
Nemzetközi fizetési eszközként az SDR-t az államközi tranzakciók korlátozott körében használják. Az SDR-ek fő célja nem valósult meg: nem annyira konvertibilis valuta vásárlására irányulnak, hogy fedezzék a fizetési mérleg hiányát (a teljes volumenük kb. 24%-át), hanem az országok adósságainak törlesztésére. az IMF-hitelekről. Az SDR-ek jelentős összegei visszakerülnek az Alapba (a kapott deviza kifizetése és a nemzeti valuta visszaváltása révén), és intenzíven halmozódnak fel az alap számláin, főként a fizetési mérleg többlettel rendelkező iparosodott országok javára. Az SDR-ek felhalmozása formálisan előnyös, mivel stabilabbak, mint a nemzeti valuták, és nemzetközi garanciákkal rendelkeznek. Ezen túlmenően az IMF kamatlábat fizet az SDR-ek tárolásáért (felhasználásáért) az országok számára kiosztott limiteken felül.
Kezdetben az országoknak „vissza kellett téríteniük” az elköltött SDR-ek összegét a számukra kiosztott részesedés 30%-áig (1979 januárjától 1981 áprilisáig legalább 18%). 1981 májusa óta ezt a szabályt eltörölték, és az SDR-t felvevő országok a számukra kiosztott limit teljes összegét felhasználhatják. Az SDR-ben lebonyolított tranzakciók volumene jelentéktelen (209 milliárd egység, azaz 286,6 milliárd dollár 1970 és 1992 májusa között). Az SDR szerepe az ECU-hoz képest szerény marad. Noha az SDR-nek számos pozitív tulajdonsága van, ami lehetővé teszi a többvalutára vonatkozó kikötések alapjául való felhasználását, nem teljesen elfogadhatóak, nem biztosítanak egyenértékűséget az összehasonlításokban és a fizetési mérleg kiegyenlítésében. Az IMF azért hozta létre az SDR Osztályt, hogy ezzel a kollektív elszámolási valutaegységgel, mint nemzetek feletti tartalékfizetési eszközzel intenzívebbé tegye a műveleteket, mivel a nemzeti valuták ilyen minőségben történő alkalmazása ellentmond a gazdasági kapcsolatok nemzetközivé válásának logikájának.
A dollár, mint tartalékvaluta instabilitása. A folyó műveletek fizetési mérlegének krónikus hiánya, a rövid lejáratú külföldi adósság felduzzadása, az ország hivatalos aranytartalékainak csökkenése, infláció, két leértékelés aláásta a dollár tartalékvaluta monopolhelyzetét a 70-es években. A jamaicai valutareform következtében formálisan ettől a státustól megfosztott dollár valójában továbbra is a vezető nemzetközi fizetési és tartalékeszköz, ami az Egyesült Államok más országokhoz képest erősebb gazdasági, tudományos, műszaki és katonai potenciáljának köszönhető. , hatalmas külföldi befektetéseik. Az amerikai monopóliumok külföldi vállalkozásai több terméket állítanak elő, mint bármely nyugat-európai ország vagy Japán. Ez határozza meg az Egyesült Államok meghatározó szerepét a nemzetközi gazdasági, ezen belül a monetáris és pénzügyi kapcsolatokban.
Először is, az Egyesült Államok a dollár mint tartalékvaluta kiváltságos helyzetét a nemzeti valutával fedezi a fizetési mérleg hiányát, i.e. rövid lejáratú külső adósságának felépítésével.
Másodszor, bár az Egyesült Államok rendelkezik a világ legnagyobb hivatalos aranytartalékával (35,8 ezer tonnából 8,14 ezer), az eurodollárok segítségével olyan adósokká váltak, akik nem fizetnek határozatlan idejű hitelt. A dollár világforgalmba való bevezetésének eurovaluta formáját a dollár nemzetközi pozícióinak erősítésére használják.
Harmadszor, az USA manipulálja a dollárt és a kamatlábakat, hogy támogassa gazdaságát Nyugat-Európa és Japán rovására.
A dollár ki van téve ingadozásoknak, spekulatív hullámvölgyeknek és hullámvölgyeknek. A dollár hetvenes évekre jellemző krónikus gyengeségét 1980 augusztusától 1985 márciusáig az árfolyam drasztikus, közel 2/3-os emelkedése váltotta fel, számos tényező hatására. Közöttük:
· az USA előnye a gazdasági fejlődésben más országokkal összehasonlítva;
· az inflációs ráta csökkenése az USA-ban 15-ről 3,6%-ra;
· viszonylag magas kamatpolitika;
a külföldi tőke hatalmas beáramlása az Egyesült Államokba;
· az arany árának csökkenése (az 1980. januári unciánkénti 850 dollárról 1984-ben 400 300 dollárra), ami növelte a dollárban történő befektetések vonzerejét a dollárszámlák magas kamatai mellett.
1985 közepe óta a dollár árfolyamának csökkenő tendenciáját a következő tényezők uralják:
az Egyesült Államok gazdasági növekedésének lassulása;
· a dollár túlértékeltsége a vásárlóerőhöz képest (1530%-kal);
· a kamatlábak csökkenése (az „alapkamat” az 1980-as 20,5%-ról 9,5%-ra 1985-ben);
· a növekvő amerikai folyó fizetési mérleg hiánya;
Hatalmas költségvetési hiány
a megnövekedett infláció veszélye;
A hazai és a külföldi adósság növekedése, az Egyesült Államok nemzetközi nettó adóssá válása 1985 óta.
A dollár ellenőrizetlen esésétől tartva az Egyesült Államok 1985-ben kezdeményezte a G-5 közös devizaintervencióját. Így az Egyesült Államok gondjainak terhét más országokra hárítja át, amelyek követelik Washingtontól, hogy „tisztítsa meg a sajátját”. ház”, és hagyják abba a dollár manipulálását a partnerországok kárára. A dollár pozíciójának megerősítésére irányuló amerikai irányvonal, figyelmen kívül hagyva partnerei követeléseit, destabilizáló hatással van a nemzetközi monetáris és gazdasági kapcsolatokra. A három központ konfrontációjának és partnerségének körülményei között a dollár fokozatosan veszít monopolhelyzetéből, mint tartalékvaluta más valuták nyomására.
A többpénzes szabvány problémája. Nyugat-Európa országai, különösen az EGK, valamint Japán új központjai monetáris és gazdasági pozícióinak erősödése az SDR-szabványról (valójában a dollárszabványról) a több valutás szabványra való átállás tendenciájához vezetett. vezető valuták (német márka, japán jen, svájci frank stb.).
A Közös Piac kialakította saját valutaközpontját a GMU formájában, amelyet a német márka ural. Nyugat-Európa azonban nem tud ellenállni az Egyesült Államok dominanciájának a monetáris szférában, nem tudja befolyásolni a dollár árfolyamát, kiszorítani a devizaintervenciós műveletekből és a nemzetközi elszámolásokból.
Japánnak a háború utáni években megteremtett hatalmas gazdasági potenciálja hozzájárul a nemzetközi monetáris kapcsolatokban elfoglalt pozícióinak erősítéséhez. Ezt bizonyítja:
· az ország fizetési mérlegének aktiválása, holott Japán energiaszükségletének 89%-át és élelmiszerszükségletének 55%-át külső forrásból fedezi. Japán külkereskedelmi terjeszkedése fizetőeszközt biztosít a nyersanyag- és üzemanyagimport fizetésére, és a nyugat-európai és az egyesült államokbeli versenytársak elleni offenzíva kíséri.
· a devizatartalékok növelése;
· külföldi bankhálózat fejlesztése;
· Tokió átalakítása a világ pénzügyi központjává;
· A jen erősödése, használatának nemzetközivé tétele, különösen Ázsiában.
Japán befolyása azonban a monetáris szférában sokkal gyengébb, mint a világgazdasági pozíciói. Gyakorlatilag a második világháború után az USA monetáris és gazdaságpolitikáját követte, amelyhez katonai-politikai szövetség kötötte.
Új központok kialakulása a világban fenyegetést jelent az Egyesült Államok monetáris szféra vezetésére. Mindazonáltal a három központ egyike sem rendelkezik akkora fölényben a többiekkel szemben a monetáris és gazdasági szférában, hogy megteremtse valutájának osztatlan dominanciáját, ami tovább súlyosbítja a nemzetközi monetáris kapcsolatok ellentmondásait.
Az arany problémája. A dollár, amely az arany versenytársává vált, bizonyos előnyökkel jár a stabilitás időszakában. Először is, a dollártartalékok mennyisége szükség esetén növelhető, ellentétben az aranytermelés korlátozott mennyiségével. Másodszor, a bankok számára jövedelmezőbb dollárban tartani a tartalékokat, ha azok stabilak, mint aranyban, mivel a dollárszámlákra kamatot fizetnek. A dollár aranyra váltásának harmadik előnye fokozatosan elveszett. Az 1960-as évek óta az Egyesült Államok minden lehetséges módon megakadályozta a dollár aranyra váltását a külföldi központi bankok számára, és 1971. augusztus 15-én ez hivatalosan is leállt. Azonban a dollár relatív előnyei és a világ monetáris rendszerének az arany mint valutafém törvényhozása ellenére a demonetizálása valójában nem fejeződött be. Az arany monetáris funkciói nem merültek ki, és az aranytartalékok továbbra is a világpénz alapja és a legmegbízhatóbb tartalékvagyon a világpénz modern funkcionális formáihoz - nemzeti hitelpénzhez, euróvalutákhoz, nemzetközi valutaegységekhez (SDR, ECU) - képest. ).
A nyugat-európai országok, amelyek nagyobb aranytartalékkal rendelkeznek, mint az Egyesült Államok, érdekeltek abban, hogy reáltartalékként tartsák meg azokat. Ez az arannyal folytatott államközi tranzakciók újraindításában nyilvánult meg a GMU-ban. Az összes ország aranytartalékának körülbelül 1/4-ét teszik ki. Az amerikaiak a vásárlók a világon előállított összes aranyérmének 40%-ára. Az aranyhoz való hozzáállás továbbra is sürgető probléma. Az arany valutafém szerepének legalizálása az arany piaci árának (néha jelentős) ingadozása és az arany valódi hivatalos ára hiánya miatt nehézkes.
Az arany paradox helyzete jól illusztrálja az ellentmondást a jogi demonetizálás és az arany, mint a világ szükségpénzének tényleges helyzete között, amelyet a kormányok nem tudnak megváltoztatni.
Lebegő árfolyamrendszer. A rögzített árfolyamok helyett a lebegő árfolyam bevezetése a legtöbb országban (1973 márciusától) a devizaintervenció óriási költségei ellenére sem biztosította stabilitásukat. Ez a rezsim képtelennek bizonyult a fizetési mérleg kiegyenlítésének biztosítására, a „forró” pénz hirtelen mozgásának, a devizaspekulációnak a végére, és a munkanélküliség megoldásának elősegítésére. Napirenden van a stabil árfolyamokhoz való visszatérés problémája.
Így a jamaicai valutareform nem biztosított valutastabilizációt. Az IMF hitelezési képessége a hitelezés növekedése ellenére továbbra is szerény a hatalmas nemzetközi pénzáramlásokhoz és a fizetési mérleg hiányához képest. A partnerországok elégedetlensége a valutamechanizmussal, amely lehetővé teszi az Egyesült Államok számára más államok "dollárkizsákmányolását", megerősíti a világ monetáris rendszerének további alapvető reformjának objektív szükségességét. Mindenekelőtt az árfolyamok stabilizálásának útkereséséről van szó, a vezető hatalmak monetáris és gazdaságpolitikája összehangolásának erősítéséről. A monetáris szolidaritást az a vágyuk diktálja, hogy javítsák a globális monetáris mechanizmust, amely a világ és a nemzetgazdaságok instabilitásának egyik forrásává vált. De a valuta ellentmondások hátterében a három központ rivalizálása áll.
A jamaicai monetáris rendszer instabilitására reagálva az EGK-országok saját nemzetközi (regionális) monetáris rendszert hoztak létre a gazdasági integráció folyamatának ösztönzése érdekében.
Bibliográfia
1. Nemzetközi monetáris és pénzügyi kapcsolatok / Szerk. L.N.Krasavina. - M.: Pénzügy és statisztika, 2008.
2. Pénz, bank és monetáris politika / E.R. Dollan, K.D. Colin és mások - M.-L., 1991.
3. Boriszov SM. Arany a modern kapitalizmus gazdaságában. - M., 1984
4. Anikin A.V. Arany. Nemzetközi gazdasági szempont. - M.: Nemzetközi kapcsolatok.
5. Khandruev A.A. Pénz a modern kapitalizmus gazdaságában. - M.: Gondolat, 1983.
6. Noskova I.Ya. Nemzetközi monetáris és hitelkapcsolatok. - M.: Bankok és tőzsdék UNITI, 1995.
7. Kotelkin S.V. Tumarova T.G. A nemzetközi monetáris és pénzügyi és hitelkapcsolatok alapjai. - Szentpétervár, 1997.
Internetes források:
1. http://dic.academic.ru/dic.nsf/dic_economic_law/18531
2. http://ru.wikipedia.org/wiki/ Jamaica konferencia
Közzétéve az Аllbest.ru oldalon
...A monetáris rendszer lényege, fejlődési szakaszai. Kialakulását befolyásoló tényezők. A Bretton Woods-i pénzrendszer válságának okai. A jamaicai monetáris rendszer létrejöttének és működésének eredményességének előfeltételei, a további fejlesztés módjai.
szakdolgozat, hozzáadva 2014.11.29
Jamaicai monetáris rendszer: az oktatás története, fejlődése, gyakorlati jelentősége és alapelvei. Árfolyamrendszerek, jellemzőik: fix, lebegő, vegyes. Különleges lehívási jogok. A jamaicai monetáris rendszer problémái.
bemutató, hozzáadva 2016.02.26
A valutarendszer fogalma, lényege, típusai. A jamaicai monetáris rendszer tartalmának és célkitűzéseinek elemzése, összehasonlítása más monetáris rendszerekkel. Az Európai Monetáris Rendszer céljai, jellemzői, árfolyamszabályozási mechanizmusa, eredményei és hiányosságai.
szakdolgozat, hozzáadva 2010.03.23
A jamaicai monetáris rendszer jellemzőinek, elveinek és problémáinak tanulmányozása. Vizsgáljuk meg a rugalmas árfolyamokra való áttérés fő céljait! Különleges lehívási jogok elemzése. Fix, lebegő és vegyes árfolyamrendszerek jellemzői.
bemutató, hozzáadva 2015.11.13
A pénzrendszer fogalma. A nemzeti és a világ (regionális) valutarendszerek elemei. A világ pénzrendszerének alakulása a második világháború után. A Bretton Woods-i pénzrendszer válságának okai. Európai monetáris rendszer: alapelvek, evolúció.
teszt, hozzáadva: 2010.03.05
A világ pénzrendszerének fogalma, alakulása, elemei (árfolyam fenntartása, nemzetközi fizetőeszközök). Az aranyérme- és aranycsere-szabványok, a Bretton Woods-i és a jamaicai valutarendszer alapelvei és hiányosságai.
bemutató, hozzáadva 2017.10.01
A világ monetáris rendszerének alapfogalmai és lényege, kialakulásának szakaszai, a 2008-as válság hatása. Jamaica monetáris rendszere és alapelvei. A nemzetközi pénzügyi rendszer reformja egy új pénzügyi architektúra kialakításának összefüggésében.
teszt, hozzáadva 2017.01.18
A pénzrendszer fogalma, típusai, elemei. Nemzetközi valutakapcsolatok. A világ monetáris rendszerének alakulása, funkciói és világgazdasági feladatai. Az aranystandard formái. Bretton Woods pénzrendszere. Az Orosz Föderáció monetáris rendszere.
szakdolgozat, hozzáadva: 2010.03.05
A világ pénzrendszerének történeti fejlődése, kapcsolata a valutaviszonyokkal. A párizsi, genovai, Bretton Woods-i és jamaicai valutarendszerek jellemzői és jellemzői. Az euró, mint világvaluta felvétele a hivatalos arany- és devizatartalékba.
absztrakt, hozzáadva: 2009.11.19
A nemzetközi monetáris kapcsolatok fogalma, a nemzeti és a világ pénzrendszerének jellemzői. Az árfolyam fogalma, fajtái, állami befolyás az értékére. Az európai monetáris rendszer jellemzői. Fehéroroszország valutarendszerének elemzése.
A modern világ monetáris rendszerének szerkezetét hivatalosan 1976 januárjában, Kingstonban (Jamaica) vitatták meg az IMF-konferencián. Ez a rendszer a lebegő árfolyamokon és a több valutás szabványon alapul.
A rugalmas árfolyamokra való áttérés három fő cél elérését jelentette:
A jamaicai monetáris rendszer főbb jellemzői a következők:
Az IMF besorolása szerint egy ország a következőket választhatja árfolyamrendszerek: rögzített, lebegő vagy vegyes.
A rögzített árfolyamnak számos változata van
Az USA, Kanada, Nagy-Britannia, Japán, Svájc és számos más ország devizája „szabad áramlásban” van. Azonban ezeknek az országoknak a jegybankjai gyakran támogatják az árfolyamokat éles ingadozásaik során. Ezért beszélnek "menedzselt" vagy "piszkos" lebegő árfolyamokról.
A vegyes úszásnak is számos fajtája van. Először is, ez egy csoportos úszás. Az Európai Monetáris Rendszer (EMS) részét képező országokra jellemző. Két árfolyamuk van: belső- Közösségen belüli ügyletekre, külső- más országokkal folytatott tranzakciókhoz.
A GMU-országok valutái között szilárd paritás volt, amelyet a középárfolyamok ECU-hez viszonyított aránya alapján számítottak ki +/-15%-os ingadozási korláttal 1993 óta (ezelőtt az ingadozási határ a tartomány +/-2,25%).
Az árfolyamok közösen „lebegtek” a GMU-rendszeren kívüli bármely más valutával szemben. Ezen kívül az OPEC-országok speciális árfolyamrendszere is ebbe az árfolyamrendszerek kategóriába tartozik. Szaúd-Arábia, az Egyesült Arab Emírségek, Bahrein és más OPEC-országok "kötték" valutáikat az olaj árához.
Általában a fejlett országok árfolyama nettó vagy csoportos lebegtetésben van. A fejlődő országok általában rögzítik saját valutájuk árfolyamát egy erősebb devizával szemben, vagy egy mozgó paritás alapján határozzák meg.
A különleges lehívási jogok fontos szerepet játszanak - BOLDOG SZÜLETÉSNAPOT. A jamaicai monetáris rendszerben ezek a hivatalos tartalékeszközök közé tartoznak. Az IMF chartájának 1978-tól hatályos második módosítása az arany SDR-vel való felváltását rögzítette az érték mércéjeként. Az SDR-ek nemzetközi értékmérővé, fontos tározóvá, a nemzetközi hivatalos elszámolások egyik eszközévé váltak.
Az SDR-rendszerben csak az IMF tagjai vehetnek részt. Az Alapban való tagság azonban nem jelent automatikus részvételt az SDR-mechanizmusban. Az SDR-ekkel végzett műveletek végrehajtására az IMF struktúrájában létrehozták az SDR-ek osztályát.
Jelenleg minden IMF-tagország tagja az IMF-nek. Ugyanakkor az SDR-ek csak hivatalos, államközi szinten működnek, ahol a központi bankok és a nemzetközi szervezetek forgalomba hozzák őket.
A jamaicai monetáris rendszer működése ellentmondásos. A lebegő árfolyamok bevezetésével kapcsolatos várakozások csak részben teljesültek.
Ennek egyik oka a rendszerben részt vevő országok számára elérhető lehetőségek sokfélesége. Az árfolyamrendszereket tiszta formában nem alkalmazzák hosszú ideig.
A devizájukat szabadon lebegőnek nyilvánító országok intervenciókkal támogatták az árfolyamot, vagyis a tiszta lebegés helyett ténylegesen irányított lebegtetésre került sor.
A másik ok, hogy az amerikai dollár őrzi vezető pozícióját a jamaicai valutarendszerben. Ezt számos tényező magyarázza:
A jamaicai valutarendszert az amerikai dollár erős árfolyam-ingadozásai jellemzik, amit az ellentmondásos amerikai gazdaságpolitika magyaráz. A dollár ilyen ingadozása számos valutaválság okozója volt.
A valutarendszerek fejlődésének következő szakaszai különböztethetők meg:
párizsi pénzrendszer (1867-től a XX. század 20-as éveiig);
genovai pénzrendszer (1922-től a 30-as évekig);
Bretton Woods-i pénzrendszer (1944-től 1976-ig);
JAMAIKAI VALUTARENDSZER(1976-1978-tól napjainkig).
A Jamaicai Konferencia, a Bretton Woods-i rendszer, a Bretton Woods-i Megállapodás a Bretton Woods-i Konferencia (1944. július 1-től július 22-ig) eredményeként létrejött nemzetközi monetáris kapcsolatok és kereskedelmi elszámolások szervezésének rendszere. A rendszerből olyan szervezetek jöttek létre, mint a Nemzetközi Újjáépítési és Fejlesztési Bank (IBRD) és a Nemzetközi Valutaalap (IMF). Az amerikai dollár az arany mellett a világpénz egyik fajtája lett. Ez egy átmeneti szakasz volt az aranytőzsdei szabványtól a kereslet-kínálaton alapuló ingyenes konverzió felé.
A teremtés céljai
A nemzetközi kereskedelem helyreállítása és volumenének növelése.
Az államok rendelkezésére álló források biztosítása a külkereskedelmi mérleg átmeneti nehézségeinek ellensúlyozására.
Alapelvek:
A részt vevő országok valutáinak a kulcsvaluta árfolyamához rögzített árfolyamait rögzítették;
A kulcsvaluta árfolyama aranyhoz van rögzítve;
A jegybankok devizaintervenciókkal tartják fenn a nemzeti valuta kulcsvalutával szembeni stabil árfolyamát (+/- 1%-on belül);
Az árfolyamok változása azok átértékelésével vagy leértékelésével történik;
Az IMF a fizetési mérleg hiányának fedezésére devizában nyújt hitelt az instabil devizák támogatása érdekében, ellenőrzi, hogy a tagországok betartják-e valutarendszerük működési elveit, valamint biztosítja az országok közötti valuta-együttműködést.
Az aranystandardot az amerikai dollárra határozták meg: 35 dollár 1 troy unciánként. Ennek eredményeként az Egyesült Államok valutahegemóniát szerzett, félretolva régi riválisát, Nagy-Britanniát. A Bretton Woods-i rendszer keretein belül létrejött a dollár dominanciáján alapuló nemzetközi monetáris rendszer Dollar Standardja. Néha az aranydollár-szabványról beszéltek. Abban az időben az Egyesült Államok birtokolta a világ aranytartalékának 70 százalékát. A dollár – aranyra váltható valuta – a devizaparitások alapjává, a nemzetközi elszámolások, devizaintervenciók és tartalékeszközök domináns eszközévé vált. Az Egyesült Államok nemzeti valutája egyúttal világpénz lett.
Rendszerválság:
Ez a rendszer csak addig létezhet, amíg az Egyesült Államok aranytartalékai a külföldi dollárt arannyá tudják váltani. A központi bankok dollártartalékai 1964 végére az Egyesült Államok aranytartalékaira nőttek. 1965-ben Charles de Gaulle francia elnök azt követelte, hogy a Franciaország tulajdonában lévő amerikai dollárt cseréljék aranyra. 750 millió dollárért cserébe Franciaország 825 tonna aranyat kapott. Franciaországot követően Németország, Kanada, Japán és más országok fejezték ki azon szándékukat, hogy dollárt aranyra váltsanak. Az Egyesült Államok aranytartaléka gyorsan felére csökkent. 1968 márciusában az amerikaiak először korlátozták a dollár aranyra való szabad váltását az országban. Megjelenik egy nem hivatalos aranypiac. Az 1970-es évek elején az aranytartalékokat végül Európa javára osztották fel, és egyre több készpénzes és nem készpénzes amerikai dollár vett részt a nemzetközi forgalomban. Jelentős problémák voltak a nemzetközi likviditással, mivel az aranytermelés kicsi volt a nemzetközi kereskedelem növekedéséhez képest. A dollár, mint tartalékvaluta iránti bizalom tovább csökkent az amerikai fizetési mérleg hatalmas hiánya miatt. Új pénzügyi központok alakultak (Nyugat-Európa, Japán), és fokozatosan a nemzeti valutáikat is kezdték tartalékként használni. Ez oda vezetett, hogy az Egyesült Államok elvesztette abszolút dominanciáját a pénzügyi világban.
1976. január 8 Egy átmeneti időszak után, amely alatt az országok kipróbálhatták a monetáris rendszer különböző modelljeit, az IMF-tagországok minisztereinek találkozóján Kingstonban (Jamaica Konferencia) új megállapodás született a nemzetközi monetáris rendszer felépítéséről, amely az IMF alapokmányának módosítása formájában valósult meg. Kialakult a szabad kölcsönös átváltás modellje, amelyet az árfolyamok ingadozása jellemez.
A jamaicai valutarendszer egy modern nemzetközi pénzrendszer, amely a valuták szabad átváltásának modelljén alapul, és amelyet az árfolyamok állandó ingadozása jellemez. Ez a rendszer a mai napig (2011) működik a világban, bár a 2008-2009-es világválság tükrében megkezdődtek a konzultációk egy új világ monetáris rendszerének alapelveiről (lásd G20 válságellenes csúcstalálkozó, G20 londoni csúcstalálkozó ).
A jamaicai rendszer 1976-1978-ban jött létre a Bretton Woods-i pénzrendszer átszervezésének eredményeként. Főbb jellemzők és alapelvek:
hivatalosan eltörölték az aranystandardot és az aranyparitást (mind a belföldi, mind a nemzetközi tranzakciók esetében eltörölték a valuták aranyhoz kötöttségét);
rögzítették az arany demonetizálását: a központi bankok piaci áron értékesíthetik és vásárolhatják az aranyat, mint közönséges árut;
bevezette az SDR-ek (speciális lehívási jogok) rendszerét, amely „világpénzként” használható fel devizatartalék képzésére. Az SDR-t az IMF bocsátja ki. Az SDR funkciói közé tartozik a fizetési mérleg szabályozása és a nemzeti valuták értékének összehasonlítása is;
az SDR-eken kívül hivatalosan is elismerték tartalékvalutaként az amerikai dollárt, a font sterlinget, a svájci frankot, a japán jent, a német márkát, a francia frankot (az utóbbi kettőt euróra alakították át);
létrejött a szabadon lebegő árfolyamok rendszere: jegyzésük a kereslet és kínálat alapján alakul ki a devizapiacon;
az államok több lehetőség közül önállóan határozhatják meg az árfolyam kialakulásának módját.
Az új rendszer fő gyakorlati jelentősége a devizák aranytartalmán alapuló rögzített árfolyamok lebegő árfolyamokra való visszautasítása volt. Az aranypiac a fő pénzpiacból egyfajta árupiactá fejlődött.
Világpénzügyi rendszer (MVS ) a monetáris kapcsolatok világgazdasági keretein belüli szervezésének globális formája, amelyet többoldalú államközi megállapodások rögzítenek, és nemzetközi monetáris és pénzügyi szervezetek szabályoznak.
A világ monetáris és pénzügyi rendszere az árutermelés, a pénzforgalom és a nemzetközi gazdasági kapcsolatok fejlődéséből adódóan a fizetési forgalom résztvevői közötti, történelmileg objektív elszámolási igény alapján jött létre.
A nemzetközi monetáris rendszer (IMS) fő feladata a nemzetközi fizetések szabályozása a fenntartható gazdasági növekedés és a külkereskedelmi egyensúly fenntartása érdekében.
Az MVS elsősorban világgazdasági problémákat old meg, ami funkcióiban is megmutatkozik. Az MVS fő funkciói a következők:
nemzetközi gazdasági kapcsolatok közvetítése;
fizetési és elszámolási forgalom biztosítása a világgazdaságon belül;
a normál szaporítási folyamathoz és az iparcikkek zavartalan értékesítéséhez szükséges feltételek biztosítása;
a nemzeti valutarendszerek rendszereinek szabályozása és koordinálása;
a valutaviszonyok elveinek egységesítése és egységesítése.
A modern MVS nem elszigetelt valamiként működik, hanem a nemzeti és nemzetközi monetáris rendszerek összekapcsolódása és kölcsönhatása alapján jön létre. A gazdasági élet nemzetközivé válásának növekedésével fokozatosan elmosódnak a határok e valutarendszerek között. Az elkülönült nemzeti monetáris rendszer kudarca negatív hatással lehet a regionális és a világ monetáris rendszerére (például az oroszországi események 1998. augusztus 17-én), vagy a regionális monetáris rendszer reformja komoly változásokhoz vezet mind a különböző nemzeti rendszerekben és általában a világ monetáris rendszerében (például az euró bevezetése a GMU-ba).
Az MVS számos szerkezeti elemet tartalmaz, amelyek között szerepel:
világpénz és nemzetközi likviditás:
árfolyam;
valutapiacok;
nemzetközi monetáris és pénzügyi szervezetek;
államközi megállapodások.
A világ monetáris rendszerének válsága a régi rendszer felbomlásához és egy új rendszerre való felváltásához vezet, ami relatív valutastabilizációt biztosít.
Az új világ monetáris rendszerének létrehozása három fő szakaszon megy keresztül.
Kialakítás, előfeltételek kialakítása, az új rendszer elveinek meghatározása; miközben megőrzi kontinuitását a régi rendszerrel.
A szerkezeti egység kialakítása, az építkezés befejezése, az új rendszer elveinek fokozatos aktivizálása.
Egy teljesen működőképes új világ monetáris rendszerének kialakítása elemeinek teljes integritásán és szerves összekapcsolásán alapul.
A világgazdaság által az MVS-sel szemben támasztott követelmények:
Megfelelő számú megbízható fizetési és elszámolási eszköz rendelkezésre állása.
Rugalmasság és alkalmazkodóképesség a globális gazdaság és a nemzetközi gazdasági kapcsolatok változásaihoz.
Nem diszkrimináció, pl. valamennyi részt vevő ország érdekeinek való megfelelés.
Az amerikai dollár a világ fő tartalékvalutája. Az euró jelenleg a második leggyakrabban használt tartalékvaluta. A japán jent évtizedek óta a harmadik legfontosabb tartalékvalutaként tartják számon, de az utóbbi időben ennek a valutának a használata visszaszorult, míg a font szerepe megnőtt .A svájci frankot stabilitása miatt tartalékvalutaként használják, bár az összes devizatartalék svájci frankban való részesedése általában 0,3% alatti.
Válságban fontolóra veheti a dollárt és az eurót + az euró leértékelődését (válság Görögországban); tartalék valuta opciók (jüan, rubel, arany dinár)
⇐ Előző78910111213141516Következő ⇒
A Bretton Woods-i pénzrendszer alapelvei
Az arannyal végzett nemzetközi elszámolások végső elszámolási eszközének státuszának megőrzése, annak kisebb mértékű monetáris felhasználásával a tartalékvaluták - az USA-dollár és korlátozottabb mértékben a brit - világpénzforgalomba való bevezetése kapcsán. font sterling
A nemzeti valuták szabad konvertibilitása, mint a többoldalú elszámolási rendszer alapja
· Fix devizaparitás dollárban vagy aranyban
· A részt vevő országok valutáinak rögzített árfolyamait a kulcsvaluta árfolyamához viszonyítva rögzítették;
Aranyhoz rögzített kulcsfontosságú valutaárfolyam
A központi bankok devizaintervenciókkal tartják fenn a nemzeti valuta kulcsvalutával szembeni stabil árfolyamát (+/- 1%-on belül).
Az árfolyamok változása azok átértékelésével vagy leértékelésével történik
· A rendszer szervezeti láncszeme a Nemzetközi Valutaalap (IMF) és a Nemzetközi Újjáépítési és Fejlesztési Bank (IBRD). Az IMF a fizetési mérleg hiányának fedezésére devizában nyújt hitelt az instabil devizák támogatása érdekében, ellenőrzi, hogy a tagországok betartják-e valutarendszerük működési elveit, valamint biztosítja az országok közötti valuta-együttműködést.
Pénznemek: párizsitól jamaicaiig
valutarendszer- az országok között kialakult, nemzetközi szerződéses és állami jogi normákban rögzített monetáris és hitelkapcsolatok összessége.
A monetáris rendszer az árfolyamok elszámolásának kapcsolatrendszere, intézményei (különben minden gazdaság nyitott lenne). Nincs teljesen nyitott gazdaság és konvertibilis valuta, mivel minden államnak megvannak a határai és a saját politikája. A monetáris rendszer a történelmi fejlődés négy szakaszán ment keresztül.
Első Világ Monetáris Rendszer (Párizs) században spontán módon alakult ki. a monetáris színvonaltól származó gonoszságok formájában. Jogilag az 1867-es párizsi konferencián kötött államközi egyezmény hivatalossá tette, amely elismerte az aranyat a világpénz egyetlen formájaként.
A párizsi monetáris rendszer legfontosabb jellemzői a következők:
§ A pénzegységek aranytartalmúak voltak.
§ Az arany a világpénz funkcióját látta el.
§ Az arany volt az egyetlen fizetőeszköz.
§ A forgalomban aranyra váltható bankjegyek voltak.
§ Az árfolyamok 1%-kal tértek el.
§ Csak az angol fontot váltották szabadon aranyra.
A második pénzrendszer (genuai), Az 1922-es nemzetközi gazdasági konferencián kiadott közlemény biztosította az aranyon és az aranyra konvertálható vezető valutákon alapuló aranytőzsdei standardra való átállást. Voltak "szlogenek" - devizafizető fizetőeszközök, amelyeket nemzetközi elszámolásokra szántak.
A genovai monetáris rendszer jellemző vonásai a következők:
§ Két pénznem jelenléte (szlogenek).
§ Más valutákat közvetetten cseréltek aranyra.
§ Szabadon lebegő kamatláb volt.
§ Az 1933-as válság tönkretette ezt a rendszert.
§ A dollár 41%-kal leértékelődött.
Harmadik monetáris rendszer (Bretton Woods) Az Egyesült Nemzetek Nemzetközi Monetáris és Pénzügyi Konferenciáján formálták, amelyet 1944. július 1. és 22. között tartottak Bretton Woodsban (USA).
A Bretton Woods-i monetáris rendszer jellemzői a következők:
§ Az arany megtartotta világértékét.
§ Két tartalékvaluta - a dollár és a font.
§ Csak az Egyesült Államok válthatott bármilyen valutát aranyra dolláron keresztül (35 dollár = 31,3 g arany, 1 dollár = 0,88571 g arany).
§ Valutaparitás aranyban és dollárban egyaránt.
§ Eltérés az aranyparitástól (+, - 1%).
§ A Nemzetközi Valutaalap és a Nemzetközi Újjáépítési és Fejlesztési Bank rendelkezésre állása.
§ A fizetési mérleget az arany szabályozza.
Negyedik Világ Monetáris Rendszer (jamaicai) az IMF-tag országok Kingstonban (1976. január) kötött megállapodásával formálták, és ennek a rendszernek a következő jellemző alapelveit állapította meg:
§ Az aranytőzsdei szabvány helyett az SDR szabványt vezették be.
§ Az arany demonetarizálása jogilag lezárult: hivatalos árfolyamát és aranyparitásait törölték, a dollár aranyra váltását pedig leállították.
§ Az országoknak jogukban áll bármilyen árfolyamrendszert választani.
§ Az IMF-et felszólítják az államközi valutaszabályozás megerősítésére.
§ Ezek az elvek némi változtatással ma is érvényesek.
A gazdaságok integrációja eredményeként 1979 márciusában
az Európai Gazdasági Közösség (ma Európai Unió (EU)) országai között létrejött az Európai Monetáris Rendszer (EMS). A kulcspont egy európai valutaegység - az ECU - létrehozása volt, amelynek árfolyamát az Európai Monetáris Rendszerben részt vevő országok 12 valutájából álló kosár alapján határozták meg.
1996 júniusában meghatározták az Európai Monetáris Rendszer új paramétereit, amelyek 1999. január 1-jén, a monetáris unió létrejöttével egyidejűleg léptek hatályba. Az Európai Unió országaiban bevezették az egységes kollektív valutát, az eurót.
1976 januárjában az IMF-tagországok egyetértésével az arany státuszát felülvizsgálták és lebegő árfolyamokat vezettek be.
Jamaicai valutarendszer Az 1978-ban ratifikált Jamaicai Megállapodás formálissá tette.
A jamaicai megállapodás elfogadásának alapja az IMF ideiglenes bizottságának 1976-os megállapodása volt a Bretton Woods-i rendszer átszervezéséről:
§ A jamaicai monetáris rendszer legfontosabb eleme az arany kiszorítása a nemzetközi elszámolásokról.
§ Az országok jegybankjai lehetőséget kaptak arra, hogy arannyal ügyleteket bonyolítsanak le piaci áron, az aranyparitást törölték.
§ Az arany kiszorításával együtt járt az SDR nemzetközi tartalékjárművé való előléptetése.
§ Az országok jogot kaptak az árfolyamrendszer megválasztására, és főként a lebegő árfolyamokat alkalmazták, amelyek két fő feltétel hatására alakulnak ki: a devizák vásárlóerő-paritása és a kereslet-kínálat piaci egyensúlya a világ devizapiacain. .
A jamaicai monetáris rendszer alapelvei:
1. Az aranytőzsdei szabvány átállása több valutás piaci standardra. Az SDR szabványt hivatalosan is bevezették. Az SDR-t a jamaicai monetáris rendszer alapjának és a valutaparitások alapjának nyilvánították.
BOLDOG SZÜLETÉSNAPOT nemzetközi fizetési és tartalékalapok. Nem készpénzes nemzetközi fizetésekhez használják őket az IMF speciális számláin történő nyilvántartással és az IMF elszámolási egységeként.
§ 1970. január 1-jén új feltételes valutát (SDR) vezettek be - a speciális lehívási jogokat (SDR - Special Drawing Rights). Kezdetben az SDR megegyezett az amerikai dollárral (1 SDR = 1 USD).
§ 1974. július 1. óta az SDR a PRS 16 legfejlettebb országának valutakosárja alapján jön létre. Problémák adódtak azonban az árfolyamok ingadozásával.
§ 84.01.01-től SDR-ek képzése megkezdődött a világ 5 fő valutájából (USA-dollár, német márka, japán jen, angol font és francia frank) álló kosár alapján.
§ 2002.01.01-től az SDR-ek a világ 4 fő valutájából (USA-dollár, euró, angol font és jen) álló kosár alapján jönnek létre.
Az SDR a nemzetközi kollektív valutákat jelenti, és az IMF-tag országok nem készpénzes elszámolásaira használják speciális számlákon történő nyilvántartással. Az SDR-nek nincs anyagi alapja, de ez a nyilvántartási pénznem. Az SDR-kamatláb egy valutakosár alapján kerül megállapításra.
Valutakosár- ez egy módszer a kollektív valuta súlyozott átlagárfolyamának összehasonlítására a nemzeti valuták bizonyos csoportjaihoz képest. A készletben lévő pénznemek száma, összetétele és a valutaösszetevők nagysága, azaz a készletben lévő egyes valuták egységeinek száma tetszőlegesen beállítható.
2. Az arany demonetizálása legálisan befejeződött, ami abban nyilvánult meg, hogy törölték az arany hivatalos fix árát, bevezették az arany lebegő piaci árfolyamát, amelyet tőzsdei aukciókon határoznak meg, törölték az aranyparitásokat, és leállították a dollár aranyra váltását.
Az arany demonetizálása- az arany átalakulása pénzügyi eszközből olyan áruvá, amelyet már nem használnak fizetőeszközként az országok központi bankjai között, hanem az áruforgalom szférájába kerül.
Valójában az arany demonetizálását az árutermelés, a világgazdaság és a valutaviszonyok valós feltételei határozzák meg:
§ az országok jogosultak bármilyen (fix vagy lebegő) árfolyamrendszer választására;
§ az államközi szabályozás megerősítése az IMF-en keresztül.
Jelenleg két egymással összefüggő és egymást kizáró irányzat létezik a világon. Ez a világgazdaság globalizációja és regionalizációja. E tekintetben a már meglévő világpénzrendszer mellett regionális valutarendszerek is kialakultak az elmúlt évtizedekben saját regionális valuta létrehozásával. A legjelentősebb és legígéretesebb regionális monetáris rendszer a tizenkét európai államból álló Európai Gazdasági és Monetáris Unió (EMU), amely egyidejűleg az Európai Unió tagja is.
Olvassa el még:
Jamaicai valutarendszer(Jamaicai Megállapodás) egy modern nemzetközi pénzrendszer, amely a valuták szabad átváltásának és az árfolyamok állandó ingadozásának mechanizmusán alapul. A jamaicai monetáris rendszert az IMF-tagországok között 1976-ban Kingstonban (Jamaica) kötött megállapodás jogilag formalizálta, és felváltotta a Bretton Woods-i rendszert.
A jamaicai monetáris rendszer fő jellemzői a következő rendelkezések:
Az IMF-tagországok jogot kaptak arra, hogy önállóan válasszák meg a valuta konvertibilitási és árfolyamképzési rendszerét. Jelentősen megnőtt az IMF szerepe az államközi valutaszabályozás biztosításában és a részt vevő országok monetáris politikájának felügyeletében.
Ukrajna 1992 szeptembere óta tagja az IMF-nek és a Világbanknak. 2010-ben Ukrajna kvótája az IMF állótőkéjében 1372 millió SDR-t, azaz 0,63%-ot tett ki.
A terv szerint a jamaicai monetáris rendszernek rugalmasabbá kellett volna válnia a Bretton Woods-i rendszernél, és gyorsabban kellett alkalmazkodnia a fizetési mérleg és a nemzeti valuták árfolyamának instabilitásához.
A lebegő árfolyamok jóváhagyása ellenére azonban a fő fizetőeszköz státuszától formálisan megfosztott dollár valójában ebben a szerepben maradt, köszönhetően az Egyesült Államok erősebb gazdasági, tudományos, műszaki és katonai potenciáljának. Más országok.
Ráadásul a dollár 70-es évekre jellemző krónikus gyengeségét 1980 augusztusától 1985 márciusáig számos tényező hatására az árfolyam drasztikus, csaknem 2/3-os emelkedése váltotta fel.
A rögzített árfolyamok helyett a lebegő árfolyam bevezetése a legtöbb országban (1973 márciusától) a devizaintervenció óriási költségei ellenére sem biztosította stabilitásukat. Ez a rezsim képtelennek bizonyult a fizetési mérleg és az inflációs ráták gyors kiegyenlítésének biztosítására a különböző országokban, a hirtelen tőkemozgások, az árfolyam-spekuláció és így tovább megszüntetésére.
A gazdasági kapcsolatrendszer visszavonhatatlanul megváltozott. A lebegő árfolyamok körülményei között megnőtt azok változásának – különösen a rövid távú – tőkemozgásra gyakorolt hatása, ami kihat az egyes államok monetáris és gazdasági helyzetére. Az emelkedő árfolyamú országba spekulatív külföldi tőke beáramlása következtében átmenetileg megnövekedhet a hiteltőke és a beruházások volumene, amelyet a gazdaság fejlesztésére és az államháztartási hiány fedezésére fordítanak. A tőke kiáramlása az országból hiányukhoz, a beruházások visszaszorulásához és a munkanélküliség növekedéséhez vezet. A nemzeti valuta árfolyamának ingadozásának következményei az ország monetáris és gazdasági potenciáljától, exportkvótájától, valamint a nemzetközi gazdasági kapcsolatokban elfoglalt pozícióitól függenek. Az árfolyam az országok, a nemzeti exportőrök és importőrök közötti küzdelem tárgya, és államközi nézeteltérések forrása.
(Lásd: Monetarizmus).
A jamaicai monetáris rendszert a Bretton Woodsnál rugalmasabbnak és a fizetési mérleghez és az árfolyam-ingadozáshoz való gyorsabb alkalmazkodásnak szánták. A lebegő árfolyamok jóváhagyása ellenére azonban a fő fizetőeszköz státuszától formálisan megfosztott dollár valójában ebben a szerepben maradt, köszönhetően az Egyesült Államok erősebb gazdasági, tudományos, műszaki és katonai potenciáljának. Más országok.
Ráadásul a dollár 70-es évekre jellemző krónikus gyengeségét 1980 augusztusától 1985 márciusáig számos tényező hatására az árfolyam drasztikus, csaknem 2/3-os emelkedése váltotta fel.
A rögzített árfolyamok helyett a lebegő árfolyam bevezetése a legtöbb országban (1973 márciusától) a devizaintervenció óriási költségei ellenére sem biztosította stabilitásukat. Ez a rezsim képtelennek bizonyult a fizetési mérleg és az inflációs ráták gyors kiegyenlítésének biztosítására a különböző országokban, a hirtelen tőkemozgások, a valutaspekuláció megállítására stb. Számos ország továbbra is kötötte nemzeti valutáit más valutákhoz: dollárhoz, fonthoz stb., néhány ország árfolyamát "valutakosárhoz" vagy SDR-hez kötötte.
A jamaicai pénzrendszer egyik alapelve az volt az arany legálisan befejezett demonetarizálása. Eltörölték az aranyparitást, leállították a dollár aranyra váltását.
jamaicai a megállapodás végül eltörölte az aranyparitásokat nemzeti valuták, valamint SDR-egységek. Ezért Nyugaton az arany hivatalos demonetizálásának tekintették, megfosztva minden monetáris funkciójától a nemzetközi forgalom szférájában. Megkezdődött a sárga fém tényleges kiszorítása a nemzetközi monetáris kapcsolatok rendszeréből.
A nemzetközi likvid eszközök rendszerének nemzetközivé tétele, a kollektív valutaegység kialakításának célja, hogy stabilizáló hatást fejtsen ki a világgazdaságra, mérsékelje a fizetési mérleg egyensúlyhiányának következményeit, egyfajta gátként szolgáljon az ilyen jogsértések okozta zavarok hazai gazdaságba való átterjedésében. az országé.
A lebegő árfolyamok körülményei között megnőtt azok változásának – különösen a rövid távú – tőkemozgásra gyakorolt hatása, ami kihat az egyes államok monetáris és gazdasági helyzetére. Az emelkedő árfolyamú országba spekulatív külföldi tőke beáramlása következtében átmenetileg megnövekedhet a hiteltőke és a beruházások volumene, amelyet a gazdaság fejlesztésére és az államháztartási hiány fedezésére fordítanak. A tőke kiáramlása az országból hiányukhoz, a beruházások visszaszorulásához és a munkanélküliség növekedéséhez vezet. Az árfolyam-ingadozás következményei az ország monetáris és gazdasági potenciáljától, exportkvótájától, valamint a nemzetközi gazdasági kapcsolatokban elfoglalt pozícióitól függenek. Az árfolyam az országok, a nemzeti exportőrök és importőrök közötti küzdelem tárgya, és államközi nézeteltérések forrása.
1979. március 13-án létrehozták az Európai Közösség tagjait a gazdasági integráció, a saját valutával való stabilitás, a dollár terjeszkedésével szembeni védelem céljából. EMS.
Mit jelent? Az egyes országok valutájának árfolyama "lebegővé" válik, és a kereslet és kínálat változásait figyelembe véve változhat. A jól ismert Jamaicai Megállapodás 1978-ban kapott lendületet, és a Bretton Woods-i rendszer után egy új szakasz kezdetét jelentette a világgazdaság életében.
Ennek következtében a lebegő árfolyam bevezetése nem tette lehetővé számos ország gazdaságának, hogy talpra álljon és lelassuljon.
Megjelentek az első spekulánsok, akik csak profitáltak a valutakülönbségből.
A jamaicai valutarendszer fő előnyei közül kiemelhető az aranystandardtól való eltérés és az SDR megjelenése. Emellett a szabad árfolyam jelenléte hozzájárult az országok közötti nyitottabb tőkemozgáshoz és a teljes beruházási volumen növekedéséhez. Komoly projektek megvalósítására, a gazdaság erősítésére nyílt lehetőség, de sajnos csak a fejlett országokban. A gyenge monetáris egységekkel rendelkező országokban a helyzet megfordult – nőtt a munkanélküliség és erőteljes tőkekiáramlás következett be. Legyen naprakész az összes fontos United Traders eseményről – iratkozzon fel oldalunkra
A megállapodásokat 1976 elején írták alá Jamaicán, Kingston városában. Bevezetése végleg eltörölte az aranystandard elvét, és legitimálta az árfolyamok szabad lebegését (úszását). Ezzel párhuzamosan jelentősen módosult az árfolyamok alakulására gyakorolt államközi és nemzeti befolyás mechanizmusa. Ez a rendszer nem az egyes országok (beleértve az Egyesült Államokat is) valutarendszerén alapul, hanem törvényileg rögzített államközi elveken alapul.
Az új árfolyamrendszer bevezetésének megvan a maga előtörténete. A 20. század ötvenes évek végén és a hatvanas évek elején az Egyesült Államok számára az az időszak kezdődött, amikor egyre gyakrabban derült ki, hogy negatív, nőtt a külföldön lévő dollárok száma, és az aranytartalékok fogyni kezdtek. Az Egyesült Államok a Bretton Woods-i egyezmények értelmében kénytelen volt kielégíteni a más országok központi bankjaitól érkező növekvő aranykeresletet. És mivel az Egyesült Államok kénytelen volt unciánként 35 dolláros rögzített áron eladni az aranyat, nyilvánvaló, hogy ez fokozatosan az aranytartalékok aláásásához vezetett.
Az 1971-ben Richard Nixon által kezdeményezett aranystandard eltörlése és a dollárral szembeni árfolyam-ingadozások lehetséges határainak 2,25%-on belüli meghatározása jelentős instabilitáshoz vezetett.A Bretton Woods-i rendszer nem tartható fenn, és ennek az intervallumnak a növelése 4,5%-kal, 1972 tavaszán pedig az USA bejelentette a dollár 10 százalékos leértékelését.
Japán 1973 elején bejelentette nemzeti valutájának lebegő árfolyamát, majd egy hónappal később az EU is megtette ugyanezt. Így ettől a pillanattól kezdve nem hivatalosan az árfolyamok „lebegő” rezsimje vált uralkodóvá, aminek következtében a világ valutáinak volatilitása megnőtt.
A jamaicai monetáris rendszer alapozta meg a legális árfolyamokat. 1978 óta hatályba lépett az IMF frissített chartája, amely lehetővé teszi a tagországok számára a rugalmas manőverezést, különösen:
Így a jamaicaiak lehetőséget biztosítottak az IMF tagjainak a választásra:
De a devizaparitás lehetősége az aranyban teljesen kizárt.
A "lebegő" árfolyamú országok közül megemlíthető az USA, Kanada, Svájc, Japán, Görögország, Izrael, Nagy-Britannia és még sokan mások. Ezeknek az országoknak a jegybankjai gyakran éles ingadozásokkal továbbra is támogatják az árfolyamokat. Ezért nevezik az árfolyamok „lebegését” „menedzseltnek” vagy „piszkosnak”. Általánosságban elmondható, hogy a fejlett országok árfolyamai csoportos vagy nettó „lebegésben” vannak.
Léteznek saját regionális valutarendszereik is, például az EMU, amelyen belül kezdetben az új ECU elszámolási egységet használták, amely a megállapodásban részes országok valutakosárán alapult. 1999-ben az ECU váltotta fel az eurót.
Ugyanakkor a jamaicai monetáris rendszer további reformra szorul, amely szükséges a világ monetáris mechanizmusának javításához, amely a nemzet- és világgazdaságok instabilitásának egyik forrása.
