Azok. A hitelnyújtáshoz kapcsolódó betétek és kölcsönpénzek a kölcsön futamideje alatt meghaladhatják a hitelek átlagos kamatlábait. Tartós a kamatkockázat, vagy elkerülhető? Elméletileg igen, ha az eszközhozam változása (a hitelkamatláb) teljes mértékben kiegyenlíthető mind az időzítés, mind a méret tekintetében a forrásbevonás költségeinek (vagyis a banki hitel nyújtásához szükséges forrásszerzés költségeinek) változásával. De gyakorlatilag lehetetlen minden hitelt ilyen módon kiegyenlíteni, és a bankok sem mindig érdekeltek ilyen politikában. Ezért a bankok folyamatosan ki vannak téve a kamatkockázatnak, ez azonban nem zárja ki, hanem éppen ellenkezőleg, magában foglalja a kamatkockázat kezelését.
A kamatkockázatnak két típusa van: pozíciós és strukturális.
Pozíciós kockázat bármely pozíció kockázata (százalék egy adott pillanatban). Például egy bank változó kamatozású hitelt adott ki. Nem tudni, hogy ez hoz-e sikert a banknak. Mit lehet a mérlegben feltüntetni ennek a kockázatnak a megelőzése érdekében? Mindenekelőtt módosítani kell a betétek kamatait, és a kamatokat a bank mérlegében szereplő eszközökhöz és forrásokhoz kell igazítani.
Strukturális kockázat a bank mérlegének egészét érintő kockázat, amelyet a kamatlábak ingadozása miatti pénzpiaci változások okoznak.
A kamatlábkockázat tehát mind a kamatból származó nyereségre, mind a bank mérlegének egészére hatással van. A kamatlábkockázat okai lehetnek:
A kamatláb jellegétől függően a következők vannak:
Fix kamatkockázat akkor keletkezik, ha egy hitelre fix (fix) kamatozást állapítanak meg, de a betétek és egyéb vásárolt források kamata megváltozik. Ebben az esetben a kölcsön kamata nem veszi figyelembe a kölcsönzött források piaci százalékos arányának változásait.
Nézzünk egy konkrét helyzetet:
Az I. és II. lehetőség esetében sem világos, hogy a negyedik évtől kezdődően mi lesz, ha megváltozik a pénzpiac. A kamatváltozás kockázatának e lehetőségét a kölcsönszerződésben kell rögzíteni, és szükség esetén a kötelezettséget szerkezetileg módosítani kell.
A kamatkockázat megelőzése érdekében a kereskedelmi bankoknak:
Ezen intézkedések megvalósítása a bank gyakorlati tevékenységében speciális (célzott) kamatlábkockázat-kezelési módszerekkel történik. A speciális kamatlábkockázat-kezelési módszerek közé tartozik a kamatmarzs-kezelési módszerek és a rés (gap) kezelése.
A menedzsment (menedzsment) egyik fő célja egy bankban a kamatmarzs ellenőrzése, i.e. a jövedelmező eszközök kamatbevétele és a kötelezettségek kamatkiadása közötti különbözet. A fedezet mellett fel kell hívni a figyelmet a spreadre, amely az eszközökre kapott súlyozott átlagkamatláb és a kötelezettségek után fizetett súlyozott átlagkamatláb közötti különbség. Mindkét mutatónak tükröződnie kell a bank eredménykimutatásában. A tervezés során ezeket a mutatókat előrejelzési módszerek határozzák meg. Végül a kamatkockázat kezelésének folyamatában egy rés (rés) kerül figyelembevételre - a bank ingadozó és fix kamatozású eszközeinek és kötelezettségeinek eltérése vagy egyensúlyhiánya a fix kamatozású kötelezettségekkel szemben egy adott időszakban. Tekintsük részletesebben a kamatlábkockázat-kezelés módszereit.
A kamatfelár kezeléséhez a bankpiac, a gazdaság és a kamatlábak változásainak alapos és állandó elemzése szükséges. Az inflációval összefüggésben szinte lehetetlen megjósolni a kamatlábat, ezért a banki kockázatkezelésnek az eszközportfólió lejáratonkénti kiegyensúlyozására kell összpontosítania. De ez nagyon nehéz, ha a bank mérlegében fix és változó kamatozású eszközök és források vannak. Ezért szükséges a kamatláb változási kilátásainak felmérése.
Az eszközök és források portfóliójának lejárat szerinti egyensúlyba hozása lehetővé teszi a bank számára a kamatfelár rögzítését, pl. semlegesíteni a kamatlábkockázatot. A bankárok azonban előnyben részesítik a határozatlan szpred kockázatát, ha a kiegyensúlyozatlan lejárati mutató nagy hozamot ígér. Ez akkor fordul elő, ha a közgazdászok nem tudják megjósolni a kamatláb mozgását.
Tekintsük a források kiegyensúlyozott vonzásának sajátos helyzetét a kiegyensúlyozatlanokkal összehasonlítva.
I lehetőség (kiegyensúlyozott):
II. lehetőség (kiegyensúlyozatlan): alternatív hitelezési stratégiák 180 napra:
a) hitelfelvétel 180 napra, 5%-os felárral;
b) hitelfelvétel 90 napra, megújítás 90 nap után: felár 1 / 2 (10 + 13) = 11,5%.
A sikeres réskezeléshez a jövőbeni kamatmozgások sikeres előrejelzése szükséges. Példánkban a rövid lejáratú kamatlábak pontos előrejelzése miatt a menedzsment nem egyensúlyozta ki a 180 napos hitelt, hanem olyan rést hozott létre, amely a kamatmarzs bővüléséhez vezet.
A fenti adatok alapján a második lehetőség szerint a szpred 11,5 volt, és nem 5%, mint az első opcióban. Ez annak köszönhető, hogy a rés kezelésének folyamatában, amint megjegyeztük, helyesen lehetett előre jelezni a kamatlábak mozgását. Úgy döntöttek, hogy 180 napra kölcsönvett forrásokat vesznek fel, azzal a feltétellel, hogy ezt a tranzakciót két független szakaszra osztják: először 90 napig emelnek, majd további 90 napig folytatják. Ebben az esetben a kiegyensúlyozatlan 180 napos hitel felára 11,5% volt, és a következőképpen alakult:
A kölcsön felára 180 nap alatt 11,5%.
A kamatfelárat befolyásoló tényezők:
A hiánykezelést úgy határozhatjuk meg, mint a kamatláb változásaira érzékeny eszközök és források adott szintjének kezelését. Vannak pozitív és negatív szakadékok. Pozitív rés esetén a változó kamatozású eszközök meghaladják a változó kamatozású kötelezettségeket. Pozitív rés esetén a kamatláb csökkenésével a kamatmarzs csökken; A kamatlábak emelkedésével a marzsok emelkednek. Negatív rés mellett a változó kamatozású kötelezettségek meghaladják a változó kamatozású eszközöket. Ebben az esetben a kamatlábak csökkenésével a marzs nő, a kamatláb növekedésével pedig csökken.
A kamatkockázat mértéke, mivel az befolyásolja a kamatfelárat és a felárat, a rés nagyságától és irányától, a kamatváltozás sebességétől és időtartamától függ. A hiánykezelés lehetőségeinek jobb kihasználása érdekében a bankok gyakorlati tevékenységében szükséges:
Tekintsük a banki kamatpolitika lehetséges változatait. Itt több szakasz van.
I. szakasz - alacsony kamatlábak (növekedés várható):
szakasz - növekvő kamatok (maximális növekedésük a jövőben várható):
III. szakasz - magas kamatok (a közeljövőben várhatóan csökkenni fognak):
IV. szakasz - csökkenő kamatlábak (a közeljövőben minimálisak lesznek):
A kamatpolitika fenti irányainak (szakaszainak) megvalósítása során fontos szem előtt tartani, hogy a bank fő feladata a nettó kamatmarzs növelése a banki politika által meghatározott kockázati paramétereken belül. A kamatlábak és a kötelezettségekben és eszközökben rejlő kockázat mértéke olyan külső hatások által meghatározott változók, amelyeket az egyes bankok nem tudnak befolyásolni vagy pontosan előre jelezni. Ezért az eszközök és források kezelése egy folyamatos folyamat, amelyhez a legtapasztaltabb banki személyzet bevonása szükséges.
6.1. A kamatkockázat típusai
6.2. Műveletek érdeklődéssel
6.3. Fizetési folyamatok
6.4. A pénzügyi eszközök kockázati mutatói
6 .egy. A kamatkockázat típusai
A kamatlábak a leggyakrabban használt pénzügyi mutatók. A kölcsönök és betétek kamatainak sok fajtája létezik, a hiteltípusoktól, a feltételektől, a számítási módszerektől stb.
Százalékfüggvények:
a pénzbefektetésből származó potenciális hasznosság elvesztésének kompenzációja (szemben az árukkal és szolgáltatásokkal);
az előnyök elvesztésének kompenzációja, amely a hitelező részére visszatérített pénzének jövőbeni értékével kapcsolatos bizonytalanság kockázata miatt áll fenn;
Kártérítés a hitelezőnek azért, mert nem tudja kielégíteni azt a preferenciát, hogy egy adott időpontban legyen pénze, mint később kapja meg.
Kamatkockázat– a kamatláb kedvezőtlen ingadozásából adódó nyereségkockázat, amely magasabb kamatköltségekhez, illetve alacsonyabb befektetésekből származó bevételhez és nyújtott hitelekből származó bevételhez vezet.
A kamatlábak változása többféle kockázathoz vezet:
a kamatköltségek növekedésének vagy a befektetésekből származó bevételnek a várt szint alá csökkenésének kockázata az általános kamatszint ingadozása miatt;
a hitelfelvételi döntést követően a kamatláb ilyen változásával járó kockázat, amely nem biztosítja a legalacsonyabb kamatköltséget;
annak kockázata, hogy a kölcsönnyújtásról vagy a befektetésről olyan döntés születik, amely a döntés meghozatalát követően bekövetkezett kamatváltozások miatt nem vezet a legmagasabb bevételhez;
annak kockázata, hogy a fix kamatozású hitel kamatráfordítása magasabb lesz, mint a változó kamatozású hitel esetében, vagy fordítva.
Minél nagyobb a kamatláb mobilitása (változásainak rendszeressége, jellege, nagysága), annál nagyobb a kamatkockázat.
A kamatkockázat mérlegelése attól is függ, hogy Ön hitelfelvevő vagy hitelező.
A hitelfelvevő kockázata kettős természetű. Fix kamatozású hitelfelvétel esetén csökkenő, szabadon ingadozó kamatozású hitelfelvétel esetén pedig kamatemelkedésnek van kitéve. A kockázat csökkenthető, ha előre jelzi, hogy a kamatlábak milyen irányba változnak.
Kockázat a hitelező számára a hitelfelvevő kockázatának tükörképe. A profit maximalizálása érdekében a banknak fix kamattal kell hiteleznie, amikor a kamatlábak várhatóan csökkennek, és lebegő kamattal, amikor a kamatok várhatóan emelkednek.
A kamatláb kölcsön futamidejétől függő változását kamatbevételi görbe formájában fejezzük ki. Az emelkedő görbét normál görbének tekintjük. Ez azt jelenti, hogy a hosszú lejáratú hitelek kamatai általában magasabbak, mint a rövid lejáratú hiteleké, így kompenzálják a hitelezőket a pénzeszközeik hosszabb lejáratú lekötéséért és a hosszú lejáratú hitelek esetében a magasabb hitelkockázatért.
Pénzintézetek esetében a kamatlábkockázat lehet:
alapvető- a kamatlábak szerkezetében bekövetkezett változásokhoz kapcsolódik, amelyek akkor következnek be, amikor a pénzeszközöket egy kamattal veszik fel, és egy másik kamatláb mellett kölcsönöznek vagy fektetnek be;
átmeneti rés- egy alapkamattal történő kölcsön felvétele vagy nyújtása esetén, de a felvett és nyújtott kölcsönök felülvizsgálatának időpontjában meghatározott időbeli eltéréssel.
Az általános kamatszintet befolyásoló tényezők:
kormányzati politika;
pénzbeli támogatás;
jövőbeli inflációval kapcsolatos várakozások.
A kamatkülönbözetet befolyásoló tényezők:
a pénzügyi kötelezettségek lejáratáig eltelt idő;
nemteljesítés kockázata;
pénzügyi kötelezettségek likviditása;
adózás;
egyéb konkrét tényezők az adott pénzügyi kötelezettségekhez.
Kamatozású műveletek - CPC
A pénzpiaci kamatszint változása a forgalomban lévő kötvények árfolyamának ingadozását vonja maga után, a kamatláb emelkedése pedig az árfolyam csökkenésének és a kötvénytulajdonos veszteségének az oka. A befektetésnek a kamatlábak változásaihoz kapcsolódó kockázatát kamatlábkockázatnak nevezzük.
Bármely pénzügyi eszköz (részvények, kötvények, fizikai eszközök (ingatlanok, berendezések) stb. értékét az ehhez az eszközhöz kapcsolódó fizetési folyamat aktuális értékeként határozzák meg. A kötvényeknél a fizetési folyamat a szokásos járadék, amely kupon kamatfizetésből és névérték-visszatérítésből áll. És akkor a kötvény aktuális értéke megegyezik az ilyen bérleti díj aktuális értékével.
Legyen én- aktuális piaci kamatláb, R- a kötvény névértéke, nak nek- kupon arány
NAK NEK = pk- a kupon kifizetések összege, R ( a kötvény aktuális piaci értéke, t- a kötvény lejáratáig hátralévő időszak.
A kötvények aktuális piaci értékének képletének levezetéséhez fizetési diagramot készítünk (4.5. ábra).
Rizs. 4.5
A bal oldali oszlopot összegezve a következőket kapjuk:
Ahhoz, hogy ez az érték egyenlő legyen a névértékkel, szükséges, hogy az egyenlőség teljesüljön:
Innen NAK NEK = Pi vagy Pi-Pk, azok. én = k.
Ez pedig azt jelenti, hogy ha a kamatszelvény megegyezik a piaci kamattal, akkor a kötvény ára megegyezik a névértékkel.
A kötvény megalapozott kiválasztásához nem elegendő a hozamuk adatait összehasonlítani. Valahogyan fel kell mérni a kötvény futamidejéhez kapcsolódó kockázatot is - minél hosszabb a futamidő, annál nagyobb a kockázat. A kifejezések közvetlen összehasonlítása azonban nem vezet helyes következtetésekhez, mivel ez nem veszi figyelembe a jövedelem időbeli eloszlásának sajátosságait. Nyilvánvaló, hogy a zéró kamatozású kötvények kockázatosabbak, mint az azonos futamidejű időszakos kamatfizetésű kötvények. A kötvények kockázatosságának jellemzésére az átlagos kifejezést használjuk.
Ez a mutató súlyozott számtani átlag formájában összegzi a kötvény kifizetésének feltételeit. A kifizetési összegeket súlyként vesszük. Más szóval, minél nagyobb a kifizetés összege, annál nagyobb hatással van az átlagra a megfelelő futamidő. Az éves kamatszelvényű és a futamidő végi névérték visszaváltásával járó kötvényeknél a következőket kapjuk:
ahol T- átlagos futamidő;
tj- a kamatszelvény kifizetések lejárata években;
sj- a fizetés összege; t- a kötvény teljes futamideje.
Tekintettel arra, hogy tx
= 1, 2, ... , t
megkapjuk az átlagos tag számítási képletét:
Kuponbevételű kötvényekre T A (4.2.10) képletből az következik, hogy minél magasabb a kamatláb nak nek , annál rövidebb az átlagos idő. Nulla kuponos kötvényekhez T = t.
4.7. példa. Hat éves lejáratú kötvényt vásároltak, melynek kamata évente egyszer 8%-os kamattal történik, 95 e. kamattal.
A (4.2.10) képlet alapján megkapjuk az átlagos periódust:
A (4.2.9) képlet számlálója a kötvény hitelszolgáltatásának teljes összegét mutatja – az összes várható bevétel megszorozva a megfelelő feltételekkel. Az átlagos futamidő azt a pontot jelöli a kötvény futamidejében, amely kiegyenlíti a hitelkeret nagyságát. A hitelszolgáltatás összege az átlagos futamidő előtt megegyezik az ezen időpont utáni hitelszolgáltatással:
ahol G/, g to- a fizetés időpontjától az átlagos időszakig terjedő időintervallumok, (/ - az átlagos időszak előtt teljesített kifizetések, nak nek- ezen időszak után).
Ebből következően 5,19 év elteltével a nyújtott hitelszolgáltatás és a hátralévő időszakra nyújtott hitelszolgáltatás összege megegyezik. Az átlagos futamidő analógja lehet a fizetések időbeni egyensúlyi pontja. Ebből következik, hogy minél rövidebb az átlagos futamidő, annál hamarabb jut a kötvénytulajdonos hozamhoz a kötvény után, és ennek következtében annál kisebb a kockázat. Ezért a kötvények összehasonlításakor előnyben kell részesíteni a rövidebb átlagos futamidejű kötvényeket.
4.8. példa. Két 15%-os kamatszelvényű kötvény létezik 1 éves és 10 éves futamidejű, 1000 USD névértékű.
Vegye figyelembe a kötvények piaci árát különböző aktuális piaci kamatlábak esetén. Ehhez a (4.2.8) képletet használjuk, és a számítások eredményeit a táblázatban foglaljuk össze. 4.4.
T a b l e 4.4.
Táblázat adatok. 4.4 ábrán grafikusan ábrázoljuk. 4.6.
A 4.6. ábrán látható, hogy egy hosszú lejáratú kötvény ára sokkal érzékenyebb a piaci kamatláb változására, mint a rövid lejáratúé, mivel egy kötvény piaci ára olyan szinten van beállítva, hogy a kötvény hozama egyenlő az aktuális piaci árfolyam.
Rizs. 4.6
Tehát amikor a piaci kamat 15%-ról 20%-ra emelkedik, a 15%-os kamatszelvényű kötvény tulajdonosa egyszer 1 éves futamidővel, tízszer pedig 10 éves futamidővel elveszíti névértékének 5%-át. Ezért ha egy kötvényt az emelkedés után azonnal eladnak, tulajdonosa csak a névérték alatti árral számolhat a jövőbeni veszteségek jelenértéke tekintetében.
Tehát egy 1 éves lejáratú kötvény esetén a veszteség jelenértéke:
valamint 10 éves lejáratú kötvényre 
Ebben az összegben az első futamidő az első év veszteségének, a második a második évnek, az utolsó pedig a tizedik évnek felel meg. A kötvény ára az első esetben 1000 - 41,67 = 958,33 USD, a második esetben pedig 1000 - 209,62 = 790,38 USD.
Így ceteris paribus magasabb a kamatkockázat a hosszabb lejáratú kötvényeknél.
Vegye figyelembe, hogy bár a rövid lejáratú kötvények kamatlábkockázata alacsonyabb, mint a hosszú lejáratú kötvényeké, az újrabefektetési kockázat, pl. csak a rövid lejáratú kötvények esetében nagyobb a kockázata annak, hogy az újrabefektetés során csökken a jövedelem. Ha ugyanis a piaci kamatlábat 15%-ról 10%-ra csökkentik, az 1 éves futamidejű 15%-os kamatszelvényű kötvény visszaváltásából származó bevétel csak 10%-kal fektethető be újra, míg a tízéves kötvény esetében 15% hozam tíz éven belül, i.e. az első esetben a tulajdonos évente 5%-ot veszít névértékéből.
A kamatlábkockázat (kamatkockázat) a banki műveletek jövedelmezőségének csökkenése vagy veszteség keletkezése a kamatlábak változásának a vonzott és elhelyezett forrásokra gyakorolt negatív hatása, a bank eszközeinek és kötelezettségeinek futamidej- és költségkiegyensúlyozatlansága miatt. .
Munkásságában I.V. Larionova a kamatkockázaton a bank marzsának esetleges csökkenésének kockázatát jelenti a piaci kamatlábak előre nem látható negatív változásai miatt.
ábrán Az 5.1 kamatlábkockázatot mutatja fix kamatlábak alkalmazása esetén.
Rizs. 5.1. Hitelezés fix kamattal
Az esetleges veszteségek felmérése szempontjából döntő jelentőségű a kötelezettségek (hitelezésre vonzott források) és az eszközök kamatlábai változásának következetessége. Tehát, ha a hitelkamat változó, évente egyszer korrigált, és a felvett források kamata, amelyből ezt a hitelt finanszírozzák, szintén évente felülvizsgálják egy egyeztetett képlet szerint, akkor nincs kamatkockázat. De ha a felvett pénzeszközök kamata még az elfogadott képlet szerint is változik, például havonta egyszer, akkor az emelkedő piaci kamatok körülményei között a hitel kamata a hitelidőszak nagy részében alacsonyabb lehet, mint a adósságkötelezettségek kamatlába (5.2. ábra).
Rizs. 5.2. Aszinkron kamatváltozás
Ebben az esetben a bankot anyagi veszteségek érik, amit csak a következő időszakban a kamatláb felülvizsgálatával tud kompenzálni. Ezért minél jobban összehangoltak a kamatláb (árak) változásának pillanatai a vonzott és elhelyezett források esetében, annál kisebb a kamatkockázat.
A hosszú lejáratú jelzáloghitelezés során a bankok problémája kettős, hiszen biztosítani kell egyrészt a hitelezési műveletek jövedelmezőségét, másrészt a hitelfelvevő rendelkezésére álló hiteleket.
A bankok különféle hitelezési eszközök bevezetésével igyekeznek csökkenteni a kamatkockázatot az infláció, valamint a gyorsan változó pénzügyi piac mellett. A kamatkockázat-kezelés az eszközök és források párosításának menedzselésével valósul meg.
A bankok a banki források értékének változását a kibocsátott hitelek kamatlábai változásával próbálják egyensúlyba hozni. A piaci hitelkamatláb mutatói hiányában a bankok devizában, általában USA-dollárban denominált hiteleket bocsátanak ki. Egy ilyen rögzítés azonban nem kerüli el a kamatkockázatot, mivel az amerikai dollár árfolyamának változása nem egyezik a piaci kamatláb változásával. Ha azonban a bank kötelezettségei is devizában vannak, akkor ez a megközelítés csökkenti a kamatkockázatot.
USA-dollárban történő hitelezés esetén devizaárfolyam-kockázat áll fenn. Valójában ez a fajta kölcsön csak azoknak a hitelfelvevőknek nyújtható, akiknek stabil dollárjövedelme van.
A kamatkockázat jelentősen függ a hiteleszköz típusától, az ország általános gazdasági helyzetének való megfelelésétől. A jelzáloghitelezési eszközök és a kamatlábkockázat kapcsolatáról bővebben a 7., 8. fejezetben olvashat.
A piaci kockázatot az értékpapírpiacon vagy a gazdaságban felmerült, előre nem látható körülmények okozzák, amelyek során bizonyos típusú értékpapírok befektetési vonzereje elveszik, értékesítésük csak nagy kedvezménnyel lehetséges. Piaci kockázat - potenciális veszteségek, amelyek a piaci paraméterek, például kamatlábak és árfolyamok, részvény- és nyersanyagárak értékének változásából eredhetnek. A bank befektetési tevékenysége piaci kockázattal jár. Az ilyen típusú kockázatok megelőzése érdekében a banknak szisztematikus munkát kell végeznie annak szabályozására, nevezetesen:
Szisztematikusan elemezze a különböző típusú értékpapírok jövedelmezőségét;
Az értékpapír-portfólió időben történő nyomon követése.
Amint azt a bankok értékpapírpiaci gyakorlata mutatja, az értékpapírok legnagyobb hányadát hosszú lejáratú kötvények kellene, hogy kiegyenlítsék rövid lejáratú értékpapírokkal, közepes lejáratú értékpapírok hiányában. A banknak – tevékenységének sajátosságait figyelembe véve – befektetési politikát kell kialakítania az értékpapírpiacon, és befektetési tevékenysége során ez alapján kell irányítania.
A kamatkockázat az előre nem látható, a bank számára kedvezőtlen kamatváltozások és a fedezet jelentős csökkenése miatti veszteség elszenvedésének lehetősége, nullára vagy negatív mutatóra csökkentve.
Kamatkockázat akkor merül fel, ha a rendelkezésre bocsátott és felvett pénzeszközök megtérülési feltételei nem egyeznek, vagy ha az aktív és passzív műveletek kamatlábait eltérő módon határozzák meg. Utóbbira példa lehet az a helyzet, amikor változó kamatozású betéteket fogadnak el rövid időre, és hosszú távú fix kamatozású hiteleket bocsátanak ki, abban a reményben, hogy a változó kamat nem haladja meg az elvárt szintet.
A kamatkockázatnak leginkább azok a bankok vannak kitéve, amelyek rendszeresen haszonszerzés céljából kamatjátékot folytatnak, illetve azok a bankok, amelyek nem látják előre alaposan a kamatváltozásokat.
A kamatkockázatnak két típusa van: a pozíciós kockázat és a strukturális kockázat.
A pozíciós kockázat bármely pozíció kockázata – az adott pillanatban fennálló százalékos arányban. Például egy bank változó kamatozású hitelt adott ki, miközben nem tudni, hogy a bank nyereséget termel-e vagy veszteséget termel.
A strukturális kockázat a bank mérlegének egészét érintő kockázat, amelyet a kamatlábak ingadozása miatti pénzpiaci változások okoznak. A kamatlábkockázat tehát mind a mérleg egészére, mind az egyes ügyletek eredményére kihat.
A kamatkockázat fő okai a következők:
A kamattípusok helytelen megválasztása (állandó, fix, lebegő, csökkenő);
A kölcsönszerződésben a kamatláb esetleges változásainak alulbecslése;
Változások az orosz központi bank kamatlábában;
Egységes kamat megállapítása a kölcsön teljes igénybevételi idejére;
Kidolgozott kamatpolitikai stratégia hiánya a bankban;
A kölcsön centének, vagyis a kamatláb értékének hibás meghatározása.
A kamatkockázat elkerülhető, ha az eszközhozam változásait teljes mértékben kiegyenlíti a forrásbevonási költségek változása.
Ez elméleti. Ilyen egyensúlyt azonban gyakorlatilag lehetetlen állandóan elérni, így a bankok mindig ki vannak téve kamatkockázatnak.
A kamatlábkockázat-kezelés magában foglalja a bank eszközeinek és forrásainak kezelését egyaránt. Ennek a menedzsmentnek az a sajátossága, hogy vannak határai. A vagyonkezelést korlátozzák a hitelkockázati és likviditási követelmények, amelyek meghatározzák a bank kockázatos eszközállományának tartalmát, valamint a megállapított hitelcentekben más bankok árversenye.
A forráskezelést is elsősorban a hitelviszonyt megtestesítő eszközök szűk választéka és mérete, vagyis a hitelkibocsátáshoz szükséges források szűkössége, valamint a más bankok és hitelintézetek árversenye nehezíti.
A kamatlábkockázatot kamatláb-csereügyletekkel is csökkentheti. Speciális pénzügyi tranzakciókról van szó, amelyek feltételei bizonyos kötelezettségek után előre meghatározott időpontban történő kamatfizetést írnak elő, vagyis lényegében a szerződést kötő felek kicserélik a nekik kötelező kamatfizetéseket. A fix kamatozású ügylet kamatfizetése változó kamatozású ügylet ellenében történik. A fix kamatozású fizetést vállaló fél ugyanakkor jelentős növekedésre számít a változó kamatozású ügylet időtartama alatt; és az ellenkező oldalon - csökkenteni őket. Ekkor az a fél nyer, amelyik helyesen megjósolta a kamatlábak dinamikáját.
