Azok a hallgatók, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik a tudásbázist használják tanulmányaikban és munkájukban, nagyon hálásak lesznek Önnek.
Közzétéve: http://www.allbest.ru/
Bevezetés
gazdasági befektetések menedzsment
A befektetések fontos szerepet játszanak bármely ország gazdaságának fejlődésében. Oroszország a központosított gazdaságról a gazdasági gazdálkodás piaci modelljére való áttérése az elmúlt évtizedekben sok különbséget okozott a gazdaság szektorai között. Egyes iparágaknak, beleértve a pénzügyi ágazatot is, sikerült megközelíteniük az üzleti szervezés és üzletvitel piaci színvonalát ebben az időszakban, és még a nemzetközi piacokra is be kellett lépniük. Az orosz gazdaság azon szektorainak túlnyomó többsége azonban, amelyek a reálszektoron alapulnak, nem tudott új "piaci sínekre" átszerveződni, és biztosítani a hatékonyságot és a versenyképességet.
A pénzügyi ágazat egyenlőtlen fejlődési üteme Oroszországban és a gazdaság reális szektorának vállalatai az egyik fő oka annak, hogy óriási szakadék képződött az ipari vállalkozások befektetési források iránti keresleti struktúrái és a jelenlegi kínálat között. pénzügyi szektor.
Jelenleg különösen fontosak a befektetési forrásoknak a gazdaság valódi szektorába való vonzásának kérdései. Új pénzügyi mechanizmusokra van szükség annak biztosítására, hogy egyrészt az orosz vállalkozások hozzáférhessenek a befektetési tőkéhez, másrészt pedig a tőketulajdonosok és -kezelők vonzóbbak legyenek az orosz gazdaság reális szektorába történő befektetéshez.
Mindazonáltal a pillanat nagyon nehéz, mivel a gazdaság beruházási igényei óriásiak, sok iparág technikai átépítés alatt áll, amelyet nem most, hanem korábban kellett volna elkezdeni. Némelyik csak erre a folyamatra alkalmas, mert a 90-es évek óta számos iparág nem ment át teljes értékű műszaki újbóli felszerelésen.
Ez a helyzet egyrészt intézkedéseket tesz szükségessé az ország befektetési légkörének támogatására, másrészt célzott politikai intézkedéseket tesz a különböző ágazatokban, mert ez nem könnyű feladat.
A következő munkák a befektetések tanulmányozásával foglalkoznak: Blau, S.L., Golova, R.S., Neshitoy A.S., Nikolaeva M.A., Orlova E.R. és sokan mások.
A gazdaság reális szektorának fejlődésének tanulmányozását híres hazai és külföldi tudósok munkái érintik: A.S. Afanasjeva, M.K. Bunkina, V.V. Zolotarchuk, E.S. Makeeva, A.S. Glyazera, M.G. Orlov és még sokan mások.
A kutatás tárgya ebben a munkában az Orosz Föderáció gazdaságának valódi szektora, a tárgy pedig az Orosz Föderáció gazdaságának valós szektorába történő befektetések.
Ennek a munkának az a célja, hogy jellemezze az Orosz Föderáció gazdaságának valós szektorába történő beruházásokat. A cél eléréséhez számos feladatot kell elvégeznie:
1) tisztázza a befektetések gazdasági lényegét és típusait;
2) tanulmányozza a gazdaság reális szektorának összetételét és szerkezetét;
3) megtudja a gazdaság reális szektorába történő befektetések sajátosságait;
4) jellemzi az Orosz Föderáció gazdaságának reálszektorába történő befektetések jelenlegi helyzetét;
5) fontolja meg az orosz gazdaság reális szektorába történő befektetések vonzásának kilátásait.
1 . A befektetés elméleti vonatkozásai
1.1 A befektetések gazdasági lényege és típusaitionok
A WRC ezen bekezdésének célja a befektetések gazdasági lényegének és típusainak tisztázása.
Az oroszországi "befektetés" kifejezést a piaci reformok éveiben széles körben használták. A hazai és külföldi szakirodalomban számos meghatározás található a befektetés fogalmáról.
1991 -ig a "befektetés" fogalmának a hazai gazdaságtudományban betöltött szerepét a "tőkebefektetés" fogalma játszotta. Úgy értették, mint az állóeszközök reprodukálására fordított költségek összességét, nem számítva a javításuk költségeit. Ugyanakkor a tőkebefektetések két formában jelentek meg: gazdasági kategóriaként és a monetáris források mozgásával összefüggő folyamatként. Gazdasági kategóriaként a tőkebefektetések olyan monetáris kapcsolatok rendszerét jelentik, amelyek hosszú távon a tőke mozgásához kapcsolódnak az állóeszközökhöz, a pénzeszközök befektetésének pillanatától a visszatérítésük pillanatáig.
A befektetés azonban tágabb fogalom, mint a tőkebefektetés. A tárgyi eszközök újratermelésére irányuló beruházásokon kívül tartalmazza a forgóeszközökbe, pénzügyi eszközökbe, bizonyos típusú immateriális javakba történő befektetéseket. A tőkebefektetés csak egy befektetési forma. Az orosz közgazdászok ma külföldi kollégáikat követve a befektetéseket hosszú távú tőkebefektetésként határozzák meg a gazdaság különböző ágazataiban, a szociális programokban, az infrastruktúrában, a környezetvédelemben a termelés, a szociális szféra, a vállalkozói szellem és a profit fejlesztése érdekében.
A "befektetés" szó kölcsönzött (tőle. Investition, lat. Investire), hosszú távú befektetést jelent bizonyos objektumokba, projektekbe, társadalmi-gazdasági programokba nyereség és / vagy társadalmi hatás elérése érdekében.
Jelenleg a leggyakrabban használt a befektetések következő értelmezése: befektetések - alapok és (vagy) egyéb tőke hosszú távú befektetései különböző tevékenységi területek objektumaiba nyereség és (vagy) más hasznos hatás elérése érdekében.
Ami az orosz jogszabályokat illeti, a befektetési tevékenységről szóló szövetségi törvény a következőképpen értelmezi a befektetéseket: a befektetések készpénz, értékpapírok, egyéb ingatlanok, beleértve a tulajdonjogokat, egyéb pénzbeli értékű jogokat, amelyeket vállalkozói és / vagy egyéb tevékenységek tárgyaiba fektettek be nyereség elérése és (vagy) más hasznos hatás elérése érdekében.
A befektetési forma bármilyen lehet: készpénz, anyagi értékek (például felszerelés vagy föld), használhat szellemi tulajdont is, azaz szellemi munka termékei ipari, tudományos területeken, amelyek immateriális jellegűek (találmányok szabadalmai, használati modellek, ipari formatervezési minták, védjegyek, "know-how" stb.) Végül is potenciálisan eladhatók más gyártóknak egy bizonyos összeget, majd a használatból származó előnyöket már megkapják.
Egyáltalán nem szükséges a befektetéseket kizárólag a nyereséghez kötni, mivel gyakran vannak más gazdasági célok is. Ez lehet a tőke mennyiségének növekedése, bizonyos piacok meghódítása stb. Ezenkívül a meglévő realitásokban nem kevésbé fontos a társadalmi problémák megoldása, a társadalmi hatás elérése, amit szinte lehetetlen pénzben értékelni. A nemzetgazdaságban léteznek úgynevezett nem kereskedelmi vállalkozások is, amelyeknek kezdetben nem a nyereség a célja, de működésükhöz szükség van egy bizonyos összegű befektetésre. A mikro- és makroökonómiai befektetések fogalma eltérő. Tehát a mikroökonómiában a befektetés értékpapír -csomag vásárlása a másodlagos tőzsdén, és a makroökonómia szempontjából ez az intézkedés már nem befektetés, mivel nem növeli a működő termelési eszközök számát. és ugyanakkor a tőke mennyisége általában nem nő. Ezért arra a következtetésre juthatunk, hogy a befektetés fogalmának számos aspektusa van, és nagyjából minden olyan befektetés tulajdonítható nekik, amelyek megfelelnek az alábbi feltételeknek: potenciálisan jövedelmet termelnek; a befektetési folyamat során az ingyenes, ideiglenesen fel nem használt pénzeszközök a gazdasági kapcsolatok alanyának bármilyen típusú eszközeivé válhatnak
Bármilyen szabad erőforrás, amelyet kereslet, kínálat és ár jellemez, befektetésként használható fel.
A befektetéseket a befektetők saját céljaikat követve hajtják végre, ezért a befektetési időszak is egyéni és a kitűzött céloktól függ. Minden befektetés több -kevesebb kockázattal jár.
Ez alapján a befektetést úgy kell érteni, mint a pénzeszközök célirányos befektetését bármilyen formában egy bizonyos időszakra a befektető által kitűzött célok elérése érdekében.
Az okok, amelyek a szabad források tulajdonosait befektetési tevékenységekre ösztönzik, nagyon sokfélék. A gazdasági feltételek és előfeltételek, amelyekben működésbe lépnek, még változatosabbak. Mindez a sokféleség határozza meg a befektetések különböző típusait és formáit.
A befektetések elemzésének és tervezésének rendszerezéséhez célszerű besorolási kritériumok szerint csoportosítani őket (1. táblázat)
Tehát a befektetési tárgytól függően megkülönböztetünk valós és pénzügyi befektetéseket. A reálberuházások a gazdasági kapcsolatok alanyainak (tárgyi és immateriális) vagyonába vagy társadalmi-gazdasági problémáik megoldásába történő befektetések.
1. táblázat: A befektetési formák osztályozási jellemzői és formái
|
Osztályozási kritérium |
Befektetési forma |
|
|
Melléklet objektum |
Igazi Pénzügyi |
|
|
Befektetési feltételek |
Rövid időszak Középtávú Hosszútávú |
|
|
Befektetési források |
Állapot Külföldi Vegyes |
|
|
Regionális jellemző |
Belső |
|
|
Befektetési célok |
Közvetített (portfólió) |
|
|
Befektetési forma |
Készpénz Alapok egyenértékűi (célbetétek, részvények és tőkerészvények, forgótőke stb.) A gyártásban használt ingatlanok (épületek, épületek, járművek stb.) Pénzügyi értékkel bíró tulajdonjogok |
|
|
Kapcsolati fok |
Izolált Külső tényezőktől függően |
|
|
A tőke felhasználása |
Elsődleges befektetés Újrabefektetés Tőkekivonás |
|
|
Kockázati fok |
Kockázatmentes Közepes kockázat Kockázatos |
Alapvetően új vállalkozások létrehozására, a meglévő termelés korszerűsítésére és műszaki átépítésére irányulnak. A reálberuházások tárgyi eszközökbe, immateriális javakba, forgóeszközökbe, humántőkébe és a szociális kérdések megoldását foglalják magukban.
A befektetett eszközökbe befektetett eszközök olyan eszközök, amelyek célja a tárgyi eszközök (állóeszközök) beszerzése, minőségi javítása és mennyiségi növelése. Alapvetőek az egyes vállalkozások fejlődéséhez és a gazdaság egészéhez; a gazdasági növekedés üteme tőlük függ.
Az állóeszköz -növekedés növeli a készletek (anyagok, energiaforrások, szerszámok stb.) Arányos növelésének szükségességét, vagyis további beruházásokat a forgóeszközök növelésében.
Az uralkodó befektetési objektum szerint a valós beruházások stratégiai (új vállalkozások és iparágak létrehozása), alapvető (meglévő termelés kapacitásának növelése), jelenlegi (csak a reprodukciós folyamat fenntartása) és innovatív (a vállalkozás rekonstrukciója, korszerűsítése) csoportokra oszthatók és műszaki újbóli felszerelése). A reálbefektetések közé tartoznak az immateriális javakba történő befektetések is, azaz pénz befektetése licencek, know-how, védjegyek stb. Általánosságban elmondható, hogy az immateriális javak olyan értékek, amelyek anyagi formában nem vesznek részt a termelési folyamatban, de nekik köszönhetően ez a folyamat kivitelezhető és nyereséget termel. Rendszerint pénzbeli értékkel rendelkeznek, azaz vásárolhatók és eladhatók, ezért befektetési tárgyak lehetnek. Ezek licencek, szabadalmak, formatervezési minták, védjegyek és mások.
Modern körülmények között a beruházások jelentős része a szociális szféra fejlesztésére irányul. Az élet azt mutatta, hogy a termelés fejlődése, a munka termelékenységének növekedése nem érhető el elszigetelten a társadalom társadalmi problémáinak megoldásától. Ezért a lakásállomány fejlesztésébe, az oktatási intézmények építésébe, az egészségügybe, a kulturális és háztartási szférába történő befektetéseket szociális befektetéseknek nevezzük. Ezekben a beruházásokban különleges szerepet játszanak a humántőkébe történő befektetések, amelyek olyan befektetések, amelyek javítják és fejlesztik egy személy képességeit és készségeit, képzettségét, és ennek eredményeként növelik termelékenységét. A humán tőkébe történő befektetés az oktatásra, az egészségügyre és a munkaerő mobilitására fordított kiadásokból származik.
A pénzügyi befektetések szabad tőke elhelyezését jelentik az értékpapírpiacon. Az ilyen befektetések nem befolyásolják a valós anyagi tőke nagyságát, nem növelik azt, de ennek ellenére nyereségesek lehetnek az értékpapírok árának ingadozása miatt. A pénzügyi befektetések megléte annak köszönhető, hogy a társadalomban eleve fiktív tőke van jelen, vagyis az értékpapírokban kifejezett tőke (és néha még a számlabejegyzések is), ami a valós tőke jelenlétét tükrözi.
Befektetési szempontból a befektetések rövid-, közép- és hosszú távúak. A hosszú távú befektetéseket 3 évre vagy annál hosszabb időtartamra helyezik el. Leggyakrabban ezek tárgyi eszközökbe történő befektetések, úgynevezett tőkebefektetések formájában. Ezek a vállalatok korszerűsítéséhez, bővítéséhez és műszaki átépítéséhez kapcsolódnak. A középtávú befektetések 1-3 éves, a rövid távú befektetések 1 évnél rövidebb időtartamú befektetések. Ez utóbbi esetben az erőforrásokat készletekbe és értékpapírokba fektetik be.
A források szerint a beruházások állami, magán, külföldi és vegyes jellegűek. A magánbefektetéseket magánszemélyek vagy nem állami tulajdonú vállalkozások (szervezetek) végzik. Az állami beruházásokat állami szervek és állami vállalatok végzik a költségvetés, a költségvetésen kívüli források és a felvett források terhére. A nyitott gazdaság körülményei között más államok magánszemélyei és jogi személyei, valamint más államok is befektethetnek egy állam gazdaságába. Ezek külföldi befektetések. Lehetőség van arra is, hogy részvényalapon egyszerre több entitásba fektessen be. Ebben az esetben vegyes beruházásokra kerül sor.
Regionális alapon a beruházások belső és külső jellegűek. Belföldi beruházások - egy adott ország területén található objektumokba történő beruházások. A külső befektetés magában foglalja az országon kívüli létesítményekbe történő befektetést.
A befektetések célja lehet közvetlen és közvetett (portfólió). A közvetlen befektetések célja egy adott vállalkozás vagy szervezet tevékenységének ellenőrzése. Ez történhet úgy, hogy új vállalkozást hoznak létre a semmiből, vagy ellenőrző részesedést szereznek egy meglévőben. A portfólióbefektetésekkel a célok eltérőek - nyereséget keresnek, vagy pénzt akarnak megvédeni az infláció negatív hatásaitól. Ebben az esetben a pénzt a működő vállalkozások értékpapírjaiba fektetik, kiválasztva a legjövedelmezőbb és legmegbízhatóbbakat.
A bemutatottakon kívül lehetőség van a befektetések sok egyéb jellemző szerinti osztályozására is. Például formában: pénzeszközök és pénzeszköz -egyenértékesek (betétek, részvények és tőkerészvények, forgótőke stb.); Föld; a gyártási folyamat során használt ingatlan (az épületektől és szerkezetektől a szerszámokig); pénzbeli értékkel bíró tulajdonjogok.
Az összekapcsolódás mértéke szerint megkülönböztethetők az elszigetelt beruházások (amelyek nem okozzák más befektetések szükségességét) és azok, amelyek külső tényezőktől függenek vagy befolyásolják azokat. Ez utóbbi esetben szükség lehet a kapcsolódó iparágak kísérő beruházásaira.
A tőkefelhasználás jellegéből adódóan vannak elsődleges befektetések, újrabefektetések és befektetés -visszautasítások. Az elsődleges beruházások a termelés bővítését és javítását célzó beruházások. Az újbóli befektetés az új befektetésekbe történő befektetésből származó pénzeszközök iránya. Tehát, ha a termelési beruházások megtérültek és nyereséget termeltek, akkor a nyereséget e termelés továbbfejlesztésére irányítják. A dezinvestálás a korábban befektetett tőke kivonása a befektetési forgalomból anélkül, hogy azt később befektetésként felhasználnák.
A kockázat mértéke szerint viszonylag megbízható (kockázatmentes) befektetéseket különböztetünk meg. Ezek olyan tárgyakba történő befektetések, amelyek esetében nincs valós kockázat a befektetett tőke elvesztésére, és a nyereség gyakorlatilag garantált. Ilyen befektetés például a kormányzati megrendelések teljesítésére irányuló befektetés. Lehetnek közepes kockázatú befektetések, amelyek kockázata az átlagos piacon belül van, vagy alacsony kockázatúak, ahol a kockázat alacsonyabb az átlagnál. A kockázati vagy kockázati befektetések innovációkba, a piacon lévő új, nem tesztelt tevékenységi körökbe történő beruházások.
Vannak olyan befektetések is, amelyeket járadéknak és transzfernek neveznek. A járadék olyan befektetés, amely nem folyamatosan, hanem bizonyos időtartamok után termel bevételt. Ilyen jövedelmet nyerhet nyugdíj- vagy biztosítási alapokba történő befektetéssel. Az átruházás olyan befektetés, amely szükséges ahhoz, hogy az egyik vállalkozást egy másik tulajdonos felvásárolja, vagyis valójában csak befektetés a tulajdonosváltásba. A beruházások iparágonként is különböznek, és így tovább.
De minden befektetőt elsősorban a befektetések kockázatoktól való függése érdekel. A kockázatosság határozza meg mind a befektetések megtérülési szintjét, mind azok megbízhatóságát.
1. A "befektetés" kifejezés sokféle definícióval rendelkezik, de általánosságban a befektetést úgy kell érteni, mint a pénzeszközök célirányos befektetését bármilyen formában egy bizonyos időszakra a befektető által meghatározott célok elérése érdekében.
2. Különféle besorolási kritériumok szerint oszthatók fel, például: befektetési tárgy, befektetési feltételek, befektetési forrás, regionális jellemző, befektetési forma, kapcsolat mértéke, kockázat mértéke és a tőkehasználat jellege.
1.2 A gazdaság reális szektorának összetétele és szerkezete
A WRC ezen bekezdésének célja a gazdaság reális szektorának összetételének és szerkezetének tanulmányozása.
A polgárok jólétének szintje az ország gazdaságának hatékonyságának fő kritériuma. Minden állam fő feladata a lakosság fogyasztási cikkekkel való ellátása: élelmiszer, lakhatás, közlekedés stb. A lakosság jólétének szintje és az ország versenyképessége szorosan összefügg egymással. Mindenekelőtt a gazdaság reális szektorának működésének hatékonyságától függenek, amelynek középpontjában a társadalom anyagi szükségleteinek kielégítése áll.
Jelenleg fokozott figyelmet fordítanak a gazdaság reális szektorára, mivel az nemcsak kielégíti a társadalom igényeit, hanem hozzájárul a költségvetés feltöltéséhez is - ebben van a bruttó hazai termék (a továbbiakban: GDP) nagy része ) létrehozva.
Ennek a bekezdésnek a fő célja, hogy általánosítsa a "gazdaság valós szektora" fogalmát, és megkülönböztesse az anyagi és nem anyagi termelés köré.
A "reális gazdasági szektor" fogalma nem új a nemzetgazdaság számára. 1998 -ban kezdték aktívan használni a politikusok és publicisták lexikonában. Ezután azonosították a gazdaság nem pénzügyi szektorával. Általánosított formában ezt a kifejezést a nemzetgazdaság olyan ágazatainak halmazaként értjük, amelyek anyagi és nem anyagi előnyöket termelnek. A gazdaság reális szektora magában foglalja a kis-, közép- és nagyvállalatokat, szervezeti és jogi formáktól függetlenül, amelyek anyagi javak előállításával és a fogyasztókhoz való eljuttatásával foglalkoznak.
A fogalmat a modern gazdasági gyakorlatban többféle értelemben használják. A legtöbb közgazdász a reálszektorra csak az anyaggyártás területét említi, amelyben anyagi javak jönnek létre. Ezt az álláspontot betartja A.M. Smulov, N.M. Rjazanov és Yu.A. Babichev.
V.N. Cherkovets úgy véli, hogy a kereskedelmet és a szolgáltatásokat is be kell vonni a gazdaság reális szektorába. A reálgazdaság szerint érti a GDP létrejöttét, a számítás fogalmát és módszertanát, amely a nemzeti számlák rendszerének elméleti alapját képezi.
P. V. Savcsenko a reálszektort a nemzetgazdaság olyan ágaként értelmezi, amely tárgyi terméket, immateriális javakat és szolgáltatásokat állít elő, kivéve a pénzügyi piacokon végrehajtott ügyleteket.
Pontosabb meghatározás megtalálható A.S. Afanasjev és E.B. Tyutyukina. A közgazdászok a valódi termelési szektorral azonosítják: közétkeztetés, kommunikáció, kereskedelem, közlekedés stb. ...
A piacgazdaság elvei alapján az A.S. Bulatov a gazdaság reális szektorát gazdasági egységek halmazának tekinti, amelynek fő célja az áruk előállítása és a szolgáltatások fizetett alapon történő nyújtása. Hasonló értelmezés található külföldi tudósok munkáiban. Például G. Mankiw úgy véli, hogy a reálgazdaság anyagi javakat és nem pénzügyi szolgáltatásokat állít elő.
Kétségtelen, hogy ezek a meghatározások figyelmet érdemelnek, de nem árulják el azokat a kritériumokat, amelyeket követni kell a gazdaság valódi szektorának azonosításakor.
A kifejezésnek más értelmezései is vannak. Például N.M. Rozanova a reálgazdaságot minden olyan tevékenységgel azonosítja, amely nemzeti szinten bruttó tőkeképzéssel jár. Ennek a definíciónak nincsenek egyértelmű határai: a felhalmozás pénzben is végrehajtható.
Nyilvánvaló, hogy a modern gazdaság irodalmában a "gazdaság valós szektora" fogalmát kétértelműen értelmezik. Ez annak köszönhető, hogy különböző kritériumokat alkalmaztak az elszigeteltségére.
A gazdaság reális szektorának szerkezetében megkülönböztetik az áruk és szolgáltatások anyagi és nem anyagi termelésének körét. Az anyaggyártás anyagi formában gazdasági egységet hoz létre. A nem anyagi termelés területének fő célja anyagi tanácsadás, tájékoztatás és egyéb szolgáltatások nyújtása.
A reálgazdaság szerkezetének e két egymással összefüggő eleme nem létezhet egymás nélkül. A köztük megállapított arány határozza meg a társadalom harmonikus fejlődésének szintjét.
A gazdaság reális szektora számos iparágat foglal magában. Attól függően, hogy mely tevékenységek érvényesülnek az ágazati struktúrában, kialakul az állam gazdasági szerkezete és a világpiaci helyzete. Valójában a gazdaság reális szektorának ágazati szerkezete alkotja az ország általános profilját a nemzetközi munkamegosztás rendszerének résztvevőjeként.
A kitermelő és a nehézipar uralkodik a nemzetgazdaság ágazati szerkezetében. Ennek oka az ásványok, elsősorban az ásványok nagy lerakódása. Másrészt ez az állam iparosításának következménye: a nyersanyag-orientáció csökkenését nem más iparágak növekedése, hanem hanyatlása kísérte. Kiderült, hogy a valós szektor két részre oszlik:
· Exportorientált és szolgáltatóiparuk: üzemanyag- és energiakomplexum, faipar, csővezetékes szállítás stb. Ezek az iparágak a gazdaság reális szektorának szerkezetében csekély - akár 5%-os - részesedést foglalnak el. Ennek ellenére az összes szövetségi költségvetési bevétel több mint felét halmozzák fel.
· A hazai piacra összpontosító iparágak. Nem túl versenyképesek, így a bennük foglalkoztatott munkavállalók jövedelme sem magas. Az egyetlen kivétel az építőipar és a kereskedelem.
A nemzetgazdaság tanulmányozásának gyakorlatában különböző megközelítések léteznek a reálszektor ágazati komplexekre való felosztására. Ezek közül a leggyakoribb a következő opció:
· Faipari komplexum;
· Vegyi;
· Kohászati;
· Építkezés;
· Könnyűipar;
· Közlekedési komplexum;
· Kereskedelem és közétkeztetés;
· Kommunikáció és távközlés, stb.
Az ipar, a mezőgazdaság, az építőipar, a közlekedés, a kommunikáció és a kereskedelem egyszerűbb felosztása is lehetséges. A reálszektor ágazati összetételének tanulmányozására ezt a módszert használják, ha a nemzeti statisztikák gyengék.
Minden kibővített komplexumot kisebb szektorokra kell osztani. Tehát az agrár-ipari komplexum a következőkre oszlik:
· Mezőgazdaság;
· Az iparágak anyagi és nem anyagi előnyöket biztosítottak a mezőgazdaság igényeihez: traktorgyártás, műtrágyagyártás stb.
· Mezőgazdasági termékeket feldolgozó iparágak, például: élelmiszeripar;
· A mezőgazdaságot kiszolgáló ágak (mezőgazdasági termékek szállítása és mások).
Az üzemanyag- és energiakomplexum a villamosenergia -iparból és az üzemanyag -iparból áll. Ezek kiterjednek az üzemanyag -források kitermelésére: tőzeg, olaj, gáz és szén. Az ország a világ összes primer energiájának körülbelül 12% -át állítja elő. Fele a hazai fogyasztók igényeit szolgálja, fele exportra kerül.
Az építési komplexum építőiparra (ipari, polgári, lakás) és építőanyagiparra oszlik.
A közlekedés légiközlekedésre, tengeri, folyami, vasúti, közúti és csővezetékekre oszlik.
A kereskedelem és a közétkeztetés, a szállodák és a fogyasztói szolgáltatások jelentős súlyt foglalnak el a fejlett országok ágazati szerkezetében. A kiskereskedelem (magánvállalkozás) jó eszköz az ország munkanélküliségének elrejtésére.
A könnyűipart szövetek, ruházat, bőráruk és lábbelik gyártása képviseli. Néha a ruha- és szövetgyártást a „textilgyártás” kifejezéssel kombinálják.
A faipari komplexumot azonosítják a fa-, fafeldolgozó-, cellulóz- és papíriparral. A faipar nyersanyagainak több mint 40% -át exportálják.
A vegyi komplexum számos iparágat lefed: szintetikus mosószerek, ásványi műtrágyák, műanyagok, gumi stb. Ezen iparágak exportja akár 6%is lehet. Az ország gumit, szintetikus gyantákat, műanyagokat exportál más országokba, és bonyolultabb vegyipari termékeket importál, körülbelül az exportból szerzett összegért.
Így a következő következtetéseket lehet levonni:
1. A gazdaság reális szektora összetett szerkezet, ezért a tudományos szakirodalomban nagyszámú értelmezés található e kifejezésről. A gazdaság reális szektorát a nemzetgazdaság olyan ágaként kell érteni, amely tárgyi termékeket, immateriális javakat és szolgáltatásokat állít elő, kivéve a pénzügyi piacokon végrehajtott ügyleteket.
2. A gazdaság reális szektorának szerkezetében megkülönböztetik az áruk és szolgáltatások anyagi és nem anyagi termelésének szféráját. Az anyaggyártás anyagi formában gazdasági egységet hoz létre. Ide tartoznak az anyagi javakat előállító gazdasági egységek és iparágak: ipar, agráripari komplexum, szállítás, építőipar stb. A nem anyagi termelés területének fő célja anyagi tanácsadás, tájékoztatás és egyéb szolgáltatások nyújtása. A reálgazdaság szerkezetének e két egymással összefüggő eleme nem létezhet egymás nélkül. A köztük megállapított arány határozza meg a társadalom harmonikus fejlődésének szintjét.
3. A reálszektor termékeinek exportja az állami költségvetés feltöltésének fő forrása.
1.3 A gazdaság reális szektorába történő befektetések sajátosságai
A WRC ezen bekezdésének célja a valós szektorba történő befektetések sajátosságainak megismerése.
A reálvagyonba történő befektetés közvetlenül befolyásolja egy ország gazdaságának versenyképességét. A gazdaság reális szektorába történő tőkebefektetések a kulcsa a fejlődésnek és a gazdasági fellendülésnek. Az anyagi és nem anyagi termelés szférájának befektetési vonzerejének növelése elengedhetetlen feltétele a gazdaság intenzív fejlődésének és a polgárok jólétének növekedéséhez.
A legtöbb közgazdász egyetért abban, hogy a valós befektetések fejlett alapok a gazdasági egységek tárgyi és immateriális eszközeiben: berendezések, földterületek, innovációk stb. ... Ezt az álláspontot K.V. Baldin, I.P. Nikolaeva és mások.
A reálszektorba történő befektetések számos jellemzővel rendelkeznek, amelyek közül a legfontosabbak:
1. A reálbefektetés a gazdasági egység stratégiájának végrehajtásának fő eszköze. A vállalkozásfejlesztési folyamat nem más, mint egy nagyon hatékony, idővel megvalósuló projekt. A befektetés lehetővé teszi számára, hogy bővítse befolyási körét a piacon, és biztosítsa a vállalat piaci értékének növekedését.
2. A valós beruházások és a gazdálkodó szervezet termelési folyamatának eredményei szorosan összefüggnek. A tőkebefektetések lehetővé teszik a gyártott termékpaletta bővítését és minőségi jellemzőinek javítását, valamint a működési költségek minimálisra csökkentését. A jövőbeli működési folyamat paramétereit nagymértékben meghatározzák a megvalósult beruházási projektek eredményei.
3. A gazdaság reális szektorába történő befektetések magasabb jövedelmezőséget biztosítanak, mint a pénzügyi eszközök. A nagy nyereség lehetősége arra ösztönzi a befektetőket, hogy a reálgazdaságba fektessenek be.
4. A reálgazdaságba történő befektetések nettó cash -flow -t biztosítanak egy gazdálkodó egység számára. Ez a tárgyi eszközökből és immateriális javakból származó értékcsökkenési levonások rovására jön létre, még akkor is, ha a beruházási projektek nem termelnek bevételt.
5. A gazdaság reális szektorába történő befektetések velejárói az "elavulás" kockázatának. Ennek fő oka a technikai fejlődés intenzív növekedése.
6. A reálgazdaságba történő befektetések magas szintű inflációellenes védelmet élveznek. Sok befektetési objektum értékének növekedési üteme magasabb, mint az infláció növekedésének intenzitása az országban. A befektetés a legjobb módja az otthoni tőke fenntartásának és növelésének.
7. A reálgazdaságba történő befektetések alacsony likviditással rendelkeznek. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy a befektetések többsége szűk fókuszú, és a beruházási projektek megtérülésének időtartama szűk.
A reálszektor befektetési formái:
· Ingatlankomplexumok megszerzése. Ez a nagyvállalatok befektetési művelete, amelynek célja tevékenységeik iparági, regionális vagy termékorientált diverzifikálása. Ebben az esetben a "szinergista hatás" vált ki - a vállalkozások eszközeinek értéknövekedése a folyó költségek minimalizálásának lehetősége, a pénzügyi lehetőségek rugalmasabb kezelése stb.
· Új konstrukció. Ez a beruházási művelet egy új létesítmény építését foglalja magában egyedi vagy szabványos projekt szerint. Egy gazdasági egység csak akkor folyamodik ehhez a reálszektorba történő befektetési formához, ha a tervek szerint jelentősen növeli a termelést, vagy fiókokat nyit más régiókban.
· Újjáépítés. Ez egy befektetés egy meglévő termelési folyamat átalakításához. A korszerű technológiák, az innovatív berendezések és a know-how bevezetésének köszönhetően a minőség javulását, a termelési volumen növekedését lehet elérni azonos működési költségek mellett stb.
· Modernizáció. Ez magában foglalja a tőkebefektetést a termelési ciklusban részt vevő állóeszközök aktív részének javítására: berendezések, gépek, járműpark stb.
· A vállalati eszközök bizonyos típusainak frissítése. Ez magában foglalja az elavult berendezések és technológiák szelektív cseréjét.
· Beruházások tárgyi eszközökbe. Feltételezi, hogy egy gazdasági egység forgalomban lévő és nem forgalomban lévő eszközei között egyensúly érhető el. Bármilyen befektetés a termelési volumen bővítésére összpontosít, ami további erőforrásokat igényel: nyersanyagokat, alkatrészeket, anyagokat stb.
Így a következő következtetéseket lehet levonni:
1. A gazdaság reális szektorába történő beruházások célja a termelés fejlesztése és gazdasági növekedése, a gazdálkodó szervezetek kapacitásának és technológiai felszereltségének növelése. Az ilyen beruházások általában új létesítmények építésére, a gyártási vagy műszaki bázis cseréjére, a termelési ciklus rekonstrukciójára stb. Irányulnak.
2. A valódi befektetések leggyakrabban hosszú távúak, ezért az állam befektetési politikájától függenek.
2 . Befektetések az Orosz Föderáció gazdaságának valós szektorába
2.1 Az Orosz Föderáció gazdaságának reálszektorába történő beruházások jelenlegi állása
A WRC ezen bekezdésének célja a gazdaság reális szektorába történő befektetések jelenlegi állapotának jellemzése.
A reálszektorba történő beruházások az orosz gazdaság állapotának kulcsfontosságú mutatói. Szinte minden típusú vállalati tevékenység tőkebefektetést igényel. A jelenlegi helyzet olyan, hogy a reálgazdaságba történő befektetéseket csak a gazdálkodó egység saját tőkéje - az értékcsökkenés és a nyereség - képviseli. A külső források vonzása lehetetlen az állam beavatkozása nélkül, mivel őt bízzák meg az országban a befektetési légkör megteremtésének szerepével.
A reálgazdaságba történő befektetések vonzásának problémája a tudományos szakirodalomban a legvitatottabb. A hazai és külföldi tudományos fejlemények jelenleg felhalmozott bázisa azonban messze nem a valós állapot. Ezért fontos elemezni a jelenlegi helyzetet, és azonosítani a reálszektor befektetési vonzerejének alakulásának fő tendenciáit.
Az Orosz Föderáció Állami Statisztikai Bizottságának statisztikai anyagai és a hazai tudósok-közgazdászok munkái információs bázisként szolgáltak a munka megírásához.
Az állóeszköz -befektetések beruházások a termelt tárgyi eszközök létrehozására vagy korszerűsítésére. Ezek célja egy adott gazdasági egység termelési potenciáljának növelése, amely viszont az adóterhek fő viselője. A termelési szféra növekedése kulcsfontosságú tényező a gazdaság hatékonyságának és a lakosság igényeinek kielégítésének növelésében.
A beruházások szerepe növekszik a mély reprodukciós egyensúlyhiány, a versenyképtelen termékek arányának növekedése, a gazdasági egységek értékpapírjainak nem hatékony elhelyezése és a termelés energiaintenzitása okozta problémák megoldása miatt. A vállalati szintű nagyberuházások szükségességét a stratégiai fejlesztésre való áttérés, a termékek új piacainak keresése és az új irányítási struktúrákra való áttérés okozza.
A 2. táblázat a vállalkozások tárgyi eszközökbe történő befektetéseinek elemzését mutatja be 2011-2014 között.
2. táblázat: A befektetett eszközökbe történő befektetések elemzése
A beruházási kiadások skálájának növekedése 2012 második negyedévében pozitív hatással volt a beruházások dinamikájára ebben az időszakban: a tárgyi eszközökbe történő befektetések növekedési üteme 2011 azonos időszakához képest 114,05%volt.
A közép- és nagyvállalatok befektetési volumenének növekedése jó helyzetükről és az ország gazdaságának egészének fejlődésének hatékonyságáról tanúskodik.
Azonban 2013 -ban és 2014 -ben. tendencia mutatkozott a reálgazdaságba irányuló beruházások volumenének csökkenésére, ami meglehetősen megjósolható: az intenzív üzleti tevékenységet 2012 -ben a lakosság reáljövedelmének csökkenése okozta recesszió váltotta fel.
A reálgazdaság alacsony befektetési aktivitásának okaira régóta nagy figyelmet fordítanak a közgazdászok munkái. Így O. Kuvshinova „gátló” tényezőként emeli ki: komplex adórendszer, magas termelési kockázatok, fejletlen hitelrendszer, magas infláció, rendezetlen tőzsde.
A. Chaussky az alacsony befektetési aktivitást a következő tényezőkhöz köti:
· Az infláció, amely biztosítja a hosszú távon vonzott tőke magas kamatát;
· Magas kockázatok a termékek elégtelen versenyképessége miatt;
· Hosszú megtérülési időszakok, amikor a gazdaság reális szektorának eszközeibe fektetnek be, összehasonlítva a pénzügyi eszközökbe (értékpapírok, befektetési alapok stb.) Irányuló befektetésekkel;
· Az árnyéküzlet negatív hatása;
· A lakosság pénzeszközeinek befektetése rövid- vagy középtávú betétekre (a hosszú távú megtakarítások csökkentése, amelyek a reálszektor befektetési forrásai).
3. táblázat: A tőkebefektetések szerkezete tulajdonosi formák szerint, minden finanszírozási forrás rovására,%
|
A tulajdonjog típusa |
2011 G. |
2012 G. |
2013 G. |
2014 G. |
|
|
Állapot |
|||||
|
Vegyes |
|||||
|
Külföldi |
|||||
|
Közös |
|||||
|
A közszervezetek és az állam tulajdona. Vállalatok |
A befektetések legnagyobb hányada a magántulajdonra esik (több mint 50%), ami a kis- és középvállalkozások fejlődését jelzi az országban azáltal, hogy állami szinten kedvező feltételeket teremt számukra: megszüntetik az iparba való belépés előtt álló akadályokat, támogatnak, nyújtanak adókedvezmények stb. d.
Rizs. 1. Beruházások tárgyi eszközökbe finanszírozási formák szerint
2013 óta a külföldi tulajdonban lévő befektetések aránya fokozatosan csökken, amit a nemzetközi szintű fokozott instabilitás, különösen az Oroszország és az Egyesült Államok közötti növekvő feszültség okoz.
Az adósságforrások a finanszírozási formát tekintve a reálszektor beruházásainak szerkezetében érvényesülnek. Ide tartoznak: belföldi és külföldi bankoktól származó kölcsönök, költségvetési alapok, más szervezetektől felvett források stb.
A gazdasági fejlődés indikatív pillanata a vizsgált időszakban a finanszírozás növekedésének saját forrásból történő befektetésre történő elmozdulása volt. A saját tőke részesedése a vállalkozások összes befektetésében fokozatosan nőtt, és 2014 első negyedévében 10 év után először meghaladta az 51%-ot. A befektetési célú alaptőke értékének pozitív dinamikáját az üzleti hitelezési feltételek romlása okozza: a kamatok emelkedése, a hitelfelvevőkkel szembeni szigorodó követelmények.
Amikor az állóeszközökbe saját tőkéjük rovására fektetnek be, a gazdálkodó szervezetek a tőkebefektetések fő céljaként megkülönböztetik:
· Berendezések cseréje;
· A termelés automatizálása;
· Költségcsökkentés;
· Elektromos erőforrások megtakarítása.
Ezek az irányok azt jelzik, hogy a vállalkozások beruházásai a termelési tevékenységek költségeinek csökkentését célozzák a termelés korszerűsítésével, egy termelési egység költségének csökkentésével stb. Szintén 2011-2014-ben a gazdálkodó szervezetek elkezdtek kiemelt figyelmet fordítani a környezetvédelmi intézkedésekre.
A befektetett eszközöket érintő összes tényező két csoportra osztható:
1. Nemzeti:
· Az ország gazdaságpolitikájának integritása;
· Az adórendszer állapota;
· Kockázatok a befektetők számára;
· A külföldi tőkevonzás feltételei.
A reálgazdaság befektetési vonzerejének csökkenését szinte mindig a kormány politikájának eredménytelensége okozza, különösen a magas infláció.
2. Helyi (régió vagy gazdasági egység szintjén):
· A termékek versenyképessége;
· A termelés fejlesztésének módja (intenzív vagy kiterjedt);
· A rendelkezésre álló erőforrások ésszerű felhasználása az üzleti szervezetek részéről.
A vizsgált időszakban az állam kiemelt figyelmet fordít a reálgazdaságba irányuló külföldi befektetések vonzására. A külföldi tőke felhasználása az állam számára elengedhetetlen, mivel az ország részt vesz a nemzetközi munkamegosztás rendszerében, és a tőke túlcsordul a gazdaság rendkívül jövedelmező ágazataiba.
A vizsgált időszak közül Oroszország számára a legnehezebb év 2014 volt. Az ukrán konfliktusban betöltött pozíciója sok kritikát és az Egyesült Államokat támogató államok vezetőit váltotta ki. Ez lett a referenciapont az Oroszország elleni szankciók bevezetéséhez, ami jelentősen csökkentette az ország befektetési vonzerejét a külföldi befektetők szemében.
Az UNCTAD által közzétett jelentés szerint Oroszország 2012-2013-ban a harmadik helyen áll a világon a vonzott külföldi tőke tekintetében, ami jelzi az ország vonzerejét a külföldi befektetők számára az ukrán konfliktus előtt (2. ábra). Tehát 2012 -ben az ország 79 milliárd dollárt kapott az anyagi és nem anyagi termelés területén, 2013 -ban pedig 51 milliárd dollárt.
Rizs. 2. Külföldi befektetések beáramlása az országba 2011-2014-re, dollármilliárdok
A befektetések 2014 -es lassulásának további feltételei a következők:
· Világméretű trendek. A 2008 -as válság után a világ országainak gazdasága lassabban kezdett fejlődni, ami csökkentette a nemzetközi befektetések volumenét. Az uniós országok politikai helyzetének bonyolultsága arra kényszerítette a befektetőket, hogy válasszanak várakozás taktikát.
· A fogyasztói kereslet lassulása. Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2013 -as adatai szerint az átlagpolgárok adósságterhe a kölcsönöknél 3,7 munkabér volt.
· Az olajárak ingadozása 2013 -ban.
A 3. ábra a nemzetközi tőke volumenének arányát mutatja a reálgazdaságban és a bankszektorban.
Rizs. 3. A reálgazdaságba és a bankszektorba beáramló külföldi befektetések aránya
Az ábra azt mutatja, hogy a beruházások részesedése a reálgazdaságban gyorsan nőtt 2014 -ben. Ez a tény azonban nem jelzi a gazdaság reális szektorának vonzerejének növekedését. Először is ez a befektetők rendelkezésre álló pénzeszközeinek átvitele a bankszektorból az anyagi termelés területére. A befektetők számára az Oroszország és Ukrajna közötti kapcsolatok bonyolultságából fakadó magas kockázatok kulcsfontosságú tényezővé váltak a banki struktúra gyengülésében. Az utolsó "csepp a pohárban" az OJSC Gazprom 2015-2016-os beruházási programjának csökkentése volt.
A 2011–2014-es Nemzetközi Hitelezői Szervezet szerint az orosz gazdaság fő befektetői a következők voltak: Hollandia, Németország, Nagy-Britannia, Ausztria és az Egyesült Államok. Teljes mennyiségük a gazdaság reális szektorába irányuló összes külföldi befektetés 80% -a. 2014 -ben a geopolitikai instabilitás miatt csökkent az USA, Németország és Nagy -Britannia beruházásainak volumene.
Először is, a külföldi tőke a kitermelő iparra irányul. Az összes beruházás több mint 63% -át teszik ki. További kiemelt területek a kereskedelem és a vendéglátás (17%), a pénzügyi tevékenység (16,5%), az ingatlanügyek (5%), valamint a közlekedés és a hírközlés (2%). A közlekedésbe és a hírközlésbe irányuló beruházások jelentős visszaesését figyelték meg 2014 első negyedévében. Ennek oka a csővezetékes szállításban végrehajtott nagyberuházási projektek befejezése és a vasúti közlekedésbe történő beruházások csökkenése a teherforgalom csökkenésének hátterében.
2013 óta csökken a beruházások a feldolgozóiparban, a bányászatban, a nagy- és kiskereskedelemben.
A szakértők a következőket emelik ki a fő okok között, amelyek akadályozzák a külföldi befektetők üzleti tevékenységének növekedését Oroszországban:
· A jogalkotási alap és a bűnüldözési gyakorlat tökéletlensége. Az igazságszolgáltatási rendszer függetlenségét tekintve Oroszország a 110. helyen áll a 125 -ből, és a tisztviselők által hozott döntések objektivitását tekintve az ország helyzete még rosszabb - 114. (2013. évi adatok).
· Magas korrupció. A világ szakértői a korrupció tekintetében a 176 -ból 133. pozíciót adnak Oroszországnak. Amíg a külföldi befektetők úgy vélik, hogy Oroszországban nem lehet becsületes üzletet folytatni, a befektetések vonzerejének növekedése visszafogott.
· Komoly adminisztratív akadályok. Jelentősen növelik az üzleti költségeket. A tevékenységek folytatásához szükséges engedélyek, vízumok, engedélyek megszerzése sok időt és pénzt igényel, ami megnöveli a beruházási projektek végrehajtásának időkeretét. A külföldi és vegyes társaságok nyilvántartásba vételének egyszerűsített mechanizmusát még nem dolgozták ki és.
A nemzetközi befektetések előtt álló akadályok leküzdéséhez szükséges a termelés és a kisvállalkozások fejlesztése. Gazdasági és közigazgatási reformokat kell végrehajtani, és javítani kell a jogalapot.
Ezenkívül szükséges az orosz számviteli standardok nemzetközi szintre emelése. Ez lehetővé teszi a befektetők számára, hogy meglehetősen megbízhatóan értékeljék az orosz vállalkozásokkal való együttműködés eredményeit.
Rizs. 4. "A befektetések számára legvonzóbb iparágak, a teljes befektetés% -ában"
A beruházások eloszlása 2015 -ben egyenetlennek mondható. A befektetések számára legvonzóbb iparágakat a 4. ábra mutatja be. A válság előtt a potenciális befektetők a reálgazdaság befektetési vonzerejét 10 pontból 5 pontban értékelték. A rubel leértékelődése, a szankciók nyugati országok általi bevezetése és a Ukrajnával fenntartott kapcsolataiban ez a mutató pontosan kétszeresére csökkent.
Az olaj- és gázipar továbbra is a legnépszerűbb mind a külföldi, mind a hazai befektetők körében. Az a tény, hogy az ágazat vállalatai profitálnak a rubel gyengüléséből, mivel bevételeik nagy része devizában érkezik. Az olaj- és gázipari vállalatok nem szembesülnek a nemteljesítéssel, és magas osztalékot fizetnek. Ennek megfelelően arra a következtetésre juthatunk, hogy a befektetőket a recesszió által kevésbé érintett iparágak vonzzák.
Emellett a kohászat, a bányászat és a mezőgazdaság profitál a rubel gyengüléséből, ami növelheti potenciálját azáltal, hogy megtiltja az élelmiszerek behozatalát néhány európai országból. A vegyipar továbbra is plusz, mivel termékeinek nagy részét exportálják. Ennek az iparágnak a vállalatai termelési költségeket jelentenek rubelben, és dollárban kapnak bevételt.
Oroszország nemcsak jelentős befektető, hanem a külföldi tőke számára is vonzó ország. Az üzemanyag- és energiakomplexum szuperprofitjai, a meglehetősen stabil rubel (2014-2015 kivételével) és a hazai piac növekedése a fő érvek, amelyek a reálgazdaságba történő befektetések során a befektetőket vezérlik.
A beruházások megoszlása a reálszektorban egyenetlennek mondható. Jelenleg a befektetők korlátozott számú iparág iránt érdeklődnek (5. ábra).
A pénzeszközök nagy része továbbra is az olaj- és gázszektorba kerül. Az orosz ágazati struktúrát az a tendencia jellemzi, hogy az olaj- és gázágazatban a magas hozamú befektetések kiszorítják a csúcstechnológiai iparágakba irányuló beruházásokat.
Rizs. 5. Népszerű iparágak befektetésekhez
Az orosz gazdaságban az üzemanyag- és energiakomplexum két ellentétes helyzetben tekinthető - a megerősödés és a gazdasági növekedés visszafogásának tényezőjeként. Ő a szövetségi költségvetés fő adományozója. 2014 óta kimerülési üzemmódban működik, látható jólétet csak az előző évtized hatalmas beruházásaival lehet elérni.
Rizs. 6. Az üzemanyag- és energiakomplexumba történő beruházások szerkezete 2014 -ben,%
Az üzemanyag- és energiakomplexum fő problémája jelenleg a 2015 -ös akut beruházási hiány. Ezt a geopolitikai instabilitás okozta, amelyben nemcsak a külföldi, hanem a hazai befektetők is kiváróan álltak. Az üzemanyag- és energiakomplexum által kapott pénzeszközök fő része a vállalkozások saját tőkéje.
Az üzemanyag- és energiakomplexumba történő beruházások volumene 2014 -ben elérte a 3500 milliárdot. rubel. A pénzeszközök nagy részét a gáziparra irányították (1,2 billió rubel). 800 milliárd rubelt fektettek az energiaiparba és 985 milliárd rubelt az olajiparba. Az alapokat alapvetően magánbefektetők adták, nem pedig az állam. Általában az év során az olaj- és gázkitermelés 4%-kal csökkent. Ennek oka az ukrajnai helyzet és a meleg tél.
Az agrár-ipari komplexumba történő beruházások az egyik fő feltétele az ország gazdasági növekedésének újraindulásának. Az agrár-ipari komplexumnak a világgazdaságba való integrálása, az ország WTO-hoz való csatlakozása a mezőgazdasági termékek versenyképességének növekedését hivatott ösztönözni. A kiszabott szankciók "aláássák" ezeket a terveket, a kormány behozatali helyettesítési folyamatba kezdett, amelynek célja a hazai fogyasztók mezőgazdasági termékekkel kapcsolatos igényeinek maradéktalan kielégítése.
A legtöbb beruházást a vállalkozások szavatolótőkéje és költségvetési támogatás képviseli. Először is, az agrár-ipari komplexum fejlesztéséhez nyújtott támogatásokat az állattenyésztési és növénytermesztési ágazatokra irányítják. A mezőgazdasági gépgyártóknak nyújtott támogatások elemzése kimutatta, hogy egy ilyen intézkedés hatástalan. A kormány programokat dolgozott ki annak kompenzálására, hogy a mezőgazdasági termelők maguk vásárolják meg a mezőgazdasági gépeket. 2014-ben az agrár-ipari komplexum költségvetési forrásainak mennyisége 144,9 milliárd rubelt tett ki, az el nem osztott tartalékok nélkül. A tervek szerint 2015 -ben ez a mennyiség kissé csökken - 142,9 milliárd rubelre.
Ami a deviza befektetéseket illeti, azok volumene 2015 -ben jelentősen csökkent a rubel gyengülése miatt.
Az erdőgazdálkodás éves kereslete 120 milliárd rubel. Ide tartozik az erdészet, a faalapú panelek, a fakitermelés stb. Az erdőterületek kizárólag állami tulajdonban vannak, az erdészeti jogszabályok nincsenek megfelelően fejlesztve befektetési célokra. 2013-2014-ben az erdei erőforrások érdekelték a külföldi befektetőket, elsősorban Finnországból. A szankciók bevezetése gyakorlatilag nem befolyásolta az erdészeti beruházások mennyiségét. Iparágainak többsége monopolizált, és a fa nyersanyagok exportjára dolgozik. 2014 -ben az erdészet csak 200,6 millió rubelt kapott.
A vegyipar a GDP mintegy 2% -át teszi ki. A legtöbb iparág hanyatlóban van, mivel a Szovjetunió összeomlása után nem tudtak alkalmazkodni. A befektetések aránya minimális. Egyes iparágak gazdag természeti lehetőségeik miatt jó exportlehetőségekkel rendelkeznek. Ezek petrolkémiai anyagok és ásványi műtrágyák gyártása. A külföldi befektetők számára érdekesek. A rubel gyengülése csak előnyös volt számukra, hiszen külföldi bevételeket kapnak devizában.
A vaskohászat nem érdekli különösen a befektetőket. Az elmúlt 5 évben egyetlen jelentős beruházási projekt sem valósult meg ebben az iparágban. A vállalkozások továbbra is elavult technológiákat alkalmaznak; termékek exportálása során a szállítási költségek arányát túlbecsülik.
Ami a színesfémkohászatot illeti, az alumíniumipar különösen érdekes. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy Oroszországban az alumínium előállításához felhasznált villamos energia olcsóbb, mint az európai országokban. Ennek a termelésnek a jövedelmezősége növekszik a háztartási munkaerő felhasználása és a berendezések jó állapota miatt sok vállalkozásban. A rubel gyengülése gyakorlatilag nem volt hatással az ipar befektetési vonzerejére.
A gazdaság reális szektorának ágazati komplexumai: agráripar, üzemanyag és energia, gépgyártás. A gazdasági fejlődés tényezői: tudományos és technológiai fejlődés, az állam monetáris politikája, az ország fizetési mérlegének állapota.
előadás hozzáadva: 2015. 07. 02.
A befektetési politika szerepe az orosz gazdaságban. Belső és külső befektetési források. A nemzetközi segítségnyújtás szerepe az orosz gazdaság fellendülésében. A jelenlegi befektetési környezet értékelése és elemzése. Befektetési politikai perspektívák.
tézis, hozzáadva 2002.07.25
A Pridnestrovskaia Moldavskaia Respublika gazdaságának reálszektorának fejlődésének makrogazdasági elemzése. A gazdasági ágazatok mutatóinak jellemzői: ipar, közlekedés, agrár-ipari komplexum, fogyasztói piac és demográfiai helyzet.
teszt, hozzáadva 2011.08.06
A reálszektor sajátosságai a makrogazdasági elemzésben. A textil- és ruházati ipar fejlődésének tendenciái és a reformok módja a modern gazdasági körülmények között. A reálszektor fejlődésének szabályszerűségei Oroszország piacgazdaságának körülményei között.
dolgozat, hozzáadva 2015. 06. 08
A beruházásfejlesztés történetének tanulmányozása. A befektetések típusainak és résztvevőinek jellemzői. A befektetések szerepének meghatározása a modern gazdaság fejlődésében. Az oroszországi befektetések problémái és azok leküzdésének módjai. A befektetések vonzásának fő módszerei.
kurzus hozzáadva 2014.06.03
A fejlett országok tapasztalatai a közszféra gazdálkodásában. A gazdaság magánszektora. A fejlődő országok tapasztalatai a magánszektor fejlesztésében. A gazdaság magánszektorának kialakulása Oroszországban. Kölcsönhatás a köz- és a magánszektor között.
szakdolgozat hozzáadva 2005.10.21
A gazdaság pénzügyi és reálágazatának értékelésének helye, jelei és kritériumai. A nemzeti számlák rendszerének nézete. A nemzeti pénzügyi rendszer szervezeti felépítése. A pénzügyi szektor számítási módszerei és fejlettsége a valódihoz képest.
teszt, hozzáadva 2010.08.23
A közszféra a vegyes gazdaság szabályozási rendszerében. A vegyes gazdaság általános jellemzői. A közszféra a közgazdaság kormányzati szervek által ellenőrzött része. Közszféra az orosz gazdaságban.
teszt, hozzáadva 2009.02.01
A külföldi befektetések fogalma, lényege, fő forrásai és típusai. A jelenlegi pénzügyi válság. Az oroszországi külföldi befektetések vonzásának tendenciái, feltételei és kilátásai. A külföldi befektetések vonzásának kilátásai az orosz gazdaságba.
kurzus hozzáadva 2011.01.21
A befektetési vonzerő mértéke, mint az aktív befektetési tevékenység meghatározó feltétele. A gazdaság reális szektorába történő befektetések vonzásának elvei. A Primorsky Terület jogszabályai a befektetések területén, tartalma és szabályozása.
A termelés stabil pozitív dinamikája, valamint a belföldi és külső kereslet növekedése megváltoztatta a befektetési szektor helyzetét. Ugyanakkor a befektetési tevékenység jellege a 2000-2001 közötti ellentmondó eredmények egyik legszembetűnőbb bizonyítéka.
A beruházások növekedése nagyrészt az orosz exportőrök számára kedvező külső környezet következménye. Ennek megfelelően az állóeszköz -újratermelés beruházási költségeinek szerkezetében nő az üzemanyag-, energia- és szállítási komplexumok, valamint a kapcsolódó gépipar és a szerkezeti anyagok előállításának aránya.
A beruházási kereslet növekedésével nyilvánvalóvá vált a hazai gépipar képtelensége arra, hogy kiváló minőségű anyagi és műszaki erőforrásokkal töltse fel a piacot. Az ipari növekedés jelentős korlátozó tényezője a modern berendezések hiánya. A 2001 -es évet a gépek és berendezések versengő behozatalának skálájának bővülése jellemezte, egyértelmű tendenciával a használt technikai eszközök beszerzése felé.
Tekintettel a visszamenőleges időszak alacsony befektetési aktivitására, az állóeszközökbe történő beruházások mértéke nem felel meg a gyártóberendezés felújításának és korszerűsítésének valós igényeinek, ami negatívan befolyásolja a gazdaság hatékonyságát. Az orosz gazdaság versenyképességét biztosítani képes, magasabb hozzáadott értékű árukat és szolgáltatásokat előállító iparágak javára történő befektetési manőver problémája megoldatlan maradt.
A beruházások dinamikáját negatívan befolyásolta a lakosság alacsony jövedelmi szintjének tartós fennmaradása is. A fogyasztói piacon fennálló tényleges belföldi kereslet korlátozta az áruk és szolgáltatások termelésének növekedési lehetőségeit. Ezenkívül 2000 vége óta a befektetési tevékenység dinamikáját negatívan befolyásolja a profitnövekedés lassulása, az infláció gyorsulása, valamint a természetes monopóliumok termékeinek és szolgáltatásainak árai és tarifái.
A megtakarítások mértékének növekedése a gazdaságban súlyosbította a felhalmozás átalakulásának problémáját. A vállalkozások saját tőkéje továbbra is a fő befektetési forrás. A strukturális változások hiánya nem tette lehetővé a pénzügyi szféra és a reálszektor közötti kölcsönhatás normalizálását. A gazdaság pénzügyi szektorának reformjának rendkívül lassú ütemével a banktőke részvétele a reálszektor hitelezésében tovább csökken.
A világpiaci árkonjunktúra és a tartós leértékelődési hatás viszonylag kedvező kombinációja ellenére a 2000-2001-es befektetési környezet változatlan maradt. A kockázatok és a jogalkotási terület instabilitása miatt a számítások szerint az Oroszországból történő tőkeelvonás mértéke 2001 -ben gyakorlatilag nem csökkent.
A gazdasági növekedés összefüggésében nyilvánvalóvá vált, hogy a befektetések kezelése nincs összhangban az orosz gazdaság szerkezetátalakításának dinamikus folyamataival. A tulajdonjogok védelmét garantáló, a vállalatirányítást javító, a versenyfeltételeket kiegyenlítő, a piacok adminisztratív szabályozásának optimalizálását és a gazdasági tevékenység átláthatóságát növelő szabályozási keret tökéletlensége olyan tényező, amely korlátozza a magán- és külföldi tőke befektetési aktivitását .
Bevezetés
A vállalkozások szinte mindenféle gazdasági tevékenysége összefügg a reálvagyonba való befektetés szükségességével. A legtöbb vállalkozásnál ez a befektetés modern körülmények között az egyetlen befektetési irány. Ez határozza meg a valós befektetések menedzsmentjének és finanszírozási forrásainak nagy szerepét a vállalkozás befektetési tevékenységének rendszerében.
Az, hogy a vállalat vezetése mennyire tudja helyesen és pontosan meghatározni befektetési tevékenységének forrásait, a vállalkozás egészének hatékonyságától függ. Hiszen a lényeg nem csak a „hol található pénz” kérdésének megoldása, hanem a befektetési források minősített strukturálása is. A források formái elkerülhetetlenül befolyásolják a vállalkozás likviditásával és jövedelmezőségével kapcsolatos gazdálkodás jellegét. A saját és kölcsönzött források aránya pedig nagymértékben meghatározza a kapcsolatot a gazdasági kapcsolatok alanyaival, amelyekbe a vállalkozás tevékenysége során belép.
Modern körülmények között a tíz éve mély rendszerszintű válságban lévő orosz gazdaság számára fontos, hogy megszilárdítsa a makrogazdasági stabilizáció 2000 -ben kezdődött pozitív tendenciáját. A gyakorlat megerősíti, hogy jelenleg a reálvagyonokba történő befektetési tevékenység pénzügyi szabályozási mechanizmusának működése, különösen tőkebefektetések formájában, nem felel meg a gazdaság igényeinek: nincsenek elegendő források az állami és magánbefektetésekhez. a tárgyalás előtti megoldás, az adókedvezmények, az értékcsökkenés és a hitelpolitikák hatástalanok, nem járulnak hozzá teljes mértékben a reprodukciós folyamat megvalósításához, nem teremtettek feltételeket az új iparágakba és technológiákba történő valós befektetések átalakításához.
A munkában kísérletet tesznek arra, hogy egyetlen konstrukcióban elemezzék a valódi befektetések fő finanszírozási forrásait: elméleti láncot dolgoztak ki a befektetések alapjaitól, a befektetési tevékenységektől a beruházási források gyakorlati jelentőségéig. vállalkozást életciklusának minden szakaszában.
1. A befektetések és befektetési tevékenységek gazdasági lényege. A gazdaság reális szektorába történő beruházások és jellemzőik.
A befektetés a gazdasági rendszer egyik leggyakrabban használt kategóriája, mind makro-, mind mikroszinten. Annak ellenére azonban, hogy a kutatók kizárólag erre a kulcsfontosságú gazdasági kategóriára figyeltek, a tudományos gondolkodás mind a mai napig nem dolgozta ki a befektetések univerzális meghatározását, amely mind az elmélet, mind a gyakorlat igényeinek megfelelne, és egy adott téma szempontjából is megfelelő lenne végrehajtásuk - az állam, a vállalkozás, a háztartás.
Bár a modern szakirodalomban a befektetések különböző definíciói nem elég egyértelműen vagy túl szűken értelmezik őket, csak az egyes lényeges szempontjaira összpontosítva, meghatározzuk azokat a kulcsfogalmakat, amelyek a befektetés gazdasági lényegét jellemzik, majd megpróbáljuk megfogalmazni a befektetés a legáltalánosabb formában.
1. A befektetés, mint a gazdasági menedzsment tárgya
A befektetés tárgya közvetlenül kapcsolódik megnyilvánulásának gazdasági szférájához. A "befektetés" kategória a gazdasági kapcsolatok, a gazdasági tevékenység szférájához kapcsolódó fogalmi és kategorikus apparátusba tartozik.
2. A befektetések, mint a felhalmozott tőke bevonásának legaktívabb formája a gazdasági folyamatba.
A befektetési elméletben a felhalmozott tőkével (megtakarításokkal) való kapcsolatuk központi. Ezt a tőke, mint befektetésre szánt gazdasági erőforrás belső jellege határozza meg.
A felhalmozott tőke vállalkozás befektetési forrásaként történő felhasználásának folyamata „nettó tőkeképzés”. Ez a kifejezés a vállalkozás bruttó beruházásának összegére vonatkozik, csökkentve az értékcsökkenési költségek összegével. A nettó tőkefelhalmozás javítja az egyes gazdálkodó egységek termelési képességeit a befektetési folyamatban elért valós tőke növekedése miatt. Meg kell jegyezni, hogy a nettó tőkeképzés folyamatát a vállalkozás biztosítja a tőke befektetési forrásként történő felhasználásával, csak a gazdaság reális szektorában (ipari, mezőgazdasági, kereskedelmi és egyéb hasonló tevékenységek). A vállalkozás tőkéjének befektetési erőforrásként történő felhasználása a gazdaság pénzügyi szektorában (azaz a részvényekbe, kötvényekbe stb. Irányuló pénzügyi befektetések folyamatában) nem teremt új reális tőkét. Az ilyen pénzügyi befektetéseket az ország gazdasága keretében „transzfer” -nek nevezik - egyes gazdasági egységek pénzügyi eszközökbe történő tőkebefektetéseinek mennyisége megegyezik a többi üzleti egység által végrehajtott befektetések visszavonásának mennyiségével a reáltőke növekedése nélkül.
3. A befektetések, mint lehetőség a felhalmozott tőke felhasználására minden alternatív formájában.
A befektetési folyamat során a felhalmozott tőke minden formájának saját lehetőségei vannak, és a konkrét felhasználási mechanizmusok sajátosságai. A befektetési folyamat felhasználási területe szempontjából a legegyetemesebb a tőke monetáris formája, amely azonban a közvetlen felhasználáshoz ebben a folyamatban a legtöbb esetben más formákká való átalakítást igényel. A meghatározott anyagi és immateriális haszonállomány formájában felhalmozott tőke készen áll a közvetlen részvételre a befektetési folyamatban, de felhasználási körének ilyen formákban szűk funkcionális jelentősége van.
Meg kell jegyezni, hogy a befektetési folyamatban felhasznált tőke minden formájában bevonható mindenekelőtt a vállalkozás termelési tevékenységébe. Ezekből a pozíciókból a tőkét, mint befektetési erőforrást a gazdasági elmélet "termelési tényezőként" jellemzi a természeti, munka- és egyéb termelési erőforrásokkal együtt.
4. A befektetések, mint alternatív lehetőség a tőke befektetésére a gazdasági tevékenység bármely tárgyába.
A vállalkozás által befektetett tőkét célirányosan a vállalkozás vagyonának kialakítására fektetik be, amelyet gazdasági tevékenységének különböző formáinak megvalósítására és különböző termékek előállítására szánnak. Ugyanakkor a tőkebefektetés lehetséges tárgyainak széles köréből a vállalkozás önállóan határozza meg az ingatlanértékek (tárgyak és befektetési eszközök) elsőbbségi formáit, azaz eszközök. Más szóval, gazdasági szempontból a befektetések úgy tekinthetők, mint a felhalmozott tőke egy részének alternatív típusú vállalati eszközzé történő átalakítása.
5. A beruházások, mint a vállalkozói tevékenység hatásának generálásának forrása.
A befektetés célja egy meghatározott, előre meghatározott hatás elérése, amely lehet gazdasági és nem gazdasági jellegű (például társadalmi vagy környezeti). Vállalati szinten a befektetés elsődleges célja általában olyan gazdasági hatás elérése, amely a befektetett tőke összegének növekedése, a befektetési nyereség pozitív értéke, a nettó készpénzbeáramlás, a korábban befektetett tőke megőrzésének biztosítása stb.
A külföldi befektetések belpolitikába vonzása minden ország sikeres fejlődésének kulcsa. A külföldi befektetők azonban az orosz gazdaság potenciális vonzereje és magas jövedelmezősége ellenére sem sietnek a hazai üzemekbe és gyárakba történő befektetéssel. És ez nem csak gazdasági szankciókról szól, a legfontosabb számos kedvezőtlen tényező, amelyek elriasztják az orosz gazdaság különböző ágazataiba történő befektetéseket.
Az elmúlt évben drámaian megnőtt. Szakértők szerint 2015 9 hónapjában a nettó tőkekiáramlás összege körülbelül 90 milliárd dollárt tett ki. Ez majdnem kétszer annyi, mint tavaly ugyanebben az időszakban. A legszomorúbb az, hogy nem spekulánsok futnak, hogy jövedelmezőbb helyet keressenek kétes keresetekért.
Jó hírű és megbízható vállalatok, amelyekbe pénzt fektettek be. Először is ez vonatkozik az építőiparra, a közlekedésre, a gépiparra. Az Orosz Iparosok és Vállalkozók Szövetségének egyik tagja, Szergej Groshev szerint ez három okból történik.
Először is a jogi támogatás és az állam jogi védelmének hiánya. Másodszor, az intézményi infrastruktúra alacsony szintje. Harmadszor, hatalmas korrupció van. A negatív jelenségek elleni küzdelem folyik, de kevés valós eredmény van. Ha egy külföldi befektető évről évre ugyanazt az állapotot észleli a törött utaknál a vállalkozás bejáratánál, akkor elkerülhetetlenül elgondolkozik: érdemes pénzt adni a fejlesztésre vagy sem.
Hazánk továbbra is vonzó rés marad a külföldi tőke számára, de a versenyképességi besorolást tekintve még az olyan országokkal szemben is veszítünk, mint Malajzia, Chile, Kazahsztán. Ugyanakkor Oroszország továbbra is az egyik legnagyobb szereplő a globális befektetési vonzó piacon, és csak Kínával versenyez. Sajnos sok tekintetben elmaradunk délkeleti szomszédainktól. Ez vonatkozik az üzletfejlesztés kultúrájára, a piaci hatékonyságra, a jogintézmények korszerűségére.
Naivitás minden külföldi befektetőt rövidlátó taktikának tekinteni. A partnerek számára a nyereség mérete és sebessége egyáltalán nem a befektetések vonzerejének fő kritériuma. Amint azt a külföldi befektetők felmérései is mutatják, a vendégek számára a legfontosabb a jövőbe vetett bizalom és a stabilitás.
Erről csak álmodni lehet a folyamatosan változó jogszabályok és a megvesztegetési követelések összefüggésében. Míg a jogi infrastruktúra jól fejlett Moszkvában és a nagyvárosi területeken, a helyi tisztviselők gyakran sértik a törvényeket. Ezért a gazdaság reális szektorában működő regionális vállalkozásoknak nehezebb pénzt szerezniük, mint a nagyvárosi vállalatoknak.
Nyilvánvaló, hogy a pénzügyi befektetők általában nem szembesülnek olyan negatív tényezőkkel, mint a megvesztegetés, a rossz utak, a fejletlen infrastruktúra. Különösen, ha külföldi tőzsdékről fektetnek be. Ezenkívül a megtérülést és a stabilitást tekintve az orosz tőzsde virágzóbb, mint az ipari termelés. Az érinthető termékek minden bizonnyal valóságosabbak, de az immateriális pénzt sokkal könnyebb beszerezni és visszaadni veszteség esetén.
A "Strana" gazdasági ügynökség szerint a pénzügyi szektorba történő befektetések vonzását akadályozza az információhiány és a részvényágazat átláthatóságának hiánya. Az európai és ázsiai bankok rosszul tudják a hazai eszközök minőségét, ezért nem szívesen lépnek be az orosz piacra. Az alternatív finanszírozási források keresése folytatódik, mivel a bankszektor adósságai meghaladják az 50 milliárd dollárt. Ennek a pénznek a kölcsönzése a Központi Banktól nem megoldás. Nagy tartalék a Közel -Kelet és Latin -Amerika pénzügyi intézményei.
A részvénybefektetők többé -kevésbé bizonytalan vonzerejének fenntartása mellett meg kell oldani a külföldi tőke valódi termelésben való vonzásával kapcsolatos kérdéseket. Az oroszellenes szankciók ellenére hazánk továbbra is versenyképes pozíciót tart fenn számos vezető iparágban, amelyekben a beruházások folytatódnak. Először is ez vonatkozik az olajtermelő komplexumra és a vegyiparra, a szállítástechnikára, a szerszámgépgyártásra, az élelmiszeriparra stb.
Külön kell szólni arról. Igen, vannak rossz útjaink, néhol egyáltalán nem léteznek, igen, kenőpénzt követelnek, de ez ellen lehet és kell is küzdeni. És mindezt együtt, beleértve a befektetőket is. De ha számoljuk, hogy egy jó évben csaknem 900 millió tonna gabonát takarítunk be, és a lift kapacitása alig háromnegyed, akkor a külföldi partnerek nagyon is valós és kézzelfogható érdeklődést mutatnak. Nem véletlen, hogy a mezőgazdaságot sok szakértő a tőkebefektetések legígéretesebb ágazatának tekinti.
