Egy vállalkozás pénzügyi stabilitását több mutató is értékeli. Az egyik legfontosabb a jelenlegi likviditási mutató. Ez a rövid lejáratú eszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek aránya, amely azt jelzi, hogy egy vállalat gyorsan fordít-e pénzeszközöket. Optimális, ha értéke 1-2,5 tartományba esik.
A vállalat pénzügyi stabilitása lehetővé teszi a jelenlegi likviditási mutató felmérését. Ez a fizetőképesség demonstrációja, a mutató azt mondja meg, hogy a cég képes-e teljesíteni rövid távú kötelezettségeit.
A mutató nem szükséges a számvitelhez, az adózáshoz vagy a vezetői számvitelhez. Számolni kell a fizetőképesség megerősítéséhez a befektetők vagy a bankok előtt. Bizonyos esetekben jól jön a beszállítókkal folytatott tárgyalások során.
Ezzel a mutatóval a bankok felmérik a vállalkozás fizetőképességét, és döntenek a hitelek kibocsátásával kapcsolatban.
A befektetőknek szükségük van rá, hogy felmérjék a befektetés megtérülését és a nyereség időzítését.
A kisvállalkozásoknak azonban több mérőszámra van szükségük az önellenőrzéshez:
Az aktuális likviditási mutató kiszámításához többféle képletet használnak. Az egész lényege egy dologban merül ki: a forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek aránya megtalálható. Az adatok a mérlegből származnak:
Coeff. tl = Ao / Ok, hol
Ao - forgóeszközök (a mérleg II. szakaszának eredménye);
Ok - rövid lejáratú kötelezettségek (mérleg V. rész összesen).
Az Ao három típusú vagyon összege:
Rendben - a rövid lejáratú kötelezettségek összege:
A videóban egy részletesebb számítás látható a Gazprom példáján:
Következtetés: A cég pénzügyileg stabil.
A teljes kép érdekében hasonlítsuk össze egy másik céggel.
Következtetés: A likviditási mutató a normál tartományon belül van, azonban, mivel ipari vállalkozásról van szó, az 1,88 elégtelen likviditást jelez. A vállalat kevésbé rugalmas, mint az előző példa.
Az 1 és 2,5 közötti együttható normálisnak tekinthető. Ha ezeken a határokon belül van, akkor a vállalat racionálisan költi el a forrásokat, és felelősséggel tartozik a kötelezettségekért.
Az alsó és felső küszöb azonban iparágonként eltérő. A kereskedők számára az 1 közel áll a normálhoz, mivel sok rövid lejáratú hitelük van. Az ipar számára azonban ez az érték kritikus, mivel nagyon sok munkájuk van folyamatban és sok raktárkészletük van.
Átlagos kritikus értékek a legtöbb vállalatnál:
Az együttható változásának dinamikája az OJSC Transneft vállalatnál:
A túl magas mutató is hosszú forgási időszakot jelez.
A rövid lejáratú eszközöknek a kötelezettségekhez képesti többlete a tartalékok meglétét jelzi. A cég pedig elküldheti őket kártérítés behajtására. Az ellenkező helyzet likviditási problémákra és kötelezettségek teljesítésének képtelenségére utal.
Ennek 2 módja van:
Az együtthatóra szükség lehet a vállalat teljesítményének egyéb mutatóinak kiszámításához.
A vállalat teljesítményének egyik mutatója a likviditás szintje. Ennek értelmében felmérik a szervezet hitelképességét, maradéktalanul, kötelezettségeinek határidőre történő fizetésére való képességét. A létező likviditási mutatókról, az egyes mutatók kiszámításához szükséges új egyenleg képleteiről az alábbi cikkben olvashat bővebben.
A likviditás azt jelenti, hogy a vállalat eszközeit milyen mértékben fedezik a kötelezettségek. Ez utóbbiak az átalakulás időszakától függően csoportokra oszlanak. E mutató szerint a következőket becsülik:
Az elégtelen likviditás az adósságok és kötelezettségek fizetésének képtelenségében fejeződik ki. Befektetett eszközöket kell eladni, legrosszabb esetben pedig felszámolni a szervezetet. A pénzügyi helyzet romlása a jövedelmezőség csökkenésében, a tulajdonosok tőkebefektetéseinek kiesésében, a kamatfizetés késedelmében és a kölcsön tőketartozásának egy részénél fejeződik ki.
A gyors likviditási mutató (a számításhoz szükséges egyenleg képlete az alábbiakban kerül bemutatásra) azt tükrözi, hogy a gazdasági objektum mennyire képes az adósságot kifizetni a számlákon rendelkezésre álló források terhére. A jelenlegi fizetőképesség befolyásolhatja a vevőkkel és beszállítókkal fenntartott kapcsolatokat. Ha a társaság nem tudja időben törleszteni az adósságát, fennállása kétséges.
Bármely likviditási mutatót (a számításhoz szükséges egyenleg képletét az alábbiakban mutatjuk be) a szervezet aránya határozza meg. Ezek a mutatók négy csoportra oszthatók. Ugyanígy a gyorsan és lassan realizálható eszközökre és forrásokra külön-külön is meghatározható bármilyen likviditási mutató (a számításhoz a mérleg képlete szükséges a tevékenység elemzéséhez).
A likviditás egy vállalkozás tulajdonának azon képessége, hogy bizonyos bevételt termeljen. Ennek a folyamatnak a sebessége éppen a likviditási mutatót tükrözi. Az alábbiakban bemutatjuk a számításokhoz szükséges egyenleg képletét. Minél nagyobb, annál jobban „áll a lábán” a cég.
Rangsoroljuk az eszközöket a készpénzzé alakulásuk sebessége szerint:
Most az eszközöket csoportok szerint osztjuk fel:
Egy adott eszköz egy adott csoporthoz tartozik, a felhasználás mértékétől függően. Például egy gépgyártó üzemnél az esztergagép a kifejezetten kiállításra készült egységnek minősül - több éves használati időtartamú befektetett eszközként.
A likviditási mutatót, melynek mérlegképletét az alábbiakban mutatjuk be, az eszközök és a források aránya határozza meg. Az utóbbiak szintén csoportokra oszlanak:
A felsorolt csoportok sorainak meg kell egyeznie az eszközlikviditás mértékével. Ezért a számítások elvégzése előtt célszerű a pénzügyi kimutatásokat korszerűsíteni.
A további számításokhoz össze kell hasonlítani a csoportok pénzbeli értékeit. Ebben az esetben a következő arányokat kell betartani:
Ha a felsorolt feltételek közül az első három teljesül, akkor a negyedik automatikusan teljesül. Az egyik vagyoncsoport forráshiányát azonban a másik vagyoncsoport túlbősége nem tudja kompenzálni, hiszen a gyorsan mozgó alapok nem pótolhatják a lassan mozgó eszközöket.
Az átfogó értékeléshez a teljes likviditási mutatót számítják ki. Egyenleg képlete:
L1 = (A1 + (1/2) * A 2 + (1/3) * A3) / (P1 + (1/2) * P2 + (1/3) * P3).
Az optimális érték 1 vagy több.
Az így bemutatott információk nem bőségesek a részletekben. A fizetőképesség részletesebb számítása egy mutatócsoport szerint történik.
Egy gazdálkodó szervezet azon képessége, hogy az összes eszköz terhére törleszt, az aktuális likviditási mutatót mutatja. Egyenlegképlet (sorszámok):
Ktl = (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).
Van egy másik algoritmus is, amellyel az aktuális likviditási mutatót ki lehet számítani. Egyenleg képlete:
K = (ОА - hosszú lejáratú DZ - az alapítók tartozásai) / (rövid kötelező) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).
Minél magasabb a mutató értéke, annál jobb a fizetőképesség. Standard értékeit iparágonként számítják ki, de átlagosan 1,49-2,49 között ingadoznak. A 0,99-nél kisebb érték azt jelzi, hogy a vállalkozás nem tud időben elszámolni, a 3-nál nagyobb érték pedig a fel nem használt eszközök nagy arányát.
Az arány a szervezet fizetőképességét tükrözi, nemcsak pillanatnyi, hanem rendkívüli körülmények között is. Ez azonban nem mindig ad teljes képet. A kereskedelmi vállalkozásoknál a mutató értéke kisebb a normatívánál, az ipari vállalkozásoknál pedig leggyakrabban magasabb.
A gyors likviditási mutatót tükrözi az, hogy egy gazdálkodó egység képes a kötelezettségeit a gyorsan realizálható eszközök terhére, csökkentve a készletekkel törleszteni. Egyenlegképlet (sorszámok):
Ksl = (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).
K = (rövid DZ + rövid pénzügyi befektetés + DS) / (rövid kölcsönök) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).
Ennek az aránynak a kiszámításakor az előzőhöz hasonlóan a készleteket nem veszik figyelembe. Gazdasági szempontból ennek az eszközcsoportnak az értékesítése hozza a legtöbb veszteséget a társaságnak.
Az optimális érték 1,5, a minimum 0,8. Ez a mutató azt tükrözi, hogy a kötelezettségek mekkora hányada fedezhető a folyó tevékenységből származó pénzbevételekből. A mutató értékének növeléséhez növelni kell a szavatolótőke mennyiségét, és hosszú lejáratú hiteleket kell vonzani.
A 3-nál nagyobb érték az előző esethez hasonlóan irracionálisan szervezett tőkeszerkezetre utal, amit a lassú készletforgalom és a vevőállomány növekedése okoz.
A gazdálkodó egység azon képessége, hogy készpénz terhére adósságát törlesztje, az abszolút likviditási mutatót tükrözi. Egyenlegképlet (sorszámok):
Cal = (240 + 250) / (500 - 550 - 530).
Az optimális érték 0,2-nél nagyobb, a minimum 0,1. Ez azt mutatja, hogy a szervezet a sürgős kötelezettségeinek 20%-át azonnal vissza tudja fizetni. Annak ellenére, hogy az összes hitel sürgős visszafizetésének pusztán elméleti valószínűsége van, szükséges az abszolút likviditási mutató kiszámítása és elemzése. Egyenleg képlete:
K = (rövid lejáratú pénzügyi befektetések + DS) / (rövid lejáratú hitelek) = A1 / (Π1 + Π2).
A számítások a kritikus likviditási mutatót is felhasználják. Egyenleg képlete:
Kl = (A1 + A2) / (P1 + P2).
Tőkerugalmasság: A3 / (AO - A4) - (P1 + P2).
Dinamikájának csökkenése pozitív tényezőnek tekinthető, mivel a készletekben és a vevőállományban befagyott pénzeszközök egy része felszabadul.
Az eszközök aránya a mérlegben: (mérlegfőösszeg - A4) / mérlegfőösszeg.
Saját tőkével történő céltartalék: (P4 - A4) / (AO - A4).
A szervezetnek legalább 10%-os saját forrással kell rendelkeznie a tőkeszerkezetben.
Ez a mutató a forgóeszközök és a kölcsönök, szállítók közötti különbséget tükrözi. Ez az a tőkerész, amely hosszú lejáratú hitelek és saját források terhére keletkezik. A számítás képlete a következő:
Nettó tőke = OA - rövid lejáratú hitelek = 1200 sor - 1500 sor
A forgóeszközök kötelezettségek feletti többlete azt jelzi, hogy a társaság képes adósságait törleszteni, van tartaléka tevékenységének bővítésére. A normatív érték nagyobb, mint nulla. A működő tőke hiánya azt jelzi, hogy a szervezet nem tudja visszafizetni kötelezettségeit, a jelentős többlet pedig irracionális forrásfelhasználást.
A vállalkozás mérlege a következőket tartalmazza:
Cal = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372.
Az optimális érték nagyobb, mint 0,2. A társaság kötelezettségeinek 43%-át bankszámlán lévő pénzeszközök terhére tudja fizetni.
Számítsuk ki a gyors likviditási mutatót. Egyenleg képlete:
Ksl = (50 + 27 + 120) / (105 + 94) = 1,09.
A mutató minimális értéke 0,80. Ha a társaság az összes rendelkezésre álló forrást felhasználja, beleértve a tartozásokat is, ez az összeg 1,09-szerese lesz a fennálló kötelezettségeknek.
Számítsuk ki a kritikus likviditási mutatót! Egyenleg képlete:
Kl = (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) = 1,628.
Az együtthatók önmagukban nem hordoznak szemantikai terhelést, de időintervallumokkal összefüggésben részletesen jellemzik a vállalkozás tevékenységét. Főleg, ha kiegészülnek más számított mutatókkal és a mérleg meghatározott sorában elszámolt eszközök részletesebb vizsgálatával.
Az illikvid készlet nem használható fel a termelésben. Ezeket nem szabad figyelembe venni az aktuális likviditás kiszámításakor.
Egy holdingcsoportba tartozó szervezetben a belső követelések és kötelezettségek mutatóit nem veszik figyelembe a likviditási mutató kiszámításakor. A fizetőképesség mértékét célszerűbb az abszolút likviditási mutató adatai alapján meghatározni.
Az eszközök túlértékelése sok problémát okoz. A valószínűtlen tartozás behajtásának számításába való beszámítás a fizetőképesség helytelen (csökkentett) értékeléséhez vezet, és pontatlan adatokat kap a szervezet pénzügyi helyzetéről.
Másrészt, ha a számításokból kizárják azokat az eszközöket, amelyekből alacsony a bevételszerzés valószínűsége, nehéz elérni a likviditási mutatók standard értékeit.
Likviditás- az eszközök gyors értékesítésének képessége a piaci árhoz közeli áron. Likviditás - a pénzzé válás képessége (lásd a "likvid eszközök" kifejezést).
Általában megkülönböztetik a magas likviditást, az alacsony likviditást és az illikvid értékeket (eszközöket). Minél könnyebben és gyorsabban juthat hozzá egy eszköz teljes értékéhez, annál likvidebb. Egy áru esetében a likviditás a névleges áron történő értékesítés sebességének felel meg.
Az orosz mérlegben egy vállalkozás eszközei likviditás szerint csökkenő sorrendben vannak elrendezve. A következő csoportokra oszthatók:
A1. Magas likviditású eszközök (készpénz és rövid távú pénzügyi befektetések)
A2. Gyorsértékesítésű eszközök (rövid lejáratú követelések, azaz a fordulónaptól számított 12 hónapon belül várhatóan fizetendő követelések)
A3. Lassan realizálható eszközök (egyéb, fent nem említett forgóeszközök)
A4. Nehezen értékesíthető eszközök (minden befektetett eszköz)
A mérlegben szereplő kötelezettségek a kötelezettségek lejáratának növekedési foka szerint a következők szerint csoportosíthatók:
P1. A legsürgősebb kötelezettségek (kölcsönvett források, amelyek magukban foglalják a szállítók és vállalkozók felé fennálló folyószámlákat, személyzetet, költségvetést stb.)
P2. Középlejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú hitelek és kölcsönök, tartalékok jövőbeli kiadásokra, egyéb rövid lejáratú kötelezettségek)
P3. Hosszú lejáratú kötelezettségek (a mérleg IV. szakasza "Hosszú lejáratú kötelezettségek")
P4. Tartós kötelezettségek (a szervezet saját tőkéje).
A mérleg likviditásának meghatározásához össze kell hasonlítani az egyes eszköz- és forráscsoportok végösszegét. Ideális likviditásnak tekinti, ha a következő feltételek teljesülnek:
A1> P1
A2> P2
A3> P3
A4< П4
Például a fenti likviditáselemzés csoportonként automatikusan elvégezhető az „Az Ön pénzügyi elemzője” programban.
A pénzügyi elemzés gyakorlatában a likviditásnak három fő mutatója van.
Jelenlegi likviditás
A jelenlegi (összes) likviditási mutató (fedezeti ráta; angol Current ratio, CR) egy pénzügyi mutató, amely megegyezik a forgó (forgó) eszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú kötelezettségek) arányával. Ez a likviditás legáltalánosabb és leggyakrabban használt mértéke. Képlet:
Ktl = OA / KO
ahol: Ктл - aktuális likviditási mutató;
ОА - forgóeszközök (figyelem: 2011-ig a mérlegben a hosszú lejáratú követeléseket a forgóeszközök között tüntettük fel - a forgóeszközök közül ki kell zárni!);
KO - rövid lejáratú kötelezettségek.
Az arány tükrözi a vállalat azon képességét, hogy rövid lejáratú (rövid lejáratú) kötelezettségeit kizárólag a forgóeszközök terhére tudja megfizetni. Minél magasabb a mutató, annál jobb a vállalat fizetőképessége.
A 2-es vagy annál nagyobb együttható értéke normálisnak tekinthető (ezt az értéket használják leggyakrabban az orosz szabályozásban; a világgyakorlatban az iparágtól függően 1,5 és 2,5 között számítanak normálisnak). Az 1 alatti érték magas pénzügyi kockázatot jelez azzal a ténnyel, hogy a vállalat nem tudja folyamatosan fizetni a folyószámlákat. A 3-nál nagyobb érték irracionális tőkeszerkezetre utalhat.
Gyors likviditás
A gyorsmutató (néha intermediate vagy quick ratio; angolul quick ratio, QR) egy olyan pénzügyi mutató, amely megegyezik a magas likviditású forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú kötelezettségek) arányával. Az adatok forrása ugyanúgy a társaság mérlege, mint a folyó likviditásnál, de a készleteket nem veszik figyelembe az eszközök összetételében, hiszen amikor eladásra kényszerülnek, a veszteség a legnagyobb lesz az összes forgó eszköz között. . Gyors likviditási képlet:
Kbl = (Rövid lejáratú követelések + Rövid lejáratú pénzügyi befektetések + pénzeszközök) / Rövid lejáratú kötelezettségek
Az arány tükrözi a vállalat azon képességét, hogy a termékek értékesítésével kapcsolatos nehézségek esetén a jelenlegi kötelezettségeit kiegyenlítse.
A legalább 1-es együttható értéke normálisnak tekinthető.
Abszolút likviditás
Abszolút likviditási mutató - pénzügyi mutató, amely megegyezik a készpénz és a rövid távú pénzügyi befektetések és a rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú kötelezettségek) arányával. Az adatok forrása ugyanúgy a társaság mérlege, mint a folyó likviditásnál, de az eszközök összetételénél csak a készpénzt és a hozzájuk közel álló pénzeszközöket veszik figyelembe:
Cal = (Készpénz + rövid lejáratú pénzügyi befektetések) / Rövid lejáratú kötelezettségek
A fenti kettővel ellentétben ez az együttható nyugaton nem elterjedt. Az orosz szabályozás szerint a legalább 0,2-es együttható értéke normálisnak tekinthető.
Az aktuális, gyors és abszolút likviditás aránya automatikusan kiszámítható a programban található mérlegadatok alapján "
A cikkben megvizsgáljuk.
Jelenlegi likviditási mutató (angol Áramarány) a magas likviditású eszközök, a gyorsan mozgó eszközök és a lassan átalakuló eszközök aránya a legsürgősebb kötelezettségekhez és középlejáratú kötelezettségekhez viszonyítva. Ez a mutató egyike annak a három fő kritériumnak, amely egy vállalkozás likviditását jellemzi. A likviditást általában egy vállalkozás (cég, társaság) fizetőképességével és azon képességével azonosítják, hogy piaci áron értékesítse eszközeit. A likviditás fogalma a likvidálni, azaz eladni kifejezésből származik. A likviditás a pénzügyi elemzés egyik kulcsfogalma, és azt mutatja meg, hogy az eszközök milyen arányban alakulnak pénzzé.
Az alábbiakban a likviditás felmérésére használt társaság eszközeinek és forrásainak osztályozása látható.
A1 = magas likviditású eszközök (1250. sor)
A2 = Gyorsan értékesíthető eszközök (1230. sor)
A3 = Lassú átváltható eszközök (1220. sor)
—————————————————————
P1 = A legsürgősebb kötelezettségek (1520. o.)
P2 = Középtávú kötelezettségvállalások (1510. sor)
Ennek eredményeként az aktuális likviditás értékelésének analitikai képlete a következő:
Az új mérleget 2011-ben fogadták el, a fő különbségek a sorok elnevezésében vannak, nem pedig a képlet gazdasági értelmében.
Jelenlegi likviditási mutató= 1200. o. / 1510. + 1520. + 1550.
Két lehetőség van ennek a mutatónak a régi képlet szerint történő kiszámítására.
Jelenlegi likviditási mutató= (290. o. 1. nyomtatvány) / (610+ 620. o. + 630. o. + 640. o.+ 660. o.);
Jelenlegi likviditási mutató= (290. o.-230. o. 1. nyomtatvány) / 690. o.
Ha a jelenlegi likviditási mutató 2-nél nagyobb, az azt jelzi, hogy a társaságnak több forgóeszköze van, mint kétszeres fedezetű rövid lejáratú kötelezettsége. A vállalkozás (vállalat) rövid távon nagy képességgel rendelkezik kötelezettségei (adósságai) törlesztésére. A folyó likviditás 2-vel egyenlő normatív értékét a gyakorlatban kaptuk, és leggyakrabban a hazai szabályozásban található meg.
A világgyakorlatban az optimális együttható 1,5 és 2,5 közötti tartományban van. Ha a jelenlegi likviditási mutató 1-nél kisebb, akkor a vállalat nem tudja fenntarthatóan kifizetni rövid lejáratú kötelezettségeit. Az alábbi táblázat a hazai és nemzetközi szabványok összehasonlítását, valamint a vállalat fizetőképességi szintjét mutatja be.
| Az értékekindikátor | Szabványok | |
| orosz | Nemzetközi | |
| <1 | Kritikus fizetőképesség | |
| 1,5-2 | Alacsony fizetőképesség | |
| 2-3 | Kielégítő fizetőképesség | |
| >3 | Magas fizetőképesség / Lehetséges irracionális tőkestruktúra | |
Az infografikában található alábbi ábra az aktuális likviditási mutató legfontosabb jellemzőit, a felhasználási irányokat, a számítási képletet és a mutató értékelését tükrözi.
kattints a kinagyításhoz
A pénzügyi elemzés gyakorlatában az aktuális likviditási mutató mellett gyakran alkalmazzák a gyors likviditási mutatót és az abszolút mutatót. Megmutatják, hogy egy vállalkozás képes adósságkötelezettségeit gyorsan mozgó és magas likviditású eszközökkel törleszteni.
Az abszolút likviditási mutató tehát azt mutatja meg, hogy a vállalat a leglikvidebb eszközök (pénz és rövid távú pénzügyi befektetések) terhére tudja-e kifizetni tartozásait. Vagyis ez a mutató azt a maximális sebességet mutatja, amellyel egy vállalkozás ki tudja fizetni a hitelezőket (és más hitelfelvevőket).
A gyors likviditási mutató azt mutatja, hogy egy vállalkozás képes-e adósságait nem csak magas likviditású eszközökkel, hanem gyorsan realizálható eszközökkel is törleszteni – ezek rövid lejáratú követelések.
A standard értékeket az aktuális likviditási mutató iparági átlagértékei is befolyásolják. Itt található egy algoritmus bármely iparág aktuális likviditási mutatójának kiszámításához.
A különböző iparágakban eltérő lehet az együttható értéke. Az iparági átlagértékek kiszámításához OKVED kódokat (tevékenységek osztályozója) használnak. Ezek szerint az egyfajta tevékenységet folytató vállalkozásokat csoportosítják, az együttható értékeit kiszámítják és átlagolják.
Például, ha egy olaj- és gázipart vesszük, akkor a vállalkozások a következő típusú tevékenységeket folytatják.
A vállalkozások egyetlen OKVED kód szerinti kiválasztása mellett a cégeket méret szerint is ki kell választani, ehhez az „Értékesítési bevétel” mutatót használjuk. Ez azért történik, hogy az elemzésre szánt minta a lehető leghomogénebb legyen.
Az iparág jelenlegi likviditási mutatójának kiszámításának képlete a következő:
Az iparág jelenlegi likviditási mutatója= A vállalkozás jelenlegi likviditásának arányai (egy OKVED kód és a bevétel nagysága) / Vállalkozások száma
Minden hasonló vállalkozásnál a kiválasztott OKVED kód és méret szerint kiszámítják az aktuális likviditási mutatót, és számtani átlagot készítenek. Az adatelemzés információs rendszere, a SPARK kiválóan alkalmas egy ilyen elemzés elvégzésére. A pontosság növelése érdekében különböző súlyokat rendelhet a különböző webhelycsoportokhoz.
Az OJSC Transneft jelenlegi likviditási mutatója 2009-ben 3,48, ami általánosságban meglehetősen magas. Hasonlítsunk össze egy vállalkozást hasonló tevékenységű és méretű, hasonló vállalkozásokkal.
A JSC "Transneft" tevékenységi köre - Olaj- és gázipar, Olajtermékek - értékesítés, szállítás, Olaj és gáz - termelés. Az OJSC Transneft esetében az értékesítési bevétel meghaladja az 1000 millió rubelt. A mutató iparági átlagértékének végső számítását az alábbi táblázat mutatja be.
Kiszámították a hasonló vállalkozások folyó likviditás értékét, amely 2,76 volt. Amint látjuk, a JSC Transneft magasabb fizetőképességgel rendelkezik az iparági átlaghoz képest. Ez a cég jó pénzügyi helyzetéről árulkodik.
Példa egy vállalkozás és egy iparág jelenlegi likviditási mutatójának összehasonlítására
A jelenlegi likviditási mutató iparági átlagértékével való összehasonlítás mellett összevethető egy kiválasztott régió, például Moszkva, mint Oroszország egyik vezető régiójának mutatójával.
A jelenlegi likviditási mutató pontszámítása nem képes teljes mértékben jellemezni a vállalkozás állapotát. Ezért több jelentési időszakra vonatkozóan is elemezni kell a mutató változásának dinamikáját. Ez lehetővé teszi további változásának előrejelzését. Az alábbi ábra az aktuális likviditási mutató változásának dinamikáját és a lineáris regresszión alapuló előrejelzést mutatja.
A JSC "Transneft" jelenlegi likviditási mutatójában bekövetkezett változások dinamikája
Amint látjuk, a jelenlegi likviditási mutató változásában felfelé ívelő tendencia figyelhető meg. Ez a vállalkozás pénzügyi fellendülése szempontjából kedvező programokat jelez, amikor 2007-ben a mutató 0,5 alatt volt, ami nem felel meg a normáknak, míg 2010-ben magasabb a standard értéknél (2,1).
Mint megtudtuk, a jelenlegi likviditási mutató jellemzi a társaság pénzügyi helyzetét, és számos hitelintézet használja a társaság fizetőképességének felmérésére. A vállalkozás fizetőképességének növekedése a kölcsönzött tőke költségének (hitelek kamatai) csökkenéséhez vezet, ami azt jelenti, hogy növelheti a vállalat nettó nyereségét és jövedelmezőségét.
Tekintsünk több módot az együttható növelésére:
Összegzés
Az aktuális likviditás mutatója a vállalkozás/vállalat pénzügyi helyzetének fontos mutatója, amelyet mindig figyelemmel kell kísérni. A mutató növekedése vonzóbbá teszi a vállalkozást a befektetők és a hitelezők számára, ami további tőkeáttételt és pénzügyi forrásokat adhat piaci értékének és jövedelmezőségének növeléséhez.
Ebben a cikkben az aktuális likviditási mutatót vesszük figyelembe, amely azt mutatja meg, hogy a vállalat képes-e rövid lejáratú (rövid lejáratú) kötelezettségeit kizárólag forgóeszközök terhére törleszteni.
Az egyszerű számítási képlet és információtartalom miatt a jelenlegi likviditási mutató fontos helyet foglal el a különböző iparágak pénzügyi teljesítményének értékelésében, és számos hatékony csőd-előrejelzési módszerben alkalmazzák.
A folyó (vagy teljes) likviditási mutató (k) a forgóeszközök rövid lejáratú kötelezettségekhez, illetve rövid lejáratú kötelezettségekhez viszonyított arányát mutató pénzügyi érték, amelyet a mérleg információk alapján állítanak össze. Ez egyben a rövid lejáratú hitelek forgótőke felhasználásával történő visszafizetési képességének mutatója is. Minél nagyobb k, annál fizetőképesebb a vállalat. Ennek csökkenése azt jelzi, hogy az eszközök értékesítése már nem sürgős. Általános képlet:
Forgóeszközök:
Jelenlegi felelősség:
Az eszközök és források levonási képlete:
Egyenleg képlete:
Ez az érték a következő feladatokat hajtja végre:
Jelenlegi likviditási mutató értéke:
| Rövid | Norma | Magas |
| < 1,5 | 1,5 -2,5 | > 2,5 |
| Nehézségek a kötelezettségek teljesítésében - a következmény a tartozás lezárása és a forgóeszközök csökkenése kell, hogy legyen, mivel a vállalat abban a pillanatban nem tudja fizetni kötelezettségeit. Az ilyen költségvetési instabilitás azonban nem mindig vezet a vállalat csődjéhez. | Azt szemlélteti, hogy hány rubel forgóeszköz esik a rövid lejáratú kötelezettségek rubelére. Elméletileg egy ilyen vállalkozás bármikor képes lesz a kötelezettségeinek megfelelő időben reagálni. | A forgóeszközök és javak felhasználása nem megfelelő – bővíteni kell a rövid lejáratú hitelek elérhetőségét |
Fontos! A számítás során nem szabad elfelejteni, hogy a likvid eszközök egyenetlenek - részletesen figyelembe kell venni forgalmuk sebességét (használja a második képletet).
A következő módszereket használjuk a k index optimalizálására:
| Út | Akciók | profik | Mínuszok |
| Az alaptevékenységek jövedelmezőségének növelése, a bevétel nagy részének az Ön rendelkezésére tartása | Az osztalékok csökkentése Csökkentett finanszírozás a nem termelési célokra | K gyors csökkentése a normaterületre | Negatív hatás a cég imázsára, az alapítók, részvényesek bizalmára |
| A rövid távú tőkével finanszírozott projektek számának csökkentése | A beruházások összegének csökkentése építési, rekonstrukciós, drága berendezések beszerzésében | A vállalat leállítja a pénzügyi lehetőségeit meghaladó összegek befektetését | Reflexió a nemzetközi szabványoknak való megfelelés szintjén a termelési és egyéb tevékenységek felszerelésére és feltételeire vonatkozóan |
| A rövid lejáratú hitelekből történő finanszírozás korlátozása | Rövid lejáratú adósság felhasználása csak forgótőke feltöltésére, a fennmaradó kiadási tételek fedezésére több éves hitelt vesznek igénybe | A hosszú távú programokba történő befektetés hosszú lejáratú hitel terhére és folyó bevétel terhére történik | Új hitelkötelezettségek megjelenése |
| Változások a tőkegazdálkodás elveiben | A forgótőke-gazdálkodás hatékonyságát javító programok | Az üzleti gyakorlat általános korszerűsítése | Csak olyan cégek számára alkalmas, amelyeknél a munkaösszeg növekedése rövid lejáratú kölcsönökből történő finanszírozáshoz kapcsolódik |
| A hitelezőkkel szembeni adósság átstrukturálása | Beszámítás és utólagos leírás nem igényelt összeg formájában | Megszabadulni a hatalmas adósságtól | Összetett, bizalomromboló folyamat |
Fontos! Rövidk A valódi likviditás nem a vállalat készpénzhiányának mutatója. Mivel a forgóeszközök közé tartoznak a követelések, befektetések, termékek stb.
| Indikátor | 2014-es év | 2015 év | 2016 év |
| Működő tőke | 49 783 | 40 073 | 55 807 |
| Rövid lejáratú hitelek | 86 888 | 112 867 | 117 723 |
Az általános képlet segítségével:
| 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | |
| Mezőgazdaság | 1,7644 | 1,7437 | 1,7678 | 1,7651 | 1,862 |
| Épület | 1,327 | 1,2474 | 1,2069 | 1,251 | 1,243 |
| Olaj- és gázipar | 1,8771 | 1,7718 | 1,8343 | 1,7849 | 2,3887 |
| Kereskedelmi vállalkozások | 1,6426 | 1,6931 | 1,658 | 1,7146 | 1,6006 |
| Ipar (kohászat) | 1,5689 | 1,5572 | 1,5297 | 1,592 | 1,5261 |
| Kis vállalkozás (szállodai, éttermi szolgáltatás) | 1,4887 | 1,1795 | 1,2726 | 1,5998 | 1,2305 |
| Általános mutatók országonként | 1,7143 | 1,6764 | 1,5012 | 1,5389 | 1,4903 |
A meglévő likviditáslevonási arányok összehasonlító táblázata:
| kabszolút likviditás | kteljes likviditás (jelenlegi) | kgyors likviditás | |
| A lényeg | A likviditást úgy elemzi, hogy a vállalat teljes költségvetése, annak megfelelője és folyó hitelei között k-t számol | A rövid lejáratú adósság törlesztésének képessége a működő tőke rovására | Lehetőség van a hitel visszafizetésére a leggyorsabban készpénzre váltó eszközeik felhasználásával, például a vállalat áruinak értékesítése során felmerülő hirtelen nehézségek esetén. Pénzügyi stabilitási mutató |
| Sajátosságok | A cég hitelképességi jellemzői. Nem veszi figyelembe az adósok tartozását, az árukészleteket és az eladatlan termékeket - csak a jelenleg rendelkezésre álló pénzeszközöket. Értékeli a jelenlegi képességét, hogy reagáljon a kölcsöneire | Általános információk a fizetőképességről, beleértve annak értékelését egy gyártási időszakra vonatkozóan. Adatok a termékeik készpénzfizetési képességéről. A kiszámításához használt mutatók a forgótőkét levonó képletben használhatók | Ez némileg hasonlít a teljes likviditás k kivonásához, de a hangsúlyt egy szűkebb területre helyezi át, figyelmen kívül hagyva a termelési készleteket - az eszközök likviditási szempontból leglassabb részét. A fizetőképesség értékelésénél a módszer konzervatívabb és óvatosabb. |
| Számítási képlet | K = ((monetáris eszközök) + (rövid lejáratú befektetések)): (rövid hitelek) | K = (forgóeszközök): (forgókölcsönök) | K = ((monetáris eszközök) + (rövid lejáratú befektetések) + (adósok tartozása)): (rövid lejáratú kötelezettségek) |
| Normál értékek | <0,2 – неимение возможности ответить по обязательствам при помощи только оборотных средств; 0,2 - 0,5 - normál fizetőképesség; > 0,5 - bankokban nem igényelt monetáris eszközök, irracionális befektetés | <1,5 – трудности в покрытии долгов; 1,5-2,5 - normál fizetőképesség; > 2,5 - irracionális vagyonelosztás, bármely iparág finanszírozásának megsértése | 0,7-1 - a norma, a vállalat által felvett és nyújtott hitelek megközelítőleg egyenértékűek. 0,7 alatt - valószínű a folyadékértékek hiánya. Több mint 1: a vállalat azon vágya, hogy nagyobb összegű kölcsönt nyújtson az adósoknak, mint amennyit ilyen kötelezettségeket szerez magának |
| Alkalmazás | Számításra van szükség azon jövőbeli beszállítók számára, akik sürgős kölcsönök felhasználásával kívánnak fizetni | Ennek a k mutatói inkább a befektetők érdeklődésére tartanak számot | Széleskörű: vezetők számára - a vállalat pénzügyi teljesítményének értékelése; hitelezők számára - a vállalkozás pénzügyi stabilitásának, az azzal kapcsolatos kockázatok ellenőrzése; befektetők számára - a befektetés megtérülésének előrejelzése |
Fontos! Az együtthatók normái a vállalkozás iparágától függően eltérőek lehetnek.
A jelenlegi likviditási mutató az egyik olyan mennyiség, amely lehetővé teszi egy vállalat jövőbeli állapotának kiszámítását - csőd vagy virágzó tevékenység. A számításokban gyakran használják Edward Malton képletét:
A képlet előnye az egyszerűsége. Az orosz üzleti életre azonban nincs adaptálva, mivel külföldi országok jelentésének példájára hozták létre, így előrejelzési hibákra van lehetőség. Pontosabb képlet az úgynevezett négyfázisú, de különböző összetevőkkel:
Fontos! Úgy gondolják, hogy ez a képlet akár 80%-os eredménnyel képes megjósolni a vállalat jövőjét.
Szó szerint a mutató értéke nem lehet negatív - lehet kicsi, legfeljebb egy tízezrelék. Az érték növekvő negatív dinamikája a következőket jelzi:
A fő értékelési módszerek az együttható részvételével:
Válasz: Minden információ a cég éves pénzügyi kimutatásaiból, számviteli dokumentumokból származik.
2. kérdés: A jelenlegi likviditási ráta összoroszországi normái alapján kell-e vezérelnünk?
Válasz: Csak tájékoztató jellegűek. Az egyes iparágakban, az Orosz Föderációt alkotó egységtől függően, ahol működik, a k mutató nagyon eltérő.
3. kérdés: Kinek kell először k teljes likviditást kiszámítanunk?
Válasz: Ezek az információk a vállalkozás vezetőjének hasznosak, és hitelezői, befektetői számára is igényt tarthatnak.
4. kérdés: Ha az általam számított aránymutató magas – kettőnél több, akkor a vállalkozásom jó irányba halad?
