تأجير(الإيجار) - نوع من الخدمات المالية ، وهو شكل من أشكال الإقراض لاقتناء الأصول الثابتة من قبل الشركات أو السلع باهظة الثمن من قبل الأفراد. نشاط التأجير من أنواع النشاط الاستثماري. ومع ذلك ، في نفس الوقت ، يختلف التأجير بشكل كبير عن طرق الاستثمار الأخرى بسبب مخطط العلاقة.
عند الشراء على حساب الأموال الخاصة أو الائتمان وعند الاستئجار ، يتفاعل طرفان في المعاملة (البائع - المشتري ، أو المقرض - المقترض ، أو المؤجر - المستأجر). من ناحية أخرى ، فإن التأجير هو عبارة عن مجموعة ثلاثية من العلاقات بين المؤجر والمستأجر ومورد العقار. يتضمن هذا المجمع عقدين: اتفاقية بيع وشراء لشراء عقار من قبل المؤجر واتفاقية إيجار بين المؤجر والمستأجر.
جوهر التأجير هو الاستثمار من قبل المؤجر للملكية الحرة و (أو) الأموال المقترضة مؤقتًا في اقتصاد المستأجر. في هذه الحالة ، يكتسب المؤجر العقار المنصوص عليه في العقد من بائع معين ويقدم هذه الممتلكات إلى المستأجر مقابل رسوم للحيازة المؤقتة والاستخدام. يكمن الاختلاف الكبير الثاني بين طرق التأجير والاستثمار الأخرى في الحقوق المختلفة للأطراف في موضوع الصفقة.
لا يمتلك المُقرض ملكية العقار إذا لم يكن ضمانًا لاتفاقية القرض (بمثابة تعهد). المالك الكامل للعقار المؤجر هو المؤجر. بموجب عقد الإيجار ، يتنازل للمستأجر فقط عن حق استخدام الممتلكات المملوكة له بشكل مؤقت. عند إتمام الصفقة وجميع التسويات عليها ، يلتزم المستأجر بإعادة العقار إلى المالك. هذا هو التشابه بين التأجير والتأجير. ومع ذلك ، على عكس المستأجر ، يمكن للمستأجر استرداد الممتلكات والحصول على ملكيتها في نهاية المعاملة ، إذا تم توفير هذه الفرصة في الأصل في العقد.
بالنسبة للمؤسسات ، تتمثل ميزة التأجير في أنها لا تحصل على أموال نقدية ، بل تحصل مباشرة على وسائل الإنتاج اللازمة لتجديد وتوسيع جهاز الإنتاج. من المهم أيضًا بالنسبة لهم أن خطر التدهور المادي والمعنوي للممتلكات موضوع التأجير يقع بالكامل على عاتق المؤجر.
يهتم مصنعو وموردو المعدات أيضًا بالتأجير. تعمل عمليات التأجير كأداة لتوسيع الأسواق لمنتجاتهم وزيادة الطلب عليها ، على حساب المستهلكين الذين ، بسبب نقص الأموال ، لا يمكنهم الحصول على العقارات بالتكلفة الكاملة.
بالنسبة للمستثمرين ، يوفر التأجير العائد الضروري على رأس المال المستثمر بمخاطر أقل (مقارنة بالقرض) ، لأن تعمل الممتلكات المؤجرة في نفس الوقت كضمان للمعاملة ويمكن دائمًا المطالبة بها من قبل المؤجر.
الرئيسية مزايا التأجير التمويلي:
يتم تحميل جميع المدفوعات التي تتم بموجب اتفاقية الإيجار على تكاليف الإنتاج الخاصة بالمستأجر ، وبالتالي تقليل القاعدة الضريبية لضريبة الدخل.
يمكن تضمين التكاليف الإضافية لاقتناء الممتلكات (التثبيت والتسليم والتأمين وغيرها) في مدفوعات الإيجار ويتم سدادها بالتساوي ، وليس في وقت واحد.
لا يشمل التأجير رأس المال المقترض ويتم الاحتفاظ بالرصيد الأمثل لحقوق الملكية ورأس المال المقترض في الميزانية العمومية للمؤسسة ، بالإضافة إلى ذلك ، لا تعتبر مدفوعات الإيجار ديونًا ، ولكن كمصروفات جارية ، مما يحسن السيولة والجدارة الائتمانية للمؤسسة .
في نهاية اتفاقية الإيجار ، يمكن للشركة استرداد الممتلكات بقيمتها المتبقية ، والتي ، كقاعدة عامة ، منخفضة ، مما يقلل بشكل كبير من مبلغ ضريبة الممتلكات.
يسمح استخدام التأجير كوسيلة للتمويل بتوفير ائتمان للعمليات بنسبة 100٪ ، دون النص على البدء الفوري في السداد. يتضمن التأجير إبرام عقد للقيمة الكاملة للممتلكات ، وهو أمر مفيد بشكل خاص للمستأجر ، يمكن تحديد وتيرة المدفوعات بعد تسليم المعدات.
يوفر التأجير فرصة للتنفيذ المتزامن لكل من الاستثمارات الرأسمالية وتلقي الدخل منها. وينطبق هذا بشكل خاص على إنشاء الشركات الصغيرة: في ظروف الأموال الخاصة المحدودة ، قد يكون التأجير لها هو السبيل الوحيد لزيادة الإنتاج. وهذا ما يفسر الاهتمام الكبير بتأجير الشركات الصغيرة والمتوسطة العاملة في أنشطة الإنتاج ، وتنظيم الإنتاج الجديد ، وتنفيذ برامج التحديث ، وإدخال المعدات والتقنيات الجديدة.
مقدمة
تعتبر فكرة التأجير من أقدم الأفكار في مجال الأعمال. ينسب المؤرخون أول ذكر لمثل هذه العمليات الاقتصادية إلى دولة سومر القديمة. في العديد من الأعمال المكرسة للتأجير ، يمكن للمرء أن يجد اقتباسًا أو إشارة إلى تصريح أرسطو من "بلاغته" بأن الثروة ليست ملكية للممتلكات على أساس حقوق الملكية ، ولكن استخدام هذه الملكية. تعكس هذه الفكرة تمامًا جوهر التأجير وتشير إلى الأسباب المباشرة لظهور هذا النوع من العمليات وتطوره.
أهمية هذا الموضوع عالية جدًا ، حيث يمثل التأجير اليوم في البلدان المتقدمة حوالي 30-35 ٪ من جميع الاستثمارات. وبالتالي ، فقد انتشر التأجير في العديد من البلدان ويعتبر من أكثر الطرق فعالية لتنظيم الأعمال. ترجع أهمية تطوير التأجير في روسيا ، أولاً وقبل كل شيء ، إلى الحالة غير المواتية لمجمع المعدات (نسبة كبيرة من المعدات المتقادمة ، وانخفاض كفاءة استخدامها ، ونقص قطع الغيار ، وما إلى ذلك) ، كل هذه عوامل تعيق تطور الإنتاج في بلادنا ، روسيا ليست منتجًا ، كما يقول كثير من السياسيين: "روسيا ليست سوى مادة خام تابعة للغرب".
بطبيعة الحال ، يجب حل هذه المشكلات ، وقد يكون التأجير أحد خيارات حلها ، والذي يجمع بين عناصر التجارة الخارجية والائتمان وعمليات الاستثمار.
الغرض من هذا الاختبار هو دراسة نظرية التأجير.
بناءً على الهدف ، سنقوم بتخصيص مهام العمل:
1. توسيع مفهوم التأجير.
2. تعلم وظائف التأجير.
3. فهم أنشطة التأجير.
4. النظر في آفاق تطوير السوق.
مفهوم التأجير.
1.1 التعاريف الأساسية.
التأجير (التأجير الإنجليزي من اللغة الإنجليزية. الإيجار - الإيجار) هو نوع من الخدمات المالية ، وهو شكل من أشكال الإقراض عند شراء الأصول الثابتة من قبل الشركات أو البضائع باهظة الثمن من قبل الأفراد.
يتم التعامل مع الآثار الضريبية للتأجير بشكل مختلف من قبل القانون من بلد إلى آخر. في روسيا ، يسمح التأجير باستخدام تسريع الاستهلاك ، ومن الممكن إعادة توزيع توقيت دفع ضريبة القيمة المضافة. في جوهره ، التأجير هو إيجار طويل الأجل للممتلكات مع الحق اللاحق في الشراء. لا تنص اتفاقية UNIDROIT بشأن التأجير التمويلي الدولي ، التي صادقت عليها روسيا ، على التزام الحق في الاسترداد ، فقط الإيجار ممكن.
مصطلح التأجير يأتي من الكلمة الإنجليزية "تأجير" - إيجار. في اللغة الإنجليزية ، هناك مفهوم التأجير التشغيلي والتمويلي. يتوافق عقد الإيجار التشغيلي مع مفهوم الإيجار العادي في القانون الروسي ، والإيجار التمويلي - الإيجار التمويلي ، أو الإيجار. لذلك ، باستخدام مصطلح "تأجير" فيما يتعلق بروسيا ، فإننا نعني التأجير التمويلي أو ما يتوافق مع "التأجير التمويلي" باللغة الإنجليزية.
التأجير (وفقًا للقانون الاتحادي "في التأجير") هو نوع من النشاط الاستثماري لاقتناء العقارات ونقلها على أساس اتفاقية إيجار للأفراد أو الكيانات القانونية مقابل رسوم محددة لفترة محددة بشروط معينة المنصوص عليها في الاتفاقية ، مع الحق في شراء العقار من قبل المستأجر. وبالتالي ، فإن التأجير هو نوع من النشاط التجاري الذي يهدف إلى استثمار الموارد المالية في حيازة العقارات في الملكية وتحويلها إلى عقد إيجار.
تعتبر علاقات التأجير حسب القانون استثمارًا ويتم تنفيذها داخل المثلث: المورد (الشركة المصنعة) - المؤجر (المستثمر) - المستأجر (المستخدم).
التأجير هو مجموعة معقدة من علاقات الملكية تنشأ فيما يتعلق بالاستحواذ على الممتلكات ونقلها لاحقًا للاستخدام المؤقت.
هذه اتفاقية إيجار تمويلي ، والتي بموجبها يمكن للمستأجر (المستأجر) استخدام العقار المملوك من قبل المؤجر (المؤجر) والذي تم شراؤه بناءً على طلب المستأجر مقابل رسوم دورية معينة. يتمثل أحد العناصر الأساسية لهذه الاتفاقية في فصل الملكية القانونية (التي تحتفظ بها شركة التأجير) عن الاستخدام الاقتصادي للأصل (الذي يحتفظ به المستأجر). تهتم شركة التأجير بقدرة المستأجر على دفع الإيجار ، وليس في تاريخه الائتماني أو أصوله أو حقوق ملكيته. مثل هذه الاتفاقية مناسبة بشكل خاص للمؤسسات الجديدة أو الصغيرة أو المتوسطة الحجم التي ليس لها تاريخ مالي طويل. الصفقة مضمونة بالعقار المؤجر نفسه.
وبعبارة أخرى ، فإن شركة التأجير (المؤجر) ، بناءً على طلب المستأجر ، تستحوذ على ممتلكات (معدات) وتمنحها للاستخدام مع شرط الشراء التدريجي الإلزامي خلال مدة العقد. في الواقع ، يتمثل دور المؤجر في تمويل شراء العقار وضمان تسليمه وتركيبه وتشغيله وبدء تشغيله. تظل ملكية العقار المنقول مع شركة التأجير حتى يتم التسوية الكاملة للعقد.
لا يتعين على مؤسسة أو رجل أعمال امتلاك عقار من أجل العمل وتحقيق ربح. يكفي أن يكون لديك الحق في استخدام هذه الخاصية لفترة معينة. هذا مهم بشكل خاص لتلك الشركات التي ليس لديها الأموال اللازمة لشراء المعدات من أجل الملكية. تسمح آلية التأجير لهم بالحصول على الحق في استخدام المعدات لفترة معينة مقابل إيجار معقول. كما ينص على الخيار عندما تصبح المعدات ملكًا للمؤسسة عند انتهاء الفترة المتفق عليها لاستخدامها.
يعرّف القانون المدني للاتحاد الروسي التأجير على أنه عقد إيجار تمويلي (المادتان 665 و 666):
"بموجب اتفاقية الإيجار التمويلي (التأجير) ، يتعهد المؤجر بالحصول على ملكية العقار المحدد من قبل المستأجر من بائع محدد وتزويد المستأجر بهذه الممتلكات مقابل رسوم للحيازة المؤقتة والاستخدام لأغراض تجارية. في هذه الحالة ، المؤجر غير مسؤول عن اختيار موضوع عقد الإيجار والبائع.
قد تنص اتفاقية الإيجار التمويلي على أن اختيار البائع والممتلكات المكتسبة يتم من قبل المؤجر.
1.2 وظائف التأجير.
التأجير هو صفقة مرتبطة بالاستحواذ من قبل المؤجر على الممتلكات المحددة من قبل المستأجر من بائع محدد وتوفير هذه الممتلكات للمستأجر مقابل رسوم للحيازة المؤقتة والاستخدام لأغراض تجارية.
يلعب التأجير دورًا مهمًا في الاقتصاد ، والذي يتم التعبير عنه في الوظائف التي يؤديها التأجير:
1. الوظيفة المالية - تتجلى في حقيقة أن التأجير ، على عكس الشراء المعتاد للممتلكات ، يمكّن المستأجر من استخدام وسائل الإنتاج التي يحتاجها دون دفع التكلفة الكاملة لمرة واحدة.
2. وظيفة الإنتاج - مرتبطة بحقيقة أن التأجير يسمح للمستأجر باستخدام معدات متطورة باهظة الثمن في سياق تقادمها السريع. هذه طريقة فعالة للإمداد المادي والتقني للإنتاج والوصول إلى أحدث التقنيات ، لنتائج التقدم العلمي والتكنولوجي. يمكّن التأجير أيضًا المستأجر الذي يعمل في قطاعات الاقتصاد الموسمية (على سبيل المثال ، في الزراعة) من استخدام المعدات الموسمية فقط في الفترة التي يصبح فيها ذلك ضروريًا.
3. وظيفة المبيعات - تتجلى في حقيقة أن التأجير يسمح لمصنعي المعدات بتوسيع دائرة المستهلكين وإتقان أسواق مبيعات جديدة ، بما في ذلك في مجال التأجير أولئك الذين لا يستطيعون شراء هذا العقار أو ذاك على الفور.
4. يتم التعبير عن وظيفة استخدام مزايا الضرائب والاستهلاك - في توفير الدولة للمشاركين في علاقات التأجير القانونية لبعض مزايا الضرائب والإهلاك ، والتي تمكن الشركة المصنعة للسلع والأشغال والخدمات من خفض تكاليفها.
1.3 أنواع التأجير.
التأجير التمويلي من أهم أدوات حل مشاكل الاستثمار في قطاع الاقتصاد الحقيقي. يتيح لك هذا الشكل من التمويل تنسيق مصالح مختلف المشاركين في المشاريع الاستثمارية - المبادرين وموردي المعدات والخدمات والمستثمرين والدائنين ، إلخ.
بشكل عام ، التأجير هو اتفاق ينقل بموجبه أحد الطرفين - المؤجر (المؤجر) إلى الطرف الآخر - المستأجر (المستأجر) حقوق استخدام بعض الممتلكات (المباني ، الهياكل ، المعدات ، إلخ) لفترة معينة و بشروط متفق عليها ...
عادة ، تنص مثل هذه الاتفاقية على أن يقوم المستأجر بسداد دفعة منتظمة وثابتة مقابل المعدات المستخدمة طوال حياته ، والتي قد يؤدي التأخير في السداد أو التأخير إلى الإفلاس. وبالتالي ، فإن التأجير في جوهره الاقتصادي هو شكل من أشكال تمويل الديون. عند انتهاء الاتفاقية أو في حالة إنهائها المبكر ، يمكن إعادة الممتلكات إلى المالك. ومع ذلك ، تنص عقود الإيجار عادة على حق المستأجر في شراء العقار بقيمة مخفضة أو متبقية ، أو الدخول في اتفاقية إيجار جديدة.
التأجير التشغيلي (الخدمي) - هي اتفاقية تقل عن فترة الإهلاك الكاملة للأصل المؤجر (عادة من 1 إلى 3 سنوات). في الوقت نفسه ، لا تغطي الرسوم المنصوص عليها في العقد القيمة الكاملة للأصل ، مما يجعل من الضروري تأجيرها عدة مرات.
أهم ميزة مميزة لعقد الإيجار التشغيلي هي حق المستأجر في الإنهاء المبكر للعقد. قد تنص هذه الاتفاقيات أيضًا على توفير خدمات التركيب والصيانة المستمرة للمعدات المستأجرة. ومن هنا يأتي الاسم الثاني ، الذي غالبًا ما يستخدم لهذا الشكل من التأجير - الخدمة. في هذه الحالة ، يتم تضمين تكلفة الخدمات المقدمة في الإيجار أو يتم دفعها بشكل منفصل.
تشمل الأهداف الرئيسية للتأجير التشغيلي (الخدمي) التقادم السريع (أجهزة الكمبيوتر ، معدات النسخ والنسخ ، أنواع مختلفة من المعدات المكتبية ، وما إلى ذلك) والأغراض المعقدة تقنيًا التي تتطلب صيانة مستمرة (الشاحنات والسيارات والطائرات الجوية والسكك الحديدية والنقل البحري ، معدات البناء) أنواع المعدات.
من السهل ملاحظة أن شروط الإيجار التشغيلي ، بشكل عام ، أكثر ملاءمة للمستأجر.
على وجه الخصوص ، فإن إمكانية الإنهاء المبكر للعقد تجعل من الممكن التخلص في الوقت المناسب من المعدات القديمة واستبدالها بأخرى عالية التقنية وتنافسية. بالإضافة إلى ذلك ، في حالة وجود ظروف غير مواتية ، يمكن للمؤسسة إنهاء هذا النوع من النشاط سريعًا عن طريق العودة المبكرة للمعدات ذات الصلة إلى المالك ، وتقليل التكاليف المرتبطة بتصفية الإنتاج أو إعادة تنظيمه بشكل كبير.
في حالة تنفيذ مشاريع أو أوامر لمرة واحدة ، فإن التأجير التشغيلي يحررك من الحاجة إلى الشراء والصيانة اللاحقة للمعدات التي لن تكون ضرورية في المستقبل.
غالبًا ما يؤدي استخدام الخدمات المختلفة التي تقدمها شركة التأجير أو الشركة المصنعة للمعدات إلى تقليل تكلفة الصيانة المستمرة والتوظيف.
الجانب السلبي لهذه المزايا هو:
§ أعلى من غيرها من أشكال التأجير والإيجار ؛
§ متطلبات التسهيلات والمدفوعات المسبقة ؛
§ وجود بنود في العقود بشأن دفع الغرامات في حالة الإنهاء المبكر لعقد الإيجار ؛
§ الشروط الأخرى المصممة لتقليل المخاطر التي يتعرض لها أصحاب العقارات والتعويض عنها جزئياً.
حاليًا ، لم يتم تطوير هذا الشكل من أشكال التأجير بشكل مناسب في الاتحاد الروسي. علاوة على ذلك ، وفقًا للتشريعات ، يتم التعامل مع التأجير التشغيلي كعقد إيجار قصير الأجل وينظمه القانون المدني للاتحاد الروسي. وبناءً عليه ، فإنه لا يقع ضمن نطاق القانون الاتحادي "بشأن التأجير التمويلي (التأجير)" ولا تنطبق عليه الفوائد المنصوص عليها في هذا القانون.
التأجير التمويلي - اتفاقية تنص على الشراء الخاص للأصل في ملكية مع الإيجار اللاحق (الاستخدام المؤقت) لفترة قريبة من العمر الإنتاجي (الاستهلاك). توفر المدفوعات بموجب مثل هذا الترتيب عمومًا للمؤجر سدادًا كاملاً لتكاليف الحصول على الأصل وتقديم خدمات أخرى ، فضلاً عن الأرباح ذات الصلة.
بعد انتهاء المعاملة ، يمكن للمستأجر إعادة الأصل إلى المالك أو إبرام اتفاقية إيجار جديدة أو شراء الأصل المؤجر بالقيمة المتبقية.
تشمل أغراض التأجير التمويلي العقارات (الأراضي والمباني والمنشآت) ، وكذلك الأصول طويلة الأجل لأغراض الإنتاج. لذلك ، غالبًا ما يطلق عليه أيضًا عقد إيجار رأسمالي.
على عكس التأجير التمويلي التشغيلي ، فإنه يقلل بشكل كبير من مخاطر مالك العقار. في الواقع ، تتطابق شروطه في كثير من النواحي مع الاتفاقات المبرمة عند الحصول على قروض مصرفية ، حيث تنص على:
§ سداد كامل أو شبه كامل لتكلفة المعدات ؛
§ دفع رسوم دورية ، بما في ذلك تكلفة المعدات ودخل المالك (في الواقع - الرئيسي والنسبة المئوية) ؛
§ الحق في إشهار إفلاس المستأجر في حالة عدم قدرته على الوفاء بالعقد المبرم ، إلخ.
التأجير التمويلي هو الأساس لتشكيل أشكال أخرى من الإيجار طويل الأجل - قابل للإرجاع والتجزئة (بمشاركة طرف ثالث).
إعادة التأجير عبارة عن نظام من اتفاقيتين يبيع فيهما المالك المعدات لطرف آخر أثناء إبرام اتفاقية إيجار طويلة الأجل مع المشتري. عادة ما يكون المشترون هنا من البنوك التجارية أو شركات الاستثمار أو التأمين أو التأجير. نتيجة لمثل هذه العملية ، يتغير مالك الجهاز فقط ، ويظل مستخدمه كما هو ، بعد أن تلقى أموالًا إضافية تحت تصرفه. في الواقع ، يمنح المستثمر للمالك السابق ، كضمان ، ملكية ممتلكاته. غالبًا ما يتم تنفيذ مثل هذه المعاملات أثناء تراجع الأعمال من أجل استقرار المركز المالي للمؤسسات.
نوع آخر من التأجير التمويلي هو شكله المنفصل ، والذي ينص على المشاركة في معاملة طرف ثالث - المستثمرون ، وهم عادة البنوك أو شركات التأمين أو الاستثمار. في هذه الحالة ، بعد أن أبرمت شركة التأجير عقد إيجار طويل الأجل لبعض المعدات ، تكتسب ملكيتها ، وتدفع جزءًا من التكلفة من خلال الأموال المقترضة. يتم استخدام الممتلكات المكتسبة كضمان للقرض المستلم (كقاعدة عامة ، يتم إصدار رهن عقاري له) ودفعات الإيجار المستقبلية ، والتي يمكن للمستأجر دفع الجزء المقابل منها مباشرة إلى المستثمر. في الوقت نفسه ، تستفيد شركة التأجير من الدرع الضريبي الناشئ في عملية استهلاك المعدات وسداد الديون. الأهداف الرئيسية لهذا الشكل من التأجير هي الأصول عالية القيمة ، مثل الرواسب المعدنية ، ومعدات الصناعات الاستخراجية ، ومعدات البناء ، إلخ.
التأجير كنوع من أنواع النشاط الاستثماري.
2.1 أنشطة التأجير.
يتم تصنيف أنشطة التأجير على أنها استثمارات حقيقية ، أي استثمار رأس المال في إنتاج أي منتج. في الوقت نفسه ، تقوم شركة التأجير ، بصفتها موضوع نشاط استثماري (مستثمر) ، بالاستثمارات في مؤسسات أخرى في شكل توفير حيازة واستخدام الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة والممتلكات المؤجرة الأخرى.
يتمثل المعنى الاقتصادي للتأجير كنشاط استثماري في استثمار رأس المال في شركات المستأجر مع فرض رسوم على ذلك ، وهو دخل شركة التأجير. إن تفسير التأجير كنوع خاص من النشاط الاستثماري يجعل من السهل تحديد كل من مبلغ الاستثمار ودخل شركة التأجير ، والذي بدوره يجعل من الممكن الامتثال لقواعد المحاسبة المعمول بها في روسيا وتحديد القاعدة الضريبية بوضوح . إن مبلغ الاستثمار في المؤسسات المستأجرة ليس أكثر من مبلغ المصاريف المرتبطة بشراء العقارات المؤجرة ، والتي تكبدها المؤجر قبل عقد نقل الملكية إلى الحيازة والاستخدام ، وبعد ذلك.
دخل المؤجر هو أجره - مبلغ المال المنصوص عليه في اتفاقية الإيجار الزائدة عن سداد تكاليف الاستثمار (التكاليف). وهي تشمل: الدفع مقابل خدمات تنفيذ صفقة التأجير. الفائدة على استخدام أموال المؤجر الخاصة الموجهة لشراء الأصل المؤجر و (أو) لأداء خدمات إضافية ، إذا نصت اتفاقية الإيجار على توفيرها.
وبالتالي ، فإن دخل المؤجر لا يعني المبلغ الكامل لمدفوعات الإيجار أو الفرق بين مبلغ مدفوعات الإيجار وقيمة العقار المؤجر (كما هو محدد سابقًا) ، ولكن فقط أجره ، المحدد بما يزيد عن تكاليف الاستثمار. في تكاليف المؤجر ، يتم تمييز تكاليف الاستثمار (التكاليف) وتكاليف النشاط الرئيسي للمؤجر ، ويُفهم الربح على أنه "الفرق بين دخل المؤجر وتكاليفه للنشاط الرئيسي للمؤجر".
2.2 آفاق تطوير سوق التأجير.
أحد أهم العوامل التي تحدد احتمالات التأجير في الاتحاد الروسي هو سعر القرض (ذ). ربما يكون الاحترار في مناخ الاستثمار العام وانخفاض معدل إعادة التمويل في بنك الاتحاد الروسي هو الاتجاه السائد. حتى مع وضع ذلك في الاعتبار ، يبدو أن هناك أسبابًا لمراجعة إجراءات حساب تكلفة القرض في عمليات التأجير.
وفقًا لقواعد اليوم ، يتم تطبيق معدلات فائدة ثابتة على القرض طوال مدة عقد الإيجار. لكن سعر (ص) للقرض لا يبقى دون تغيير. قد يؤدي الإبقاء على الإجراء السابق لتحديد سداد القرض إلى التعدي على مصالح أطراف صفقة التأجير (المُقرض أو المستأجر). لذلك ، يبدو من المناسب تحديد معدلات عائمة على القروض المقدمة لشراء المعدات المؤجرة ، والتي قد تتغير بما يتناسب مع التغير في معدل إعادة التمويل.
لكن الأهم هو إدراك الأهمية الاقتصادية الوطنية للتأجير كأداة قوية لتعبئة الموارد الاستثمارية وتحديث القاعدة التكنولوجية للإنتاج. لذلك ، عند وضع "استراتيجية تنمية الاتحاد الروسي حتى عام 2010" والموافقة عليها ، من الضروري تعديل مسار إعادة التنظيم الاقتصادي بشكل كبير ، والتمييز بوضوح بين أهدافها ووسائل تحقيقها ، وتذكر أن الهدف النهائي هو تطوير الاقتصاد وتحسين حياة الناس وعدم التحرير بأي ثمن.
من الضروري دعم النوايا الواعدة بأدوات موثوقة لتحقيق الأهداف المرجوة ، وقبل كل شيء ، تطوير برنامج اختراق استثماري ، والذي سيشمل تدابير لتحسين مناخ الاستثمار فعليًا وزيادة دور الدولة بشكل جذري في تشكيل و استخدام صندوق الاستثمار في البلاد. يجب أن يتضمن هذا البرنامج ، حسب المؤلف ، ما يلي:
الاستعادة الكاملة لوظيفة الاستثمار المتمثلة في استقطاعات الاستهلاك ، والتكوين الموجه بدقة واستخدام صندوق الإهلاك ، ليس فقط مملوكًا للدولة ، ولكن في جميع المؤسسات دون استثناء.
الإعفاء من الضرائب على الأرباح المخصصة للاستثمار في الأصول الثابتة ، وتمويل البحث والتطوير ، وتطوير التقنيات الجديدة وتطويرها
التوسع في تمويل الدولة للاستثمارات في البحث والتطوير إلى مستوى القاعدة القانونية.
تخفيض أسعار الفائدة على القروض وإنشاء آليات لإعادة تمويل أنشطة الإنتاج ، وتطوير مجالات جديدة للإقراض للاتحاد الروسي ، وخاصة الإقراض العقاري والتأجير.
إنشاء مؤسسات تنموية ، بما في ذلك بنك التنمية ، قادرة على حشد الموارد الاستثمارية في تطوير قطاع الإنتاج بمساعدة الضمانات الحكومية ، والموارد الائتمانية للبنوك الحكومية ، وتشكيل قنوات لإعادة تمويل الاستثمارات الصناعية بمشاركة البنك المركزي للدولة. الاتحاد الروسي
تطوير سوق الأوراق المالية للشركات مع مهمة تمويل الاستثمارات الصناعية.
اتخاذ إجراءات فعالة للحد من التصدير غير المشروع لرأس المال إلى الخارج وتحويل مدخرات السكان إلى مدخرات ، وزيادة دور بنك الادخار في ذلك.
استقطاب رؤوس الأموال الأجنبية لتمويل قطاع الإنتاج.
وسيتطلب تنفيذ هذه الإجراءات تعديلاً هامًا في السياسة النقدية والمالية للدولة ، وتركيزها بشكل أساسي على زيادة الإنتاجية وزيادة كفاءة عملية الاستثمار ، وضمان معدلات نمو اقتصادي عالية ومستدامة.
ليس من السهل تحقيق ذلك ، لكنه ضروري ، بينما لا تزال هناك فرص لإحياء الاتحاد الروسي.
استنتاج.
كان الغرض من الاختبار هو دراسة نظرية التأجير. التأجير هو نوع من الخدمات المالية ، وهو شكل من أشكال الإقراض لشراء الأصول الثابتة من قبل الشركات أو البضائع باهظة الثمن من قبل الأفراد.
يتعهد المؤجر بالحصول على ملكية العقار المحدد من قبل المستأجر من البائع المحدد من قبله وتزويد المستأجر بهذه الممتلكات مقابل رسوم للحيازة المؤقتة والاستخدام. غالبًا ما يتم تنفيذ ذلك لأغراض تجارية ، ولكن اعتبارًا من 1 يناير 2011 في روسيا ليس ضروريًا. التأجير الاستهلاكي واسع الانتشار في الممارسة العالمية. قد ينص العقد على أن اختيار البائع والممتلكات التي سيتم الحصول عليها يتم من قبل المؤجر. قد يكون المستأجر في البداية هو مالك العقار.
وبالتالي ، يعد التأجير وسيلة ممتعة للخروج في حالة لا تملك فيها المنظمات ما يكفي من المال لشراء معدات جديدة أو استبدال المعدات القديمة أو أي هياكل أخرى.
| التكاليف الرأسمالية للمؤجر | تكاليف المؤجر المرتبطة بتنفيذ العمليات الجارية بموجب عقد الإيجار. |
| تكلفة الأصل المؤجر. | |
| تكاليف النقل والتركيب ، بما في ذلك التركيب (إذا تم تكبدها بموجب هذا العقد). | التأمين ضد جميع أنواع المخاطر ، ما لم ينص العقد على خلاف ذلك (دخول الممتلكات المؤجرة حيز التنفيذ). |
| نفقات تدريب موظفي المستأجر على العمل المتعلق بالأصل المؤجر ، ما لم ينص العقد على خلاف ذلك (مستحقة قبل تشغيل معدات التأجير). | |
| تكاليف التخليص الجمركي ودفع الرسوم الجمركية والتعريفات والرسوم (إذا تم تكبد هذه التكاليف بموجب العقد). | رسوم تزويد المؤجر بالضمانات والضمانات فيما يتعلق بشراء المعدات المؤجرة |
| مصاريف تخزين المعدات المؤجرة حتى تشغيلها (إذا تم تكبد هذه النفقات بموجب العقد). | |
| نفقات حماية المعدات المؤجرة أثناء النقل وتأمينها (إذا تم تكبد هذه التكاليف بموجب العقد). | |
| مصروفات دفع الفوائد مقابل استخدام الأموال التي تم جذبها والمدفوعات المؤجلة المقدمة من البائع (المستحقة قبل تشغيل المعدات). | نفقات دفع الفائدة مقابل استخدام الأموال التي تم جذبها (المستحقة قبل تشغيل المعدات). |
| تكاليف تسجيل المعدات المؤجرة ، وكذلك التكاليف المرتبطة بحيازتها ونقلها. | تكاليف نقل المعدات المؤجرة. |
| عمولة وكيل المبيعات. | مصاريف تقديم خدمات إضافية. |
| الدفع لتوفير الضمانات والكفالات للمؤجر فيما يتعلق بشراء المعدات المؤجرة. | المصاريف الأخرى التي بدونها يستحيل الاستخدام العادي للأصل المؤجر. |
تكاليف المستأجر 8
| النفقات الرأسمالية للمستأجر | تكاليف المستأجر المرتبطة بتنفيذ العمليات الحالية بموجب اتفاقية الإيجار |
| تكاليف النقل والتركيب ، بما في ذلك التركيب ، ما لم ينص العقد على خلاف ذلك. | ضريبة الأملاك (إذا كان صاحب رصيد). |
| نفقات تدريب موظفي المستأجر على العمل المتعلق بالأصل المؤجر ، ما لم ينص العقد على خلاف ذلك (المستحقة بعد تشغيل المعدات المؤجرة). | |
| تكاليف التخليص الجمركي ودفع الرسوم الجمركية والتعريفات والرسوم المتعلقة بالأصل المؤجر ، ما لم ينص العقد على خلاف ذلك. | تأمين الممتلكات المؤجرة ساري المفعول ضد جميع أنواع المخاطر (ما لم ينص العقد على خلاف ذلك) |
| مصاريف تخزين المعدات المؤجرة حتى تشغيلها ، ما لم ينص العقد على خلاف ذلك. | مصاريف صيانة وخدمة المعدات المؤجرة (إذا تم تكبد هذه النفقات بموجب الاتفاقية). |
| نفقات حماية المعدات المؤجرة أثناء النقل وتأمينها ، ما لم ينص العقد على خلاف ذلك. | نفقات إنشاء احتياطيات لغرض الإصلاحات الرأسمالية للمعدات المؤجرة (إذا تم تكبد هذه النفقات بموجب العقد). |
مقدمة. 3
الفصل 1. ملامح أنشطة البنوك في السوق المالية لروسيا. 5
1.1 النشاط الاستثماري كجزء لا يتجزأ من السوق المالي 5
1.2 البنوك الاستثمارية كمشاركين في السوق المالي. 7
1.3 تكوين وتطوير حجم الخدمات المصرفية. أحد عشر
الفصل الثاني: التأجير كنوع من أنواع النشاط الاستثماري. 15
2.1 تعريف التأجير وطبيعته ووظيفته. 15
2.2 إدارة المخاطر في عمليات التأجير. 19
الفصل الثالث: كفاءة عمليات التأجير للبنك. 23
استنتاج. 29
قائمة الأدب المستعمل .. 31
النظام المصرفي في الاتحاد الروسي هو أحد المجالات في الاقتصاد التي تخضع لرقابة دقيقة من قبل كل من مؤسسات الدولة التي تضع قواعد تنفيذ الأنشطة في هذا المجال ، ومن قبل أولئك الذين يحتاجون إليه من أجل الأداء الطبيعي.
إلى جانب التغييرات الأساسية التي حدثت في فضاء ما بعد الاتحاد السوفيتي ، دخلت كلمة "بنك" في حياة كل شخص تقريبًا.
من ناحية أخرى ، يرجع هذا إلى تطور الأعمال التجارية الصغيرة في الدولة ، عندما يتم إنشاء العديد من الكيانات الاقتصادية المستقلة الصغيرة ، ويتطلب كل منها على الأقل الاحتفاظ بحساب مصرفي. في كثير من الأحيان ، بالإضافة إلى هذه الخدمة ، تحتاج الشركات الخاصة الصغيرة إلى التمويل ، أي في الحصول على القروض المصرفية ، وكذلك في الخدمات الأخرى.
من ناحية أخرى ، بالنسبة للأعمال التجارية الكبيرة ، تعد البنوك ومؤسسات الائتمان الأخرى ضرورية كمؤسسات يمكن من خلالها تنظيم عمليات معقدة في الأسواق المالية المرتبطة بالخدمات المصرفية للمعاملات التجارية الخارجية الكبيرة ، مع تنفيذ إجراءات محددة خاصة أشكال التمويل ، مع إجراء الانبعاث والمعاملات الأخرى بأوراق قيمة.
بالنسبة للسكان ، يعد الإدخال الواسع للمدفوعات غير النقدية في الأشكال الحديثة أمرًا مهمًا ، مثل استخدام البطاقات المصرفية عند الدفع لأصحاب العمل مقابل الأجور مع الموظفين ، واستخدامها في التجارة وتقديم الخدمات ، وكذلك استخدام البنوك بطاقات في المدفوعات عبر الإنترنت. أدى تشبع السوق بالسلع المختلفة ، وزيادة طلب السكان على السلع المعمرة إلى زيادة الطلب على القروض المصرفية لأغراض الاستهلاك.
تلعب المنافسة المتزايدة في سوق الخدمات المصرفية دورًا كبيرًا في تطوير النظام المصرفي. إنها المنافسة التي تجبر البنوك على إعطاء الأولوية للتطوير والتحسين والتحديث باستخدام التطورات الحديثة في التكنولوجيا العالية ، فضلاً عن تحسين جودة الخدمة. تعتمد جودة الخدمة بشكل مباشر على مجموعة الخدمات المصرفية ، لذلك من المهم جعلها مطلوبة ، وبأسعار معقولة ، وتفي بمستوى المعيشة المتزايد ، وبالتالي ، مستوى المتطلبات ، فضلاً عن إيقاع حياة مرتفع. شخص حديث.
صفقات التأجير هي جزء من قطاع جديد من الخدمات المصرفية.
هذا يبرر أهمية الموضوع المختار.
الغرض من عمل الدورة المقترحة هو الكشف عن ميزات الأنشطة الاستثمارية للبنوك.
موضوع البحث هو تنفيذ عمليات التأجير بمشاركة أحد البنوك كأحد المشاركين في الصفقة.
كان الأساس النظري للبحث هو أعمال المؤلفين المحليين والأجانب حول الموضوع المختار ، وكذلك الإجراءات القانونية التنظيمية للاتحاد الروسي.
الاستثمار هو العمود الفقري للاقتصاد الحديث. يحدد الاستثمار إلى حد كبير النمو الاقتصادي للدولة ، وتوظيف السكان ، ويشكل عنصرا أساسيا في الأساس الذي تقوم عليه التنمية الاقتصادية للمجتمع. يعتبر النشاط الاستثماري من أهم جوانب عمل أي منظمة تجارية.
في المفردات الاقتصادية الحديثة ، يُعرَّف الاستثمار بأنه:
- معالجةاستثمار رأس المال في أغراض تنظيم المشاريع و (أو) أنشطة المنظمة الأخرى ؛
ملكية، استثمرلأهداف تنظيم المشاريع و (أو) أنشطة المنظمة الأخرى ؛
- الأصول،تدر دخل الاستثمار.
على المستوى الكلي ، النشاط الاستثماري هو نشاط هياكل الدولة المرتبطة بالاستثمار في قطاعات اقتصادية مهمة من الناحية الاستراتيجية ، وسيؤدي تطويرها إلى انتعاش اقتصاد الدولة بشكل عام.
النشاط الاستثماري على المستوى الجزئي هو نشاط المنظمة المتعلق بشراء الأراضي والمباني والعقارات الأخرى والمعدات والأصول غير الملموسة وغيرها من الأصول غير المتداولة ، فضلاً عن بيعها ؛ مع تنفيذ البناء الخاص بها ، وتكلفة البحث والتطوير والتطوير التكنولوجي ؛ مع التنفيذ استثمارات مالية(شراء الأوراق المالية لمنظمات أخرى ، بما في ذلك سندات الدين ، والمساهمات في رأس المال (المجمع) المصرح به لمنظمات أخرى ، وتقديم قروض لمنظمات أخرى ، وما إلى ذلك)
يتم تنفيذ النشاط الاستثماري إما في شكل مشاريع استثمارية منفصلة ، أو في شكل برنامج استثمار مدرج في خطة عمل المؤسسة.
أهداف النشاط الاستثماري عبارة عن صناديق تم إنشاؤها وتحديثها حديثًا ورأس المال العامل في جميع قطاعات ومجالات الاقتصاد الوطني للاتحاد الروسي ، والأوراق المالية ، والودائع النقدية المخصصة ، والمنتجات العلمية والتقنية ، والممتلكات الأخرى ، فضلاً عن حقوق الملكية والملكية الفكرية حقوق.
موضوعات الأنشطة الاستثمارية هي المستثمرين والعملاء وأصحاب الأعمال ومستخدمي الأنشطة الاستثمارية وكذلك الموردين والكيانات القانونية (المؤسسات المصرفية والتأمين والوسيط والتبادلات الاستثمارية) وغيرهم من المشاركين في عملية الاستثمار.
يمكن أن تكون موضوعات النشاط الاستثماري أفراد وكيانات قانونية ، بما في ذلك الأجانب ، وكذلك الدول والمنظمات الدولية.
الاستثمارات ، مثل أي منتج ، لها عرض وطلب في ظروف السوق. يمكن تنظيم طبيعة العرض والطلب على الاستثمار. لنفترض أن معظم الأموال يتم تجميعها من قبل السكان في صورة عالية السيولة ، أي يمكن تحويل النقد بسرعة إلى نقود ، ويكون الطلب على الأموال طويلة الأجل منخفضة السيولة. في مثل هذه الحالة ، يمكن تنفيذ تنظيم المدخرات للاستثمارات من خلال تهيئة الظروف لأصحاب المدخرات ، عن طريق رفع سعر الفائدة المصرفي. بالإضافة إلى ذلك ، من الضروري إنشاء نظام لإعادة توزيع وجمع الموارد المالية من أجل تعظيم الطلب عليها. يتطلب هذا المسار إنشاء بنوك استثمار تجارية (وسطاء) تدير حركة الموارد المالية وتحل التناقضات بين العرض والطلب في السوق على الموارد المالية.
إدارة الاستثمار هي وظيفة اقتصادية محددة تؤديها مجموعة معينة من الوكلاء الاقتصاديين. كلما اتسع نطاق عملية الاستثمار في الدولة ، زاد دور البنوك التجارية. من ناحية أخرى ، تقوم مؤسسات الدولة بوظيفة منظم لعملية الاستثمار - خلق أفضل الظروف التي تحفز عملية الاستثمار في الدولة.
تعد مشكلة جذب الاستثمار في القطاع الحقيقي للاقتصاد الروسي واحدة من أكثر المشكلات إلحاحًا. لذلك ، هناك حاجة لتطوير نظام البنوك الاستثمارية لتنفيذ تدفق فعال لرأس المال في الاقتصاد المحلي.
يشمل قطاع البنوك الرأسمالية البنوك التجارية وبنوك التوفير والبنوك الاستثمارية وبنوك الرهن العقاري والبنوك المتخصصة والبيوت المصرفية.
بنوك الاستثمار هي مؤسسات مالية وائتمانية متخصصة في تمويل وإقراض الاستثمارات ، وكذلك تعمل كوسطاء ماليين. تستثمر بنوك الاستثمار في الصناعة والزراعة والبناء وقطاعات أخرى من الاقتصاد. في الوقت نفسه ، يمكن أن تكون الاستثمارات في شكل استثمارات في الأوراق المالية (استثمارات مالية) وفي شكل استثمارات مباشرة في رأس المال الثابت والعامل (استثمارات حقيقية). ...
وتجدر الإشارة إلى أن البنك الاستثماري هو مؤسسة مالية خاصة تختص بتنظيم إصدار الأوراق المالية وتداولها. لا يقوم البنك الاستثماري بعدد من العمليات المصرفية التقليدية (على سبيل المثال ، البنوك الاستثمارية لا تقبل الودائع ، ولا تقدم خدمات التسوية والنقد للعملاء). أساس تكوين صناديق البنوك الاستثمارية هو إصدار الأسهم الخاصة والحصول على قروض من البنوك التجارية.
ومع ذلك ، لا ينص التشريع الروسي حاليًا على تمييز أنشطة البنوك في الأعمال المصرفية والاستثمارية. ولكن تجدر الإشارة إلى أن موضوع تقسيم الخدمات المصرفية قيد المناقشة على نطاق واسع حاليًا (جذب الأموال من الأفراد والكيانات القانونية إلى الودائع ، ووضع هذه الأموال نيابة عنهم وعلى نفقتهم الخاصة فيما يتعلق بشروط السداد والدفع وضرورة الاستعجال فتح ومسك حسابات مصرفية للأفراد والكيانات الاعتبارية) وأنشطة الاستثمار.
1. التأجير كشكل من أشكال التمويل الاستثماري
التأجير هو نوع من النشاط الاستثماري لاقتناء العقارات ونقلها على أساس اتفاقية إيجار للأفراد والكيانات القانونية مقابل رسوم معينة لفترة محددة وبشروط معينة ، تنص عليها اتفاقية مع الحق في الشراء. الملكية من قبل المستأجر.
تشارك ثلاثة مواضيع في معاملة التأجير: المؤجر والمستأجر والبائع (المورد) للعنصر المؤجر. يمكن أن يكون موضوع التأجير أي أشياء غير قابلة للاستهلاك (ممتلكات منقولة وغير منقولة ، مؤسسة ، مجمع عقاري) يمكن استخدامها لنشاط ريادة الأعمال ، باستثناء الممتلكات التي تحظرها القوانين الفيدرالية للتداول الحر ، وكذلك قطع الأراضي والطبيعية. شاء.
المؤجر هو مواطن أو كيان اقتصادي يستحوذ على العقارات ويقدمها ككائن إيجار للمستأجر مقابل رسوم ، لفترة وشروط معينة ، للحيازة المؤقتة والاستخدام مع أو بدون نقل ملكية المؤجر الأصول للمستأجر.
المستأجر هو مواطن أو كيان اقتصادي استلم الأصل المؤجر على أساس اتفاقية الإيجار.
البائع (المورد) - مواطن أو كيان اقتصادي يقوم ، على أساس اتفاقية بيع وشراء مبرمة مع المؤجر ، ببيع المؤجر في غضون الوقت المحدد ، موضوع التأجير الذي أنتجه (اشتراه) (أي مؤجر) خاصية). يلتزم البائع (المورد) بنقل العنصر المؤجر إلى المؤجر أو المستأجر وفقًا لشروط اتفاقية البيع والشراء.
هناك أشكال وأنواع وأنواع الإيجار التالية. للتأجير شكلين: محلي ودولي. في عقد الإيجار المحلي ، يكون المؤجر والمستأجر والبائع (المورد) من المقيمين. في التأجير الدولي ، يكون المؤجر أو المستأجر غير مقيم.
تتميز أنواع الإجارة:
طويلة الأجل (3 سنوات أو أكثر) ؛
متوسط المدى (من 1.5 إلى 3 سنوات) - مرتفع ؛
قصير الأجل (أقل من 1.5 سنة) - تأجير.
تختلف أنواع التأجير إلى مالي وتشغيلي. التأجير التمويلي هو نوع من التأجير يتعهد فيه المؤجر بالحصول على العقار المحدد من قبل المستأجر من بائع معين ونقل هذه الممتلكات إلى المستأجر مقابل رسوم محددة ، لفترة محددة وتحت شروط محددة للاستخدام المؤقت. في هذه الحالة ، تكون مدة الإيجار مساوية لفترة الإطفاء الكامل للأصل المؤجر أو تتجاوزها. في نهاية اتفاقية الإيجار ، يصبح الأصل المؤجر ملكًا للمستأجر. يفضل هذا النوع من التأجير عندما يحتاج المستأجر إلى إعادة تجهيز الإمكانات الفنية الحالية.
التأجير التمويلي له عدد من الأصناف. التأجير المخدم هو عقد بين المستأجر والمؤجر ، والذي ينص على توفير الخدمات من قبل المؤجر للمستأجر. تتعلق هذه الخدمات بصيانة وخدمة مؤجر المعدات. الرافعة المالية تعني أن حصة كبيرة من المعدات المؤجرة مؤجرة من طرف ثالث - المستثمر. في النصف الأول من المدة ، يتم فرض رسوم الاستهلاك على المعدات المؤجرة ويتم دفع الفائدة على القرض المأخوذ لشرائها ، مما يقلل من ربح المستثمر الخاضع للضريبة ويخلق تأجيل ضريبي فعال. إعادة الإيجار ، حيث يعمل البائع (المورد) للأصل المؤجر كمستأجر في نفس الوقت. في جوهرها ، إعادة الإيجار هي استلام الأموال بضمان ممتلكاتك الخاصة. يكمن محتواها في حقيقة أن المستأجر يبيع ممتلكاته إلى المؤجر ويؤجرها على الفور من المؤجر. تغطي اتفاقية إعادة الإيجار العمر الإنتاجي الكامل للعقار وتنص على النقل اللاحق لملكية العقار إلى المستأجر. وبالتالي ، فإن المستأجر في إعادة الإيجار يتلقى نقدًا ، ويكون ضمان إرجاعه هو ممتلكاته الخاصة المرهونة للمؤجر.
التأجير التشغيلي هو نوع من التأجير يقوم فيه المؤجر بشراء الممتلكات على مسؤوليته الخاصة ومخاطره ونقله إلى المستأجر ككائن إيجار مقابل رسوم محددة ، لفترة محددة وفي ظل ظروف معينة للحيازة المؤقتة والاستخدام. يتم تحديد مدة عقد الإيجار بالاتفاق. في نهاية العقد ورهناً بدفع المستأجر للمبلغ الكامل المنصوص عليه في العقد ، يتم إرجاع الأصل المؤجر إلى المؤجر. يتم إبرام التأجير التشغيلي لمدة تقل عن فترة إهلاك العقار ، بحيث يمكن تأجيره عدة مرات خلال فترة الإهلاك الكاملة.
يتم تحديد حجم وشكل وتواتر مدفوعات الإيجار في اتفاقية الإيجار باتفاق الطرفين. يمكن حساب رسوم الإيجار بطريقتين:
1 - تنص الطريقة الأولى على أن المبلغ الإجمالي لمبلغ الإيجار يتم تحصيله على أقساط متساوية على مدار كامل مدة الاتفاق وفقًا للوتيرة التي يتفق عليها الطرفان:
P = C x P / (1 - 1 / (1 + P) t)) ، حيث P هي مبلغ دفعة الإيجار ؛
С - تكلفة العقار المؤجر ؛
Р - سعر الفائدة لوقت الدفع ؛
t هو عدد المدفوعات بموجب الاتفاقية.
2. الطريقة الثانية تتضمن احتساب رسوم الإيجار لكل فترة سداد. يتم إجراء هذا الحساب على أنه مجموع دفع جميع نفقات المؤجر وأجره:
P = B + A + I + K + U + H + C ،
حيث P هو المبلغ الإجمالي لمبلغ الإيجار ؛
ب - العمولة (النسبة المئوية) مكافأة المؤجر ؛
أ - مقدار رسوم الإهلاك على الممتلكات المؤجرة ؛
و - تكاليف الاستثمار (التكاليف) ؛
ك - دفع الفائدة على القروض التي يستخدمها المؤجر لشراء عقار مؤجر ؛
У - تكلفة الخدمات الإضافية ؛
С - أقساط التأمين للتأمين على الأصل المؤجر التي يدفعها المؤجر.
يوفر بلدنا تدابير لدعم الدولة لأنشطة منظمات التأجير (الشركات والشركات). هذه التدابير هي:
وضع وتنفيذ برنامج اتحادي لتطوير أنشطة التأجير ؛
إنشاء صناديق ضمان لتأمين استثمارات البنوك في الضمانات باستخدام ممتلكات الدولة ؛
مشاركة رأسمال الدولة في رأس مال الدولة في بعض المشاريع الاستثمارية والتأجيرية ؛
التمويل من الميزانية الفيدرالية لقروض الاستثمار المقدمة ، والحوافز الضريبية ، وما إلى ذلك.
يتيح استخدام شكل التأجير للاستثمار للشركات الحصول على المعدات اللازمة دون نفقات رأسمالية كبيرة. في هذه الحالة ، تعتمد فائدة المستأجر على الدخل من الاستثمارات الجديدة ومقدار مدفوعات الإيجار (الإيجار).
2. المشكلة: المنزل مؤجر لمدة 5 سنوات ، الأقساط السنوية (K) 6000 دولار ، معدل الفائدة (E) هو 0.08. تحديد تكلفة المدفوعات حتى الآن.
لحل هذه المشكلة ، نطبق الصيغة (3.4) وننفذ خصمًا مرحليًا وتجميعًا لاحقًا للمدفوعات لكل عام:
ك ن = 6000+ (1 + 0.08 + (1 + 0.08 + (1 + 0.08 + (1 + 0.08]) = 6000 (0.9259 + 0.8573 + 0.7940 + 0 ، 7350 + 0.6806) = 6000 3.9926 = 23956 وحدة.
الصيغة 3.4:
حيث K إلى - رأس المال النهائي ؛ K n - رأس المال الأولي ، أي المبلغ الحالي للاستثمار. T - فترة الفاتورة ؛ هـ- معدل الفائدة (معدل الخصم).
فهرس
1 Bocharov، V.V. Investments: textbook / V.V. بوشاروف. - الطبعة الثانية. - SPb: بيتر ، 2008 - 384 ثانية.
2 Endovitskiy، DA Workshop حول تحليل الاستثمار: كتاب مدرسي. بدل / DA Endovitsky - M.: Finance and Statistics، 2001. - 240 صفحة.
3 Igoshin، A. V. Investments. تنظيم الإدارة والتمويل: textbook / A.V. Igoshin - M.: UNITI - DANA، 2001. - 542 p.
4 Kovalev، V.V. طرق تقييم المشاريع الاستثمارية / V.V. Kovalev - M.: Finance، 2002. - 144 p.
5 إدارة الاستثمار: كتاب مدرسي للجامعات / ن. جوسكوفا (وآخرون) - م: KNORUS ، 2010. - 456 ص.
6 Kostyunina، G.M. الممارسة الدولية لتنظيم الاستثمار الأجنبي: كتاب مدرسي. بدل / G.M.Kostyunina ، N.N.Leventsev - M: Ankil ، 2001. - 128 صفحة.
7 Funk، Ya. الاستثمارات الأجنبية في جمهورية بيلاروسيا. تعليق على القسم 4 من قانون الاستثمار لجمهورية بيلاروسيا / Ya. I. Funk - M.: دار نشر الأعمال والأدب التربوي ؛ مينسك: أمالفية ، 2002. - 176 ص.
8 Igonina، L.L. الاستثمارات: كتاب مدرسي / L.L. إغونينا - م: فقيه ، 2002. - 480 ص.
9 تنظيم وتمويل الاستثمارات: كتاب مدرسي / إد. تي كي سافتشوك. - مينسك: BGEU ، 2002. - 196 ص.
10 استثمارات: كتاب مدرسي / PI Vakhrin. - الطبعة الثانية ، القس. و أضف. - م: "Dashkov and K" ، 2004. - 384 ص.
11 تمويل وإقراض الاستثمارات: كتاب مدرسي. دليل للجامعات. - مينيسوتا. : BSEU ، 2009. - 221 ص.
12 التنظيم القانوني للنشاط الاقتصادي: كتاب مدرسي / محرر. أ. فيتوشكو ، ر. آي. فيليبشيك. - مينسك: Book House، 2004.832 صفحة.
13 استثمارات: دليل الدراسة / L. L. Igonina؛ إد. في أ. سليبوف. - م: اقتصادي ، 2004. - 478 ص.
14 تنظيم وتمويل الاستثمارات: دورة قصيرة من المحاضرات / EP Semirenko. - مينسك: BGEU ، 2004. - 126 ص.
15 تمويل المشاريع: كتاب مدرسي. البدل / إد. ليس. الزيات ، تي. Vasilevskaya. - مينسك.: فيش. المدرسة ، 2005. - 352 ص.
16 قانون الاستثمار لجمهورية بيلاروسيا: نص الكود بتاريخ 10 فبراير 2005 - مينسك: Amalfeya 2005. - 84 صفحة.
17 كوزنتسوف ، ب. الاستثمارات (دورة إلكترونية): كتاب إلكتروني / ب. كوزنتسوف. - الطبعة الثانية ، المنقحة و أضف. - م: الوحدة-دانا ، 2011. -
18 جونشاروف ، ف. تصميم الاستثمار: كتاب مدرسي. يدوي / V.I. جونشاروف. - Mn: Sovr. المدرسة ، 2010. - 320 ثانية.
19 إيفاسينكو ، أ. الاستثمارات: مصادر وطرق التمويل / أ. Ivasenko، Ya. I. نيكونوف. - الطبعة الثالثة ، القس. و أضف. - م: أوميغا إل ، 2009. - 261 ص.
