في هذه المقالة، سأحاول بإيجاز، ولكن في الوقت نفسه، أكثر الكلمات بالكامل وبسيطة لإخبار جميع المعلومات الأساسية عن السندات. الأنواع الرئيسية من السندات، خصائصها ومعاييرها، والتي تعتمد الربحية وتعتمد منها وكم يمكن أن تكسب. سيكون نوع من الدورة القصيرة للمبتدئين.
في الآونة الأخيرة، هناك ببساطة زيادة لا تصدق في مصلحة السكان بشأن السندات. أحد الأسباب الرئيسية هو أن أي شخص يمكن أن يكتسب الدخل، أعلى قليلا من الودائع المصرفية. وفقا لذلك، يبدأ الناس في البحث عن معلومات حول هذه المسألة كبديل للودائع.
في الواقع، على الأوراق المالية يمكنك تحقيق أرباح ودائع كلاسيكية أكثر. لكن الكثيرين لا يتخيلون تماما ما هو السندات. على النقيض من رواسبنا المعتادة، فإن السندات لديها العديد من الخصائص والميزات المختلفة التي تؤثر بشكل مباشر على العائد النهائي.
والوافد الجديد ضائع ببساطة من مجموعة الفرص المتاحة للشراء. ما يجب اختياره من بين بضع مئات من الوصول إلى السوق والأهم من ذلك، حيث تنطبق على سندات الشراء.
السند هو ورقة قيمة تمنح الحق في مالكها لاستلام دخل محدد مسبقا في المستقبل في شكل مدفوعات على القسيمة وسداد كامل في نهاية المصطلح في قدم المساواة.
إجراء تشبيه مع الودائع المصرفية، يمكنك شراء رابط (اكتشف المساهمة) وفقا لمقدار الربحية المحددة مسبقا (النسبة المئوية للإيداع). خلال هذه المرة، تحصل على دخل قسيمة (فائدة على الودائع). بعد انتهاء الصلاحية - يتم سداد السندات (المساهمة مغلقة) وإرجاع الأموال (جسم الإيداع).
مثال مشروط تماما، نظرا لوجود العديد من المعلمات الأخرى لأوراق الدين التي تميزها بشكل جذري عن الاستثمارات المصرفية.
شيء واحد يمكن أن يقال بالتأكيد ...
العائد على السندات تتجاوز دائما الخدمات المصرفية.
يصدر السندات المصدر من أجل جذب الأموال. في معظم الحالات، يكون أرخص بكثير من الحصول على قرض ويسمح لك بتجميع المبلغ اللازم في أقصر وقت ممكن. شراء سند - أنت تعطي الائتمان المصدر وكسب أنه يتمتع بأموالك لفترة معينة.
ما المعلمات هي الودائع المصرفية؟ عادة ما يكون هذا مصلحة للمساهمة، فترة الإيداع، الحد الأقصى والحد الأدنى للمبلغ، إمكانية تجديد الموارد وإزالتها. إخلاء المسؤولية لديها طيف أوسع:
تعمل لفترة وجيزة عليها، لفهم أفضل.
كل سند لديه اسمي سيبقى ثابتا. عادة، فإن طائفة السندات الجذابة على البورصات الروسية الأسهم هي 1000 روبل. هذا هو ما يسمى هيئة الإيداع. أصدرنا سندات لأجل ألف قطعة لكل قطعة، ولكن خلال الوقت يمكن أن تتغير تكلفتها. على سبيل المثال، سيكون هناك طلب كبير وقد يعطي المزيد بالنسبة لهم. يتم بيع هذه السندات بسهولة بنسبة 10-20٪ أعلى من قيمتها الاسمية.
صحيح وعكس. في المواقف الضارة، قد يكون سعر السوق أقل من الاسمية.
السند هو دائما سداد على قدم المساواة.
بغض النظر عن السعر، الذي تشتري فيه سندات - بعد انتهاء الاستئناف، سيدفع لك المصدر مبلغا يعادل الورقة الاسمية.
هذه هي تكلفة السندات في السوق في الوقت الحالي، والثمن الذي يمكنك بيعه دون انتظار تاريخ الاستحقاق. يمكن أن يكون أعلى وتحت الاسمية. يحدده الطلب الحقيقي والاقتراح في السوق.
تصدر جميع السندات لفترة محدودة، قد تكون 1 سنة و 5 سنوات أو حتى 10-30 سنة. خلال هذا الوقت، يتم دفع المالك دخل القسيمة. بعد انتهاء الصلاحية، يتم إرجاعها إلى القيمة الاسمية للسندات.
سيحصل على سندات شراء المستثمرين على المدى الطويل من الدورة الدموية مقدما في الدخل المعروفين خلال حيازة ما هو مربح للغاية.
في أوائل عام 2016، عندما قفز معدل إعادة التمويل بشكل حاد، فإن سندات قرض اتحادي مع سداد بعد 10-15 سنة، أسفرت عن 15-16٪ سنويا. من خلال شراءها في ذلك الوقت، كان من الممكن إصلاح عائد مرتفع لفترة العلاج بأكملها.
خصم - يتم نشرها على البورصة بسعر أقل من الاسمية، وسيتم سدادها على قدم المساواة. يتم تشكيل هذا الاختلاف بالضبط من خلال دخل الدخل. على سبيل المثال، تبيع الشركة رابطة ل 800 روبل مع مفضة من 1000 روبل. في وقت السداد، يستقبل المستثمر طائفة أو 200 أرباح روبل، وهو 25٪ من العائد.
كوبون - يتم تصنيع السند في قدم المساواة. أنها توفر لدفع نسبة مئوية معينة (قسيمة). يمكن أن تكون الدورية مرة واحدة في الربع، ستة أشهر أو سنة. يتم شحن دخل القسيمة كل يوم. ولكن يتم دفعها للمالكين فقط في تاريخ القسيمة، والذي يعرف مقدما.
على سبيل المثال، رابطة مع طائفة تبلغ 1000 روبل مع دخل قسيمة بنسبة 12٪ سنويا والمدفوعات 2 مرات في السنة يعني أن كل ستة أشهر تحصل على 6٪ أو 60 روبل.
مقدار دخل القسيمة المتراكم على السندات، ولكن لم يدفع المالك بعد (NKD). يتم وضعها في سعر السندات، مما يجعلها أكثر تكلفة. في وقت المدفوعات على القسيمة لفترة طويلة، تتم إعادة تعيين القسيمة وتبدأ في التراكم حتى تاريخ الدفع التالي.
عند البيع، دون انتظار مدفوعات القسيمة، يجب أن يكون المشتري قادرا على دفع مالكه بالإضافة إلى تكلفة السندات وإيرادات القسيمة المتراكمة. وعلى العكس من ذلك، قم بشراء سندات - يزيد سعره في NKD. هذا يسمح بعدم فقد الأرباح المستحقة لأصحاب والحفاظ على سيولة عالية في سوق الديون.
عادة ما يفهم مبتدئين بصعوبة مبدأ تشغيل NKD. لذلك، هنا مثال صغير.
بوند لمدة 1000 روبل. العائد هو 12٪ سنويا. المدفوعات على القسيمة 2 مرات في السنة أو 6٪ (60 روبل) كل ستة أشهر. بعد دفع كوبون، في اليوم التالي، يبدأ دخل القسيمة الجديد في التراكم. كل يوم يزداد NKD. في الشهر بنسبة 1٪، لمدة 3 أشهر - 3٪ وهلم جرا. إذا قررت بيع السندات قبل شهر من بدء مدفوعات القسيمة، بالإضافة إلى تكلفة 1000 روبل، فستتلقى 5٪ أو 50 روبلا آخر من المشتري في شكل دخل القسيمة المتراكم (لمدة 5 أشهر من الملكية منذ المدفوعات الأخيرة).
المشتري، يدفع لك NKD - 50 روبل، في شهر واحد - سيحصل على الحجم الكامل للقسيمة - 60 روبل (6٪)، وبالتالي تعويض تكاليفها واستقبال الأرباح يتناسب مع وقت الملكية.
يسمح NKD بعدم فقدان الدخل المستحق ولكن لم يدفع بعد بسبب المبيعات المبكرة. هذه هي واحدة من أهم مزايا حول الودائع المصرفية.
يمكن أن يكون العائد نوعين:
وفقا للسماحة الاسمية، يتم احتساب العائد على أساس مقدار الأرباح التي تم استلامها مدفوعات القسيمة. إذا تم دفع القسيمة مرة واحدة في السنة بمبلغ 120 روبل بسعر رمزي للسند - 1000 روبل، ثم نحصل على 12٪ سنويا.
ولكن كقاعدة عامة، فإن سعر السوق يختلف دائما عن الاسمية. لذلك، من الأفضل استخدام العائد لسداد. تعرض هذه المعلمة أرباحك لكل روبل متداخلة.
على سبيل المثال، إذا كانت القسيمة 12٪ من الاسمية لكل ألف روبل أو 120 روبل وفي نفس الوقت ستكون القيمة السوقية للسندات 1100 روبل، ثم شراءها في هذا السعر، يتم تخفيض العائد على السداد. أنت أكثر من 100 روبل أكثر، والحصول على دخل مماثل.
وصل 120 روبل تحت الاستثمارات في 1100 روبل يتوافق مع العوائد الحقيقية بنسبة 10.9٪ سنويا.
مهم. هناك إمكانية مضمونة من شراء السندات، بالإضافة إلى دخل القسيمة.
يتم تقسيم العائد حتى الاستحقاق إلى نوعين:
اعتمادا على المصدر، يتم تقسيم أوراق الديون إلى 4 أنواع. كل واحد منهم لديه تصنيف موثوقية والربحية الخاصة به.
سندات القرض الفيدرالي
الأوراق المالية الديون الأكثر طلبا في السوق الروسية. نحن ننتج لمدة سنة إلى 30 سنة. الاسمية - 1000 روبل. الفرق الرئيسي في مدفوعات دخل القسيمة.
الأوراق العامة هي الأنواع التالية:
هناك اعتماد مباشر على ربحية الأوراق المالية والمخاطر. السندات الأكثر موثوقية، الدخل الأصغر الذي يستطيعون إحضاره إلى مالكهم.
الأكثر موثوقية هو بالطبع ofz، بالطبع، الضامن الذي هو الدولة نفسها. التالي هي البلدية، ثم الشركات.
وفقا لذلك، فإن العائد يتغير في الاتجاه المعاكس. الأكثر ربحية - الشركات، مثل الورق مثل الموثوقية العالية، إعطاء ربح أصغر.
مع الحد الأدنى من أرباح الاستثمار على السندات لمدة 30-50٪ من الودائع المصرفية.
يتم إجبار مؤشر نصي التصنيف الائتماني المنخفض، بأقل موثوقية، من أجل الفوائد المستثمرين لشراء أوراقهم، لإعطاء ظروف أكثر جاذبية على الأرباح (ما يسمى برسوم المخاطر). مع زيادة المخاطر - يحق للمستثمرين الاعتماد على عوائد أعلى من استثماراتهم.
نعطي تشبيه مع حياة حقيقية. أنت تسأل عن المال في الدين 3 أشخاص:
إعطاء في الديون، تقبل بعض المخاطر التي لا يمكنك استعادة أموالك. أمي هي المصدر الأكثر موثوقية، مع أعلى تصنيف. يمكنك أن تعطي وتكون واثقا في المقابل.
مألوفة - هناك بالفعل مخاطر أعلى. وأنا لا أريد أن أقدم في الديون. لكن الدافع وراءك بالفعل حقيقة أن إرجاع الأموال ذات الاهتمام، على سبيل المثال 10٪ من فوق (ضع بيرة أو شيء من هذا القبيل).
العم فاسيا - لإقراض الجار الذي لديه تصنيف ائتماني منخفض ومنحه دمه، فأنت بحاجة إلى حافز جيد جدا بالنسبة لك. يجب أن تكون مصلحتك أعلى، وليس 10٪، كما هو الحال في آخر، و 20-30 أو كل 50٪ اعتمادا على الجدارة في الجيران.
يوضح الرسم البياني أدناه بوضوح اعتماد ربحية السندات من المخاطر المقبولة.
من الممكن شراء السندات إلا بعد إبرام اتفاق مع وسيط يوفر الوصول إلى سوق الأوراق المالية، حيث تتم معالجة الأوراق المالية في الواقع. العملية برمتها هي 3 مراحل:
من الدخل المستلم على حالة السندات. الضرائب تخضع ل:
نقلت إليك دخل كوبون المصدر - 100 روبل، 13 روبل تجري. وهكذا في كل مرة توجد فيها مدفوعات على السندات.
الأمر نفسه ينطبق على اختلاف الدورة. اشترى رابطة 1000 روبل، في عام مباع في عام 1200. مع أرباحك في 200 روبل - تحتاج إلى دفع 13٪ أو 26 روبل إلى الخزانة.
وفقا لضريبة دخل OFZ من دخل القسيمة غير محسوس.
منذ الوسيط هو عامل ضريبي، سيتم الاحتفاظ بالضرائب تلقائيا معك. في وقت استلام القسيمة. في حالات أخرى، يتم تشكيل المبلغ التراكمي للخصم في شكل ضرائب بعد العام، حيث أن إجمالي أرباح الأرباح خلال الفترة بأكملها.
تتوفر جميع المعلومات حول معلمات السندات الحالية في محطة التداول. عند الدخول في اتفاق مع وسيط، سيكون لديك حق الوصول إلى سوق الأوراق المالية. البرنامج مناسب لفرز وإيجاد الورق الضروري في الشروط المحددة (العائد وحجم وتاريخ مدفوعات القسيمة والتكلفة الحالية والمدة وغير ذلك الكثير).
في الصورة التي تم فرزها من العائد الحالي، للاختيار بسرعة أفضل الظروف.
العائد الحالي على السندات الحكومية هناك أيضا العديد من المواقع المتخصصة في السندات. هناك، أيضا، يمكن العثور على الكثير من الأشياء. من اقتباسات لأحدث الأخبار. هناك شروط خاصة لاختيار الأوراق المالية المثيرة للاهتمام. يمكنك مشاهدة العوائد الحالية، ومدفوعات القسائم القادمة، وكذلك الانبعاثات الجديدة المخطط لها.
قائمة بوند مواقع:
يتم دفع جزء من الوظائف والمتاحة فقط عن طريق الاشتراك. لكن المعلومات الأساسية، التي تكفي تماما للمستثمرين العاديين في الوصول المجاني.
شراء السندات هو بديل ممتاز للودائع المصرفية. جميع المعلمات تقريبا (العائد الخالي من المخاطر، أقصى الأرباح، السيولة، خط العرض، الحد الأدنى من المرفقات) إخلاء المسئولية قبل المنتجات المصرفية.
ناقص الوحيد هو عدم وجود تأمين المخاطر. الودائع. السندات، على الأقل الشركات، لا تملك هذه الفرصة. في حالة الإفلاس - يتم توزيع جميع الشركات المتاحة بين الدائنين. وأصحاب السندات لديهم إحدى الحقوق ذات الأولوية في تلقي المال.
ولكن من ناحية أخرى، إذا اخترت الأوراق المناسبة، فلا تطاق في العائد المرتفع، مما يعطي سندات القمامة، وإيقاف اختيارهم في أكبر الشركات، لن يكون خطر فقدان الأموال من غير المرجح.
ربما يصعب تخيل أن مثل هذه العمالقة من الاقتصاد الروسي مثل غازبروم أو Sberbank أو Lukil ستكون في مراحل الإفلاس.
يجب أن تشمل محفظة الاستثمار النوعية سندات متوازنة من حيث النضج والربحية وفروع الأنشطة الاقتصادية للمصدرين. السندات هي أداة مالية موثوقة، ربما ليس الأكثر ربحية، ولكن تقليل المخاطر. ما هو "السندات"؟ كيفية قراءة المعلومات عنها واختيار الأكثر ربحية؟ حول هذا في مقالتنا.
مرحبا، عزيزي بلوق المدونات والقراء العاديين لدينا! لدينا الكثير من المواد الطازجة. الذهاب وفقا للروابط، ومعرفة كيفية تصحيح الأهداف و 100٪ لتحقيق النتائج والتعامل مع الاعتراضات الداخلية والخروج من الفخاخ العقلية. وإذا كان لديك خبرة استثمار سلبية في مشاريع الإنترنت الاحتيالية، وكيفية إعادة الأموال المفقودة إلى الفوركس:
التعريف الرسمي، الذي يعطينا القانون الاتحادي "في سوق الأوراق المالية" في 20 مارس 1996، يبدو وكأنه هذا:
سند مالي
(من LAT. التزام ") - مي أوراق السندات التي تنشط حق مالكها تلقي السندات من المصدر إلى مصطلح قيمتها الاسمية أو أي ما يعادل الممتلكات الأخرى.
توفر السندات للدخل في شكل نسبة مئوية و / أو خصم.
تقوم الشركة (المصدر) بإصدار سندات، تبيعها للمستثمرين (أي كيانات جسدية أو قانونية) وضمانات:
1. طوال المصطلح المحدد في الورقة القيمة، سيحصل المستثمر على دخل في شكل مصلحة.
2. بعد انتهاء الصلاحية، سوف يشتري السندات وإرجاع الأموال المقترضة.
يؤكد الرابطة وجود ديون يمكن شراؤها وبيعها ووضعها.
للمقارنة مع الترويج، نلاحظ أن السند:
لا يمنح الحق في المشاركة في سلوك أعمال المصدر؛
لديه فترة استئناف نهائية؛
إنه يضمن الربحية بغض النظر عن نتيجة النشاط الاقتصادي للمصدر.
في جوهرها، السند يشبه إلى حد كبير الإقراض: المعروف المستوى النهائي للتكاليف (رسوم لاستخدام الأموال المقترضة)، فترة السداد النهائية لديون الديون. ولكن هناك اختلافات كبيرة لصالح إصدار السندات:
حتى بتكلفة عالية، لا تتطلب الأوراق المالية تعهد خاصية؛
يتم تبسيط الإجراء الخاص بنقل الحقوق من المقرض إلى المقرض، وبالتالي جذب المستثمرين.
قبل الحديث عن أنواع وقواعد اختيار السندات الموثوقة، سنتعامل مع المفاهيم والشروط الأساسية المرتبطة بالأوراق المالية الديون.
القيمة الاسمية أو الاسمية - في كل سند، تتم الإشارة إلى القيمة الاسمية، أي السعر الذي تم تأجيله من أجل البورصة والذي مضمون المصدر بإعادة المستثمرين.
في بعض الحالات، يتم بيع السندات على خصم (خصم) من قيمتها الاسمية، لكنها لا تؤثر على مقدار الفداء. على البورصات الروسية، فإن معظم السندات لها طائفة قدرها 1000 روبل.
السوق (صافي) السعر - على أساس العرض والاقتراحات، تم تأسيس سعر السوق خلال تداول الأسهم على السندات. يتم التعبير عنها كنسبة مئوية من الاسمية.
على سبيل المثال، يعني المؤشر "105.6" أن سعر السوق يتجاوز 5.6٪ اسمي؛
على العكس من ذلك، يشير المؤشر "96.7" إلى بيع السندات مع خصم 3.3٪.
كوبون - يتم تحديد مؤشر دخل السندات كنسبة مئوية من الاسمية والبث للمشاركين في المزاد بالقيمة المطلقة - في روبل. القسيمة لها تواتر المدفوعات الثابتة في تواريخ التقويم:
1 مرة في الربع (90 - 91 - 92 يوما)؛
2 مرات في السنة (181-182 - 183 يوما).
على صفحات المحطات للمستثمرين، يتم وضع علامات على تواريخ أقرب كوبونات على السندات ".
NKD. - يتم النظر في دخل القسيمة المتراكم عند إعادة بيع السندات لكل يوم من تاريخ الدفع الأخير.
عدد الأيام من واجب القسيمة هو 68؛
حجم القسيمة - 45 روبل؛
NKD \u003d 45 روبل. / 180 * 68 يوما \u003d 17 روبل.
السعر القذر - هذا هو سعر السوق + NKD
عرض - هذا مراجعة مبكرة (سداد) من السندات (المستثمر لديه مثل هذه الفرصة). يتم تحديد سعر الفداء مع العائد عليه من قبل المصدر، ويستيقظ المستثمر على وضع السوق أو يوافق على تقديم أو لا. يتم وضع عروض التواريخ أثناء إصدار السندات.
YTM. - تم إنشاء مؤشر للعائد على السداد على أساس سنوي لمقارنة جاذبية السندات المختلفة.
مدة - مؤشر يتيح لك مقارنة جاذبية السندات مع نفس YTM، يتم التعبير عنها في الأيام ويعطي تقييم للمخاطر في السوق والنسبة المئوية: اقترب الدفع على السند، أصغر المستثمر لا يسمح بالمخاطر المستحقة للتغيرات في الوضع في السوق، فإن كلية الجدارة المصدرة للمصدر، إلخ.
يتم تصنيف السندات على العديد من الميزات، والأهم من حيث المستثمر هي وسيلة لدفع الدخل ونوع المصدر، ضامن الربحية.
وفقا لطريقة دفع الدخل السندات هي:
خصم - صفر كوبون السندات؛
النسبة المئوية بمعدل ثابت - رابط معدل ثابت؛
معدل العائمة بين الولايات - مذكرة معدل العائمة.
خصم يتم بيع السندات بتكلفة أدناه اسمي وفي نفس الوقت غير مدعوم من كوبونات. دخل الحامل هو خصم، والفرق بين سعر الاسترداد وتكلفة الإصدار، والذي يتم دفعه فقط في وقت سداد الأمن.
نسبة مئوية إن السندات تجلب الدخل في شكل كوبونات - يشار إلى رهان ثابت عند ربط انبعاث الأوراق المالية العائمة مؤشرات الاقتصاد الكلي (معدلات القروض بين البنوك، ربحية الأوراق المالية للحكومة، إلخ).
حسب نوع المصدر السندات هي:
الدولة (المصدر - وزارة المالية الاتحاد الروسي)؛
البلدية (الإصبع - المناطق ومدن الاتحادات)؛
الشركات (المصدر - AO، LLC).
لوضع الأوراق المالية في الأسواق الدولية، تصدر المصدر Eurobonds مقومة بالعملة.
تقليديا، تعتبر السندات في سوق الأوراق المالية أدلة استثمارية أقل خطورة. للحصول على تقييم موضوعي للسندات، هناك حاجة لنا هذه المعلمات الرئيسية بالنسبة لنا كمستثمرين خاصين:
1. وقت السداد
يتم إجراء قواعد المدى للتقسيم إلى 3 مجموعات:
ما يصل إلى 5 سنوات - على المدى القصير؛
ما يصل إلى 12 سنة - متوسطة الأجل؛
ما يصل إلى 30 سنة - على المدى الطويل.
الأكثر أمانا هي سداد محفظة سندات متوازنة. مع وجود وضع مستقرة في البلاد، تكون زيادة معينة في المحفظة العادي ممكنة، ويفضل الأوراق المالية القصيرة السياسات المتغيرة بشكل حيوي، والاقتصاد.
يجب عليك أيضا الانتباه إلى ظروف ومواعيد الاستعراضات المبكرة المحتملة مفيدة للمصدر بأسعار الفائدة. تحتوي سندات منعشة على إنتاجية منخفضة قليلا، ولكنها تضمن صاحب الحامل للحصول على كوبونات بالكامل.
2. المحصول
تجدر الانتباه إلى تواريخ كوبونات، مقارنة الاهتمام بأنواع مختلفة من الأوراق المالية. لا تثق في المبالغة في تقدير الأسعار مميزا بشكل كبير ضد خلفية المؤشرات الإحصائية العامة.
3. جودة الائتمان
هذا تقييم للمصدر المالي والاقتصادي، قد تكون معايير اجتماعية. كل حقيقة ستكون مهمة هنا - مؤشرات البيانات المالية الأجنبية، رأي الدائنين، دورة حياة السندات من الانبعاثات السابقة، تجربة التعاون، المعلومات في وسائل الإعلام. سوف تتلقى وكالات التصنيف لمساعدتك، محللون الوساطة.
مقياس موثوقية السندات هو تصنيف الوكالات العالمية الرائدة: موديز، فيتش و S & Pوبعد تفاصيل السوق الروسي هي الدور الرائد للبنوك بين المشاركين في التبادل. بالنسبة لهم، يتم تحديد الموثوقية من خلال وجود سندات صدر في قائمة لومبارد ببنك الاتحاد الروسي المركزي.
يتم شراء وبيع السندات على MICEX الروسية وتبادل RTS الروسي. لقراءة بالتفصيل حول الوصول إلى التداول على مثال الأسهم في المقال.
لذلك، تلخيص.
1. السند هو أوراق مالية طويلة مع نوعين من الدخل (مخفضة ونسب).
2. يتم تمييز السندات من خلال التوقيت ونوع المصدر ودفع الاهتمام.
3. يتم تشكيل سعر السوق من السندات تحت تأثير العرض والطلب، ويشمل سعر الشراء / البيع دائما الدخل المتراكم.
4. السندات، مثل الأسهم، بدورها تبادل الأسهم، توفر الوصول إلى التداول شركات الوساطة من خلال المحطات الإلكترونية.
بالنسبة للمستثمر الخاص، يمكن للاستثمار في السندات إحضار دخل مستقر مع الحد الأدنى من المخاطر. يتبع سندات "القمامة" مع عائد قدره 25 و 30٪، الذين يجريون مصدريهم، على وشك الإفلاس، جذب رأس المال السريع. في محفظة استثمارية جيدة، يجب أن تكون السندات من المصدرين المثبتين في الأول من اليكيلون.
هل خدع الوسيط؟ معرفة ما إذا كنت تستطيع إعادة أموالك؟ انقر هنا! \u003e\u003e\u003e
على عكس الترويج، وهو رأس المال الخاص به، فإن السند هو ممثل للرأس المال المقترض.
يتم إصدار الأسهم فقط عن طريق الشركات المساهمة والسندات - أي و.
الغرض من القضية والأسهم، والسندات هو جذب رأس مال مجاني مع أجزاء صغيرة، ولكن من العديد من المالكين على شروط دفع نوع معين من الدخل. ومع ذلك، إذا تم توفير إصدار القيمة الاسمية (أو المبلغ النقدي الآخر) لإصدارها الاسمي (أو المبالغ النقدية الأخرى) فقط في حالة تصفية الشركة المساهمة للشركة، فإن السندات المنصوص عليه من أجل عن طريق دفع الاسمية في الفداء لها (السداد).
السند هو ممثل للعاصمة المقترضة، وهو أيضا قرض بنكي (ائتمان). الفرق بين شكل السندات من شكل القرض النقدي هو كما يلي:
يمكن إنتاج السندات في أشكال وثائقي وغير الوثائقية. يمكن تسجيلهم والأحامل.
صاحب السند، كونه دائن فيما يتعلق، على سبيل المثال، إلى شركة مساهمة، لديه ميزة على المساهمين: في حالة القضاء على هذا المجتمع، فإن حقوق الملكية الخاصة بها راضية مقارنة بشكل أساسي بحقوق الملكية المساهمين.
الشركات المساهمة لديها بعض القيود المفروضة على إصدار سنداتها، ما الرئيسي هي أن القيمة الاسمية للسندات الصادرة لا يمكن أن تتجاوز حجم رأس مال الشركة للشركة، والتي بحلول وقت قضية السندات يجب أن تكون بالكامل شكلت. بالإضافة إلى ذلك، إذا تم إصدار السندات دون ضمان، فسيتم السماح به بعد عامين فقط من بدء عمل هذه المنظمة.
وفقا لمصدر السندات مقسمة إلى ولاية وشركات. أول إصدار من الدولة أو من وجهه، والمنظمات التجارية الثانية من مختلف الأنواع.
هناك سندان رئيسيان:1. الكلاسيكية (غير مضمونة) - يتم إعطاء هذه السندات الحق في المالك لتلقي الدخل، ويتم إنشاء عودة مبلغ الاستثمار عند وضعها.
السندات غير المضمونة لا تملك أي ضمانات ممتلكات، وضمان بالنسبة لهم هو تصنيف ائتماني مشترك عالية للمصدر وتصويره كشركة تفي تماما بخصوم السوق؛
2. آمنة، وعطاء نفس الحقوق لأصحابها كلاسيك، وكذلك الحق في الحصول على جزء من خاصية المصدر، والتي يقدمها كأمن.
في الممارسة الدولية، تتميز نوعان من الضمان: مضمون وغير مكلفين.
أنواع الروابط حسب مدة الوجود: واجد و دائموبعد يتم إنتاج الأول لبعض الفترة الزمنية المتفق عليها مسبقا، والتي تحسب عادة سنوات، في نهاية السندات الاسمية تعود إلى مالكها الأخير. والثاني - دون تاريخ سداد معين، ولكن يمكن استبداله من قبل مصدرها في ظل ظروف معينة. قد تكون هذه الشروط، على سبيل المثال، للحكم في اليمين (اختياري) من المصدر لتحديد لحظة الاسترداد أو في اليمين (اختياري) من مالك السندات (المستثمر) لتحديد هذه المرة. مجموعات أخرى من هذه الحقوق (الخيارات) ممكنة.
أنواع الروابط إذا كان ذلك ممكنا، تبادل للأوراق المالية الأخرى: المكشوفة و غير قابلة للتحويلوبعد يشمل الأول الحق في شروط معينة لتبادل عدد معين من الأوراق المالية الأخرى لهذه الشركة. هذه الحقوق الثانية لا تملك.
أنواع الروابط في شكل دخل الفوائد: كوبون (النسبة المئوية) و خصم. وفقا للدخل الأول في شكل نسبة مئوية معينة من غارةها، وفقا للثاني - يتم تحديد الدخل المحتمل بالكامل في شكل فرق بين تصنيف السندات وسعر الاستحواذ من قبل المالك (الأخير في هذه الحالة يكون دائما أقل من الاسمية).
أنواع السندات وفقا لإيرادات الفوائد: مع دخل ثابت وثابت (متغير) أو إذكاء الاستهلاك. في المئة إيرادات وفقا لأول معروف مقدما (تحددها شروط مسألة هذا السند) ولا تتغير خلال فترة وجودها بأكملها. وفقا للثاني، يعرف مستوى إيرادات الفوائد مقدما، لكنه مختلف في فترات القسيمة المختلفة. في الثالث، يتغير مستوى الدخل وفقا للقواعد المنشأة خلال وقت الدورة الدموية للسندات. وفقا لهذا الأخير - تخضع السندات الاسمية للعودة، يشار إلى ذلك عند وضعه، يتم دفع مدفوعات القسيمة للسندات الاسمية المتبقية.
يسمى الدخل الذي يدفعه السندات نسبة مئوية في النقيض من الأرباح، والتي تسمى الدخل الأسهم. يتم تعيينها في نسبة مئوية معينة إلى السندات الاسمية وقد تكون كذلك، كما لوحظ بالفعل، أو ثابت (معظم الأحيان)، أو تغيير في الوقت المناسب.
عادة ما يتم دفع إيرادات مصلحة ثابتة على السندات مرة واحدة كل ستة أشهر، على عكس الإجراء الذي كانت الفترة الأكثر استخداما في توزيع الأرباح الأكثر استخداما (في الممارسة العالمية) - كل ثلاثة أشهر (وإلا سيكون السوق صعبا للغاية للتنبؤ بمستوى الأرباح لفترة أطول).
تأخذ صيغة السعر النظري للسندات في الاعتبار الاهتمام بأكمله في كل وقت استئنافه وإعادة السندات الاسمية، ولكن في النموذج المعطى للوقت الحالي:
C O \u003d σ (n / (1 + r) i) + n / (1 + r) n, (2.6)
بالنسبة للسندات الدخل الثابتة، يتم دفع إيرادات الفوائد في نفس الحجم كل عام (الفترة)، قد يتم تبسيط صيغة السعر الإجمالية:
C O \u003d p / r (1 - 1 / (1 + r) n) + n / (1 + r) n , (2.7)
حيث P هو إيرادات مصلحة ثابتة تدفعها السندات في كل فترة (سنة) (ن \u003d ن).
لا يزال من الممكن تبسيط هذه الصيغة إذا كان عدد فترات دفع الدخل أو غير ذلك - عدد سنوات تداول السندات يزيد بشكل كبير، على سبيل المثال، ما يصل إلى 50-100 سنة. في هذه الحالة، تميل المصطلح الثاني إلى الصفر، وفي الأول - التعبير بين قوسين يسعى إلى وحدة. نتيجة لذلك، نحصل
ج o \u003d p / r. (2.8)
من السهل أن نرى أن هذه الصيغة متطابقة للتصوير 2.2، أي مع أوقات الدوران الطويلة الأجل ومع نفس المبلغ المدفوع سنويا من الدخل (توزيعات الأرباح، النسبة المئوية)، فإن تسعير الأسهم لا يختلف نظريا عن تسعير السندات، والاختلافات المؤقتة فقط (الاختلافات في توقيت الدورة الدموية) وكذلك الطبيعة غير المستقرة للأستوازات المدفوعة في الأسهم العادية تجعل الاختلافات في عملية تشكيل أسعارها.
في الممارسة العملية، لحساب السعر النظري للسندات، وكذلك الأسهم، وليس فقط سعر الفائدة الخالي من المخاطر، أو الربحية، ولكن أيضا المعدل، مع مراعاة واحد أو مستوى آخر من المخاطر الكامنة في السندات. وبهذا المعنى، فإن النموذج الذي ينتمي إلى سعر العمل، ونماذج الربط من الربحية والمخاطر بشكل عام أو عوامل مخاطر على وجه الخصوص، ينطبق على تسعير السندات. ومع ذلك، نظرا للاختلافات السندات الحالية من الأسهم، فإن المحاسبة المخاطرة في سعر السند لديه خصائصها الخاصة.
الجدول 1. أنواع السندات| حسب طريقة الضمان: |
|
| بالوقت: |
|
| وفقا لطريقة سداد الاسمية (إعادة شراء السندات): |
|
| بواسطة طريقة الدفع الدخل: |
|
ينتمي السند إلى نفس فئة الأدوات المالية، والتي، ولكن، لديها موثوقية أكبر وأقل ربحية. ومع ذلك، فإن المستثمر يكتسب "صحيح"، متوازن في جميع معايير أوراق الديون، باستمرار تحقيق الربح.
مهمتك الأساسية هي معرفة كيفية فهم أنواع السندات وتكون قادرة على تحديد أي منها تستحق الاستحواذ، والتي ليست كذلك. نأمل أن تكون هذه المقالة مفيدة لك.
سند مالي - هذه هي الأوراق المالية التي تمنح مالكها الحق في نهاية فترة معينة للحصول على قيمتها الاسمية (أو ما يعادلها عن الممتلكات).
إيرادات السندات هي نسبة و / أو خصم من قيمتها.
تنظم الشركة (المصدر)، في حاجة إلى تمويل إضافي، مسألة السندات وبيع أصحاب المصلحة. يمكن للمستثمرين الذين اشتروا السندات الاعتماد على:
يتضح السند من خلال التزامات ديون الشركة قبل المستثمر. بالنسبة لبعض المعلمات، فهي أدنى من ورقة قيمة أخرى - الترقيات:
من ناحية أخرى، يتمتع بميزة صريحة: العائد المضمون بغض النظر عن النتائج المالية للمصدر.
يشترك بين السندات في القواسم المشتركة مع الإقراض. مقدما، يتم تحديد مواعيد سداد الديون ورسوم استخدام القرض. ولكن في كثير من الأحيان تفضل الشركة إطلاق السندات، وعدم الحصول على قرض، لأن:
قبل أن تبدأ في فهم أنواع السندات ومزاياها وميزاتها، سوف نولي اهتماما بمفاهيم محددة، دون أي محادثة حول الديون.
القيمة الاسمية أو لا شيء - هذا هو سعر الورق في وقت التنسيب الأساسي. هذا المبلغ من المصدر مضمون لإرجاع "الدائن" في نهاية مدة استئناف السندات. تتم الإشارة بالضرورة إلى القيمة الاسمية على الورقة نفسها. في بعض الأحيان تقدم الشركة سندات بسعر أقل من الاسمية، وهذا هو، مع خصم، ولكن هذا لا يؤثر على مقدار السداد. القيمة الاسمية لمعظم الروابط على البورصات هي 1000 روبل.
نظيفة، أو سعر السوق - هذا هو سعر السعر في عملية التداول على الطلب / العرض. يتم التعبير عن سعر السوق كنسبة مئوية من القيمة الاسمية: لذلك، يشير الشكل 108.2 إلى أن سعر السوق أعلى من القيمة الاسمية بنسبة 8.2٪، ويشير مؤشر 93.4 إلى أن الخصم هو 6.6٪.
كوبون بمثابة مؤشر على ربحية السندات. يتم التعبير عنها كنسبة مئوية من القيمة الاسمية ويتم حسابها في روبل. القسيمة غريبة على التردد الثابت للمدفوعات. يمكن إجراء المدفوعات الفصلية أو مرتين في السنة. المحطات للمستثمرين تحتوي على معلومات حول أقرب المدفوعات.
دخل القسيمة المتراكم (NKD) - هذه هي نسبة دخل القسيمة، والتي يتم حسابها على أساس عدد الأيام التي مرت منذ دفع دخل القسيمة السابقة.
لحساب NKD في الاتحاد الروسي، يتم استخدام الصيغة التالية:
nkd \u003d n * c * t / b / 100
حيث n هو القيمة الاسمية، C - معدل القسيمة، ر هو عدد الأيام التي مرت منذ الدفعة الأخيرة، B هي قاعدة الحساب.
السعر القذر اتصل بمقدار سعر السوق و NKD.
عرض - هذه إرجاع سابق لأوانه لمصدر السندات. المؤسسة التي أصدرت السندات نفسها تنشئ سعر الاسترداد. المستثمر، اعتمادا على ظروف السوق، يقبل إما أن يرفض هذا الاقتراح. يتم تحديد عرض التواريخ مقدما - في مرحلة إصدار السندات.
مؤشر YTM. (تخفيض من الغرض إلى الاستحقاق) يميز العائد لسداد. بمعنى آخر، هذا هو معدل الربحية الداخلية، المعبر عنه كنسبة مئوية من السنوي. يستخدم المؤشر لمقارنة جاذبية السندات المختلفة للمستثمر.
مدة - مؤشر جاذبية آخر، يستخدم فيما يتعلق بالسندات التي لها نفس ytm. يتم استخدام المدة لتقييم مخاطر السوق والفائدة. أقرب تاريخ الدفع، والأكثر احتمالا أن يحصل المستثمر على الدخل الذي وضعه عليه، على الرغم من الوضع في السوق والقدرات المالية للمصدر.
السندات عرفية للتصنيف من خلال العديد من المعلمات. يرسم الحامل الانتباه في المقام الأول إلى طريقة الدفع ونوع المصدر.
وفقا لطريقة الدفع تنقسم السندات إلى:
للحصول على سندات الخصم، فمن المميز أن يتم تنفيذها بسعر مخفض، دون كوبونات. دخل صاحب السند يساوي خصما، وهذا هو، الفرق بين قيمة الوجه واسترداد السعر. يحدث دفع الدخل فقط في نهاية مدة السندات.
يتم دفع مدفوعات السندات النسبة المئوية بواسطة كوبونات. إذا تم إصلاح المعدل، فإن المستثمر يتلقى نفس النسبة المئوية خلال فترة الصلاحية بأكملها. في حالة معدل عائم، قد تختلف النسبة المئوية تحت تأثير مؤشرات الاقتصاد الكلي.
حسب نوع المصدر تنقسم السندات إلى:
تضع الأسواق الدولية ما يسمى باليوريبونز، والتي يتم التعبير عن تكلفة العملة الأجنبية.
من المعروف أن الاستحواذ على السندات مرتبطة بمخاطر أقل من الاستحواذ على الأسهم. يتم إجراء تقييم الجاذبية المالية للأوراق المالية في هذا النوع على أساس المعلمات الرئيسية التالية:
على المدى القصير (حتى 5 سنوات)؛
- متوسط \u200b\u200bالأجل (5-12 سنة)؛
- طويل الأجل (12-30 سنة).
عادة ما يختار المستثمرون سندات قصيرة الأجل إذا كان اقتصاد البلاد لا يختلف في الاستقرار. كقاعدة عامة، يكون لصاحب النموذج الأولي عددا كبيرا من الأوراق المالية الديون المتوازنة بالنضج. إذا كان الوضع في سياسات البلد والاقتصادات غير مستقرة نسبيا، فيمكنك إعطاء الأفضلية للسندات طويلة الأجل.
يمكن لبعض مصادر السندات استرداد مبكرا. لذلك يستفيد من انخفاض الأسعار. لذلك، فإن الاختيار بين السندات الناشئة وغير القابلة للإلغاء، يجب أن نتذكر أن ربحية منخفضة لا رجعة فيها، ولكن بشكل عام أنها أكثر موثوقية.
السند هو ورقة قيمة الديون. أنه ينطوي على نوعين من الدخل (النسبة المئوية و / أو مخفضة). يتم تصنيف السندات لسدادها، ونوع المصدر وطريقة الدفع. سعر السوق لهذه الأوراق يحدد الطلب والتوريد. يشمل سعر الشراء أو البيع دائما الدخل المتراكم. يتم إجراء شراء وبيع السندات، وكذلك الأسهم، على البورصات الأسهم.
يمكن لصاحب السندات، أي شيء تقريبا المخاطرة، الاعتماد على دخل ثابت، وإن كان انخفاض دخل نسبيا. ومع ذلك، بالنظر إلى مقترحات السوق، يجب على المستثمر المستقبلي تجنب سندات عالية الإنتاجية المشبوهة تسمى "القمامة". العديد من المنظمات التي تقدم هذه الأوراق بالقرب من الإفلاس وتحتاج إلى تمويل عاجل. مستثمر مختص يفضل سندات المصدرين المشهورين يستحق الثقة.
بعد أن تعلمت فهم أنواع الروابط وتحديد ربحيتها وموثوقيتها للمصدر، ستكون قريبا استعدادا لتنفيذ استثماراتك الأولى.
1. الخصائص العامة وتصنيف السندات.
- نضج.
- تحفظات حول الإلغاء.
- صندوق الاسترداد.
- تصنيف السندات.
- أحزمة قابلة للطي.
سند مالي - إنه انبعاث حمايةتضم التزام emiten. دفع مالكها (الدائن) الاسمية كلفة في نهاية الموعد النهائي ودفع مبلغ معين بشكل دوري نسبه مئويه.
الخصائص العامة وتصنيف السندات
بوند (في) هو
السندات بمثابة مصدر إضافي للأموال emiten.وبعد في كثير من الأحيان، يتم استهداف إطلاق سراحهم - للتمويل من أجل برامج أو كائنات محددة، والربح الذي يعمل فيه في المستقبل كمصدر للسداد أستاذ بواسطة السندات.
جوهر السندات الاقتصادية مشابه جدا للإقراض، لكنه لا يتطلب توفير الديون ويبسط الإجراء الخاص بمرحلة انتقال الحق في طلب مقرض جديد.
مستخدم ربح وفقا للسندات أعلى من الربح عند وضع أموال مماثلة في شكل إيداع مصرفي. بمثابة مقارنة العوائد الحالية للسندات ومصلحة القرض بمثابة أساس لتشكيل أسعار السندات في سوق الأوراق المالية الثانوية.
تصدر السندات من الدولة أو السلطات المحلية أو الشركات في النموذج أوراق قيمة مع معدل فائدة ثابت أو متغير. معظم السندات لا تملك الحكم ولا يمنح الحق في المشاركة في الإدارة.
تصدر السندات مثل الأنواع:
سندات الائتمان المحلية والمحلية؛
سندات الشركات (سندات الشركات).
بوند، وكذلك الآخر، لديه سعر، ويمكنك شرائه وبيعها. يتم تشكيل السندات بناء على ميزان العرض والطلب.
تحت بيع السندات يمكن أن يعني واحدة من اثنين من الإجراءين
وضع السندات - وهذا هو تخفيض السعر سندات من قبل المصدر لأول مالكها؛
أوكازيون سندات من مالكها إلى طرف ثالث يصبح المالك الجديد للسندات، وقبل الأمر الذي يلتزم بدفع القيمة الاسمية وسعر الفائدة.
يمكن تنفيذ بيع السندات على النحو التالي:
بيع السندات مع خصم، وهذا هو، الحصول على رابط، سوف يدفع مالك المستقبل أقل من التكلفة المحددة في النموذج؛
بيع السندات في القيمة الاسمية؛
بيع السندات مع قسط، أي، الحصول على رابط، سيدفع مالك المستقبل مبلغ السندات التي تتجاوز قيمتها الاسمية.
قد ينص السند على حقوق الملكية الأخرى لحامله، إذا لم يتعارض مع التشريع روسياوبعد على عكس استبدال الأسهم العادية، لا يحق لأصحاب السندات الحصول على تقدير أو حصة في عاصمة الشركة أو المعهد الذي أصدر السندات. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن السندات هي التزامات الائتمان، ويعطى حاملي السندات فقط في دين مصدرها بهذه الطبيعة من العلاقة، لا تتلقى أسهم في العقار أو أي حقوق وامتيازات أخرى قد ترافق المشاركة في الممتلكات.
بوند (في) هو
السندات هي متطلبات دائمة (أكبر) (أكبر) أرباح المصدر (الأبعاد المحددة للنسبة المئوية بشكل دوري)، وكذلك الطلب الثابت على أصول المصدر (يساوي مبلغ مبلغ السداد). كقاعدة عامة، فائدة على السندات المدفوعة كل ستة أشهر. ومع ذلك، هناك استثناءات لهذه القاعدة: في بعض الحالات، يتم تقليل فاصل دفع الفائدة إلى شهر واحد، ونادرا ما تنفذ الدفع مرة واحدة مرة واحدة في السنة. حجم النسبة المئوية المدفوعة يعتمد على القسيمة.
كوبون - هذه ملكية سندات تحدد حجم الربح السنوي في شكل مصلحة، ولكن هناك أيضا سندات غير قانونية.
حجم مبلغ السداد (المدير)، الذي يطلق عليه غالبا القيمة الاسمية الانبعاثات النقدية أو مجرد قدم المساواة انبعاثات الأوراق المالية، يحدد حجم العاصمة لوس أنجلوس، والتي يجب أن تعاد إلى المستثمر عند حدوث زمن السداد.
لتسهيل وضع السندات، يكسر المصدر القضية بأكملها في مبالغ قياسية تسمى الطوائف. بالتاكيد، السندات عرضت بانتظام في سعر السوق، والتي تختلف عن قيمتها الاسمية. يحدث هذا ما إذا كان السعر يذهب كوبون انبعاثات سندات محددة تختلف عن السوق السائدة سعر الفائدةوبعد سيتم تغيير دورة السندات في الاتجاه المعاكس نحو السوق اسعار الفائدةحتى تصبح مماثلة لمعدل السوق المهيمنة.
يطلق الإصدار، سعر السوق الذي يبلغ أقل من الطائفة، السندات المصنعة بخصم، وعادة ما يتميز بمعدل قسيمة، وهو أقل من معدل القسيمة من الانبعاثات النقدية الجديدة للسندات. في المقابل، تسمى الانبعاثات النقدية ذات القيمة الدورة التدريبية التي تتجاوز الطائفة بشكل شائع السندات التي تبيع بريميوم، ومعدلات القسيمة هي أعلى من القضايا الجديدة للأوراق المالية.
نضج
جميع الأوراق المالية الديون لها فترة صلاحية محدودة، تنتهي صلاحيتها ضمن النضج المقرر - فترة السداد هي تاريخ الانتهاء زمن تصرفات السندات، عندما تكون المبلغ الرئيسي للديون قابلة للاسترداد. على الرغم من أن السندات لديها سلسلة كاملة من مدفوعات الفائدة الخاصة، فإن مبلغ السداد (PRINTERAL) يدفع مرة واحدة فقط: في اليوم أو قبل انتهاء النضج. نظرا لأن تاريخ الدفع لا يتغير أبدا، فإنه لا يحدد فقط متوسط \u200b\u200bالعمر المتوقع للانبعاثات النقدية الجديدة، ولكنه يشير أيضا إلى مدة الوقت المتبقي لعمل السندات القديمة في الدورة الدموية. تحدث عن مدة هذا النوع، فهي تعني المصطلح قبل سداد السندات. يمكن إجراء القضية الجديدة من الأوراق المالية في شكل سندات محسوبة لمدة 25 عاما، ولكن بعد 5 سنوات، سيكون لها 20 عاما فقط المتبقية حتى تاريخ الاستحقاق. وفقا لمعيار النضج، يمكن تمييز نوعين من السندات: انبعاثات نقدية عاجلة واستسسل.
السندات العاجلة هي رابطة مع واحد لجميع سصال طويل بما فيه الكفاية حتى النضج.
انبعاثات نقدية عاجلة من السندات هي الأكثر شيوعا. في المقابل، تصدر السندات التسلسلية بسلسلة من وقت الاستحقاق المختلفة، حيث يمكن أن تصل عدد السلسلة في قضية واحدة إلى 15 وحتى 20. على سبيل المثال، إصدار السندات لمدة 20 عاما، والتي دخلت الاستئناف في عام 1989، له فترة سداد واحدة قادمة إلى عام 2009. ومع ذلك، فإن الإصدار من السندات التسلسلية البالغة من العمر 20 عاما قد يكون لها 20 مصطلحات سداد سنوية، والتي ستتبع بعضها البعض من 1990 إلى 2009.
في كل من هذه المصطلحات السنوية، فإن جزءا من السندات الصادرة وفقا لشروط إصدار الأوراق المالية يخضع للاسترداد والسداد
بالإضافة إلى ذلك، تتيح لك فترة السداد التمييز بين الفواتير من السندات. على سبيل المثال، كانت الأوراق المالية الديون التي كانت في البداية فترة استحقاقا من 2 إلى 10 سنوات، عادة ما يتم نقلها جديرة بالجدل، في حين أن السندات تتميز دائما بفترة استحقاق تتجاوز 10 سنوات.
تحفظات حول الإلغاء
عمليا مشروع قانون متوفرة بشكل متكرر مع استحقاق حوالي 5-7 سنوات، في حين أن السندات عادة ما تكون لها فترة دفع من 20 إلى 30 عاما أو أكثر.
إذا كانت السندات غير قابلة للإلغاء، فيمكنها ملؤها بانتهاء الموعد النهائي. وهذا قانون قانوني للغاية، حيث يتم إصدار جميع السندات بحجز حول الإلغاء الذي ينص على توفير أو عدم توفير الحق في الفداء المبكر أو عدم توفير الشروط لسداد السندات قبل انتهاء المصطلح الذي أنشأه لهم. في الأساس، هناك ثلاثة أنواع من التحفظات حول الإبطال، أو على يمين الفداء المبكر للسندات.
يمكن مراجعة السندات بحرية، وهذا يعني أن المصدر يمكن أن يعلن سداد الانبعاثات في أي وقت.
قد يكون ذلك غير قابل للإلغاء، وهذا يعني أن المصدر محظور في الوجود لسداد السندات قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
يمكن أن تكون مسألة الأوراق المالية مع مراجعة مؤجلة، مما يعني أن السندات لا يمكن سدادها قبل انتهاء فترة معينة من لحظة انبعاثاتها النقدية، أي في الواقع، هذه القضية كما تصبح دون استجابة خلال فترة تأجيل، وبعد ذلك يذهب إلى كيت IIR مراجعة بحرية.
تحفظات حول حق الإلغاء المطبقة على السندات تستجيب لقضية المصدر. تستخدم هذه الحجوزات في معظم الحالات لاستبدال سندات واحد من انبعاثات الأوراق المالية من قبل سندات أخرى، في وقت لاحق، انبعاثات، مع معدل قسيمة أقل؛ يتم الحصول على المصدر عن طريق تقليل مدفوعات الفائدة السنوية. وبالتالي، عندما تعاني أسعار الفائدة الليلية من انخفاض حاد، فإن مصدر السندات (خاصة الشركات والبلديات صعبة سلطات) يطلب من أوراقها العالية العالية (عن طريق مطاردة إعادة الحساب) واستبدالها بأقل سندات الإيرادات. والنتيجة النهائية هي ذلك المستثمر الحصول على معدل أقل من ربحية الاستثمار الخاص بك مما كان متوقعا.
اكتشفت محاولة ضعيفة للتعويض عن فقدان المستثمر، فجأة أن أوراقه يستجيب، قابل للإلغاء، (هذا هو المبلغ المضافة إلى السندات الاسمية المدفوعة المستثمر.عندما يتم سداد السند مبكرا). مجموع هاتين المدفوعاتين (الاسمية والاستجابة جائزة) إنها دورة مراجعة انبعاثات نقدية مساوية للمبلغ الذي يجب أن يدفعه المصدر مع الفداء المبكر للسندات الصادرة. كقاعدة عامة، من المتوخى أن هذا الاستعراض جائزة عادة، في المتوسط، يساوي حجم النسبة المئوية السنوية، إذا كان العد التنازلي من أعلى فترة بداية ممكنة من الاستدعاء، وحجم هذا العلاوة يتناقص تدريجيا مع اقتراب تاريخ تاريخ الاستحقاق.
بدلا من التحفظ حول الإلغاء، قد يكون لدى بعض السندات تحفظا محددا لإعادة تمويل، مما يشبه تقريبا الحجز على يمين الفداء المبكر (مراجعة)، إلا أن هذا الشرط يحظر على السداد المبكر من انبعاثات الأوراق المالية بسبب الإيرادات المقدمة من استثمارات الاستثمارات (استبدال سندات قرض قديم) بمعدل قسيمة أقل. هذا الاختلاف مهم جدا لأنه يعني أن إصدار "عدم التمويل" أو الإفراج عنه "مع إعادة التمويل المتأخر" يمكن استبداله وسداد مسبقا لأي سبب من الأسباب استثمار رأس المال الإضافي وبالتالي، قد يواجه فدية السندات عالية الغلة (غير الممولة) فقط إذا كان المصدر لديه أموال مجانية، مما يتيح لها سداد السندات الصادرة قبل انتهاء المصطلح الذي تم إنشاؤه سابقا لهم.
تميز الصندوق
صندوق الاسترداد هو تحفظ يحدد مقدار سداد السندات التي يجب أن تخضع لمصدر الفدية السنوي خلال مدة السندات بأكملها.
بالطبع، ينطبق حجز هذا النوع فقط على الانبعاثات النقدية العاجلة للسندات، والتي تأتي سدادها في نفس اليوم، لأن الانبعاثات النقدية التسلسلية عادة ما تكون مقدما قواعد الاسترداد المحددة. لا تحتوي جميع انبعاثات السندات النقدية الملحة على طلب لصندوق الاسترداد، ومع ذلك، بالنسبة لأولئك الذين لا يزالون شروط إطلاق سراح هذه المتطلبات، يحدد صندوق الاسترداد جدول خاص للمدفوعات السنوية، وهو تنظيم سداد انبعاث كامل، يشير إلى كمية الطوائف التي سيتم استردادها.. عادة ما تدخل متطلبات صندوق الاسترداد حيز التنفيذ 1-5 سنوات بعد انبعاثات النقود وتبقى سارية خلال ذلك الوقت حتى لا يتم سداد المشكلة بالكامل (أو الأكثر). سيتم سداد بعض جزء من مسألة الأوراق المالية، لا يتم استبدالها بالنضج المحدد (يمكن أن يكون من 10 إلى 25٪ من الانبعاثات)، في شكل دفعة قرض لمرة واحدة. مثل التحفظ حول الإلغاء في سندات مع صندوق الاسترداد، هو أيضا قابلة للإلغاء، على الرغم من أنه في هذه الحالة هو رمزي بحت والوصول إلى 1٪ فقط (أو حتى أقل) الطائفة التي سيتم سدادها
لlassifer.السندات المشتركة
موسوعة المستثمر. 2013 .
المرادفات:سند مالي - (بوند) الدين، الصادر عن المقترض إلى المقرض. عادة ما تصدر السندات من الدولة أو السلطات المحلية أو الشركات في شكل أوراق مالية بمعدل فائدة ثابت (الأوراق المالية الثابتة). ومع ذلك، هناك ... ... المفردات المالية
