بدأ العلم المالي كظاهرة مستقلة في الظهور في روسيا في بداية القرن التاسع عشر. خلال هذه الفترة ، ظهرت الأعمال الرئيسية الأولى في مجال التمويل. تم وضع بداية العلوم المالية الروسية من خلال العمل اولا تورجينيفا"تجربة في نظرية الضرائب" (نُشرت عام 1818) ، حيث تمت دراسة خصائص الضرائب لأول مرة في روسيا ، وأهميتها بالنسبة لاقتصاد الدولة واقتصاد البلاد بأكمله.
قضايا التمويل في أعمال علماء ما قبل الثورة.جاءت ذروة العلوم المالية الروسية في نهاية القرن التاسع عشر - بداية القرن العشرين ، عندما نُشرت أشهر أعمال الاقتصاديين والمحامين الروس. يانشول ، آي أوزيروف ، آي كوليشر ، إل خودسكي ، في ليبيديف ، إس إلوفيسكيوإلخ.
طور علماء المالية الروس قضايا نظرية وعملية في العلوم المالية. من الناحية النظرية ، كانوا من أتباع النهج البراغماتي ، وأنصار النظرية "تلبية الاحتياجات الجماعية".هذا واضح بشكل خاص في الكتاب المدرسي. اوزيروفاأساسيات العلوم المالية:
يتم تلبية بعض الاحتياجات من خلال جهودهم الخاصة ، والبعض الآخر - مع أشخاص آخرين ، الذين طور التاريخ تحالفات الناس (الدولة ، المجتمع ، إلخ). تنتقل العديد من الاحتياجات ذات الطبيعة الفردية الآن إلى فئة الاحتياجات التي يتم إشباعها بشكل جماعي ... تتطلب الاحتياجات الجماعية في الوقت الحاضر موارد هائلة 1.
تدرس العلوم المالية الاقتصاد المالي ، أي مجموع العلاقات التي تنشأ على أساس اكتساب النقابات ذات الطابع العام للموارد المادية: فهي تدرس الأساليب التي تحصل بها هذه النقابات على الأموال اللازمة لنفسها وكيفية هذه الأساليب. تنعكس في جوانب أخرى من الحياة ، لماذا في عصر ما تهيمن عليه بعض الأساليب ، وفي عصر آخر - أخرى 2.
احتلت دراسة المالية العامة المكانة الرئيسية في أعمال العلماء (تجدر الإشارة إلى أنه في أعمال هذه الفترة ، لم يتم ذكر صياغة مسألة مالية الاقتصاد الخاص عمليًا). في الوقت نفسه ، تمت دراسة قضايا إيرادات الدولة بالتفصيل الكافي: نظام الإيرادات ، وتطورها في مختلف الولايات ، وإجراءات وأشكال فرض الضرائب على الميزانية ، ومراقبة هذه العمليات من قبل الدولة ، ومصادر تغطية عجز الموازنة ، تطوير ائتمان الدولة.
مجال آخر تمت دراسته بالتفصيل من قبل ممولي ما قبل الثورة هو الميزانية والتمويل المحلي. تم النظر في مسائل بناء الميزانية المركزية والميزانيات المحلية ، وكذلك عملية الميزانية (خاصة نظامها النقدي).
الحركة الاشتراكية الديمقراطية. فيوشهدت نفس الفترة تطور الاتجاه الاشتراكي الديمقراطي في الاقتصاد ، والذي مثله أتباع كاي ماركس وإنجلز الروس. كان المشترك بين جميع الاشتراكيين الديمقراطيين هو النهج السطحي لدراسة ظاهرة الحياة المالية ، على أساس ربط التطورات النظرية بالاحتياجات اللحظية للصراع السياسي على السلطة. وكان أبرز ممثل لهذا الاتجاه لينين(1870-1924).
المحتوى الرئيسي لأعمال ف.لينين قبل الثورة هو نقد السياسة المالية لروسيا. في العديد من المقالات والخطب ، قام بفحص نظام إيرادات الميزانية ونفقاتها بشكل نقدي ، وكشف عن الخصائص الاجتماعية للضرائب غير المباشرة ، وأظهر الحالة المالية المزرية للدولة في فترة ما قبل الثورة الأخيرة. في عام 1917 ، قام V.I. طور لينين البرنامج الاقتصادي للحزب البلشفي ، والذي تبناه المؤتمر السادس لـ RSDLP (ب). إنه يولي اهتمامًا كبيرًا لقضايا المال والتمويل والائتمان. على وجه الخصوص ، نصت على تأميم البنوك ومركزتها ، وتأميم أعمال التأمين ، ووقف إصدار النقود الورقية ، ورفض سداد الديون الخارجية والداخلية ، والتغييرات في النظام الضريبي من خلال إدخال ضريبة ممتلكات عالية و ضريبة على أرباح الممتلكات ، وإصلاح ضريبة الدخل ، وإقامة سيطرة فعالة على دخل الرأسماليين ، وفرض ضرائب عالية غير مباشرة على السلع الكمالية. تم تنفيذ جميع هذه الإجراءات تقريبًا ، باستثناء استقرار التداول النقدي وإصلاح النظام الضريبي ، خلال ثورة أكتوبر وفي السنوات الأولى بعد الثورة.
في المستقبل ، ارتبطت دراسة لينين للمشاكل المالية بشكل أساسي بالمهام التكتيكية التي نشأت قبل الدولة. لقد عمل بنشاط أكبر على قضايا الرقابة المالية ، وإنشاء جهاز مالي جديد ، وتعزيز المركز المالي للدولة ، وتنفيذ الإصلاح النقدي وتنفيذ السياسة المالية للدولة في مختلف مراحل التنمية بعد الثورة.
تحليل أعمال لينين وغيره من العلماء الماركسيين في أوائل القرن العشرين. يوضح أنه لم يتم إجراء دراسة شاملة لمحتوى ودور التمويل والفئات المالية الرئيسية (الضرائب ، الميزانية ، ائتمان الدولة ، إلخ) فيها. يجب أن يذكر فقط دراسة بعض القضايا الخاصة المتعلقة بإدارة الاقتصاد المالي للدولة.
أدى كل هذا إلى حقيقة أنه في فترة ما بعد الثورة الأولى ، استندت دراسة المالية بشكل أساسي إلى أعمال الاقتصاديين ما قبل الثورة: أ. اولا كوليشر ، ف. مينكوف). استمرت هذه الحالة من العلوم المالية حتى منتصف عشرينيات القرن الماضي.
العلوم المالية السوفيتية.مع الانتقال إلى الأساليب التوجيهية لإدارة الاقتصاد والمالية ، هناك حاجة لتبسيط وتوحيد الأفكار العلمية حول التمويل ، وإخضاعها للصراع الطبقي. نتيجة هذا خلق علم المالية.SSريال سعودى،إثبات مزايا التمويل السوفيتي على مالية الدول الرأسمالية. كانت فترة تكوين هذا العلم طويلة جدًا - من نهاية عام 1920 إلى بداية الخمسينيات.
خلال الفترة الأولى (1926-1931) ، تم تطوير القضايا المالية الخاصة التي نشأت أثناء تنفيذ الخطة الخمسية الأولى بشكل أساسي. ولكن في الوقت نفسه ، بذلت محاولات لتعميم الظواهر الجديدة للممارسة الاشتراكية للتمويل. هذا يعمل كوزوفكوف ، ج تيكتين ، أ. بوكوفيتسكيوخاصة الكتاب المدرسي "دورة قصيرة في العلوم المالية" بوغوليبوفا ،قدمه المؤلف على أنه "كتاب ماركسي" 1. لكن الهدف لم يتحقق. هذا ، على وجه الخصوص ، يتضح من تعريف العلوم المالية ، مما يؤدي
يجب أن يدرس العلم المالي للمجتمع الذي يمر بمرحلة انتقالية إلى الاشتراكية العلاقات الاجتماعية الناشئة عن اكتساب هذا المجتمع ، أو فروعه ، لوسائل الطبيعة المادية اللازمة لوجود تنظيم الدولة الخاص به ، والذي يعمل كأداة للقمع. فلول المجتمع البورجوازي من أجل بناء مجتمع اشتراكي.
على الرغم من الاستخدام الفعال للعبارات الاشتراكية ، فإن محتوى التمويل في د. الاقتصاديون الروس. كل هذا أدى إلى حقيقة أنه لم يتم الاعتراف رسميًا بأي من التطورات في نظرية التمويل ودعمها ، وهو الشيء الرئيسي لتطورها في تلك الفترة التاريخية في الاتحاد السوفيتي.
تميزت الفترة الثانية في تطور العلوم المالية السوفيتية (1931 - 1956) بتكوين وجهات نظر مشتركة حول موضوع التمويل. الكلاسيكية في هذه الفترة - في. دياتشينكو ،طور في أعماله العديدة أسس نظرية التمويل: جوهر ووظائف ودور التمويل في إعادة الإنتاج الاجتماعي ، ومكانة التمويل في توزيع الدخل القومي ، وتكوين النظام المالي وبعض القضايا الأخرى. قدم V.Dyachenko لأول مرة تعريفا ماركسيا شاملا للتمويل:
مالية الدولة الاشتراكية هي نظام للعلاقات النقدية يتم على أساسه ، من خلال التوزيع المخطط للدخل والمدخرات ، ضمان تكوين واستخدام الأموال المركزية واللامركزية للموارد النقدية للدولة وفقًا لوظائفها ومهامها .
أصبحت أعمال V. Dyachenko الأساس لأول كتب مدرسية رسمية "تمويل اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية" (1933) و "التمويل والائتمان لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية" (1940). تنعكس آراء V. Dyachenko بطريقة مركزة في العمل "حول قضايا جوهر ووظائف التمويل السوفياتي".
تمت دراسة القضايا التطبيقية في العلوم المالية خلال هذه الفترة بشكل رئيسي في اتجاهين: 1) دراسة تاريخ تطور الفئات المالية. هذه كتب K. Plotnikova،مكرسة لتاريخ الميزانية ، أ. زفيريفاو إي. فوزنيسينسكي ،تغطية تطور التمويل خلال الحرب الوطنية العظمى ؛ 2) الأعمال التي تكشف عن الممارسة المالية الحالية. كانت هذه الأعمال ذات طبيعة وصفية واستخدمت بنشاط في نظام التعليم المالي.
وضع القضاء على الظواهر العقائدية في النظرية الاقتصادية حداً للإجماع في العلوم المالية السوفيتية. في أواخر الخمسينيات - أوائل السبعينيات. هناك العديد من أعمال الاقتصاديين المكرسة لنظرية التمويل. وأهمها: أ. الكسندروف "تمويل الاشتراكية" (1965)؛ بيرمان "مقالات عن نظرية التمويل السوفيتي" (ثلاثة أعداد - 1968 ، 1972 ، 1975) ؛ فوزنيسينسكي "أسئلة قابلة للنقاش حول نظرية التمويل" (1969)؛ توخيلنيكوف "التمويل الاشتراكي" (1974). في نفس الفترة ، تم نشر عدد من الكتب والأدلة في تخصصات "تمويل اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية" و "المالية والائتمان في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية" ، ومن بينها الكتاب المدرسي "تمويل الاتحاد السوفيتي" الذي حرره م. شيرمينيف (1977) يجب أن يلاحظ بشكل خاص.
ينبع جوهر المناقشة حول نظرية التمويل من تحديد مكان التمويل في نظام إعادة الإنتاج الموسع. بناءً على نظرية الاقتصاد السياسي الموحد لكاي ماركس ، ينقسم مؤلفو المفاهيم المختلفة إلى مجموعتين. يعتقد الأول أن مكان التمويل ليس سوى نظام علاقات لتوزيع الأموال ، وهو أمر غير مكافئ. بناءً على ذلك ، يؤثر التمويل بشكل غير مباشر فقط من خلال التوزيع على علاقات إنتاج وتبادل واستهلاك السلع المادية. كان الممثلون المتميزون لهذه المجموعة من العلماء دياتشينكو ، ج. توشيلنيكوف و م. شيرمينيف.
المجموعة الثانية من الاقتصاديين (إي فوزنيسينسكي ، ألكساندروف ، أ.بيرمان)تأخذ وجهة نظر مختلفة. في رأيهم ، العلاقات المالية هي جوهر العلاقة بين جميع مراحل التكاثر الأربع أو أكثر. هذا النهج يميز المفهوم التوسعي للتمويل.
بناءً على هذه الاختلافات ، تختلف آراء العلماء حول القضايا المشتقة (سمات العلاقات المالية ، وظائف التمويل ، حدود التمويل ، تكوين النظام المالي ، إلخ) في أساس المفاهيم النظرية.
بالتزامن مع تطور نظرية التمويل في أواخر الخمسينيات - أوائل الستينيات. مظهر جديد تمامًا البحوث المالية التطبيقية.إذا كان في الثلاثينيات - أوائل الخمسينيات. كانت الأعمال المكرسة لتنظيم العلاقات المالية في الممارسة العملية في الغالب وصفية أو إشادة ، ثم بعد بدء الإصلاح الاقتصادي في الستينيات. تم نشر مؤلفات جادة ذات طبيعة حرجة وتحتوي على تطورات لتحسين الأدوات المالية الفردية.
بادئ ذي بدء ، تجدر الإشارة إلى كتب أ. بيرمان ، التي طرحت فيها مشكلات تمويل المشاريع لأول مرة على مستوى عالٍ بدرجة كافية. في أعماله ، لأول مرة ، تم تطوير قضايا استخدام الفئات المالية من حيث المحاسبة الاقتصادية ، والتي ، في تفسير المؤلف ، كانت تحتوي على عناصر من اقتصاد السوق في ظل الاشتراكية.
في الواقع ، تم دراستهم لأول مرة صيانة الموارد المالية ، الإدارة المالية للمؤسسات.أعطت أعمال أ. بيرمان زخما لدراسة تمويل المشاريع في أعمال الاقتصاديين في الستينيات والثمانينيات. (P. Bunin، G. Bazarova، V. Senchagov، S. Sitaryan، M. Romanovskyوإلخ.).
بحث المشكلة القطاع العامخلال هذه الفترة ، تم تنفيذه في اتجاهين: تطوير إيرادات الموازنة والنفقات. تنظيم الميزانيات المحلية. أعاق الافتقار إلى المعلومات والمعتقدات الأيديولوجية التي سادت تلك الفترة في العلوم المالية إجراء دراسة شاملة لقضايا الميزانية. من الأعمال الرئيسية في ميزانية الدولة ، تجدر الإشارة إلى الكتب S. Sitaryan ، Y. ليبرمان ، V. Rodionova ، L. Pavlova.
كان لاحتكار الدولة لأعمال التأمين تأثير سلبي للغاية على دراسة التأمين. انطلقت الدراسات النظرية من تفسير أفكار ماركس حول ضرورة ومحتوى ودور صناديق التأمين ، وبالتالي لم يكن لديها ما يكفي من الجدة. تم تنفيذ التطورات التطبيقية بشكل رئيسي في إطار أنواع التأمين المستخدمة من قبل الدولة للتأمين. أهمية خاصة هي الأعمال L. Motyleva ، L. Reitman ، E. Kolomina ،تعميم أفكار تلك الفترة حول نظرية وممارسة التأمين.
تم إيلاء الكثير من الاهتمام خلال هذه الفترة لتحليل وانتقاد العلاقات المالية للدول الأجنبية. من ناحية أخرى ، ينبغي تمييز الأعمال الرئيسية المكرسة لتنمية التمويل الرأسمالي. (B. Boldyrev ، L. Drobozina ، L. Pavlova ، L. Okunevaوغيرها) ، ومن ناحية أخرى ، الأعمال التي تستكشف الميزات والاتجاهات في تطوير الأدوات المالية في البلدان الاشتراكية (دي بوتاكوف ، يو. كاشينوإلخ.)
عند وصف الحالة الحالية للعلوم المالية في روسيا ، تجدر الإشارة إلى الغياب العملي للأعمال النظرية والعملية العميقة في هذا المجال. أعمال بعض المؤلفين وصفية أكثر من كونها منهجية ومنهجية ، والبعض الآخر يوجه جهودهم لتكييف الآراء والأدوات الحالية مع الظروف الحديثة ، وأعمال الآخرين هي تجميع لأعمال المؤلفين الأجانب.
كل هذا يرجع إلى عدة عوامل.
1) اختفى صنم القاعدة النظرية الموحدة لدراسة الاقتصاد السياسي الماركسي. لقد أصبح إجراء مناقشات على طول الخطوط القديمة ذات أهمية قليلة ، حيث تم بالفعل تقديم جميع الحجج الرئيسية للأطراف.
2) تعثر دراسة القضايا المالية التطبيقية بشكل كبير بسبب عدم استعداد معظم الاقتصاديين لتطبيق المنهجية الحديثة لدراسة ظواهر اقتصاد السوق وعدم وجود معلومات مالية مستقرة.
3) عدم وجود قاعدة تشريعية مستقرة لتطوير البحوث الأساسية والتطبيقية في مجال التمويل.
راجع الأسئلة
1 كيف تفهم مصطلح "العلوم المالية"؟
2 صف مفاهيم كلاسيكيات الاقتصاد السياسي.
3 أخبرنا عن آراء ك. ماركس بشأن الضرائب.
4 اشرح نظرية "الطلب الفعال" لجيه كينز.
5 قارن بين المبادئ الرئيسية للكينزيين الجدد وما بعد الكينزيين.
6 اشرح سبب اعتبار الاقتصاديين الروس قبل الثورة مؤيدين لنظرية "إشباع الحاجات الجماعية".
7 وصف فترات تشكيل العلوم المالية السوفيتية.
8 اشرح جوهر المناقشة حول نظرية التمويل.
إنه طلب كبير في المجتمع ، لأن التمويل هو أساس أي دولة. إذا قام ممول مختص بإدارتها ، فإن أنشطته ستفيد جميع السكان. هذا ينطبق بشكل خاص على الأزمة ، عندما يكون المموّلون فقط هم القادرون على توقع ملاءمة خطوة معينة. يجب أن يكون الممول قادرًا على نمذجة الموقف وتحليل الأحداث المختلفة واستخدام معرفته الخاصة بعقلانية.
بمساعدة المؤسسات التعليمية ، يمكن للشباب إتقان القوانين المالية الأساسية ومختلف التفاصيل الدقيقة لمجال التمويل ، ولكن الأمر سيستغرق الكثير من الوقت ليصبحوا متخصصين. الخبرة عنصر مهم في أي مهنة. يجب أن يصبح الخريجون الشباب موظفين في المؤسسات ، وأن يكونوا محاسبين مساعدين أو اقتصاديين وأداء الأعمال الإدارية. هذه هي الطريقة الوحيدة للتعرف على الهيكل المالي من الداخل والبدء في فهم مشكلات التسعير جيدًا.
هناك العديد من الفروق الدقيقة في النشاط المالي ، والتي بدون تحسينها يستحيل أن تصبح محترفًا. يجب أن يكون للممول قيادة ممتازة للإطار التشريعي ، وأن يطور مهارات القيادة والتنظيم ، لأن السلطة هي أحد المعايير المهمة عند اختيار متخصص. الميزة الرئيسية ، التي بدونها لن يصبح الشخص ممولًا أبدًا ، هي وجود التفكير التحليلي الحاد. لا يجب على الممول إدارة الشؤون المالية بمهارة فحسب ، بل يجب عليه أيضًا اتخاذ القرارات بشكل صحيح حتى لا يخلق مواقف متطرفة.
يجب أن يكون الممول الجيد مهتمًا بأي تغييرات تحدث في الاقتصاد والسياسة العالميين. التنمية الشاملة ستعلم المتخصص الشاب فهم وتحليل الفروق السياسية ، فضلا عن تأثيرها على اقتصاد الدولة. كقاعدة عامة ، يعتمد نجاح عمل الممول على القدرة على التنبؤ نوعيًا بالموقف. من أجل عدم اتخاذ الخطوة الخاطئة ، يجب أن يكون الممول اجتماعيًا. المعلومات هي القيمة الأساسية التي يجب أن يتمتع بها الممول ، لذلك يجب الانتباه حتى إلى الأشياء الصغيرة.
يمكن للممول المتمرس أن يدرك نفسه في مجال الاستثمار والإدارة المالية والتدقيق. كقاعدة عامة ، كلما كبرت الشركة ، زادت احتمالات الممول.
التطور السريع للشركات الصغيرة والخاصة ، وكذلك تكنولوجيا الكمبيوتر ، جعل من الممكن للكثيرين أن يصبحوا متخصصين في مجال المحاسبة. ومع ذلك ، إلى جانب المزايا التي لا يمكن إنكارها التي يوفرها استخدام برامج الكمبيوتر للمحاسبة ، غالبًا ما يكون هناك استبدال لمفاهيم ما يجب أن يعرفه المحاسب ويكون قادرًا على القيام به.
الشرط الرئيسي لمقدم الطلب لوظيفة محاسب هو أن يكون لديه تعليم خاص ومعرفة ببرامج الكمبيوتر الخاصة. في كثير من الأحيان ، يتطلب صاحب العمل أيضًا وجود خبرة في التخصص. يجب أن يعرف المحاسب اللوائح المحاسبية الأساسية ، وأشكال وطرق المحاسبة لمؤسسة معينة ، وإجراءات توثيق العمليات التي تتم في المحاسبة ، وكذلك تحسين مهاراتهم وقدراتهم باستمرار. يجب أن يسترشد المحاسب في أنشطته بالقوانين التشريعية للاتحاد الروسي ، وميثاق الشركة التي يعمل فيها ، وأوامر الإدارة.
يجب أن يكون المحاسب على دراية بقوانين الضرائب المتغيرة باستمرار وأن يمتثل للمتطلبات.
كما يجب أن يشارك المحاسب في التحليل الاقتصادي وفق البيانات المحاسبية ، في القيام بأنشطة الجرد ومراقبة سلامة البيانات المحاسبية والوثائق الأرشيفية. إذا كان من الضروري تجميع المعلومات أو المعلومات المرجعية ، فهذه أيضًا مسؤولية المحاسب.
لتكون قادرًا على تكوين توازن في برنامج كمبيوتر ، يجب على المحاسب أن يفهم معنى كل معاملة وأن يكون لديه مثابرة هائلة.
في حالة الإخفاق في أداء واجباتهم أو بسبب أدائهم غير السليم ، يتم توفير المسؤولية الإدارية والمدنية والجنائية ، اعتمادًا على خطورة الجريمة المرتكبة.
بالطبع ، لا يستطيع شخص واحد التعامل مع مثل هذا الحجم من العمل ، لذلك يجب أن يكون لدى الشركة قسم محاسبة - مكتب يكون فيه كل محاسب مسؤولاً عن منطقة منفصلة ، يتم من خلالها إضافة الميزانية العمومية.
تقريب الخمسة الاوائل جورج سوروس. حقق رئيس إدارة صندوق سوروس ، البالغ من العمر 77 عامًا ، 0.95 مليار دولار في السنة ، وتقاعد مثيري مشاكل العملة في أواخر التسعينيات بعد فشل الاستثمار في روسيا. حاليًا ، يتولى ابنه روبرت مسؤولية الإدارة اليومية للشركة ، لكن جورج يحتفظ بنسبة كبيرة من الأسهم.
في المركز الرابع - بون بيكنز، الذي يبلغ من العمر 79 عامًا يدير BP Capital. التعويض يستحق كل هذا العناء: 1.1 مليار دولار في السنة. بدءًا من التنقيب عن النفط وإنتاجه ، اكتسب بيكنز سمعة بأنه "خاطف" من خلال شغل مناصب استثمارية كبيرة في عدد من شركات النفط. كما أُطلق عليه اسم مبتز الدولار ، والشيوعي ، وأسماك البيرانا.
في المركز الثالث - 38 عاما كينيث جريفين. ترأس مجموعة Citadel Investment Group ، وحصل على 1.2 مليار دولار في السنة.بدأ Griffin اللعب في البورصة كطالب جديد في Harvard: بين الفصول الدراسية ، ركض إلى السكن الجامعي إلى الكمبيوتر للمشاركة في التداول ، وبحلول نهاية العام الجامعة حصل على أول مليون.
المركز الثاني هو ستيفن كوهين(51 عامًا): جلبت له إدارة SAC Capital 1.2 مليار دولار في السنة.بدأ حياته المهنية في وول ستريت بعد الجامعة مباشرة: في اليوم الأول من العمل ، جلب للشركة ربحًا قدره 8000 دولار ، وفي النهاية جلب هذا الرقم إلى 100 ألف دولار لا يزال كوهين يقوم بالصفقات بنفسه. تمثل عملياته حوالي 15٪ من أرباح الشركة.
قيادة جيمس سيمونز، الرئيس التنفيذي لشركة Renaissance Technologies ، البالغ من العمر 69 عامًا ، والذي حقق 1.7 مليار دولار في عام واحد. أسس عارض رموز حرب فيتنام ، مدرس سابق ، عالم رياضيات لامع شركة تدير الأموال بشكل جيد لدرجة أنها تكسب أكثر من ضعف العمولات. متوسط الصناعة: يدفع المستثمرون للصندوق سنويًا 5٪ من صافي قيمة الأصول و 44٪ من الدخل (مقابل 2٪ و 20٪ على التوالي).
محتوى الصفحة
تشكيل وتطوير العلوم المالية الروسية
| إيفان خريستوفوروفيتش أوزيروف (1869-1942).
عالم واقتصادي ومعلم مشهور. من أوائل من خصوا التمويل كعلم مستقل. مطور المفهوم الديمقراطي للرأسمالية الشعبية. الآراء العلمية لـ I.Kh. تم تشكيل Ozerov تحت تأثير الأكاديمي I.I. يانشول. قام بالتدريس في MFEI في 1919-1920 ، وقام بتدريس مقرر "أساسيات العلوم المالية". هم. Ozerov هو مؤلف الكتاب المدرسي "أساسيات العلوم المالية (1905) ، والذي تمت إعادة طبعه 5 مرات حتى عام 1917. من بين أعماله العلمية - "إلى أين نحن ذاهبون (نتائج التنمية الاقتصادية في القرن التاسع عشر)" ، ما الذي ستهتم به أمريكا؟ وإلخ. |
|
 |
في جامعة سانت بطرسبرغ ، المدرسة العلمية للاقتصاد السياسي ، برئاسة رئيس الجامعة ، أ. ماجستير Balugyansky ، مفهومًا اقتصاديًا يأخذ في الاعتبار الخصائص الاقتصادية والاجتماعية لروسيا. وقدمت مذكرة بهذا الشأن إلى وزارة المالية. محتواه M.M. وضع سبيرانسكي الأساس لـ "خطته المالية". |
 |
ميخائيل ميخائيلوفيتش سبيرانسكي (1772-1839).
في عام 1810 م. قدم سبيرانسكي "خطة التمويل" ، حيث أوجز مسودة الإصلاحات الأساسية في التداول النقدي والائتمان والميزانية الروسية. عُرضت عليها: إضفاء الطابع التشريعي على ميزانية الدولة والدعاية في إعدادها وتنفيذها ؛ القضاء على عجز الميزانية ، وخفض الإنفاق الحكومي ، وتحديد الإنفاق على الإيرادات ؛ لاستبدال ضرائب الاقتراع بضريبة الدخل ؛ وإلخ. تكمن أهمية خطة المالية في أن مؤلفها هو أحد المطورين الأوائل لنظرية الميزانية والقانون المالي في العلوم المالية. أفكار M.M. تم تنفيذ سبيرانسكي في الإصلاح المالي لعام 1862 ، وخاصة في قانون المالية وقانون الميزانية. |
 |
نيكولاي إيفانوفيتش تورجينيف (1789-1871).
في عام 1811 تخرج من جامعة جيتنجتون. في روسيا ، عمل في لجنة صياغة القوانين وفي وزارة المالية.منذ خريف عام 1816 - وزير الدولة لقسم الاقتصاد بمجلس الدولة ، ثم كان رئيسًا لمستشارية وزارة المالية.من بين أعماله ، يبرز كتاب تجربة في نظرية الضرائب (1818). نشأ اهتمام خاص بها بعد عام 1861. بناءً على الدراسة العلمية للضرائب في فرنسا وإنجلترا وبروسيا كعنصر من عناصر الهيكل ، يتم النظر في دور وأهمية العلوم الاقتصادية في حياة المجتمع. وانتقد الأشخاص الذين "لا يحكمون على التمويل إلا بالممارسة ، ولا يعرفون النظرية من العلم". يقدم الكتاب الأسس المنهجية لنظرية التمويل. |
 |
نيكولاي سيمينوفيتش موردفينوف (1754-1845). الدولة والشخصية العامة ، عضو مجلس الدولة (على رأس وزارة اقتصاد الدولة). كان أقرب متعاون مع M.M. سبيرانسكي لتطوير خطة لتحسين النظام المالي لروسيا. في 1823-1840. - رئيس جمعية الاقتصاد الحر. ن. كان موردفينوف مؤيدًا لإصلاحات السوق من خلال التطور التدريجي للاقتصاد الروسي. ومن المزايا الكبيرة بحق هو مشاركته في تأسيس أول شركة روسية للتأمين ضد الحرائق عام 1827 ، والتي ترأس مجلس إدارتها حتى نهاية حياته. |
 |
تم تشكيل الأسس النظرية لعلم التمويل في روسيا تحت تأثير علم الجامعات الأوروبية كنظام متكامل للمعرفة التي تم الحصول عليها نتيجة لتوليف الممارسة والنظرية والجوانب القانونية والاقتصادية. |
 |
إيفان إيفانوفيتش يانشول (1846-1914).
في نهاية القرن التاسع عشر ، ظهر نجم من الدرجة الأولى في علم المالية في جامعة موسكو في شخص رئيس قسم القانون المالي ، في المستقبل - الأكاديمي I.I. يانشول. مؤلفاته الرئيسية: تاريخ المالية (1879) ، أساسيات العلوم المالية (1981) ، القانون المالي (1893) ؛ "المبادئ الأساسية للعلوم المالية. عقيدة إيرادات الدولة "(1899) ؛ "تاريخ المالية والاقتصاد العام لأهم الدول الأوروبية". |
كإتجاه منهجي في العلوم الاقتصادية ، بدأت العلوم المالية في الظهور في القرن الخامس عشر في أوروبا في إطار الاقتصاد السياسي.
يربط مؤرخو العلوم المالية مظهرها في المقام الأول بعمل ممثلي المدارس الألمانية والإيطالية لعازفي الكاميرات في القرنين الثامن عشر والتاسع عشر (1 أ)ر الكاميرا - الخزانة كمكان لتخزين إيرادات الدولة).
أكد أتباع الكوميرال ، الذين أكدوا أفكارهم حول الإدارة الرشيدة للدولة ، على المزيد والمزيد من الاهتمام بالشؤون المالية للبلاد.
بحلول نهاية القرن الثامن عشر ، أصبحت العلوم المالية حقلاً مستقلاً للنشاط العلمي والعملي.
كتاب الأستاذ. K. Rau (جامعة هايدلبرغ ، ألمانيا) "المبادئ الأساسية للعلوم المالية" (1832) كان كتابًا أساسيًا في جميع الجامعات الرائدة في أوروبا لعدة عقود ، بما في ذلك. وروسيا.
ظهرت الأعمال الأولى عن التمويل في روسيا في بداية القرن التاسع عشر تحت تأثير أفكار أ. سميث. تمت الترجمة الروسية لكتابه "تحقيق في أسباب ثروة الأمم" ، الذي نُشر في إنجلترا عام 1775 ، في روسيا عام 1806 فقط. ولكن حتى ذلك الوقت ، تم جلب أفكار أ. سميث إلى روسيا من قبل علماء ألمان - ممثلو المدرسة المالية الألمانية جي ستورش (1766-1835) ول. جاكوب (1759-1827) ، بدعوة من الحكومة الروسية كمعلمين الاقتصاد السياسي في الجامعات.
أصبحت أفكار أ. سميث هي الأساس الذي تم على أساسه تشكل العلوم المالية الروسية.
كتب البروفيسور ج. ستورتش كتاب "الأسس الأولية لاقتصاد الدولة" ، والذي استخدم ككتاب مدرسي مالي. يُعد كتاب البروفيسور ل. جاكوب "علم المالية العامة" اقتباسًا من العلوم المالية لأوروبا الغربية مع الممارسة الروسية ، باستخدام أمثلة من حياة روسيا.
تلقت الأدبيات المالية والاقتصادية تغطية ضعيفة بشكل غير مستحق لمساهمة العلوم المالية الروسية في العلوم لعموم أوروبا. ولكن في جميع مراحل تطورها ، كانت المساهمة كبيرة للغاية.
أصبحت عناصر العلوم المالية الروسية وتطورت تحت تأثير كل من العلم الأوروبي وقوى رجال الأعمال والعلماء الروس. هذا هو إي. بيريسفيتوف ، IT. بوسوشكوف ، بي آي شوفالوف ، إم. لومونوسوف ، أ. راديشيف وغيرهم.
في عام 1835 ، من خلال جهود الأستاذ في جامعة موسكو N.
في عام 1845 ، صدر أول كتاب مدرسي عن التمويل من قبل الأستاذ. أنا جورلوفا. أستاذ الكتاب المدرسي. V.A. ليبيديف "القانون المالي" (1882-1885) من ثلاث قضايا اعترف بها العلوم المالية العالمية. تمت ترجمته إلى لغات معظم الدول الأوروبية. في الكتاب المدرسي ، حدد المؤلف الأحكام والمشاكل الرئيسية لنظرية وتاريخ التمويل والتشريعات المالية والممارسة المالية والإحصاءات المالية.
شارك علماء المالية الروس بشأن مشكلة الدولة وجهة نظر D. طورت أعمال الممولين النظريين عناصر الآلية المالية والائتمانية لمثل هذا التأثير.
الأكاديمي I.I. كان يانشول من أنصار "اشتراكية الدولة" ، أي تدخل الدولة في الاقتصاد. لقد أدرك أنه بجانب الملكية الخاصة ، من المرغوب فيه امتلاك الدولة والملكية الجماعية. أولا: وضعت يانشول إجراءات لتنظيمها (الضرائب ، التعريفات ، المعاملات التبادلية ، إلخ.)
لقد قدم العلماء الروس مساهمة كبيرة في تطوير مشكلة تحويل الضرائب ، وهو أمر مهم للغاية في اقتصاد السوق ، عندما تم تطوير الضرائب بشكل كبير. يظهر هذا في أعمال ن. Turgenev ، I.I. Yanzhul ، V.A. ليبيديفا ، آي كيه. أوزيروفا ، جي. بولديريفا ، م. فريدمان وآخرون.
ركزت المبادئ التي طورتها العلوم المالية الروسية على نظام الضرائب الروسي في أواخر القرن التاسع عشر وأوائل القرن العشرين.
مساهمة المدرسة المالية العلمية التابعة لمؤسسة التمويل الأصغر - الأكاديمية المالية في تطوير علم التمويل
تطوير أسئلة نظرية التمويل في الدراسات والكتب المدرسية والمقالات العلمية:
 |
بوريس بوريسوفيتش ريفكين كولونيل ، دكتور في العلوم الاقتصادية ، أستاذ. ممارسة عقد اجتماعات مشتركة ومناقشات الإدارات. في عام دراسي واحد فقط ، العام الدراسي 1950/1951 ، عُقدت اجتماعات ومناقشات "حول جوهر ووظائف التمويل السوفييتي" (الأقسام: المالية ، ميزانية الدولة ، الاقتصاد السياسي ، تداول الأموال والائتمان ، أعمال الائتمان) ، "في تحسين استخدام رأس المال الثابت والعامل للمؤسسات "(الأقسام: التخطيط الاقتصادي الوطني ، المحاسبة ، ميكنة المحاسبة ، الإحصاء ، الاقتصاد السياسي ، المالية). |
 |
فاسيلي بتروفيتش دياتشينكو عالم اقتصادي بارز ، دكتوراه في العلوم الاقتصادية (1943) ، أستاذ ، عضو مناظر في أكاديمية العلوم في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية (1953) ، الذي قدم مساهمة كبيرة في تطوير العلوم الاقتصادية والمالية. بعد تخرجه في عام 1929 من كلية الاقتصاد في معهد لينينغراد للفنون التطبيقية ، عمل في وزارة المالية في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية ، حيث نجح في الجمع بين العمل العملي والتدريس في الجامعات المالية في البلاد: معهد موسكو للاقتصاد والتجارة ، LPEI ، VZFEI ، SEI . في MFEI V.P. كان Dyachenko نائب رئيس الجامعة للشؤون الأكاديمية ، وترأس وزارة المالية في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية (من 1943 إلى 1946). |
 |
نيكولاي نيكولايفيتش روفينسكي دكتوراه في العلوم الاقتصادية ، أستاذ ، عامل علوم مشرف في روسيا الاتحادية الاشتراكية السوفياتية - مدير مؤسسة التمويل الأصغر (1947-1953) ، مؤسس المدرسة العلمية للتمويل والميزانية. أهم الأعمال العلمية: 1 - الشؤون المالية المحلية لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية - 1936 ، مجمع الأعمال العلمية للأستاذ. ن. Rovinsky هي جوهر المدرسة العلمية للتمويل والميزانية الخاصة بـ MFI-Finacademy ، وهي القاعدة للباحثين العلميين اللاحقين.كان أول أتباع المدرسة العلمية لـ N.N. روفينسكي: ف. دياتشينكو ، ك. بلوتنيكوف ، م. أزارخ ، ص. إيباتوف ، م. شيرمينيف ، ر. فينوكور ، د. اللهفيرديان ، آي. زلوبين ، ن. ليوبيموف. |
 |
كيريل نيكانوروفيتش بلوتنيكوف في عام 1930 تخرج من معهد موسكو المالي والاقتصادي ، وفي عام 1934 - دراسات عليا. دكتور في العلوم الاقتصادية ، الأستاذ ك. ترأس بلوتنيكوف قسم المالية في مؤسسة التمويل الأصغر لمدة عامين. في وقت لاحق انتخب عضوا مناظرا في أكاديمية العلوم في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية. |
 |
 |
 |
 |
 |
مديرو صناديق التحوط وأباطرة العقارات والمقترضون الذين يتحكمون في تريليونات الدولارات في الاقتصاد العالمي ، فهم يمسون حياة كل منا بطريقة أو بأخرى. عند تجميع هذه القائمة (في ربيع 2016) ، أخذت فوربس بعين الاعتبار كل من أولئك الذين يبيعون الأصول المالية والذين يشترونها. لا يصمت المال أبدًا في وول ستريت ، لذلك قامت فوربس بتقييم المرشحين وفقًا لأربعة معايير: الثروة ، والأصول الخاضعة لإدارتها أو سيطرتها ، والأداء على مدى السنوات الثلاث الماضية ، وتأثير السوق.
الرسوم التوضيحية: آرون ساكو ودانييل هيرتزبيرج لصالح مجلة فوربس
حتى بعد ارتفاع أسعار الأصول ، يجد الرئيس التنفيذي لأكبر شركة استثمار في العالم طرقًا جديدة لكسب المال. من بين مشاريعه الأخيرة شراء عقارات في الهند ، حيث تمتلك Blackstone Group الآن ما يقرب من 3 ملايين متر مربع. م من المساحات المكتبية في المدن الكبرى. يقول شوارتزمان: "إذا اشترينا المزيد من الأصول بالقرب من الحد الأعلى للسعر ، فلن يكون ذلك ممتعًا مثل شراء كل شيء بالسعر السفلي". "الشيء الرئيسي هو التغلب على السوق."
يعتقد مدير صندوق التحوط الأسطوري أن الأسواق قد خففت قليلاً بسبب سياسات الصين الأكثر تحفيزًا. "فيما يتعلق بأسواق الأسهم ، السعر الآن عادل وفي حالة حدوث أي تحول ، مثل خروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي أو نتيجة انتخابات غير متوقعة (وهو الآن أقل احتمالًا) ، فإن سوق الأسهم الأمريكية سترتفع "، يقول تيبر. - السؤال هو في أي مرحلة تبدأ الأسعار في الارتفاع. أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون شديد الحذر لأنهم يعتقدون أنه من السهل احتواء التضخم ، لكن من الأصعب بكثير إحداث تضخم في الأسواق العالمية. لذلك أعتقد أنهم لن يتسرعوا في رفع الأسعار. حول بنك الاحتياطي الفيدرالي ، تضيف تيبر أيضًا ، "لقد قالت ذلك مائة مرة ، لكن اللاعبين في السوق بدأوا الآن فقط في فهم أن الاحتياطي الفيدرالي سيسمح للتضخم بالارتفاع قليلاً قبل محاولة القضاء عليه".
يدير الرجل الذي يحمل مفاتيح أكبر بنك أمريكي في جيبه عملاً تجاريًا يتحرك 5 تريليون دولار في اليوم. بينما يتنقل جي بي مورجان في المياه المضطربة للأسواق العالمية ، يفكر ديمون في التحديات العالمية ، مثل الحاجة إلى تغيير قانون ضريبي قديم يقول إنه ينطوي على مخاطر أكثر من أي عنصر في الميزانية العمومية لبنكه.
ما هي أفضل نصيحة يمكن أن يقدمها وارين بافيت لقراء مجلة فوربس اليوم؟ يقول: "اقرأ كتاب المستثمر الذكي". "وأثناء فترات الانكماش الرئيسية في الأسواق الرئيسية ، نعيد القراءة". لطالما كان بافيت من المعجبين بكتاب بنيامين جراهام عن الاستثمار في القيمة. في رسالته إلى المستثمرين في وقت سابق من هذا العام ، أخبر مساهمي شركة Berkshire Hathaway أن الأطفال المولودين في أمريكا اليوم سيكونون أسعد جيل في التاريخ ".
أرسل الرئيس التنفيذي لأكبر صندوق إدارة ثروات في العالم خطابًا إلى كل من أقرانه في مؤشر S&P 500 في فبراير وحثهم على تجاوز الأهداف قصيرة المدى ونشر خطط استراتيجية سنوية بدلاً من ذلك تسمح للمستثمرين بقياس تقدم الشركات.
يقوم مدير صندوق التحوط الناجح الآن ببناء شركة مالية كبيرة تضم متداولًا أمريكيًا رائدًا. "أفضل الفرق تبتهج بشغف للنتيجة. يقول جريفين إنهم يحبون حل المشكلات العالمية في عصرنا ، ويركزون على الفوز. "لقد كنت محظوظًا للعمل مع مثل هذا الفريق ، وكنت قادرًا على رؤية ما لا يلاحظه الآخرون ، واتباع قناعاتهم ، والمجازفة والتصرف في وقت أبكر من أي شخص آخر."
لا يزال ملك السندات ينظر باحتقار إلى أوراق المضاربة ، لا سيما بالنظر إلى الانخفاض المستمر في أسهم الطاقة. لا يعتقد أن أسعار الفائدة ستتغير كثيرًا ، وينصح المستثمرين بالاستثمار في السندات متوسطة الأجل. كما أنه يتحدث بفتور عن سوق الأسهم الأمريكية ، واصفا إياها بـ "آخر موهيكانز" واستثمار مكلف. يقول جوندلاخ: "هناك أوقات تحتاج فيها إلى التفكير في الحفاظ على رأس المال ، وأعتقد أن هذا هو الوقت المناسب".
يقوم المستثمر الناشط بتحوط محفظته أثناء حملته بصوت عالٍ للتغييرات في السياسة المالية الأمريكية ، مثل الإعفاءات الضريبية لتشجيع إعادة الأصول الخارجية للشركات الأمريكية. نحن بحاجة إلى رفع الحظر عن الكونجرس حتى يكون هناك على الأقل بعض الحوافز المالية. يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتحمل هذا الاقتصاد على أكتافه ، وأعتقد أن هذا لم يعد بإمكانه الاستمرار. يقول إيكان: "تكون الفرص أفضل إذا تم انتخاب ترامب". "والآن نشهد عواقب سلبية لا يمكن التنبؤ بها ، مثل الفقاعات ، التي تتشكل بسبب انخفاض أسعار الفائدة."
في محاولة لخفض التكاليف وفتح أسواق جديدة ، يبحث Goldman Sachs عن حلفاء في Silicon Valley. قال بلانكفين في رسالة في شباط (فبراير) إلى المساهمين: "التكنولوجيا تحدد كل شيء الآن". تشمل الابتكارات الحديثة: Marquee ، وهو برنامج للمتداولين من عملاء Goldman ، وبنك ادخار عبر الإنترنت.
في سن 85 ، لا يزال سوروس يمثل ثقلًا كبيرًا في عالم الاستثمار. بدأ عام 2016 بلعبة عنيفة ضد العملات الآسيوية. قال سوروس مؤخرًا إن الصين تقود الأزمة المالية العالمية القادمة من خلال الاعتماد فقط على القروض ، تمامًا كما فعلت أمريكا قبل الانهيار الأخير.
لا يرى مؤسس أكبر صندوق تحوط في العالم أي سبب لتوقع تكرار الأزمة الاقتصادية لعام 2008. "ومع ذلك ، نظرًا لحجم الديون ، وتقلص نطاق التيسير النقدي ، والأرباح المتوقعة التي تكون أصغر من أن تمول المطلوبات ، أتوقع أن يصاب الاقتصاد العالمي بالركود لفترة طويلة من الزمن. يقول داليو إن تقلبات السوق ستكون معتدلة ، على غرار تقلبات السوق اليابانية على مدى العشرين عامًا الماضية. "أتوقع أيضًا زيادة كبيرة في الإنتاجية بسبب تطور البيانات الضخمة والذكاء الاصطناعي. سيؤدي هذا النمو إلى استبدال العمالة البشرية بالآلات ، مما سيزيد من فجوة الدخل الكبيرة بالفعل ".
بعد توليه رئاسة أحد الصناديق المشتركة العملاقة في عام 2014 ، أكد جونسون ، على الرغم من حقيقة أن الجميع اندفعوا إلى الصناديق غير النشطة ، شدد على الصناديق النشطة التي يُعرف عنها فيديليتي. كانت هناك حملة إعلانية مؤخرًا تحدث فيها كبار مديري المحافظ عن "قوة الإدارة النشطة" على المدى الطويل.
يُعرف أغنى رجل في البرازيل بشهيته النهمة لشراء شركات الأغذية والمشروبات الراسخة واستخراج الأرباح منها من خلال التخفيضات الصارمة في الإنفاق. من بين مشاريعه الرئيسية Restaurant Brands International ، التي تمتلك سلسلة Burger King ، بالإضافة إلى Heinz. كما بدأ في الاستحواذ على SAB Miller بواسطة Anheuser-Busch InBev.
أخبر الرئيس التنفيذي لأكبر بنك في أمريكا من حيث القيمة السوقية مؤخرًا أن أسعار الفائدة يمكن أن تظل منخفضة لفترة أطول مما يتوقعه الكثيرون ، مما يزيد من تعقيد العوائد التي هي بالفعل أقل من مثالية لمعظم البنوك.
يعتقد أحد أكبر المستثمرين في العالم في الأصول المتعثرة ، وخاصة في العقارات ، أنه يجب شراء الأصول بسعر رخيص وبيعها في أسرع وقت ممكن. الآن يبحث عن صفقات جديدة في أوروبا.
تركز الشركة حصريًا على أصوله الشخصية ، ويفضل كوهين تنويع استثماراته من خلال وضعها تحت إدارة 350 متخصصًا يعملون في عشرات الفرق التي شكلتها الصناعة.
على الرغم من أن رائد التداول الكمي قد تقاعد من إدارة صندوق التحوط الذي أنشأه ، لا يزال سيمونز يمتلك عقول معظم المتداولين الذين يستخدمون الرياضيات وأجهزة الكمبيوتر والبيانات لتحديد السيناريوهات في الأسواق المالية. قال سيمونز خلال حديثه في TED العام الماضي: "إننا نعالج تيرابايت من البيانات كل يوم". أنت تنظر إلى الانحرافات. قد يبدو أي شذوذ صدفة ، ولكن إذا كان لديك ما يكفي من البيانات ، يمكنك أن ترى أنه ليس عشوائيًا ".
تشتهر شركة بلاك بشرائها الأصول المتدنية القيمة ، حيث أنفقت 250 مليون دولار في فبراير لإعادة شراء أسهمها ، والتي كانت منخفضة بنسبة 50٪ عن العام السابق. يقول بلاك: "لا نعتقد أن سعر سهم أبولو الحالي يعكس إمكانات نموذج أعمالنا وفرص النمو". هذا الرهان على نفسه ، الذي حاولت صناديق الأسهم الخاصة الأخرى تكراره ، قد أتى ثماره حتى الآن. ومنذ ذلك الحين ، ارتفع سعر السهم بنسبة 25٪.
أخرج جورمان مورغان ستانلي من الدولة المنكوبة التي وجدت الشركة نفسها فيها خلال الأزمة. لقد انتقلنا من الضعف إلى التعافي والاستقرار. الآن نحن نتجه نحو النمو ، كما يقول. تحافظ أعمال إدارة الثروات القوية لشركة Morgan Stanley على النمو على المسار الصحيح على الرغم من البداية البطيئة في عام 2016. يقول جورمان: "على الرغم من ظروف السوق المعاكسة ، فإننا نحتفظ بقوة ، وهو أمر جيد جدًا". وتخطط لتحويل بعض من ودائعها البالغة 150 مليار دولار إلى أعمال إقراض لعملائها من أصحاب الثروات العالية.
يقول الرجل الذي يدير أكبر شركة استثمار عقاري في العالم إن الصناعة آخذة في النضوج ، لكن من السابق لأوانه رؤية النهاية. "لا يزال الطلب والعرض في الولايات المتحدة في اتجاه إيجابي ، حيث ينمو الاقتصاد بنسبة 2٪ ، والتكليف بالعقارات الجديدة بنسبة 1٪. لذا فأنت ترى ارتفاع أسعار الإيجارات ، والمزيد من الصفقات والمزيد من التدفق النقدي ، "يقول جراي. إنه مهتم بالمناطق التي يوجد بها أكبر نقص في العرض. على سبيل المثال ، منازل الأسرة الواحدة ، حيث سرعة البناء لا تواكب الطلب.
وريث ثروة Agnelli ، حوّل Elkann الشركة العائلية إلى شركة قابضة على غرار Berkshire Hathaway ، مع أصول تتراوح من السيارات (Fiat Chrysler) والهندسة (CNH) وإعادة التأمين (Partner Re) إلى وسائل الإعلام (The Economist) وكرة القدم (Juventus) ). يقول إلكان: "نحن نبني مشروعًا طويل الأجل ، ولهذا السبب نستثمر رأسمالنا الدائم ومهاراتنا الإدارية في تطوير قادة موهوبين وشركات ذات إمكانات عالمية".
يقول إردوس: "كثير منا ممن دخلوا صناعة الاستثمار في الثمانينيات والتسعينيات من القرن الماضي لديهم خبرة في نوعين فقط من الأسواق: اتجاهات صعودية متعددة السنوات أو انخفاضات مركزة وعميقة". "والآن ربما ندخل فترة مماثلة لستينيات وسبعينيات القرن الماضي ، حيث نرى حركة غير اتجاهية ذات عوائد غير واضحة على مدى فترات طويلة من الزمن." ما هي توصية رئيس سادس أكبر صندوق لإدارة الثروات؟ وسينصب التركيز مرة أخرى على العمل المستمر على تخصيص الموارد واعتماد قرارات مستنيرة في مجال الأمن والصناعة والمعاملات الإقليمية. كل هذا سيكون أكثر أهمية بكثير من الاستثمار السلبي في السوق الأوسع ، "يقول إردوس.
اقتحم كرافيس المطابخ الأمريكية بعد أن استحوذت شركته KKR على شركة تصنيع المواد الغذائية RJR Nabisco في عام 1988. بعد ثلاثة عقود ، ركز كرافيس مرة أخرى على المستخدمين النهائيين ، الذين يعتقد أنهم بدأوا في الاستفادة من انخفاض أسعار السلع الأساسية. "العملاء ينفقون الأموال الآن بشكل مختلف عما اعتادوا عليه. إنهم يختارون التجارب ، وليس الأشياء ، "يشارك كرافيس ملاحظاته. وهذا يعني أن فرصًا جديدة تفتح في مجال الخدمات الشخصية والإنترنت والجمال والصحة.
أنجح أشبال النمر التي رعاها مدير صندوق التحوط الأسطوري جوليان روبرتسون ، تلعب Halvorsen استثمارات كبيرة في Broadcom و Amazon.
انتقل الرئيس المشارك لمستثمر الأصول المتعثرة أوكتري كابيتال من إدارة 5 مليارات دولار في عام 1995 إلى ما يقرب من 100 مليار دولار اليوم. يشمل عملاء الشركة 74 من أفضل 100 صندوق معاشات تقاعدية في أمريكا. أفضل نصيحة له: "اختر الشركاء والعملاء بعناية فائقة!".
يعتقد المؤسس المشارك لشركة إدارة كبيرة ومتنامية أن أمامنا الكثير من التحديات. يقول والتر: "بالطبع ، ستظل هناك فرص جديدة". "خاصة في مجال التكنولوجيا التي تؤثر على شيخوخة السكان وتحول البنية التحتية."
يبحث الرجل الذي يدير أكبر بنك في العالم عن طرق للحفاظ على ارتفاع العائدات على الرغم من التباطؤ الاقتصادي في الصين. يحاول أن ينظر إلى الأشياء بعقلانية. قال جيانغ في مؤتمر في وقت سابق من هذا العام: "من جميع المؤشرات الاقتصادية المنشورة حتى الآن ، يمكن للمرء أن يستنتج أن الاقتصاد الصيني لا يزال محرك النمو الاقتصادي العالمي".
يراهن لوب ، بصفته مستثمرًا يناضل من أجل تغيير الشركة ، على استثمارات كبيرة في مجال التكنولوجيا الحيوية ، مع مناصب نشطة في باكستر إنترناشونال وأمجين. كما أنه يدفع باتجاه إصلاحات الشركات في اليابان ونجح في جعل الرئيس التنفيذي للشركة التي تمتلك سلسلة متاجر 7-Eleven يستقيل. كتب لوب في رسالته إلى المستثمرين في نيسان (أبريل): "هناك فرص عظيمة في الأسواق المتقلبة". "سيظل الوضع الصعب في الأشهر الأخيرة على هذا النحو لفترة طويلة ، والآن من المهم أكثر من أي وقت مضى إدارة الأصول بأكبر قدر ممكن من القوة من أجل الاستفادة".
شركة إنجلندر لديها 1800 موظف و 180 فريق. أولئك الذين يظهرون أفضل النتائج يحصلون على المزيد من المال. أولئك الذين يظهرون نتائج سيئة يفقدون وظائفهم. يقال إن شركة Millennium قد قامت مؤخرًا بتسريح العديد من المتداولين المتخصصين في الأسهم المالية.
يسعى رائد الأسهم الخاصة إلى رؤية الصورة كاملة. لا تقلل من شأن الاقتصاد الأمريكي. مثل قطار الشحن ، على الرغم من حركته البطيئة ، إلا أنه يتمتع بالقوة والقوة الخفية. بينما نتوقع نموًا ضعيفًا بنسبة 1٪ هذا العام ، فإن نمو الوظائف البالغ 200 ألف شهر على مدى السنوات الخمس الماضية يظهر بوضوح مدى مرونة الاقتصاد ، كما يقول كونواي ، مضيفًا: "يشير بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن المعدلات ستستمر". تظل منخفضة ، ولكن نحن ننظر أيضًا إلى عوامل مثل مستويات الأجور أو أسعار السلع. يمكن أن تسبب قفزة غير متوقعة أو حادة في الأسعار ".
ينصح مدير صندوق التحوط الذي أبرم للتو صفقة رائعة مع الأرجنتين لسداد الديون ، بعدم أخذ المشورة. "لا يمكن توقع تحولات الأحداث في الأسواق بدقة من قبل الخبراء أو المنظمين. لا ينبغي أن يفاجئنا عدم القدرة على توقع الأحداث ، لأن الأسواق والمسار الاقتصادي ليسا نموذجًا ولا يخضعان للقوانين العلمية ، بل هو انعكاس للسلوك الجماهيري للناس ، والذي لا يمكن توقعه بدقة ، كما يقول سينجر. "ولكن من المدهش أن حتى أكثر المستثمرين والتجار والمعلقين خبرة يواصلون الاعتماد على التنبؤات التي قدمها أولئك الذين لم يقدموا تنبؤًا دقيقًا واحدًا."
تعامل محامي وول ستريت مع مشاكل بنك أوف أمريكا خلال الأزمة ، حيث تخلص من عشرات المليارات من الأصول التي ذهبت لدفع الغرامات وحل النزاعات. يقول: "كانت استراتيجيتنا هي التبسيط وتغيير هيكل رأس المال وزيادة السيولة والاستثمار في شركتنا وقدراتنا". يتطلع مونيهان الآن إلى المستقبل بثقة: "بدأ المستهلكون الأمريكيون في الإنفاق ، ونحن نشهد نتائج جيدة من أعمالنا الأساسية. نحن الآن في وضع جيد لنصبح محركًا للاقتصاد الحقيقي ".
يعتقد الملياردير الهندي ، الذي جمع ثروته من قروض لسكان مومباي ودلهي ، أن الاستثمار في الهند يشبه فيلم بوليوود: طويل جدًا ، ولكن بنهاية سعيدة.
راهنت الملياردير على مدينتها ولم تخسر. تستفيد Kingston Securities من العلاقات التجارية الجديدة مع البر الرئيسي للصين ، مما يساعد المستثمرين الصينيين المذعورين على العودة إلى أسواق هونغ كونغ.
على الرغم من أن أكبر صندوق معاشات تقاعدية في العالم عاد 2.7٪ فقط في عام 2015 ، فإن سلينجستاد لا يفقد مساره. قال في عرض تقديمي الشتاء الماضي ، حيث استمرت أسعار الأسهم في الانخفاض: "لم نبيع ولا نخطط لذلك".
كما كان قبل الأزمة المالية ، ينشغل بيل بتقليص أعمال الإقراض في مصرفه بسبب مخاوف السوق. أصبحت الأسواق المالية في جميع أنحاء العالم أرضًا لممارسة البنوك المركزية. يعلم الجميع ما تظهر النتائج المالية الأسواق تحت سيطرة الحكومة ، - يقول بيل. "إنها لعبة ثقة ، وتنتهي جميع ألعاب الثقة بالطريقة نفسها - فقدانها".
سميث ، وهو مستثمر في الأسهم الخاصة ، يركز على قطاع تكنولوجيا المعلومات. يقول: "الثورة الصناعية الرابعة حقيقية للغاية وستحدث على نطاق عالمي". "كل شيء سيعتمد على قدرة الشركات على استخراج البيانات الضرورية من التواصل مع المستخدمين في الوقت الفعلي داخل الشبكات." وفقًا لسميث ، فإن الشيء الرئيسي للمستثمرين الآن هو العثور على الشركات التي تفهم إدارتها ديناميكيات البيانات الضخمة وتكون قادرة على إنشاء منتجات تحليلية وتطورات معرفية.
يقترح أحد البنوك المملوكة لأغنى مصرفي في العالم "استراتيجية استثمار أكثر مرونة" في عام 2016 ، بحجة أن "أسواق الأسهم ستكون مدفوعة إلى حد كبير بالمخاطر السياسية وعدم اليقين". يتعامل صفرا نفسه مع حالة عدم اليقين التي تحيط بادعاءات الفساد التي يواجهها في البرازيل. تدعي مجموعة صفرا أن المزاعم لا أساس لها من الصحة.
لسنوات عديدة ، كان بوث من أتباع نظريات الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد يوجين فاما وشريكه كينيث فرينش ، وهما عضوان في مجلس إدارة مستشاري صندوق الأبعاد. رأيهم: الأسواق فعالة. أداء الأسهم مقومة بأقل من قيمتها بشكل عام أفضل من الأسهم المتزايدة ؛ والأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة تفوق أداء الأسهم الكبيرة.
مؤسس مشارك وقائد إحدى أكبر شركات الاستثمار ، يعتزم كولتر اختبار الأفكار الجديدة. يقول: "للبقاء في الطليعة ، يجب أن تكون قادرًا على التكيف ، ولديك المهارات والقناعة للذهاب إلى حيث لم يذهب أحد من قبل". "نركز اليوم على الشركات التخريبية مثل Airbnb و Uber ، والتمويل الأصغر في الهند وسريلانكا ، والأصول المتعثرة في بورتوريكو وإيطاليا ، ومشاريع المحتوى الإبداعي مثل Cirque de Soleil و Creative Artists Agency و STX.
