الاستثمار ، أو الاستثمار المالي ، هو أساس تنمية الاقتصاد والإنتاج. تحسين عملية الإنتاج وتطوير المنشأة وزيادة الأرباح تساهم في تحسين الحالة المادية ولا يمكن القيام بذلك بدون استثمارات أولية. علاوة على ذلك ، لا يمكن تمثيل مصادر الاستثمار برأس المال المالي (النقدي) فحسب ، بل تشمل الملكية الفكرية وحقوق الأشياء المادية والملكية نفسها.
هناك مصادر مختلفة لتمويل الاستثمار لعدة أسباب.
أولاً ، هو نقص الأموال الخاصة بالشركة.
ثانيًا ، هذه اهتمامات (من الطبيعي أن يسعى كل شخص يستثمر الأموال في تحقيق أهدافه الخاصة ويفعل ذلك لتحقيق منفعة شخصية).
تنقسم الموارد التي يتم التمويل منها بشكل أساسي إلى موارد مقترضة وموارد خاصة.
يمكن للشركة استخدام مصادر مختلفة للتمويل ، وكذلك الاستثمارات. هناك الأنواع التالية منها ، حسب أصل الأموال:
من وجهة نظر المؤسسات ، يشير الاستثمار الداخلي إلى اتجاه أموالهم في المشاريع المنفذة لتطوير شركتهم الخاصة وللربح من الآخرين ، والاستثمارات الخارجية هي أصول تأتي من الخارج (وحقيقة أي دولة المستثمر هو ممثل لا يهم) ...
هناك أيضًا رأي مفاده أنه يمكن توجيه الاستثمارات الداخلية حصريًا إلى تطوير شركتهم الخاصة (بغض النظر عن مكان وجود مصادرهم) ، وأن جميع عمليات الحقن الأخرى خارجية. من الصعب الموافقة على هذا التعريف ، لأن مفهوم "الاستثمارات الداخلية" يشمل تمامًا جميع الاستثمارات في مشاريع الشركة (المحلية والأجنبية) ، وهذا ليس صحيحًا تمامًا.
لذلك ، فإن تحديد آليات التمويل الداخلية والخارجية ، مع مراعاة مصادر الاستثمار والتوجه المستهدف للشركة ، يمكن اعتباره التفسير الصحيح.
وبالتالي ، فإن الاستثمار المحلي الحقيقي هو مساهمة في مشروع الفرد ، بناءً على تخصيص أمواله الخاصة. تنتمي الاستثمارات في الشركات الأخرى والأسهم والأدوات المالية الأخرى المقتناة لغرض توليد دخل إضافي إلى نفس الفئة.
تشمل مصادر الاستثمار الداخلية:
المصادر الرئيسية لتكوين الاستثمار هي أرباح الشركة وصندوق الإطفاء. يهدف الأخير إلى استعادة قيمة الأصول الثابتة ، وبالتالي ، باعتباره استثمارًا داخليًا ، لا يمكن استخدامه إلا للغرض المقصود منه.
الأموال المتراكمة الأخرى للشركة ، بما في ذلك المرخص له ، لها أيضًا مهامها الخاصة في إنشائها ، بالإضافة إلى ذلك ، ليس لديها أموال كافية لتلبية احتياجات الحقن المالي. لا يتم بيع العقارات المتقاعدين في كثير من الأحيان ، لذلك لا يمكن اعتبار هذا المصدر كامل الأهلية لتشكيل الاستثمارات المحلية أيضًا.
من أجل جذب التمويل لتحسين الإنتاج ، تقوم الشركات ذات السمعة الطيبة في كثير من الأحيان بطرح أسهمها للبيع أو استخدام إصدار (إصدار) الأوراق المالية الإضافية (الأسهم) ، والتي يتم تداولها لاحقًا في سوق الأوراق المالية.
يُطلق على هذا النهج اسم IPO (الاكتتاب العام الأولي) ، أو "البيع العام الأول لأسهم الشركة". يعد الاكتتاب العام طريقة جيدة لجذب المستثمرين الخارجيين لتطوير الإنتاج أو تنفيذ مشروع جديد.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن مثل هذه الخطوة تزيد من فرص الشركة في الحصول على قرض في كل من البنوك المحلية والبنك الأجنبي. أثناء مرور هذا الإجراء ، تعلن المؤسسة عن نفسها في سوق الاستثمار العالمي ، مما يساهم في زيادة مستوى الثقة بها من جانب الهياكل المصرفية.
يعتقد بعض الاقتصاديين أن جمع الأموال من خلال الائتمان هو أحد المصادر الداخلية ، حيث عادة ما يتم تقديم إما ممتلكات الشركة أو أسهمها كضمان للحصول على قرض.
كما تعتبر الاعتمادات المخصصة من الموازنة العامة للدولة للمشاريع المنفذة بجذب الأموال من الخارج ورعاية تنفيذها مصادر خاصة لتمويل الاستثمار. في هذه الحالة ، يتم استخدام قنوات للحصول على تمويل من مؤسسات خارجية ، ولكن الأموال مخصصة لمشاريع شركة معينة. وبالتالي ، إذا أخذنا في الاعتبار من يستثمر الأموال في المشروع الاستثماري للمؤسسة ، فيجب تصنيف هذه المصادر بشكل صحيح على أنها خارجية.
تعتبر الاستثمارات الواردة من الخارج والتي تهدف إلى تنفيذ برامج الشركة الداخلية وغيرها من المصادر الخارجية للاستثمار في المشروع. قد تكون هذه:
الشيء الرئيسي هو أن مصادر الاستثمار المذكورة أعلاه ليست أموال الشركة الخاصة.
تعتبر مصاريف الربح والاستهلاك مصادر داخلية للاستثمار. من أجل التوزيع الصحيح للأرباح ، من الضروري معرفة الوضع الحالي للمؤسسة. إذا كانت الحالة الفنية للشركة عند مستوى منخفض ، فيجب أن يذهب الربح إلى تحسين الأصول غير المتداولة ، لأن هذا هو الأساس لكل من زيادة دخل الموظفين وإنتاج منتجات يمكنها تحمل المنافسة.
يحدد التوزيع الكفء للربح الغرض منه: الاستهلاك أو التراكم (إذا تم إنفاق المزيد على الاستهلاك ، يتم إنفاق القليل على تطوير الإنتاج).
رسوم الاستهلاك هي مصدر مثبت لتمويل الاستثمار.
الاستهلاك هو عملية يتم فيها تحويل قيمة الأصول الثابتة إلى المنتجات المصنعة خلال فترة الخدمة المحددة بواسطة اللوائح.
يتم ممارسة الطرق التالية لحساب مبالغ الإهلاك:
يجب إنفاق صندوق الاستهلاك كمصدر للاستثمار على الاحتياجات التالية للمؤسسة:
استثمارات رأس المال الثابت (IOC) هي استثمارات مخصصة لشراء أو إنشاء أو زيادة الأصول الثابتة للمؤسسة. يزيد تجديد رأس المال من قيمة أصول الشركة. الغرض من هذه الاستثمارات هو استقرار تنمية كيان اقتصادي معين على مدى فترة طويلة من الزمن.
في روسيا ، اعتبارًا من عام 2001 ، لا يأخذ PKI في الاعتبار ضريبة القيمة المضافة. يتم إصلاح هذه الاستثمارات من قبل Rosstat ، ويتم نشر المعلومات المتعلقة بالمبالغ المخصصة لتنمية اقتصاد الدولة على موقع المنظمة على الإنترنت.
الاستثمار في الأصول الثابتة هو أكبر استثمار لأي مؤسسة تقوم بأنشطة تجارية. بالطبع ، حجمها وتكرارها قيم متغيرة تعتمد بشكل مباشر على قدرات واحتياجات شركة معينة.
الأصول الثابتة للمؤسسة هي أصول إنتاج يتم استخدامها لفترة طويلة ، ومن الطبيعي أن تفشل تدريجياً وتتطلب استبدالها. هذا يؤكد مرة أخرى أن الاستثمارات والتجديدات ضرورية.
اليوم ، يتضمن تكوين مصادر التمويل والاستثمار ثلاث طرق لجذب الأصول. دعنا نتحدث عنها بمزيد من التفصيل.
جذب المستثمرين
هل تفتقر إلى أموالك الخاصة لتطوير الأصول الثابتة؟ يمكنك جذب مستثمرين من أطراف ثالثة: الدولة والمالكين المشتركين والمستثمرين الأجانب - لبيع أسهم في المؤسسة أو تخصيص حصة.
بطبيعة الحال ، من خلال استثمار الأموال في مكان ما ، فإن أي مؤسسة ، حتى المؤسسة الخيرية ، ستسعى لتحقيق مصالحها الخاصة. على سبيل المثال ، تستثمر الدولة فقط في تلك المنظمات ذات الأهمية الكبرى لتنمية اقتصاد البلاد.
فكر في مثال: تخصص الحكومة الأموال لمؤسسة تصنع منتجات ذات أهمية استراتيجية أو اجتماعية (قد يكون هذا إنتاج أدوية مماثلة للأدوية الأجنبية).
يتم استلام أموال الميزانية من قبل الشركات التي تعمل على رفع الاقتصاد في مناطق ومناطق متخلفة مثل شبه جزيرة القرم والشرق الأقصى وغرب سيبيريا.
خلال الفترة 2014-2015 ، وبسبب العقوبات ، انخفضت حصة الاستثمارات الأجنبية في الاقتصاد الروسي بنسبة 70٪. ومع ذلك ، لا يزال عدد من الشركات الدولية الكبرى يستثمر في مشاريع مربحة ماليا. وظلت مصادر الاستثمار هذه ، على سبيل المثال ، مع الشركات التي ترتبط أنشطتها باستخراج ومعالجة المواد الخام.
الصناديق الخاصة
بالنسبة للشركات المستقرة والناجحة ، هذا هو المصدر الرئيسي للاستثمار. لقد تحدثت المقالة بالفعل عن استقطاعات الاستهلاك والأرباح. يتم استثمار الأموال التي لا يتم إنفاقها على مزايا الموظفين والضرائب وخدمات الإنتاج واحتياجات العمل الأخرى في رأس المال الثابت للشركة.
إنه لأمر مبتذل أن تشارك في تكديس الأموال - فهذا غير معقول. تتطلب ظروف السوق أن تستخدم الشركات المدخرات كمصدر للاستثمار ، وتداول الأموال (يعلم الجميع أن المال يجب أن يعمل). خلاف ذلك ، ستنهار الشركة ببساطة.
الأموال المقترضة
لا يمكنك أن تفعل مع المصادر المذكورة أعلاه؟ لا يوجد سوى مخرج واحد - تحتاج إلى الحصول على قرض. إذا كانت الشركة تعمل بثبات ، فلن تكون هناك مشاكل مع قرض مصرفي (تصدر المؤسسات المالية قروضًا كبيرة إلى حد ما لمثل هذه المؤسسات). يمكنك التقدم بطلب للحصول على قرض لهياكل أخرى ، على سبيل المثال ، الدولة أو المستثمرين من القطاع الخاص أو الشركات الأجنبية.
يمكنك استخدام التأجير كأحد خيارات القرض. في هذه الحالة ، تستأجر الشركة معدات باهظة الثمن بشرط إعادة شرائها في المستقبل.
اليوم ، باختيار مصادر واتجاهات الاستثمار ، يمتلك رائد الأعمال (المتلقي والمانح) العديد من الخيارات والفرص ، ويسعى جاهداً لتحقيق الازدهار والعيش من أجل متعته. يمكنك الاستفادة من كتلة قنوات التمويل الحالية وتطبيق أي أداة (متوفرة) لجمع الأموال ووضعها.
يشمل تصنيف مصادر الاستثمار الاستثمارات قصيرة الأجل وطويلة الأجل (باستثناء ما سبق ذكره داخليًا وخارجيًا). تهدف تلك قصيرة الأجل إلى تحقيق أرباح عالية في وقت قصير نسبيًا (عدة أشهر - سنة واحدة). لكن الخبراء يعتقدون أن مثل هذه المخططات خطيرة للغاية ، لأن القاعدة الرئيسية للاستثمار يمكن أن تنجح: فكلما زاد مقدار الدخل المتوقع ، زاد احتمال خسارة جميع الأموال.
تعتبر الاستثمارات طويلة الأجل أقل خطورة. وتتميز هذه الاستثمارات بالاستقرار والموثوقية وتتراوح فترة الاسترداد من سنة إلى خمس سنوات.
العيب الرئيسي هو عدم وجود أرباح سريعة. لذلك ، ليس من المنطقي استثمار الأموال لفترة طويلة إذا كنت تتوقع الحصول على دخل "سريع".
فكر في مثال: لقد خططت لشراء سيارة أحلام العام المقبل ، لكنك تفتقر إلى حوالي 30-40٪ للوصول إلى المبلغ المطلوب. أنت تماما ضد القرض. والآن ينصح رجل أعمال مألوف بالاستثمار بشكل مربح من أجل سد الفجوة.
في حالتك ، من الأفضل اللجوء إلى إيداع الأموال على المدى القصير (في MFO ، أو صندوق الاستثمار المشترك ، أو حساب PAMM ، في الحالات القصوى ، وضعها في أحد البنوك على وديعة بأسعار فائدة مواتية). إذا استخدمت أموالك كمصدر استثمار لمشاريع طويلة الأمد ، فلن يظهر الربح قريبًا ، وهذا لا يناسبك.
|
معايير المقارنة |
الاستثمار على المدى الطويل |
استثمارات قصيرة الأجل |
|
فترة الاسترداد |
سنة واحدة - خمس سنوات |
عدة أشهر - سنة واحدة |
|
ليس طويلا جدا |
||
|
الحد الأدنى |
||
|
عتبة الدخول |
مطلوب مبلغ كبير جدًا ، والاستثناء هو الاستثمار في الأسهم |
مبلغ الاستثمار منخفض جدًا |
تتميز الاستثمارات طويلة الأجل باستقرار الدخل الذي يمكن استخدامه طوال الحياة. ومع ذلك ، تحتاج أولاً إلى البحث عن مصادر الاستثمار. نقترح أن تتعرف على الآليات الرئيسية الأربع لجمع الأموال التي يمكن أن توفر ربحًا ثابتًا.
1. الصناديق الخاصة.هذه هي الأصول التي تمتلكها شركة أو رائد أعمال. يمكن أن يكون:
يتم استثمار ربح المشروع ، والذي يمكن تسميته تقليديًا بأنه غير موزع ، في الأوراق المالية والإنتاج والبناء. بمعنى آخر ، يتحول الربح إلى أدوات موثوقة وسائلة.
2. القروض والائتمانات.ليس لدينا أموالنا الخاصة - نحن نقترض. يمكنك استخدام قرض بنكي طويل الأجل (بما في ذلك القروض الصادرة بشروط ميسرة بموجب برامج حكومية) ، أو قرض من الصناديق الأجنبية أو من رواد الأعمال من القطاع الخاص.
3. موارد الميزانية.تساعد الدولة في تعزيز المشاريع الواعدة ، في محاولة لدعم رواد الأعمال المبتدئين (بما في ذلك ماديًا). بعض مجالات الهياكل الحكومية هي الأكثر احترامًا ، على سبيل المثال ، للإنتاج الزراعي.
4. الأموال المتضمنة.مصادر الاستثمار مثل المشاركة في رأس المال في البناء والمساهمات في الأسهم وبيع أسهم الشركة والسندات تجتذب الأموال. يحدث أن يتم دعوة المساهمين مباشرة للمشاركة في مشروع تجاري مثير للاهتمام.
من خلال استثمار أموالها في الشركات الروسية ، تعمل البنوك والشركات الأجنبية بما يخدم مصالحها الخاصة ، والتي قد تكون على النحو التالي:
يبدو أن الاستثمار في الاقتصاد الروسي له العديد من المزايا التي تهم المستثمرين الأجانب ، لكن الكثير منهم مقتنع بأن تمويل المشاريع في الشركات الروسية معرض لتهديدات كبيرة. وهذا ليس غير معقول: الدراسات التي أجريت في الغرب تظهر أن تقييم مخاطر الاستثمار في الاقتصاد الروسي أعلى من مؤشرات أوروبا الغربية.
ومع ذلك ، هناك مستثمرون أجانب استراتيجيون في بلدنا يظلون في سوقنا على الرغم من العقوبات التي يفرضها الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة.
يوجد اليوم في روسيا أكثر من عشرين مؤسسة استثمارية ، يمكن تمييز ما يلي منها.
البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير(البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير). لدينا معلومات تفيد بأن البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية يشارك في مشروع بقيمة 350 مليون دولار اقترحته شركة Polar Lights Company JV (تم تقديم قرض بقيمة 30 مليون دولار). يشمل المشروع المشترك شركة إنتاج النفط الحكومية Arkhangelskgeologia. بالإضافة إلى البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية ، اجتذب المشروع مصادر الاستثمار مثل مؤسسة التمويل الدولية ، التي أقرضت 60 مليون دولار ، وشركة الاستثمار الخاص لما وراء البحار (OPIC) - 50 مليون دولار. وتهدف هذه الأموال إلى تطوير حقل أردالينسكي في منطقة تيمان بيتشورا.
مؤسسة التمويل الدولية(مؤسسة التمويل الدولية أو مؤسسة التمويل الدولية - مؤسسة التمويل الدولية) ، مثل البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، عضو مستقل في البنك الدولي. مؤسسة التمويل الدولية ، على عكس البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، تستثمر في الشركات وليس في الحكومة.
كانت المشاريع الروسية الأولى التي اهتمت بها مؤسسة التمويل الدولية ممثلة بشركات النفط والغاز الصناعية وجمعت 70 مليون دولار (تم استثمار إجمالي 377 مليون دولار في المؤسسات). استثمرت الشركة 60 مليون دولار في المشروع الأول - شركة JV Polar Lights Company ، وفي المشروع الثاني - JV Vasyugan Services - 10 ملايين دولار ، مؤسسو شركة JV Vasyugan Services هم شركة Canadian Frackmaster و PA Tomskneft و Vasyugan PO.
البنك العالمي.تمثل معظم البنوك مصادر استثمار لتنفيذ البرامج الحكومية ولا ترتبط مباشرة بأفراد رواد الأعمال (مؤسسة التمويل الدولية استثناء). ولكن في الوقت نفسه ، يمكن اعتبار الموارد المصرفية وسيلة للمساهمة في خلق الظروف المواتية لتطوير الأعمال. الغرض من الدعم ، وفقًا لمدير مكتب البنك الدولي في موسكو ، أردي ستوتزدايك ، هو المساهمة في تنمية اقتصاد البلاد من خلال تحفيز الأعمال التجارية الخاصة.
كانت روسيا عضوًا في البنك الدولي منذ صيف عام 1992. منذ ذلك الوقت ، لم تأت الموارد المالية الكبيرة للبلد من مؤسسة التمويل الدولية فحسب ، بل جاءت أيضًا من البنك الدولي للإنشاء والتعمير (البنك الدولي للإنشاء والتعمير).
اليوم ، يتم تمثيل مصادر الاستثمار في الاقتصاد الروسي من قبل عدد كبير إلى حد ما من الشركات الأجنبية الكبيرة.
شركة بوينغ للفضاء الجوي. وفقًا لـ D. Davidson ، المدير العام لإدارة العلاقات الدولية ، لا تخطط الشركة لتقليل عدد الموظفين العاملين في الاتحاد الروسي. على العكس من ذلك ، تريد المؤسسة توسيعها ومواصلة العمل في المشاريع المشتركة (الحالية والمستقبلية).
شركة جنرال موتورز للسيارات ، التي يقع ممثلها في موسكو ، لديها مشروع مشترك ينتج شيفروليه بليزر في تتارستان. بالإضافة إلى ذلك ، من المخطط افتتاح مشروع مشترك مع AvtoVAZ (مشروع قيد التفاوض).
تتعاون شركة السيارات Fiat (إيطاليا) مع JSC "GAZ" والبنك الأوروبي للإنشاء والتعمير. تهدف الاستثمارات إلى إنتاج سيارات فيات (150 ألف سيارة سنويًا) وتبلغ 850 مليون دولار - اليوم هذا هو أكبر استثمار من الغرب.
ماتسوشيتا دينكي سانغيو (اليابان). في الوقت الحالي ، يتم تنفيذ مشروع لفتح مكاتب تمثيلية في روسيا (خمس مدن ، بما في ذلك فلاديفوستوك وسامارا) وبلدان رابطة الدول المستقلة. في المجموع ، من المخطط أن تشمل تسع مدن.
إيتوه وشركاه. (اليابان). وقع رئيس Murofusi اتفاقية شراكة مع Rosprom التي تمتلك حقول النفط الروسية. يهدف التمويل إلى استخراج ومعالجة وبيع زيت تيومين. بالإضافة إلى ذلك ، تنص الاتفاقية على شروط بيع المنتجات المصنعة من قبل مجموعة إنتاج Rosprom في اليابان وتنظر في إمكانية الاستثمار المشترك في المشاريع الروسية.
تستثمر مجموعة بارمالات (إيطاليا) أموالها (5 ملايين دولار) في بناء مصنع ألبان يقع في نيجني نوفغورود.
افتتحت شركة PepsiCo بالفعل خمسة مصانع لتعبئة المشروبات منخفضة الكحول. يقع أكبرها في منطقة موسكو (منطقة Solnechnogorsk). عندما تعمل المؤسسة بكامل طاقتها ، سيتم إطلاق 24 ألف زجاجة سعة 2 لتر من المشروبات الغازية ، مثل Pepsi و Seven-up وما إلى ذلك ، في غضون ساعة.
تعمل Campofrio (إسبانيا) في السوق الروسية منذ عام 1990 ، لتوسيع حدود التعاون باستمرار. اليوم تمتلك حصة مسيطرة في JV Campomos LLC (هاتان شركتان لتصنيع اللحوم ومنتجات اللحوم ، تنتجان حوالي 65 ألف طن من المنتجات يوميًا).
أعلن A. Bartomeu ، ممثل رابطة مصنعي الأثاث في إسبانيا ، عن استعداد زملائه الحرفيين للتعاون مع رواد الأعمال والشركات الروسية العاملة في مجال إنتاج الأثاث.
بطبيعة الحال ، يريد أي مستثمر الحصول على دخل من استثماراته في أسرع وقت ممكن. للقيام بذلك ، من الضروري تحليل طرق توجيه التمويل بكفاءة وتقييم آفاق المشاريع المقترحة.
تفترض مصادر جذب الاستثمارات من الخارج أن هدف الاستثمار سيظهر ليس فقط من حيث الربحية ، ولكن أيضًا سيقنع في استقرار توليد الدخل ، في آفاق المشروع. بعبارة أخرى ، من أجل إثارة اهتمام المستثمرين الخارجيين ، من الضروري إثبات أن السوق بحاجة إلى هذه الأعمال اليوم وستظل دائمًا بحاجة إلى مثل هذه الحاجة. لتحسين فعالية المعتقدات ، من الضروري وضع مشروع يساعد في التقييم.
بعض النقاط التي يجب مراعاتها عند تطوير الوثائق لجذب مصادر الاستثمار:
لا تقدم B حسابًا منفصلاً لمحاسبة رسوم الاستهلاك ، على الرغم من أنها أساس الاستثمار المحلي طويل الأجل. لذلك ، يوصى باستخدام حساب "إهلاك الأصول الثابتة" ، والذي لا يرتبط بالميزانية العمومية (يوجد تقسيم للخصومات للأصول الثابتة الإنتاجية وغير المنتجة). إذا تم استحقاق المبلغ للاستهلاك ، فسيتم خصمه ، إذا ذهبت الأموال إلى التمويل ، على الائتمان.
إذا تم تضمين ربح الشركة في هيكل مصادر الاستثمار ، فهذا ، كقاعدة عامة ، لا ينعكس في الحسابات المحاسبية. إذا كانت سياسة الشركة تنص على العمل مع الحساب 84 ("الأرباح المحتجزة") ، فبالإضافة إلى ذلك ، يتم فتح حسابات فرعية معينة وفقًا لمراحل حركة الأموال المحتجزة.
إذا ذهب الربح إلى شراء عقار جديد ، فإن ذلك ينعكس في الحساب 84-2 (مدين) "الأرباح المحتجزة المتداولة" وفي الحساب 84-3 (الدائن) "الأرباح المحتجزة المستخدمة". يتم ذلك لتلخيص البيانات المتعلقة بالأرباح المحتجزة التي تهدف إلى الاستحواذ على الأصول غير المتداولة.
إذا تم استخدام مصادر الاستثمار غير القابلة للاسترداد في الميزانية ، والتي تهدف إلى النفقات الرأسمالية (على سبيل المثال ، حيازة الممتلكات) ، فإنها تظهر في حسابات "النقدية" و "التمويل المستهدف" (ص 86). عند إنفاق الأموال ، ينعكس الحساب 86 في الخصم من الحساب 98 "الدخل المؤجل". بعد تشغيل الأشياء التي تم الحصول عليها ، يتم شطب البيانات المحددة في الحساب 98 ، وتظهر في رصيد الحساب 91 "الإيرادات والمصروفات غير التشغيلية الأخرى". يتم شطب المبالغ المساوية لمبلغ رسوم الاستهلاك خلال فترة الخدمة الكاملة للمنشأة. إذا لم يتم استخدام الأموال للغرض المقصود منها ، فيجب على الشركة إعادتها. يوجد الآن انخفاض في المبالغ المخصصة للتمويل المستهدف ، تظهر متأخرات العائد وتقل المؤشرات المالية: الحسابات 91 و 98 (مدين) ، الحساب 86 (دائن) ، الحساب 86 (مدين) ، الحساب النقدي (دائن).
إذا كانت مصادر الاستثمار الخاصة بك هي قروض الميزانية (أي الاستثمارات طويلة الأجل التي تتطلب عائدًا) ، فإنها تنعكس في المحاسبة بنفس طريقة القروض الأخرى.
إذا تم جذب الأموال لغرض إجراء استثمارات رأسمالية ، فسيتم عرضها في الخصم النقدي أو في الحسابات وائتمان الحساب 66 "التسويات على القروض والاقتراضات المأخوذة لفترة قصيرة" أو الحساب 67 "التسويات في القروض والاقتراضات المأخوذة لفترة طويلة ". عندما يتم السداد على هذه الحسابات ، يتم خصم المبلغ الذي سيتم دفعه لسداد الدين من رصيد حساب الأموال إلى الخصم من الحسابات 66 ، 67 (كل هذا يتوقف على توقيت الاستثمار).
في نفس الوقت تظهر الحسابات المحاسبية اتجاه أموال الشركة لسداد الدين. علاوة على ذلك ، يتم ملء الحسابات بنفس الطريقة التي يتم بها استخدام مصادر المؤسسة لتمويل المشاريع طويلة الأجل.
لإجراء محاسبة تحليلية لمصادر الاستثمار المخصصة للاستثمارات الرأسمالية ، من الضروري مراعاة جميع متطلبات التسجيل والرقابة على البيانات وتنظيم العمل بشكل مستقل. يجب أن تكشف المعلومات عن هيكل إنفاق الأموال التي تم جمعها في مجالات مختلفة.
على وجه الخصوص ، تنقسم جميع مصادر تمويل الاستثمار إلى:
داخلي؛
وخارجية.
لمصادر داخليةيشمل تمويل الاستثمار:
1) المصادر الخاصة ، والتي تشمل:
الإهلاك (صندوق الإهلاك) ؛
صافي ربح المشروع ؛
رأس مال احتياطي
صناديق الأغراض الخاصة ؛
أموال رأس المال المصرح به (الذي يتم تكوينه عند إنشاء المشروع) ؛
أموال المؤسسين ، إلخ.
تشمل المصادر الخارجية:
1) المصادر الجاذبة هي الأموال التي يتم جذبها من السوق عن طريق إصدار الأسهم ، على شكل مساهمات خيرية ، ومنح علمية ، وكذلك الأموال التي تخصصها الموازنات على مختلف المستويات. مصدر التمويل هذا متاح بالكامل فقط للشركات المساهمة في شكل إصدار أسهم ؛
2) المصادر المقترضة هي الأموال التي يتم جذبها بشروط السداد (أي ، يجب إعادة هذه الأموال إلى الدائن دون فشل) ، والإلحاح (يتم جذب هذه الأموال لفترة معينة) والدفع (يتم جذب الأموال بنسبة معينة ). تشمل مصادر الديون لتمويل الاستثمار ما يلي: القروض والاقتراضات من البنوك. إصدار السندات الفواتير ، إلخ.
طاولة يوضح الشكل 10 صفة مقارنة لمصادر التمويل الخاصة والجاذبة والمقترضة.
الجدول 10 - الخصائص المقارنة لمختلف مصادر التمويل
| معلمات المقارنة | المصادر الخاصة | مصادر جذابة | المصادر المستعارة |
| 1. التوفر | دائمًا ما تكون المصادر الخاصة تحت تصرف المنظمة ، لكن استخدامها قد يتطلب إلهاءً عن التداول. | 1. مدى التوفر محدود ، ولا يمكن إصدار الأسهم إلا من قبل شركات الخدمات المشتركة التي تم دفع رأس مالها المصرح به بالكامل ؛ 2. بالإضافة إلى ذلك ، قد تواجه شركات الأوراق المالية JSCs مشكلة بيع الأوراق المالية في السوق | 1. فقط المنظمات التي تتمتع بمركز مالي مستقر يمكنها الاعتماد على جذب الأموال المقترضة ؛ 2. كثيرا ما تكون هناك حاجة إلى ضمانات إضافية |
| 2. الكفاية | كقاعدة عامة ، الأموال الخاصة غير كافية للإنتاج العادي والأنشطة الاقتصادية للمنظمة. | يتم تحديد مقدار الأموال التي يتم جمعها من خلال "جاذبية" الأسهم للسكان | مبلغ القرض محدد بضماناته |
| 3. سعر المصادر | استخدام مصادرك الخاصة لا يؤدي إلى تكاليف إضافية | يتم دفع توزيعات الأرباح على أسهم شركة المساهمة المشتركة | فائدة القرض أو الفائدة أو الخصم على السندات |
كما لوحظ بالفعل ، فإن المصادر غير المباشرة لتمويل الاستثمار هي مصادر لا تؤثر بشكل مباشر على قيمة ممتلكات المنظمة. إلى مصادر غير مباشرةترتبط:
1)تأجير.وفقًا للقانون الاتحادي "بشأن التأجير التمويلي (التأجير)" "التأجير هو مجموعة من العلاقات الاقتصادية والقانونية تنشأ فيما يتعلق بتنفيذ اتفاقية الإيجار ، بما في ذلك الاستحواذ على أصل مؤجر." تفترض اتفاقية الإيجار أن المؤجر (المؤجر - الشخص الذي يؤجر العقار) يتعهد بالحصول على العقار المحدد من قبل المستأجر (المستأجر - الشخص الذي يستأجر العقار) من البائع المحدد من قبله وتزويد المستأجر بهذا الممتلكات مقابل رسوم في الحيازة المؤقتة والتمتع بها.
أي أن مخطط التأجير التقليدي يتضمن مشاركة ثلاثة أطراف فيه:
- المستأجر - مؤسسة مهتمة بالحصول على ممتلكات معينة لأنشطتها الإنتاجية ؛
- المؤجر - منظمة تقوم ، بناءً على تعليمات من المستأجر ، بشراء المعدات اللازمة له من مورد معين ، ثم تقوم بإيجار هذه المعدات لهذا المستأجر ؛
- مورد (بائع) العقار.
وتجدر الإشارة إلى أن موضوع التأجير يمكن أن يكون أي أشياء غير قابلة للاستهلاك ، بما في ذلك الشركات نفسها والمجمعات العقارية الأخرى والمباني والهياكل والمعدات والمركبات وغيرها من الممتلكات المنقولة وغير المنقولة التي يمكن استخدامها في نشاط ريادة الأعمال. لا يمكن أن يكون موضوع التأجير قطع أراضي وأشياء طبيعية أخرى ، وكذلك الممتلكات التي تحظرها القوانين الفيدرالية للتداول المجاني أو التي تم إنشاء إجراء خاص للتداول بشأنها ، باستثناء المنتجات العسكرية.
غالبًا ما يتم استخدام التأجير من قبل الشركات التي ، من ناحية ، ليس لديها أموال خاصة كافية للحصول على الممتلكات المطلوبة ، ومن ناحية أخرى ، فإن الوضع المالي هو أن البنوك ومؤسسات الائتمان الأخرى سترفض إصدار قرض معهم. أي أن التأجير التمويلي أكثر جاذبية للمؤسسات ذات الوضع المالي غير المستقر نسبيًا ، والتي لا يمكنها ضمان عودة أموال الائتمان. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الأصل المؤجر (الممتلكات التي يتم الحصول عليها عن طريق الإيجار) هو بحد ذاته ضمان لهذه المعاملة. ولكن من ناحية أخرى ، عادة ما تكون مدفوعات الإيجار أعلى من مدفوعات القروض.
يظهر مخطط التأجير التقليدي في الشكل. 2.
الملكية بموجب اتفاقية الإيجار هي ملك للمؤجر ، وبالنسبة للمستأجر تنعكس في حسابات خارج الميزانية العمومية ، وبالتالي ، فإن ممتلكات المستأجر لا تنعكس مباشرة في المبلغ ؛
2)حق الامتياز(أو وفقًا للقانون المدني للاتحاد الروسي ، اتفاقية امتياز تجاري). في هذه الحالة ، "... يتعهد أحد الطرفين (صاحب الحقوق) بتقديم الطرف الآخر (المستخدم) مقابل رسوم لفترة أو دون تحديد الحق في استخدام مجموعة من الحقوق الحصرية الخاصة بصاحب الحقوق في أعمال المستخدم ، بما في ذلك الحق في اسم الشركة و (أو) التعيين التجاري لمالك حقوق الطبع والنشر ، للمعلومات التجارية المحمية ، بالإضافة إلى كائنات أخرى للحقوق الحصرية المنصوص عليها في العقد ، والعلامة التجارية ، وعلامة الخدمة ، وما إلى ذلك ". تنص اتفاقية الامتياز التجاري على استخدام مجموعة من الحقوق الحصرية والسمعة التجارية والخبرة التجارية لمالك حقوق الطبع والنشر بمبلغ معين (على وجه الخصوص ، مع إنشاء الحد الأدنى و (أو) الحد الأقصى لحجم الاستخدام) ، مع أو دون تحديد منطقة الاستخدام فيما يتعلق بمنطقة معينة من النشاط التجاري (بيع البضائع المستلمة من صاحب حقوق الطبع والنشر أو التي ينتجها المستخدم ، والقيام بأنشطة تجارية أخرى ، وأداء العمل ، وتقديم الخدمات).
بشكل أساسي ، يفترض الامتياز أن مؤسسة كبيرة ومعروفة تمنح مؤسسة أخرى الحق في استخدام علامتها التجارية وتقنيتها ونظامها الراسخ لممارسة الأعمال التجارية ، وما إلى ذلك. أشهر أمثلة الامتياز في روسيا هي بيع برنامج المحاسبة 1C ، ونظام الوجبات السريعة لماكدونالدز ، وتنظيم إنتاج سيارات الركاب من الشركات المصنعة المعروفة ، وما إلى ذلك ؛
3)التخصيم.وفقًا للقانون المدني ، فإن التخصيم يعني "التمويل مقابل التنازل عن مطالبة نقدية". بموجب اتفاقية تمويل ضد التنازل عن مطالبة نقدية ، يقوم أحد الطرفين (وكيل مالي) بتحويل الأموال أو يتعهد بتحويل الأموال إلى الطرف الآخر (العميل) مقابل مطالبة العميل (الدائن) النقدية إلى طرف ثالث (المدين). يتضمن هذا النوع من مصادر تمويل الاستثمار في الواقع بيع المؤسسة لمستحقاتها إلى شركة عوامل متخصصة. يظهر مخطط العوملة في الشكل. 3.
 |
يؤثر التخصيم على هيكل ممتلكات المنظمة ، على وجه الخصوص ، في الواقع ، "تتحول" الحسابات المدينة إلى نقد ، ولكنها لا تنعكس عمليًا في الميزانية العمومية للمنظمة. من الناحية العملية ، غالبًا ما يتم تنفيذ التخصيم من قبل المؤسسات المصرفية ، وكذلك وكالات التحصيل.
يمكن أيضًا استخدام مصادر أخرى لتمويل الاستثمار.
3.4. مفاهيم "رأس المال" ، "الصناديق" ، "الصناديق" ، "الاستثمارات".
في كثير من الأحيان فيما يتعلق بالملكية تستخدم مفاهيم مثل "رأس المال" ، "الأموال" ، "الأموال" ، "الاستثمارات". دعونا نتناول هذه المفاهيم بمزيد من التفصيل. من الناحية النظرية ، تحت رأس المالتعني الوسائل المادية والمالية ، والتنمية الفكرية ، ومهارات تنظيم المشاريع ، وما إلى ذلك ، التي تشارك في عملية الإنتاج وتعمل على تحقيق ربح ، أي رأس المالهو كل ما تستخدمه المنظمة في أنشطتها لتحقيق ربح. يمكن أن يوجد رأس المال في المنظمة بعدة أشكال:
- نقدًا (على سبيل المثال ، نقدًا في الحساب الجاري ، في مكتب النقدية) ؛
- في شكل إنتاج (هذه هي الوسائل المستخدمة في الإنتاج ، على سبيل المثال ، المباني والمعدات وما إلى ذلك) ؛
- في شكل سلعة (هذه هي مخزونات المنتجات النهائية في المستودع).
رأس المال له قيمة وتعبير طبيعي (مادي). علاوة على ذلك ، تحت أسستعني الحالة المادية لرأس المال ، وتعني الوسائل ، كقاعدة عامة ، التعبير القيم عن رأس المال. ومع ذلك ، في الحياة اليومية ، كقاعدة عامة ، لا يوجد تمييز بين هذه المفاهيم.
ينظم القانون الاتحادي مفهوم الاستثمارات "فيما يتعلق بأنشطة الاستثمار في الاتحاد الروسي التي تتم في شكل استثمارات رأسمالية". الاستثمارات تعني "... النقد ، والأوراق المالية ، والممتلكات الأخرى ، بما في ذلك حقوق الملكية ، والحقوق الأخرى التي لها قيمة نقدية ، والمستثمرة في أغراض تنظيم المشاريع و (أو) الأنشطة الأخرى من أجل تحقيق ربح و (أو) تحقيق تأثير مفيد آخر "، أي أن الاستثمارات هي كل ما يتم استثماره في نشاط ريادة الأعمال بهدف تحقيق ربح ، ورأس المال هو ما تمتلكه المنظمة بالفعل في وقت معين.
تعاريف ممكن مصادر التمويل استثمار، طرق همالتعبئة وتحسين كفاءة الاستخدام. النسبة و بنيةالأصول المالية ...
... مصادرالاستثمار والصقل همتصنيف. في الأدبيات الاقتصادية عند التحليل مصادر التمويل استثمار... خارجي مصادر التمويل استثمار... التحليلات الهياكل مصادر التمويل استثمارعلى مستوى...
التنمية أو الإفلاس. 1 بنيةو مصادر التمويل 1.1 الموارد المالية ... أي استثمار، عدم وجود مصادر التمويل... جنبا إلى جنب مع ... الخطة هماستعمال. عند الاختيار مصادر التمويلأنشطة المؤسسة ...
القيم الخارجية مصادر التمويل، تغير هم بنية... خلال هذه الفترة ، كانت هناك زيادة في الأجنبية المباشرة استثمارفي البلاد...
... مصادر- أجنبي الاستثمارات، قروض. يعكس هذا التصنيف بنيةداخلي وخارجي مصادرمن وجهة النظر هم... - خارجي مصادر التمويل استثمار... التحليلات الهياكل مصادر التمويل استثمارعلى مستوى الشركة ...
مفهوم مصادر التمويل
ضمان تطوير الشركة يشمل تمويل العمليات التجارية المختلفة. لهذا ، يمكن للشركة استخدام الموارد التي تم جذبها من مصادر مختلفة. في الممارسة الاقتصادية ، هناك مصدران رئيسيان للتمويل:
1 - مصادر التمويل الداخلية.
2. المصدر الخارجي للتمويل (الأموال المقترضة والمكتسبة).
للحصول على تفاصيل حول مصادر التمويل ، نقترح النظر في الشكل 1.
التمويل الداخلي- هذا هو تعبئة مواردها المالية الخاصة ، والتي تتشكل في سياق المشروع. المصادر الرئيسية للتمويل الداخلي هي: صافي الربح ، الاستهلاك ، ديون الدائنين ، الاحتياطيات المختلفة والدخل من بيع الممتلكات.
التمويل الخارجي- هذا هو استخدام الأموال لأنشطة المؤسسة ، والتي يتم استلامها من أطراف خارجية. في المقابل ، ينقسم التمويل الخارجي إلى أموال تم جذبها واقتراضها. يمكن أن تكون موضوعات التمويل الخارجي: المؤسسات المالية والائتمانية ، والدولة ، والكيانات القانونية والأفراد ، وغيرها.
يوضح الشكل أدناه تنظيم المصادر الرئيسية لتمويل المؤسسة.
المشكلة الرئيسية للمؤسسات الصناعية الروسية هي تدهور حالة الأصول الثابتة. تخضع المؤسسات للتقادم المادي والمعنوي. في حالة تحديث الأصول الثابتة ، فإن إحدى المراحل الرئيسية هي اختيار مصدر التمويل. في الممارسة الاقتصادية ، تتميز مصادر التمويل التالية:
* التمويل الداخلي (صافي الربح ، مبيعات الأصول ، الاستهلاك) ؛
* الأموال المجمعة (الاستثمارات ، بيع الأسهم والأوراق المالية).
* الأموال المقترضة (ائتمان ، إيجار ، كمبيالة) ؛
* التمويل المختلط.
التمويل المحلي
تعتبر مصادر التمويل فئة اقتصادية معقدة ، لأنها تتحول في عملية النشاط الاقتصادي إلى موارد مادية وفكرية وتقنية ومبتكرة وأنواع أخرى من الموارد. من حيث جاذبيتها ، فهي مقسمة إلى داخلية وخارجية. في سياق عدم استقرار الوضع الاقتصادي ، يمثل جذب مصادر التمويل الخارجية مشكلة ، وبالتالي ، يتم توجيه كيانات الأعمال في أنشطتها المالية من خلال جذب مصادر التمويل الداخلية.
تشمل المصادر الداخلية لتمويل كيانات الأعمال صافي الربح ؛ رسوم الإهلاك وتوفير النفقات والمدفوعات المستقبلية.
الدخل الصافي هو ملك للمؤسسين (الأعضاء). وينعكس الجزء غير المستخدم منه في القسم الأول من مطلوبات الميزانية العمومية "الأرباح المحتجزة". في المستقبل ، يتم توجيهها لتجديد الأصول المتداولة الخاصة بها ، وتشكيل الأصول طويلة الأجل ، وكذلك تكوين رأس المال الاحتياطي والحوافز المادية والتنمية الاجتماعية.
تتراكم رسوم الاستهلاك أثناء تشغيل الأصول الثابتة. عادة ما يتم استخدام حساب الإهلاك لشراء أو استبدال الأصول البالية طويلة الأجل والأصول غير الملموسة والابتكارات التقنية وغيرها من التحسينات النوعية والكمية لمرافق الإنتاج الخاصة بالمؤسسات. يمكن أيضًا استخدام حساب الإهلاك لإصلاح الأصول التالفة.
يتم إنشاء مخصصات النفقات والمدفوعات المستقبلية بمبادرة من الشركة. يتجلى تأثير التمويل بسبب توفير المدفوعات التالية بسبب وجود فجوة زمنية بين لحظة تكوينها واستخدامها.
التمويل الخارجي
أساس عمل القرض هو حركة القيمة في مجال التبادل ، حيث توجد فجوة زمنية بين حركة البضائع وما يعادلها من النقد. إذا تجاوزت حركة تدفقات البضائع حركة التدفقات النقدية ، فلن يكون لدى مستهلكي السلع في بداية لحظة الدفع لهم دائمًا مبلغ كافٍ من الأموال لدفع ثمن البضائع المشتراة ، نتيجة التي تعاني منها الشركات والمنتجون نقصًا في الأموال ، مما قد يوقف عملية الإنتاج. لذلك ، لديهم حاجة إلى الأموال المقترضة. يمكن أن تنشأ العلاقات الائتمانية أيضًا فيما يتعلق بخصائص الإنتاج ، والتسويات المتأخرة والظروف الأخرى.
تتنوع مصادر اقتراض رأس المال من قبل كيانات الأعمال. يمكن جذبها من خلال الائتمان وسوق الأوراق المالية ، من الكيانات التجارية والدولة ، وكذلك من مالكي وموظفي المؤسسة.
وفقا لأشكال الإقراض ، فإن القروض هي سلعة ونقدية. قرض السلع هو شكل من أشكال القرض التجاري الذي يقوم فيه المُقرض بتحويل البضائع إلى المقترض بموجب اتفاقية تنص على سند إذني في وقت التسوية النهائية. الهدف من القرض النقدي هو الأموال بالعملات الوطنية أو الأجنبية.
تختلف القروض عن الأنواع التالية:
تشمل المصادر الخاصة للتمويل الخارجي التمويل من مالكي المشروع أو بيع الأسهم في الشركة. غالبًا ما يشار إلى هذه المصادر على أنها مصدر داخلي للتمويل الخارجي. وتشمل مساهمات إضافية من قبل المشاركين في الحصة في الشركة وبيع الأسهم في البورصة وغيرها.
يمكن لأصحاب المؤسسات المساهمة بموارد مالية إضافية من خلال استثمارات غير قابلة للإرجاع ، أو من خلال الأرباح المحتجزة. يمثل هذا التمويل أولوية ، لأنه في هذه الحالة لا تكون المؤسسة مدينة لأطراف مقابلة خارجية.
يمكن بيع أسهم الشركة بأشكال مختلفة. يمكن للشركة أيضًا دفع أرباح الأسهم في شكل أسهم.
ابق على اطلاع دائم بجميع الأحداث الهامة الخاصة بـ United Traders - اشترك في موقعنا
