يمكن تنفيذ الاستثمارات الأجنبية في شكل استثمار مباشر في العاصمة الرئيسية للمؤسسات، في شكل استثمارات محفظة، في شكل استثمارات أخرى (قروض المنظمات المالية الدولية، قروض الشركات). الاستثمارات الأجنبية المباشرة هي استثمارات رأس المال في الاستحواذ على ما لا يقل عن 10 في المائة من الأسهم في رأس المال المعتمد للمنظمة التجارية التي تم إنشاؤها أو تم إنشاؤها حديثا على إقليم الاتحاد الروسي، وكذلك الاستثمار في رأس المال في الأصول الثابتة لفرع فرع الفرع كيان قانوني أجنبي تم إنشاؤه في إقليم الاتحاد الروسي.
من المقرر حاليا أن تكون حصة ثانوية من رأس المال الأجنبي في الاقتصاد الروسي حاليا جاذبية الاستثمار منخفضة ومخاطر الاستثمار العالية. وفقا للخبراء الدوليين، في جاذبية الاستثمار، كانت روسيا في عام 1995 في المركز 145، في عام 1999 - في الساعة 49، وفي بداية عام 2001 نشرت صحيفة دوائر الأعمال "أوقات الفوضي" تصنيفا جديدا من البلدان درجة جاذبية الاستثمار، التي احتلت روسيا المركز الثاني والثلاثين. تؤدي زيادة تصنيف روسيا بالتأكيد إلى تعزيز الاستقرار الاجتماعي والاقتصادي والسياسي وتحسين مؤشرات الاقتصاد الكلي.
تصنيف مصادر الاستثمار من خلال ميزانياتها، جميع الموارد يمكن تقسيمها إلى ميزانية واستثمارات الميزانية الميزانية (الشكل 3.8). بدءا من عام 1990، انخفضت حصة استثمارات الميزانية في إجمالي الاستثمار باستمرار. فيما يتعلق بأزمة ميزانية النظام، التي ضربت ميزانيات جميع المستويات في 90s من القرن الماضي، تم تقليل برامج استثمار الميزانية عمليا. في السنوات الأخيرة، تبلغ حصة ميزانيات جميع المستويات في كمية الاستثمار حوالي 20٪، بما في ذلك حصة الميزانية الفيدرالية بنسبة 5-6٪ (انظر الجدول 2.2).
الجزء الرئيسي من الاستثمار حوالي 80٪ من إجمالي المبلغ - الممول من مصادر خارجة عن الميزانية، منها 44-46٪ من الشركات والمنظمات.
تين. 3.8. تصنيف مصادر الاستثمار فيما يتعلق بالميزانية
إذا كنت تفكر في مصادر الاستثمار من ينتمي إليها للمستثمر، فيمكن تقسيمها إلى ثلاث مجموعات (الشكل 3.9).
مصادر الاستثمار الخاصة - هذه هي الأموال التي تنتمي إلى المستثمر في الملكية وتستخدم للاستثمار. المنظمات لديها مصادر الاستثمار الخاصة بها هي رأس المال المعتمد (العاصمة الأولية للمؤسسة، التي تشكلت في وقت خلقها)، الربح الذي تم الحصول عليه في عملية نشاطه الاقتصادي، وكذلك صناديق الاستهلاك المستحقة لضمان التجديد ( الانتعاش الكامل) من أموال العادم للأموال الأساسية. الأموال الخاصة للمؤسسات هي المصدر الرئيسي للاستثمار في الأصول الثابتة. في عام 2001، شكلوا 49٪ من التسمية التوضيحية الإجمالية، بما في ذلك الاستهلاك بنسبة 24٪.
تين. 3.9. تصنيف مصادر الاستثمار
وفقا لانتماء المستثمر
جذبت مصادر الاستثمار - هذه هي المصادر التي لا تملكها المستثمر وجذبت لهم لحل مهام الاستثمار المشتركة. قد تنجذب هذه المصادر إما بموجب العقد بشأن مشاركة حقوق الملكية في البناء (هذا هو الشكل من جاذبية الاستثمار التي هي حاليا السائدة في بناء السكن)، أو بموجب اتفاق أنشطة مشتركة، عندما يجمع العديد من المستثمرين من رأس مالهم لتنفيذ استثمارات كبيرة. كما أن المصادر المنجذبة تشمل الأموال الميزانية والخارجة عن الميزانية التي تنجذب في شكل تمويل مستهدف في إطار البرامج المستهدفة.
يتم تنفيذ جزء كبير من الاستثمار من قبل مال مستلف - قروض البنوك ومؤسسات الائتمان الأخرى، بما في ذلك القروض الأجنبية، وكذلك من خلال مسألة السندات والتزامات الديون الأخرى. يتم توفير هذه الأموال على أساس مستردة لفترة معينة وتحت نسبة معينة لمشاريع الاستثمار الأكثر فعالية. بحكم مستوى التضخم العالي، تكون أسعار الفائدة على القروض والقروض كبيرة بما يكفي، ويتم توفير موارد ائتمانية بشكل أساسي على المدى القصير. لذلك، لضمان عودة القروض، وعائد سريع على الاستثمار وعائدها العالي ضروري. يمكن أن تشارك الموارد الائتمانية في شكل قروض مصرفية وقروض الميزانية والقروض التجارية المقدمة من مؤسسة واحدة إلى أخرى (على سبيل المثال، تسليم المواد الخام، المواد، إلخ). أما بالنسبة لقروض السندات كنموذج لجذب الموارد الاستثمارية، فإنها لم تتلق توزيع واسع في بلدنا بسبب عدم الاستقرار الاقتصادي المستمر والابتكار للمستثمرين للعمل مع أوراق استثمارية طويلة الأجل. ومع ذلك، أظهرت تجربة إجراء قروض الاستثمار المستهدفة، على وجه الخصوص قروض الإسكان المستهدفة، أن هذه هي واحدة من أكثر الآليات الواعدة لجذب مصادر الاستثمار الخارجة عن الميزانية.
أحد الأشكال الفعالة لاستثمار التأجير هو التأجير. تأجير - هذا هو الإيجار المالي، الذي يتعهد فيه المالك (المؤجر) في الحصول على ممتلكات العقار المحددة من قبل الممتلكات المستأجر (المستأجر) من بائع معين وتوفر المستأجر هذه الخاصية للحصول على رسوم مؤقتة واستخدامها (الشكل 3.9 ). يمكن أن يكون موضوع التأجير للمؤسسات ومجمعات الممتلكات الأخرى والمباني والهياكل والمعدات والمركبات وغيرها من الممتلكات المنقولة وغير المنقولة التي يمكن استخدامها لريادة الأعمال.
الاستخدام الواسع النطاق للتأجير في الغرب كأشكال من تمويل الاستثمار بدأ في أواخر السبعينيات من القرن العشرين، عندما يطور الاقتصاد معدلا سريعا للتجديد المكثف لرأس المال الثابت. تتطلب زيادة الاحتياجات الاستثمارية للاقتصاد مصادر جديدة لتمويل الاستثمار. حاليا، يتم تمويل 25٪ من استثمارات رأس المال في شكل تأجير في البلدان الصناعية. في روسيا، لم تتلق التأجير بعد التوزيع المناسب - كانت نسبة التأجير في إجمالي الاستثمار في الأصول الثابتة في عام 2001 فقط 0.5٪.
التأجير هو نوع من مزيج من الإقراض وتأجير الأصول الثابتة. تقوم شركات التأجير أو البنوك الخاصة بالتأجير المستندة إلى اتفاقية الإيجار (عقد الإيجار المالي). طوال فترة العقد، نقل العقار إلى التأجير هو ملك المؤجر، لكن العقد قد ينص على الحق في استرداد المستأجر لممتلكات التأجير. مزايا التأجير هي أنها تسمح لك بشراء أو تحديث الأموال الرئيسية بعدم كفاية موارد الاستثمار.
تشمل المدفوعات التأجيرية تعويضا عن تكاليف المؤجر المرتبطة بقاء ونقل عملية استئجار المستأجر السريع، وسداد التكاليف المرتبطة بتوفير الخدمات الأخرى التي يقدمها العقد المؤجر، وكذلك دخل المؤجر. يتم تحديد حجم طريقة التنفيذ وتيرة مدفوعات التأجير من خلال اتفاقية الإيجار.
تين. 3.9. مخطط leging
بشكل عام، يتم حساب كمية مدفوعات التأجير من قبل الصيغة.
تتزامن مصادر الاستثمار إلى حد ما مع مصادر الموارد المالية للمؤسسة. في الوقت نفسه، يجب تمييزها عن بعضها البعض. عندما لا تكون مصادر الموارد المالية كافية، قد لا تكون مصادر الاستثمار على الإطلاق. إذا تجاوزت الموارد المالية الحالية، فإن بعضها يترجم إلى استثمارات. يمكنك تصنيف مصادر الاستثمار في العديد من المعايير. على سبيل المثال، اعتمادا على نوع ملكية مصادر التمويل، يمكن أن تكون:
حالة
خاص
أجنبي
حيث حالة مصادر الاستثمار:
الدخل؛
الأسهم (الخارجة عن الميزانية)؛
جذبت (القروض، القروض).
مبدأ آخر من تقسيم مصادر التمويل هو علاقة الملكية. وفقا لهذا المعيار، تتميز مجموعتان من المصادر - خاصة بهم وجذابها. خاصة إن الوسائل تنتمي إلى المستثمر وطبيعة المنشأ يمكن أن تكون إيصالات الربح والانهاء والتأمين في حالة حالات غير متوقعة التي تلقاها مستثمر في حالة حالات غير متوقعة. يعتبر المصدر المحدد الربح أيضا رواسب للأفراد والكيانات القانونية المنقولة إلى المستثمر على أساس لا رجعة فيه، وبعبارة أخرى - مساهمات خيرية.
جذبت المصادر تتميز الاستثمارات بنظام استلام أكثر تعقيدا، ومع ذلك، وحجم كبير.
جذبت دعا 6 مصادر للاستثمار، بما في ذلك:
ربح من بيع الأسهم
المساهمات العضوية والمعززة
أموال الائتمان (قروض السندات والقروض المصرفية)
وسائل مركزي لنقابات المؤسسات
أموال الميزانية من مختلف المستويات والصناديق الخارجة عن الميزانية من أموال الدولة المختلفة
أموال المستثمرين الأجانب
تتميز مصادر الاستثمار بمستوى مختلف من المخاطر والربحية في مشاريع الاستثمار. يعتمد اختيارك على كل من القدرات الشخصية لكل مستثمر وجدوى استخدامها في مشروع استثمار محدد.
مصادر الاستثمار خاصة (الربح، خصومات الاستهلاك، النقد)، اقترضت، استعارت (القروض المصرفية، قروض الميزانية، قروض السندات) و شملت الأموال، إلى جانب استثمارات الميزانيةوبعد مصادر الاستثمار يمكن تقسيمها إلى
داخلي؛
خارجي؛
مختلط.
المصدر الداخلي الاستثمارات هي الفرق بين المبلغ الإجمالي للأموال المتاحة من المؤسسة، وقيمة معقولة يجب أن تبقى عند الخروج وفي الحساب الجاري. تشمل المصادر الداخلية للاستثمار التمويل الذاتي للاستثمارات، أي تمويلهم من مواردها الخاصة.
مصادر خارجية - هذه المقترضة وجزء من الأموال التي أثيرت. وتشمل هذه تمويل القرض وإصدار الأوراق المالية للانبعاثات والتأجير المالي وكذلك التمويل الحكومي والرعاة وما إلى ذلك.
يمكن إجراء الاستثمارات، وخاصة الاستثمارات الحقيقية (تشكيل رأس المال)، على حد سواء على حساب المصادر المحلية (الوطنية) والخارجية (الأجنبية). تلعب كل من مصادر الاستثمار دورا مهما في تعزيز جاذبية رأس المال وتطوير الاقتصاد في البلاد.
في البداية، النظر في مصادر الاستثمار الداخلية. على نطاق البلاد، يعتمد المستوى العام للادخار على مستوى وفورات السكان والمنظمات والحكومة. وبالتالي، يمكن للسكان تأجيل أموال معينة للمستقبل، ويمكن للشركات إعادة استثمار جزء من الأرباح الواردة من أنشطتها، والحكومة تتراكم الأموال من خلال استلام الأموال إلى الميزانية على التكاليف. في الوقت نفسه، يؤثر حجم الوفورات بشكل مباشر على مقدار الاستثمار في البلد، لأن جزءا من الأموال يتم إرسالها إلى الاستهلاك، وبقية الاستثمار.
بناء على ذلك، يمكن تمييز المصادر الداخلية الرئيسية التالية للاستثمار:
1. الربح
غالبا ما تستخدم الشركات والمنظمات الأرباح كمصدر للاستثمار. يتم إرسال جزء من الربح المستلم من قبلهم على تطوير الأعمال، وتوسيع إنتاج وإدخال التقنيات الجديدة. من الواضح أن تلك المؤسسات والمنظمات التي لا تميز الأموال لهذه الأغراض أصبحت في نهاية المطاف غير تنافسية.
عدم وجود موارد مالية، بما في ذلك تطوير الأعمال التجارية، تحاول الشركات أحيانا ملء أسعار متزايدة لمنتجاتها. ومع ذلك، ينبغي أن يؤخذ في الاعتبار أن الزيادة في أسعار منتجاتها تسبب انخفاض في الطلب على ذلك، مما يؤدي إلى مشاكل بيع المنتجات، ونتيجة لذلك، إلى انخفاض الإنتاج.
2. الائتمان المصرفي؛
الإقراض المصرفي في العديد من البلدان المتقدمة هي واحدة من المصادر الرئيسية للاستثمار. في الوقت نفسه، يلعب الإقراض الطويل الأجل دورا خاصا، لأنه في هذه الحالة، يكون العبء على المقترض منخفضا ومشروعا وقت "تعزيز" الأعمال التجارية. ومع ذلك، فإن دور الإقراض المصرفي كمصدر للاستثمار يعتمد على تطوير نظام مصرفي واستقرار اقتصادي في البلاد. لا شك أن عدم الاستقرار في البلاد يؤدي إلى إحجام البنوك لإصدار قروض طويلة الأجل ومشاريع الاستثمار في مجال الاستثمار.
بشكل عام، يسهم الإقراض المصرفي في زيادة تدريجية في الإنتاج، ونتيجة لذلك، الارتفاع الكلي في اقتصاد البلاد.
3. انبعاثات الأوراق المالية؛
تصبح انبعاثات الأوراق المالية تدريجيا مصدرا للاستثمار في روسيا. في الوقت نفسه، في البلدان المتقدمة، تعد مسألة الأوراق المالية واحدة من المصادر الرئيسية لتمويل المشاريع الاستثمارية.
من أجل الحصول على أموال، يمكن للشركة إنتاج كل من الأسهم والسندات. في الوقت نفسه، يمكن للمشترين من الأوراق المالية، كقاعدة عامة، أن يتصرفوا بأي كيانات قانونية وأفراد مع نقود مجانية. من هم الذين في هذه الحالة بمثابة المستثمرين من خلال توفير أموالهم الخاصة في مقابل الأوراق المالية للمؤسسات.
4. تمويل الميزانية؛
حاليا، لوحظ فائض ميزانية الدولة. نظرا لهذا، من الممكن تنفيذ جزء من المشاريع الاستثمارية على حساب مصادر التمويل المركزي. في الوقت نفسه، يمكن استخدام كل من تمويل الميزانية غير القابلة للإلغاء للمشاريع الهامة على الصعيد الوطني وإقراض المشاريع المربحة المحتملة.
عادة ما يتم توجيه الاستثمارات العامة إلى تنفيذ عدد محدود من البرامج الإقليمية، مما يخلق مرافق فعالة بشكل فعال من الهيكل، والحفاظ على البنية التحتية الفيدرالية، إلخ. في المرحلة الحالية من تطور الاقتصاد الروسي، فإن مجالات الأولوية من وجهة نظر تمويل الميزانية هي تحفيز التنمية الصناعية وصيانة الإمكانات العلمية والإنتاجية.
5. استقطاعات الاستهلاك؛
تهدف خصومات الاستهلاك إلى استعادة وسائل الإنتاج التي ترتديها في عملية الاستخدام في تصنيع البضائع.
إن الأموال المالية التي تلقاها الاقتصاد الوطني على حساب مصادر الاستثمار الداخلية لا يكفي دائما للتنمية الاقتصادية الناجحة للبلاد. هذا صحيح بشكل خاص بالنسبة للبلدان ذات الاقتصاد النامي أو الانتقالي. في هذا الصدد، من الضروري التفكير بشكل منفصل المصادر الخارجية للاستثمار، أي. مصادر الاستثمار الأجنبي، وهي:
أ) الاستثمار الأجنبي المباشر؛
في الاستثمار المباشر، من المعتاد أن يفهم استثمارات رأس المال في الأصول الحقيقية (الإنتاج) في بلدان أخرى، في إدارة المستثمر الذي يشارك فيه المستثمر. يمكن اعتبار الاستثمارات مباشرة إذا كان المستثمر الأجنبي يمتلك ربع أسهم الشركة على الأقل، أو حزم التحكم، قد تختلف قيمة القيمة في حدود واسعة إلى حد ما اعتمادا على توزيع الأسهم بين المساهمين.
أخذ الاستثمار المباشر، يمكن للمستثمر الأجنبي إنشاء مؤسسة مملوكة بالكامل، وهو فرع أو تمثيل، لإنشاء مشروع مشترك، تصبح مالكا مشاركا للمؤسسات الموجودة بالفعل والعيادة بشكل طبيعي، إلخ. في الوقت نفسه، يسعى دائما إلى المشاركة أو إجراء قيادة هذه الشركة أو بشكل مستقل بشكل مستقل.
يجب الإشارة بشكل خاص إلى أن الاستثمارات الأجنبية المباشرة هي أيضا وسيلة لزيادة المستوى الفني للمؤسسات، لأن المستثمرين الأجانب لا يستثمرون إلا في تنظيم الإنتاج، ولكنهم غالبا ما يقدمون أيضا تقنيات حديثة في هذه المؤسسات.
يجب أن يكون جذب الاستثمار الأجنبي المباشر الوصول إلى العديد من مجالات الاقتصاد الوطني، ولكن يجب أن تكون بعض القيود القطاعية موجودة (احتكارات الدولة، إلخ). أمثلة على هذه الصناعات هي الصناعات المتعلقة بالتشغيل المباشر للموارد الطبيعية الوطنية (على سبيل المثال، صناعة النفط المنتجة والغاز)، وكذلك البنية التحتية للإنتاج (ختم الطاقة، الطرق، خطوط الأنابيب، إلخ).
ب) الاستثمار الأجنبي
الاستثمارات الأجنبية المحفظة عرفية أن تسمى الاستثمارات في الأوراق المالية للمؤسسات والمنظمات الأجنبية. من الممكن أيضا استثمار الأموال في الأوراق المالية لدولة أجنبية.
ميزة مميزة لاستثمارات المحافظ هي دوافع المستثمرين. لذلك، فإن مستثمر المحفظة غير مهتم بإدارة الشركة، والأوراق المالية التي حصل عليها. والغرض منه هو الحصول على إيرادات من ملكية الأوراق المالية (الأرباح، النسبة المئوية، الفرق بين أسعار الشراء والبيع، إلخ).
إن الوسطاء بموجب استثمارات المحافظ الأجنبية هم من البنوك الاستثمارية بشكل رئيسي، من خلالهم المستثمرون الوصول إلى السوق الوطنية لبلد آخر.
ج) القروض الأجنبية؛
عادة ما يتم تنفيذ المنظمات الدولية والبنوك الأجنبية الكبرى كقرضين. يمكن توفير قروض متوسطة الأجل وطويلة الأجل للشركات الصناعية والتجارية والمؤسسات والبنوك والشركات المالية، وكذلك مباشرة إلى الدولة.
من أجل أن يكسب المشروع الاستثماري والبدء في إحضار الأموال لمنظمه، والمستثمر الأول، يجب أن يحصل عليه تمويل كاف. لا مال - لا يوجد مشروع. ونتيجة لذلك، لا ربح بشكل عام، واستكمال عدم التوافق في تطوير المشروع. لذلك، من العدل تماما عن فكرة أن أساس أي مشروع (جنبا إلى جنب مع فكرة بالطبع) هو مصادر الاستثمارات التي ينبغي أن تكون موجودة من قبل المستثمرين الرئيسيين للقيام بأنشطتهم.
حيث تأخذ المال، يقرر كل مستثمر نفسه. لا يهم ما إذا كان منظم مشروع الاستثمار أو يستنجذب المستثمر. المصادر الرئيسية للاستثمار هي نفسها للجميع.
الأنشطة الاستثمارية وفقا للقانون الاتحادي "بشأن الأنشطة الاستثمارية" - استثمار وتنفيذ الإجراءات العملية من أجل إنتاج الأرباح أو تحقيق آثار مفيدة أخرى.
شركة نشاط الاستثمار
إن النشاط الفعال للشركات والمؤسسات والمؤسسات والمنظمات على المدى الطويل، مما يضمن ارتفاع معدلات تنميتها وزيادة القدرة التنافسية إلى حد كبير من خلال مستوى نشاطهم الاستثماري ومجموعة أنشطة الاستثمار. يسمى الشخص المادي أو الاعتباري الذي ينفذ الاستثمار نيابة عنها ومصروفاته الخاصة مستثمرا.
في أوسع تفسير للاستثمارات هي استثمار رأس المال من أجل الزيادات اللاحقة. مصدر الأرباح الرأسمالية والدافع القيادة للاستثمار مربح منهم. غالبا ما يتم تحديد مصطلح "الاستثمار" بمصطلح "استثمار رأس المال". في هذه الحالة، تعتبر الاستثمارات استثمارا في استنساخ الأصول الثابتة (المباني والمعدات والمركبات وغيرها). يمكن إجراء الاستثمارات: في أصول دوران؛ في الأدوات المالية المختلفة (المخزونات والسندات، إلخ)؛ في بعض أنواع الأصول غير الملموسة (الاستحواذ على براءات الاختراع والتراخيص والدراية)، إلخ. وبالتالي، فإن استثمارات رأس المال هي مفهوم أضيق ولا يمكن اعتبارها واحدة فقط من أشكال الاستثمار، ولكن ليس كما التناظرية الخاصة بهم.
يتم تقسيم جميع الاستثمارات إلى مجموعتين رئيسيتين: حقيقي (تكوين رأس المال) والمالية.
الاستثمارات الحقيقية هي في الغالب استثمارات طويلة الأجل (رأس المال) مباشرة في وسائل الإنتاج. إنها استثمارات مالية في محددة، كقاعدة عامة، مشروع طويل الأجل وعادة ما يرتبط عادة بقاء الأصول الحقيقية. يمكن استخدامها كعاصمة خاصة بها ومقترض، بما في ذلك قرض بنكي. في هذه الحالة، يصبح البنك أيضا يتصرف مستثمرا.
الاستثمارات المالية أو المحفظة هي استثمار رأس المال في المشاريع المتعلقة بتشكيل مجموعة من الأوراق المالية والأصول الأخرى. في هذه الحالة، فإن المهمة الرئيسية للمستثمر هي تشكيل وإدارة محفظة الاستثمار الأمثل، التي تم تنفيذها، كقاعدة عامة، من خلال شراء وبيع الأوراق المالية في سوق الأوراق المالية. محفظة الاستثمار هي مجمل جمع القيم الاستثمارية المختلفة معا.
في ممارسة التخطيط والمحاسبة، يمكن تجميع الاستثمارات الحقيقية طويلة الأجل على الميزات التالية:
من حيث مركزية مصادر التمويل: مركزي (صناديق الموازنة الحكومية)، غير المركزية (الأموال الخاصة للمؤسسة، استعارت واجتذبت الموارد المالية، إلخ)؛
وفقا للهيكل التكنولوجي (التكوين والتكاليف): بالنسبة لبناء وتركيب العمل، فإن الاستحواذ على جميع أنواع المعدات والأدوات والمخزون والعمليات الرأسمالية الأخرى والتكاليف؛
بطبيعة استنساخ الأصول الثابتة: البناء الجديد، والتوسع،
إعادة الإعمار، إعادة المعدات التقنية؛
وفقا لطريقة أداء العمل: الطريقة التعاقدية والاقتصادية؛
حسب المقصد: الأغراض الصناعية وغير المنتجة.
حجم الاستثمارات يعتمد على عوامل معينة.
فكر فقط العوامل الرئيسية التي تؤثر على حجم الاستثمارات:
أولا، يعتمد حجم الاستثمارات على توزيع الدخل المستلم على الاستهلاك والمدخرات. في ظل ظروف انخفاض متوسط \u200b\u200bالدخل، ينفق دورهم على الاستهلاك. يؤدي نمو الدخل إلى زيادة في حصتها الموجهة إلى المدخرات، والتي تعمل كمصدر لموارد الاستثمار. وبالتالي، فإن نمو الوزن المحدد للمدخرات يؤدي إلى الزيادة المقابلة للاستثمار والعكس بالعكس
ثانيا، يتم توفير تأثير كبير على حجم الاستثمار من خلال معدل صافي الربح المتوقع. يرجع ذلك إلى حقيقة أن الربح هو الدافع الرئيسي للاستثمار. كلما ارتفعت القاعدة المتوقعة للربح الصافي، على التوالي هي مقدار الاستثمار والعكس بالعكس
ثالثا، تأثير كبير على حجم الاستثمار لديه معدل فائدة القرض. في عملية الاستثمار، ليس فقط خاصة به، ولكن أيضا رأس المال المقترض غالبا ما يستخدم. إذا كان معدل الربح الصافي المتوقع يتجاوز معدل العطاء من مصلحة القرض، فإن أشياء أخرى تكون الاستثمار المتساوي ستكون فعالة. لذلك، فإن معدل نمو مصلحة القرض يسبب انخفاض في الاستثمار والعكس صحيح.
رابعا، من بين العوامل التي لها تأثير كبير على حجم الاستثمارات، يجب الإشارة إلى معدل التضخم المقدر. كلما زاد هذا الرقم، كلما زاد من الأرباح المستقبلية من الاستثمارات، وبالتالي ستكون هناك حوافز أقل لبناء أحجام الاستثمار. يلعب هذا العامل دورا خاصا في عملية الاستثمار الطويلة الأجل.
المصادر الداخلية للاستثمار هي وسيلة منظمة خاصة، مالية وغيرها تستخدم لتمويل واستثمار في إنتاجها. بالإضافة إلى النقد، يمكن أن يكون هذا العقارات والنقل والمواد والعمالة المؤهلة.
يتم تحديد حجم الاستثمار الداخلي من خلال الفرق بين إجمالي عدد النقود في المؤسسة وعدد الأموال الخاضعة للتخزين الإلزامي في الحساب الجاري للمنظمة.
النظر في مصادر الاستثمار الداخلية. على نطاق البلاد، يعتمد المستوى العام للادخار على مستوى وفورات السكان والمنظمات والحكومة. وبالتالي، يمكن للسكان تأجيل أموال معينة للمستقبل، ويمكن للشركات إعادة استثمار جزء من الأرباح الواردة من أنشطتها، والحكومة تتراكم الأموال من خلال استلام الأموال إلى الميزانية على التكاليف. في الوقت نفسه، يؤثر حجم الوفورات بشكل مباشر على مقدار الاستثمار في البلد، لأن جزءا من الأموال يتم إرسالها إلى الاستهلاك، وبقية الاستثمار.
بناء على ذلك، يمكن تمييز المصادر الداخلية الرئيسية التالية للاستثمار:
1) الربح.
غالبا ما تستخدم الشركات والمنظمات الأرباح كمصدر للاستثمار. يتم إرسال جزء من الربح المستلم من قبلهم على تطوير الأعمال، وتوسيع إنتاج وإدخال التقنيات الجديدة. من الواضح أن تلك المؤسسات والمنظمات التي لا تميز الأموال لهذه الأغراض أصبحت في نهاية المطاف غير تنافسية.
عدم وجود موارد مالية، بما في ذلك تطوير الأعمال التجارية، تحاول الشركات أحيانا ملء أسعار متزايدة لمنتجاتها. ومع ذلك، ينبغي أن يؤخذ في الاعتبار أن الزيادة في أسعار منتجاتها تسبب انخفاض في الطلب على ذلك، مما يؤدي إلى مشاكل بيع المنتجات، ونتيجة لذلك، إلى انخفاض الإنتاج.
2) قرض بنكي.
الإقراض المصرفي في العديد من البلدان المتقدمة هي واحدة من المصادر الرئيسية للاستثمار. في الوقت نفسه، يلعب الإقراض الطويل الأجل دورا خاصا، لأنه في هذه الحالة، يكون الحمل على المقترض منخفضا وقد يكون للمؤسسة وقتا "تعزيز" العمل. ومع ذلك، فإن دور الإقراض المصرفي كمصدر للاستثمار يعتمد على تطوير نظام مصرفي واستقرار اقتصادي في البلاد. لا شك أن عدم الاستقرار في البلاد يؤدي إلى إحجام البنوك لإصدار قروض طويلة الأجل ومشاريع الاستثمار في مجال الاستثمار.
بشكل عام، يسهم الإقراض المصرفي في زيادة تدريجية في الإنتاج، ونتيجة لذلك، الارتفاع الكلي في اقتصاد البلاد.
ج) انبعاثات الأوراق المالية.
تصبح انبعاثات الأوراق المالية تدريجيا مصدرا للاستثمار في روسيا. في الوقت نفسه، في البلدان المتقدمة، تعد مسألة الأوراق المالية واحدة من المصادر الرئيسية لتمويل المشاريع الاستثمارية.
من أجل الحصول على أموال، يمكن للشركة إنتاج كل من الأسهم والسندات. في الوقت نفسه، يمكن للمشترين من الأوراق المالية، كقاعدة عامة، أن يتصرفوا بأي كيانات قانونية وأفراد مع نقود مجانية. من هم الذين في هذه الحالة بمثابة المستثمرين من خلال توفير أموالهم الخاصة في مقابل الأوراق المالية للمؤسسات.
د) تمويل الميزانية.
عادة ما يتم توجيه الاستثمارات العامة إلى تنفيذ عدد محدود من البرامج الإقليمية، مما يخلق مرافق فعالة بشكل فعال من الهيكل، والحفاظ على البنية التحتية الفيدرالية، إلخ. في المرحلة الحالية من تطوير اقتصاد كازاخستان، فإن مجالات الأولوية من وجهة نظر تمويل الميزانية هي تحفيز التنمية الصناعية وصيانة الإمكانات العلمية والإنتاجية.
ه) خصومات الاستهلاك.
تهدف خصومات الاستهلاك إلى استعادة وسائل الإنتاج التي ترتديها في عملية الاستخدام في تصنيع البضائع. ومع ذلك، في الوقت الحالي في جمهورية كازاخستان، يتم انتهاء خصومات الاستهلاك بسبب التضخم، مما يقلل بشكل كبير من دورهم كمصادر للاستثمار.
المصادر الخارجية للاستثمار
تنجذب كلاهما مصادر استثمارية خارجية أموالا من المستثمرين من القطاع الخاص، من خلال إصدار أوراق مالية في المنظمة، هذه أموال مستعارة تهدف إلى تطوير الإنتاج.
أيضا، يمكن أن يكون نصائح الدولة والإيصالات الأخرى أيضا مصدرا للتمويل الخارجي.
المصادر الخارجية للاستثمار
· الاستثمارات الأجنبية المباشرة
أولا - انبعاثات الأسهم. الأسهم هي الأوراق المالية الأسهم التي تمثل الحصة المباشرة من مالكها في الممتلكات العقارية وجعلها صاحب الشركة المشتركة لهذه المنشأة. الأسهم يمكن أن تكون:
الزيادة في الأسهم من خلال إصدار ترويج ممكن عند تحويل شركة لشركة مشتركة أو عند إصدار أسهم جديدة مع شركة مساهمة.
يتيح لك وضع الأسهم جذب رأس المال في أحجام كبيرة ووقت طويل. يتم دفع الأموال المنجذبة لأصحابها فقط بتصفية الشركة المشتركة. عند تمويل مشاريع استثمارية كبيرة، تتيح لك إصدار الأسهم تحويل الأموال إلى الفترة التي سيولدها المشاريع نفسها دخل.
ترتبط الانبعاثات والإقامة في الأسهم بتكاليف عالية. بالإضافة إلى ذلك، هناك خطر فقدان حصة مسيطرة أو امتصاص شركة مساهمة من قبل شركة أخرى.
II. انبعاثات السندات. السندات - الديون للأوراق المالية. إنه يعبر عن التزام المصدر بدفع كمية الديون ومدفوعات الفائدة على الورق الثمين في الوقت المحدد.
يهدف انبعاث السندات إلى جذب النقد المجاني مؤقتا من السكان والهياكل التجارية.
يمكن تأمين السندات وغير مضمونة. يتميز السندات المضمونة (الرهون العقارية) بالتزام دفعة مضمونة من خلال توفير وديعة في شكل خاصية متحركة أو غير منقولة (الأصول). تعهدات هي الابتدائية والثانوية والثالثية. هذا يعني أن واحدة ونفس الممتلكات يمكن أن تكون بمثابة ضامن لالتزامات الائتمان المختلفة. ميزة هي السندات مع الإيداع الأساسي.
يتم إصدار سندات غير مضمونة (غير سلبية) من قبل الشركات ذات سمعة تجارية عالية. حكمهم هو الملاءة العالية للشركة.
لا ينبغي أن تكون مدة قرض السندات أقل من متوسط \u200b\u200bإدراك المشروع الاستثماري، بحيث وقعت سداد الالتزامات تحت السندات بعد استلام العائد على الأموال المستثمرة.
تتطلب السندات تكاليف انبعاثاتها ووضعها. في الأزمة للمصدر، قد يؤدي وضعهم إلى الإعسار والإفلاس.
III. جذب رأس المال من خلال سوق الائتمان. يرتبط الاهتمام الاقتصادي في استخدام القرض بتأثير النفوذ المالي. قد تزيد المؤسسة باستخدام الأموال المقترضة من ربحية الأموال الخاصة اعتمادا على نسبةها المقترضة وقيمة الأخير.
قرض الاستثمار هو نوع من القرض المصرفي الذي يهدف إلى أغراض الاستثمار. يجب توفير الائتمان. الأنواع الرئيسية من الضمان هي:
الائتمان يسمح لك بالبدء على الفور تنفيذ المشروع. هذا يعني نقل دفع مبلغ الديون والاهتمام في الفترات الزمنية. يجب أن يكون مصدر عودة القرض ودفع الفائدة من الحدث الاستثماري الفضل.
تعهد - بعض الحكم الذي يحيله العميل إلى الدائن كضمان لعودة القرض. من أجل ضمان عودة القروض، غالبا ما تلزم البنوك عملائها بنقل المتطلبات القانونية للحق في امتلاك العقارات، وهي حزمة من أسهم الشركات ودائع الادخار، وفعاليات التأمين، وكذلك السيارات وغيرها من البنود التي كانت اشترى من قبل المقترض في الفترة بين أخذ القروض وحظة عودتها. إذا لم يعدل المقترض قرضا في فترة ذات معنى، فإن البنك لديه الحق في بيع هذا التعهد للحصول على تعويضه. إذا كان المقترض يقدم تعهد للحصول على قرض كأمان (أو ضمان)، فسيتم استدعاء مثل هذا القرض المضمون أو مضمون.
IV. تمويل الدولة. يتم التمويل العام في إطار برامج دعم ريادة الأعمال الحكومية.
أنواع التمويل العام للاستثمارات:
خامسا - مساهمات إضافية. المساهمات الاستثمارية هي استثمار أموال لتطوير مؤسسة كمساهمة، حيث يتلقى المستثمر دخل الفوائد.
السادس. الاستثمار الأجنبي. جذب الاستثمار الأجنبي في الاقتصاد المحلي كمصدر لتمويل أنشطة الاستثمار يواجه عددا من المشكلات الناجمة عن تصنيف الاستثمار المنخفض في البلاد ومعظم مناطقها. ومع ذلك، فإن جذب الاستثمار الأجنبي ضروري لأنه يجب أن يسهم في حل المشكلات الاجتماعية والاقتصادية التالية:
فيما يتعلق بمرحلة انتقال الاقتصاد إلى شروط السوق، بدأ المزيد من الاهتمام للاستثمارات. إنهم ممتلكات في شكل أسهم أو أسهم أو أوراق مالية أو نقدا أو تقنيات أو آلات ومعدات أو تراخيص أو قروض، والتي يتم استثمارها في مؤسسة الربح وتحقيق تقدم اجتماعي معين. بمعنى آخر، فإن تمويل المشاريع الاستثمارية هو استثمار طويل الأجل للرأس المال النقدي والممتلكات والفكرية. وهي مصممة لتنفيذ مجموعة متنوعة من البرامج في مختلف قطاعات الاقتصاد الوطني في البلاد.
تشير التشريع الحالي مباشرة إلى مصادر تمويل الاستثمار. وتشمل هذه:
احتياطيات خاصة للمؤسسة؛
موارد المستثمرين المساعدين
وفورات نقدية للكيانات القانونية والأفراد؛
تعويض تلقى من قبل المؤسسة للحالات المؤمنة؛
المقترض والمستثمر؛
رأس المال المالي، الذي تم الحصول عليه نتيجة لمركز علاري جمعيات المؤسسات؛
مخصصات الدولة؛
الاستثمارات من الخارج.
الاستثمارات الرئيسية التي يتم استخلاصها من احتياطياتها الخاصة هي صندوق ربح واستهلاك. دخل المؤسسة هو جزء من الإيرادات النقدية. يتم حسابها عن طريق طرحها من المبلغ العكسي من بيع المنتجات النهائية لقيمة النفقات المتكبدة أثناء تصنيعها. بعد إجراء جميع المدفوعات والضرائب، لا تزال الشركة صافية الربح. يمكن أن يستخدم جزء معين من المؤسسة على استثمارات رأس المال على حد سواء الطبيعة الاجتماعية والصناعية. الدخل الذي سيكون مصدر الاستثمارات هو جزء من صندوق التراكم. يمكن إجراء الاستثمار من آخر مماثلة لتعيين احتياطي تم إنشاؤه في المؤسسة.
يتم إدراج صندوق الاستهلاك أيضا في مصادر التمويل الخاصة به. هذا احتياطي استثماري كبير إلى حد ما، وينفذ وزيادة الزيادة شهريا بسبب كمية الملابس المالية المجانية الأساسية تنشأ نتيجة لإدراج خصومات الاستهلاك في تكلفة المنتجات. يمكن استخدام هذا الاحتياطي لتوسيع الأصول غير الحالية للمؤسسة.
كما أن الأوراق المالية التي تخدم السندات والقوانين، وكذلك الأسهم، هي أيضا مصادر تمويل الاستثمار. يعد مبيعات هذا المكافئ النقدي أحد قطاعات السوق المالية. يسرع بشكل كبير من احتمال استثمار الأموال المجانية للأفراد والكيانات القانونية في المجال التجاري والاجتماعي للبلاد.
الاعتمادات كمصادر من التمويل الاستثمارات بشأن جوهرها الاقتصادي تعرب عن العلاقات التي تنشأ فيما يتعلق بالحركة المتعلقة بمبدأ القصاص والسداد. يعتمد المكون الرئيسي الذي ينظم هذه الروابط على أمثلة عملية، وجذب هذا النوع من الاستثمار يحدث في تلك القطاعات التجارية، حيث يعاني من أعلى تأثير ممكن في شكل ربح.
طريقة استثمار واعدة للغاية تتأرجح، وهي مقسمة إلى تشغيلية ومالية. يتضمن تكوين عمليات النوع الأول علاقات بناء على عقود إيجار قصير الأجل وطويل الأجل. يمكن أن تتحرك المعدات القياسية في هذه الحالة مرارا وتكرارا من عميل إلى آخر. العلاقات الناشئة عن توفير مدفوعات إيجار ثابتة ثابتة، وهي حالة كافية لتحقيق الاستهلاك الكامل لمعدات الإنتاج، وتوفير دخل ثابت.
