مصادر الاستثمارات التمويل هي تلك الأدوات التي يمكن استخدامها كموارد استثمارية.
هذا يعتمد على الاختيار الصحيح لمصادر التمويل، فهذه ليست فقط صلاحية الأنشطة الاستثمارية، ولكن أيضا توزيع الدخل المحدود من ذلك، الذي يعطي الاستدامة المالية للمؤسسات الاستثمارية.
يعتمد تكوين ومصادر تمويل الاستثمار على آلية الإدارة في المجتمع.
وفقا لطريقة الجذب، فيما يتعلق بموضوع الأنشطة الاستثمارية، يتم استبعاد موارد الاستثمار من مصادر داخلية وخارجية.
هناك مصادر خارجية وداخلية لتمويل الاستثمار على مستويات الكلي والاقتصاد الجزئي.
على مستوى الاقتصاد الكلي في المصادر الداخلية لتمويل الاستثمار تشمل ما يلي:
1. تمويل ميزانية الدولة؛
2. توفير السكان؛
3. تراكم المؤسسات والبنوك التجارية والصناديق الاستثمارية والشركات، وصناديق المعاشات التقاعدية غير الحكومية، وشركات التأمين، إلخ.
إلى الخارج:
1. الاستثمار الأجنبي؛
2. القروض الأجنبية والقروض.
على مستوى الاقتصاد الجزئي، تشمل المصادر الداخلية للاستثمار أموالها التي تشكلت في المؤسسة لضمان تنميتها.
إن أساس أموالها الخاصة للمؤسسة التي تشكلت من المصادر الداخلية هي جزء كبير من صافي الربح، الاستهلاك، استثمار أصحاب المؤسسة.
موارد الاستثمار للمؤسسة التي تنجذب من مصادر خارجية تميز الجزء منهم التي يتم تشكيلها خارج المؤسسة. ويغطي مرفقا من كل من رأس المال الخاص به والاقتراض. يمكن أن يشمل ذلك تمويل الدولة والقروض الاستثمارية، والأموال التي تنجذب عن طريق وضع الأوراق المالية الخاصة بهم، وعدد من الآخرين.
وفقا للجنسية، تخصيص مالكي رأس المال موارد الاستثمار التي تم تشكيلها على حساب رأس المال المحلي والأجنبي.
تتميز الموارد الاستثمارية التي شكلتها رأس المال المحلي بمجموعة متنوعة كبيرة من النماذج وعادة ما تكون أكثر سهولة في الشركات الصغيرة والمتوسطة.
موارد الاستثمار التي شكلتها رأس المال الأجنبي ضمان أساسا تنفيذ المشاريع الاستثمارية الرئيسية الرئيسية للمؤسسة المتعلقة بتحسين التكنولوجيا وإعادة الإعمار.
وفقا للقب الملكية، تنقسم موارد الاستثمار إلى نوعين رئيسيين - خاصة بهم وبجد.
مصادر الاستثمار الخاصة هي التكلفة الإجمالية لملكية المؤسسة له وضمان أنشطتها الاستثمارية.
تشمل مصادرنا الخاصة للاستثمارات:
1. رأس المال المعتمد؛
2. الربح؛
3. استقطاعات الاستهلاك؛
4. الأموال الخاصة التي شكلتها الأرباح؛
5. outbarget الاحتياطيات؛
6. يعني دفعتها سلطات التأمين في شكل المبالغ المستردة.
تملك أيضا أموالا للمؤسسة لتنفيذ الاستثمار المستهدف.
يمكن أن تكون الأموال الخاصة بالمؤسسة، من وجهة نظر طريقة تورطها، داخليا (على سبيل المثال، الربح، الاستهلاك) والخارجي (على سبيل المثال، وضع إضافي للسهم). لا يتم إرجاع المبالغ التي تنجذبها المؤسسة لهذه المصادر.
تميل الموضوعات التي قدمت هذه الأموال إلى المشاركة في الدخل من تنفيذ الاستثمارات بشأن حقوق الملكية.
المصادر المقترضة للاستثمار تميز رأس المال الذي ينجذب من قبل المؤسسة بجميع أشكاله على أساس قابل للإرجاع.
جميع أشكال رأس المال المقترض المستخدمة من قبل المؤسسة في الأنشطة الاستثمارية هي التزاماتها المالية التي يجب إعادة شراءها بشأن شروط معينة (التوقيت والفائدة). الموضوعات التي تقدم الأموال بموجب هذه الظروف في الدخل من الأنشطة الاستثمارية، كقاعدة عامة، لا تشارك.
بالنظر إلى قدراتها عند اختيار مصدر تمويل الاستثمارات، وكذلك المزايا وعيوب، فإن الشركة تقلل من احتمال المخاطرة.
يجب أن تنظر الإدارة في المصادر الرئيسية لتمويل الاستثمارات الرأسمالية مع تحليل أطرافها الإيجابية والسلبية بمزيد من التفصيل.
العاصمة المعتمدة هي المبلغ الأولي للأموال التي يقدمها المالك لضمان الأنشطة القانونية للمؤسسة. العاصمة المعتمدة هي الرئيسية، وكقاعدة عامة، المصدر الوحيد للتمويل في وقت إنشاء منظمة تجارية. يتم تشكيله في الاستثمار الأولي للأموال. تم تأسيس قيمتها عند تسجيل مؤسسة، وأي تغييرات في حجم رأس مال المشاركة (انبعاثات مشاركة إضافية، انخفاض القيمة الاسمية للأسهم، مما يجعل مساهمات إضافية، تلقي مشارك جديد، انضمام الأرباح، إلخ. ) يسمح فقط في الحالات والإجراءات المنصوص عليها في التشريعات الحالية والوثائق المكونة.
في العاصمة المعتمدة للمؤسسة في خلقها، يمكن استثمار مؤسسي الأصول النقدية والمادية وغير الملموسة.
في وقت نقل الأصول في شكل رواسب إلى رأس المال المصرح به، فإن ملكيةهم عائدات الكيان الاقتصادي، أي فقد المستثمرون الحق في هذه الأشياء. وبالتالي، فإن المشارك لديه الحق فقط للتعويض عن حصتها، منصوص عليه مسبقا، في إطار الممتلكات المتبقية، في حالة خروجها من الشركة أو تصفية المؤسسة. ولكن على استرداد الأشياء المنقولة إليهم في وقت واحد في شكل مساهمة في رأس المال المصرح به، ليس له حق. ويترتب على ذلك أن رأس المال المصرح به يعكس مقدار التزامات المؤسسة بالمستثمرين. ولكن أيضا رأس المال المعتمد للمؤسسة يضمن مصالح الدائنين، تحديد الحد الأدنى لحجم ممتلكاته.
تعريض رأس المال هو مصدر المؤسسة، فإنه يعكس الزيادة في تكلفة الأصول غير الحالية نتيجة لإعادة تقييم الأصول الثابتة والقيم المادية الأخرى ذات عمر مفيد لأكثر من 12 شهرا. جميع أنواع الموجودات الثابتة تخضع للتوفير. قد يشمل أيضا كمية السعر الفعلي للسهم البريدي على القيمة الاسمية (إيرادات الانبعاثات للشركة المشتركة).
يحظر استخدام رأس مال إضافي لهدف الاستحواذ من خلال المستندات التنظيمية. يمكن إنشاء رأس المال الاحتياطي في المؤسسة بالضرورة وفي حالة تقديم ذلك في المستندات التأسيسية. إن إنشاء صناديق الغيار (الاحتياطي) هو بالضرورة للشركات المساهمة من النوع والمؤسسات المفتوحة مع رأس المال الأجنبي.
حاليا، هناك حاجة للحفاظ على البنية التحتية الفيدرالية، مما يخلق مرافق فعالة لتشكيل الهيكل بشكل خاص، وتغلب على آثار حالات الطوارئ والكوارث الطبيعية، وحل المشاكل الاقتصادية والاجتماعية الأكثر حدة.
من وجهة نظر تمويل الميزانية، في مرحلة الخروج من الأزمة، ستكون مجالات الأولوية:
1. الحفاظ على إمكانات علمية وإنتاجية؛
2. تخصيص الاستثمار العام لتحفيز تطوير دعم المواد الزراعية والخلوانية، ضمان حل الوقود والقضايا الغذائية؛
3. تخصيص الإعانات للأهداف الاجتماعية إلى انخفاض الإعاقات مع مستوى منخفض جدا من معيشة السكان الذين ليس لديهم الفرصة لمنع سقوطهم بمفردهم.
علاقات السوق في أنشطة الاستثمار تؤثر في المقام الأول على مصادرها. تحدث عن مصادر الاستثمار ككل، يمكننا أن نقول إنهم يحددون من خلال مستوى التنمية الاقتصادية.
لتلخيص ما ورد أعلاه، يمكن الإشارة إلى أن نشاط الاستثمار للمؤسسات يحدد إلى حد كبير فعالية عملهم على المدى الطويل، ستعيش الميزة في المنافسة، لدخول الأسواق الجديدة، وإتقان أنواع جديدة من المنتجات.
على وجه الخصوص، تنقسم جميع مصادر تمويل الاستثمار إلى:
داخلي؛
والخارجي.
إلى مصادر داخلية تمويل الاستثمار يشمل:
1) المصادر الخاصة التي تشمل:
الاستهلاك (صندوق الاستهلاك)؛
ربح نظيف للمؤسسة؛
احتياطي رأس المال
أموال لغرض خاص؛
أموال رأس المال المعتمد (والتي تشكلت عند إنشاء مؤسسة)؛
مؤسسات الصناديق، إلخ.
تشمل المصادر الخارجية ما يلي:
1) المصادر المنجذبت هي الأموال التي تنجذب من السوق عن طريق انبعاث الأسهم، في شكل مساهمات خيرية، المنح العلمي، وكذلك الأموال المخصصة بميزانيات مختلف المستويات. يمكن الوصول إلى هذا المصدر للتمويل بالكامل فقط للشركات المساهمة في شكل انبعاثات حصة؛
2) المصادر المقترضة - هذه هي الأموال التي تنجذب بشروط العائد (أي أن هذه الأموال يجب أن تعاد إلى الدائن عند إلزامي)، إلحاح (تنجذب هذه الأموال لفترة معينة) والدائية (تنجذب الأموال بموجب نسبة مئوية معينة). فيما يتعلق بمصادر تمويل الاستثمار المقترض: القروض والقروض المصرفية؛ انبعاثات السندات؛ الفواتير وغيرها.
في علامة التبويب. 10 يوضح الخصائص النسبية لمصادر التمويل الخاصة بها ومجذبها.
الجدول 10 - الخصائص النسبية لمصادر التمويل المختلفة
| المعلمات المقارنة | مصادر خاصة | جذبت المصادر | المصادر المقترضة |
| 1. توافر | المصادر الخاصة هي دائما تحت تصرف المنظمة، ومع ذلك، قد يتطلب استخدامهم من الهاء من دوران. | 1. توفره محدودا، على وجه الخصوص، يمكن إجراء إصدار الأسهم إلا من قبل JSC، والرأسمالي المصرح به مدفوعا بالكامل؛ 2. بالإضافة إلى ذلك، قد تواجه AO مشكلة تنفيذ الأوراق المالية في السوق | 1. يمكن احتساب المنظمات التي لديها وضع مالي مستدام فقط لجذب الأموال المقترضة؛ 2. حكم ائتماني إضافي مطلوب |
| 2. الاكتفاء | كقاعدة عامة، فإن أموالها الخاصة ليست كافية للإنتاج الطبيعي والأنشطة الاقتصادية للمنظمة. | يقتصر مقدار الأموال المنجذبة على "جاذبية" الأسهم للسكان | تقتصر قيمة القرض على حكمها |
| 3. سعر المصادر | استخدام المصادر الخاصة لا يؤدي إلى تكاليف إضافية. | وفقا للترقيات، JSC دفع أرباح | الفائدة على القرض أو النسبة المئوية أو الخصم على السندات |
كما لوحظ بالفعل، فإن مصادر الاستثمارات غير المباشرة للاستثمارات هي مصادر لا تؤثر بشكل مباشر على قيمة قيمة الممتلكات للمنظمة. ل مصادر غير مباشرة يتصل:
1) تأجير. وفقا للقانون الاتحادي "بشأن الإيجار المالي (التأجير)"، فإن التأجير هو مجموعة من العلاقات الاقتصادية والقانون الناشئة فيما يتعلق بتنفيذ اتفاقية الإيجار، بما في ذلك الاستحواذ على الكائن المستأجر ". يشير العقد المستأجر إلى أن المالك (المراجعة هو الشخص الذي يعطي الممتلكات للتأجير) يتعهد بملكية ملكية المستأجر (الرجعية - الشخص الذي يأخذ الممتلكات في التأجير) من بائع معين وتوفر المستأجر من هذه الخاصية مقابل رسوم للحيازة المؤقتة واستخدامها.
وهذا هو، ينطوي مخطط الإيجار التقليدي على المشاركة فيها من ثلاثة جوانب:
- المؤجر هو مؤسسة مهتمة باكتساب عقار معين لأنشطته الإنتاجية؛
- المؤجر - منظمة تنظيم، في اتجاه المستأجر، يكتسب المعدات اللازمة لذلك في مورد محدد، ثم يعطي هذه المعدات في التأجير لهذا المستأجر؛
- المورد الملكية (البائع).
تجدر الإشارة إلى أن موضوع التأجير يمكن أن يكون أي أشياء لا يمكن الوصول إليها، بما في ذلك الشركات نفسها ومجمعات الممتلكات الأخرى والمباني والهياكل والمعدات والمركبات وغيرها من الممتلكات المنقولة وغير المنقولة التي يمكن استخدامها في أنشطة الأعمال. لا يمكن أن يكون موضوع التأجير قطع الأرض والأشياء الطبيعية الأخرى، وكذلك الممتلكات التي يحظرها القوانين الفيدرالية الدورة الدموية المجانية أو التي تم تأسيسها إجراء خاص، باستثناء المنتجات العسكرية.
غالبا ما يتم علاج التأجير من قبل الشركات التي، من ناحية، ليست كافية من الأموال الخاصة للحصول على الممتلكات المطلوبة، ومن ناحية أخرى، فإن الحالة المالية هي أن الخدمات المصرفية وغيرها من المنظمات الائتمانية سترفضها لإصدار يقرض. وهذا هو، التأجير أكثر جاذبية للمؤسسات مع وضع مالي غير مستقر نسبيا لا يمكن أن يضمن عودة أموال الائتمان. بالإضافة إلى ذلك، فإن موضوع التأجير (الممتلكات التي يتم شراؤها في التأجير) هي في حد ذاتها ضمان هذه المعاملة. ولكن من ناحية أخرى، عادة ما تكون مدفوعات التأجير أعلى من مدفوعات الائتمان.
ويظهر مخطط التأجير التقليدي في الشكل. 2.
العقار بموجب اتفاقية الإيجار هو ملك المؤجر، وينعكس المستأجر في حسابات خارج الرصيد، وبالتالي، فإن خاصية المستأجر لا تنعكس مباشرة مباشرة؛
2) حق الامتياز (أو وفقا للقانون المدني لاتفاقية الاتحاد الروسي على امتياز تجاري). في هذه الحالة، يتعهد "جانب واحد (حامل حقوق الطبع والنشر) بتوفير الطرف الآخر (المستخدم) للمكافآت لفترة أو دون تحديد الحق في استخدام مجمع من الحقوق الحصرية المملوكة للحامل المناسب، بما في ذلك الحق في الشركة الاسم و (أو) تجاري تعيين صاحب حقوق الطبع والنشر، للحصول على معلومات تجارية محمية، وكذلك على الكائنات الأخرى المنصوص عليها في العقد، وكائنات علامات تجارية حقوقية حصرية، علامة الخدمة، إلخ ". ينص عقد الامتياز التجاري على استخدام مجمع من الحقوق الاستثنائية وسمع الأعمال التجارية والتجربة التجارية لحامل حقوق الطبع والنشر في مبلغ معين (على وجه الخصوص، بإنشاء الاستخدامات الحد الأدنى و (أو) الحد الأقصى)، مما يشير إلى أو دون تحديد إقليم الاستخدام فيما يتعلق بمنطقة معينة من أنشطة تنظيم المشاريع (بيع البضائع التي تم الحصول عليها من صاحب حقوق الطبع والنشر أو المستخدم المنتج، تنفيذ أنشطة تجارية أخرى، أداء العمل، تقديم الخدمات).
في الأساس، يشير الامتياز إلى أن المؤسسة الكبيرة المعروفة توفر مؤسسة أخرى الحق في استخدام علامتها التجارية، وتكنولوجياها، ونظام الأعمال المستهلكة وما شابه ذلك. أكثر الأمثلة الشهيرة لاستخدام الامتياز في روسيا هي بيع برنامج محاسبي 1C، نظام ماكدونالدز الوجبات السريعة، تنظيم إنتاج سيارات المصنعين الشهير، إلخ؛
3) العوملة.وفقا للقانون المدني، يفترض العوامل "التمويل تحت مهمة متطلبات الأموال". بموجب معاهدة التمويل بموجب امتياز الشرط النقدية، ينتقل أو يتعارض أو يتعهد بنقلها إلى الطرف الآخر (العملاء). الحسابات النقدية للمتطلبات النقدية للعميل (الدائن) لأطراف ثالثة (المدين). هذا النوع من مصادر تمويل الاستثمار يعني فعلا بيع شركة متخصصة مع مؤسسة مستحقاتها. يتم عرض مخطط العوملة في الشكل. 3.
|
ينعكس العوامل في هيكل ممتلكات المنظمة، على وجه الخصوص، المستحقات في الواقع "يتحول" إلى نقد، ولكن في نهاية توازن المنظمة لا ينعكس عمليا. في الممارسة العملية، غالبا ما يشارك العوملة في المنظمات المصرفية، وكذلك وكالات جامع.
كما تستخدم مصادر تمويل الاستثمار الأخرى.
3.4. مفاهيم "رأس المال"، "الأموال"، "الأموال"، "الاستثمارات"
في كثير من الأحيان، فيما يتعلق بالممتلكات، تستخدم هذه المفاهيم ك "رأس المال"، "أموال"، "أموال"، "الاستثمار". دعونا نسكن بمزيد من التفصيل على هذه المفاهيم. في النظرية تحت عاصمة وهذا يعني الموارد المالية والمالية، والتطورات الفكرية، ومهارات تنظيم المشاريع، وما إلى ذلك، والتي تشارك في عملية الإنتاج والعمل على استخراج الأرباح، أي. رأس المال - هذا هو كل ما تستخدمه المنظمة في أنشطتها للربح. قد توجد رأس المال في المنظمة بأشكال متعددة:
- نقدا (على سبيل المثال، النقدية في حساب التسوية، عند الخروج)؛
- في شكل الإنتاج (هذه الأموال المستخدمة في الإنتاج، مثل المباني والمعدات وغيرها)؛
- في شكل سلع (هذه هي مخزون المنتجات النهائية في الأوراق المالية).
رأس المال له قيمة تعبير طبيعي (حقيقي). في نفس الوقت تحت أموال من المفهوم بالحالة الحقيقية للعاصمة، وتحت الوسائل، كقاعدة عامة، يتم فهم تعبير التكلفة. ومع ذلك، في الحياة اليومية بين هذه المفاهيم، كقاعدة عامة، لا يتم الاختلافات.
ينظم القانون الفيدرالي مفهوم الاستثمار "بشأن الأنشطة الاستثمارية في الاتحاد الروسي في شكل استثمارات رأس المال". الاستثمارات مفهومة "... النقدية والأوراق المالية وغيرها من الممتلكات، بما في ذلك حقوق الملكية، الحقوق الأخرى التي تتمتع بتقييم نقدية استثمرت في كائنات ريادة الأعمال و (أو) الأنشطة الأخرى من أجل الربح (أو) تحقيق آثار مفيدة أخرى" ، أي الاستثمارات هي كل ما استثمرت في أنشطة الأعمال من أجل استخراج الأرباح، وعاصمة رأس المال هو أن المنظمة لديها بالفعل في وقت محدد في الوقت المناسب.
تستثني الاستثمارات نظرا لعملية الاستثمار في رأس المال برنامجا نشرت في الوقت المحدد المرتبط بوضع المرمى، والبحث عن خيارات ووسائل الاستثمار، وتنفيذ الإجراءات المقصودة والسيطرة على تحقيق المهام المحددة بالمخاطر.
من ممارسة الأعمال التجارية، يمكن ملاحظة أن مجموعة خيارات الاستثمار وأساليب وأنواع الموارد المستخدمة يمكن أن تكون غير محدودة عمليا، والتي تحددها طبيعة الأعمال نفسها، السوق التي يعمل عليها، وقدرة أصحابه لتحديد أولويات أغراض الاستثمار.
ينظر اهتمام خاص عند اختيار طريقة للاستثمار لمصادر الأموال التي يمكن أن تشارك. في الممارسة التجارية، هذه الطرق عرفية أن تصنف في فئتين رئيسيتين - خارجي وداخلي.
ستخبر هذه المقالة عن أحدهم يسمى موارد الاستثمار الداخلي للشركة.
في تعريفها الصارم (بناء على القاعدة القانونية والوظيفية)، فإن الأصول الملكية وغير الملموسة التي تنتمي إليها (قد تنتمي) إلى الشركة هي على حق الملكية أو الإدارة التشغيلية أو الإدارة الاقتصادية. في تعريف أوسع، هذه هي جميع الأصول التي لها قيمة معينة في السوق (لها قاعدة نقدية أو ما يعادلها القيمة) والتي يمكن استخدامها كأداة استثمار رأس المال على حساب الموارد الداخلية.
تجدر الإشارة إلى تفسير صغير، وتتألف في حقيقة أن مصادر الاستثمار الخاصة بها لا يمكن أن تشمل الأصول الموجودة تحت تصرف الشركة حول حقوق القروض أو الإيجار. على سبيل المثال، لن يكون هناك قرض طويل الأجل تحت أي ظرف من الظروف (في معظم الحالات) مصدرا داخليا للاستثمار (نظرا لأنه يتم الحصول عليه بشأن شروط عودة المدفوعات عليها). ولكن في بعض الحالات، يمكن أن يكون مثل هذا القرض بمثابة مصدر داخلي، إذا تم الحصول عليه، على سبيل المثال، من شركة تابعة المدرجة في هيكل الشركة القابضة. بمزيد من التفصيل حول ما ينطبق على المصادر المقترضة لتمويل الاستثمار، سيتم إخباره في مقال آخر.
بشكل عام، تشمل فئات الموجودات التالية مصادر الاستثمار الخاصة بها، بناء على ميزاتها الوظيفية:
كما ذكر أعلاه أعلاه، تشمل المصادر الداخلية للاستثمار جميع الأصول، تنتمي بطريقة أو بأخرى إلى الشركة (الأعمال).
لأغراض التصنيف الصحيح، وبناء على ذلك، يتم اقتراح المنهج التالي، على التوالي:
أيضا، تشمل مصادر الاستثمارات الخاصة بها أيضا أصول مادية في الاحتياطي من الشركة (المنظمة). ولكن منذ هدفهم الرئيسي هو ضمان استمرارية العملية التكنولوجية، يمكن اعتبارها موردا استثمارا في خطة محدودة للغاية.
تجدر الإشارة أيضا إلى أنه في بعض الحالات، تشمل مصادر تمويل تمويل مشروع استثماري أصول داخلية للشركة، على سبيل المثال، والتي هي في شركات تكوينها. يستخدم مثل هذا المخطط الإقراض الداخلي أو الاستثمار على نطاق واسع في ممارسة الأعمال التجارية في جميع أنحاء العالم، خاصة عند إشراك الشركات التابعة في الخارج - استثمار التحكيم، توليس، إلخ.
كما يمكن أن ينظر إليها من مواد المقالة، قد تبدو موارد الاستثمار الداخلية المحدودة هذه فقط للوهلة الأولى. إذا تحدثنا عن الممارسة الحديثة في الأعمال الاستثمارية، فإن الحدود الواضحة بين المصادر الداخلية والخارجية لتمويل الاستثمار غير موجودة.
على سبيل المثال، تشمل مصادر الاستثمارات المنجذبة أسهم الشركة الموضوعة في البورصة خلال الانبعاثات الأولية. ومع ذلك، بعد ذلك، أصبحت الأسهم التي تنشأ بالفعل في السوق المفتوحة (الأسهم) مصدرا داخليا للاستثمار، لأنها تزداد بشكل متزايد، يتم تقييمها من قبل سوق حرة وتصبح مورد استثمار سائل.
هذا يرجع إلى حد كبير إلى الملكية الفكرية، فإن آفاقها غير محدودة، والتفكير في نهاية رائد الأعمال ستجد دائما خيارا رائعا للتحرك في أفكارها الاستثمارية.
المصادر الداخلية للاستثمار هي وسيلة منظمة خاصة، مالية وغيرها تستخدم لتمويل واستثمار في إنتاجها. بالإضافة إلى النقد، يمكن أن يكون هذا العقارات والنقل والمواد والعمالة المؤهلة.
يتم تحديد حجم الاستثمار الداخلي من خلال الفرق بين إجمالي عدد النقود في المؤسسة وعدد الأموال الخاضعة للتخزين الإلزامي في الحساب الجاري للمنظمة.
النظر في مصادر الاستثمار الداخلية. على نطاق البلاد، يعتمد المستوى العام للادخار على مستوى وفورات السكان والمنظمات والحكومة. وبالتالي، يمكن للسكان تأجيل أموال معينة للمستقبل، ويمكن للشركات إعادة استثمار جزء من الأرباح الواردة من أنشطتها، والحكومة تتراكم الأموال من خلال استلام الأموال إلى الميزانية على التكاليف. في الوقت نفسه، يؤثر حجم الوفورات بشكل مباشر على مقدار الاستثمار في البلد، لأن جزءا من الأموال يتم إرسالها إلى الاستهلاك، وبقية الاستثمار.
بناء على ذلك، يمكن تمييز المصادر الداخلية الرئيسية التالية للاستثمار:
1) الربح.
غالبا ما تستخدم الشركات والمنظمات الأرباح كمصدر للاستثمار. يتم إرسال جزء من الربح المستلم من قبلهم على تطوير الأعمال، وتوسيع إنتاج وإدخال التقنيات الجديدة. من الواضح أن تلك المؤسسات والمنظمات التي لا تميز الأموال لهذه الأغراض أصبحت في نهاية المطاف غير تنافسية.
عدم وجود موارد مالية، بما في ذلك تطوير الأعمال التجارية، تحاول الشركات أحيانا ملء أسعار متزايدة لمنتجاتها. ومع ذلك، ينبغي أن يؤخذ في الاعتبار أن الزيادة في أسعار منتجاتها تسبب انخفاض في الطلب على ذلك، مما يؤدي إلى مشاكل بيع المنتجات، ونتيجة لذلك، إلى انخفاض الإنتاج.
2) قرض بنكي.
الإقراض المصرفي في العديد من البلدان المتقدمة هي واحدة من المصادر الرئيسية للاستثمار. في الوقت نفسه، يلعب الإقراض الطويل الأجل دورا خاصا، لأنه في هذه الحالة، يكون الحمل على المقترض منخفضا وقد يكون للمؤسسة وقتا "تعزيز" العمل. ومع ذلك، فإن دور الإقراض المصرفي كمصدر للاستثمار يعتمد على تطوير نظام مصرفي واستقرار اقتصادي في البلاد. لا شك أن عدم الاستقرار في البلاد يؤدي إلى إحجام البنوك لإصدار قروض طويلة الأجل ومشاريع الاستثمار في مجال الاستثمار.
بشكل عام، يسهم الإقراض المصرفي في زيادة تدريجية في الإنتاج، ونتيجة لذلك، الارتفاع الكلي في اقتصاد البلاد.
ج) انبعاثات الأوراق المالية.
تصبح انبعاثات الأوراق المالية تدريجيا مصدرا للاستثمار في روسيا. في الوقت نفسه، في البلدان المتقدمة، تعد مسألة الأوراق المالية واحدة من المصادر الرئيسية لتمويل المشاريع الاستثمارية.
من أجل الحصول على أموال، يمكن للشركة إنتاج كل من الأسهم والسندات. في الوقت نفسه، يمكن للمشترين من الأوراق المالية، كقاعدة عامة، أن يتصرفوا بأي كيانات قانونية وأفراد مع نقود مجانية. من هم الذين في هذه الحالة بمثابة المستثمرين من خلال توفير أموالهم الخاصة في مقابل الأوراق المالية للمؤسسات.
د) تمويل الميزانية.
عادة ما يتم توجيه الاستثمارات العامة إلى تنفيذ عدد محدود من البرامج الإقليمية، مما يخلق مرافق فعالة بشكل فعال من الهيكل، والحفاظ على البنية التحتية الفيدرالية، إلخ. في المرحلة الحالية من تطوير اقتصاد كازاخستان، فإن مجالات الأولوية من وجهة نظر تمويل الميزانية هي تحفيز التنمية الصناعية وصيانة الإمكانات العلمية والإنتاجية.
ه) خصومات الاستهلاك.
تهدف خصومات الاستهلاك إلى استعادة وسائل الإنتاج التي ترتديها في عملية الاستخدام في تصنيع البضائع. ومع ذلك، في الوقت الحالي في جمهورية كازاخستان، يتم انتهاء خصومات الاستهلاك بسبب التضخم، مما يقلل بشكل كبير من دورهم كمصادر للاستثمار.
المصادر الخارجية للاستثمار
تنجذب كلاهما مصادر استثمارية خارجية أموالا من المستثمرين من القطاع الخاص، من خلال إصدار أوراق مالية في المنظمة، هذه أموال مستعارة تهدف إلى تطوير الإنتاج.
أيضا، يمكن أن يكون نصائح الدولة والإيصالات الأخرى أيضا مصدرا للتمويل الخارجي.
المصادر الخارجية للاستثمار
· الاستثمارات الأجنبية المباشرة
أولا - انبعاثات الأسهم. الأسهم هي الأوراق المالية الأسهم التي تمثل الحصة المباشرة من مالكها في الممتلكات العقارية وجعلها صاحب الشركة المشتركة لهذه المنشأة. الأسهم يمكن أن تكون:
الزيادة في الأسهم من خلال إصدار ترويج ممكن عند تحويل شركة لشركة مشتركة أو عند إصدار أسهم جديدة مع شركة مساهمة.
يتيح لك وضع الأسهم جذب رأس المال في أحجام كبيرة ووقت طويل. يتم دفع الأموال المنجذبة لأصحابها فقط بتصفية الشركة المشتركة. عند تمويل مشاريع استثمارية كبيرة، تتيح لك إصدار الأسهم تحويل الأموال إلى الفترة التي سيولدها المشاريع نفسها دخل.
ترتبط الانبعاثات والإقامة في الأسهم بتكاليف عالية. بالإضافة إلى ذلك، هناك خطر فقدان حصة مسيطرة أو امتصاص شركة مساهمة من قبل شركة أخرى.
II. انبعاثات السندات. السندات - الديون للأوراق المالية. إنه يعبر عن التزام المصدر بدفع كمية الديون ومدفوعات الفائدة على الورق الثمين في الوقت المحدد.
يهدف انبعاث السندات إلى جذب النقد المجاني مؤقتا من السكان والهياكل التجارية.
يمكن تأمين السندات وغير مضمونة. يتميز السندات المضمونة (الرهون العقارية) بالتزام دفعة مضمونة من خلال توفير وديعة في شكل خاصية متحركة أو غير منقولة (الأصول). تعهدات هي الابتدائية والثانوية والثالثية. هذا يعني أن واحدة ونفس الممتلكات يمكن أن تكون بمثابة ضامن لالتزامات الائتمان المختلفة. ميزة هي السندات مع الإيداع الأساسي.
يتم إصدار سندات غير مضمونة (غير سلبية) من قبل الشركات ذات سمعة تجارية عالية. حكمهم هو الملاءة العالية للشركة.
لا ينبغي أن تكون مدة قرض السندات أقل من متوسط \u200b\u200bإدراك المشروع الاستثماري، بحيث وقعت سداد الالتزامات تحت السندات بعد استلام العائد على الأموال المستثمرة.
تتطلب السندات تكاليف انبعاثاتها ووضعها. في الأزمة للمصدر، قد يؤدي وضعهم إلى الإعسار والإفلاس.
III. جذب رأس المال من خلال سوق الائتمان. يرتبط الاهتمام الاقتصادي في استخدام القرض بتأثير النفوذ المالي. قد تزيد المؤسسة باستخدام الأموال المقترضة من ربحية الأموال الخاصة اعتمادا على نسبةها المقترضة وقيمة الأخير.
قرض الاستثمار هو نوع من القرض المصرفي الذي يهدف إلى أغراض الاستثمار. يجب توفير الائتمان. الأنواع الرئيسية من الضمان هي:
الائتمان يسمح لك بالبدء على الفور تنفيذ المشروع. هذا يعني نقل دفع مبلغ الديون والاهتمام في الفترات الزمنية. يجب أن يكون مصدر عودة القرض ودفع الفائدة من الحدث الاستثماري الفضل.
تعهد - بعض الحكم الذي يحيله العميل إلى الدائن كضمان لعودة القرض. من أجل ضمان عودة القروض، غالبا ما تلزم البنوك عملائها بنقل المتطلبات القانونية للحق في امتلاك العقارات، وهي حزمة من أسهم الشركات ودائع الادخار، وفعاليات التأمين، وكذلك السيارات وغيرها من البنود التي كانت اشترى من قبل المقترض في الفترة بين أخذ القروض وحظة عودتها. إذا لم يعدل المقترض قرضا في فترة ذات معنى، فإن البنك لديه الحق في بيع هذا التعهد للحصول على تعويضه. إذا كان المقترض يقدم تعهد للحصول على قرض كأمان (أو ضمان)، فسيتم استدعاء مثل هذا القرض المضمون أو مضمون.
IV. تمويل الدولة. يتم التمويل العام في إطار برامج دعم ريادة الأعمال الحكومية.
أنواع التمويل العام للاستثمارات:
خامسا - مساهمات إضافية. المساهمات الاستثمارية هي استثمار أموال لتطوير مؤسسة كمساهمة، حيث يتلقى المستثمر دخل الفوائد.
السادس. الاستثمار الأجنبي. جذب الاستثمار الأجنبي في الاقتصاد المحلي كمصدر لتمويل أنشطة الاستثمار يواجه عددا من المشكلات الناجمة عن تصنيف الاستثمار المنخفض في البلاد ومعظم مناطقها. ومع ذلك، فإن جذب الاستثمار الأجنبي ضروري لأنه يجب أن يسهم في حل المشكلات الاجتماعية والاقتصادية التالية:
تتزامن مصادر الاستثمار إلى حد ما مع مصادر الموارد المالية للمؤسسة. في الوقت نفسه، يجب تمييزها عن بعضها البعض. عندما لا تكون مصادر الموارد المالية كافية، قد لا تكون مصادر الاستثمار على الإطلاق. إذا تجاوزت الموارد المالية الحالية، فإن بعضها يترجم إلى استثمارات. يمكنك تصنيف مصادر الاستثمار في العديد من المعايير. على سبيل المثال، اعتمادا على نوع ملكية مصادر التمويل، يمكن أن تكون:
حالة
خاص
أجنبي
حيث حالة مصادر الاستثمار:
الدخل؛
الأسهم (الخارجة عن الميزانية)؛
جذبت (القروض، القروض).
مبدأ آخر من تقسيم مصادر التمويل هو علاقة الملكية. وفقا لهذا المعيار، تتميز مجموعتان من المصادر - خاصة بهم وجذابها. خاصة إن الوسائل تنتمي إلى المستثمر وطبيعة المنشأ يمكن أن تكون إيصالات الربح والانهاء والتأمين في حالة حالات غير متوقعة التي تلقاها مستثمر في حالة حالات غير متوقعة. يعتبر المصدر المحدد الربح أيضا رواسب للأفراد والكيانات القانونية المنقولة إلى المستثمر على أساس لا رجعة فيه، وبعبارة أخرى - مساهمات خيرية.
جذبت المصادر تتميز الاستثمارات بنظام استلام أكثر تعقيدا، ومع ذلك، وحجم كبير.
جذبت دعا 6 مصادر للاستثمار، بما في ذلك:
ربح من بيع الأسهم
المساهمات العضوية والمعززة
أموال الائتمان (قروض السندات والقروض المصرفية)
وسائل مركزي لنقابات المؤسسات
أموال الميزانية من مختلف المستويات والصناديق الخارجة عن الميزانية من أموال الدولة المختلفة
أموال المستثمرين الأجانب
تتميز مصادر الاستثمار بمستوى مختلف من المخاطر والربحية في مشاريع الاستثمار. يعتمد اختيارك على كل من القدرات الشخصية لكل مستثمر وجدوى استخدامها في مشروع استثمار محدد.
مصادر الاستثمار خاصة (الربح، خصومات الاستهلاك، النقد)، اقترضت، استعارت (القروض المصرفية، قروض الميزانية، قروض السندات) و شملت الأموال، إلى جانب استثمارات الميزانيةوبعد مصادر الاستثمار يمكن تقسيمها إلى
داخلي؛
خارجي؛
مختلط.
المصدر الداخلي الاستثمارات هي الفرق بين المبلغ الإجمالي للأموال المتاحة من المؤسسة، وقيمة معقولة يجب أن تبقى عند الخروج وفي الحساب الجاري. تشمل المصادر الداخلية للاستثمار التمويل الذاتي للاستثمارات، أي تمويلهم من مواردها الخاصة.
مصادر خارجية - هذه المقترضة وجزء من الأموال التي أثيرت. وتشمل هذه تمويل القرض وإصدار الأوراق المالية للانبعاثات والتأجير المالي وكذلك التمويل الحكومي والرعاة وما إلى ذلك.
يمكن إجراء الاستثمارات، وخاصة الاستثمارات الحقيقية (تشكيل رأس المال)، على حد سواء على حساب المصادر المحلية (الوطنية) والخارجية (الأجنبية). تلعب كل من مصادر الاستثمار دورا مهما في تعزيز جاذبية رأس المال وتطوير الاقتصاد في البلاد.
في البداية، النظر في مصادر الاستثمار الداخلية. على نطاق البلاد، يعتمد المستوى العام للادخار على مستوى وفورات السكان والمنظمات والحكومة. وبالتالي، يمكن للسكان تأجيل أموال معينة للمستقبل، ويمكن للشركات إعادة استثمار جزء من الأرباح الواردة من أنشطتها، والحكومة تتراكم الأموال من خلال استلام الأموال إلى الميزانية على التكاليف. في الوقت نفسه، يؤثر حجم الوفورات بشكل مباشر على مقدار الاستثمار في البلد، لأن جزءا من الأموال يتم إرسالها إلى الاستهلاك، وبقية الاستثمار.
بناء على ذلك، يمكن تمييز المصادر الداخلية الرئيسية التالية للاستثمار:
1. الربح
غالبا ما تستخدم الشركات والمنظمات الأرباح كمصدر للاستثمار. يتم إرسال جزء من الربح المستلم من قبلهم على تطوير الأعمال، وتوسيع إنتاج وإدخال التقنيات الجديدة. من الواضح أن تلك المؤسسات والمنظمات التي لا تميز الأموال لهذه الأغراض أصبحت في نهاية المطاف غير تنافسية.
عدم وجود موارد مالية، بما في ذلك تطوير الأعمال التجارية، تحاول الشركات أحيانا ملء أسعار متزايدة لمنتجاتها. ومع ذلك، ينبغي أن يؤخذ في الاعتبار أن الزيادة في أسعار منتجاتها تسبب انخفاض في الطلب على ذلك، مما يؤدي إلى مشاكل بيع المنتجات، ونتيجة لذلك، إلى انخفاض الإنتاج.
2. الائتمان المصرفي؛
الإقراض المصرفي في العديد من البلدان المتقدمة هي واحدة من المصادر الرئيسية للاستثمار. في الوقت نفسه، يلعب الإقراض الطويل الأجل دورا خاصا، لأنه في هذه الحالة، يكون العبء على المقترض منخفضا ومشروعا وقت "تعزيز" الأعمال التجارية. ومع ذلك، فإن دور الإقراض المصرفي كمصدر للاستثمار يعتمد على تطوير نظام مصرفي واستقرار اقتصادي في البلاد. لا شك أن عدم الاستقرار في البلاد يؤدي إلى إحجام البنوك لإصدار قروض طويلة الأجل ومشاريع الاستثمار في مجال الاستثمار.
بشكل عام، يسهم الإقراض المصرفي في زيادة تدريجية في الإنتاج، ونتيجة لذلك، الارتفاع الكلي في اقتصاد البلاد.
3. انبعاثات الأوراق المالية؛
تصبح انبعاثات الأوراق المالية تدريجيا مصدرا للاستثمار في روسيا. في الوقت نفسه، في البلدان المتقدمة، تعد مسألة الأوراق المالية واحدة من المصادر الرئيسية لتمويل المشاريع الاستثمارية.
من أجل الحصول على أموال، يمكن للشركة إنتاج كل من الأسهم والسندات. في الوقت نفسه، يمكن للمشترين من الأوراق المالية، كقاعدة عامة، أن يتصرفوا بأي كيانات قانونية وأفراد مع نقود مجانية. من هم الذين في هذه الحالة بمثابة المستثمرين من خلال توفير أموالهم الخاصة في مقابل الأوراق المالية للمؤسسات.
4. تمويل الميزانية؛
حاليا، لوحظ فائض ميزانية الدولة. نظرا لهذا، من الممكن تنفيذ جزء من المشاريع الاستثمارية على حساب مصادر التمويل المركزي. في الوقت نفسه، يمكن استخدام كل من تمويل الميزانية غير القابلة للإلغاء للمشاريع الهامة على الصعيد الوطني وإقراض المشاريع المربحة المحتملة.
عادة ما يتم توجيه الاستثمارات العامة إلى تنفيذ عدد محدود من البرامج الإقليمية، مما يخلق مرافق فعالة بشكل فعال من الهيكل، والحفاظ على البنية التحتية الفيدرالية، إلخ. في المرحلة الحالية من تطور الاقتصاد الروسي، فإن مجالات الأولوية من وجهة نظر تمويل الميزانية هي تحفيز التنمية الصناعية وصيانة الإمكانات العلمية والإنتاجية.
5. استقطاعات الاستهلاك؛
تهدف خصومات الاستهلاك إلى استعادة وسائل الإنتاج التي ترتديها في عملية الاستخدام في تصنيع البضائع.
إن الأموال المالية التي تلقاها الاقتصاد الوطني على حساب مصادر الاستثمار الداخلية لا يكفي دائما للتنمية الاقتصادية الناجحة للبلاد. هذا صحيح بشكل خاص بالنسبة للبلدان ذات الاقتصاد النامي أو الانتقالي. في هذا الصدد، من الضروري التفكير بشكل منفصل المصادر الخارجية للاستثمار، أي. مصادر الاستثمار الأجنبي، وهي:
أ) الاستثمار الأجنبي المباشر؛
في الاستثمار المباشر، من المعتاد أن يفهم استثمارات رأس المال في الأصول الحقيقية (الإنتاج) في بلدان أخرى، في إدارة المستثمر الذي يشارك فيه المستثمر. يمكن اعتبار الاستثمارات مباشرة إذا كان المستثمر الأجنبي يمتلك ربع أسهم الشركة على الأقل، أو حزم التحكم، قد تختلف قيمة القيمة في حدود واسعة إلى حد ما اعتمادا على توزيع الأسهم بين المساهمين.
أخذ الاستثمار المباشر، يمكن للمستثمر الأجنبي إنشاء مؤسسة مملوكة بالكامل، وهو فرع أو تمثيل، لإنشاء مشروع مشترك، تصبح مالكا مشاركا للمؤسسات الموجودة بالفعل والعيادة بشكل طبيعي، إلخ. في الوقت نفسه، يسعى دائما إلى المشاركة أو إجراء قيادة هذه الشركة أو بشكل مستقل بشكل مستقل.
يجب الإشارة بشكل خاص إلى أن الاستثمارات الأجنبية المباشرة هي أيضا وسيلة لزيادة المستوى الفني للمؤسسات، لأن المستثمرين الأجانب لا يستثمرون إلا في تنظيم الإنتاج، ولكنهم غالبا ما يقدمون أيضا تقنيات حديثة في هذه المؤسسات.
يجب أن يكون جذب الاستثمار الأجنبي المباشر الوصول إلى العديد من مجالات الاقتصاد الوطني، ولكن يجب أن تكون بعض القيود القطاعية موجودة (احتكارات الدولة، إلخ). أمثلة على هذه الصناعات هي الصناعات المتعلقة بالتشغيل المباشر للموارد الطبيعية الوطنية (على سبيل المثال، صناعة النفط المنتجة والغاز)، وكذلك البنية التحتية للإنتاج (ختم الطاقة، الطرق، خطوط الأنابيب، إلخ).
ب) استثمارات محفظة أجنبية؛
الاستثمارات الأجنبية المحفظة عرفية أن تسمى الاستثمارات في الأوراق المالية للمؤسسات والمنظمات الأجنبية. من الممكن أيضا استثمار الأموال في الأوراق المالية لدولة أجنبية.
ميزة مميزة لاستثمارات المحافظ هي دوافع المستثمرين. لذلك، فإن مستثمر المحفظة غير مهتم بإدارة الشركة، والأوراق المالية التي حصل عليها. والغرض منه هو الحصول على إيرادات من ملكية الأوراق المالية (الأرباح، النسبة المئوية، الفرق بين أسعار الشراء والبيع، إلخ).
إن الوسطاء بموجب استثمارات المحافظ الأجنبية هم من البنوك الاستثمارية بشكل رئيسي، من خلالهم المستثمرون الوصول إلى السوق الوطنية لبلد آخر.
ج) القروض الأجنبية؛
عادة ما يتم تنفيذ المنظمات الدولية والبنوك الأجنبية الكبرى كقرضين. يمكن توفير قروض متوسطة الأجل وطويلة الأجل للشركات الصناعية والتجارية والمؤسسات والبنوك والشركات المالية، وكذلك مباشرة إلى الدولة.
من أجل أن يكسب المشروع الاستثماري والبدء في إحضار الأموال لمنظمه، والمستثمر الأول، يجب أن يحصل عليه تمويل كاف. لا مال - لا يوجد مشروع. ونتيجة لذلك، لا ربح بشكل عام، واستكمال عدم التوافق في تطوير المشروع. لذلك، من العدل تماما عن فكرة أن أساس أي مشروع (جنبا إلى جنب مع فكرة بالطبع) هو مصادر الاستثمارات التي ينبغي أن تكون موجودة من قبل المستثمرين الرئيسيين للقيام بأنشطتهم.
حيث تأخذ المال، يقرر كل مستثمر نفسه. لا يهم ما إذا كان منظم مشروع الاستثمار أو يستنجذب المستثمر. المصادر الرئيسية للاستثمار هي نفسها للجميع.
