منذ عدة أشهر، كان اليورو ينخفض مقابل الدولار ويرتفع مقابل الروبل. ومؤخراً، خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الأساسي إلى الصفر تقريباً: من 0.15% إلى 0.05%. ويتحدث المحللون بشكل متزايد عن خطر الانكماش والنمو الصفري في الاقتصاد الأوروبي. وهذا العام، انخفض اليورو بنسبة 2.6% أمام عملات تسع دول متقدمة دفعة واحدة.
هل يعني هذا أن الاتحاد الأوروبي على حافة أزمة أخرى؟
في هذا المقال سنتحدث عما يحدث لليورو وكيف ستكون العملة الأوروبية العام المقبل.
لماذا تنخفض قيمة اليورو؟
ويزعم محللو جولدمان أنه بحلول نهاية عام 2017، سيبلغ سعر اليورو 0.9 دولار. وإذا حكمنا من خلال سعر الصرف الحالي، للتعادل مع الدولار، فإن العملة الأوروبية لم يتبق لها سوى 15٪ فقط لانخفاض سعرها.
نذكرك أنه في ديسمبر 2012، كان سعر صرف اليورو ينخفض بالفعل إلى مستوى الدولار الأمريكي. وفي عام 2014، فقدت عملة اليورو ما يقرب من 12% من قيمتها. لذا فإن تكرار السيناريو "يورو واحد = دولار واحد" ليس بالأمر الرائع كما يبدو.
يقول كريس إيجو، رئيس قسم الدخل الثابت في شركة AXA Investment Management، إنه لن يمر وقت طويل قبل تكافؤ اليورو مع الدولار. وإذا استمرت السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي في التطور في اتجاهين متعاكسين، فسوف يتكلف اليورو بحلول نهاية هذا العام أقل من 1.1 دولار.
نذكرك أنه في خريف عام 2014، خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع إلى سالب 0.2٪. وبعد ذلك بقليل، أعلن ماريو دراجي عن البداية المحتملة لجولة جديدة من التيسير الكمي وشراء السندات السيادية للدول الأوروبية. بالنسبة للسوق، كانت هذه إشارة واضحة بأن اليورو سوف يصبح أرخص.
كما تسارعت عملية إضعاف اليورو بسبب التوقعات الغامضة بالنسبة لليونان ومكانتها في الاتحاد الأوروبي. في 5 يناير، بلغت قيمة العملة الأوروبية بالفعل 1.1861 دولار، وهو ما كان بمثابة مفاجأة غير سارة للعديد من الاقتصاديين والشركات المالية. بعد كل شيء، لم يتم التغلب على العلامة النفسية البالغة 1.2 دولار بحلول منتصف العام (كما هو متوقع)، ولكن بالفعل في الأيام الأولى من شهر يناير.
لماذا خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الأساسي مرة أخرى؟
لم يتعاف الاقتصاد الأوروبي بشكل كامل من عواقب أزمة 2008-2009. وفي أوقات "ما قبل الأزمة"، كانت منطقة اليورو تقريباً تلحق بالولايات المتحدة من حيث النمو الاقتصادي. ومع ذلك، كانت الضربة المالية قوية للغاية لدرجة أنه حتى بعد مرور ست سنوات، لا تزال أوروبا غير قادرة على العودة إلى مؤشراتها السابقة.
وفي الرابع من سبتمبر/أيلول، خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الأساسي من 0.15% إلى 0.05%. بالإضافة إلى ذلك، أصبح سعر الفائدة على ودائع البنوك التجارية لدى البنك المركزي الأوروبي الآن سالب 0.2% بدلاً من ناقص 0.1%.
وبالنسبة لمنطقة اليورو، فإن هذه الأرقام تمثل أدنى مستوياتها على الإطلاق في تاريخ الاتحاد الأوروبي برمته.
ومن الناحية النظرية، ينبغي لخفض أسعار الفائدة أن يشجع البنوك على إقراض البنك المركزي الأوروبي على المدى الطويل. وبعد ذلك سوف تتمكن البنوك التجارية بدورها من إصدار قروض ميسرة "من أجل التنمية" للشركات والأسر (في إطار برنامج TLTRO). الأمر ببساطة أن البنك المركزي الأوروبي يجبر المشاركين في السوق على استثمار المزيد من الأموال في تنمية القطاع الحقيقي، وليس القطاع المالي.
ويأمل رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراجي أن يؤدي خفض سعر الفائدة إلى "دفع" الاقتصاد الأوروبي نحو النمو. نذكرك أنه، على عكس الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، لا يزال الناتج المحلي الإجمالي في أوروبا أقل من مستوى ما قبل الأزمة، وأن النمو الاقتصادي في منطقة اليورو في الربع الثاني كان 0٪.
جاء قرار خفض سعر الفائدة الأساسي بمثابة مفاجأة للكثيرين - ستة فقط من 57 اقتصاديًا شملهم استطلاع بلومبرج توقعوا مثل هذا التحول في الأحداث.
وفور نشر هذا الخبر، انخفض اليورو مقابل الدولار إلى 1.2996 دولار، ومقابل الفرنك السويسري - إلى 1.2045 يورو للفرنك. وهذا يعني أن البنك السويسري يستعد بالفعل للتدخلات. في الواقع، منذ عام 2011، كانت هناك قيود في سويسرا: لا يجوز أن ينخفض سعر الصرف إلى أقل من 1.2 يورو للفرنك الواحد.
وبالإضافة إلى خفض أسعار الفائدة، يخطط البنك المركزي الأوروبي لشراء السندات المدعومة بالرهن العقاري والأوراق المالية المدعومة بأصول ABS. تم تصميم البرنامج لمدة ثلاث سنوات، ومن الممكن أن يبدأ هذا العام.
وبمساعدة عملية الاستحواذ، يتوقع البنك المركزي الأوروبي تحفيز سوق ABS. ستتمكن البنوك من تحويل قروض السيارات والرهن العقاري والقروض الاستهلاكية جزئيًا إلى أوراق مالية. ويمكن استخدام الأموال الناتجة لدعم الشركات الصغيرة.
بالمناسبة، بعد تصريح ماريو دراجي، انخفض العائد على سندات الحكومة الألمانية لمدة عامين إلى المنطقة الحمراء وبلغ -0.089٪.
لماذا اتخذ البنك المركزي الأوروبي هذه التدابير الاستثنائية؟
خطر الانكماش
فإذا كانت أسعار السلع تنخفض كل يوم، ولا ترتفع، فهذا مفيد فقط للمستهلك النهائي، وليس للاقتصاد الوطني.
في الحالة التي يصبح فيها كل شيء أرخص بمرور الوقت، فمن المنطقي أكثر أن تضع هذه الأموال جانبًا، بدلاً من الإنفاق أو الاستثمار. يؤدي انخفاض تدفق الأموال إلى الإضرار بالأعمال التجارية، ولا يسمح لها بالتطور، ويسبب ركود العمليات في الاقتصاد.
لقد حدث موقف مماثل بالفعل في اليابان ذات مرة - حيث امتد الركود لمدة 10 سنوات. والآن أصبحت إيطاليا وفرنسا على حافة الركود. يحتاج ما يقرب من ثلث البنوك في منطقة اليورو إلى رأس مال إضافي لاجتياز اختبارات التحمل التي أجراها البنك المركزي الأوروبي بنجاح.
الديون أصبحت أكثر تكلفة
أثناء الانكماش، تصبح الديون التي يجب سدادها باليورو أكثر تكلفة بمرور الوقت مقارنة بوقت إصدارها. علاوة على ذلك، ينطبق هذا على الديون على أي مستوى: كل من بلدان الخنازير، والشركات الكبيرة، والمستهلكين العاديين.
ببساطة، كل دفعة لاحقة على القرض تكون أكثر تكلفة من الدفعة السابقة، إذا تم تقييمها بالقيمة الحقيقية، وليس بالقيمة الاسمية.
تدفق رأس المال إلى الخارج
تزعم بلومبرج أنه على خلفية ضعف اليورو، تشهد منطقة اليورو تدفقًا قياسيًا لرأس المال إلى الخارج منذ طرح العملة الموحدة. وفي الفترة من مارس إلى أغسطس 2014، سحب المستثمرون (الأوروبيون والأجانب) 187.7 مليار يورو من المنطقة.
برنامج التيسير الكمي
أعلن رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراجي أنه، على الأقل حتى نهاية سبتمبر 2016، سيتم إنفاق 60 مليار يورو شهريا على شراء الأصول الأوروبية. ووفقا للتقديرات التقريبية، فإن خطة إنقاذ الاقتصاد الأوروبي سوف "تسحب" بمقدار 1.1 تريليون دولار. اليورو.
بالنسبة للمشاركين في السوق، لم يكن إطلاق برنامج "الأموال الرخيصة" الأوروبي بمثابة مفاجأة. صحيح أنه في نهاية العام الماضي كانت توقعات الخبراء لتكاليف التيسير الكمي لا تتجاوز 550 مليار يورو (وهذا أقل مرتين من المخطط له فعليا).
ويشكل قرار البنك المركزي الأوروبي محاولة أخرى لانتشال أوروبا من أزمة طال أمدها وتقليل احتمالات الركود في المنطقة. وفي عام 2014، أظهرت أسعار المستهلك في منطقة اليورو انخفاضا سنويا للمرة الأولى منذ خمس سنوات. ويعترف ماريو دراجي تماماً بأن برنامج التيسير الكمي سوف يمتد حتى يتم تعديل معدل التضخم إلى 2%.
ويخطط البنك المركزي الأوروبي لإضعاف اليورو مقابل العملات العالمية الأخرى (الدولار والين والجنيه الإسترليني) من أجل ضمان القدرة التنافسية لمنطقة اليورو. وفقا لتوقعات المفوضية الأوروبية، في عام 2015 نمو الناتج المحلي الإجمالي الأوروبي سوف يكون 1.1٪، وفي عام 2016 سوف يتسارع إلى 1.7٪.
سيقوم البنك المركزي الأوروبي بشراء سندات الدول بما يتناسب مع حجم اقتصاداتها. ومن المتوقع أن يأتي 18% من المشتريات من ألمانيا، و14% من فرنسا، و12% من إسبانيا، و9% من إيطاليا. وبالمناسبة، فإن السندات اليونانية لن تشارك في هذا البرنامج. وعلى أية حال فإن حجم شراء الأوراق المالية لن يتجاوز 20-25% من ديون كل دولة.
ستتحمل البنوك الوطنية ما لا يقل عن 50% من الخسائر المحتملة في إطار برنامج التيسير الكمي. ويعتقد رئيس البنك المركزي الأوروبي أنه بفضل هذا، قد ترتفع الميزانية العمومية للبنك المركزي الأوروبي إلى ثلاثة مليارات يورو.
ومن الجدير بالذكر أنه، على النقيض من اليابان والولايات المتحدة والمملكة المتحدة، لا توجد أداة دين واحدة في منطقة اليورو. تتمتع سندات 19 دولة بتصنيفات مختلفة تمامًا: من "المضاربة" إلى الأعلى. ولهذا السبب، لا يمكن اعتبار برنامج التيسير الكمي أداة كلاسيكية لمكافحة الأزمات.
لقد لقي إطلاق برنامج البنك المركزي الأوروبي الجديد معارضة كما كان متوقعاً من قبل ألمانيا وفرنسا والمملكة المتحدة. ووصف الممثلون الرسميون لهذه الدول التحفيز النقدي بأنه "إجراء خطير، وغير كاف لاستعادة اقتصاد أوروبا". ومع ذلك، ونتيجة للمفاوضات مع ماريو دراجي، أكدت أنجيلا ميركل أن "البنك المركزي الأوروبي لديه الحق في اتخاذ قرارات مستقلة".
ما الذي سيؤثر عليه ضعف اليورو؟
ويكاد يكون من المؤكد أن برنامج الاستحواذ الذي ينفذه البنك المركزي الأوروبي سوف يؤدي إلى تدفقات رأس المال إلى الأسواق الناشئة. صحيح أنه بسبب العقوبات الغربية، من غير المرجح أن تصل "موجة الأموال" هذه إلى الاقتصاد الروسي...
بالإضافة إلى ذلك، كان التيسير الكمي واحتمال إضعاف اليورو هو أحد أسباب موافقة البنك الوطني السويسري على "فك" الفرنك من اليورو. وبعد اتخاذ هذا القرار ارتفعت العملة السويسرية مقابل اليورو بنسبة 30% تقريبًا خلال يوم واحد.
وفقا لغاري كوهن، رئيس بنك جولدمان ساكس، هناك حرب عملات مستمرة في العالم اليوم، حيث يتم استخدام ضعف عملتها كحافز للنمو الاقتصادي (بسبب السياحة والصادرات في المقام الأول). في رأيه، انضم الين الياباني واليورو بالفعل إلى "السباق من أجل تخفيض قيمة العملة". وفي الوقت نفسه، اتخذت الولايات المتحدة موقفاً ملتزماً، في حين فضلت سويسرا الارتفاع المطرد في قيمة الفرنك.
اليورو والروبل
ومهما انخفض اليورو مقابل الدولار، فإن اليورو لن ينمو إلا مقابل الروبل الروسي.
بعد كل شيء، السبب الرئيسي لانخفاض قيمة الروبل في روسيا هو الانخفاض الحاد في أسعار النفط. بالنسبة "لعملات السلع الأساسية"، فإن انخفاض قيمة العملة هو رد فعل تلقائي لإبقاء الاقتصاد واقفا على قدميه من خلال انخفاض الدخل الحقيقي وانخفاض القوة الشرائية المحلية.
لذلك، فمن غير المرجح أن يشعر الروس بطريقة أو بأخرى بضعف العملة الأوروبية في السوق العالمية. بل على العكس من ذلك، وبسبب ارتفاع حصة الواردات في استهلاك عدد من السلع الرئيسية، فإن التضخم في روسيا لن يكتسب إلا زخما، وسوف يتسارع الروبل من انخفاضه (بما في ذلك مقابل اليورو).
وحاولت الحكومة الروسية وقف هذه العملية بما يسمى "العقوبات المضادة". ومع ذلك، تبين أن اعتمادنا على الواردات كان كبيرًا جدًا لدرجة أنه كان لا بد من رفع بعض القيود بعد شهرين من فرضها.
كم ستكون تكلفة اليورو في عام 2015؟
اليورو إلى الدولار
أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن نهاية برنامج التيسير الكمي. ولم يكن هذا القرار مفاجئا، فالاقتصاد الأمريكي خرج بثقة من الأزمة الأخيرة وهو يستعيد أوضاعه سريعا.
وبعد إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي، ارتفع الدولار إلى 1.2592 دولار لليورو في 30 أكتوبر. ولأن البنك المركزي الأوروبي، على العكس من ذلك، أعلن عن خفض سعر الفائدة الأساسي، فسوف تصبح العملة الأوروبية أرخص في مقابل الدولار. وعلى الأرجح طوال العام المقبل.
ويتوقع دويتشه بنك بشكل عام أنه في عام 2017 قد ينخفض اليورو مقابل الدولار إلى ما دون مستوى التعادل ويصل إلى 0.95 دولار لكل يورو. يتذكر مؤلف التوقعات، جورج سارافيلوس، أن آخر مرة انخفض فيها اليورو إلى مستوى تاريخي منخفض (0.83 دولار) كان في عام 2000.
يعتقد ممثل دويتشه بنك أن التقلبات في سعر صرف الدولار تحدث بشكل دوري بتردد سبع إلى تسع سنوات. ولذلك، لا توجد مأساة في هبوط سعر صرف اليورو إلى ما دون الواحد.
ومع ذلك، فإن المحللين في بنك HSBC البريطاني ليسوا قاطعين. ويتوقعون أنه بحلول نهاية عام 2015، ستبلغ قيمة اليورو 1.19 دولار. خبراء باركليز "يعدون" بتراجع إلى 1.10، بينما يصر ممثلو مورغان ستانلي على معدل 1.14.
وينبغي أن يؤخذ في الاعتبار أنه في العامين المقبلين سوف يتأثر سعر صرف اليورو بثلاثة عوامل.
أولاً، فائض المعروض النقدي في منطقة اليورو بسبب الفائض التجاري الكبير. واليوم يبلغ الفارق الإيجابي بين حجم الصادرات والواردات نحو 400 مليار دولار.
ثانياً، خفض سعر الفائدة الأساسي إلى 0.05% وسعر الفائدة على الودائع إلى -0.2%.
ثالثا، التدفق غير المسبوق لرأس المال من أوروبا، والذي ارتبط مرة أخرى بزيادة في سعر الفائدة على بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
اليورو إلى الروبل
وعلى الرغم من حقيقة أن الاقتصاد الأوروبي الآن بعيد كل البعد عن بلوغ ذروته، فإن الأمور أسوأ بكثير بالنسبة لروسيا. وبالتالي فإن الروبل سوف يضعف مقابل اليورو.
بالطبع، ليس بالسرعة التي يواجهها الدولار، لكن الديناميكيات، مع ذلك، ستظل سلبية. الناتج المحلي الإجمالي في روسيا لا ينمو. وفي عام 2015، من المتوقع أن تنخفض. ويقترب معدل التضخم من رقمين، ورؤوس الأموال تفر من البلاد بمعدل غير مسبوق، وانخفضت أسعار النفط.
وفي ظل هذه الخلفية غير المواتية، فإن الروبل سوف يفقد قيمته ليس فقط في مقابل الدولار أو اليورو، بل وأيضاً في مقابل كل العملات العالمية الأخرى في البلدان التي تتمتع باقتصاد "أكثر صحة".
ستحدث ذروة تعزيز اليورو في روسيا في نهاية عام 2014 وبداية عام 2015 على خلفية الذعر المرتبط بالتصريحات الأخيرة للبنك المركزي. نذكركم أنه اعتبارًا من الأول من يناير من العام المقبل، قرر البنك المركزي التخلي عن ممارسة التدخلات في النقد الأجنبي، والتي كانت تتم في السابق بانتظام للحفاظ على العملة الوطنية.
وفي الوضع الحالي، يقيّم العديد من المحللين هذه الخطوة من قبل البنك المركزي على أنها "الأفضل من بين جميع الخيارات السيئة المحتملة". بعد كل شيء، فإن محاولة إصلاح سعر الصرف (سيناريو آخر لسياسة البنك المركزي) لن تؤدي إلا إلى "غسل" معظم احتياطيات البلاد من الذهب والعملات الأجنبية ولن تؤدي إلى النتيجة المرجوة.
وبمجرد أن تهدأ حالة الذعر، فإن سعر صرف اليورو مقابل الروبل سوف "يشعر" بنقطة توازنه الجديدة وسوف تتوقف حركته الصعودية الحادة. ولسوء الحظ، لا أحد يعرف أين تقع نقطة التوازن هذه.
حتى الآن، يعتقد الخبراء أن اليورو مقابل الروبل لن يقل عن 100 روبل لكل يورو. ومع ذلك، فإن احتمال العودة إلى 50 روبل لليورو يبدو أيضًا غير واقعي.
هل لليورو مستقبل؟
كعملة مستقلة، ظهر اليورو في السوق منذ خمسة عشر عامًا فقط. لذلك، وفقا للعديد من المحللين، من المستحيل "المطالبة بالكثير منه".
لقد حدث تاريخيًا أن التسويات الدولية واحتياطيات النقد الأجنبي والسلع والأسواق المالية لا تزال تتكون أساسًا بالدولار الأمريكي.
ومع ذلك، فإن جغرافية استخدام اليورو تتوسع كل عام. ووفقاً لصندوق النقد الدولي، يمثل اليورو اليوم حوالي 25% من إجمالي حجم الاحتياطيات الدولية المفتوحة للإحصاءات.
ولذلك، لا يزال من المبكر للغاية "التخلص من اليورو في الحسابات". صحيح أن منطقة اليورو تمر بأوقات عصيبة الآن، وما زالت غير قادرة على التعافي من تأثيرات الأزمة المالية الأخيرة. ومع ذلك، فإن المحللين واثقون من أن اليورو سيثبت نفسه بالتأكيد على المدى الطويل.
غالبًا ما يقوم العديد من الأشخاص الذين لديهم ودائع في بنوك مختلفة بتنفيذ عمليات مثل تحويل الوديعة من عملة إلى أخرى، وشراء الدولار واليورو، بالإضافة إلى جني الأموال من تخفيض قيمة العملة. ترتبط عمليات الادخار الثلاث هذه ارتباطًا وثيقًا ببعضها البعض، لأنها مجتمعة تسمح للمودع بكسب أموال جيدة.
إذا كنت تريد الربح من رأس مالك عن طريق شراء وبيع العملات، فيجب عليك تحليل سوق الصرف الأجنبي. على مدى العامين أو الأعوام الثلاثة الماضية، كان هناك اتجاه لارتفاع سعر اليورو وانخفاض تدريجي في قيمة الدولار. إذا كان المحللون الماليون يعتبرون قبل بضع سنوات أنه من المربح شراء الدولار، فقد تغير رأيهم الآن بشكل كبير.
بادئ ذي بدء، يرتبط انخفاض قيمة الدولار واليورو بعوامل سياسية. ويشير المتخصصون إلى أن مثل هذه التغييرات في سوق العملات كانت بشكل مصطنع. ولهذا السبب لا ينصح الخبراء الآن بإجراء عمليات شراء كبيرة للعملة الأجنبية حتى لا تخسر المال.
وفيما يتعلق بالأحداث في أوكرانيا، بدأت قيمة الدولار في الانخفاض تدريجيا في الأشهر الأخيرة. ولهذا السبب يجب عليك في الوقت الحالي التفكير مليًا قبل شراء العملات الأجنبية.
ويعتبر اليورو عملة أكثر استقرارا بالمقارنة. من الممكن الحكم على هذا، على الأقل لأنه في الولايات المتحدة، حدث التخلف عن السداد منذ وقت ليس ببعيد.
إذا كان لديك وديعة بالدولار، فيجب عليك التفكير في تحويل مدخراتك إلى عملة أخرى. ومن المحتمل أن تنخفض قيمة الدولار أكثر في الأشهر القليلة الماضية.
إن وجود الأموال لا يضمن حتى الآن القدرة على التصرف فيها بنفس حرية الاختيار الموجودة في الوقت الحالي. علاوة على ذلك، في غضون عام، قد تحدث أحداث اقتصادية تؤدي إلى انخفاض قيمة عملة الوديعة وستنخفض قيمتها كوسيلة للدفع.
لن يكون من الممكن استخدام الفائدة المتراكمة بالكامل. ومع ذلك، إذا حدث مثل هذا الموقف بعملة واحدة، فهذا يعني أن عملة أخرى ستزيد أسعارها في هذا الوقت.
هذه عملية طبيعية لسوق الصرف الأجنبي. ولكن من المهم أن يعرف المستثمر ما يمكن توقعه على الأقل على المدى القصير.
تطرح هذه الظروف وبعض الظروف الأخرى سؤالاً جوهرياً لعملاء البنوك الراغبين في استثمار أموالهم. ما هي العملة الأفضل لإعطاء الأفضلية؟
بادئ ذي بدء، يجب على المودع أن يقرر الغرض من رحلته إلى فرع البنك.
هناك سببان يدفعان الشخص لفتح حساب وديعة لدى البنك:
ويبدو أنه في كلتا الحالتين توفر البنوك جميع الشروط المتطابقة مع بعضها البعض. ولكن، أولا، لا يزال هناك فرق - على سبيل المثال، في حجم سعر الفائدة. وثانيا، يعتمد اختيار العملة للإيداع، أولا وقبل كل شيء، على الغرض المختار.
تشمل الخصائص الرئيسية للودائع مؤشرات مثل مستوى الربحية بسبب قيمة سعر الفائدة ونمو عروض الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، سيتأثر مبلغ الربح على الوديعة بفترة إيداع الأموال وحجم الاستثمار.
اعتمادا على العملة المستخدمة لفتح الوديعة، تطبق البنوك أسعار فائدة مختلفة. العملة الأكثر استقرارا لا تحتاج إلى أداء عالي، لأنها تحقق بالفعل دخلا مستقرا. وتنطبق هذه الفرضية أكثر على الدولار والعملة الأوروبية. أما بالنسبة للروبل المحلي، فهو، لسوء الحظ، لا يمتلك مثل هذه الخصائص ويخضع باستمرار للعمليات التضخمية. وهو معدل التضخم الذي تضعه البنوك في حجم سعر الفائدة على الودائع للتعويض عن مخاطرها.
يتم أخذ هذه الميزة كأساس في تحديد الغرض من المساهمة. درجة الزيادة في قيمة أصل النقد الأجنبي بنسبة سوق الفوركس الدولييملي الشرط التالي لاختيار العملة - الربحية على نمو سعر الصرف. وبطبيعة الحال، فإن آفاق العملات المختلفة هنا مختلفة بشكل خطير. اقرأ المزيد عن ماهية الفوركس في هذه المقالة.
يبدو أن الروبل، الملقب بـ "الخشبي" ليس عبثًا، سيواصل في عام 2014 تقليده في الانخفاض مقابل العملات الأخرى. من السهل تخمين ما سيجلبه هذا للمستثمرين. بادئ ذي بدء، سيؤدي هذا السلوك للعملة المحلية إلى جزء آخر تضخم اقتصادي. في محاولة لحماية أصولها وفي الوقت نفسه عدم خسارة المودعين، تضطر البنوك إلى رفع أسعار الفائدة على الودائع. وهذا يضمن الربحية للمستثمرين إلى حد ما. وهذا بالضبط ما فعلته العديد من المؤسسات المصرفية في الخريف، حيث بدأت موسم عروض رأس السنة الجديدة، والتي تحولت بسلاسة إلى عروض الربيع. على الرغم من أنه من الممكن تمامًا خفض الأسعار طوال العام المقبل. لكن سقوط الروبل في أسواق ما بين البنوك وأسواق العملات الدولية ليس سوى نصف المعركة. على هذه الخلفية، تستمر قيمة أصول النقد الأجنبي الأخرى في الارتفاع، الأمر الذي لا يترك العملة الوطنية واثقة من فرصها عمليا. ما سيحدث في فترات لاحقة يصعب تحليله والتنبؤ به.
وهذا يؤدي إلى استنتاج مفاده أنه من الممكن فتح وديعة بالروبل في إحدى المؤسسات المصرفية لفترة قصيرة فقط. وفي الوقت نفسه، هناك ربحية عالية للإيداع بالروبل، وهو ما يبرره بالكامل قيمة السعر.
تتمثل أصول العملات الأجنبية في حسابات المودعين لدينا بشكل أساسي بالدولار الأمريكي واليورو. هذه العملات هي التي تجذب انتباه العديد من المستثمرين. أظهرت اتجاهات العام الماضي أنه في كلتا الحالتين هناك زيادة في عروض الأسعار، على الرغم من أنها ليست مستقرة دائمًا. وهذا ينطبق بشكل خاص على الدولار. خلال العام الماضي، وصل مرتين إلى حدود التخلف عن السداد، ولم تنقذ العملة العالمية من عواقب مؤلمة للغاية إلا التلاعبات المالية التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، كان على المستثمرين أن يقلقوا قليلاً. بعد كل شيء، أولئك الذين لديهم وديعة بالدولار لفترة طويلة يخاطرون بخسارة ليس فقط الفائدة المكتسبة.
واستقر الوضع مع الدولار في نهاية العام وفي بداية عام 2014 بدأ في تعزيز مكانته. كما يغير اليورو مساره من وقت لآخر. علاوة على ذلك، يحدث هذا أحيانًا تحت تأثير العوامل المصطنعة. ليس من المفيد لمنطقة اليورو نفسها أن تزيد من قيمة عملتها، حيث أن اقتصادات العديد من الدول ستكون على وشك الانهيار. لذلك، في عام 2014، على الأرجح، لن يواجه اليورو تقلبات حادة. علاوة على ذلك، كانت هذه العملة تتمتع بجميع المزايا مقارنة بجميع العملات الأخرى في العام الماضي.
وظلت الودائع بالعملات الأجنبية، سواء بالدولار الأمريكي أو اليورو، أكثر استقرارا في عام 2014. ورغم أن أسعار الفائدة المنخفضة لا تضمن عوائد لائقة للمستثمرين، فمن الممكن أن يعتمد المرء على حقيقة مفادها أنه حتى الأرباح المنخفضة المحصلة لن تنخفض في غضون عام.
لذلك، بالنظر إلى الغرض من الإيداع، يمكننا أن نقول بأمان أنه من المنطقي فتح وديعة بالروبل أو بالعملة الأجنبية لفئات مختلفة من المودعين. يمكن نصح أولئك الذين يهدفون إلى توفير أموالهم بفتح حساب إيداع بالعملة الأجنبية. علاوة على ذلك، تظل الأولوية للودائع باليورو - حيث يؤدي سلوك هذه العملة إلى مزيد من الثقة فيما يتعلق بالاستقرار. ومنذ بداية عام 2014، نمت هذه العملات بشكل جيد للغاية مقابل الروبل.
يعد فتح وديعة باليورو مفيدًا أيضًا إذا كنت تخطط لوضع أموال لفترة طويلة من الزمن. إن تقلبات العملة الأوروبية ليست ملحوظة للغاية، ولا يوجد اتجاه تنازلي في نمو الأسعار في السنوات القادمة. ولذلك فمن الممكن فتح مثل هذه الودائع لأولئك المستثمرين الذين لا يريدون المخاطرة بمبالغ كبيرة.
والوضع مماثل مع الدولار. من المفيد فتح ودائع بالدولار لفترة طويلة وبكميات كبيرة - وهذا لن يضمن سلامة الأموال فحسب، بل سيجلب الدخل أيضًا. يعتبر الدولار عملة أكثر تقلبًا، وبالتالي تتغير أسعار الفائدة عليه في كثير من الأحيان، مما قد يزيد من ربحية الوديعة.
لا تزال الودائع بالروبل رائدة بين الاستثمارات المصرفية المربحة في عام 2014. معدل الفائدة المرتفع يضمن ربحًا لائقًا. لكن امتلاك مثل هذه الوديعة لا يمكن أن يضمن الاستقرار ولذلك فمن الأفضل فتح حساب لفترة قصيرة - بحد أقصى سنة واحدة.
2014-02-18
إذا أخذنا كلا المكونين التحفيزيين للمودع الذي يحمل أمواله إلى البنك، فإنهما لا يعملان عمليًا في ظروفنا. الشيء الوحيد هو أن الإيداع سيساعد في حماية الأموال من السرقة أو الخسارة الأكثر عاديًا. العائد على الودائع لا يغطي المستوى الحقيقي للنمو في أسعار السلع والخدمات. ويكفي أن نتذكر أن معدل التضخم الرسمي للعام الماضي كان 6.5 في المئة.
الوضع مع اختيار عملة الإيداع ليس بالأمر السهل. الآن، عندما يكون الوضع الاقتصادي غير مستقر، فإن سعر صرف العملة الوطنية مقابل الدولار واليورو آخذ في الانخفاض، فمن الأفضل وضع وديعة على وديعة بالعملة الأجنبية، على الرغم من أن سعر الفائدة ليس مرتفعا -2-3 ٪ بالسنة. يمكنك إيداع وديعة لمدة 6-9 أشهر وتقييم الوضع في الاقتصاد. مع النمو والاستقرار، قم بتحويل الوديعة إلى منطقة الروبل أيضًا لمدة 6-9 أشهر. هناك النسب أعلى - 10-11٪.
مما لا شك فيه أن المستثمرين يريدون الحصول على دخل سلبي من استثماراتهم، ولكن كقاعدة عامة لا يزالون لا يحصلون عليه. في أحسن الأحوال، يتمكنون من الحفاظ على أموالهم، ولكن في معظم الحالات يتكبدون خسائر. في أغلب الأحيان، تحدث الخسائر عندما يتم توجيه الأشخاص إلى نسبة مئوية أعلى على الودائع أو على بعض الأسهم. عادة ما تكون الوديعة بالعملة الأجنبية أكثر ربحية.
في رأيي، علمنا تاريخ العشرين عامًا الماضية عدم الاحتفاظ بالأموال بالروبل. الآن حتى بالدولار، فهو ليس مربحًا تمامًا، لذلك، في رأيي، اليورو هو الخيار الأفضل. ما الهدف من فتح وديعة بالروبل إذا كان عليك التفكير مرة أخرى خلال عام في مكان الاستثمار؟ ومن الصعب وصف المعدلات التي تقدمها البنوك الآن على الودائع بالروبل بأنها مربحة.
أعتقد أنك بحاجة إلى تقسيم مساهمتك بالطريقة التالية: 40% روبل، 30% دولار، 30% يورو. وبالإضافة إلى ذلك، من الضروري وضع الودائع في البنوك المختلفة. في الوضع الحالي، لا يمكنك وضع كل بيضك في سلة واحدة - فهذا أمر محفوف بالمخاطر للغاية. يمكنك أيضًا تحويل الروبل إلى عملات غير تقليدية. في الآونة الأخيرة، أصبح اليوان الصيني قويًا جدًا في سوق العملات العالمية.
كثيرا ما يقال لنا (عدة سنوات متتالية) أن الدولار يجب أن ينخفض ويختفي من على وجه الأرض، لكن الأمور لا تزال قائمة. ومن ناحية أخرى فإن أمريكا لديها الكثير من المشاكل وبالتالي فإن الدولار ليس الخيار الأفضل للاستثمار على المدى الطويل.
أنا شخصياً أعتبر الودائع ذات طبيعة متعددة العملات. ثلاث عملات بنسب متساوية بين الروبل واليورو والدولار (اليوان). وأتساءل عما إذا كانت هذه الودائع مؤمنة في وحدات خفض الانبعاثات المعتمدة؟
في الآونة الأخيرة، قبل نصف عام، أود بالتأكيد أن أقول إن الودائع بالروبل أكثر ربحية من الودائع الأجنبية. وسعر الفائدة على الإيداع أعلى، يمكنك أن تجد ما يصل إلى 11٪، وسعر صرف الروبل مستقر، والودائع التي تصل إلى 700 ألف مؤمنة من قبل الدولة. أما اليوم، وفي ظل الأزمة الأوكرانية، والعقوبات التي يفرضها الغرب، فمن المؤكد أن لا لبس في الودائع إلا بالدولار واليورو. مسارهم ينمو ولا يريد أن يتوقف.
ليست هناك حاجة لاختراع أي شيء، فالحل الأمثل يكمن أمام أعين الجميع، وهو نسخ تصرفات البنك المركزي. أي احتفظ بنصف أموالك بالروبل عند الإيداع، وفي النصف الثاني تحصل على العملات الأجنبية في حصص متساوية. من الأفضل فتح وديعة متعددة العملات، فهذا سيجعل من الممكن تحويل عملة إلى أخرى بسرعة. لكن الشيء الرئيسي هو عدم المبالغة في ذلك، وإلا فقد تتكبد خسائر.
قد يكون الجانب السلبي للوديعة متعددة العملات هو العمولة التي يفرضها البنك لتحويل الأموال. يمكن أن يؤدي التبادل المتكرر لعملة إلى أخرى ليس فقط إلى عدم ربحية هذه الوديعة، بل أيضًا إلى خسارة جزء من الأموال.
لم يبدأ عام 2017 بأفضل طريقة بالنسبة للاقتصاد الروسي. انهيار آخر للعملة الوطنية - هذا الموضوع على شفاه الجميع. اليوم، فيما يتعلق بانخفاض قيمة الروبل، أصبح العديد من الروس مهتمين بما هو أفضل لشراء الدولار أو اليورو في عام 2017. سنجيب على هذا السؤال في مقالتنا.
ويعود انخفاض القيمة إلى العوامل التالية:
وفقا للأكثر تفاؤلا في عام 2017، سيكون 63 روبل. متشائم - 86 روبل. وهذا الوضع يسبب الذعر بين السكان. يحاول الروس شراء أكبر قدر ممكن من العملات الأجنبية. يعمل مواطنونا بنشاط على تحويل مدخراتهم إلى الدولار واليورو. وهل هذا صحيح؟
القاعدة الأهم هي عدم وضع بيضك في سلة واحدة. من الأفضل شراء اليورو والدولار بكميات متساوية. كما يجب ترك جزء من مدخراتك في المدخرات الوطنية. نفقاتك الرئيسية بالروبل. إذا قمت بشراء العملة بكل أموالك، فسوف تضطر إلى تسليمها في حالة وجود نفقات غير متوقعة. ليس من الممكن دائمًا إجراء تبادل مربح.
كما أننا لا ننصح بالشراء في ذروة النمو. في كثير من الأحيان، يشتري الأشخاص الذين يشعرون بالذعر بأسعار مبالغ فيها. وبعد أيام قليلة ينزلون. إذا لم يكن لديك الوقت لتحويل مدخراتك إلى أموال أجنبية، فافتحها في بنك موثوق. لذلك يمكنك تعويض خسائرك جزئيًا على الأقل.
يتم تحديد سعر صرف هذه العملة إلى حد كبير حسب الوضع في السوق الاقتصادية العالمية. أولا وقبل كل شيء، يعتمد الأمر على الوضع في الولايات المتحدة. وتنبأ الخبراء أكثر من مرة بخسارة الدولار لقب العملة الرئيسية في العالم. ولكن على الرغم من ذلك، فإن أكبر المستثمرين ذوي السمعة العالمية يحتفظون بمدخراتهم. الدولار وما بعده. وفي عام 2017، يمكن أن يتغير مسارها كثيرًا. وسوف يعتمد إلى حد كبير على أسعار النفط. ليست هناك حاجة للتسرع في البيع والشراء.
لا يمكن وصف الوضع الاقتصادي في أوروبا بأنه مستقر. وعلى مدى العامين الماضيين، انخفض سعر العملة الأوروبية مقابل الدولار بأكثر من 30%. ولكن مقابل الروبل الروسي، ارتفع سعر اليورو بشكل ملحوظ.
وبالنظر إلى هذه العوامل، يمكننا أن نستنتج أن الدولار أكثر ربحية كاستثمار. لكن لا تحتفظ بكل مدخراتك بعملة واحدة. تذكر سلة البيض.
واحدة من القضايا الأكثر إلحاحا اليوم هي سعر صرف الروبل مقابل الدولار واليورو. بأي عملة يجب أن تحتفظ بمدخراتك؟ يرغب العديد من الروس في معرفة الإجابات على هذه الأسئلة.
