في إطار هيكل رأس المال العامل ، تُفهم نسبة العناصر الفردية في مجملها.
تعد معرفة وتحليل هيكل رأس المال العامل في المؤسسة أمرًا مهمًا للغاية ، حيث إنه يميز إلى حد ما الحالة المالية في وقت أو آخر للمؤسسة. على سبيل المثال ، تشير الزيادة المفرطة في حصة الذمم المدينة والمنتجات النهائية في المخزون والعمل الجاري إلى تدهور الوضع المالي للمنشأة. يميز الذمم المدينة تحويل الأموال من معدل دوران مؤسسة معينة واستخدامها من قبل المدينين والمدينين في معدل دورانهم. تشير الزيادة في حصة العمل الجاري ، والمنتجات النهائية في المستودع إلى تحويل رأس المال العامل من التداول ، وانخفاض المبيعات ، وبالتالي الأرباح. كل هذا يشير إلى أن المؤسسة بحاجة إلى إدارة رأس المال العامل من أجل تحسين هيكلها وزيادة معدل دورانها.
نظرًا لأنه يتم إنشاء قيم مادية جديدة (قيمة جديدة) في عملية الإنتاج ، فإن هيكل رأس المال العامل (وبالتالي كفاءة استخدامها) سيكون أكثر ملاءمة ، وكلما زاد نصيبها يخدم قطاع الإنتاج ، أي. كلما زادت الحصة في المبلغ الإجمالي لرأس المال العامل برأس المال العامل.
هيكل رأس المال العامل في المؤسسة غير مستقر ويتغير في الديناميات تحت تأثير العديد من الأسباب.
1. تفاصيل المشروع. في الشركات ذات المدى الطويل
دورة الإنتاج (على سبيل المثال ، في بناء السفن) لديها حصة كبيرة من العمل الجاري ؛ شركات التعدين لديها حصة كبيرة من المصروفات المؤجلة. في تلك الشركات التي تكون فيها عملية الإنتاج عابرة ، كقاعدة عامة ، هناك نسبة كبيرة من المخزونات ؛
2. جودة المنتجات النهائية. إذا كانت المؤسسة تنتج منتجات منخفضة الجودة ليست مطلوبة بين المشترين ، فإن حصة المنتجات النهائية في المستودعات تزداد بشكل حاد ؛
3. مستوى التركيز والتخصص والتعاون والجمع بين الإنتاج.
4. تسريع التقدم العلمي والتكنولوجي. يؤثر هذا العامل على هيكل رأس المال العامل بعدة طرق وعمليًا على نسبة جميع العناصر. إذا أدخلت إحدى الشركات معدات وتكنولوجيا موفرة للوقود ، وإنتاجًا خاليًا من النفايات ، فإن هذا يؤثر على الفور على انخفاض حصة المخزونات في هيكل رأس المال العامل.
من المؤشرات المهمة على هيكل رأس المال العامل النسبة بين الأموال المستثمرة في مجال الإنتاج وفي مجال التداول. من التوزيع الصحيح للمبلغ الإجمالي لرأس المال العامل بين مجال الإنتاج ومجال التداول ، فإن أدائها الطبيعي وسرعة دورانها واكتمال وظائفها المتأصلة: يعتمد الإنتاج والدفع والتسوية إلى حد كبير (الشكل 1).
الشكل 1 - هيكل الأصول الحالية للمشروع
وبالتالي ، وفقًا للمحتوى الاقتصادي ، يمكن تصنيف الأصول المتداولة إلى:
أصول الإنتاج الدوارة ؛
أموال التداول.
يرجع تقسيم رأس المال العامل إلى رأس المال العامل وصناديق التداول إلى وجود مجالين للتداول الفردي للأموال: مجال الإنتاج ومجال التداول. تعكس خصائص مجال تطبيقها ، الصناديق الدوارة وصناديق التداول مترابطة ومترابطة.
لذلك ، تتحقق الزيادة في كفاءة استخدام رأس المال العامل من خلال الاستخدام الأفضل لكل من رأس المال العامل وصناديق التداول. يُفهم تكوين رأس المال العامل على أنه مجموعة من العناصر التي تشكل أصول رأس المال العامل وصناديق التداول.
عناصر رأس المال العامل هي: المواد الخام والمواد الأساسية والمنتجات شبه المصنعة المشتراة ؛ المواد المساعدة؛ الوقود والوقود مواد الحاوية والحاويات ؛ قطع غيار؛ الأدوات والمخزون المنزلي وغيرها من الأشياء التي يمكن ارتداؤها ؛ العمل الجاري والمنتجات شبه المصنعة من الإنتاج الخاص ؛ المصاريف المستقبلية المنتجات النهائية البضاعة شحنت؛ نقدي؛ المدينون. آحرون.
حسب المكان والدور في عملية التكاثر ، ينقسم رأس المال العامل إلى المجموعات الأربع التالية:
الأموال المستثمرة في المخزونات ؛
الأموال المستثمرة في الأعمال الجارية والمصروفات المؤجلة ؛
الأموال المستثمرة في المنتجات النهائية ؛
النقد والأموال في المستوطنات.
وفقًا لدرجة التخطيط ، ينقسم رأس المال العامل إلى موحد وغير موحد. تشمل السلع غير المعيارية البضائع المشحونة والنقد والأموال في المستوطنات. تخضع جميع عناصر رأس المال العامل الأخرى للتقنين.
وفقًا لمصادر التكوين ، يتم تقسيم رأس المال العامل إلى رأس مال خاص (ومعادل لها) ومقترض.
يفسر وجود الأموال الخاصة والمقترضة في معدل دوران المؤسسة بخصائص تنظيم عملية الإنتاج. يتم توفير حد أدنى ثابت من الأموال لتمويل احتياجات الإنتاج من الأموال الخاصة. يتم تغطية الحاجة المؤقتة للأموال الناشئة تحت تأثير الأسباب التابعة والمستقلة عن المؤسسة من خلال قرض ومصادر مقترضة أخرى.
الوصف الببليوغرافي:
نيستيروف أ. تكوين وهيكل رأس المال العامل للمؤسسة // الموسوعة التعليمية ODiplom.ru
يجب النظر في تكوين وهيكل رأس المال العامل على أساس الموقف القائل بأن مفهوم رأس المال العامل أوسع من رأس المال العامل ، لأن أموال التداول هي جزء من رأس المال العامل.
يشمل رأس المال العامل رأس المال العامل وصناديق التداول. على التوالى:
يتم تحديد تكوين رأس المال العامل فقط من خلال خصائص استخدامها في المؤسسة ، مع مراعاة توزيعها في مختلف مجالات الإنتاج والمبيعات.
في جوهره ، يعكس تكوين رأس المال العامل للمؤسسة موضعها اعتمادًا على ما إذا كانت في شكل معين: نقدًا أو إنتاجًا أو سلعة. الذي يظهر في الشكل وفقًا لذلك.
تكوين رأس المال العامل للمؤسسة
يتوافق تكوين رأس المال العامل للمؤسسة مع تصنيفها وفقًا للغرض منها في عملية الإنتاج ، أي على عناصر أصول رأس المال العامل وتداول الأموال.
1. مخزون الإنتاج والمواد الخام
2. العمل قيد التنفيذ - المنتجات التي اجتازت جميع مراحل الإنتاج ، أي لم تصبح سلعًا تامة الصنع ، وكذلك منتجات غير مكتملة.
3. المصروفات المؤجلة - المتكبدة في الفترة المشمولة بالتقرير ، ولكنها مرتبطة بفترات التقارير التالية.
البضائع التامة الصنع - جزء من البضائع النهائية الموجودة في مستودع المؤسسة. هذا منتج منتهي بالكامل ومصنع ومكتمل.
5. البضائع المشحونة - جزء من المنتج النهائي تم شحنه إلى العملاء ، ولكن لم يتم دفعه بعد.
6. الذمم المدينة - ديون الأطراف المقابلة للمنشأة.
7. النقدية - الأموال على حسابات التسوية وفي مكتب النقدية للمؤسسة.
على عكس تكوين رأس المال العامل ، يعد هيكلها فئة أكثر تعقيدًا ، لأنها تعني وجود أصول متداولة موحدة وغير موحدة. تشمل الأصول المتداولة الخاضعة للتنظيم الأصول المتداولة الملموسة ، وتشمل الأصول غير المعيارية الأصول المالية المتداولة.
وفقًا لذلك ، يأخذ هيكل رأس المال العامل ، بالإضافة إلى رأس المال العامل وأموال التداول ، في الاعتبار الأصول المتداولة الملموسة والمالية. هيكل رأس المال العاملهو مبين في الشكل.
هيكل رأس المال العامل للمشروع
وفقًا لهذا الهيكل ، يتم تقسيم أصول الإنتاج المتداولة ، وكذلك الأموال في مجال التداول ، إلى عناصر مكونة ، مع الأخذ في الاعتبار حقيقة أن لديهم جميعًا جوهرًا ماليًا وماديًا محددًا للغاية. بوضع هذا بعين الاعتبار، هيكل رأس المال العامل في مؤسسة معينةمع الأخذ بعين الاعتبار الحاجة إلى ضمان استمرارية عملية الإنتاج. على التوالى:
اعتمادًا على الصناعة ومجال النشاط ، تشكل المؤسسات هيكلًا مختلفًا لرأس المال العامل ، والذي يتم تحديده من خلال النسبة اللازمة بين العناصر الفردية والنسب اللازمة لعملية الإنتاج المستمرة.
بالنسبة لمؤسسة معينة ، يتم التعبير عن هيكل رأس المال العامل كنسبة مئوية من العناصر الفردية - وهذا يسمح لك بتقييم توزيع الموارد بين العناصر الفردية للأصول الحالية.
المعلومات الخاصة بهذا التقييم مأخوذة من القسم الثاني من الميزانية العمومية ويمكن تقديمها بيانياً ، على سبيل المثال ، على النحو التالي:
هيكل رأس المال العامل لمشروع معين
عند تقييم هيكل رأس المال العامل للمؤسسة ، من المهم أيضًا حساب أي جزء من رأس المال العامل يتكون على حساب الأموال الخاصة ، وأي جزء يكون على حساب الأموال المقترضة.
الأدب
تسمى الأصول الحالية (الحالية والمتنقلة) عادةً بأموال المؤسسات المستثمرة في أنشطتها الاقتصادية ، والتي يمكن استخدامها أو استهلاكها أو بيعها على المدى القصير. لا تتجاوز هذه الفترة في معظم قطاعات الاقتصاد 12 شهرًا (سنة) ، ولكن في بعض الحالات يمكن أن تكون أكثر من 12 شهرًا (على سبيل المثال ، في الهندسة الثقيلة ، والبناء). وبالتالي ، فإن الأصول الحالية تخدم الأنشطة التجارية الحالية خلال دورة التشغيل العادية.
رأس المال العامل له طبيعة مزدوجة. من ناحية ، يمثلون جزءًا من ممتلكات (أصول) المنظمة. من ناحية أخرى ، فهي جزء من رأس مالها التشغيلي ، الذي يضمن التداول الاقتصادي للأموال ويتم تشكيلها على حساب مواردها الخاصة ومواردها المقترضة (الخصوم). يمثل مجموع الأصول المتداولة ورأس المال العامل رأس المال العامل لمنظمة اقتصادية.
الاصول المتداولة- توصيف إجمالي قيم ممتلكات المنشأة التي تخدم الأنشطة الإنتاجية والتجارية (التشغيلية) الحالية والتي يتم استهلاكها بالكامل خلال دورة إنتاجية وتجارية واحدة.
حسب نوع الأصول المتداولةيمكن تقسيمها:
— أصول الإنتاج الحالية.وتشمل هذه المواد الخام والمواد الأساسية والمنتجات شبه المصنعة والمواد المساعدة والوقود والحاويات وقطع الغيار وما إلى ذلك ، بالإضافة إلى الأعمال الجارية والمصروفات المؤجلة ؛
— الأصول المتداولة المتداولة.هذه هي أموال المؤسسة المستثمرة في مخزون المنتجات النهائية ، والبضائع المشحونة ولكن لم يتم دفع ثمنها (حسابات القبض) ، وكذلك النقد في الصندوق وفي الحسابات (انظر الشكل 1)
حسب درجة السيولة هناك:
— الأصول السائلة المطلقة. وتشمل هذه الأصول المتداولة التي لا تتطلب بيع وهي وسائل دفع جاهزة: نقدًا ؛
— الأصول عالية السيولة.وهي تميز مجموعة من الأصول التي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد (عادة في غضون شهر) ، دون خسائر كبيرة في قيمتها السوقية: استثمارات مالية قصيرة الأجل ، وذمم مدينة قصيرة الأجل ؛
— الأصول السائلة المتوسطة.يشمل هذا النوع الأصول المتداولة التي يمكن تحويلها إلى نقد بدون خسائر ملموسة من قيمتها السوقية الحالية خلال فترة تتراوح من شهر إلى ستة أشهر: حسابات القبض (باستثناء المدى القصير) ، ومخزون المنتجات النهائية ؛
— الأصول منخفضة السيولة.وتشمل هذه الأصول الحالية للمؤسسة ، والتي يمكن تحويلها إلى نقد دون خسارة قيمتها السوقية الحالية إلا بعد فترة زمنية طويلة (من ستة أشهر وأكثر): مخزون المواد الخام والمنتجات شبه المصنعة ، والعمل قيد التنفيذ ؛
— الأصول غير السائلة.الأصول التي لا يمكن تحويلها إلى نقد بمفردها. لا يمكن بيعها إلا كجزء من المجمع العقاري: الديون المعدومة ، والنفقات المؤجلة.
حسب طبيعة المصادر المالية للتكوين:
— الأصول المتداولة الإجمالية.وصف الحجم الإجمالي للأصول المتداولة ، المتكونة على حساب رأس المال الخاص والمقترض ؛
— صافي الأصول المتداولة. هذه هي الأصول المتداولة ، والتي تتشكل على حساب رأس المال الخاص ورأس المال المقترض طويل الأجل. يتم حسابه على أنه الفرق بين الأصول المتداولة والمطلوبات قصيرة الأجل:
CHA \ u003d OA - KFO ؛
NVA - صافي الأصول المتداولة ؛
А - الأصول المتداولة ؛
KFO - الخصوم المالية الجارية قصيرة الأجل.
— الأصول الحالية الخاصة.تميز هذا الجزء من الأصول المتداولة ، والتي تتكون على حساب رأس المال الخاص. للحساب ، من الضروري طرح رأس المال المقترض طويل الأجل من قيمة صافي الأصول المتداولة ، بهدف تكوين الأصول المتداولة:
SOA \ u003d CHOA - DZK ؛
SOA \ u003d OA - DZK - KFO ؛
الخدمية - مقدار الأصول الحالية الخاصة بالمؤسسة ؛
SLC - رأس المال المقترض طويل الأجل.
إذا لم تستخدم الشركة رأس المال المقترض طويل الأجل لتمويل رأس المال العامل ، فإن مبالغ الأصول المتداولة الخاصة وصافي الأصول هي نفسها.
حسب طبيعة المشاركة في العملية التشغيلية:
— الأصول المتداولة التي تخدم دورة الإنتاج: المواد الخام ، والمواد ، والعمل الجاري ، والمنتجات النهائية ؛
— الأصول المتداولة التي تخدم الدورة المالية: نقد حسابات القبض.
من خلال فترة عمل الأصول المتداولة
— الأصول المتداولة الدائمة.يمثل جزءًا ثابتًا من الأصول المتداولة ، والذي لا يعتمد على التقلبات الموسمية وغيرها من التقلبات في أنشطة التشغيل ، أي هو حد أدنى غير قابل للاختزال من الأصول المتداولة للحفاظ على دورة التشغيل ؛
— الأصول المتداولة المتغيرة.هذا جزء متفاوت من الأصول المتداولة ، والذي يرتبط بزيادة في إنتاج ومبيعات المنتجات ، والحاجة إلى تكوين مخزون للتخزين الموسمي ، والتسليم على المدى الطويل ، والغرض الخاص.
2. المصادر والأشكال الرئيسية لتمويل الأصول المتداولة.
بالنسبة للمؤسسة ، من الأهمية بمكان تحسين استثمار الجزء المتغير من الأصول المتداولة ، والتي يمكن أن تتغير الحاجة إليها بمرور الوقت لأسباب عديدة ، مثل اتجاهات النمو العامة ، والتغيرات الموسمية ، والتغيرات اليومية والشهرية غير المتوقعة.
تعتمد خيارات الاستثمار في الأصول المتداولة على نوع السياسة المالية المختار.
عند إجراء السياسة المحافظةيتم تغطية الجزء المتغير من الأصول المتداولة من خلال الالتزامات طويلة الأجل. أولئك. تحتفظ المؤسسة باحتياطي كبير نسبيًا من الأوراق المالية القابلة للتداول. عندما تبدأ الحاجة إلى المخزونات والأصول المتداولة الأخرى في الارتفاع ، تبيع الشركة الأوراق المالية القابلة للتسويق بسهولة وتستخدم المال لشراء كل ما تحتاجه. عندما يتم بيع منتج ما وتنخفض المخزونات ، تعيد الشركة استثمار أموالها الاحتياطية في أوراق مالية قابلة للتداول.
في سياسة عدوانيةتمول المنشأة الجزء المتغير من الأصول المتداولة على حساب القروض الخارجية على أساس قصير الأجل. أولئك. لديها حيازات صغيرة نسبيًا من الأوراق المالية القابلة للتسويق ، لأنها تميل إلى أن تكون منخفضة العائد. عندما تبدأ الحاجة إلى المخزونات والأصول الأخرى في الارتفاع ، تقترض الشركة ببساطة المبلغ المطلوب من المال على أساس قصير الأجل. تقوم الشركة بسداد القروض عندما لا تكون هناك حاجة للأصل بشكل دوري.
نهج معتدلهو أن تقدم الشركات قروضًا قصيرة الأجل لتلبية الاحتياجات المالية في الذروة ، مع الاحتفاظ باحتياطي نقدي في شكل أوراق مالية قابلة للتسويق خلال فترات الركود. مع تراكم الأصول الحالية ، تعتمد الشركة على هذا الاحتياطي قبل تقديم قرض قصير الأجل. يتيح لك ذلك زيادة الأصول المتداولة بشكل طفيف قبل اللجوء إلى الاقتراض قصير الأجل.
إن أغراض وطبيعة استخدام أنواع معينة من رأس المال العامل لها سمات مميزة مهمة. لذلك ، في المؤسسات التي لديها قدر كبير من رأس المال العامل المستخدم ، يتم تطوير سياسة مستقلة لإدارة مكوناتها الفردية: الأسهم ، والمبالغ المستحقة القبض ، والنقد
مصادر تكوين رأس المال العامل هي أموال خاصة ومقترضة وجذبت بشكل إضافي. المعلومات المتعلقة بحجم مصادر الأموال الخاصة معروضة بشكل رئيسي في قسم الميزانية العمومية "رأس المال والاحتياطيات" وفي القسم الأول و. رقم 5 من ملحق الرصيد السنوي. ترد المعلومات المتعلقة بمصادر الأموال المقترضة والمكتسبة في القسم الخامس من التزام الميزانية العمومية ، وكذلك في الأقسام 2 ، 3 ، 8 و. رقم 5 من ملحق الرصيد السنوي.
على حساب المصادر الخاصة ، كقاعدة عامة ، يتم تشكيل الحد الأدنى للجزء الثابت من رأس المال العامل. يسمح وجود رأس المال العامل للمؤسسة بالمناورة بحرية وزيادة فعالية واستدامة أنشطتها.
يحدث تكوين رأس المال العامل في وقت إنشاء المنظمة وتكوين رأس مالها المصرح به على حساب صناديق الاستثمار الخاصة بالمؤسسين. في المستقبل ، يتم تغطية الحد الأدنى من حاجة المنظمة لرأس المال العامل من خلال مصادرها الخاصة: الربح ورأس المال المصرح به ورأس المال الاحتياطي وصندوق التراكم والتمويل المستهدف. ومع ذلك ، نظرًا لعدد من الأسباب الموضوعية (التضخم ، والنمو في أحجام الإنتاج ، والتأخير في دفع فواتير العملاء) ، فإن لدى المنظمة احتياجات إضافية مؤقتة لرأس المال العامل ، والتي لا يمكن تغطيتها من مصادرها الخاصة.
في مثل هذه الحالات ، تشارك المصادر المقترضة في الدعم المالي للنشاط الاقتصادي: القروض المصرفية والتجارية ، والقروض ، والائتمان الضريبي للاستثمار ، والودائع الاستثمارية لموظفي المنظمة ، والقروض بالسندات ، وكذلك المصادر المعادلة للأموال الخاصة ، ما يسمى خصوم مستقرة. لا تنتمي الأخيرة إلى المؤسسة ، ولكنها في تداولها باستمرار وتعمل كمصدر لتكوين رأس المال العامل بمقدار الحد الأدنى لرصيدها. وهي تشمل: الحد الأدنى من المتأخرات الشهرية في الأجور لموظفي المؤسسة ؛ احتياطيات لتغطية النفقات المستقبلية ؛ الحد الأدنى للدين المرحل إلى الميزانية والأموال خارج الميزانية ؛ تلقي أموال الدائنين كدفعة مقدمة مقابل المنتجات (الأشغال والخدمات) ؛ أموال المشترين على التعهدات للتغليف القابل للإرجاع ؛ أرصدة مرحلية من صندوق الاستهلاك ، إلخ.
الأموال المقترضة هي بشكل أساسي قروض بنكية قصيرة الأجل ، والتي يتم من خلالها تلبية الاحتياجات الإضافية المؤقتة لرأس المال العامل. الاتجاهات الرئيسية لجذب القروض لتكوين رأس المال العامل هي: الإقراض للمخزونات الموسمية من المواد الخام والمواد والتكاليف المرتبطة بعملية الإنتاج الموسمية ؛ التجديد المؤقت لنقص رأس المال العامل الخاص ؛ تنفيذ التسويات والوساطة في دوران المدفوعات.
يتم تقديم القروض المصرفية في شكل قروض استثمارية (طويلة الأجل) أو قروض قصيرة الأجل. الغرض من القروض المصرفية هو تمويل المصاريف المرتبطة بشراء الأصول الثابتة والمتداولة ، وكذلك تمويل الاحتياجات الموسمية للمؤسسة ، والنمو المؤقت في المخزونات ، والنمو المؤقت في المستحقات ، ومدفوعات الضرائب ، والنفقات غير العادية.
يمكن تقديم القروض قصيرة الأجل من قبل: الوكالات الحكومية. الشركات المالية بنوك تجارية؛ شركات التخصيم.
تشمل المصادر الأخرى لتكوين رأس المال العامل أموال المؤسسة التي لم يتم استلامها مؤقتًا للغرض المقصود منها (الأموال والاحتياطيات وما إلى ذلك).
تلعب النسبة الصحيحة بين المصادر الخاصة والمقترض والمقترض لتكوين رأس المال العامل دورًا مهمًا في تعزيز الوضع المالي للمنظمة.
يقيم التحليل حاجة المنظمة لرأس المال العامل ، والذي يقارن بعد ذلك بكمية المصادر المالية المتاحة. في الوقت نفسه ، لا يشمل تحليل مصادر تكوين رأس المال العامل تقييمًا لدينامياتها فحسب ، بل يشمل أيضًا اعتبارًا للهيكل ككل من خلال أنواع المصادر ، والتفاصيل - من خلال مكونات الهيكل الداخلي.
يتم تحديد مدى ملاءمة جذب مصدر مالي واحد أو آخر على أساس مقارنة مؤشرات ربحية استثمارات من هذا النوع وتكلفة (سعر) المصدر. هذه المشكلة ذات صلة خاصة بالأموال المقترضة.
في عملية تداول رأس المال العامل ، لا تختلف مصادر تكوينها ، كقاعدة عامة. ومع ذلك ، هذا لا يعني أن نظام تكوين رأس المال العامل لا يؤثر على سرعة وكفاءة استخدام رأس المال العامل. تعني الزيادة في رأس المال العامل أن جزءًا من رأس مال المنظمة خاملاً ولا يولد دخلاً. يؤدي نقص رأس المال العامل إلى إبطاء مسار عملية الإنتاج ، مما يؤدي إلى إبطاء معدل الدوران الاقتصادي لأموال المنظمة.
تعتبر مسألة مصادر تكوين رأس المال العامل مهمة من وجهة نظر أخرى. تتغير ظروف السوق باستمرار ، لذا فإن احتياجات المنظمة لرأس المال العامل غير مستقرة. عادة ما يكون من المستحيل عمليًا تغطيتها فقط على حساب المصادر الخاصة. تتلاشى جاذبية عمل المنظمة على حساب مصادرها الخاصة في الخلفية. تبين التجربة أن كفاءة استخدام الأموال المقترضة في معظم الحالات أعلى من كفاءة استخدام الأموال الخاصة. لذلك ، فإن المهمة الرئيسية لإدارة عملية تكوين رأس المال العامل هي ضمان فعالية جذب الأموال المقترضة.
في إطار هيكل رأس المال العامل ، تُفهم نسبة العناصر الفردية في مجملها.
تعد معرفة وتحليل هيكل رأس المال العامل في المؤسسة أمرًا مهمًا للغاية ، لأنه يميز إلى حد ما الحالة المالية في وقت أو آخر من عمليات المؤسسة. على سبيل المثال ، تشير الزيادة المفرطة في حصة الذمم المدينة والمنتجات النهائية في المخزون والعمل الجاري إلى تدهور الوضع المالي للمنشأة. يميز الذمم المدينة تحويل الأموال من معدل دوران مؤسسة معينة واستخدامها من قبل المدينين والمدينين في معدل دورانهم. تشير الزيادة في حصة العمل الجاري ، والمنتجات النهائية في المخزون إلى تحويل رأس المال العامل من التداول ، وانخفاض حجم المبيعات ، وبالتالي الربح. كل هذا يشير إلى أن المؤسسة بحاجة إلى إدارة رأس المال العامل من أجل تحسين هيكلها وزيادة معدل دورانها.
نظرًا لأنه يتم إنشاء قيم مادية جديدة (قيمة جديدة) في عملية الإنتاج ، فإن هيكل رأس المال العامل (وبالتالي كفاءة استخدامها) سيكون أكثر ملاءمة ، وكلما زاد نصيبها يخدم قطاع الإنتاج ، أي. كلما زادت الحصة في المبلغ الإجمالي لرأس المال العامل برأس المال العامل.
هيكل رأس المال العامل في المؤسسة غير مستقر ويتغير في الديناميات تحت تأثير العديد من الأسباب.
1. تفاصيل المشروع. في الشركات ذات المدى الطويل
دورة الإنتاج (على سبيل المثال ، في بناء السفن) لديها حصة كبيرة من العمل الجاري ؛ شركات التعدين لديها حصة كبيرة من المصروفات المؤجلة.
في تلك الشركات التي تكون فيها عملية الإنتاج عابرة ، كقاعدة عامة ، هناك نسبة كبيرة من المخزونات ؛
2. جودة المنتجات النهائية. إذا كانت المؤسسة تنتج منتجات منخفضة الجودة ليست مطلوبة بين المشترين ، فإن حصة المنتجات النهائية في المستودعات تزداد بشكل حاد ؛
3. مستوى التركيز والتخصص والتعاون والجمع بين الإنتاج.
4. تسريع التقدم العلمي والتكنولوجي. يؤثر هذا العامل على هيكل رأس المال العامل بعدة طرق وعمليًا على نسبة جميع العناصر. إذا أدخلت إحدى الشركات معدات وتكنولوجيا موفرة للوقود ، وإنتاجًا خاليًا من النفايات ، فإن هذا يؤثر على الفور على انخفاض حصة المخزونات في هيكل رأس المال العامل.
من المؤشرات المهمة على هيكل رأس المال العامل النسبة بين الأموال المستثمرة في مجال الإنتاج وفي مجال التداول. من التوزيع الصحيح للمبلغ الإجمالي لرأس المال العامل بين مجال الإنتاج ومجال التداول ، فإن أدائها الطبيعي وسرعة دورانها واكتمال وظائفها المتأصلة: يعتمد الإنتاج والدفع والتسوية إلى حد كبير (الشكل 1).
الشكل 1 - هيكل الأصول الحالية للمشروع
وبالتالي ، وفقًا للمحتوى الاقتصادي ، يمكن تصنيف الأصول المتداولة إلى:
- تداول أصول الإنتاج ؛
- أموال التداول.
يرجع تقسيم رأس المال العامل إلى رأس المال العامل وصناديق التداول إلى وجود مجالين للتداول الفردي للأموال: مجال الإنتاج ومجال التداول. تعكس خصائص مجال تطبيقها ، الصناديق الدوارة وصناديق التداول مترابطة ومترابطة.
لذلك ، تتحقق الزيادة في كفاءة استخدام رأس المال العامل من خلال الاستخدام الأفضل لكل من رأس المال العامل وصناديق التداول. يُفهم تكوين رأس المال العامل على أنه مجموعة من العناصر التي تشكل أصول رأس المال العامل وصناديق التداول.
عناصر رأس المال العامل هي: المواد الخام والمواد الأساسية والمنتجات شبه المصنعة المشتراة ؛ المواد المساعدة؛ الوقود والوقود مواد الحاوية والحاويات ؛ قطع غيار؛ الأدوات والمخزون المنزلي وغيرها من الأشياء التي يمكن ارتداؤها ؛ العمل الجاري والمنتجات شبه المصنعة من الإنتاج الخاص ؛ المصاريف المستقبلية المنتجات النهائية البضاعة شحنت؛ نقدي؛ المدينون. آحرون.
حسب المكان والدور في عملية التكاثر ، ينقسم رأس المال العامل إلى المجموعات الأربع التالية:
- الأموال المستثمرة في المخزونات ؛
- الأموال المستثمرة في الأعمال الجارية والمصروفات المؤجلة ؛
- الأموال المستثمرة في المنتجات النهائية ؛
- النقد والأموال في المستوطنات.
وفقًا لدرجة التخطيط ، ينقسم رأس المال العامل إلى موحد وغير موحد. تشمل السلع غير المعيارية البضائع المشحونة والنقد والأموال في المستوطنات. تخضع جميع عناصر رأس المال العامل الأخرى للتقنين.
وفقًا لمصادر التكوين ، يتم تقسيم رأس المال العامل إلى رأس مال خاص (ومعادل لها) ومقترض.
يفسر وجود الأموال الخاصة والمقترضة في معدل دوران المؤسسة بخصائص تنظيم عملية الإنتاج. يتم توفير حد أدنى ثابت من الأموال لتمويل احتياجات الإنتاج من الأموال الخاصة. يتم تغطية الحاجة المؤقتة للأموال الناشئة تحت تأثير الأسباب التابعة والمستقلة عن المؤسسة من خلال قرض ومصادر مقترضة أخرى.
تتناول هذه المقالة مفهوم الأصول المتداولة وتكوينها ، بالإضافة إلى تحليلها.
يلعب رأس المال العامل دورًا مهمًا في حياة كل مؤسسة. على الرغم من حقيقة أن لديهم بنية غير متجانسة ، لا يمكن إنكار أن الزراعة العضوية هي في جميع مراحل وأشكال عملية الإنتاج وتؤثر بشكل خطير على الوضع المالي للمؤسسة ومستوى العمل وقدرتها على الابتكار.
الغرض من هذه الدراسة هو دراسة تكوين الأصول المتداولة ، ولهذا من الضروري حل المهام التالية:
الأصول المتداولة هي الأموال التي تضمن عملية إنتاج مستمرة ، والتي تخدم وتدفع مقابلها خلال العام أو تعمل لدورة تشغيل واحدة ، إذا تجاوزت سنة واحدة. يتمثل جوهر رأس المال العامل في توفير الوظائف الرئيسية التالية: الإنتاج ، الذي يضمن استمرارية عملية تصنيع منتج أو خدمة ، والتسوية والدفع ، والتي تحدد إجمالي الأموال المتضمنة في التدفقات النقدية الوظيفية التي تشكل مخزونًا من الأصول المادية.
وفقًا لتكوينها ، يمكن تقسيم رأس المال العامل إلى المجموعات التالية:
في حد ذاته ، يتم إجراء تحليل الأصول المتداولة على أساس البيانات من النموذج 1 من القسم 2 من الميزانية العمومية.
في سياق هذا العمل ، يتم تحليل كل مجموعة من رأس المال العامل ، ودينامياتها ، وكذلك التأثير على الحالة العامة للمشروع. بادئ ذي بدء ، يمكنك تقدير حصة رأس المال العامل في الهيكل الإجمالي لجميع الممتلكات في نهاية العام. كمثال ، لنأخذ مؤشرات Kvazar LLC لعام 2015-2016.
الجدول 1. حصة الأصول الحالية لشركة Kvazar LLC.
|
أصول ثابتة |
||
|
القسم 1 المجموع |
||
|
الاصول المتداولة |
||
|
استثمارات مالية قصيرة الأجل |
||
|
الحسابات المستحقة |
||
|
النقد والنقد المعادل |
||
|
الزراعة العضوية الأخرى |
||
|
مجموع القسم 2 |
||
|
الخصوم قصيرة الأجل |
||
|
الأموال المقترضة |
||
|
الذمم الدائنة للسلع والخدمات |
||
|
المطلوبات المتداولة الأخرى |
||
|
إجمالي القسم 5 |
||
نسبة الأصول المتداولة إلى الميزانية العمومية في 2016: 124 * 100 = 60٪ ؛
نسبة الأصول المتداولة إلى الميزانية العمومية في عام 2015: 135 * 100 = 52٪.
تشير البيانات التي تم الحصول عليها إلى انخفاض في حصة الزراعة العضوية ، والتي تعتبر ظاهرة سلبية وتعني انخفاضًا في إمكانات الإنتاج للمؤسسة.
الآن دعونا نلقي نظرة فاحصة على تكوين الأصول الجارية.
الجدول 2. تكوين الأصول المتداولة.
في منظمتنا ، مقارنة بالعام الماضي ، انخفضت حصة الأصول المتداولة بمقدار 11 ألف روبل. يرجع هذا الانخفاض إلى عدد من العوامل: على الرغم من الزيادة الكبيرة في الزعانف قصيرة الأجل. الاستثمارات والمكونات الأخرى خضعت لتخفيض.
النمو الوحيد الموجود في الاستثمارات المالية قصيرة الأجل هو 18 ألف روبل. أو 14.5٪ وهذا يشير إلى أنه خلال الفترة المشمولة بالتقرير ، كان لدى الشركة نقودًا مجانية مؤقتًا ، وضعتها على أساس مجاني ، لكن هذا يتطلب تحليلًا أكثر تفصيلاً لهذه المقالة. انخفضت حصة السيولة بنسبة 3٪ ، ومع ذلك ، نظرًا لنمو الاستثمارات المالية قصيرة الأجل ، فإن هذا لا يثير مخاوف كبيرة بشأن نقص السيولة. كما انخفضت حصة الاحتياطيات من 20 ألف روبل. ما يصل إلى 24 ألف روبل
وانخفضت حسابات القبض بمقدار 19 ألف روبل مقارنة بالعام السابق. أو بنسبة 14.1٪ ، يرجع ذلك إلى تعزيز الوضع المالي ونظام الدفع الأكثر عقلانية.
المبلغ الإجمالي للتخفيضات - 5 آلاف روبل. يجب أن يهدف التحليل الإضافي إلى تحديد أكثر دقة وإزالة أسباب الانخفاض في المؤشرات المذكورة أعلاه.
بإيجاز ، يمكن ملاحظة أنه من أجل تحديد اتجاه حركة المؤسسة ، وكذلك لتقييم جودة الإدارة ، من الضروري معرفة التكوين التفصيلي للأصول المتداولة.
الاصول المتداولةيمد استمراريةتداول رأس المال.
الاصول المتداولة- مجموع الأموال المقدمة لإنشاء أصول الإنتاج المتداولة وصناديق التداول ، بما يضمن استمرار تداولها.
تشمل الصناديق المتجددة:
تمر الأصول المتداولة في حركتها بثلاث مراحل متتالية من التداول: النقدية والإنتاجية والسلعية.
المرحلة الأولىتداول رأس المال العامل - نقدي. في هذه المرحلة ، هناك تحول في النقد إلى شكل قوائم جرد.
المرحلة الثانية — إنتاجي. في هذه المرحلة ، تستمر تكلفة المنتجات التي تم إنشاؤها في التقدم ، ولكن ليس بالكامل ، ولكن في مقدار احتياطيات الإنتاج المستخدمة ؛ يتم دفع تكاليف الرواتب ، بالإضافة إلى الجزء المحول من الأصول الثابتة.
على المرحلة الثالثةيستمر التداول في النهوض بمنتج العمالة (المنتجات النهائية). فقط بعد تحويل نموذج السلعة للقيمة المنشأة حديثًا إلى نقد ، تتم استعادة الأموال المقدمة على حساب جزء من العائدات المستلمة من بيع المنتجات.
معيارتحدد الأصول المتداولة الحد الأدنى للمبلغ المقدر ، وهو أمر ضروري باستمرار للمؤسسة للعمل.
تكوين وتصنيف رأس المال العامل
تظهر الأصول الحالية (الحالية ، المتنقلة) في قسم الأصول الثاني. يجب أن يبدأ تحليلهم بـ تجميع هذه الأصول حسب درجة السيولة الخاصة بها، أي. جدوى. للقيام بذلك ، يجب تقسيم أنواع معينة من الأصول المتداولة إلى المجموعات التالية:
عند التحليل ، من الضروري تقييم ديناميكيات نسبة الأصول التي يصعب بيعها والقيمة الإجمالية للأصول المتداولة ، وكذلك الأصول المتداولة التي يصعب بيعها وبيعها. وإذا زادت هذه النسب فهذا يدل على نقص السيولة أي. كلما زادت الأموال المستثمرة في الأصول المتداولة في المجموعة عالية المخاطر ، انخفضت سيولة المنظمة.
وتجدر الإشارة إلى أن عنصر الميزانية العمومية كضريبة القيمة المضافة على الأصول المقتناة لا يتم تضمينه في الأصول المتداولة المجمعة وفقًا لدرجة السيولة ، نظرًا لأن هذا البند لا يمكن أن يمنح المنظمة أموالًا حقيقية.
بعد دراسة سيولة الأصول المتداولة ، يجب على المرء أن يشرع في النظر في صلاحية كميات مخزون عناصر المخزون (المخزون).
تقوم المنظمات بتطوير معايير الأسهم حسب أنواعها.
إن امتثال المخزونات الفعلية للأصول المتداولة للمعايير له تأثير كبير على الوضع المالي للمنظمة ، والذي تم الكشف عنه في التحليل الداخلي. يسمى الفائض من الاحتياطيات الفعلية (المتبقية) على المعايير الاحتياطيات الفائضة (المتبقي). إذا كانت الاحتياطيات الفعلية أقل من المعايير ، فإن هذا عادة ما يسمى عدم ملء المعيار.
في عملية التحليل ، من الضروري تحديد أنواع معينة من الاحتياطيات التي توجد بها مبالغ زائدة ، وما هي أسباب تكوينها ، وكذلك تحديد الإجراءات اللازمة لإزالتها.
في التحليل الداخلي ، من الضروري تحديد أسباب وجود المخزونات الزائدة في المنظمة. قد تكون هذه الأسباب:
لتعميق التحليل الداخلي ، من الضروري دراسة تركيبة المواد حسب أنواعها ودرجاتها وملامحها.
يجب أيضًا إجراء تحليل تفصيلي مماثل للعمل الجاري والسلع التامة الصنع.
عند تحليل المخزونات ، بالإضافة إلى المؤشرات المطلقة ، يتم أيضًا استخدام المؤشرات النسبية ، على سبيل المثال ، المخزونات في الأيام (تبقى في أيام المخزون). تعبر هذه المؤشرات عن اعتماد حجم المخزون على التغيرات في حجم الإنتاج. يتم حساب الأسهم بالأيام للأنواع الفردية من الأسهم كنسبة رصيدها إلى معدل دوران يوم واحد. يعبر معدل دوران اليوم الواحد عن انتقال هذا النوع من المخزون إلى المرحلة التالية من التداول ويمثل معدل دوران ائتمان الحساب حيث يتم أخذ هذا النوع من المخزون في الاعتبار.
لذلك ، سيتم تحديد المخزون في الأيام على النحو التالي.
المخزون بالأيام للمواد الخام مطروحًا منه (المخزون) المتبقي من المواد الخام والمواد الأساسية الأساسية من المواد مقسومًا على استهلاك اليوم الواحد للمواد الخام والمواد الأساسية حسب
وبالمثل ، يتم تحديد المخزونات بالأيام لأنواع أخرى من مخزون الإنتاج (وقود ، حاويات ، قطع غيار ، إلخ).
المخزون في أيام العمل قيد التنفيذ هو رصيد (احتياطي) الإنتاج غير المعتمد مقسومًا على ناتج يوم واحد من المنتجات القابلة للتسويق بتكلفة الإنتاج.
المخزون في أيام السلع التامة الصنع هو رصيد السلع التامة الصنع مقسومًا على شحن المنتجات ليوم واحد بتكلفة الإنتاج.
في التحليل ، تتم مقارنة المخزونات الفعلية بالأيام مع المخزونات المخطط لها ؛ توضح هذه المقارنة ما هو انحراف الاحتياطيات الفعلية عن المعايير مع مراعاة الطلب الفعلي على هذه الاحتياطيات.
بعد دراسة حالة الأسهم ، دعنا ننتقل إلى تحليل النقد المدرج أيضًا في الأصول المتداولة.
فيما يتعلق بتحديد عائدات المبيعات كما تم شحنها ، هناك تباينات بين مبلغ النقد والأرباح المستلمة. يوفر تحليل التدفق النقدي فرصة لشرح أسباب هذه التناقضات.
في التحليل ، يتم استخدام طريقتين - مباشرة وغير مباشرة.
باستخدام الطريقة المباشرة ، يتم تحديد تدفق الأموال إلى الداخل والخارج ؛
بينما العنصر الأولي هو عائدات البيع.
باستخدام الطريقة غير المباشرة ، يكون العنصر الأولي هو الربح ، والذي يتم تعديله فيما يتعلق بالتدفقات النقدية.
ضع في اعتبارك جوهر الطريقة المباشرة. بالنسبة للنشاط الرئيسي للمؤسسة ، يتم تحديد مبلغ الأموال من تنفيذه على أنه الفرق بين استلام العائدات من بيع المنتجات والأعمال والخدمات وإنفاق الأموال المرتبطة بتكاليف الإنتاج وبيع المنتجات . في عملية النشاط الاستثماري ، يتم تقليل التدفق النقدي من بيع الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة والأوراق المالية طويلة الأجل بمقدار النقد الذي يتم إنفاقه على اقتناء الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة والأوراق المالية طويلة الأجل. يُعرَّف مبلغ النقد من الأنشطة المالية للمؤسسة على أنه الفرق بين استلام العائدات من بيع أسهمها واستلام القروض والاقتراضات والتخلص من الأموال نتيجة توزيعات الأرباح للمساهمين وسداد القروض والقروض. وبالمثل ، يتم حساب المبلغ النقدي من الأنشطة الأخرى. يتم تعريف القيمة الإجمالية للنقدية للمؤسسة على أنها مجموع هذه الأموال من الأنشطة المختلفة.
الطريقة المباشرة تجعل من الممكن توصيف سيولة المنظمة ، حيث أنها تصور بالتفصيل حركة الأموال في حساباتها. ومع ذلك ، لا تُظهر هذه الطريقة العلاقة بين النتيجة المالية (الربح) والتغيير في مقدار النقد. تتيح طريقة التحليل غير المباشرة شرح أسباب التناقض بين الربح المستلم لفترة معينة ومقدار النقد. قد يكون لدى المنظمة أيضًا أنواع من الدخل والمصروفات التي تؤثر على الأرباح ولكنها لا تغير مقدار النقد. عند تحليل قيمة هذه المداخيل والمصروفات ، يتم تعديل صافي ربح المنظمة. وبالتالي ، فإن التخلص من الأصول الثابتة يمكن أن يسبب خسارة في مقدار القيمة المتبقية لهذه الأصول. نتيجة لهذه العملية ، لا يتغير المبلغ النقدي ؛ يجب إضافة التكلفة غير المستهلكة بالكامل للأصول الثابتة إلى صافي الدخل. لا يتسبب استحقاق الاستهلاك من قبل المنظمة أيضًا في تغيير مبلغ النقد. بالإضافة إلى ذلك ، عند المحاسبة عن بيع المنتجات في وقت شحنها ، تتلقى المنظمة نتيجة مالية (ربح) قبل الاستلام الفعلي للأموال.
عند التحليل ، يجب عليك إعادة حساب (تعديل) مؤشرات تلك الحسابات التي تؤثر على مقدار الربح. وتعزى الزيادة في الحسابات النشطة إلى انخفاض مبلغ الربح ، ويعزى الانخفاض إلى زيادة مبلغ الربح. على سبيل المثال ، إذا كانت هناك زيادة في الذمم المدينة من المشترين والعملاء في الفترة المشمولة بالتقرير ، فسيتم تخفيض المبلغ الفعلي للنقد. تخفيض الحسابات المستحقة القبض ، على العكس من ذلك ، يزيد من كمية النقد. لذلك ، في الحالة الأولى ، يجب تقليل الربح ، وفي الحالة الثانية - زيادة.
تؤثر العمليات التي يتم إجراؤها على الحسابات السلبية على النقد في الاتجاه المعاكس. لذلك ، على سبيل المثال ، يجب إضافة مبلغ الاستهلاك المتراكم (الاستهلاك) للأصول الثابتة والأصول غير الملموسة التي لا تؤثر على مبلغ النقد إلى مبلغ صافي الربح. نتيجة لترحيل المواد المتبقية في مستودع المؤسسة بعد تصفية الأصول الثابتة ، يزداد الربح ، ولكن نظرًا لأن هذه العملية لا تسبب تدفقًا نقديًا ، يجب أن يُعزى مبلغها إلى انخفاض في صافي الربح.
تبدأ إدارة الأصول المتداولة بتعريف تكوينها وهيكلها.
يوضح تكوين رأس المال العامل الأجزاء والعناصر الفردية التي تتكون منها (الشكل 1.5).
|
القوى العاملة |
||||||
|
أصول الإنتاج الدوارة |
أموال التداول |
|||||
|
الأموال في المخزون |
الوسائل في الإنتاج |
المنتجات النهائية |
النقد والذمم المدينة |
|||
|
المواد الأساسية المنتجات شبه المصنعة المشتراة عناصر مساعد مواد وقود قطعة منفصلة عناصر منخفضة القيمة وقابلة للاستهلاك |
إنتاج غير مكتمل |
المصاريف المستقبلية |
المنتجات النهائية في المخزون |
البضاعة شحنت |
نقدي |
الحسابات المستحقة |
|
الأصول المتداولة الطبيعية |
الأصول المتداولة غير الموحدة |
الشكل 1.5 - تكوين رأس المال العامل
يعكس هيكل رأس المال العامل النسب (في شكل أسهم ، النسب المئوية) التي تتشكل بين الأجزاء المكونة لرأس المال العامل للمؤسسة أو عناصرها الفردية.
يتم تحديد مقدار رأس المال العامل الذي يمثل جزءًا من أصول رأس المال العامل بشكل أساسي من خلال المستوى التنظيمي والتقني للإنتاج ومدة دورة إنتاج المنتجات المصنعة.
يعتمد مقدار رأس المال العامل المستخدم في مجال التداول على شروط بيع المنتجات ، ونظام توزيع البضائع ، ومستوى تنظيم التسويق ومبيعات المنتجات.
المهمة الرئيسية لإدارة رأس المال العامل للمؤسسة ، مثل I. يتكون النموذج من تكوين الحجم المطلوب وتحسين التكوين وضمان الاستخدام الفعال للأصول المتداولة. يتم تنفيذ الإدارة الفعالة والهادفة من خلال التطوير والتنفيذ المتسق لسياسة إدارة رأس المال العامل. وفقًا لـ V.V. Kovalev ، "يجب أن تضمن سياسة إدارة رأس المال العامل البحث عن حل وسط بين مخاطر فقدان السيولة وكفاءة العمل". يتم مشاركة نفس وجهة النظر من قبل Novashina T.S. و Karpunin V.I. و Volnin V.A. .
بتلخيص آراء مختلف الاقتصاديين حول سياسة إدارة رأس المال العامل ، يمكننا التمييز بين المراحل الرئيسية التالية من تنفيذها.
1) تحليل مستوى وهيكل الأصول المتداولة للمنشأة في الفترة السابقة بما في ذلك:
تحديد ديناميات حصة الأصول المتداولة ، ومعدل التغير في قيمتها مقارنة بمعدل التغير في قيمة جميع الأصول وحجم مبيعات المنتجات ؛
تحديد اتجاه التغيرات في استهلاك المواد للمنتجات ؛
تحديد حصة كل نوع من الأصول المتداولة وتحليل ديناميكيات أنواعها الفردية ومقارنتها بمعدل التغيير في أحجام الإنتاج والمبيعات ؛
تقييم مستوى السيولة في الميزانية العمومية ؛
حساب الدورة التشغيلية والإنتاجية والمالية للمؤسسة ، وتحديد العوامل التي تؤثر على قيمتها ؛
تحديد ربحية الأصول المتداولة ؛
تحليل هيكل مصادر تمويل الأصول المتداولة.
مكنت نتائج التحليل من تحديد المستوى العام للكفاءة في إدارة الأصول المتداولة في المؤسسة وتحديد الاتجاهات الرئيسية لزيادتها في الفترة المقبلة.
2) اختيار السياسة لتشكيل الأصول الجارية للمشروع.
في الإدارة المالية ، تتميز أربعة نماذج لإدارة رأس المال العامل: المثالية ، العدوانية ، المحافظة ، المعتدلة.
· مع نموذج الإدارة المثالي ، يتم تغطية الأصول المتداولة بالكامل من خلال الخصوم قصيرة الأجل. هذا النموذج محفوف بالمخاطر من حيث السيولة. في حالة الحاجة المفاجئة إلى تسوية كاملة مع الدائنين ، ستضطر الشركة إلى بيع جزء من أصولها الثابتة لتغطية الحسابات الجارية الدائنة. يشير الاسم "المثالي" إلى أن هذه النظرية نادرًا ما تستخدم في الممارسة.
· يتميز نموذج إدارة رأس المال العامل القوي بحصة عالية من الأصول المتداولة في جميع أصول الشركة وفترة دوران طويلة ، فضلاً عن حصة عالية نسبيًا من الائتمان قصير الأجل في جميع المطلوبات. تمتلك الشركة مخزونًا كبيرًا من المواد الخام والمواد والمنتجات النهائية وحسابات القبض الكبيرة. لا يمول القرض قصير الأجل المتغير فحسب ، بل يمول أيضًا الجزء الدائم من الأصول المتداولة. وكلما زاد نصيب الائتمان قصير الأجل في تمويل الأصول المتداولة الدائمة ، زادت قوة السياسة المالية للمؤسسة. يضمن هذا النهج التقليل من المخاطر التشغيلية والمالية ، ولكنه يؤثر سلبًا على كفاءة استخدام الأصول المتداولة - معدل دورانها وربحيتها.
· عند إدارة الأصول المتداولة وفقًا لنموذج متحفظ ، تكون حصة الأصول المتداولة منخفضة نسبيًا وفترة دورانها قصيرة. في هذه الحالة ، يتم تغطية أصول الشركة فقط من خلال رأس المال الخاص بها والمطلوبات طويلة الأجل. وبالتالي ، فإن حصة التمويل قصير الأجل في القيمة الإجمالية لجميع الالتزامات صغيرة. تستخدم الشركة هذا النهج لإدارة رأس المال العامل في الظروف التي يكون فيها حجم المبيعات وتوقيت استلام الأموال والمدفوعات على الالتزامات والحجم المطلوب للمخزون وتوقيت تسليمها معلومًا مقدمًا أو مع التقشف بجميع أنواعه. من الموارد. تساهم السياسة المتحفظة في نمو ربحية الأصول المتداولة ، ولكنها في نفس الوقت تحتوي على عناصر من مخاطر الإفلاس في حالة المواقف غير المتوقعة.
· النهج المعتدل لتكوين الأصول الحالية هو حل وسط بين النموذج العدواني والمتحفظ. يتميز بمستوى متوسط من الربحية والسيولة ودوران الأصول. تتميز السياسة المعتدلة بحصة محايدة من القروض والاقتراضات في الميزانية العمومية.
تحدد الأساليب الأساسية المختارة لتكوين الأصول المتداولة للمؤسسة ، في النهاية ، مقدار هذه الأصول ومستواها فيما يتعلق بحجم أنشطة التشغيل.
3) يجب أن ينطلق تحسين حجم الأصول المتداولة من النوع المختار للسياسة لتكوين الأصول المتداولة ، مع توفير مستوى معين من الارتباط بين فعالية استخدامها والمخاطر. وسيلة هذا التحسين هي تطبيع فترة دورانهم والمبلغ.
4) تعظيم الاستفادة من نسبة الأجزاء الثابتة والمتغيرة للأصول المتداولة. تختلف الحاجة إلى أنواع معينة من الأصول المتداولة ومقدارها ككل بشكل كبير اعتمادًا على الخصائص الموسمية لتنفيذ أنشطة التشغيل. لذلك ، في عملية إدارة الأصول المتداولة ، يجب تحديد مكونها الموسمي (أو الدوري الآخر) ، وهو الفرق بين الحد الأقصى والحد الأدنى للطلب على مدار العام.
1. بناءً على بيانات السنوات الماضية لكل فترة دراسة ، من الضروري حساب معاملات تفاوت التوزيع:
2. يتم تحديد حجم الجزء الثابت في الحجم الإجمالي للأصول المتداولة بواسطة الصيغة:
وظيفة BOA \ u003d BOA * K دقيقة ، (1.9)
حيث BOA post - مقدار الجزء الثابت من الأصول المتداولة في الفترة القادمة ؛
VOA n - متوسط مبلغ الأصول المتداولة في الفترة القادمة ؛
K min - معامل الحد الأدنى من الأصول المتداولة.
3. متوسط الحجم الأقصى والأقصى للجزء المتغير من الأصول المتداولة في الفترة القادمة هي:
BOA p / max \ u003d BOA * (K max - K min) (1.10)
BOA n / medium \ u003d BOA n * (K max - K min) / 2 \ u003d (BOA n / max - BOA post) / 2 ، (1.11)
حيث VOA p / max - الحد الأقصى لمبلغ الجزء المتغير من الأصول المتداولة في الفترة القادمة ؛
VOA p / avg - متوسط مبلغ الجزء المتغير من الأصول المتداولة في الفترة القادمة ؛
K max - معامل الحد الأقصى للأصول المتداولة.
5) تأمين السيولة اللازمة للأصول المتداولة. للقيام بذلك ، من الضروري تصنيف الأصول المتداولة حسب فئات النقد والأصول عالية ومتوسطة السائلة وتحديد حصص المجموعات المعنية في الحجم الإجمالي للأصول المتداولة. يجب أن يوفر المستوى العام لسيولتها العاجلة المستوى اللازم من الملاءة المالية للمؤسسة للالتزامات المالية الحالية.
6) ضمان زيادة ربحية الأصول المتداولة. هناك أنواع معينة من الأصول المتداولة قادرة على جلب الدخل المباشر للشركة في عملية النشاط المالي في شكل فوائد وأرباح. لذلك ، فإن جزءًا لا يتجزأ من السياسة التي يتم تطويرها هو ضمان الاستخدام في الوقت المناسب للرصيد الحر المؤقت للأصول النقدية لتشكيل محفظة فعالة من الاستثمارات المالية قصيرة الأجل.
7). تطوير تدابير لتقليل خسائر الأصول المتداولة في عملية استخدامها. جميع أنواع الأصول المتداولة معرضة إلى حد ما لمخاطر الخسائر ، بما في ذلك: فقدان المخزون والمواد من الفقد الطبيعي والسرقة ، الأصول النقدية من التضخم ، خسارة الاستثمارات المالية قصيرة الأجل بسبب ظروف السوق المالية غير المواتية والتضخم ، المستحقات من التخلف عن السداد ، إلخ. لذلك ، يجب أن تهدف سياسة إدارة الأصول الحالية إلى تقليل مخاطر خسارتها ، خاصة تحت تأثير عوامل التضخم.
8) تكوين الهيكل الأمثل لمصادر تمويل الأصول المتداولة.
تنقسم مصادر تمويل الأصول المتداولة إلى ممتلكات ، مقترضة وجذابة.
تشمل المصادر الخاصة لتمويل الأصول المتداولة ما يلي:
· رأس المال المصرح به؛
· رأس مال إضافي.
· رأس المال الاحتياطي.
الصناديق الاحتياطية
· الأرباح المحتجزة؛
صندوق المجال الاجتماعي.
· استهداف التمويل والعائدات من الميزانية والأموال القطاعية والمشتركة بين القطاعات من خارج الميزانية.
أيضًا ، لتكوين الأصول المتداولة ، يتم استخدام مصادر معادلة للامتلاك ، ما يسمى بالخصوم المستدامة. تشمل المطلوبات المستدامة الموارد التي كانت في معدل دوران الشركة لفترة طويلة ، مما يزيد من رأس مالها العامل:
· الحد الأدنى للديون على الأجور والاستقطاعات للحاجات الاجتماعية.
الحد الأدنى للدين على احتياطي المدفوعات القادمة ؛
مدفوعات العملاء مقابل الاستعداد الجزئي للمنتجات (إذا تم استخدام طريقة الدفع هذه) ؛
· الحد الأدنى للديون على السلف الاستهلاكية (إذا نصت عليه العقود).
· الحد الأدنى لدين المشترين على تعهدات حاوية ؛
الأموال المتبقية لصندوق المجال الاجتماعي.
تشمل المصادر المقترضة لتمويل الأصول المتداولة ما يلي:
ائتمانات وقروض قصيرة الأجل ؛
قروض تجارية
الائتمان الضريبي للاستثمار ؛
مساهمة استثمار الموظف.
إصدار سندات الدين.
تشمل مصادر تمويل الأصول المتداولة التي تم جذبها ما يلي: الحسابات الدائنة ، الدخل المؤجل ، احتياطيات النفقات المستقبلية ، ديون المشتركين (المؤسسين) لدفع الدخل.
تتضمن سياسة إدارة الأصول الحالية ، في الواقع ، أربعة مكونات رئيسية:
سياسة إدارة المخزون ؛
سياسة إدارة الذمم المدينة ؛
سياسة إدارة النقد ؛
سياسة تمويل الأصول الجارية.
يتم تمثيل إجمالي أصول المنظمة بالأصول المتداولة وغير المتداولة. الأصول المتداولة هي الموارد التي يُسمح باستخدامها لمدة لا تتجاوز سنة واحدة أو لفترة من دورة إنتاج واحدة. هم ضروريون ل ضمان استمرارية المشروع.
استخدام العديد من الأصول الحالية شخصية مؤقتةعندما يتم إطلاقها في الإنتاج ، على سبيل المثال ، المواد الخام. هذه الأموال تشكل الموارد المحتملة للمشروع.
شكل الميزانية العمومية ينطوي على التخصيص الأصول الحالية التالية:
وتجدر الإشارة إلى أن التنازل عن الاستثمارات المالية إلى قسم الأصول المتداولة مسموح به فقط بشرط أن تكون الفترة التي سيتم سدادها خلالها أقل من سنة واحدة. إذا تم تجاوز هذه الفترة ، يمكن إدراج الأموال في الأصول المتداولة إذا كان لديها سيولة عالية.
يتطلب تحليل الأصول المتداولة في المرحلة الأولى توزيعها وفقًا لمعيار مثل ، بما في ذلك تقييم المخاطر. يجب تخصيص الأموال لإحدى المجموعات التالية:
يجب تنفيذ هذا التوزيع من أجل تحديد الأصول غير السائلة ذات المخاطر العالية. تشير الزيادة إلى عدم كفاءة الأموال المستثمرة في المنظمة ، والعائد غير الكافي.
لذلك ، في هذه المرحلة من التحليل ، تم الكشف عن كيفية ارتباط المجموعة عالية السيولة مع مجموعة السائل المنخفض.
الخطوة التالية هي السيطرة والتحقق من القواعد والقيم الفعلية للأصول.
إذا تجاوزت الاحتياطيات الفعلية المعايير التي وضعتها المنظمة لكل نوع من أنواع الموارد ، فهناك مخزون أو أرصدة فائضة. تشير القيمة المنخفضة للاحتياطيات الفعلية إلى وجود معيار شاغر.
يساهم التحليل تحديد المبالغ الزائدةعلى نوع معين من المحميات ، وأسباب حدوثها ، ووضع تدابير تهدف إلى القضاء عليها. من بين الاكثر الأسباب الشائعة لتجاوز المعاييرخصص:
يتضمن التحليل الداخلي المتعمق دراسة تكوين المواد فيما يتعلق بنوعها ودرجتها وملفها الشخصي.
المرحلة القادمة - تحليل النقدية المدرجة في الأصول المتداولة. والغرض منه هو تحديد أسباب التناقضات التي تحدث أثناء شحن المنتجات. يكمن عدم التطابق في حقيقة أن مبلغ النقد والأرباح المستلمة لا يتطابقان.
يجب أن تكون نتيجة التحليل هي تكوين استنتاج يصف جميع مجالات المشاكل. هذا ضروري لوضع مجموعة من الإجراءات التي تهدف إلى حل المشاكل التي تم تحديدها أثناء الدراسة.
لتحليل الأصول المتداولة ، يتم استخدامه ، بمساعدته يقدمون تقييمًا لديناميكيات وتكوين الكائن المعني.
يتكون حساب الأموال الحالية من تقييم حصة كل نوع من الموارد في الهيكل العام.
تتطلب المحاسبة حساب المعامل وفقًا للصيغة التالية:
(MPZ / A) * 100٪ أين
MPZ- الاختبارات، أ- أصول.
لحساب الحصة في هيكل الأصول المتداولة ، يتم استخدام الصيغة التالية:
(MPZ / OA) * 100٪
لتحديد فترة الدوران ، من الضروري حساب نسبة منتج المواد وموارد الإنتاج والفترة الزمنية لاستهلاك المواد:
ON \ u003d (MPZ * D) / R ، أين
بواسطة- فترة الدوران د- الفاصل الزمني، ر- مصروف.
يتم احتساب حصة العمل الجاري في الأصول المتداولة على النحو التالي:
(NP / OA) * 100٪ ، أين
NP- إنتاج غير مكتمل.
لعكس المنتج النهائي ، يتم استخدام تكلفته الفعلية أو القياسية. عنصر مهم في تحليل المنتجات النهائية هو تقييم فترة الدوران. تشير قيمته المنخفضة إلى سيولة أكبر للمنتج.
يتطلب ذلك حساب المؤشرات وفقًا للصيغ:
(GP / OA) * 100٪: (GP * D) / SP ، حيث
GP- المنتجات النهائية ، مشروع مشترك- يكلف.
يتكون من حساب عدة مؤشرات:
(DB / OA) * 100٪ - لتحديد الحصة في الهيكل الإجمالي للأصول المتداولة
(ديسيبل / فولت) * 100٪ أين
في- ربح. مع النمو الطبيعي لـ DB ، يجب أن تكون هناك زيادة في الإيرادات.
في الحالة المعاكسة ، يجب أن تفكر في تدابير للقضاء على هذه الظاهرة.
يعد حساب الأصول المتداولة ضروريًا للحفاظ على المستوى المخطط للإنتاج والإنتاج وفقًا للعمليات والمعايير والمعايير التكنولوجية المعتمدة.
الاختلافات في الأصول المتداولة من تعتمد على خيارات متعددة:
في الميزانية العمومية ، يتم عرض كل مجموعة من الأصول في قسم منفصل. قد تتأثر حصتهم بخصائص المنظمة ، على سبيل المثال ، لوحظ مخزون كبير من الأصول المتداولة في المؤسسات التجارية والإنتاج كثيف المواد.
يتم عرض جوهر وتكوين رأس المال العامل في هذا الفيديو.
