إدارة المشاريع الاستثمارية
مقدمة
3.3 التحليل التجاري للمشروع على أساس برنامج "خبير المشروع"
استنتاج
تهدف أهمية سياسة الاستثمار إلى تمويل المشاريع التي لديها الحد الأدنى من وقت التنفيذ والقدرة على تحقيق أقصى قدر من الأرباح. غالبا ما تكون هذه المشروعات التي تلبي هذه الشروط مجتمعة أو أعيد بناؤها كائنات البناء.
يركزون على إنتاج الخدمات الجديدة، وتحسين ظروف الإسكان الحديثة للمواطنين، وهو انخفاض في شروط البناء، واستخدام قاعدة مواد وتقنية جديدة، ونتيجة لذلك، تلقي الربح للمستثمرين.
العمل كائن هو مشروع استثماري.
الغرض من العمل الدورة هو دراسة المشاريع الاستثمارية.
مهام العمل الدورة هي:
1. بالتفصيل النظر في مفهوم الخصائص الرئيسية للمشاريع الاستثمارية وتصنيفها وهيكلها.
2. تعرف على مفهوم وهيكل إدارة المشاريع وأساليب وأنظمة إدارة المشاريع، وتخطيط إدارة المشاريع، وظائف، وإدارة المشاريع في مراحل مختلفة من دورة الحياة، وتقييم المشروع.
3. تطوير مشروع لتوسيع المؤسسة، زيادة إقرار المنتجات، من خلال الاستثمار في مشروع استثمار صغير.
يتم تفسير مفهوم مشروع الاستثمار من قبل اثنين:
كنشاط (حدث)، تنطوي على تنفيذ مجمع من أي إجراءات تضمن تحقيق أغراض معينة؛
كأنظمة يتضمن مجموعة معينة من المستندات التنظيمية والقانونية والمالية اللازمة لتنفيذ أي إجراءات أو وصف هذه الإجراءات.
هناك اختصاصات مختلفة لمشاريع الاستثمار.
فيما يتعلق ببعضها البعض:
مستقل؛
لا يعتمدوا على بعض؛
مكمل.
من حيث التنفيذ (الإبداع والتشغيل):
على المدى القصير (حتى 3 سنوات)؛
متوسطة الأجل (3-5 سنوات)؛
على المدى الطويل (أكثر من 5 سنوات).
مقاييس:
مشاريع صغيرة؛
مشاريع كبيرة
megaprojects.
من خلال الاتجاه الأساسي:
المشاريع التجارية، الهدف الرئيسي هو تلقي الأرباح؛
المشاريع الاجتماعية، الموجهة، على سبيل المثال، لحل مشاكل البطالة في المنطقة، إلخ؛
المشاريع البيئية، أساسها هو تحسن في الموئل؛
مشاريع موثوقة
مشاريع المخاطر.
بطبيعة العناصر، يمكن تقسيم المشروع إلى:
وثائق المشروع؛
مرافق الانتاج؛
المباني الصناعية؛
المعدات التكنولوجية؛
تكنولوجيا الإنتاج والعمل؛
منتج المنتج، العمل، الخدمات.
اعتمادا على طبيعة المشروع نفسه، قد تكون هناك عناصر أخرى، أو نفسها، ولكنها مقسمة بمزيد من التفاصيل.
توفير عناصر المشروع:
العاملين؛
موارد السلع؛
الإقليم، الغرفة، وضع؛
جهات الاتصال والاتفاقيات والاتفاقيات؛
العناصر الأخرى المساهمة في التنمية والتنفيذ الناجحة
أنواع النشاط (العمليات) كعناصر المشروع:
تسويق؛
يتبرع؛
بناء؛
التصميم؛
تركيب المعدات؛
تسليم الكائن في العملية؛
استغلال؛
الإنتاج والأعمال والخدمات؛
مبيعات المنتج.
واحدة من العناصر الرئيسية في هيكل المشروع هي المشاركين. أنها تضمن تنفيذ التصاميم المنصوص عليها في المشروع. يمكن أن يكون عدد المشاركين، اعتمادا على تعقيد المشروع، من واحد إلى مئات. كل واحد منهم لديه وظائفه الخاصة، وكذلك المهام، درجة المشاركة في المشروع وقياس المسؤولية عن نتائجها.
يأخذ بنية المشروع في الاعتبار مراحل دورة الحياة. في الوقت نفسه، يتم تحديد تنظيم أعمال الأقسام الهيكلية - منفصو المشروع، I.E. الهيكل التنظيمي للمشروع.
يتم استدعاء الفترة الزمنية بين بداية المشروع والتخلص منها دورة الاستثمار .
يمكنك إعطاء مفاهيمين أساسيين لإدارة المشاريع، والتي تعطى في معظم الأحيان في الأدبيات.
إدارة المشاريع هي التخطيط والتنظيم والتنسيق والتحفيز والتحكم في جميع أنحاء دورة الحياة بأكملها من المشروع باستخدام نظام الأساليب والتقنيات الحديثة للإدارة، والهدف الرئيسي منها هو ضمان التنفيذ الفعال للنتائج المحددة في المشروع ومقدار العمل، وتكلفة وجودة ورضا المشاركين في المشروع.
تمثل إدارة المشاريع أيضا كطراز نظام يتكون من ثلاث كتل مترابطة:
1. الضوابط؛
2. كائنات التحكم؛
3. عمليات تنفيذ المشروع.
جوهر تطوير التخطيط وتنفيذ المشروع هو:
1) في تحديد وتنسيق وقت محتوى جميع الأعمال بشأن تنفيذ المشروع؛
2) في تحديد الأساليب والأساليب الفعالة لاستخدام موارد جميع الأنواع اللازمة لتنفيذ المشروع؛
3) في وضع تفاعل فعال بين جميع المشاركين ومؤسسات المشاريع.
يتم تطوير الخطط في جميع مراحل تنفيذ المشروع: من تطوير مفهوم المشروع، عند اتخاذ القرارات المتعلقة بالمشروع وتطوير أجزائها والمراحل الفردية، بما في ذلك التعاقد، ونهاية عند الانتهاء منها. في عملية التخطيط، يتم تحديد جميع المعلمات اللازمة لتنفيذ المشروع، بما في ذلك مدة تنفيذها بشكل عام والأجزاء الفردية، والحاجة إلى موارد مالية ومادية وموارد عمالية وحجم العمل وتوقيت جذب مختلف المنظمات: المشروع ، المالية، إلخ. يجب أن تضمن الحسابات المخططة تنفيذ المشروع في الوقت المحدد، مع الحد الأدنى من التكاليف، بمستوى عال من التنفيذ.
تعد خطة تخطيط المشروع مستمرا، وتستمر في جميع مراحل تنفيذ المشروع قبل إكمالها وتغطي جميع أنواع العمل: تصميم، شراء المواد والمعدات، العقود التوقيع، إنشاء المنتج، إلخ.
يتم تحديد خطة تنفيذ المشروع بناء على حجم وتعقيد المشروع نفسه، وكذلك ميزاتها.
في تنفيذ المشروع، عادة ما يتم تحديد أربع خطط رئيسية. النظر في محتوى كل منهم.
الخطة المفاهيمية. يتم تحديد أهداف وأهداف المشروع، والخيارات الممكنة لتنظيم الإنتاج والطرق لتحقيق أهدافها تعتبر، ويقدر الجانبين الإيجابي والسلبي لكل خيار، وجميع الاتجاهات لتنفيذ المشروع مع الهيكل الموسع تم تأسيس العمل، وتكلفة تكلفة الموارد اللازمة والحاجة إليها. عادة ما يسمى هذا النوع من الخطة خطة العمل. هذه هي الخطة الأولى والأساسية التي تحدد مصير كبير للمشروع بأكمله. يجب أن تؤخذ تنميتها على محمل الجد. في هذه المرحلة من التخطيط، يجب تحديد نقاط النهاية بوضوح ويتم تقديم تقديرها.
خطة استراتيجية. يحدد التخطيط التدريجي لتنفيذ المشروع. عادة، تنشئ الخطة الاستراتيجية للمشروع:
1) المراحل المستهدفة ونقاط الرقابة الأساسية، المواعيد النهائية لدخول كائنات وحدات تخزين الإنتاج؛
2) المواعيد النهائية لاستكمال مجمع العمل؛
3) المنظمات - فناني الأداء والإجراءات اللازمة لتفاعلهم؛
4) الحاجة خطوة بخطوة للموارد المتقدمة والعمل والمالية.
الخطة الحالية. يحدد توقيت العمل، احتياجات الموارد، وتوقيت العمل على الأداء الفرديين.
الخطة التشغيلية. مزيد من التفاصيل المهام من قبل المؤدي في فترات زمنية صغيرة: الشهر، العقد (الأسبوع)، اليوم. يتم تفصيل الخطط للمجمعات الفردية للعمل والأداء. هذه هي إعدادية، مشروع، أعمال البناء، تطوير الإنتاج. يمكن ضبط هذه الخطة بناء على التغييرات الناشئة.
عند تحليل وتبرير فعالية المشاريع إلى حد ما أو آخر، فإن عامل عدم اليقين أو المخاطر موجود.
حساب التحليل والتحليل والمخاطر هو عنصر مهم لإدارة المشاريع. بالنسبة للمشاريع الكبيرة، فإن حساب دقيق للمخاطر باستخدام جهاز تحليلي خاص ضروري. بالنسبة للمشاريع البسيطة والقليل، فإنها تكفي لإجراء تقييم مخاطر الخبراء.
يتم تقسيم تقييم فعالية المشروع إلى النهج التالية:
1. الكفاءة التجارية (المالية).
2. الكفاءة الاقتصادية.
3. الكفاءة ككل في المشروع.
النظر في المؤشرات الاقتصادية الأكثر استخداما، في تقييم وتحليل المشاريع الاستثمارية:
يتم تعريف الدخل المخصوم النظيف (NPV) أو تكلفة مشاريع صافية الحالية كتدفق نقدي صافي من المشروع المنصوص عليه في القيمة الحالية، وهذا هو الفرق بين القيمة الحالية لجميع الدخول وتكلفة جميع النقد في المشروع.
يوضح مؤشر الربحية (ROI) تعويض الأموال المرفقة أصلا للمشروع على حساب صافي الربح.
يوضح مؤشر الربحية (PI) الربحية النسبية للمشروع، أو التكلفة المخفضة للإيصالات النقدية من المشروع لكل وحدة من الاستثمارات.
يتم تعريف فترة الاسترداد (T OC) على أنها فترة من الوقت سيتم خلالها إعادة الاستثمارات على حساب الدخل المستمدة من تنفيذ مشروع الاستثمار.
من أجل التعرف على المشروع فعال:
1) يجب أن تكون القيمة الحالية الحالية (NPV) للمشروع أكبر من الصفر؛
4) فترة الاسترداد أقل من التنظيم.
عند تحديد فعالية المشروع، يعتبر عموما الأنواع التالية من الكفاءة:
1. كفاءة الميزانية.
2. الكفاءة الاجتماعية.
تقدر كفاءة الميزانية للمشروع في الحالات التي تتصرف فيها الدولة في شخص من السلطات الفيدرالية أو الإقليمية كمستثمر، أو تقدم ضمانات بشأن الاستثمار الخاص.
ينطوي تقييم الكفاءة الاجتماعية للمشروع على تحليل النتائج الاجتماعية المختلفة للمشروع، والتي لا تؤخذ في الاعتبار في إطار تقييم الكفاءة المالية والاقتصادية. عادة ما تسمى هذه النتائج عواقب غير مباشرة أو آثار خارجية.
الأنواع الرئيسية من النتائج الاجتماعية للمشروع تشمل:
1) تغيير عدد الوظائف؛
2) تحسين الإسكان والظروف المعيشية للعمال؛
3) تغيير في ظروف عمل العمال؛
4) التغيير في هيكل موظفي الإنتاج؛
5) تحسين المستوى الصحي للسكان؛
6) رضا الاحتياجات الثقافية والتعليمية
تقنيات المعلومات هي مجموعة من الإجراءات التي تنفذ وظائف الحصول عليها وتراكم وتخزينها ومعالجتها وتحليلها ونقلها في الهيكل التنظيمي باستخدام معدات الحوسبة والاتصالات.
تقوم شركة "Vistreid" بإجراء مجموعة كاملة من الأعمال لإجراء وظائف العملاء في جميع مراحل الإعداد المسبق للمشروع والتصميم والتشييد (إعادة الإعمار) في مدينة موسكو: من اختيار مؤامرة الأرض للبناء (إعادة الإعمار) إلى التكليف. وفقا للمستندات المؤسسية، النشاط الرئيسي للشركة - أعمال البناء والتركيب والتشغيل في مدينة موسكو. Enterprise LLC "Vistreid" لديها مستودع للسلع والمكتب الموجود في الشارع. Cosmonaut Volkov، 16.
في مرحلة التصميم:
إعداد وتنسيق مهمة التصميم مع جمع البيانات المصدر اللازمة؛
تسجيل الشروط الفنية على الانضمام إلى شبكات الهندسة الخارجية؛
تنسيق وثائق المشروع مع الحصول على تصريح بناء.
في مرحلة البناء:
وضع خطة تقويم للتنسيق والبناء بتصميم التكلفة المقدرة للمشروع في المراحل؛
مراقبة وجود وصحة الحفاظ على الوثائق التقنية التنفيذية الابتدائية داخل البناء؛
السيطرة على تنفيذ التعليمات والوصفات من إشراف المؤلف والهيئات الرقابة على الدولة؛
التحقق من توافر الوثائق يشهد جودة الهياكل المستخدمة في البناء والمنتجات والمواد؛
وثائق المراقبة للعمل المنجز؛
المشاركة في تسليم المنشأة.
يتم إجراؤها على أساس البيانات المالية لعام 2009 من الشركة ذ م م "Vistreid". الملحق رقم 1.
أحد أهم المعايير للحالة المالية للمؤسسة هو تقييم الملاءة المالية، التي ينبغي بموجبها فهمها - قدرة المؤسسة على الدفع في التزاماتها الخارجية. تعتبر الشركة مذيبا، حيث يكون مقدار الأصول الحالية أكبر من أو يساوي التزاماته الخارجية.
تتكون الالتزامات الخارجية من 4 و 5 أقسام من المسؤولية. لا توجد التزامات طويلة الأجل في المؤسسة "Vistreid"، ومن الالتزامات قصيرة الأجل، نأخذ في الاعتبار "ديون الائتمان".
تنشأ ديناميات الملاءة من المؤسسة عن طريق تغيير مؤشر رأس المال العامل النقي، والتي تم تعريفها على أنها الفرق بين جميع العاصمة العاصمة والالتزامات قصيرة الأجل:
سنقوم بحساب:
الأصول الحالية متساوية:
رأس المال التنظيف:
| 2008، ألف روبل. | 2009، ألف روبل. | |
| دفع | 9 315 - 8 913 | 14 114 - 15 025 |
| مجموع | 402 | - 911 |
يشير الرقم إلى الوضع المقلق للشركة.
في ممارسة العمل التحليلي، استخدم نظام مؤشرات السيولة التالية:
| رقم p / p | معامل في الرياضيات او درجة | 2008. | 2009. |
| 1 | معامل السيولة الحالية | 1,05 | 0,94 |
| 2 | معامل استرداد الملاءة | -0,07 | - 0,09 |
| 3 | معامل السيولة العاجلة | 0,55 | 0,53 |
| 4 | نسبة السيولة المطلقة | 0,10 | 0,43 |
| 5 | نسبة الاستقلال | 14% | 53% |
| 6 | معامل الاستدامة المالية | 14% | 53% |
| 7 | معامل التمويل | 0,15 | 0,50 |
| 8 | معامل دوران الأصول | 221 يوم | 225 يوم |
| 9 | معامل دوران الأسهم | 102 يوم | 106 أيام |
| 10 | معامل دوران المستحقات | 54 يوم | 52 يوم |
| 11 | معامل دوران النقدية | 32% | - 1,03% |
إذا تركزت الشركة على المستقبل، فإنها تحتاج إلى تطوير سياسات الاستثمار. يمكن الحصول على معلومات حول توقيت الاستثمار في المؤسسة وفقا لبيانات الميزانية العمومية، كما مقدار الأسهم والالتزامات الطويلة الأجل أو نتيجة في المبلغ الإجمالي للأصول والخصوم قصيرة الأجل.
كما يمكن أن ينظر إليه من الحسابات في عام 2008، كان لدى الشركة مؤشرا جيدا، وفي عام 2009، كانت استثمارات الشركة غير مربحة.
تشير نتائج الدراسات الاستقصائية التي أجرتها روسستات في عام 2009 إلى انخفاض حاد في مستوى ثقة المستهلك للسكان الروس.
انخفض مؤشر ثقة المستهلك الذي يعكس توقعات المستهلك التراكمي للسكان، في الربع الأخير من عام 2008. قبل (-20٪). مقارنة بالربع الثالث من عام 2008. انخفض المؤشر إلى 21 نقطة مئوية، مع الربع الرابع من عام 2008. - بنسبة 15 نقطة مئوية.
المستوى المرصود من المؤشر يتوافق تقريبا مع مؤشرات الربع الرابع من عام 2000. (-17٪).
الرسم البياني 1. بلغ مؤشر التغييرات في اقتصاد روسيا (-30٪) مقابل (+ 2٪) في عام 2008.
الرسم البياني 2. تقييم التغييرات في الوضع الاقتصادي في روسيا
بلغت حصة المجيبين الذين أشاروا إلى تدهور الوضع الاقتصادي في البلد إلى أكثر من 55٪ من عدد المجيبين (في الربع الرابع من عام 2008 - 24٪). بلغت نسبة المجيبين تقييم التغيرات في الوضع الاقتصادي بنسبة 14٪ مقابل 31٪ في الربع الأخير من عام 2008.
اسم المشروع: "زيادة تكبير المنتج". مشروع البادئ: ذ م م "Vistreid". مكان ممارسة المشروع: سوق البناء في مدينة موسكو "Superstroy". ينطوي المشروع على إظهار احتمالات تطوير أعمال حالية، وكذلك زيادة في حجم المبيعات لمبادئ المشروع.
يتضمن عنصر التحكم في مرحلة ما قبل الاستبدال الخطوات التالية:
1. تقدير فرص الاستثمار في المشروع؛
2. التخطيط (إعداد خطط التقويم)؛
3. التحليل التجاري للمشروع؛
4. السيطرة؛
5. التنظيم.
كما هو الحال في أي حالة أخرى، من الضروري الالتزام بوضوح بهذه الخطة، وإلى أقصى حد ممكن، الكشف بدقة جميع الجوانب.
تحديد فرص الاستثمار في المشروع.
دعنا نبدأ بتعريف الفرص الاستثمارية للمشروع. على مستوى الاقتصاد، من الضروري تحليل إمكانات الاستثمار بأكملها، وكذلك الاهتمام الشامل في الاستثمار الأموال. في مستوى المؤسسة، يجب تحديد متطلبات استثمار محددة لمهندسي المشاريع الفردية.
وصف الشركة المشاركة في هذا المشروع
شركه ذات مسئوليه محدوده " Wistrade "، تم إنشاؤه من أجل تقديم خدمات عالية الجودة لتثبيت النظم الهندسية الداخلية. الاتجاه الرئيسي للشركة هو أنظمة التهوية والمعدات المناخية المصممة للاستخدام المنزلي والصناعي.
سوق المناخ في موسكو
يظهر التقرير المتعلق بالتنمية الاجتماعية والاقتصادية للمدينة أنه في ال 11 شهرا من عام 2008 بلغ عدد العمل الذي يؤديه نوع البناء "البناء" إلى 120.9٪ (الجدول 2). ترتبط وجهات نظر كبيرة ببناء مراكز التسوق، Hypermarkets، تطوير التجزئة الشبكة.
سمة مميزة لموسكو هي وجود الشركات المصنعة الكبيرة لتكنولوجيا التهوية. من بينها، الشركات المصنعة للمشجعين، ومنشآت العرض والعادم، ستائر الحرارة وسخانات المروحة، أنظمة تهوية المكونات (القنوات الجوية، المنتجات على شكل، مرشحات لأغراض مختلفة، معدات لتنظيف انبعاثات التهوية، متر التدفق، أجهزة الاستشعار).
البحث المستهلكين
يتم تنفيذ المشروع من قبل سوق البناء موسكو. في دراسة المستهلكين، سنرصد على دراسات التسويق التي أجرتها الشركة "Vistreid".
المستهلكين كلاهما كيانات جسدية وقانونية. هذه هي المؤسسات الصغيرة، منظمات البناء، كائنات الأعمال.
معدات التهوية:
على مدى السنوات الثلاث الماضية، ارتفعت مبيعات معدات التهوية. ويرجع ذلك إلى تشديد السيطرة على الدولة للمباني السكنية وغير السكنية.
وحدة القياس: ألف قطعة
الرسم البياني 3.
وفقا للمسح الفموي للمشترين، كشفت شركة LLC Vistreid عن احتياجات المعدات التالية (400 مشترين مقابلة):
الرسم البياني 4.
تشير البحوث التسويقية حول المنتجات المقترحة إلى وجود قدر كبير من الطلب.
متطلبات الاستثمار للشركة
في عام 2009، كان من المقرر أن تستثمر حميم الحي الحميم في مشروع صغير قصير الأجل.
سيكون العامل الأساسي في تطوير الشركة:
زيادة في حجم مبيعات التهوية والمعدات المناخية؛
زيادة قاعدة العملاء.
بيانات مصدر المشروع:
تكلفة المشروع هي 4.6 مليون روبل.
تقترح LLC "Vistreid" زيادة احتيال المنتج في المجالات التالية:
"معدات التهوية"
"معدات السباكة"
"معدات كهربائية"
يتم عرض تخطيط المشاريع في دراسة جدوى.
يتم إجراء الحسابات التجارية باستخدام برنامج ProjectExpert.
ب) يتم تعريف خطة التقويم في تيو من هذا المشروع.
شراء المعدات اللازمة:
مكان التسوق - 120 م 2 - هذا هو حوالي أربع مواقع للتسوق (30 م 2)
مستودع - 60m2 هو حوالي ثلاثة مستودعات.
المعدات اللازمة للفترة التشغيلية:
الجدول 3.
يتم تعريف إخراج سعة التصميم في شهر واحد. في ضوء الموقع المواتي، لا يتم التخطيط لعقد حملة إعلانية كبيرة. في المرحلة الأولية، من الممكن إجراء أحداث إعلانية صغيرة تهدف إلى إبلاغ العملاء المحتملين بفتح أجنحة جديدة. الشرط الرئيسي لهذه الأحداث هو الاتجاه المستهدف للإعلان بحد أدنى التكاليف.
تخطط Vistreid LLC للإعلان عن إعلانات أسبوعية حول أربعة أجنحة تجارية، مع قائمة كاملة بالسلع في جريدة Superstroy.
من الضروري أيضا إبلاغ مكتب المعلومات: الترابط، الموقع، قائمة السلع، جهات الاتصال لأماكن التداول الخاصة بهم.
1 - على كل مكان تجاري ومستودعات (المجموع - 9)؛
2 - المدخل الرئيسي لسوق البناء؛
الجدول 4.
تخطط LLC "Vistreid" لنشر إعلانات حوالي 4 أجنحة تداول، مع قائمة كاملة بالسلع. من الضروري أيضا إبلاغ مكتب المعلومات: العلاقة والموقع وقائمة السلع وجهات الاتصال لأماكن التداول.
ج) خطة المبيعات
المبلغ الكمي المخطط لبيع البيانات، بيانات دراسة الجدوى للشركة LLC Vesrecide، الآلاف من القطع / الشهر. وفقا لهذا الجدول، فإن المنتجات لها شخصية موسمية. من الضروري تنظيم شركة الإعلان وفقا للجدول الزمني. بناء على ذلك، يمكنك إنشاء نظام لتزويد المعدات نوعيا.
ج) المشاركون المحتمل للمشروع:
شركة ذ م م "Vistreid"، والتي يتم عرضها في الجدول 5.
الجدول 5.
2) الموظفون اللازمة لتنفيذ المشروع:
أيضا موظفو المشروع المحتمل هم الموظفون الجدد، والذي تم التخطيط للاختيار، مع مراعاة المتطلبات التالية:
توافر التدريب والمؤهلات لهذا التخصص؛
توافر خبرة العمل في قطاع البناء؛
التواصل، القدرة على العمل مع العملاء؛
معرفة الوثائق التنظيمية التي تنظم العمل في مجال التجارة.
تم تحديد القائمة المخططة لعاملات المشروع في الجدول 6.
الجدول 6.
لمحاكاة وضع هذا المشروع، سنقوم بإنشاء مشروع جديد يستند إلى برنامج "ProjectExpert"، ويشير إلى خصائصه:
الخطوةالاولى. "إنشاء مشروع جديد"
الخطوة الثانية. "تشكيل قائمة المنتجات / الخدمات"
الخطوة الثالثة. "خصم التدفقات النقدية". الخطوة الرابعة "اختيار عملة المشروع"
الخطوة الخامسة "الضرائب"
الخطوة السادسة. "خطة التقويم"
خطوة من خلال "خطة المبيعات" السابعة
مبيعات المنتجات المخطط لها:
جذب عملاء جدد، للحصول على آفاق الإعلان؛
منتج البيع بالتجزئة - المستهلكين الصغار من ذ م م "Vistreid".
متوسط \u200b\u200bسعر البيع الشهري 1 وحدة. تم تصميم المعدات في تيو.
خطوة إلى "خطة الموظفين الثامنة". تكشف التقسيم الشرطي للموظفين عن 3 أنواع: المواقف الإدارية والإنتاج والتسويق.
الخطوة التاسعة "التكلفة المشتركة"
الخطوة العاشرة "النتائج"
السيطرة هي عملية يقارن فيها المدير البيانات الفعلية لكل مرحلة مع المؤشرات المخطط لها. وهذا هو، على أساس خطة عمل، من الممكن فهم ما إذا كان الوقت، وتكلفة وجودة المشروع التي يتم تنفيذها بالنتائج المرجوة. في مشروعنا، المتطلبات الاستثمارية لشركة "Vistreid" هي:
تلقي الأرباح من المشروع بمعدل خصم قدره 30٪؛
فترة الاسترداد القصوى هي 6 أشهر؛
زيادة في حجم التهوية والمعدات المناخية بنسبة 20٪؛
تخفيض التكاليف لتخزين البضائع غير المستخدمة والعمل غير المستخدمة؛
زيادة قاعدة العملاء.
قارن النتائج المرجوة مع المخطط لها:
1) استثمر استثمارات \u003d 4،593،700 روبل 00 كوبيل.
النقد الناتج لمدة 6 أشهر \u003d 8 166 420 روبل 00 كوبيل.
فترة الاسترداد هي 4 أشهر.
متوسط \u200b\u200bحجم المبيعات الشهري للمنتجات هو:
(9 900/6 أشهر) / 100٪ \u003d 16.5٪
بعد تحديد قيم التحكم، ننتقل إلى الخطوة التالية - التنفيذ اللائحة. المهمة الرئيسية للتنظيم هي ما إذا كانت الانحرافات مهمة للغاية بحيث تكون هناك حاجة إلى التعديلات المناسبة. في هذا المشروع، تتوفر الانحرافات فقط بمقدار مبيعات المنتجات، ولكن هنا يجب أن تدفع لحقيقة أنه عند حساب ربحية المؤسسة، يتم إعطاء الحد الأدنى لقيم المبيعات.
إن القضايا التي تم النظر فيها في العمل تسمح لنا برسم الاستنتاجات التالية:
أولا - يعتمد هيكل المشاريع الاستثمارية على المكونات الرئيسية لعناصر المشروع، على نوع نشاط المشروع، من تكوين المشاركين في المشروع.
II. كشفت خصائص المشاريع ذ م م "Vistreid" أن النظم الهندسية الداخلية هي النشاط الرئيسي. كانت الشركة موجودة منذ عام 2003. أظهر تحليل مفصل للمؤشرات المالية والفرص الاستثمارية للمؤسسة أن:
الشركة لديها ديون مستحقات كبيرة. يجب إصدار النقد - سيكون له تأثير إيجابي على نشاط الاستثمار للمؤسسة؛
مؤشرات الاستثمار هي أبعد من حدود القاعدة - على حد قولها، حول عدم ربحية استثمارات الشركة. من الضروري مراجعة سياسة الاستثمار للمؤسسة.
أظهرت دراسات التسويق أن صناعة التشييد، مثل العديد من الآخرين، فيما يتعلق بأزمة اقتصاد البلاد، تسامح. بناء العديد من الأشياء "المجمدة"، بسبب صعوبات الحصول على قروض في البنوك.
III. إدارة المشاريع للاستثمار في المشاريع ذ م م تشمل "Vistreid":
دراسة صناعة المناخ؛
تطوير مشروع استثمار استثماري؛
تقدير المشروع المقصود؛
تنفيذ المشروع.
في هذه الورقة، تم النظر في القضايا المتعلقة بإدارة المشاريع. دفعت بشكل خاص لإدارة المشروع في مراحل مختلفة، وكذلك قضايا تقييم المشروع.
يوضح المشروع الذي تمت مناقشته في هذا العمل تنظيم عمل تجاري في مؤسسة تجارية صغيرة ذ م م "Vistreid". بالنظر إلى الاحتياجات، فإن الحسابات المقدمة في المشروع تجعل من الممكن تحديد الكمية اللازمة للاستثمار.
تستخدم الورقة المواد والأدب التعليمي على الانضباط في إدارة المشاريع. تجدر الإشارة إلى أن تقييم المشروع قد اعتبر دون مراعاة درجة تأثير المخاطر، وهو موجود أيضا في أي مجال من النشاط. لذلك، عند تنظيم وتخطيط مشاريع جديدة، ينبغي النظر في ذلك.
تعطي إدارة المشروع في المؤسسة فكرة عن تطوير أنشطتها، تنظيم العمل، طرق لتعزيز البضائع في السوق، وهيكل الموظفين. المشروع نفسه هو أداة للتخطيط والتنبؤ بالنشاط المالي والاقتصادي للشركة.
وفي الختام، يمكننا القول أن إدارة المشروع هي واحدة من الاتجاهات الرئيسية لإدارة المنظمة. في المستقبل، سيزيد دور إدارة المشاريع بشكل ملحوظ بسبب تغييرات جديدة في اقتصاد البلاد.
خلال العمل، تلقيت مهارات إدارة الأعمال القائمة على المؤسسات القائمة بالفعل.
1. الأنشطة الاستثمارية في الاقتصاد الانتقالي: كتاب مدرسي من 2 ساعة. الجزء الأول. في و. زيلينا - فولغوغراد؛ Volga، 2007 - 108C.
2. الأعمال الصغيرة: البرنامج التعليمي. تحت ed.v.i. gorphinkel - موسكو؛ كنوز، 2009 - 336s.
3. إدارة الأعمال الصغيرة: الكتب المدرسية. تحت ed.v.i. gorphinkel، m.m. Maksimtsov (في التأليف المشترك) - موسكو؛ البرنامج التعليمي الجامعي، 2006
4. الأعمال الصغيرة. منظمة، الاقتصاد، الإدارة. تحت ed.v.i. gorphinkel، v.a. Schwandar - موسكو: يونيتي، 2008 - 495С.
5. خطة العمل. إدارة المشاريع الاستثمارية. E.N. Stanislavchik - موسكو؛ المحور - 89، 2007 - 127С.
6. أساسيات أنشطة تنظيم المشاريع: البرنامج التعليمي لطلاب المؤسسات التعليمية العليا. أ. ب. kruglik، m.v. Reshetova - موسكو؛ أكاديمية IC، 2008 - 315С.
7. إدارة الاستثمار الحقيقي: البرنامج التعليمي. تأكل. روغوفا، E.A. Tkachenko - سانت بطرسبرغ؛ فيرنر رين، 2008 - 256C.
8. تحليل الاستثمارات: أساليب تقييم فعالية الاستثمارات المالية. و. akhmetzyanov. إد. G.A. makhovykova - موسكو؛ Eksmo، 2008 - 264С.
9. التحليل الاقتصادي للاستثمارات الحقيقية: الكتاب المدرسي. I.V. lipsitz، v.v. كوسوف - موسكو؛ ماجستير، 2008 - 382C.
10. الاستثمارات. كذا Yankovsky - سانت بطرسبرغ؛ بيتر، 2008 - 221C.
11. موسوعة المدير المالي: إدارة الاستثمار الإداري. I ل. فارغة - موسكو. أوميغا - L، 2008 - 470s.
12. الاستثمارات: الكتاب المدرسي. واو أندريانوف، G.V. Salvarsky، S.V. Valdaytsev - موسكو؛ Velby TK، 2008 - 584С.
13. www.firstjob.ru مقالة "إدارة المشاريع الاستثمارية في البناء". المؤلفون: T.V. UCHARRINA، O.A. بافلوفا
14. www.wikipedia.ru ويكيبيديا - موسوعة إلكترونية مجانية
المرفقات 1
| أصول | رمز المؤشر | في بداية الفترة المشمولة بالتقرير | في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير |
| 1. الأصول الخارجية | |||
| الاستثمارات المالية طويلة الأجل | 140 | 6 | 6 |
| المجموع إلى القسم 1 | 190 | 6 | 6 |
| 2. الأصول الحالية | |||
| مخازن | 210 | 4378 | 6209 |
| مشتمل: | |||
| المواد الخام والمواد وغيرها من القيم المماثلة | 211 | 65 | 101 |
| المنتجات النهائية وإعادة البيع | 214 | 4313 | 6107 |
| حسابات القبض (المدفوعات المتوقعة التي من المتوقع في غضون 12 شهرا بعد تاريخ التقرير) | 240 | 4032 | 1425 |
| مشتمل: | |||
| المشترين والعملاء | 241 | 1182 | 896 |
| نقدي | 260 | 906 | 6481 |
| المجموع في القسم 2 | 290 | 9315 | 14114 |
| الرصيد | 300 | 9322 | 14121 |
| مبني للمجهول | رمز المؤشر | في بداية الفترة المشمولة بالتقرير | في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير |
| 3. رأس المال والاحتياطيات | |||
| رأس المال المصرح به | 410 | 30 | 30 |
| الأرباح المحتجزة (الخسارة المكشوفة) | 470 | 379 | (934) |
| المجموع في القسم 3 | 490 | 409 | (904) |
| 4. التزامات طويلة الأجل | 590 | - | - |
| المجموع في القسم 4 | - | - | |
| 5. التزامات قصيرة الأجل | |||
| حسابات قابلة للدفع | 620 | 8913 | 15025 |
| مشتمل: | |||
| الموردون والمقاولات | 621 | 3523 | 2412 |
| الديون لمنظمة الموظفين | 622 | - | 1 |
| الديون والرسوم الضريبية | 624 | 72 | 50 |
| الدائنون الآخرين | 625 | 5818 | 12563 |
| المجموع في القسم 5 | 690 | 8913 | 15025 |
| الرصيد | 700 | 9322 | 14121 |
سيكون الطلاب الطلاب الدراسات العليا، العلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعارف في دراساتهم وعملهم ممتنين لك.
مرافق الاستثمار وأنواع المشاريع الاستثمارية. الاختلافات في مشاريع الحجم، وفترات التنفيذ، ونوعية التنمية والتنفيذ، تنفيذ التنفيذ. الملامح الرئيسية للمشاريع التقنية والاقتصادية. مخططات إدارة المشاريع.
الدورات الدراسية، وأضاف 05/20/2014
تصنيف المشروعات الاستثمارية، طرق تقييم كفاءتها الاقتصادية. تحليل حالة تربية الحيوانات في المؤسسة الزراعية واحتمالات تنميتها في Saltykovo Shcpk. إدارة مشروع استثماري للمشروع.
دورة العمل، وأضاف 02/28/2014
سياسة الاستثمار في المنظمة. الاستثمارات الحقيقية والمالية. تشكيل محفظة الاستثمار. أساسيات تحليل الاستثمار. طرق لتقييم فعالية المشاريع الاستثمارية. أشكال الاستثمارات المالية وميزات إدارتها.
الفحص، وأضاف 12/14/2010
مفهوم وتصنيف المشاريع الاستثمارية، وأنواع الاستثمارات. الأساس القانوني والمواضيع والأشياء من الأنشطة الاستثمارية. الميزات الإقليمية لجذب الاستثمار. المصادر الرئيسية لتمويل المشاريع الاستثمارية في أوكرانيا.
الدورات الدراسية، وأضاف 04/26/2014
منهجية وأهداف تحليل الأنشطة الاستثمارية. تحليل هيكل الاستثمارات طويلة الأجل ومصادر تمويلها. تقييم فعالية الاستثمارات الإنتاجية (الحقيقية). تحليل المشاريع الاستثمارية في ظروف التضخم والمخاطر.
الدورات الدراسية، وأضاف 12/04/2010
نقطة فيشر وقيمتها في اختيار المشاريع الاستثمارية. خصائص استراتيجيات الاستثمار النقي. تحديد مؤشر الربحية، فترة الاسترداد، التدفق النقدي المتوقع ومقدار صافي أرباح المشاريع الاستثمارية.
الفحص، وأضاف 06.12.2014
تصنيف طرق تقييم المشاريع الاستثمارية. معدل المعدل الداخلي للربحية. عودة مخفضة على الاستثمار. تحليل المشاريع الاستثمارية في ظروف التضخم. جدول علاقة الخصم ومعدل المخاطر.
الفحص، وأضاف 05/28/2015
دراسة جوهر الاستثمارات - الاستثمارات في استحواذ كائنات الأصول الثابتة للأغراض المدنية والصناعية، من أجل إنتاج أرباح من عملها. خصائص الأساليب الرئيسية لإدارة المشاريع الاستثمارية.
الدورات الدراسية، وأضاف 31.05.2010
تسبب انتقال الدول إلى اقتصاد السوق اهتماما كبيرا بأساليب الإدارة في ظروف السوق. الوجهات الحديثة الفعالة في هذا المجال هي إدارة المشروع.
إدارة المشاريع (الإنجليزية - إدارة المشاريع) - فن قيادة وتنسيق الموارد البشرية والمواد في جميع أنحاء دورة الحياة بأكملها من خلال تطبيق نظام الأساليب الحديثة وتقنيات الإدارة لتحقيق نتائج معينة في تكوين وحجم العمل، التكلفة والجودة ورضا المشاركين في المشروع. المهام الرئيسية لإدارة المشاريع:
أساس الإدارة هو مشروع استثماري، يعتبر تغييرا مدار في الحالة الأولية لأي نظام، مرتبط بفقدان الوقت والوسائل. دراسة عملية وتنظيم التغييرات، يتم تنفيذ المعرفينات المعدلة الدولية للمساعدة الدائمة في المشروع بشأن القواعد المتقدمة في وقت سابق ضمن الميزانية والقيود المؤقتة تحدد محتوى هذه الفئة.
الاتجاهات الرئيسية لإدارة المشاريع الاستثمارية هي:
في الممارسة العملية، هناك ثلاثة مخططات لإدارة المشاريع الاستثمارية:
"نظام أساسي. مدير المشروع (مدير) هو ممثل (وكيل) للعميل، المسؤولية المالية عن القرارات لا يتحملها. قد يكون لديهم أي شركة - عضو في المشروع. في هذه الحالة، فإن مدير المشروع مسؤول عن التنسيق وإدارة تطوير وتنفيذ المشروع، وفي العلاقات التعاقدية مع المشاركين الآخرين للمشاركين، ليس كذلك. المزايا - موضوعية المدير، وعيوب - خطر مصير المشروع يكمن مع العميل.
نظام "الإدارة الموسعة". مدير المشروع (مدير) هو المسؤول عن المشروع ضمن سعر ثابت (تقدير). يوفر المدير إدارة وتنسيق عمليات المشروع حسب الاتفاقات بينها وبين المشاركين في المشروع في السعر الثابت. قد يكون لديهم عقد أو شركة استشارية (في بعض الأحيان الهندسة). تدير الشركة الاستشارية المشروع وتنسيق العرض والعمل على الهندسة. المخاطرة تحمل المقاول.
نظام "تسليم المفتاح". مدير المشروع (Manager) هو شركة تصميم وتشييد يختتم العميل عقد تسليم المفتاح في القيمة المتفق عليها للمشروع.
في النموذج الحديث، تتطور إدارة المشاريع منذ الستينيات من القرن العشرين وكانت مرتبطة في الأصل مع الهياكل التنظيمية المصفوفة ورسومات الشبكة. في المستقبل، في سياق تطورها، أدرجت في مجاله عددا كبيرا من الجوانب الأخرى وأساليب الإدارة، مثل التكلفة والمخاطر والجودة والعمل مع المشاركين في المشروع وأصحاب المصلحة وتنظيم فرق المشاريع وصنع القرار والصراع الحلول، إلخ. اليوم، "إدارة المشاريع" هي اتجاه مستقل في مجال الاستثمار مع منهجية الجهاز المفاهيمي والأساليب. اليوم، تتمثل إدارة المشروع في إدارة التغييرات والعلوم والفن الناجح للنظرات الناجحة للمشاريع من أصل فكرة الانتهاء في تنظيم مؤسسة جديدة أو إعادة إعمار أو أسلحة تقنية، أو في إصلاح الاقتصاد.
مشاريع الاستثمار هي أشياء معقدة تشارك فيها كمية هائلة من الموارد، والاتصالات. في المرحلة الأولية، يمكن تهجئة توثيق المؤسسة الاستثمارية بأصغر ومحتملا للمخاطر، والعمل مع الاستثمارات المالية. لكن خلال فترة التنفيذ، تنشأ مشاكل: عدم وجود موارد مالية وعملية، تغيير في الموقف في السوق، قفزة الدورة. هذا هو السبب في أن المستثمر يحتاج إلى مراقبة تاريخ حياة استثماراته بوضوح. قد يتم تنقيح جميع القرارات المقدمة في مرحلة التشكيل وتنفيذ مشروع الاستثمار. الغرض الرئيسي من إدارة استثمار المشروع هو الحصول على أرباح حقيقية. في الوقت نفسه، لدى المستثمر نظام إدارة معين. يعزف نوع المشروع وحجم الأسهم وحتى الصفات الشخصية دورا مهما في الإدارة.
تتطلب مشاريع الاستثمار في البناء وثائق منفصلة. الشركات النامية التي يرتبط عملها بمشاركة الاستثمارات في طرف ثالث في تطويرها، لديها ميزات نظام الإدارة. ولكن هناك مبادئ عامة للعمل مع الاستثمارات.
من أجل تحقيق الربح من الموارد المالية المرفقة بمشروع الأموال، من الضروري أن يعرف فقط عن خصوصيات المتخصصة والقواعد وأساليب الإدارة، ولكن أيضا لتكون قادرة على تطبيق النظرية في الممارسة العملية.
إدارة الاستثمار الأساسية هي:
إدارة الاستثمار هي عملية مهمة وشاقة، سلسلة من التحليل وصنع القرار، والتي تسهم في تحقيق الهدف، أي الحصول على الحد الأقصى للعائد على الاستثمارات.
يتطلب مدير المستثمر أو الاستثمار ما يلي:
ترتبط أنشطة المستثمر بالقواعد الإلزامية. وتشمل المهام تشخيص الربحية، وفترة الاسترداد، وتتبع التكلفة الحالية للمشروع.
إذا تم بناء إدارة مشاريع الاستثمار بشكل صحيح، فستكون الشروط التالية راضية:
عند اختيار مدير استثمار، من الضروري أن نفهم أن هذه ليست مجرد إدارة مختصة وخبراء اقتصادي. يجب أن يمتلك المهنية مهارات التحليل الفني، وتكون قادرة على بناء نموذج تطوير رياضي، يكون خبيرا في المجالات التشريعية والضريبية والتنظيمية والوثيقة.
مهم! لا يعني عدد المهارات اللازمة أن المواطنين العاديين يجب ألا يتصرفون كمستثمرين خاصين. امتثالا للقواعد الأساسية - التحليل الأولية، رفض المشاركة في مشاريع مشكوك فيه أو غير مألوفة - لديهم كل فرصة للنجاح.
من الضروري هنا أن تأخذ في الاعتبار تفاصيل مواطني الاتحاد الروسي والبلدان المجاورة. فقط مؤخرا، تعزيز الاستثمار والتخلص من الأمية المالية، بدأت دراسة المواد. في الوقت نفسه، يبدو أن الاستثمارات طويلة الأجل غير موثوق بها ومخفية وضبابية. من السهل شرح عدد الأهرامات المالية في الوقت السوفيتي وما بعد السوفيت. ولكن مع وجود نهج، إدارة، تحليل السوق ورفض "تصديق الكلمة" في الربح الرائع من الاستثمارات، يمكن لأي مستثمر خاص الحصول على أرباح صلبة.
استراتيجية الاستثمار هي تناظرية لإدارة المخاطر. يخلق المستثمر سلسلة من الإجراءات، والنتيجة التي يصبح الهدف المخطط لها. يجري تطوير برنامج واضح للتنفيذ، والذي يأخذ في الاعتبار الحد الأقصى لعدد ممكن من العوامل. هناك ثلاثة استراتيجيات لإدارة المشاريع.
استراتيجية محافظة. بالنسبة لنظام الإدارة هذا، يفترض مخاطر ثانوية. ولكن في الوقت نفسه، فإن عائد الاستثمارات ليس مرتفعا، حوالي 20٪ سنويا. تشمل هذه الاستثمارات مشتريات السندات والأوراق المالية والاستثمار في الذهب والعقارات والصناديق المتبادلة. ليست هناك حاجة لإدارة الاستثمار: اشتريت وانتظر نسبة من الاستثمارات. لكن مستوى التضخم سيكون دائما دخل أعلى من الاستثمارات، وسيلة الاسترداد طويلة بما فيه الكفاية.
استراتيجية معتدلة. مستوى المخاطر - وسط، يحصل على حوالي 50٪ سنويا. عند إدارة المستثمرين، ستكون هناك حاجة إلى تفاعل نشيط مع جميع المشاركين في المشروع، قاعدة معرفة اقتصادية جيدة. تشمل قائمة كائنات الاستثمار المعتدل ما يلي: الأسهم والأوراق المالية للمؤسسات غير الحكومية والآثار المتبادلة وحسابات PAMM، بدء التشغيل الواعد، IIS، الإنتاج.
الاستراتيجية العدوانية. من خلال جوهرها، هذه لعبة للبقاء على قيد الحياة للمستثمرين وسادة مالية كريمة. لن يستغرق الأمر فقط مجموعة واسعة من المعرفة في مختلف المجالات، ولكن أيضا أعصاب الصلب، وتحليل دائم لتنفيذ مشروع الاستثمار. في الوقت نفسه التقلب هو الحد الأقصى. يتلقى المواطنون إما أرباحا من الاستثمارات من 100 إلى 1000٪، أو فقدوا كل شيء. تشمل كائنات استثمار المشروع العدواني تطوير التقنيات الجديدة، الناشئة العالية التقنية، اتجاهات السوق مع آفاق غير مؤكدة، أهرامات مالية غير معروفة.
يوفر Alpari للعملاء الوصول إلى مجموعة واسعة من الأشياء الاستثمارية.
إن هيكل الاستثمار الخاص بكميات صغيرة وإدارتها لمشدة ملايين الشركات الكبيرة مختلفة تماما. لكن القواعد الأساسية للإدارة موجودة. في كلتا الحالتين، من الضروري حساب الخطوات 10 إلى الأمام، وتقييم الحالة الحالية في الوقت المناسب، وإجراء البحوث. تعتمد عملية الإدارة على افتراضات التالية.
لتجنب مشاكل الاستثمار في المشاريع المالية، من الضروري إنشاء "وسادة هوائية"، أي جزء من الربح المكتسبة أثناء تنفيذ البرنامج للمغادرة للمخاطر المحتملة. بشكل أفضل، يتحرك المشروع طلب المشورة من المهنيين، وكذلك استخدام العديد من الأدوات المالية.
استثمارات تعبر عن الاستثمارات النقدية في مشاريع مختلفة أو شراء الممتلكات لاستخراج الدخل وغيرها من الفوائد. أساس الاستثمار هو استثمار في القطاع الحقيقي للاقتصاد، أي في رأس المال الرئيسي والعمل للكيانات الاقتصادية.
المراحل الرئيسية للاستثمار هي:
تحويل الموارد إلى تكاليف رأس المال، أي عملية تحويل الاستثمارات في كائنات محددة من نشاط الاستثمار (الاستثمار في الواقع)؛
تحول الأموال إلى زيادة قيمة رأس المال، الذي يميز الاستهلاك النهائي للاستثمار والحصول على قيمة مستهلك جديدة (المباني والهياكل ومرافق البنية التحتية)؛
الزيادة في قيمة رأس المال في شكل ربح، أي تنفيذ الهدف النهائي للاستثمار.
تعد عملية تتراكم الموارد المالية (صافي الربح والانهلاك) شرطا أساسيا ضروريا لأنشطة الاستثمار. هذا الأخير يميز الاستثمار الاستثماري والإجراءات العملية للربح أو تحقيق تأثير مفيد مختلف.
العوامل الأكثر شيوعا لتحقيق أهداف الاستثمار هي:
جمع المعلومات اللازمة لدراسات الجدوى (TEO) وخطة الأعمال للمشروع الاستثماري؛
دراسة وتنبؤ احتمالات ظروف السوق للمستثمرين على أشياء مصلحة للمستثمر؛
اختيار استراتيجية السلوك في سوق السلع الاستثمارية؛
التعديل الحالي المرن لتكتيكات الاستثمار.
يبدأ اختيار الطريقة الأكثر كفاءة للاستثمار بتعريف واضح للخيارات الممكنة. مشاريع بديلة تقارن بالتناوب مع بعضها البعض واختيار الأكثر مقبولة من حيث الربحية والأمن للمستثمر.
في المرحلة الأولى من المستحسن تحديد المكان الذي يكون فيه رأس المال أكثر ربحية: في الإنتاج، الأدوات المالية (الأوراق المالية)، شراء البضائع لإعادة بيعها، العقارات، إلخ. لذلك، عند الاستثمار، ينصح القواعد التالية.
يجب أن تتجاوز صافي الربح (PE) من هذا الاستثمار قيمته من مقر الأموال إلى الوديعة المصرفية.
يجب أن تتجاوز ربحية الاستثمارات معدل التضخم.
يجب أن تكون ربحية هذا المشروع، مع مراعاة عامل الوقت (القيمة الزمنية للمال) أعلى من ربحية المشاريع البديلة (الحصري المتبادلة). إن تصنيف مشاريع المستقل والبديل له أهمية أساسية في تشكيل مجموعة من الاستثمارات الحقيقية للمؤسسة في ظروف نقص مصادر تمويل الاستثمار. قد يكون حجم الحد الأعلى لحجم الأموال المخصصة للاستثمارات طويلة الأجل في وقت توقعات غير مؤكدة، اعتمادا على مختلف العوامل الخارجية والداخلية، مثل مبلغ صافي ربح التقارير وفترات المستقبل.
ربحية أصول المستثمرين (PE / A · 100) بعد زيادات المشروع وعلى أي حال يجب أن تتجاوز متوسط \u200b\u200bسعر الفائدة المصرفي (SP) على الأموال المقترضة. خلاف ذلك، سيكون المشروع المنفذ غير فعال.
تعتبر حكم النسبة المالية للمواعيد النهائية ("قاعدة المصرفية الذهبية") هي أن إيصال الأموال واستخدام الاستثمار يجب أن يحدث في الوقت المحدد. وهذا ينطبق على كل من الأموال الخاصة والاقتراض. لذلك، فإن استثمارات رأس المال مع فترة الاسترداد الطويلة من المستحسن من المستحسن التمويل بسبب القروض والقروض على المدى الطويل من أجل عدم صرف أموالها الخاصة من الدوران الحالي لفترة طويلة.
قاعدة توازن المخاطر: خاصة الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر في المشاريع القصيرة والمتوسطة الأجل، من المستحسن التمويل على حساب الأموال الخاصة (صافي خصومات الأرباح والانخفاض).
حكم ربحية الاستثمارات الرأسمالية: بالنسبة للنفقات الرأسمالية ينصح باختيار أرخص طرق التمويل (الاختبار الذاتي)، والإيرادات المالية، وما إلى ذلك. رأس مال القروض مفيد فقط إذا تزداد ربحية حقوق الملكية بعد المشروع.
يتوافق المشروع قيد النظر مع الاستراتيجية الرئيسية لسلوك المؤسسة في سوق السلع والخدمات من حيث تكوين هيكل تشكيلة عقلانية للإنتاج، فترة الاسترداد لاستثمارات رأس المال، توافر المصادر المالية لتغطية الإنتاج و تكاليف الدورة الدموية، وكذلك ضمان استقرار الدخل من تنفيذ المشروع.
الاستثمار عملية طويلة. لذلك، عند تقييم المشاريع الاستثمارية، من الضروري النظر في:
مخاطر المشاريع (فترة الاسترداد الأطول للاستثمارات الرأسمالية، المشروع الأكثر خطورة)؛
القيمة الزمنية للمال، منذ مع مرور الوقت تفقد الأموال قيمتها بسبب تأثير عامل التضخم؛
جاذبية المشروع مقارنة بالخيارات البديلة للاستثمار من وجهة نظر زيادة دخل ونمو سعر صرف البورصة للأوراق المالية لشركة الأسهم المشتركة مع الحد الأدنى من المخاطر، لأن هذا الغرض للمستثمر هو تحديد؛
مقياس المشروع: أكبر استثمار تقوم الشركة بشراء شركة أخرى (امتصاص)؛ خيار أقل واسعة النطاق إلى حد ما هو بناء مصنع جديد، يتطلب مقارنة جميع التكاليف مع الفوائد الاقتصادية (الدخل، الربح)؛ أخيرا، يكون الخيار الأسهل هو الحصول على خط إنتاج جديد (هنا يأتي بنفس الطريقة أثناء بناء مصنع جديد).
باستخدام القواعد المحددة في الممارسة العملية، يجوز للمستثمر اعتماد قرار استثمار معقول يلبي أهدافها الاستراتيجية.
طرق إدارة المشاريع الاستثمارية للمنظمة.
إن عملية اعتماد قرارات الإدارة من الطبيعة الاستثمارية هي مقارنة بين التدفقات النقدية الحالية والمستقبلية. نظرا لأن المعلمات مقارنة تتعلق بنقاط وقت مختلفة، فإن المشكلة الرئيسية هنا هي مشكلة قابليتها المقارنة. تتأثر القيمة الحقيقية للتدفق النقدي بمعدل التضخم، ومستوى الربحية الكافية، ودرجة عدم اليقين وعوامل أخرى.
يتم تطبيق تحليل الاستثمار والأساليب التي يمكن تقسيمها إلى مجموعتين:
أ) بناء على تقديرات مخفضة؛
ب) تقديرات المحاسبة.
طريقة فترة الاسترداد (PP) - واحدة من الأسهل والأكثر انتشارا في الممارسة المحاسبية العالمية والتحليلية لا تنطوي على طلب مؤقت للإيرادات النقدية. تعتمد خوارزمية حساب فترة الاسترداد (PP) على توحيد توزيع الدخل المتوقع من الاستثمار. إذا تم توزيع الدخل بشكل موحد، فستحسب فترة الاسترداد عن طريق تقسيم تكاليف لمرة واحدة لكل دخل سنوي بسببها. إذا تم توزيع الربح بشكل غير متساو، فسيتم احتساب فترة الاسترداد من قبل العدد المباشر لعدد السنوات التي سيتم خلالها سداد الاستثمار من خلال الدخل التراكمي.
ما زال بعض المتخصصين في حساب مؤشر RR يوصي مراعاة الجانب المؤقت. في هذه الحالة، تؤخذ التدفقات النقدية المخصومة من حيث سعر رأس المال المتقدمة في الاعتبار. من الواضح أن فترة الاسترداد تتزايد.
إن مؤشر فترة الاسترداد في الاستثمارات بسيطة للغاية في الحسابات، وفي الوقت نفسه، له عدد من العيوب التي يجب أن تؤخذ في الاعتبار في التحليل.
أولا، لا يأخذ في الاعتبار تأثير الدخل بعد الاسترداد. على سبيل المثال، نعتبر مشروعين بنفس النفقات الرأسمالية (10 مليون روبل)، ولكن مختلف الدخل السنوي المتوقع: في المشروع أ - 4.2 مليون روبل. لثلاثة اعوام؛ في المشروع ب - 3.8 مليون روبل. لمدة عشر سنوات. كل من هذه المشاريع خلال السنوات الثلاث الأولى ضمان استرداد استثمارات رأس المال، وبالتالي، من موقف هذا المعيار، فهي متساوون. ومع ذلك، فمن الواضح أن المشروع ب هو أكثر ربحية.
ثانيا، نظرا لأن هذه الطريقة لا تعتمد على تقديرات مخفضة، فلن يتميز بالتالي بين المشاريع بنفس المبلغ من الدخل التراكمي، ولكن مع توزيعات مختلفة على مر السنين ومعدلات الخصم المختلفة. لذلك، من موقف هذا المعيار، المشروع أ على الدخل السنوي البالغ 4000، 6000، 2000 ألف روبل. ومشروع B مع الدخل السنوي 2000، 4000، 6000 ألف روبل. على قدم المساواة، على الرغم من أنه من الواضح أن المشروع الأول هو أكثر تفضيلا لأنه يوفر قدرا كبيرا من الإيرادات في العامين الأولين.
ثالثا، لا تملك هذه الطريقة خاصية الإضافة.
هناك عدد من المواقف التي يمكن أن تكون فيها استخدام طريقة بناء على حساب فترة الاسترداد مناسبة. على وجه الخصوص، هذا هو الوضع عندما تكون إدارة المؤسسة أكثر قلقا بشأن حل مشكلة السيولة، وليس ربحية المشروع - الشيء الرئيسي هو أن الاستثمار سيدفع ثمنه وفي أقرب وقت ممكن. الطريقة هي أيضا جيدة في الموقف الذي ترتبط فيه الاستثمارات بدرجة عالية من المخاطر، وبالتالي، فإن فترة الاسترداد أقصر هي المشروع أقل خطورة. هذه الحالة هي سمة صناعات أو أنشطة متأصلة في الاحتمال العالي للتغيرات التكنولوجية السريعة إلى حد ما.
طريقة لحساب معامل الكفاءة (arr) الاستثمارات لديها ميزتان مميزان: أولا، لا يعني مؤشرات الدخل الخصم؛ ثانيا، يتميز الدخل بمؤشر على صافي ربح PN (ربح التوازن لكل خصم ناقص للميزانية).
خوارزمية الحساب بسيطة بشكل استثنائي مثل الاستخدام الواسع النطاق لهذا المؤشر في الممارسة العملية: يتم احتساب معامل كفاءة الاستثمار (ARR) من خلال تقسيم متوسط \u200b\u200bالربح السنوي من PN على متوسط \u200b\u200bالاستثمار (المعامل اتخذ كنسبة مئوية).
ينقسم متوسط \u200b\u200bالاستثمار وفقا للمبلغ الأولية للاستثمارات الرأسمالية لشخصين، إذا كان من المفترض أنه بعد انتهاء تحليل المشروع الذي تم تحليله، سيتم شطب جميع تكاليف رأس المال؛ إذا تم السماح بوجود التكلفة المتبقية أو التصفية (RV)، فيجب استبعاد تقييمه.
مقارنة هذا المؤشر مع نسبة الربحية لرأس المال المتقدمة، تحسبها شعبة إجمالي أرباح صافية للمؤسسة المبلغ الإجمالي للأموال المتقدمة في أنشطتها.
تتمتع الطريقة القائمة على نسبة كفاءة الاستثمار أيضا بعدد من أوجه القصور المهمة بسبب حقيقة أنها لا تأخذ في الاعتبار مكون الوقت للتدفقات النقدية.
على وجه الخصوص، لا تميز الطريقة بين المشروعات بنفس مقدار الأرباح السنوية المتوسطة، ولكنها متفاوتة مقدار الربح منذ سنوات، وكذلك بين المشاريع التي لها نفس الأرباح السنوية المتوسطة، لكنها تم إنشاؤها لعدد مختلف من السنوات.
نظيفة القيمة الحالية (NPV) مقارنة بحجم الاستثمار الأولي (IC) مع إجمالي إجمالي إيرادات النقدية المخفضة الناتجة عنها خلال الفترة المتوقعة. نظرا لأن تدفق الأموال يتم توزيعه بمرور الوقت، يتم خصمه باستخدام نسبة R التي أنشأها المحلل (المستثمر) بمفردها، بناء على النسبة المئوية السنوية للعودة، والتي يريدها أو قد يكون لها استثمار رأس المال.
من الواضح، إذا:
NPV\u003e 0، يجب اعتماد المشروع؛
NPV.< 0, то проект следует отвергнуть;
NPV \u003d 0، ثم المشروع ليس مربحا ولا خسارة.
تجدر الإشارة إلى أنه لمشروعات مختلفة من الممكن استخدام معدلات الخصم المختلفة بسبب خصائص المشاريع (التوقعات المربحة ومستويات المخاطر).
عند التنبؤ بالإيرادات حسب السنة، فمن الضروري، إن أمكن، مراعاة جميع أنواع الدخل، وكذلك نفقات التشغيل، كل من التصنيع وغير الإنتاج، والتي يمكن ربطها بهذا المشروع. في نهاية فترة تنفيذ المشروع، من المقرر أن تتلقى الأموال في شكل تكلفة تصفية المعدات والإفراج عن جزء من رأس المال العامل، بسبب وقف الأنشطة، والتي تؤخذ في الاعتبار كإيرادات من المعني فترات.
تجدر الإشارة إلى أن مؤشر NPV يعكس التوقعات التوقعية للتغيير في الإمكانات الاقتصادية للمؤسسة في حالة اعتماد المشروع قيد النظر. هذا المؤشر مضاد في جانب مؤقت، أي يمكن تلخيص مشاريع NPV المختلفة. هذه خاصية مهمة للغاية تخصيص هذا المعيار لجميع الآخرين ويسمح لك باستخدامه باعتباره الرئيسي عند تحليل محفظة الاستثمار الأمثل.
طريقة معدل الدخل الداخلي (IRR) من المفهوم أنه قيمة سعر الخصم، حيث يكون NPV المشروع صفر:
Irr \u003d ص، الذي
معنى حساب هذا المعامل عند تحليل فعالية الاستثمار المخطط هو على النحو التالي: إرجاع IRR يظهر الحد الأقصى للمساحة النسبية المسموح بها من النفقات التي يمكن ربطها بهذا المشروع. على سبيل المثال، إذا تم تمويل المشروع بالكامل من قبل القرض المصرفي التجاري، فإن قيمة IRR تظهر الحدود العليا للمستويات المسموح بها لمعدل الفائدة المصرفي، مما يجعل المشروع غير مربح.
في الممارسة العملية، يمول أي مؤسسة أنشطتها، بما في ذلك الاستثمار، من مصادر مختلفة. كرسوم لاستخدام الموارد المالية المتقدمة في المؤسسة، فإنه يدفع الفائدة، الأرباح، المكافآت، إلخ، I.E. قضبان بعض التكاليف المعقولة للحفاظ على إمكاناتها الاقتصادية. يمكن استدعاء المؤشر الذي يميز المستوى النسبي لهذه النفقات "سعر" رأس المال المتقدمة (SS). يعكس هذا المؤشر المساهمة التي تطورت في المؤسسة لرأس مالها المستثمر، وربحتها ويتم حسابها من خلال صيغة متوسط \u200b\u200bالحساب المرجح.
المعنى الاقتصادي لهذا المؤشر هو كما يلي: يمكن للشركة قبول أي قرارات استثمارية، مستوى الربحية التي لا تقل عن القيمة الحالية لمؤشر SS (أو سعر مصدر الأموال لهذا المشروع، إذا كان ذلك لديه مصدر مستهدف). إنه معه أن مؤشر IRR للمقارنة، محسوبة لمشروع معين، في حين أن العلاقة بينها هي:
IRR\u003e SS، يجب اعتماد المشروع؛
JRR.< СС, то проект следует отвергнуть;
Irr \u003d SS، ثم المشروع ليس مربحا ولا خسارة.
التطبيق العملي لهذه الطريقة معقدة، في حالة عدم وجود تكنولوجيا حسابية. في هذه الحالة، يتم استخدام طريقة التكرارات المتتالية باستخدام القيم المجدولة لمضاعفات الخصم.
طريقة مؤشر الربحية الاستثمارية (بي) تحسب بناء على مؤشر NPV.
من الواضح، إذا:
РI\u003e 1، ثم ينبغي أن تؤخذ المشروع؛
بي.< 1, то проект следует отвергнуть;
PI \u003d 1، ثم المشروع ليس مربحا ولا الخسارة.
على عكس مؤشر NPV، فإن مؤشر الربحية هو المؤشر النسبي. نظرا لهذا، فمن المريح للغاية عند اختيار مشروع واحد من عدد من البدائل التي تحتوي على نفس قيم NPV، أو عند اكتمال محفظة الاستثمار بحد أقصى قيمة NPV الكلية.
يتم تطبيق ميزة مهمة لجميع الأساليب قيد النظر على إمكانية مقارنة خيارات تطوير الاستثمار المختلفة، ومختلفة في المدة، شكل الاستثمار، حجم الاستثمارات اللازمة وتوقيت تنفيذها.
