وافقت الحكومة في اجتماعها يوم الخميس 12 يوليو تموز على "خطة عمل لتسريع معدل نمو الاستثمارات في الأصول الثابتة وزيادة حصتها في الناتج المحلي الإجمالي إلى 25٪" التي وضعتها وزارة التنمية الاقتصادية.
وحذر رئيس الوزراء لدى افتتاح الاجتماع من أن هذه المهمة "تم تحديدها في رسالة الرئيس". وبحسب رئيس الحكومة فإن "المهمة معقدة وواسعة النطاق ومصممة ليس لسنة واحدة بل
بدون حلها ، من غير المحتمل أن نكون قادرين على تحقيق المعدلات اللازمة للنمو الاقتصادي ، ولن نتمكن من التطور بشكل مطرد مع المنافسة الاقتصادية والسياسية والتكنولوجية الموجودة ".
القسم الأكثر إثارة للاهتمام من خطة "الأمن المالي" للمستثمرين لا يحتوي على معلومات حول تكلفة الاستثمارات التي ستكون مطلوبة للوفاء بالأمر الرئاسي. كما لا توجد إشارة غير مباشرة لتحليل استثمارات الدولة التي تمولها الحكومة من الموازنة.
في فترة ما قبل الأزمة 2013 ، كانت الحكومة أكبر مشغل لاستثمارات الدولة ، حيث قامت بتوزيع موارد الميزانية من خلال البرامج الفيدرالية المستهدفة (FTP) وبرنامج الاستثمار الفيدرالي المستهدف (FAIP).
تجاوز حجم FTP و FAIP في عام 2013 1.5 تريليون روبل. فقط FTP ، وفقًا لوزارة التنمية الاقتصادية ، في عام 2013 كان يساوي 1 تريليون روبل.
ولكن بعد أزمة 2014 وتحسين الميزانية ، تم تخفيض هذه التكاليف. في مايو من هذا العام ، وافقت وزارة التنمية الاقتصادية والتجارة على 737.3 مليار روبل فقط لعام 2019. استثمارات الميزانية المخصصة إجمالاً لبروتوكول FTP و FAIP. لعام 2020 ، تم تخفيض هذا المبلغ إلى 686.2 مليار روبل ، وفي عام 2021 ، سيتم تخفيض الإنفاق الاستثماري الحكومي إلى 468.5 مليار روبل.
الحقيقة هي أنه منذ العام الماضي ، حاولت الحكومة استبدال استثمارات الدولة المباشرة بأساليب قائمة على المشاريع لإدارة استثمارات الدولة ، والتي ينبغي أن تضمن زيادة كفاءتها مع الادخار في نفس الوقت.
وأوضح في اجتماع حكومي ، أن "استقرارا على مدى فترة طويلة ، فإن معدل النمو عند مستوى 3-3.5٪ يتوافق مع حصة الاستثمارات 25-27٪ من الناتج المحلي الإجمالي". بالمناسبة ، معدل النمو أعلى من المتوسط العالمي - هذه مهمة أخرى حددها الرئيس للحكومة. بحسب مكسيم أوريشكين
في نهاية عام 2017 ، بلغت حصة الاستثمارات في الاتحاد الروسي 21٪ فقط ، و "لن يكون للزيادة البسيطة في الحجم الإجمالي للاستثمارات سوى تأثير سلبي".
ووفقا له ، "من الناحية النظرية ، هناك طريقتان لحل هذه المشكلة. السبب الأول يعود إلى إعادة توزيع الدخل من السكان على الشركات ". ووصف هذا الخيار بأنه غير مناسب "لأنه يعني ارتفاع معدلات البطالة وانخفاض معدلات النمو الحقيقي للأجور".
ويبقى الثاني - من خلال زيادة معدل الادخار للسكان ونمو النشاط الاستثماري للشركات. وخلص الوزير إلى نمو نصيب الاستثمارات في هيكل الناتج المحلي الإجمالي بمقدار 4 نقاط مئوية - "هذا تغيير مهم في هيكل الإنفاق في الاقتصاد من الجاري إلى الاستثمار".
وفقًا لآخر حسابات وزارة التنمية الاقتصادية والتجارة ، التي تم إجراؤها للتنبؤ الكلي المنقح للفترة 2019-2021 ، بحلول نهاية عام 2019 ، من المتوقع أن يبلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي 1.4٪ فقط. وسيكون السبب الرئيسي لتباطؤ النمو الاقتصادي مرتبطًا "بكل من التباطؤ المعتدل في النشاط الاستثماري وانخفاض نمو الطلب الاستهلاكي".
ويترتب على خطة الحكومة أن
ستكون المصادر الرئيسية لنمو الاستثمارات هي أموال نظام تأمين التقاعد الطوعي التراكمي القائم على مفهوم رأس المال التقاعدي الفردي (IPC).
اقترحت وزارة المالية مفهوم IPK مرة أخرى في عام 2016 ، لكن الحكومة لم تتلق أي مقترحات رسمية بعد. وفقًا للخطة ، سيتم تطوير الإطار القانوني بحلول 1 ديسمبر 2018 فقط.
مصدر آخر لجذب الأموال من السكان ، وهو تطوير نظام التأمين على الحياة ، وستتطور الحكومة حتى ديسمبر 2021. ومن المثير للاهتمام أن وزارة التنمية الاقتصادية والتجارة أشارت أيضًا إلى إجراءات "التنظيم الاحترازي الكلي" للبنك المركزي (تدابير تهدف إلى تقليل المخاطر في القطاع المالي) إلى "الدعم المالي".
ورفض موقع Gazeta.Ru شرح حصة نمو الاستثمار في الناتج المحلي الإجمالي التي يمكن توفيرها من خلال السياسة النقدية.
تحتوي الخطة أيضًا على إشارة إلى مصادر مالية أخرى.
على سبيل المثال ، على صندوق التنمية الذي أنشأته الحكومة بمبلغ 0.5 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي. ومن المقرر تجديد الصندوق بقروض حكومية ، مما يزيد الدين الحكومي إلى 3.5 تريليون روبل. في عام 2024. لكن هذه النقطة تُعزى فقط إلى قسم خطة "التطوير المتكامل للبنية التحتية" ، مع التأكيد على قيمتها المستهدفة. سيتم إعداد أداة لاختيار وتمويل مشاريع البنية التحتية للتمويل من هذا الصندوق في 1 أكتوبر 2018.
هناك أيضًا مقترحات للبحث عن موارد استثمارية غريبة تمامًا في الواقع الحديث. على سبيل المثال ، مراجعة برامج التنمية طويلة المدى لأكبر الشركات المملوكة للدولة.
في السنوات الأخيرة ، فشلت الحكومة في ضمان نهج موحد حتى لسياسة توزيع الأرباح للشركات المملوكة للدولة وتلقي منها أرباحًا لا تقل عن 50٪ من صافي الربح للعام السابق وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية.
ومع ذلك ، تضمنت الخطة نقاطًا لتقليل حصة مشاركة الدولة في الأسواق التنافسية ، وتوخي زيادة في كفاءة الشركات المملوكة للدولة. بالفعل في ديسمبر 2018 ، ستحظر الحكومة قانونًا الاستحواذ المباشر أو غير المباشر من قبل الدولة أو البلديات على الأسهم والحصص في الكيانات التجارية "العاملة في أسواق السلع الأساسية في بيئة تنافسية".
في الوقت نفسه ، من المخطط تحديث استراتيجيات التنمية ونماذج الأعمال لمؤسسات التنمية حتى عام 2024. لترتيب الأمور في هذا النوع الخاص من الشركات الحكومية ، والتي تشمل ، على سبيل المثال ، يُقترح بحلول يونيو 2019.
إن المواجهة الحتمية بين الحكومة وشركات الدولة في هذه الحالة لن تؤدي إلا إلى زيادة العبء على السكان ، الذين تخطط الحكومة لمدخراتهم من أجل نمو الاستثمار.
يقول سيرجي ، كبير المحللين في BCS ، إن الهدف المتمثل في جلب استثمارات في الأصول الثابتة تصل إلى 25٪ من الناتج المحلي الإجمالي "يصعب تحقيقه". في رأيه ، لا توجد مصادر تمويل لهذا (خارجي ، بسبب العقوبات ، وداخلي بسبب تخلف أسواق رأس المال في روسيا).
قال سوفيروف إنه من الممكن ، مع ذلك ، زيادة معينة في استثمارات الدولة بعد إنشاء صندوق تطوير البنية التحتية ، لكن من غير المرجح أن يغير هذا الوضع الحالي بشكل كبير ، عندما تظل الاستثمارات كعب أخيل للاقتصاد الروسي.
وفقًا لمدير قسم التحليل في Loko-Invest Kirill Tremasov ، حتى وقت قريب كان مدير قسم وزارة التنمية الاقتصادية ، الذي وضع مثل هذه الخطط ، "هذه وثيقة رسمية تحدد الاتجاهات الرئيسية لسياسة الاستثمار ، ولكن من المستحيل استخلاص استنتاجات حول نسبة نمو الاستثمار فيها ".
يمكن رؤية النتائج المالية والاقتصادية الحقيقية الغامضة والمتناقضة للإصلاحات من مقارنة حصص نفس المؤشرات في روسيا ودول أخرى كبيرة في العالم. طاولة يوضح الشكل 3 بيانات عن البلدان التي بها أكبر عدد من السكان وأعلى حصة في الاقتصاد العالمي - من حيث الناتج المحلي الإجمالي والاستثمار الرأسمالي والتجارة الخارجية. التجميعات الإحصائية للحسابات القومية للبلدان ، التي نشرتها الأمم المتحدة ، هي مصدر الحسابات. كلهم ينتمون إلى دول ذات اقتصادات سوق ، وبهذا المعنى فهم ينتهجون السياسة المنصوص عليها في نفس الكتب المدرسية للنظرية الاقتصادية ، التي درسها الإصلاحيون المحليون. ومع ذلك ، بدا نظام السوق في روسيا مختلفًا عما كان عليه في هذه الدول حتى في عام 2012 ، عندما لم يكن هناك ركود مستقل ولم تكن الاختلافات في صالحه.
الجدول 3
الحصة في الناتج المحلي الإجمالي من إجمالي المدخرات والاستثمار في الأصول الثابتة(بالأسعار الجارية ،٪)
| دولة | ||||
|
إنقاذ |
الاستثمارات |
إنقاذ |
الاستثمارات |
|
|
ألمانيا |
||||
تمثل هذه الدول أنواعًا مختلفة من اقتصاد السوق مثل احتكار القلة - المنافسة الاحتكارية التي تنظمها الدولة. الولايات المتحدة هي أول قوة صناعية في العالم وأقوى مركز مالي. تتميز اقتصادات السوق في ألمانيا واليابان بدرجة أكبر من التنظيم الحكومي والتوجه الاجتماعي. تمثل الصين نوعًا من "اشتراكية السوق" حيث يتفاعل القطاع العام المهيمن في الاقتصاد مع الإنتاج الرأسمالي والإنتاج الصغير. الهند دولة نامية ذات اقتصاد متنوع ، تشبه إلى حد ما العشرينيات من القرن الماضي السوفياتي.
كانت حصة إجمالي المدخرات في روسيا في عام 2008 أعلى بمقدار 2.8 مرة عن مثيلتها في الولايات المتحدة ، وأعلى بمقدار 1.5 مرة من نصيب ألمانيا واليابان. في الصين ، تجاوزت المدخرات نصف الناتج المحلي الإجمالي. في عام 2012 ، من حيث حصة الاستثمارات في الأصول الثابتة في الناتج المحلي الإجمالي ، كانت روسيا متقدمة على الولايات المتحدة وألمانيا ، وكانت تقريبًا على مستوى اليابان ، ولكنها تخلفت بشكل كبير عن الهند والصين.
توضح البيانات الواردة في الجدول 3 أن تشكيل أنظمة السوق في بلدنا ذهب أكثر في الاتجاه المالي لصالح رأس المال المضارب وأضعف بكثير فيما يتعلق بإنشاء أدوات لتحويل الموارد المالية إلى تراكم رأس المال الحقيقي. لا توجد دولة رئيسية أخرى حيث توجد فجوة كبيرة بينهما. في روسيا في عام 2008 وصل الفائض إلى 2.2 مرة ، وفي عام 2012 انخفض إلى 1.2 مرة. يتم تحويل إمكانات الاستثمار الاسمية ، المعبر عنها بالأسعار الجارية ، من الاستخدام الإنتاجي من خلال تدفق رأس المال النقدي من الدولة ، واستخدام الموارد المالية من أجل عمليات وسيطة ومضاربة أكثر ربحية في سوق الأوراق المالية ، وسحب الأموال إلى الظل. والمجال الجنائي.
المصدر: بليشيفسكي ب. تراكم رأس المال في فترة ما بعد الاتحاد السوفيتي // الإيكونوميست ، العدد 9 ، سبتمبر 2016 ، ص. 2014) مؤشرات الدول التي حققت "معجزة اقتصادية" مشكلة تجديد الأصول الثابتة في روسيا ديناميات الناتج المحلي الإجمالي لدول العالم بالعملة الوطنية مشكلة نمو الدين العام لدول العالم مؤشر الابتكار العالمي 2015 خصوصية الإحصاءات الاقتصادية في الولايات المتحدة مشكلة تجديد الأصول الثابتة في روسيا
(لا يوجد تقييم)"اشتريت مسدسًا - الوحيد
تستحق الاستثمار في هذه الأرض ".
خورخي أمادو. أراضي لا نهاية لها
معدل التراكم (حصة الاستثمار في الناتج المحلي الإجمالي) هو أحد المعايير الرئيسية التي تحدد معدل النمو الاقتصادي. عند تساوي جميع العوامل الأخرى ، كلما ارتفع معدل التراكم ، زادت أهمية معدل النمو الاقتصادي ، والعكس صحيح.
المقارنات الدولية في هذا المجال مبينة في الجدول 8.1. توضح البيانات الواردة في هذا الجدول جيدًا كيف يزداد معدل النمو الاقتصادي مع زيادة معدل التراكم. وبناءً عليه ، مع انخفاضها ، من الصين وكازاخستان والهند إلى روسيا ثم إلى الولايات المتحدة وبريطانيا العظمى مع انخفاض معدل التراكم والانتقال إلى نموذج اقتصادي موجه نحو التوسع في الاستهلاك والواردات.
الجدول 8.1. العلاقة بين هيكل الناتج المحلي الإجمالي ومعدلات النمو *
|
دولة، |
زيادة رأس المال الثابت والاحتياطيات / الناتج المحلي الإجمالي ،٪ |
نفقات الأسرة / الناتج المحلي الإجمالي ،٪ |
النفقات الحكومية / الناتج المحلي الإجمالي ،٪ |
زيادة الصادرات على الواردات / الناتج المحلي الإجمالي ،٪ |
الناتج المحلي الإجمالي = 100 |
الناتج المحلي الإجمالي ، بالأسعار الثابتة ،٪ ، |
|
6,8 |
||||||
|
كازاخستان |
||||||
|
المملكة المتحدة |
||||||
|
ألمانيا |
* محسوبة وفقًا للإحصاءات الدولية لصندوق النقد الدولي وقاعدة بيانات التوقعات الاقتصادية لصندوق النقد الدولي
في الاقتصادات سريعة النمو والموجهة نحو التصدير ، يمكن الجمع بين نسبة عالية من التراكم وانخفاض معدلات استهلاك الأسر و / أو الدولة (التوجه بدلاً من الطلب المحلي إلى الخارج). ومن الأمثلة على ذلك الاقتصادات "الصناعية الجديدة" في آسيا والصين وكازاخستان والهند جزئيًا. ونتيجة لذلك فإن معدلات النمو الاقتصادي مرتفعة ( الجدول 8.1).
وعلى العكس من ذلك ، قد تكون هناك اقتصادات تعيش في ديون لعقود من الزمن ، موجهة نحو استهلاك الموارد المستوردة (سلعة ، مالية ، بشرية) ، مع انخفاض معدل التراكم والادخار ، مع نسبة عالية من استهلاك الأسرة والإنفاق الحكومي في الناتج المحلي الإجمالي. . مثال - الولايات المتحدة الأمريكية ، والمملكة المتحدة ، والاقتصادات الصناعية لأوروبا القارية (باستثناء ألمانيا). معدلات النمو الاقتصادي منخفضة (مع ارتفاع قيمة القطاع المبتكر من الاقتصاد المرتبط بإنتاج المعرفة ومنتجات التكنولوجيا الفائقة) ( الجدول 8.1).
إلى حد ما ، يعد هذا نموذجًا "للنمو المقترض" (عجز تجاري ثابت ، زيادة في الدين الحكومي ، اقتراض القيمة المضافة المنتجة في بلدان أخرى ، مع الحفاظ على هذا الأساس على الاستهلاك المرتفع للسكان والدولة داخل الدولة. بلد). في العينة أعلاه ، هذه هي اقتصادات اليونان وبريطانيا العظمى والولايات المتحدة ( الجدول 8.1).
يتمتع الاقتصاد الصناعي بمعدلات نمو أقل مع معدلات استهلاك عالية للأسر والدولة ، والتي لديها فائض ثابت في الصادرات على الواردات ، مع معدل تراكم منخفض (يتم تصدير جزء من القيمة المضافة باستمرار إلى الخارج). في العينة المقدمة ، هذه ألمانيا.
يحتوي التقرير على تحليل مقارن لمعدل التراكم في 31 من الاقتصادات الصناعية و 59 من الاقتصادات النامية الجدول 8.2... حوالي نصف البلدان الصناعية في العينة لديها معدل تراكم أقل من 22٪ ، 75٪ - أقل من 24٪ ، أكثر من 80٪ - أقل من 26٪. وعلى العكس من ذلك ، فإن أكثر من 50٪ من الاقتصادات النامية لديها معدل تراكم أعلى من 26٪ ، والثلثين - أكثر من 24٪.
في عام 2008 ، في روسيا ، بمتوسط معدل تراكم قريب من مجموعة الدول الصناعية ومعدلات نمو اقتصادي معتدلة (25.54٪) ، كان معدل استهلاك الدولة (على مستوى الدول الصناعية) مرتفعًا ، مع الحجم والتصدير المستمر للقيمة المضافة المُنشأة إلى الخارج ( الجداول 8.1 - 8.2).
الجدول 8.2. حصة الاستثمارات في الأصول الثابتة من الناتج المحلي الإجمالي ، مع مراعاة التغيرات في المخزونات (2008) *
|
قيم،٪ |
الاقتصادات المتقدمة |
بلدان |
الاقتصادات الانتقالية والنامية |
بلدان |
|
>14-16 |
السلفادور والفلبين |
|||
|
>16-18 |
المملكة المتحدة |
بوليفيا ، غواتيمالا ، |
||
|
>18-20 |
ألمانيا ، الولايات المتحدة الأمريكية ، السويد ، إسرائيل |
البرازيل، جمهورية الدومينيكان ، كينيا ، الكويت ، ماليزيا ، باراغواي ، أوروغواي |
||
|
>20-22 |
هونغ كونغ (الصين) ، اليونان ، الدنمارك ، أيرلندا ، إيطاليا ، لوكسمبورغ ، مالطا ، هولندا ، فنلندا ، سويسرا |
بوروندي ، زامبيا ، باكستان ، المملكة العربية السعودية ، تركيا ، أوغندا |
||
|
>22- 24 |
منطقة اليورو ،النمسا ، بلجيكا ، كندا ، نيوزيلندا ، النرويج ، البرتغال ، فرنسا ، اليابان |
المجر وفنزويلا وجنوب أفريقيا |
||
|
>24 - 26 |
أيسلندا ، جمهورية التشيك |
روسيا، الأرجنتين ، شيلي ، بولندا ، اليمن ، قيرغيزستان ، كولومبيا ، الإكوادور ، جامايكا |
||
|
>26 - 30 |
أستراليا ، إسبانيا ، سلوفاكيا |
جورجيا ، إندونيسيا ، ليتوانيا ، ماكاو (الصين) ، موريشيوس ، مقدونيا ، المكسيك ، بيرو ، تايلاند ، سريلانكا ، أوكرانيا |
||
|
>30-35 |
كوريا الجنوبية ، سلوفينيا ، سنغافورة |
البحرين ، بوتسوانا ، هندوراس ، لاتفيا ، لبنان ، رومانيا ، إستونيا ، كرواتيا |
||
|
>35-40 |
بيلاروسيا ، بلغاريا ، جمهورية الكونغو ، مولدوفا ، الهند |
|||
|
>40 |
أنغولا ، أرمينيا ، فيتنام ، الصين، مدغشقر , منغوليا |
|||
|
مجموع البلدان |
مجموع البلدان |
كان لدى روسيا معدل تراكم منخفض للغاية في الماضي (الجدول 8.3). 1994 إلى 1999 فقد انخفض باستمرار من 25.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي إلى 15.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي (1998-1999 - تأثير الأزمة).
الجدول 8.3. ديناميات معدل التراكم في الاتحاد الروسي (1994-2009) *
|
فهرس |
||||||||
|
حصة الاستثمارات في الأصول الثابتة من الناتج المحلي الإجمالي ، مع مراعاة التغيرات في الأسهم ،٪ |
* محسوبة وفقًا لإحصائيات صندوق النقد الدولي الدولية. يُعرَّف المؤشر بأنه (الاستثمار في الأصول الثابتة + التغيرات في الأسهم) / الناتج المحلي الإجمالي ،٪ (نموذج القيمة الإجمالية الثابتة + التغيرات في المخزون) / الناتج المحلي الإجمالي ،٪)
علاوة على ذلك ، زاد معدل التراكم بشكل مستمر حتى عام 2009. وظل عند مستوى منخفض (20.1 - 21.5٪). قبل أزمة 2007-2008. وصلت إلى متوسط قيم معتدلة (24.6 - 25.5٪) ، بينما لم تقدم معدلات نمو مماثلة للاقتصادات الآسيوية سريعة النمو. ثم ، خلال أزمة عام 2009 ، انخفض بشكل حاد إلى قيم منخفضة للغاية بلغت 18.6٪ (الجدول 8.3).
تفاعلت جميع البلدان ، بما في ذلك روسيا ، خلال الأزمة (2009) بطريقة مماثلة لصدمات السوق. ازدادت حصة الإنفاق الحكومي والأسر ، وانخفض معدل التراكم بشكل كبير ، وانخفض العجز التجاري (فائض الواردات على الصادرات).
تمكنت روسيا من الحفاظ على نصيب تراكم القيمة المضافة الناتج عن فائض الصادرات على الواردات. لم يتم استغلال هذه الفرصة.
على النحو التالي من التحليل ، لا يمكن تسريع النمو الاقتصادي في الاتحاد الروسي إلا بزيادة كبيرة واستقرار عند مستوى عالٍ لمعدل التراكم (جنبًا إلى جنب مع الحفاظ على استقرار الاستهلاك من قبل الأسر وتقليل الاستهلاك الحكومي إلى المستوى المتأصل في الاقتصادات الآسيوية سريعة النمو) ، عند استخدام لهذا الغرض جزءًا من القيمة المضافة الناتجة عن فائض الصادرات على الواردات (بدلاً من "تحييد" السيولة الزائدة في احتياطيات النقد الأجنبي ، التي تحتوي على حجم مفرط بالنسبة إلى حجم الاقتصاد).
الاستثمارات
بالمعنى الأكثر عمومية ، تحت استثماريجب أن يفهم المرء الوسائل المالية وغيرها من الوسائل المستخدمة للحصول على نتيجة إيجابية معينة (اقتصادية ، اجتماعية ، فكرية ، دفاعية ، إلخ). يتجاوز هذا التعريف التفسير الاقتصادي ، والذي يفسر بمعنى واسع كلمة "استثمار" على أنها "جزء من المال اليوم من أجل الحصول على مبلغ كبير في المستقبل" ، أو الاستثمار هو استخدام المال لكسب أموال كبيرة لتوليد الدخل أو تحقيق مكاسب رأسمالية أو كليهما. يغطي تعريفنا النظرة الاقتصادية للاستثمارات كوسيلة لبناء القبطان ، وكذلك رؤيتها كوسيلة لتحقيق أهداف غير اقتصادية من قبل المستثمر. على سبيل المثال ، الدولة ، التي تستثمر أموال الميزانية في تطوير الفيزياء الفلكية ، بالكاد تعتمد على جني الأرباح ، وهناك العديد من الأمثلة. وبالتالي ، من الضروري التمييز بين التعريف العام (بالمعنى الواسع) والتعريف الاقتصادي (بالمعنى الضيق) لمفهوم الاستثمار. يعتمد أولها على توقع الأموال المستثمرة ليس فقط لتحقيق أهداف اقتصادية ، ولكن أيضًا أهداف أخرى. والثاني يقلل من أهداف الاستثمار إلى زيادة الأموال المستثمرة. في الأدبيات ، يمكنك العثور على متغيرات مختلفة لمجموعات التعريفات التي أشرنا إليها.
مثال على تعريف عام هو تفسير مفهوم الاستثمارات في القانون الاتحادي "بشأن أنشطة الاستثمار في الاتحاد الروسي التي تتم في شكل استثمارات رأسمالية": "الاستثمارات - النقدية ، الأوراق المالية ، الممتلكات الأخرى ، بما في ذلك حقوق الملكية ، وغيرها من الحقوق التي لها قيمة نقدية مستثمرة في أغراض تنظيم المشاريع و (أو) أنشطة أخرى من أجل تحقيق ربح و (أو) تحقيق تأثير مفيد آخر ". تُعرَّف الاستثمارات الرأسمالية على أنها استثمارات في الأصول الثابتة (الأصول الثابتة) ، بما في ذلك تكاليف الإنشاءات الجديدة وإعادة الإعمار وإعادة التجهيز التقني للمؤسسات القائمة ، وشراء الآلات والمعدات والأدوات والمخزون وأعمال التصميم والمسح والتكاليف الأخرى. وبالتالي ، تمثل الاستثمارات ، في أكثر صورها عمومية ، تكاليف (نفقات) كل شيء له قيمة تقديرية ، باسم تحقيق أهداف اقتصادية وأهداف أخرى. مفهوم الاستثمار أوسع من مفهوم الاستثمار الرأسمالي ، لكنه أضيق من مفهوم التكاليف (التكاليف ، النفقات). التكاليف لمرة واحدة ومتكررة. الأول يشير إلى تكاليف الاستثمار ، لأنها طويلة الأجل ، والثانية - التكاليف الجارية والمتكررة باستمرار - ليست استثمارًا. على سبيل المثال ، في عملية الإنتاج ، تتركز التكاليف الحالية في تكلفة الإنتاج ، والتي تشمل تكلفة العمالة ، والاستهلاك ، والمواد ، إلخ.
يتم استخدام الاستثمارات من خلال التنفيذ المشاريع الاستثماريةتهدف إلى تحقيق أهداف محددة ومحددة بوضوح وتمثل مجموعة من الإجراءات والإجراءات التي لا تتعارض مع التشريعات لتنفيذ مبلغ معين من الاستثمار لتحقيق أهداف محددة (نتائج) خلال فترة زمنية محددة.
ترد صياغة مختلفة إلى حد ما (ولكنها متطابقة في المعنى) لمفهوم مشروع استثماري فيما يتعلق بالاستثمارات الرأسمالية في القانون الاتحادي المذكور أعلاه "بشأن أنشطة الاستثمار في الاتحاد الروسي التي تتم في شكل استثمارات رأسمالية" ، وهو ما يلزم تم تطوير وثائق المشروع وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي والمعايير (القواعد والقواعد) المعتمدة وفقًا للإجراءات المعمول بها ، بالإضافة إلى وصف الإجراءات العملية لإجراء الاستثمارات (خطة العمل). بالإضافة إلى ذلك ، يقدم القانون مفهوم مشروع الاستثمار ذي الأولوية (IP) ، والذي يُفهم على أنه مشروع استثماري بحجم إجمالي من الاستثمارات الرأسمالية التي تلبي متطلبات تشريعات الاتحاد الروسي ، المدرجة في القائمة المعتمدة من قبل حكومة الاتحاد الروسي.
لا يمكن التفكير في التنفيذ العملي لأي مشروع استثماري بدون أنشطة هادفة جماعية أو فردية تهدف إلى حل المهام التكتيكية والاستراتيجية المحددة في المشروع. هذا هو جوهر النشاط الاستثماري ، والذي يتم تفسيره في القانون المذكور أعلاه على أنه استثمار وتنفيذ إجراءات عملية من أجل تحقيق ربح و (أو) تحقيق تأثير مفيد آخر. ليس من الضروري زيادة التحميل ، كما يحدث أحيانًا ، على مفهوم النشاط الاستثماري من خلال سرد أنواع الأعمال التي يتم إجراؤها في عملية اختيار وتنفيذ وتشغيل مشروع استثماري.
ترتبط مفاهيم الموضوع والهدف من النشاط الاستثماري ارتباطًا وثيقًا بمفاهيم الاستثمار والمشروع الاستثماري. تحت موضوع النشاط الاستثمارييُقصد بها الأفراد والكيانات القانونية التي تنفذ إجراءات مستهدفة لحل المهام المحددة في الملكية الفكرية. وموضوعات الأنشطة الاستثمارية هي المستثمرين والعملاء والمقاولين (المؤديين للعمل) ومستخدمي الأنشطة الاستثمارية وغيرهم من الأفراد والكيانات القانونية المشاركة في تنفيذ الملكية الفكرية. من الناحية التشريعية ، يُمنح موضوع النشاط الاستثماري الحق في الجمع بين وظائف كيانين أو أكثر ، ما لم ينص على خلاف ذلك بموجب اتفاقية و (أو) عقد حكومي مبرم بينهما.
كائنات النشاط الاستثماريهي ملكية تم إنشاؤها حديثًا لأنواع مختلفة من المؤسسات والمنظمات في مجالات الإنتاج وغير الإنتاج ، والأوراق المالية (الأسهم ، والسندات ، والشهادات ، وما إلى ذلك) ، والمنتجات العلمية والتقنية ، وحقوق الملكية وحقوق الملكية الفكرية ، والودائع النقدية.
يتم تصنيف العديد من أنواع الاستثمارات وفقًا لمعايير التصنيف الرئيسية التالية:
§ حسب أهداف النشاط الاستثماري ؛
§ شروط الاستثمار.
§ أشكال الملكية.
§ مصادر التمويل؛
§ التركيز الإقليمي ؛
§ تركيز الصناعة؛
§ مجالات الاقتصاد.
§ طبيعة المشاركة في عملية الاستثمار.
§ فرص المشاركة في الإدارة ، إلخ.
في تصنيف الاستثمار ، يتمثل العامل الرئيسي في تصنيف الاستثمارات حسب كائنات النشاط الاستثماري (أو حسب أهداف الاستثمار). على هذا الأساس ، يتم تمييز الاستثمارات الحقيقية والمالية (الشكل 1.1).
الاستثمارات الحقيقية (المكونة لرأس المال)تنقسم إلى ملموسة وغير ملموسة. تشمل الأولى استثمارات في أشياء ملموسة - في المباني والهياكل والآلات والمعدات ، وما إلى ذلك ، والأخيرة (المحتملة ، وتسمى أحيانًا فكرية) - هي استثمار في الحصول على براءات الاختراع ، والتراخيص ، والدفع مقابل البحث والتطوير ، وتنفيذ برامج إعادة التدريب والتحسين.مؤهلات الموظفين ، إلخ. في الممارسة الإحصائية ، تسمى الاستثمارات الحقيقية الاستثمارات في الأصول غير المالية ، والتي يتم تسجيلها لقطاع المؤسسات غير المالية وفقًا لمنهجية صندوق النقد الدولي.
أرز. 1.1 تصنيف الاستثمارات حسب الأغراض الاستثمارية
استثمارات مالية -هذا استثمار في الأسهم والسندات والودائع المصرفية وشهادات الاستثمار والأوراق المالية الأخرى. تنقسم الاستثمارات المالية إلى استثمارات مباشرة (في أصول حقيقية) ومحفظة وغيرها. الأول يشمل الاستثمار في أسهم الشركات المساهمة بهدف الحصول على أرباح الأسهم والحصول على حق المشاركة في الإدارة. هذه هي الاستثمارات التي تقوم بها الكيانات القانونية والأفراد الذين يمتلكون المنظمة بالكامل أو يتحكمون في 10٪ على الأقل من الأسهم أو رأس المال المرخص (المجمع) للمنظمة. تشمل استثمارات المحفظة استثمارات في أنواع مختلفة من الأوراق المالية العائدة لمصدرين مختلفين من أجل زيادة احتمالية تلقي الدخل من الأموال المستثمرة. وتشمل هذه شراء الأسهم والأسهم والسندات والكمبيالات وسندات الدين الأخرى. إنهم يشكلون أقل من 10٪ من رأس المال (المجمع) المصرح به للمؤسسة. يشار إلى الاستثمارات التي لا تندرج تحت تعريف الاستثمارات المباشرة واستثمارات المحافظ على أنها استثمارات أخرى - القروض التجارية ، والقروض من الحكومات الأجنبية المضمونة من قبل حكومة الاتحاد الروسي ، والقروض الأخرى (قروض من المنظمات المالية الدولية ، وما إلى ذلك) ، والودائع المصرفية.
تعتبر النسبة في اقتصاد الدولة بين الاستثمارات الحقيقية والمالية مؤشرًا مهمًا للتنمية الاقتصادية. "في الاقتصادات البدائية ، يكون الجزء الأكبر من الاستثمارات حقيقيًا ، بينما في الاقتصادات الحديثة ، تكون معظم الاستثمارات استثمارات مالية. التطور العالي لمؤسسات الاستثمار المالي يساهم بشكل كبير في نمو الاستثمارات الحقيقية. وعادة ما يكون هذان الشكلان مكملان أكثر من كونهما متنافسين ".
يخضع هيكل الاستثمارات في الاقتصاد الروسي لتغيرات مميزة لدولة ذات علاقات سوقية نامية. يتضح هذا من خلال ديناميكيات الاستثمار في الأصول غير المالية (الاستثمارات الحقيقية) والاستثمارات المالية ، والتي تم حسابها من قبل Rosstat منذ عام 1995 وفقًا لمنهجية صندوق النقد الدولي.
لسوء الحظ ، يفتقر الكتاب الإحصائي السنوي الروسي إلى بيانات عن حجم الاستثمارات في الأصول غير الملموسة وغيرها من الأصول غير المالية. ولكن نظرًا لحقيقة أن ما يقرب من 98٪ من الاستثمارات في الأصول غير المالية هي استثمارات في الأصول الثابتة ، فسنقارن ديناميكيات حجم هذا الأخير مع ديناميكيات الاستثمارات المالية.
وفقًا لشروط الاستثمار ، يتم تقسيم الاستثمارات إلى قصيرة الأجل (لمدة تصل إلى عام واحد) ومتوسطة الأجل (من عام إلى ثلاث سنوات) وطويلة الأجل (لمدة تزيد عن ثلاث سنوات).
من خلال أشكال الملكية ، فإنها عادة ما تميز بين الاستثمارات الحكومية والخاصة والأجنبية والمختلطة. هذا لا يستنفد جميع أشكال الملكية ، لذلك ، في الممارسة الإحصائية ، يتميز هذا المعيار بالاستثمارات البلدية ، واستثمارات التعاونيات الاستهلاكية ، والمنظمات العامة والدينية (الجمعيات). بالإضافة إلى ذلك ، تنقسم الاستثمارات المختلطة إلى مختلطة روسية وروسية وأجنبية. في رأينا ، عند التصنيف وفقًا لهذا المعيار ، من الضروري التمييز بين الفيدرالية وممتلكات الكيانات المكونة للاتحاد الروسي من تكوين ممتلكات الدولة.
أرز. 1.2 تصنيف الاستثمارات بأشكال الملكية
في الممارسة الإحصائية ، تُستخدم التصنيفات المختلفة للاستثمارات وفقًا لاتجاهات استخدامها ، على سبيل المثال ، يمكن تصنيف الاستثمارات في الأصول الثابتة حسب أشكال الملكية ، حسب قطاعات الاقتصاد ، إلخ.
على أساس إقليمي (إقليمي) ، من الضروري التمييز بين الاستثمارات الداخلية التي تتم في المنشآت المحلية ، والتي بدورها يتم تمييزها حسب مناطق البلد ؛ الاستثمارات الخارجية (الأجنبية) التي تتم في الخارج.
من خلال مجالات الاقتصاد ، يمكن التمييز بين الاستثمارات الإنتاجية وغير الإنتاجية.
في الأدبيات ، يتم تصنيف الاستثمارات بطرق مختلفة وفقًا لدرجة مخاطر الاستثمار. وفقًا لتصنيف واحد ، فإن المعيار المعطى يميز بين الاستثمارات العدوانية والمعتدلة والمحافظة. أولها يتميز بربحية عالية وسيولة منخفضة ودرجة عالية من المخاطرة. تتميز الاستثمارات المعتدلة بدرجة معتدلة من المخاطر ، بينما تشمل الاستثمارات المتحفظة استثمارات ذات سيولة عالية ودرجة منخفضة من المخاطر.
تصنيف آخر للمعيار المحدد هو الاستثمارات ذات العائد المرتفع والمتوسط والعائد المنخفض والتي لا تدر عائدًا 1.
كجزء من الاستثمارات ، يتم تمييز ما يسمى بالاستثمارات المستقلة ، والتي لا ترتبط بالتغيرات في مستوى الدخل. وتشمل هذه نسبة كبيرة من الاستثمار العام طويل الأجل والاستثمار العام والاستثمار الذي هو نتيجة مباشرة للاختراع.
يجب تمييز هذه الاستثمارات عن الاستثمارات التي تحمل الاسم نفسه عند تصنيف الاستثمارات حسب توافق تنفيذها. تتميز هذه السمة بالاستثمارات المستقلة (المستقلة) التي يمكن تحقيقها على أنها مستقلة عن كائنات الاستثمار الأخرى في برنامج الاستثمار العام للمؤسسة ، أو المترابطة ، أو تسلسل التنفيذ أو التشغيل اللاحق الذي يعتمد على كائنات الاستثمار الأخرى ، واستبعاد بعضها البعض ، التي تتطلب خيارًا بديلاً 1.
يتم أيضًا تصنيف الاستثمارات (استثمارات رأس المال) في القبطان الرئيسي وفقًا للغرض القطاعي للمرافق قيد الإنشاء:
§ مرافق الانتاج؛
§ أغراض للأغراض الزراعية ؛
§ وسائل النقل والمواصلات.
§ بناء المساكن؛
§ أعمال الاستكشاف الجيولوجي.
§ أهداف المجال الاجتماعي (مؤسسات الرعاية الصحية ، والتعليم ، والثقافة ، والتجارة ، إلخ).
في الممارسة الدولية ، تتميز الاستثمارات: المشروع ، المباشر ، المحفظة والأقساط السنوية. يشمل رأس المال الاستثماري الاستثمارات الموجهة لأصحاب المشاريع الفردية. لديها درجة عالية من المخاطر: لتوجيه - الاستثمارات في الأصول الثابتة للمؤسسات والمنظمات في مجالات الإنتاج وغير الإنتاج. لقد درسنا بالفعل مفهوم استثمارات المحفظة. يشمل القسط السنوي الاستثمارات التي تدر دخلاً للمودع على فترات منتظمة.
هيكل الاستثمار
غالبًا ما يتم تقسيم الاستثمارات الحقيقية (غير المالية) إلى مجموعتين: الملموسة (الملموسة) وغير الملموسة. في الممارسة الإحصائية المحلية ، من المعتاد التمييز في هيكل الاستثمارات في الأصول غير المالية:
§ الاستثمارات في الأصول الثابتة.
§ الاستثمارات في الأصول غير الملموسة.
§ استثمارات في أصول غير مالية أخرى.
§ تكاليف البحث والتطوير والعمل التكنولوجي.
استثمارات رأس المال الثابتتشمل جميع تكاليف إنشاء الأصول الثابتة وإعادة إنتاجها ، والتي تشمل: الإنشاءات الجديدة. التوسع ، وكذلك إعادة بناء وتحديث المرافق التي تؤدي إلى زيادة القيمة الأولية للمرافق وتعزى إلى رأس المال الإضافي للمنظمة ، واقتناء الآلات والمعدات والمركبات وتكلفة تكوين القطيع الرئيسي ، وتزايد المزروعات المعمرة ، إلخ. منذ عام 2001 ، يتم احتساب الاستثمارات في الأصول الثابتة بدون ضريبة القيمة المضافة.
الاستثمارات في الأصول غير الملموسةوفقًا لتصنيف Rosstat. تشمل عناصر الملكية الفكرية: براءات الاختراع ، وحقوق التأليف والنشر ، والسمعة التجارية للمنظمة ، وما إلى ذلك.
إلى استثمارات في أصول غير مالية أخرىتشمل تكاليف اقتناء قطع الأراضي والموارد الطبيعية والأصول غير المالية الأخرى. تنعكس تكاليف اقتناء قطع الأراضي والموارد الطبيعية على أساس الوثائق الصادرة عن الهيئات الحكومية لموارد الأراضي وإدارة الأراضي وفقًا للفواتير المدفوعة أو المقبولة.
الاستثمار في البحث والتطوير والعمل التكنولوجيتشمل المصاريف المتعلقة بأداء العمل المنعكس في المحاسبة كاستثمارات في الأصول غير المتداولة ، والتي يتم الحصول على نتائجها التي تخضع للحماية القانونية ، ولكن لم يتم إضفاء الطابع الرسمي عليها بالطريقة المحددة ، أو التي يتم الحصول على نتائج لا تخضع لها الحماية القانونية وفقا لقواعد التشريع الحالي.
يمكن أيضًا استخدام التصنيفات الأخرى للاستثمارات الحقيقية. على سبيل المثال ، يوصي كل من J. Blech و U. Goetze بالاستثمارات الحقيقية على أساس (معيار) الأسباب التي تدفعهم إلى التمايز في الاستثمارات للإنشاء ، الجارية والتكميلية (الشكل 1.3).
الاستثمارات المراد إنشاؤهااستثمرت في افتتاح مشروع جديد أو فرع لمشروع قائم. الاستثمار الحالييتم إرسالها للإصلاحات الحالية والرئيسية واستبدال (تجديد) حديقة الآلات والمعدات. الاستثمارات التكميليةموجهة نحو تطوير الإنتاج وضمان السلامة في مرافق الإنتاج الحالية للمؤسسة.
يشبه تصنيف دورات حياة المؤسسة في هيكلها. وفقًا لهذه الميزة ، يتم تخصيص الاستثمار الأولي (صافي الاستثمار) - لإنشاء مؤسسة: واسع النطاق - لتوسيع مؤسسة قائمة ؛ إعادة الاستثمار - لإعادة إنتاج الأصول الثابتة في مؤسسة عاملة.
على مستوى المؤسسة ، يمكن أيضًا تصنيف الاستثمارات الحقيقية وفقًا لمجالاتها الوظيفية: العرض المادي والتقني ، الإنتاج ، المبيعات ، إلخ.
تصنيف آخر يستخدم على هذا المستوى ينص على تخصيص المجموعات التالية من الاستثمارات: استبدال المعدات ، وتحديث المعدات ، وتوسيع الإنتاج ، والتنويع والاستثمارات الاستراتيجية.
أرز. 1.3 أنواع الاستثمارات الحقيقية حسب معيار "سبب الاستثمار"
الاستثمار في مكاسب الكفاءة.هدفهم ، أولاً وقبل كل شيء ، تهيئة الظروف لتقليل تكاليف الشركة عن طريق استبدال المعدات أو تدريب الموظفين أو نقل مرافق الإنتاج إلى مناطق ذات ظروف إنتاج أكثر ملاءمة.
استثمارات لزيادة الطاقة الإنتاجية.تتمثل مهمة هذا الاستثمار في توسيع إمكانيات إنتاج السلع للأسواق التي تم تشكيلها مسبقًا في إطار الصناعات القائمة بالفعل.
استثمارات في إنشاء مرافق إنتاج جديدة.تهدف هذه الاستثمارات إلى ضمان إنشاء مؤسسات جديدة تمامًا تنتج سلعًا لم تصنعها الشركة من قبل (أو تقدم نوعًا جديدًا من الخدمة) ، أو تسمح للشركة بالقيام بمحاولة لدخول أسواق جديدة بسلع منتجة مسبقًا.
استثمارات لتلبية متطلبات الجهات الحكومية.يصبح هذا النوع من الاستثمار ضروريًا عندما تواجه الشركة الحاجة إلى تلبية متطلبات السلطات فيما يتعلق بالمعايير البيئية ، أو سلامة المنتج ، أو ظروف التشغيل الأخرى التي لا يمكن تحقيقها من خلال تحسين الإدارة وحدها.
يعتمد هذا التصنيف للاستثمارات على المستويات المختلفة لخصائص المخاطر لكل مجموعة من المجموعات المدرجة.
من وجهة نظر استراتيجية الاستثمار للمؤسسة ، يوصى أيضًا بتحديد الاستثمارات السلبية ، والتي تضمن ، في أفضل الأحوال ، عدم تدهور مؤشرات ربحية الاستثمار. ونشط ، مما يوفر زيادة في القدرة التنافسية للمؤسسة.
المعلومات الإحصائية http://www.gks.ru/bgd/regl/b15_56/Main.htm
حصة الاستثمارات في الأصول الثابتة من الناتج المحلي الإجمالي (بالأسعار الجارية ، كنسبة مئوية من الإجمالي)
تُحسب حصة الاستثمار في الأصول الثابتة في الناتج المحلي الإجمالي على أنها حاصل قسمة إجمالي تكوين رأس المال الثابت (باستثناء القيم) وإجمالي الناتج المحلي المحسوب باستخدام طريقة الدخل (باستثناء الفروق الإحصائية). تمت الموافقة على المنهجية بأمر من دائرة الإحصاءات الحكومية الفيدرالية رقم 56 بتاريخ 30 يناير 2014
حصة الاستثمارات في الأصول الثابتة إلى GRP
| المقاطعة الفيدرالية المركزية | 18,0 | 16,9 | 15,6 | 15,3 | 17,0 | 17,4 | 17,1 |
| منطقة بيلغورود | 32,8 | 24,0 | 24,2 | 24,8 | 25,1 | 22,7 | 19,5 |
| منطقة بريانسك | 20,1 | 21,2 | 28,6 | 27,6 | 22,4 | 27,7 | 27,2 |
| منطقة فلاديمير | 25,7 | 27,7 | 22,3 | 22,9 | 21,3 | 21,3 | 22,5 |
| منطقة فورونيج | 32,8 | 31,4 | 36,3 | 32,7 | 32,3 | 35,5 | 33,9 |
| منطقة إيفانوفو | 29,9 | 36,7 | 27,3 | 25,1 | 21,1 | 21,4 | 21,9 |
| منطقة كالوغا | 44,1 | 38,9 | 39,5 | 33,0 | 33,6 | 33,5 | 30,7 |
| منطقة كوستروما | 20,8 | 14,4 | 15,4 | 15,1 | 16,2 | 16,0 | 18,8 |
| منطقة كورسك | 27,9 | 25,5 | 23,8 | 25,6 | 26,8 | 26,3 | 24,8 |
| منطقة ليبيتسك | 33,9 | 37,2 | 40,9 | 39,1 | 31,8 | 32,0 | 26,7 |
| منطقة موسكو | 29,3 | 25,0 | 21,5 | 20,7 | 21,9 | 23,1 | 23,8 |
| منطقة أوريول | 28,2 | 21,8 | 20,2 | 26,0 | 27,7 | 26,5 | 26,5 |
| ريازان أوبلاست | 35,5 | 24,8 | 22,7 | 24,8 | 26,3 | 27,0 | 20,4 |
| منطقة سمولينسك | 30,9 | 27,6 | 31,6 | 31,5 | 28,0 | 24,8 | 24,1 |
| منطقة تامبوف | 35,3 | 35,8 | 37,5 | 39,4 | 40,8 | 41,6 | 40,1 |
| منطقة تفير | 26,1 | 35,4 | 37,7 | 37,0 | 30,0 | 27,0 | 27,3 |
| منطقة تولا | 23,9 | 28,6 | 30,1 | 27,8 | 27,0 | 26,2 | 23,3 |
| ياروسلافسكايا أوبلاست | 25,7 | 27,0 | 30,2 | 28,0 | 24,8 | 23,8 | 22,8 |
| مدينة موسكو | 11,7 | 10,4 | 8,7 | 8,6 | 11,4 | 12,0 | 12,0 |
| المقاطعة الفيدرالية الشمالية الغربية | 30,7 | 27,3 | 28,8 | 27,8 | 28,3 | 25,5 | 23,8 |
| جمهورية كاريليا | 22,7 | 17,6 | 18,9 | 19,1 | 21,1 | 19,1 | 18,0 |
| جمهورية كومي | 28,7 | 36,2 | 31,7 | 46,5 | 48,5 | 41,3 | 41,8 |
| منطقة أرخانجيلسك | 50,3 | 23,0 | 26,7 | 30,7 | 34,4 | 31,4 | 29,2 |
| بما في ذلك. Nenets الحكم الذاتي Okrug | 95,2 | 27,9 | 29,2 | 26,7 | 37,6 | 35,5 | 43,0 |
| منطقة أرخانجيلسك بدون منطقة نينيتس المتمتعة بالحكم الذاتي | 33,1 | 32,8 | 29,3 | 22,1 | |||
| فولوغودسكايا أوبلاست | 26,6 | 26,1 | 26,1 | 35,6 | 42,5 | 21,8 | 20,5 |
| منطقة كالينينغراد | 39,5 | 35,7 | 28,5 | 26,2 | 27,0 | 24,9 | 20,8 |
| منطقة لينينغراد | 43,3 | 44,3 | 56,9 | 52,6 | 49,2 | 37,4 | 23,9 |
| منطقة مورمانسك | 21,9 | 20,6 | 16,5 | 21,2 | 25,5 | 23,0 | 26,8 |
| منطقة نوفغورود | 29,5 | 30,3 | 31,0 | 24,8 | 26,4 | 29,7 | 29,8 |
| منطقة بسكوف | 22,5 | 17,0 | 19,2 | 24,8 | 31,3 | 25,2 | 24,6 |
| سان بطرسبرج | 26,0 | 22,6 | 23,6 | 17,2 | 15,4 | 19,1 | 19,7 |
| المقاطعة الفيدرالية الجنوبية | 35,2 | 35,6 | 38,8 | 38,9 | 39,4 | 42,1 | 34,5 |
| جمهورية أديغيا | 36,7 | 38,2 | 29,7 | 32,9 | 25,9 | 26,3 | 22,0 |
| جمهورية كالميكيا | 38,2 | 33,8 | 28,6 | 33,4 | 38,5 | 37,1 | 49,1 |
| منطقة كراسنودار | 41,4 | 43,8 | 57,3 | 57,2 | 54,7 | 57,4 | 41,9 |
| منطقة استراخان | 46,3 | 46,1 | 41,3 | 40,0 | 39,0 | 44,8 | 40,4 |
| منطقة فولغوغراد | 21,2 | 20,0 | 18,1 | 20,5 | 23,8 | 23,2 | 25,6 |
| منطقة روستوف | 33,6 | 30,7 | 24,1 | 21,7 | 24,6 | 27,6 | 26,4 |
| منطقة شمال القوقاز الفيدرالية | 35,7 | 34,0 | 35,1 | 32,6 | 33,3 | 31,9 | 31,1 |
| جمهورية داغستان | 40,2 | 39,6 | 44,0 | 41,5 | 40,8 | 39,5 | 37,6 |
| جمهورية إنغوشيا | 20,6 | 34,4 | 37,4 | 22,7 | 39,5 | 41,9 | 31,1 |
| جمهورية قباردينو بلكار | 27,4 | 26,7 | 27,2 | 23,0 | 24,0 | 19,9 | 18,7 |
| جمهورية قراتشاي - شركيس | 30,8 | 26,3 | 20,9 | 27,6 | 30,8 | 32,6 | 32,1 |
| جمهورية أوسيتيا الشمالية - ألانيا | 29,5 | 21,7 | 21,5 | 23,2 | 22,4 | 24,3 | 24,4 |
| جمهورية الشيشان | 76,0 | 64,5 | 71,2 | 59,6 | 53,2 | 36,5 | 40,7 |
| منطقة ستافروبول | 27,3 | 27,2 | 26,8 | 24,8 | 26,7 | 27,2 | 26,4 |
| مقاطعة فولغا الفيدرالية | 27,9 | 26,0 | 25,2 | 24,1 | 25,6 | 27,2 | 26,0 |
| جمهورية باشكورتوستان | 27,4 | 22,9 | 20,2 | 20,0 | 20,3 | 22,9 | 22,7 |
| جمهورية ماري | 32,6 | 23,9 | 27,1 | 27,6 | 27,0 | 36,7 | 32,8 |
| جمهورية موردوفيا | 41,7 | 35,2 | 38,7 | 40,6 | 37,1 | 36,1 | 27,8 |
| جمهورية تتارستان | 29,5 | 31,4 | 32,8 | 30,1 | 32,8 | 33,9 | 32,5 |
| أودمورتيا | 22,0 | 17,5 | 18,6 | 18,5 | 17,2 | 20,4 | 20,7 |
| جمهورية تشوفاش | 32,6 | 25,5 | 27,0 | 29,6 | 30,0 | 26,9 | 22,7 |
| إقليم بيرم | 25,1 | 24,5 | 22,4 | 17,2 | 18,9 | 24,9 | 21,4 |
| منطقة كيروف | 28,2 | 21,5 | 20,0 | 20,6 | 24,2 | 26,2 | 24,5 |
| منطقة نيجني نوفغورود | 35,2 | 36,9 | 29,4 | 29,1 | 30,6 | 30,4 | 27,2 |
| منطقة أورينبورغ | 25,3 | 22,1 | 22,6 | 21,1 | 24,1 | 21,3 | 21,1 |
| منطقة بينزا | 35,6 | 29,6 | 26,5 | 26,9 | 30,1 | 30,4 | 27,6 |
| منطقة سمارة | 21,2 | 19,0 | 22,2 | 21,9 | 22,7 | 25,7 | 27,9 |
| منطقة ساراتوف | 25,9 | 20,8 | 21,3 | 23,5 | 24,6 | 23,9 | 24,4 |
| منطقة أوليانوفسك | 32,2 | 32,1 | 26,9 | 26,5 | 30,3 | 29,0 | 27,7 |
| منطقة الأورال الفيدرالية | 30,8 | 30,7 | 29,1 | 29,1 | 28,7 | 28,6 | 29,6 |
| منطقة كورغان | 31,5 | 32,5 | 21,7 | 21,9 | 24,8 | 19,9 | 19,4 |
| منطقة سفيردلوفسك | 26,3 | 24,3 | 25,3 | 25,8 | 23,7 | 22,5 | 22,4 |
| منطقة تيومين | 32,9 | 33,3 | 31,8 | 31,6 | 31,5 | 31,6 | 33,5 |
| بما في ذلك. أوكروغ يوجرا خانتي مانسي المستقلة ذاتيا | 24,9 | 26,5 | 25,7 | 26,1 | 24,8 | 26,3 | 26,0 |
| منطقة يامالو نينيتس المتمتعة بالحكم الذاتي | 55,5 | 53,0 | 49,6 | 49,4 | 48,8 | 43,8 | 46,8 |
| منطقة تيومين (بدون أوكروغ خانتي مانسي - يوجرا وبدون منطقة يامالو - نينيتس المتمتعة بالحكم الذاتي) | 26,1 | 28,0 | 28,9 | 33,5 | |||
| منطقة تشيليابينسك | 27,2 | 26,1 | 23,1 | 22,8 | 22,9 | 24,4 | 22,9 |
| مقاطعة سيبيريا الفيدرالية | 27,5 | 24,6 | 23,7 | 25,4 | 28,1 | 26,0 | 24,3 |
| جمهورية التاي | 40,6 | 36,0 | 42,5 | 55,3 | 35,3 | 35,6 | 35,5 |
| جمهورية بورياتيا | 18,9 | 19,3 | 25,1 | 26,5 | 25,0 | 23,7 | 19,9 |
| جمهورية تايفا | 15,7 | 19,3 | 23,5 | 24,3 | 31,2 | 33,8 | 38,1 |
| جمهورية خاكاسيا | 18,4 | 15,8 | 23,0 | 31,1 | 29,2 | 22,6 | 24,7 |
| منطقة التاي | 21,6 | 17,0 | 18,0 | 21,2 | 22,7 | 22,7 | 22,3 |
| Zabaykalsky كراي | 33,8 | 28,4 | 26,9 | 25,3 | 30,2 | 25,1 | 30,5 |
| منطقة كراسنويارسك | 27,7 | 33,1 | 25,3 | 26,4 | 32,3 | 30,0 | 25,6 |
| منطقة ايركوتسك | 29,6 | 23,2 | 21,9 | 22,9 | 24,1 | 24,8 | 23,6 |
| منطقة كيميروفو | 26,5 | 21,5 | 25,0 | 28,6 | 37,3 | 32,6 | 30,9 |
| منطقة نوفوسيبيرسك | 29,4 | 23,6 | 23,8 | 23,4 | 22,3 | 22,5 | 21,6 |
| منطقة أومسك | 25,2 | 17,6 | 19,1 | 19,7 | 22,1 | 19,1 | 15,9 |
| منطقة تومسك | 34,5 | 30,4 | 27,3 | 30,2 | 29,2 | 25,5 | 25,5 |
| منطقة الشرق الأقصى الفيدرالية | 38,1 | 39,6 | 37,3 | 41,9 | 35,9 | 29,7 | 25,2 |
| جمهورية سخا (ياقوتيا) | 50,7 | 58,7 | 33,7 | 39,1 | 37,9 | 34,0 | 27,4 |
| كامتشاتكا كراي | 21,2 | 25,8 | 31,6 | 29,6 | 28,4 | 24,5 | 17,3 |
| بريمورسكي كراي | 24,3 | 40,6 | 44,2 | 56,0 | 36,4 | 21,3 | 20,9 |
| منطقة خاباروفسك | 31,1 | 35,0 | 44,2 | 45,2 | 41,1 | 30,1 | 23,4 |
| أمورسكايا أوبلاست | 50,2 | 43,4 | 46,9 | 52,5 | 49,3 | 48,4 | 32,4 |
| منطقة ماجادان | 32,0 | 31,7 | 28,2 | 26,4 | 35,2 | 42,6 | 42,0 |
| منطقة سخالين | 45,7 | 30,2 | 27,7 | 29,3 | 25,6 | 26,1 | 25,9 |
| منطقة الحكم الذاتي اليهودية | 43,5 | 31,8 | 59,6 | 64,4 | 58,4 | 37,3 | 24,6 |
| منطقة تشوكوتكا ذاتية الحكم | 27,1 | 33,3 | 13,9 | 20,8 | 37,9 | 28,8 | 14,8 |
| منطقة القرم الفيدرالية *) | … | ||||||
| جمهورية القرم | … | ||||||
| سيفاستوبول | … |
1.1 مؤشرات الاقتصاد الكلي الرئيسية
| إجمالي الناتج المحلي: | ||||||
| مليار روبل | 21609,8 | 46308,5 | 55967,2 | 62176,5 | 66190,1 | 71406.4 |
| 150,6 | 324,2 | 391,5 | 434,2 | 461,2 | 488,8 | |
| 106,4 | 104,5 | 104,3 | 103,4 | 101,3 | 100,6 | |
| إجمالي تكوين رأس المال 2): | ||||||
| مليار روبل | 4338,7 | 10472,7 | 13982,5 | 15459,3 | 15104,7 | 14520,1 |
| كنسبة مئوية من العام السابق (بالأسعار الثابتة) | 109,5 | 128,5 | 121,0 | 103,1 | 92,9 | 92,7 |
| استثمارات رأس المال الثابت: | ||||||
| مليار روبل | 3611,1 | 9152,1 | 11035,7 | 12586,1 | 13450,2 | 13557,5 |
| للفرد 1) ألف روبل | 25,2 | 64,1 | 77,2 | 87,9 | 93,7 | 92,8 |
| كنسبة مئوية من العام السابق (بأسعار قابلة للمقارنة) | 110,2 | 106,3 | 110,8 | 106,8 | 100,8 | 97,3 3) |
| كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي | 17,4 | 20,6 | 20,3 | 20,8 | 20,8 | 19,5 |
| الاستثمارات المالية للمنظمات غير المرتبطة بالأعمال الصغيرة: | ||||||
| مليار روبل | 9209,2 | 41274,8 | 66634,0 | 67724,8 | 72888,5 | 78604,4 4) |
| حصة الاستثمارات المالية طويلة الأجل من الحجم الإجمالي للاستثمارات المالية ،٪ | 20,1 | 11,9 | 10,8 | 10,4 | 13,0 | 12,5 4) |
| معدل إهلاك الأصول الثابتة (نهاية العام) ، نسبة مئوية | 45,2 | 47,1 | 47,9 | 47,7 | 48,2 | 49,4 |
| تشغيل الأصول الثابتة: | ||||||
| مليار روبل | 2943,7 | 6275,9 | 8813,3 | 10338,5 | 11160,5 | 10898,0 |
| كنسبة مئوية من العام السابق (بالأسعار الثابتة) | 111,0 | 93,4 | 129,0 | 108,7 | 101,0 | 97,3 3) |
1.2 ديناميات الاستثمارات المباشرة في الاتحاد الروسي 1)
(معاملات ميزان المدفوعات ؛ مليون دولار أمريكي)
| الاستثمارات المباشرة | -1766 | ||||||
| في الخارج | |||||||
| في روسيا | |||||||
1) حسب بنك روسيا ميزان العمليات. يتم تقديم البيانات وفقًا لمبدأ الأصول / المطلوبات. علامة "+" تعني النمو ، وعلامة "-" تعني الانحدار.
معلومات مماثلة.
قدم وزير التنمية الاقتصادية في الاتحاد الروسي مكسيم أوريشكين عرضًا في اجتماع لحكومة الاتحاد الروسي. وناقش الموضوع "خطة عمل لتسريع معدلات نمو الاستثمارات في الاصول الثابتة وزيادة حصتها في الناتج المحلي الاجمالي الى 25 في المئة".
من النص:
مكسيم أوريشكين: حدد الرئيس مهمة وصول الاقتصاد الروسي إلى معدلات نمو أعلى من المتوسط العالمي ودخول أكبر خمسة اقتصادات في العالم. وهذا يعني أن النمو الاقتصادي يجب أن يتجاوز 3٪ في السنوات القادمة. نظرًا للقيود الديموغرافية ، فإن الطريقة الوحيدة لتحقيق ذلك هي الانتقال إلى نموذج نمو قائم على النشاط الاستثماري.
تظهر المقارنات الدولية أن معدل النمو المستقر على مدى فترة طويلة من الزمن عند مستوى 3-3.5٪ يتوافق مع حصة الاستثمارات 25-27٪. في نهاية عام 2017 ، بلغت حصة الاستثمارات في بلدنا 21٪ فقط. في الوقت نفسه ، من المهم ملاحظة أن الاستثمارات يجب أن تكون فعالة وكفؤة وأن الزيادة البسيطة في الحجم الإجمالي للاستثمارات لن يكون لها سوى تأثير سلبي.
تعتبر زيادة حصة الاستثمارات في هيكل الناتج المحلي الإجمالي بمقدار 4 نقاط مئوية تغييراً هاماً في هيكل النفقات في الاقتصاد من الجاري إلى الاستثمار.
من الناحية النظرية ، هناك طريقتان لحل هذه المشكلة. الأول ، بسبب إعادة توزيع الدخل من السكان على الشركات ، لا يناسبنا بالطبع ، لأنه يعني ارتفاع معدلات البطالة وانخفاض معدلات النمو الحقيقي في الأجور.
يبقى الثاني - من خلال زيادة معدل الادخار للسكان وزيادة في النشاط الاستثماري للشركات.
ما الذي يتطلبه الأمر لإكمال هذه المهمة؟
الأول هو خلق بيئة استثمارية مواتية. والثاني هو ضمان نمو البنية التحتية اللازمة. والثالث هو تحسين كفاءة النظام المالي من خلال زيادة مدخرات السكان واستثماراتهم في قطاع الشركات. ورابعًا ، إزالة القيود في التنظيم القطاعي ، لجعله أكثر توجهاً نحو الاستثمار.
تهدف الخطة المقدمة على وجه التحديد إلى حل هذه المشاكل. وهو بالطبع لا يعمل بمفرده ، فهو يعمل بالاشتراك مع المشاريع الوطنية التي تعدها الحكومة حالياً. نحن نتحدث عن مشاريع وطنية تتعلق بالصادرات والشركات الصغيرة والمتوسطة وإنتاجية العمالة. كل هذا يعمل معًا على زيادة النشاط الاستثماري.
سوف أتطرق إلى العناصر الأساسية للخطة. يركز قسم النظام على خلق مناخ استثماري ملائم وبسيط ويمكن التنبؤ به ويوفر الحد الأدنى من تكاليف الأعمال.
أود هنا أن أشير إلى إطلاق آلية جديدة لتحسين بيئة الأعمال - ما يسمى بتحول مناخ الأعمال. ويقصد به أن يحل محل خرائط طريق المبادرة الوطنية لريادة الأعمال. لقد أنشأنا بالفعل 15 مجموعة عمل ، وبالتعاون مع وكالة المبادرات الإستراتيجية ، أعدت جمعيات الأعمال بالفعل حوالي 600 مقترحًا بدأ العمل بشأنها.
لخلق ظروف يمكن التنبؤ بها لممارسة الأعمال التجارية ، في السنوات الأخيرة ، نفذت الحكومة ، مع بنك روسيا ، مجموعة من إصلاحات الاقتصاد الكلي الهيكلية ، والتي ساعدت إلى حد كبير على عزل الاقتصاد عن تقلبات البيئة الخارجية.
يتمثل التحدي الآن في ضمان استقرار الشروط الضريبية ، وأنواع مختلفة من المدفوعات المفروضة على الشركات ، والتعريفات المنظمة. يجب أن تكون العلاقة بين الأعمال التجارية ونظام إنفاذ القانون أيضًا متوقعة وعادلة.
العمل على إصلاح الرقابة والإشراف يحتاج أيضا إلى استكمال. مشروع القانون الذي وضعته وزارة التنمية الاقتصادية قد اجتاز القراءة الأولى ، ونقوم حاليا بإعداد تعديلات للقراءة الثانية.
وتتمثل المهمة الرئيسية للإصلاح في ضمان السيطرة والإشراف الأكثر فاعلية على أساس نهج قائم على المخاطر واستخدام التقنيات الحديثة. الوسائل الفعالة هي ضمان المستوى المطلوب من الأمن بأقل عبء إداري ممكن.
قسم منفصل من الخطة هو تطوير المنافسة وزيادة كفاءة القطاع العام. المجالات الرئيسية هنا هي انخفاض حصة الدولة بسبب انسحاب بنك روسيا من رؤوس أموال البنوك بموجب القرار ، ورفض استخدام المؤسسات الموحدة ، والاستمرار في البيع التدريجي للحصص المملوكة للدولة في المؤسسات الكبيرة ، و الخصخصة المتسارعة على نطاق صغير.
بالإضافة إلى ذلك ، نعتقد أنه من الضروري مواصلة العمل لتحسين كفاءة الشركات بمشاركة الدولة. وسيشمل هذا العمل تعديل أنظمة مؤشرات الأداء الرئيسية ، ومراجعة برامج التنمية طويلة الأجل من أجل زيادة كفاءة الاستثمارات ، وتحديد المبادئ المشتركة لسياسة توزيع الأرباح.
فيما يتعلق بتطوير البنية التحتية ، فقد تم بالفعل اتخاذ قرار بإنشاء صندوق تنمية بحجم يصل إلى 0.5 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي. إن المهمة ، ديمتري أناتوليفيتش ، التي قلتها بالفعل في ملاحظاتك الافتتاحية ، هي توفير استثمار مشترك من مستثمرين من القطاع الخاص بالإضافة إلى أموال الميزانية. نحن هنا نعمل على إدخال تعديلات على التشريع ، كما نعمل بنشاط مع مؤسسات مثل RDIF و Vnesheconombank لجذب الاستثمار الخاص.
وتعمل الوزارة حاليًا على وضع منهجية لاختيار أهم مشاريع البنية التحتية ، مع الأخذ في الاعتبار النطاق الكامل للتأثيرات الاجتماعية والاقتصادية ، وتقوم مع الإدارات الأخرى بإعداد خطة للتنمية الشاملة للبنية التحتية الرئيسية.
لضمان التشغيل الطبيعي لصناعة الطاقة الكهربائية ، من الضروري أيضًا إطلاق برنامج DPM-stroke ، والذي سيوفر استثمارًا يبلغ حوالي 1.5 تريليون روبل في توليد الطاقة ويسمح لنظام الطاقة بأن يكون جاهزًا للنمو الاقتصادي الديناميكي.
في المجال المالي ، مجالات العمل الرئيسية هي كما يلي. الأول ، بطبيعة الحال ، هو انتقال بنك روسيا من التنظيم المحايد إلى التنظيم المحفز ، مع الأخذ في الاعتبار النهج القائم على المخاطر. وهذا يفترض مسبقًا خلق ظروف أكثر ملاءمة لتطوير تمويل المشاريع ، وإقراض الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ، والإقراض العقاري. بالطبع ، سيتم هنا استكمال عمل بنك روسيا ببرامج الحكومة.
فيما يتعلق بمسألة التحكم في المخاطر ، أود أن أشير إلى أن بنك روسيا أعلن يوم الثلاثاء أنه يخطط لمراجعة مقياس نسب المخاطر للقروض الاستهلاكية ، اعتمادًا على قيم التكلفة الإجمالية للقرض. ستسهم مثل هذه القرارات وما شابهها في تشكيل هيكل محفظة قروض البنوك ، مما يساهم في النمو الاقتصادي المستدام.
كما يجب تسهيل تطوير آلية تمويل المشروع من خلال عمل آلية مصنع تمويل المشروع والتنظيم المحدث للإقراض الجماعي. تم إطلاق كل هذا هذا العام.
القصة الرئيسية لنمو الاستثمارات في رأس المال السهمي هي إنشاء آليات فعالة لتكوين مدخرات طويلة الأجل للسكان. بادئ ذي بدء ، نحن نتحدث عن آلية جديدة لرأس المال التقاعدي الفردي. بالإضافة إلى ذلك ، يتم تطوير حزمة إضافية من الإجراءات مع بنك روسيا ووزارة المالية لتحسين كفاءة الأسواق المالية من أجل تطوير إمكانات تمويل النمو الاقتصادي من جانب المستثمرين المؤسسيين ، وإعادة توزيع المدخرات الشخصية على سوق رأس المال وتوسيع النطاق المتاح لأدوات تمويل الديون والأسهم.
كما أود أن أقول إن مؤسسات التنمية تلعب دوراً هاماً في زيادة النشاط الاستثماري ، وبالتالي ، في المستقبل القريب ، سيتم العمل على مراجعة هذه المؤسسات بشكل منهجي وجعل استراتيجياتها تتماشى مع الأهداف التي حددها الرئيس.
من أجل التطوير الناجح للجزء القطاعي من خطة الاستثمار ، نعتبر أنه من الضروري وضع مؤشرات أداء رئيسية لمعدلات نمو الاستثمار في السياق القطاعي مع آلية لرصدها المنتظم ، وكذلك تعديل التنظيم القطاعي لمهام الاستثمار. نمو. لقد أصدرت تعليمات بالفعل لإكمال تشكيل القسم القطاعي للخطة بحلول 1 أكتوبر. في الأشهر المقبلة ، نحن مستعدون للعمل على هذه المهمة مع زملائنا ومراعاة نتائج العمل عند إعداد الاتجاهات الرئيسية لأنشطة الحكومة.
