يتم إنشاء الأموال السيادية من قبل الدول للحفاظ على الاستقرار المالي خلال الأزمة وكأداة استثمارية عالمية. يرتبط ظهور معظمها بالدخل من صادرات الهيدروكربونات. خلال فترة الأزمة المالية، يتعين على الدول مراجعة استراتيجية إدارة الصندوق. في الوقت نفسه، تتميز سياسة محافظة بإدارة الصناديق السيادية الروسية، والتي في ظروف انخفاض أسعار النفط تعيق ملء والحفاظ على "الوسادة الهوائية الهوائية" المضادة للأزمة.
صندوق الرفاه السيادي هو صندوق استثمار (عادة ما تكون الدولة، على الرغم من وجود استثناءات - صندوق ألاسكا للنفط (الولايات المتحدة الأمريكية)، مؤسسة الصين للاستثمار، وما إلى ذلك)، والتي تتكون من الأسهم والسندات والعقارات و (أو) الأدوات المالية الأخرى التي عبرت عنها عملة أجنبية.
يرجع التطوير الكمي والنوعي للصناديق السيادية في المقام الأول إلى فترة ارتفاع أسعار النفط في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. ولكن بسبب الأزمة على أسواق السلع، فإن الأموال ذات السيادة تتغير استراتيجية الاستثمار لصالح الاستثمار في أسهم عالية الغلة والأصول البديلة (على سبيل المثال، العقارات).
قدمت الأموال السيادية لروسيا إقرارا غير مؤلم نسبيا للأزمة المالية العالمية للفترة 2008-2009 والحفاظ على الاستقرار الاقتصادي في الوقت الحاضر. لهذا السبب، انخفض حجمها بشكل كبير.
لكن بفضل الزيادة في أسعار تهديد استنفاد "الوسادة الهوائية" انخفضت.
مع مراعاة هيكل استثمارات الصناديق السيادية الروسية دون ارتفاع الأسعار للنفط، لن يتم تجديدها.
نظرا لارتفاع الأسعار للنفط، تم تجاوز الأموال ذات السيادة في حجم الأصول من قبل صناديق التحوط وصناديق الاستثمار المباشرة، وجتمعت معا. والأزمة جعلتهم نرحب بالمستثمرين في أشياء استيعابها. لكن سلسلة من الصفقات غير الناجحة في أوروبا والولايات المتحدة الأمريكية جعلتها نهج بأكائن استثمارية أكثر بصراحة. نتيجة لذلك، بدأت الأموال في النظر إلى الشرق.
في مارس 2012، تحت سيطرة الأموال ذات السيادة، كان هناك 4.96 تريليون دولار، تم احتساب معهد صناديق الثروة السيادية (معهد SWF). بحلول بداية العام، وفقا ل Dow Jones، بلغ هذا المؤشر 4.8 تريليون دولار، في حين أن أصول صناديق التحوط وصناديق الاستثمار المباشرة تمثل 1.8 تريليون دولار و 2.6 تريليون دولار على التوالي. للحصول على خمس سنوات غير مكتملة، ارتفع حجم الصناديق السيادية أكثر من النصف. الدعاية هذه الأموال لا تحب.
أموال تحت سيطرة أكبر منهم - هيئة الاستثمار في أبوظبي (تأسست عام 1976)، وفقا لتقديرات مختلفة، مبلغ 400 مليار دولار إلى 800 مليار دولار. تم تأسيس أقدم صناديق السيادة - هيئة الاستثمار الكويتية - في عام 1953 2011 G. على إنشاء صناديق ذات سيادة ذكرت إيطاليا، نيجيريا، بابوا - غينيا الجديدة ومنغوليا، في بداية هذا العام، قرر غابون إنشاء صندوق جديد.
بنوك رجال الإنقاذ
إن ثراء الأموال ذات السيادة هو إلى حد كبير نتيجة ارتفاع أسعار النفط في السنوات المسبقة للأزمة. في عام 2003، تكلف برنت برنت برنت 28.48 دولار، في عام 2006 - 66.11 دولار، في صيف عام 2008، وصل السعر إلى 147.5 دولارا (طومسون رويترز). في بداية الأزمة المالية لعام 2008، كانت المؤسسات ذات السيادة رغبة، وفرصة الاستثمار.
حدوث الأزمة متجذرة الطلب على هذه الأموال. بدأت البنوك العالمية في شطب "الأصول السامة"، كانت هناك صعوبات في السيولة ورأس المال. طلب المنظمون زيادة رأس المال المتزايد، وفي بعض الحالات يجدون المشتري. التواصل مع المستثمرين في الشرق الأوسط وأموالهم تحولت إلى الطريق.
في عام 2007، استثمرت مؤسسة أبو ظبي في سيتي 7.5 مليار دولار، دفعت الصينية الصينية 5 مليارات دولار بنسبة 9.9٪ من مورجان ستانلي، سنغافورة تيماسيك - 4.4 مليار دولار لمدة 9.5٪ ميريل لينش و 3 مليارات دولار في 2.1٪ باركليز، دبي الدولية الاستثمارات المركزية للاستثمارات - 1.8 مليار دولار ل 2.2٪ بنك دويتشه.
في ديسمبر 2007، خصصت مؤسسة سنغافورة الاستثمارية (GIC) 9.7 مليار يو بي إس، في عام 2008 - 14.4 مليار دولار أخرى، وسيتي - 6.8 مليار دولار. جلبت الاستثمارات في UBS صندوق سنغافوري للخسارة، والاستثمارات في سيتي - الربح. في سبتمبر 2011، كان فقدان GIC بشأن الاستثمارات في UBS 7.4 مليار دولار (بيانات بلومبرج). جزء من الحزمة في Citi Singapurts المباعة في عام 2009، كسب 1.6 مليار دولار في عام 2009. باعت Temasek بنك أمريكا وأسهم باركليز - بفقدان.
جلبت سهم سيتي أرباح الصندوق الكويتي. في عام 2009، بعد عامين من شراء أسهم Citi مقابل 4.1 مليار دولار، أفادت هيئة الاستثمار الكويتية بأنها حصلت على مليار دولار. وكان العائد من هذا الاستثمار 37٪. مؤسسة أبوظبي، التي استثمرت 7.5 مليار دولار في سيتي في عام 2007، في نهاية المطاف مقاضاة له. واتهم الصندوق البنك في تقديم معلومات غير صحيحة، وتطلب صفقة لإلغاء ودفع 4 مليارات دولار له، تقارير رويترز. في المحكمة الابتدائية، فقدت المؤسسة في وقت لاحق هذا القرار تحدى.
في عام 2008، قدمت صناديق الاستثمار في قطر وأبو ظبي 7 مليارات جنيه من باركليز، والتي أرادت البقاء على قيد الحياة في الأزمة دون مملوكة للدولة. كان المساهمون في باركليز بجانب أنفسهم - وافق البنك على دفع 14٪ سنويا بشأن الملاحظات، ولم يظل المستثمرون. اشترى الشيخ منصور، عضو العائلة الحاكمة أبو ظبي ومالك نادي مانشستر سيتي لكرة القدم، يلاحظ بنكيا لمدة ملياري جنيه وأكسب أقل من عام 1.46 مليار جنيه عليهم. وفقا لرويترز، بشكل عام، جلب الاستثمار في باركليز أبوظبي 3 مليارات جنيه.
في عام 2010، اشترت مؤسسة قطر بمبلغ 2.72 مليار دولار أمريكي برازيلي سانتاندر الإسبانية سانتاندر، وتم استلام 500 مليون يورو آخر من مؤسسة EFG EUROBANK و Alpha اليونانية، وهي في عملية الدمج.
سعر باهظ الثمن
وفقا لصناديق الأمم المتحدة والشرق الأوسط السيادية - المملكة العربية السعودية والكويت وقطر وأبو ظبي - فقط في عام 2008 بسبب الأزمة فقدت 350 مليار دولار. حفظ الأصول على مستوى العام السابق، تمكنوا فقط بسبب تدفق جديد الأموال من قبل الحكومات. عانت هيئة أبوظبي للاستثمار (ADIA) - بلغت خسائره هيئة الاستثمار الكويتية 183 مليار دولار (KIA) خسارة بلغت 94 مليار دولار، وهي هيئة استثمار قطر (QIA) - 27 مليار دولار، وكالة الأموال السعودية (SAMA) - $ 46 مليار.
يقول تقرير الأمم المتحدة إن "الانهيار الأخير في سوق العقارات وسوق الأوراق المالية جلبت خسائر كبيرة لصناديق الاستثمار السيادية، لكنها افتتحت أيضا فرص استثمارية".
تم تذكر الدرس 2008. في عام 2009، قدمت صناديق ذات سيادة، ونتائج المراقبين الفرنك سويسري، 113 استثمارات بمبلغ 68.8 مليار دولار، وهو أقل بنسبة 40٪ من عام 2008 في القطاع المالي في عام 2009، كان هناك 28 استثمارات بمقدار 10.2 مليار دولار مقارنة ب 49 معاملة بمبلغ 81.7 مليار دولار في عام 2008. في القطاع العقاري، انخفضت أنشطة الأموال مرتين. تحولت الأموال تركيز الانتباه إلى القطاعات الأخرى، في المقام الأول على الصناعات المنتجة للطاقة والهندسة الميكانيكية. لكن على الرغم من الأزمة، ظلت أوروبا السوق الرئيسية للصناديق - 42.5٪ من 29.2 مليار دولار. وفقا للأمم المتحدة، في عام 2009، بلغت فقدان الأموال ذات السيادة 200 مليار دولار.
الاستقبال البارد
معظم الأموال السيادية تحب الاستثمار في الأصول البريطانية - أنها تمثل 17٪ من استثماراتهم العالمية. المملكة المتحدة لم تمنع أبدا استثمارات الشرق الأوسط. في عام 2007، كانت أكبر عدد كبير من المساهمين في بورصة لندن (LSE) من صناديق الكويت وقطر، كما ينتمي مؤسسة كورت إلى متجر هارودز.
في أوروبا القارية، كان نشاط الصناديق السيادية في الأزمة أقل. في عام 2008، وعد الرئيس الفرنسي نيكولا ساركوزي بتوفير الشركات الفرنسية للحماية ضدهم. وقال ساركوزي "لا ينبغي أن يحدث أن فرنسا لا تستطيع الاستجابة للقوة المتزايدة للأموال ذات السيادة العدوانية للغاية التي تتبع المنطق الاقتصادي الحصري". - يجب على فرنسا حماية شركاتها ومنحها الفرصة لتطوير وحماية أنفسهم "(اقتباس من قبل رويترز).
في نفس عام 2008، اعتمدت ألمانيا قانونا يتطلب موافقة البرلمان لجميع الاستثمارات الأجنبية المباشرة في بيع المستثمرين غير الأوروبيين أكثر من 25٪ من عاصمة الشركة الألمانية.
في عام 2010، كانت الصداقة مع المستثمرين الليبيين باهظ الثمن من قبل المدير العام ل Unicredit Alessandro Profumo الإيطالي Unicredit Alessandro. كان عليه الاستقالة عندما اكتشف أن الحصة التراكمية للبنك الوطني الليبي والصندوق السيادي في رأس مال البنك بلغ 7.6٪.
مع دلاء في جميع أنحاء العالم
لا توجد أسباب للحد من الطلب على أموال الأموال السيادية - في أوروبا أزمة جديدة، يجب أن تنجذب 30 بنكا محليا إلى 115 مليار يورو إضافية. وقال أمينفو مدير المجموعة المصرفية في الإمارات من مجموعة أمينفو دوجان "إذا كنت تعتقد أن في العالم للعثور على دلاء شفافة، مليئة بالمال، فهي تركز إلى حد كبير على الشرق الأوسط". من الممكن التحدث عن حكومة سنغافورة أو أكثر حول العديد من الصناديق السيادية، ولكن لا يوجد معنى للحصول على أموال في المملكة المتحدة، وفي الولايات المتحدة الأمريكية، لأن هناك ربما لا توجد سيولة في أي من معاش الدولة أموال.
قدمت أموال الشرق الأوسط عدة برامج لدعم بلدان منطقة اليورو، تلاحظ دوجان. بالنسبة للمساعدة، فإنهم عولجوا أيضا، على سبيل المثال، البرتغالية والأيرلندية، ويقول، و "هذه البلدان لم تصدر كيورو، ولكن كدول فردية".
ليس بعيدا عن حقيقة أن الصناديق السيادية ستساعد البلدان على تقلق اليورو للأزمة الحالية وأكثر من ذلك. "إن قضاء أموال الشرق الأوسط السيادية لإنقاذ اليونان سيكون فكرة سيئة للغاية،" ادعاءات محلل بنك راج مادها، يدعي المحللون. - أن تقرر ما إذا كانت اليونان يجب أن تساعد، يجب أن ألمانيا وأوروبا، وللطرف الثالث لقضاء رفاهيةهم دون سبب وجيه ليس له معنى ".
تم إجراء معاملات محددة على الأزمة الماضية، والتي يمكن الحصول عليها من قبل خصم أسعار السوق، يتذكر دوجان. "كان هناك الكثير من الصفقات الناجحة"، ويلاحظ، "الكتياريات الذين حصلوا على دخل جيد كان محظوظا بشكل خاص". لكن المعاملات، التي هي مؤخرا، وفقا ل Dugan، ملتزمون بأسعار السوق، وسوف يهتم مستثمرو الشرق الأوسط بشراء الأصول فقط عند الخصم.
كانت مؤسسة قطر السيادية نشطة في السوق الأوروبية خلال السنوات القليلة الماضية. بالإضافة إلى استثمارات الأزمات، استثمرت QIA 20 مليار دولار في حصص أسهم الأوتوكونات الألمانية بورش فولكس واجن، اشترت هارودز الأسطوري وتشارك في عملية الشراء على شراء قرية لندن الأولمبية، وتقارير وقت الشرق الأوسط. في نهاية مارس، أصبح معروفا بشأن مفاوضات الأسرة الحاكمة أبوظبي مع بنك اسكتلندا الملكي (82٪ من رأس المال في ملكية الدولة). تبحث الحكومة البريطانية عن مشتر للأسهم التي هي الآن في ممتلكاته. بما في ذلك ناقش مؤسسة أبوظبي السيادية تستثمر في بنك 10 مليارات جنيه (16 مليار دولار).
ومع ذلك، الآن تحول تركيز الاستثمار بشكل متزايد من الغرب إلى الشرق. في نهاية يناير، قامت قطر بزيارة أول رئيس مجلس الدولة في مجلس الدولة في الصين ون جيا باو. خلال زيارته، تم توقيع اتفاقية بمبلغ 10 مليارات دولار حول إنشاء مشاريع مشتركة مع CNPC الصينية والقذيفة الملكية الهولندية، وكذلك العقود في القطاع المالي والتجارة. لدى Katar بالفعل اتفاقات مماثلة مع اليابان وكوريا الجنوبية والفلبين وفيتنام وسري لانكا.
جنبا إلى جنب معنا
واحدة من صناديق السيادة في الشرق الأوسط مستعدة للاستثمار في جميع المعاملات لصندوق الاستثمار المباشر الروسي (RDII). وقال المدير العام لشركة إدارة شركة RFPI Kirill Dmitriev إن "الصندوق السيادي الكبير" سيكون "الاستثمار الكبير في الصندوق". المؤسسة العربية، وفقا ل Dmitriev، ستذهب إلى جميع المعاملات بنسبة 10-20٪ من حجمها. ولكن في الأكثر إثارة للاهتمام سيكون قادرا على كسب المال بالإضافة إلى ذلك - على سبيل المثال، في 3 أو 5 أضعاف أكثر من RFP. ليس لديهم حد للمستثمرين، لكن RFPE نفسه لا يريدون إحضار حجم الإدخال التلقائي إلى أكثر من 30-40٪ من إجمالي الاستثمار.
يتم إنشاء أموال الرعاية الاجتماعية السيادية في تلك الدول التي تعتمد ميزانياتها بقوة على عوامل الملتحمة، كقاعدة عامة، وأسعار السلع الأساسية العالمية. تتراكم بعض البلدان الأموال في هذه الأموال لهذه الفترة التي سيتم استنفادها تحت الأرض. هل أحتاج إلى إنشاء أموال ذات سيادة وما هو الدور الذي تلعبه خلال فترة الأزمة المالية المكسورة، تعتبر صاحب البلاغ في هذه المقالة.هناك تعريفات مختلفة لصندوق الرفاه السيادي ".
1. صندوق المصارعة السيادية (صندوق الثروة السيادية (SWF)) - صندوق نقدي خاص، يستخدم لتحقيق الاستقرار في ميزانية الدولة خلال فترات تقليل الإيرادات الحكومية (أو) لاحتياجات الدول على المدى الطويل.
2. صندوق الرفاه السيادي - صندوق الاستثمار الحكومي، الذي يتكون من أسهم وسندات وعقارات و (أو) أدوات مالية أخرى معبرا عنها بالعملة الأجنبية. يمكن استثمار جزء من الأموال داخل الاقتصاد. الاستثمار في أموال صندوق الرفاه السيادي ينطوي على مستوى أعلى من الربحية مقارنة باحتياطيات الدولة، وبالتالي، مستوى أعلى من المخاطر. النموذج التنظيمي ممكن في شكل صندوق أو مؤسسة استثمارية 2.
الأسماء الرسمية لهذه الأموال مختلفة، والأكثر شيوعا هي صندوق الاستقرار، صندوق الأجيال المقبلة، صندوق الاحتياطي.
الحاجة إلى إنشاء أموال الرفاهية السيادية
المهام الرئيسية لصندوق الرفاه السيادي هي:
أولا، يمكن استخدام مرافق الصندوق لتغطية العجز في ميزانية الدولة في وقت الظروف غير المواتية.
ثانيا، في فترة ارتفاع الأسعار للمواد الخام، يسمح لك الصندوق بتراكم إيصالات الصادرات المفرطة ومنع تطوير "مرض الاقتصاد الهولندي" 3. الحقيقة هي أن نمو إيرادات الصادرات يؤدي، كقاعدة عامة، إلى التعزيز السريع للعملة الوطنية. في حد ذاته، فإن هذا التعزيز ليس تهديدا للاقتصاد، ومع ذلك، فإن التقلبات الدائمة في أسعار الصرف بعد التقلبات في وضع الأسعار تخلق عدم استقرار الاقتصاد الكلي ولا تسمح للشركات بانتخاب استراتيجية معينة - للتكيف مع معدل منخفض أو أعلى وبعد بالإضافة إلى ذلك، في شروط الحواجز الإدارية العالية والاحتكار القوي (وهو نموذجي لمعظم البلدان - مصدري الموارد)، تؤدي زيادة إيصالات الصادرات إلى زيادة في التضخم.
بالإضافة إلى المهام الاقتصادية، ينفذ صندوق الرفاه السيادي المهمة السياسية المتمثلة في منع النمو السريع للإنفاق الحكومي. لا يمكن تخفيض الجراحة، كقاعدة عامة، بعد انخفاض الدخل. نتيجة لذلك، خلال فترات الملتحمة غير المواتية، يمكن أن يؤدي ذلك إلى عجز كبير في ميزانية الولاية، وعدم الامتثال للالتزامات الاجتماعية الموعودة والتقصير في الديون العامة. هذه العواقب أكثر تدميرا بكثير بالنسبة للاقتصاد من التقلبات في حجم ميزانية الدولة.
ومع ذلك، فإن الحاجة لخلق الأموال السيادية هي مناقشة. يعتقد عدد من الاقتصاديين والسياسيين أنه أكثر فعالية لعدم الاحتفاظ بالمال في الاحتياطي، ولكن استخدامها لاستيراد المشتريات، والعمل من أجل مستقبل البلد: على سبيل المثال، شراء براءات الاختراع والمعدات، ودفع الطلاب في الخارج. في الممارسة الروسية، قدمت مقترحات لتوجيه أموال الأموال إلى مشاريع البنية التحتية. يتجنب هذا التكتيك الآثار السلبية لحالة مواتية، دون اللجوء إلى التجميد الفعلي للأموال في الصندوق السيادي.
التحليل العام لمبادئ إدارة أموال الرعاية الاجتماعية ذات السيادة. الخبرة العالمية
على الرغم من تنوع الهيكل المؤسسي لأموال الرفاهية السيادية، يمكن تخصيص مبادئ الإدارة العامة المفاهيمية:
يمكن أن تعمل مجموعة من الأدوات المالية المنصوص عليها في استثمار أموال الأموال كنسبة للمخاطر / العائد. يوضح هذا النمط أدناه، الجدول أدناه، ويمكن ملاحظة أن روسيا تلتزم باستراتيجية المحافظة في إدارة وسائل صندوق الاستقرار. يركز صندوق قطر للاستثمار، على العكس من ذلك، على زيادة الربحية، لديه أكثر مجموعة واسعة من الأدوات المالية التي يمكن الوصول إليها، يمكن أن تكون قادرة على تحقيق عائد أكبر، ولكن مع مستوى أكبر من المخاطر.
تتضمن الخبرة العالمية نماذج مختلفة لأنظمة التحكم في الصناديق السيادية. نعطي عدة أمثلة للإدارة الحكومية وغير الحكومية عن طريق هذه الأموال.
إدارة الدولة للصناديق السيادية:
تأسست المؤسسة (صندوق المعاشات الحكومية - العالمية) في عام 1990 لملحقات صادرات صادرات النفط إلى استثمارات طويلة الأجل (أساسا من الإيصالات الضريبية من الشركات المنتجة للنفط، ولكن أيضا من مبيعات التراخيص لتطوير الودائع، إيرادات الأداء المالي المباشر الدولة (المصلحة المالية المباشرة الواحدة - ضريبة محددة على ما يبدو)، توزيعات الأرباح من مشاركة الدولة الجزئية في عاصمة Statoilhydro - الشركة المملوكة للدولة تشيرج الأعمال البترولية والطاقة الكهرومائية).
يمتلك الصندوق من قبل وزارة المالية، ويدير البنك المركزي للنرويج.
اليوم هو أكبر صندوق للمعاشات التقاعدية في أوروبا والثاني الأكبر في العالم، الأول مؤسسة كاليفورنيا العامة (صندوق المعاشات التقاعدية للموظفين في كاليفورنيا (كاليفورنيا).
اعتبارا من 31 يناير 2008، بلغت أصول المؤسسة 2002.1 مليار تاج نرويجي (حوالي 340 مليار دولار). إنه حوالي 87٪ من النرويج إجمالي الناتج المحلي.
سيستثمر الصندوق 40٪ من أصولهم في الأسهم و 60٪ في سندات الدخل الثابتة فقط في الأسواق الدولية. تقتصر الاستثمارات على الحد الأقصى لحصة 5٪ من أسهم أي شركة.
فنزويلا
في عام 1998، تأسست مؤسسة استقرار الاقتصاد الكلي في فنزويلا. في البداية، تم صياغة معايير ملء هذا الصندوق بشكل صارم: إذا تجاوز سعر النفط العالمي المعياري (14.7 دولار للبرميل)، فإن كل دولار ينتظره إلى الأساس. في المستقبل، تغيرت قواعد نقل الأموال إلى الصندوق، وتم تخفيض ميزانية الدولة مع عجز دائم. بحلول عام 2003، تمكن 2.59 مليار دولار من التراكم، لكن حكومة هوغو شافيز قضيت قريبا هذه الأموال، والآن لا تعمل المؤسسة في الواقع.
في الكويت في عام 1953، تم إنشاء صندوق الكويت للاستثمار، حيث تم تجميع أكثر من 260 مليار دولار بحلول منتصف عام 2008. قوائم صندوق الاستثمار 10٪ من المسؤولين الحكوميين (بغض النظر عن أصلها وأسعارها النفطية). لا يتم الكشف عن طبيعة وضع أموال الأموال، على الرغم من أنه من المعروف أن الأموال استثمرت في الأوراق المالية في البلدان المتقدمة.
في سبتمبر 2004، قررت حكومة البلاد إنشاء صندوق لتحقيق الاستقرار وترجمة 50٪ من سوبر النفط للعام السابق. ومع ذلك، في نوفمبر من نفس العام، تم الاستيلاء على 280 مليون دولار من هذه الأموال، والتي تنفق على تعويض المواطنين من تكاليفها للبنزين. الأساس لم تبدأ أبدا في العمل.
في عمان، في عام 1980، تم إنشاء صندوق احتياطي الدولة، وفي عام 1993 - مؤسسة النفط أيضا. في الوقت نفسه، تذهب جميع إيرادات النفط مقابل سعر النفط إلى 15 دولارا للبرميل إلى الميزانية، 2 دولارا للبرميل - إلى صندوق احتياطي الدولة، و 0.5 دولار لكل برميل - وصندوق النفط، والسعر أكثر من 17.5 دولار لكل ملحقات زيت برميل تذهب إلى الميزانية مرة أخرى. ومع ذلك، فإن الصناديق تملأ وفشلت، لأن وسيلةها ستغطي باستمرار عجز الميزانية.
تم إنشاء صندوق تنظيف النحاس في شيلي في عام 1985. كل عام، تنشئ وزارة المالية شيلي السعر التقريبي (الأساسي) للنحاس. إذا تجاوز سعر الصادرات الحقيقية الأساسية، فسيتم سرد الإيرادات الزائدة من ميزانية الصندوق. بحلول بداية عام 2008، تم تجميع حوالي 21 مليار دولار في الصندوق.
في روسيا في عام 2004، تم إنشاء صندوق لتحقيق الاستقرار. أدرجت إيرادات الدولة من استخراج النفط وتصدير النفط (من حيث رسوم التصدير والضرائب على التعدين) عندما يتم تجاوز السعر العالمي للنفط بواسطة "سعر قطع" محدد خصيصا. وهذا هو، تتلقى ميزانية الدولة الأموال كما لو أن سعر النفط كان يساوي "سعر القطع"، وذهب كل ذلك إلى صندوق الاستقرار. في البداية، تم تعيين "سعر التخفيض" عند 20 دولارا للبرميل، ثم ارتفع إلى 27 دولارا.
قام صندوق الاستقرار بالوظائف التالية:
من 1 فبراير 2008، تم تقسيم صندوق الاستقرار إلى قسمين: صندوق احتياطي (3،069 مليار روبل) وصندوق رعاية وطني (782.8 مليار روبل). ينشئ المبلغ الإجمالي للأموال التي سيتم إضافتها في حساب نقل النفط والغاز من خلال تشريعات الموازنة وترتبط بحجم الناتج المحلي الإجمالي (GDP): لعام 2008 - 6.1٪ من الناتج المحلي الإجمالي، لعام 2009 - 5.5٪ بالنسبة لعام 2010 - 4، 5٪، وبعد عام 2010 يتم تسجيل هذا المجلد بمبلغ 3.7٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
صندوق الاحتياطي وصندوق الرفاه الوطني
تم تشكيل صندوق الاحتياطي للاتحاد الروسي في 1 فبراير 2008. اعتبارا من 1 أكتوبر 2008، بلغ عدد صندوق الاحتياطي 3559.19 مليار روبل.
يمثل صندوق الاحتياطي جزءا من أموال الميزانية الفيدرالية الخاضعة للمحاسبة والإدارة المنفصلة من أجل تنفيذ الترفيه عبر الترفيه عن النفط والغاز في حالة عدم كفاية دخل النفط والغاز الدعم المالي للتحويل المحدد.
القانون الاتحادي بشأن الميزانية الفيدرالية للسنة المالية المقبلة والفترة المخططة تنشئ القيمة التنظيمية للصندوق الاحتياطي المبالغ المطلقة، على أساس 10٪ من حجم الناتج المحلي الإجمالي المتوقع للسنة المالية ذات الصلة، المشار إليها في هذا القانون الاتحادي للعام المالي والتخطيط المقبل.
إذا تجاوز مقدار صندوق الاحتياطي 10٪ من الناتج المحلي الإجمالي، فإن الوسائل غير الضرورية مدرجة في صندوق الرعاية الوطنية.
تم تشكيل صندوق الاحتياطي من خلال:
تعد FNB جزءا من أموال الميزانية الفيدرالية الخاضعة للمحاسبة والإدارة المنفصلة من أجل ضمان التمويل المشترك في تقديم عمليات التقاعد الطوعية للمواطنين في الاتحاد الروسي، وكذلك ضمان توازن ميزانية صندوق المعاشات التقاعدية للاتحاد الروسي.
يتكون صندوق الرفاه الوطني من قبل:
الأكثر حدة اليوم هي قضايا إدارة الصناديق السيادية واستراتيجيات الإدارة عن طريق FNB.
نظام إدارة الصندوق
يتم نشر أموال الصناديق السيادية الروسية على حسابات محاسبة عن الأموال في العملة الأجنبية المسموح بها (بالدولار الأمريكي واليورو والجنيه الإسترليني) مفتوحة في البنك المركزي الروسي على أساس اتفاقية حساب مصرفي بين الخزانة الفيدرالية و البنك المركزي للروسية. لاستخدام الأموال المنشورة على حسابات أموال الرفاهية السيادية، يدفع البنك المركزي للاتحاد الروسي الفائدة التي أنشأها اتفاقية الحساب المصرفي. يعمل البنك المركزي للاتحاد الروسي كعامل رئيسي لوزارة المالية في روسيا لإدارة الأموال.
من المهم أن نلاحظ أن النظام الحالي يضمن حصانة الأموال من الانتعاش أو الاعتقال على المتطلبات القضائية للمنظمات الأجنبية إلى الاتحاد الروسي (خطر NOGA).
المعلومات المتعلقة باستخدام أموال الأموال من قبل البنك المركزي للاتحاد الروسي ليست في مجال الوصول العام، والتي لا تجعل من الممكن تحديد الفعالية الحقيقية لإدارة هذه الوسائل.
قرارات حكومة الاتحاد الروسي "بشأن إجراءات إدارة الأموال من صندوق الرعاية الاجتماعية" و "بشأن إجراء إدارة صندوق الاحتياطي" تنشئ قائمة بمتطلبات الأصول المالية وقائمة العمليات ذات الأصول المالية ، والتي يمكن وضع صناديق الأموال. وفقا للقائمة، يتم تشكيل النموذج الظاهري لمحفظة الصك المالية، وفقا لما يتم حساب متوسط \u200b\u200bالعائد (الظاهري).
لاستخدام الأموال، يدفع البنك المركزي للاتحاد الروسي فائدة مساوية لحجم متوسط \u200b\u200bالعائد للنموذج الافتراضي للمحفظة.
سمحت متطلبات الأدوات المالية لوضع أموال صندوق تثبيت الاستقرار بشراء الأدوات مع تصنيف AAA والتي لها أقل مربحة من المسموح بها لصندوق الاحتياطي وأدوات صندوق الرعاية الاجتماعية الوطنية مع تصنيف AA. ويترتب على ذلك من أن متوسط \u200b\u200bالعائد من الأموال الحالية يجب أن يكون أعلى من القيمة المماثلة لصندوق الاستقرار للاتحاد الروسي.
يجب تنفيذ أموال الاستثمار على أساس مبادئ تنويع وموثوقية الأدوات المالية. من المستحسن جذب المؤسسات المالية المتخصصة لإدارة الأموال لصندوق الرعاية الوطنية.
من الضروري أيضا زيادة شفافية آلية الإدارة ومحاولة تجنب استراتيجية غير مباشرة لإدارة الأموال المقدمة للأموال، والتي توجد لأن الأصول المالية ذات المستوى العالي من المخاطر (الالتزامات والعروض الترويجية للكيانات القانونية وصناديق الاستثمار ) غير مدرجة في قائمة الأصول المسموح بها معهم العمليات من قبل بنك روسيا.
استراتيجية إدارة FNB.
وفقا للمادة 96.10 من قانون الموازنة في الاتحاد الروسي، فإن صندوق الرفاه الوطني هو جزء من أموال الميزانية الفيدرالية الخاضعة للمحاسبة والإدارة المنفصلة من أجل ضمان التمويل المشترك لدخرات المعاشات التقاعدية الطوعية للمواطنين في الاتحاد الروسي، كما كذلك ضمان توازن ميزانية صندوق المعاشات التقاعدية للاتحاد الروسي. في الوقت نفسه، فإن أهداف إدارة أموال صندوق الاحتياطي وصندوق الرفاه الوطني هي ضمان سلامة أموال هذه الأموال ومستوى مستقر من الدخل من موضعها على المدى الطويل "(المادة 96.11 من قانون الموازنة للاتحاد الروسي).
يبدو أن مهمة FNB هي عدم تغطية عجز ميزانية FIU في السنوات المقبلة (يتم ذلك حاليا على حساب الدخل الحالي الأخرى للميزانية الفيدرالية)، وتحقيق حجم كبير من أجل ضمان الاستدامة المالية في FIU في المستقبل. سيكون هناك خيار مثالي هو تشكيل مثل هذا الحجم من أموال FNB، والتي، لتغطية العجز في الميزانية، في المستقبل في المستقبل كانت هناك إيرادات كافية من إدارة FNB.
بلغ صندوق الرفاه الوطني في 1 أبريل 2008 774 مليار روبل. في الوقت نفسه، في السنوات المقبلة، يتم توفير تنفيذ التحويلات الحكومية الدولية التالية من الميزانية الفيدرالية للميزانية لتغطية العجز في ميزانية القوات: في عام 2008 - 171.77 مليار روبل، في عام 2009 - 133.71 مليار روبل، في 2010 - 227، 38 مليار روبل. بمعنى آخر، إذا تم تغطية عجز Fiu بالكامل على حساب أموال FNB، فيمكن أن يتم استهلاك الأخير بالكامل في السنوات القادمة المقبلة. بالكاد ينصح.
في هذا الصدد، من الضروري تطوير استراتيجية أوضح ومحددة لإدارة وصناديق FNB واستخدامها، مما يسمح بضمان السلامة وزيادة أصول FNB.
العوامل التي تضمن سلامة أموال FNB:
سيضمن صندوق الاستثمار لهذه الأدوات تدفق موارد الاستثمار الطويلة الأجل إلى اقتصاد الاتحاد الروسي (على عكس الودائع المصرفية والأرصدة في الحسابات المصرفية في البنوك الروسية ومؤسسات الائتمان، وهي مصادر لموارد قصيرة ومتوسطة الأجل ).
الأسس في الأزمات
في الخريف في السوق المالية الروسية كان هناك موقف صعب. نشأت الأزمة المالية التي نشأت في الاقتصاد الأمريكي في صيف عام 2007 في قطاع الرهن العقاري، بحلول نهاية صيف عام 2008 إلى أزمة عالمية. أسعار النفط، بعد أن تحققت إلى مايو 2008 وإغلاق تقترب من 150 دولار / بار.، بحلول منتصف أكتوبر، انخفضوا دون 70 دولارا / بار.
بحلول منتصف أكتوبر، انهارت أسواق الأسهم: المؤشرات الأمريكية - مستويات تصل إلى عام 1999، سوق الأسهم الروسية - إلى مستويات عام 2004، وفقدت حوالي 70٪ من القيمة المطلقة. استفزت أزمة عدم الثقة نقصا في السيولة، تحول قطاع الإقراض بين البنوك بالشلل عمليا، وأكبر الشركات مفلسة. وفقا للخبراء، بحلول 20 أكتوبر 2008، لم يتم إقرار ذروة الأزمة بعد.
أجرت حكومة الاتحاد الروسي عددا من التدابير الرامية إلى استقرار الوضع. كان أحد اتجاهات الدعم هو توفير السيولة للمؤسسات المالية المحلية.
وفقا لنائب وزير المالية D.V. Pankina، الاقتصاد الروسي لديه احتياطيات كافية، والسلطات تستجيب في الوقت المناسب للصعوبات الناشئة. حجم احتياطيات الذهب والنقد الأجنبي هو الآن عند مستوى 580 مليار دولار. "هذا يكفي لتغطية جميع المتطلبات الممكنة للدائنين الأجانب، لتغطية الأموال وحقن سيولة إضافية للسوق المحلية".
بالإضافة إلى ذلك، وفقا ل D.V. Pankina، يمكن لوزارة المالية في روسيا ضبط نموذج صندوق الرعاية الاجتماعية الوطنية مع مراعاة الأزمة المالية. في 16 سبتمبر من هذا العام، أرسلت وزارة المالية لروسيا اقتراحا للإدارات لاستثمار أموال FNB، التي أنشأت عددا من القيود المفروضة على شراء الأسهم وسندات الشركات. D.V. لاحظ Pankin أنه لا توجد قيود على الاستثمار في السوق المحلية. ستتمكن وزارة المالية لروسيا من تحديد مقدار الأموال التي ينبغي استثمارها على الداخلية ومقدار الأسواق الخارجية.
ستوفر قواعد الاستثمار الجديدة لتوسيع قائمة الأدوات التي يمكن أن تستثمر فيها الأموال، بما في ذلك في الأسهم والسندات 5.
لا تنوي وزارة المالية لروسيا تغيير استراتيجية الاستثمار الجديدة بشكل أساسي فيما يتعلق بالوضع في السوق المالية. بغض النظر عما إذا كان سيتم استثمار أموال الصندوق في السوق الأجنبية أو على الداخلية، لا يتم تغيير الحد الأقصى لوحات الاستثمارات في نوع واحد من الأداة.
من المفترض أن يتم تحديد أقصى قدر من الاستثمار في السندات غير الحكومية على مستوى 40٪، في الحكومة - 100٪. يمكن أن تقتصر أقصى قدر من الاستثمارات في الودائع في البنوك التجارية على 30٪.
حتى الآن، يتم استثمار أموال FNB من خلال القياس مع صندوق الاحتياطي - فقط في التزامات الديون السيادية، في أوراق الديون للوكالات الأجنبية والبنوك المركزية الأجنبية، فضلا عن التزامات الديون للمنظمات المالية الدولية.
اعتبارا من 14 أكتوبر 2008، حزمة من القوانين حول استقرار السوق المالية الروسية، وفقا لأموال صندوق الرعاية الاجتماعية الوطنية قد يتم وضعها في الودائع في الفصول الدراسية حتى 31 ديسمبر 2019 شاملة، بلغ مجموعها أكثر من 450 مليار روبل. بمعدل 7٪ سنويا.
توقعات - وجهات نظر
يمكن أن تتحول صناديق الرعاية الاجتماعية السيادية إلى عام 2015 في القوة الرائدة للاقتصاد العالمي. في الوقت نفسه، يمكن أن يتجاوز حجم المنتجات والخدمات التي تنتجها الأصول التي تسيطر عليها هذه الأموال حجم نفس مؤشرات الاقتصاد الأمريكي.
في نهاية عام 2007، بلغت صناديق الاستثمار التراكمي لصناديق الرفاهية السيادية العالمية 3.5 تريليون دولار. وفقا لحسابات صحيفة فاينانشال تايمز، بحلول عام 2015 يمكن أن تكون أصولها 15 تريليون دولار أمريكي. في الوقت نفسه، يقودون سياسة استثمار نشطة. لذلك، في عام 2007، استثمرت هذه الأموال 80 مليار دولار في القطاع المصرفي الأمريكي.
وفقا لأحد قادة البصيرة العالمية جان راندولف، فإن الصناديق السيادية هي أحدث قوة رائدة في السوق المالية العالمية، والتي تذهب لتغيير صناديق التحوط وصناديق الاستثمار الخاصة. كما غير البنك المركزي كأكبر المقترض.
نتيجة لذلك، تقوم الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة الآن بتطوير تدابير في أمر الطوارئ لحماية القطاعات الاستراتيجية لاقتصاداتها وحتى الشركات الفردية من الوجود "المفرط" لدى المستثمرين الأجانب الأقوياء في مواجهة أموال الدولة. أحد الخيارات التي تقدمها الولايات المتحدة هي رفض ممثلي أموال الرفاهية السيادية للمشاركة في اعتماد حلول "استراتيجية "6.
1 http://www.wikipedia.com/
2 http://www.swfinstitute.org/ - معهد صندوق الثروة السيادي
3 في هذه الحالة، يمكننا التحدث عن لعنة ما يسمى بالموارد أو مفارقة وفرة. يرجع هذه الظاهرة في الاقتصاد إلى حقيقة أن البلدان ذات الموارد الطبيعية الهامة هي، كما تعتبر في كثير من الأحيان، أقل تطورا اقتصاديا، بدلا من البلدان ذات الأسهم الصغيرة. الأسباب الرئيسية المحتملة لهذا قد تكون:
- تقليل القدرة التنافسية للقطاعات الأخرى للاقتصاد الناجمة عن زيادة سعر الصرف الحقيقي المرتبط بالتدفق في بلد الإيرادات من الموارد؛
- تقلب شديد من الإيرادات من بيع الموارد في السوق العالمية؛
- الأخطاء في تنظيم الدولة أو تطوير الفساد الذي تابع تدفق "الرئتين" من المال في الاقتصاد.
4 قانون الاتحادي المؤرخ 24 يوليو 2007 رقم 198 "القانون الاتحادي" بشأن الميزانية الفيدرالية لعام 2008 وعلى فترة التخطيط لعام 2009 و 2010 ".
5 http://www.newsru.com/
6 http://www.prime "tass.ru/news/show.asp؟id\u003d779981&ct\u003dnews
الحاجة إلى تشكيل الأموال الخارجة عن الميزانية الحكومية، وتصنيفها بشأن الأغراض الوظيفية ومستويات الإدارة. دور الأموال الخارجة عن الميزانية في التنمية الاقتصادية والاجتماعية للمجتمع.
صناديق الدولة الخارجة عن الميزانية في الاتحاد الروسي، وتكوينها، وإجراءات تجميع وتقديم والموافقة والتنفيذ. تشكيل إيرادات الأموال الخارجة عن الدولة للاتحاد الروسي. نفقات الأموال الخارجة عن الميزانية في الدولة للاتحاد الروسي.
مفهوم الأموال السيادية وموعدها. نهج صندوق النقد الدولي لتصنيف الأموال ذات السيادة. مصادر تشكيل الأموال السيادية في الممارسة العالمية. صناديق السيادية في نظام ميزانية روسيا وميزاتها. صندوق الاحتياطي والتوجيهات لاستخدام أموالها. صندوق الرفاه الوطني والغرض منه.
الحاجة إلى تشكيل الأموال الخارجة عن الميزانية الحكومية، وتصنيفها بشأن الأغراض الوظيفية ومستويات الإدارة.
GMF هو نظام العلاقات الاقتصادية بين الدولة وأصحاب العمل والسكان حول تكوين واستخدام الدول المركزية أو منطقة صندوق الموارد المالية لتنفيذ حق المواطنين في المعاشات التقاعدية والمجتمع الحكومية، وكذلك الرعاية الطبية.
الأسباب الأساسية تكوين GVF هو الحاجة:
الحماية الاجتماعية للسكان في ظروف انخفاض في إنتاج ونمو البطالة والتضخم وعجز الموازنة ونمو الدين العام الداخلي والخارجي؛
الاستخدام المستهدف لهذه الأموال؛
حل المشاكل الاجتماعية التشغيلية.
تصنيف:
1) في الغرض الوظيفي:
- اجتماعي:
pension ffrf.
مؤسسة التأمين الاجتماعي
صندوق التأمين الطبي الإلزامي الفيدرالي
- الاقتصادي العام: تم إنشاؤها من قبل السلطات الفيدرالية أو الإقليمية أو المحلية لحل مهام محددة (صندوق الطرق، الإيكولوجية، إلخ) [قد ألغيت الآن]
2) عن طريق مستويات التحكم:
الفيدرالية
الإقليمية (الإقليمية)
يمكن للهيئات الحكومية الإقليمية والمحلية إنشاء أموالها الخارجة عن الميزانية التي تم تشكيلها على حساب الدخل المحلي. على وجه الخصوص، يمكن أن يكون:
- أموال لتطوير المناطق؛ - الأموال البيئية؛ - أموال الدعم الاجتماعي للسكان، إلخ.
دور الأموال الخارجة عن الميزانية في التنمية الاقتصادية والاجتماعية للمجتمع.
GMF - واحدة من الأساليب إعادة توزيع الدخل القومي لصالح بعض الفئات الاجتماعية.
إنهم التجسد المادي والشكل الحقيقي للعلاقات المالية، التي تضيف ما يصل إلى الدولة، وهي هيئاتها الفيدرالية والإقليمية، وكذلك الحكومات المحلية مع كيانات قانونية وأفراد ضمان حماية المجتمع الاجتماعي والاقتصادي وغيرها من حماية المجتمع ككل و كل من مواطنيها، وتحسين الموائل الاجتماعية والاقتصادية.
الغرض الرئيسي من الأموال الخارجة عن الميزانية هو تأمين إلزامي، وهو نظام من التدابير القانونية والاقتصادية والتنظيمية التي أنشأتها الدولة أو تقليل عواقب التغييرات في الوضع المادي والاجتماعي للمواطنين والهجوم من مخاطر التأمين الاجتماعي.
صناديق الدولة الخارجة عن الميزانية في الاتحاد الروسي، وتكوينها، وإجراءات تجميع وتقديم والموافقة والتنفيذ.
تشمل ميزانيات GMF ميزانيات GVF للاتحاد الروسي وميزانيات GVF الإقليمية.
يتم وضع مشاريع ميزانيات المؤسسة الوحدوية للاتحاد الروسي من قبل هيئات الإدارة للأموال ذات الصلة للسنة المالية المقبلة وفترة التخطيط وتقديمها إلى سلطات المخزون الفيدرالية لدخول حكومة الاتحاد الروسي وبعد
يتم قبول ميزانيات الاتحاد الروسي للاتحاد الروسي بشأن تقديم حكومة الاتحاد الروسي في شكل القانون الاتحادي، في موعد لا يتجاوز اعتماد القانون الاتحادي بشأن الميزانية الفيدرالية للسنة المالية المقبلة فترة التخطيط.
مشاريع ميزانيات قانون الدولة للاتحاد الروسي للعام المالي المقبل والفترة المخططة يجب أن تحتوي على مؤشرات الإيراداتو نفقات.
في ولاية الدوما، يتم إرسال مشاريع ميزانيات الدولة الدوما من الاتحاد الروسي لمدة 3 أيام من قبل مجلس الدولة الدوما إلى مجلس الاتحاد، ومواضيع أخرى لقانون المبادرة التشريعية، في لجان دوما الدولة لإجراء تعليقات ومقترحات، وكذلك في غرفة الحسابات في الاتحاد الروسي من أجل الاستنتاج.
في الجلسة العامة للدولة الدوما، ينبغي النظر في مشاريع FZ حول ميزانيات قانون الدولة في الاتحاد الروسي في القراءة الأولى حتى مشروع القانون الاتحادي للميزانية الفيدرالية في القراءة الثانية.
موضوع النظر في مشاريع FZ على ميزانيات GVF RF في 1 القراءةهي الخصائص الرئيسية للميزانيات التي تشمل ما يلي:
1) التوقعات إجمالي الدخل تشير إلى إيصالات من ميزانيات أخرى لنظام ميزانية الاتحاد الروسي؛
2) إجمالي النفقات في السنة المالية التالية والفترة المخططة؛
3) الحد. نطاق العجز (فائض) ميزانية GVF RF و (أو) مصادر تمويلها؛
موضوع النظر في مشاريع القوانين الاتحادية للميزانيات في الميزانية للاتحاد الروسي في القراءة الثانية نكون:
1) توزيع النفقات؛
2) مقالات نصية من مشاريع القوانين الفيدرالية بشأن ميزانيات ميزانية الاتحاد الروسي للعام المالي والتخطيط المقبل.
من خلال مراجعة في القراءة الثالثة مشاريع FZ حول ميزانيات الاتحاد الروسي للسنة المالية المقبلة وفترة التخطيط مقبولة ككل.
قبلت وزارة الدوما الحكومية للقانون الاتحادي بشأن ميزانيات الدولة دمية الاتحاد الروسي للسنة المالية المقبلة والفترة المخططة في غضون 5 أيام من تاريخ اعتمادها يتم نقلها إلى مجلس الاتحاد.
يتم تقديم مشاريع ميزانيات GVF الإقليمية من أعلى هيئات تنفيذية لدولة الدولة للكيانات التأسيسية للاتحاد الروسي للنظر فيها من قبل سلطات الدولة التشريعية (الممثل) من مواضيع الاتحاد الروسي في وقت واحد مع مشاريع قوانين الكيانات المكونة للكيانات المكونة الاتحاد الروسي حول ميزانيات مواضيع الاتحاد الروسي ويتم اعتماده في شكل قوانين للكيانات المكونة للاتحاد الروسي في موعد لا يتجاوز اعتماد قوانين مواضيع الاتحاد الروسي على ميزانيات الكيانات المكونة من الاتحاد الروسي.
يتم قبول ميزانيات المؤسسة الوحدوية للاتحاد الروسي في شكل منطقة حرة، وميزانيات GVF الإقليمية في شكل قوانين للكيانات المكونة للاتحاد الروسي.
تشكيل إيرادات الأموال الخارجة عن الدولة للاتحاد الروسي.
أقساط التأمين للتأمين الإلزامي (المعاش، الاجتماعي، الطبي)؛
المتأخرات والعقوبات والغرامات بشأن المساهمات في الأموال ذات الصلة؛
الإيرادات من نشر الأموال المجانية المؤقتة؛
التحويلات الحكومية الدولية من الميزانية الفيدرالية؛
العرض الآخر (التبرعات، إيرادات من استخدام ممتلكات الصندوق، من بيع المواد المادية وغير الملموسة، إلخ).
نفقات الأموال الخارجة عن الدولة في الاتحاد الروسي، والغرض منها.
نفقات المعاشات التقاعدية:
1) القضايا الوطنية 2) تعليم 3) السياسة الاجتماعية (دفع المعاشات التقاعدية، فوائد رعاية الطفل أكثر من 1.5 سنة، وتوفير سلطات الحماية الاجتماعية للمواطنين المسنين والمعاقين، وما إلى ذلك) 4) البحث العلمي التطبيقي في مجال السياسيين الاجتماعيين، إلخ. أسئلة الموضرات الاجتماعية
تكاليف FSS:
دفع فوائد الإعاقة المؤقتة؛
خدمة مصحة العمال وأفراد أسرهم؛
تمويل البحث والتطوير العمل على حماية العمل؛
التأمين ضد الحوادث في الإنتاج والأمراض المهنية؛
تعويض عن الضرر الناجم عن العمال بالإصابة والأمراض المهنية أو الأضرار الأخرى التي لحقت بالصحة المرتبطة بأداء واجبات العمل؛
تكاليف الحفاظ على أموال الصندوق والبعض الآخر أنفسهم.
تكاليف FOMS:
تمويل البرامج المستهدفة للرعاية الصحية؛
تمويل التدريب وإعادة تدريب الموظفين؛
إنشاء مخزون تأمين طبيعي (في حالة وجود موقف حرج مع تمويل برامج التأمين الطبي الإلزامي)؛
التعاون الدولي للتأمين الطبي الإلزامي؛
تمويل البحث العلمي في مجال الطب؛
تطوير القاعدة المادية والتقنية للرعاية الصحية؛
محاذاة مستويات الرعاية الصحية في الجانب الإقليمي؛
أنظمة التنفيذ النقدية للميزانيات: الخدمات المصرفية والخزينة، مختلطة.
مخطط تنفيذ الميزانية - مزيج من العلاقات الناشئة بين المشاركين في الميزانية فيما يتعلق بتنفيذ ميزانية الإيرادات، وفقا لتكاليف ومصادر نقص في ميزانية التمويل.
يمكنك تسليط الضوء على 3 مخططات رئيسية:
الخدمات المصرفية
مختلط
خزينة
مخطط البنك لديها الميزات الرئيسية التالية:
يتم تسجيل الدولة، المحاسبة وتوزيع الدخل من قبل بنك الدولة، وهو محكر لخدمة حسابات الموازنة ومؤسسات الميزانية؛
للحصول على إيرادات الميزانية في مؤسسات بنك الدولة، يتم فتح حسابات مؤسسات الميزانية، نتيجة لذلك حدوث تسجيل الدخل في الميزانية على واحد، ولكن في العديد من الحسابات؛
انعكاس ومحاسبة نفقات الميزانية، يتم تنفيذ مؤسسات الميزانية حصريا من قبل غوسبانك.
مختلط(يجمع بين علامات المخطط المصرفي + الخزانة) ولديه أثر. سمات:
يتم تنفيذ خدمة الميزانية غير محدود بلغ عدد البنوك \u003d\u003e مؤسسات الميزانية الحق في فتح حسابات في أي بنك؛
يتم التحكم في حسابات إيصال الدخل من قبل بنك الدولة والخزانة الفيدرالية معا؛
تقرير تنفيذ الميزانية يعد غوسبانك.
خزينة (عكس البنك. مخطط) - ميزة مميزة: يتم تعيين الوظيفة الأساسية لتنفيذ الميزانية (محاسبة الإيرادات والتخلص) الخزانة الفيدرالية (FC):
تقيد إيرادات الموازنة ل حساب واحد
لم يكن لدى مؤسسات الميزانية الحق في فتح حسابات في البنوك؛
تتم إدارة ميزانية R / B حصريا من قبل الخزانة؛
تقرير تنفيذ الميزانية يعد FC.
أساسيات ميزانيات الموازنة للاتحاد الروسي.
BK RF (ART. 215) وفاء الميزانية الفيدرالية وميزانيات المدن الحكومية في جمهورية الصين وميزانية دليل الاتحاد الروسي وميزانية الأسلحة الدمارية الإقليمية، يتم ضمان الميزانية المحلية من قبل حكومة الاتحاد الروسي، الهيئة التنفيذية العليا لدولة الدولة دليل الاتحاد الروسي، الإدارة المحلية للبلدية.
يتم تعيين تنظيم تنفيذ الميزانية للهيئة المالية ذات الصلة (هيئة الإدارة في صندوق الدولة خارج الميزانية). يتم تنظيم تنفيذ الميزانية على أساس اللوحة الميزانية الموحدة والخطة النقدية.
المبدأ الأساسي لميزانية التنفيذ النقدية - وحدة كاسا وبعد يجب أن تنعكس جميع الإيرادات والتكاليف التي تم الحصول عليها في حساب واحد.
محاضرة: في التشريع الحالي، لا يوجد مفهوم "تنفيذ الميزانية": تخصيص نهج 2 تكشف عن جوهر تنظيم تنفيذ الميزانية:
وظيفي:
تنفيذ الميزانية هو مزيج من 3 وظائف:
أ) ضمان تنفيذ الميزانية(هذه هي أهم الهيئات التنفيذية - حكومة الاتحاد الروسي وإدارة المناطق والبلديات)؛
ب) تنظيم تنفيذ الميزانية(تنفذ السلطة المالية)
ج) ميزانية أداء الخدمة النقدية(ممارسة جثث الخزانة الفيدرالية).
تصنيف:تنفيذ الميزانية هذا المجموع:
أ) تنفيذ عمليات الدخل(إجراء الدخل الرئيسي (الإيرادات) وإداريين الإيرادات. الزواحف الأساسية - FTS)
ب) تنفيذ الميزانية الإنفاق(يؤديها GRSS (المديرين الرئيسيين لصناديق الميزانية)، RBS (مديري الميزانية) و PBS (مستلمون الميزانية).
ج) تنفيذ الموازنة بمصادر تمويل عجز في الميزانية(يحافظ على المسؤولين الرئيسيين لمصادر تمويل العجز في الميزانية وإداريين مصادر نقص العجز في الميزانية).
أداء الخدمة النقدية للميزانيات في الاتحاد الروسي
المخصصة لأعضاء FC.
في الفن. 6 BC RF الخدمات النقدية - إجراء وتماسك عمليات الإيصالات النقدية للميزانية والمدفوعات النقدية من الميزانية.
تحت تنفيذ الصيانة النقدية يعني تنفيذ الميزانية تحقيق وظائف أمين الصندوق للتعليم القانوني العام، الذي يتم استلام فيه حساباته (أمين الصندوق) من خلال الأموال والذي يجعل العمليات على إنفاق هذه الأموال فقط نيابة عن الهيئة المالية وتنص :
توزيع الدخل على مستويات نظام الميزانية؛
إعادة حساب بين الميزانيات؛
تنفيذ أوامر الدفع والتحقق من حساب ميزانية واحدة؛
توحيد المعلومات المتعلقة بتنفيذ ميزانيات انخفاض في إقليم موضوع الاتحاد الروسي وتشكيل التقارير في إطار التشريع الحالي، إلخ.
ملخص لوحة الميزانية. الخطة النقدية.
يتم تنظيم تنفيذ الميزانية على أساس اللوحة الميزانية الموحدة والخطة النقدية.
ملخص اللوحة الميزانية - وثيقة تشغيلية تعكس توزيع نفقات الدخل والميزانية، ومصادر التمويل لعجز الموازنة في سياق مؤشرات تصنيف الميزانية.
إن إجراء التجميع والموافقة على الميزانية الموحدة للميزانية الفيدرالية (إجراء مماثل يتم توفيره أيضا لإعداد وإعدام الميزانيات الإقليمية اللوحة) على النحو التالي: على أساس التوزيع الاتحادي للدخل والمصادر التي وافقت عليها حكومة الروسية يتصل الاتحاد، وزارة المالية للاتحاد الروسي إلى الهيئات التنفيذية الفيدرالية وغيرها من المستفيدين من الأموال التوزيع الفصلي بنفقات الميزانية الفيدرالية في هيكل التصنيفات الوظيفية والإدارات الخاصة بتكاليف ميزانيات الاتحاد الروسي.
المديرون الرئيسيون لصناديق الميزانية (GRSHS) جلب توزيع أحجام المجلدات المنشأة لهم للمنظمات الخاضعة لولايتهم، والتنسيق مع هذه المنظمات الواردة منهم من أحجام المصروفات في هيكل التصنيفات الوظيفية والاقتصادية لتكاليف الميزانيات الاتحاد الروسي (حدود عودة المخصصات).
استنادا إلى حدود الإرجاع، ملخص FRSS ملخص ملخص حدوث حدوث مخصصات في هيكل التصنيفات الوظيفية والاقتصادية لتكاليف ميزانيات الاتحاد الروسي وتمثيلها لوزارة المالية لروسيا تشكيل لوحة ميزانية موحدة.
الخطة النقدية - هذه هي توقعات إيرادات نقدية للميزانية والمدفوعات النقدية من الميزانية في السنة المالية الحالية.
تعوض الخطة النقدية والحفاظ على سلطة مالية أو سلطة تنفيذية مرخصة (الإدارة المحلية).
تنفيذ ميزانيات الإيرادات.
توفر ميزانية التنفيذ النقدية للدخل:
نقل الدخل والتحقق إلى حساب الميزانية ذات الصلة؛
توزيع الدخل بين الميزانيات [بناء على هذه الوثائق باعتبارها BC RF، القانون الاتحادي بشأن ميزانية الاتحاد الروسي، الموضوع، قرار مو، القانون الاتحادي لموضوعات الاتحاد الروسي بشأن إنشاء معايير موحدة مو]
العودة هي المبالغ المدفوعة بين عشية وضحاها من الدخل؛
المحاسبة عن الدخل والإبلاغ عن الدخل وفقا لتصنيف الميزانية.
أيضا أن تكون الفضل في الميزانية دخل فحص (غير مصنف) (هذه هي الإيصالات التي لا يوجد فيها ضرورية، يتم تسجيل النزل / Cat بشكل غير صحيح، والإيصالات التي لا توجد مستند تسوية).
تنفيذ ميزانيات الإنفاق.
جوهر: المحاسبة وإجراء التخلص من أموال الميزانية، وكذلك العمليات المتعلقة بحسابات الوجه.
عمليات تنفيذ ميزانية الإنفاق الأساسية:
التمويل المستمر (حجم الزعانف - يا صندوق من الأموال التي يمكن أن تنفق الميزانية المقابلة)
الحفاظ على حدود على حسابات الوجه
وضع والسيطرة على وثائق الدفع
الآن قام الإطار التنظيمي بتشكيل نهج 2 ORG. امتداد. ميزانية التكلفة:
مع فتح الحساب الشخصي فقط من قبل الهيئة المالية؛
مع فتح حساب الوجه، والهيئة المالية ومتلقي أموال الميزانية (PBS):
مع إحاطة التمويل إلى PBS
مع إحاطة أحجام الزعانف، وحدود الالتزامات بالميزانية ببرنامج PBS
مع إحاطات التمويل وحدود التزامات الميزانية ومصادر التكاليف التمويلية إلى PBS
اللوحة الميزانية. - الوثيقة التي يتم وضعها وتحتفظ بها GRSA وفقا ل BC من الاتحاد الروسي من أجل الوفاء بميزانية التكلفة (مصادر تعويضات تمويل الميزانية).
تضع اللوحة الميزانية توزيع مخصصات الميزانية بين مستلمي الميزانية ويتم وضعها وفقا لتصنيف الميزانية.
حسابات الوجه للحصول على عمليات تنفيذ الميزانية. (المادة 2220)
إن المحاسبة لعمليات تنفيذ الميزانية المنفذة من قبل المشاركين في عملية الميزانية ضمن سلطات الميزانية الخاصة بهم، تم اكتشافها في الخزانة الاتحادية أو الهيئة المالية لدليل الاتحاد الروسي (MO).
L / S، مفتوحة في FC، مفتوحة ويتم الاحتفاظ بها في الترتيب المثبت FC.
L / S، فتحت في الهيئة المالية لموضوع الاتحاد الروسي، يفتح ويتم إجراؤها بالطريقة المنصوص عليها الهيئة المالية موضوع الاتحاد الروسي (مو).
تقديرات الميزانية. - تنشئ وثيقة وفقا لتصنيف التكاليف التي تحظى بالتزامات ميزانية الميزانية.
يتم تجميع تقدير الميزانية لمؤسسة الموازنة، واعتمادا ووفقا للإجراء المحدد من قبل GRSS، حيث تتعرض مؤسسة الميزانية للمحافظة عليها، وفقا للمتطلبات العامة التي أنشأتها وزارة المالية الاتحاد الروسي.
تم اعتماد تقدير الميزانية لمؤسسة الموازنة، وهي GRSS، من قبل رئيس GRSS.
يجب أن تمتثل تقديرات ميزانية معتمدة من مؤسسة الموازنة من حدود التزامات الميزانية باتخاذ و (أو) تنفيذ التزامات في الميزانية بضمان تحقيق مهام مؤسسة الميزانية.
قد تكون تقديرات الميزانية لمؤسسة الموازنة مفصلة من قبل مدونات المواد (المسام) من المجموعات ذات الصلة (المقالات) من تصنيف عمليات قطاع الإدارة العامة ضمن حدود التزامات الميزانية.
استخدام الدخل الذي تم الحصول عليه فعليا في الميزانية الممتدة بموجب القانون (القرار) بشأن الميزانية. (الفن. 232 بكار RF)
إيرادات تلقت فعلا في تنفيذ الميزانية الفيدرالية (موضوع الاتحاد الروسي) تزيد عن ميزة FZ-OK المعتمدة على الميزانية الفيدرالية (المحلية) للسنة المالية الحالية وفل التخطيط من إجمالي الدخل (باستثناء النفط والغاز يمكن إرسال الدخل والإيرادات من إدارة صندوق الاحتياطي وصندوق الرفاه الوطني) من قبل وزارة المالية في الاتحاد الروسي دون تعديل القانون الاتحادي بشأن الميزانية الفيدرالية (المحلية) للسنة المالية الحالية وفترة التخطيط على:
استبدال الاقتراض الحكومي؛
سداد ديون الدولة (مون) للاتحاد الروسي؛
وفاء التزامات التنظيمية العامة للاتحاد الروسي في حالة عدم كفاية مخصصات الميزانية المقدمة لهم.
الإعانات، والأسترو، والتحويلات الحكومية الدولية الأخرى التي لديها موعد المستهدف غير المستخدم في بداية السنة المالية الحالية المستلمة بالفعل في الميزانية الممتدة بموجب القانون (القرار) بشأن ميزانية الدخل، يتم إرسالها لزيادة نفقات الميزانية وبناء على ذلك، فإن أهداف منح الإعانات والأسفرية والتحويلات الحكومية الدولية الأخرى التي تعاني من تعديل اللوحة الميزانية الموحدة دون تعديل القانون (القرار) بشأن ميزانية السنة المالية الحالية.
المؤسسة السيادية - صندوق الاستثمار الحكومي، الذي يشمل أصوله المالية الأسهم والسندات والممتلكات والمعادن الثمينة وغيرها من الأدوات المالية.
تنتمي بعض الصناديق السيادية إلى البنوك المركزية التي تتراكم النقد النقدي في عملية إدارة النظام المصرفي الوطني؛ هذه الأموال عادة ما يكون لها أهمية اقتصادية ومالية عالية. تمثل الأموال الأخرى السيادية ببساطة مدخرات الدولة التي يتم استثمارها في العديد من الشركات من أجل الحصول على دخل الاستثمار، ولا تلعب دورا مهما في الإدارة المالية.
يمكن للصناديق السيادية الاستثمار في الودائع الأجنبية أو الذهب أو SDR أو موقف النسخ الاحتياطي في صندوق النقد الدولي، أو في هذه العملات الاحتياطية كدولار أو يورو أو ين. يمكن تسجيل الأموال ذات السيادة كشركات استثمار وصناديق معاشات الدولة وصناديق النفط ذات السيادة وما إلى ذلك.
كانت هناك محاولات لفصل الأموال السيادية من احتياطيات النقد الأجنبي والبنك الأجنبي للبنوك المركزية. تتميز الأموال ذات السيادة بالطبيعة الطويلة الأجل للاستثمارات، في حين تستخدم احتياطيات الذهب والنقد الأجنبي لتحقيق الاستقرار على المدى القصير من صرف العملات الوطنية وإدارة السيولة. تراكمت العديد من البنوك المركزية ZVL ضخمة في السنوات الأخيرة، حيث تجاوزت المستويات اللازمة للحفاظ على سعر سيولة وسادة صرف العملة. علاوة على ذلك، يتم تنويع العديد من ZVL في الأصول بخلاف الودائع قصيرة الأجل والنقد الأجنبي، على سبيل المثال، في أسهم ومشتقات الأنواع المختلفة.
في الممارسة العالمية، هناك تعاريف مختلفة ل SF (صندوق السيادي والصندوق السيادي (SF)). من بينها: 1. SF هو صندوق ممل أمله وتحت السيطرة على استراتيجيات الدولة والاستثمار التي تشمل شراء الأصول الأجنبية؛ 2. SF هو أداة مالية مملوكة للدولة التي تراكمت، تديرها وتديرها إلى الأموال العامة، والاستثمار في مجموعة واسعة من الأصول من أنواع مختلفة. صندوق SOVEREIGN هو صندوق، وحزمة التحكم التي تمتلك أي دولة. يتم تشكيل الصندوق السيادي، كقاعدة عامة، في حالة فائض تجاري مرتفع في عمليات تصدير الدولة. في معظم الأحيان، هذا هو تصدير الموارد الطبيعية (النفط والغاز) وغيرها من البضائع (الصناعية).
نهج صندوق النقد الدولي لتصنيف الأموال ذات السيادة:
صناديق الاستقرار -هذا جزء من أموال الميزانية الفيدرالية بسبب المبالغة في تقدير أسعار النفط حول سعر النفط الأساسي ليتم فصلها وإدارتها واستخدامها من أجل ضمان توازن الميزانية الفيدرالية مع تقليل سعر النفط دون القاعدة.
أموال الأجيال القادمة - يتم تشكيله أيضا، للرعاية الصحية، التعليم، يتم استهلاكه عندما يكون هناك هدف مناسب.
صناديق التنمية- كأساس اقتصادي، بشأن تطوير الاقتصاد (الطرق والمؤسسات، الاستثمار الحكومي)، OSN. الهدف هو تلقي الدخل. في الاتحاد الروسي لا يوجد شيء من هذا القبيل.
المجتمع لنشر الاحتياطيات الرسمية- أداء هذه الأموال هو الاستثمار الحالي في الأصول المالية.
احتياطي صناديق- لتغطية نفقات معينة (الطوارئ).
في روسيا، تم إملاء قرار تشكيل صندوق الاستقرار بضرورة ضمان تنفيذ التزامات في الميزانية والحد من الضغط التضخمي المرتبط بأسعار الطاقة العالية في الأسواق العالمية. في روسيا، يؤدي تكوين الأموال ذات السيادة بالفعل في الماضي القريب للأداة الإضافية للتعقيم طويل الأجل (أي الجميلة النقدية "المفرطة" في الاقتصاد) بالإضافة إلى الأدوات قصيرة الأجل والمتوسطة الأجل CBRF.
تستثمر العديد من الدول (بما في ذلك روسيا) حاليا أموال صناديق الاستقرار وصناديق الرعاية الوطنية، وصناديق المعاشات التقاعدية الحكومية إلى الأصول الأجنبية من أجل تقليل المخاطر.
وضع أموال الأموال السيادية للاتحاد الروسي للأصول الأجنبية، بما في ذلك. يمكن تقييم الأوراق المالية الحكومية (مع مراعاة العائد المنخفض من هذه الاستثمارات) باعتبارها فعالة كافية من وجهة نظر عملية النسخ وتحفيز نمو وتطوير الاقتصاد الوطني.
مصادر تشكيل الأموال السيادية في الممارسة العالمية
يتم إنشاء هذه الأموال كاحتياطيات للحكومة المركزية في شكل أصول مالية تشكلتها الضرائب الإلزامية وأنواع أخرى من الخصومات لميزانية الدولة، ويتم تنفيذ تراكم 2 من أجل الحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي وضمان التنمية الاقتصادية المستدامة وبعد بعض دول مثل الصين والكويت وسنغافورة والإمارات العربية المتحدة، المملكة العربية السعودية، أنشأت صناديق السيادية (الاحتياط) كشركات استثمارية تابعة للدولة، التي يمكن تشكيل أصولها من خلال تمويل من ميزانية الحكومة المركزية، في بعض الحالات بسبب الضريبة الإلزامية وغيرها من أنواع المساهمات في إجراء هذه الأموال من الاستثمار الحكومي والسياسات الاقتصادية. تبين التجربة الدولية أنه، اعتمادا على أهداف السياسة الاقتصادية للبلاد وجهاز نظام ميزانياتها، يمكن تشكيل أموال السيادية (الاحتياطية) في أشكال تنظيمية وقانونية مختلفة. لذلك في النرويج، يتم تشكيل أموال أستراليا، أيرلندا السيادية (الاحتياطي) في شكل صناديق التقاعد. ومع ذلك، على الرغم من حقيقة أن أموال السيادة (الاحتياطية) في هذه البلدان يتم إنشاؤها في شكل صناديق التقاعد، فإن هذه الأصول من الأموال هي ملك للحكومة المركزية، تخضع لمحاسبة منفصلة وتأخذ في الاعتبار في الميزانية الموحدة قطاع الإدارة العامة. لا يتم تضمين أصول صناديق السيادية (الاحتيالة) التي تعمل في شكل شركات استثمارية مستقلة، كعروض ممارسة، في الميزانية الموحدة لقطاع الإدارة العامة بسبب حقيقة أن هذه الصناديق تمارس أنشطة مالية واقتصادية مستقلة ولديها تبرع. قد تكون مصادر تشكيل الأموال السيادية (الاحتياطية) هي الأنواع التالية من الدخل: - أنواع معينة من الضرائب والرسوم من صادرات السلع؛ - بعض أنواع الضرائب والرسوم من تصدير البضائع غير الغرقة؛ - بقايا ميزانية الدولة وفائض الأموال من التجارة الدولية؛ - إيصالات من بيع الأصول غير المالية الحكومية؛ - أنواع أخرى من الدخل من أنشطة المشاريع التي تنتمي أصولها إلى الدولة. هيكل إجمالي أصول أموال السيادية (الاحتياطي) في مصادر التكوين: - حوالي 57٪ - إيرادات الضرائب من تصدير موارد الطاقة؛ - حوالي 42٪ - المدفوعات من تصدير عدم السلع؛ - حوالي 1٪ - أنواع أخرى من الدخل.
صناديق السيادية في نظام ميزانية روسيا وميزاتها
في روسيا في عام 2004، تم إنشاء صندوق لتحقيق الاستقرار. أدرجت إيرادات الدولة من استخراج النفط وتصدير النفط (من حيث رسوم التصدير والضرائب على التعدين) عندما يتم تجاوز السعر العالمي للنفط بواسطة "سعر قطع" محدد خصيصا. وهذا هو، تتلقى ميزانية الدولة الأموال كما لو أن سعر النفط كان يساوي "سعر القطع"، وذهب كل ذلك إلى صندوق الاستقرار. في البداية، تم تعيين "سعر التخفيض" عند 20 دولارا للبرميل، ثم ارتفع إلى 27 دولارا.
قام صندوق الاستقرار بالوظائف التالية:
كان استقرار مدمج؛
قدمت الاستدامة الإضافية من قبل المالية العامة؛
يمكن أن تكون بمثابة مصدر لتمويل برامج الاستثمار التي تقلل من نفقات الميزانية لفترات المستقبل.
أصول المؤسسة التخلص منها مباشرة الحكومة، وليس الجمعية الفيدرالية.
من 1 فبراير 2008، تم تقسيم صندوق الاستقرار إلى قسمين: صندوق احتياطي (3،069 مليار روبل) و صندوق الرفاه الوطني (782.8 مليار روبل). ينشئ المبلغ الإجمالي للأموال التي سيتم إضافتها في حساب نقل النفط والغاز من خلال تشريعات الموازنة وترتبط بحجم الناتج المحلي الإجمالي (GDP): لعام 2008 - 6.1٪ من الناتج المحلي الإجمالي، لعام 2009 - 5.5٪ بالنسبة لعام 2010 - 4، 5٪، وبعد عام 2010 يتم تسجيل هذا المجلد بمبلغ 3.7٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
صندوق الاحتياطي وصندوق الرفاه الوطني
صندوق الاحتياطي للاتحاد الروسي تم تشكيلها في 1 فبراير 2008. اعتبارا من 1 أكتوبر 2008، بلغ عدد صندوق الاحتياطي 3559.19 مليار روبل.
صندوق الاحتياطي جزء من أموال الميزانية الفيدرالية. تم تصميم الصندوق لتوفير حالة الالتزامات بنفقاتها في حالة انخفاض إيرادات النفط والغاز في الميزانية الفيدرالية.
يسهم صندوق الاحتياطي في استقرار التنمية الاقتصادية في البلاد، مما يقلل من ضغوط التضخم وتقليل اعتماد الاقتصاد الوطني من التقلبات في تصدير الموارد الطبيعية غير المتجددة.
تم استبدال صندوق الاحتياطي فعليا بصندوق الاستقرار للاتحاد الروسي. على عكس مؤسسة تثبيت الاستقرار في الاتحاد الروسي، بالإضافة إلى إيرادات الميزانية الفيدرالية من إنتاج وتصدير النفط، فإن مصادر تشكيل صندوق الاحتياطي هي إيرادات الموازنة الفيدرالية من استخراج الغاز وتصدير الغاز.
تم إصلاح الحد الأقصى للمبلغ من صندوق الاحتياطي على مستوى 10٪ من حجم الناتج المحلي الإجمالي للاتحاد الروسي المتوقع في السنة المالية ذات الصلة.
القانون الاتحادي بشأن الميزانية الفيدرالية للسنة المالية المقبلة والفترة المخططة تنشئ القيمة التنظيمية للصندوق الاحتياطي المبالغ المطلقة، على أساس 10٪ من حجم الناتج المحلي الإجمالي المتوقع للسنة المالية ذات الصلة، المشار إليها في هذا القانون الاتحادي للعام المالي والتخطيط المقبل.
إذا تجاوز مقدار صندوق الاحتياطي 10٪ من الناتج المحلي الإجمالي، فإن الوسائل غير الضرورية مدرجة في صندوق الرعاية الوطنية.
تم تشكيل صندوق الاحتياطي من خلال:
إيرادات النفط والغاز في الميزانية الفيدرالية بمبلغ التركيز المعتمد المعتمد للسنة المالية ذات الصلة، شريطة ألا يتجاوز المبلغ المتراكم لصندوق الاحتياطي قيمته التنظيمية؛
إيرادات من إدارة صندوق الاحتياطي.
استخدام:يمكن استخدام أموال صندوق الاحتياطي على الدعم المالي لنقل النفط والغاز والسداد المبكر لديون الدولة الخارجية.
يتم استخدام أموال صندوق الاحتياطي لتشكيل نقل النفط والغاز دون تعديل القانون الاتحادي للميزانية الفيدرالية للسنة المالية المقبلة وفترة التخطيط في حالة عدم كفاية هذه الأغراض من إيرادات النفط والغاز الميزانية الفيدرالية الواردة للسنة المالية ذات الصلة. تركز استخدام أموال صندوق الاحتياطي لسداد الديون الخارجية للدول الخارجي للاتحاد الروسي على تقليل عبء الديون للميزانية الفيدرالية بسبب الدخول غير المخطط له للميزانية الفيدرالية ومدخرات الميزانية الفيدرالية عن طريق تقليل تكلفة خدمة التزامات الديون للاتحاد الروسي.
صندوق الرفاه الوطني الروسي (FNB) تشكلت في 1 فبراير 2008، بعد فصل صندوق الاستقرار. اعتبارا من 1 أكتوبر 2008، كان مبلغ FNB 1،28.88 مليار روبل.
FNB جزء من أموال الميزانية الفيدرالية الخاضعة للمحاسبة والإدارة المنفصلة من أجل ضمان التمويل المشترك بين المدخرات الطوعية للمعاشات التقاعدية للمواطنين في الاتحاد الروسي، وكذلك لضمان ميزانية رصيد (العجز) لصندوق المعاشات التقاعدية للروسية الاتحاد.
يتكون صندوق الرفاه الوطني من قبل:
إيرادات النفط والغاز في الميزانية الفيدرالية بمبلغ المعتمدين المعتمدين على حجم السنة المالية ذات الصلة لنقل النفط والغاز، إذا كان المبلغ المتراكم من أموال صندوق الاحتياطي (يتجاوز) قيمته التنظيمية؛
إيرادات من إدارة أموال صندوق الرعاية الاجتماعية الوطنية.
استخدام:يمكن استخدام أموال صندوق الرعاية الاجتماعية الوطنية لتمويل المدخرات الطوعية للمعاشات التقاعدية للمواطنين في روسيا وضمان متوازن (عكسية) لميزانية صندوق المعاشات التقاعدية للاتحاد الروسي. إن مبلغ أموال صندوق الرعاية الاجتماعية الوطنية، المرسلة لهذه الأهداف، ينشئ من قبل القانون الاتحادي للميزانية الفيدرالية للعام المقبل وفترة التخطيط.
يتم تحديد إجراءات التمويل المشترك للتقاعد الطوعي للمواطنين في الاتحاد الروسي في القانون الاتحادي في 30 أبريل 2008 رقم 56-FZ "بشأن أقساط التأمين الإضافية للجزء التراكم من معاش العمل ودعم الدولة للتشكيل مدخرات التقاعد
