تتمتع شركة الإدارة "Aton Management" بخبرة تقارب خمسة عشر عامًا في مجال الأنشطة الاستثمارية.
لدى الشركة عدة أقسام هيكلية، من بينها الصناديق المشتركة ذات أهمية خاصة:
في الربع الأول من عام 2014، كانت سمة جميع أقسام الاستثمار في ATON Management هي المعاملات غير المربحة، وكان الاستثناء الوحيد هو صندوق السندات، الذي أظهر عائدًا يزيد عن 1 بالمائة سنويًا. وفي الوقت نفسه، أظهرت أكبر مؤسسة، صندوق الأسهم، انخفاضا في قيمة أسهمها بأكثر من 6 في المائة.
تقدم شركة الإدارة، مثل المؤسسات المالية الأخرى، خدمات إدارة الثقة. يتم استخدام كائنات الخاصية في أغلب الأحيان ككائنات إدارة. تم تصميم إدارة الأصول لمدة تزيد عن عام ويتم تنفيذها من قبل الشركة وفقًا لأحكام اتفاقية ثنائية. الدفع مقابل الخدمات الإدارية تعتمد الشركة على نتائج استثماراتها.
المعاملات الفعالة التي تدر دخلاً للرأسمالي تزيد من مبلغ عمولة شركة الإدارة. تقدم المؤسسة المالية للمستثمرين خدمة إدارة الثروات والتي تقدم الخدمات التالية:
تشارك شركة الإدارة ATON Management في برنامج لاستثمار أموال المواطنين المخصصة لدفع المعاشات التقاعدية المستقبلية. يمكن لكل مستثمر اختيار شركة لتكون وكيلاً لزيادة رأس مال التقاعد.
للقيام بذلك، ما عليك سوى تقديم طلب والتوقيع على اتفاقية قياسية. وفي عام 2012، حققت الشركة ربحًا بنسبة 6.5 بالمائة سنويًا لعملائها. الأدوات الرئيسية لتوليد الدخل هي السندات التي تصدرها الدولة.
في قطاع خدمات الشركات، تقدم الشركة خدمات الاستخدام الفعال للموارد النقدية التي تشكل الصناديق الاحتياطية للشركات الصناعية والمالية وشركات التأمين. بالإضافة إلى ذلك، تقدم شركة الإدارة الإدارة المالية للمؤسسات ذاتية التنظيم العاملة في صناعة البناء والتشييد وقطاعات الصناعة الأخرى.
تطبق ATON Management نماذج مختلفة لإدارة المخاطر في أنشطتها. وفي الوقت نفسه، لا يشمل هيكلها المنظمات المصرفية، مما قد يزيد من مخاطر المستثمرين من القطاع الخاص والشركات. تمتلك شركة الوساطة مكاتبها الخاصة في أكثر من 60 مدينة روسية وتجذب الوافدين الجدد إلى مجال الاستثمار والمستثمرين المؤهلين لاستثمارات مربحة.
يمكنك تجربة الاستثمار عن طريق إجراء المعاملات على حساب تجريبي، والذي تقدمه Aton Management Management كأداة ضرورية لاختيار الاستراتيجيات والتكتيكات للسلوك في السوق الحقيقية.
يتم تسليط الضوء على التداول عبر الإنترنت كمجال عمل منفصل ويتيح للرأسمالي اختيار التعريفات المختلفة، حيث تعتمد تكلفة الخدمات على مقدار رأس المال المودع ومدة دوران النقد. تتطلب أبسط حزمة "Starter" مبلغًا مجانيًا قدره 50 ألف روبل. يتم استثمار الأموال في الأسهم العادية والمفضلة.
شركة الإدارة “Aton-Management” وشركة الإدارة “OFG INVEST”
نواصل تحليل الوسطاء المحليين وعروضهم. عند مراجعة المنتجات، نركز في المقام الأول على جدوى استخدام هذا العرض المالي ضمن حساب استثماري فردي. بعد التحدث مع مديري شركة ATON، توصلنا إلى استنتاج مفاده أنه في الوقت الحالي يعتبر الوسيط سوق الاستثمار الجماعي (MUIFs) هو الأكثر إثارة للاهتمام، وبالتالي فهو يقدم مثل هذه الخدمات لعملائه.
وفي هذا الصدد سنتحدث عن الاستثمارات في صندوق اليوروبوند “OFG INVEST-Balanced”. أولاً، دعونا نلقي نظرة على هيكل مجموعة شركات ATON نفسها. وفيما يلي الشركات المدرجة في القابضة.
ترى أن الملكية تشمل شركتين للإدارة، ويتم إدارة صندوقنا من قبل UFG Capital Management (OFG INVEST CJSC). كانت الشركة من بين أكبر 10 شركات إدارة اعتبارًا من 31 ديسمبر 2013. توفر OFG INVEST أيضًا خدمات إدارة الأصول لمؤسسات خارجية، بما في ذلك: ROSBANK وNordea Bank وBanca Intesa. يشير وجود هؤلاء الشركاء بشكل مباشر إلى الجودة العالية لإدارة الأصول ويفسر المبلغ اللائق من الأموال الموجودة في الصناديق. أول 6 صناديق من الجدول تحت إدارتها، ومن أشهرها صندوق الاستثمار المشترك المفتوح للأسهم بيتر ستوليبين. تبلغ قيمة أصولها الصافية (NAV) 1.184 مليار روبل، وهو أمر مهم بالنسبة للسوق الروسية، ويبلغ عائدها 11٪ لمدة 3 سنوات، وهو في حد ذاته ليس جيدًا جدًا، ولكنه ليس سيئًا للغاية مقارنة بصناديق الاستثمار المشتركة الأخرى غير الصناعية. . يعرض الجدول أدناه جميع الصناديق التي تديرها مجموعة ATON.
| اسم الصندوق | يكتب | كائن الاستثمار | الربحية لمدة 3 سنوات | صافي قيمة الأصول، مليون روبل |
| بنية تحتية | يفتح | مخزون | -16,39% | 81 |
| مجموعة التركيز الاستثمارية المتوازنة | يفتح | مختلط | +16,76% | 155 |
| بيتر ستوليبين | يفتح | مخزون | +11,23% | 1 184 |
| السندات الروسية | يفتح | سندات | +20,55% | 157 |
| يونيفيسوم | يفتح | أموال | – | 8 |
| صندوق 2025 | يفتح | مخزون | -0,82% | 64 |
| صندوق أتون شير | يفتح | مخزون | +13,49% | 226 |
| آتون-مؤشر بورصة موسكو | يفتح | فِهرِس | +8,37% | 6,6 |
| صندوق آتون بوند | يفتح | سندات | +24,8% | 251 |
| آتون-الإدارة النشطة | يفتح | مختلط | -19,40% | 30 |
| استراتيجية آتون الأمثل | يفتح | مختلط | -3,72% | 14 |
وتؤكد هذه الجداول أن سوق الأوراق المالية يعاني من الركود، وأن مديري الصناديق الروسية والأجنبية غير قادرين على جني الأموال في السوق الجانبية. نلاحظ 3 صناديق سندات ذات عوائد جيدة، حقق صندوق اليوروبوند لمستثمريه 16.7% على مدى 3 سنوات، ولكن إذا نظرت إلى الرسم البياني لربحيته (الموضح أدناه) وتحدثت بصراحة، فقد تم استلام كل الأرباح من الفترة مايو 2013 وحتى يومنا هذا، انخفض بقية الوقت، ثم نما.
ونربط هذه التحركات بارتفاع سعر الصرف الذي حدث في عام 2013، وخاصة في عام 2014. بشكل عام، تصبح الاستثمارات في أدوات الصرف الأجنبي أكثر إثارة للاهتمام (في الواقع الروسي) في اللحظات الصعبة من وجهة نظر سياسية واقتصادية. الآن هي هذه الفترة، ومن الواضح أن هذا اتجاه نحو علاقات غير ودية مع الغرب مع الكثير من العواقب التي تترتب على ذلك والتي يصعب التنبؤ بها. ولذلك، فإن كل شيء مقوم بالعملة أصبح الآن أكثر أهمية من الأدوات الأخرى. يوجد أدناه جدول يحتوي على بيانات حول نمو/انخفاض مؤشرات الأسهم المحلية وزوج العملات الدولار/الروبل.
| أداة | السعر اعتبارا من 10/03/2011 | السعر اعتبارا من 10/03/2014 | يتغير |
| مؤشر بورصة موسكو | 1344.66 | 1384.66 | +2.97% |
| مؤشر بورصة موسكو 10 | 3072.16 | 3028.18 | -1.43% |
| مؤشر آر تي إس | 1291,70 | 1092,12 | -15,45% |
| مؤشر RTS2 | 1526,42 | 925,50 | -39,37% |
| دولار أمريكي/روبل | 32,62 | 39,95 | +22,47% |
الآن ترى أن سوق الأوراق المالية قد انخفض على مدى ثلاث سنوات، ومؤشر بورصة موسكو أقوى لأنه بالروبل، في حين يتم حساب RTS بالدولار، لذلك فقد انخفضنا بهذا المعادل بنسبة 15٪. ومن المؤشرات أيضًا مؤشر RTS2 - وهو مؤشر من الدرجة الثانية. بصراحة، هناك ما يكفي من الأوراق المالية التي انخفضت بمقدار 2-3 مرات دون أي مشاكل خطيرة بالنسبة للأعمال الحقيقية لهذه الشركات. باستخدام هذه المعلومات، من الممكن تقييم تصرفات مديري الأصول. لاحظ أن نمو الدولار سوف ينتقل إلى حاملي الأدوات المقومة بالدولار.
دعونا ننتقل مباشرة إلى سندات اليورو.
سندات اليورو (سندات اليورو) هي قروض في الأسواق الدولية، وفي هذه الحالة يتم تنفيذها من قبل جهات إصدار روسية؛ ويتم تقديم القروض بالعملة الأجنبية، على التوالي، ويكسب المستثمرون المزيد عندما يرتفع سعر الصرف. تدفع السندات كوبونات ودخلًا مؤقتًا، ولكن عند الاستثمار من خلال شركات الإدارة، يبقى جزء من هذا الدخل معهم. الدخول المستقل إلى هذا السوق ممكن من خلال العديد من الوسطاء، ولكن الحد الأدنى لمبلغ التداول هو 100000 دولار أمريكي وحالة المستثمر المؤهل مطلوبة (على الرغم من إمكانية الحصول عليها).
من الأصح مقارنة وحدات صناديق الاستثمار المشتركة لسندات اليوروبوند مع الودائع بالعملات الأجنبية، فالمخاطر قابلة للمقارنة، ويبلغ العائد على أفضل الودائع بالدولار حاليًا 7٪، لكن متوسط السوق هو 3-4٪ سنويًا. يقدم مصدرو سندات اليورو ذات التصنيف الاستثماري، مثل Nord Gold وTMK وEvraz Group وPromsvyazbank، عوائد على سندات اليورو تصل إلى 8.5%. وتقدم سندات اليورو المضاربة بدون تصنيف، مثل تلك الصادرة عن بنك ستاندرد الروسي، وبنك تينكوف، وأورينت إكسبريس، عائداً يتراوح بين 10% إلى 12% بالدولار مع أفق استثماري يبلغ حوالي 3 سنوات.
نقطة مهمة هي أن أولوية المدفوعات على سندات اليورو أعلى من الودائع، على سبيل المثال، استثمرنا الأموال في سندات اليورو التابعة لبنك تينكوف، وبعد فترة بدأ البنك يواجه "صعوبات مالية"، لذا يجب عليه تسديد الدفعات على سندات اليورو أولاً، يقف الأفراد الذين لديهم ودائع في الطابور. إنه أيضًا موقف شائع عندما يقدم سبيربنك عائدًا على الودائع بالدولار بنسبة 2.35٪ سنويًا، لكنه يدفع ضعف هذا المبلغ على السندات، وتكون المخاطر أقل بشكل أساسي.
لذلك، يمكن للصندوق المتوازن استثمار ما يصل إلى 70٪ في الجهات المصدرة الروسية، وما يصل إلى 30٪ في أدوات الدين وأسواق المال. كما يمكن أن تكون ما يصل إلى 100% من أصول الصندوق مقومة بالعملة الأجنبية.
ألفا بنك 13.2%
فيمبلكوم 13%
نورد جولد 12.1%
ميتالوينفيست 12%
مجموعة تشيركيزوفو 7.4%
روسيا-2030 13.79%
ائتمان كي بي رينيسانس 11.43%
بنك موسكو 8.21%
بنك إف سي أوتكريتي 6.95%
فيمبلكوم 5.85%
ويمكن استخلاص الاستنتاج التالي: تدير مجموعة أتون أصولها بعناية تامة؛ ولا يوجد صندوق واحد لديه عمليات سحب كبيرة. الصندوق متوازن وليس سيئا، خاصة إذا استمرت إدارته بنفس الروح التي كانت عليها العام الماضي. عند إبرام اتفاقية لأي خدمة وساطة، انتبه إلى العمولات. عند العمل مع Aton، ستكون التكاليف كما يلي:
- الحد الأدنى لشراء أسهم صندوق OFG INVEST Balanced هو 100000 روبل. بالنسبة للأموال الأخرى من 30000 روبل، يمكنك شراء (إعادة الاستثمار) من 2500 روبل
- عند بيع الوحدات قبل 730 يوما خصم (عمولة) 1% من مبلغ البيع، عند بيع الوحدات بعد 730 يوما خصم 0%
– عند شراء الأسهم لا يتم تحصيل أي قسط
– رسوم الإدارة 1.5% سنوياً من مبلغ أصولك.
وعليه، فإن فتح حساب استثمار فردي (IIA) في آتن واستثمار الأموال في صندوق مشترك لسندات اليورو هي فكرة تتسم بانخفاض المخاطر، وفي أسوأ الأحوال، بدخل صغير ولكنه مضمون، والحماية من مخاطر العملة. عليك أيضًا أن تفهم أنه في إطار الاستثمار من خلال Aton Holding، يتعين عليك اختيار إما شركة Aton Management Management Company أو شركة OFG INVEST Management Company. وبعد الاختيار، يمكنك شراء أسهم في العديد من الصناديق الخاضعة للإدارة وإنشاء محفظة مستقرة؛ لن تزيد التكاليف، لكنك ستقلل من المخاطر.
ومن بين المنافسين في سندات اليورو، نسلط الضوء على صندوق سبيربنك، الذي يعمل منذ أبريل 2013 وحصل حاليًا على 24.5٪، وصندوق VTB، الذي حصل على 9.76٪ في 3 سنوات.
استراتيجية عدوانية
استراتيجية استثمار مصممة لتحقيق أقصى قدر من العائد ولكنها تنطوي دائمًا على مخاطر كبيرة للسحب. عادة، يتكون جزء كبير من المحافظ الاستثمارية النشطة من المشتقات المالية والأسهم.
ورقة مالية بدرجة إصدار تمنح صاحبها الحق في المشاركة في إدارة شركة مساهمة والحصول على جزء من الربح على شكل أرباح والحصول على جزء من قيمة تصفية الشركة المساهمة عند تصفيتها . يتكون الدخل من الاستثمار في الأسهم من الزيادة في سعر السهم وتوزيعات الأرباح.
معامل ألفا
معامل يسمح لك بتقييم ربحية المحفظة فيما يتعلق بمعيار (على سبيل المثال، مؤشر الأسهم). وكلما ارتفع المعامل، كان أداء المحفظة أفضل مقارنة بالمعيار.
معامل بيتا
معامل يعكس تباين عائد أصل إلى آخر. على سبيل المثال، محفظة من الأسهم إلى مؤشر الأسهم.
منصة تداول يتم من خلالها تداول الأوراق المالية والسلع والمشتقات والأدوات المالية الأخرى بطريقة منظمة. تتمثل الوظيفة الرئيسية للبورصة في ضمان التداول العادل، فضلاً عن النشر الفعال لمعلومات الأسعار لأي أصل يتم تداوله في هذه البورصة.
وحدة نقدية تستخدم لقياس قيمة البضائع، ويستخدم مفهوم “العملة” في المعاني التالية: الوحدة النقدية لبلد معين (الدولار الأمريكي، الين الياباني)، الأوراق النقدية للدول الأجنبية، وكذلك الائتمان والوسائل الدفع المستخدم في المدفوعات الدولية.
التقلب
مؤشر يميز تقلبات القيمة مع مرور الوقت. يلجأ المستثمرون إلى تقييم تقلب أصل معين أو السوق ككل لتحديد مدى خطورة الاستثمار. كلما كانت الأصول أكثر تقلبا، كلما زادت المخاطر التي يعرضها المستثمر عند التعامل معها.
ضمان
مبلغ الأموال المحظورة بواسطة البورصة كضمان عند إبرام المعاملة. يتم إلغاء حظر GO عند إغلاق المركز.
رقائق زرقاء
أسهم أكبر الشركات السائلة والموثوقة، والتي توفر عملياتها أحجام التداول الرئيسية في البورصات. نشأ هذا المصطلح قياسًا على الرقائق الأكثر قيمة في الكازينوهات، والتي تكون باللون الأزرق. لا توجد معايير واضحة لتصنيف الشركة على أنها "شركة رائدة". وفي روسيا، تشمل "الأسهم الكبرى" تقليدياً شركات غازبروم، ولوك أويل، وسبيربنك، وما إلى ذلك.
آفاق الاستثمار
الفترة التي يقوم فيها المستثمر بتكوين محفظته وفقا للاستراتيجية المختارة.
المشتق
ضمان أو عقد يعتمد سعره على سعر واحد أو أكثر من الأصول الأساسية. ويتم تحديد قيمتها من خلال التقلبات في قيمة الأصل الأساسي. وتشمل الأصول الأساسية الأكثر شيوعا الأسهم والسندات والسلع والعملات وأسعار الفائدة ومؤشرات السوق.
الربحية
مؤشر نسبي (كنسبة مئوية) لفعالية الاستثمارات في بعض الأصول أو الأدوات المالية أو المشاريع أو الأعمال ككل. يمكن تقييم الربحية في كثير من الأحيان على أنها نسبة القيمة المطلقة للدخل إلى المبلغ الأولي للاستثمار. وكقاعدة عامة، كلما ارتفعت المخاطر، كلما ارتفع العائد المحتمل.
ينفصل
زيادة عدد أسهم الشركة من خلال استبدال سهم قديم بعدة أسهم جديدة بقيمة اسمية مخفضة نسبياً.
احتياطيات الذهب
المبلغ الإجمالي لأنواع مختلفة من العملات الأجنبية والذهب النقدي التي يحتفظ بها البنك المركزي لبلد ما. كقاعدة عامة، تشكل البنوك المركزية الوطنية احتياطياتها بعملات مختلفة، على سبيل المثال، الدولار الأمريكي، اليورو، الفرنك السويسري، الين الياباني، الجنيه البريطاني. تسمح احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية للحكومة بالحفاظ على سعر صرف مستقر للعملة الوطنية. أصبح تكوين مثل هذه الاحتياطيات ممارسة شائعة بعد أن تخلى النظام المالي العالمي عن معيار الذهب.
الاستثمارات
أصل يتم شراؤه مع توقع أنه سيولد دخلاً أو تزيد قيمته في المستقبل. في مجال التمويل، الاستثمارات هي أصول نقدية يتم شراؤها مع فكرة أنها ستوفر دخلاً في المستقبل أو ستزداد قيمتها وتباع بسعر أعلى.
بنك الاستثمار
مؤسسة مالية تعمل كمكتتب، ووسيط، وتاجر، ومستشار مالي، وشركة إدارة، وما إلى ذلك. على عكس البنوك التجارية، تعمل البنوك الاستثمارية في الأسواق المالية، وأداتها الرئيسية هي الأوراق المالية، وليس الودائع والقروض.
مقياس إحصائي للتغيرات في الاقتصاد أو سوق الأوراق المالية. في حالة الأسواق المالية، المؤشر عبارة عن محفظة وهمية من الأوراق المالية تمثل سوقًا معينة أو جزءًا منها. كل مؤشر له منهجية حسابية خاصة به وعادة ما يتم التعبير عنه من حيث التغيير من القيمة الأساسية. وبالتالي فإن نسبة التغير في المؤشر أكثر أهمية من القيمة العددية الفعلية.
استراتيجية المحافظين
استراتيجية استثمار هدفها تحقيق دخل أعلى من الوديعة المصرفية مع الحد الأدنى من المخاطر. عادة، تشغل حصة كبيرة في المحافظ المحافظة سندات المصدرين ذوي تصنيفات الموثوقية العالية.
سعر الفائدة المحدد عند إصدار السند. عادة ما يتم الدفع كل ستة أشهر أو كل ثلاثة أشهر. على سبيل المثال، فإن السند الذي تبلغ قيمته الاسمية 1000 روبل وقسيمة بنسبة 5٪ سنويًا سيجلب دخلاً للمستثمر قدره 50 روبل سنويًا.
السيولة
قدرة الأصل على التحول بسرعة إلى نقد دون أن يفقد قيمته. ومن أمثلة الأصول التي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد الأوراق المالية الممتازة والأوراق المالية في سوق المال. مثال على الأصول الأقل سيولة هو العقارات.
إجراءات إدراج أسهم المصدر في قوائم الأوراق المالية المدرجة في البورصة. يسمح لك بتداول الأداة المالية بطريقة منظمة على المنصة التي يتم الاحتفاظ بالقائمة بها.
كمية موحدة من الأداة المالية التي تحددها البورصة أو هيئة تنظيمية مماثلة. بالنسبة للأوراق المالية المتداولة في البورصة، فإن الكمية هي الحد الأدنى للكمية التي يمكن تنفيذ معاملة الشراء والبيع بها.
الأموال المقدمة لتمويل شراء الأصول. تسمى هذه الممارسة بالتداول بالهامش. يعد الشراء على الهامش محفوفًا بالمخاطر لأنه يزيد من المكاسب والخسائر المحتملة. وبالإضافة إلى ذلك، يجب على المستثمر دفع الفائدة على الموارد المقترضة.
التداول بالهامش
إجراء المعاملات باستخدام الأموال و/أو الأوراق المالية التي ينقلها الوسيط إلى العميل كقرض مضمون بمبلغ متفق عليه - هامش. يعمل التداول بالهامش على توسيع فرص المستثمر بشكل كبير، لأن حجم الأصول المقدمة، كقاعدة عامة، يتجاوز بشكل كبير مستوى الهامش.
دفعة إلزامية مجانية فردية تُفرض على المنظمات والأفراد في شكل نقل ملكية الأموال المملوكة لهم بموجب حق الملكية أو الإدارة الاقتصادية أو الإدارة التشغيلية، بغرض الدعم المالي لأنشطة الدولة و (أو) البلديات.
ACK (دخل القسيمة المتراكم)
هذا جزء من دخل فوائد القسيمة على السند، ويتم حسابه بما يتناسب مع عدد الأيام التي انقضت من تاريخ إصدار سند القسيمة أو تاريخ سداد دخل القسيمة السابق. بفضل NKD، يمكن للمستثمر بيع السند في وقت ما قبل دفع القسيمة والحصول على الفائدة أثناء الاحتفاظ بالسند.
رابطة
سندات دين بدرجة إصدار، يحق لمالكها الحصول على قيمتها الاسمية من مصدر السند خلال فترة محددة. قد ينص السند أيضًا على حق المالك في الحصول على قسيمة ثابتة على قيمته الاسمية أو حقوق الملكية الأخرى. قد يشمل الدخل من استثمار السندات تغيرات في القيمة السوقية ودخل القسيمة.
المشتق، وهو عقد يبيعه أحد الطرفين (كاتب الخيار) إلى طرف آخر (صاحب الخيار). يمنح العقد المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل أساسي بسعر متفق عليه مسبقا (سعر الممارسة) خلال فترة زمنية محددة أو في تاريخ محدد (تاريخ الممارسة).
صندوق الاستثمار المشترك. يتيح لك تجميع أموال العديد من المستثمرين (المساهمين في الصندوق المشترك) للقيام بمعاملات في سوق الأوراق المالية من أجل الحصول على زيادة في رأس المال المستثمر. ومن خلال تجميع أموال المستثمرين، تكتسب المحفظة الناتجة فرصًا غير متاحة لكل مستثمر على حدة.
حقيبة
مجموعة الأصول (الأوراق المالية، المشتقات، العملات)، يتم تكوينها ومراجعتها من قبل المستثمر/المدير بناءً على توجيهات المستثمر وفقًا لاستراتيجية الاستثمار المختارة.
حصة التفضيل
سهم يحق لصاحبه الحصول على أرباح الأسهم حسب الأولوية بالنسبة لأصحاب الأسهم العادية. بالإضافة إلى ذلك، يحصل هؤلاء المساهمين على جزء أكبر من قيمة تصفية ممتلكات المصدر مقارنة بأصحاب الأسهم العادية، لكنهم محرومون من حق التصويت في اجتماع المساهمين. ووفقاً للتشريع الروسي، يجب ألا تتجاوز القيمة الاسمية للأسهم الممتازة المصدرة 25% من رأس المال المصرح به للشركة.
المسجل
(صاحب التسجيل) هو مشارك محترف في سوق الأوراق المالية ويحتفظ بسجل لأصحابها. يعمل المسجلون مباشرة مع مصدري الأوراق المالية.
(من اتفاقية إعادة الشراء الإنجليزية "اتفاقية إعادة الشراء") اتفاقية بيع الممتلكات مع إعادة شرائها لاحقًا بسعر ثابت. الغرض من الريبو ليس شراء وبيع أصل معين، ولكن الإقراض من قبل طرف إلى آخر. في أغلب الأحيان، يكون موضوع معاملة الريبو هو الأوراق المالية.
مقاومة
مستوى السعر الذي يبدأ عنده البائعون في السيطرة على المشترين، وتتوقف أسعار الأسهم عن النمو. يتم تحديد مستويات المقاومة والدعم عن طريق التقدير في إطار التحليل الفني. عندما يتم التغلب على "مستويات المقاومة الحالية"، يضطر المحللون إلى البحث عن مستويات جديدة.
استراتيجية الاستثمار
خطة تأخذ في الاعتبار أهداف المستثمر من حيث الربحية والمخاطر وفترة الاستثمار بالإضافة إلى قدراته المالية. وفقا للاستراتيجية، يتم اختيار أدوات معينة لمحفظة المستثمر.
معامل سورتينو
تعديل نسبة شارب التي تستخدم الانحراف السلبي بدلا من الانحراف المعياري كمقياس للمخاطر، أي تلك النتائج التي تقع تحت المعيار فقط.
التحليل الفني
طريقة لتقييم الأوراق المالية من خلال تحليل إحصائيات نشاط السوق، مثل تحركات الأسعار وحجم التداول. لا يحاول المحللون الفنيون قياس القيمة الجوهرية للأمن، ولكن بدلا من ذلك يستخدمون الرسوم البيانية والأدوات الأخرى لتحديد الأنماط التي يمكن أن تساعد في التنبؤ بتطورات السوق المستقبلية.
روبوتات التداول
برنامج التداول الآلي المستخدم للتداول الخوارزمي. هناك مجموعة كبيرة ومتنوعة من الروبوتات: بعضها يعمل باستخدام المؤشرات، والبعض الآخر يعتمد على نظرية الاحتمالات، والبعض الآخر يقوم بتحليل البيانات التاريخية، وما إلى ذلك. من بين أمور أخرى، هناك أنظمة برمجية أوتوماتيكية بالكامل، بالإضافة إلى الروبوتات شبه الآلية التي تحسب جميع المعلمات اللازمة للمستخدم، ولكنها لا تقوم بالإدخال النهائي لأمر شراء/بيع أحد الأصول.
الاتجاه العام لحركة السوق أو سعر الأصل. يمكن أن تتغير الاتجاهات في المدة من قصيرة إلى متوسطة إلى طويلة الأجل. إن القدرة على تحديد الاتجاه السائد في السوق هو مفتاح النجاح عند التداول.
شركة الإدارة
كيان قانوني، مشارك محترف في سوق الأوراق المالية، يقوم بإجراء المعاملات نيابةً عن نفسه ووفقًا لقراره الخاص، ولكن لصالح عميل فردي أو مجموعة من العملاء.
استراتيجية معتدلة
استراتيجية استثمارية تهدف إلى تحقيق عوائد مرتفعة بمخاطر معتدلة. "الوسط الذهبي" لنسبة المخاطرة/العائد.
التحليل الأساسي
هذا هو تقييم لعوامل الاقتصاد الكلي والجزئي التي تؤثر بشكل كبير على الأنشطة المالية والاقتصادية للشركة، والتي تنعكس نتائجها في القيمة السوقية لأوراقها المالية.
العقود الآجلة
(العقود الآجلة) عقد آجل يتم تداوله في البورصة، ويحتوي على كمية موحدة من الأصل الأساسي وتاريخ التسليم.
التحوط
التأمين ضد المخاطر بمختلف أنواعها (التغيرات الحادة في الأسعار، وتخلف جهة الإصدار عن السداد، وما إلى ذلك) من خلال فتح مراكز متقابلة في أسواق مختلفة ولكن مترابطة.
حماية
وثيقة ذات شكل قانوني وتفاصيل تثبت عددًا من حقوق الملكية لمالكها (إعادة القيمة الاسمية، استلام الدخل، حقوق التصويت، إلخ). يتم تعيين حالة الضمان للوثائق بموجب القانون. حاليًا، يتم إصدار الأوراق المالية المسجلة غير المعتمدة في الغالب.
البنك المركزي
منظمة مسؤولة عن الإشراف وممارسة الرقابة على النظام النقدي لبلد ما (أو مجموعة من البلدان، مثل دول منطقة اليورو). تتحمل البنوك المركزية مجموعة واسعة من المسؤوليات، بدءًا من الإشراف على السياسة النقدية إلى متابعة أهداف محددة مثل الحفاظ على الاستقرار النقدي وانخفاض التضخم والتوظيف الكامل. تصدر البنوك المركزية عادة العملة الوطنية، وتعمل كمصرف حكومي، وتنظم نظام الائتمان، وتشرف على البنوك التجارية، وتدير احتياطيات النقد الأجنبي، وتعمل كمقرض الملاذ الأخير.
نسبة محددة
يتم حساب مؤشر أداء المحفظة الاستثمارية على أنه نسبة متوسط علاوة المخاطر إلى متوسط انحراف المحفظة.
كيان قانوني أو منظمة تصدر الأوراق المالية لتمويل أنشطتها. قد تكون الجهات المصدرة حكومات أو بلديات أو شركات. يجب على جهات الإصدار تزويد المستثمرين بمعلومات حول وضعهم المالي ومركزهم المادي وأي معلومات أخرى حول أنشطتهم التشغيلية، وفقًا لما يقتضيه القانون في ولايتهم القضائية.
إجراء منظم قانونًا لوضع الأوراق المالية من قبل جهة الإصدار.
الصورة: فلاديسلاف شاتيلو لـ RBC
أصبح صندوق اليوروبوند التابع لشركة Aton Management Management هو الأكثر ربحية في عام 2015، حيث كسب المساهمين أكثر من 70.2% بالروبل و31.4% بالدولار. تصف بلومبرج مدير هذا الصندوق، إيفجيني سميرنوف، بأنه "أفضل مشتري للسندات الروسية": قبل ذلك بعامين، في عام 2013، احتل صندوق مشترك آخر للسندات "آتون" تحت إدارة سميرنوف المركز الثاني من حيث الربحية بين جميع المستثمرين الروس. الأموال التي تبلغ قيمة أصولها الصافية أكثر من 10 ملايين روبل. أخبر الممول RBC عن كيفية اتخاذ الخطوات الأولى في الاستثمار وتعلم كيفية تحديد الأوراق المالية الواعدة وتحقيق النجاح في سوق الديون.
"أحاول ألا أكون كسولًا وأعقد الصفقات بنفسي"
مدير الأصول الرئيسي لشركة Aton-Management Management يفغيني سميرنوف. (الصورة: فلاديسلاف شاتيلو لـ RBC)
”كل يوم يتغير شيء ما“
"من الخطر التعامل مع الاستثمار وكأنه هواية."
يفغيني سميرنوف
تخرج من MATI-RGTU الذي يحمل اسم K.E. Tsiolkovsky والمدرسة العليا للاقتصاد بجامعة الأبحاث الوطنية بدرجة علمية في سوق الأوراق المالية والاستثمارات. يعمل منذ عام 2001 في الأسواق المالية. انضم سميرنوف إلى فريق شركة Aton Management Management Company في عام 2006، وكان قبل ذلك يدير محفظة الأوراق المالية في بنك Kuznetsky Most. في عام 2013، أصبح صندوق أتون بوند، الذي يديره سميرنوف، ثاني أكثر الصناديق ربحية بين صناديق الاستثمار المشتركة للسندات المفتوحة بقيمة صافية للأصول تزيد عن 10 ملايين روبل. في عام 2015، احتل صندوق الاستثمار المفتوح لصندوق اليوروبوند تحت إدارة سميرنوف المركز الأول من حيث الربحية بين جميع صناديق الاستثمار المشتركة المفتوحة.
صندوق الاستثمار المفتوح "صندوق اليوروبوند"
وتبلغ قيمة صافي أصول الصندوق 348 مليون روبل روسي، يمثل الأفراد منها حوالي 22%. ويبلغ عدد مستثمري الصندوق 951 مستثمرًا من القطاع الخاص و29 كيانًا قانونيًا. وفي نهاية عام 2015، أظهر الصندوق عائدًا بنسبة 70.19٪ بالروبل و31.37٪ بالدولار الأمريكي.
