الغرض الرئيسي من الاستثمار في الأموال هو الزيادة في رأس المال. ولكن قبل تحقيق الربح، تحتاج أولا إلى تعويض الاستثمار. وبالتالي، فإنه يعمل كنقطة انطلاق عندما يبدأ المشروع في توليد أرباح للمستثمر. في هذه المقالة، سننظر إلى فترة الاسترداد من الاستثمارات، وكيفية حساب الاسترداد المشروع، وكذلك تحليل بعض ميزات فترة الاسترداد.
- هذه فترة زمنية ضرورية من أجل الدخل الناتج عن مشروع الاستثمار، غطت بالكامل تكاليف الاستثمار الأولية لتنفيذ هذا المشروع. على سبيل المثال، إذا كانت الاستثمارات بلغت 500 ألف دولار، ومن المتوقع أن يكون الإيجابية المتوقعة في المشروع بمبلغ 100 ألف دولار. كل عام، ستكون فترة الاسترداد الفترة 5 سنوات.
فترة الاسترداد هي واحدة من المؤشرات الأساسية المستخدمة لتقييم جاذبية الاستثمار للمشروع. في كثير من الأحيان، بالإضافة إلى فترة الاسترداد بموجب المشروع قيد النظر، يتم احتساب هذه المؤشرات أيضا كما.
غالبا ما يتم الإشارة إلى فترة الاسترداد PP. (من الانجليزية. فترة الاسترداد).
إذا كان من المتوقع أن يتم تطبيق التدفقات المكافئة من التدفق النقدي على مشروع استثماري، فسيتم تطبيق أبسط صيغة لحساب فترة الدفع:
أين
PP. (فترة الدفع) - فترة الاسترداد، سنوات؛
IC. (استثمار رأس المال) - تكاليف الاستثمار الأولي في المشروع؛
راجع (التدفق النقدي) - متوسط \u200b\u200bالتدفق النقدية الإيجابية السنوية الناتجة عن مشروع استثماري.
إذا كانت التدفقات النقدية على مشروع استثماري متفاوتة، فإن الصيغة التالية تنطبق:
في هذه الحالة، فترة الاسترداد هي القيمة الدنيا للفترة الزمنية ( ن. ) عندما تتجاوز التدفقات النقدية التراكمية الاستثمار الأولي.
لنفترض أن 500 ألف دولار استثمرت في المشروع، ويتم تشكيل التدفقات النقدية في سياق الفترات كما هو موضح في الجدول أدناه.
| الفترة، سنوات | الاستثمار في المشروع | مشروع التدفق النقدي | التدفق النقدي التراكمي |
| 0 | 500 000 | ||
| 1 | 80 000 | 80 000 | |
| 2 | 120 000 | 200 000 | |
| 3 | 145 000 | 345 000 | |
| 4 | 160 000 | 505 000 | |
| 5 | 170 000 | 675 000 |
وبالتالي، ستكون فترة الاسترداد للمشروع 4 سنوات التدفق النقدي التراكمي في المبلغ الذي يتجاوز الكمية الأولية للاستثمار في 500 ألف دولار.، سيتم تحقيقه بحلول نهاية السنة الرابعة وسيكون 505 ألف دولار.
إن طريقة حساب فترة الاسترداد هي أداة شعبية ومريحة إلى حد ما في تحليل الاستثمار بحكم بساطة حسابه. ومع ذلك، فإن هذه الطريقة لها عيب كبير - لا يأخذ في الاعتبار التغيير في تكلفة المال في الوقت المناسب، مما يؤدي في حد ما إلى تشويه البيانات المحسوبة. للقضاء على هذا النقص محسوب.
أين
DPP. (فترة الدفع المخصومة) - فترة الاسترداد المخفضة للاستثمارات؛
IC. (استثمار رأس المال) - حجم الاستثمار الأولي؛
راجع (التدفق النقدي) - التدفق النقدي الناتج عن مشروع استثمار؛
رديئة - معدل الخصم؛
ن. - فترة تنفيذ المشروع.
النظر في مثال على حساب فترة الاسترداد المخفضة للاستثمار، بناء على البيانات أدناه. التدفقات النقدية تورط 10٪ سنويا بالمعدل. عادة، يتم اتخاذ تكلفة رأس مال الاقتراض لسعر الخصم (سعر الفائدة على القرض) أو خيارات الاستثمار البديلة - سعر الفائدة على الودائع أو ربحية السندات أو "معدل العائد الخالي من المخاطر + قسط المخاطر. "
يظهر الحساب أن التخفيض في تكلفة المال في الوقت المناسب يؤدي إلى زيادة في فترة الاسترداد. لذلك، إذا أخذنا في الاعتبار التدفقات النقدية المعتادة (غير المشفوعة)، فستكون العائد على المشروع 5 سنوات. وفي حالة الخصم، سيزيد ذلك إلى 8 سنوات. تتيح فترة الاسترداد المخفضة للاستثمارات للمستثمر أن يجعل حساب الاسترداد بشكل صحيح.
في الممارسة العالمية، فإن متوسط \u200b\u200bفترة الاسترداد الاستثمارية هو 7-10 سنوات. في الوقت نفسه في الممارسة المحلية (بسبب عدم استقرار الوضع المالي والاقتصادي)، كانت غالبية المشاريع الاستثمارية فترة الاسترداد لمدة 3-5 سنوات. يتم تكبد فترات الاسترداد الأطول للمستثمرين من المخاطر التي تؤثر بشكل مباشر على تنفيذ برامج الاستثمار الطويلة الأجل.
التخطيط وبدء عملك الخاص، أهم شيء هو حساب ربحيته بشكل صحيح حتى لا يتم حرق الأموال داخلها. يتأثر تطوير أعمالنا الخاصة بالعديد من العوامل والمعلمات التي تحتاج إلى أخذها في الاعتبار بحيث تكون الشركة غير مربحة وتفشل. إحدى المؤشرات الهامة هي العائد على الأعمال التجارية، وربحتها، أي أن المصطلح الذي استثمرت فيه الأموال المستثمرة سداد الربح. أصغر فترة الاسترداد، كلما ارتفعت ربحية الأعمال والمؤسسة.
إحدى المشاكل الرئيسية لرجال الأعمال المبتدئين هي مسألة الاسترداد إلى المشروع الجديد. هذه هي واحدة من المعايير الرئيسية عند اتخاذ قرار إيجابي بشأن إنشاء شركة لمعرفة المدة التي ستكون الربح من ممارسة الأعمال التجارية سوى استرداد الاستثمارات فقط وبعد
هنا، مؤشران مهمان مهمان - هذا هو المطلق والنسبي. هناك مطلق هناك نتيجة تم استلامها من الاستثمار وتقاسها بزيادة الربح.
طريقة واحدة لحساب فترة الاسترداد هي غير مخفضة طريقة الحساب.
دعونا نلقي نظرة على المثال لتسهيل فهم جوهر الأسلوب. على سبيل المثال، لإنتاج بعض المنتجات التي تشتريها معدات لما مجموعه 100000 روبل. للقيام بذلك، يجب عليك حساب تكلفة البضائع المصنعة، ويشمل تكلفة المواد الخام، وتكاليف الإنتاج، والانخفاض في المعدات. خذ أن تكلفة وحدة البضائع ستكون تساوي 100 روبل، وأن يتم تصنيعها في ساعة واحدة. لذلك، سيتم تصنيع 8 منتجات لتحولات التحولات. بناء على ذلك، يمكن حسابه لأي فترة من الوقت سيكون من الممكن إرجاع الأموال التي استثمرت في الإنتاج. صيغة القصاصات الاستردادية: فترة الاسترداد \u003d تكلفة معدات الإنتاج / تكلفة البضائع في شهر واحد \u003d 100000/800 * 25 \u003d 5 أشهر.
ولكن هذا حساب بسيط للغاية، فهو مرئي هنا على ما يجب حساب المبدأ والنظام.
بالنسبة للمشروع الصعب والخطير، من الضروري مراعاة جميع النفقات المتكبدة في إنتاج وبيع البضائع، والمخاطر التي، في نهاية المطاف، كل ذلك معا وتؤثر على استرداد النقود المنفقة.
بالنسبة للشخص الذي يريد أن يبدأ أعماله، تحتاج إلى حساب استرداد المشروع بشكل صحيح وربحيته. يمكن القيام بذلك بشكل مستقل، والاتصال بالخصر المالي.
نحتاج إلى مراعاة عوامل السوق، ما هو الطلب على البضائع، في المرحلة التي قد تكون هناك تأخير في تنفيذ أو إنتاج البضائع. المعلومات الآن الكثير، وفي الكتب ومختلف المواقع.
الأعمال المستأجرة هي واحدة من خيارات الاستثمار أسهل وأكثر الموثوقية.
من المهم أيضا أنه لا يوجد وجود مستمر ومشاركة المالك في العملية نفسها. إذا تم اختيار الغرفة والمستأجر بشكل صحيح، فيمكن تقديم الاستسلام إلى دخل دائم ومستقر. في الوقت نفسه، يمكن دمج هذه الأنشطة مع عمل تجاري آخر.
للوهلة الأولى، لا ينبغي أن يكون تقدير الربحية والاسترداد في أعمال الإيجار أمرا صعبا، تحتاج إلى مقارنة الدخل من الإيجار وتكلف الحصول على فترة الاسترداد، والمعدل الرئيسي لشركة تأجير الأعمال.
فترة الاسترداد القياسية للعقارات التجارية هي 9-10 سنوات. الفترة الاستردادية البالغة 7-8 سنوات للعقارات التجارية مع المستأجر من الصعب بالفعل العثور عليها.
في الوقت نفسه، يمكن للبائعين والمشترين والممتعين حساب فترة الاسترداد بطرق مختلفة. هنا سيكون الفرق هو المؤشر الذي يجب اعتباره دخل عند حساب الاسترداد.
يأخذ البائع، كقاعدة عامة، مقدار مدفوعات الإيجار للسنة ويقسم سعر البيع لهذا المبلغ. إذا تم بيع الغرفة بمساحة 220 مترا مربعا، مما يتنازل عن 1000 روبل لكل متر مربع شهريا لمدة 22 مليون روبل، سيكون الحساب على النحو التالي. دخل شهر شهر هو 200 ألف روبل، وسنة 2 مليون 400 ألف روبل، ثم سيتم الحصول على الاسترداد 20 مليون / 2.4 مليون، 3 سنوات. وعند بيع هذه العقارات، سيتم تحديد هذه المرة.
كما يحدث أيضا أن اتفاق إيجار طويل الأجل قد انتهى مع المستأجر، و 7.5٪ يحدث فهرسة كل عام. في هذه الحالة، بالنسبة لكل عام يتم النظر في مبلغ الإيجار، بالنظر إلى الفهرسة، يتم تلخيص كل شيء. وهذا هو، هنا فترة الاسترداد ستكون أقل.
المشترين مناسبون للحساب بشكل مختلف قليلا، يتم التركيز على الدخل نقدا، حتى يتكلم صافي الدخل، ناقص جميع التكاليف.
تشمل التكاليف الضرائب 6٪ من الدخل أو تكاليف الحماية أو التنظيف أو الإيجار أو الدفع مقابل بعض المرافق. كلما زاد حجم الكائن الأكبر، فإن المزيد من النفقات معه يقع على المالك.
بغرفة بها مساحة 200 متر مربع، من الممكن أن تبدأ جميع التكاليف المرتبطة بالمحتوى المستأجر، والصروفات المتبقية ضئيلة.
أيضا، إذا كان المشتري رجل أعمال فردي مع USN، فسيكون له ضريبة قدرها 6٪. وسوف تأخذ حساب الأرباح والاسترداد في الاعتبار مقدار الضريبة 144 ألف روبل. صافي الدخل في عامين سيكون 2256 ألف روبل، وسوف يكون الاسترداد 8.9 سنوات. لذلك، فإن الوقت المستدير يصل إلى 9 سنوات، سيقرر المشتري أن هذا وقت طويل، والفرق مع 7 سنوات المعلن أمر ضروري.
بالنسبة إلى كائنات تأجير أكبر، مثل مركز تسوق، الذي يحتوي على مربع، سيكون هناك حوالي 4000 أو 20،000 متر مربع، قد تكون فترة الاسترداد أعلى والوصول إلى 12 عاما.
يصبح موضوع العقارات أكثر جاذبية بموقع ناجح، أرضيات، بحالة جيدة، هيبة، الإيجار المناسب والسعر المناسب لكل متر مربع، ونقص الاحتيال القانوني.
لكن المعيار الرئيسي هو الاسترداد، وإذا كان أعلى من الموعد النهائي الذي يكون المشتري جاهز، فإن هذا الكائن لا يعتبر.
المثمنون، كقاعدة عامة، إجراء تحليلهم للسوق لمعدلات الإيجار لمثل هذه المبنى، ومع بعض التعديلات تحدد ذلك لهذا الكائن مستوى السوق من معدل الإيجار. في الوقت نفسه، لا يأخذوا في الاعتبار سجناء عقد الإيجار في العقارات المبرمة بالفعل، وهذا لا يؤثر على التقييم.
محاكاة تحليل الإعلانات من المواقع وبالتالي تحديد سعر الإيجار في السوق. فيما يلي تجربة المهنة المهنية، ومعرفة العوامل الهامة التي تؤثر على معدل الإيجار لا ينبغي أخطأ في التقييم.
وفي الإعلانات، قد لا يتوافق سعر كائن مع السوق، ولكن يجب المبالغة في المبالغة، ولهذا لا يستسلم لمدة نصف عام.
تركز المثمنون، استنادا إلى نهج التقييم المقارن، ليس فقط على نهج الدخل، ولكن أيضا على حساب قيمة العقارات ومتر مربعها. وجود مستأجر، إيرادات الإيجار لا يؤخذ في الاعتبار. ويتم تعريف التكلفة النهائية على أنها متوسط \u200b\u200bالقيمة بين الحسابات على ربحية الإيجار وتكلفة العداد.
تلعب آلية المتوسط \u200b\u200bدوره هنا، ونتيجة لذلك، يتلقى المثمنون تكاليفا فقط بين عدد المشترين والبائعين.
يشكل كل مشارك من المعاملة تقييما على أساس أهدافها.
الغرض من البائع هو بيع كائن أكثر تكلفة، وفي أقرب وقت ممكن، لذلك، فإنه لا ينتبه النفقات.
بالنسبة للمشتري، من المهم إفراغ الأموال المتداخلة ذات غلة جيدة، ويأخذ المشتري في الاعتبار صافي الدخل.
المثمنون، كقاعدة عامة، غير مهتمين بما سيحدث بجوار الكائن، والشيء الرئيسي هو تقديم تقرير تقييم للفحص.
avgeny malar
#
الاستثمارات
في هذه المقالة، قادنا جميع الصيغ اللازمة لحساب فترة الاسترداد للاستثمارات، كما تتوفر لتنزيل الجدول الانتهاء من Excel والآلة الحاسبة عبر الإنترنت.
الملاحة حسب المادة
كل مستثمر، اتخاذ قرار بشأن تمويل المشاريع، يريد أن يعرف مدى سرعة سداد استثماراته. أقل إرادة هذه المرة تكون، كلما كان ذلك أفضل لذلك. للإجابة على هذا السؤال المثير، هناك مؤشر اقتصادي محدد تماما - فترة الاسترداد. يبدو الصيغة بسيطة للغاية: يكفي تقسيم مقدار الاستثمار في صافي الربح المتوقع للشهر أو السنة. في الواقع، يعتمد الكثير على العوامل المختلفة الأخرى التي ينبغي النظر فيها.
في شكل مبسط، تكون فترة الاسترداد في الاستثمارات "فترة عودة العائد" (إذن من الإنجليزية، مصطلح الاسترداد Periood أو مختصر PP أو PBP)، أي وقت الإخراج على "نقطة الصفر". في ظل ظروف معينة، يبدأ الاستثمار في إعطاء عائدات على الفور تقريبا. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي استئجار العقارات التجارية المشتراة إلى الدخل في الشهر الأول. ومع ذلك، يجب فهم أن مثل هذه الحالة لا تحترم دائما.
يتميز عدد من الاستثمارات بالحاجة إلى إعداد طويل الأجل لإحضار المشروع إلى حالة الاستعداد التشغيلي التجاري. كلمات مماثلة، وهذا يعني أن الوقت مطلوب من أجل أن يستمر الاستثمار في تحقيق ربح.
بالإضافة إلى ذلك، من الضروري مراعاة ظهور المحتمل للحاجة إلى استثمارات إضافية في تنفيذ المشروع.
وبالتالي، يتم تحديد الفترة الكلية للعودة الكاملة للاستثمار من خلال الحد الأدنى من فترة الاسترداد ومدة الهدف من التواصل مع حالة الكفاءة التجارية (القدرة على توليد الربح الحالي).
بناء على الأحكام المذكورة أعلاه، من الممكن صياغة تعريف الفترة التي سيتم تمريرها خلالها "نقطة صفر".
بموجب فترة الاسترداد في الاستثمارات مفهومة كمؤشر حساب مبسط، يميز الوقت اللازم للتعويض عن النفقات الأولية للمستثمر على أساس المستوى المخطط للربحية للمشروع المبتكي.
اعتمدت هذه الصيغة عددا من الافتراضات:
ومع ذلك، فإن صعوبات التخطيط لا تعني عدم فائدةها. أي مستثمر سوف يمول المشروع دون خطة عمل، على وجه الخصوص، على وجه الخصوص، على مدى الاسترداد المقدر.
الفترة الاستردادية للاستثمارات تتناسب عكسيا مع ربحية المشروع. وبعبارة أخرى، كلما ارتفعت ربحية العمل، فإن التمارين السريعة للتنفيذ سيتم تعويضها.
المهمة الأكثر صعوبة هي كيفية تحديد درجة ربحية الفينتا. تستند الأساليب إلى التحليل الرياضي والتقدير الإحصائي لربحية الاستثمارات السابقة.
في النهاية تبدو الصيغة مثل هذا:
يتم منح المعلمات R و P في شكل جزء عشري أقل من أو يساوي واحد. من السهل أن نرى أن القاسم هو توزيع احتمالي للنتائج المحتملة للمشروع. إحصائيات لكل شهر أو سنة اللازمة لحساب فرصة الحصول على مستثمر للربحية المخطط لها يتصرف، بناء على تجربته الخاصة.
تسمى استثمارات رأس المال الاستثمارات التي تهدف إلى شراء الأصول الثابتة. وبعبارة أخرى، هذه هي الهدف الذي يتم فيه تحديث ومرافق الإنتاج وإعادة استخدامها وإجراء أعمال التصميم والمسح. نتيجة لذلك، ينبغي أن تزداد المؤشرات الاقتصادية الرئيسية للمؤسسة، ولا سيما الربحية.
يتم تحديد فترة الاسترداد لاستثمارات رأس المال من خلال الصيغة، على غرار المعرض سابقا، كما يمثل أيضا جزءا بسيطا.
من الصيغة، من الواضح أن الأموال الأصغر تستثمر وأعلى عائدها (الربحية)، أسرع الاستثمار في الصناديق الرئيسية ستدفع، أي استثمار رأس مال.
إذا تخضع التحديث إلى اتجاه منفصل للنشاط الاقتصادي، فإن فترة الاسترداد المستثمرة فيها لا ينبغي أن تتجاوز الفترة المعيارية لجميع الاستثمارات الرأسمالية الأخرى. هذا يعني أن جميع المؤسسات لا يمكنها تغطية تكلفة تحديث مشروع منفصل مع ربحيته - وإلا لا يوجد معنى اقتصادي.
أثناء المشروع، غالبا ما يتزايد المشروع القضية عندما تكون قاعدة التسوية الأولي مفقودة. تسمى الاستثمارات التي أجريت في مثل هذه الحالات إضافية.
يتم إجراء حساب فترة الاسترداد لمشروع الاستثمار على استثمارات إضافية وفقا للبيض:
يتم إجراء حساب الاسترداد للمعدات وفقا للمبدأ، مشترك في جميع الاستثمارات. تتمثل بعض الميزات في تضمينها بمبلغ الاستثمار الرأسمالي لجميع التكاليف المرتبطة بتسليم وتشغيل الأصول الثابتة.
صيغة الاسترداد المعدات:
منهجية وعيوب حساب معدل الاسترداد في تنفيذ المشروع أو إدخال التكنولوجيا الجديدة مضيئة جزئيا. سلبيات - دقة منخفضة وعدم وجود محاسبة للعديد من العوامل التي تؤثر على مقدار التكلفة والأرباح. ومع ذلك، فإن الأساليب المذكورة أعلاه لديها ميزة مهمة - فهي بسيطة والسماح للمستثمر بتقييم فترة الاسترداد بسرعة من المشروع بسرعة. إن الصيغة ذات التقسيم الخشن لمقدار الاستثمار في الدخل دقيق نسبيا إذا حدث تنفيذ وتحقيق تأثير تأثير. يتم إجراء حساب الاسترداد أكثر دقة بواسطة طريقتين: بسيطة ومخصومة.
تتفاوت الطرق المخفضة والبسيطة في صيغة المعامل (معدلات الخصم)، والتي تأخذ في الاعتبار تكلفة رأس المال المشتت أكثر من فعالية استخدامها يتم قياسها. سننظر أدناه إلى صيغ وأمثلة على العمليات الحسابية، ونتيجة لذلك سنجد فترة الاسترداد لكلا الطريقتين.
PP الصيغة التي تتيح حساب فترة الاسترداد البسيطة (في العديد من المصادر يشار إليها أيضا باسم الحالية) التي تم النظر فيها بالفعل أعلاه.
إنها بساطاة حسابية رياضية في نفس الوقت هي كرامتها وعيوبها.
مثال: تم شراء معدات جديدة مقابل 5.5 مليون روبل للمؤسسة. خلال العام، جلبت دخل 1.2 مليون روبل. نحن استبدل القيم:
يمكن أن نستنتج أنه في حوالي 4 سنوات و 7 أشهر سيكون هناك عائد كامل على الاستثمار. تسمح الصيغة في نفس الوقت بمعدل التضخم الثابت في ظروف حقيقية من غير المرجح.
بالإضافة إلى ذلك، لا يريد المستثمر، والصناديق الاستثمارية، فقط للتعويض عن التكاليف، ولكن أيضا لتلقي بعض العودة. إذا تابعت من النتيجة، فإنه مهدد بخسائر غير مباشرة (عنها لاحقا قليلا).
عيب آخر الصيغة هو تجاهل التقلبات المحتملة للتدفقات النقدية في الوقت المناسب: من المفترض أن يتم إصلاح التكاليف بواسطة أجزاء موحدة. قد يؤدي الحساب على ميزان الدخل في النهاية إلى نتائج أخرى.
يتم تعريف مدة الاسترداد المخفضة (DPBP) للمشروع على أساس الدخل النقي. يظل المبدأ هو نفسه مع طريقة بسيطة. ومع ذلك، فإن حساب استرداد المشروع في قسم بسيط لمقدار الاستثمار الدخل في النهاية يعطي مدة دون مراعاة الخصم. هذا هو بالضبط أفضل نهج DPP.
تعتمد الطريقة على استخدام معامل تصحيح الخصم. يتم حسابها من قبل الصيغة:
بموجب معدل الخصم S هو معامل ديناميكي (متغير) ينشأ من قبل المستثمر بناء على العوامل الخارجية والظروف الموجودة بموضوعية. على وجه الخصوص، يمكن استثمار العاصمة المستثمرة في تطوير المشروع بدلا من ذلك. يمكن وضع الأدوات على إيداع نسبة مئوية، اعتمادا على معدل إعادة تمويل البنك المركزي. أخيرا، يتمتع كل رجل أعمال بأفكاره الخاصة حولها يجب أن يكون الدخل الأمثل في كل روبل متداخل.
يتم تطبيق طريقة تحديد فترة الاسترداد للاستثمار بناء على نهج DPP بنفس طريقة بسيطة، ولكن مع مراعاة القيمة الحالية للمشروع.
مثال: حصل المستثمر على كائن عقاري تجاري لمدة مليون روبل. واختتم اتفاق عقد الإيجار، الذي تلقى في عام 2015 دخل قدره 100 ألف روبل.، وفي عام 2016 - 150 ألف روبل. رائد أعمال أنشئ لنفسه معدل خصم قدره 20٪ (0.2 من شروط المعامل).
سيكون مخفض معامل الفترة الأولى (2015) يساوي:
للفترة الثانية (2016):
بناء على هذه البيانات، سيكون مبلغ الربح الذي حصل عليه من قبلهم:
القيمة، وقت الاسترداد العكسي يسمى الفعالية أو الربحية السنوية للمشروع (د). احسب هذه الأرقام لكل عام:
وفقا لذلك، وفقا لنتائج عام 2015، فإن فترة الاسترداد المخفضة الإجمالية هي 14.49 سنة، وفي نهاية عام 2016 - 11.49 سنة.
احسب استرداد المشروع يدويا ليس بالأمر السهل، ولكن العملية ممكنة. لهذا الغرض، يتم استخدام جدول بسيط في Excel، يتكون من أربعة أعمدة: عدد الشهر، مبلغ التدفقات النقدية الواردة والتدفقات النقدية الواردة بالنتيجة المتزايدة (تتم إضافة القيمة الجديدة إلى مقدار تلك السابقة ).
يتم إرفاق الرسم البياني بالنموذج. ابحث عن فترة الاسترداد هي ببساطة - فهي تتوافق مع الشهر الذي سيحدث فيه خط خطوط المخططات ذات القيمة الأفقية لمبلغ الاستثمار.
عند النقر على الصورة، سيتم تنزيل معدل الاسترداد في تنسيق Excel.
من الأسهل تحديد فترة الاسترداد لاستثمار الآلة الحاسبة، والتي يمكن رؤيتها من خلال هذا الرابط:
آلة حاسبة
يعتمد مشروع تمويل المشروع اعتمادا على العوامل التي تأخذ في الاعتبار معيار الاستثمار، والتي تعتبر في هذا الوضع في الواحدة الرئيسية. أهم المؤشرات والحاسمة هي الربحية والاسترداد. الفرق بينهما هو أن أعلى الربحية، وأقصر فترة العودة المستثمرة في المشروع مع أشياء أخرى تكون متساوية.
ليس دائما المستثمر يضع هدف الاسترداد السريع. في كثير من الحالات، يتم تمويل المشاريع، والعودة التي تتعلق على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، بالنسبة للصناعات المختلفة، تختلف معايير الاسترداد. الشرط المسبق الوحيد لتنفيذ المشروع هو ربحيته العالية بعد عدم إمكافية "نقطة الصفر".
لفهم أن فترة الاسترداد هي، من الضروري أن تقدم إلى أي مجالات نشاط تنظيم المشاريع هذا التعريف مناسب.
للاستثمار
في هذا السياق، فترة الاسترداد هي فترة من الوقت بعدها يصبح الدخل من المشروع يساوي مقدار الاستثمار. أي أن معدل فترة الاسترداد عند الاستثمار في أي حال سوف يظهر مقدار الوقت الذي سيحتاجه الوقت لإعادة رأس المال المستثمر.
في كثير من الأحيان هذا المؤشر هو معيار لاختيار الشخص الذي يخطط للاستثمار في أي مؤسسة. وفقا لذلك، أصغر المؤشر، كلما كان ذلك أكثر جاذبية. وفي الحالة عندما يكون المعامل غير ضروري، فإن الفكر الأول سيكون مؤيدا باختيار قضية أخرى.
للاستثمارات الرأسمالية
نحن هنا نتحدث عن إمكانية تحديث أو إعادة بناء عمليات الإنتاج. مع الاستثمارات الرأسمالية، فإن الأهمية تستحوذ على الفترة الزمنية التي سيصبح بها المدخرات أو النظام الإضافي الذي تم استلامه من التحديث مساويا مقدار الأموال التي تنفق على هذه الترقية.
وفقا لذلك، ينظرون إلى نسبة الاسترداد عندما يريدون فهم ما إذا كان من المنطقي أن تنفق المال على التحديث.
للمعدات
سيعرض المعامل، في أي وقت أو آخر، آلة، الآلية (وهلم جرا) ستدفع، والآلية (وهلم جرا) والتي تنفق الأموال. وفقا لذلك، يتم التعبير عن مفيد المعدات في الدخل الذي يتلقيه الشركة بسبب هذه المعدات.
خصصت بشكل يخصص خياران لحساب فترة الاسترداد. سيأخذ معيار الفصل في الاعتبار التغييرات في قيمة الأموال التي تنفقها. وهذا هو، المحاسبة يحدث أو في الاعتبار أنها لا تأخذ.
تم استخدامه في البداية (رغم أن الآن في كثير من الأحيان يجتمع). ولكن من الممكن الحصول على المعلومات اللازمة مع هذه الطريقة فقط مع العديد من العوامل:
فقط بحيث تكون بمساعدة طريقة بسيطة للحساب، يمكنك الحصول على نتيجة كافية في الوقت المناسب، والتي ستكون مطلوبة ل "العودة" لأموالك.
الجواب على السؤال الرئيسي هو لماذا هذه الطريقة لا تفقد شعبية - في بساطتها والشفافية. نعم، وإذا كنت بحاجة إلى تقييم سطحي مخاطر الاستثمارات عند مقارنة العديد من المشاريع، فستكون مقبولة أيضا. كلما زاد المؤشر - استثمار Rislararger. المؤشر مع حساب بسيط أقل، وأكثر ربحية للاستثمار في المستثمر، لأنه يمكن الاعتماد على الاستثمارات العائدة من خلال أجزاء كبيرة ووقت أقصر. وهذا سيسمح للحفاظ على مستوى السيولة للشركة.
لكن الطريقة البسيطة هي ولا لبس فيها محدداتوبعد بعد كل شيء، لا يأخذ في الاعتبار العمليات الهامة للغاية:
نظرا لأنه يتبع من الاسم، تحدد هذه الطريقة الوقت من الاستثمار في عودة الأموال مع مراعاة الخصم. نحن نتحدث عن هذه اللحظة عندما تصبح القيمة الحالية غير سلبية وغير نفسها.
نظرا لحقيقة أن المعامل الديناميكي ينطوي على محاسبة التغييرات في تكلفة التمويل، سيعرف أكثر من المعامل عند حساب بطريقة بسيطة. من المهم أن نفهم.
تعتمد راحة هذه الطريقة جزئيا على ما إذا كانت الإيصالات المالية ثابتة. إذا كانت المبالغ مختلفة في الحجم، واتخاذ التدفق النقدي ثابتا، فمن الأفضل تطبيق الحساب بالاستخدام النشط للجداول والرسومات البيانية.
يتم اللجوء إلى الصيغة التي تم اللجوء إلى الحساب بطريقة بسيطة لحساب فترة الاسترداد في الاسترداد مثل هذا:
فترة الاسترداد \u003d حجم الاستثمار / صافي الربح السنوي
RR \u003d K0 / PCSG
نأخذ في الاعتبار أن PP هي فترة استرداد تعبر عنها منذ سنوات.
K0 - مجموع الأموال المستثمرة.
PCSG - صافي الربح في المتوسط \u200b\u200bللسنة.
مثال.
عرضت للاستثمار في مشروع مبلغ 150 ألف روبل. ويقولون إن المشروع سيجلب في المتوسط \u200b\u200b50 ألف روبل سنويا من صافي الربح.
من خلال أبسط الحوسبة، نتلقى فترة الاسترداد تساوي ثلاث سنوات (قمنا بتقسيم 150،000 إلى 50،000).
لكن مثل هذا المثال يصدر معلومات دون مراعاة أن المشروع لا يمكن أن يعطي الدخل فحسب خلال هذه السنوات الثلاث، ولكن أيضا يتطلب استثمارات إضافية. لذلك، من الأفضل استخدام الصيغة الثانية حيث نحتاج إلى الحصول على قيمة PCSG. ويمكنك حسابه يمكن خصمه من متوسط \u200b\u200bالدخل المتوسط \u200b\u200bفي السنة. سنقوم بتحليله في المثال الثاني.
مثال 2:
إلى الشروط الحالية ستضيف الحقيقة التالية. أثناء تنفيذ المشروع، سيتم إنفاق حوالي 20 ألف روبل لجميع أنواع التكاليف. وهذا يعني بالفعل أن نحصل بالفعل على قيمة PCSG - خصم قدره 50 ألف روبل (صافي الربح في السنة) 20 ألف روبل (الاستهلاك سنويا).
لذلك، سوف تبدو الصيغة مثل هذا:
PP (فترة الاسترداد) \u003d 150،000 (المرفقات) / 30 (متوسط \u200b\u200bصافي الربح السنوي). والنتيجة هي 5 سنوات.
مثال إرشادي. بعد كل شيء، كان الأمر يستحق أن نأخذ في الاعتبار متوسط \u200b\u200bالتكاليف السنوية، حيث رأينا أن فترة الاسترداد زادت ما يصل إلى عامين (وهذا أقرب بكثير إلى الواقع).
هذا الحساب مناسب إذا كان لديك نفس الوافدين لجميع الفترات. ولكن في الحياة، يتغير دائما كمية الإيرادات تقريبا من سنة إلى أخرى. ولأخذ في الاعتبار هذه الحقيقة، تحتاج إلى أداء عدة خطوات:
نجد عددا من السنوات التي ستكون هناك حاجة إليها من أجل أن تكون دخل النتائج أقرب ما يمكن بمقدار الأموال التي تنفق على المشروع (استثمرت).
نجد مقدار الاستثمارات التي ظلت ربحا مكشوفا (في حين أنه من المفترض أن تأتي خلال العام الإيرادات بالتساوي).
نجد عدد الأشهر التي ستكون مطلوبة للحضور إلى الاسترداد الكامل.
مثال 3.
الظروف متشابهة. يحتاج المشروع إلى استثمار 150 ألف روبل. من المقرر أن يكون خلال الدخل خلال السنة الأولى 30 ألف روبل. خلال الثانية - 50 ألف. خلال الثالث - 40 ألف روبل. وفي الرابع - 60 ألف.
حساب الدخل في ثلاث سنوات - 30 + 50 + 40 \u003d 120 ألف روبل.
لمدة 4 سنوات، سيكون مقدار الربح 180 ألف روبل.
والدراية أننا استثمرنا 150 ألفا، ثم يمكن ملاحظة أن فترة الاسترداد ستأتي في مكان ما بين السنة الثالثة والرابعة من المشروع. لكننا بحاجة إلى تفاصيل.
لذلك، انتقل إلى المرحلة الثانية. نحتاج إلى العثور على هذا الجزء من الأموال المستثمرة، التي ظلت بعد السنة الثالثة غير مغطاة:
150 000 (مرفقات) - 120،000 (الدخل لمدة 3 سنوات) \u003d 30 000 روبل.
ننتقل إلى المرحلة الثالثة. سنحتاج إلى إيجاد جزء كسور للعام الرابع. يبقى لتغطية 30 ألف، والإيرادات لهذا العام سيكون 60 ألف. لذلك نحن نسبة 30،000 مقسوما على 60،000 واحصل على 0.5 (في سنوات).
اتضح أنه، مع مراعاة التدفق غير المستوي للأموال في فترات (ولكن موحد - منذ أشهر خلال الفترة)، ستدفع لدينا 150 ألف روبل استثمرت أكثر من ثلاث سنوات ونصف (3 + 0.5 \u003d 3.5).
كما كتبنا بالفعل، هذه الطريقة أكثر صعوبة، لأنه يأخذ في الاعتبار أيضا حقيقة أن النقد خلال وقت الاسترداد يتغير في التكلفة.
لكي يتم أخذ هذا العامل في الاعتبار، فإن القيمة الإضافية هي معدل الخصم.
خذ الظروف التي:
KD - معامل الخصم
د - سعر الفائدة
ثم kD \u003d 1 / (1 + D) ^ ND
وقت مخفض \u003d مبلغ صافي التدفق النقدي / (1 + D) ^ nd
لفهم هذه الصيغة، وهو أمر ذو حجم أكثر تعقيدا من قبل السابقين، سنقوم بتحليل مثال آخر. الشروط على سبيل المثال سيكون هو نفسه أن تكون أكثر وضوحا. وسيكون معدل الخصم 10٪ (في الواقع، هو تقريبا كما هو).
احسب بشكل أساسي معامل الخصم، أي إيصالات مخفضة لكل عام.
نحن طي النتائج. واتضح أنه في السنوات الثلاث الأولى، ستشكل الربح 139،628.22 روبل.
نرى أنه حتى هذا المبلغ لا يكفي لتغطية استثماراتنا. وهذا هو، مع مراعاة التغيير في تكلفة المال، حتى لمدة 4 سنوات لن نأخذ هذا المشروع. ولكن دعونا نأخذ الحساب حتى النهاية. بالنسبة للعام الخامس، فإن وجود المشروع لم يكن لدينا ربح من المشروع، لذلك نشير إليه، على سبيل المثال، يساوي الروبل الرابع - 60،000 روبل.
إذا قمت بتطويت نتيجةنا السابقة، نحصل على المبلغ خلال خمس سنوات يساوي 176 883.49. هذا المبلغ يتجاوز بالفعل الاستثمار الذي استثمره الولايات المتحدة. لذلك، ستكون فترة الاسترداد بين السنوات الرابعة والخامسة من وجود المشروع.
ننتقل إلى حساب الفترة المحددة، وتعلم الجزء الكسري. من مجموع المستثمرة عن طريق طرح المبلغ لمدة 4 ساعات: 150،000 - 139 628.22 \u003d 10 371.78 روبل.
تنقسم النتيجة إلى وصول مخفضة للسنة الخامسة:
13 371,78 / 37 255,27 = 0,27
لذلك، حتى فترة الاسترداد الكامل، نحن لا نحصل على 0.27 من السنة الخامسة. وستكون فترة الاسترداد بأكملها تحت الطريقة الديناميكية للحساب 4.27 سنة.
كما هو مذكور أعلاه - فترة الاسترداد في طريقة مخفضة تختلف عن نفس الحساب، ولكن بطريقة بسيطة. ولكن في الوقت نفسه، يعكس ذلك بصدق النتيجة الحقيقية التي تحصل عليها مع الأرقام والشروط المعينة.
تعد فترة الاسترداد واحدة من أهم المؤشرات لرجل أعمال يخطط لاستثمار أموالها وتختارها من عدد من المشاريع المحتملة. في الوقت نفسه، بطريقة ما لجعل العمليات الحسابية - لحل المستثمر نفسه. في هذه المقالة، افتكفنا قرارا رئيسيتين ونظرت إلى أمثلة كيف ستتغير الأرقام في نفس الموقف، ولكن مع مستويات مختلفة من المؤشرات.
تعتمد فترة الاستفادة من الاستثمارات على حجم التكاليف الأولية، وكمية التدفقات النقدية، ومدة المشروع. وفي تحديد فترة الاسترداد المخفضة الديناميكية للاستثمار، يلعب معدل الخصم أيضا دورا رئيسيا. كيفية حساب فترة الاسترداد للمشروع بناء على الاستثمارات، وكيفية حساب فترة الاسترداد لاستثمارات رأس المال الإضافية وكما هو مع هذه المؤشرات، ترتبط فترة الاسترداد المعياري لاستثمارات رأس المال المعيارية، في المقال.
يمثل الفترة التي تسدد الاستثمارات بها. إلى جانب مؤشرات NPV - صافي التكلفة الحالية ونسبة IRR - نسبة العائد الداخلي - إنها تسمح لك بتقييم مدى وصول هذا المشروع أو هذا المشروع. أقرب فترة الاسترداد (أقل من المعامل الذي تم الحصول عليه)، أسرع المشروع سيبدأ في تحقيق ربح، وأكثر ملاءمة للمشروع، والاستثمار الأكثر ملاءمة في ذلك. يرتبط معدل الاسترداد العالي بانخفاض في مخاطر التصميم وإمكانية إعادة الاستثمار السريع.
يمكن إجراء حساب فترة الاسترداد في الاستثمارات بشرط أخذ قيمة التصفية للأصول في الاعتبار. في تنفيذ مشروع الاستثمار، كقاعدة عامة، يمكن إنشاء الأصول، والتي يمكن القضاء عليها (بيعها مع "سحب" المال). عند تصفية مثل هذه الأصول، فإن العائد على الاستثمار أسرع. ومع ذلك، لا يمكن أن تزداد تكلفة التصفية إلا عند إنشاء أصول جديدة، ولكن أيضا انخفاض بسبب ارتدائها.
من الممكن تحديد فترة الاسترداد في الصيغة، والتي، اعتمادا على نوع المؤشر (بسيطة وديناميكية، مع مراعاة القيمة السائلة) سيتم تعديلها. 
غالبا ما يشار إلى فترة الاسترداد في الاستثمارات في الصيغ رسالتين باللغة الإنجليزية من PP، مما يمثل اختصارا مشتقا من فترة الاسترداد الكلمات. لحساب فترة الاسترداد في مشروع الاستثمار، تنطبق الصيغة التالية:
تتكون هذه الصيغة من المؤشرات:
بالنسبة إلى DPP (المستمدة من فترة الاسترداد المخفضة) - وهذا هو، لتحديد الفترة، مع مراعاة التدفقات النقدية المقدمة لهذا المرة، تتضمن فترة الاسترداد حتى بالإضافة إلى ذلك ومعدل الخصم (يشير إلى "R" في الصيغة):
يستخدم هذا النوع من الحساب لفترة الاسترداد لمشروع الاستثمار في كثير من الأحيان، لأنه يأخذ في الاعتبار التغييرات في تكلفة الاستثمار. ولكن في حالات التدفق النقدي غير المنتظم، مع كميات مختلفة من مبالغ الدخل، فمن الأسهل تطبيق طريقة البرنامج لحساب وعد باستخدام الجداول والرسوم البيانية.
يشير المنطق العام للحساب، والذي يسمح بتحديد فترة الاسترداد للمشروع مع القبول غير المتكافئ، على الخطوات التالية:
هذه الفترة التي ستدفع الاستثمار والتي يتم فيها تصفية الأصول واسترداد الأموال، مع مراعاة قيمتها المتبقية، من قبل الصيغة:
هنا، تكون القيمة العازمة هي BB PP - مشتقة من العبارة الإنجليزية لفترة الاسترداد الإنقاذ. والتعريف ينطوي على إدراجها في الصيغة المحسوبة بقيمة RV (المستمدة من القيمة المتبقية).
يتم تحديد الصيغة لحساب فترة الاسترداد لاستثمارات رأس المال بنفس الطريقة وفي أبسط شكل يشبه نسبة الاستثمار إلى صافي الربح: استثمارات رأس المال / صافي الربح \u003d فترة الاسترداد (HP / PE \u003d CO). لذلك في السنوات، يتم احتساب مدة الاسترداد لاستثمارات رأس المال إذا كنت تأخذ أرباحا صافية لهذا العام. ولكن إذا كان من الضروري حساب استرداد تكاليف رأس المال الأولي، لذلك قم بإجراء حساب لاستثمارات رأس المال الإضافية، فإن الصيغة معقدة: (DV-KV) / (PDV-PKV) \u003d SOD.
لاستخدام بساطة الإدراك، في هذه الصيغة نقصا في العبارات في النسخة الروسية:
يجب ألا تتجاوز الفترة الاستردادية للمشروع الفترة التنظيمية لاستثمارات رأس المال، والتي تساوي الحجم العكسي لمعامل كفاءة الاستثمارات الثابتة. اللوائح من حيث استرداد الاستثمار الإضافي، تحدد الشركة بشكل مستقل على أساس نموذج أعمالها، مؤشرات منتصف الصناعة، توصيات مراجعي الحسابات والمستثمرين.
من أجل مثال لحساب فترة الاسترداد، فإننا ننظر بصريا في المواقف مع شروط خط الأساس الوثيقة. في كلتا الحالتين، سيتم احتساب النتيجة بالكمية الأولية لاستثمارات المشروع في 150 ألف روبل. في الحالة، نحدد ذلك في السنة الخامسة الأولى، من المتوقع إيرادات سنوية بمبلغ 30 و 50 و 40 و 60 و 50 ألف روبل على التوالي. فقط للحساب الديناميكي مع حالة إضافية، سنقوم بإنشاء معدل خصم سنوي قدره 10٪.
نظرا لأن كمية الاستثمارات في السنوات الثلاث الأولى هي 120 ألف روبل (30 + 50 + 40)، وفي أربع سنوات - 180 ألف روبل (120 + 60)، ثم فترة الاسترداد من 150 ألف روبل أقل من أربع سنوات، ولكن أكثر ثلاثة. يحدد بقايا مكثفة طرح من بدء استثمارات المشروع في ثلاث سنوات: 150-120 \u003d 30 ألف روبل. الجزء الكسري من دخل السنة الرابعة هو 30/60 \u003d 0.5 سنة. يتبع ذلك من هذا أن الوقت الإجمالي للعائد على الاستثمار هو 3 سنوات + 0.5 سنوات \u003d 3.5 سنوات.
للحصول على النتيجة، من الضروري حساب الإيصالات المخفضة في كل عام وفقا للصيغة: مقدار الدخل في السنة / (1+ 0،1). هنا 0.1 هو رهان 10٪. وفي كل عام، يجب أن تراجع المبلغ (1 + 0.1) \u003d 1.1 في العام المقابل:
30000/1,1 = 27272,72
50000/1,1 2 = 41322,31
40000/1,1 3 = 30052,59
60000/1,1 4 = 40980,81
نحن طي بنفس الطريقة كما في المثال السابق. لمدة ثلاث سنوات، سيكون المبلغ 98647.62. لمدة أربع سنوات - 139628.43 روبل. ولكن في هذه الحالة، لا يزال من المبكر النظر في جزء كسور، لأنه حتى دخل كامل أربع سنوات في 138 ألف 628 روبل لا يكفي لسداد المشروع في 150 ألف روبل. وبالتالي، من الضروري مواصلة حساب نفس المبدأ للسنة الخامسة.
50000/1,1 5 = 31046,06
الآن يمكننا بالفعل تحديد البقايا المكشوفة بعد السنة الرابعة والجزء الكسري:
150000-139628،43 \u003d 10371.57. هذا يعني أنه لحساب فترة الاسترداد الكامل التي تحتاجها لإضافة 10371.57 / 31046.06 \u003d 0.33 إلى 4 سنوات كاملة. نحصل على هذه الاستثمارات البدئية ستدفع في 4.33 سنة.
النتائج بمعدل 10٪، ولكن بمعدل أقل، وسوف تكون فترة الاسترداد أقل.
تسمح فترة الاسترداد للمستثمر باختيار مشاريع جاذبية، ومعرفة ما يدفعه بالضبط بشكل أسرع، ولكن بالنسبة للصور الكامل، فإن استخدام هذه الطريقة فقط لتحديد جاذبية الاستثمار لن يكون كافيا.
يجب استكمال حساب فترة الاسترداد، بحد أدنى، من قبل NPV، IRR و PI (مؤشر الربحية).
